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Noticias de mercados
- El EUR/USD experimenta caídas agitadas mientras se aleja el nivel de 1.0900.
- La inflación europea acapara las esperanzas de recortes de tipos.
- Los mercados están pendientes de las NFP estadounidenses del viernes.
El par EUR/USD cayó y se recuperó en la sesión del jueves, en un movimiento a la baja en el que el par prueba nuevos mínimos a corto plazo y se aleja de los niveles técnicos clave.
La inflación europea disminuyó menos de lo que los mercados esperaban, pero los mercados de divisas se han inclinado por las posiciones cortas en el Dólar estadounidense (USD) en general, mientras los inversores se recuperan de la postura de línea agresiva del miércoles de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed).
Los inversores estarán atentos a la publicación de las Nóminas No Agrícolas (NFP) del viernes, en busca de indicios de que la economía estadounidense comience a decaer lo suficiente como para obligar a la Fed a acelerar el ritmo de recortes de tasas.
Resumen diario de los mercados: El EUR/USD se recupera hasta máximos a corto plazo, pero con un techo apreciable
- El EUR/USD se recuperó hasta la zona de 1.0880, pero 1.0900 parece difícil de alcanzar.
- En la Eurozona, la inflación bajó menos de lo que esperaban los mercados, manteniendo moderadas las expectativas de recorte de tipos.
- La inflación del Índice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC) paneuropeo se redujo al 3.3% para el año finalizado en enero, por debajo de la previsión media del mercado del 3.2% y sólo ligeramente por debajo del 3.4% del periodo anterior.
- El Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero ISM de enero en EE.UU. alcanzó un nuevo máximo de más de tres años de 49.1 puntos, frente al retroceso previsto de 47.1 a 47.0 puntos.
- Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. subieron a 224.000 en la semana finalizada el 26 de enero, frente a las 212.000 previstas, superando las 215.000 de la semana anterior (revisadas desde 214.000).
- El par EUR/USD continuará su tendencia alcista de cara a las NFP estadounidenses del viernes, que se prevén en 180.000 para enero frente a las 216.000 de diciembre.
Análisis Técnico: El EUR/USD rebota, pero los máximos oscilantes siguen limitados por debajo de 1.0900
El EUR/USD volvió a superar la media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de 1.0850 el jueves, pero no logró recuperar los máximos a corto plazo en torno a 1.0880, ya que las oscilaciones técnicas siguen atrapadas en un patrón de máximos más bajos.
El alza del jueves llevó al EUR/USD a regresar por encima de la SMA de 200 días, justo por debajo del nivel de 1.0850, y el par permanece atrapado en un movimiento lateral bajista, manteniendo al EUR/USD atrapado en la parte baja del rango de consolidación técnica entre las SMA de 50 días y 200 días, con el techo en precio justo por encima de la zona de 1.0900.
EUR/USD gráfico horario
Gráfico diario del EUR/USD
Preguntas frecuentes sobre el Euro
¿Qué es el Euro?
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día.
El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
¿Qué es el BCE y cómo influye en el Euro?
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Euro?
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla.
Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Euro?
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única.
Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga.
Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
¿Cómo afecta la balanza comercial al Euro?
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
- El par AUD/JPY está experimentando un giro a la baja en 96.18, con una pérdida del 0.23%.
- Los indicadores en el gráfico diario muestran un panorama negativo, ya que el comercio ahora cotiza por debajo de la SMA de 20 y 100 días.
- En el gráfico de cuatro horas, los indicadores consolidan tras alcanzar niveles de sobreventa.
En la sesión del jueves, el par AUD/JPY experimentó una recesión, situándose en 96.18 tras alcanzar su nivel más bajo desde mediados de diciembre, cerca de 95.50. El gráfico diario muestra una tendencia bajista, con los vendedores ganando terreno. Mientras tanto, los indicadores de cuatro horas parecen haber entrado en una fase de consolidación, después de una caída en territorios de sobreventa.
En el gráfico diario, los indicadores adelantados señalan un impulso vendedor. El índice de fuerza relativa (RSI) traza una trayectoria bajista, especialmente dentro de una zona negativa. De ello se hace eco la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD), que imprime un repunte de las barras rojas, lo que indica un aumento de la presión bajista. Además, el cruce cayó por debajo de la mdia móvil simple (SMA) de 100 días, una fuerte resistencia que refuerza los argumentos a favor de los vendedores .
Si observamos la dinámica a corto plazo en el gráfico de cuatro horas, parece que la tendencia bajista se está estabilizando. Los indicadores han pasado a una fase estable tras registrar previamente condiciones de sobreventa. El RSI, en particular, mantiene una formación plana en territorio negativo, lo que indica una pausa momentánea en el impulso bajista. Además, el MACD también muestra barras rojas planas que indican un crecimiento de la presión vendedora a corto plazo, aunque a una tasa decreciente.
Gráfico diario del AUD/JPY
Niveles del AUD/JPY a vigilar
El universo de divisas fue testigo de una reanudación del apetito por los activos ligados al riesgo ante la inminente publicación del informe sobre el mercado laboral estadounidense a finales de semana. En línea con la Reserva Federal y el BCE, el Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios su tasa de política monetaria en su reunión del jueves, aunque tras una votación dividida.
Esto es lo que hay que saber el viernes 2 de febrero:
El Índice del USD (DXY) cayó notablemente y puso a prueba el soporte de 103.00, retrocediendo a la zona por debajo de la SMA clave de 200 días. El viernes, toda la atención se centrará en la publicación de las Nóminas No Agrícolas del mes de enero, la tasa de desempleo, los pedidos de fábrica y la impresión final del sentimiento del consumidor de Michigan.
El par EUR/USD recuperó el equilibrio y rebotó desde mínimos de varias semanas cerca de 1.0780, una zona reforzada también por la SMA provisional de 100 días, gracias al deslucido comportamiento del Dólar. En cuanto a la agenda del viernes, la única publicación destacada será la Encuesta de Previsores Profesionales (SPF) del BCE.
El GBP/USD registró un fuerte avance y recuperó el nivel 1.2700 y mucho más allá después de que el Banco de Inglaterra dejara su tasa de política sin cambios, mientras que los inversores esperan que el banco central comience a reducir las tasas alrededor del tercer trimestre de 2024.
La renovada presión vendedora sobre el Dólar, unida a la mayor debilidad de los rendimientos estadounidenses, patrocinó el segundo descenso diario consecutivo del USD/JPY, que esta vez desafió el soporte de los 146.00.
El AUD/USD se desprendió en parte de la tendencia bajista semanal y se acercó a la zona de 0.6580 tras encontrarse con una contención inicial cerca de 0.6500 durante los primeros compases del comercio. En Oz, el viernes se publicarán los préstamos hipotecarios y los préstamos de inversión para viviendas.
Los precios del petróleo crudo extendieron su caída y rompieron por debajo de 74.00$ por barril, poniendo a prueba al mismo tiempo la SMA transitoria de 55 días.
Los precios del Oro extendieron su tendencia alcista hasta nuevos máximos superando la cota de los 2.060$, mientras que la Plata dejó atrás dos sesiones consecutivas de pérdidas tras rebotar desde la zona de 22.50$.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará el informe de empleo de enero el viernes 2 de febrero a las 13:30 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, aquí están las previsiones de los economistas e investigadores de 10 bancos principales con respecto a los próximos datos de empleo.
Se espera un aumento de 180.000 Nóminas No Agrícolas, tras el incremento de 216.000 registrado en diciembre, que fue mayor de lo esperado. Se espera que el desempleo aumente un punto hasta el 3.8%, mientras que las ganancias medias por hora se mantendrán estables en el 4.1% interanual.
Commerzbank
El mercado laboral estadounidense está resistiendo, pero no tan bien como sugieren las cifras principales. Esperamos que el empleo aumente en 180 000 puestos en enero. Es probable que esto no sea suficiente para que la Fed recorte los tipos ya en marzo, como ha anticipado el mercado. Seguimos esperando la primera bajada de tasas en mayo.
Deutsche Bank
Esperamos que el aumento de las nóminas se modere hasta 150.000 desde las 216.000 de diciembre, con un aumento de la tasa de desempleo hasta el 3.8% (3,7%) y una ralentización del crecimiento de las ganancias por hora hasta el +0.3% (+0.4%).
ING
Esperamos un crecimiento de las NFP en torno a las 200 000 personas, impulsado una vez más por la Administración, el ocio y la hostelería y los servicios educativos y sanitarios. No obstante, se espera que la encuesta de hogares muestre una ligera subida de la tasa de desempleo hasta el 3.8%.
TDS
Esperamos un fuerte aumento de las nóminas en 230.000. La referencia anual de las NFP y la actualización de los factores estacionales también añadirán un matiz a este informe. Esperamos que la tasa de la UE suba una décima hasta el 3.8%, mientras que los salarios probablemente suban un 0.2% intermensual.
RBC Economics
El empleo asalariado probablemente aumente en 195.000 puestos en enero, ligeramente por debajo de los 216.000 de diciembre. La tasa de desempleo debería seguir subiendo hasta el 3.8% desde el 3.7% de diciembre, lo que refleja una cierta relajación del mercado laboral.
NBF
La contratación podría haberse ralentizado en el mes, pero esto podría haberse visto compensado por una disminución del número de despidos. Con estas dos tendencias anulándose mutuamente, la creación de empleo podría haberse mantenido relativamente fuerte en 185.000 puestos. Y aunque la encuesta de hogares podría mostrar un aumento mucho mayor tras las pérdidas registradas en diciembre, esto podría haberse visto compensado en parte por un rebote de la participación, dejando la tasa de desempleo sin cambios en el 3.7%.
SocGen
Prevemos un aumento de 165.000 NFP en enero, lo que coincide con la media de los tres meses anteriores. Se espera que la tasa de desempleo aumente modestamente hasta el 3.8% desde el 3.7%. Se trata de una estimación en redondeo. En diciembre, la tasa de desempleo fue del 3.74%, por lo que esperamos un repunte muy leve.
Wells Fargo
Los temas de la mejora de la oferta, el enfriamiento de la demanda y la normalización general del mercado laboral probablemente continuaron en enero. Estimamos que las nóminas no agrícolas aumentaron en 155.000 en enero, una cifra inferior a la de diciembre y un poco por debajo del consenso actual de Bloomberg. Aunque el crecimiento de las nóminas se ha mantenido notablemente bien últimamente, hay varios indicios de una mayor moderación en los próximos meses. En términos netos, cada vez son menos las industrias que contratan personal, y las ofertas de empleo y los planes de contratación siguen retrocediendo. Además, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo siguen siendo bajas, pero las solicitudes de continuación han aumentado, lo que indica que los trabajadores desplazados tienen más dificultades para encontrar trabajo. Esperamos que la tasa de desempleo suba al 3.8% y que las ganancias medias por hora aumenten un 0.3%.
CIBC
Esperamos que las ganancias de empleo sigan siendo sólidas, con un repunte de 170.000 en el mes, aproximadamente el ritmo medio de tres meses en diciembre. La contratación en los sectores público y sanitario debería seguir siendo la principal fuente de empleo, ambos menos sensibles al ciclo económico. Pero quizás más importante que la cifra de nóminas de enero podrían ser las revisiones anteriores. Recientemente, las revisiones han sido materiales y, en esta ocasión, no nos sorprendería ver revisiones al alza dado el repunte del consumo, lo que implica un nivel aún mayor de ingresos reales en el sistema. La tasa de desempleo y la tasa de participación deberían mantenerse sin cambios en el mes, mientras que el crecimiento salarial debería moderarse ligeramente hasta el 0,3% intermensual.
Citi
Un nivel de despidos aún bajo en general se traducirá probablemente en un fuerte aumento de 240.000 NFP en enero, pero la fortaleza en la superficie podría enmascarar algunos detalles aún débiles del mercado laboral. El principal motor de la sólida previsión son las bajísimas peticiones iniciales de subsidio de desempleo en las dos primeras semanas del año (hasta el periodo de referencia de enero). Pero esta dinámica no es nueva, y un aumento de las nóminas en enero puede no ser señal de una reactivación de la demanda de mano de obra. El debilitamiento subyacente del mercado laboral puede seguir presente en los datos de enero, y esta debilidad podría hacerse más evidente en primavera, cuando suele repuntar la contratación. Es probable que la tendencia subyacente del crecimiento del empleo siga ralentizándose, especialmente en el caso de las nóminas de los servicios privados. También esperamos un aumento del 0.3% intermensual de las ganancias medias por hora en enero, un incremento menor que el 0.4% de diciembre y, a pesar del mayor crecimiento del empleo en enero, una tasa de desempleo en enero del 3.9%, frente al 3.7% anterior, debido a la recuperación de la tasa de participación de la fuerza laboral.
- El DXY registra pérdidas y cotiza cerca de la zona de 103.05.
- Las solicitudes semanales de subsidio de desempleo superaron las expectativas.
- Los mercados aún digiriendo la decisión de la Fed del miércoles y las palabras de Powell.
El Dólar estadounidense (USD) cotiza actualmente en 103.05, con una tendencia a la baja, provocada en gran medida por la publicación de datos débiles del mercado laboral el jueves, que eclipsaron las sólidas cifras de los PMI del ISM. Los mercados todavía están digiriendo las palabras del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, del miércoles, que ayudaron al índice a saltar hacia 103.80.
El presidente de la Fed, Powell, reforzó la idea de que un recorte de tasas en marzo es improbable, a pesar de las continuas especulaciones de los mercados. No obstante, señaló que los ajustes de tasas siguen dependiendo principalmente de los datos, y que los próximos datos laborales marcarán el ritmo del Dólar y las expectativas a corto plazo.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar retrocede tras las débiles cifras del mercado laboral
- El PMI manufacturero ISM de enero se situó en 49.1, por debajo de la estimación de consenso de 47, pero ligeramente por encima de la cifra anterior de 47.1.
- Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 27 de enero, informadas por el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos, se situaron en 224.000, por encima de la previsión de consenso de 212.000 y de la cifra anterior de 215.000.
- Los inversores esperan con impaciencia el informe sobre las Nóminas no Agrícolas de enero, que se publicará el viernes, para seguir haciendo apuestas sobre las próximas decisiones de la Fed.
- Por el momento, los mercados consideran que el ciclo de relajación comenzará en mayo, pero las probabilidades de un recorte en marzo siguen siendo altas, en torno al 40%, según la herramienta FedWatch de la CME.
- En caso de que las cifras del mercado laboral del viernes sean más débiles de lo esperado, las apuestas moderadas sobre la Fed podrían aumentar, ejerciendo más presión sobre el Dólar.
Análisis Técnico: Los osos del DXY intervienen para empujar al índice por debajo de la SMA de 200 días
Los indicadores en el gráfico diario reflejan un dominio tentativo del impulso vendedor a corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI), aunque con pendiente negativa, se mantiene en territorio positivo, lo que refleja un impulso comprador decreciente. El indicador de divergencia de convergencia de medias móviles (MACD), que muestra barras verdes decrecientes, apoya esta tendencia, lo que indica que la presión vendedora está ganando terreno poco a poco.
Además, el posicionamiento del índice en relación con sus medias móviles simples (SMA) de 20.100 y 200 apunta a un posicionamiento alcista en el contexto más amplio. El par aún se mantiene por encima de la SMA de 20 días, señal de que los osos no han logrado hacerse con el control total a corto plazo. Sin embargo, el posicionamiento del DXY por debajo de las SMA de 100 y 200 días sugiere un impulso vendedor más dominante a largo plazo.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
- Las acciones pierden peso después de que la inflación IPCA de la UE se mantenga por encima del 3%.
- El jueves, el Banco de Inglaterra votó a favor de mantener las tasas con cierta contención.
- BNP Paribas se desplomó tras el fracaso de sus ventas, mientras que Volvo se disparó tras retirar la financiación de Polestar.
Los índices europeos perdieron puntos en general el jueves, después de que la confianza de los inversores se viera afectada por los resultados mixtos en Europa y de que la inflación siguiera pesando en los mercados, que esperaban recortes de tipos por parte de los bancos centrales para aliviar los costes de financiación.
El Banco de Inglaterra (BoE) votó a favor de recortes y subidas de tipos al mismo tiempo el jueves, lo que supone la primera vez desde 2008 que los responsables políticos de los bancos centrales del Reino Unido reparten sus votos entre ambos bandos. Con 6 votos a favor y 2 en contra de la subida de tipos, los mercados reajustaron en general sus expectativas de recortes de tipos por parte del BOE, pero los mercados monetarios siguen viendo cuatro recortes de tasas hasta finales de 2024.
Las acciones de Deutsche Bank subieron un 4% el jueves tras anunciarse que el banco europeo suprimiría más de tres mil puestos de trabajo en su back office, lo que equivale a casi el 4% de toda su plantilla, para devolver 1.600 millones de euros de valor a los accionistas después de que las ganancias del cuarto trimestre cayeran un 30% intertrimestral, un descenso que aun así superó las expectativas.
BNP Paribas bajó un 8% y vio cómo sus participaciones se detenían brevemente, según informó Reuters. El banco francés también informó de una caída intertrimestral de las ventas, pero no ofreció el despido de parte de su plantilla para compensar la pérdida a los accionistas.
Las participaciones de Volva subieron más de un 25% tras anunciar que retiraría los fondos de su filial Polestar. Volvo planea entregar las riendas de Polestar a Geely Holding, una compañía de inversiones china con una participación de casi el 80% en Volvo.
Cae la inflación en la Eurozona, pero menos de lo esperado
La inflación europea bajó menos de lo esperado por los mercados en enero. El índice armonizado de precios al consumo (IAPC) paneuropeo se situó en el 3.3% para el año finalizado en enero, frente al 3.2% previsto, lo que supone un ligero descenso respecto al 3.4% interanual del periodo anterior.
El FTSE londinense bajó 8.41 puntos y cerró el jueves con un descenso del 0.11%, en 7.622,16 libras, mientras que el DAX alemán cedió un 0.26% y cerró con un descenso de 44.72 puntos, en 16.859,04 euros.
El STOXX600, índice paneuropeo de los principales índices de acciones, cayó un 0.37%, o 1.81 puntos, y cerró en 483,86 euros; el CAC40 francés cayó un 0.89% y cedió 68 puntos, terminando el jueves en 7.588,75 euros.
Perspectivas técnicas del FTSE
La leve caída del FTSE el jueves mantiene al principal índice de acciones del Reino Unido atrapado en una consolidación a corto plazo, limitada por un nivel de resistencia en 7.680,00 libras.
El índice de renta variable se mantiene en territorio alcista por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 horas, cerca de 7.560,00 libras.
En velas diarias, el FTSE se prepara para un nuevo retroceso hacia la SMA de 200 días cerca de 7.550,00 libras, con el índice británico de gran capitalización atrapado en un patrón cíclico de un mes de duración.
FTSE gráfico horario
Gráfico diario del FTSE
- El EUR/GBP cotiza en 0.8545, con ganancias del 0.25%.
- El Banco de Inglaterra mantuvo estables las tasas de interés, tal y como se esperaba.
- Las cifras de inflación de enero en la Eurozona fueron superiores a lo esperado
En la sesión del jueves, el par EUR/GBP alcanzó 0.8545, con un avance del 0.25%. El gráfico diario del par mantiene una perspectiva entre neutral y bajista, con los alcistas intentando recuperar el control y cobrando impulso. Los compradores ganaron impulso tras las buenas cifras de inflación de la Eurozona, pero la postura de línea agresiva del Banco de Inglaterra podría limitar las subidas.
El Banco de Inglaterra optó por mantener las tasas de interés en el 5.25%, lo que supone la cuarta decisión consecutiva sin cambios. Seis de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria apoyaron el mantenimiento del statu quo, mientras que Catherine Mann y Jonathan Haskel votaron a favor de un aumento de 25 puntos básicos, hasta el 5.50%, y Swati Dhingra respaldó una disminución de tamaño similar. Además, durante la conferencia de prensa, Andrew Bailey hizo hincapié en mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo mostrando su confianza en que la inflación alcanzará finalmente el objetivo del 2% fijado por el banco.
Por otra parte, el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC) subyacente de la Eurozona se situó en el 3.3%, por encima de las previsiones, lo que impulsó al Euro. Sin embargo, tras las primeras decisiones del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE), las divergencias en las políticas monetarias favorecen a la libra, ya que los mercados anticipan una menor relajación por parte del banco británico. Los próximos datos seguirán marcando la trayectoria del cruce en las próximas sesiones.
Niveles del EUR/GBP a vigilar
En base a los indicadores técnicos del gráfico diario, los osos parecen estar manteniendo el control en una escala más amplia a pesar de las ganancias. El índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra en una pendiente positiva, lo que indica una posible fortaleza de los compradores. Sin embargo, aún se encuentra en territorio negativo, lo que sugiere que aún prevalece el impulso negativo. Por otra parte, la divergencia de convergencia de media móvil (MACD) continúa presentando barras rojas, indicando un impulso bajista constante. Además, el par se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que sugiere que los osos siguen dominando a mayor escala. Por lo tanto, para que se establezca una trayectoria alcista, los compradores tendrán que demostrar un cambio de impulso más sustancial.
Gráfico diario del EUR/GBP
- El Dólar canadiense se mantuvo mixto durante la jornada del jueves, mientras que el petróleo crudo se desplomó.
- Canadá registró una mejora en los PMI manufactureros de enero.
- Los mercados se preparan para otro NFP de EE.UU. el viernes.
El Dólar canadiense (CAD) cotiza mixto contra una cesta de divisas principales, pero avanza contra el Dólar estadounidense (USD). Los mercados se están asentando después de la salida del miércoles de la Reserva Federal (Fed) que vio al presidente de la Fed Jerome Powell dar un tono mucho más duro de lo que muchos inversores esperaban. Esto hizo caer los mercados de acciones e impulsó los flujos de aversión al riesgo hacia el Dólar refugio seguro.
Canadá registró un repunte en el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del S&P Global de enero, pero el indicador de confianza en la producción sigue en terreno contractivo, por debajo de 50.0 puntos. El PMI manufacturero ISM estadounidense también superó las expectativas, pero se mantiene por debajo de 50.0 puntos. Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. aumentaron inesperadamente, situándose por encima de la media de cuatro semanas para los solicitantes de subsidio de desempleo.
Resumen diario de los mercados: El Dólar canadiense recupera terreno frente al Dólar estadounidense
- El PMI manufacturero canadiense se situó en 48.3 en enero, superando los 45.4 del mes anterior, lo que supone una fuerte recuperación desde el mínimo de tres años y medio registrado en diciembre.
- Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana finalizada el 26 de enero se situaron en 224.000, frente a las 212.000 previstas. La semana pasada, las entradas por desempleo fueron de 215.000.
- Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo registraron su nivel más alto desde el 10 de noviembre, superando la media de cuatro semanas de 207.750.
- El PMI manufacturero ISM de EE.UU. se recuperó hasta los 49.1 puntos en enero, frente al descenso previsto hasta los 47.0 puntos desde los 47.1 de diciembre, su lectura más alta en 16 meses.
- Los precios pagados del ISM de manufactura de EE.UU. también subieron a un máximo de 9 meses de 52.9 en comparación con el salto previsto a 46.9 desde el 45.2 de diciembre a medida que la inflación a nivel de productor se reduce.
- La semana se cerrará el viernes con otro dato de gran repercusión: las nóminas no agrícolas estadounidenses (NFP).
- Según las previsiones, el número de puestos de trabajo creados por las NFP bajará a 180.000 en enero, frente a los 216.000 de diciembre.
- Las cifras de NFP previsiones han sido inferiores a la impresión real NFP en todos menos cuatro de los últimos 21 publicaciones consecutivas.
- Los mercados de petróleo crudo se han aplanado después de una subida de pánico que vio West Texas Intermediate (WTI) de petróleo crudo de EE.UU. subir más de 79$ por barril la semana pasada.
- Las ofertas de petróleo crudo han retrocedido, permitiendo que el WTI se establezca justo por encima de 76$.
Cotización del Dólar canadiense hoy
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar Canadiense (CAD) contra las divisas listadas hoy. El dólar canadiense fue la moneda más fuerte frente al dólar estadounidense.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.57% | -0.37% | -0.41% | -0.10% | -0.61% | -0.38% | -0.56% | |
| EUR | 0.57% | 0.20% | 0.14% | 0.49% | 0.00% | 0.19% | 0.01% | |
| GBP | 0.38% | -0.19% | -0.06% | 0.32% | -0.19% | -0.01% | -0.19% | |
| CAD | 0.39% | -0.16% | 0.06% | 0.33% | -0.14% | 0.06% | -0.13% | |
| AUD | 0.10% | -0.49% | -0.31% | -0.35% | -0.49% | -0.27% | -0.45% | |
| JPY | 0.58% | 0.00% | 0.19% | 0.14% | 0.46% | 0.14% | 0.02% | |
| NZD | 0.38% | -0.17% | 0.02% | -0.02% | 0.29% | -0.22% | -0.17% | |
| CHF | 0.55% | -0.02% | 0.19% | 0.10% | 0.46% | -0.05% | 0.16% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Análisis Técnico: El Dólar canadiense se recupera frente al Dólar estadounidense, mixto en Europa y Oceanía
El Dólar canadiense (CAD) repuntó un cuarto de punto porcentual contra el Dólar estadounidense el jueves, pero cedió alrededor de un cuarto de punto porcentual contra el Yen japonés (JPY), la divisa que mejor se comportó en el día. El Dólar canadiense retrocedió ligeramente frente al Euro (EUR) y el Franco suizo (CHF), ya que la actividad del mercado se centró en otras divisas, pero subió alrededor de un tercio frente al Dólar australiano (AUD).
El par USD/CAD volvió a caer por debajo de la zona de 1.3400 por cuarta vez en dos días, mientras que el par GBP/USD se tambalea por el sentimiento de los mercados. El par se recuperó hasta 1.3460 a primera hora del jueves, tras la agitación del miércoles alimentada por la Fed, alcanzando un mínimo a corto plazo de 1.3360.
El par USD/CAD se dirige de nuevo a la zona bajista, cerca de 1.3380, con el máximo del jueves marcando un rechazo de la media móvil simple (SMA) de 200 horas. El impulso alcista del jueves lleva al USD/CAD hacia el extremo inferior de la congestión a corto plazo que ha afectado al par en los gráficos de velas diarios. Intradía, la acción seguirá limitada por la SMA de 200 días justo por debajo de la zona de 1.3500.
USD/CAD gráfico horario
USD/CAD gráfico diario
Indicador económico
Nóminas no agrícolas de Estados Unidos
Publicación de las Nóminas No Agrícolas presenta el número de nuevos puestos de trabajo creados en los EE.UU. durante el mes anterior en todas las empresas no agrícolas, es publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS). La evolución mensual de las nóminas puede ser extremadamente volátil. La cifra también está sujeta a fuertes revisiones, que también pueden desencadenar volatilidad en el tablero de divisas. En general, una lectura alta se considera alcista para el dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se considera bajista, aunque las revisiones de meses anteriores y la Tasa de Desempleo son tan relevantes como la cifra principal. La reacción del mercado, por tanto, depende de cómo valore el mercado todos los datos contenidos en el informe del BLS en su conjunto.
Más información.Próxima Publicación: 02/02/2024 13:30:00 GMT
Periodicidad: Mensual
Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU
Por qué es importante para los operadores
El informe mensual sobre el empleo en Estados Unidos se considera el indicador económico más importante para los operadores de divisas. Publicación del primer viernes del mes, la variación del número de posicionamientos está estrechamente correlacionada con la evolución general de la economía y es objeto de seguimiento por parte de los responsables políticos. El pleno empleo es uno de los mandatos de la Reserva Federal, que tiene en cuenta la evolución del mercado laboral a la hora de fijar sus políticas, lo que repercute en las divisas. A pesar de que varios indicadores adelantados dan forma a las estimaciones, las nóminas no agrícolas suelen sorprender a los mercados y desencadenar una gran volatilidad. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el dólar.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar canadiense
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar canadiense?
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
¿Cómo afectan al Dólar canadiense las decisiones del Banco de Canadá?
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
¿Cómo afecta el precio del petróleo al Dólar canadiense?
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar canadiense?
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar canadiense?
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
A pesar del impulso de las reuniones de la Reserva Federal (Fed) y del Banco de Inglaterra (BoE), el par GBP/USD cotiza actualmente con muy pocos cambios respecto a sus niveles de hace 24 horas. Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas de la Libra.
La tasa del BoE se mantendrá en espera hasta septiembre
En nuestra opinión, el primer recorte de tasas de la Fed del ciclo es más probable en junio. Esto sugiere el riesgo de que el Dólar siga subiendo a uno o tres meses vista.
En nuestra opinión, la tasa del BoE se mantendrá hasta septiembre, reflejando niveles relativamente más altos de inflación en el Reino Unido.
Vemos posibilidades de que la Libra retroceda hasta 1.2500 a tres meses, pero que suba hasta 1.3000 en el segundo semestre a medida que avance el ciclo de recortes de tasas de la Fed.
Los economistas de CIBC Capital Markets esperan que el Dólar canadiense (CAD) se deprecie en las próximas semanas antes de protagonizar una remontada.
Último tramo de débil antes de una apreciación
El CAD ha ido retrocediendo en las ganancias logradas a finales del año pasado, y probablemente seguirá depreciándose durante el primer trimestre a medida que los mercados recalibren las expectativas de tasas de los bancos centrales.
En la medida en que los mercados reevalúen las expectativas de la Fed y del BOC en direcciones opuestas, vemos que el USD/CAD subirá hasta 1.3800 a principios de la primavera. Posteriormente, la debilidad generalizada del USD a medida que la Fed se prepara para empezar a recortar los tipos debería impulsar al CAD, y el CAD se verá impulsado aún más en 2025 por un repunte mundial de la demanda y la subida de los precios de las materias primas.
Esperamos que el USD/CAD alcance 1.2900 a finales de 2025.
- El USD/MXN ha sufrido una fuerte caída desde máximos de ocho días en 17.28 hasta un mínimo diario en 17.12.
- El precio del Dólar retrocede tras los datos de EE.UU.
- El PMI manufacturero de ISM sube a máximos de 15 meses en 49.1.
El USD/MXN subió al mediodía europeo a 17.28, nuevo máximo de ocho días, impulsado por el aumento del Dólar tras las palabras de Jerome Powell, presidente de la Fed, que reconoció el miércoles que no era probable un recorte de tipos de interés en la reunión de marzo. Posteriormente, el par comenzó a ceder terreno, cayendo tras la apertura de Wall Street a mínimos del día en 17.12.
El precio del Dólar pierde impulso tras los datos de Estados Unidos
El Índice del Dólar (DXY) ha retrocedido con los datos de Estados Unidos. El índice llegó a un techo de tres días en 103.81 en la apertura europea, pero tras las publicaciones ha caído a un suelo diario de 103.41.
Las peticiones de subsidio de desempleo aumentaron a 224.000 en la semana del 26 de enero, empeorando las previsiones de 212.000 del mercado y situándose en su nivel más alto desde la segunda semana de noviembre. Por otro lado, el PMI manufacturo de ISM mejoró a 49.1 puntos en enero, superando las expectativas de 47, y alcanzando su nivel más alto en 15 meses. La mejora de la economía y la moderación de los datos de empleo han sido interpretados por el mercado como favorables a un aumento anticipado de las apuestas por un recorte de tipos de la Fed antes de mitad de año. La herramienta FedWatch sitúa este jueves las probabilidades de un recorte de tipos en marzo en el 35.5%, mientras fija en el 60.8% las opciones de una primera rebaja en el mes de mayo.
México ha publicado el indicador mensual oportuno de la actividad manufactura de diciembre, estimando una variación anual del -1%, según publica el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).
Mañana viernes el foco estará en las Nóminas no Agrícolas de Estados Unidos (NFP), que se espera crezcan en 180.000 en enero, por debajo de las 216.000 de diciembre. Cualquier desvío significativo de las previsiones podría originar volatiliad en el USD/MXN.
USD/MXN Niveles de precio
El Dólar se cotiza frente al Peso mexicano alrededor de 17.13, perdiendo un 0.45% diario. El USD/MXN necesita un quiebre de 17.05, mínimo de la semana pasada, para que un giro bajista tome fuerza. En caso de quebrarlo, encontrará el siguiente soporte en la región psicológica de 17.00. Por debajo de este nivel, el par puede caer hacia 16.78, donde espera el mínimo de cinco meses registrado el 8 de enero.
Al alza, la primera resistencia importante aparece en 17.38, techo mensual de enero. Más arriba, la barrera principal estará en 17.56, el nivel más alto del mes de diciembre.
El FOMC mantuvo las tasas en el 5.25%-5.50% por cuarta reunión consecutiva en enero. Los economistas de TD Securities analizan las perspectivas del Dólar tras la decisión de la Fed.
Las recuperaciones del Dólar se moderarán rápidamente
La Fed parece haber fijado marzo como el inicio del ciclo de recortes. A corto plazo, esto podría proporcionar cierto soporte al USD, aunque también sabemos que es probable que el próximo movimiento de la Fed sea un recorte. Creemos que las recuperaciones del USD se moderarán rápidamente, especialmente si los datos validan la narrativa de la desinflación antes de la próxima reunión.
Un buen crecimiento sumado a la desinflación sigue siendo un panorama bajista para el USD.
- El par EUR/USD se recupera hasta 1.0817 tras la firme decisión de la Fed sobre los tipos y los comentarios de Powell sobre la inflación.
- Indicadores económicos estadounidenses mixtos: aumentan las solicitudes de subsidio de desempleo, pero incrementó la actividad empresarial según S&P Global.
- La tendencia a la baja de la inflación en la Eurozona afecta a las perspectivas de recorte de tipos del BCE; la atención sigue centrada en los futuros movimientos de tipos de la Fed.
El par EUR/USD recorta algunas pérdidas, aunque se mantiene prácticamente sin cambios después de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) decidiera mantener los tipos sin cambios y se desentendiera de las apuestas del mercado de recortar los tipos en marzo. No obstante, el banco central de EE.UU. está a la espera de flexibilizar su política. En el momento de escribir estas líneas, el par opera en 1.0817 tras poner a prueba la media móvil de 100 días (DMA) en 1.0780.
El Euro se estabiliza tras la decisión de la Fed
El presidente de la Fed, Jerome Powell, habló tras la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y subrayó que es demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación y, aunque reconoció que los precios están bajando, descartó una bajada de tipos en marzo.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. reveló recientemente que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana pasada aumentaron 224.000, superando la lectura anterior de 215.000 y las previsiones de 215.000. El dato sugiere que el mercado laboral se está enfriando. Los datos sugieren que el mercado laboral se está enfriando en medio de un periodo en el que las compañías estadounidenses anunciaron planes para recortar más de 82.300 puestos de trabajo en el último mes, según menciona Bloomberg.
Mientras tanto, la actividad empresarial está ganando tracción en EE.UU., mostró S&P Global, ya que el PMI de manufactura saltó de 47.9 a 50.7 en la lectura final de enero. Recientemente se publicó el PMI manufacturero ISM de enero, que se situó en 49.1, en territorio recesivo, pero al alza respecto a diciembre, y superó las previsiones de 47.
Al otro lado del Atlántico, la inflación en la Eurozona, medida por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC), subió un 2.8% interanual en enero, frente al 2.9% anterior. El IPCA subyacente bajó del 3.4% al 3,3%, pero decepcionó las previsiones del 3.2%.
Expectativas de tasas de interés para el BCE y la Fed
Las expectativas de bajada de tipos del Banco Central Europeo (BCE) para abril se sitúan en el 89%, mientras que para junio están totalmente cubiertas. En el caso de la Reserva Federal, los operadores de futuros habían descontado totalmente un recorte en mayo y junio.
Análisis del precio del EUR/USD: Perspectivas técnicas
Precios que han caído hasta la DMA de 100, el EUR/USD se recupera por encima de 1.0800. La subida continuaría si los compradores recuperaran la DMA de 200 en 1.0839. Después, la siguiente resistencia sería el nivel psicológico de 1.0900. Por otra parte, si el par cae por debajo de 1.0800, se observan nuevas caídas en la DMA de 100 en 1.0780, antes de desafiar el mínimo del 8 de diciembre en 1.0724.
- El precio del Oro se recupera con fuerza al moderarse el discurso de la "pronta bajada de tipos".
- La Fed necesita más pruebas para confiar en que la inflación volverá al 2%.
- El Dólar avanza a la espera de los datos del PMI manufacturero del ISM y de las NFP.
El precio del Oro (XAU/USD) se recupera rápidamente en los primeros compases de la sesión del jueves en Nueva York. La caída del precio del Oro sigue estando bien soportada ya que los inversores saben que no se pueden descartar recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) este año. En su declaración de política monetaria, el presidente de la Fed, Jerome Powell, mostró desinterés por las especulaciones de recortes de tipos, argumentando que los responsables políticos aún no están convencidos de que la inflación subyacente vuelva de forma sostenible al objetivo del 2%. Dado que Jerome Powell ha desalentado las expectativas de recortes de tipos en marzo, los inversores se han volcado en la reunión de política monetaria de mayo en busca del primer recorte de tasas de este ciclo.
A medida que avancemos, las perspectivas de inflación se guiarán por las condiciones del mercado laboral, el gasto del consumidor y el crecimiento económico, que darán un nuevo matiz a las expectativas de recorte de tipos.
Mientras tanto, los inversores esperan los datos de enero del PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) y las Nóminas No Agrícolas (NFP). Las expectativas de un recorte de tasas en la reunión de política monetaria de mayo de la Fed podrían desvanecerse si los datos de empleo y crecimiento salarial resultan superiores a lo esperado.
Resumen diario de los mercados: El precio del Oro recupera terreno y el Dólar retrocede
- El precio del Oro rebota con fuerza desde el mínimo del día cerca de los 2.030$, a pesar de que la Reserva Federal no está interesada en reducir las tasas de interés en marzo.
- En su declaración de política monetaria del miércoles, el presidente de la Fed, Jerome Powell, rechazó la especulación de reducir las tasas de interés hasta que los responsables políticos obtengan una mayor confianza en que la inflación subyacente volverá de manera sostenible al objetivo del 2%.
- La estricta negativa a recortar las tasas en marzo ha trasladado las expectativas a la reunión de política monetaria de mayo.
- Según la herramienta Fedwatch de CME, los operadores ven un 61% de probabilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb) hasta el 5.00%-5.25% para mayo.
- La decisión de la Fed de mantener las tasas de interés sin cambios en el rango de 5.25%-5.50% por cuarta vez consecutiva fue ampliamente anticipada.
- Además, Jerome Powell dijo que "los riesgos para alcanzar el pleno empleo y una inflación del 2% están mejor equilibrados."
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se enfrenta a presiones cercanas a 103.80, ya que los inversores saben que los recortes de tasas por parte de la Fed son inminentes. Mientras tanto, se avecinan varios datos económicos que guiarán la evolución de los activos refugio.
- En la sesión de hoy, los participantes del mercado se centrarán en el PMI manufacturero del ISM de enero y en las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finaliza el 26 de enero.
- Según las estimaciones, el PMI manufacturero cayó a 47.0 desde la lectura de 47.4 de diciembre. El motivo de la menor producción de las fábricas sería el aumento de las bajas laborales debido al ambiente festivo.
- A los datos del PMI de manufactura seguirán los datos oficiales de Empleo de enero, que se publicarán el viernes.
- El miércoles, ADP informó sobre el cambio en el empleo privado, que mostró que los empleadores privados contrataron a 107.000 trabajadores en diciembre, una cifra significativamente inferior a las expectativas de 145.000 y a la lectura anterior de 158.000. Esto ha creado un trasfondo negativo en el mercado laboral.
- Esto ha creado un trasfondo negativo para los próximos datos NFP. Los inversores prevén que el aumento global de las nóminas se reduzca a 180.000, frente a los 216.000 de diciembre. Se espera que la tasa de desempleo aumente hasta el 3.8% desde el 3.7%.
- Aparte de las cifras de empleo, los datos de crecimiento salarial serán el centro de atención, ya que guiarán la inflación y contribuyen en gran medida a las elevadas presiones sobre los precios.
- La media anual de ganancias por hora se mantendrá en el 4.1%. El crecimiento intermensual de los salarios podría haberse ralentizado al 0.3%, frente al 0.4% de diciembre. Una ralentización de los datos de crecimiento salarial suavizaría las perspectivas de inflación.
Análisis Técnico: El precio del Oro se recupera desde 2.030$
El precio del Oro se recupera verticalmente antes de los datos del PMI de manufactura de EE.UU. y los datos de empleo. Desde un punto de vista técnico, las perspectivas generales para el metal precioso son alcistas, ya que se ha producido una ruptura del patrón gráfico de triángulo simétrico formado en un marco temporal diario. La media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 2.032,50$ está actuando como colchón para el precio del Oro.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se aproxima a la barrera de los 60.00 puntos. Si el RSI logra mantenerse por encima de la barrera, el impulso alcista podría activarse.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
El índice PMI manufacturero de EE.UU. publicado por ISM ha subido dos puntos en enero, elevándose a 49.1 puntos y superando las expectativas del mercado, que preveía un retroceso a 47. Esta es la cifra más alta registrada por el indicador en 15 meses, desde octubre de 2022. El dato de diciembre ha sido revisado a la baja, cayendo a 47.1 frente a los 47.4 previos.
El componente de empleo ha retrocedido a 47.1 desde 47.5 puntos, mientras que el de precios pagados se ha disparado a 52.9 desde 45.2, superando los 46.9 previstos. Finalmente, el índice de nuevos pedidos del ISM manufacturero ha aumentado a 52.5 desde 47, su nivel más alto desde mayo de 2022.
Reacción del Dólar estadounidense
El Índice del Dólar (DXY) ha rebotado tras la publicación, subiendo primero a 103.63 para luego caer a 103.44. Al momento de escribir, el DXY cotiza en torno a 103.45, perdiendo un 0.05% diario.
Para el Peso mexicano (MXN), la desaceleración de las remesas y de las exportaciones de vehículos presagian una baja en el próximo trimestre, afirman economistas de CIBC Capital Markets.
Cambio de tendencia
Esperamos que algunos de los factores que benefician al MXN (es decir, el transporte, el crecimiento de las remesas y las exportaciones manufactureras) en 2023 ofrezcan un viento en contra para el MXN en el futuro, en línea con nuestra previsión de situar al USD/MXN en 18.00 en el primer trimestre.
Mantenemos nuestra previsión de recortes consecutivos de tasas de 25 puntos básicos a partir de marzo. Además, prevemos un aumento en la magnitud de los recortes de tasas de Banxico a finales de 2024, llevando la tasa a un día a 9.25% (o 200 puntos básicos de recortes) a finales de año. Esto contrasta con nuestra previsión revisada de cuatro recortes de tipos de 25 pb por parte de la Fed.
Tal y como se esperaba, el Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo hoy la tasa de interés en el 5.25%. Los economistas de TD Securities informan de que la Libra esterlina (GBP) no tiene mucho a lo que aferrarse, aunque se ha estabilizado un poco desde los mínimos de la sesión.
No solo se trata del BoE hoy para la GBP
Como se esperaba, el Comité de Política Monetaria (MPC) votó a favor de mantener los valores en cartera en el 5.25%. La votación de 1-6-2 fue una sorpresa, pero con los sospechosos habituales votando en sus campos habituales, no debería interpretarse de forma agresiva. La orientación del Comité de Política Monetaria se renovó a una posición neutral, y los datos están en el asiento del conductor en los próximos meses.
No hay mucho a lo que la GBP pueda aferrarse en lo que respecta al BoE. La atención sigue centrada en el USD y en la Fed, donde seguimos esperando un recorte en mayo. Sin embargo, el mercado de divisas depende en gran medida de los datos, por lo que la atención se centra en las NFP y en los próximos datos de inflación.
Trataríamos de desvanecer el movimiento del USD, especialmente si las NFP del viernes ofrecen un buen crecimiento y unos salarios moderados, lo que elevaría a la GBP.
El Dólar ha empezado el año con fuerza. Los economistas de CIBC Capital Markets prevén un fortalecimiento a corto plazo.
La Fed empezará a bajar las tasas en julio
La idea es que la Fed empiece a bajar las tasas en julio. A medida que el mercado se adapte a esa fecha, el Dólar debería ganar un poco más a corto plazo. Pero en el segundo semestre, esperamos que el tema de la debilidad del USD cobre fuerza a medida que la Fed intente ralentizar su propia versión de endurecimiento cuantitativo (QT), lo que la pondría en desacuerdo con la forma en que otros bancos centrales están llevando a cabo sus propios programas.
La política monetaria relativamente restrictiva fuera de EE.UU. (Japón y Reino Unido), la continuación del gasto deficitario en EE.UU. y la sensación general de sobrevaloración del Dólar a largo plazo deberían suponer un lastre adicional.
DXY - primer trimestre de 2024: 104.83 | segundo trimestre de 2024: 102.39
El Índice de Gestores de Compra (PMI) de Canadá ha subido a 48.3 puntos en enero desde los 45.4 de diciembre, según ha comunicado S&P Global. Este es el mejor resultado registrado por el indicador en tres meses, aunque el índice permanece en territorio de contracción por noveno mes consecutivo.
Según el comunicado, a pesar de la mejora, la demanda del mercado sigue siendo moderada. Las tasas de inflación siguen cayendo, mientras que las expectativas de producción mejoran a máximos de seis meses.
Reacción del Dólar canadiense
El Dólar canadiense ha ganado terreno frente al USD tras el dato. El USD/CAD ha caído cerca de 15 pips a 1.3432, cotizando al momento de escribir sobre 1.3434, perdiendo un 0.06% diario.
- El AUD/USD encuentra soporte cerca de 0.6500 a la espera de los datos del PMI manufacturero del ISM estadounidense.
- El Índice del USD retrocede a pesar de que la Fed modera las expectativas de recortes de tasas para marzo.
- El PMI manufacturero de Caixin en 50.8 supera el consenso de 50.6.
El par AUD/USD encuentra ofertas cerca del soporte crucial de 0.6500 en los primeros compases de la sesión del jueves en Nueva York. El par rebota mientras el Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha cedido todas sus ganancias generadas en la sesión europea.
Se espera que el S&P 500 abra en positivo, teniendo en cuenta la fortaleza de los futuros durante la noche. El Índice del Dólar ha caído con fuerza tras enfrentarse a una fuerte resistencia cerca de 103.80. Aunque la Reserva Federal (Fed) ha aplazado las expectativas de recortes de tipos en marzo, es inminente que el banco central reduzca las tasas de interés este año, ya que las presiones sobre los precios se están relajando de forma constante.
El índice PMI manufacturero de enero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de los Estados Unidos se publicará a las 15:00 GMT. Los inversores han pronosticado que el PMI manufacturero caerá a 47.0 desde los 47.4 de diciembre. Este sería el decimo cuarto mes consecutivo en el que el PMI manufacturero se mantendría por debajo del umbral de 50.0.
La acción en el ámbito de las divisas continuará, ya que el viernes se publicará el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de enero en Estados Unidos. Un aumento significativo de las cifras de nóminas y un mayor crecimiento de los salarios indicarían unas perspectivas más halagüeñas para la inflación subyacente.
Mientras tanto, el Dólar australiano se ha enfrentado a la presión de venta a pesar de los datos optimistas del PMI manufacturero de Caixin. El dato económico se situó en el 50.8%, superando las expectativas del 50.6%, a pesar del aumento de las bajas laborales debido al ambiente festivo. Al ser un indicador indirecto del crecimiento económico de China, el atractivo del Dólar australiano suele mejorar si las perspectivas económicas de la segunda nación más grande del mundo son mejores.
- El Dólar se recupera tras la pausa en los tipos de la Fed.
- El Dólar se desploma y se mantiene plano mientras se asienta el polvo de la reunión de la Fed.
- El Índice del Dólar estadounidense tiene a su alcance 104 si logra avanzar este jueves.
El Dólar estadounidense (USD) retrocede hasta situarse prácticamente plano antes de la apertura de la sesión americana, después de haber subido inicialmente tras la primera decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos sobre las tasas de interés y los comentarios del presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell. Aunque Powell se mostró contrario a un recorte de tasas en marzo, no se descartó la posibilidad de un recorte. Siguiendo el mismo patrón de "tira y afloja" que se ha observado en los mercados en las últimas semanas, la actual fortaleza del Dólar parece ser una mera reevaluación del momento en que se producirá el recorte de tasas, con el riesgo de que el Índice del Dólar sea incapaz de alejarse de la media móvil simple de 200 días cercana a 103.55.
En el plano económico, el viernes se publicará el informe de empleo de EE.UU., con las peticiones semanales iniciales de subsidio de desempleo. Aunque tanto la cifra inicial como la de continuación se mantienen dentro de un rango, el peso añadido de la duplicación de la cifra de recortes de empleo Challenger podría inquietar a los operadores.
Resumen diario de los mercados: Los datos de empleo empiezan a cambiar
- Este jueves comenzó con los recortes de empleo Challenger de enero, que ascendieron a 82.307 frente a los 34.817 anteriores. Es decir, más del doble.
- Las solicitudes de subsidio de desempleo están cayendo en línea con la cifra de recortes de empleo y también están subiendo:
- Las solicitudes iniciales pasan de 215.000 a 224.000 solicitudes.
- Las solicitudes de continuación pasan de 1.828 millones a 1.898 millones.
- S&P publicará su Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la manufactura mundial para enero hacia las 14:45 horas. El anterior se situó en 50.3.
- A las 15:00, el Institute of Supply Management (ISM) publicará las cifras del PMI manufacturero de enero:
- Se espera que la Manufactura pase de 47.4 a 47.
- Se espera que el índice ISM de precios pagados en la manufactura pase de 45.2 a 46.9 puntos.
- El índice de nuevos pedidos del ISM Manufactura se situó previamente en 47.1, sin previsión disponible.
- El índice de empleo se situó en 48.1, sin consenso.
- Hacia las 16:30 horas, el Departamento del Tesoro estadounidense distribuirá un bono a 4 semanas.
- Los mercados de acciones muy mixtos, con pequeñas ganancias en Europa y los futuros estadounidenses ligeramente en verde. El FTSE 100 británico cotiza plano a la espera de la reunión de los bancos centrales del jueves.
- La herramienta FedWatch de CME Group se centra ahora en la reunión del 20 de marzo. Las expectativas de una pausa son del 64.5%, mientras que el 35.5% aboga por un recorte de las tasas.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se negocia a la baja hasta el 3.94%, el nivel más bajo de la semana.
Análisis Técnico del Índice del Dólar estadounidense: La Fed le pisa los talones
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se ha disparado tras la decisión de la Fed sobre las tasas y el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell. Sin embargo, este movimiento debe ir acompañado de un cierto asesoramiento parental, ya que está claro que aquí no se va a producir una recuperación. La Fed ha hecho un buen trabajo el miércoles para alejar a los mercados de un recorte de tasas en marzo y evitar una masacre, mientras que los recortes de tasas en mayo o junio son cada vez más plausibles y lógicos, y no requieren una fuerte revalorización del Dólar estadounidense para el caso. Sin duda, aquellos que se posicionaron en largo con respecto al Dólar tras la decisión sobre las tasas de la Reserva Federal, podrían ver al DXY caer en números rojos a este ritmo al final del día.
Si el Índice del Dólar logra romper la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.55, el próximo nivel será la SMA de 100 días cerca de 104.30. Si el informe de empleo de EE.UU. del viernes muestra que todos sus componentes caen a favor de una mayor fortaleza del dólar, es de esperar que se produzca otro salto al alza hasta 105.12. Esto supondría un nuevo máximo de tres meses para el DXY.
En el mismo escenario de tira y afloja que el DXY ha venido mostrando durante casi la mitad de enero, sería plausible que el Dólar estadounidense perdiera tracción frente a la mayoría de sus pares y que el Índice del Dólar volviera a retroceder. Se espera un primer soporte en la SMA de 200 días, cerca de 103.55, antes de dirigirse a la SMA de 55 días, en 103 puntos. Si se rompe este último nivel, podría producirse una caída en picado hasta 102.00.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Las peticiones semanales de subsidio por desempleo de Estados Unidos aumentaron en 9.000 en la semana del 26 de enero, elevándose a 224.000, según publica el Departamento de Trabajo estadounidense. La cifra de la semana previa se ha revisado al alza, pasando a 215.000 desde las 214.000 previas. El dato ha empeorado las expectativas del mercado, que preveía un descenso a 212.000, y se sitúa en el nivel más alto en dos meses y medio.
El promedio de cuatro semanas ha aumentado a 207.750 desde las 202.500 anteriores.
Finalmente, las peticiones de desempleo continuadas se ampliaron a 1.898.000 desde 1.828.000, empeorando las 1.840.000 estimadas.
Dólar reacción
El Índice del Dólar (DXY) ha caído tras los datos a 103.46, aproximándose a los mínimos de la sesión asiática en 103.43. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 103.49, prácticamente plano en el día.
- El par NZD/USD amplía sus pérdidas al cambiar el sentimiento de los mercados tras los comentarios de línea dura de la Fed.
- Los operadores esperan los datos de empleo de EE.UU. para obtener más pistas sobre el escenario económico estadounidense.
- El PMI de manufactura chino, mejor de lo esperado, no logró dar soporte al NZD.
El par NZD/USD continúa moviéndose a la baja por segunda sesión consecutiva en el horario de comercio europeo del jueves. El par NZD/USD cae hasta cerca de 0.6080, en el momento de escribir estas líneas. El sesgo del mercado se ha inclinado hacia el Dólar estadounidense (USD), ya que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, descartó cualquier posibilidad de un recorte de las tasas de interés en la reunión de marzo.
Powell subrayó la persistente presencia de una inflación elevada e hizo hincapié en el fuerte crecimiento de la actividad económica. Para seguir avanzando en el escenario económico de los Estados Unidos (EE.UU.), es probable que el jueves se publiquen las cifras clave, como las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, la productividad no agrícola y el PMI manufacturero del ISM.
Por otra parte, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) no prevé considerar una reducción del rango objetivo hasta que haya adquirido una mayor confianza en que la inflación avanza de forma consistente hacia el objetivo del 2.0%. Aunque la inflación se ha moderado en el último año, sigue siendo elevada. El comunicado omite la referencia a un endurecimiento adicional de la política monetaria.
El Dólar neozelandés (NZD) se negó a aplaudir unos datos de las fábricas chinas mejores de lo esperado y, en consecuencia, limitó las pérdidas del par NZD/USD. El PMI manufacturero Caixin de enero se mantuvo en 50.8 frente a la lectura esperada de 50.6.
Además, la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) hace hincapié en un objetivo de alrededor del punto medio del 2% para la inflación futura. Dado que la inflación tiende a la baja, los mercados financieros anticipan una reducción más temprana que tardía de la Tasa de Efectivo Oficial (OCR), con tres recortes de tipos ya incluidos en las expectativas para este año.
- El petróleo WTI encuentra un suelo por ahora cerca de 76$ en un mercado sensible.
- Los operadores del petróleo se vieron sorprendidos por el aumento de las reservas de la EIA en 1,234 millones de barriles.
- El Índice del Dólar estadounidense ve como las ganancias posteriores a la Fed se evaporan en un movimiento de precios que se moderan.
Los precios del petróleo están encontrando un suelo cerca de 76$, respaldados por la declaración de la OPEP que se publicó después de la reunión a principios de este jueves. Un grupo de miembros de la OPEP+ dijo que no se prevén cambios de política por ahora, mientras que se ha informado de que EE.UU. ha alcanzado un máximo de seis meses en noviembre en la producción. Si a esto le añadimos la cifra de reservas de la Administración de Información de Energía (EIA) de la noche anterior, con una sorprendente acumulación de 1.234 millones de barriles, una rápida superación de los 80$ parece dudosa.
Mientras tanto, el Índice del dólar (DXY) se mantiene en verde, aunque el impulso parece estar perdiendo fuerza de nuevo. Aunque el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, rechazó la posibilidad de un recorte de tasas en marzo, en realidad no lo hizo para mayo o junio. Esto supone un pequeño reajuste de las posiciones, sin que se esperen movimientos sustanciales en el Dólar.
El petróleo crudo (WTI) cotiza en 76.15$ por barril, y el Brent en 80.91$ por barril en el momento de escribir estas líneas.
Mercados y noticias del petróleo: La política de la OPEP "sin cambios
- Las cifras publicadas el miércoles por la Administración de Información de Energía (Energía Information Administration) dieron al traste con la posibilidad de que el petróleo volviera pronto a 80$. Aunque se esperaba una reducción, la cifra fue de 1.234 millones, frente a los 9.233 millones de la semana pasada.
- El grupo de la OPEP ha dicho en una reunión en línea que por ahora no se necesitan más ajustes, aunque los bancos de recorte de la producción deben ser considerados y dice estar dispuesto a intervenir cuando sea necesario.
- Los envíos rusos de crudo ártico han disminuido significativamente tras alcanzar un máximo de seis meses en diciembre.
- La siguiente ficha de dominó podría caer en la economía china, ya que las refinerías de petróleo chinas están viendo cómo se desploman sus márgenes por la baja demanda y el aumento de los precios del crudo desde el mínimo de diciembre.
- Bloomberg publicó cifras que mostraban que los EE.UU. produjeron la asombrosa cifra de 13.3 millones de barriles diarios en noviembre, lo que supone un nuevo récord mensual.
Análisis Técnico del petróleo: La reunión de la OPEP se hace esperar
Los precios del petróleo, a pesar de repuntar con los titulares de las noticias actuales, no tienen tanto potencial alcista como los mercados piensan. Los problemas de Arabia Saudita sobre los niveles de producción parecen ser una gran amenaza para la OPEP en un momento en que el grupo ve a los EE.UU. fácilmente igualar los recortes de suministro actuales mediante el bombeo de más petróleo de lo que ha estado haciendo en los últimos años.
Aunque los precios se acercaron mucho, el nivel 80$ no será fácil de superar. Una vez roto el nivel 80$, 84$ son los siguientes al alza. Unos pocos dólares más allá, la línea roja cerca de 87.66$ entra en el foco, aunque para entonces el índice de fuerza relativa (RSI) probablemente estará cotizando en niveles de sobrecompra.
A la baja, el nivel 74$ actuará como soporte inmediato ante cualquier caída repentina. El nivel 67$ podría ser el siguiente soporte, ya que coincide con el triple suelo de junio. En caso de que se rompa ese triple mínimo, podría producirse un nuevo mínimo cerca de 64.35$ - el mínimo de mayo y marzo de 2023 - como última línea de defensa.
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Petróleo crudo WTI: Gráfico Diario
Preguntas frecuentes sobre el petróleo WTI
¿Qué es el petróleo WTI?
El petróleo WTI es un tipo de petróleo crudo que se vende en los mercados internacionales. WTI son las siglas de West Texas Intermediate, uno de los tres tipos principales que incluyen el Brent y el crudo de Dubai. El WTI también se conoce como "ligero" y "dulce" por su relativamente baja gravedad y contenido en azufre, respectivamente. Se considera un petróleo de alta calidad que se refina fácilmente. Se obtiene en Estados Unidos y se distribuye a través del centro de Cushing, considerado "el cruce de oleoductos del mundo". Es una referencia para el mercado del petróleo y el precio del WTI se cotiza con frecuencia en los medios de comunicación.
¿Qué factores determinan el precio del petróleo WTI?
Como todos los activos, la oferta y la demanda son los principales factores que determinan el precio del petróleo WTI. Como tal, el crecimiento global puede ser un impulsor del aumento de la demanda y viceversa en el caso de un crecimiento global débil. La inestabilidad política, las guerras y las sanciones pueden alterar la oferta y repercutir en los precios. Las decisiones de la OPEP, grupo de grandes países productores de petróleo, es otro factor clave del precio. El valor del Dólar estadounidense influye en el precio del petróleo crudo WTI, ya que el petróleo se comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que un Dólar más débil puede hacer que el petróleo sea más asequible y viceversa.
¿Cómo influyen los inventarios en el precio del petróleo WTI?
Los informes semanales sobre los inventarios de petróleo publicados por el Instituto Americano del Petróleo (API) y la Agencia de Información de Energía (EIA) influyen en el precio del petróleo WTI. Los cambios en los inventarios reflejan la fluctuación de la oferta y la demanda. Si los datos muestran un descenso de los inventarios, puede indicar un aumento de la demanda, lo que haría subir el precio del petróleo. Un aumento de los inventarios puede reflejar un incremento de la oferta, lo que hace bajar los precios. El informe del API se publica todos los martes y el de la EIA al día siguiente. Sus resultados suelen ser similares, con una diferencia de un 1% entre ellos el 75% de las veces. Los datos de la EIA se consideran más fiables, ya que se trata de una agencia gubernamental.
¿Cómo influye la OPEP en el precio del petróleo WTI?
La OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) es un grupo de 13 naciones productoras de petróleo que deciden colectivamente las cuotas de producción de los países miembros en reuniones bianuales. Sus decisiones suelen influir en los precios del petróleo WTI. Cuando la OPEP decide reducir las cuotas, puede restringir la oferta y hacer subir los precios del petróleo. Cuando la OPEP aumenta la producción, se produce el efecto contrario. La OPEP+ es un grupo ampliado que incluye a otros diez países no miembros de la OPEP, entre los que destaca Rusia.
Andrew Bailey, Gobernador del Banco de Inglaterra, presenta el Informe de Política Monetaria y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) de mantener la tasa de política monetaria sin cambios en el 5.25%.
Declaraciones destacadas
"No estoy de acuerdo con la idea de que hemos hecho lo fácil para reducir el crecimiento salarial".
"No necesitamos que la inflación vuelva al objetivo para recortar los tipos, necesitamos pruebas de que se dirige hacia él".
Sobre Andrew Bailey (vía bankofengland.co.uk)
"Andrew Bailey ocupó anteriormente el cargo de Subgobernador, Regulación Prudencial y Director Ejecutivo de la PRA desde el 1 de abril de 2013. Al tiempo que conservaba su puesto de Director Ejecutivo del Banco, Andrew se incorporó a la Autoridad de Servicios Financieros en abril de 2011 como Jefe Adjunto de la Unidad de Negocio Prudencial y Director de Bancos y Sociedades de Construcción del Reino Unido. En julio de 2012, Andrew pasó a ser Director General de la Unidad de Negocio Prudencial, con responsabilidad sobre la supervisión prudencial de bancos, bancos de inversión y compañías de seguros. Andrew fue nombrado miembro con derecho a voto del Comité provisional de Política Financiera en su reunión de junio de 2012".
Andrew Bailey, Gobernador del Banco de Inglaterra, presenta el Informe de Política Monetaria y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) de mantener la tasa de política monetaria sin cambios en el 5.25%.
Declaraciones destacadas
"Que la inflación vuelva a situarse en torno al 2.7% no es una situación aceptable, como punto de reposo".
"No mantendremos la postura de la política monetaria más tiempo del necesario".
"Las buenas noticias sobre la economía han alejado la necesidad de advertir de que las tasas podrían volver a subir".
Sobre Andrew Bailey (vía bankofengland.co.uk)
"Andrew Bailey ocupó anteriormente el cargo de Subgobernador, Regulación Prudencial y Director Ejecutivo de la PRA desde el 1 de abril de 2013. Al tiempo que conservaba su puesto de Director Ejecutivo del Banco, Andrew se incorporó a la Autoridad de Servicios Financieros en abril de 2011 como Jefe Adjunto de la Unidad de Negocio Prudencial y Director de Bancos y Sociedades de Construcción del Reino Unido. En julio de 2012, Andrew pasó a ser Director General de la Unidad de Negocio Prudencial, con responsabilidad sobre la supervisión prudencial de bancos, bancos de inversión y compañías de seguros. Andrew fue nombrado miembro con derecho a voto del Comité provisional de Política Financiera en su reunión de junio de 2012".
- El EUR/GBP sigue bajando por debajo de 0.8500, ya que el Banco de Inglaterra optó por controlar una inflación elevada frente a unas perspectivas económicas poco favorables.
- Seis de los ocho responsables políticos del BoE apoyaron el mantenimiento de las tasas de interés en el 5.25%.
- El IPCA de la Eurozona se deflactó significativamente en enero.
El cruce EUR/GBP ha sido objeto de fuertes caídas por parte de los participantes del mercado, mientras el Banco de Inglaterra (BoE) ha mantenido las tasas de interés sin cambios en el 5.25%. Se esperaba que el Banco de Inglaterra mantuviera los tipos de interés por cuarta vez consecutiva, pero la orientación de línea dura ha mejorado el atractivo de la Libra esterlina.
De los ocho miembros del Comité de Política Monetaria (MPC), Jonathan Haskel y Catherine Mann votaron a favor de un mayor endurecimiento cuantitativo de 25 puntos básicos (pb). El gobernador del BoE, Andrew Bailey, se ha mostrado partidario de mantener las tasas de interés restrictivas durante más tiempo, hasta que confíen en que la inflación descenderá al 2%. Bailey afirma que el periodo de tiempo para una postura restrictiva de las tasas de interés se basará en los datos entrantes.
Las perspectivas para la Libra esterlina se han fortalecido frente al Euro, ya que el Banco de Inglaterra ha optado por controlar una inflación elevada frente a los temores de una recesión cada vez más profunda. Según las estimaciones revisadas de la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS), la economía experimentó un decrecimiento del 0.1% en el tercer trimestre de 2023. Un comportamiento similar en el último trimestre se considerará una recesión técnica. Además, las señales de línea dura afectarían fuertemente al optimismo empresarial.
En la Eurozona, el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA) preliminar de enero se suavizó significativamente en tasa mensual. El IPCA general y el subyacente se contrajeron un 0.4% y un 0.9% respectivamente. En una base interanual, el IPC subyacente se desaceleró hasta el 3.3% desde el 3.4% de diciembre, pero no alcanzó las estimaciones del 3.2%.
Mientras tanto, los inversores esperan nuevas pistas sobre cuándo y cuánto reducirá los tipos de interés el Banco Central Europeo (BCE) en 2024. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró anteriormente que la campaña de "recortes de tasas" podría comenzar a finales del verano.
- El USD/CAD sigue una trayectoria alcista gracias al fortalecimiento del Dólar tras las declaraciones de línea agresiva de la Fed.
- La mejora de los precios del WTI no logró aportar soporte al Dólar canadiense (CAD).
- Los datos del PIB canadiense, mejores de lo esperado, podrían servir de soporte para disuadir al BOC de reducir las tasas en la reunión de febrero.
El USD/CAD recibió soporte alcista por segunda sesión consecutiva, operando justo por encima de 1.3450 durante la sesión europea del jueves. El Dólar canadiense (CAD) no pudo animar la mejora del Producto Interior Bruto (intermensual) de Canadá en respuesta a los comentarios de línea dura de la Reserva Federal (Fed). Incluso la mejora de los precios del petróleo crudo no contribuyó con ningún soporte para socavar el par USD/CAD.
El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) cotizaba al alza en torno a los 76.40$ por barril, al cierre de esta edición. Los precios del petróleo crudo suben ante la amenaza de interrupción del suministro en medio de la escalada de tensión en Oriente Medio.
El Producto Interior Bruto (PIB) de Canadá registró una tasa de crecimiento del 0.2% mensual en diciembre. El consenso de los mercados era de un crecimiento del 0.1%, frente al 0.0% de noviembre. Además, el jueves se publicará el PMI manufacturero S&P Global de enero. Los buenos datos de crecimiento podrían disuadir al Banco de Canadá de reducir los tipos de interés en su próxima reunión de febrero.
El sentimiento de los mercados ha cambiado a favor del Dólar estadounidense (USD) después de que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, descartara cualquier probabilidad de recorte de las tasas de interés en la reunión de marzo. Powell destacó la persistente presencia de una inflación elevada e hizo hincapié en el sólido crecimiento de la actividad económica.
Para obtener información adicional sobre el panorama económico de los Estados Unidos (EE.UU.), es probable que los operadores sigan de cerca los eventos clave programados para el jueves, incluyendo las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU., la productividad no agrícola y el PMI manufacturero del ISM.
Andrew Bailey, Gobernador del Banco de Inglaterra, presenta el Informe de Política Monetaria y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) de mantener la tasa de política monetaria sin cambios en el 5.25%.
Declaraciones destacadas
"Las dudas sobre los datos oficiales del mercado laboral plantean desafíos".
"Probablemente las preguntas de este año para el Comité de Política Monetaria sean: "¿Durante cuánto tiempo debemos mantener la tasa bancaria en su nivel actual?".
"También: "¿Se han relajado las presiones inflacionistas lo suficiente como para que podamos empezar a bajar la tasa bancaria o no?".
"Hemos recorrido un largo camino, es una buena noticia, pero aún no hemos llegado".
"Hemos eliminado el lenguaje que tenía un sesgo alcista sobre las perspectivas de tasas".
"Esperamos que una menor inflación influya en las expectativas de la economía real, pero necesitamos ver pruebas".
Sobre Andrew Bailey (vía bankofengland.co.uk)
"Andrew Bailey ocupó anteriormente el cargo de Subgobernador, Regulación Prudencial y Director Ejecutivo de la PRA desde el 1 de abril de 2013. Al tiempo que conservaba su puesto de Director Ejecutivo del Banco, Andrew se incorporó a la Autoridad de Servicios Financieros en abril de 2011 como Jefe Adjunto de la Unidad de Negocio Prudencial y Director de Bancos y Sociedades de Construcción del Reino Unido. En julio de 2012, Andrew pasó a ser Director General de la Unidad de Negocio Prudencial, con responsabilidad sobre la supervisión prudencial de bancos, bancos de inversión y compañías de seguros. Andrew fue nombrado miembro con derecho a voto del Comité provisional de Política Financiera en su reunión de junio de 2012".
Andrew Bailey, Gobernador del Banco de Inglaterra, presenta el Informe de Política Monetaria y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) de mantener la tasa de política monetaria sin cambios en el 5.25%.
Declaraciones destacadas
"Necesitamos acertar con el equilibrio de la política monetaria".
"Necesitamos mantener la política suficientemente restrictiva durante el tiempo suficiente, ni más ni menos".
"El tiempo que la política debe ser restrictiva depende de los datos entrantes".
"La continuación de las perturbaciones del comercio son riesgos al alza para la proyección de la inflación".
"Aproximadamente dos tercios del impacto máximo de la subida de tasas sobre la economía ya se ha producido, frente a aproximadamente la mitad en noviembre".
Sobre Andrew Bailey (vía bankofengland.co.uk)
"Andrew Bailey ocupó anteriormente el cargo de Subgobernador, Regulación Prudencial y Director Ejecutivo de la PRA desde el 1 de abril de 2013. Al tiempo que conservaba su puesto de Director Ejecutivo del Banco, Andrew se incorporó a la Autoridad de Servicios Financieros en abril de 2011 como Jefe Adjunto de la Unidad de Negocio Prudencial y Director de Bancos y Sociedades de Construcción del Reino Unido. En julio de 2012, Andrew pasó a ser Director General de la Unidad de Negocio Prudencial, con responsabilidad sobre la supervisión prudencial de bancos, bancos de inversión y compañías de seguros. Andrew fue nombrado miembro con derecho a voto del Comité provisional de Política Financiera en su reunión de junio de 2012.
Andrew Bailey, Gobernador del Banco de Inglaterra, presenta el Informe de Política Monetaria y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) de mantener la tasa de política monetaria sin cambios en el 5.25%.
Declaraciones destacadas
"Las cosas se están moviendo en la dirección correcta".
"Todavía no estamos en un punto en el que podamos bajar las tasas".
"El nivel de las tasas bancarias sigue siendo apropiado".
"No es tan sencillo como que la inflación vuelva al objetivo en primavera y el trabajo esté hecho".
"No debemos esperar nuevas grandes caídas de los precios de la energía".
Sobre Andrew Bailey (vía bankofengland.co.uk)
"Andrew Bailey ocupó anteriormente el cargo de Subgobernador, Regulación Prudencial y Director Ejecutivo de la PRA desde el 1 de abril de 2013. Al tiempo que conservaba su puesto de Director Ejecutivo del Banco, Andrew se incorporó a la Autoridad de Servicios Financieros en abril de 2011 como Jefe Adjunto de la Unidad de Negocio Prudencial y Director de Bancos y Sociedades de Construcción del Reino Unido. En julio de 2012, Andrew pasó a ser Director General de la Unidad de Negocio Prudencial, con responsabilidad sobre la supervisión prudencial de bancos, bancos de inversión y compañías de seguros. Andrew fue nombrado miembro con derecho a voto del Comité provisional de Política Financiera en su reunión de junio de 2012."
Según informan los economistas de ING, el Dólar mejora ligeramente y los mercados de acciones se debilitan un poco después de que la Reserva Federal diera marcha atrás con respecto a la flexibilización anticipada y de que los bancos regionales estadounidenses volvieran a acaparar los titulares.
Dos razones más para mantener el Dólar
El rechazo de la Fed a un recorte en marzo ha ayudado a que las tasas estadounidenses a corto plazo suban un poco y ha ofrecido cierto soporte al Dólar.
La cotización de las acciones de New York Community Bancorp (NYCB) se vio fuertemente afectada por las malas ganancias trimestrales, con algunas de las grandes provisiones para insolvencias relacionadas con el sector inmobiliario comercial, quizás el talón de Aquiles de la sólida historia estadounidense. Observamos una ampliación de 7 puntos básicos en el swap cruzado de divisas EUR/USD de 3 millones tras las noticias sobre NYCB. Si la crisis de los bancos regionales de EE.UU. vuelve a recrudecerse, vigilemos de cerca este swap básico, en el que el USD podría fortalecerse inicialmente hasta que la Fed vuelva a calmar las condiciones de financiación.
El índice del Dólar estdounidense DXY debería seguir subiendo hacia el extremo superior del rango 103.00-104.00.
El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, declaró el jueves que los precios del Gas Natural en la zona euro son mucho más bajos de lo que suponían las proyecciones del BCE de diciembre, según informó Reuters.
Lane añadió que los problemas del Mar Rojo están bastante contenidos, dada la escasa contribución del coste del transporte marítimo a la inflación.
Reacción de los mercados
Estos comentarios no parecen tener un impacto notable en la evolución del euro frente a sus principales rivales. Al momento de escribir, el par EUR/USD cotiza sobre 1.0805, con una pérdida diaria del 0.1%.
Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del par.
La Fed sigue indecisa sobre las perspectivas de un recorte en marzo
La cotización del EUR/USD en torno a la reunión del FOMC debe considerarse a la luz de la recuperación previa a la reunión provocada por las renovadas preocupaciones sobre la salud de los bancos regionales estadounidenses. Al final, el EUR/USD terminó cerca del nivel de 1.0800 y más o menos plano en el día, ya que el mercado y la Fed siguen indecisos sobre las perspectivas de un recorte en marzo.
Mantenemos sin cambios nuestras previsiones para el EUR/USD en 1.0700 a 6 meses y 1.0500 a 12 meses.
El Banco de Inglaterra (BoE) ha decidido mantener sus tasas de interés en el 5.25%, tal como se esperaba. Esta es la cuarta reunión consecutiva en que el banco central británico no varía sus tipos, después de subirlos por última vez el pasado agosto.
La votación del Comité de Política Monetaria del BoE ha sorprendido, ya que dos miembros votaron a favor de una subida de tasas frente a los 3 de la reunión anterior (se esperaba que esta vez esta opción solo recibiera un voto), 6 votaron porque no hubiera cambios, igual que en diciembre (se preveía que hoy aumentaran a 8), y finalmente uno votó por realizar un recorte (igual que en la reunión anterior, no se prevía voto a favor de esta opción).
Comunicado del BoE
El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra establece la política monetaria para alcanzar el objetivo de inflación del 2%, de manera que ayude a sostener el crecimiento y el empleo. En su reunión que finalizó el 31 de enero de 2024, el MPC votó por mayoría de 6 a 3 a favor de mantener el tipo bancario en el 5.25%. Dos miembros prefirieron aumentar la tasa bancaria en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 5.5%. Un miembro prefirió reducir la tasa bancaria en 0.25 puntos porcentuales, hasta el 5%.
Desde la reunión anterior del MPC, el crecimiento del PIB mundial se ha mantenido moderado, aunque la actividad sigue siendo más fuerte en Estados Unidos. Las presiones inflacionarias están disminuyendo en toda la zona del euro y Estados Unidos. Los precios mayoristas de la energía han caído significativamente. Siguen existiendo riesgos materiales derivados de los acontecimientos en Oriente Medio y de la interrupción del transporte marítimo a través del Mar Rojo.
Tras la reciente debilidad, se espera que el crecimiento del PIB se recupere gradualmente durante el período previsto, lo que refleja en gran parte un lastre cada vez menor sobre la tasa de crecimiento debido a aumentos anteriores de la tasa bancaria. Las encuestas empresariales son consistentes con una mejora de las perspectivas de actividad en el corto plazo.
El mercado laboral ha seguido relajándose, pero sigue siendo ajustado según los estándares históricos. En las proyecciones del informe de febrero, la continua debilidad relativa de la demanda, a pesar del moderado crecimiento de la oferta según estándares históricos, hace que surja un margen de holgura económica durante la primera mitad del período de pronóstico. Se espera que el desempleo aumente algo más.
La inflación del IPC a doce meses cayó a 4.0% en diciembre de 2023, por debajo de lo esperado en el informe de noviembre. Esta noticia a la baja ha sido generalizada y refleja una menor inflación de los precios de los combustibles, los bienes básicos y los servicios. Aunque sigue siendo elevado, el crecimiento de los salarios se ha atenuado en una serie de medidas y se prevé que siga disminuyendo en los próximos trimestres.
Se prevé que la inflación del IPC caiga temporalmente hasta el objetivo del 2% en el segundo trimestre de 2024 antes de volver a aumentar en el tercer y cuarto trimestre. Este perfil de inflación durante la segunda mitad del año se explica por la evolución de la contribución directa de los precios de la energía a la inflación de 12 meses, que se vuelve menos negativa. En la última proyección más probable, o modal, del MPC condicionada a la trayectoria más baja implícita en el mercado para la tasa bancaria, la inflación del IPC rondará el 2.75% para fines de este año. Luego se mantiene por encima del objetivo durante casi todo el resto del período previsto. Esto refleja la persistencia de presiones inflacionarias internas, a pesar de un grado cada vez mayor de capacidad ociosa en la economía. Se prevé que la inflación del IPC será del 2.3% dentro de dos años y del 1.9% dentro de tres años.
El Comité considera que los riesgos en torno a su proyección de inflación del IPC modal están sesgados al alza durante la primera mitad del período de pronóstico, debido a factores geopolíticos. Ahora considera que los riesgos derivados de las presiones sobre los precios y los salarios internos están más equilibrados, lo que significa que, a diferencia de pronósticos anteriores, no hay diferencia entre las proyecciones modales y medias del MPC en los horizontes de dos y tres años.
Condicionada al supuesto alternativo de tasas de interés constantes del 5.25%, la trayectoria de la inflación del IPC es significativamente más baja que en la proyección modal del Comité condicionada a la trayectoria descendente de las tasas de mercado, cayendo por debajo del objetivo del 2% a partir del cuarto trimestre de 2025 en adelante.
El cometido del MPC es claro: el objetivo de inflación se aplica en todo momento, lo que refleja la primacía de la estabilidad de precios en el marco de política monetaria del Reino Unido. El marco reconoce que habrá ocasiones en que la inflación se desviará de la meta como resultado de shocks y perturbaciones. La política monetaria garantizará que la inflación del IPC regrese al objetivo del 2% de manera sostenible en el mediano plazo.
En esta reunión, el Comité votó a favor de mantener la tasa bancaria en 5.25%. La inflación general del IPC ha retrocedido de forma relativamente pronunciada. La postura restrictiva de la política monetaria está pesando sobre la actividad de la economía real y está provocando un mercado laboral más flexible. En las previsiones de febrero del Comité, los riesgos para la inflación están más equilibrados. Aunque la inflación de los precios de los servicios y el crecimiento de los salarios han caído algo más de lo esperado, los indicadores clave de persistencia de la inflación siguen siendo elevados.
Como resultado, la política monetaria deberá seguir siendo restrictiva durante el tiempo suficiente para que la inflación vuelva al objetivo del 2% de manera sostenible en el mediano plazo, en consonancia con el mandato del MPC. Desde el otoño pasado, el Comité ha considerado que la política monetaria debe ser restrictiva durante un período prolongado hasta que se disipe el riesgo de que la inflación supere el objetivo del 2%.
El MPC sigue preparado para ajustar la política monetaria según lo justifiquen los datos económicos para devolver la inflación al objetivo del 2% de forma sostenible. Por lo tanto, seguirá vigilando de cerca los indicios de presiones inflacionarias persistentes y de resiliencia en la economía en su conjunto, incluida una serie de medidas de la rigidez subyacente de las condiciones del mercado laboral, el crecimiento de los salarios y la inflación de los precios de los servicios. Sobre esa base, el Comité seguirá analizando durante cuánto tiempo la tasa bancaria debe mantenerse en su nivel actual.
La decisión del Banco de Inglaterra (BoE) promete ser interesante. Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank, analiza las perspectivas de la Libra esterlina (GBP) antes de la reunión de política monetaria.
La cautela sigue siendo necesaria
Dependiendo del resultado de las nuevas previsiones de inflación y de la votación, la Libra podría verse más o menos presionada hoy.
Si el BoE rebaja significativamente las previsiones y al mismo tiempo dos miembros del consejo votan a favor de un recorte de tasas, la Libra podría verse sometida a una presión considerable. Sin embargo, yo esperaría que el BoE se mantuviera a la espera con señales tan claras de un giro inminente en las tasas de interés. Después de todo, es probable que el Banco de Inglaterra recuerde la reciente sorpresa de la inflación.
Si el Gobernador del BoE, Andrew Bailey, es capaz de seguir convenciendo al mercado de que el BoE está adoptando un enfoque prudente, entonces mi cauto optimismo para la Libra no parece tan malo.
- El Peso mexicano se deprecia a mínimos de ocho días frente al Dólar.
- El precio del Dólar ha repuntado después que Jerome Powell dijera que era poco probable un recorte de tipos de interés en marzo.
- Foco en las peticiones semanales de desempleo y el ISM manufacturero de EE.UU.
El USD/MXN se ha recuperado desde los mínimos de 10 días probados ayer en 17.09 tras los débiles datos estadounidenses del ADP de empleo y el PMI de Chicago. La comparecencia de Jerome Powell, presidente de la Fed, dio alas al Dólar, impulsando su avance frente al Peso mexicano en las últimas horas de la sesión americana del miércoles y en la primera mitad del jueves. El par ha avanzado hoy desde la zona 17.20 a 17.28, nuevo máximo de ocho días.
Jerome Powell impulsa el Dólar descartando un recorte de tasas en marzo
El Índice del Dólar (DXY) comenzó a subir al final de la comparecencia de Jerome Powell, presidente de la Fed, cuando apuntó como poco probable una bajada de tasas en marzo mientras señalaba que se necesitaba una mayor confianza en que la inflación desciende de forma sostenible.
El DXY comenzó a recuperar terreno tras las palabras de Powell, extendiendo hoy jueves esa subida a 103.81, nuevo máximo de tres días. El índice del billete verde se sitúa al momento de escribir sobre 103.75, ganando un 0.23% diario.
La herramienta FedWatch rebaja este jueves las opciones de un recorte de tasas de la Fed en marzo al 35.5%, mientras eleva las posibilidades de que se produzca una primera rebaja en mayo al 61.6%.
Los operadores del USD/MXN se centrarán hoy en los datos de peticiones semanales de subsidio por desempleo de EE.UU. y en el ISM manufacturero estadounidense de enero, que se prevé se modere a 47 puntos frente a los 47.4 de diciembre.
Peso mexicano niveles de precio
El USD/MXN cotiza en estos instantes alrededor de 17.27, ganando un 0.42% en lo que llevamos de jornada. Tras romper por encima del máximo de la semana registrado el lunes en 17.26, el par puede extender su movimiento alcista hacia 17.38, techo mensual probado el 17 y el 23 de enero. En caso de superar esta región, el cruce encontrará una importante resistencia en 17.56, nivel más alto de diciembre.
A la baja, es necesario un quiebre de 17.05, mínimo de la semana pasada, para que un giro bajista tome fuerza. En caso de quebrarlo, encontrará el siguiente soporte en la región psicológica de 17.00. Por debajo de este nivel, el par puede caer hacia 16.78, donde espera el mínimo de cinco meses registrado el 8 de enero.
A la espera de la reunión del Banco de Inglaterra (BoE), el GBP/USD ha regresado por debajo de 1.2650. Los economistas de MUFG Bank analizan las perspectivas de la Libra esterlina antes de la actualización de la política monetaria.
La política del BoE es menos agresiva, pero podría defraudar las expectativas de recorte en mayo
Esperamos que el Banco de Inglaterra señale que confía más en que el ciclo de subidas de tipos ha terminado y que están empezando a considerar la posibilidad de bajar las tasas a lo largo del año.
El mercado de cotizaciones del Reino Unido está valorando actualmente en alrededor de 17 puntos básicos de recortes para la reunión de mayo del Comité de Política Monetaria. Es probable que sea demasiado pronto para que el Banco de Inglaterra envíe una señal clara de que el primer recorte se producirá en mayo, especialmente con la publicación del presupuesto el 6 de marzo. Esto supone un modesto riesgo al alza para la Libra.
Los economistas de Standard Chartered esperan que la Libra esterlina (GBP) obtenga peores resultados, ya que es probable que el Banco de Inglaterra recorte sus tipos a un ritmo más rápido de lo esperado.
Una mayor relajación de la política monetaria aumenta el riesgo de que la Libra obtenga malos resultados
Esperamos que el EUR/GBP se deprecie hasta algo menos de 0.9000 a principios de 2025.
El ritmo más rápido de flexibilización que vemos ahora añade un poco más de riesgo de que la libra esterlina tenga un rendimiento inferior en los próximos meses.
La mayor parte del riesgo se concentra en los próximos uno o dos trimestres, en los que, según nuestras previsiones, la Libra esterlina se reafirmará ligeramente frente al USD. No vemos grandes riesgos a la baja, sino más bien el riesgo de que el GBP se mantenga en los niveles actuales.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) preliminar de la Eurozona se ha reducido una décima en la lectura interanual de enero, situándose en el 2.8% frente al 2.9% previo, según informa Eurostat. La cifra cumple con las expectativas del mercado.
A nivel mensual, la inflación ha caído un 0.4% en enero tras subir un 0.2% en diciembre.
El IPC subyacente anual se ha moderado al 3.3% desde el 3.4% previo, pero decepciona las expectativas de los expertos, ya que se preveía una reducción al 3.2%. El indicador mensual ha caído un 0.9% después de subir un 0.5% el mes anterior. Esta es su mayor caída en dos años.
Euro reacción
El EUR/USD apenas ha reaccionado a los datos de inflación, manteniéndose alrededor de 1.0795/1.0800, donde cae cerca de un 0.10% diario.
Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Inglaterra y sus implicaciones para el GBP/USD.
Manteniendo la línea dura (25%)
El Comité de Política Monetaria vota a favor de mantener la política monetaria, pero con dos o tres disidentes de línea dura. La orientación asimétrica del Comité de Política Monetaria se modifica sólo marginalmente, diciendo que "sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria si hubiera pruebas de presiones inflacionistas más persistentes" GBP/USD +0.70%.
Postura neutral (60%)
El Comité de Política Monetaria mantiene sin cambios las tasas bancarias en una votación de 9-0 (o quizás con la sorprendente disidencia de Dhingra y/o Mann). La inflación se revisa a la baja para alcanzar el objetivo el 24T2, pero se revisa un poco al alza en 2025/26. En particular, se suprime la amenaza explícita y asimétrica de una nueva subida, lo que deja los riesgos a dos bandas. En su lugar, el Comité de Política Monetaria indica que la tasa bancaria se mantiene "en un nivel apropiado", y que cualquier cambio futuro en la política se hará teniendo en cuenta los últimos datos. GBP/USD +0.25%.
Actitud moderada (15%)
El Comité de Política Monetaria revisa por completo sus orientaciones y afirma que las anteriores subidas de tipos han logrado su objetivo de volver a situar la inflación en su nivel objetivo, por lo que la próxima subida de tipos será un recorte en lugar de una subida. GBP/USD -1.00%.
El responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE), Mario Centeno, hizo algunos comentarios sobre las perspectivas de tipos de interés del banco central durante su comparecencia del jueves.
Declaraciones destacadas
Si la inflación sigue la misma trayectoria en los próximos meses, se espera que la próxima decisión del BCE sea recortar los tipos.
Si eso ocurre, podremos iniciar un ciclo de normalización de las tasas.
Reacción de los mercados
El EUR/USD mantiene sus pérdidas cerca de 1.0800 tras los comentarios anteriores, perdiendo un 0.18% en el día.
El EUR/USD ha bajado hasta 1,0800. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
Un IPC de enero débil mantendrá la presión sobre el BCE
Lo más destacado del calendario de datos de la Eurozona de hoy es la publicación del IPC de enero, donde se espera que la tasa general caiga al 2.7% interanual y la subyacente al 3.2% interanual, esta última la más baja desde marzo de 2022.
Dada la tendencia a la desinflación y la debilidad de los datos de actividad, es más difícil para el Banco Central Europeo que para la Fed frenar las expectativas de una pronta relajación. Por ello, los mercados siguen otorgando un 60% de probabilidades a un recorte de tasas en abril por parte del BCE.
El soporte del EUR/USD se encuentra actualmente bajo presión en 1.0790/1.0800 y una ruptura abriría la zona de 1.0715/1.0725.
El Índice de Gestores de Compra (PMI) manufacturero de Alemania publicado por S&P Global ha subido en enero a 45.5 puntos desde los 43.3 de diciembre, superando levemente los 45.4 previstos por el mercado. Esta es la cifra más alta registrada por el PMI en once meses, concretamente desde febrero de 2023. El indicador lleva 19 meses consecutivos en territorio de contracción.
El comunicado de S&P Global señala caídas más lentas en enero tanto en la producción como en los nuevos pedidos a pesar de que los ataques del Mar Rojo provocaron retrasos en los envíos
El Dr. Cyrus de la Rubia, economista jefe del Banco Comercial de Hamburgo, comentó sobre el dato: "Podría haber sido peor. Aunque el sector manufacturero alemán sigue atrincherado en territorio recesivo en enero, el ritmo de la desaceleración es inequivocamente más lento. Esto marca la continuación de una tendencia que ha persistido durante seis meses consecutivos. Esta trayectoria sugiere que el crecimiento podría recuperarse en los próximos meses".
Euro reacción
El EUR/USD ha caído en los últimos minutos a mínimos de siete semanas en 1.0780. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0790, cayendo un 0.16% diario.
El Índice de Gestores de Compra (PMI) manufacturero de España publicado por S&P Global ha subido en enero a 49.2 puntos desde los 46.2 de diciembre, superando los 48 esperados por el mercado. Esta es la cifra más alta registrada por el indicador en diez meses, concretamente desde marzo de 2023, última fecha en que se mantuvo en territorio de expansión.
El comunicado de S&P Global señala que la crisis en el Mar Rojo provoca un notable deterioro del desempeño de los proveedores. Se reflejan caídas más lentas tanto en la producción como en los nuevos pedidos. El empleo cae, pero sólo ligeramente.
Jonas Feldhusen, economista junior del Banco Comercial de Hamburgo, comentó sobre los datos del PMI: “Con el inicio del nuevo año, el sector manufacturero español recibe un soplo de aire fresco. El índice PMI adquiere un importante salto de 46.2 a 49.2 en enero, lo que indica sólo una ligera contracción. Aunque la desaceleración persiste, su intensidad ha disminuido notablemente. Otros indicadores cruciales, como los nuevos pedidos y la cantidad de compras, están experimentando una desaceleración descenso respecto a diciembre".
Euro reacción
El EUR/USD ha caído en los últimos minutos a mínimos de siete semanas en 1.0780. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0787, cayendo un 0.19% diario.
- La Rupia india gana impulso por tercer día consecutivo.
- El Consejero Económico Jefe confía en que la India esté preparada para una expansión económica continua y robusta.
- La ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, declaró que el Gobierno se centra en cuatro grupos: los pobres, las mujeres, los jóvenes y los agricultores.
- Los inversores están pendientes de los datos del PMI estadounidense, que se publicarán el jueves.
La Rupia india (INR) avanza el jueves. El movimiento a la baja del par se ve impulsado por las ventas del Dólar estadounidense (USD) por parte de bancos locales y extranjeros, que impulsaron al INR a su nivel más fuerte en más de seis semanas. La Reserva Federal (Fed) mantuvo sin cambios la tasa de referencia de los Fondos Federales en enero. El presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró que los próximos datos de inflación determinarán la prontitud con la que el banco central avanzará en los recortes de tasas.
El asesor económico jefe de la India, V Anantha Nageswaran, destacó en el informe "The Indian Economy: A Review", que la estabilidad macroeconómica servirá de soporte para la continuación del sólido crecimiento económico de la India. El Banco de la Reserva de la India (RBI) prevé un crecimiento del PIB del 7.4% en el ejercicio fiscal de 2024, con un ligero descenso de la inflación general. Los factores que contribuyen a estas perspectivas positivas son la resistencia de las exportaciones de servicios y la reducción de los costes de importación de petróleo.
La ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, presentó el jueves el Presupuesto Provisional 2024-2025 de la India. Sitharaman afirmó que el Gobierno contribuirá a fomentar la vacunación de las niñas para prevenir el cáncer de cuello de útero, impulsará medidas para aumentar los ingresos de los agricultores, promoverá la inversión privada y pública en actividades posteriores a la cosecha y formulará una estrategia para las semillas oleaginosas.
En Estados Unidos se publicarán las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo y el PMI manufacturero del ISM. El viernes se publicarán las nóminas no agrícolas (NFP).
Resumen diario de los mercados: La Rupia india se mantiene fuerte a pesar de las tensiones geopolíticas y las incertidumbres
- La ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, afirmó que el Gobierno se centrará en una gobernanza, un desarrollo y unos resultados más completos.
- Sitharaman afirmó que el Gobierno vigilará a cuatro grandes grupos: los pobres, las mujeres, los jóvenes y los agricultores.
- Los beneficios fiscales para las nuevas empresas, las inversiones realizadas por fondos soberanos y los fondos de pensiones se ampliarán hasta marzo de 2025.
- El déficit fiscal para el año fiscal 2024 se sitúa en el 5.8% del PIB.
- El Gobierno indio pretende reducir el déficit fiscal por debajo del 4.5% para el ejercicio fiscal 2026.
- El PMI manufacturero de S&P Global de enero de la India mejoró hasta 56.5 desde 54.9 en diciembre
- El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha elevado su previsión de crecimiento para India, esperando que la economía crezca un 6-7% en el año fiscal 2024, frente al 6-3% previsto anteriormente.
- Según el FMI, el crecimiento del PIB de India se mantendrá en el 6-5% para los ejercicios fiscales 2025 y 2026, lo que supone una mejora de 20 puntos básicos (pb) respecto a su previsión de octubre de 2023.
- Las reservas de divisas de la India disminuyeron 2.790 millones de dólares, hasta 616.140 millones, en la semana finalizada el 19 de enero, según el Banco de la Reserva de la India (RBI).
- La Rupia india se apreció entre un 1% y un 2% en enero de 2024, lo que la convierte en la divisa con mejor comportamiento en los mercados asiáticos.
- El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) acordó por unanimidad mantener la tasa de referencia de los Fondos Federales en el 5.25%-5.50%, tal y como se esperaba.
- El FOMC declaró que no empezará a reducir el rango objetivo hasta que vea nuevos avances en el movimiento sostenible de la inflación hacia el objetivo del 2%.
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, cerró la puerta a la posibilidad de un recorte de tasas en marzo, pero los mercados creen que la reunión de mayo del FOMC es la más probable para que la Fed comience a flexibilizar su política monetaria.
- El informe de empleo ADP de EE.UU. mostró que el sector privado añadió 107.000 puestos de trabajo en enero desde la lectura anterior de 158.000, por debajo del consenso del mercado de 145.000.
- El Índice de Coste del Empleo subió un 0.9% intertrimestral en el cuarto trimestre, frente a la subida del 1.1% intertrimestral del trimestre anterior, peor que la previsión del 1.0%.
Análisis Técnico: La Rupia india amplía el movimiento limitado en rango
La Rupia india cotiza al alza. El par USD/INR se adhiere al movimiento limitado en rango dentro de un canal de tendencia descendente de dos meses entre 82.78 y 83.45. El USD/INR reanuda el ciclo bajista, ya que el par vuelve a situarse por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 períodos en el gráfico diario. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa por debajo de la línea media de 50, insinuando que es más probable que el soporte se rompa que se mantenga.
En caso de un entorno bajista, el nivel de soporte inicial del par surgirá cerca del mínimo del 18 de diciembre en 82.90, seguido por el límite inferior del canal de tendencia descendente en 82.72. Una ruptura decisiva por debajo de 82.72 podría ir seguida de una venta sostenida hasta el mínimo del 23 de agosto en 82.45.
Al alza, el nivel de soporte convertido en resistencia de 83.00 será la primera barrera alcista para el USD/INR. Más arriba, el siguiente obstáculo se encuentra en el límite superior del canal de tendencia descendente en 83.25. Una ruptura sostenida por encima de este nivel podría despejar el camino hacia la recuperación hacia los siguientes objetivos alcistas, hasta el máximo del 2 de enero en 83.35, en camino hacia el máximo de 2023 en 83.47.
Preguntas frecuentes sobre la Rupia india
¿Cuáles son los factores clave que impulsan la Rupia india?
La Rupia india (INR) es una de las monedas más sensibles a los factores externos. El precio del petróleo crudo (el país depende en gran medida del petróleo importado), el valor del Dólar estadounidense (la mayor parte del comercio se realiza en dólares estadounidenses) y el nivel de inversión extranjera son todos factores influyentes. La intervención directa del Banco de la Reserva de la India (RBI) en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio, así como el nivel de los tipos de interés fijados por el RBI, son otros factores importantes que influyen en la Rupia.
¿Cómo afectan las decisiones del Banco de la Reserva de la India a la Rupia india?
El Banco de la Reserva de la India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener un tipo de cambio estable y ayudar a facilitar el comercio. Además, el RBI intenta mantener la tasa de inflación en su objetivo del 4% ajustando las tasas de interés. Los tipos de interés más altos suelen fortalecer la Rupia. Esto se debe al papel del “carry trade”, en el que los inversores piden prestado en países con tasas de interés más bajas para colocar su dinero en países que ofrecen tasas de interés relativamente más altas y beneficiarse de la diferencia.
¿Qué factores macroeconómicos influyen en el valor de la Rupia india?
Los factores macroeconómicos que influyen en el valor de la Rupia incluyen la inflación, las tasas de interés, la tasa de crecimiento económico (PIB), la balanza comercial y las entradas de inversión extranjera. Una tasa de crecimiento más alta puede conducir a una mayor inversión en el extranjero, aumentando la demanda de la Rupia. Una balanza comercial menos negativa eventualmente conducirá a una Rupia más fuerte. Los tipos de interés más altos, especialmente los tipos reales (tipos de interés menos inflación) también son positivos para la Rupia. Un entorno de riesgo puede generar mayores entradas de inversión extranjera directa e indirecta (IED y FII), que también benefician a la Rupia.
¿Cómo afecta la inflación a la Rupia india?
Una inflación más alta, en particular si es comparativamente más alta que otros países, es generalmente negativa para la moneda, ya que refleja una devaluación a través del exceso de oferta. La inflación también aumenta el costo de las exportaciones, lo que lleva a que se vendan más rupias para comprar importaciones extranjeras, lo que es negativo para la Rupia india. Al mismo tiempo, una inflación más alta suele llevar al Banco de la Reserva de la India (RBI) a subir los tipos de interés y esto puede ser positivo para la Rupia, debido al aumento de la demanda de los inversores internacionales. El efecto contrario se aplica a una inflación más baja.
La Libra esterlina (GBP) es la divisa del G10 con mejor comportamiento en enero. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del GBP antes de la reunión del Banco de Inglaterra (BoE).
El voto del Comité de Política Monetaria podría afectar a la Libra esterlina
El suspense en torno a la decisión del BoE del jueves gira en torno a la votación: ¿mantendrán los tres halcones del Comité de Política Monetaria (MPC) su petición de subir las tasas o cederán terreno y se alinearán con la mayoría para que no haya cambios?
Un cambio de 6-3 a 9-0 en la votación podría frenar a la Libra esterlina y provocar un rebote del EUR/GBP desde los niveles más bajos desde agosto de 2022.
Según los últimos datos publicados el jueves, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) Caixin de la manufactura china se situó en los 50.8 puntos en enero, manteniédose sin cambios frente a la expansión de diciembre de 50.8.
El dato superó las expectativas del mercado, que lo situaban en 50.6.
- Es probable que el banco central del Reino Unido prolongue la pausa el "Súper Jueves", en su primera reunión de 2024.
- El Banco de Inglaterra podría mantener su sesgo restrictivo, oponiéndose a las expectativas de un pronto recorte de tasas.
- Las palabras del gobernador del BoE, Andrew Bailey, y la actualización de las previsiones macroeconómicas inyectarán volatilidad en la Libra esterlina.
El Banco de Inglaterra (BoE) mantendrá el tipo de interés oficial sin cambios por cuarta vez consecutiva el "Súper Jueves". Será la primera reunión de política monetaria del banco central del Reino Unido de 2024, y se espera que marque el rumbo del mercado de la Libra esterlina (GBP) en los próximos meses.
El Banco de Inglaterra no disparará y Bailey será el protagonista
Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga sin cambios el tipo de interés de referencia en el 5.25% tras su reunión de política monetaria del jueves a las 12:00 GMT. Se trata de un "Súper Jueves", ya que el anuncio de política monetaria irá acompañado del Informe de Política Monetaria (MPR), seguido de la rueda de prensa del gobernador Andrew Bailey a las 12:30 GMT.
En la actualidad, los mercados prevén recortes de tipos de alrededor de 100 puntos básicos (pb) este año, a partir del segundo trimestre.
Se considera que el Banco de Inglaterra mantendrá su postura restrictiva, reafirmando el discurso de "tipos de interés más altos durante más tiempo", al tiempo que se resiste a las expectativas del mercado de recortes anticipados de las tasas. Un repunte inesperado de la inflación general anual en diciembre, la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y el impacto inminente de la subida de los costes de los préstamos podrían disuadir a los responsables políticos de inclinarse a favor de un giro moderado de la política monetaria.
En su comparecencia ante el Comité Selecto del Tesoro del Reino Unido (TSC) a principios de enero, el Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, declaró que "por lo que podemos deducir del seguimiento, hemos visto que el tráfico marítimo se está viendo afectado y desviado. Esto aumentará los precios y costes del transporte marítimo. Inicialmente, será un problema en el mundo de la política monetaria y luego puede repercutir en el mundo de la estabilidad financiera".
Por su parte, la vicegobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, declaró tras la reunión de política monetaria de diciembre que "es importante que la política monetaria sea restrictiva durante un periodo prolongado".
De cara al "Súper Jueves" del BoE, la inflación anual del Reino Unido se sitúa en el 4.0%, tras repuntar desde el mínimo de más de dos años de noviembre del 3.9%. El Producto Interior Bruto (PIB) británico creció un 0.3% en noviembre, tras el descenso del 0.3% de octubre. Por su parte, el PMI preliminar de servicios del Reino Unido de S&P Global subió a un máximo de ocho meses de 53.8 en enero, frente al 53.4 de diciembre. Los últimos datos reafirman un rebote continuado de la actividad económica británica, lo que permite al Banco de Inglaterra mantener los costes de endeudamiento al alza durante más tiempo.
Sin embargo, la atención se centrará también en la actualización de las previsiones de inflación y crecimiento del banco central, así como en la conferencia de prensa de Bailey, en busca de nuevas perspectivas sobre el calendario del giro de la política moentaria del BoE. En su Informe de Política Monetaria de noviembre, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra afirmó que esperaba que el crecimiento del PIB fuera "prácticamente plano" en el cuarto trimestre de 2023 y en los próximos trimestres. Según el informe, lo más probable es que la inflación medida por el IPC vuelva al objetivo del 2% en 2025.
Anticipándose a los acontecimientos del Banco de Inglaterra, los analistas de Goldman Sachs señalaron: "Esperamos que se revisen al alza las previsiones de crecimiento para 2025 y 2026. El BoE revisará a la baja sus previsiones de inflación a corto plazo debido a unos datos de consumo más suaves y a unos precios de la energía más bajos, con un IPC del 2% a finales de este año, lo que podría permitir un recorte de tasas en primavera."
"Seguimos esperando el primer recorte de 25 puntos básicos en mayo, seguido de recortes de 25 puntos básicos en cada reunión hasta que el tipo de interés bancario alcance el 3.0% en mayo de 2025. No se puede descartar por completo un recorte anterior en marzo, especialmente si el proceso de desinflación va acompañado de un mayor deterioro del crecimiento", añaden los analistas.
¿Cómo afectará la decisión del Banco de Inglaterra sobre las tasas de interés al par GBP/USD?
Si el Banco de Inglaterra adopta una postura moderada, ante las revisiones a la baja de las perspectivas de inflación y crecimiento, las probabilidades de un recorte de tasas en mayo repuntarían y harían tambalearse a la Libra esterlina. Un voto moderado también podría sumarse al sesgo bajista en el par GBP/USD. Por otro lado, el par podría experimentar una sólida recuperación si el BoE mantiene su discurso de línea dura.
Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el par y explica: "Tras haber fracasado en su intento de resistir por encima de la crítica media móvil simple (SMA) de 21 días en 1.2705, el GBP/USD está probando el soporte de la SMA de 50 días en 1.2677. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha roto la línea media a la baja, lo que sugiere una perspectiva negativa a corto plazo para el par".
Dhwani también esboza niveles técnicos importantes para el par GBP/USD: "Un fuerte soporte se alinea en el mínimo del 17 de enero en 1.2595, por debajo del cual no se puede descartar una caída hacia la SMA de 200 días en 1.2562. Los descensos más profundos abrirían las puertas a una prueba de la SMA de 100 días en 1.2467. Al alza, los compradores de la Libra esterlina necesitan recuperar la SMA de 21 días en 1.2705 de forma sostenida para lograr una tracción alcista significativa hacia el máximo de la semana anterior en 1.2775. La próxima barrera alcista se prevé en el nivel redondo de 1.2800"
Preguntas frecuentes sobre el BoE
¿Qué hace el Banco de Inglaterra y cómo repercute en la Libra?
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
¿Cómo influye la política monetaria del Banco de Inglaterra en la Libra esterlina?
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en la Libra?
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
¿Qué es el Endurecimiento Cuantitativo y cómo influye en la Libra esterlina?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 1 de febrero:
El Dólar estadounidense se mantiene firme frente a sus principales rivales a primera hora del jueves, tras fluctuar con fuerza durante el evento de la Reserva Federal (Fed) del miércoles. El Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su decisión de política monetaria más tarde en el día. Eurostat publicará el informe sobre la inflación de enero y en la agenda económica estadounidense se publicarán las solicitudes iniciales semanales de subsidio de desempleo, los costes laborales unitarios y los datos del PMI manufacturero del ISM.
Tras la primera reunión de política monetaria del año, la Fed mantuvo los tipos de interés sin cambios en el 5.25%-5.5%, tal y como se esperaba. En su declaración de política monetaria, la Fed abandonó el lenguaje sobre la voluntad de endurecer aún más la política si fuera necesario, pero afirmó que no espera que sea apropiado reducir las tasas hasta que haya una mayor confianza en que la inflación se está moviendo de forma sostenible hacia el 2%.
Durante la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que casi todos los miembros del Comité creen que será apropiado reducir los tipos y añadió que un debilitamiento inesperado del mercado laboral podría hacerles empezar a reducir tasas antes. Cuando se le preguntó por la posibilidad de una reducción de tipos en la próxima reunión, "basándome en la reunión de hoy, no creo probable que tengamos una bajada de tasas en marzo", respondió. Tras caer por debajo de 103.00, el índice del Dólar DXY recuperó su tracción y subió por encima de 103.50. Mientras tanto, los principales índices de Wall Street cerraron en territorio negativo, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se situó por debajo del 4%. A primera hora del jueves, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizaban ligeramente al alza y el índice DXY se aferra a modestas ganancias por encima de 103.60.
Cotización del Dólar esta semana
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas esta semana.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.38% | 0.19% | -0.06% | 0.57% | -0.89% | -0.30% | -0.08% | |
| EUR | -0.38% | -0.17% | -0.43% | 0.22% | -1.25% | -0.65% | -0.47% | |
| GBP | -0.20% | 0.18% | -0.26% | 0.38% | -1.07% | -0.50% | -0.29% | |
| CAD | 0.06% | 0.43% | 0.26% | 0.63% | -0.81% | -0.23% | -0.02% | |
| AUD | -0.59% | -0.22% | -0.40% | -0.65% | -1.47% | -0.88% | -0.68% | |
| JPY | 0.88% | 1.24% | 1.19% | 0.80% | 1.44% | 0.56% | 0.78% | |
| NZD | 0.30% | 0.68% | 0.48% | 0.24% | 0.86% | -0.59% | 0.22% | |
| CHF | 0.08% | 0.46% | 0.28% | 0.03% | 0.66% | -0.79% | -0.19% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Se prevé que la inflación de la zona euro, medida por la variación del Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), baje al 2.8% interanual en enero, desde el 2.9% de diciembre. Tras cerrar en terreno negativo el miércoles, el EUR/USD lucha por protagonizar un rebote y cotiza cerca de 1.0800 a primera hora del jueves.
Se prevé que el Banco de Inglaterra mantenga sin cambios la tasa de interés oficial en el 5.25%. Los mercados prestarán especial atención a las proyecciones macroeconómicas revisadas y a los comentarios del Gobernador Andrew Bailey en la conferencia de prensa. El GBP/USD registró pequeñas pérdidas el miércoles y ahora se mueve a la baja por debajo de 1.2700.
El USD/JPY retrocedió hacia 146.00 durante la sesión americana del miércoles, pero logró borrar gran parte de sus pérdidas diarias antes de cerrar cerca de 147.00. A primera hora del jueves, el par se mantiene ligeramente por debajo de este nivel. La inversión extranjera en bonos en Japón registró entradas de 382.900 millones de yenes en la semana que finalizó el 26 de enero, frente a las salidas de la semana anterior de 43.500 millones de yenes (revisadas al alza desde los 48.000 millones de yenes), según ha informado el jueves el Ministerio de Finanzas japonés.
Tras repuntar hasta un máximo de dos semanas cerca de los 2.060$, el precio del Oro perdió tracción y retrocedió por debajo de los 2.050$. Con el rendimiento a 10 años en EE.UU. luchando por recuperar el 4%, el XAU/USD se mantiene estable por encima de los 2.040$ a primera hora del jueves.
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