Новости и прогнозы: фондовый рынок от 13-09-2019

Европейские фондовые индексы умеренно выросли в пятницу, так как инвесторы продолжали отыгрывать последнее решение Европейского центрального банка, который накануне анонсировал агрессивный пакет стимулирующих мер в попытке оживить хрупкую экономику еврозоны.

Читать далее 

Основные фондовые индексы США демонстрирую незначительное повышение, так как оптимизм вокруг торговых отношений США и Китая был частично сбалансирован неопределенностью в отношении  перспектив глобального роста. 

Президент США Дональд Трамп заявил, что готов рассмотреть возможность заключения временной торговой сделки с Китаем, хотя хотя предпочел бы подписать комплексное соглашение. Китайское государственное информационное агентство Синьхуа сообщило в пятницу, что КНР освободит некоторые виды сельхозпродукции, включая свинину и соевые бобы, от дополнительных тарифов на американскую продукцию.

Акции Broadcom Inc (AVGO; -3.29%), одного из крупнейших мировых производителей чипов, оказывают давление на индекс Nasdaq, после того, как компания заявила, что, по ее оценкам, но она не ожидает восстановления из-за неопределенной макроэкономической среды. Это указывало на то, что в этом году из-за торгового конфликта возникло больше препятствий для технологических компаний.  В дополнение, акции Apple (AAPL; -2.19%) дешевеют после того, как в Goldman Sachs заявили о снижении целевой стоимости акций AAPL до $165 с $187, ссылаясь на “существенное негативное влияния” на прибыль метода учета, который производитель iPhone будет использовать для пробного пользования Apple TV+.

Еще одним сдерживающим фактором являются ожидания заседания ФРС на следующей неделе, по итогам которого, как ожидается, американский регулятор объявит о снижении процентных ставок. 

Инвесторы также получили блок важной макростоатистики. Так, отчет Министерства торговли показал, что розничные продажи выросли на 0.4% в августе после пересмотренного повышения на 0.8% в июле. Экономисты ожидали, что розничные продажи вырастут на 0.2% по сравнению с ростом на 0.7%, о котором сообщалось в предыдущем месяце. Исключая скачок продаж автомобилей, розничные продажи в августе не изменились после роста на 1.0% в июле. Ожидалось, что продажи без учета автомобилей увеличатся на 0.1%.

Другой отчет, опубликованный Министерством торговли США, показал, что товарно-материальные запасы в США увеличились больше, чем ожидалось в июле. Согласно отчету, в июле товарно-материальные запасы выросли на 0.4% после того, как они не изменились в июне. Экономисты ожидали, что запасы вырастут на 0.3%. Розничные запасы показали заметное увеличение - на 0.8% после падения на 0.2% в предыдущем месяце, в то время как производственные и оптовые запасы выросли на 0.2%.

Предварительные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали, что в сентябре американские потребители чувствовали себя немного оптимистичней в отношении экономики, чем в августе. Согласно данным, в сентябре индекс потребительских настроений вырос до 92.0 пункта по сравнению с окончательным чтением за август 89.8 пункта. Аналитики ожидали, что индекс увеличится лишь до 90.9 пункта.

Большинство компонентов  DOW в плюсе (17 из 30). Лидер роста - Dow Inc. (DOW; +2.51%). Аутсайдер - Apple Inc. (AAPL; -2.19%).

Большинство секторов S&P в минусе. Наибольшее снижение показывает сектор потребительских товаров (-0.7%). Больше всего выросли сектор сырьевых материалов (+0.7%) и финансовый сектор (+0.7%).

На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику:

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Как сообщает CNBC, аналитики Goldman Sachs значительно снизили оценку целевой стоимости Apple (AAPL), прогнозируя 26% -ное снижение акций из-за “существенного негативного влияния” на прибыль метода учета, который производитель iPhone будет использовать для отражения в отчетности предложения пробного пользования Apple TV +.

"Мы полагаем, что Apple планирует учитывать свое предложение пробного использования TV+ в течении года как дисконт в размере ~$60 к стоимости пакета, объединяющего технику и сервисы", - заявляет аналитик Goldman Род Холл (Rod Hall).

По словам Холл, что по сути, метод учета Apple переносит выручку от продаж оборудования на "Сервисы", даже если клиенты не считают себя платящими за TV+. Хотя это может показаться удобным для строчки выручка (в отчетности) Apple от сервисов, это кажется одинаково подходящим как для средних цен продаж техники, так и для рентабельности в кварталах высоких продаж, таких как предстоящий первый квартал 2020 финансового года компании, заканчивающийся в декабре.

В Goldman снизили оценку целевой стоимости акций Apple в 12-месячном горизонте до $165 со $187. Фирма ранжирует акции AAPL уровне "Neutral".

Согласно данным TipRanks.com, новая целевая стоимость Холла - самая низкая среди оценок крупнейших банков Уолл-стрит и пятая самая низкая из всех аналитиков, которые покрывают Apple.

В Apple не отреагировали оперативно на запрос CNBC о комментарии, отправленный по электронной почте. Goldman не обвиняет Apple в неправильном учете, но полагает, что рентабельность сегмента "Техника" пострадает в результате бесплатного пробного пользования TV +, и инвесторы негативно отреагируют на это.

Холл объяснил, что Apple ранее применяла "очень похожий подход" к своим методам учета для так называемых "встроенных сервисов", таких как Apple Maps и ее помощник Siri. Аналитик Goldman ожидает, что выручка от предложения бесплатного пробного использования TV+ добавят 25% к валовой рентабельности Apple, что из-за более низкой выручки от реализации продукта приведет к "отрицательному расчетному влиянию на показатель прибыль на акцию (EPS) в 16%" в первом финансовом квартале 2020 года.

"В настоящее время мы полагаем, что это ознакомительное предложение, которое будет действовать всего один год. Если оно будет действовать дольше, наши прогнозы на год также, вероятно, необходимо будет скорректировать аналогичным образом", - добавил Холл.

Вот пример того, как, по ожиданиям Холла, Apple будет вести учет в этом случае. Вы покупаете новый iPhone 11 Pro за $1000 (Холл округлил цену в $999, чтобы упростить пример). Apple учитывает покупку как пакет, так как вы получаете iPhone 11 Pro и год TV+ стоимостью $1060. Но дисконт в $60 на TV+ “не просто распределяется на выручку TV+", но пропорционально на оба компонента. 

Холл считает, что комбинированная скидка составляет 5.7%, или $60, поделенные на $1060. Применительно к пакету, стоимость iPhone дисконтируется до $943.40 (или 94.3% от $1000), а годовая стоимость подписки на TV+ снижается до $56.60 (или 94.3% от $60). В результате, предполагая, что iPhone не покупается в рассрочку, Холл обнаружил, что, хотя iPhone имеет более низкую среднюю цену, он также приносит Apple меньшую прибыль, поскольку дисконт компании не влияет на себестоимость товаров. Однако, в то же время Холл ожидает, что дисконтированная выручка от TV+ будет засчитана как "отложенная", а затем "признана на ежемесячной основе в течение 12-месячного пробного периода", сказал он.

"Мы оцениваем возможное негативное влияние на уровне ~7% [на средние цены продаж] в первом квартале и всего 2020 финансового года из-за такого подхода к учету", - заявил Холл.

На текущий момент акции AAPL котируются по $218.75 (-1.94%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 1.83% (+6 б.п.).

Нефть (WTI) $55.35 (+0.47%)

Золото $1,510.50 (+1.44%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 3,020.25 (+0.22%), фьючерс NASDAQ повысился на 0.07% до уровня 7,948.25. Внешний фон позитивный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию в плюсе. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент преимущественно повышаются.

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют незначительное повышение на фоне новых признаков прогресса в торговых отношениях между США и Китаем.

Президент США Дональд Трамп заявил, что готов рассмотреть возможность заключения временной торговой сделки с Китаем, хотя хотя предпочел бы подписать комплексное соглашение.

Китайское государственное информационное агентство Синьхуа сообщило в пятницу, что КНР освободит некоторые виды сельхозпродукции, включая свинину и соевые бобы, от дополнительных тарифов на американскую продукцию.

В фокусе участников рынка также находились превысившие ожидания данные по розничным продажам. Как показал отчет Министерства торговли, розничные продажи выросли на 0.4% в августе после пересмотренного повышения на 0.8% в июле. Экономисты ожидали, что розничные продажи вырастут на 0.2% по сравнению с ростом на 0.7%, о котором сообщалось в предыдущем месяце. Исключая скачок продаж автомобилей, розничные продажи в августе не изменились после роста на 1.0% в июле. Ожидалось, что продажи без учета автомобилей увеличатся на 0.1%.

Дальнейший рост, однако, сдерживают ожидания заседания ФРС на следующей неделе, по итогам которого, как ожидается, американский регулятор объявит о снижении процентных ставок. 

Среди сообщений корпоративного характера стоит отметить хорошою квартальную отчетность  Broadcom (AVGO). В дополнение компания заявила, что считает, что спрос на чипы достиг дна, но продолжит рост на низких уровнях из-за неопределенной макроэкономической среды. Акции AVGO на премаркете снизились на 0.8%.

Тем временем, акции Apple (AAPL) упали на 1.2% после того, как в Goldman Sachs заявили о снижении целевой стоимости  акций AAPL до $165 с $187, ссылаясь на “существенное негативное влияния” на прибыль метода учета, который производитель iPhone будет использовать для пробного пользования Apple TV+.

(компания / тикер / цена / изменение ($/%) / проторгованый объем)

Аналитики Goldman Sachs снизили целевую стоимость акций Apple (AAPL) до $165 с $187

Согласно обнародованному отчету, прибыль компании Broadcom (AVGO) по итогам третьего квартала 2019 финансового года (ФГ) достигла $5.16 в расчете на одну акцию (против $4.98 в третьем квартале 2018 ФГ), что оказалось выше среднего прогноза аналитиков на уровне $5.13.

Квартальная выручка компании составила $5.515 млрд. (+8.9% г/г), тогда как средний прогноз аналитиков предполагал $5.519 млрд.

Компания также подтвердила прогноз выручки на весь 2019 ФГ на уровне $22.5 млрд.  против среднего прогноза аналитиков $22.62 млрд.

Акции AVGO на премаркете снизились до уровня $297.11 (-1.15%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейские акции в основном растут, хотя рынки Великобритании остаются слабыми, поскольку фунт стерлингов вырос по отношению ко всем валютам на предположениях, что британское правительство может смягчить свои красные линии на так называемой северной ирландской поддержке.

Общеевропейский Stoxx 600 вырос на 0,1% после роста на 0,2% на предыдущей сессии.

Базовые настроения были подкреплены после того, как Европейский центральный банк впервые с 2016 года снизил процентные ставки и обнародовал пакет стимулирующих мер для стимулирования роста в больной еврозоне.

Акции Roche Holding выросли на 0,9% после публикации положительных данных исследования первичной прогрессирующей РС (PPMS).

Немецкий кредитор Deutsche Bank увеличил капитализацию на 2,5% после того, как он стал первой из 16 компаний, предоставляющих финансовые услуги, которые урегулировали иски о фальсификации облигаций, касающиеся цен облигаций, выпущенных американскими предприятиями Fannie Mae и Freddie Mac.

Акции Commerzbank подорожали на 4,3%, BNP Paribas - на 2,5%, а Societe Generale - на 1,9%, на следующий день после того, как ЕЦБ ослабил условия своих долгосрочных кредитов банкам.

Чувствительные к тарифам автопроизводители также в целом выросли после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что может рассмотреть вопрос о временной сделке с Китаем в преддверии переговоров на высоком уровне в октябре.

В горнодобывающем секторе Anglo American, Antofagasta и Glencore увеличили капитализацию на 2-3%.

Акции AstraZeneca упали в цене на -1%, Diageo - на -2,7%, а British American Tobacco - на целых -3%, когда фунт вырос против всех конкурентов.

По данным Евростата, в июле экономические данные показали положительное сальдо торгового баланса в еврозоне на фоне роста экспорта.

Положительное сальдо торгового баланса выросло до 19 млрд. евро с учетом сезонных колебаний с 17,7 млрд. евро в июне. Экспорт вырос на 0,6% в июле с июня, в то время как импорт оставался стабильным.

На текущий момент: 

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись в основном с ростом, так как инвесторы приветствовали позитивные события на фронте торговли между США и Китаем и достаточно сдержанное решение по ставке ЕЦБ.

Президент США Дональд Трамп сказал, что он подумает о временном соглашении с Китаем, но предпочел бы полное соглашение, поскольку две крупнейшие экономики мира надеются положить конец расширяющейся торговой войне.

Европейский центральный банк снизил ключевую процентную ставку и запустил широкий пакет покупок облигаций, и это  вселяет надежду на то, что ФРС на своем заседании на следующей неделе сделает умеренное сокращение на четверть пункта.

Рынки в Китае, Южной Корее и Тайване были закрыты на праздничные дни. 

Японские акции резко выросли, чтобы продлить недавний рост, поскольку иена-убежище продолжила ослабевать после решения ЕЦБ по ставке. 

Акции SoftBank Group подорожали на 3,2%, а поставщик оборудования для тестирования полупроводников Advantest прибавил 1,5% стоимости бумаг

Рыночная стоимость Yahoo Japan выросла на 4,9% после того, как дочерняя компания SoftBank предложила приобрести 50,1% акций крупнейшего в Японии интернет-магазина модной одежды Zozo за Y400 млрд, или $3,70 млрд.

Австралийские рынки отказались от некоторых ранних прибылей и закрылись с незначительным ростом. Австралийский Commonwealth Bank прибавил 1% стоимости бумаг, в то время как ANZ увеличил капитализацию на 0,9%, а NAB прибавил 0,7%.

Запасы энергоносителей завершились скромными потерями, поскольку цены на нефть увеличили потери после предупреждения МЭА о надвигающемся избытке предложения.

Акции Syrah Resources упали в цене на -6,4% после того, как майнер по графиту отметил чистый убыток в размере $81,4 млн за шестимесячный период, заканчивающийся 30 июня 2019 года.

Золотоискатель Evolution снизил капитализацию на -3,4%, а Newcrest потерял -2,8% стоимости бумаг на фоне снижения цен на золото из-за улучшения аппетита к риску.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Информационно-аналитический отдел Teletrade

FTSE   +0,2%

CAC    +0,1%

DAX    +0,1%

На фондовых площадках Европы ожидается позитивный старт торгов, что отражает настроение фьючерсов на акции США, которые выросли примерно на 0,2%, к началу сессии.

Информационно-аналитический отдел Teletrade