Новости и прогнозы рынков CFD — 12-01-2023

Данные по инфляции, опубликованные в четверг в США, усилили ожидания того, что Федеральная резервная система перейдет от повышения ставки на 50 базисных пунктов к повышению на 25 базисных пунктов. Аналитики Wells Fargo предупреждают, что, несмотря на то, что инфляция явно замедлилась по сравнению с темпами ранее в 2022 году, они сомневаются, что FOMC готов объявить миссию выполненной.

Тенденция есть, но миссия не выполнена

"С июня общая инфляция снизилась на 2,6 процентных пункта, а годовой показатель за последние три месяца вырос всего на 1,8%, что свидетельствует о дальнейшем замедлении темпов по сравнению с показателями годичной давности. В ближайшие месяцы должен произойти дополнительный прогресс, поскольку инфляция товаров остается слабой, а запаздывающий эффект замедления роста стоимости жилья в конечном итоге отразится на данных ИПЦ. В результате, дни повышения ставки на 75 б.п. от FOMC, похоже, остались далеко позади".

"Хотя чиновники ФРС признали недавний прогресс и должны приветствовать этот отчет, они, как и мы, по-прежнему скептически относятся к тому, что инфляция легко вернется к отметке 2% после коррекции в сфере товаров и жилья. Все более убедительные доказательства замедления инфляции, представленные в сегодняшнем отчете, повышают вероятность того, что FOMC повысит ставку по федеральным фондам всего на 25 б.п. на своем следующем заседании, но, учитывая, что инфляция по-прежнему превышает целевой уровень, мы ожидаем, что даже если FOMC обеспечит замедление темпов повышения ставки, он продолжит ужесточение после своего следующего заседания".

Данные, опубликованные в четверг в США, подтвердили замедление инфляции: годовой индекс потребительских цен упал до 6,5%, самого низкого уровня с октября 2021 года. Экономисты ABN - AMRO, отмечают, что снижение инфляции открывает путь для повышения процентной ставки ФРС на 25 б.п. вместо +50 б.п.

Ключевые цитаты:

"Падение было обусловлено в основном дальнейшим снижением цен на нефть и бензин, однако продолжающееся падение цен на подержанные автомобили и слабая инфляция медицинских услуг также оказали свое влияние. Инфляция на жилье и другие компоненты инфляции в сфере услуг, напротив, остались на высоком уровне, как и ожидалось."

"Инфляция продолжает снижаться в соответствии с нашим базовым сценарием, и это должно дать ФРС уверенность в дальнейшем замедлении темпов повышения ставки до +25 б.п. на следующем заседании FOMC в начале февраля. В ближайшей перспективе мы ожидаем возобновления влияния на общую инфляцию снижения цен на газ, что отражает мягкую зиму и снижение оптовых цен на газ".

"Что касается базовой инфляции, то, хотя годовая инфляция должна продолжать снижаться, мы можем увидеть некоторое ускорение роста цен м/м в ближайшей перспективе, поскольку в последние месяцы значительное влияние оказывало падение оптовых цен на подержанные автомобили, которое на данный момент, похоже, стабилизировалось".

• Доллар США продолжает снижаться против валют развивающихся рынков.
• Мексиканский песо находится на самом высоком уровне с февраля 2020 года.
• USD/MXN останется под давлением ниже 18,90, несмотря на сигналы перепроданности.

Пара USD/MXN падает седьмой день из последних восьми торговых сессий и находится на самом низком уровне с февраля 2020 года, ниже отметки 19,00. Пара достигла дна на 18,81, после чего произошел небольшой отскок.

Ослабление доллара США подтолкнуло USD/MXN к дальнейшему снижению. Технические факторы также сыграли свою роль. Пара смогла закрепиться под сильной областью поддержки (теперь сопротивления) 19,00/05.

Технические индикаторы, такие как RSI, находящийся ниже 30, указывают на условия перепроданности. Несмотря на это, сигналы указывают на дальнейшие потери. Следующая область поддержки находится на уровне 18,75, а далее располагается минимум 2020 года в районе 18,50. Отскок, сдерживаемый уровнем 19,15, не должен изменить текущую медвежью тенденцию по USD/MXN.

Дневной график USD/MXN

• Доллар США упал, а затем вырос после релиза данных по индексу потребительских цен в США.
• Волатильная сессия на финансовых рынках, акции США вернулись в положительную зону.
• XAG/USD сокращает внутридневной прирост, не сумев удержаться выше $24,00.

Цены на серебро взлетели после выхода данных по инфляции в США, но затем откатились назад на фоне восстановления доллара. XAG/USD достигла пика на $24,17, что стало самым высоким уровнем за неделю, а затем откатилась до $23,60. В настоящее время цена держится около $23,75, в зеленой зоне внутри дня, но отойдя от максимумов.

Индекс потребительских цен в США в декабре снизился на 0,1%, а годовой показатель замедлился до 6,5% с 7,1%, достигнув самого низкого уровня с октября 2021 года. Показатель совпал с прогнозами и способствовал укреплению ожиданий относительно перехода к повышению ставки Федеральной резервной системы темпами по 25 базисных пунктов.

Доходность в США снизилась после выхода отчета, что способствовало росту цен на золото, а также на серебро. После открытия Уолл-стрит настроения на рынке ухудшились, а доходность выросла, что вызвало откат в парах XAU/USD и XAG/USD.

Цены на серебро снова отскочили от уровней над отметкой $24.00. Консолидация выше этой области может открыть двери для дальнейшего роста. Следующее сопротивление находится на уровне $24,20, а затем на $24,55 (максимум 3 января).

Первоначальная поддержка находится на уровне 20-дневной простой скользящей средней (SMA) в районе $23,60; ниже проходит линия восходящего тренда в районе $23,35. Прорыв ниже $23,30 может вызвать ускорение медвежьего тренда и ввести в игру $23,00.

4-часовой график серебра

По мнению экономистов Rabobank, в обозримом будущем Австралии удастся избежать рецессии. Таким образом, ожидается, что австралийский доллар будет устойчив в этом году.

GBP/AUD опустится ниже 1,70 в ближайшие месяцы

"Мы ожидаем, что австралийский доллар будет пользоваться сильной поддержкой в этом году на фоне относительно хороших перспектив экономического роста, и нацелены на движение GBP/AUD ниже 1,70 на 12-месячном горизонте. Однако австралийско-китайские отношения, вероятно, останутся сомнительной темой".

"Хотя в этом году ожидается общее замедление темпов роста австралийской экономики, риски рецессии представляются низкими. Это должно повысить устойчивость австралийского доллара и обеспечить защиту от встречных ветров, связанных с прогнозами замедления роста мировой экономики."

"Ослабление глобального роста традиционно является медвежьим фактором для австралийского доллара, учитывая его связь с ценами на сырьевые товары. Тем не менее, мы считаем, что австралийский доллар будет в меньшей степени подвержен влиянию спекулятивных потоков, учитывая, что у Австралии больше нет дефицита текущего счета, и учитывая сужение спредов австралийских и американских процентных ставок."

EUR/CHF снова поднимается выше паритета. Экономисты из MUFG Bank считают, что пара может вырасти до 1,04.

ШНБ становится более терпимым к ослаблению швейцарского франка

"ШНБ подтвердил, что в последнее время он проводит интервенции для поддержки курса франка, чтобы предотвратить более резкое снижение, усиливающее инфляционные риски. Вчерашнее повышение могло способствовать спекуляциям о том, что ШНБ становится менее обеспокоенным инфляционными рисками и более терпимым к ослаблению швейцарского франка".

"Благоприятная динамика экономического роста должна побудить ЕЦБ продолжать ужесточать политику более быстрыми темпами на предстоящих заседаниях, и мы ожидаем, что ставка достигнет уровня 3,00% к концу первого квартала. Это оставляет возможность для EUR/CHF продлить свое продвижение к уровням, зафиксированным в первом полугодии прошлого года, когда кросс торговался между 1,0200 и 1,0400".

• Доллар США упал после релиза данных по CPI, но отыгрывает потери после открытия Уолл-стрит.
• Отчет по инфляции подтверждает замедление темпов роста цен в США, Харкер из ФРС ожидает повышения ставки на 25 базисных пунктов.
• GBP/USD резко развернулась и просела ниже ниже 1,2100.

В ходе волатильной сессии доллар США резко развернулся в течение последнего часа и перешел в зеленую зону по всему спектру рынка. После выхода данных по инфляции в США пара GBP/USD достигла пика на самом высоком за последние четыре недели уровне 1,2244, но на момент написания статьи она уже торгуется ниже отметки 1,2100 (минимум с понедельника).

Доллар то падает, то взлетает

Данные по инфляции спровоцировали падение доллара США, который затем восстановился, так как цены на акции на Уолл-стрит упали после открытия. Индекс потребительских цен в США снизился в декабре на 0,1%, а годовой показатель замедлился до 6,5% с 7,1%, достигнув самого низкого уровня с октября 2021 года.

После данных по инфляции Патрик Харкер, президент Федерального резервного банка Филадельфии, заявил, что настало время переходить к шагам по повышению ставки ФРС на 25 б.п.. Его комментарии подлили масла в падение доллара, так как доходность американских облигаций снизилась.

Цены на акции на Уолл-стрит ушли в минус после открытия. Ухудшение настроений на рынке сопровождалось отскоком доходности в США. Доллар США изменил свой курс и резко вырос, отыграв все потери, понесенные после релиза данных по ИПЦ США.

Пара GBP/USD едва удерживается выше отметки 1,2100, пока рынки продолжают переваривать данные по инфляции ИПЦ, а доллар продолжает искать направление дальнейшего движения. Фунт также ослаб за последний час по отношению к евро, при этом пара EUR/GBP подскочила до 0,8890, самого высокого уровня с конца сентября.

Технические уровни

Индекс S&P 500 сформировал повышающийся минимум на уровне 3765 в тандеме с октябрьским минимумом на уровне 3490. Экономисты Société Générale считают, что прорыв через 4020 может открыть дополнительные возможности для роста к отметке 4128.

Первая поддержка находится на уровне 3875

"Линия многомесячного тренда на уровне 4020 является первым потенциальным препятствием. Преодоление этой линии может привести к развитию отскока к 4120 и, возможно, даже к медвежьему гэпу августа прошлого года в районе 4218".

"Верхняя граница недавней полосы консолидации на уровне 3875 является первой поддержкой".

Японская иена оказалась одной из худших основных валют по итогам прошлого года. Экономисты из Scotiabank прогнозируют курс USD/JPY на уровне 130 к концу 2023 года.

Прорыв ниже 129,50 может ввести в игру 121,45

"Наш прогноз по USD/JPY соответствует текущему консенсус-прогнозу Bloomberg на 2023 год (130 в 4-м квартале), а тенденция, которую мы ожидаем, отражает наш более широкий прогноз по доллару США против основных валют-аналогов JPY. Другими словами, это стабильность вблизи текущих уровней в течение первого полугодия, с возможностью небольшого роста японской иены в течение второго полугодия, когда ФРС начнет разворачивать курс монетарной политики".

"Долгосрочные графики выделяют область 134.80/00 как сопротивление и 138.00/10 как основное сопротивление выше этой точки."

"Поддержка находится на 129.50, в случае прорыва ниже нее возможно падение до 127.25 (уровень Фибоначчи 50% коррекции ралли 2021/22 гг.) или, возможно, до 121.45 (61.8% коррекции)."

Золото подскочило до нового восьмимесячного максимума после выхода данных по потребительской инфляции в США. По мнению стратегов TD Securities, еще рано продавать на ралли.

Слишком рано для продажи золота?

"Ценовая динамика в золоте продолжает развиваться в соответствии с усиливающимся восходящим трендом, в то время как наше отслеживание позиционирования десяти крупнейших трейдеров в Китае также продолжает демонстрировать непрерывное накопление золота".

"Мы все еще не видим признаков того, что базовый спрос ослабевает, и будем ждать продолжения активности покупателей после празднования китайского Нового года как первую веху для определения причины этих массовых покупок."

"Золото, возможно, перекуплено, но ценовые движения и лежащие в их основе движущие силы по-прежнему говорят о том, что еще рано идти против ралли".

Президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер заявил в четверг, что настало время переходить к шагам по повышению ставки ФРС на 25 б.п., как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

"ФРС, скорее всего, повысит ставки еще несколько раз в 2023 году".

"Рецессии не предвидится, но темпы роста ВВП в этом году могут замедлиться до 1%".

"Время сверхбольших повышений ставок прошло".

"Как только повышение ставок закончится, ФРС придется какое-то время сохранять статус-кво".

"Базовая инфляция, вероятно, замедлится до 3,5% в 2023 году и достигнет целевого уровня ФРС в 2% в 2025 году".

"Худший период инфляционного всплеска, вероятно, уже позади".

"Рынок труда остается в отличной форме".

"Безработица упадет до 4% после роста в этом году".

"Безработица, вероятно, повысится до 4,5% в этом году с текущих 3,5%".

Реакция рынка

Доллар США остается под давлением продаж после этих комментариев, и индекс доллара США на момент написания потерял 0,6%, достигнув отметки 102,66.

• Первичные заявки на пособие по безработице в США снизились на 1 000 в первую неделю 2023 года.
• Индекс доллара США остается глубоко на отрицательной территории ниже 103,00.

За неделю, закончившуюся 7 января, число первичных заявок на пособие по безработице составило 205 000, как показали в четверг данные Министерства труда США. Этот результат последовал за показателем предыдущей недели 206 000 и оказался лучше прогноза рынка 215 000.

Дальнейшие подробности публикации показали, что предварительное значение сезонно скорректированного уровня застрахованной безработицы составило 1,1%, а 4-недельное скользящее среднее значение - 212 500, что на 1 750 меньше, чем пересмотренное среднее значение предыдущей недели.

"Предварительное число застрахованных безработных с поправкой на сезонность за неделю, закончившуюся 31 декабря, составило 1 634 000, что на 63 000 меньше, чем на предыдущей неделе", - отметили в ведомстве.

Реакция рынка

Индекс доллара США остается на отрицательной территории ниже отметки 103,00 после выхода данных, но слабость доллара США, похоже, была вызвана не столько заявками на пособие по безработице, сколько слабыми данными по инфляции.

Бюро статистики труда США сообщило в четверг, что инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), в декабре снизилась до 6,5% в годовом исчислении с 7,1% в ноябре. Этот результат совпал с ожиданиями рынка. В месячном исчислении индекс ИПЦ снизился на 0,1% после ноябрьского роста на 0,1%.

Дальнейшие подробности публикации показали, что базовый ИПЦ, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, снизился до 5,7% в годовом исчислении с 6%, как и ожидалось. И, наконец, в месячном исчислении базовый ИПЦ вырос на 0,3%.

Реакция рынка

Индекс доллара США немного повысился в качестве первоначальной реакции, но, похоже, ему трудно набрать обороты. На момент написания статьи индекс торговался с внутридневным понижением на 0,2% и составлял 103,05.

В среду пара EUR/USD достигла самого высокого уровня почти за восемь месяцев на отметке 1,0777. Экономисты из Scotiabank ожидают, что пара продолжит свой рост в направлении области 1,10.

Внутридневное ценовое движение склоняется в потенциально медвежью сторону

"Пара продолжает давить на 1.0750 - ключевое коррекционное сопротивление - что указывает на растущее давление для продолжения ралли евро к области 1.10+.

Внутридневное ценовое движение, однако, склоняется к потенциально медвежьей тенденции, так как ранний европейский пик на уровне 1.0775 обозначил небольшую сессию вне диапазона на шестичасовом графике.

Мы считаем, что евро должен торговаться значительно ниже 1,07, чтобы с краткосрочной точки зрения свести на нет прочный, базовый бычий импульс".

Финансовые рынки начали четверг с оптимизма, оказывая легкое давление на доллар США, хотя активность оставалась сдержанной в преддверии выхода индекса потребительских цен (CPI) США. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "пара EUR/USD достигла максимума на отметке 1,0761 и достигла минимума на отметке 1,0742 в ходе европейской сессии, поскольку инвесторы надеются, что данные по инфляции в США за декабрь дадут четкое представление о том, какое решение примет Федеральная резервная система (ФРС) США по монетарной политике.

Ожидается, что за 12 месяцев по декабрь общий CPI вырос на 6,5%, что намного лучше предыдущего значения 7,1%, но ниже по сравнению с пиком за несколько десятилетий, достигнутым в июне на уровне 9,1%. Инвесторы обратят пристальное внимание на базовый показатель, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители. Базовая инфляция достигла пика в 6,6% г/г в сентябре и снизилась до 6% в ноябре. Ожидается, что последние данные составят 5,7%, что еще больше подтвердит версию о снижении инфляции и потенциальном повороте в денежно-кредитной политике.

Стоит уточнить, что представители ФРС поддержали идею дополнительного повышения ставок в преддверии "паузы и удержания". Как только базовая ставка достигнет определенного уровня, она останется там на некоторое время, без снижения ставок в этом году. Терминальная ставка, по мнению ФРС, составляет 5%-5,25%. В настоящее время она составляет 4,25%-4,5%, что означает, что ФРС находится на расстоянии всего 75 б.п. от своей цели и должна достичь ее в течение следующих двух заседаний. Данные по инфляции могут изменить картину и, следовательно, вызвать резкую реакцию.

Наряду с данными по инфляции, США опубликуют первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 6 января, которые ранее выросли на 204 тыс".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технический прогноз по паре EURUSD:

"С технической точки зрения, пара EUR/USD готова к росту, несмотря на отсутствие направленной силы на этой неделе. Пара развивает импульс на несколько пунктов выше 61,8% коррекции годового падения 2020 года на уровне 1,0745, проведя большую часть недели в колебаниях вокруг этого уровня. Восходящее давление сохраняется, так как на дневном графике видно, что пара устанавливает повышающиеся минимумы, хотя ей удается завершить торги в зеленой зоне, несмотря на ограниченные объемы. Технические индикаторы в указанном временном интервале находятся в пределах положительных уровней, при этом Моментум незначительно повышается, а индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 63. Наконец, скользящие средние имеют неравномерную бычью силу, но все еще направляются на север ниже текущего уровня, поддерживая продолжение восходящего движения.

В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, риск также смещен в сторону повышения. 20-дневная SMA продолжила свое продвижение выше более длинных и фактически сходится с вышеупомянутой поддержкой Фибоначчи. Технические индикаторы не имеют направления, но находятся на положительных уровнях, при этом моментум находится выше уровня 100, а RSI консолидируется на отметке 67.

Уровни поддержки: 1,0740 1,0690 1,0630

Уровни сопротивления: 1.0800 1.0845 1.0890"

• EUR/USD в четверг продолжает привлекать покупателей, торгуясь вблизи области 1.0780.
• Дополнительный рост вероятен в случае прорыва выше линии непосредственной поддержки в районе 1.0540.

EUR/USD, похоже, встретила серьезное сопротивление в области недавних максимумов около 1.0780.

Если быки сохранят контроль, прорыв январского максимума 1.0776 (от 11 января) может вернуть в игру вершину мая 2022 года 1.0786 (от 30 мая) и далее - круглый уровень 1.0800.

Пока пара находится выше краткосрочной линии поддержки в районе 1,0540, она должна сохранять бычий настрой.

В более долгосрочной перспективе конструктивный взгляд останется неизменным, пока пара находится выше 200-дневной SMA, проходящей на уровне 1.0308.

Дневной график EUR/USD

Ценовая динамика USD/CAD остается в режиме консолидации с потенциально негативными для доллара США последствиями, считают экономисты Scotiabank.

Краткосрочное сопротивление находится в районе 1,3450

"Возможно, развивается небольшая модель "медвежий флаг/треугольник" - фактически модель продолжения после резкого падения доллара США на прошлой неделе".

"Сильное краткосрочное сопротивление располагается в районе 1.3450, вершины паттерна".

"Давление на нижнюю границу диапазона развивается, и прорыв 1.3410/20 может привести к возобновлению дрейфа доллара США в южном направлении".

"Тенденции по целому ряду переменных были для луни скорее позитивными, чем нет, и CAD торгуется значительно ниже уровня фундаментального равновесия, выделенного, согласно нашей модели справедливой стоимости, на 1,3249. Это должно ограничить возможности для роста доллара США".

GBP/USD консолидируется ниже отметки 1,22. По мнению экономистов из Scotiabank, фунт может не получить выгоду от ослабления доллара после данных по инфляции в США.

Объявлено о новых забастовках

"Сегодня было объявлено о новых забастовках, что добавилось к продолжающимся забастовкам в сфере здравоохранения и транспортном секторе. Между тем, снижение цен на энергоносители привело к тому, что прогноз по пиковой ставке Банка Англии снизился до 4,41% с недавнего максимума выше 4,75%. Эти факторы могут замедлить рост фунта против более мягкого доллара США в случае дальнейшего ослабления доллара после данных по инфляции.

Пара получает хорошую поддержку вблизи 1,21 на краткосрочных графиках, но импульс слабый, и мы считаем, что кабелю нужно торговаться либо выше 1,2210, либо ниже 1,21, чтобы дать более сильное чувство краткосрочной направленности.

Долгосрочные ценовые сигналы склоняют риски в сторону движения вверх".

Обзор отчета по ИПЦ США

В четверг на повестке дня в США - публикация важнейших данных по потребительской инфляции за декабрь, запланированная на 16:30 мск., в начале североамериканской сессии. В месячном исчислении ожидается, что в отчетном месяце базовый индекс потребительских цен останется неизменным по сравнению со скромным приростом на 0,4% в ноябре. В то же время ожидается, что годовой показатель резко замедлится до 6,5% в декабре по сравнению с предыдущим результатом 7,1%. Кроме того, ожидается, что базовая инфляция, которая не включает цены на продукты питания и энергоносители, увеличится на 0,3% в декабре и снизится до 5,7% в годовом исчислении с 6,0% в ноябре.

Аналитики RBC Economics предлагают краткий прогноз по этим важным данным и пишут: "Мы ожидаем, что рост потребительских цен в США в декабре значительно замедлится до 6,3% с 7,1% в ноябре. Резкое снижение темпов роста основного индекса в основном обусловлено значительным падением цен на энергоносители. Мы ожидаем, что рост базовых цен (без учета продуктов питания и энергоносителей) замедлится до 5,6% г/г в декабре с 6,0% в октябре. Дальнейшие признаки снижения роста цен поддержат дальнейшее замедление темпов повышения ставок ФРС. Мы по-прежнему ожидаем дополнительных повышений целевого диапазона по фондам ФРС в 1-м квартале на 50 б.п. перед паузой на уровне 4,75%-5,0%".

Как это может повлиять на EUR/USD?

В преддверии выхода релиза растущая уверенность в том, что ФРС смягчит свою "ястребиную" позицию и замедлит темпы ужесточения политики, удерживает доллар США вблизи многомесячного минимума. Более слабые, чем ожидалось, данные по ИПЦ США укрепят подобные ожидания рынка и вызовут свежие продажи по доллару. Это, в свою очередь, позволит паре EUR/USD воспользоваться недавним сильным бычьим импульсом.

В то же время, неожиданно сильные данные по потребительской инфляции в США повысят ставки на более "ястребиную" позицию ФРС и подтолкнут доходность казначейских облигаций США к росту, а вместе с ней и доллар США. Однако непосредственная реакция рынка, скорее всего, останется ограниченной на фоне недавней "ястребиной" риторики нескольких политиков ЕЦБ, которая может продолжать поддерживать евро и оказывать поддержку паре EUR/USD.

Эрен Сенгезер предлагает краткий технический прогноз для пары EUR/USD и очерчивает важные технические уровни: "После движений на этой неделе статическое сопротивление, похоже, сформировалось на уровне 1.0770. Выше этого уровня 1.0800 (психологический уровень, статический уровень) и 1.0840 (статический уровень) могут рассматриваться как следующие бычьи цели".

"1.0730 (статический уровень, 20-периодная простая скользящая средняя (SMA)) выступает в качестве первоначальной поддержки перед 1.0700 (психологический уровень, статический уровень) и 1.0650 (50-периодная SMA, 100-периодная SMA)", - добавляет Эрен.

• Индекс остается под давлением вблизи зоны 103,00.
• Более глубокое снижение представляется вероятным при прорыве области 102,90.

Ценовые движения вокруг доллара остаются сдержанными и побуждают DXY протестировать поддержку 103,00 в четверг.

Если медвежье давление усилится, то индекс может бросить вызов январскому минимуму 102,94 (9 января) в ближайшей перспективе, в то время как убедительный пробой этого уровня может вызвать откат к минимуму мая 2022 года 101,30 (30 мая) перед психологическим уровнем 100,00.

Тем временем, пока индекс находится ниже 200-дневной SMA на уровне 106,38, перспективы индекса должны оставаться негативными.

Дневной график DXY

EUR/USD удерживается выше 1,0750, пока рынки позиционируются в ожидании слабых данных из США. Экономисты Scotiabank ожидают, что пара продолжит рост.

Повышение ставки ЕЦБ поддержит евро

"Политики (Рен, де Кос) продолжают говорить о том, что в ближайшие месяцы целесообразно "значительное" повышение ставок, что окажет поддержку евро".

"Краткосрочные тенденции цены спот отражают позиционирование в преддверии данных по инфляции ИПЦ США на фоне ожиданий слабых результатов и усиления давления на доллар США".

"Спотовый курс закрепился выше области 1.0750, которая должна стать платформой для дальнейшего роста - если отчет по ИПЦ окажется столь же слабым, как ожидают рынки."

• EUR/JPY резко корректируется вниз и прорывается ниже 141.00.
• Область 143.00 (максимум 28 декабря) остается сложным препятствием для быков.

EUR/JPY отступает после 4-дневного роста и опускается ниже отметки 141.00 после того, как в среду отошла от 143.00.

Несмотря на продолжающийся рывок, в ближайшей перспективе дальнейший рост остается предпочтительным. На фоне этого, непосредственный барьер для роста находится на недельном максимуме 142.93 (28 декабря), который, похоже, подкреплен близостью 100-дневной SMA, сегодня 143.09.

Перспективы EUR/JPY должны оставаться позитивными, пока она находится выше 200-дневной SMA на уровне 140.65.

Дневной график EUR/JPY

EUR/CHF преодолевает паритет впервые с июля. Указывает ли EUR/CHF на прорыв выше в EUR/USD? Кит Юкс, главный глобальный валютный стратег Société Générale, высказывает свое мнение.

Что появилось первым, курица или швейцарский франк?

"В последние годы EUR/CHF, как правило, следовала за EUR/USD, и, по большому счету, именно EUR/USD была лидером, а не наоборот. Но минимум EUR/CHF 26 сентября был достигнут за два дня до минимума EUR/USD в прошлом году, и я задаюсь вопросом, указывает ли падение франка на еще один толчок к росту EUR/USD (прорыв 1,08 может вызвать ускорение).

Базовая инфляция CPI США, вероятно, должна оказаться ниже консенсус-прогноза в 5,7% (с 6% в прошлом месяце), чтобы дать евро крылья".

Нарушит ли отчет по индексу потребительских цен (CPI) США тенденцию ослабления доллара? По мнению экономистов MUFG Bank, для поддержки доллара необходим значительный сюрприз в сторону повышения.

Ожидается, что на следующем заседании ФРС еще больше снизит темпы повышения ставок до 25 б.п.

"Ожидается, что отчет станет еще одним подтверждением того, что инфляционное давление продолжает ослабевать: ожидается, что общая инфляция снизится на -0,1% м/м, а базовая инфляция будет расти более мягкими темпами, зафиксированными в предыдущие два месяца, примерно на +0,3% м/м.

В преддверии выхода отчета по CP США участники рынка уверены, что ФРС еще больше снизит темпы повышения ставок до 25 б.п. на следующем заседании FOMC, а конечная ставка останется ниже 5,00%. Для того чтобы существенно изменить эти ожидания и предотвратить продолжение коррекции доллара США к снижению в начале этого года, потребуется значительный сюрприз в виде повышения инфляции сегодня"

Мы подозреваем, что значительный сюрприз в сторону повышения сегодня окажет большую поддержку доллару США, так как рынку будет сложнее продолжать игнорировать недавнюю ястребиную риторику ФРС".

Пара GBP/USD в настоящее время торгуется в районе 1.2150. Экономисты OCBC Bank сохраняют умеренно"бычий" прогноз по кабелю.

Золотой крест

"Сформировался золотой крест, при этом 50-дневная скользящая средняя (DMA) перекрывает 200DMA снизу вверх. Риск умеренно смещен в сторону повышения.

Сопротивление наблюдается на уровне 1,2220.

Поддержка на уровнях 1.2085 (21DMA), 1.2050 (50% коррекции отката от максимума к минимуму 2022 года), 1.2020 (50, 200DMA)".

EUR/CHF вчера прорвался выше отметки 1,00. Экономисты ING прогнозировали снижение EUR/CHF в этом году, и теперь им придется пересмотреть прогноз.

Гонка вверх может застопориться в области 1.0070/1.0100

"Учитывая, что доллар, похоже, пока останется на рынке, а ЕЦБ вряд ли откажется от своей "ястребиной" позиции, тенденция к росту EUR/CHF может сохраниться. Однако мы сомневаемся, что ШНБ захочет увидеть большое ралли так рано, и движение может застопориться в области 1.0070/1.0100.

Мы считали, что EUR/CHF может достичь 0,95 этим летом, но, похоже, нам придется пересмотреть эти прогнозы".

Экономист UOB Group Энрико Танувиджая высказывает свое мнение об экономике Таиланда.

Основные тезисы

"После более сильного, чем ожидалось, роста ВВП в 3 квартал 2022 года в 4,5% г/г, есть основания для оптимизма в последующие несколько кварталов на фоне стабильно растущего числа туристов, что стимулирует внутреннее потребление и расходы.

В последнее время более раннее, чем ожидалось, возобновление производства Китая породило больше оптимизма для экономики Таиланда, зависящей от туризма. В частности, мы, вероятно, увидим постоянное улучшение экспорта услуг и, следовательно, укрепление THB в этом году.

Мы ожидаем, что восстановление тайской экономики в 4 квартале 22 года будет более успешным и сильным (ожидается рост в диапазоне 3,5-4,2% г/г). В сочетании с менее агрессивным ужесточением денежно-кредитной политики ЦБ по сравнению с другими региональными центральными банками для продолжения поддержки восстановления роста, мы считаем, что экономика Таиланда, скорее всего, будет находиться в благоприятной точке восстановления сильного роста и укрепления THB без существенного замедления темпов роста. Наш прогноз роста ВВП на 2022 год остается на уровне 3,2%, и мы прогнозируем, что он ускорится до 3,7% в этом году и приблизится к 4% в 2024 году".

Пара USD/JPY снова торгуется ниже отметки 132 после сообщений о том, что Банк Японии планирует пересмотреть побочные эффекты масштабного смягчения денежно-кредитной политики. Это очень актуально, по мнению Эстер Райхельт, валютного аналитика Commerzbank.

Банк Японии планирует рассмотреть побочные эффекты монетарной политики

"Валютный рынок, очевидно, интерпретирует сегодняшнее заявление как то, что прекращение ультра-экспансивной монетарной политики в Японии становится маловероятным. Хотя это не является убедительным выводом из одного только заявления, оно, вероятно, усилит внимание к новостному потоку из Японии.

Точный характер оценки побочных эффектов обещает больше ясности в отношении мотивации корректировки целевого уровня доходности и может дать решающий импульс для обменных курсов йены".

Пара GBP/USD продолжила боковое движение после нестабильных событий среды и в последний раз торговалась на уровне 1.2150. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "данные по инфляции за декабрь из США могут оказать значительное влияние на оценку доллара США и подсказать направление движения пары во второй половине дня.

В среду доллару США не удалось совершить отскок, поскольку основные индексы Уолл-стрит продолжили расти после закрытия на положительной территории во вторник. Тем не менее, динамика GBP/USD оставалась ограниченной, инвесторы воздерживались от крупных ставок в преддверии выхода данных по индексу потребительских цен (CPI).

Вместо основного годового показателя CPI инвесторы, скорее всего, будут реагировать на ежемесячные данные по базовому CPI, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители и не подвержен влиянию эффекта базы. Рынки ожидают, что месячная базовая инфляция вырастет на 0,3% после ноябрьского повышения на 0,2%. Реакция рынка должна быть прямой в случае показателей ниже прогноза и наоборот.

Резкое снижение компонента "выплаченные цены" в отчете PMI для сферы услуг от ISM за декабрь на прошлой неделе и слабая инфляция заработной платы могли заставить некоторых инвесторов заложить в цену слабый индекс CPI. Однако, поскольку инструмент CME Group FedWatch Tool по-прежнему показывает более чем 20%-ную вероятность повышения ставки ФРС на 50 базисных пунктов в феврале, есть больше возможностей для дальнейшего ослабления доллара США, а не для реакции "покупай слухи - продавай факты".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию в паре GBP/USD:

"Пара GBP/USD продолжила боковое движение после нестабильных событий среды и в последний раз торговалась на уровне 1.2150. Данные по инфляции за декабрь из США могут оказать значительное влияние на оценку доллара США и подсказать направление движения пары во второй половине дня.

Ближайшая техническая перспектива предполагает, что бычий уклон GBP/USD остается неизменным, а индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике держится выше 50. С точки зрения роста, промежуточное сопротивление, похоже, сформировалось на уровне 1.2170 до 1.2200 (психологический уровень, коррекция Фибоначчи 61,8% последнего нисходящего тренда). В случае подтверждения последнего в качестве поддержки, пара может нацелиться на 1.2260 (статический уровень).

1.2140 (50% коррекция Фибоначчи, 200-периодная простая скользящая средняя (SMA)) выступает в качестве критической поддержки. Если этот уровень не пройдет, GBP/USD может продолжить снижение к 1.2100 (психологический уровень, статический уровень) и 1.2070 (100-периодная SMA, 50-периодная SMA Фибоначчи 38,2% коррекции)".

Экономист UOB Group Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг отмечают, что в ближайшие недели вероятно дальнейшее давление продаж на USD/CNH.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы ожидали, что доллар США будет торговаться в боковом направлении в диапазоне 6.7690/6.8000. Впоследствии доллар вырос до максимума на 6.7975, упал до 6.7629 и закрылся на 6.7676 (-0.28%). Нисходящий импульс начинает нарастать, и риск для доллара США сегодня заключается в снижении. Хотя прорыв основной поддержки на 6.7500 не будет удивительным, следующая поддержка на 6.7000 вряд ли появится в поле зрения. С другой стороны, прорыв уровня 6.7920 (незначительное сопротивление находится на 6.7800) будет свидетельствовать о том, что текущее понижательное давление ослабло.
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "К нашему прогнозу от вторника (10 января, спот на 6.7850) добавить нечего. Как было отмечено, доллар США, вероятно, продолжит ослабевать, и прорыв уровня 6.7500 сместит фокус на 6.7000. В целом, только прорыв уровня 6.8250 (сильный уровень сопротивления был вчера на 6.8350) будет свидетельствовать о том, что ослабление доллара, начавшееся на прошлой неделе, закончилось".

Сегодня публикуется декабрьский индекс потребительских цен (CPI) США. Последние два мягких релиза стали основой для ралли рисковых активов в четвертом квартале, и сегодняшний релиз должен определить, продолжится ли ралли этого года (и снижение доллара), считают экономисты ING.

Ключевые тезисы

• Число, соответствующее консенсусу, вероятно, позволит ралли риска продолжиться.
• Ожидания цикла смягчения ФРС во второй половине года, возобновление экономики Китая и снижение цен на энергоносители способствует перераспределению средств в пользу тяги к риску, и если сегодняшний CPI окажется верным, DXY может двинуться к области 102.
• Любой сюрприз в виде роста показателя может привести к отскоку DXY к области 104.00/104.25, но мы сомневаемся, что это положит конец тяге к риску и слабому доллару.

Ссылаясь на два правительственных источника, агентство Reuters сообщило в четверг, что импорт золота в Индию в декабре упал на 79% по сравнению с годом ранее.

Дополнительные выводы

"Импорт золота за месяц достиг самого низкого уровня за последние два десятилетия, так как рост местных цен до рекордно высокого уровня привел к снижению спроса.

Индия импортировала 20 тонн в декабре, по сравнению с 95 тоннами год назад

В стоимостном выражении декабрьский импорт упал до $1,18 млрд с $4,73 млрд год назад.

Импорт золота в Индию в 2022 году снизился до 706 тонн с 1 068 тонн год назад".

Индия является вторым по величине потребителем золота в мире после Китая.

Реакция рынка

После достижения самого высокого за последние восемь месяцев уровня $1 885, цена на золото вступила в фазу консолидации в ожидании критических данных по CPI США. На момент написания статьи цена золота торгуется на уровне $1 882, прибавив 0,32% за день.

Ранд оказался под давлением с начала недели. Дебаты по поводу изменения мандата центрального банка ЮАР оказывают давление на ZAR, сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Планы правящей партии ANC вызывают неуверенность среди инвесторов в ZAR. Они опасаются за автономию центрального банка.
• Вполне возможно, что в текущих рыночных условиях ранд наверстает упущенное, если этот вопрос снова исчезнет с радаров рынка. Однако инвесторы, скорее всего, будут следить за этим вопросом в среднесрочной перспективе.

По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг, USD/JPY пока должна оставаться в диапазоне 130,50-134,50.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что " индикаторы флэтового импульса предполагают дальнейшую боковую торговлю, вероятно, между 131,60 и 132,75". Впоследствии доллар США торговался в более узком диапазоне 132,05/132,87, но в начале азиатской торговли он открылся на слабой ноте. Нисходящий импульс начинает нарастать, и доллар США, вероятно, направится ниже. Однако продолжительное снижение ниже 131,30 представляется маловероятным (следующая поддержка находится на уровне 130,50). Сопротивление находится на 132,30, прорыв 132,70 будет свидетельствовать об ослаблении нисходящего импульса".

Прогноз на 1-3 недели: "К нашему обновлению от понедельника (09 января, цена спот на 132.10) добавить нечего. Как уже отмечалось, после резкого падения в прошлую пятницу, доллар США, скорее всего, будет торговаться в широком диапазоне 130,50-134,50 вместо дальнейшего отскока".

В заявлении Министерства коммерции Китая, сделанном в четверг, говорится, что "растущий риск глобальной рецессии и продолжающееся замедление роста внешнего спроса оказывают наибольшее давление на рост внешней торговли".

"Китай ожидает, что в 2022 году объем экспорта и импорта будет рекордно высоким", - заявили в министерстве.

Реакция рынка

В ответ на эти комментарии и широкое восстановление доллара США пара AUD/USD снижается на 0,06% в течение дня и составляет 0,6894.

Пара EUR/USD достигла самого высокого уровня почти за восемь месяцев на 1.0777. Экономисты ING ожидают, что пара продолжит движение вверх к 1.09.

Ключевые тезисы

• Мы все еще наблюдаем рост акций еврозоны, что, должно быть, оказывает евро хорошую поддержку.
• Если предположить, что CPI не преподнесет сюрпризов, то EUR/USD направилась в область 1.09.
• Область 1.0660/1.0700 вполне может сдержать любое снижение.

Данные CME Group по фьючерсным рынкам природного газа показывают, что открытые позиции продолжили расти еще на одну сессию в среду (примерно на 8.1 тыс. контрактов). Объемы выросли примерно на 44.7 тыс. контрактов, развернув предыдущее дневное падение.

Цены на природный газ отскочили от $3.50 и завершили сессию среды с приличным приростом. Отскок произошел одновременно с ростом открытых позиций и объемов, что создает предпосылки для продолжения восстановления, по крайней мере, в ближайшей перспективе, с первым препятствием на $4.00 за MMBtu.

Пара EUR/USD немного снизилась ранним европейским утром в четверг после того, как в среду она достигла самого высокого уровня с конца мая на отметке 1,0776. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "технический прогноз на ближайшую перспективу говорит о том, что паре еще предстоит исправить ситуацию перекупленности, но инвесторы могут игнорировать технические признаки и реагировать на данные по инфляции из США.

В среду член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Олли Рен заявил, что в ближайшие пару заседаний им все еще придется значительно повысить ставки, чтобы достичь ограничительных уровней и сдержать инфляцию. Аналогичным образом, политик ЕЦБ Пабло Эрнандес де Кос заявил, что им необходимо продолжать повышать ставки устойчивыми темпами для защиты от риска стойкого изменения ожиданий инфляции в сторону повышения. Эти комментарии помогли евро сохранить свою силу против конкурентов в середине недели.

В четверг Бюро статистики труда США опубликует данные по инфляции за декабрь. Годовой базовый индекс потребительских цен (CPI), который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, по прогнозам, снизится до 5,7% с 6% в декабре. В месячном исчислении ожидается, что базовый индекс потребительских цен вырастет на 0,3% после ноябрьского повышения на 0,2%.

Если месячный показатель базовой инфляции окажется на уровне или ниже рыночного консенсуса, доллар США, вероятно, столкнется с новым давлением продаж и позволит EUR/USD набрать бычий импульс. Инструмент CME Group FedWatch Tool показывает, что рынки оценивают 77%-ную вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.) в феврале. Позиционирование рынка предполагает, что у доллара США и доходности американских трежерис есть больше возможностей для снижения в случае, если инвесторы убедятся в повышении ставки на 25 базисных пунктов после данных по инфляции.

С другой стороны, неожиданное увеличение месячного базового индекса CPI должно оказать сильное влияние на основные индексы Уолл-стрит и вызвать решительное восстановление доллара США, что приведет к резкому падению EUR/USD, по крайней мере, при первоначальной реакции".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию в паре EURUSD:

"Пара EUR/USD немного снизилась ранним европейским утром в четверг после того, как в среду она достигла самого высокого уровня с конца мая на отметке 1,0776. Технический прогноз на ближайшую перспективу говорит о том, что паре еще предстоит исправить ситуацию перекупленности, но инвесторы могут игнорировать технические признаки и реагировать на данные по инфляции из США.

После движений на этой неделе статическое сопротивление, похоже, сформировалось на уровне 1.0770. Выше этого уровня 1.0800 (психологический уровень, статический уровень) и 1.0840 (статический уровень) могут рассматриваться как следующие бычьи цели.

1.0730 (статический уровень, 20-периодная простая скользящая средняя (SMA)) выступает в качестве первоначальной поддержки перед 1.0700 (психологический уровень, статический уровень) и 1.0650 (50-периодная SMA, 100-периодная SMA)".

По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанга, рост NZD/USD может получить дополнительный импульс при прорыве уровня 0.6410.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчера, что NZD будет торговаться в боковом диапазоне между 0.6340 и 0.6405. Впоследствии NZD торговался в диапазоне 0.6335/0.6381, после чего закрылся практически без изменений на 0.6367 (-0.05%). Индикаторы плоского импульса указывают на то, что NZD может продолжить торговаться в боковике между 0.6340 и 0.6405."
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "В понедельник (09 января, спот на 0.6350) мы подчеркнули, что хотя риск для NZD сместился в сторону роста, он должен преодолеть основное сопротивление на 0.6410, прежде чем будет возможен дальнейший рост. Риск роста будет сохраняться до тех пор, пока NZD остается выше 0.6320 (уровень сильной поддержки вчера находился на 0.6300). В перспективе следующий уровень сопротивления выше 0.6410 находится на 0.6445 и 0.6515".

Ожидание закончилось! Сегодня будут опубликованы данные по инфляции в США за декабрь. По мнению экономистов из Commerzbank, на неспокойном рынке возможны заметные колебания курса доллара.

Ключевые тезисы

• Вполне возможно, что в случае, если данные останутся в рамках ожиданий или чуть ниже, все почувствуют подтверждение своей точки зрения: Рынок ожидает подтверждения сценария снижения процентных ставок во второй половине года и давит на доллар сверху. ФРС признает снижение темпов инфляции, но не посчитает это основанием для того, чтобы считать инфляционное давление действительно снижающимся на устойчивой основе, сохранив осторожность.
• Однако существует и другая возможность. Она заключается в том, что инфляция по-прежнему будет оставаться недопонятой. Поэтому достаточно стабильное развитие рыночных ожиданий может маскировать высокую базовую неопределенность относительно будущего прогноза инфляции.
• Твердые факты, такие как сегодняшние данные по инфляции, всегда влекут за собой надежду на то, что может быть получено значительное понимание. Следовательно, существует риск более заметных колебаний рыночных ожиданий и доллара на неспокойном рынке.

Пара USD/JPY в начале четверга оказалась под умеренным медвежьим давлением и опустилась ниже 132.00. Пара может упасть до 129.50 на слабых данных из США, сообщают экономисты ING.

Ключевые тезисы

• Рынок валютных опционов заложил в цену диапазон 1.3% для USD/JPY на сегодня. Благоприятные данные из США могут отправить USD/JPY обратно к минимуму этого года на 129.50.
• Заседание Банка Японии на следующей неделе означает, что любой рост должен быть ограничен областью 132.60/133.00.

Экономист UOB Group Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг полагают, что GBP/USD может ускорить рост и вернуться к 1.2330 в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что ценовая динамика выглядит консолидированной. Мы ожидали, что GBP будет торговаться в боковике в диапазоне 1.2100/1.2200. Наш прогноз на боковую торговлю оказался верным, так как фунт торговался между 1.2102 и 1.2176, а затем закрылся с небольшими изменениями на 1.2151 (+0.01%). Хотя сегодня британский фунт может продолжить боковую торговлю, прорыв уровня сопротивления на 1.2200 может привести к резкому росту до 1.2270. Поддержка находится на 1.2100 и 1.2050".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "К нашему прогноззу от двухдневной давности (10 января, спот на 1.2180) добавить нечего. Как было отмечено, после резкого роста GBP в начале этой недели, шансы на то, что фунт пробьет сопротивление на 1.2270, увеличились. Сила GBP сохранится до тех пор, пока он не пробьет сильную поддержку на 1.2050 (вчера уровень был на 1.2030)".

Евро вчера смог существенно укрепиться по отношению к швейцарскому франку и шведской кроне. Экономисты Commerzbank ожидают процветания общей валюты на фоне привлекательной монетарной политики ЕЦБ.

Ключевые тезисы

• Многочисленные ястребиные комментарии внутри типичных групп "голубей и ястребов" в ЕЦБ, похоже, сыграли свою роль. Если ЕЦБ останется верен своим комментариям, то его ближайшее направление монетарной политики, вероятно, будет весьма привлекательным.
• Между двумя позициями ("возможно, недостаточно решительной" и "уже предсказуемо успешной") ЕЦБ в настоящее время занимает по европейским меркам сбалансированную позицию, в которой евро может извлечь выгоду из выраженной ястребиной решимости ЕЦБ.

Данные CME Group по фьючерсным рынкам сырой нефти показали, что в среду трейдеры добавили почти 22 тыс. контрактов к открытым позициям, продлив многонедельный восходящий тренд еще на одну сессию. При этом объемы торгов выросли (третью сессию подряд) примерно на 141.6 тыс. контрактов.

Цены на WTI заметно выросли в среду на фоне роста открытых позиций и объемов, открывая дверь для продолжения восстановления в ближайшей перспективе. На фоне этого следующая цель находится на январском максимуме от 3 января на $81.44 за баррель.

Как торговать на выходе декабрьских данных по индексу потребительских цен (CPI) в США? Вот шпаргалка от Credit Suisse.

Ключевые тезисы

• Базовый индекс потребительских цен на уровне 0.2% м/м или ниже должен укрепить ожидания повышения ставки на 25 б.п. на заседании FOMC 1 февраля, что приведет к дальнейшему продолжению слабого тренда по доллару.
• Показатель между 0.3% и 0.4% м/м может быть первоначально расценён как разочаровывающие относительно ожиданий рынка, но, скорее всего, не изменят общую картину, особенно на валютном рынке, где доллар все еще торгуется с небольшой премией: мы ожидаем ослабление силы доллара.
• Показатели выше 0.4% м/м, напротив, требуют большей осторожности и представляют собой важный "хвостовой риск" для нашего ближайшего медвежьего прогноза по доллару.
• Показатель 0.6% м/м или выше, вероятно, приведет к бурному пересмотру ожиданий в отношении политики ФРС, развороту вниз тяги к риску и повсеместному укреплению доллара США.

Открытые позиции на фьючерсных рынках золота в среду выросли (четвертую сессию подряд) примерно на 4.1 тыс. контрактов, согласно данным CME Group. Объемы тоже выросли примерно на 77.2 тыс. контрактов, возобновив рост после отката в среду.

Неубедительная ценовая динамика золота сопровождалось ростом открытых позиций и объемов, и это говорит в пользу возобновления консолидации в диапазоне в самом ближайшем будущем. Тем временем, уровень $2000 за тройскую унцию пока остается точкой притяжения для быков.

Что нужно знать в 12 января:

В начале четверга финансовые рынки остаются относительно спокойными, а инвесторы готовятся к выходу данных по инфляции в США за декабрь. Индекс доллара США продолжает колебаться в узком диапазоне чуть выше 103.00, доходность 10-летних казначейских облигаций США держится выше 3.5% после снижения в среду, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются без изменений. В календаре США также будет представлен еженедельный выпуск первичных заявок на пособие по безработице, и никаких данных из Еврозоны.

В среду основные индексы Уолл-стрит второй день подряд демонстрировали уверенный рост, что не позволило доллару США сохранить устойчивость. В годовом исчислении индекс потребительских цен (CPI) в США прогнозируется на уровне 6.5% в декабре (7.1% в ноябре). Основной индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, как ожидается, снизится до 5.7% с 6%.

Между тем, данные из Китая показали, что годовой индекс потребительских цен вырос до 1.8% в декабре с 1.6%, как ожидалось. Тем не менее, индекс Shanghai Composite остается на пути к тому, чтобы завершить день практически без изменений.

Ястребиные комментарии чиновников Европейского центрального банка (CPI) помогли евро набрать силу в среду, и пара EUR/USD достигла самого высокого уровня почти за восемь месяцев на 1.0777, а затем отступила к 1.0750 в начале четверга. Член Управляющего совета ЕЦБ Олли Рен заявил, что ставки придется значительно повысить на ближайших двух заседаниях, чтобы сдержать инфляцию. Аналогичным образом, чиновник ЕЦБ Пабло Эрнандес де Кос отметил, что им придется продолжать повышать ставки устойчивыми темпами, чтобы защитить себя от риска стойкого изменения ожиданий инфляции в сторону повышения.

Пара GBP/USD не смогла найти направление и в среду закрылась без изменений на 1.2150. На момент написания пара двигалась в боковике около этого уровня.

Пара USD/JPY в начале четверга оказалась под умеренным медвежьим давлением и снизилась ниже 132.00. Японское издание Yomiuri сообщило ранее, что Банк Японии планирует рассмотреть побочные эффекты масштабного смягчения монетарной политики на заседании на следующей неделе.

Цена на золото в среду продолжает расти и достигла самого высокого уровня с начала мая ($1887). Поскольку доходность 10-летних облигаций США остается стабильной ранним европейским утром, пара XAU/USD спокойно держится чуть выше $1880.

Биткоин продолжил расти и набрал почти 3% в среду, завершив пятый день подряд на положительной территории. BTC/USD сохраняет свой бычий импульс и торгуется вблизи $18200 в начале четверга, уже набрав более 1%. Аналогичным образом, Ethereum вырос на 4% в среду и поднялся до самого высокого уровня за два месяца на $1418 в четверг, после чего отступил к $1400.

По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг, в ближайшие несколько недель ожидается дополнительный рост EUR/USD до 1.0785.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчера, что евро будет торговаться между 1.0700 и 1.0760. Однако евро достиг максимума на 1.0776, после чего закрылся на 1.0755 (+0.20%). Восходящий импульс немного улучшился, и евро, вероятно, будет торговаться с восходящим уклоном. Тем не менее, пока неясно, сможет ли евро закрепиться выше основного сопротивления на 1.0785 (есть еще одно сопротивление на 1.0820). Поддержка находится на 1.0735 и 1.0700".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Наш прогноз от вторника (10 января, спот на 1.0730) остается в силе. Как было отмечено, легкость, с которой евро взял отметку 1.0735 ранее на этой неделе, позволяет предположить, что он, скорее всего, попытается взять верх над другим сильным сопротивлением на 1.0785. Риск роста сохраняется до тех пор, пока евро остается выше 1.0665 (вчерашний уровень поддержки находился на 1.0650). В перспективе, при устойчивом прорыве 1.0785 внимание сместится на 1.0900".

В начале четверга цена на золото пользуется свежим спросом, так как быки XAU/USD отказываются сдаваться, пишет Двани Мета из FXStreet.

Ключевые тезисы

• Закрепление выше $1880 остается труднодостижимым. Для продления восходящего тренда необходимо дневное закрытие выше последнего, при этом быки рассчитывают на устойчивое движение выше $1900. Следующей целью роста является максимум мая 2022 года на $1910.
• С другой стороны, отклонение выше уровня $1880 может продлить снижение к минимуму пятницы на $1865. Далее вниз находится психологический уровень $1850, на который нацелятся продавцы золота.

Валютные опционы, истекающие 12 января в 18:00 по московскому времени, по данным DTCC.

USD/JPY – суммы в долларах США:

• 130.00, 381 млн.

USD/CAD – суммы в долларах США:

• 1.2900, 1.8 млрд.
• 1.3650, 1.3 млрд.
• 1.4000, 775 млн.

Управляющий отделением Банка Японии (BoJ) в Осаке Хирохиде Когути сделал несколько комментариев по поводу курсовой стоимости на пресс-конференции в четверг.

Ключевые тезисы

• Важно, чтобы валютные курсы двигались стабильно, отражая фундаментальные показатели.
• Слабая иена помогла увеличить прибыль крупных производителей, поддержать туризм.
• Иена отскочила вверх, но остается ниже уровня начала 2022 года, иностранные туристы возвращаются в Японию, так как страна вновь открывает границы.
• Количество туристов из Китая пока не выросло, но туристы из Европы, США и Юго-Восточной Азии явно стали пребывать в регион Кансай в Западной Японии.

Экономисты National Australia Bank (NAB) предлагают краткий обзор того, что они ожидают от данных по индексу потребительских цен (CPI) в США, которые будут опубликованы в четверг в 16:30 по Москве.

Ключевые тезисы

• Сегодняшний индекс потребительских цен США всегда был главным событием недели, и ничто на этой неделе не уменьшило его значимости, особенно учитывая, что несколько чиновников ФРС в последние дни открыто говорили о том, что решение FOMC от 1 февраля будет либо 25 б.п., либо 50 б.п.
• То, на какой стороне ожиданий окажется CPI, вполне может стать решающим фактором в этих дебатах.
• Консенсус предполагает, что основной CPI снизится до 6.5% с 7.1%, а базовый (за исключением продуктов питания и энергоносителей) упадёт до 5.7% с 6.0%.
• Данные в соответствии с этим или ниже, скорее всего, заставят рынки поднять текущий уровень комфорта на 25 б.п., а не на 50 б.п.

Исследовательская группа Barclays повысила прогнозы по валовому внутреннему продукту (ВВП) США на первый квартал 2023 года в последнем прогнозе для клиентов.

Ключевые тезисы

• Прогноз ВВП США на первый квартал повышен до 0.5% с первоначальной оценки нулевого роста.
• Новый прогноз Barclays снизился по сравнению с оценкой роста на 2.0% в четвертом квартале прошлого года.
• Прирост заработной платы, вероятно, снизится со среднего уровня 241 000 в месяц в четвертом квартале до 100 000 в месяц в первом квартале 2023 года.
• ФРС снизит целевую ставку по федеральным фондам до 4.5%-4.75% в конце 2023 года и продолжит ее снижение в течение следующего года, достигнув 3.0%-3.25% к концу 2024 года.

В своем квартальном отчете Банк Японии (BoJ) повысил экономическую оценку для четырех из девяти регионов Японии.

Дополнительные тезисы

Аналитики JP Morgan предлагают различные сценарии относительно данных по индексу потребительских цен (CPI) в США, которые должны выйти в четверг, и их влияние на рынок.

Ключевые тезисы

• Инвесторы в основном занимают оборонительную позицию. Любые свидетельства того, что кампания ФРС по борьбе с инфляцией работает, вызовут спешное разворачивание медвежьих позиций.
• Это должно помочь зарождающемуся медвежьему ралли, но мы будем сохранять осторожность до тех пор, пока ФРС остается активной в цикле ужесточения.
• Наш сценарный анализ склоняется в сторону бычьего сценария, основанного на позиционировании, которое может вызвать чрезмерную реакцию через короткое покрытие на фоне голубиных данных.
• Переоценка ожиданий относительно паузы в цикле ужесточения на мартовском заседании ФРС представляется вероятной только в том случае, если индекс CPI будет ниже 4.5%-5%.
• Если CPI окажется выше 6.6%, это, как ожидается, ударит по рискованным активам: доходность облигаций вырастет вдоль кривой.
• Показатель выше 6.8% грозит шокировать инвесторов тем, что команда называет "хвостовым событием".

Несмотря на рост индекса потребительских цен (CPI) в Китае в декабре, государственный плановик страны, Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC), заявил в четверг, что Китай уверен в своей способности удерживать цены стабильными.

Дополнительные тезисы

• У Китая есть прочная основа для сохранения стабильности цен в 2023 году.
• В 2023 году в Китае сохранится импортное инфляционное давление.

В ходе последних торгов сегодня Народный банк Китая (PBOC) установил справочный курс юаня (CNY) на уровне 6.7680 против последнего закрытия 6.7650.

Японское издание Yomiuri опубликовало новость, предполагающую еще один ястребиный шаг Банка Японии (BoJ) на заседании по монетарной политике на следующей неделе. Новость говорит о том, что японский центральный банк намерен пересмотреть побочные эффекты масштабного смягчения монетарной политики на заседании по политике на следующей неделе.

"Банк Японии рассматривает вопрос из-за перекоса процентных ставок на рынках даже после изменения политики контроля доходности облигаций в прошлом месяце", - пишет Yomiuri.