Новости и прогнозы рынков CFD — 25-01-2022

USD/JPY нацелена вверх, несмотря на пробой 50 DMA 20 января. Пара опустилась ниже упомянутой отметки и завершила день на 114.07.

Сопротивление располагается на 114.00, 114.28 (50-DMA) и 115.06 (дневной максимум 18 января).

Напротив, поддержка находится на 113.67, далее – на 113.47 (дневной минимум 24 января)  и 113.29 (100-DMA).

• Понизил прогноз по ВВП США на 2022 год на 1.2% до 4% от 5.2% ранее. Рост ВВП в 2021 году составил 5.6%
• Прогноз по ВВП США на 2023 год составил 2.6%
• Понижение прогноза по ВВП США связано с проблемами с законопроектом Build Back Better, более ранним сворачиванием мер поддержки и сохраняющимися перебоями в поставках
• Прогноз по ВВП Британии пересмотрен до 4.7% (против 5.0%) и на 2023 год до 2023 (против 1.9%)
• Прогноз по ВВП еврозоны на 2022 год пересмотрен до 3.9% (-0.4%) и на 2023 составляет 2.5%
• Инфляция должна постепенно снизиться, так как дисбаланс спроса-предложения должен скорректироваться в 2022 году, а также под влиянием монетарной политики
• Завышенные ожидания по инфляции должны сохранится дольше, чем ожидалось, учитывая сохраняющиеся перебои в поставках, высоки цены на энергию, которые в 2022 году в развитых странах в среднем составляют 3.9%
• Рост экономики Китая составит 4.8% в 2022 году против 5.6% по прогнозам, 5.2% в 2023 году
• Рост экономики Японии составит 3.3%  в 2022 году и снизится к 1.8% в 2023 году
• Прогноз по мировой экономики был понижен на 0.5% дo 4.4% в 2022 году против 5.9% в 2021 году. В качестве причин  был назван штамм «омикрон», сохраняющиеся перебои в поставках и рост инфляции сильнее прогнозов.
• Риски  для прогноза по мировой экономики связаны с неопределенностью в связи с пандемией, перебоями в поставкам, темпом ужесточения ФРС, инфляцией и падением рынка недвижимости в США

Аналитик FXStreet  Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию в паре EURUSD:

 «EUR/USD тестирует статическую поддержку 1.1270, и ее пробой усилит медвежье давление. Стоит отметить, что индикатор RSI 4-часового графика остается ниже 30, что говорит о вероятности технической коррекции перед возобновлением падения.

Поддержка находится на 1.1250 (статический уровень), 1.1230 (статический уровень), 1.1200 (психологический уровень).

Resistances are located 1.1300 (psychological level), 1.1330 (200-period SMA) and 1.1350 (100-period SMA). 

Сопротивление располагается на 1.1300 (психологический уровень), 1.1330 (200 SMA) и and 1.1350 (100 SMA)».

Быстрой падение доходности трежерис обусловило рост XAU/USD от 1840 до $1853, и золото достигло максимума с 19 ноября, а затем отступило к $1840 и приблизилось  к $1850.

Металлы, акции и облигации сейчас ведут себя волатильно. Рост золота имел место на фоне снижения доходности трежерис и восстановления индексов Уолл-стрит. Dow Jones просел на 1.08%, а Nasdaq – на 2.37%.

Игроки сейчас ждут исхода заседания FOMC, во время которого должно быть подтверждено повышение ставки в марте.

Волатильность финансовых рынков также отрицательно влияет на золото, которое выросло и развернулось вниз за несколько минут. Прогноз по золоту по-прежнему предполагает  рост, пока оно остается выше $1830. Ниже этой отметки пара может нацелиться на $1820 (20-дневная МА).

Консолидация выше $1850 станет бычьим сигналом, что нацелит пару на $1865/70.  

Дальнейшее падение EUR/USD обусловит снижение к минимумам 2022 года на 1.1260 во вторник.

EUR/USD остается под давлением на фоне роста доллара в связи с  усилением геополитической напряженности и неоднозначной ситуации не денежных рынках США.

Доходность краткосрочных трежерис смогла восстановиться в отличие от доходности средне и долгосрочных трежерис.

Тем временем, рисковые активы вновь остаются под давлением в ожидании исхода заседания ФРС. Ожидается, что по итогам заседания ЦБ подтвердит повышение ставки в марте.

Также показатели IFO Германии выше прогнозов не смогли поддержать единую валюту.

США опубликовали данные по индексу цен на жилье FHFA и S&P/Case-Shiller, отразившие рост на 1,1% м/м  и 18,3% г/г в ноябре, а еще индекс потребдоверия и индекс активности ФРБ Ричмонда.

На данный момент пара проседает на 0,43% к 1.1276. Сопротивление располагается на 1.1369 (максимум 20 января), 1.1469 (100-дневная SMA) и 1.1482 (максимум 14 января и  2022 года), поддержка – на 1.1263 (минимум 2022 года от 25 января), 1.1221 (месячный минимум 15 дек. 2021 года) и 1.1186 (минимум 2021 года от 24 ноября).

• Прогноз 14, пред. 16
• Поставки 14 против пред. 12
• Новые заказы 8 против пред. 17
• Занятость 4 против пред.19
• Зарплаты 40 против пред. 37 (второе по величине значение)
• Средняя продолжительность рабочей недели 6 против пред. 10
• backlog of orders 2 versus 26 last month
• Невыполненные заказы 2 против пред. 26
• Выплаченные цены 14.32 против пред. 13.98
• Полученные  цены 11.27 против пред. 8.26

• Прогноз 111.8, пред. 115.8
• Текущая ситуация 148.2 против пред. 144.1
• Ожидания 90.8 против пред. 96.9  
• Соотношение потребителей, планирующих покупку домов, автомобилей и другие крупные покупки в ближайшие 6 месяцев, выросло
• 11.3% отметили  сложности с получением работы против 11.7% ранее
• 21.1% потребителей отметили хорошие условия для бизнеса против 19.4% ранее
• 23.8% потребителей ожидают улучшения условий для бизнеса против 25.4% ранее

Основные индексы Уолл-стрит снизились во вторник на открытии торгов. Напомним, что вчера индексы выросли и закрылись на максимуме, однако сегодня падение возобновилось. Далее в центре внимания будет отчетность Microsoft.

На момент открытия:

• Dow -318 пкт. или -0.92% до 34050
• S&P -60 пкт. или  -1.36%  до 4350.08
• Nasdaq -192 пкт. или 1.39% до 13672

S&P 500 снизился к 4213 (38.2% коррекции ралли с октября 2020 года), и агрессивный разворот вверх завершил формирование краткосрочной бычьей модели. Аналитики Credit Suisse ждут консолидации перед заседанием FOMC в среду, и область 4430/4450 ограничивает рост.

 «Мы ждем фазы консолидации/восстановления перед заседанием ФРС в эту среду.  Далее индекс может протестировать сопротивление на 4430/50 (200-дневная МА и 38.2% коррекции январского падения), однако пока оно ограничит рост. Выше сопротивление располагается на 4213/4164.

В то время¸  как мы ждем очередных сигналов формирования основания на 4213/4164, в случае дальнейшего падения индекс может нацелиться на 4057 и потенциально на 3855/15.

Закрытие выше 4450 нацелит индекс на 4477 и 4495.

VIX продолжает расти, и далее может протестировать 41.16/36 – максимум октября 2020 года и 38.2% коррекции снижения 2020/2021 гг. Далее индекс может нацелиться на 50».

Снижение фунта продолжается 7-й день подряд к уровням возле 1.3450. Аналитики Scotiabank отмечают, что пробой 1.34 откроет пару путь к 1.32.

«GBP/USD держится выше внутридневного минимума понедельника на 1.3440, который играет роль поддержки. Ниже поддержка находится на 1.3421 (50-дневная МА).

Пробой отметки 1.34 усилит медвежий настрой пары и нацелит ее на 1.32.

Сопротивление располагается на на 1.3495/500 (которое было неудачно протестировано сегодня утром), выше – на 1.3536 (100-дневная MA) и на 1.3550».

EUR/USD опускается под 1.13. Аналитики Scotiabank ожидают, что пара привлечет покупателей возле 1.1250.

 «Снижение евро с середины месяца  обусловило падение ниже основания бычьего канала, где он торговался с конца ноября (на 1.1292). Ниже поддержка располагается на ~1.1220/35.

Сопротивление находится на 1.1290/300 и ~1.1335.

Евро может продолжить падение на фоне риска эскалации напряженности между Россией и Украиной (а также НАТО). Кроме того, завтра ФРС проведет заседание, по итогам которого ожидается повышение ставки».

• Пред. +27.3
• Диффузионный индекс общей активности +2.6 против пред. +25.9 – минимум с января 2021 года
• Новые заказы +0.6 против пред. +15.0
• Занятость +5.7 против пред. +13.7
• Выплаченные цены +63.0 против пред. +51.0
• Активность в ближайшие 6 месяцев +56.3 против пред. +56.6

После падения фондовых рынков во вторник, которое обусловило падение рисковых валют Б10 и рост EUR/GBP к месячным максимумам возле 0.8420, пара немного отступила и стабилизировалась возле 0.8375. Судя по всему, продавцы воспользовались недавним ралли, чтобы открыть короткие позиции, возможно, в ожидании того, что падение фунт  будет краткосрочным в ожидании ужесточения политики Банка Англии.  Восстановление тяги к риску пока не гарантировано в ожидании ужесточения политики ФРС и роста противостояния между Россией и НАТО. Некоторые игроки продолжат использовать лонги по EUR/GBP в качестве страховки против падения фондового рынка.

Недавние данные IFO Германии не5 помогли евро  и не повлияли на EUR/GBP. Комментарии IFO были пессимистичны, в них говорилось, что слишком рано говорить о восстановлении экономики Германии. Также EUR/GBP не отреагировала на опубликованные в понедельник неоднозначные данные по еврозоне и данные PMI Британии.

В конце недели  страны еврозоны опубликуют ВВП за 4 квартал 2021 года, однако основное влияние на пару окажет отношение к риску, геополитика и перспективы ЦБ. Кроме того, в Британии продолжается политический скандал, однако вряд ли он обусловит долгосрочный рост фунта.

Золото завершило в зеленой зоне вторую неделю подряд. В среду ФРС объявит решение по монетарной политике. Аналитик FXStreet Эрен Сензегер полагает, что XAU/USD может снизиться, если ФРС неожиданно проявит более ястребиный настрой.

Голубиный сценарий

 «ФРС  демонстрирует голубиный настрой, отмечая, что ужесточение политики будет происходить постепенно. Доходность трежерис может резко снизиться в этом случае, что поддержит XAU/USD.. Глава ФРС Пауэлл должен выразить обеспокоенность по поводу рынка труда и  прогноза по экономике, чтобы убедить инвесторов, что не будет  спешить повышать ставку в марте».

Ястребиный сценарий

«Главе ФРС Пауэллу определенно придется отвечать на вопрос о возможности повышения ставки на 50 б. п. в марте. Если Пауэлл признает, что это обсуждалось, доходность трежерис может вырасти, это обусловит снижение доллара. Более того, решение продолжить сокращать покупку активов станет бычьим сигналом для доллара».

USD продолжил расти в середине европейской сессии, что обусловило падение пары AUD/USD к новому дневному минимуму возле 0.7125.

Пара не смогла закрепиться после роста к новому максимуму на фоне данных CPI Австралии  выше прогнозов и привлекла продавцов возле 0.7175 во вторник на фоне спроса на доллар США. На фоне ожиданий ужесточения политики ФРС сильное восстановление доходности трежерис обусловило рост доллара к новому 2-недельному максимуму. Это стало основным фактором давления на пару.

Игроки, судя по всему, убеждены, что ФРС начнет повышать ставки в марте, и уже заложили в цены 4 повышения ставки в 2022 году. Кроме того, геополитические риски, связанные с ситуацией на Украине далее усилили спрос на безопасный доллар. Ряд факторов также обуславливают отсутствие стабильности на европейских фондовых рынках, что также не помогает оззи.

Далее США опубликуют индекс доверия СВ, однако основным фактором влияния на пару будет динамика доллара США. Доходность трежерис поддержит спрос на USD. Это, а также общий настрой рынка и  определит дальнейшее направление движения пары. Тем не менее, главным событием недели станет заседание ФРС в среду.

С технической точки зрения индикаторы указывают на продолжения снижение пары от  100-дневной SMA. Чистый пробой 0.7100 подтвердит медвежий прогноз и нацелит пару на 0.7060-50 и 0.7000 (пиковый минимум 2021 года  и психологический уровень).

• EUR/USD отметила новый минимум 2022 года
• Далее пара может протестировать минимум декабря 2021 года на 1.1220

EUR/USD остается в красной зоне  снижается к новым минимумам 2022 года на 1.1270/65 во вторник.

В ближайшее время пара может  продолжить снижение. Следующая поддержка располагается на 1.1221  (минимум 2021 года от 15 декабря) и 1.1186 (минимум 2021 года от 24 ноября).

Долгосрочный негативный прогноз по EUR/USD остается неизменным, пока пара находится ниже ключевой 200-дневной SMA на 1.1708.

EUR/USD: дневной график

• DXY растет к максимумам возле 96.00
• Следующее сопротивление располагается на 96.46 (максимум 2022 года)

DXY продолжил рост понедельника и вырос к многодневным максимумам в области 96.30.

Индекс недавно вырос выше 95.40 (4-месячная линия сопротивления), что позволило ему продолжить рост в краткосрочной перспективе. Выше сопротивление находится на  96.46 (максимум 2022 года от 4 января), 96.93 (максимум 2021 года от 24 ноября).

Более широкую конструктивную позицию по-прежнему поддерживает 200-дневная SMA (сегодня на 93.26).

DXY: дневной график

• EUR/JPY возобновила снижение после роста понедельника
• Ниже кросс может нацелиться на 127.50 (минимумы декабря)

EUR/JPY остается во власти медведей во вторник.

Судя по всему, кросс может продолжить снижение  в ближайшей перспективе, особенно после того, как EUR/JPY продолжила опускаться ниже 200-дневной SMA  (сегодня на 131.50) в последние сессии.

Ниже  пара может вновь протестировать 127.50 (минимум 3 декабря 2021 года).

В более широкой перспективе, пока пара торгуется ниже 200-дневной SMA , прогноз по ней будет оставаться медвежьим.

EUR/JPY: дневной график

Аналитик UOB Group проанализировал недавние данные по инфляции в Снгапуре.

«Потребительские цены в Сингапуре выросли максимально  с февраля 2013 года (на 4.0% г/г и 0,5% м/м св.) в декабре 2021 года. Это намного выше рыночных прогнозов, предполагающих более умеренных рост общей инфляции – на  3.7% г/г, но близко к нашему прогнозу 3.9%).

На данном этапе инфляционные риски все еще сохраняются, учитывая что рост общей инфляции ускорялся в течение 4 месяцев. Учитывая недавний рост инфляции выше прогнозов, власти воздержались от публикации прогноза по базовой инфляции и инфляции на весь 2022 год.

Показатель выше прогнозов, а также рост базового показателя выше 2.0% может усилить призывы к Денежно-кредитному управлению Сингапура далее нормализовать политику в апреле 2022 года. С учетом драйверов инфляции на 2022 года на фоне роста инфляции, особенно в 4 квартале 2021 года, мы пересмотрели на повышение  наши прогнозы по общей и базовой инфляции  до 2.5% (от 2.0%) и 1.5% (от 1.0%) на 2022 год».

• Прогноз 22, пред. 24
• Тренды цены продаж 66 против пред. 62
• Британские производители планируют повысить цены максимально  с 1977 года в ближайшие 3 месяца, так как перебои в поставах и нехватка рабочей силы  продолжают усиливать ценового давления
• Баланс прогнозов по ценам на экспорт максимален с 1973 года
• Оптимизм в отношении ситуации с бизнесом и перспектив на ближайший год минимален с января 2021, когда еще сохранялся локдуан. Отчасти это связано с тем, что компании сталкиваются с ростом ценового давления.

Аналитики UOB Group пишут, что USD/CNH все еще может снизиться к 6.3180 в ближайшие недели.

Прогноз на 24 часа:

«В то время как вчера мы ожидали снижения USD, мы также отметили, что «пара может привлечь покупателей на 6.3300». Последующее падение превысило наши ожидания, так как USD снизился к 6.3248, а затем восстановился. Текущее движение рассматривается как часть фазы консолидации, и USD, вероятно, будет торговаться между 6.3240 и 6.3430».

Прогноз на 1-3 недели:

«Вчера (24 января, цена спот 6.3400) мы отметили, что медвежий импульс начинает расти, и шансы пробоя важной поддержки на 6.3300 увеличились. Наш прогноз оправдался, так как доллар снизился к 6.3248. Медвежий импульс усилился, хотя и не слишком. Далее доллар может снизиться к 6.3180 (следующая поддержка располагается на 6.3000). Напротив,  в случае пробоя 6.3500 (сильное сопротивление, вчера на 6.3650) станет сигналом завершения фазы падения, которая началась более недели назад».

Как заявил сегодня в интервью главный экономист ЕЦБ Ф. Лейн:

• Становится все более отчетливо ясно, что влияние омикрон-штамма на экономику будет сохраняться всего несколько недель
• С омикроном связан ряд краткосрочных рисков
• Однако это не тот фактор, который будет оказывать влияние на экономическую активность на протяжении года
• Мы полагаем, что позднее в этом году инфляция немного снизится
• ЕЦБ предпочитает не застревать на ежемесячных показателях инфляции, а  сфокусироваться на ее общем (нисходящем) направлении в этом году
• На данный момент не наблюдается существенных признаков роста зарплат

Евро остается под давлением после этих комментариев. Пара EUR/USD торгуется в районе 1.1282, -0.35% внутри дня.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, в понедельник пара резко снизилась на фоне бегства рынков от риска, потеряв более 100 пкт. и просев к 3-недельному минимуму на 1.3439.

Сегодня цена перешла в фазу консолидации, но при этом продолжает оставаться под отметкой 1.3500. Фунт не демонстрирует убедительных признаков восстановления на фоне сохраняющейся обеспокоенности инвесторов ситуацией в Украине и последними политическими скандалами вокруг премьер-министра Британии Б.Джонсона.

«На 4-часовом графике 200-SMA формирует динамическую поддержку в районе 1.3460. Если этот уровень будет пробит и превращен в сопротивление, медвежье давление на пару может усилиться. Следующей целью продавцов станет 1.3410 (Фибо 61.8% коррекции последнего бычьего хода).

Сопротивление отмечено на 1.3500 (психологический уровень) и 1.3530 (Фибо 38.2% коррекции). Лишь закрытие дневных торгов выше 1.3530 станет сигналом о нейтрализации краткосрочного медвежьего настроя».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, в понедельник паре удалось восстановиться, но она утратила импульс роста, столкнувшись с сопротивлением в районе 1.1330, и откатилась к отметке 1.1300.

Доллар продолжает пользоваться сейчас спросом как традиционный защитный актив, и пара сохраняет потенциал снижения к 1.1270.

«Попытка восстановления EUR/USD столкнулась с сопротивлением в области 1.1330, где на 4-часовом графике 200-SMA сходится с линией нисходящего тренда от середины января. Пока цена остается под этим уровнем, продавцы будут доминировать. Краткосрочный медвежий настрой в паре подтверждается также показателем индекса RSI, который колеблется между 30 и 40.

Поддержка проходит на 1.1270 (статический уровень), 1.1250 (статический уровень) и 1.1230 (статический уровень).

В случае роста выше сопротивления на 1.1330 и превращения его в поддержку, цена может развить рост до 1.1350 (100-SMA, Фибо 61.8% коррекции последнего ап-тренда)».

В краткосрочной перспективе индекс Euro Stoxx 50 может совершить отскок, но в целом риски по нему являются понижательными. Как полагают аналитики Société Générale, если быкам не удастся защитить область 4000/3965, это расчистит медведям путь к 3760.

«На данный момент Euro Stoxx 50 находится вблизи линии шеи паттерна на 4000/3965. Это ключевая область поддержки.

Нельзя исключать краткосрочного отскока индекса, однако линия многомесячного тренда на 4170 должна сдержать рост.

Прорыв ниже 4000/3965 чреват рисками боле углубленного снижения в направлении 3910 (уровень Фибо 23.6% коррекции с 2020 года) и далее к 3760».

USD/CNH подтверждает преобладание понижательного импульса в паре. Как полагают аналитики Société Générale, цена может продолжить развивать снижение в направлении отметки 6.2940.

«Нисходящий тренд продолжает получать развитие, и мы ожидаем, что цена будет последовательно продвигаться в направлении следующего целевого уровня 6.2940.

Дневное облако Ишимоку на 6.3700 должно сдержать попытки краткосрочного роста».

Экономист IFO Клаус Вольрабе прокомментировал опубликованный только что отчет по деловым настроениям в Германии:

• Отмечаются некоторые признаки ослабления дефицита промышленных поставок
• Проблемы с поставками сырья и материалов ослабли
• Также уменьшились и заторы в цепях поставок в розничном секторе
• Экономика Германии начинает новый год с проблесков надежды
• Пока еще слишком рано говорить о развороте ситуации в экономике
• Снижения ценового давления пока не наблюдается; по крайней мере, каждая вторая промышленная компания планирует повышать цены
• Значительно улучшились экспортные ожидания в промышленном секторе

EUR/USD остается под давлением в районе 1.1300, просев внутри дня на 0.22%. В центре внимания рынков остаются заседание ФРС по монетарной политике и российско-украинский кризис.

• Германия, институт IFO: январь, индекс делового климата 95,7 против прогноза 94,7
• Пред. показатель пересм. с 94.7 до 94.8
• Оценка текущей ситуации 96.1 против прогноза 96.1 и пред. 96.9
• Оценка деловых 6-месячных перспектив/ожидания 95.2 против прогноза 93.0 и пред. 92.6

Обращает на себя внимание улучшение компонента ожиданий, что является добрым признаком оптимизма в отношении ситуации с омикрон-штаммом и его влияния на экономику.

EURUSD продолжает тем временем торговаться в районе 1.1297, с внутридневным понижением на 0.24%.

Индекс деловых настроений и экономических ожиданий от IFO, публикуемый исследовательской группой CESifo, привлекает к себе пристальное внимание в качестве индикатора текущих условий и ожиданий в бизнес-секторе Германии на следующие шесть месяцев. Институт проводит опрос более чем 7 000 предприятий на предмет их оценки ситуации в бизнес-сфере и краткосрочного планирования. В ходе опроса компании характеризуют прогноз как предполагающий улучшение ситуации, ситуацию без изменений и ухудшение. Оптимистический настрой большей части из 7000 опрошенных руководителей предприятий считается позитивным или бычьим фактором для EUR, преобладающий пессимизм – негативным или медвежьим.

Сегодня утром российский рынок стабилизируется после того, как ранее за два дня потерял почти 3% против доллара и евро. Аналитики Société Générale полагают, что пара прорвется выше 90.00 и возьмет курс на 91.00.

«EUR/RUB совершила бычий прорыв из восходящего канала, что указывает на наращивание бычьего импульса.

Цена держится выше MA в районе 86.00/85.70, и отскок может нацелиться на уровень 91.00 (линия тренда, соединяющая максимумы ноября 2020 года и апреля 2021 года).

Ближайшая поддержка располагается в районе 87.70 (уровень Фибо 23.6% коррекции с октября)».

AUD/CAD сохраняет ослабленный настрой, а рынок продолжает прессовать область 0.8970/75. Аналитики Scotiabank ожидают падения кросса в район 0.88.

«Сигналы тренда являются медвежьими для AUD/CAD на различных таймфреймах и продолжают указывать на то, что мощный нисходящий тренд в паре остается в силе.

Мы продолжаем ожидать чистого пробоя области 0.8970/75. Это обусловит дальнейшее снижение AUD в направлении области 0.88 (уровень Фибо 61.8% ралли 2020/2021 гг. проходит на 0.8805).

Незначительный рост цены следует по-прежнему рассматривать как удобную возможность для продажи».

За последние 5 дней лишь иене удалось превзойти по показателям доллар США. Третьим в этом рейтинге стал швейцарский франк. Высокие показатели этих трех валют-убежищ отражают текущее бегство от рисков, охватившее рынки.

Аналитики Rabobank полагают, что конфликт вокруг Украины потенциально может создать дефицит товаров и обусловить рост инфляции, что и поддерживает спрос на защитные USD, CHF и JPY.

«В случае вторжения России в Украину, USD, CHF и JPY могут резко вырасти против корзины других валют.

При этом относительно более высокая доходность трежерис и ожидания повышения ставок ФРС в этом году дают основания полагать, что в случае эскалации такого конфликта USD может демонстрировать лучшие результаты по сравнению с CHF и JPY.

Рост обеспокоенности ценами на газ в еврозоне может усилить медвежье давление на EUR/CHF. Мы предпочтем продажу на ралли в краткосрочной перспективе, ожидая возвращение цены в направлении уровня паритета в случае начала конфликта.

Также такой конфликт повысит вероятность хода EUR/JPY к 128.00, а EUR/USD - к 1.10».

На прошлой неделе кросс EUR/CAD нашёл твердую поддержку в районе 1.4150. Тем не менее, по мнению экономистов Scotiabank, потенциал роста остается ограниченным.

Ключевые тезисы

• Кросс немного подрос, но общий настрой по евро остается слабым, а дневные, недельные и месячные осцилляторы тренда для евро остаются настроенными по-медвежьи, что позволяет предположить, что возможности для роста евро в данный момент остаются ограниченными.
• Отскок кросса от основания недавнего диапазона предполагает возможность повторного тестирования области 1.46 (основного сопротивления на 1.4615), но мы скорее считаем, что рост к диапазону 1.43/1.44, возможно, является самым оптимистичным сценарием для евро (учитывая трендовые осцилляторы).
• Есть незначительное сопротивление тренда на 1.4330 и более важное сопротивление канала, бывшее поддержкой, на 1.4405.
•  

Сегодня ключевые фондовые индексы Европы начали новую сессию с небольшом плюсе:

• Eurostoxx +0.9%
• Германия DAX +0.8%
• Франция CAC 40 +1.1%
• Британия FTSE +0.8%
• Испания IBEX +0.9%

Впрочем, дело сейчас не в общем оптимизме инвесторов, а в попытке трейдеров наверстать упущенные вчера вечером возможности. Напомним, что вчера вечером, когда Европа уже закрылась, фондовые индексы Уолл-стрит резко выросли в конце сессии.

Между тем сегодня фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют гораздо более осторожный настрой. Фьючерсы на S&P 500 торгуются с понижением на 1,2%, фьючерсы на Nasdaq просели на 1,8%, а на Dow – на 0,8%.

Война между Россией и Украиной станет кошмаром для энергетических рынков. Стратеги Rabobank сообщают, что в случае серьезной войны цены на нефть поднимутся до $125.

Ключевые тезисы

• США будет трудно восполнить весь дефицит, который может возникнуть из-за физических сбоев работы энергосектора и политических проблем в России, даже с помощью Катара. Война также приведет к повышенным надбавкам за риск и более высоким затратам на транзит. Исходя из этого, нефть может достичь $125, а природный газ – $200 за баррель в нефтяном эквиваленте.
• Если предположить, что все страны прекратят закупку российской энергии, потенциальное влияние на цену будет огромным: нефть подорожает до $175, а европейский газ – до $250.

Аналитики Deutsche Bank решили скорректировать свои прогнозы по динамике курса EUR/USD на текущий год. Теперь они ожидают, что в 1-м полугодии евро ослабнет в район 1.10, но затем совершит отскок и завершит этот год в области 1.15.

«Мы сохраняем бычий прогноз по доллару и ожидаем, что в 1-м полугодии евро ослабнет в район 1.10, если только ЕЦБ не продемонстрирует никакого сдвига в своей риторике.

По нашим оценкам, EUR/USD завершит 2022 год в районе 1.15 (предыдущий прогноз - 1.08).

Наши прогнозы на конец 2023, 24 и 25 гг. составляют, соответственно, 1.20, 1.25 и 1.30».

Пара AUD/USD находится под давлением из-за бегства от риска. Дальнейшее снижение нацелится на декабрьские минимумы на 0.6993, где австралийский доллар трижды сталкивался со спросом, сообщает Бенджамин Вонг, стратег DBS Bank.

Ключевые тезисы

• AUD торгуется ниже благодаря новому медвежьему MACD (схождение/расхождение скользящих средних) – он имитирует пробой канала, который мы наблюдали с сентября по ноябрь прошлого года. Ценовой путь также сложен и, по-видимому, обусловлен более сложным ценовым поведением.
• График Ишимоку отмечает провал ралли на недавнем максимуме (0.7314). Цены пробили поддержку облака на 0.7167 и, что более важно, минимальные значения предыдущего года на 0.7130 (которые торговались в начале января). Преобладающее бегство от рисков подрывает спрос на австралийский доллар.
• Минимум начала декабря на 0.6993 является ключевым определяющим уровнем, учитывая, что с сентября прошлого года он удерживался трижды. Дальнейшее продолжительное падение предвещает тест линии тренда на 0.6947.

Пара USD/JPY продолжает находить основание на 113.50, а затем развернулась вверх к области 114.00, при этом основные индексы Уолл-стрит резко выросли перед закрытием понедельника. Экономисты OCBC Bank ожидают, что пара пробьёт уровень поддержки 113.50, что станет еще одним шагом вниз для акций.

Ключевые тезисы

• Базовые ожидания заключаются в том, что снижение, вызванное акциями, не полностью разыгралось.
• Если произойдет еще одно явное падение акций, стоит ожидать, что поддержка 113.50 будет пробита, а цель снижения сместится на 112.60.

EUR/USD остается под давлением, но удерживается выше поддержки на 1.1300. Пробой этого уровня может расчистить медведям путь к минимуму ноября на 1.1186, сделав его уязвимым, полагают аналитики OCBC.

Они добавляют, что помимо негативных рисков для пары, связанных с динамикой фондовых рынков, текущим драйвером для евро остается ситуация вокруг отношений Украины и России.

«На данный момент мы предпочитаем сохранять медвежий настрой», - резюмируют эксперты.

Что нужно знать сегодня, 25 января:

Бегство от рисков продолжает доминировать на финансовых рынках на фоне эскалации геополитической напряженности и возобновления опасений по поводу глобального экономического спада. Индекс доллара США в понедельник поднялся до самого высокого уровня за две недели выше 96.00, прежде чем немного отступить в конце американской сессии. Несмотря на то, что индекс S&P 500 завершил день на положительной территории из-за покупок на понижении, фьючерсные индексы американских акций теряют от 0.7% до 1.25% в начале вторника. Опрос IFO в Германии и данные CB Consumer Confidence из США будут расценены как новый импульс, но бегство от риска, вероятно, останется основным рыночным драйвером в преддверии заседания FOMC в среду.

Согласно последним сообщениям, Россия разместила около 100 000 военнослужащих вместе с тяжелым вооружением на границе с Украиной, и рынки всё больше беспокоятся возможным вторжением. В ответ Белый дом объявил, что более 8000 военнослужащих приведены в состояние повышенной боевой готовности и готовы к развертыванию.

Между тем, министерство торговли Китая заявило во вторник, что страна столкнулась с мрачной внешнеторговой ситуацией в 2022 году, сославшись на инфляцию, проблемы с поставками и потерю импульса в восстановлении мировой экономики.

USD/RUB выросла в понедельник на 2+% и достигла максимального с ноября 2020 года значения 79.5. ЦБ РФ объявил о решении прекратить закупки валюты на внутреннем рынке, что и обусловило коррекцию пары. Сегодня USD/RUB торгуется в небольшом внутридневном минусе в районе 78.60.

EUR/USD закрылась в понедельник в красной зоне и сегодня остается под небольшим медвежьим давлением, торгуясь вблизи 1.1300.

GBP/USD упала вчера к 3-недельным минимумам на 1.3439, но смогла отыграть часть потерь Этим утром цена перешла в фазу консолидации под отметкой 1.3500.

USD/JPY просела под 113.50, но развернулась, поскольку фондовые индексы Уолл-стрит резко выросли перед вчерашним закрытием. Впрочем, восстановление утратило импульс в районе 114.00.

Золото воспользовалось снижением доходности трежерис и выросло вчера на 0,5%. Во вторник утром курс XAU/USD притих в районе $1,840.

AUD/USD подросла к 0.7200 после того, как Австралия сообщила о росте инфляции потребительских цен CPI  в 4-м квартале на +3,5% г/г против прогноза 3.2% и пред. 3.0%. Впрочем, общая атмосфера уклонения от рисков на рынках обусловила разворот пары. На момент написания AUD/USD торговалась в небольшом внутридневном минусе на 0.7135.

Биткоин сумел восстановиться, но утратил бычий импульс на подходе к $40,000. Сегодня утром BTC/USD торговался с понижением на 2.5% под отметкой $36,000. Ethereum, несмотря на отскок, закрылся вчера в красной зоне и сегодня продолжает сползать в направлении  ключевой отметки $2,000.

Согласно прогнозам аналитиков Deutsche Bank, ЕЦБ пойдет на первое повышение ключевых процентных ставок в декабре 2022 года. Шаг этого ужесточения может составить +25 б.п.

Напомним, что ранее эксперты банка прогнозировали первое повышение ставок ЕЦБ лишь в декабре 2023 года, причем лишь на 10 б.п.

Подобный пересмотр оценок в DB объяснили устойчиво высокой инфляцией, превышающей текущие прогнозы ЦБ. После декабрьского повышения в DB ожидают дальнейших повышений на 25 б.п. ежеквартально, до сентября 2023 года.

Факторами риска для этого прогноза являются:

• Более медленный, чем прогнозируется, рост зарплат
• Ужесточение финансовых условий
• Усиление геополитической напряженности

Золото колеблется ниже $1850 на фоне бегства от рисков. Как отмечает Двани Мета из FXStreet, крест смерти сигнализирует о необходимости быкам сохранять осторожность в преддверии заседания ФРС.

Ключевые тезисы

• Золото стремится протестировать верхнюю границу месячной восходящего клина, который сейчас находится на $1851. Тем не менее, золотым быкам нужно сначала преодолеть двухмесячный максимум $1848.
• Нельзя исключать возможную коррекцию после обновления двухмесячных максимумов, так как на дневном графике отображается крест смерти. 200-DMA пересекла 50-дневную скользящую среднюю снизу вверх, подав медвежий сигнал.
• С другой стороны, немедленное снижение может быть ограничено сильной областью спроса около $1829 (минимумы пятницы и понедельника). Тогда на помощь покупателям золота придет бычья 21-DMA на $1818. Дальше на юг следующей поддержкой станет минимум 19 января на $1810.

Прогноз на 24 часа:

«Вчера мы считали, что доллар США будет торговаться в боковике между 113.60 и 114.20. Последующий диапазон расположился на более низких, чем мы прогнозировали, уровнях (113.46/113.99).  Ценовая динамика не дает никаких новых подсказок относительно дальнейшего направления цены, и она может продолжить торги в диапазоне, хотя и на более высоких уровнях - 113.65/114.20».

Прогноз на 1-3 недели:

«Нам  нечего добавить к нашему прогнозу с прошлой пятницы (21 января, цена спот на 113.90). Как уже отмечалось, краткосрочный нисходящий импульс усилился, но доллар США должен пробиться ниже 113.40, прежде чем станет вероятным снижение до 113.00. Вероятность того, что цена преодолеет отметку 113.40, невысока (отметим, что вчера пара отскочила от минимума 113.46), но шансы на это будут расти, пока доллар остается ниже нашего уровня сильного сопротивления 114.45 (без изменений с прошлой пятницы)».

Глава Банка Японии (BOJ) Харухико Курода снова в интервью Reuters прокомментировал ситуацию с обменным курсом.

Ключевые тезисы

• Валютный курс должен двигаться в соответствии с базовыми показателями экономики.
• Валютные курсы не меняются резко, не нужно рассматривать движения валют как важный фактор недавнего роста цен.
• Реальная заработная плата может ненадолго оказаться под давлением растущей инфляции, но реальный доход наемных работников будет продолжать расти и поддерживать потребление.
• Недавняя инфляция в Японии обусловлена ​​главным образом мировыми ценами на сырьевые товары, а не слабой иеной.
• Банк Японии должен сохранять мягкую политику, так как инфляция в 2% остаётся недостижимой мечтой.
• В отличие от прошлых прогнозов, в ценовом прогнозе Японии есть не только негативные, но и позитивные риски.
• Трудно поверить, что инфляция в Японии приблизится к 2% и окажет большое влияние на инфляционные ожидания.

Реакция рынка

Пара USD/JPY пытается отскочить к 114.00 на фоне восстановления доходности казначейских облигаций и укрепления доллара США. На момент написания спот торговался на 113.86 (-0.04%).

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ  развернулся после трех дней просадки и на сей раз вырос примерно на 12,2 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы продолжили снижение предыдущего дня и сократились порядка на 16,3 тыс. контрактов.

Тем временем цены на газ в понедельник продолжали развивать рост пятницы. Такая динамика, на фоне повышения показателя открытого интереса, указывает на потенциал дальнейшего развития отскока цены в краткосрочной перспективе. На данный момент быков сдерживает 200-дневная SMA в районе $4.10, а ближайшая сильная поддержка отмечена в области $3.80.

Прогноз на 24 часа:

«Вчера мы написали, что нас не удивит прорыв уровня 0.6700, однако паре вряд ли удастся закрепиться под этой отметкой. Впоследствии NZD пробил 0.6700 и упал к 0.6661, откуда затем откатился. Отскок на фоне сильной перепроданности предполагает, что пара вряд ли продолжит снижаться. Сегодня мы скорее увидим консолидацию и торги в диапазоне 0.6665/0.6720».

Прогноз на 1-3 недели:

«В прошлую пятницу (21 января, цена спот 0.6740) мы предположили, что NZD будет торговаться с понижательным уклоном. Вчера (24 января) мы отметили, что пробой уровня 0.6700 нацелит рынок на следующую поддержку на 0.6670. Однако мы не ожидали резкого обвала к 0.6661 в ходе нью-йоркской сессии. Риски остаются понижательными, но сильная техническая перепроданность предполагает, что следующая поддержка на 0.6635 вряд ли скоро вступит в игру. Тем временем прорыв выше 0.6750 (наше сильное сопротивление, вчера на 0.6780) станет сигналом об угасании понижательных рисков».

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил сохранять волатильность. присущую ему в последнее время, и вырос порядка на 22 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы продолжили снижение второй день подряд и сократились примерно на 66,6 тыс. контрактов.

Цены на нефть WTI тем временем демонстрировали в понедельник дальнейшую нисходящую коррекцию. Такая динамика вкупе с ростом показателя открытого интереса указывает потенциал дальнейшего ослабления цены в краткосрочной перспективе. Как ожидается, снижение должно получить начальную поддержку в районе $80.00.

Прогноз на 24 часа:

«Вчера мы ожидали дальнейшего ослабления фунта, но считали, что он вряд ли прорвет основную поддержку на 1.3500. Последовавшее за этим падение превзошло наши ожидания, так как фунт пробил уровень 1.3500 и обвалился к 1.3441, откуда затем откатился. Несмотря на сильную перепроданность, пара еще не стабилизируется. Сегодня она может ослабнуть к 1.3430, и лишь после этого можно будет ожидать более устойчивого отскока. Ключевая поддержка на 1.3400 вряд ли вступит в игру. Тем временем прорыв выше 1.3535 (незначительное сопротивление находится на 1.3510) укажет на то, что текущее ослабление стабилизировалась».

Прогноз на 1-3 недели:

«Вчера (24 января, цена спот 1.3550) мы подчеркнули, что фунт, вероятно, будет торговаться с нисходящим уклоном в направлении 1.3500. Мы вовремя изменили свой настрой на негативный, однако мы не ожидали того, с какой легкостью GBP пробьет поддержку на 1.3500 и обвалится к 1.3441. Медвежий моментум существенно усилился, и пара может продолжить снижение. Впрочем, показатели перепроданности на краткосрочных таймфреймах предполагают, что темпы ослабления замедлятся, и следующая поддержка на 1.3400 вряд ли скоро вступит в игру».

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото возобновил восходящий тренд после пятничного отката и вырос примерно на 35,5 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем тоже оживились после трех дней просадки и увеличились порядка на 54 тыс. контрактов.  

Между тем цены на золото в понедельник демонстрировали агрессивно-позитивный настрой. Такая динамика, вкупе с ростом показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал дальнейшего укрепления цены в краткосрочной перспективе. Ближайшая значимая цель быков располагается в районе недавних максимумов на $1,850.

Прогноз на 24 часа:

«Мы ожидали, что евро будет торговаться между 1.1310 и 1.1360, но ошиблись. Цена нырнула к 1.1289, после чего совершила отскок. Общий настрой в паре все равно остался ослабленным, несмотря на отскок, и мы отмечаем потенциал тестирования ключевой поддержки на 1.1285. Сегодня шансы EUR на ее чистый пробой невысоки. Сопротивление отмечено на 1.1340 и 1.1360».

Прогноз на 1-3 недели:

«Наш последний прогноз, сделанный в прошлый четверг (20 января, цена спот 1.1340), указывал, что евро снижается, но любое ослабление, скорее всего, будет ограничено тестом 1.1285. Вчера (24 января) EUR нырнул к 1.1289, после чего откатился. Несмотря на отскок, понижательный импульс в паре сохраняется, пока остается непробитым наше сильное сопротивление на 1.1385. В случае чистого пробоя уровня 1.1285, следующим уровнем поддержки будет 1.1240».

• Австралия, исследование National Australia Bank: декабрь, деловое доверие -12 против пред. +12
• Обвал показателя на 24 пкт. отбросил его ниже значений, зафиксированных ранее в 2021 году в разгар вспышки штамма Дельта
• Деловые условия (более объективный индикатор по сравнению с доверием) +8 против пред. +12
• Компонент занятости -9 пкт. до +2
• Продажи неизм. на +14

Как показывают результаты отчета, рост заболеваемости коронавирусом и связанные с этим карантинные ограничения, ощутимо ударили по способности работодателей нанимать сотрудников.

• NAB: Несмотря на сильный рост занятости, отраженный в официальной статистике, результаты исследования выявляют сложности на рынке труда, поскольку компании сталкиваются с растущим дефицитом рабочей силы

Согласно опубликованному официальному заявлению Министерства торговли Китая

• В 2022 году Китай столкнулся с мрачной ситуацией в сфере внешней торговли
• Ожидается, что в этом году ситуация с внешней торговлей будет сложной
• Восстановление мировой экономики находится под давлением, что скажется на торговле
• Также негативными факторами являются инфляция, проблемы с цепями поставок и нехватка рабочей силы
• Проблемы с цепями поставок бросают вызов экспортерам
• Мы уверены, что в этом году торговые показатели Китая останутся в разумных пределах

В ожидании итогов заседания FOMC по монетарной политике, которые будут оглашены вечером в среду, аналитики JP Morgan пишут, что не ожидают от регулятора никаких значительных потрясений, и не думают, что вердикт ЦБ окажет существенное влияние на доллар.

«Мы не ожидаем никаких фейерверков от FOMC в эту среду. Возможно, ЦБ предпочтет пойти на раннее сворачивание программы QE, однако даже если они сделают это, влияние этого шага на доходность трежерис может оказаться довольно ограниченным, учитывая, что рынки уже полностью заложили в цены повышение ставок ФРС в марте, а котировки гособлигаций уже закрыли основную часть гэпа, сохранявшегося в конце 2021 года.

Это может ограничить потенциал тактического укрепления доллара против низкодоходников, даже с учетом ястребиных итогов заседания».

Как пишет Reuters, глава Банка Японии Х. Курода заявил сегодня, выступая в национальном парламенте:

• Не думает, что курс иены «аномально» ослаблен и вызывает чрезмерный рост цен на импорт
• Мировые цены на сырье являются гораздо более сильным фактором влияния на инфляцию потребительских цен в Японии, нежели чем ослабленная иена
• Ключевые компании по-прежнему не решаются переводить свои растущие издержки на потребителей, о чем свидетельствует слабый рост потребительской инфляции
• Банк Японии должен поддерживать ультра-смягченную монетарную политику, чтобы восстановление экономики привело к повышению зарплат и постепенному росту инфляции потребительских цен
• ЦБ должен при этом следить за рисками того, что инфляция может ускориться прежде, чем начнут расти зарплаты

Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10-летних трежерис), вечером в понедельник выросли уже второй день подряд и достигли отметки 2,38%.

Таким образом, показатель продолжил развивать отскок от достигнутого на прошлой неделе 4-месячного минимума в ожидании итогов заседания FOMC по монетарной политике, которые будут оглашены вечером в среду.

Рост показателя breakeven rate отражает ожидания более раннего повышения ставок ФРС в новом году.

Помимо заседания ФРС, на инфляционных ожиданиях рынка могут отразиться результаты отчетов США по инфляции PCE и ВВП за 4-й квартал, которые могут повлиять на дальнейший политический курс ЦБ.

• Австралия: 4-й квартал, инфляция потребительских цен CPI +1,3% кв/кв против прогноза 0,1% и пред. 0,8%
• Инфляция потребительских цен CPI +3,5% г/г против прогноза 3.2% и пред. 3.0% - значительно выше прогнозов РБА
• Базовый CPI (метрика РБА «Trimmed mean», используемая применительно к целевому диапазону 2-3%) +1% кв/кв против прогноза 0.7 % и пред. 0.7%
• Базовый CPI +2.6% г/г против прогноза 2.4% и пред. 2.1% - показатель впервые с июня 2014 года превысил медианную линию целевого диапазона ЦБ

AUD/USD подпрыгнул после выхода отчета над отметкой 0.7170, но быстро откатился на исходные уровни в район 0.7140. NZD/USD повторила динамику AUD.

Напомним, на следующей неделе ЦБ Австралии проведет заседание по монетарной политике, по итогам которого широко ожидается завершение программы QE и, возможно, повышение ставки.