Новости и прогнозы рынков CFD — 27-01-2023

ФРС, Банк Англии и ЕЦБ проведут заседания по вопросам политики на следующей неделе. Участники рынка ожидают повышения ставки на 50 базисных пунктов, что станет сигналом к дальнейшему повышению ставок. Аналитики Rabobank отмечают, что повышение ставки на 50 базисных пунктов является практически само собой разумеющимся на следующей неделе. Они по-прежнему ожидают, что ЕЦБ может сократить повышение ставок до 25 б.п. с марта, но усиление прогноза и давления на заработную плату может отсрочить это и создать риски повышения.

Ключевые тезисы

• Ястребы ЕЦБ по-прежнему находятся в сильной позиции, но у них больше нет карт-бланша при первых признаках ослабления инфляции. Повышение ставки на 50 б.п. на заседании на следующей неделе уже была внесена в риторику, поэтому внимание будет сосредоточено на последующих шагах. Донести эту мысль будет сложнее, поскольку последнее словесное вмешательство Лагард противоречит отказу ЕЦБ от перспективной риторики руководства в пользу подхода, основанного на каждом конкретном заседании. И наконец, мы не ожидаем, что параметры количественного ужесточения вызовут сильное удивление, но наднациональные долги могут получить благоприятный режим.
• ЕЦБ уже объявил, что количественное ужесточение начнется с темпа 15 млрд. евро в месяц, и что это не будет включать активные продажи. Мы не ожидаем, что ЕЦБ отдаст предпочтение какой-либо из программ APP или какому-либо из суверенных эмитентов, когда дело дойдет до погашения.

В следующую среду FOMC объявит свое решение по монетарной политике. Аналитики Rabobank отмечают, что становится все более вероятным, что ФРС замедлит цикл повышения ставок до 25 базисных пунктов.

Ключевые тезисы

• Следующее заседание FOMC, 31 января и 1 февраля, проходит на фоне снижения инфляции и признаков ослабления экономики. Более того, ожидается, что ежегодная ротация президентов региональных банков с правом голоса приведет к более голубиному составу участников голосования. Поэтому становится все более вероятным, что 1 февраля ФРС замедлит цикл повышения ставок до 25 б.п.
• Сегодняшние данные по дефлятору PCE за декабрь в основном совпали с ожиданиями рынка и подтвердили то, что мы уже знали из отчёта по CPI, а именно: пик инфляции позади, если только мы не получим новых инфляционных импульсов, таких как новые негативные шоки предложения или выходящая из-под контроля спираль цен на заработную плату. Базовая инфляция PCE, которая является предпочтительным показателем инфляции для ФРС, замедлилась до 5.0% в годовом исчислении, а базовая инфляция снизилась до 4.4%.
• Мы по-прежнему считаем, что, учитывая затухающий импульс инфляции, FOMC, скорее всего, остановится на целевом диапазоне 4.75-5.00 и возьмет паузу до конца года.
• Мы по-прежнему видим риски повышения инфляции и ставки по федеральным фондам в течение года, если произойдут новые негативные шоки предложения и/или спираль цен на заработную плату выйдет из-под контроля.

Кросс EUR/CHF за последнюю неделю вновь поднялся выше паритета после отскока от поддержки 200-DMA на 0.9930, пишут аналитики MUFG Bank. По их мнению, ценовая динамика подтверждает их мнение о том, что у кросса еще есть возможности для роста обратно к уровням, которые наблюдались во втором квартале прошлого года, ближе к 1.0500.

Ключевые тезисы

• Экономика еврозоны оказалась более устойчивой в зимний период, а опережающие индикаторы, такие как опросы PMI, опубликованные на прошлой неделе, еще больше ослабили опасения рецессии. Более теплая зимняя погода также означает, что запасы природного газа в Европе сохраняются дольше, чем ожидалось, что оказывает дополнительное понижательное давление на цены. Эти благоприятные события оказывают дополнительную поддержку евро в начале этого года. Учитывая роль швейцарского франка как региональной безопасной валюты, он должен ослабнуть, так как риски снижения в еврозоне продолжают ослабнуть.
• Мы также считаем, что у EUR/CHF есть возможность отыграть отставание от пары EUR/USD с конца прошлого года. В последнее время ШНБ проводит интервенции для поддержки швейцарского франка. Поскольку инфляционное давление во всем мире и в Швейцарии сейчас ослабевает, ШНБ может стать более терпимым и позволить швейцарскому франку несколько ослабнуть.

• Мексиканский песо в числе лидеров пятницы.
• USD/MXN нашла поддержку выше 18.70, так как DXY укрепляется после начала американской сессии.
• Данные по США в пятницу в основном соответствовали ожиданиям.

Пара USD/MXN упала в пятницу до 18.71, достигнув самого низкого уровня с 18 января, а затем отскочила, стерев дневные потери после того, как доллар набрал силу после начала американской сессии.

Доллар остается слабым по отношению к валютам развивающихся рынков на фоне роста фондовых и товарных рынков. Мексиканское песо в пятницу опережает аналогичные валюты развивающихся стран, хотя в течение последнего часа валюта отступила. Доходность в США выросла в ходе американской сессии, поддерживая доллар.

Теперь внимание участников рынка сосредоточено на заседании FOMC, которое состоится на следующей неделе. Ожидается, что Федрезерв повысит ставки на 25 базисных пунктов. Данные, опубликованные в четверг и пятницу, показали замедление темпов роста экономики США, а также инфляционных показателей. В то же время, рынок труда остается здоровым. В следующую пятницу выйдет отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе.

В Мексике уровень безработицы снизился до нового рекордно низкого уровня, но в основном за счет снижения коэффициента трудового участия. Число рабочих мест фактически сократилось более чем на 900 тысяч, что является худшим показателем за последние годы.

В четверг состоится заседание совета директоров Банка Мексики. Ожидается повышение ставки на 25 базисных пунктов, поскольку инфляция остается значительно выше целевого показателя центрального банка в 3% плюс-минус один процентный пункт. Полумесячная инфляция в январе показала рост на 0.46%, а годовой показатель составил 7.94%. Беспокоит то, что годовой Core CPI вырос с 8.35% до 8.45%.

Перспективы USD/MXN

Пара USD/MXN вернулась выше 18.75, которая является актуальной зоной поддержки. Консолидация ниже должна открыть двери для новых потерь. Напротив, если пара поднимется выше 18.90, доллар США укрепится.

На дневном графике пара USD/MXN консолидируется вблизи 18.80. Основная тенденция медвежья, но если песо не удастся достичь новых максимумов в ближайшей перспективе, восстановление доллара США кажется вероятным.

Технические уровни

• Пара USD/CAD тестирует уровень 1.3330.
• Головной показатель США, базовый показатель PCE снизились в декабре.
• Следующим будет индекс потребительских настроений в США.

Пара USD/CAD вернулась к области 1.3330 в пятницу, оставляя позади более ранние минимумы в районе 1.3300 (область, которая последний раз была в конце ноября 2022 года).

Пара USD/CAD в конце недели движется в узком диапазоне и по-прежнему не может набрать устойчивую силу для роста после сильного отката в четверг в район 1.3300.

Пара, тем временем, оставалась апатичной после того, как данные по инфляции в США показали, что базовый PCE вырос на 5.0% за год по декабрь (с 5.5%), а базовый PCE вырос на 4.4% за последние двенадцать месяцев (с 4.7%).

Дополнительные данные из США показали, что в последнем месяце 2022 года личные доходы выросли на 0.2% м/м, а личные расходы сократились на 0.2% по сравнению с предыдущими месяцами. Позже на сессии выйдут данные по продажам домов в США, а также окончательные данные по настроениям потребителей Мичиганского университета за текущий месяц.

Очередная позитивная сессия нефти WTI пока что придает дополнительные силы канадскому доллару, сдерживая потенциал роста пары.

Кроме того, спот по-прежнему находится на пути к закрытию шестой недели подряд с потерями, хотя область 1.3300, похоже, стала на данный момент надежной поддержкой.

CAD, тем временем, поддержан ценами на сырую нефть и недавним повышением ставки Банком Канады (25 января). Стоит напомнить, что ЦБ согласился с консенсусом и повысил учетную ставку на 25 б.п. до 4.50%, хотя и дал понять, что дальнейшее повышение ставки теперь маловероятно в условиях ослабления инфляции и потери импульса в экономической активности. Однако ожидается, что банк зависимым от данных.

Значимые уровни USD/CAD

На момент написания статьи пара торговалась с ростом +0.09% на 1.3328 и столкнулась с сопротивлением еа 1.3483 (55-SMA), за которым следует 1.3520 (недельный максимум 19 января) и 1.3685 (2023 максимум 3 января). С другой стороны, прорыв 1.3303 (минимум 2023 года 26 января) приведет к 1.3225 (месячный минимум 15 ноября 2022 года), а затем к 1.3205 (200-SMA).

В следующий четверг Банк Англии объявит решение по монетарной политике. Аналитики Danske Bank ожидают, что ЦБ повысит ставку на 50 базисных пунктов. По их мнению, цикл завершится в марте повышением на 25 б.п. Они утверждают, что на следующей неделе голубиное заявление Банка Англии должно направить кросс EUR/GBP выше.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем, что Банк Англии (BoE) повысит банковскую ставку (Policy Rate) на 50 б.п. 2 февраля до 4.00%. В настоящее время рынки ожидают повышения ставки на 45 б.п. на заседании на следующей неделе. Важно отметить, что мы считаем, что выбор между 50 б.п. и 25 б.п. будет равный.
• В нашем базовом сценарии голубиного повышения ставки на 50 б.п. мы ожидаем, что EUR/GBP снизится после объявления, но затем развернется в сторону повышения на фоне голубиного заявления и пресс-конференции. Мы ожидаем, что в заявлении Банк Англии подчеркнет плачевное состояние экономики Великобритании, что подтверждает наше мнение о том, что рыночные оценки слишком агрессивны и в настоящее время предполагают пик банковской ставки на уровне 4.40% к июню 2023 года.
• В сочетании с ожиданием ястребиного повышения ставки на 50 б.п. со стороны ЕЦБ позднее во второй половине дня, мы ожидаем, что EUR/GBP будет расти во второй половине дня и закончит день выше уровня открытия.

• Пара USD/JPY остаётся под давлением и слабо реагирует на индекс цен на ПК в США.
• Ставки на меньшее повышение ставки ФРС действуют препятствие для доллара США.
• Трейдеры, однако, предпочитают выжидать в ожидании заседания FOMC на следующей неделе.

Пара USD/JPY остается под давлением в начале североамериканской сессии и опускается до свежего дневного минимума около 129.50 после выхода макроэкономических данных по США.

Доллар США сократил часть скромных внутридневных достижений в ответ на неоднозначные данные по расходам на личное потребление (PCE), что, в свою очередь, оказало давление на USD/JPY. Бюро экономического анализа США сообщило в пятницу, что индекс цен Core PCE в декабре снизился до 4.4% г/г с 4.7% ранее. Месячный показатель, однако, вырос до 0.3% против 0.2% в ноябре. Тем не менее, данные подтверждают ожидания меньшего повышения ставки ФРС на 25 б.п. в феврале и выступают в качестве препятствия для доллара.

Японская иена (JPY), с другой стороны, получает поддержку от новых спекуляций о том, что высокая инфляция может побудить Банк Японии занять более ястребиную позицию в этом году. Это способствует росту пары USD/JPY. Тем не менее, признаки стабильности на фондовых рынках подрывают спрос на безопасную иену. Трейдеры также могут воздержаться от агрессивных ставок и предпочесть занять выжидательную позицию перед ключевым заседанием FOMC на следующей неделе.

С технической точки зрения пара USD/JPY колебалась между двумя сходящимися линиями тренда в течение последних двух недель или около того. Это представляет собой формирование симметричного треугольника и указывает на фазу консолидации. Следовательно, будет разумным дождаться устойчивого прорыва ниже уровня поддержки треугольника, который в настоящее время находится в области 128.80-128.75, прежде чем ставить на продолжение недавнего резкого отката от более чем трехдесятилетнего максимума.

Технические уровни для наблюдения

Инфляция в США, измеряемая индексом цен расходов на личное потребление (PCE), снизилась до 5% в годовом исчислении в декабре с 5.5% в ноябре, сообщило Бюро экономического анализа США в пятницу.

• Пара EUR/USD скорректировалась и упала до 1.0860.
• Краткосрочный бычий уклон остается неизменным выше 1.0690.

Пара EUR/USD отступает вторую сессию подряд и возвращается к области 1.0860.

Пока пара находится выше краткосрочной линии поддержки в районе 1.0690, она будет расти.

Действительно, для продолжения восходящего тренда теперь необходимо быстро преодолеть максимум 2023 года на 1.0929 (26 января), чтобы можно было протестировать недельную вершину на 1.0936 (21 апреля 2022 года). Устойчивый прорыв выше этого уровня может открыть путь для преодоления ключевого барьера на 1.1000.

В более долгосрочной перспективе конструктивный взгляд остается неизменным, пока пара торгуется выше 200-SMA на 1.0309.

EUR/USD: дневной график

• AUD/USD с трудом набирает обороты и остается в диапазоне.
• Сочетание факторов оживляет спрос на доллар США и действует как встречный ветер для пары.
• Ставки на дополнительное повышение ставки РБА оказывают поддержку в преддверии выхода ключевого индекса цен PCE в США.

Пара AUD/USD колеблется в узком торговом диапазоне в пятницу и консолидирует свой недавний сильный рост до самого высокого уровня с июня 2022 года, достигнутого накануне. В настоящее время пара находится около отметки 0,7100, почти не изменившись за день, поскольку трейдеры ожидают новых импульсов от ключевых макроэкономических данных США.

Через некоторое время должен быть опубликован предпочтительный показатель инфляции ФРС - базовый индекс цен PCE. Это может повлиять на курс центрального банка США по повышению ставок, что, в свою очередь, будет стимулировать спрос на доллар США и придаст новый импульс паре AUD/USD. Между тем, хороший рост доходности казначейских облигаций США оказывает некоторую поддержку доллару. Кроме того, преобладающие осторожные настроения на рынке способствуют укреплению статуса доллара как "безопасного убежища" и ограничивают потенциал роста для чувствительного к риску австралийца.

Тем не менее, скромному внутридневному курсу доллара США не хватает бычьего настроя на фоне перспектив менее агрессивного ужесточения политики ФРС. На самом деле, рынки рассчитывают на небольшое повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов в феврале, что сдерживает потенциал роста доллара. Кроме того, растущие шансы на дополнительное повышение процентной ставки РБА в феврале, подкрепленные более сильным внутренним индексом потребительских цен в среду, поддерживают национальную валюту и позитивно действуют на AUD/USD.
Пятничный экономический календарь США также включает публикацию данных о незавершенных продажах жилья и пересмотренный индекс потребительских настроений Мичиганского университета. Это, наряду с доходностью облигаций США и более широким отношением рынка к риску, может повлиять на доллар США и дать импульс AUD/USD. Однако основное внимание будет приковано к результатам двухдневного заседания FOMC по монетарной политике, о котором должно быть объявлено в следующую среду. Евро, мейджор, скорее всего, продолжит консолидироваться и дальше.

Технические уровни для наблюдения

Элвин Лью, экономист UOB Group, анализирует последние результаты промышленного производства в Сингапуре.

Ключевые тезисы

"Промышленное производство (ПП) Сингапура завершило 2022 год неожиданным ростом на +3,2% м/м в декабре. Тем не менее, это все равно привело к сокращению на -3,1% г/г в декабре. За исключением волатильного биомедицинского производства, ПП фактически выросло на 6,8% м/м, +0,3% г/г в декабре (с пересмотренных -7,0% м/м, -5,8% г/г в ноябре).

На декабрьское промпроизводство повлияли слабые показатели биомедицины, химической промышленности, точного машиностроения и общего производства, что свело на нет продолжающийся рост в транспортной отрасли и неожиданное восстановление производства электроники. Действительно, электроника продемонстрировала неожиданный подъем на 4,6% г/г благодаря ключевым подсегментам инфокоммуникаций и потребительской электроники и компьютерной периферии и хранения данных, в то время как ее наиболее важный подсегмент, полупроводники, зафиксировал гораздо меньшее падение на -0,3% г/г по сравнению с -14,0% в ноябре. Однако подъем полупроводников, скорее всего, носит временный характер из-за продолжающейся тенденции снижения продаж полупроводников в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Прогноз по промпроизводству - С учетом сокращения промпроизводства в декабре, производственный сектор Сингапура сократился на -2,6% г/г в 4 кв. 22 (по сравнению с официальной оценкой -3.0% г/г по предварительным оценкам, опубликованным в начале января 2023 года), но за полный год, из-за дальнейшего пересмотра в сторону понижения в предыдущих кварталах, который перевесил улучшение в 4 квартале, промпроизводство фактически выросло медленнее на +2,5% в 2022 году (по сравнению с официальной оценкой в 2,6%, основанной на предварительных оценках, опубликованных 3 января 2023 года). Таким образом, даже несмотря на небольшой пересмотр ВВП за 4 квартал в сторону повышения до 2,3% г/г (с 2,2%), мы ожидаем, что ВВП за полный год может быть пересмотрен на 0,1 п.п. в сторону понижения до 3,7% (с 3,8%). Мы сохраняем наш прогноз по сокращению производства в Сингапуре в 2023 году на 5,4% из-за ухудшения перспектив электроники и ослабления внешнего спроса, и это мнение подтверждается снижением индекса PMI и все более заментным ухудшением в перспективах экспорта. Учитывая более слабый прогноз роста производства на 2023 год и исключая внешние события (такие как эскалация войны в Европе и более смертоносный вариант COVID-19), мы сохраняем наш скромный прогноз роста ВВП на 2023 год на уровне 0,7% без изменений (по сравнению с официальным прогнозом в диапазоне 0,5-2,5%)".

• Индекс продолжает отскок во второй половине недели.
• Трехмесячная линия сопротивления вблизи 103.15 ограничивает рост.

DXY растет вторую сессию подряд и в пятницу преодолевает ключевое препятствие на 102.00.

Несмотря на отскок, индекс остается под давлением, и устойчивое пробитие уровня 101.50 ускорит потери, сначала до минимума мая 2022 года в районе 101.30 (30 мая), а затем до 100.00.

С другой стороны, 3-месячная линия сопротивления в районе 103.15 продолжает ограничивать периодический рост. Ниже этой линии доллар, как ожидается, сохранит краткосрочный медвежий уклон.

В более долгосрочной перспективе, пока индекс торгуется ниже 200-SMA на 106.47, перспективы индекса остаются негативными.

DXY: дневной график

Обзор индекса цен PCE в США

В пятницу на повестке дня американской экономики стоит публикация базового индекса цен расходов на личное потребление (PCE), запланированная на 16/30 мск. в начале североамериканской сессии. Ожидается, что предпочтительный показатель инфляции ФРС вырастет на 0,2% в декабре, что соответствует показателям предыдущего месяца. Однако ожидается, что годовой показатель снизится с 4,7% в ноябре до 4,4%.

Аналитики Deutsche Bank, между тем, ожидают более сильного показателя и пишут: "Мы не ожидаем такого же снижения, которое недавно наблюдалось в CPI, поскольку некоторые из более сильных компонентов в PPI на прошлой неделе лучше коррелируют с компонентами PCE. Мы ожидаем +0,4% месячного прироста".

Как это может повлиять на EUR/USD?

На фоне оптимистичного отчета по ВВП США за четвертый квартал неожиданно сильные данные подстегнут спекуляции о том, что ФРС будет придерживаться своей "ястребиной" позиции в течение более длительного периода. Это, в свою очередь, должно вызвать краткосрочное движение по доллару США и отбросить пару EUR/USD еще дальше от девятимесячного максимума, достигнутого ранее на этой неделе.

И наоборот, более слабые данные PCE укрепят ожидания того, что ФРС замедлит темпы цикла ужесточения и поднимет ставку на 25 базисных пунктов в феврале. Это может оказать понижательное давление на и без того ослабленный доллар США. Реакция рынка, однако, скорее всего, останется ограниченной, поскольку основное внимание по-прежнему уделяется заседаниям ФРС и ЕЦБ по вопросам политики на следующей неделе.
Эрен Сенгезер, редактор FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по паре: «Пара EUR/USD прорвалась ниже канала восходящей регрессии поздно вечером в четверг. Хотя пара вернулась в этот канал в течение азиатских торговых часов, она потеряла импульс восстановления и закрыла последнюю четырехчасовую свечу ниже нижнего предела. Кроме того, пара теперь торгуется ниже 20-SMA, а индекс относительной силы (RSI) остается чуть ниже 50, что говорит о том, что покупатели заняли выжидательную позицию».
Эрен также описывает важные технические уровни для торговли парой EUR/USD: «Уровень 1.0850 (статический уровень, 50-SMA) выступает в качестве ключевого уровня поддержки. В случае, если EUR/USD упадет ниже этого уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, папа может упасть к области 1.0800/1.0790 (психологический уровень, статический уровень, 100-SMA)».
«Если пара EUR/USD поднимется выше 1.0900 (20-SMA, нижняя граница канала) и стабилизируется на этом уровне, она может продолжить отскок к 1.0930 (середина восходящего канала, статический уровень) и 1.0980 (бывшая поддержка, статический уровень)», — добавляет он.

• В этом месяце цена Ethereum Classic находится на высоком уровне, а ее прирост составляет около 40%.
• ETC еще многое предстоит наверстать, чтобы восстановить все потери, понесенные только в 2022 году.
• Макро картина на месячном графике показывает, что фактическое восстановление еще даже не началось.

Ethereum Classic (ETC) увидел, как в первые недели 2023 года встречные ветры, спровоцировавшие масштабную распродажу 2022 года, немного отошли на второй план. Это привело к тому, что быки вернулись к жизни после спячки, длившейся почти пять месяцев подряд, в течение которых медведи управляли ценовым движением. Несмотря на то, что рынки выросли, на более широком таймфрейме это восстановление - всего лишь капля на горячей плите. Поскольку в последние 48 часов вновь вспыхнули несколько элементов риска, начиная с 2022 года, ралли может затянуться как минимум до июня. Сдержанное и медленное снижение к $13,53 до начала восстановления является наиболее вероятным вариантом.

До лета цена Ethereum Classic будет стремиться в никуда

Цена Ethereum Classic снизилась почти на 70% в последней половине 2022 года, когда рынки увидели пик инфляции и очень ястребиные комментарии от всех центральных банков по всему миру. Между тем, кое-что изменилось. Показатели инфляции снижаются, напряженность в Украине немного ослабла, а некоторые центральные банки сигнализируют о том, что они закончили повышать процентные ставки. Но подождите, это не значит, что мы внезапно вышли из проблем и вернулись в те же условия, что и в 2021 году на этапе восстановления после ковида.

Цена ETC восстановилась благодаря вышеупомянутым элементам, но ни одна из этих проблем не была решена за прошедшее время, и на этой неделе они еще больше обострились: Украина собирается получить большое количество стратегических тяжелых танков из США и Германии, что усилит напряженность, инфляция приостановит свое падение или даже подскочит, так как дефицит поставок останавливает поставки электроники и новых автомобилей. На фоне этого несколько крупных экономик находятся под угрозой рецессии. Такой экономический и геополитический фон дает возможность для некоторого восстановления, но ожидайте, что красная линия нисходящего тренда будет соблюдаться до 2023 года, с $13,53 в качестве базы и медленным ростом цены к лету.

Месячный график ETC/USD

Ряд катализаторов, таких как мирные переговоры между Украиной и Россией, снижение инфляции до 2% или сигналы нескольких экономик о том, что реализуется сценарий "Златовласки", могут спровоцировать ранее предсказанный прорыв. Конечно, этот прорыв должен произойти выше красной линии нисходящего тренда. Если быть реалистом, то кажется весьма маловероятным, что может произойти полное восстановление потерь с 2022 года, поэтому вместо этого ищите реалистичный уровень около $50,36 в качестве четкого барьера из-за реакции предыдущего месяца.

• В последний день недели серебро вновь попадает под давление продаж.
• Технический настрой поддерживает перспективы дальнейшего внутридневного снижения курса.
• Устойчивое движение за пределы области $24,50-$24,55 сведет на нет негативный настрой.

Серебро продолжает коррекционный откат от области $24,30, превышающей недельный максимум, и остается под некоторым давлением продаж в пятницу. Белый металл сохраняет медвежье давлением до середины европейской сессии и в настоящее время находится вблизи дневного минимума в районе $23,70.

С технической точки зрения, XAG/USD до сих пор удавалось защищать нижнюю границу четырехдневного восходящего трендового канала. Указанная поддержка совпадает со 100-часовой SMA и теперь должна стать поворотной точкой для краткосрочных трейдеров. Учитывая, что осцилляторы на часовых графиках набирают негативную динамику, убедительный прорыв ниже этой отметки создаст почву для дальнейших потерь.

Затем XAG/USD может продолжить падение к промежуточной поддержке около $23.50-23.45, прежде чем в конечном итоге упасть до уровней ниже $23.00. Затем следует недельный минимум в районе $22.75, достигнутый в понедельник. Последующие продажи могут подтолкнуть серебро к тестированию следующей поддержки около $22.00.
С другой стороны, пиковый дневной максимум около отметки $24 выступает в качестве ближайшего сопротивления. Любой рост может привести к сопротивлению вблизи $24.25-24.30 перед зоной предложения $24.50-24.55 (многомесячный максимум, достигнутого 16 января). Устойчивый прорыв выше позволит XAU/USD пробиться выше $25.00 впервые с апреля 2022 г.

1-часовой график серебра

Ключевые уровни для наблюдения

Старший экономист UOB Group Джулия Го и экономист Локе Сив Тинг комментируют последние результаты показаний ВВП на Филиппинах.

Основные тезисы

"В 4 квартале 22 года экономика Филиппин росла более быстрыми темпами, чем ожидалось, на 7,2% г/г (по сравнению с прогнозом UOB: +6,5%, прогнозом Bloomberg: +6,6%), однако темпы роста замедлились по сравнению с 7,6% в предыдущем квартале и предыдущим пиком в 8,2% в 1 квартале 22 года. Рост реального ВВП за весь год также оказался выше ожиданий и составил 7,6% в 2022 году (UOB: 7,4%, Bloomberg: 7,4%, 2021: +5,7%), что ознаменовало самый высокий годовой рост с 1976 года.

Почти все секторы экономики показали положительный рост в  4 квартале 2022 года, за исключением сельского хозяйства, охоты, рыболовства и лесной промышленности. Устойчивое потребление домашних хозяйств, рост государственных расходов, устойчивые инвестиции и укрепление экспорта на фоне замедления импорта также помогли поддержать импульс роста в прошлом квартале и полностью смягчили последствия изъятия запасов.

Мы ожидаем дальнейшего снижения темпов роста реального ВВП в 2023 году, в результате чего темпы роста экономики за полный год снизятся до 5,0% (официальный прогноз: 6,0%-7,0%) с 46-летнего максимума в 7,6% в 2022 году. Наше мнение в основном учитывает эффект статистической базы и преобладающие понижательные риски для прогноза роста. Хотя ожидается, что экономический рост страны продолжит свой нисходящий тренд, инфляционные риски по-прежнему склонны к росту, что предполагает дальнейшее повышение процентной ставки для достижения достаточно ограничительного уровня в течение некоторого времени. Таким образом, мы придерживаемся нашего прогноза BSP о повышении ставки еще на 25 б.п. в 1 квартале 23 года, а затем возьмем паузу на уровне 6,00%".

• EUR/JPY продолжает неустойчивое движение выше 141.00 до сих пор на этой неделе.
• Ключевая 200-дневная SMA продолжает удерживать нисходящий тренд вблизи 140.80.

EUR/JPY сдает после вчерашнего роста и торгуется под давлением в рамках многосессионной консолидационной темы в конце недели.

В ближайшей перспективе не следует исключать дополнительной консолидации. В случае ускорения нисходящего движения, следующая поддержка, на которую стоит обратить внимание, находится на 200-дневной SMA, сегодня на уровне 140,82. Устойчивое падение ниже этой отметки приведет к дополнительной слабости, первоначально к району 138,00.

Конструктивный прогноз для EUR/JPY пока остается неизменным выше 200-дневной SMA.

Дневной график EUR/JPY

Экономист UOB Group Хо Вуэй Чен анализирует последние данные по ВВП Южной Кореи за IV квартал.

Основные тезисы

"Предварительный ВВП Южной Кореи замедлился до роста на 1,4% г/г в 4 квартале 22 года с 3,1% г/г в 3 квартале 22 года. Экономика также зафиксировала первое последовательное снижение с момента технической рецессии в  1 половине 2020 года, сократившись на -0,4% кв/кв в  4 квартале 2022 года. За полный год ВВП Южной Кореи вырос на 2,6% в 2022 году по сравнению с 4,1% в 2021 году.

Восстановление частного потребления оказалось слабее, чем ожидалось, а внешний спрос замедлился.

Теперь мы ожидаем замедления экономического роста на 1,3% в 2023 году по сравнению с нашим предыдущим прогнозом в 1,7%.

Мы сохраняем наше мнение о том, что Банк Кореи закончил с повышением ставок и будет удерживать их на уровне 3,50% до 2023 года".

• В пятницу GBP/USD столкнулась с некоторым предложением, хотя понижательная тенденция остается сдержанной.
• Бегство от рисков, рост доходности облигаций США благоприятствуют доллару США и оказывают давление на основные валюты.
• В преддверии ключевых заседаний центральных банков на следующей неделе трейдеры ожидают выхода данных по PCE в США.

Пара GBP/USD затрудняется закрепиться выше отметки 1.2400 и в последний день недели попадает под давление продаж. Пара остается под давлением на протяжении первой половины европейской сессии и в настоящее время находится в районе 1.2380-1.3375, всего на несколько пунктов выше дневного минимума.

Сочетание факторов оказывает поддержку доллару США, который, в свою очередь, оказывает понижательное давление на пару GBP/USD. Опубликованные в четверг более благоприятные, чем ожидалось, данные по росту экономики США подогрели предположения о том, что ФРС сохранит свою "ястребиную" позицию на более длительный срок. Это, в свою очередь, привело к хорошему внутридневному движению вверх доходности казначейских облигаций США, что, наряду с более мягким тоном в отношении рисков, благоприятствует безопасному доллару США.

Доллар США, тем временем, не привлекает значимых покупок, поскольку инвесторы все еще убеждены, что ФРС смягчит свою "ястребиную" позицию и предоставит меньшее повышение ставки на 25 б.п. на следующей неделе. Более того, предположения о том, что рост потребительской инфляции заставит Банк Англии (BoE) продолжить повышение ставок, оказывают некоторую поддержку британскому фунту. Это, в свою очередь, должно помочь ограничить значительное снижение пары GBP/USD, по крайней мере, на данный момент.

Трейдеры также, похоже, предпочитают дождаться выхода предпочтительного показателя инфляции ФРС - индекса цен Core PCE. Эти данные сыграют ключевую роль в определении пути повышения ставки центрального банка США, что будет стимулировать спрос на доллар США и придаст некоторый импульс паре GBP/USD. Однако внимание по-прежнему будет приковано к ключевым событиям центрального банка на следующей неделе - решению FOMC в среду и заседанию Банка Англии в четверг.

Технические уровни для наблюдения

USD/CNH может ускорить потери и вернуться к уровню 6,6985 в краткосрочной перспективе, комментируют экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что "основной тон несколько ослаб", и мы ожидали, что доллар будет снижаться. Однако мы считали, что основная поддержка на уровне 6.7400 вряд ли окажется под угрозой. Мы не ожидали внезапного всплеска нисходящего импульса, когда доллар упал до минимума 6,7250, а затем закрылся на уровне 6,7373 (-0,45%). Усиление нисходящего импульса, вероятно, приведет к дальнейшему ослаблению доллара, даже несмотря на то, что минимум за месяц вблизи 6,6985 вряд ли окажется под угрозой сегодня (есть еще одна поддержка на уровне 6,7100). С другой стороны, прорыв уровня 6.7550 (незначительное сопротивление находится на уровне 6.7440) будет свидетельствовать о стабилизации текущей слабости доллара США."

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (27 января, цена спот на 6.7720) мы придерживались мнения, что USD все еще консолидируется, вероятно, в диапазоне 6.7400/6.8000. Мы не ожидали резкого скачка вниз, когда доллар пробил отметку 6.7400 и упал до минимума 6.7250. Нисходящий импульс быстро нарастает, и мы ожидаем ослабления доллара в направлении минимума месяца вблизи 6,6985. Прорыв уровня 6.6985 не исключен, но на данном этапе вероятность ослабления доллара до следующей поддержки на уровне 6.6500 невелика. В целом, только прорыв уровня 6.7760 ("сильный уровень сопротивления") будет свидетельствовать о том, что нарастание нисходящего импульса ослабло."

• Дневной рост EUR/USD ослабевает в районе 1.0900.
• В преддверии выхода ключевых данных доллар консолидируется.
• PCE, базовый PCE, потребительские настроения - следующие по значимости в списке.

После короткого теста области 1.0900 в начале сессии, EUR/USD теперь находится под слабым понижательным давлением и возвращается к зоне 1.0880 в конце недели.

EUR/USD: Ближайшая вершина на уровне 1.0930?

EUR/USD, похоже, встретила некоторую зону сопротивления в области многомесячных пиков вблизи 1.0930 (26 января) на фоне общего консолидационного настроя на мировых рынках и некоторого неубедительного восстановления доллара США.

Что касается последнего, то лучшие, чем ожидалось, результаты ключевых фундаментальных показателей США в четверг оказали поддержку доллару и не позволили индексу доллара США (DXY) потерять свои позиции, что в итоге вылилось в продолжающееся коррекционное снижение пары.

Тем не менее, продолжающиеся дебаты между тем, что, по мнению рынков, должна делать ФРС - а именно, тупик в процессе нормализации - и тем, что считают нужным политики ФРС - опять же, повышение ставок выше 5% и пребывание на этом уровне дольше, чем ожидалось - остаются доминирующими в ценовой динамике пары, по крайней мере, до следующей недели, когда и FOMC, и ЕЦБ проведут заседания для принятия решения по ставкам.

Что касается внутреннего календаря, то потребительское доверие во Франции немного снизилось до 80 в январе (с 81), а темпы роста ВВП Испании удивили повышением на 0,2% кв/кв в 4 квартале и 2,7% за последние 12 месяцев. Кроме того, должна выступить председатель ФРС Лагард.

За океаном в насыщенном календаре будут представлены данные по инфляции, измеряемой индексом PCE, а также окончательные данные по настроениям потребителей в Мичигане, продажам домов и личным доходам/расходам.

На что обратить внимание по евро

Резкое годовое ралли в паре EUR/USD, похоже, встретило первоначальный и достойный барьер в районе 1.0930.

Тем временем, ценовые двидения европейской валюты должны продолжать следовать за динамикой доллара, а также за потенциальными следующими шагами ЕЦБ и ФРС на их предстоящих заседаниях на следующей неделе.

Возвращаясь к еврозоне, можно сказать, что опасения по поводу рецессии в настоящее время ослабли, но в то же время они остаются важным фактором, поддерживающим продолжающееся восстановление единой валюты, а также "ястребиный" настрой ЕЦБ.

Ключевые события в еврозоне на этой неделе: Индекс потребительского доверия во Франции, Лагард ЕЦБ (пятница).

Важнейшие вопросы, находящиеся в резерве: Продолжение цикла повышения ставок ЕЦБ на фоне снижения ставок на рецессию в регионе и все еще высокой инфляции. Влияние войны в Украине и затянувшегося энергетического кризиса на перспективы роста и инфляции в блоке. Риски укоренения инфляции.

Уровни EUR/USD для наблюдения

На данный момент пара отступает на 0,04% до 1,0883, а пробой 1,0766 (недельный минимум 17 января) приведет к 1,0598 (55-дневная SMA) на пути к 1,0481 (месячный минимум 6 января). С другой стороны, следующий барьер для роста находится на уровне 1.0929 (максимум 2023 года 26 января), затем 1.0936 (недельный максимум 21 апреля 2022 года) и, наконец, 1.1000 (круглый уровень).

• USD/JPY в пятницу привлекает продавцов, и на нее давит комбинация факторов.
• Сильная инфляция в Токио подпитывает спекуляции о "ястребином" настрое Банка Японии и поднимает JPY.
• Появление новых продаж доллара США способствует внутридневной просадке в преддверии выхода данных по PCE в США.

Пара USD/JPY в пятницу вновь оказалась под давлением продаж и нивелировала большую часть ночного скромного отскока от отметки 129.00, или недельного минимума. Пара остается подавленной в течение первой половины европейской сессии и в настоящее время находится в районе 129,80-129,75, снизившись за день более чем на 0,30%.

Сочетание факторов оказывает умеренное давление на японскую йену (JPY), что, в свою очередь, привлекает продавцов к паре USD/JPY. Опубликованные сегодня данные показали, что инфляция в столице Японии Токио в декабре выросла до нового 41-летнего максимума. Это произошло на фоне аналогичного роста инфляции по всей стране, и ожидается, что Банк Японии (BoJ) займет более ястребиную позицию в этом году. Помимо этого, бегство от рисков поддерживает спрос на безопасную японскую йену.

Доллар США, с другой стороны, пытается отстоять скромные внутридневные достижения и вносит свой вклад в давление на USD/JPY. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара против корзины валют, находится сейчас около восьмимесячного минимума на фоне перспектив менее агрессивного ужесточения политики ФРС. Несмотря на приличные данные по росту экономики США в четвертом квартале, рынки все еще закладывают в цены возможность более скромного повышения ставки на 25 б.п. на предстоящем заседании FOMC на следующей неделе.

Тем временем рост доходности казначейских облигаций США может послужить попутным ветром для доллара и поможет ограничить более глубокие потери пары USD/JPY, по крайней мере, на данный момент. Трейдеры также, похоже, предпочитают воздерживаться от активности в преддверии пятничного выпуска любимого показателя инфляции ФРС - базового индекса цен PCE. Это, наряду с доходностью облигаций США и более широким настроением рынка в отношении риска, должно придать некоторый импульс паре USD/JPY и предоставить трейдерам краткосрочные возможности.

Технические уровни для наблюдения

Канцлер казначейства Великобритании Джереми Хант заявил в пятницу, что "лучшее снижение налогов сейчас - это снижение инфляции".

Дополнительные комментарии

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов: 

- EUR/USD: суммы в EUR

• 1.0700 882 млн
• 1.0825 695 млн

- USD/JPY: суммы в USD

• 126.50 680 млн
• 128.80 330 млн

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.9130 498 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6650 549 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3150 500 млн

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8800 350 млн

Пара GBP/USD потеряла устойчивость и опустилась ниже 1,2400 в начале пятницы. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "пока рынки ожидают данных по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США за декабрь, пара может оставаться в фазе консолидации на фоне смешанных технических сигналов.

Более сильные, чем ожидалось, данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за четвертый квартал из США позволили доллару устоять против своих конкурентов в конце четверга. Однако, когда основные индексы Уолл-стрит продолжили бычье ралли, потоки риска помогли GBP/USD ограничить потери.

Тем не менее, осторожное настроение рынка в европейское утро, отраженное скромными потерями во фьючерсах на фондовые индексы США, затрудняет GBP/USD набирать бычий импульс.

Индекс базовыых цен PCE, предпочтительный показатель инфляции, используемый Федеральной резервной системой (ФРС), по прогнозам, в декабре вырастет на 0,3% в месячном исчислении, а годовой показатель снизится до 4,4% с 4,7% в ноябре. Даже если данные подтвердят дальнейшее ослабление ценового давления в декабре, доллар США сможет устоять на ногах. Инструмент CME Group FedWatch Tool предполагает, что два повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в феврале и марте уже почти полностью заложены в цены. Учитывая тот факт, что инфляция PCE является запаздывающим показателем, реакция рынка, скорее всего, будет непродолжительной.

С другой стороны, неожиданное увеличение годового показателя базовой инфляции PCE может вызвать подъем индекса доллара США и оказать давление на GBP/USD, поскольку рынки будут корректировать свои позиции в преддверии заседания FOMC на следующей неделе.

Между тем, агентство Reuters сообщило, что министр финансов Великобритании Джереми Хант заявит в пятницу, что они будут бороться со слабым ростом производительности в стране, используя финансовые реформы после Brexit для увеличения инвестиций. Рынки вряд ли будут уделять много внимания политическим событиям в Великобритании, если только они не касаются переговоров между ЕС и Великобританией по Brexit".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует техническую ситуацию в паре GBPUSD:

"Пара GBP/USD упала ниже восходящего канала регрессии, сформировавшегося в начале января, но медведям не удалось утащить ее ниже 20-периодной простой скользящей средней на четырехчасовом графике. Кроме того, индикатор относительной силы (RSI) на том же графике держится около отметки 50, что отражает нерешительность пары.

Если пара GBP/USD закроется ниже уровня 1.2360, где расположены 20- и 50-периодные скользящие средние, она может продолжить снижение к 1.2300 (психологический уровень, статический уровень) и 1.2250 (100-периодная скользящая средняя).

С другой стороны, покупатели могут проявить интерес, если GBP/USD вернется в рамки восходящего канала, поднявшись выше 1.2400 и стабилизировавшись там. В этом случае возможен дополнительный рост в направлении 1.2430 (средняя точка восходящего канала, статический уровень) и 1.2450 (статический уровень)".

Пара EUR/USD продолжает снижаться в начале пятницы после того, как в четверг прервалась шестидневная победная серия. Как пишет аналитик FXStreet  Эрен Сензегер, "паре удается удерживаться выше ключевой поддержки, которая, похоже, сформировалась на уровне 1.0850, но ближайшая техническая перспектива показывает отсутствие интереса со стороны покупателей.

В четверг данные, опубликованные Бюро экономического анализа США (BEA), показали, что реальный валовой внутренний продукт в четвертом квартале вырос на 2,9% в годовом исчислении. Эти данные превзошли ожидания рынка в 2,6% и помогли доходности казначейских облигаций США вырасти. В свою очередь, доллар США оставался устойчивым против своих конкурентов во второй половине дня и заставил EUR/USD остаться под давлением.

Негативный сдвиг, наблюдаемый в настроениях по поводу рисков, затрудняет отскок пары в начале пятницы. На момент публикации фьючерсы на фондовые индексы США снизились на 0,2-0,7%. Тем не менее, индекс доллара США с трудом набирает бычий импульс и позволяет паре EUR/USD пока ограничить потери.

Во второй половине дня БЭА опубликует данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE), который является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС). По прогнозам, базовая инфляция PCE в декабре вырастет на 0,3% в месячном исчислении. Если базовая инфляция PCE не покажет отрицательных значений или близких к 0%, негативное влияние слабых данных по инфляции на доллар США будет кратковременным. Рынки уже полностью заложили в цены два повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в феврале и марте, и отставание данных по инфляции PCE вряд ли изменит ситуацию.

С другой стороны, более сильные, чем ожидалось, данные могут помочь доллару США укрепиться против своих основных конкурентов в преддверии выходных и открыть дверь для продолжительного снижения EUR/USD. Опять же, сами по себе эти данные не должны оказать существенного влияния на прогноз по ставке ФРС, но инвесторы могут воздержаться от ставок против доллара США в преддверии выходных".

По мнению экономистов UOB Group, USD/JPY в ближайшей перспективе будет продолжать торговаться в диапазоне 128,00-130,80.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы подчеркнули, что "откат доллара США сохраняет потенциал продолжения, но цена вряд ли пробьет отметку 128.00". Наше мнение оказалось неверным, так как доллар энергично отскочил от 129,01 до 130,61, после чего быстро упал. Похоже, что USD перешел в фазу консолидации, и сегодня он, скорее всего, будет торговаться между 129,10 и 130,55".

Следующие 1-3 недели: "Текущее движение USD, вероятно, является частью фазы консолидации, и мы ожидаем, что USD пока будет торговаться в диапазоне 128,00/130,80".

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил 2-дневную полосу роста и снова повысился, теперь порядка на 9 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы тоже последовали этому примеру и снова увеличились второй день подряд, на сей раз примерно на 171,1 тыс. контрактов, что является самым большим внутридневным приростом с 3 января.

Природный газ теперь нацелен на зону $2,40

В четверг цены на природный газ сохранили нисходящий тренд в течение еще одной сессии. Такая динамика на фоне повышения показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал дальнейшего падения цены в самой ближайшей перспективе в направлении минимумов 2021 года в районе $2,40.

По мнению экономистов UOB Group, дальнейший рост может привести AUD/USD к зоне 0,7170 в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "дальнейшее укрепление AUD представляется вероятным, несмотря на то, что основное сопротивление на уровне 0,7170 вряд ли окажется под угрозой сегодня". Наше мнение не было ошибочным, так как AUD вырос до 0,7143, а затем отступил. Восходящее давление ослабло, и AUD вряд ли сможет продвинуться значительно дальше на север. Ожидается, что сегодня AUD будет торговаться в диапазоне между 0,7085 и 0,7145".

Следующие 1-3 недели: "Наше вчерашнее мнение (26 января, спот 0.7100) о том, что "усиление восходящего импульса говорит о том, что AUD, скорее всего, будет расти дальше", остается в силе. Как было подчеркнуто, уровень, за которым нужно следить, - 0.7170. С другой стороны, прорыв нашей "сильной поддержки" на 0.7040 (вчера на 0.7025) будет указывать на то, что AUD не будет продвигаться дальше на север".

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил 4-дневный восходящий тренд и снова повысился, на этот раз - порядка на 16 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем тоже увеличились примерно на 22,1 тыс. контрактов.

WTI: следующая цель быков - $82,60

В четверг цены на баррель WTI продолжили развивать рост предыдущего дня. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал дальнейшего укрепления цены в самой ближайшей перспективе с непосредственной целью на максимуме 2023 года $82,60 (от 23 января).

По мнению экономистов UOB Group, GBP/USD все еще может продвинуться к зоне 1,2450 в ближайшие несколько недель.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "уклон для британского фунта все еще остается восходящим, но устойчивое продвижение выше 1.2445 маловероятно". Однако, после кратковременного роста до 1.2431, фунт откатился до 1.2345, после чего быстро восстановился и закрылся с небольшими внутридневными изменениями на уровне 1.2412 (+0.09%). Хотя восходящий импульс ослаб, у фунта есть возможность сначала протестировать уровень 1.2450, прежде чем риск более продолжительного отката возрастет. Основное сопротивление на уровне 1.2500, как ожидается, не вступит в игру. Поддержка находится на уровне 1.2385, а затем на 1.2350".

Следующие 1-3 недели: "Мы не изменили нашего вчерашнего мнения (26 января, спот на 1.2400) о том, что фунт, скорее всего, поднимется выше 1.2450, но так как восходящий импульс не является сильным, пока еще неясно, сможет ли фунт взять барьер 1.2500. В целом, только прорыв ниже 1.2300 (нашего уровня "сильной поддержки") будет свидетельствовать об ослаблении текущего слабого восходящего давления".

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото оставался нестабильным. Он развернулся после роста предыдущего дня и понизился примерно на 14,3 тыс. контрактов. Торговые объемы, напротив, восстановились после снижения предыдущего дня и увеличились порядка на 75,5 тыс. контрактов.

Золото: сильная поддержка находится в районе $1900

В четверг цены на золото снизились. Такая динамика, вкупе с понижением показателя открытого интереса, указывает на крайне ограниченный потенциал дальнейшего отката цены в самой ближайшей перспективе. В настоящее время драгоценный металл, вероятно, продолжит получать поддержку в районе $1900 за тройскую унцию.

Экономисты UOB Group полагают, что EUR/USD сохраняет шансы на преодоление ключевой зоны 1.1000 в ближайшие несколько недель.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что "восходящий импульс немного улучшился", и мы придерживались мнения, что евро "может подняться выше 1.0950". Однако евро отступил с 1,0929 до 1,0848, после чего отскочил и закрылся на отметке 1,0889 (-0,24%). Похоже, что ценовые движения являются частью фазы консолидации, и сегодня евро, скорее всего, будет торговаться между 1,0855 и 1,0925".

Следующие 1-3 недели: "Нам нечего добавить к нашему вчерашнему обновлению (26 января, спот на 1.0920). Как было отмечено, хотя восходящий импульс не слишком усилился, евро, похоже, готов направиться выше, к 1.1000. Учитывая текущую слабую динамику, любое продвижение на север, скорее всего, будет медленным и вялым. Текущее слабое восходящее давление будет сохраняться до тех пор, пока евро остается выше 1.0840. В перспективе, прорыв уровня 1.0840 будет означать, что евро может сначала консолидироваться, а затем направиться выше".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара прервала в четверг шестидневную победную серию и утратила устойчивость, отступив ниже уровня 1,0900. Хотя ей удается удерживаться выше ключевой поддержки в районе 1.0850, краткосрочная техническая картина отражает отсутствие интереса со стороны покупателей.

«В конце четверга пара EUR/USD совершила медвежий прорыв из восходящего регрессивного канала. Хотя впоследствии, в ходе азиатской сессии, пара вернулась в пределы этого канала, она утратила импульс к восстановлению и закрыла последнюю четырехчасовую свечу под нижней границей канала. Кроме того, пара сейчас торгуется ниже 20-периодной простой скользящей средней (SMA), а индикатор относительной силы (RSI) остается чуть ниже 50, что говорит о том, что покупатели продолжают занимать выжидательную позицию.

С точки зрения снижения, отметка 1.0850 (статический уровень, 50-периодная SMA) выступает в качестве ключевого уровня поддержки. Если EUR/USD опустится ниже этого уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, пара сможет продолжить снижение в направлении области 1.0800/1.0790 (психологический уровень, статический уровень, 100-периодная SMA).

Если EUR/USD поднимется выше 1.0900 (20-периодная SMA, нижняя граница канала) и стабилизируется там, она может продолжить отскок к 1.0930 (срединная точка восходящего канала, статический уровень) и 1.0980 (бывшая поддержка, статический уровень)».

Вот что вам нужно знать в пятницу, 27 января:

Индекс доллара США сумел продемонстрировать небольшой внутридневной прирост в четверг после выхода приличных макроэкономических данных из США, но, похоже, в начале пятницы ему не удается развить бычий импульс. Доходность 10-летних казначейских облигаций США держится  выше 3,5%, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим понижением после роста в четверг. В преддверии выходных участники рынка будут внимательно следить за данными по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США. Отчеты по личным расходам и личным доходам за декабрь также будут фигурировать в экономической повестке дня США, наряду с данными по незавершенным продажам домов и окончательным индексом потребительских настроений от Мичиганского университета за январь.

В четверг Бюро экономического анализа США сообщило, что в четвертом квартале экономика США выросла на 2,9% в годовом исчислении. Хотя этот показатель оказался слабее, чем рост на 3,2%, зафиксированный в предыдущем квартале, он превзошел ожидания рынка в 2,6%. Другие данные из США показали, что еженедельные первичные заявки на пособие по безработице снизились до 186 тыс. со 192 тыс., а заказы на товары длительного пользования выросли на 5,6% в декабре, по сравнению с прогнозом аналитиков 2,5%. Однако эти оптимистичные цифры практически не повлияли на рыночное ценообразование в отношении прогноза по ставкам ФРС. Согласно данным инструмента FedWatch Tool от CME Group, вероятность того, что ФРС выберет статус-кво после повышения ставки на 25 базисных пунктов в феврале и марте, по-прежнему составляет около 70%.

Пара EUR/USD прервала серию побед в четверг и немного снизилась в начале пятницы. На момент написания пара торговалась на уровне 1,0870. Выступление президента Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард запланировано на 13.30 мск., но она вряд ли будет комментировать монетарную политику, так как "период радиомолчания" уже начался.

Пара GBP/USD оказалась под умеренным медвежьим давлением в часы азиатских торгов и опустилась ниже отметки 1,2400 после закрытия во флэте в четверг. Агентство Reuters сообщило, что министр финансов Великобритании Джереми Хант заявит в пятницу, что он будет решать проблему слабого роста производительности в стране, в том числе с помощью финансовых реформ после Брексита, чтобы привлечь больше инвестиций в экономику.

Пара USD/JPY сумела совершить отскок и на момент написания торговалась практически во флэте чуть выше 130,00. Премьер-министр Японии Фумио Кисида заявил в пятницу, что он признает, что декабрьское решение Банка Японии было операционной корректировкой для усиления и поддержания эффекта смягчения денежно-кредитной политики. Однако этот комментарий, похоже, не оказал существенного влияния на динамику японской иены. Ранее сегодня данные из Японии показали, что индекс потребительских цен в Токио вырос до 4,4% в годовом исчислении в январе с 4% в декабре, как и ожидалось.

Цена на золото развернулась на юг на фоне роста доходности казначейских облигаций США и растеряла в четверг значительную часть своего внутринедельного прироста.  На момент публикации пара XAU/USD торговалась со скромным внутридневным снижением чуть выше $1 920.

Биткоин, похоже, перешел в фазу консолидации в районе $23 000 после агрессивного взлета в среду. Ethereum потерял почти 1% в четверг и продолжил снижаться в начале пятницы. На момент написания курс ETH/USD просел внутри дня более чем на 1% и торговался на отметке $1 580.

• Ethereum продолжает консолидироваться в районе $1 570 без признаков направленного движения.
• Медвежий пробой рыночной структуры на $1 515 может привести к быстрому снижению к ключевым уровням аккумулирования.
• Закрытие дневной свечи выше $1 679 аннулирует медвежий прогноз по ETH.

Ethereum демонстрирует четкую боковую структуру, которая сталкивается с важным препятствием. Ветер может перемениться в пользу медведей и вызвать волатильность 1 февраля, когда состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

Цена Ethereum в критической точке

Цена Ethereum не смогла преодолеть максимум на уровне $1 679. Стопы на покупку находятся выше этого рубежа, поэтому существует вероятность того, что маркет-мейкеры ETH подтолкнут альткоин выше, прежде чем начнется массовая распродажа.

Медвежий прогноз укрепится, если Ethereum нарушит бычью структуру, установив понижающийся минимум ниже $1 515. Этот шаг изменит шансы в пользу медведей и положит начало распродаже, которая, вероятно, обрушит ETH до двух ключевых уровней - $1 429 и $1 331.

Цена Ethereum выросла на 41% за первые три недели 2023 года, а точка возврата к среднему значению этого подъема находится на отметке $1 429. Если давление продаж продолжит нарастать, ETH может пробить отметку $1 429 и достичь следующего уровня поддержки на $1 331.

Еще одним подтверждением медвежьего прогноза для цены Ethereum является индекс относительной силы, который сформировал медвежью дивергенцию. Эта техническая формация намекает на то, что ETH, скорее всего, рухнет из-за снижения импульса на фоне роста цен.

1-дневный график ETH/USDT

Несмотря на такой пессимистичный прогноз, медведям следует опасаться набега на ликвидность, который может спровоцировать отскок от равных максимумов, сформированных на уровне $1,679. Если за этим движением последует всплеск, который заставит цену Ethereum превратить вышеупомянутый уровень в уровень поддержки, это не только приведет к формированию повышающегося максимума, но и будет способствовать тому, что в игру вступят выжидавшие ранее покупатели.

Такое движение цены Ethereum аннулирует медвежьи прогнозы и потенциально вызовет стремительное движение к рубежам $1 820 и 2 013.

• EUR/USD торгуется вблизи внутридневного дна, снижаясь второй день подряд.
• Медвежьи сигналы MACD и неспособность преодолеть барьер 1.0930 вседяют надежду в продавцов.
• Двухнедельная линия восходящего тренда защищает быков ниже 1.0820.
• Восстановление потребует подтверждения от недельного барьера.

EUR/USD в начале пятницы зализывает раны вблизи внутридневного минимума около 1.0870, пока трейдеры ожидают выхода ключевых данных по инфляции в США. При этом основная валютная пара падает второй день подряд, хотя и остается внутри двухнедельной формации восходящего трендового канала.

Стоит отметить, что многочисленные неудачи цены при попытке преодолеть недельное горизонтальное сопротивление в районе 1.0930, а также медвежьи сигналы MACD и неутешительный RSI (14) не дают медведям по EUR/USD терять надежду.

Однако для того, чтобы окончательно убедить медведей по EUR/USD, паре необходим чистый медвежий прорыв уровня поддержки бычьего канала, находящегося на момент публикации вблизи отметки 1.0840.

После этого решающими вехами для подтверждения медвежьего движения EUR/USD станут область 1.0700-715, включающая целый ряд уровней, отмеченных за последние шесть недель, а также 200-SMA.

Между тем успешный бычий прорыв горизонтального сопротивления 1.0930 может подтолкнуть EUR/USD к верхней границе данного канала, проходящей вблизи 1.0965 на момент публикации.

В случае если покупатели EUR/USD удержат бразды правления выше 1.0965, в игру вернется психологический магнит 1.1000, а любое дальнейшее продвижение на север может быть нацелено на пик середины марта 2022 года в районе 1.1140.

EUR/USD: Четырехчасовой график

Тренд: Ожидается дальнейшее снижение

Банк Японии утром в пятницу продемонстрировал очередную попытку контроля над кривой доходности (YCC), продлив срок предоставления пятилетних кредитов с обеспечением для финансовых учреждений с 01 февраля 2023 года по 2028 год, после того как доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) приблизилась к предельному уровню 0,5%, установленному ЦБ, согласно Reuters.

Банк Японии делает подобное предложение уже второй раз после того, как в этом месяце активизировал операцию по предоставлению средств в качестве инструмента защиты своей политики контроля доходности.

Скачок в JGB может быть связан с данными по инфляции в столице Японии Токио, которые были опубликованы ранее сегодня и достигли 42-летнего максимума.

Центральный банк проведет операцию по предоставлению средств во вторник, согласно заявлению регулятора.

USD/JPY отступает в направлении 130,00

После этих новостей, пара USD/JPY прекратила развивать отскок от внутридневного минимума и снизилась до 129,95.

Премьер-министр Японии Фумио Кисида заявил в пятницу, что он признает, что декабрьское решение Банка Японии по монетарной политике было операционной корректировкой для усиления и поддержания эффектов смягчения денежно-кредитной политики.

Он добавил, что ему "предстоит выбрать подходящего управляющего Банка Японии, ориентируясь на экономику".

Дополнительные комментарии

"Нельзя исключать возврата экономики к дефляции".

"Инфляция, обусловленная внутренним спросом, остается слабой".

"Инфляционное давление, основанное на внутреннем спросе, пока не сильно, поскольку текущий рост потребительских цен вызван глобальной сырьевой инфляцией и слабой иеной".

Реакция рынка

Пара USD/JPY оторвалась от минимумов и в настоящее время торгуется в районе 130, хотя все еще остается в красной внутридневной зоне. В начале азиатской сессии пара снизилась под влиянием неожиданно высоких показателей индекса потребительских цен (CPI) в Японии.

Cогласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10- и 5-летних трежерис), обновили многодневный максимум, пока рынки ожидают релиза значимого для Федеральной резервной системы (ФРС) показателя инфляции.

10-летние инфляционные ожидания обновили семинедельный максимум 2,33% в четверг. Аналогичным образом, пятилетний показатель также вырос до новой многодневной вершины, достигнув самого высокого уровня с 30 декабря на 2,32% к концу североамериканской сессии четверга.

Стоит отметить, что оптимистичные инфляционные предвестники контрастируют с неоднозначными данными по США, опубликованными накануне, что, в свою очередь, подчеркивает важность любимого Федрезервом показателя инфляции - индекса цен базовых расходов на личное потребление (PCE) за декабрь.

Бюро экономического анализа США опубликовало в четверг первую оценку валового внутреннего продукта США за четвертый квартал, согласно которой темпы роста в годовом исчислении составили 2,9% против ожидавшихся 2,6% и 3,2% ранее. Заказы на товары длительного пользования подскочили на 5,6% в декабре против рыночного прогноза 2,5% и предыдущего показателя -1,7%, пересмотренного в сторону повышения. 

Индекс цен на потребительские товары в США будет иметь важное значение для участников рынка, так как снижение инфляционного давления ослабит опасения по поводу "ястребиных" настроенийФРС и будет благоприятствовать рисковым активам, что в свою очередь окажет дополнительное понижательное давление на доллар США.

Лидеры республиканцев в Палате представителей рассматривают возможность предложить краткосрочное продление потолка федерального долга до 30 сентября, чтобы отсрочить риск дефолта, по словам источника, знакомого с ходом обсуждения. Этот шаг позволит получить больше времени для выхода из тупика в отношениях с демократами, сообщает Bloomberg.

Ключевые тезисы

Эта стратегия - всего лишь рассматриваемый вариант, и пока неясно, согласится ли контролируемый демократами Сенат или Белый дом ненадолго отложить решение вопроса о потолке долга, - сказал собеседник, попросивший не называть его имени. 

Президент Джо Байден в четверг обрушился на республиканцев, заявив, что не будет вести переговоры по лимиту долга, и обвинив их в том, что они угрожают американской общественности финансовыми потрясениями, чтобы добиться политических уступок".

"Я не позволю никому использовать веру и кредит доверия к Соединенным Штатам в качестве разменной монеты", - сказал Байден на мероприятии с профсоюзными работниками в Спрингфилде, штат Вирджиния. "В Соединенных Штатах Америки мы платим по своим долгам".

Отчет по индексу потребительских цен в Токио, публикуемый Статистическим бюро, выглядит следующим образом:

• Япония, токийский индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) Январь: 4,4% (прогноз 4,0%; предыд. пересм. значение 3,9%).
• Токийский индекс потребительских цен без учета свежих продуктов питания (г/г) январь: 4,3% (прогноз 4,2%; предыд. пересм. значение 3,9%).
• ИПЦ Токио без учета свежих продуктов питания и энергии (г/г) Январь: 3,0% (прогноз 2,9%; предыдущее значение 2,7%).

Реакция USD/JPY

Рынки уделяют повышенное внимание этим данным, так как они закладывают настроения в отношении потенциального разворота в денежно-кредитной политике Банка Японии. В ответ на релиз данных пара USD/JPY сразу упала на 30 пунктов и в итоге достигла минимумов в районе 129.50. Впрочем, к настоящему моменту курс уже развернулся и отыграл просадку, восстановившись в область 130.00.

О токийском индексе потребительских цен

Токийский индекс потребительских цен публикуется Статистическим бюро и представляет собой показатель изменения цен, полученный путем сравнения розничных цен на репрезентативную потребительскую корзину товаров и услуг. Индекс отражает инфляцию в Токио. ИПЦ является наиболее значимым способом измерения изменений в покупательских тенденциях. Инфляция снижает покупательную способность японской иены. Как правило, высокие показатели отчета считаются положительными.

Агентство Reuters пишет, что министр финансов Великобритании Джереми Хант заявил, что необходимо будет сохранить дисциплинированный подход к ноябрьскому бюджету, чтобы помочь снизить инфляцию, как сообщил офис премьер-министра Риши Сунака после заседания кабинета министров в четверг.

В статье говорится, что Хант объявил о ряде повышений налогов и ужесточении государственных расходов в бюджетном плане. Он должен представить бюджет 15 марта.

"Премьер-министр и Хант подчеркнули, что снижение темпов инфляции прогнозируется только благодаря жестким решениям, принятым правительством в осеннем заявлении по стабилизации экономики", - заявили в офисе Сунака.