Новости и прогнозы рынков CFD — 13-07-2022

Индекс потребительских цен в США вырос в июне на 9,1% по сравнению с предыдущим годом, что является самым высоким показателем с 1981 года. Показатель оказался выше консенсус-прогноза рынка 8,6%. Аналитики Wells Fargo объясняют, что причиной повышения индекса цен были различные факторы, в основном в "базовых" компонентах. По их мнению, Федеральной резервной системе потребуется как минимум несколько ежемесячных показателей инфляции, свидетельствующих о замедлении роста цен, чтобы поверить в то, что она сдерживает инфляцию.

Ключевые тезисы:

"Ожидалось, что июньский индекс потребительских цен будет горячим, но сегодняшний отчет прямо-таки обжигает. Инфляция потребительских цен опередила и без того завышенные ожидания, увеличившись на 1,3%. В годовом исчислении цены выросли на 9,1%, что является еще одним новым циклическим максимумом. Что тревожно для ФРС, этот рост в значительной степени связан с усилением базовой инфляции".

"Устойчивое повышательное давление на цены на основные товары в течение последних двух месяцев является нежелательным сценарием для ФРС. Ослабление базовой инфляции в сегменте товаров должно было стать единственной гаванью в этот шторм во втором квартале на фоне стремительного роста цен на продукты питания и энергоносители и базовой инфляции в сфере услуг, которая продолжает расти."

"ФРС уже беспокоилась о том, что инфляция укоренилась, поэтому в июне было проведено сверхкрупное повышение ставки на 75 базисных пунктов. Сегодняшний отчет, вероятно, еще больше подогреет эти опасения. Если выбор между повышением ставки на 50 или 75 базисных пунктов остается за ФРС, то 75 базисных пунктов - однозначный выбор. Однако, поскольку инфляция еще больше уходит в отрыв, ФРС на предстоящем заседании может рассмотреть третий вариант: повышение ставки на 100 б.п. Для ясности, повышение ставки на 100 б.п. не является нашим базовым сценарием в настоящее время, но еще один неожиданно сильный отчет CPI  открывает дверь для такого шага, если FOMC решит широко распахнуть эту дверь".

• Японская иена падает по всему спектру рынка, несмотря на снижение акций.
• Данные по инфляции в США, превысившие ожидания, обусловили рост доходности в США
• USD/JPY достигла пика на отметке 137,86, затем откатилась ниже 137,50.

Пара USD/JPY подскочила после выхода данных по индексу потребительских цен в США за июнь до 137,86, достигнув нового 24-летнего максимума. После начала американской сессии пара откатилась до 137,10. На момент написания статьи пара движется обратно к области 137,50.

Инфляция продолжает расти, растет и доллар

Инфляция в США в июне выросла до 9,1% (г/г), что является самым высоким показателем с 1981 года. Показатель превысил консенсус-прогноз рынка 8,8%. Сразу же после выхода отчета доллар подскочил до новых максимумов по всему спектру рынка, а затем откатился назад.

Показатели продолжают удерживать ФРС на пути агрессивного повышения процентных ставок. "Потребуется как минимум несколько последовательных ежемесячных показателей инфляции, свидетельствующих о замедлении роста цен, чтобы Федеральная резервная система поверила, что она сдерживает инфляцию", - пишут аналитики Well Fargo.

Доходность трежерис США достигла недельных максимумов после выхода данных, а затем откатилась, опустившись даже ниже уровня, на котором она торговалась до выхода данных по инфляции. Хотя в краткосрочной перспективе участники рынка ожидают от ФРС повышения ставок, шансы на их снижение в 2023 году растут.

На Уолл-стрит индекс Dow Jones просел на 0,75%, а Nasdaq - на 0,45%. Несмотря на уклонение рынков от риска, японская иена находится в числе главных неудачников среди валют.

Начальная поддержка в паре USD/JPY расположена на уровне 137,00/10, за которым следует 136,45 (минимум от 12 июля). Тем временем отметка 137,60 становится критическим сопротивлением, и консолидация выше него может расчистить путь к новым рекордным максимумам и уровню 138,00.

Технические уровни

После решения Банка Канады о повышении учетной ставки на 100 базисных пунктов до 2,5% управляющий Тифф Маклем выступает с речью о перспективах монетарной  политики и отвечает на вопросы прессы.

Основные тезисы

"Проактивная реакция в виде повышения процентной ставки поможет охладить внутреннее инфляционное давление".

"Повышение ставки на 100 б.п. отражает обеспокоенность возросшими рисками того, что высокая инфляция может укорениться".

"Наша цель - быстро привести ставки к верхней границе нейтрального диапазона или чуть выше него".

Реакция рынка

Пара USD/CAD торгуется глубоко на отрицательной территории после этих комментариев и на момент написания торговалась с внутридневным понижением на 0,5%, достигнув отметки 1,2955.

После решения Банка Канады о повышении учетной ставки на 100 базисных пунктов до 2,5% управляющий Тифф Маклем выступает с речью о перспективах монетарной  политики и отвечает на вопросы прессы.

Основные тезисы 

"Есть веские причины, дающие нам основания полагать, что мягкая посадка достижима".

"Высокие цены на сырьевые товары не так сильно влияют на Канаду, как на многие другие страны".

Между тем, старший заместитель управляющего Каролин Роджерс заявила, что восстановление баланса спроса и предложения в экономике отчасти зависит от восстановления баланса на рынке жилья.

Реакция рынка

Пара USD/CAD продолжает снижаться на этих комментариях и на момент написания торговалась с внутридневным понижением на 0,6%, достигнув отметки 1,2944.

После решения Банка Канады о повышении учетной ставки на 100 базисных пунктов до 2,5% управляющий Тифф Маклем выступает с речью о перспективах монетарной  политики и отвечает на вопросы прессы.

Основные тезисы

"Упережающее повышение ставок сейчас помогает избежать необходимости еще большего повышения процентных ставок в будущем".

"За циклами проактивного ужесточения, как правило, следуют более мягкие приземления".

"Повышение ставки на 100 базисных пунктов является очень нехарактерным и отражает необычные экономические обстоятельства, связанные с инфляцией на уровне почти 8%".

"Повышение процентных ставок в краткосрочной перспективе поможет нам выйти из этого сложного периода и вернуться к нормальной жизни".

"Цель - вернуть инфляцию к 2% с мягкой посадкой экономики; быстрое повышение ставок не даст инфляции укорениться".

"Более половины компонентов индекса потребительских цен растут темпами выше 5%".

"Мы прогнозируем мягкую посадку экономики, но путь к ней сузился из-за повышенной и устойчивой инфляции".

"Доверие к целевому показателю инфляции банка подвергается проверке, но в целом остается надежным".

Реакция рынка

Пара USD/CAD продолжает снижаться на этих комментариях и на момент написания торговалась с внутридневным понижением на 0,6%, достигнув отметки 1,2944.

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 8 июля +3,254 млн бар. против прогноза -154 тыс. и пред. +8,235 млн
• Запасы бензина +5,825 млн против прогноза -0,357 млн и пред. 
• Запасы дистиллятов +2,688 млн против прогноза 1,591 млн и пред.
• Запасы в Кушинге +0,316 млн против пред. +0,069 млн
• Загрузка производственных мощностей НПЗ 0,4% против прогноза 0,3% и пред. -0,5%
• Производство 12,0 млн бар/д  против пред. 12,1 млн бар/д  - небольшой откат от 2-летних максимумов

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал более масштабное увеличение запасов нефти на 4,762 млн против прогноза +1,4 млн, так что сегодняшний результат уже не стал большой неприятной неожиданностью для нефти, что не помешало ей снижением отреагировать на медвежьи данные о приросте нефти и нефтепродуктов.

Банк Англии остается слишком осторожным в условиях текущей высокой инфляции. Это может негативно повлиять на фунт стерлингов. Экономисты Commerzbank ожидают ослабления фунта стерлингов по отношению к евро в ближайшие кварталы.

Евро должен выиграть в результате разворота денежно-кредитной политики ЕЦБ

"Поскольку инфляция, вероятно, будет расти и дальше, а рынок труда остается дефицитным, в краткосрочной перспективе необходимо дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Теперь мы также ожидаем дальнейшего повышения ставок. Однако Банк Англии, вероятно, все еще будет действовать слишком осторожно, когда дело дойдет до борьбы с инфляцией. Это, в сочетании с риском значительного замедления экономического роста, будет оказывать давление на фунт".

"Мы предполагаем, что ЕЦБ также начнет разворот в денежно-кредитной политике в июле. Это должно поддержать EUR/GBP."

"Мы ожидаем дальнейшего ослабления GBP против EUR в следующем году. Банк Англии, вероятно, сделает паузу, в то время как ЕЦБ будет ужесточать политику еще немного дольше. Между тем инфляция в Великобритании вряд ли будет снижаться так же быстро, в то время как экономика должна значительно ослабнуть."

Банк Канады повысил учетную ставку на 100 базисных пунктов (б.п.) до 2,5% в июне. Шаг по ставке оказался неожиданно агрессивным по сравнению с прогнозами рынка о повышении на 75 б.п.

В своем заявлении по монетарной политике ЦБ признал, что с весны прошлого года он недооценивал инфляцию, в основном из-за глобальных факторов.

Реакция рынка

Пара USD/CAD резко упала в качестве первоначальной реакции. На момент написания она просела внутри дня на 0,4% и торговалась на уровне 1,2970.

Основные тезисы (согласно Reuters)

"Рост цен на сырьевые товары, увеличение дефицита поставок и рост транспортных расходов объясняют около двух третей пропущенной инфляции".

"Около четверти промахов в прогнозе по инфляции было вызвано недооценкой внутренних факторов, в основном стоимости жилья".

"В прошлом сильная корреляция между ростом цен на нефть и укреплением доллара помогала нивелировать влияние энергоносителей на инфляцию, но в последнее время эта корреляция не выдерживается".

"Мы хотели ускорить путь к повышению процентных ставок на фоне избыточного спроса и высокой, растущей и устойчивой инфляции".

"Инфляция выше и устойчивее, чем ожидалось в апрельских прогнозах, и в ближайшие месяцы, вероятно, останется на уровне 8%".

"Процентные ставки будет необходимо повышать и дальше, а темпы ужесточения будут определяться оценкой банком состояния экономики и инфляции."

"Количественное ужесточение продолжается и дополняет повышение процентных ставок".

"Совет управляющих решительно настроен на ценовую стабильность и будет продолжать принимать меры для достижения целевого уровня инфляции 2%".

Банк Канады повысил учетную ставку на 100 базисных пунктов (б.п.) до 2,5% в июне. Шаг по ставке оказался неожиданно агрессивным по сравнению с прогнозами рынка о повышении ставки на 75 б.п.

После того, как пара EUR/USD упала до уровня паритета впервые почти за 20 лет, представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) повторил, что ЕЦБ не нацелен на определенный валютный курс.

"Однако мы всегда внимательно следим за влиянием обменного курса на инфляцию в соответствии с нашим мандатом по обеспечению ценовой стабильности", - добавил пресс-секретарь в заявлении, разосланном по электронной почте, сообщает Reuters.

Реакция рынка

Пара EUR/USD остается под давлением после этого заявления и на момент написания потеряла внутри дня 0,2%, торгуясь на отметке 1,0016.

Банк Канады (BoC) объявит решение по монетарной политике в эту среду в 17.00 мск. Ожидается, что центральный банк Канады проведет резкое повышение ставки на 75 б.п. в попытке удержать под контролем инфляционные ожидания. Инвесторы будут ориентироваться на квартальный отчет Банка Канады по денежно-кредитной политике и комментарии главы ЦБ Тиффа Макклема на пресс-конференции после заседания.

По мнению аналитиков Citibank: "Наиболее вероятным сценарием является ужесточение на 75 б.п. в июле, что приведет к повышению уровня ставки до 2,25%. После этой недели мы ожидаем повышения ставок на 50 б.п. как от Банка Канады, так и от ФРС на их сентябрьских заседаниях, а к концу года ставки в Канаде достигнут 3,5%. Учитывая недавнее внимание рынка к рискам рецессии, это, вероятно, станет ключевой темой вопросов на пресс-конференции губернатора Макклема".

Как это может повлиять на USD/CAD?

В преддверии этого события, приличный отскок цен на нефть от почти пятимесячного минимума оказал некоторую поддержку луни, привязанному к сырьевым товарам. Это, наряду со скромной фиксацией прибыли по доллару США, удерживало пару USD/CAD вблизи психологической отметки 1.3000. Более ястребиная позиция Банка Канады уже заложена рынками в цены, что увеличивает риски разочарования. С другой стороны, нейтральная позиция или "голубиное" послание будут достаточны, чтобы вдохновить медведей по CAD. Это, наряду с волатильностью доллара США после релиза CPI и динамикой цен на нефть, должно помочь определить следующий вектор направленного движения для курса пары.

Любое снижение оттекущих уровней может привлечь покупателей вблизи зоны поддержки 1,2940-1,2935. Следующая актуальная поддержка находится вблизи круглой отметки 1.2900, пробитие которой сведет на нет все ближайшие позитивные тенденции и сделает пару USD/CAD уязвимой перед падением. Отсюда нисходящая траектория может потянуть цены к месячному минимуму в районе 1.2835, и далее - к поддержке 1.2820-1.2815.

С другой стороны, область 1.3050 может продолжать выступать в качестве непосредственного сильного сопротивления перед зоной офферов 1.3080-1.3085. Развитие роста выше 1.3100 станет новым толчком для быков и создаст основу для продвижения к промежуточному сопротивлению 1.3155-1.3160. Далее USD/CAD может вырасти до отметки 1,3200, а затем подняться к области 1,3270.

О решении Банка Канады по процентной ставке

Банк Канады озвучивает решение по учётной ставке. Если ЦБ демонстрирует ястребиный настрой в отношении инфляционных перспектив экономики и повышает ставки, это является позитивным или бычьим фактором для CAD. Соответственно, если настрой ЦБ является голубиным в отношении канадской экономики и Банк сохраняет ставки на текущем уровне или понижает их, это является негативным или медвежьим фактором для национальной валюты.

EUR/USD на паритете - куда теперь? Экономисты Credit Suisse ожидают, что здесь будет достигнуто дно и наступит фаза консолидации/восстановления.

Пока не стоит гнаться за ослаблением ниже 0,99

"Мы считаем, что паритет/0,99 пока что остается нижним пределом для пары, и далее может наступить фаза консолидации/восстановления, при этом рынок находится на нижней границе своего 5-месячного канала и перепродан.

"Сопротивление для восстановления первоначально наблюдается на уровне 1.0185/92, а более серьезное сопротивление начинается с 1.0350 и простирается до 55-дневной средней, которая в настоящее время находится на уровне 1.0520".

"Мы продолжаем определять более широкую тенденцию как понижательную, и поэтому ожидаем, что консолидация/восстановление (если они действительно будут наблюдаться) станут удобной возможностью для продаж. Мы склоняемся к тому, что в конечном итоге будет совершен устойчивый прорыв уровня 0,99. Это расчистит путь для дальнейшего ослабления пары, к поддержке на 0.9750, а следующая значимая поддержка отмечена на уровне 0.9609/0.9592 - минимум сентября 2002 года и максимум 2001 года".

"Хотя мы прогнозируем новую фазу консолидации на уровне 0.9609/0.9592, чистый прорыв этой области может привести рынок к следующей поддержке на уровне 0.9331".

EUR/CHF достиг долгосрочной цели Credit Suisse на уровне 0,9839/30. Однако команда аналитиков видит возможности для снижения до 0,9609/00.

Потенциал достижения со временем области 0,9609/00

"Поскольку 200-дневная и 55-дневная скользящие средние продолжают снижаться, а дневной и недельный индикаторы моментума MACD остаются откровенно медвежьими, мы продолжаем ожидать дальнейшего снижения".

"Следующая сильная поддержка находится на уровне 0,9787/75, который, тем не менее, должен быть пробит, чтобы поддержать движение к "отмеренной цели треугольника" подтвержденного паттерна медвежьего "треугольника" от середины июня на уровне 0,9609/00".

"Сопротивление сейчас наблюдается на уровне 0,9864, а затем - на 0,9898. Если мы увидим резкое восстановление выше этой отметки, мы будем ожидать активизации сопротивления на 0,9971/72, а затем на 1,0032/46, чтобы поддержать дальнейшее укрепление и избежать потенциального боковика в районе уровня паритета."

• EUR/USD продолжает торговаться непосредственно над уровнем паритета.
• Ниже паритета находится минимум декабря 2002 года на уровне 0,9859.

Медвежий настрой в паре EUR/USD остается в силе. При этом путь медведям до критической зоны паритета не преграждают никакие заслуживающие внимания уровни поддержки. Далее на юг находится минимум декабря 2002 года на 0,9859.

Пока пара движется ниже 5-месячной линии поддержки в районе 1,0560, потенциал дальнейшего снижения будет сохраняться.

В более долгосрочной перспективе медвежий прогноз по паре будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-дневной SMA на уровне 1.1048.

Дневной график EUR/USD

Инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), подскочила до самого высокого уровня за четыре десятилетия, составив в июне 9,1% в годовом исчислении против  8,6% в мае, как показали данные, опубликованные Бюро статистики труда США в среду. Этот показатель оказался выше рыночных ожиданий 8,8%.

Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, за тот же период снизился до 5,9% с 6%, но все же превысил прогноз аналитиков 5,8%.

Реакция рынка

Индекс доллара США восстановился после выхода данных по инфляции и на момент написания демонстрировал небольшой внутридневной прирост, торгуясь на уровне 108,35.

• DXY остается под давлением ниже отметки 108,00.
• Дополнительный рост может взять курс на следующую цель на отметке 108,74.

Индекс доллара DXY продолжает снижаться после достижения во вторник максимумов текущего цикла вблизи 108,60.

В краткосрочной перспективе ожидается дальнейшее укрепление доллара. Как только будет преодолен максимум 2022 года, индекс может предпринять попытку роста к пику октября 2002 года на 108,74.

До тех пор, пока индекс торгуется выше 5-месячной линии в районе 103,06, ближайшие перспективы DXY должны оставаться конструктивными.

Кроме того, более широкий "бычий" взгляд остается в силе, пока индекс находится выше 200-дневной SMA на уровне 98,66.

Однако следует отметить, что индекс по-прежнему торгуется на территории перекупленности, и поэтому он может продлить коррекционное снижение, первоначально до области 105,80 (максимум от 15 июня).

Дневной график DXY

• В среду пара EUR/JPY отыгрывает два последовательных внутридневных снижения.
• Линия сопротивления в районе 140.00 пока ограничивает рост.

В среду EUR/JPY удалось немного собраться с силами и подобраться к району 138.00.

Между тем, кросс остается под давлением на фоне продолжающегося отскока от июльских минимумов в районе 136.80 (от 8 июля). До тех пор, пока кросс продолжает торговаться ниже 4-месячной линии сопротивления в районе 140.00, потенциал дополнительных потерь может сохраняться.

При дальнейшем развитии нисходящий тренд может вернуться к 100-дневной SMA на 136,24 перед незначительной поддержкой на 133,92 (минимум от 19 мая).

В долгосрочной перспективе конструктивный настрой по кроссу продолжает получать поддержку 200-дневной SMA на 133,21.

Дневной график EUR/JPY

Пара EUR/USD приблизилась к паритету. Насколько низко она опустится, вероятно, будет зависеть от того, захочет ли Россия обострять экономическую войну с Европой, считают экономисты Rabobank.

Укрепление доллара может продолжаться до следующего года

"С фундаментальной точки зрения, несложно нарисовать сценарий, в котором пара EUR/USD может прорваться ниже 1,00 и удержаться на более низких уровнях в зимние месяцы. Так уже было некоторое время назад".

"Если газопровод "Северный поток 1" будет снова запущен в срок на следующей неделе после планового технического обслуживания, евро, вероятно, получит передышку. Тем не менее, даже если евро получит поддержку, мы ожидаем, что сила доллара США будет преобладать до следующего года, поэтому рост EUR/USD может быть ограничен даже при хороших новостях относительно "Северного потока"".

"На данный момент мы сохраняем наш месячный прогноз по EUR/USD  на уровне 1,03. Данные о том, что поставки российского газа в Европу будут и дальше прерываться к зиме, заставят нас еще больше понизить наши прогнозы по евро".

CPI США

В среду на повестке дня в США стоит выход важнейших данных по потребительской инфляции в США за июнь, запланированный на 15.30 мск. Ожидается, что базовый CPI в отчетном месяце вырастет на 1,1% по сравнению с 1,0% в мае. Также ожидается, что годовой показатель вырастет до 8,8% г/г в июне с 8,6% в предыдущем месяце. Между тем, базовая инфляция, которая не включает цены на продукты питания и энергоносители, по прогнозам, останется на прежнем уровне 0,6% в июне и снизится до 5,8% в годовом исчислении с 6% в мае.

Аналитики Deutsche Bank пишут: "Мы отмечаем, что, хотя цены на бензин снизились во второй половине июня, роста цен в первой половине июня будет достаточно для того, чтобы общий индекс CPI (прогноз +1,33% против +0,97% ранее) оказался сильным в месячном исчислении, а базовая инфляция (+0,64% против +0,63%) также оказалась сильной. Мы ожидаем, что основной показатель г/г составит 9,0% (против 8,6%), а базовый снизится с 6,0% до 5,8%".

Как это может повлиять на EURUSD?

В преддверии выхода ключевого релиза доллар США консолидируется чуть ниже 20-летнего максимума, достигнутого во вторник. Более сильный, чем ожидалось, индекс потребительских цен США подтвердит ожидания рынка в отношении более агрессивного ужесточения политики ФРС и придаст новый импульс доллару. Тем временем, более слабые данные, скорее всего, будут омрачены ухудшением перспектив роста мировой экономики, что должно продолжать благоприятствовать относительному статусу доллара как "безопасной гавани". Это, наряду с опасениями, что энергетический кризис в Европе может быстрее и глубже втянуть экономику региона в рецессию, говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары EURUSD лежит в сторону снижения.

Эрен Сенгезер, редактор FXStreet, предложил краткий технический прогноз для пары EURUSD:

"После восстановления во вторник индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике поднялся выше 30. Кроме того, пара поднялась выше к верхней границе нисходящего регрессивного канала, берущего начало в конце июня. Оба этих события указывают скорее на техническую коррекцию, чем на разворот.

Чтобы продолжить движение вверх к 1.0100 (психологический уровень, 20-периодная скользящая средняя) и 1.0150 (статический уровень), паре необходимо преодолеть 1.0050 (статический уровень) и начать использовать этот уровень в качестве поддержки.

С другой стороны, EUR/USD может столкнуться с растущим медвежьим давлением и упасть к 0.9950 (статический уровень с ноября 2002 года) и 0.9900 (психологический уровень), если покупатели не смогут защитить 1.0000 (психологический уровень, многолетние минимумы, установленные 12 июля)."

Об индексе потребительских цен США

Индекс потребительских цен, публикуемый Бюро трудовой статистики, определяет изменение цен выбранной корзины товаров и услуг за данный период. Покупательская сила доллара США снижается из-за инфляции. Индекс потребительских цен является ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений. Положительный результат укрепляет USD, негативный - ослабляет.

Банк Канады объявит решение по процентной ставке в среду, 13 июля, в 17.00 мск. Как ожидается, ЦБ намерен повысить ставки на 75 базисных пунктов (б.п.) - необычайно быстрые темпы в обычное время - для охлаждения разогревающейся экономики.

TDS

"Мы ожидаем, что Банк Англии поднимет ставки на 75 базисных пунктов, доведя ставку овернайт до 2,25%. Рынки уже почти полностью заложили в цены этот шаг, и "голубиный" сюрприз вызовет вопросы о приверженности Банка целевому уровню инфляции. Тон коммюнике должен быть явно "ястребиным", учитывая последние данные по инфляции и инфляционным ожиданиям, несмотря на ожидаемый пересмотр прогноза экономического роста в сторону понижения".

NBF

«Мы ожидаем, что Банк Канады повысит ключевую ставку овернайт на 75 б.п., отметив, что он будет продолжать "действовать решительно", чтобы снизить инфляцию. Это должно означать повышение ставки более чем на 25 б.п. в сентябре, но мы ожидаем, что члены ЦБ будут продолжать дискуссию "50 против 75", и решение будет зависеть от поступающих данных. Между тем, обновленный отчет по монетарной политике может показать гораздо более высокий прогноз по инфляции на ближайшую перспективу, хотя прогноз экономического роста может быть снижен. За оглашением решения последует пресс-конференция Тиффа Макклема и Кэролин Роджерс, на которой основное внимание, несомненно, будет уделено тому, как высоко регулятору, по мнению ЦБ, придется повышать ставку».

Goldman Sachs

"Мы ожидаем, что Банк Канады будет действовать "более решительно" и повысит учетную ставку на 75 б.п. до 2,25%. После этого шага мы ожидаем еще одного повышения на 75 б.п. в сентябре, повышения на 50 б.п. в октябре и декабре, и достижения конечного уровня ставки 4,25% в 1-м квартале 2023 года. Основными факторами нашего "ястребиного" прогноза для Банка Англии является то, что мы ожидаем сохранения инфляции CPI выше 7% в этом году и агрессивного реагирования ЦБ на любые признаки укоренившейся инфляции. Риски для нашего "ястребиного" прогноза по конечной ставке являются понижательными. Более значительное замедление роста экономики в США или обвал на рынке жилья, скорее всего, будут означать, что в декабре и январе регулятор повысит ставку меньше, чем мы ожидаем".

Пара GBP/USD изменила направление движения после подъема к области 1,1950 в начале европейской сессии в среду. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, пара остается под умеренным медвежьим давлением на фоне неприятия риска, а краткосрочный технический прогноз показывает, что покупатели по-прежнему не хотят брать на себя обязательства по устойчивому восстановлению.

«Данные, опубликованные Управлением национальной статистики Великобритании, показали в среду, что экономика Великобритании в мае выросла на 0,5% в месячном исчислении. Этот результат последовал за апрельским сокращением на 0,3% и превзошел ожидания рынка в 0%. Кроме того, промышленное производство и производство в обрабатывающей промышленности выросли на 0,9% и 1,4% соответственно, причем оба показателя оказались выше прогнозов аналитиков. Тем не менее, положительное влияние этих данных на британский фунт было недолгим, и британский индекс FTSE 100 упал почти на 1% на открытии торгов в среду.

Во второй половине дня оценка доллара, вероятно, продолжит определять динамику GBP/USD. Поддержанный бегством от рисков, индекс доллара США держится выше отметки 108,00.

Бюро трудовой статистики США опубликует отчет по инфляции за июнь. Инвесторы ожидают, что индекс потребительских цен (CPI) вырастет до 8,8% в годовом исчислении с 8,6% в мае. Широко ожидается, что ФРС повысит учетную ставку на 75 базисных пунктов (б.п.) в июле, и эти данные вряд ли изменят ситуацию. Однако участники рынка будут обращать пристальное внимание на заложенное в  цены решение ФРС по ставке.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов в сентябре составляет 33,2%. Если данные по инфляции окажутся сильнее прогнозов, доллар может продолжить свое ралли и оказать давление на GBP/USD. С другой стороны, инвесторы могут переоценить перспективы ставки ФРС на фоне мягких данных по CPI и открыть дверь для отскока пары».

Пара GBP/USD изменила направление после того, как поднялась к 1.1950 в начале европейской сессии в среду. Пара остается под умеренным медвежьим давлением на фоне бегства от риска, а краткосрочный технический прогноз показывает, что покупатели по-прежнему неохотно соглашаются на восстановление.

Ключевые тезисы

• Паре GBP/USD не удалось выйти из канала нисходящей регрессии, появившегося в конце июня, а индикатор индекса относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается ниже 50, подтверждая, что краткосрочный медвежий уклон остается неизменным.
• С другой стороны, 1.1850 (середина нисходящего канала) выравнивается в качестве первой поддержки перед 1.1800 (психологический уровень, статический уровень) и 1.1760 (статический уровень марта 2020 года). Сопротивления расположены на 1.1900 (верхняя граница канала), 1.1950 (статический уровень, 20-SMA) и 1.1980 (50-SMA).

Цена EURUSD продолжает двигаться к нижней границе недавнего диапазона вблизи критической зоны паритета на фоне широкомасштабной слабости, наблюдаемой с конца июня. Как пишет аналитик FXStreet Пабло Пиовано, таким образом, пара начала третью неделю подряд с потерями, включая падение до 0,9999 (12 июля) впервые с октября 2002 года.
«Постоянные разговоры о рецессии как в США, так и в Европе в последние недели оказывали давление на настроения инвесторов и привели к возобновлению бегства от рисков, что в свою очередь привело к притоку дополнительных средств в доллар США. Повышенный спрос на доллар подтолкнул индекс доллара США (DXY) к области к северу от отметки 108,00 - уровня, который в последний раз достигался в декабре 2002 года.

Вместе с разговорами на рынке о замедлении темпов роста мировой экономики на рынке появляются перспективы дальнейшего ужесточения мер со стороны Федеральной резервной системы, которая, как ожидается, повысит целевой диапазон по федеральным фондам (FFTR) на 75 б.п. на заседании 27 июля. В связи с этим, согласно данным CME Group's FedWatch Tool, вероятность такого повышения теперь превышает 90% против чуть более 9% месяц назад.

Ключевое значение для этого будет иметь выход позднее в среду данных по инфляции в США, где консенсус ожидает, что потребительские цены в июне выросли на 8,8% в годовом исчислении и на 5,7%, когда речь идет о базовом CPI, с майских 8,6% и 6,0% соответственно.

Ключевую роль в резком снижении курса единой валюты в последние недели сыграло бездействие ЕЦБ, когда дело дошло до обнародования планов по разработке инструмента борьбы с фрагментацией, особенно по мере того, как рынки приближаются к июльскому событию, на котором центральный банк, согласно прогнозам, начнет цикл повышения ставок на 25 б.п. Эксперты по ставкам ЕЦБ также активно выступают за более значительное повышение ставки в сентябре (75 б.п.?), хотя влияние на валютный рынок, и в частности на евро, было незначительным».

Пара остается под сильным давлением, и пока нельзя исключать прорыв уровня паритета. Тем не менее, устойчивое падение ниже последнего кажется затруднённым.

Прорыв ниже уровня 1,0000 должен подвергнуть вероятному тестированию минимум декабря 2002 г. на 0.9859 перед минимумом октября 2002 г. на 0.9685. В настоящее время мало что можно сказать о возможном росте. Быки должны преодолеть начальное препятствие на временной 55-SMA (сегодня на 1.0506). За этим уровнем проходит 5-месячная линия сопротивления на 1.0560, прорыв которой несколько смягчит понижательное давление и поможет бросить вызов недельному максимуму на 1.0617 (27 июня).

Кроме того, текущие условия перепроданности, согласно дневному RSI около 27, могут спровоцировать коррекционный потенциал роста, хотя ожидается, что он будет недолгим и также может рассматриваться как возможность для продажи.

Промышленное производство в Еврозоне в мае выросло больше, чем ожидалось, показали официальные данные Евростата в среду, свидетельствующие о постепенном подъеме активности в производственном секторе блока.

Объем промышленного производства на старом континенте составил 0,8% за месяц против 0,3% ожидаемого роста и 0,5% последнего.

В годовом исчислении объем промышленного производства в мае вырос на 1,6% против ожидавшегося роста на 0,3% и апрельского -2,5%.

Народный банк Китая (НБК) будет ориентировать коммерческие банки на дальнейшее увеличение кредитной поддержки и снижение стоимости заимствований для реального сектора экономики на фоне сокращающегося восстановления, сообщает MNI со ссылкой на официальных представителей ЦБ.

Дополнительные выводы

• НБК будет содействовать кредиторам в снижении реальных ставок по кредитам через снижение стоимости депозитов путем либерализации системы процентных ставок по депозитам.
• В то же время, Банк будет способствовать расширению кредитования, используя структурные монетарные инструменты и подталкивая банки к поддержке крупных и ключевых инфраструктурных проектов, сказал Цзоу.
• ЦБ будет поддерживать ликвидность на разумном и достаточном уровне.
• Во второй половине года условия кредитования будут улучшаться, так как ЦБ продолжит гибкую аккомодацию. Коэффициент финансового рычага в Китае, как ожидается, будет расти умеренными темпами благодаря контрциклическим мерам, которые будут способствовать росту задолженности, в то время как восстановление экономики будет происходить сравнительно медленно.

Похожие материалы

• PBOC: инфляция в Китае находится под контролем
• USD/CNH: есть пространство для движения к 6.7700 - UOB

В своем последнем отчете о состоянии рынка нефти Международное энергетическое агентство (МЭА) предупредило, что "мировые запасы нефти остаются на критически низком уровне, причем недавнее наращивание запасов сосредоточено в Китае".

Дополнительные выводы

Реакция рынка

Нефть WTI защищается от роста выше 200-дневной скользящей средней (DMA) после предупреждения МЭА о низких мировых запасах. Американская нефть прибавляет 1,25% за день и торгуется на уровне $94,50 на момент написания статьи.

Народный банк Китая (НБК) заявил сегодня, что инфляция в Китае находится под контролем.

Дополнительные тезисы

• Банк сохранит ликвидность в разумных пределах.
• Подтолкнет финансовые учреждения к снижению затрат на финансирование.
• Эти комментарии опережают долгожданные данные по инфляции в США, которые, как ожидается, покажут, что основные показатели снизятся в годовом исчислении до 5.8% в июне.

Реакция рынка

Пара AUD/USD приближается к 0.6800, несмотря на смешанные настроения на рынке и укрепление доллара США в целом. Между тем, USD/CNY снизилась на 0.05% и торгуется на 6.7203.

Аналитик FXStreet  Эрен Сен6зегер комментирует технические перспективы пары EUR/USD:

«После восстановления во вторник индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике поднялся выше 30. Кроме того, пара поднялась выше к верхней границе нисходящего регрессивного канала, берущего начало в конце июня. Оба этих события указывают скорее на техническую коррекцию, чем на разворот.

Чтобы продолжить движение вверх к 1.0100 (психологический уровень, 20-периодная скользящая средняя) и 1.0150 (статический уровень), паре необходимо преодолеть 1.0050 (статический уровень) и начать использовать этот уровень в качестве поддержки.

С другой стороны, EUR/USD может столкнуться с растущим медвежьим давлением и упасть к 0.9950 (статический уровень с ноября 2002 года) и 0.9900 (психологический уровень), если покупатели не смогут защитить 1.0000 (психологический уровень, многолетние минимумы, установленные 12 июля)».

EUR/USD потеряла устойчивость после попытки восстановления во вторник. Как отмечает Эрен Сенгезер из FXStreet, паритет возвращается в игру после коррекции.

Инвесторы ожидают данных по инфляции за июнь из США

"Позже в ходе сессии Бюро трудовой статистики США опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за июнь. Рынки ожидают, что годовой CPI поднимется до нового многолетнего максимума 8,8% с 8,6% в мае. Стратегия "покупай на слухах- продавай на фактах" может быть замечена, если показатели CPI не превзойдут оценки аналитиков. Однако более слабые, чем прогнозировалось, данные по CPI могут вызвать тягу к риску в ближайшей перспективе и открыть дверь для отскока в EUR/USD.

Чтобы продолжить движение вверх к 1.0100 (психологический уровень, 20-периодная скользящая средняя) и 1.0150 (статический уровень), паре необходимо преодолеть 1.0050 (статический уровень) и начать использовать этот уровень в качестве поддержки."

EUR/USD может столкнуться с растущим медвежьим давлением и упасть к 0.9950 (статический уровень с ноября 2002 года) и 0.9900 (психологический уровень), если покупатели не смогут защитить 1.0000 (психологический уровень, многолетние минимумы, установленные 12 июля)".

Индекс доллара США (DXY) остается относительно спокойным, поскольку внимание переключается на данные по индексу потребительских цен (CPI). Экономисты ING ожидают, что доллар стабилизируется около текущих уровней.

Очередное ускорение базовой инфляции

"Широко ожидается, что июньская базовая инфляция снова ускорила рост. Наша команда экономистов ожидает 8,7% в годовом исчислении, поскольку цены на бензин, продукты питания, жилье и авиабилеты продолжают расти. Базовый показатель может замедлиться до 5,8% с 6,0% в годовом исчислении. Если не произойдет значительного сокращения инфляционных показателей, то, скорее всего, сегодняшние цифры мало повлияют на ожидания рынка относительно повышения ставки ФРС на 75 б.п. в июле.

Мы считаем, что сегодня доллар может оставаться в основном в зависимости от динамики мировых рынков. Мы подозреваем, что с учетом того, что в Китае снова растут ковидные показатели, рынки останутся в основном под давлением, и доллар может консолидироваться около текущих уровней.

Но если мы увидим прорыв ниже паритета в EUR/USD (очень большой показатель CPI может стать спусковым крючком), тогда мы должны увидеть эффект пульсации (положительный для доллара) по многим кроссам с USD."

Во вторник пара EUR/USD протестировала уровень паритета. По мнению аналитиков ING, риски прорыва ниже паритета по-прежнему высоки.

Неопределенность вокруг сокращения поставок газа из России помешает восстановлению экономики

"Доллар должен продолжать получать поддержку сегодня в связи с публикацией CPI США, и большой скачок инфляции (не наш базовый вариант, но возможный) может стать спусковым крючком для очередного раунда укрепления доллара и потенциально для прорыва ниже паритета в паре EUR/USD.

На европейском фронте сохраняющаяся неопределенность вокруг потенциального сокращения поставок газа из России может пока препятствовать восстановлению евро.

Мы продолжаем считать, что шансы на прорыв ниже паритета выше, чем на существенный отскок в EUR/USD. Если мы все же увидим прорыв ниже, мы подозреваем, что возможно дальнейшее техническое падение к области 0.9800-0.9900."

На киви очень слабо повлияло повышение ставки Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) на 50 б.п. Экономисты ING ожидают, что пара NZD/USD попытается преодолеть уровень 0,60.

Возрастающие риски изменения "ястребиного" тона на августовском заседании

"Несмотря на то, что РБНЗ повторил свое ястребиное послание о более агрессивном повышении ставок, мы видим растущие риски пересмотра ястребиного тона на августовском заседании (или в любом случае до конца года) из-за падения рынка жилья и ухудшения экономических перспектив.

В любом случае, курс NZD/USD пока должен оставаться под влиянием внешних факторов, и 0,60 может быть протестирован в ближайшие недели".

USD/CNH ожидает потенциальная консолидация в ближайшей перспективе перед вероятным продвижением к 6.7700, комментируют валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы отметили вчера "восходящий импульс быстро улучшился". Мы ожидали укрепления доллара, но считали, что "основное сопротивление на уровне 6.7500, скорее всего, недосягаемо". Последующий рост превзошел наши ожидания, доллар США взлетел до максимума 6,7530, а затем отступил. Откат на фоне перекупленности говорит о том, что доллар вряд ли будет расти дальше. Сегодня доллар США, скорее всего, будет торговаться между 6,7260 и 6,7500".

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (12 июля, цена спот на 6.7255) мы позитивно оценивали доллар США и считали, что он может укрепиться до 6.7500. Мы не ожидали такого быстрого роста, когда доллар взлетел до 6.7530. Хотя краткосрочные условия перекупленности могут привести к 1-2 дням консолидации, в дальнейшем доллар может продвинуться до 6.7700. Только прорыв уровня 6.7050 ("сильный уровень поддержки" вчера находился на отметке 6.6950) будет свидетельствовать о том, что доллар не готов к дальнейшему росту".

Банк Канады (BoC) объявит сегодня свое решение по монетарной политике. Экономисты ING ожидают ограниченного влияния на канадский доллар, с возможным скачком пары USD/CAD к области 1,31-1,33.

Повышение ставки на 75 б.п. Банком Канады

"Мы ожидаем повышения ставки на 75 б.п., в соответствии с тем, что сейчас широко ожидается в качестве следующего шага ФРС.

Учитывая все еще хороший экономический фон - коррекция данных по занятости на прошлой неделе не повлияла на представление о напряженности рынка труда - и самые высокие темпы инфляции за последние три десятилетия, мы не видим причин для того, чтобы Банк Канады снизил ястребиную направленность своего сегодняшнего политического послания.

Мы считаем, что еще два повышения ставки на 50 б.п. в сентябре и октябре, а затем 25 б.п. в декабре являются оправданными. Поскольку сегодняшнее сообщение Банка Англии о политике может не повлиять на такие ожидания по ставке, мы считаем, что общее влияние на CAD должно быть довольно ограниченным или - если вообще - слегка положительным.

В ближайшей перспективе возможны скачки USD/CAD в район 1,31-1,33, но мы все же ожидаем, что к концу года уровень будет ниже 1,25".

Дальнейшее повышение к области 138.00/500 выглядит все более вероятным для USD/JPY в ближайшие недели, комментируют валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы подчеркнули, что доллар США "вряд ли продвинется намного дальше", и мы ожидали, что доллар США будет "торговаться в боковом диапазоне между 136,60 и 137,80". Впоследствии доллар США торговался в боковом канале 136,60/137,80. Похоже, что ценовые действия являются частью консолидации, и USD, вероятно, будет торговаться между 136,50 и 137,50 на сегодня".

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (12 июля, цена спот на 137.20) мы указали, что риск для USD сместился в сторону повышения, и USD может продвинуться дальше до 138.00, вплоть до 138.50. На данный момент наша точка зрения не изменилась. Однако, прорыв уровня 136.00 (без изменения уровня "сильной поддержки" со вчерашнего дня) лишит нас шансов на повышение доллара США".

Сегодня мы получим объявление решения по монетарной политике Банка Канады (BoC). Канадский доллар остается ведущей валютой в Б10 после доллара США. Экономисты из MUFG Bank ожидают, что луни продолжит получать поддержку после решения.

Банк Канады настроен на повышение ставки на 75 б.п.

"Мы подозреваем, что Банк Канады повысит ставку на 75 б.п., и хотя это немного выше того, что заложено в  цифры, мы ожидаем, что заявления и рекомендаций в отчете о денежно-кредитной политике будет достаточно для поддержания CAD.

До тех пор, пока Банк Канады не поставит под сомнение текущие рыночные цены (что маловероятно), CAD должен оставаться на хорошем уровне. Мы говорим, что он  получает                 хорошую поддержку, потому что в настоящее время трудно быть быком по любой валюте, не относящейся к доллару США, но мы также не видим причин для того, чтобы сегодняшние результаты стали причиной для ускорения продаж CAD".

Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) на третьем заседании подряд повысил официальную кассовую ставку (OCR) на 50 б.п. до 2,5%. Движения по ставкам и валюте были приглушенными по сравнению с ожидаемым результатом. Экономисты TD Securities ожидают, что на заседании в следующем месяце РБНЗ снова поднимет OCR на 50 б.п.

РБНЗ придерживается сценария

"РБНЗ не удивил рынок и провел третье подряд повышение ставки на 50 б.п., что довело OCR до 2,5%. Этот исход был заложен в цены, и все рыночные аналитики ожидали этого повышения.

РБНЗ сохраняет свой майский прогноз по OCR, согласно которому OCR составит ~3,5% к ноябрю и 4% в 2023 году.

Банк признает среднесрочные понижательные риски для экономической активности, но ближайшие повышательные риски для инфляции доминируют в текущих размышлениях РБНЗ.

Мы ожидаем, что РБНЗ снова повысит OCR на 50 б.п. на заседании в следующем месяце. Однако отсутствие упоминания о подходе "наименьшего сожаления" может говорить о том, что Банк тонко готовит рынок к "снижению" темпов повышения ставок."

USD/CAD остается вблизи уровня 1,30. Экономисты Bank of America Global Research обсуждают свои ожидания от сегодняшнего заседания Банка Канады (BoC) и перспективы USD/CAD до конца года. Они ожидают, что пара упадет к 1,25 к концу 2022 года.

Банк Канады повысит учетную ставку на 75 б.п. до 2,25%

"Мы ожидаем, что Банк Англии повысит учетную ставку на 75 б.п. до 2,25% и даст понять, что повышение ставки может продолжиться. Рост инфляции и инфляционных ожиданий, напряженный рынок труда и повышение ставок ФРС продолжают оказывать давление на Банк Канады. Есть риски повышения на 100 б.п.

Мы продолжаем ожидать, что по мере нормализации неприятия риска и сохранения положительного шока от условий торговли, USD/CAD будет снижаться и возвращаться к фундаментальным показателям.

Темпы повышения ставок Банком Канады должны оказать поддержку CAD, тем более что Банк Канады является одним из самых агрессивных центральных банков в Б10 с точки зрения соответствия ФРС по повышению ставок. Наш прогноз по USD/CAD на конец года составляет 1,25".

Пара EUR/SEK торгуется немного выше уровня 10,60. Экономисты Commerzbank ожидают, что шведская крона пока останется под давлением.

Бегство от рисков по-прежнему занимает ведущее место на рынке

"Если в случае рецессии Риксбанк придаст большее значение экономическим последствиям, чем ценовым рискам, это может нанести удар по кроне. Однако если рынок в конечном итоге придет к выводу, что ЕЦБ в своей денежно-кредитной политике больше учитывает экономические риски, чем Риксбанк, курс шведской кроны по отношению к евро может снова повыситься.

На данный момент неприятие риска продолжает оставаться в центре внимания рынка, пока не ясно, что будет происходить с потоками газа в Европу, поэтому в краткосрочной перспективе кроне в принципе будет сложно укрепиться."

Экономисты Credit Suisse держат целевой уровень 1,30 USD/CAD в преддверии сегодняшнего решения Банка Канады (BoC) по ставке. Они не ожидают, что Банк Канады изменит свою оценку жилищных рисков, но рынки будут следить за "голубиными" намеками.

Банк Канады неожиданно изменит свою оценку жилищных рисков

"В более вероятном случае, если Банк Канады займет твердую позицию, мы по-прежнему будем склонны сохранять нейтральную позицию по CAD, в соответствии с нашим целевым уровнем 1,30 USD/CAD.

Область, которая может преподнести больше сюрпризов, - это то, как Совет управляющих затронет тему цен на жилье. Рынки могут расценить изменения в формулировках по этому вопросу как потенциально "голубиные". Мы не ожидаем изменений со стороны Банка Англии по этой теме, но мы предупреждены о том, что если бы это произошло, то на рынках это было бы воспринято как особый негативный фактор для CAD, соответствующий частичному откату ожиданий Банка Англии по ужесточению. В этих обстоятельствах прорыв USD/CAD выше максимумов прошлой недели 1,3084 станет гораздо более вероятным и неизбежным".

Вот что вам нужно знать в среду, 13 июля:

После нисходящей коррекции в первой половине дня во вторник доллар восстановил свою силу на фоне ухудшения настроения на рынке в американские торговые часы, при этом индекс доллара США (DXY) закрыл день без изменений. Утром в среду DXY остается относительно спокойным выше 108,00, так как внимание переключается на данные по индексу потребительских цен (CPI). Банк Канады (BOC) объявит о решении по процентной ставке и опубликует заявление о политике позднее в этот день. И, наконец, Бежевая книга ФРС также будет рассматриваться в качестве нового стимула.

Основные индексы Уолл-стрит перешли на положительную территорию после того, как Белый дом опубликовал меморандум о том, что экономика США, как ожидается, перейдет к более низкой инфляции и устойчивому росту на фоне сильного рынка труда. Однако позитивное влияние этих замечаний на настроение рынка оказалось кратковременным, и во вторник индекс S&P 500 упал почти на 1%. Утром в среду фьючерсы на фондовые индексы США торгуются без изменений.

Тем временем Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) повысил учетную ставку на 50 базисных пунктов (б.п.) до 2,5%, как и ожидалось. В заявлении о политике банк отметил, что ослабление новозеландского доллара оказывает влияние на цены на импорт. Пара NZD/USD практически не отреагировала на заявление о повышении ставки и к моменту написания понесла небольшие потери в районе 0,6130.

USD/CAD закрыл предыдущие два дня на отрицательной территории и, похоже, перешел в фазу консолидации выше 1.3000 в среду. Согласно прогнозам, Банк Канады повысит свою ставку на 75 базисных пунктов до 2,25% и 1,5%.

EUR/USD не смогла набрать импульс к восстановлению и закрыла день практически без изменений вблизи отметки 1.0050 во вторник. Пара остается относительно спокойной вблизи этого уровня в первой половине дня в Европе. Позже в ходе сессии Евростат опубликует данные по промышленному производству за май. Тем временем, данные из Германии показали, что годовой CPI в июне составил 7,6%, совпав с предыдущей оценкой.

GBP/USD набрала обороты ранним европейским утром и поднялась выше 1,1900. Управление национальной статистики Великобритании сообщило, что валовой внутренний продукт в мае вырос на 0,5% в месячном исчислении, превзойдя ожидания рынка в 0%. Другие данные показали, что промышленное производство и производство в обрабатывающей промышленности выросли на 1,4% и 0,9% в месячном исчислении.

Пара USD/JPY во вторник закрылась на отрицательной территории, но утром  в среду начала расти. Утром в Европе пара торгуется выше 137,00.

Золото в начале дня достигло самого слабого уровня с сентября в районе $1 720, после чего немного восстановилось. После падения во вторник базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США движется в боковом направлении ниже 3%, что ограничивает действия XAU/USD на данный момент.

Во вторник биткоин упал третий день подряд и закрылся ниже отметки $20 000. Пока что в среду BTC/USD консолидируется вблизи $19 500. Ethereum потерял более 5% во вторник и торгуется на расстоянии касания критической отметки $1 000.

Торговый баланс Китая за июнь в юанях составил 650,11 млрд. юаней против 455,04 ожидаемых и 502,89 млрд. юаней в прошлом месяце.

Экспорт в прошлом месяце подскочил на 22% против 11,7% ожидаемых и 15,3% предыдущих.

Импорт вырос на 4,8% против 2,8% ранее.

Политик Европейского центрального банка (ЕЦБ) Франсуа Вильруа де Гальо заявил в среду, что инфляция останется высокой до следующего года, а затем должна снизиться в 2023 году.

Экономисты Credit Suisse стали более медвежьими в отношении австралийского доллара и установили цель на 0,6550, также понизив целевой диапазон для AUD/USD с 0,6670-0,7100 до 0,6480-0,6950.

Опасения по поводу постепенности РБА и возобновление опасений по поводу роста китайской экономики

"Для того чтобы AUD стал привлекательным предложением на покупку для валютных инвесторов, надежда на более агрессивную политику РБА должна материализоваться. И риск, который мы видим, учитывая график выхода данных, заключается в том, что инвесторы могут усомниться в готовности РБА удивлять более ястребиным настроем 2 августа, когда ключевые данные (рост заработной платы) будут опубликованы всего через пару недель.

Недавний период слабости австралийского доллара совпал с продолжительным периодом оптимизма инвесторов в отношении перспектив открытия китайского рынка. Хотя исход этой последней блокировки все еще неясен, такая слабая динамика AUD на фоне достаточно благоприятного местного фона оставляет нас менее уверенными в перспективах AUD в нынешних более неопределенных обстоятельствах.

Мы решили пересмотреть наш целевой диапазон по AUD/USD в сторону понижения с 0,6670-0,7100 до 0,6480-0,6950 и понизить нашу цель на 3 квартал с 0,6760 до 0,6550."

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в EUR

• 1.0200 1 млрд

- GBP/USD: суммы в фунте

• 1.2035 1.2 млрд                                            

- USD/JPY: суммы в USD

• 135.00 607 млн
• 136.00 780 млн 
• 137.35 400 млн
• 138.00 600 млн
• 139.00 330 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6800 329 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.2850 415 млн
• 1.3000 1.6 млрд

- NZD/USD: суммы в NZD

• 0.6180 794 млн

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8470 220 млн
• 0.8570 294 млн

EUR/USD на уровне 1.0037 - старые валютные трейдеры еще помнят, что мы уже видели значительно более низкие уровни. Экономисты Commerzbank ожидают, что пара сделает еще один рывок к паритету.

Данные по CPI США за июнь на этот раз не повредят доллару

"Я полагаю, что данные по CPI США за июнь на этот раз не повредят доллару. Хотя инфляция, как ожидают наши эксперты, выросла до 40-летнего максимума в 8,8%.

После того, как вчера рынок протестировал паритет, я могу предположить, что мы сделаем еще один рывок к паритету, пока доминирует неопределенность относительно поставок газа в Европу. В конце концов, это служит аргументом в пользу более слабого евро.

И, возможно, падение ниже паритета не так сильно повредит. Однако, если рынок боится окунуться в холодную воду, он всегда может воспользоваться данными по CPI США как поводом, чтобы скорее подтолкнуть EUR/USD к 1,01 снова."

Министр финансов Великобритании Надим Захави приветствовал более сильные, чем ожидалось, данные по ВВП Великобритании за май. В отчетном месяце рост экономики составил 0,5% по сравнению с ожидавшимся нулевым ростом.

Ключевые тезисы

Всегда приятно видеть, что экономика растет, но я не успокаиваюсь.

Мы работаем вместе с Банком Англии над сдерживанием инфляции, и я уверен, что мы сможем создать более сильную экономику для всех жителей Великобритании.

Читайте также: GBP/USD подскочила после того, как ВВП Великобритании за май превысил прогнозы

Реакция рынка

На момент публикации, GBP/USD удерживает позиции в районе 1,1925, повышаясь на 0,34% за день.

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг, дальнейшее снижение может заставить AUD/USD пробить уровень 0,6700 в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчерашнего ослабления AUD, но отметили, что "ввиду перепроданности AUD, возможно, не сможет закрепиться ниже 0,6700". Однако AUD не пробил отметку 0,6700, так как отскочил от минимума 0,6712. Нисходящий импульс ослаб, и это в сочетании с сохраняющейся перепроданностью говорит о том, что AUD, скорее всего, будет торговаться в боковом направлении в течение сегодняшнего дня, как ожидается, в диапазоне 0,6725/0,6790".

Прогноз на 1-3 недели: "Наше вчерашнее мнение (12 июля, цена спот на 0,6740) остается в силе. Как было подчеркнуто, AUD может упасть ниже 0,6700. На данном этапе шансы на прорыв следующей поддержки на уровне 0,6650 невелики. В целом, ожидается, что AUD будет торговаться под давлением, если только он не сможет подняться выше уровня "сильного сопротивления" 0.6835 (без изменений уровня "сильного сопротивления" со вчерашнего дня)."

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ сократился порядка на 5 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы увеличились вторую сессию подряд, на сей раз порядка на 31.6 тыс. контрактов.

Природный газ: Целью роста теперь является 55-дневная SMA в районе $7,50

Цены на природный газ умеренно снизились во вторник, хотя это движение происходило на фоне снижения открытого интереса. Тем не менее, на данный момент более глубокая коррекция не является предпочтительной, оставляя дверь открытой для возобновления восходящего тренда в краткосрочной перспективе. Следующим промежуточным барьером на пути к повышению является 55-дневная SMA на уровне $7,52 за MMBtu.

Восстановление промышленного сектора Великобритании набрало обороты в мае, показали последние данные по промышленному  производству и производству в обрабатывающем секторе Великобритании, опубликованные Управлением национальной статистики (ONS) в среду.

Объем производства в обрабатывающей промышленности в мае составил 1,4% м/м против 0,1% ожиданий и -0,6% в апреле, а общий объем промышленного производства составил 0,9% против 0% ожиданий и -0,1% в апреле.

В годовом исчислении показатель производства в обрабатывающей промышленности Великобритании в мае составил 2,3%, превысив ожидания в 0,3%. Общий объем промышленного производства вырос на 1,4% за пятый месяц этого года против ожидавшихся -0,5% и предыдущего значения 1,6%.

Отдельно были опубликованы данные по торговому балансу товаров в Великобритании, который в мае составил 21,445 млрд. фунтов стерлингов против ожиданий 20,401 млрд. фунтов стерлингов и 21,552 млрд. фунтов стерлингов в прошлом месяце. Общий торговый баланс (без учета ЕС) в мае составил GBP-10,367 млрд. против GBP-11,408 млрд. в прошлом.

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть снизился вторую сессию  подряд, на сей раз на 781 контрактов. В то же время торговые объемы увеличились примерно на 240.3 тыс. контрактов.

WTI: поддержка около 200-дневной SMA

Резкий откат цен на WTI во вторник произошел на фоне небольшого снижения открытого интереса, что может свидетельствовать о том, что в ближайшей перспективе более глубокий откат нежелателен. Тем временем 200-дневная SMA на уровне $93,98 продолжает удерживать нисходящий тренд.

• ВВП Великобритании в мае составил 0,5% м/м против 0% ожиданий.
• GBP/USD уверенно поднимается выше 1.1900 на фоне значительного роста ВВП Великобритании.

Ежемесячный релиз ВВП Великобритании показал, что в мае экономика восстановилась, составив 0,5% против ожиданий 0% и -0,3% ранее.

Между тем, индекс услуг (май) составил 0,1% 3M/3M против прогноза -0,6% и 0,2% ранее.

Реакция рынка

Фунт поймал новый импульс и подскочил к отметке 1.1950 на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по росту экономики Великобритании. За день спот прибавляет 0,29%.

Внимание переключается на публикацию индекса потребительских цен (CPI) в США за июнь. Экономисты TD Securities считают, что при любом сценарии развития событий преждевременно ослаблять доллар США.

"Мы должны увидеть ряд более мягких данных по инфляции, прежде чем мы почувствуем себя более комфортно в отношении снижения устойчивости доллара США. Тем не менее, мы отмечаем, что настрой рынка на этот отчет по CPI заметно отличается от предыдущего.

Прогнозное распределение довольно равномерно разделено между 0,5% и 0,6% за месяц. В прошлый раз рынок в основном держался вокруг 0,5% и 0,4%. Таким образом, поскольку рынок ожидает сильных данных, на этот раз шок может быть немного меньше (если только базовый CPI не окажется выше прогнозов).

Доллар США уже торгуется на гораздо более твердой основе, чем при последнем отчете. Это может ограничить шоковое воздействие на FX, хотя большая часть недавнего укрепления произошла на фоне падения евро до паритета, поэтому мы не склонны делать из этого слишком серьезные вывод. Таким образом, все может свестись к деталям отчета, которые, по нашим оценкам, должны остаться довольно сильными.

И несмотря на длительное укрепление доллара США, он все еще остается умеренно дешевым на основе справедливой стоимости кросс-активов, что дает нам возможность ослабить рост EUR/USD ".

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг, падение GBP/USD ниже 1,1800 остается вероятным в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчера снижения фунта, но мы считали, что "любая слабость может быть ограничена тестом уровня 1.1850". Мы отметили, что "основная поддержка на уровне 1.1800 вряд ли окажется под угрозой". Слабость превзошла наши ожидания, так как британский фунт упал до минимума 1.1808, после чего отскочил и закончил день с незначительными изменениями на уровне 1.1885 (-0.08%). Отскок на фоне перепроданности говорит о том, что дальнейшее ослабление фунта маловероятно. На сегодня GBP, скорее всего, будет торговаться между 1,1825 и 1,1925".

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (12 июля, цена спот на 1.1910) мы дали отрицательную оценку GBP и указали, что GBP может торговаться с нисходящим уклоном в направлении 1.1800. Наш взгляд на ослабление GBP не был ошибочным, но мы не ожидали, что GBP приблизится к 1.1800 так быстро (GBP упал до 1.1808 в лондонские часы). Хотя нисходящий импульс не сильно улучшился, шансы британского фунта пробить отметку 1.1800 увеличились. Прорыв 1.1800 сместит фокус на 1.1750. Риск снижения сохраняется до тех пор, пока GBP не поднимется выше 1.1980 ("сильный уровень сопротивления" вчера был на 1.2010)".

FX-стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг отметили, что EUR/USD может снизиться до 0,9960 и 0,9920 в ближайшие несколько недель.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что евро "может пробить критическую поддержку на уровне 1.0000, но, возможно, не сможет закрепиться ниже этого уровня". Впоследствии евро упал до 0,9998, но затем отскочил и закрылся с небольшими изменениями на уровне 1,0036 (-0,03%). Похоже, что понижательное давление ослабло, и сегодня евро, скорее всего, будет консолидироваться диапазоне 1.0000/1.0070".

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (12 июля, цена спот на 1.0045) мы подчеркнули, что сильный нисходящий импульс предполагает, что прорыв 1.0000 не будет удивительным. Мы указали, что следующие уровни, на которых следует сосредоточиться, находятся на 0,9960 и 0,9920. Впоследствии евро упал до 0,9998, но затем отскочил. Несмотря на отскок, евро все еще слаб, и следующие уровни для наблюдения находятся на отметках 0,9960 и 0,9920. В целом, только прорыв уровня 1.0150 ("сильный уровень сопротивления" вчера был на отметке 1.0180) будет свидетельствовать о том, что слабость евро, начавшаяся около двух недель назад, стабилизировалась."

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вырос третью сессию подряд, на сей раз - примерно на 26.6 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем выросли порядка на 143.4 тыс. контрактов.

Золото: Следующий уровень - $1 700

Падение цен на золото во вторник происходило на фоне дальнейшего роста открытого интереса, в то время как объем также увеличился. Тем не менее, дополнительная слабость сохраняется, и желтый металл может вернуться к области $1 700 за тройскую унцию в самое ближайшее время.

В преддверии публикации данных по торговому балансу Китая, Главное таможенное управление Китая (GACC) заявило, что "внешняя торговля сталкивается с нестабильностью, неопределенными факторами".

Дополнительные цитаты

Реакция рынка

На момент публикации пара AUD/USD флиртует с дневным максимумом 0,6769, повышаясь на 0,21% за день.

Аналитики Goldman Sachs предлагают краткий обзор того, чего ожидать от решения Банка Канады (BOC) по процентной ставке, которое будет принято в среду в 17.00 мск.

Ключевые тезисы

"Мы ожидаем, что Банк Канады будет действовать "более решительно" и повысит учетную ставку на 75 б.п. на этой неделе до 2,25%. После этой недели мы ожидаем еще одного повышения на 75 б.п. в сентябре, повышения на 50 б.п. в октябре и декабре, и достижения конечной ставки в 4,25% в 1 квартале 2023 года.

Основными факторами нашего "ястребиного" прогноза для Банка Канады является то, что мы ожидаем, что базовая инфляция CPI останется выше 7% в этом году, и что Банк Канады будет агрессивно реагировать на любые признаки укоренившейся инфляции.

Риски для нашего "ястребиного" прогноза по конечной ставке являются медвежьими. Более значительное замедление роста в США или обвал на рынке жилья, вероятно, будут означать, что Банк Англии повысит ставку в декабре и январе в меньшем объеме, чем мы ожидаем."

В протоколе, опубликованном вместе с заявлением о денежно-кредитной политике, Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) отметил, что "комитет согласился сохранить свой подход быстрого повыщения OCR".

Дополнительные тезисы

На своем заседании по денежно-кредитной политике 13 июля Резервный Банк Новой Зеландии (РБНЗ) объявил о повышении официальной денежной ставки (OCR) на 50 б.п., подняв ее с 2% до 2,5%, как и ожидалось многими.

РБНЗ заявил: "Комитет согласился с тем, что по-прежнему целесообразно продолжать ужесточать денежно-кредитные условия в темпе, необходимом для поддержания ценовой стабильности и поддержки максимальной устойчивой занятости".

Дополнительные тезисы

Большинство экономистов прогнозировали, что РБНЗ повысит ставки на 50 базисных пунктов до 2,50% на заседании 13 июля, ожидая, что к концу этого года OCR достигнет 3,50% или выше.

Центральный банк Южной Кореи повысил ключевую ставку до 2,25% с 1,75%. Это произошло после повышения ставки на 25 базисных пунктов на предыдущем заседании в мае. Впервые центральный банк повысил базовую ставку на 50 базисных пунктов, сделав так называемый "большой шаг".

В мае недавно назначенный глава Банка Англии Ри Чан Ён, который должен председательствовать на своем первом заседании в четверг, заявил, что он может рассмотреть возможность более значительного повышения процентной ставки в ближайшие месяцы. Такой результат был ожидаем, исходя из мнения большинства 17 из 28 экономистов до принятия решения.