Новости и прогнозы рынков CFD — 16-09-2022

Ключевым событием следующей недели станет заседание FOMC. Как и большинство аналитиков, в Rabobank ожидают, что Федеральная резервная система повысит целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 75 б.п. до 3/00-3/25%. По их мнению, ставка достигнет пика на 5/00%.

Ключевые тезисы

• Мы изменили наши прогнозы по ФРС в сторону повышения. На сентябрьском заседании мы теперь ожидаем 75 б.п. вместо 50 б.п. Риск для этого прогноза заключается в том, что мы ожидаем 100 б.п., а не 50 б.п. В следующем году мы ожидаем, что верхняя граница целевого диапазона достигнет 5.00%, а не 4.50%, как было ранее в наших долгосрочных прогнозах.
• Основная причина, по которой мы остаемся выше консенсуса в наших прогнозах для ФРС и ставок денежного рынка, заключается в том, что мы считаем, что началась спираль цен на заработную плату, которая будет поддерживать инфляцию. Поскольку ФРС явно отдает приоритет ценовой стабильности, а не полной занятости, это подтолкнет FOMC к более высоким ставкам, чем они ожидают в настоящее время.
• В следующем году мы ожидаем, что верхняя граница целевого диапазона достигнет пика в 5,00%, и мы не ожидаем, что ФРС изменит свое решение до 2024 года.

Отчет о настроениях потребителей Мичиганского университета (сентябрь, предварительный) показал умеренное снижение инфляционных ожиданий и восстановление основного индекса. По мнению аналитиков Wells Fargo, наиболее примечательным аспектом последнего исследования настроений является то, что инфляционные ожидания остаются настолько устойчивыми. Они отмечают, что после сюрприза от CPI на этой неделе чиновники ФРС могут вздохнуть немного легче.

Ключевые тезисы

• После сюрприза в виде повышения августовской потребительской инфляции ранее на этой неделе, примечательно, что инфляционные ожидания остаются стабильными. Ожидания потребителей относительно инфляции в течение следующего года снизились до 4.6% с 4.8% в августе, что стало самым низким показателем за последние 12 месяцев. Долгосрочные ожидания на горизонте 5-10 лет также снизились, достигнув 14-месячного минимума в 2.8%. Эти данные согласуются с другими показателями инфляционных ожиданий, например, с данными опроса ФРС о потребительских ожиданиях, и свидетельствуют о том, что потребители, по крайней мере, в некоторой степени не обеспокоены сохраняющимся высоким уровнем инфляции сегодня.
• ФРС будет рада видеть, что среднесрочные и долгосрочные ожидания остаются в пределах диапазона прошлых десятилетий, или то, что она называет несвязанными ожиданиями. Пока ожидания остаются низкими, ФРС не будет быстрее повышать ставки.
• Таким образом, FOMC, вероятно, обратит внимание на ожидания на заседании на следующей неделе как на одно позитивное событие в условиях неуступчивой инфляции и мрачного экономического фона.

• Откат доллара США подталкивает золото к $1680.
• Разворот дает надежду быкам по XAU/USD.
• Доллар остается твердым в преддверии заседания FOMC.

После того, как отчет Мичиганского университета показал снижение инфляционных ожиданий, доллар и доходность в США откатились назад, что вызвало отскок золота, которое восстановилось от многомесячных минимумов и достигло $1680.

Пара XAU/USD прорвалась выше $1670 и поднялась до $1680, достигнув нового дневного максимума. Металл пока удерживает важный недельный убыток и самое низкое закрытие с апреля 2020 года, но отскок может способствовать краткосрочному развороту. Золото сталкивается с сильной областью сопротивления между $1680 и $1695.

Основной тренд остаётся медвежьим. В настоящее время золото болтается около $1673, где находится 200-SMA.

Резкий отскок золота произошел после того, как сентябрьский предварительный отчет Мичиганского университета о настроениях потребителей показал снижение средне- и долгосрочных инфляционных ожиданий. Основной индекс восстановился с 58.2 в августе до 59.2 в сентябре, что ниже рыночного консенсуса в 60.

Отчет спровоцировал снижение казначейских облигаций, а также оказал негативное влияние на доллар США. Индекс DXY упал до 109.50 с 110.25. Двухлетняя доходность откатилась от самого высокого с 2007 года уровня на 3.92% до 3.88%, а десятилетняя - с 3.49% до 3.42%.

Золото продемонстрировало резкий отскок. Серебро также стало позитивным: курс XAG/USD поднялся к $19.50. Серебро направляется к скромному недельному приросту.

Заседание FOMC на следующей неделе имеет решающее значение для золота. Ожидается, что центральный банк повысит ставки на 75 базисных пунктов и сохранит ястребиный тон с инфляцией в качестве основной проблемы. Все эти факторы поддерживают доллар и оказывают давление на металлы.

Технические уровни

Аналитики Rabobank по-прежнему ожидают, что укрепление доллара США сохранится в следующем году. Они ожидают, что пара GBP/USD упадёт до 1.08 в шестимесячной перспективе.

Ключевые тезисы

• Слабые данные по розничным продажам в Великобритании свидетельствуют об ослаблении спроса. Кроме того, инвесторы настороженно относятся к перспективам государственных финансов. Чувствительность британского фунта к слабым фундаментальным показателям Великобритании усиливается огромным дефицитом текущего счета.
• Хотя прогноз по ставкам Банка Англии является важным фактором для фунта, было совершенно ясно, что более высокие процентные ставки не являются гарантией укрепления валюты, если фундаментальные показатели будут плохими. Повышение ставок Банком Англии может оказать некоторую поддержку фунту, но для восстановления перспектив фунта потребуются надежные государственные финансы и политика, обеспечивающая уверенность в перспективах международной торговли и роста производительности. На фоне укрепления доллара США мы ожидаем дальнейшего понижательного давления на кабель в направлении 1.08, а EUR/GBP в ближайшие месяцы поднимется до 0.88.

• Доллар США разворачивается в конце пятницы и становится отрицательным.
• Доходность в США оторвалась от максимумов после выхода отчета по потребительским настроениям.
• EUR/USD собирается завершить неделю с незначительными изменениями.

Пара EUR/USD выросла с 0.9970 и поднялась до 1.0035, достигнув самого высокого уровня со вторника, на фоне разворота доллара США в противоположную сторону после отчета Мичиганского университета о настроениях потребителей.

В европейские часы пара EUR/USD достигла самого низкого уровня за неделю ниже 0.9950, а через несколько часов достигла многодневного максимума под влиянием ослабления доллара, которое произошло после выхода отчета UoM по потребительским настроениям. Основной индекс вырос до 59.2, ниже консенсуса рынка в 60. Ключевым показателем стали инфляционные ожидания, которые снизились по всей кривой.

Ключевым событием в ближайшем будущем является решение FOMC в среду. Ожидается повышение ставки на 75 базисных пунктов. Решение, точечная диаграмма и тон ФРС, вероятно, определят дальнейшее направление движения EUR/USD.

"Нарратив нарушен, а инфляция в США неумолима, что ставит под сомнение историю о развороте политики ФРС и укрепляет доллар. Усилия Европы по смягчению энергетического кризиса оказались недостаточными, чтобы противостоять силе доллара. Все внимание сейчас приковано к самому ФРС, а все остальное играет второстепенную роль", - говорит Йохей Элам, аналитик FXStreet.

Пара EUR/USD собирается завершить неделю без изменений. Тренд явно медвежий, но до сих пор ей удавалось оставаться выше 0.9850/0.9900. Если евро удастся закрыться выше 1.0070, это может ослабить негативное давление. Следующим уровнем является область 1.0300, которая содержит 20-недельную скользящую среднюю. С другой стороны, поддержка расположена на 0.9910, за которым следуют 0.9860 и 0.9730.

Технические уровни

Золото торгуется значительно ниже $1 700. На заседании ФРС, которое состоится на следующей неделе, должно произойти повышение ставки на 75 базисных пунктов. Стратеги из Commerzbank анализируют, как желтый металл может отреагировать на такое повышение.

Ключевые тезисы

• Если ФРС повысит процентные ставки более чем на 75 базисных пунктов, золото рискует упасть еще больше. Однако это будет зависеть не только от того, как быстро ФРС повысит ставки в краткосрочной перспективе, но и от того, насколько вероятно, что ЦБ будет придерживаться высоких процентных ставок.
• Если по итогам заседания рынок будет ожидать более высоких ставок в краткосрочной перспективе, но более сильного снижения ставок из-за опасений рецессии в следующем году, цена на золото, скорее всего, пострадает меньше.
• Мы по-прежнему предполагаем потенциал восстановления в среднесрочной перспективе, поскольку ожидаем, что в следующем году ФРС снова немного снизит процентные ставки в ответ на сокращение экономики.

• Потребительское доверие в США улучшилось в сентябре.
• Долгосрочный прогноз UoM по инфляции снизился до 2.8% с 2.9%.

Настроения потребителей в США немного улучшились в начале сентября: индекс потребительского доверия Мичиганского университета (UoM) вырос до 59.5 (флэш) с 58.2 в августе. Этот показатель оказался ниже ожидаемого рынком значения 60.

Индекс текущих условий вырос до 58.9 с 58.6, а индекс ожиданий вырос до 59.9 с 58.

Долгосрочные ожидания инфляции выросли до 3% с 2.9%, в то время как прогноз инфляции на 1 год снизился до 5% с 5.2%.

Отчет также показал, что однолетние ожидания инфляции снизились до 4.6%, а пятилетние ожидания инфляции снизились до 2.8% с 2.9%.

Реакция рынка

Индекс доллара США отступил от дневных максимумов после выхода отчета и торговался на 109.95 (+0.2%).

Пара GBP/USD торгуется ниже 1.14 впервые с 1985 года. Экономисты Scotiabank подчеркивают, что пара может пережить существенное падение до минимума начала 1985 года на 1.0520.

Ключевые тезисы

• Перспективы для британского фунта остаются мрачными с технической точки зрения. Нет очевидных поддержек ниже рынка до минимума начала 1985 года на 1.0520.
• Трендовые сигналы направлены для фунта вниз, что предполагает практическое отсутствие возможностей для контртрендовых коррекций.
• Небольшие ралли вряд ли будут продолжительными. В ближайшей перспективе ожидается, что рост будет ограничен в области 1.1400-1.1450.

Пара EUR/USD откатилась в район 0.9950. Прорыв ниже этой области откроет путь для падения к 0.9885/95, сообщают экономисты Scotiabank.

Ключевые тезисы

• Евро все еще пытается расти, и после неудачи/отказа в начале недели на ключевом трендовом сопротивлении в районе 1.02, более широкие перспективы по-прежнему склоняются в сторону снижения.
• Внутридневной рост будет по-прежнему ограничен в районе 1.0010/15.
• Потеря поддержки на 0.9950/60 приведёт к падению до 0.9885/95.

Укрепление доллара и ставок продолжает оказывать давление на драгоценные металлы. Стратеги из TD Securities считают, что металлы будут падать дальше.

Ключевые тезисы

• Устойчивая инфляция продолжает поддерживать агрессивные усилия ФРС, и мы ожидаем, что FOMC повысит целевую ставку на 75 б.п. на заседании на следующей неделе, еще на 75 б.п. в ноябре и еще на 50 б.п. в декабре. В этом контексте, хотя цены, безусловно, низки, цены на драгоценные металлы еще могут продолжить падение, поскольку режим ограничительных ставок будет действовать дольше.
• Цены на золото и серебро, как правило, систематически демонстрируют низкие показатели, когда рынки ожидают, что реальный уровень ставки по фондам ФРС поднимется выше нейтральной ставки, согласно оценке Лаубаха-Уильямса.

• Пара EUR/USD находится под сильным давлением и падает к 0.9940.
• Потеря 0.9900 может ускорить потери до годового минимума на 0.9863.

Пара EUR/USD развернула два последовательных дневных роста и падает в пятницу значительно южнее уровня паритета.

Внезапное падение пары теперь оставляет дверь открытой для дополнительной слабости на краткосрочном горизонте. На фоне этого, убедительный пробой уровня 0.9900 несет в себе потенциал возврата к 20-летнему минимуму на 0,9863 (6 сентября).

В долгосрочной перспективе медвежий взгляд на пару будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-SMA на 1.0728.

EUR/USD: дневной график

Энрико Танувиджая, экономист UOB Group, оценивает недавно опубликованные данные по торговому балансу Индонезии.

Основные тезисы

• Положительное сальдо торгового баланса Индонезии вновь увеличилось до $5.8 млрд. в августе с $4.2 млрд. в июле, что на $1.5 млрд. больше, чем ожидания рынка в $4.0 млрд.
• Экспорт вырос на 30.1% г/г, превысив ожидания рынка в 20%, и составил почти $28 млрд., в значительной степени благодаря экспорту ненефти и газа, который достиг более $26 млрд. Рост импорта остался на высоком уровне 32.8% г/г, хотя и замедлился с 41.2% в июле. Однако рост импорта увеличился быстрее, чем ожидалось в консенсус-прогнозе (31.6%), достигнув $22.2 млрд.
• Учитывая динамику, мы ожидаем, что общий профицит торгового баланса превысит рекордный показатель 2021 года (более $35.4 млрд.), на фоне стабильного роста экспорта на фоне все еще высоких мировых цен на сырьевые товары.

• DXY достигает новых многодневных максимумов, преодолевая барьер 110.00.
• Дальнейшее продвижение может привести к пересмотру макстмума 2022 года  в ближайшей перспективе.

DXY прибавляет к достижениям четверга и продолжает торговаться в верхней части недельного диапазона вблизи отметки 110.00.

Дальнейший краткосрочный рост индекса выглядит вероятным, пока он находится выше 7-месячной линии поддержки в районе 106,40. При этом превышение недельного максимума на 110,26 (16 сентября) должно привести индекс к вероятному посещению вершины 2022 года на 110,78 (7 сентября).

В долгосрочной перспективе ожидается, что DXY сохранит конструктивную позицию, находясь выше 200-дневной SMA на уровне 101,67.

Дневной график DXY

После падения ниже $90 цена барреля нефти марки Brent вновь поднялась до $95. Если ни ФРС, ни правительство Китая не прибегнут к неожиданно жестким мерам, нефтяной рынок возьмет передышку, сообщают стратеги Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Цена, вероятно, останется на уровне $95 в краткосрочной перспективе, что, предположительно, удержит ОПЕК+ от сокращения добычи.
• Снижения цен, вероятно, можно ожидать только в том случае, если ФРС еще резче повысит процентные ставки или в Китае будут приняты новые противоковидные меры. Это может привести к ослаблению спроса на одном из двух ключевых рынков.

Ссылаясь на осведлмленные источники,, агентство Reuters сообщило в пятницу, что Саудовская Аравия и Россия считают 100 долларов за баррель справедливой ценой на нефть, которую может выдержать мировая экономика.

"Наша цель проста - изучить баланс спроса и предложения за период не менее года, а чаще всего - полтора года", - сказал один из источников Reuters. "Существует слишком много переменных, не зависящих от человека, например, COVID в 2020 году и финансовый кризис 2008 года, поэтому мы должны быть скромными".

Реакция рынка

Цены на сырую нефть не продемонстрировали немедленной реакции на этот заголовок, и баррель West Texas Intermediate в последний раз торговался с небольшими изменениями в течение дня на уровне $85.

В последний торговый день недели доллар продолжает получать выгоду от безопасного хеджирования. Экономисты MUFG Bank ожидают, что доллар останется поддержан рынками.

Ключевые тезисы

• Если добавить к этому поток данных, поступивших на этой неделе, которые указывают на замедление темпов роста экономики, есть причины для ФРС придерживаться нынешних темпов ужесточения. Розничные продажи за август не показали роста продаж в контрольной группе, а данные за июль были пересмотрены в сторону понижения. В августе также заметно замедлились темпы роста производства, а настроения в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка и ФРБ Филадельфии остались негативными. На этой неделе не было данных по жилью, но рынок жилья резко ослабевает.
• Поскольку ФРС собирается повысить ставку еще на 175 б.п. до конца года, мы ожидаем, что финансовые условия останутся неблагоприятными для активов в целом, и это явно указывает на то, что доллар США будет главным бенефициаром.
• Мы можем оказаться на уровнях, которые в последний раз наблюдались в начале 1980-х годов. Это, безусловно, будет означать дальнейший рост доллара США.

Может ли серебро продолжать опережать золото? По мнению стратегов ANZ Bank, любое покрытие коротких позиций может предоставить серебру еще одну возможность превзойти золото.

Ключевые тезисы

• Физический спрос на серебро растет, поскольку основные рынки потребления в Индии и Китае импортируют больше. Промышленный спрос на серебро держится на хорошем уровне со стороны сектора солнечной энергии, ювелирный спрос также набирает обороты. Тем не менее, серебро в основном следует за золотом, и слабый фон золота не сулит ничего хорошего.
• Превосходство серебра над золотом возможно, поскольку короткие позиции по серебру выглядят перепроданными. Таким образом, любое покрытие коротких позиций может дать серебру еще одну возможность оказаться лучше золота.

Пара USD/JPY несколько стабилизировалась после неспокойной недели. Однако, по мнению экономистов Bank of America Global Research, бычий уклон сохраняется и нацелен на движение к 150.

Ключевые тезисы

• Все еще сильный восходящий тренд с потенциалом увидеть 149.53/150 на следующем этапе широкого ралли доллара США. С момента прорыва в 1 квартале 2022 года, USD/JPY продолжает прорываться выше и достигать нашего длинного списка больших целей роста.
• Следующие три уровня - это Фибо 38.2% коррекции (голова и плечи) на 145.18, пик 1999 года был на 147, а цель A=C - 149.53.

Фунт снижается после слабых данных по розничным продажам и торгуется вблизи отметки 1,1350, самой низкой с 1985 года. Экономисты BBH отмечают, что пара GBP/USD может упасть до исторического минимума 1,0520.

Фунт подешевел в годовщину "черной среды

"Основные продажи упали на -1,6% за месяц против ожидавшихся -0,5% и пересмотренных 0,4% (было 0,3%) в июле, в то время как продажи без учета автомобильного топлива также упали на -1,6% за месяц против 0,4% в июле. В результате показатели г/г снизились до -5,4% и -5,0% соответственно. Эти данные подтверждают то, что мы все уже знаем, а именно: экономика скатывается в рецессию. Как долго и насколько глубоким будет этот спад, остается большим источником споров.

Было бы упущением, если бы мы не упомянули, что сегодня годовщина "черной среды". Тридцать лет назад стерлинг был бесцеремонно изгнан из механизма обменных курсов. Кабель отмечает это событие, торгуясь на самом слабом уровне с 1985 года в районе 1,1350. На графиках нет буквально ничего до исторического минимума февраля 1985 года в районе 1.0520".

Квек Сер Леанг из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group предполагает, что USD/CNH может повторно протестировать уровень 7.1000 после того, как будет пробит уровень 7.0500.

Ключевые тезисы

• В нашем последнем прогнозе Chart of the Day от 29 августа 2022 года, когда пара USD/CNH торговалась на гораздо более низком уровне (6.9200), мы озаглавили наш прогноз "USD/CNH может продолжить рост, вероятно, быстрыми темпами, так как до 7.0000 практически нет уровней сопротивления, заслуживающих внимания". Хотя наше мнение о быстрых темпах роста не было ошибочным, USD/CNH не пробила уровень 7.0000, так как примерно через неделю она взлетела до 6.9967, а затем откатилась до минимума на 6.9100.
• Пара USD/CNH резко отскочила от 6,9100 и вчера (15 сентября 2022 года) пробила 7.0000. Прорыв психологического уровня привел к быстрому и резкому скачку, и сегодня USD/CNH продолжает расти дальше. Динамика неудивительна, поскольку следующий уровень сопротивления находится на 7,0500. В перспективе, если уровень 7.0500 будет пробит, внимание сместится на 7.1000. В течение этой пары месяцев максимумы 2019 и 2020 годов, оба вблизи 7.1960, вряд ли появятся в поле зрения.
• С точки зрения снижения, поддержка со стороны восходящей линии тренда, которая в настоящее время находится на 6.9400, является сильным уровнем поддержки, но только прорыв 21-дневной EMA (на момент написания статьи уровень находится на 6.9260) будет свидетельствовать об ослаблении текущего сильного восходящего давления.

Цена на золото неуклонно падает с марта, поскольку центральные банки указывают на ужесточение денежно-кредитной политики до конца года. Впоследствии экономисты ANZ Bank понизили свой краткосрочный прогноз по XAU/USD до $1 600.

Спрос на убежища остается сдержанным

"Мы считаем, что укрепление доллара США продлится дольше, чем мы думали ранее. Устойчивость рынка труда означает, что ФРС придется повышать ставки дальше, чем ожидает рынок. Ухудшение условий ликвидности и рост доходности в США будут подпитывать бегство от рисков и добавлять премию за риск.

Европа сталкивается с серьезным энергетическим кризисом, что является встречным ветром для евро и поддержкой для доллара США. Это заставляет нас думать, что доллар достигнет пика в 1 квартале 2023 года. В условиях устойчивого укрепления доллара мы видим, что золото продолжает отставать.

Растущие геополитические и экономические риски мало способствуют покупкам безопасных убежищ, и доллар США по-прежнему остается предпочтительным активом. Тем не менее, риск стагфляции или откровенной рецессии может в конечном итоге изменить ситуацию. Золото традиционно выигрывает в таких условиях".

"Мы видим дальнейшее снижение в краткосрочной перспективе. Мы снизили нашу краткосрочную (0-3 месяца) цель до $1 600".

• EUR/JPY замедляет  рост четверга и держится в привычном диапазоне.
• Похоже, что кросс перешел в консолидационную фазу в ближайшей перспективе.

EUR/JPY торгуется в привычном диапазоне и оставляет позади рост четверга к области 143.70.

Кросс сохраняет неустойчивую динамику на этой неделе и расширяет коррекцию вниз, учитывая медвежью дивергенцию на дневном RSI, наблюдавшуюся на прошлых сессиях. Тем не менее, хотя не следует исключать дальнейшего снижения, кросс, вероятно, попытается консолидироваться перед вероятным продолжением восходящего тренда.

В то же время, пока пара находится выше 200-дневной SMA на уровне 135,23, перспективы пары должны оставаться конструктивными.

Дневной график EUR/JPY

Экономист UOB Group Ли Сью Энн комментирует последний выпуск отчета по рынку труда Австралии.

Основные тезисы

"Сезонно скорректированный уровень безработицы в Австралии вырос до 3,5% в августе, по сравнению с 3,4% в июле, и вернулся к тому же уровню, что и в июне. Сезонно скорректированный уровень занятости вырос на 33 000 человек (0,2%) в августе, что ниже ожиданий роста на 35 000, но значительно выше падения на 40 900 в июле.

В целом, австралийский рынок труда остается устойчивым, хотя замедление роста, вероятно, подтолкнет уровень безработицы обратно к отметкам 3,8%-4,0%. Ожидается, что рост заработной платы также увеличится до более чем 3% к 2023 году.

Следующее заседание РБА состоится 4 октября. Теперь мы закладываем повышение ставки на 25 б.п. на оставшихся трех заседаниях в 2022 году. Это приведет к повышению ставки OCR до 3,10% к концу года. После этого мы ожидаем паузу".

Совет директоров Банка России 16 сентября 2022 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 7,50%.

В сопроводительном заявлении ЦБ отметил:

. екущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции. 

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

По прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 11,0–13,0% в 2022 году, а с учетом проводимой денежно-кредитной политики снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.

Текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции. В августе годовая инфляция снизилась до 14,3% (после 15,1% в июле) и, по оценкам на 9 сентября, уменьшилась до 14,1%.

С учетом складывающихся тенденций в динамике потребительских цен Банк России прогнозирует, что к концу 2022 года годовая инфляция снизится до 11,0–13,0%.

Денежно-кредитные условия продолжили смягчаться и, по оценкам Банка России, стали в целом нейтральными. 

Экономическая активность. Внешние условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность..

 На краткосрочном горизонте проинфляционные и дезинфляционные риски сбалансированы. На среднесрочном горизонте по-прежнему преобладают проинфляционные риски.

Экономист UOB Group Ли Сью Энн анализирует последние данные по ВВП Новой Зеландии.

Основные тезисы

"ВВП вырос на 1,7% кв/кв во втором квартале 22 года, в отличие от падения на 0,2% кв/кв в первом квартале 22 года, и выше ожиданий, ожидавшихся на уровне +1,0% кв/кв. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года ВВП вырос на 0,4% г/г, после пересмотренного значения 1,0% г/г в 1кв  22  года  (1,2% г/г ранее), и также превысил ожидания 0,0% г/г".

Данные все еще очень волатильны и, скорее всего, останутся такими в ближайшие пару месяцев, с компенсирующим влиянием нормализации и восстановления после затянувшихся локдаунов COVID-19 на более мягкий внутренний спрос из-за повышения процентных ставок. Это создаст условия для замедления роста к концу года и в 2023 году. Поэтому мы снизили наш прогноз роста ВВП на 2022 год до 1,8% с 2,4% ранее и до 1,8% на 2023 год с 3,0% ранее.

Тем не менее, это вряд ли удержит Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) от дальнейшего повышения стоимости заимствований для борьбы с инфляцией. Следующее заседание РБНЗ состоится 5 октября, где мы планируем повышение OCR на 50 б.п. с 3,00% до 3,50%".

Пара GBP/USD продолжила свое падение после того, как опустилась ниже 1,1400 и коснулась самого низкого уровня с 1985 года на отметке 1,1350. Как пишет аналитик  FXStreet Эрен Сензегер, "рыночная среда, сдерживающая риск, вряд ли позволит паре избавиться от медвежьего давления, но продавцы могут предпочесть зафиксировать прибыль в преддверии выходных, открывая дверь для технической коррекции.

Разочаровывающие данные из Великобритании привели к тому, что британский фунт понес большие потери против своих основных конкурентов. Управление национальной статистики Великобритании сообщило, что розничные продажи в августе снизились на 1,6% в месячном исчислении после июльского роста на 0,4%. Этот результат оказался хуже ожиданий рынка, предполагающих снижения на 0,5%.

Между тем, на финансовых рынках продолжает преобладать  бегство от рисков что помогает доллару сохранять свою силу по отношению к основным конкурентам. На момент написания статьи фьючерсы на фондовые индексы США снизились в пределах от 0,9% до 1,3%.

Во второй половине дня в экономической повестке дня в США появится предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за сентябрь. Прогнозируется, что основной индекс потребительского доверия незначительно повысится до 60 с 58,2 в окончательном чтении за август.

Инвесторы, вероятно, обратят пристальное внимание на компонент 5-летних инфляционных ожиданий, который в августе составил 2,9%. После некомфортно высоких показателей индекса потребительских цен в США, опубликованных ранее на этой неделе, эти данные сами по себе вряд ли окажут существенное влияние на рыночное ценообразование сентябрьского повышения ставки ФРС. Тем не менее, инвесторы могут рассматривать относительно слабые данные как возможность зафиксировать прибыль перед объявлением политики Банка Англии и ФРС на следующей неделе".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, сегодня пара обвалилась до самого низкого с 1985 года уровня 1,1350. Хотя рынки продолжают бежать от рисков, что вряд ли позволит паре избавиться от медвежьего давления, продавцы все же могут предпочесть зафиксировать прибыль в преддверии выходных, и это откроет дверь для технической коррекции.

«Индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике ушел на территорию перепроданности, опустившись ниже 30. В последний раз, когда RSI падал ниже 30 - в начале месяца - пара GBP/USD восстановилась на 100 пунктов.

Если пара перейдет в фазу технической коррекции, она может столкнуться с первым сопротивлением на уровне 1.1400 (бывшая поддержка, статический уровень), а затем на 1.1450 (линия нисходящего тренда, статический уровень) и 1.1500 (психологический уровень).

Тем временем статическая поддержка, похоже, сформировалась на уровне 1.1350. В случае закрытия ниже этого уровня на четырехчасовом графике могут наблюдаться дополнительные потери в направлении 1.1300 (психологический уровень)».

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Франсуа Виллеруа де Гало заявил в пятницу, что регулятор "внимательно следит за обменным валютным курсом".

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард в своем выступлении в пятницу заявила, что "повышение ставок должно стать сигналом о том, что мы достигнем цели по ценам".

Ранее представитель центрального банка Олли Рен сказал: "Я предполагаю дальнейшее повышение ставок".

Между тем, вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос сообщил, что у ЦБ "нет никаких оценок конечного уровня ставки".

Реакция рынка

Пара EUR/USD оторвалась от минимумовна фоне вышеупомянутых комментариев, но все еще торгуется с внутридневным понижением на 0,30% в районе отметки 0,9970 .

Председатель КНР Си Цзиньпин выступил с речью на саммите Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) в Узбекистане в пятницу.

Ключевые цитаты

Народный банк Китая (НБК) заявил в пятницу, что он будет стремиться стабилизировать занятость и цены для устойчивого восстановления экономики.

Ключевые тезисы

"Будет проводить взвешенную денежно-кредитную политику".

"Будет стабилизировать занятость и цены".

"Будет укреплять фундамент экономического восстановления".

Реакция рынка

AUD/USD мало изменилась на вышеупомянутых комментариях, снизившись на 0,45% за день и торгуясь на уровне 0,6672.

Шарль Мишель, председатель Европейского совета, заявил в пятницу, что ЕС должен сократить потребление энергии и увеличить запасы.

Дополнительные тезисы

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Олли Рен заявил в пятницу, что у регулятора "есть основания для опережающей реализации цикла ужесточения".

Дополнительные комментарии

Реакция рынка

На фоне активного бегства от риска и высокого спроса на доллар США, пара EUR/USD проигнорировали эти ястребиные комментарии представителя ЕЦБ. На момент написания пара просела на 0,35% внутри дня и торгуется в районе 0,9963.

После того, как в ходе азиатской сессии пара EUR/USD не смогла вернуть отметку 1,0000, она развернулась на юг и снизилась к нижней границе своего краткосрочного торгового канала. как пишит аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "паре может быть трудно организовать отскок в случае, если потоки безопасной валюты продолжат доминировать на рынках в преддверии выходных, и продавцы, вероятно, сохранят контроль, если отметка 0.9950 не будет достигнута.

После неоднозначных макроэкономических данных, опубликованных в четверг в США, доллар с трудом набирал силу в начале американской сессии. Однако после того, как основные индексы Уолл-стрит снизились после первого звонка, доллар удержал свои позиции и не позволил паре EUR/USD стабилизироваться выше паритета.

Вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос признал в пятницу, что у него нет цели  конечной ставки, и добавил, что замедления активности в еврозоне будет недостаточно для контроля инфляции. Эти комментарии практически не повлияли на оценку общей валюты, и бегство от рисков  заставила пару остаться под давлением.

На момент написания статьи индексы Euro Stoxx 600 и Dax 30 Германии снизились на 1,2% и 1,7% соответственно. Кроме того, фьючерсы на фондовые индексы США снизились от 0,75% до 1%.

Во второй половине дня Мичиганский университет выпустит предварительный обзор настроений потребителей за сентябрь. Участники рынка обратят пристальное внимание на компонент долгосрочных инфляционных ожиданий в опросе. В окончательном чтении за август 5-летнее ожидание потребительской инфляции составило 2,9%. Снижение в сентябре может спровоцировать фиксацию прибыли в преддверии выходных и привести к тому, что доллар потеряет силу в американские торговые часы и наоборот".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара не смогла отыграть отметку 1,0000 и снизилась к нижней границе своего краткосрочного торгового канала. При этом закрытие на 4-часовом графике ниже 0,9950 может обусловить усиление продаж.

«Индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике опустился ниже 50, указывая на нарастание медвежьего импульса.

Отметка 0,9950 (статический уровень) выступает в качестве ключевой технической поддержки. Если EUR/USD упадет ниже этого уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, пара сможет продлить падение в направлении 0,9900 (психологический уровень) и 0,9865 (минимум 6 сентября).

Для того чтобы убедить покупателей в устойчивом восстановлении EUR/USD, паре необходимо пробиться выше 1,0000 (психологический уровень, 100-периодная SMA). При таком сценарии следующие уровни сопротивления вступят в игру на 1,0020 (50-периодная SMA), 1,0040 (50% коррекции Фибоначчи) и 1,0070 (38,2% коррекции Фибоначчи, 200-периодная SMA)».

Сегодня мы услышим выступление президента Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард. В любом случае, экономисты ING ожидают, что пара EUR/USD не сможет развить рост.

Как Лагард затронет вопрос о предельных тарифах на электроэнергию?

"До сих пор комментарии чиновников ЕЦБ после заседания оставались на ястребиной стороне спектра, и мы не видим причин для Лагард отступать от этой тенденции сегодня. Мы будем внимательно следить за тем, как недавние меры стран-членов ЕС по ограничению счетов за электроэнергию будут учтены в оценке политики ЕЦБ, и это фактор, который может вызвать дальнейшее расхождение между "голубями" и "ястребами" в Совете управляющих".

"В последнее время евро демонстрирует пониженную чувствительность к комментариям ЕЦБ, а нестабильный настрой рынков в отношении рисков в сочетании с сильным долларом могут пока сдерживать рост EUR/USD, несмотря на недавнее снижение цен на газ".

"Уровень 1.0000 может оставаться якорем для пары в ближайшие дни".

Пара GBP/USD прорвалась ниже минимума 1,1406. Поэтому экономисты из MUFG Bank считают, что теперь пара может опуститься к историческому минимуму 1,0520.

Мрачные экономические перспективы Великобритании

"GBP/USD может продолжить падение в условиях повышенной волатильности на финансовых рынках и учитывая, что дефицит бюджета и текущего счета Великобритании в совокупности достигнут внушительных 15% от ВВП, понижательное давление на GBP будет сохраняться".

"Прорыв ниже минимума 1.1406 приведет нас к уровням, которых пара не достигала с 1985 года, когда GBP/USD обвалилась до исторического минимума на 1.0520".

Пара GBP/USD продолжает резкий откат от двухнедельного максимума, начатый после релиза индекса потребительских цен США, и остается под сильным давлением продаж в пятницу. Второе подряд внутридневное падение - также третье за последние четыре дня - набрало обороты в начале европейской сессии, продавив спотовые цены ниже отметки 1.1400 впервые с 1985 года.

Курс EUR/GBP подскочил до 18-месячного максимума. Тем не менее, экономисты ING ожидают, что пара столкнется с сопротивлением в районе 0,8750.

Банк Англии может оказать помощь стерлингу на следующей неделе

"Несмотря на, казалось бы, безостановочное повышение ожиданий по ставке ФРС, аналогичное ценообразование для Банка Англии застопорилось и сейчас составляет около +65 б.п. для сентябрьского заседания.

В настоящее время мы считаем относительно высокой вероятность повышения ставки на 75 б.п. на следующей неделе, что может оказать некоторую помощь стерлингу, несмотря на общую обстановку, которая остается довольно неблагоприятной для проциклических валют, и опасения по поводу роста национальной экономики, которые, вероятно, будут сдерживать значительное восстановление фунта".

"Сегодняшний утренний скачок EUR/GBP вряд ли сможет продвинуться за пределы отметки 0,8750".

В августе цена на золото не смогла прорваться выше $1 800, и нисходящий тренд сохраняется. Ключевые уровни поддержки $1 700 и $1 675 были пробиты. Стратеги ANZ Bank ожидают, что пара XAU/USD опустится к $1 600.

Медвежий тренд, вероятно, продолжится

"Недельное закрытие ниже $1 675 может спровоцировать сильную распродажу на следующей неделе. Тем не менее, цена может консолидироваться после распродажи в четверг в преддверии заседания FOMC 21 сентября".

"Медведи могут развить просадку цены до $1 600 и ниже".

"Непосредственное сопротивление находится на уровне $1 700, и его прорыв введет в игру следующую отметку на $1 735. Впрочем,  разворот тренда станет возможен, если цены пробьют критический уровень $1 800."

Пара NZD/USD убедительно прорвалась ниже ключевого уровня поддержки 0,60. Экономисты ANZ Bank ожидают, что теперь пара протестирует следующие уровни поддержки 0,5940 и 0,5915.

Глобальные темы/факторы остаются доминирующими в преддверии заседания ФРС на следующей неделе

"Киви совершил убедительный прорыв ниже 0,60. С технической точки зрения это вводит в фокус внимания трейдеров уровни 0,5940 (Фибо 76,4% коррекции ралли 2020/21) и 0,5915 (минимум мая 2020 после отскока апреля 2020)".

"Настроения на валютном рынке по-прежнему определяются долларом США/ситуацией в мире, и NZD не смог получить какую-либо поддержку от вчерашних данных по ВВП. Как это ни удивительно, учитывая размер расхождения с прогнозами, это говорит о том, что рынок будет чувствителен к решению ФРС на следующей неделе о повышении ставки на 75 или 100 б.п.".

Вот что вам нужно знать в пятницу, 16 сентября:

В последний торговый день недели доллар продолжает получать поддержку в качестве безопасной валюты на фоне бегства от рисков, а индекс доллара США стремится к отметке 110,00. Фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением на 0,5% - 0,8% утром в Европе, а доходность 10-летних казначейских облигаций США остается немного ниже 3,5%. Евростат опубликует сегодня пересмотренные данные по инфляции HICP за август, а Мичиганский университет представит предварительные данные по индексу потребительских настроений за сентябрь.

После публикации неоднозначных макроэкономических данных по США в четверг основные индексы Уолл-стрит завершили день глубоко в минусе. В преддверии вердикта ФРС по монетарной политике на следующей неделе, инструмент FedWatch от CME Group показывает, что рынки закладывают в цены 26%-ную вероятность повышения ставки на 100 базисных пунктов, что не позволяет американским акциям начать отскок.

Между тем, данные из Китая ранее сегодня показали, что розничные продажи в августе выросли на 5,4% в годовом исчислении, превзойдя ожидания рынка в 3,5%. Кроме того, промышленное производство выросло на 4,2% за тот же период, по сравнению с прогнозом аналитиков в 3,8%. Несмотря на эти оптимистичные данные, настроение рынка продолжает ухудшаться.

В четверг пара EUR/USD смогла продемонстрировать небольшой внутридневной прирост, но не смогла стабилизироваться выше уровня паритета. На момент написания пара торговалась с небольшим понижением на уровне 0,9985. Вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос заявил в пятницу, что у ЦБ нет никаких оценок конечного уровня ставки.

Пара GBP/USD потеряла почти 100 пунктов в четверг и начала снижаться к 1,1400 в начале пятницы. Чувствительный к риску британский фунт не может привлечь спрос в текущих рыночных условиях.

После падения в среду пара USD/JPY с трудом набирает обороты и торгуется в относительно узком диапазоне ниже 144,00.

Техническая распродажа золота началась после того, как в четверг оно прорвалось ниже ключевого уровня поддержки $1,680. На момент написания пара XAU/USD торговалась на самом слабом за последние два года уровне $1 660. Внутри недели желтый металл упал более чем на 3%. Рост доходности казначейских облигаций США также оказывал дополнительное давление на золото в течение недели.

В конце четверга биткоин прорвался ниже ключевого уровня поддержки $20 000 и на момент написания торговался во внутридневном флэте в районе $19 750. Ethereum потерял почти 10% в четверг и, похоже, перешел в фазу консолидации в области $1 500.

Пара USD/CNY пробила отметку 7. Экономисты OCBC Bank ожидают дальнейшего роста пары, нацелившись на сопротивление на уровне 7,0350.

Повышательные риски

"Дневной моментум демонстрирует умеренно-бычий настрой, а индекс RSI вырос. Мы отмечаем повышательные риски для пары".

"Сопротивление проходит на 7.0350, 7.05".

"Поддержка отмечена на уровнях 7.00, 6.9870".

"ЦБ Китая продолжает полагаться на ежедневный фиксинг для управления/направления движения юаня (RMB), но планка была поднята до уровня 6,93 с 6,91. Мы повторяем, что более сильный фиксинг будет присутствовать и дальше, но может служить лишь попыткой замедлить темпы обесценивания RMB."

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов: 

- EUR/USD: суммы в EUR

• 0.9900 704 млн
• 0.9925 206 млн
• 0.9945-50 350 млн
• 0.9995-00 434 млн
• 1.0045-60 877 млн
• 1.0100 942 млн
• 1.0150 747 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.1375 404 млн
• 1.1500 268 млн
• 1.1600 361 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 142.00 465 млн
• 144.00 586 млн

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.9585 505 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6650 311 млн
• 0.6895 565 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3345 297 млн

- EUR/CHF: суммы в евро

• 0.9700 230 млн

Сегодня на ежемесячном заседании Центральный банк России (ЦБ РФ) вновь снизит ставки. По мнению экономистов Commerzbank, снижение ставок вряд ли окажет влияние на рубль.

ЦБ РФ продолжит снижать процентные ставки

"ЦБ РФ, вероятно, снизит базовую ставку на 50 б.п., чтобы отразить замедление инфляции и (относительно) сильный обменный курс рубля".

"Снижение ставки вряд ли будет иметь какие-либо негативные последствия для изолированного обменного курса рубля. Почему бы тогда не нацелиться на более значительное снижение? ЦБ РФ недавно дал довольно ястребиную оценку прогноза инфляции, что делает эту перспективу маловероятной."

Сегодня, помимо глав центральных банков Франции и Финляндии Олли Рена и Франсуа Виллеруа, Кристин Лагард также будет иметь возможность еще раз дать комментарии по монетарной политике. Экономисты Commerzbank ожидают, что ее слова сгладят понижательную тенденцию в паре EUR/USD.

Ожидания роста процентных ставок Европейского центрального банка

"Представители ЕЦБ не устают подчеркивать в своих выступлениях, насколько важны решительные действия для успешного контроля над инфляцией".

"Рынок также повышает ожидания по процентным ставкам ЕЦБ. Лагард, вероятно, будет остерегаться говорить сегодня что-либо, что могло бы выбить почву из-под ног этих ожиданий. Это должно ограничить снижение курса EUR/USD".

USD/JPY по-прежнему нацелена на дальнейшую консолидацию в ближайшие недели, вероятно, между 141.00 и 145.00, комментируют валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчера, что доллар США "нырнет" ниже 142,50. Наши ожидания не оправдались, так как он торговался относительно спокойно между 142,77 и 143,80. Похоже, что ценовые движения являются частью фазы консолидации, и сегодня доллар, скорее всего, будет торговаться в боковом диапазоне 142,60/143,70".

Следующие 1-3 недели: "К нашему вчерашнему обновлению (15 сентября, цена спот на 143.10) нечего добавить. Как было отмечено, USD, похоже, не готов к устойчивому продвижению выше 145.00. Пара, вероятно, будет какое-то время торговаться между 141.00 и 145.00".

Решение ФРС по ставке на следующей неделе станет следующим важным событием для валютного рынка. По мнению экономистов Commerzbank, неопределенность продолжает благоприятствовать доллару.

Значительный пересмотр прогнозов по ставке в сторону повышения неизбежен

"Значительный пересмотр прогнозов по ставке ФРС в сторону повышения на следующей неделе неизбежен - независимо от того, произойдет ли это на 75 или на 100 б.п.".

"Основная неопределенность заключается в том, ожидает ли ФРС в дальнейшем более высоких уровней медианной ставки, чем те, на которые сейчас ориентируется рынок (примерно 4,5%). Эта неопределенность, вероятно, будет пока поддерживать доллар".

Цена на золото консолидируется в последний торговый день недели после масштабной распродажи четверга. Корректировки на рынке перед заседанием FOMC могут вызвать кратковременный отскок в XAU/USD, считает Двани Мехта из FXStreet.

Пробой "перевернутой чашки с ручкой" сулит XAU/USD новые проблемы

"Ожидания значительного повышения ставки ФРС в ближайшие месяцы может продолжить играть ключевую роль в эту пятницу, хотя трейдеры могут зафиксировать прибыль по своим коротким позициям под предлогом чрезмерных продаж и корректировки позиций в преддверии решения FOMC на следующей неделе".

"Золото закрылось ниже уровня поддержки линии восходящего тренда на отметке $1,693, подтвердив формирование модели "перевернутой чашки с ручкой". Если давление продаж снова наберет обороты, то медведи могут нацелиться на психологический уровень $1 650 после поглощения минимума предыдущего дня на $1 660".

"С другой стороны, для восстановления быкам потребуется закрепиться выше минимума 2022 года на $1,681. В случае прорыва выше него будет брошен вызов уровню $1,691. Отметка $1 700 станет следующим барьером на пути к восстановлению".

Вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос заявил в пятницу, что у монетарных властей региона "нет никаких оценок конечного уровня ставки".

Он сказал, что "замедления экономики еврозоны недостаточно для контроля над инфляцией".

Ранее в четверг Гиндос заявлял, что "еврозона сейчас сталкивается со сложными перспективами".

Реакция рынка

На момент публикации пара EUR/USD находится в обороне в районе 0,9980, оставаясь в диапазоне ниже уровня паритета в ожидании выхода данных США.

По мнению валютных стратегов UOB Group, дальнейшее снижение AUD/USD может сместить фокус внимания рынков на 0,6640 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчера, что AUD будет "торговаться между 0,6715 и 0,6785". Однако AUD опустился до минимума на 0,6696, а затем закрылся на слабой ноте на уровне 0,6701 (-0,69%). Нисходящий импульс усилился, хотя и не намного. На сегодня у AUD есть возможность опуститься ниже 0,6680, но следующая поддержка на уровне 0,6640 вряд ли окажется под угрозой. Сопротивление находится на 0.6720, но только прорыв выше 0.6735 укажет на то, что AUD не готов опускаться ниже 0.6680."

Следующие 1-3 недели: "В среду (14 сентября, цена спот 0,6735) мы изменили свой прогноз по AUD на медвежий, хотя мы придерживались мнения, что любая просадка должна встретить сильную поддержку на уровне 0,6680. Краткосрочный нисходящий импульс быстро усиливается, и нас не удивит прорыв 0.6680, что сместит фокус на 0.6640. Что касается сопротивления, то прорыв выше 0.6770 (наш "сильный уровень сопротивления", вчера находился на отметке 0.6820) укажет на то, что AUD вряд ли будет слабеть дальше".

• Розничные продажи в Великобритании в августе составили 1,6% м/м, не оправдав ожиданий.
• Базовые розничные продажи в Великобритании упали на 1,6% м/м в августе.
• Фунт остается в красной зоне ниже отметки 1.1450 на фоне негативных данных из Великобритании.

Розничные продажи в Великобритании составили -1,6% за месяц в августе против прогноза -0,5% и предыдущего результата 0,3%. Базовые розничные продажи, без учета продаж автомобильного топлива, упали на 1,6% за месяц против  прогноза -0,7% и 0,4% месяцем ранее.

В годовом исчислении розничные продажи в Великобритании просели на -5,4% в августе против ожидаемых -4,2% и предыдущего результата -3,2%, а базовые розничные продажи упали на 5% в отчетном месяце против прогноза -3,4% и -3,1% месяцем ранее.

Основные тезисы (ONS)

Последствия для валютного рынка

Пара GBP/USD остается под давлением на разочаровывающих данных по розничным продажам в Великобритании. На момент написания курс торговался на уровне 1,1441, снизившись на 0,19% внутри дня.

GBP/USD может углубить снижение в направлении 1.1300 после взятия барьера 1.1400, считают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Наши ожидания, что пара будет "торговаться в боковом диапазоне 1.1500/1.1600", оказались неверными, так как фунт упал до минимума 1.1461 во время Нью-Йоркской сессии. Нисходящий импульс быстро усиливается, и GBP, вероятно, будет слабеть дальше. Тем не менее, отметка 1.1400 является надежной поддержкой, и пока неясно, сможет ли GBP пробить сегодня этот уровень. Сопротивление находится на 1.1495, а затем на 1.1525".

Следующие 1-3 недели: "Два дня назад (14 сентября, цена спот на 1.1510) мы указали, что, хотя GBP, вероятно, останется под давлением, шансы на прорыв основной поддержки на 1.1400 невелики. Вчера фунт упал до 1.1461, и нисходящий импульс усиливается, а риск прорыва 1.1400 увеличился. Прорыв этой сильной поддержки потенциально может спровоцировать быструю распродажу, так как далее до 1.1300 не отмечается никакой существенной поддержки. С другой стороны, прорыв выше 1.1590 (наш уровень "сильного сопротивления", вчера находился на отметке 1.1630) будет свидетельствовать о том, что текущая слабость GBP стабилизировалась."

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ понизился порядка на 7,3 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы развернулись после роста днем ранее и сократились примерно на 45,7 тыс. контрактов.

Природный газ получает поддержку на уровне $7,50

В четверг цены на природный газ полностью отыграли интенсивный рост среды.Такая динамика на фоне понижения показателей открытого интереса и объемов указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего продолжения текущего снижения цены в ближайшей перспективе.  Тем временем, отметка $7,50 за MMBtu остается сильной поддержкой на данный момент.

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил просадку предыдущего дня и на этот раз понизился порядка на 8,3 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы прервали  рост 2-х предыдущих дней и на этот раз сократились примерно на 206,6 тыс. контрактов.

WTI: цель восстановления - $90,00 и выше

В четверг цены на WTI упали. Такая динамика на фоне понижения показателей открытого интереса и объемов указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшей нисходящей коррекции цены в самой ближайшей перспективе. Тем временем, попытки роста должны вновь нацелиться на недавние вершины выше отметки $90,00.

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото повысился вторую сессию подряд, на этот раз примерно на 8,3 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и увеличились порядка на 105,9 тыс. контрактов, что является самым большим внутридневным приростом с 12 июля.

Золото: Дальнейшее ослабление может обусловить визит в область $1,572

В четверг цены на золото резко снизились и установили новые циклические минимумы в районе $1 660. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал дальнейшего развития нисходящего тренда в самой ближайшей перспективе. Рынок может посетить минимум апреля 2020 года на уровне $1 572 за тройскую унцию.

Валютные стратеги UOB Group отмечают, что продолжительное снижение ниже уровня 0,9900 не является благоприятным сценарием для EUR/USD.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчера, что евро будет "торговаться в боковом диапазоне между 0,9950 и 1,0020". Наш прогноз оказался верным, даже несмотря на то, что евро торговался в более узком диапазоне, чем ожидалось (0,9954/1,0017). Ценовые движения по-прежнему кажутся частью фазы консолидации, и мы по-прежнему ожидаем, что евро будет торговаться в боковом, хотя, вероятно, и более высоком диапазоне 0,9965/1,0040".

Следующие 1-3 недели: "Последние пару дней евро торговался в спокойной манере, и мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и в среду (14 сентября, цена спот на 0.9980). Как уже подчеркивалось, евро находится под давлением, но на данном этапе устойчивое снижение ниже основной поддержки на 0.9900 представляется маловероятным. С другой стороны, прорыв выше 1.0070 (нашего уровня "сильного сопротивления" со вчерашнего дня) будет свидетельствовать о том, что текущее понижательное давление ослабло".

Хотя индекс доллара США (DXY) кажется перекупленным, рыночные стратеги сохраняют "бычий" настрой по доллару против шести основных валют в преддверии релиза предварительных данных индекса потребительских настроений от университета Мичигана и заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) на следующей неделе.

"По мнению макростратегов Citigroup Inc., переоцененный доллар сейчас является единственным возможным средством хеджирования от того, что превращается в крупнейшее разрушение акционерной стоимости со времен мирового финансового кризиса", - сообщает Bloomberg.

В комментариях также упоминается: "Учитывая, что глобальные акции уже потеряли 23 триллиона долларов в 2022 году, обратная зависимость доллара от рисковых активов делает его единственной значимым фактором игры, по крайней мере, до конца года".

Потребуется "глубокая рецессия", чтобы значительно снизить инфляцию в США, что предполагает длительное падение корпоративных прибылей и акций до того, как Федеральная резервная система изменит свой курс", - заявили в Citibank.

Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10-летних трежерис), удерживаются вблизи недельного дна,  что в свою очередь бросает вызов "ястребам" ФРС в преддверии ключевого заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) на следующей неделе.

К концу североамериканской сессии в четверг этот предвестник инфляции снизился до 2,43%.

Пятилетние инфляционные ожидания breakeven rate также откатились от недельного максимума и составили 2,57%.

За этими движениями может стоять последняя неоднозначная статистика из США (розничные продажи в августе, индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка Empire State, индекс деловой активности в производственном секторе от ФРБ Филадельфии, промышленное производство в США в августе).

Несмотря на это, "ястребиные" ожидания рынка в отношении ставок ФРС поддерживают надежды покупателей доллара США, что, в свою очередь, бросает вызов сырьевым товарам и валютам-антиподам.

Согласно последним данным инструмента CME FedWatch Tool, рынок закладывает в цены повышение ставки ФРС на 0,75% и 1,0% в ходе заседания FOMC на следующей неделе с вероятностью 77% и 23%, соответственно.

После выхода августовских показателей экономической активности Национальное бюро статистики Китая (NBS) опубликовало заявление, переданное агентством Reuters, в котором изложило свой взгляд на экономику.

Ключевые цитаты

Читайте также: Розничные продажи и объем промышленного производства Китая за август преподнесли приятный сюрприз

Розничные продажи в Китае в августе неожиданно подскочили до 5,4% против прогноза 3,5% и предыдущего результата 2,7%, а промышленное производство в августе составило 4,2% против прогноза 3,8% и 3,8% месяцем ранее.

Между тем, инвестиции в основной капитал г/г выросли до 5,8% в августе против прогноза 5,5% и предыдущего результата 5,7%.

Ранее стало известно, что индекс цен на жилье упал на 1,3% г/г в августе по сравнению со снижением на 0,9% в июле. Месячное падение цен составило 0,29% м/м.

Дополнительные данные

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки, по сообщениям агентства Reuters, снова повторил свою точку зрения на недавнее снижение курса иены.

Ключевые цитаты

Несмотря на эту вербальную интервенцию, японская иена откатилась от сессионного максимума 142,85 против доллара США. Пара USD/JPY на момент написания торговалась на уровне 143,35.

Экономисты из Societe Generale выразили сомнения в способности интервенции Банка Японии обратить вспять бычий забег USD/JPY, назвав два необходимых для этого условия.

Первым станет отказ Банка Японии от контроля кривой доходности.

Далее в качестве второго необходимого условия для разворота USD/JPY была названа рецессия в США, которая приведет к падению доходности казначейских облигаций США.

Следует отметить, что последние спекуляции о вмешательстве Банка Японии были оценены аналитиками следующим образом: "Одностороннее вмешательство может удержать USD/JPY от достижения новых максимумов, но его будет недостаточно для разворота нисходящего тренда".

Глава Резервного банка Австралии Филлип Лоу заявил:

Сейчас, когда инфляция настолько высока, нам нужно обеспечить ее возврат к целевому уровню в разумные сроки".

Инфляция очень быстро превратилась из слишком низкой в слишком высокую".

РБА будет делать все необходимое для того, чтобы более высокая инфляция не укоренилась".

''Стремимся сделать это таким образом, чтобы экономика оставалась на ровном киле''.

''Среднесрочные инфляционные ожидания остаются хорошо закрепленными''.

''Рост стоимости рабочей силы по-прежнему соответствует возвращению инфляции к целевому уровню''.

Понятно, что некоторые люди задаются вопросом, не слишком ли большую поддержку оказывал РБА в течение последних двух лет.

ЦБ ожидает, что для возвращения инфляции к целевому уровню потребуются дальнейшие повышения ставок. Мы не находимся на заранее намеченном пути.

В определенный момент будет уместно замедлить темпы повышения процентных ставок.

''Доводы в пользу этого становятся все более весомыми по мере повышения уровня процентных ставок''.

''Совет РБА во время пика пандемии ковида решил, что большей ошибкой в политике было бы сделать слишком мало, а не слишком много''.

"Перспективы мировой экономики очень слабые".

''Мы становимся ближе к нормальному уровню ставок''.

''На следующем заседании совета директоров будет решаться, повышать ли ставку на 25 или 50 б.п.''.

''В какой-то момент не нужно будет повышать ставку на 50 б.п., мы приближаемся к этому моменту''.

'Данные по австралийской экономике говорят о том, что дела в экономике идут очень хорошо '