- Análisis
- Noticias y herramientas
- Noticias del mercado
Noticias de mercados
Tal y como se esperaba, la Reserva Federal mantuvo sus tipos de interés sin cambios en su reunión del miércoles, eliminando las palabras sobre posibles subidas de tipos y reiterando que la inflación sigue siendo elevada y que la actividad económica se ha expandido a un ritmo robusto.
Esto es lo que hay que saber el jueves 1 de febrero:
El Dólar se fortaleció aún más en respuesta a la inclinación agresiva del jefe Powell en su conferencia de prensa tras la decisión ampliamente anticipada de dejar las tasas sin cambios por parte de la Fed, motivando al DXY a moderar el pesimismo inicial y recuperar tracción alcista. De cara al futuro, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y el PMI manufacturero del ISM deberían ocupar un lugar central el 1 de febrero.
Tras la reunión de la Fed, el EUR/USD desafió los mínimos de los últimos años en la zona por debajo de 1.0800, ampliando al mismo tiempo su tendencia consolidada de varias sesiones. En la agenda del euro, el jueves se publicará el último PMI de manufactura, junto con la Tasa de Inflación preliminar del bloque y el discurso de Lagarde, presidenta del BCE.
Será un día importante para la Libra esterlina, ya que el Banco de Inglaterra se reúne y se prevé que mantenga su statu quo monetario el 1 de febrero. Además, se publicará el PMI manufacturero final del mes de enero. Mientras tanto, el par GBP/USD se ha mantenido dentro del rango anual comprendido entre 1.2600 y 1.2800.
La caída de los rendimientos de EE.UU. provocó una ligera caída del USD/JPY, que coqueteó brevemente con el soporte de 146.00. El jueves, la única publicación importante en Japón será la inversión semanal en bonos extranjeros.
El escenario más probable a corto plazo para el AUD/USD son operaciones dentro del mismo rango. El jueves en Oz se publicarán los permisos de construcción de diciembre.
Los precios del petróleo crudo cayeron notablemente en respuesta a una acumulación mayor de la esperada de las reservas semanales de EE.UU., mientras que las preocupaciones chinas también ayudaron a la baja.
Los precios del Oro alcanzaron máximos de dos semanas en torno a 2.050$ por onza troy, para terminar la sesión en torno a 2.030$, mientras que los precios de la Plata se sumaron a las pérdidas del martes y superaron la barrera de los 23.00$.
- El GBP/USD experimenta una recesión, cotizando entre 1.2660 y 1.2690, después de que la Fed mantuviera los tipos y el presidente Powell restara importancia a las perspectivas de recorte inmediato de las tasas.
- Las declaraciones de Powell indican que los recortes de tasas dependen de las condiciones económicas, sin planes inmediatos de reducción, lo que añade presión sobre la Libra esterlina.
- La decisión unánime de la Fed de mantener los tipos y centrarse en los objetivos de inflación influye en los mercados de divisas, con respuestas mixtas en los rendimientos del Tesoro y el DXY.
El par GBP/USD amplió sus pérdidas a última hora de la sesión norteamericana, ya que la Reserva Federal (Fed) decidió mantener los tipos sin cambios, mientras que el presidente de la Fed, Powell, echó agua fría sobre las especulaciones de recorte de tasas para marzo. En el momento de redactar este artículo, el par opera con volatilidad, en torno a 1.2660 - 1.2690, ya que el presidente de la Fed, Powell, está adoptando la postura siguiente
Comentarios del presidente de la Fed Powell
El presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró que las tasas de política monetaria probablemente han alcanzado su punto máximo, lo que sugiere la posibilidad de reducciones de tasas dentro del año. Sin embargo, subrayó que cualquier decisión sobre recortes de tasas dependería de la progresión de la economía. Powell resaltó la continua incertidumbre en las perspectivas económicas y aclaró que las decisiones sobre política monetaria se determinarían reunión por reunión.
También mencionó que el tema de los recortes de tipos no fue objeto de debate en la reciente reunión, lo que indica que la Reserva Federal no tiene prisa por declarar el éxito en su batalla contra la inflación. Además, Powell expresó recientemente su opinión de que es improbable que se considere un recorte de tasas en marzo.
Resumen de la declaración de política monetaria de la Fed
Durante su reunión de política monetaria, los funcionarios de la Reserva Federal acordaron por unanimidad mantener las tasas de interés en su nivel actual. Hicieron hincapié en la necesidad de esperar a tener mayores garantías de que la inflación avanza de forma sostenida hacia el objetivo del 2% antes de considerar cualquier reducción de los tipos. La Fed también señaló que las perspectivas de cumplimiento de su doble mandato están mejorando y subrayó su continua vigilancia de los riesgos de inflación.
En cuanto a la reducción del balance financiero, el plan continuará como se había esbozado anteriormente, junto con controles más estrictos de la información confidencial del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para todo el personal de la Fed con acceso a ella.
Tras este anuncio, las expectativas de recorte de tasas para la reunión de marzo se sitúan en un 50% frente a las de mayo. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió brevemente hasta el 4% antes de volver a situarse en torno al 3.97%. Al mismo tiempo, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se movió inicialmente hacia 103.50, pero luego retrocedió ligeramente a 103.35.
GBP/USD: Reacción a las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell
El GBP/USD repuntó hacia 1.2730 antes de apuntar a la baja ante el avance de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, seguidos por el Dólar. Una vez que superó la cifra de 1.2700, expuso la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2668, seguida de 1.2600. Al alza, la primera resistencia sería 1.2700, seguido del máximo del día en 1.2750 antes de 1.2800.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"No estamos en condiciones de poner una cifra al número de meses de baja inflación necesarios para tener confianza"
"Confiamos cada vez más en los datos de inflación, pero tenemos que acertar"
"Queremos asegurarnos de que hacemos el trabajo sobre la inflación de un modo sostenible"
"No mantendremos en secreto que tenemos confianza en la inflación"
"Si tenemos datos de inflación muy fuertes y vuelve a subir, iremos más despacio o más tarde, o ambas cosas"
"Si los datos de inflación son mejores de lo esperado, haríamos lo contrario"
"No preocupa tanto que el crecimiento sea demasiado fuerte y la inflación pueda volver"
"Lo que buscamos son descensos continuados de la inflación"
"El crecimiento sólo importa en cómo interactúa con nuestro doble mandato"
Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez la presidencia de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, por un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
- El USD/MXN rebota con el anuncio de la Fed y sube a 17.22 tras la declaración de Jerome Powell.
- La Reserva Federal de EE.UU. mantiene las tasas de interés en el 5.5% por cuarta reunión consecutiva.
- El presidente de la Fed señala que es poco probable que se suban los tipos en marzo.
El USD/MXN ha rebotado con el anuncio de la Fed, subiendo inicialmente a 17.22 para luego bajar a 17.11. Tras la declaración del presidente de la entidad, Jerome Powell, el par ha regresado a 17.22, máximo diario.
El Dólar toma impulso tras la declaración de Jerome Powell
La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos ha decidido no variar sus tipos de interés en la primera reunión de política monetaria de 2024 celebrada hoy 31 de enero. Los tipos se mantiene en el 5.5% por cuarta reunión consecutiva, tal como se esperaba, después de que se subieran por última vez el pasado julio.
Jerome Powell, presidente de la Fed, ha señalado en su comparecencia que ve muy poco probable un recorte de tasas en marzo. La herramienta FedWatch ha bajado inmediatamente sus probabilidades de una primera rebaja en marzo al 36.4%, su nivel más bajo en las últimas semanas.
El Índice del Dólar (DXY) ha descendido al inicio de la declaración de Powell hacia los alrededores de 103.00, pero posteriormente se ha disparado al alza, elevándose a 103.74, su nivel más alto en dos días. El retraso en el recorte de tipos favorece al billete verde. Al momento de escribir, el DXY cotiza sobre 103.64, ganando un 0.23% al final del día.
Previamente al anuncio de la Fed se publicaron los datos de empleo ADP de EE.UU. y el PMI de Chicago, ambos decepcionando las previsiones del mercado. Estados Unidos generó 107.000 puestos de trabajo privados en enero, por debajo de los 145.000 esperados. Además, la cifra de diciembre se revisó a la baja, situándose en 158.000 desde 164.000. El PMI de Chicago, por su parte, se contrajo a 46 puntos en enero desde los 47.2 de diciembre, decepcionando los 48 previstos por el consenso.
Los inversores estarán pendientes del sentimiento del mercado en las próximas horas. Mañana jueves el foco girará a los datos estadounidenses de peticiones semanales de desempleo y del ISM manufacturero de enero, que se prevé baje a 47 puntos desde los 47.4 de diciembre.
USD/MXN Niveles de precio
El precio del Dólar frente al Peso mexicano finaliza la jornada del miércoles en torno a 17.20, ganando un 0.28% diario. La primera resistencia en caso de que el USD siga fortaleciéndose espera en 17.26 (máximo semanal registrado el 29 de enero). Por encima hay una fuerte barrera en 17.38, máximo mensual alcanzado los días 17 y 23 de enero. En caso de supear esta región, el cruce encontrará una importante resistencia en 17.56, nivel más alto de diciembre.
A la baja, es necesario un quiebre de 17.05, mínimo de la semana pasada, para que un giro bajista tome fuerza. En caso de quebrarlo, encontrará el siguiente soporte en la región psicológica de 17.00. Por debajo de este nivel, el par puede caer hacia 16.78, donde espera el mínimo de cinco meses registrado el 8 de enero.
- El par EUR/USD experimentó una fuerte recuperación por encima de 1.0880 gracias a las esperanzas de recorte de tasas del BCE.
- El dato de desempleo ADP de EE.UU. llevó al par de nuevo al rango de apertura del miércoles.
El par EUR/USD experimentó un fuerte repunte en las primeras operaciones del miércoles, con una subida de tres cuartos de punto porcentual de principio a fin, tras la publicación de las cifras de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) alemán, y los mercados volvieron a adoptar una postura cautelosa después de que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, destacara la necesidad de que las cifras de inflación reflejen el techo del 2% de la Fed, y no sólo que lo alcancen.el par EUR/USD retrocedió a las ofertas de apertura del día cerca de 1.0850, ya que el par sigue estancado en medio de una consolidación a corto plazo, antes de volver a caer a la baja después de que la Fed dejara sin cambios su principal tasa de política monetaria y se centrara en las inciertas perspectivas económicas y reiterara la necesidad de seguir confiando en que la inflación alcanzará y se mantendrá en el 2%.
Las ventas minoristas alemanas retrocedieron a primera hora del miércoles, seguidas de una relajación de la inflación del IPC alemán más rápida de lo esperado, lo que contribuyó a reforzar el sentimiento de los inversores a mediados de semana de que el Banco Central Europeo (BCE) vería el camino hacia un ritmo más rápido de recortes de tipos.
Resumen diario de los mercados: El par EUR/USD se acerca al centro antes de la comparecencia de Powell
- El EUR/USD se recuperó hasta 1,0880 después de que las ventas minoristas alemanas se situaran en el -1.7% para el año finalizado en diciembre, sumándose al -2.4% del periodo anterior, a medida que el gasto del consumidor se enfría, reforzando una desaceleración económica que empujará al BCE hacia recortes de tasas.
- La inflación medida por el IPC alemán también disminuyó más rápidamente de lo previsto, con un IPC anualizado para el año finalizado en enero del 2.9%, frente al 3.3% previsto y el 3.7% del periodo anterior.
- El jueves se publicarán las cifras del Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) paneuropeo.
- Los mercados monetarios europeos valoran ahora en 150 puntos básicos los recortes de tipos del BCE hasta 2024, frente al saldo de 140 puntos básicos del martes.
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, se conocerá a las 19:30 GMT, y los mercados se esforzarán por encontrar indicios de que la Fed recortará las tasas más pronto que tarde.
- El cambio de empleo ADP de EE.UU. cayó a 107.000 en enero frente a la previsión de 145.000, por debajo de los 158.000 del mes anterior (revisado desde 164.000).
- Las cifras de las nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. se publicarán el viernes para limitar la semana de comercio.
- La Fed mantuvo su política monetaria sin cambios, destacando la incertidumbre económica y la necesidad de mejores indicios de que la inflación alcanzará y se mantendrá en el 2%.
- Los mercados monetarios siguen apostando por una bajada de tipos de la Fed en marzo, pero el apetito de riesgo se agrió ligeramente ante la perspectiva de una Fed a medio gas.
- Los swaps de tipos ven ahora un 96% de posibilidades de que la Fed recorte los tipos al menos 25 puntos básicos antes de la reunión de mayo.
- La Fed mantiene su tasa de interés en el 5.25%-5.5%, como se esperaba
- Powell de la Fed reitera que la fed está unánimemente de acuerdo en que las tasas tendrán que bajar este año.
- A pesar de ello, la Fed necesita que la inflación baje y se mantenga también en la barrera del 2% durante algún tiempo, lo que señala que los mercados podrían estar todavía demasiado sobrepujados en las apuestas de recorte de tipos.
Cotización del Euro hoy
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Euro (EUR) frente a las divisas principales. El euro fue la divisa más fuerte frente al Dólar australiano.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.38% | 0.19% | 0.19% | 0.44% | -0.17% | 0.25% | 0.18% | |
| EUR | -0.38% | -0.20% | -0.16% | 0.10% | -0.54% | -0.08% | -0.19% | |
| GBP | -0.18% | 0.19% | 0.01% | 0.25% | -0.35% | 0.07% | 0.00% | |
| CAD | -0.19% | 0.17% | -0.05% | 0.24% | -0.36% | 0.06% | 0.01% | |
| AUD | -0.44% | -0.08% | -0.24% | -0.24% | -0.61% | -0.18% | -0.26% | |
| JPY | 0.26% | 0.52% | 0.34% | 0.38% | 0.71% | 0.43% | 0.39% | |
| NZD | -0.27% | 0.14% | -0.08% | -0.07% | 0.17% | -0.43% | -0.08% | |
| CHF | -0.20% | 0.17% | -0.03% | -0.02% | 0.13% | -0.38% | 0.04% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Análisis Técnico: El EUR/USD a punto de subir tras la Fed
El EUR/USD tiró en ambas direcciones el miércoles, cayendo temprano a 1.0806 antes de recuperarse por encima de 1.0880 y establecerse de nuevo donde comenzó, cerca de 1.0850, mientras el mercado espera al presidente de la Fed, Powell. El par EUR/USD recortó aún más a la baja después de que la Fed mantuviera las tasas sin cambios, probando 1.0820 en la reacción. A continuación, el par aceleró a la baja para probar 1.0800 después de que el presidente de la Fed, Powell, hablara el miércoles.
La media móvil simple (SMA) de 200 horas sigue siendo una barrera técnica clave, que limita el impulso alcista cerca de 1.0860. El par EUR/USD se ha movido en niveles conocidos desde mediados de enero, pero la presión bajista ha ido en aumento a medida que los máximos se han ido retrasando.
Velas diarias tienen al par atascado en el extremo inferior de un patrón de congestión en la SMA de 200 días cerca de 1.0850, con la acción del precio superior limitada por la SMA de 50 días justo al norte de 1.0900.
EUR/USD gráfico horario
Gráfico diario del EUR/USD
Preguntas frecuentes sobre el Euro
¿Qué es el Euro?
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día.
El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
¿Qué es el BCE y cómo influye en el Euro?
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Euro?
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla.
Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Euro?
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única.
Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga.
Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
¿Cómo afecta la balanza comercial al Euro?
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5,25-5,5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"El lado de la oferta se ha estado recuperando, eso no durará para siempre"
"Gran parte del crecimiento económico que estamos viendo se debe a la recuperación tras la pandemia"
"Cuando eso desaparezca, nuestra tasa restrictiva se mostrará de forma más acusada"
"El mercado laboral, según muchas medidas, está en la normalidad o cerca de ella"
"La economía se está normalizando en general y ese proceso llevará algún tiempo"
"La fijación de los salarios tardará probablemente un par de años en volver a la normalidad"
"Si la inflación vuelve a subir, sería una sorpresa en este momento"
"Preocupa más que la inflación se estabilice en un nivel elevado"
"Hubo un crecimiento sólido a fuerte el año pasado, y un mercado laboral fuerte"
"Esperamos que el crecimiento económico se modere"
"La inflación a 12 meses está por encima del objetivo, pero parece que se acerca a él"
"En general es una imagen bastante buena de la economía"
"No buscamos que la inflación toque el 2% una vez; buscamos que se establezca en el 2%"
"Basándonos en la reunión de hoy, no creo probable que haya una bajada de tasas en marzo"
"Eso está por ver, pero no creo que tengamos suficiente confianza"
Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"La economía se está normalizando en líneas generales"
"Creo que el abaratamiento de los costes de alquiler está llegando y se dejará sentir"
"Las cadenas de suministro aún no han vuelto completamente a donde estaban"
"Todavía puede haber un viento de cola en la desinflación procedente de los bienes"
"Yo no diría que hemos logrado un aterrizaje suave todavía"
"Sin embargo, me animan los progresos que hemos hecho"
"No estamos declarando la victoria"
Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
- El par AUD/USD se recuperó por encima de 0.6600.
- La Fed mantuvo sus tasas sin cambios en 5.50%, tal y como se esperaba.
- El presidente Powell abogó por una normalización de la política monetaria "en algún momento" de 2024.
En la sesión del miércoles, la tendencia del AUD/USD se recuperó por encima de 0.6600 desde 0.6585 durante la conferencia de prensa del presidente Powell. La Reserva Federal (Fed) no cambió su política como se esperaba, pero los mercados tomaron las palabras del Presidente como moderadas, validando las expectativas del ciclo de flexibilización que comenzará en mayo, lo que impulsó al par.
Jerome Powell señaló que los datos de inflación de los últimos seis meses eran positivos, pero que el comité necesitaba ver más datos para tener confianza. También añadió que parece probable que el banco logre esa confianza mencionada y que los funcionarios consideren apropiado recortar eventualmente las tasas.
Niveles del AUD/USD a vigilar
Los indicadores en el gráfico diario indican que los compradores se mantienen firmes, pero mientras no logren conquistar la media móvil simple (SMA) de 20 días, las perspectivas no serán totalmente alcistas en el corto plazo inmediato. A la baja, mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 y 100 días, la tendencia general seguirá siendo positiva
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"Casi todos en el Comité creen que será apropiado reducir las tasas"
"Estamos tratando de identificar un punto en el que nos sintamos seguros respecto a la inflación para iniciar el proceso de reducción del nivel restrictivo"
"En teoría, los tipos reales suben cuando baja la inflación, pero no se puede ajustar mecánicamente la política"
"No sabemos dónde está la tasa de interés neutral"
"Estamos realmente en un modo de gestión del riesgo"
"Estamos gestionando los riesgos de movernos demasiado pronto frente a movernos demasiado tarde"
"El momento de los recortes está ligado a nuestra confianza"
Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"Si viéramos un debilitamiento inesperado en el mercado laboral, eso nos haría recortar las tasas antes"
"En el caso base, en el que la economía goza de buena salud con un mercado laboral fuerte, podemos ser prudentes al pensar en el momento de recortar las tasas"
"Hoy no ha habido propuesta de recorte de tasas"
"El SEP es una buena prueba de dónde se encuentra el FOMC en términos de previsiones"
"Hay una gran disparidad de opiniones en el Comité"
Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez la presidencia de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, por un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"Necesitamos una mayor confianza en que la inflación se mueve de forma sostenible a la baja"
"Tenemos confianza, pero queremos ver más datos, la continuación de los datos buenos"
"Tuvimos un crecimiento muy fuerte el año pasado"
"Hace un año pensábamos que necesitábamos cierta suavización económica"
"Queremos ver un crecimiento fuerte, un mercado laboral fuerte"
"No creemos que tengamos que ver necesariamente un crecimiento más débil para que baje la inflación"
"Queremos que la inflación siga bajando"
"Necesitamos ver más evidencias que confirmen lo que pensamos que estamos viendo, que nos den confianza de que estamos en una senda sostenible hacia el 2% de inflación"
Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez la presidencia de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, por un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
- El GBP/USD muestra un movimiento limitado, cotizando entre 1.2690 y 1.2730 después de que la Fed decidiera mantener los tipos de interés.
- El voto unánime de la Reserva Federal para mantener los tipos se centra en el control de la inflación y retrasa los recortes de tasas.
- Los inversores están ahora pendientes de la rueda de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de nuevas orientaciones, y los rendimientos del Tesoro estadounidense y el Índice del dólar reflejan la reciente postura de la Fed.
El par GBP/USD se mantiene prácticamente sin cambios en la media sesión norteamericana, ya que la Reserva Federal (Fed) ha decidido mantener los tipos sin cambios, al tiempo que echa un jarro de agua fría sobre las especulaciones de recorte de tasas. En el momento de escribir estas líneas, los pares principales cotizaban con volatilidad, en torno a 1.2690 - 1.2730, a la espera de la rueda de prensa del presidente Powell.
GBP/USD borró sus ganancias tras la decisión de la Fed
Durante su reunión de política monetaria, los funcionarios de la Reserva Federal acordaron por unanimidad mantener las tasas de interés como están actualmente. Hicieron hincapié en la necesidad de esperar a tener mayores garantías de que la inflación se está moviendo de manera constante hacia el objetivo del 2% antes de considerar cualquier reducción de las tasas. La Fed también señaló que mejoran las perspectivas de cumplimiento de su doble mandato y subrayó su vigilancia permanente de los riesgos de inflación.
En cuanto a la reducción del balance financiero, el plan continuará como se había esbozado anteriormente, junto con controles más estrictos de la información confidencial del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para todo el personal de la Fed con acceso a ella.
Tras este anuncio, las expectativas de recorte de tasas para la reunión de marzo se sitúan en un 50% frente a las de mayo. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió brevemente hasta el 4% antes de volver a situarse en torno al 3.97%. Al mismo tiempo, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se movió inicialmente hacia 103.50, pero luego retrocedió ligeramente a 103.35.
Reacción del GBP/USD a la decisión de la Fed
El par GBP/USD repuntó hacia 1.2730 antes de apuntar a la baja ante el avance de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, seguidos por el dólar. Una vez que superó 1.2700, expuso la media móvil de 50 días (DMA) en 1,2668, seguida de 1.2600. Al alza, la primera resistencia sería 1.2700, seguido del máximo del día en 1.2750 antes de 1.2800.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"Estanos muy atentos a los riesgos que la inflación plantea"
"Nuestra postura restrictiva está presionando a la baja la actividad económica y la inflación"
"Nuestra tasa de política monetaria está probablemente en su punto máximo"
"Probablemente será apropiado empezar a reducir tasas en algún momento de este año"
"Si la economía evoluciona como se espera, reduciremos la tasa de interés este año"
"Aunque las perspectivas económicas son inciertas, no está garantizado el avance de la inflación"
"Estamos preparados para mantener la tasa de política actual por más tiempo si es necesario"
Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, sin cambios en el rango del 5.25%-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"La economía ha progresado bien, la inflación se ha suavizado"
"El camino a seguir es incierto, estamos plenamente comprometidos con el retorno de la inflación al 2%"
"En los dos últimos años la política monetaria se ha endurecido significativamente"
"Los riesgos para alcanzar los objetivos se están equilibrando"
"La actividad en el sector de la vivienda es moderada."
"El mercado laboral sigue tenso"
"Las ganancias de empleo siguen siendo fuertes, la demanda de mano de obra sigue siendo superior a la oferta."
"La inflación ha disminuido notablemente, aunque sigue por encima del objetivo"
"Las lecturas de inflación más bajas son bienvenidas, pero necesitamos ver pruebas continuas para tener confianza en volver al objetivo"
Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez la presidencia de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
- El USD/JPY rebota tras una fuerte caída mientras las ofertas por el Dólar se recuperan tras la Fed.
- La Fed mantiene las tasas sin cambios y advierte sobre la incertidumbre en las perspectivas económicas.
- Los mercados están a la espera de la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell, en busca de indicios moderados.
El par USD/JPY rebotó en los gráficos después de que la Reserva Federal (Fed) dejara los tipos sin cambios y advirtiera de la necesidad de que las perspectivas económicas sean más seguras y de que haya mejores indicadores de que la inflación de EE.UU. caerá y se mantendrá en el 2% en el futuro. La Fed provocó una carrera de aversión al riesgo que impulsó al Dólar estadounidense (USD) en la reacción, mientras los Mercados esperan más detalles del presidente de la Fed, Jerome Powell, que hablará al final de la hora.
La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos ha decidido no variar sus tipos de interés en la primera reunión de política monetaria de 2024 celebrada hoy 31 de enero
Los mercados monetarios están valorando ahora en un 52% la posibilidad de que no haya recorte de tipos en marzo, mientras que los tipos swap pivotan para centrarse en las probabilidades de un primer recorte de la Fed en mayo, según la herramienta FedWatch de CME.
Perspectivas técnicas del USD/JPY
El par USD/JPY cayó hasta la zona de 146.00 a primera hora del miércoles, retrocediendo un 1.22% desde máximos diarios cerca de 147.88.
El par está regresando por debajo de la zona de 147.00 después de que el par probara sus precios más bajos en casi tres semanas.
USD/JPY Gráfico horario
- El EUR/USD cae cerca de 1.0815 tras el anuncio de la Fed.
- La Reserva Federal de EE.UU. mantiene las tasas de interés en el 5.5% por cuarta reunión consecutiva.
- El foco gira a la declaración de Jerome Powell.
El EUR/USD ha protagonizado un rebote de más de 40 pips tras el anuncio de la Fed. En primer lugar ha subido a 1.0858, pero inmediatamente después ha caído a 1.0816. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0832, perdiendo un 0.12% diario.
La Fed no mueve ficha a la espera de la declaración de Jerome Powell
La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos ha decidido no variar sus tipos de interés en la primera reunión de política monetaria de 2024 celebrada hoy 31 de enero. Los tipos se mantiene en el 5.5% por cuarta reunión consecutiva, tal como se esperaba, después de que se subieran por última vez el pasado julio.
El Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) no espera que sea apropiado reducir el rango objetivo hasta que haya ganado mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%.
Los inversores esperan ahora la comparecencia de Jerome Powell, presidente de la Fed, que podría ofrecer pistas sobre la fecha de inicio de los recortes de tasas, que muchos ya esperan para la segunda mitad del año. La herramienta FedWatch sitúa las opciones de un recorte en la reunión de marzo en el 45.8%, subiéndolo al 50.3% en la reunión de mayo.
Niveles Técnicos
- El GBP/JPY cae más de un 0.60%, afectado por el sentimiento de cautela ante la decisión de la Fed.
- La caída por debajo de Tenkan-Sen (187.45) sugiere un mayor retroceso; vigilar soportes en 186,00, 185,64.
- La recuperación depende de la superación de 187,00; resistencia en 187,45, 188,00 y máximo del 23 de enero en 188,91.
El par GBP/JPY cayó con fuerza durante la sesión norteamericana, más de un 0.60%, ya que los participantes del mercado se mostraron reacios al riesgo antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Esto, junto con la reunión del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves, mantiene a la Libra esterlina (GBP) presionada a la baja, mientras que el Yen japonés (JPY) avanza. En el momento de escribir estas líneas, el cruce opera en 186.15 tras alcanzar un máximo de 187.59.
El par tiene un sesgo neutral, pero se inclinó a la baja después de sumergirse por debajo del Tenkan-Sen en 187.45, que exacerbó la caída del GBP/JPY por debajo de 187.00, lo que abrió la puerta para una mayor caída. El siguiente soporte se sitúa en 186.00, seguido del Senkou Span A en 185.64. El siguiente soporte se sitúa en 185.00.
Por otro lado, si los compradores intervienen, deberán recuperar 187.00. Una vez superado este nivel, el siguiente nivel sería el Tenkan-Sen en 187.45, antes de desafiar 188.00, antes de probar máximos históricos en 188.91, el máximo del 23 de enero.
GBP/JPY Acción del precio - Gráfico Diario
GBP/JPY Niveles técnicos
- La Fed mantiene sus tipos de interés en el 5.5% por cuarta reunión consecutiva.
- El FOMC no cree apropiado reducir las tasas hasta que se haya ganado mayor confianza en una reducción de la inflación hacia el 2%.
La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos ha decidido no variar sus tipos de interés en la primera reunión de política monetaria de 2024 celebrada hoy 31 de enero. Los tipos se mantienen en el 5.5% por cuarta reunión consecutiva, tal como se esperaba, después de que se subieran por última vez el pasado julio.
Declaración de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)
Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica se ha estado expandiendo a un ritmo sólido. El aumento del empleo se ha moderado desde principios del año pasado, pero sigue siendo fuerte, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación ha disminuido durante el año pasado, pero sigue siendo elevada.
El Comité busca alcanzar el máximo empleo y una inflación a una tasa del 2% en el largo plazo. El Comité considera que los riesgos para lograr sus objetivos de empleo e inflación se están equilibrando mejor. Las perspectivas económicas son inciertas y el Comité sigue muy atento a los riesgos de inflación.
En apoyo de sus objetivos, el Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre 5.25% y el 5.5%. Al considerar cualquier ajuste al rango objetivo para la tasa de fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos. El Comité no espera que sea apropiado reducir el rango objetivo hasta que haya ganado mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%. Además, el Comité seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, como se describe en sus planes anunciados anteriormente. El Comité está firmemente comprometido a devolver la inflación a su objetivo del 2%.
Al evaluar la postura adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá supervisando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. El Comité estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan impedir el logro de los objetivos del Comité. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas lecturas sobre las condiciones del mercado laboral, presiones inflacionarias y expectativas de inflación, y acontecimientos financieros e internacionales.
A favor de la acción de política monetaria votaron Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Thomas I. Barkin; Michael S. Barr; Rafael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cocinera; María C. Daly; Felipe N. Jefferson; Adriana D. Kugler; Loretta J. Mester; y Christopher J. Waller.
- El par AUD/JPY sufre una bajada decisiva con un descenso del 0.95% y se sitúa actualmente en 96.50.
- A medida que los osos empujan al par por debajo de la SMA de 20 días, las perspectivas se tornan negativas para el par.
- A pesar de las recientes actividades bajistas, el par se mantiene por encima de las SMA de 100 y 200 días, señal de una tendencia alcista general.
En la sesión del miércoles, el par AUD/JPY cayó a 96.50 tras una fuerte caída de 0.95%. El gráfico diario del par parece neutral a bajista, lo que indica que los osos están ganando terreno. Reforzando este sentimiento, el gráfico de cuatro horas también se inclinó hacia el lado bajista con indicadores cerca de la zona de sobreventa.
El índice de fuerza relativa (RSI) diario muestra una inclinación bajista, aunque se mantiene en la zona positiva, lo que indica una leve presión vendedora, al igual que las barras rojas ascendentes de la media móvil convergencia divergencia (MACD). Además, los osos han hecho una aparente demostración de poder, empujando el precio del cruce por debajo de sus medias móviles simples (SMA) de 20 días. Sin embargo, el AUD/JPY se mantiene firme en terreno más elevado, como lo demuestra su posicionamiento por encima de las SMA de 100 y 200 días. Esto consolida la noción de que, a pesar de los recientes desafíos bajistas, la fuerza compradora general sigue mandando en el mercado.
Si pasamos a un marco temporal más corto, las perspectivas a cuatro horas también parecen favorecer a los bajistas por el momento. Los indicadores técnicos parecen sobrevendidos, lo que refleja una creciente tendencia bajista entre los operadores. Simultáneamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra en la cúspide del umbral de sobreventa, mientras que la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) exhibe barras rojas ascendentes, otro indicador de la creciente influencia de los osos en el corto plazo.
Gráfico diario del AUD/JPY
-638423234426074039.png)
Niveles del AUD/JPY a vigilar
El Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su decisión sobre la tasa de interés el jueves 1 de febrero a las 12:00 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, he aquí las expectativas previstas por los economistas e investigadores de nueve bancos principales.
Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga la tasa de interés en el 5.25% por cuarta vez consecutiva. Los participantes del mercado se centrarán principalmente en las perspectivas de la tasa de interés.
SocGen
La parte aburrida de la reunión debería ser la votación del Comité de Política Monetaria para mantener las tasas sin cambios. Lo más interesante será la división del voto, las nuevas previsiones económicas y los posibles cambios en las orientaciones. Aunque se actualizarán muchas hipótesis subyacentes, el principal cambio será la senda a la baja de los tipos bancarios, que probablemente dificultará la consecución del objetivo de inflación del 2%. Sin embargo, creemos que esto podría verse parcialmente compensado por los datos salariales más suaves que aumentan la confianza del MPC en la "franja de modelos salariales" que apuntan a una caída más pronunciada del crecimiento salarial que la previsión actual del Banco. Junto con unos datos de crecimiento del PIB y de inflación más suaves, esto debería permitir a todos los miembros del Comité mantener los tipos sin cambios, aunque no estamos muy convencidos de esto último.
Danske Bank
Esperamos que el Banco de Inglaterra mantenga la tasa bancaria sin cambios en el 5.25%. En general, esperamos que el Comité de Política Monetaria se muestre moderado en sus orientaciones y revise a la baja sus previsiones de inflación. Esperamos que el EUR/GBP suba ligeramente tras el anuncio.
TDS
El Banco de Inglaterra tiene casi garantizado que mantendrá las tasas en 5.25%. Esperamos que los nueve miembros del Comité de Política Monetaria voten a favor de mantenerlo y que el Banco abandone por fin su tendencia explícita al alza.
Deutsche Bank
Esperamos que el banco central se mantenga a la espera por cuarta reunión consecutiva, manteniendo la Tasa Bancaria en el 5.25%, pero señalando un giro moderado. Más adelante, prevemos la primera rebaja de tasas en mayo, pero reconocemos que los riesgos se inclinan hacia un inicio más tardío.
Rabobank
Esperamos que el BpE mantenga las tasas en el 5.25%. Uno o dos halcones conocidos podrían confirmar el sesgo restrictivo discrepando a favor de una subida. El aumento de la inflación general en diciembre nos recuerda que la cautela está justificada y que el proceso de desinflación no va a ser fácil. El riesgo de un impulso inflacionista derivado del Mar Rojo, la falta de una lectura precisa del estado del mercado laboral y la perspectiva de recortes de impuestos en vísperas de las elecciones generales son tres factores para ejercitar la paciencia. Sin embargo, el flujo de datos más amplio debería acabar convenciendo al BOE de que podría suavizar su política monetaria a partir del verano. Ahora vemos un primer recorte en septiembre en lugar de noviembre.
ING
La realidad es que la defensa de una postura de "más altos durante más tiempo" en los tipos de interés es cada vez más difícil de defender, ya que el trasfondo de la inflación muestra signos de mejora. Aun así, esperamos que el Banco siga actuando con cautela. La bajada de los tipos en los mercados contrarrestará al menos la reciente mejora de la inflación, y la previsión a dos años vista del Banco de Inglaterra podría situarse ligeramente por encima del 2%. Sin embargo, lo que realmente importa para los mercados es lo que haga el Banco en su comunicado de política monetaria. Sospechamos que dejará de sugerir que podría subir más las tasas, pero mantendrá la señal de que las tasas deben seguir siendo restrictivas durante un período prolongado. En cuanto a la división del voto, sospechamos que los halcones tirarán finalmente la toalla y dejarán de votar a favor de una subida de tasas. Al mismo tiempo, pensamos que es demasiado pronto para que los "palomas" voten a favor de un recorte. Esto nos lleva a esperar una decisión unánime de mantener las tasas.
ABN Amro
Esperamos que el Banco de Inglaterra mantenga la política monetaria. Aunque es probable que el comunicado reconozca los avances en materia de inflación, el Comité de Política Monetaria querrá ver nuevos avances en el crecimiento de los salarios antes de estar preparado para empezar a recortar los tipos. Nuestra hipótesis de base es que los recortes de tasas comiencen en agosto.
Citi
El principal objetivo de la reunión podría ser refrendar la política de precios de este año (que ha vuelto a abrir una brecha entre los recortes del BoE y los de la Fed/BCE). Los principales acontecimientos moderados podrían ser el abandono del sesgo restrictivo en el resumen de política (en línea con la tendencia global y dado que parece anquilosado) y/o un cambio moderado en la división de 6-3 votos. Por otra parte, el impulso de línea dura podría producirse a través de las proyecciones del IPC. La inflación en el Reino Unido está actualmente por debajo de las previsiones del BoE, pero otro acontecimiento importante es el descenso de la revalorización inicial. Es probable que la senda prevista por el mercado para la Tasa Bancaria haya añadido unos 100 puntos básicos de recortes adicionales desde noviembre, lo que supone unos 200 puntos básicos de recortes en total. Esto abrirá probablemente una amplia brecha entre las proyecciones del IPC utilizando una Tasa Bancaria constante frente a la trayectoria implícita del mercado, especialmente en el horizonte de 3 años. En noviembre, las previsiones del IPC utilizando la senda implícita del mercado se agruparon en torno al 2% (modal y media), aunque la moda a 3 años se situó algo por debajo. La nueva senda política implícita en el mercado añade claramente presión al alza, y podría ser así como el BoE opte por dar marcha atrás.
Wells Fargo
Los datos económicos del Reino Unido han sido, en general, flojos últimamente, pero ni los economistas de consenso ni nuestro equipo consideran apropiados los recortes de tasas por el momento. Las lecturas del PIB han sido decepcionantes, los datos de ventas minoristas de diciembre sorprendieron a la baja y la inflación ha seguido, en general, una tendencia a la baja a finales de 2023. Además, los datos salariales de noviembre mostraron un crecimiento de las ganancias semanales más frío de lo esperado. Sin embargo, es probable que los datos de inflación y salarios sigan siendo demasiado elevados para el gusto del BOE, ya que la inflación subyacente de diciembre se situó en el 5.1% interanual. Y aunque el crecimiento de los salarios ha bajado, la medida sigue siendo elevada en comparación con los niveles históricos. Relacionado con la inflación salarial está el IPC de servicios, que también es elevado. Estos factores contribuyen a nuestra previsión de que el Banco de Inglaterra mantendrá las tasas estables hasta que se produzca un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de junio. Aunque es probable que en la próxima reunión no se produzca ningún cambio en la tasa de interés, los participantes del mercado examinarán atentamente la declaración de política monetaria en busca de cualquier cambio de actitud moderado que pueda señalar la posibilidad de un calendario de relajación monetaria.
- El DXY cotiza con pérdidas el miércoles a 103.20.
- Las cifras de cambio de empleo de ADP fueron inferiores a las esperadas en enero.
- Se espera que la Fed mantenga su política sin cambios en la reunión del miércoles, la mensajería será clave.
El Dólar estadounidense (USD), reflejado en el DXY, cotiza actualmente en 103.20, experimentando pérdidas como resultado de los datos débiles del informe de Cambio de Empleo de Automatic Data Processing (ADP) para enero. Los mercados se mantienen cautelosos a la espera del anuncio de la decisión de la Reserva Federal (Fed) más adelante en la sesión.
Las expectativas de los mercados con respecto a las futuras decisiones de la Fed están cambiando, pero siguen siendo moderadas debido a los sólidos datos económicos recientes, que sugieren que es poco probable que se produzcan recortes de tasas. Se espera que la próxima decisión del FOMC y los datos de empleo influyan en el sentimiento de los mercados y den forma al ciclo de relajación de la Fed.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar se ve arrastrado por las decepcionantes cifras de ADP
- El cambio de empleo ADP para enero informado por los EE.UU. decepcionó significativamente las expectativas, con sólo 107.000 puestos de trabajo añadidos en comparación con el consenso de 145.000 y la cifra anterior de 158.000
- El jueves, los mercados recibirán los datos semanales adicionales de solicitudes de subsidio por desempleo; y el viernes, las cifras de Nóminas No Agrícolas de enero.
- La perspectiva del mercado sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal, según la herramienta FedWatch de CME, sugiere que los inversores confían en que el banco no cambie su política el miércoles. Por el momento, los mercados consideran que el ciclo de relajación comenzará en mayo.
- Sin embargo, los mensajes y el tono del banco podrían cambiar esas expectativas y marcar el ritmo del Dólar estadounidense para el resto de la semana.
Análisis Técnico: El DXY pierde impulso, los alcistas no logran defender la SMA de 200 días
Los indicadores en el gráfico diario reflejan señales mixtas. El índice de fuerza relativa (RSI), a pesar de su pendiente negativa, se encuentra en territorio positivo. Esto suele indicar que el impulso alcista disminuye a medida que los compradores pierden fuerza. La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) presenta una visión similar, ya que la disminución de las barras verdes podría sugerir que el impulso comprador está luchando por mantener su ritmo.
Las medias móviles simples (SMA) revelan un escenario algo bajista en el panorama general. La posición del DXY por debajo de las SMA de 100 y 200 días muestra el dominio de los osos en los plazos más largos. Sin embargo, el índice aún se mantiene por encima de la SMA de 20 días, lo que refuerza que los osos aún no están totalmente al mando y actuará como un fuerte soporte en caso de nuevos movimientos a la baja.
Niveles de Soporte: 103.15, 103.00, 102.90.
Niveles de resistencia: 103,4 (SMA de 200 días),103,90,104,00,104,20.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
- El par GBP/USD rebota desde mínimos, ya que las débiles cifras de empleo en EE.UU. influyen en las expectativas de decisión sobre los tipos de la Fed.
- El crecimiento del empleo ADP se ralentiza y el Índice de coste del empleo no alcanza las previsiones, lo que alimenta las especulaciones sobre un recorte de las tasas.
- Los inversores también se centran en la próxima decisión del Banco de Inglaterra y en las perspectivas económicas, con las declaraciones del gobernador Bailey muy vigiladas en busca de pistas políticas.
El GBP/USD subió durante la sesión norteamericana del miércoles, después de que los datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.), más débiles de lo esperado, pudieran inducir a la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) a recortar los tipos. Sin embargo, los participantes del mercado parecen cautelosos antes de la decisión de la Fed alrededor de las 19:00 GMT. El par opera en 1.2728 tras rebotar desde un mínimo diario de 1.2666.
GBP/USD avanza a buen ritmo, mientras que los datos económicos de EE.UU. hacen especular con una bajada de tasas
En el calendario económico de EE.UU. se publicaron dos informes de empleo a primera hora de la mañana, antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto. La contratación privada aumentó menos de lo esperado, según los datos de ADP, con cifras que cayeron de 158.000 a 107.000, también por debajo de las estimaciones. El índice de coste del Empleo para el último trimestre de 2023 fue del 0.9% intertrimestral, por debajo de las previsiones y de la cifra del tercer trimestre, lo que sugiere los riesgos de una espiral de precios y salarios.
Aparte de esto, los operadores están a la espera de la publicación de la decisión de la Reserva Federal, con los participantes del mercado estimando que el banco central de EE.UU. mantendría las tasas sin cambios. En cambio, buscan pistas sobre el inicio del ciclo de relajación. Todo ello después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, y compañía se embarcaran en un ciclo de endurecimiento en el que se registraron más de 500 puntos básicos de ajuste para frenar una inflación que alcanzó el 9.1% interanual.
Al otro lado del Atlántico, se espera que el Banco de Inglaterra se mantenga firme y publique sus últimas proyecciones económicas que, junto con la conferencia de prensa del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, serán analizadas por los participantes del mercado.
Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica
La tendencia de las principales divisas es neutra, aunque ligeramente a la baja, pero si los compradores elevan el tipo de cambio por encima de 1.2700 podría abrirse la puerta a desafiar el siguiente nivel de resistencia en 1.2774, máximo del ciclo del 24 de enero. Una vez superado, el par podría reanudar su camino hacia 1.3000, pero deberá superar la siguiente resistencia en 1.2900. Por otro lado, si los vendedores de GBP/USD se mueven, podrían arrastrar la tasa de cambio por debajo de 1.2700, antes de probar la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2669. El nivel más bajo se sitúa en 1.2600.
- La recuperación del sector tecnológico se ve amenazada por las expectativas de los fabricantes de chips, que superan sus ganancias.
- El sector del automóvil se ve presionado a la baja tras la redada de los reguladores de la UE contra los fabricantes de neumáticos.
- La inflación del IPC alemán se sitúa por debajo de las expectativas, el IPC de la UE se publicará el jueves.
Las acciones europeas registraron cierta debilidad el miércoles, con el índice DAX alemán cayendo cuatro décimas después de que la inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) alemán incumpliera las previsiones, y el aumento de los costes asociados al desarrollo de productos de hardware y software basados en IA irritara a los inversores, que no están viendo tanto aumento de las ganancias como se esperaba gracias a la creciente demanda de productos impulsados por IA.
La inflación anualizada del IPC de Alemania se situó por debajo de las expectativas, con un 2.9% interanual en enero frente al 3.2% previsto y una caída aún mayor desde el 3.8% del periodo anterior. Ante el retroceso más rápido de lo esperado de la inflación en la economía alemana, la principal potencia económica de la zona euro dentro de la unión, los mercados están intensificando sus apuestas de mayores y más rápidos recortes de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) antes de la publicación el jueves del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) más amplio de la UE.
se prevé que la inflación anualizada del IPCA de la UE para el año finalizado en enero baje del 2.9% al 2-8% interanual. Los Mercados monetarios prevén ahora 150 puntos básicos de recortes de tasas por parte del BCE hasta finales de 2024, frente a los 140 puntos básicos previstos el martes.
Las crecientes protestas y manifestaciones en toda Europa amenazan la estabilidad del sector agrícola a medida que los agricultores se organizan en bloqueos de mayor envergadura, en protesta por la falta de soporte de los organismos gubernamentales europeos. Los agricultores pretenden que la UE recorte las reducciones previstas de las subvenciones, así como controles arancelarios adicionales sobre las importaciones procedentes de Ucrania, que ha desviado la mayor parte de sus productos agrícolas procedentes del extranjero hacia los mercados europeos desde el inicio de la invasión rusa el año pasado, que dejó a Ucrania fuera de los principales mercados de exportación del Este.
Los mercados del automóvil y de piezas de recambio se vieron afectados esta semana por una redada de la Comisión Europea contra los fabricantes de neumáticos, a los que acusa de cartelismo. Pares principales como Pirelli, Michelin y Nokian fueron objeto de una redada el martes por parte de los reguladores antimonopolio de la UE, y los mercados están a la espera de una actualización por parte de la Comisión de la UE, que tiene el mandato de guardar silencio sobre los asuntos hasta que concluya su investigación inicial. Los fabricantes europeos de neumáticos han sido acusados de fijar precios y coludirse en contra de los intereses de los consumidores europeos.
Pares principales de la tecnología, como Microsoft y Alphabet, han informado recientemente de aumentos significativos de sus ganancias en espacios asociados a la IA, pero los costes están aumentando rápidamente en la esfera de la tecnología punta, lo que lastra el sentimiento de los inversores. Los pivotes en el suministro de chips y software centrados en la IA ven cómo los precios y costes se disparan más rápido que los ingresos, y la demanda de chips no relacionados con la IA está lastrando a los semiconductores.
El índice paneuropeo STOXX600 de los principales valores de renta variable logró un leve avance del 0.07%, ganando un tercio de punto para cerrar el miércoles en 485.97 euros, impulsado por las ganancias de los valores de gran capitalización de los sectores sanitario y de Servicios públicos, que compensaron los descensos de los sectores financiero y tecnológico.
El CAC40 francés bajó casi 21 puntos y cerró el miércoles con una caída del 0.27%, en 7.656,75 euros, y el DAX alemán cayó un 0.4%, cediendo 68,58 puntos para cerrar en 16.903,76 euros.
El FTSE londinense también experimentó una aceleración de los descensos, con una caída del 0.47%, para cerrar con un retroceso de 35.74 puntos, en 7.630,57 libras.
Perspectivas técnicas del DAX
El índice alemán de acciones DAX retrocedió hasta el nivel de 16.875,00 euros el miércoles, retrocediendo desde el máximo del día cerca de 16.975,00 euros, perdiendo un 0,65% de máximo a mínimo en el proceso.
El índice volvió a recuperar la zona de los 16.900,00 euros al cierre del mercado, pero se encuentra cotizando al sur de la media móvil simple (SMA) de 50 horas por segunda vez en una semana.
La vacilación de las acciones alemanas hace que el DAX tenga dificultades para seguir subiendo por encima del máximo de diciembre, justo por debajo de la zona de precios principales de 17.000,00 euros, pero el índice principal sigue cotizando firmemente en zona alcista, muy por encima de la SMA de 200 días, justo por debajo de 16.000,00 euros.
DAX gráfico horario
Gráfico diario del DAX
- El Dólar canadiense recuperó algo de terreno después de que el PIB sorprendiera al alza.
- Canadá registró un crecimiento del PIB del 0.2% en noviembre, superando las previsiones.
- En la segunda mitad de la sesión americana se conocerán las tasas de la Fed y la conferencia de prensa.
El Dólar canadiense (CAD) subió el miércoles después de que las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) canadiense superaran las expectativas y registraran un crecimiento por primera vez desde mayo. A las 19:00 GMT se publicará la última decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, y a las 19:30 GMT tendrá lugar la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.
El miércoles, Canadá registró un crecimiento del PIB intermensual por primera vez en siete meses, lo que llevó al Dólar canadiense a recuperarse frente al Dólar estadounidense (USD), aunque el CAD sigue en números rojos frente a varias de las divisas principales. El jueves se publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero canadiense, después de que la Fed anuncie las tasas de interés.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar canadiense avanza frente al Dólar gracias al crecimiento del PIB
- El crecimiento del PIB canadiense de noviembre fue una sorpresa el miércoles, ya que se situó en el 0.2% intermensual frente a la previsión del 0.1%.
- El PIB canadiense superó el 0.0% por primera vez en siete meses tras las revisiones.
- El PMI manufacturero canadiense de enero de S&P Global se publicará el jueves; el último PMI manufacturero intermensual se situó en 45.4, en zona de contracción.
- Se espera que la Fed de EE.UU. mantenga las tasas estables el miércoles, la atención del mercado se centrará en la conferencia de prensa del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a las 19:30 GMT.
- Los inversores buscarán pistas sobre cuándo bajará los tipos la Fed.
- Las apuestas por un recorte de tipos de la Fed en marzo se dispararon a primera hora del miércoles, con un 65% de probabilidades de un recorte de al menos 25 puntos básicos en la reunión del 20 de marzo.
- El Dólar retrocedió después de que las cifras de empleo ADP se situaran muy por debajo de las expectativas y de la inesperada caída del PMI de Chicago.
- El cambio de empleo ADP de enero cayó a 107.000 frente a la previsión de 145.000 y los 158.000 de diciembre (revisado a la baja desde 164.000).
- El PMI de Chicago de enero descendió a 46.0 en lugar de la subida prevista a 48.0 frente a los 47.2 de diciembre (revisado al alza desde 46.9).
- Las volátiles cifras de ADP son propensas a fuertes revisiones y, en el mejor de los casos, tienen un historial poco claro como anticipo de las nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. previstas para el viernes.
- El cambio en el empleo de ADP ha sido objeto de revisiones en todos los meses, excepto en uno, desde 2007.
Cotización actual del Dólar canadiense
La siguiente tabla muestra el cambio porcentual del Dólar Canadiense (CAD) contra las divisas listadas hoy. El dólar canadiense fue la moneda más fuerte frente al dólar estadounidense.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.10% | -0.22% | -0.20% | -0.15% | -0.72% | -0.32% | -0.33% | |
| EUR | 0.10% | -0.13% | -0.10% | -0.03% | -0.61% | -0.21% | -0.21% | |
| GBP | 0.24% | 0.12% | 0.00% | 0.09% | -0.51% | -0.08% | -0.09% | |
| CAD | 0.21% | 0.11% | -0.04% | 0.06% | -0.50% | -0.07% | -0.08% | |
| AUD | 0.18% | 0.06% | -0.05% | -0.06% | -0.53% | -0.14% | -0.16% | |
| JPY | 0.71% | 0.62% | 0.47% | 0.53% | 0.58% | 0.42% | 0.42% | |
| NZD | 0.32% | 0.23% | 0.08% | 0.08% | 0.17% | -0.40% | -0.01% | |
| CHF | 0.30% | 0.19% | 0.06% | 0.09% | 0.14% | -0.42% | 0.01% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Análisis Técnico: El Dólar canadiense sube por encima del Dólar tras el repunte del PIB canadiense
El Dólar Canadiense (CAD) avanzó durante la jornada del miércoles y subió alrededor de un quinto de punto porcentual contra el Dólar, mientras que el Dólar retrocedió en el mercado en general. Sin embargo, el CAD sigue perdiendo terreno frente al Yen japonés (JPY), la divisa que mejor se ha comportado en la sesión de mediados de semana. El Loonie ha cedido más de medio punto porcentual frente al Yen durante el miércoles.
El par USD/CAD cayó a 1.3360 en los primeros compases del comercio estadounidense, un 0.6% desde el máximo del día de 1.3437. El impulso intradía está arrastrando al par de nuevo a la zona de 1.3400 antes de la declaración de política monetaria de la Fed, y los inversores se prepararán para los latigazos en el USD/CAD.
Si el Dólar canadiense logra un cierre alcista contra el Dólar de EE.UU. el miércoles, el USD/CAD grabará en su quinto día consecutivo a la baja, ya que el par se aleja hacia la baja de la media móvil simple de 200 días (SMA) cerca de 1.3500.
USD/CAD Gráfico horario
Gráfico Diario USD/CAD
Preguntas frecuentes sobre el Dólar canadiense
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar canadiense?
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
¿Cómo afectan al Dólar canadiense las decisiones del Banco de Canadá?
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
¿Cómo afecta el precio del petróleo al Dólar canadiense?
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar canadiense?
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar canadiense?
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
Economistas de Standard Chartered analizan las perspectivas del Peso Mexicano (MXN) ante los próximos ciclos electorales, tanto en México como en Estados Unidos.
Los ciclos electorales complicarán las perspectivas de la política monetaria
Aunque es probable que Banxico haga hincapié en su independencia de la política, el aumento de la volatilidad de los mercados financieros podría inducirle a adoptar un enfoque más prudente con respecto al recorte de tasas, evitando recortes de tasas superiores a 25 puntos básicos o incluso haciendo una pausa entre reuniones.
Es probable que el ruido electoral en México aumente después del primer trimestre, y una posible victoria aplastante de Morena, especialmente si el partido obtiene una supermayoría en cualquiera de las cámaras del Congreso, podría dar lugar a preocupaciones en los mercados sobre un aumento de las políticas antiempresariales.
Mientras tanto, la creciente probabilidad de una victoria de Trump en las elecciones estadounidenses de noviembre podría provocar la debilidad del Peso mexicano, así como unas perspectivas de crecimiento más débiles para México, lo que complicaría el ciclo de relajación de Banxico.
- El USD/MXN ha rebotado con fuerza desde 17.09 a 17.21 a la espera de la Fed.
- El Índice del Dólar se desploma tras los débiles datos de EE.UU.
- Estados Unidos crea 107.000 empleos privados ADP en enero, por debajo de los 145.000 estimados.
El USD/MXN ha oscilado con fuerza tras los datos estadounidenses del ADP de empleo y el PMI de Chicago, ya que ambos estuvieron por debajo de las expectativas. El par ha reaccionado inicialmente con una caída a 17.09, mínimo de nueve días, pero posteriormente se ha recuperado subiendo a un nuevo máximo diario en 17.21. Al momento de escribir, el Dólar cotiza frente al Peso mexicano alrededor de 17.18, ganando un 0.15% en lo que llevamos de miércoles.
El Índice del Dólar cae a mínimos de una semana, foco en el anuncio de la Fed
El Índice del Dólar (DXY) se ha desplomado ante los débiles datos estadounidenses. El DXY ha caído a mínimos de siete días en 102.94, aunque en la última hora cotiza sobre 103.09, perdiendo un 0.30% diario.
Estados Unidos ha generado 107.000 empleos privados ADP en enero, por debajo de los 145.000 esperados. Además, la cifra de diciembre ha sido revisada a la baja, situándose en 158.000 frente a los 164.000 publicados hace un mes.
Por otra parte, el PMI de Chicago se ha contraído a 46 puntos en enero desde los 47.2 de diciembre, decepcionando al mercado, que esperaba un aumento a 48 puntos.
Los inversores estarán muy atentos esta tarde al anuncio de la Reserva Federal de EE.UU., que dará a conocer su primera decisión de política monetaria del año. La herramienta FedWatch sitúa en un 93.8% las opciones de que la Fed mantenta los tipos sin cambios en su reunión de enero, mientras eleva al 60.9% las posibilidades de una rebaja en marzo (desde el 40.9% de ayer).
USD/MXN Niveles de precio
Una subida por encima del techo semanal en 17.26 (29 de enero) puede extenderse hacia la resistencia situada en 17.38, máximo mensual alcanzado los días 17 y 23 de enero. Por encima de esta zona, el cruce encontrará una importante barrera en 17.56, nivel más alto de diciembre.
A la baja, un quiebre de 17.05, mínimo de la semana pasada, buscará soporte en la región psicológica de 17.00. Por debajo de este nivel, el par puede caer hacia 16.78, donde espera el mínimo de cinco meses registrado el 8 de enero.
El Dólar estadounidense se debilitará, mientras que los mercados de divisas podrían experimentar una gran volatilidad en el futuro, según los analistas de Nordea.
La economía estadounidense seguirá evolucionando bien desde una perspectiva global
Creemos que unas tasas más bajas a escala mundial seguirán dando soporte a la actividad económica y al sentimiento de riesgo, reduciendo el atractivo del USD desde el punto de vista de refugio seguro. Además, nuestras expectativas de más recortes de tasas a corto plazo en EE.UU. en relación con la zona euro y otros países como Japón, Reino Unido y Noruega apuntan hacia un USD más débil en los próximos años. Esto no significa que veamos un debilitamiento masivo del USD en el futuro.
Esperamos que la economía estadounidense siga evolucionando bien desde una perspectiva global. Además, los desafíos geopolíticos y el resultado de las elecciones presidenciales de EE. UU. podrían hacer que el USD sorprendiera positivamente en el futuro.
Si Trump es elegido de nuevo, un resultado muy probable como parece ahora, el USD debería beneficiarse de nuevo de su condición de refugio seguro. Sin embargo, es más probable que las preocupaciones por el déficit aparezcan con Trump que con Biden. Si estas preocupaciones vuelven a aparecer, el dólar podría debilitarse más de lo previsto. Tanto el resultado de los acontecimientos clave que se avecinan como la forma en que los mercados perciben los resultados son difíciles de predecir, lo que seguirá contribuyendo a la volatilidad de los mercados de divisas.
- El Euro sube a 1.0879 frente al Dólar, impulsado por los decepcionantes datos de empleo ADP de EE.UU. y la menor inflación salarial.
- Se espera la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed, en la que se espera que se mantengan las tasas y se esperan las declaraciones de Powell.
- La inflación alemana, las ventas minoristas y la inflación francesa apuntan a una ralentización económica en la Eurozona, lo que aviva las conversaciones sobre un recorte de tipos del BCE.
El Euro se recupera frente al Dólar y sube un 0.31% en medio de una apretada agenda económica a ambos lados del Atlántico. En el momento de redactar estas líneas, el par EUR/USD cotiza en 1.0879 tras alcanzar un mínimo diario de 1.0806.
EUR/USD sube mientras los inversores digieren los datos "moderados" de EE.UU., atentos al discurso de Powell de la Fed
En Estados Unidos se informó del cambio de empleo ADP, que fue de 107.000 en enero, por debajo de los 158.000 de diciembre y de las previsiones de 145.000. Nela Richardson, economista jefe de ADP, afirmó que "los avances en materia de inflación han animado el panorama económico a pesar de la ralentización de la contratación y los salarios", y añadió que "los salarios ajustados a la inflación han mejorado en los últimos seis meses, y parece que la economía se encamina hacia un aterrizaje suave en EE.UU. y a nivel mundial."
Recientemente, el índice de coste del empleo (ICE) que utilizan los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) como medida de la inflación salarial cayó del 1.1% al 0.9% en el cuarto trimestre, lo que significa que el mercado laboral se está enfriando.
Con los datos económicos fuera del camino, la atención de los operadores del EUR/USD se centra en la reunión del Comité de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed). La mayoría de los analistas estiman que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en el 5.25%-5.50%, aunque la mayoría está atenta al discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell. Win Thin, analista de Brown Brothers Harriman, declaró: "Creemos que Powell adoptará una postura mucho más equilibrada en esta reunión, sobre todo teniendo en cuenta lo robusta que sigue siendo la economía."
Al otro lado del charco, la inflación alemana se redujo al 3.1% interanual en enero, frente a las previsiones del 3.2%, lo que alimentó las especulaciones de que el Banco Central Europeo (BCE) podría recortar los tipos antes de lo esperado, ya que la economía de la zona euro (UE) siguió desacelerándose, según los índices PMI preliminares revelados en enero. En Alemania, las ventas minoristas cayeron del 0.7% al -1.6% intermensual, mientras que en Francia la inflación bajó del 3.7% al 3.1%.
Análisis del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica
El par EUR/USD pasó de una tendencia bajista a una neutral-bajista, ya que los operadores elevaron la tasa de cambio hacia la zona de 1.0880. Si los compradores recuperan el nivel de 1.0900, el siguiente nivel clave será la media móvil de 50 días (DMA) en 1.0916, antes de desafiar el nivel de 1.1000. Al contrario, si los vendedores mantienen el precio al contado por debajo de 1.0900, podría producirse un retroceso, con la vista puesta en los mínimos del día en 1.0806.
El Peso mexicano (MXN) se desplomó frente a sus pares emergentes el día en que Trump fue elegido en 2016. Economistas de TD Securities analizan las perspectivas del MXN antes del ruido electoral.
México no será inmune a una desaceleración de EE.UU
Esperamos un Dólar más débil a medio plazo, lo que debería ayudar al peso mexicano, pero esperamos que tenga un rendimiento inferior al de sus pares EM como el BRL.
La economía de México está vinculada a las perspectivas de EE.UU. debido a sus profundos lazos comerciales y financieros, ya que el 80% de las exportaciones mexicanas se dirigen a EE.UU.. Los rendimientos del MXN pueden explicarse principalmente por factores estadounidenses, sin que los factores locales añadan ningún poder explicativo. Esperamos que EE.UU. se desacelere hacia mediados de este año.
Las elecciones estadounidenses y mexicanas de este año añadirán ruido al MXN, donde una posible reelección de Trump traerá ruido comercial para el país y hará que el MXN tenga un rendimiento inferior al de sus homólogos.
Eurostat publicará una primera estimación preliminar del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) de la zona euro correspondiente al mes de enero el jueves 1 de febrero a las 10.00 GMT. A medida que se acerca la hora de la publicación, los economistas e investigadores de seis bancos principales prevén las siguientes expectativas para la inflación de la UE.
Se espera que la inflación general de la Eurozona se sitúe en el 2.8% interanual, frente al 2.9% de diciembre, mientras que la inflación subyacente disminuiría dos décimas, hasta el 3.2% interanual.
Commerzbank
Es probable que la tasa de inflación, excluidos los precios de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, a menudo muy volátiles, haya seguido cayendo del 3.4% al 3.2%. Esperamos que la tasa de inflación general caiga del 2.9% al 2.6%.
Deutsche Bank
Esperamos que el índice general de la zona euro se sitúe en el 2.81% interanual (2.9% en diciembre) y el subyacente en el 3.27% (3.4%). Seguimos previendo una mayor relajación de la inflación y una estabilización en torno al objetivo a medio plazo, con una media del índice general del 2.1% interanual en 2024 y del 2.3% interanual en 2025.
ABN Amro
Se espera que la inflación IPCA de la zona euro se haya estabilizado en el 2.9% en enero. Por el contrario, se espera que la inflación subyacente del IPCA haya disminuido en enero, a medida que el impacto alcista de las pasadas subidas de los precios de la energía se está desvaneciendo. Además, las presiones inflacionistas subyacentes están disminuyendo debido a la debilidad económica que comenzó en el cuarto trimestre de 2022 y ha continuado a lo largo de 2023.
SocGen
Es probable que el IPCA preliminar de enero de la zona euro se publique sin cambios en el 2.9% interanual, con un descenso del subyacente de 0.3% hasta el 3.1% interanual. Hay más incertidumbre de lo habitual en estas previsiones, dados los cambios de ponderación anuales.
Citi
IPC general de la zona euro interanual (enero preliminar) - Previsión Citi 2.5%; anterior 2.9%; IPC subyacente interanual, anterior 3.4%. El dato de enero es difícil de predecir (debido a la estacionalidad, los cambios en los precios regulados, el fin de las intervenciones en el sector de la energía y las nuevas ponderaciones), lo que podría provocar una reacción exagerada esta semana.
TDS
Esperamos que la inflación IPCA de la zona euro descienda hasta el 2.8% en enero, revirtiendo ligeramente la subida de diciembre. La inflación subyacente probablemente caiga hasta el 3.2% interanual. Las nuevas ponderaciones del IPCA deberían añadir cierta presión alcista a la cifra, ya que el peso del componente de energía debería reducirse notablemente, eliminando así cierta presión desinflacionista sobre la inflación general. El fin de las subvenciones alemanas a la energía, la subida de las tarifas de la red eléctrica y el aumento del IVA en los restaurantes también añaden riesgos al alza. Dicho esto, esperamos que continúe la ralentización del impulso subyacente.
El índice de gestores de compra (PMI) de Chicago ha retrocedido 1.2 puntos en enero, situándose en 46 frente a los 47.2 de diciembre (cifra revisada al alza desde 46.9).
Este es el peor registro en tres meses. El dato también decepciona las expectativas del mercado, ya que se esperaba un aumento a 48 puntos.
Dólar reacción
El Índice del Dólar (DXY) está cayendo tras la publicación del dato de empleo privado ADP y el PMI de Chicago, ya que ambos han decepcionado expectativas. El DXY ha caído a mínimos de siete días en 102.94. Al momento de escribir, el Índice del Dólar cotiza sobre 103.03, perdiendo un 0.35% diario.
- La GBP se recupera, ya que los débiles datos de empleo ADP de EE.UU. mejoran el ánimo de los mercados.
- La atención sigue centrada en las reuniones de política monetaria de la Fed y el BoE.
- Se espera que la Fed y el BoE mantengan sin cambios las tasas de interés.
La Libra esterlina (GBP) rebota en los primeros compases de la sesión del miércoles de EE.UU., ya que Automatic Data Processing (ADP) estadounidense ha informado de una ralentización de la demanda laboral. Los empleadores estadounidenses contrataron sólo 107.000 trabajadores en enero, cifra significativamente inferior a las expectativas de 145.000 y a la anterior lectura de 158.000. Esto ha aumentado la presión sobre el Dólar estadounidense.
Mientras tanto, los mercados se preparan para la reunión de política monetaria de la Reserva Federal estadounidense (Fed). Los inversores prevén que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en el intervalo del 5.25%-5.50%, desplazando su atención hacia cualquier orientación sobre cuándo empezará el banco central a recortar las tasas de interés y a qué velocidad. En su última reunión de política monetaria, la Fed proyectó una reducción de 75 puntos básicos (pb) de las tasas de interés en 2024.
El par GBP/USD cotiza en general lateral, pero se espera una acción definida después de que la Fed y el Banco de Inglaterra (BoE) anuncien sus primeras decisiones de política monetaria de 2024. También se espera que el BoE mantenga el statu quo por cuarta vez consecutiva. Las presiones sobre los precios en la economía del Reino Unido ya han tocado techo, pero los inversores no confían en que la inflación vuelva al objetivo del 2% de forma sostenible.
Aparte de la decisión de la Fed, se espera que esta semana aumente la volatilidad de los mercados, ya que a continuación se publicarán los datos del PMI manufacturero y de las nóminas no agrícolas del Instituto de Gestión de Suministros (ISM), el jueves y el viernes, respectivamente.
Resumen diario de los mercados: La libra se recupera tras la publicación de los datos de empleo en EE.UU.
- La Libra esterlina recupera terreno tras la publicación de los datos de empleo privados en EE.UU., a la espera de la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés.
- Se prevé que la Fed mantenga el statu quo, sugiriendo que no hay prisa por emitir una señal moderada, ya que la inflación en la economía de Estados Unidos aún está lejos de la tasa deseada del 2%.
- El avance de la inflación hacia el objetivo del 2% se ha ralentizado, ya que las condiciones del mercado laboral son sólidas, el gasto del consumidor es robusto y la economía crece a mayor ritmo.
- La decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra, que se anunciará el jueves, también influirá en la evolución de la libra esterlina.
- Al igual que la Fed, se espera que el Banco de Inglaterra mantenga por cuarta vez consecutiva los tipos de interés en el 5,25%.
- Como se espera una decisión de política monetaria sin cambios, los participantes del mercado se centrarán principalmente en las perspectivas de los tipos de interés.
- A diferencia de la Fed y del Banco Central Europeo (BCE), los responsables políticos del BdE no han debatido el calendario ni el alcance de los recortes de los tipos de interés en 2024. Por lo tanto, las discusiones sobre los recortes de tasas se considerarían bajistas para la libra esterlina.
- La razón por la que el BoE insiste en mantener las tasas de interés en los niveles actuales es la elevada inflación, que es más alta en el Reino Unido en comparación con otros miembros del Grupo de las Siete economías.
- Mientras tanto, la vulnerabilidad del crecimiento económico podría ser un factor que obligue a los responsables del BoE a debatir recortes de tasas.
- El barómetro empresarial de Lloyds Bank alcanzó su nivel más alto en dos años, con un 44%, en medio de esperanzas de una menor inflación y recortes de las tasas de interés. La encuesta mostró que las empresas tienen previsto aumentar sus plantillas de cara al futuro.
Análisis Técnico: La Libra esterlina recupera el nivel de 1.2700
-638422844006713915.png)
La Libra esterlina se recupera y se acerca a la resistencia del nivel redondo de 1.2700 a medida que mejora el sentimiento de los mercados tras los datos de las nóminas privadas de EE.UU., más débiles de lo previsto. Durante las dos últimas semanas, el cable se ha mantenido en un rango estrecho entre 1.2640 y 1.2775.
La formación de un triángulo descendente en el gráfico diario indica que los inversores se mantienen al margen. El soporte horizontal del mencionado patrón gráficos se traza desde el mínimo del 21 de diciembre en 1.2612, mientras que la línea de tendencia bajista se sitúa desde el máximo del 28 de diciembre en 1.2827. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila en el rango 40.00-60.00, lo que indica un movimiento poco prometedor.
Preguntas frecuentes sobre el empleo
¿Cómo afectan los niveles de empleo a las divisas?
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto del consumidor y, por tanto, para el crecimiento económico, impulsando el valor de la divisa local. Además, un mercado laboral muy tenso -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
¿Por qué es importante el crecimiento de los salarios?
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares tienen más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es poco probable que los aumentos salariales se deshagan. Los Bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
¿En qué medida se preocupan los bancos centrales por el empleo?
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen explícitamente mandatos relacionados con el mercado laboral que van más allá del control de los niveles de inflación. La Reserva Federal (Fed) de EE.UU., por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y la estabilidad de precios. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aun así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para los responsables políticos dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
- El precio del Oro mantiene las ganancias antes del anuncio de la política monetaria de la Fed.
- Se espera que la Fed tome una decisión firme sobre los tipos de interés, mientras que las perspectivas futuras sobre las tasas serán el foco principal.
- El ADP de EE.UU. mostró las nóminas privadas en 107.000 frente a las proyecciones de 145.000.
El precio del Oro (XAU/USD) se aferra a las ganancias ya que el Procesamiento Automático de Datos de los Estados Unidos (ADP) ha informado de una demanda de mano de obra más débil que lo previsto por los participantes del mercado. Los empleadores privados de EE.UU. contrataron a 107.000 personas en busca de empleo en enero, cifra significativamente inferior a las expectativas de 145.000 y a la lectura anterior de 158.000. Se espera que la ralentización de la demanda de mano de obra aumente las expectativas de una pronta bajada de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed).
Se espera que la volatilidad de los mercados siga aumentando mientras los inversores esperan la decisión de política monetaria de la Fed. Se espera que la Fed tome una decisión de tasa de interés estable por cuarta vez consecutiva. Los inversores se centrarán en las orientaciones de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, es decir, en sus expectativas para el futuro, lo que probablemente influirá en el mercado de divisas.
En medio de la relajación de las presiones sobre los precios, no se espera un mayor endurecimiento cuantitativo por parte de la Fed, por lo que los participantes del mercado se centrarán en "cuándo y a qué ritmo" el banco central comenzará a reducir las tasas de interés. Los inversores prevén que la Fed inicie el proceso de reducción de tasas a partir de mayo.
En la anterior reunión de la Fed se preveían recortes de 75 puntos básicos (pb) de las tasas de interés en 2024. El mercado se ha centrado en las expectativas de recortes tempranos, sin embargo, los comentarios de los responsables políticos individuales han aconsejado mantener los tipos de interés elevados al menos durante la primera mitad del año, hasta que confíen en que la tasa de inflación subyacente volverá al objetivo del 2% de la Fed de manera oportuna.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro mantiene las ganancias antes de la reunión de la Fed
- El precio del Oro cotiza cerca de 2.040$ mientras los inversores esperan la política monetaria de la Reserva Federal.
- Según la herramienta Fedwatch de CME, los operadores confían en que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en el rango de 5.25-5.50% en la reunión.
- Sería la cuarta vez consecutiva que la Fed mantiene estables las tasas de interés.
- Las presiones sobre los precios en la economía estadounidense están disminuyendo constantemente, lo que ha impedido a los responsables de la Fed subir más los tipos de interés.
- Los nuevos comentarios de los responsables de la Fed sobre las perspectivas de las tasas de interés son de suma importancia, ya que se espera en gran medida una decisión de política monetaria estable.
- En la última reunión de política monetaria, el presidente de la Fed, Jerome Powell, así como el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que contiene las expectativas de todos los miembros, guiaron una reducción de las tasas de interés en 75 puntos básicos (pb) en 2024, lo que impulsó significativamente la demanda de activos de riesgo.
- La previsión de una bajada de tipos de 75 puntos básicos también generó expectativas de que la Fed iniciara recortes de tipos a partir de marzo, pero luego no cobró impulso debido a la resistencia de los datos económicos estadounidenses.
- Los inversores estarán interesados en ver cómo ajusta la Fed sus tres orientaciones de recorte de tipos en las próximas reuniones de política monetaria.
- La herramienta Fedwatch de CME indica que la Fed probablemente iniciará la campaña de recortes de tipos a partir de mayo (en lugar de marzo). La ausencia de señales moderadas para la reunión de mayo ejercería presión sobre el precio del Oro y mejoraría el atractivo para el Dólar estadounidense.
- Esta semana se publicarán varios indicadores económicos estadounidenses que mantendrán ocupados a los inversores. La agencia ISM publicará el PMI de manufactura el jueves, al que seguirán los datos oficiales de Empleo, que se publicarán el viernes.
- En el frente mundial, las tensiones geopolíticas siguen proporcionando un colchón a los lingotes. El presidente de EE.UU., Joe Biden, prometió tomar represalias por los ataques aéreos con drones contra bases estadounidenses cerca del noreste de Jordania.
Análisis Técnico: El Oro mantiene la recuperación cerca de 2.040$
El precio del oro cotiza dentro del rango operativo del martes, mientras los inversores esperan pacientemente la decisión de política monetaria de la Fed. La tendencia general para el precio del Oro es alcista. El metal precioso está formando un patrón gráfico de triángulo simétrico en el gráfico diario. Esto sugiere una posible ruptura en la dirección de la tendencia alcista dominante, aunque este tipo de triángulo puede romperse en cualquier dirección.
La demanda a corto plazo es fuerte, ya que el XAU/USD está operando por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a los 2.030$.
El impulso sigue siendo débil, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila en el rango de 40.00-60.00.
Preguntas frecuentes sobre el empleo
¿Cómo afectan los niveles de empleo a las divisas?
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto del consumidor y, por tanto, para el crecimiento económico, impulsando el valor de la divisa local. Además, un mercado laboral muy tenso -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
¿Por qué es importante el crecimiento de los salarios?
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares tienen más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es poco probable que los aumentos salariales se deshagan. Los Bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
¿En qué medida se preocupan los bancos centrales por el empleo?
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen explícitamente mandatos relacionados con el mercado laboral que van más allá del control de los niveles de inflación. La Reserva Federal (Fed) de EE.UU., por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y la estabilidad de precios. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aun así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para los responsables políticos dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
- El PIB canadiense creció un 0.2% en noviembre frente al 0.1% estimado
- El USD/CAD ha caído 20 puntos tras el dato a 1.3405.
El Producto Interior Bruto (PIB) canadiense creció a un ritmo mensual del 0.2% el pasado noviembre después de estancarse en el 0% en los cuatro meses previos, de julio a octubre, según informa la oficina de estadísticas de Canadá. Este es el primer incremento en seis meses, concretamente desde el pasado mayo.
La economía canadiense ha mejorado las expectativas de crecimiento, ya que el consenso del mercado esperaba un aumento del 0.1%.
Reacción del CAD
El Dólar canadiense se ha fortalecido frente al Dólar estadounidense tras el dato del PIB canadiense y el ADP de Estados Unidos. El USD/CAD ha caído 20 puntos hasta 1.3405, aproximándose a los mínimos del día levemente por debajo de 1.3400.
Los economistas de Nordea analizan las perspectivas de la corona noruega (NOK) para los próximos meses.
Es muy improbable que el Norges Bank empiece a bajar los tipos antes que la Fed y el BCE
Es muy improbable que el Norges Bank empiece a bajar las tasas antes que la Fed y el BCE. Con pequeños cambios en las tasas de interés hacia el verano, vemos al EUR/NOK dentro del rango en la zona de 11.20-11.50.
Cuando los tipos en el extranjero se reduzcan durante la segunda mitad de 2024, la NOK se comportará mejor y esperamos que el EUR/NOK alcance los 11.00 a finales de 2024.
- El dato de empleo ADP genera 107.000 puestos de trabajo en enero
- El Índice del Dólar (DXY) reacciona inicialmente con un retroceso a 103.38.
El informe de empleo privado publicado por Automatic Data Processing (ADP) ha informado que Estados Unidos generó 107.000 puestos de trabajo en enero, por debajo de los 145.000 esperados por el mercado. El dato de diciembre ha sido revisado ha sido revisado a la baja, pasando de 164.000 a 158.000.
Según el comunicado de ADP, la desaceleración de las contrataciones de 2023 se extendió hasta enero y la presión sobre los salarios continúa disminuyendo. La prima salarial para quienes cambian de empleo se redujo a un nuevo mínimo el mes pasado.
La economista jefe de ADP, Nela Richardson, ha señalado que "los avances en materia de inflación han mejorado el panorama económico a pesar de una desaceleración en la contratación y los salarios. Los salarios ajustados a la inflación han mejorado en los últimos seis meses y la economía parece encaminarse hacia un aterrizaje suave en Estados Unidos y en todo el mundo".
Reacción del Dólar
El Índice del Dólar (DXY) ha descendido modestamente hasta la 103.38, aproximándose al mínimo diario de la sesión asiática en 103.34. Al momento de escribir el DXY cotiza sobre 103.42, prácticamente plano en el día.
Según Destatis, la tasa de inflación preliminar en Alemania mostró una subida mensual de los precios al consumo del 0.2% en enero desde el 0.1% anterior. En una base anual, el indicador de inflación se desaceleró al 2.9% en los últimos doce meses desde el 3.7% anterior.
Además, el resurgimiento de las presiones desinflacionistas dejó rápidamente atrás el rebote anualizado observado en el IPC en el último mes de 2023.
Reacción de los mercados: El EUR/USD mantiene máximos diarios cerca de 1.0840
Poco después de la publicación, la acción del precio en el EUR/USD se mantuvo bastante apática en el extremo superior del rango diario en torno a 1.0840, mientras los inversores se preparan para la publicación del informe ADP sobre el empleo en el sector privado de EE.UU.
Los economistas de HSBC prevén que tanto el y Yen japonés (JPY) como el Dólar canadiense (CAD) coticen lateralmente, seguida de una ligera recuperación posterior.
La subida del USD/CAD parece exagerada en relación con el apetito por el riesgo
Esperamos que el BoJ ponga fin a su política ultra-flexible este año, con una retirada formal del control de la curva de rendimientos (YCC) en marzo, seguida de una salida de la política de tasas de interés negativas en el segundo trimestre de 2024. Al mismo tiempo, se espera que la Fed inicie su ciclo de relajación este año. Con unos diferenciales de tasas más ajustados en el horizonte, creemos que el Yen experimentará una modesta recuperación frente al Dólar este año.
Esperamos que los ciclos de recortes de tasas tanto del Banco de Canadá (BoC) como de la Fed comiencen en junio. El descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses podría presionar a la baja al USD/CAD, tanto por la vía de las tasas como por la del apetito por el riesgo. Pero en caso de aversión al riesgo a corto plazo, el CAD aún tiene cierto margen, ya que el USD/CAD parece elevado en relación con el apetito por el riesgo.
- El USD/CAD se recupera desde 1.3400 en medio de la cautela de los mercados ante la actualización de la política monetaria de la Fed.
- Se espera que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en el rango de 5.25%-5.50%.
- Los precios del petróleo se ven presionados por las sombrías perspectivas de la demanda.
El USD/CAD ecnuentras interés de compra cerca del soporte del nivel redondo de 1.3400. El par rebota mientras el sentimiento del mercado se ha vuelto bastante cauteloso antes de la decisión sobre la tasa de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) y los datos de cambio de empleo de ADP para enero.
Los futuros del S&P 500 se han enfrentado a la presión vendedora durante la sesión europea, lo que indica un tema de aversión al riesgo. El Índice del Dólar estadounidense DXY sube a medida que mejora el atractivo por los activos refugio antes de la decisión de política monetaria de la Fed. Se espera que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en el rango de 5.25%-5.50%. Los inversores se centrarán en las nuevas pistas sobre la relajación cuantitativa.
Los participantes del mercado anticipan que la Fed empezará a reducir las tasas de interés a partir de mayo, ya que las presiones sobre los precios se están suavizando constantemente.
En el frente petrolero, el precio del petróleo cae al inclinarse los inversores por las malas perspectivas de la demanda frente a las tensiones geopolíticas. Los inversores ven una escasa demanda de petróleo en China debido al agravamiento de la crisis inmobiliaria. Cabe señalar que Canadá es el principal exportador de petróleo a Estados Unidos y la bajada de los precios del petróleo debilita al Dólar canadiense.
El USD/CAD se recupera del máximo alcanzado el 18 de diciembre en 1.3409. El 50% de retroceso de Fibonacci (trazado desde el máximo del 1 de noviembre en 1.3900 hasta el mínimo del 27 de diciembre en 1.3177) en 1.3540 está actuando como una resistencia importante para los alcistas del par. La demanda a corto plazo no es lo suficientemente alcista, ya que el par cotiza por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 periodos.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos oscila en el rango de 40-60, lo que indica una consolidación a corto plazo.
Si el par rompe por encima del 38.2% de Fibonacci, que se sitúa en 1.3455, se produciría un movimiento alcista. Esto permitiría más subidas hacia la resistencia psicológica de 1.3500, seguida del 50% de retroceso en 1.3540.
Por otro lado, un movimiento bajista por debajo del 23.6% de retroceso en 1.3350 arrastraría al par hacia el soporte del nivel redondo de 1.3300 y al máximo del 29 de diciembre en 1.3265.
Gráfico de 4 horas del USD/CAD
-638422958269201263.png)
Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal y sus implicaciones para el índice Bloomberg del Dólar al contado.
De línea dura (15%)
La Fed hace una pausa, pero mantiene la orientación de la política monetaria, que aún conserva la opción de subir los tipos, si es necesario, ya que la economía no ha mostrado signos claros de normalización. Aunque la inflación se ha acercado al objetivo del 2%, no hay garantías de que se mantenga de forma sostenible en ese nivel. El presidente Powell reconoce los progresos realizados en materia de inflación, pero señala que el crecimiento económico sigue estando lejos de los niveles normales. El presidente menciona que es probable que la política deba seguir siendo restrictiva durante más tiempo hasta que haya señales más claras de que la inflación se mantendrá en el objetivo del 2%. BDXY +0.30%.
Caso base (65%)
La Fed decide mantener las tasas por cuarta reunión consecutiva, y el Comité mantiene en gran medida la orientación de la política monetaria en el comunicado. La Fed se inclina por mantener la opcionalidad, ya que la economía se mantiene sobre una base sólida, lo que aboga por no precipitarse en términos de flexibilización de la política moentaria. Esperamos que el presidente Powell camine por una línea muy fina, ya que trata de evitar el envío de señales fuertes antes de la reunión de marzo. Es probable que el presidente mantenga la opcionalidad y defienda la dependencia de los datos, ya que el FOMC quiere asegurarse de que el descenso de la inflación se mantiene en el objetivo del 2% en medio de una actividad económica aún firme. BDXY +0.10%.
Moderado (20%)
La Fed hace una pausa, pero también reconoce claramente en su comunicado los progresos realizados en materia de inflación. La orientación de la política monetaria se modifica para señalar que la tendencia del Comité ya no incluye una subida de tasas en el horizonte, siendo la relajación de la política monetaria la próxima medida probable. Powell hace hincapié en los progresos realizados en materia de inflación y destaca la idea de relajar los tipos nominales ante el aumento de los tipos reales. Dado que la política monetaria sigue siendo muy restrictiva, el presidente anticipa que la Fed podría considerar la idea de recortes preventivos de las tasas a corto plazo. BDXY -0.45%.
El EUR/USD continúa a la baja. Los economistas del OCBC Bank analizan las perspectivas del par.
Las expectativas del mercado se han inclinado a favor de un recorte anticipado en abril
Las expectativas del mercado se han inclinado a favor de un recorte anticipado en abril (más del 80% de probabilidad frente al <20% hace una semana).
El riesgo de un recorte anticipado del BCE y las lecturas de los PMI en Europa, que siguen estando en territorio de contracción, sugieren que el Euro podría estar sesgado a la baja por el momento, a menos que la Fed adopte una postura más moderada en el próximo FOMC.
El par EUR/USD debería registrar una tendencia alcista en las próximas semanas. Sin embargo, es probable que el euro vuelva a perder terreno en la segunda mitad del año, informan los economistas de Commerzbank.
¿Máximo intermedio en 2024?
El Euro debería recuperar terreno frente al Dólar en 2024. Esperamos que el EUR/USD termine el año en 1.1200.
Es probable que la recuperación se vea impulsada principalmente por un Dólar estadounidense más débil, que probablemente se vea afectado por los recortes previstos de los tipos de interés en EE.UU., al igual que anteriormente se había beneficiado de las subidas de los tipos de interés.
Hacia el final del horizonte de previsión, sin embargo, esperamos que el Euro vuelva a debilitarse moderadamente si la inflación en la Eurozona se percibe como un fenómeno persistente. Además, es probable que el Euro sufra problemas estructurales en la Eurozona a medio plazo y, por lo tanto, sólo vea un máximo provisional.
EUR/USD - marzo de 2024 en 1. 1200; junio de 202 en 1.1500; deptiembre de 2024 en 1.1400; diciembre de 2024 en 1.1200; merzo de 2025 en 1.1200 y junio de 2025 en 1.1100
El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha afirmado el miércoles que las perspectivas económicas han empeorado desde diciembre y ha añadido que el crecimiento de la zona euro podría ser este año más débil de lo previsto por el BCE, según Reuters.
"Las cifras de inflación han dado sorpresas positivas en su mayoría recientemente", ha dicho de Guindos a Die Zeit. "Creo que la inflación será ligeramente inferior a lo que hemos previsto".
- Se prevé que la Reserva Federal mantenga sin cambios los tipos de interés.
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, podría dar más detalles sobre los próximos recortes de tasas.
- En caso de un resultado de línea dura, el Dólar podría encontrar un impulso adicional.
La Reserva Federal (Fed) anunciará la primera decisión de política monetaria de 2024 el miércoles, y los participantes del mercado esperan en gran medida que el Comité deje el rango objetivo de los fondos federales sin cambios en el 5.25%-5.50%. Si el consenso se materializa, la reunión del 31 de enero será la cuarta consecutiva en la que la entidad mantiene sus tasas de interés en el nivel más alto en más de dos décadas.
En su última conferencia de prensa posterior al FOMC, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se abstuvo de dar orientaciones específicas sobre el calendario y el ritmo de los recortes de tasas. Sin embargo, hizo hincapié en que la Fed tendría que aplicar recortes de tipos mucho antes de que las tasas anuales de inflación alcancen su objetivo del 2%. Esperar hasta alcanzar el objetivo podría tener consecuencias negativas para la economía debido al efecto retardado de la política monetaria. Además, el presidente Powell expresó su preocupación por mantener las tasas demasiado altas durante un período prolongado, ya que esto podría obstaculizar el crecimiento económico.
A la luz del próximo acontecimiento, el Economista Senior Tom Kenny y el Economista Arindam Chakraborty de ANZ comentan que continúan adhiriéndose a su reciente consejo de que creen que un recorte de tasas alrededor de mediados de año sería adecuado, pero también deben ser receptivos a la idea de implementar reducciones de tasas antes. La política monetaria ya no sigue una senda predeterminada, y la Fed debe navegar por el delicado equilibrio de lograr una inflación sostenida en el objetivo y evitar al mismo tiempo un rápido aumento de los tipos de interés reales, lo que podría suponer un riesgo de recesión económica brusca.
Aunque ahora se debate entre los participantes del mercado sobre un posible recorte de las tasas de interés en marzo o mayo, parece que la decisión de mantener las tasas sin cambios en la reunión del 31 de enero es un "hecho". Según la herramienta FedWatch del CME Group, la probabilidad de una reducción de los tipos de interés en marzo supera el 46%, frente a casi el 52% del mismo resultado en la reunión del 1 de mayo.
Anticipando las perspectivas de la Reserva Federal: ¿Qué nos espera?
Tras iniciar sus esfuerzos de endurecimiento a principios de 2022, la Fed ha ejecutado un total de 525 puntos básicos de subidas de las tasas de interés y ha reducido sus valores en cartera en más de 1 billón de dólares. Aunque estas medidas han repercutido en la economía, según Powell, sus efectos plenos aún no se han materializado. En consecuencia, determinar la duración de la política restrictiva necesaria y el momento de iniciar los recortes es actualmente todo un reto.
En el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de diciembre, se reveló que la mediana de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) espera ahora un total de 75 puntos básicos de recortes de los tipos de interés en 2024. Esto representa un aumento de 25 puntos básicos en comparación con las proyecciones realizadas durante la reunión de septiembre. Este ajuste de las expectativas de tasas podría atribuirse a una ligera revisión a la baja de las previsiones de inflación de la Reserva Federal. El "gráfico de puntos" revela una previsión de cuatro recortes adicionales de las tasas de interés en 2025, lo que supone una disminución total de un punto porcentual. Además, se prevén otros tres recortes para 2026, lo que situaría la tasa de los fondos federales en una horquilla del 2% al 2.25%, alineándola estrechamente con las perspectivas a largo plazo.
A principios de este mes, el Gobernador del FOMC, Chris Waller, declaró que el calendario de recortes de las tasas de interés en el año en curso dependería de las discusiones en el seno del panel de fijación de políticas de la Reserva Federal. Subrayó su preferencia por retrasar los recortes de tipos hasta que la Fed esté "razonablemente convencida" de que la inflación alcanza sistemáticamente el objetivo del 2%.
Del mismo modo, Raphael Bostic, homólogo de la Fed de Atlanta, se mostró dispuesto a considerar la aplicación de reducciones de los tipos de interés antes de julio si existen pruebas "convincentes" de que la inflación se desacelera más rápidamente de lo previsto inicialmente. Aunque reafirmó el plan de iniciar los recortes de tasas en el tercer trimestre, subrayó la importancia de actuar con cautela para evitar recortes prematuros que podrían reavivar la demanda y las presiones inflacionistas.
En cuanto a la inflación, los funcionarios de la Fed anticiparon un descenso de la inflación subyacente hasta alcanzar el 3.2% en 2023 (en realidad acabó el año en el 2.9%), bajando al 2.4% en 2024 y luego al 2.2% en 2025. Finalmente, se espera que vuelva al objetivo del 2% en 2026.
En cuanto a la inflación medida por el PCE, el Comité revisó a la baja su previsión de inflación al 2.8% para 2023 (los datos oficiales fueron finalmente del 2.6% en diciembre), luego al 2.4% en 2024, al 2.1% en 2025 y al 2.0% en 2026.
¿Cuándo anunciará la Fed sus decisión de política monetaria y cómo podría afectar al EUR/USD?
Está previsto que la Reserva Federal anuncie su decisión y publique la declaración de política monetaria a las 19:00 GMT. A continuación, el presidente Jerome Powell ofrecerá una rueda de prensa a las 19:30 GMT. Esta vez no habrá un gráfico de puntos actualizado.
Aunque se espera que los responsables políticos mantengan los tipos de interés actuales en el 5.25%, los participantes del mercado examinarán de cerca las declaraciones del presidente Jerome Powell en busca de cualquier indicio sobre el calendario de posibles recortes de tipos, especialmente teniendo en cuenta la reciente disminución de las expectativas de recortes de tasas en marzo.
Mientras la Reserva Federal se prepara para su primera reunión del nuevo año, sus retos parecen diferentes de los de, por ejemplo, hace un año. A estas alturas, las presiones desinflacionistas parecen mantenerse firmes en el trasfondo de unos tipos de interés más altos, unos costes de la energía en descenso y un mercado laboral todavía bastante tenso, todo ello en medio de una saludable resistencia de la economía estadounidense.
Los recientes y sólidos fundamentos de la economía estadounidense han reforzado la opinión anterior, allanando el camino para un "aterrizaje suave" cada vez más probable. A este respecto, se espera que el presidente Powell mantenga un tono cauto y subraye que aún queda trabajo por hacer en lo que respecta a la inflación, al tiempo que mantiene intacta la postura de la Fed de depender de los datos.
Aparte de eso, los inversores deberían seguir de cerca cualquier señal de Powell sobre el calendario del posible inicio de un ciclo de relajación.
Pablo Piovano, analista sénior de FXStreet, señala: "El índice del Dólar estadounidense DXY parece haberse embarcado en una fase consolidativa en torno a la zona de 103.50 en las dos últimas semanas, en una postura bastante vigilante ante la inminencia de acontecimientos clave. En torno a esta zona también coincide con la crítica SMA de 200 días. La superación de esta zona podría abrir la puerta a nuevas ganancias a corto plazo, con un objetivo en la SMA de 100 días en torno a 104.30, donde también se sitúan los máximos de diciembre de 2023. A la baja, una rápida pérdida de impulso no debería ver ningún soprote de importancia hasta el mínimo de diciembre de 2023 en la zona de 100.60".
En cuanto al EUR/USD, Piovano añade: "El EUR/USD ha comenzado el nuevo año a la defensiva, cediendo ininterrumpidamente más de 300 pips desde los máximos de finales de diciembre cerca de 1.1140 en medio del resurgimiento de un fuerte sesgo comprador en el Dólar estadounidense. La pérdida del mínimo de 2024 en torno a 1.0795 podría exponer a una debilidad adicional al mínimo de diciembre en 1.0723. En caso de que el par se fortalezca, debería superar la SMA de 55 días en torno a 1.0910 y el máximo en torno a la barrera psicológica de 1.1000 para volver a centrarse en el máximo de diciembre cerca de 1.1140.
Por último, Piovano sugiere que un descenso sostenido por debajo de la crítica SMA de 200 días en la zona de 1.0840 cambiaría las perspectivas del par a la baja, lo que permitiría un descenso más profundo inicialmente hasta el mínimo de diciembre de 2023 en 1.0723 (8 de diciembre). Nuevas pérdidas a partir de aquí requerirían un empeoramiento importante de las perspectivas del Euro, lo que parece poco probable por el momento."
Seguimiento de los discursos del FOMC: Falta de comentarios moderados en el nuevo año
Los funcionarios de la Reserva Federal alternaron cierto vocabulario cauto con varios discursos de línea dura, antes del periodo de 10 días de silencio previo a su primera reunión del FOMC y decisión sobre tasas de interés de 2024. Los meses de diciembre y enero se han caracterizado por la ausencia de discursos moderados por parte de los miembros del FOMC, que se han negado a comprometerse con fechas u objetivos concretos de recortes de tasas.
Dicho esto, el tono general de cara a la reunión sigue siendo notablemente equilibrado, ya que más del 70% de los discursos analizados tuvieron un tono neutral hacia la política monetaria, reforzando el enfoque basado en datos que la Reserva Federal ha aplicado en los últimos meses.
| Fecha | Orador | Sentimiento | Tasa** | Cotización |
|---|---|---|---|---|
| 15 de diciembre | Williams | De línea dura | 8 | No estamos hablando de recortes de tasas de interés en este momento |
| 15 de diciembre | Goolsbee | Equilibrado | 4 | No se puede descartar una bajada de tasas en marzo |
| 18 de diciembre | Goolsbee | Equilibrado | 6.5 | Demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación |
| 18 de diciembre | Mester | De línea dura | 7.5 | Los mercados se adelantan un poco a la Fed en la bajada de tasas |
| 18 de diciembre | Goolsbee | Equilibrado | 3,5 | No queremos comprometernos de antemano con lo que vamos a hacer en futuras reuniones |
| 18 de diciembre | Daly | Equilibrado | 3.5 | Podrían ser necesarias reducciones de tasas el próximo año para evitar un endurecimiento excesivo |
| 19 de diciembre | Barkin | Equilibrado | 3.5 | Si la inflación baja como se espera, la Fed responderá |
| 19 de diciembre | Bostic | Equilibrado | 5 | La política moentaria deberá ser decidida y paciente |
| 20 de diciembre | Goolsbee | Equilibrado | 6 | Los mercados se han adelantado a la euforia |
| 3 de enero | Barkin | Equilibrado | 6 | La posibilidad de nuevas subidas de tasas sigue sobre la mesa |
| 7 de enero | Barkin | Equilibrado | 5 | El mercado laboral sigue una tendencia a la baja |
| 8 de enero | Logan | De línea dura | 7.5 | No debería descartarse una subida de tasas dada la reciente relajación de las condiciones financieras |
| 8 de enero | Bowman | Equilibrado | 4.5 | Posible nuevo descenso de la inflación sin más subidas de tasas |
| 8 de enero | Bostic | Equilibrado | 4.5 | Veo 50 puntos básicos de recortes de tasas en 2024 |
| 10 de enero | Williams | Equilibrado | 6 | Los mercados son muy reactivos a nuevos datos |
| 11 de enero | Goolsbee | Equilibrado | 6 | 2023, un año de "salón de la fama" para reducir la inflación |
| 11 de enero | Barkin | Equilibrado | 6 | La Fed necesita más pruebas de que la economía progresa según lo previsto |
| 11 de enero | Mester | De línea dura | 7.5 | La Fed necesita más pruebas de que la economía progresa según lo previsto |
| 15 de enero | Bostic | De línea dura | 7 | Es probable que se ralenticen los progresos de EE.UU. en materia de inflación |
| 16 de enero | Waller | Equilibrado | 4 | Los datos a corto plazo permiten a la Fed discutir recortes de política moentaria en 2024 |
| 18 de enero | Bostic | Equilibrado | 5 | La base es que los recortes comiencen en el tercer trimestre |
| 19 de enero | Bostic | Equilibrado | 6 | Estoy abierto a un cambio de perspectiva sobre el calendario de recortes de tasas |
| 19 de enero | Daly | Equilibrado | 6 | Aún queda mucho por hacer, pero la economía se encuentra en una buena situación |
*Miembros votantes en 2024.
**Escala 0-10, donde 0 es el más moderado y 10 el más duro.
Contador de discursos del FOMC
| TOTAL | Miembros con derecho a voto | Miembros sin voto | |
|---|---|---|---|
| De línea dura | 5 | 4 | 1 |
| Equilibrados | 18 | 13 | 5 |
| Moderado | 0 | 0 | 0 |
Este contenido ha sido parcialmente generado por un modelo de IA entrenado en una gama diversa de datos.
Preguntas frecuentes sobre la Fed
¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al dólar?
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
¿Con qué frecuencia celebra la Reserva Federal reuniones de política monetaria?
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria.
El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al USD?
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank, analiza cómo la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas podría afectar al Dólar estadounidense (USD).
¿Con qué nos sorprenderá Powell hoy?
Para el Dólar, la cuestión clave puede no ser si el primer movimiento se produce en marzo o en mayo. Más bien, es la rapidez con que la Fed recorta las tasas después de eso.
Si el presidente de la Fed, Jerome Powell, se muestra más decidido que la última vez a la hora de hacer retroceder las expectativas bastante ambiciosas para este año, el Dólar debería volver a beneficiarse. Sin embargo, teniendo en cuenta su sorprendente reversión en diciembre, cuando dijo que la Fed no estaba interesada en las expectativas del mercado, y el hecho de que solo se han descontado ligeramente más recortes de tasas desde entonces, me resulta difícil imaginar que esto suceda. Pero después de la reunión de diciembre, hay que darse cuenta de que cualquier sorpresa es posible. Así que quizá la pregunta clave sea: ¿con qué nos sorprende Powell hoy?
El GBP/USD cotiza en torno al nivel de 1.2675. Los economistas de OCBC Bank analizan las perspectivas de par antes de la reunión del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves.
Los sólidos datos económicos del Reino Unido deberían seguir dando soporte al GBP
Los mercados valoran ahora en un 56% la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del Comité de Política Monetaria de mayo (frente a una probabilidad <50% hace una semana). Cualquier indicio del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra que sugiera un recorte anterior o un sesgo moderado podría llevar a los alcistas del GBP a la hibernación. Dicho esto, siempre y cuando los comentarios de los funcionarios del BoE no suenen demasiado moderados, creemos que el retroceso puede proporcionar un punto atractivo para que los alcistas del GBP vuelvan a entrar.
En cuanto a los datos, la economía británica se ha mostrado bastante resistente. El PMI de servicios sigue en terreno expansivo. El optimismo empresarial y la confianza del consumidor también mejoraron, mientras que el endeudamiento neto del sector público (excluidos los grupos bancarios) fue mucho menor de lo esperado. En general, estos datos positivos deberían seguir dando soporte al GBP.
El par AUD/USD se ha visto presionado por los débiles datos de inflación de Australia. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del AUD.
Inflación a la baja
El aumento trimestral se redujo a la mitad con respecto al trimestre anterior y, con un 0.6% intertrimestral, se sitúa ahora en línea con el objetivo de inflación del RBA del 2%-3%. Así pues, no es de extrañar que el mercado empiece a descontar mayores recortes de las tasas y que el Dólar australiano se vea presionado.
Es posible que el RBA adopte una actitud moderada en su próxima declaración, lo que, combinado con unas previsiones de inflación más bajas, podría ejercer más presión sobre el Dólar australiano.
Sin embargo, las próximas cifras de inflación, especialmente las del primer trimestre de 2024, serán cruciales para tomar nuevas medidas. Hasta entonces, es probable que el AUD/USD dependa más de lo habitual del lado estadounidense. Si, como esperan nuestros economistas, se produce una leve recesión en EE.UU. y la Fed inicia su ciclo de recortes de tasas en los próximos meses, deberíamos volver a ver niveles mucho más altos.
El Dólar estadounidense (USD) se mantiene firme frente a sus rivales. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
La Fed no debería tener prisa por recortar
Las expectativas de la primera rebaja de tasas de la Reserva Federal en marzo siguen desvaneciéndose a medida que los datos de EE.UU. se muestran sólidos. Nuestro sesgo es que el mensaje de la reunión de hoy del FOMC también es de paciencia y que el Dólar puede mantenerse al alza.
Esperamos que el índice del Dólar DXY cotice hacia el extremo superior del rango de 103.00-104.00.
El EUR/USD se recuperó desde la zona de 1.0800 el martes. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
La publicación de los IPC de enero de Alemania y Francia podría avivar los temores a un recorte de tasas del BCE en abril
Las publicaciones clave de hoy son los informes del IPC de enero de Francia y Alemania. Creemos que los efectos de base serán más bajos y dejarán la puerta abierta a un recorte de tipos del BCE en abril. Esta no es la opinión de nuestra casa, pero significa que el EUR/USD debería terminar la semana con una tendencia a la baja de cara a los datos de empleo de EE.UU. del viernes.
Nuestra opinión de referencia es favorable a que el EUR/USD pruebe el extremo inferior del rango 1.0800/1.0875 antes del FOMC.
- La Rupia india gana terreno a pesar de la firmeza del Dólar, a la espera de un evento clave en Estados Unidos.
- Se espera que la Reserva Federal mantenga el tipo de interés de referencia a un día entre el 5.25% y el 5.50%.
- Los inversores esperan la decisión del FOMC sobre los tipos de interés y la rueda de prensa antes del presupuesto provisional de la India para 2024.
La Rupia india (INR) cotiza al alza el miércoles. Sin embargo, la subida del par podría verse limitada, ya que los operadores prefieren esperar al margen antes de la decisión sobre los tipos de interés del Comité de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal.
La India ha atraído la atención por su destacada trayectoria de crecimiento. El principal asesor económico indio, V Anantha Nageswaran, declaró que India puede aspirar a convertirse en una economía de 7 billones de dólares en 2030. Sin embargo, el riesgo de una inflación persistente y unos precios del petróleo más altos en medio de las tensiones geopolíticas de Oriente Próximo podría afectar a la economía india.
Se prevé que en su reunión de enero la Reserva Federal mantenga sin cambios los tipos de interés de referencia en su nivel más alto en 23 años, entre el 5.25% y el 5.5%. Las perspectivas de que el primer recorte de tasas de la Fed se produzca en la reunión de marzo se han desvanecido, ya que la economía sigue mostrando una sorprendente fortaleza. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados han descontado un 85% de probabilidades de que se produzca un recorte de los tipos en la reunión de mayo.
Más tarde, el miércoles, el FOMC anunciará su decisión sobre las tasas a las 19.00 GMT y el presidente Jerome Powell ofrecerá una conferencia de prensa a las 19.30 GMT. El discurso de Powell podría proporcionar información sobre las perspectivas del banco central y ofrecer algunas pistas sobre el calendario de recortes de tasas en 2024. Por otra parte, el jueves se publicará el PMI manufacturero de S&P Global de la India correspondiente al mes de enero. Todas las miradas estarán puestas en el presupuesto provisional de la India para el año fiscal 2024-2025.
Resumen diario de los mercados: La Rupia india sigue resistiendo en medio de los vientos en contra mundiales
- El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha elevado su previsión de crecimiento del PIB de la India para 2024-2025 al 6.5%, frente al 6.3% previsto anteriormente.
- Las reservas de divisas de la India cayeron 2.790 millones de dólares, hasta los 616.140 millones, en la semana que finalizó el 19 de enero, según el Banco de la Reserva de la India (RBI).
- El ministro de Finanzas de la India presentará el jueves el presupuesto federal para 2024-2025, con expectativas de que el gobierno reduzca su déficit fiscal en al menos 50 puntos básicos (pb).
- La Rupia india se convirtió en la divisa con mejor comportamiento en los mercados asiáticos en enero de 2024, con una subida de entre el 1% y el 2%.
- La Oficina Nacional de Estadística (NSO) pronosticó una tasa de crecimiento de la India del 7.3% para el ejercicio fiscal de 2024, frente al 7.2% del ejercicio fiscal de 2023.
- El número de ofertas de empleo en EE.UU. subió a 9.02 millones en diciembre, por encima de la cifra de noviembre, que fue revisada al alza a 8.92 millones.
- La confianza del consumidor del Conference Board alcanzó en enero su nivel más alto en dos años, situándose en 114.8 en enero frente a los 108.0 anteriores.
Análisis Técnico: La Rupia india amplía el movimiento limitado en rango entre 82.78 y 83.45
La Rupia india cotiza al alza. El par USD/INR se consolida dentro de un canal de tendencia descendente de dos meses entre 82.78-83.45. En el gráfico diario, el par USD/INR se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 periodos. Sin embargo, las perspectivas alcistas del par parecen vulnerables, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ronda la línea media de 50, lo que sugiere un movimiento no direccional del par.
El primer nivel de resistencia para el par surgirá en el límite superior del canal de tendencia descendente en 83.25. Una ruptura sostenida por encima del nivel de ese nivel podría allanar el camino hacia los siguientes objetivos alcistas hasta el máximo del 2 de enero en 83.35, en camino hacia el máximo de 2023 en 83.47. Por otro lado, una ruptura bajista por debajo de la confluencia de la EMA de 100 periodos y el nivel psicológico en la zona de 83.00-83.05 señalaría el impulso bajista de vuelta a un mínimo del 18 de diciembre en 82.90, seguido del límite inferior del canal de tendencia descendente en 82.72.
Preguntas frecuentes sobre la Rupia india
¿Cuáles son los factores clave que impulsan la Rupia india?
La Rupia india (INR) es una de las monedas más sensibles a los factores externos. El precio del petróleo crudo (el país depende en gran medida del petróleo importado), el valor del Dólar estadounidense (la mayor parte del comercio se realiza en dólares estadounidenses) y el nivel de inversión extranjera son todos factores influyentes. La intervención directa del Banco de la Reserva de la India (RBI) en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio, así como el nivel de los tipos de interés fijados por el RBI, son otros factores importantes que influyen en la Rupia.
¿Cómo afectan las decisiones del Banco de la Reserva de la India a la Rupia india?
El Banco de la Reserva de la India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener un tipo de cambio estable y ayudar a facilitar el comercio. Además, el RBI intenta mantener la tasa de inflación en su objetivo del 4% ajustando las tasas de interés. Los tipos de interés más altos suelen fortalecer la Rupia. Esto se debe al papel del “carry trade”, en el que los inversores piden prestado en países con tasas de interés más bajas para colocar su dinero en países que ofrecen tasas de interés relativamente más altas y beneficiarse de la diferencia.
¿Qué factores macroeconómicos influyen en el valor de la Rupia india?
Los factores macroeconómicos que influyen en el valor de la Rupia incluyen la inflación, las tasas de interés, la tasa de crecimiento económico (PIB), la balanza comercial y las entradas de inversión extranjera. Una tasa de crecimiento más alta puede conducir a una mayor inversión en el extranjero, aumentando la demanda de la Rupia. Una balanza comercial menos negativa eventualmente conducirá a una Rupia más fuerte. Los tipos de interés más altos, especialmente los tipos reales (tipos de interés menos inflación) también son positivos para la Rupia. Un entorno de riesgo puede generar mayores entradas de inversión extranjera directa e indirecta (IED y FII), que también benefician a la Rupia.
¿Cómo afecta la inflación a la Rupia india?
Una inflación más alta, en particular si es comparativamente más alta que otros países, es generalmente negativa para la moneda, ya que refleja una devaluación a través del exceso de oferta. La inflación también aumenta el costo de las exportaciones, lo que lleva a que se vendan más rupias para comprar importaciones extranjeras, lo que es negativo para la Rupia india. Al mismo tiempo, una inflación más alta suele llevar al Banco de la Reserva de la India (RBI) a subir los tipos de interés y esto puede ser positivo para la Rupia, debido al aumento de la demanda de los inversores internacionales. El efecto contrario se aplica a una inflación más baja.
- El Yen japonés permanece confinado en un rango y se ve influenciado por una combinación de factores.
- Los datos internos más débiles debilitan al Yen en medio de un modesto repunte de la demanda del Dólar estadounidense.
- Los riesgos geopolíticos, los problemas económicos de China y la postura de línea dura del Banco de Japón ofrecen soporte al Yen.
Durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles, el Yen japonés (JPY) oscila entre tibias ganancias y leves pérdidas frente a su contraparte estadounidense, y se mantiene dentro de un rango familiar de las últimas dos semanas. Los inversores optan por mantenerse al margen ante la incertidumbre sobre el momento en que la Reserva Federal (Fed) comenzará a recortar los tipos de interés. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en la esperada decisión de política monetaria del FOMC, que se conocerá hoy, y que será clave para influir en la dinámica de precios del Dólar estadounidense (USD) a corto plazo y proporcionar un nuevo impulso direccional al par USD/JPY.
Ante el riesgo del evento clave del banco central, los datos macroeconómicos japoneses más débiles - tanto las ventas minoristas como la producción industrial - que se publicaron este miércoles resultan ser un factor clave que debilita al Yen. Aparte de esto, la aparición de algunas compras en torno al Dólar, con el apoyo de la disminución de las probabilidades de una política de flexibilización más agresiva de la Fed en 2024, actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. Sin embargo, este factor de apoyo se ve contrarrestado por el tono agresivo del Banco de Japón, la persistente preocupación por una nueva escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y los problemas económicos de China, que prestan cierto soporte al Yen como refugio seguro.
Resumen diario de los mercados: El Yen japonés no logra avanzar con fuerza en el mercado, mientras que los indicadores fundamentales son mixtos
- La divisa nipona pierde terreno después de que las ventas minoristas y la producción industrial de Japón registraran cifras más débiles en diciembre, aunque la postura de línea dura del Banco de Japón debería ayudar a limitar las pérdidas.
- Los datos del Gobierno mostraron que las ventas minoristas japonesas crecieron un 2.1% en diciembre, marcando el 22º mes consecutivo de aumento, aunque no alcanzaron las estimaciones del consenso de un aumento del 5.1%.
- La producción de las fábricas japonesas repuntó en diciembre y aumentó un 1.8% respecto a noviembre, lo que representa la mayor subida desde junio, aunque no alcanzó las expectativas de un crecimiento del 2.4%.
- Funcionarios del gobierno japonés declararon que se espera que la previsión de producción de enero disminuya debido a la suspensión parcial de las fábricas de automóviles y que el terremoto de Noto tuvo un impacto limitado en la planificación de la producción.
- Según un informe publicado por la Oficina del Gabinete japonés, el Índice de Confianza del consumidor subió a 38.0 en enero, 0.8 puntos más que la lectura del mes anterior de 37.2.
- El resumen de opiniones del Banco de Japón de la reunión de política monetaria de enero de 2024 sugería que el banco central debía mantener pacientemente la relajación monetaria en el marco del control de la curva de rendimientos (YCC).
- Los miembros del consejo del BoJ siguieron debatiendo las perspectivas de poner fin a la política de tasas negativas en la reunión de enero, y algunos indicaron que están aumentando las condiciones que permitirían esa medida.
- El director del Departamento de Asia y el Pacífico del Fondo Monetario Internacional (FMI) afirmó que la intervención en el mercado de divisas podría reducir el exceso de volatilidad y alinear mejor los movimientos de los tipos de cambio con las variables fundamentales.
- El riesgo de una nueva escalada de la acción militar en Oriente Medio beneficia al Yen japonés, de refugio seguro, y debería mantener a raya cualquier movimiento significativo de apreciación del par USD/JPY.
- El enviado de Irán ante la ONU, según informó la Agencia de Noticias de la República Islámica (IRNA), dijo que cualquier ataque contra Irán, sus intereses o sus nacionales fuera de sus fronteras será respondido de manera definitiva.
- El Dólar estadounidense gana algo de terreno, mientras los inversores siguen reduciendo sus expectativas de una pronta bajada de tasas por parte de la Reserva Federal, ante una economía estadounidense que sigue resistiendo.
- El informe de aperturas de enpleo y rotación laboral (JOLTS) publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales el martes mostró que las ofertas de empleo en EE.UU. aumentaron inesperadamente en diciembre.
- El número de ofertas de empleo en el último día hábil de diciembre se situó en 9.02 millones, lo que sugiere que el mercado laboral es demasiado fuerte para que la Fed empiece a recortar los tipos de interés en el primer trimestre.
- Los mercados han rebajado las probabilidades de un recorte de tipos en marzo muy por debajo del 50%, ya que los inversores están ahora pendientes de la esperada decisión política del FOMC sobre el calendario de la primera bajada de tasas.
- La publicación el miércoles del informe ADP de EE.UU. sobre el empleo en el sector privado y el PMI de Chicago podría dar cierto impulso, aunque es probable que la reacción inmediata de los mercados sea efímera.
Análisis Técnico: El USD/JPY espera la ruptura de un rango a corto plazo antes del siguiente movimiento direccional
Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha estado oscilando en un rango familiar alrededor de la media móvil simple (SMA) de 100 días durante las últimas dos semanas aproximadamente. Esto apunta a la indecisión entre los operadores sobre el próximo movimiento direccional y justifica cierta cautela. Mientras tanto, el nivel de 147.00 podría proteger la caída inmediata, y es probable que cualquier caída posterior encuentre un buen soporte cerca del mínimo de la semana pasada en torno a 146.65. Sin embargo, la continuación de las ventas podría desencadenar nuevas caídas.
Por otro lado, es probable que cualquier movimiento alcista posterior se enfrente a una fuerte resistencia en torno al nivel de 148.00 y permanezca limitado cerca de la zona de 148.30-148.35. El siguiente obstáculo relevante se sitúa cerca del máximo mensual, en torno a la zona de 148.80. Dado que los osciladores del gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo, una fortaleza sostenida más allá de este último nivel se considerará un nuevo desencadenante para los alcistas. El par USD/JPY podría entonces superar el nivel de 149.00 y ascender hasta la barrera intermedia de 149.30-149.35 antes de intentar recuperar el nivel psicológico de 150.00.
Preguntas frecuentes sobre el Yen japonés
¿Qué factores determinan la cotización del Yen japonés?
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
¿Cómo afectan al Yen japonés las decisiones del Banco de Japón?
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
¿Cómo afecta al Yen japonés el diferencial entre el rendimiento de los bonos japoneses y el de los bonos estadounidenses?
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
¿Cómo influye el sentimiento de riesgo general en el Yen japonés?
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 31 de enero:
Tras la acción agitada observada a principios de semana, el Dólar estadounidense (USD) se mantiene resistente frente a sus rivales el miércoles. La Reserva Federal (Fed) anunciará su decisión después de que concluya la reunión de política monetaria de enero y el presidente Jerome Powell comentará sobre las perspectivas políticas más tarde en el día. En la agenda económica estadounidense también se publicarán los datos de cambio de empleo de ADP de enero.
La cautela de los mercados ayudó al Dólar a encontrar demanda durante la sesión americana del martes, pero el retroceso de los rendimientos limitó las ganancias de la divisa. Tras cerrar la jornada prácticamente sin cambios, el índice del Dólar DXY ganó terreno a primera hora del miércoles y ahora se mueve en territorio positivo por encima de 103.50. Mientras tanto, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene por encima del 4% tras caer más de un 2% esta semana, mientras los futuros de los índices bursátiles estadounidenses pierden entre un 0.1% y un 0.8%.
Cotización del Dólar esta semana
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas esta semana.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.21% | 0.16% | -0.27% | 0.25% | -0.25% | -0.33% | -0.07% | |
| EUR | -0.21% | -0.04% | -0.47% | 0.05% | -0.44% | -0.54% | -0.28% | |
| GBP | -0.17% | 0.04% | -0.44% | 0.08% | -0.40% | -0.50% | -0.24% | |
| CAD | 0.26% | 0.46% | 0.42% | 0.51% | 0.02% | -0.07% | 0.19% | |
| AUD | -0.26% | -0.06% | -0.10% | -0.51% | -0.49% | -0.60% | -0.32% | |
| JPY | 0.24% | 0.43% | 0.53% | -0.04% | 0.48% | -0.12% | 0.16% | |
| NZD | 0.34% | 0.56% | 0.51% | 0.07% | 0.60% | 0.09% | 0.28% | |
| CHF | 0.07% | 0.28% | 0.24% | -0.19% | 0.33% | -0.16% | -0.25% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Se espera que la Fed mantenga la tasa de interés sin cambios en el 5.25%-5.5%. Los inversores buscarán nuevas pistas sobre el posible momento de un giro político en la declaración de política monetaria y en la conferencia de prensa del presidente Powell. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están valorando actualmente en un 43% la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en marzo.
Los datos de Australia han mostrado el miércoles que el Índice de Precios al Consumo subió un 0.6% trimestral en el cuarto trimestre. Este dato, tras el aumento del 1.2% registrado en el trimestre anterior, se situó por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban una subida del 0.8%. El par AUD/USD se vio sometido a una fuerte presión bajista tras los débiles datos de inflación y pierde ahora más de un 0.5% en la jornada, situándose en torno a 0.6560.
El EUR/USD registró pequeñas ganancias el martes, pero volvió a sufrir presiones de venta durante la sesión asiática del miércoles y cayó hacia 1.0800. En una entrevista concedida a la CNN a última hora del martes, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, reiteró que necesitan que continúe el proceso desinflacionista antes de considerar recortes de tasas. Mientras tanto, los datos de Alemania han mostrado a primera hora del miércoles que las ventas minoristas cayeron un 1.6% mensual en diciembre, incumpliendo las expectativas del mercado de un aumento del 0.7%. Destatis de Alemania publicará los datos preliminares de la inflación de enero más adelante en la sesión.
El martes, el USD/CAD cerró en terreno negativo por cuarta jornada consecutiva. El par parece haber encontrado soporte cerca de 1.3400 a primera hora del miércoles. Statistics Canada publicará los datos mensuales del Producto Interior Bruto de noviembre.
Tras la fuerte caída del lunes, el USD/JPY registró ganancias marginales el martes y continuó estirándose al alza hacia 148,00 a primera hora del miércoles. El índice de confianza del consumidor en Japón mejoró a 38 en enero desde 37.2 en diciembre, informó la Oficina del Gabinete.
El GBP/USD tocó el martes su nivel más bajo en dos semanas por debajo de 1.2650, pero logró borrar gran parte de sus pérdidas para cerrar la jornada cerca de 1.2700. El par, sin embargo, se mantiene a la baja en las primeras horas del miércoles y se acerca a 1.2670.
El precio del Oro se acercó el martes a los 2.050$ en medio de la caída de los rendimientos en EE.UU., pero no pudo mantener su impulso alcista. El XAU/USD fluctúa en un rango estrecho por encima de los 2.030$ durante la mañana europea.
El cruce EUR/GBP se acerca a 0.8500, su nivel más bajo desde agosto. Los economistas del MUFG Bank analizan las perspectivas del par.
Posibilidades de una mayor fortaleza del GBP frente al EUR
Seguimos manteniendo un sesgo alcista del USD y si el GBP responde a una actualización de la política moentaria del BoE menos moderada de lo esperado, vemos margen para que el EUR/GBP amplíe el movimiento actual a la baja.
El EUR/GBP se está acercando al mínimo de 2023 de 0.8493 y una ruptura de ese nivel debería abrir un movimiento más rápido de vuelta al nivel de 0.8400, visto por última vez en agosto de 2022.
- El precio del Oro se aleja de los máximos de dos semanas alcanzados el martes en medio de una modesta fortaleza del Dólar.
- Los riesgos geopolíticos y los problemas económicos de China podrían prestar cierto soporte al metal amarillo de refugio seguro.
- Los inversores podrían optar por mantenerse al margen antes de la decisión política del FOMC.
El precio del Oro (XAU/USD) está sometido a cierta presión de venta tras el retroceso del día anterior desde un máximo de dos semanas, en torno a la zona de 2.048$-2.049$, y sigue bajo presión al inicio de la sesión europea del miércoles. Los inversores redujeron aún más sus expectativas de un pronto recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) después de que el informe JOLTS publicado el martes señalara la fortaleza subyacente del mercado laboral estadounidense. Esto ayuda a reavivar la demanda del Dólar estadounidense (USD) y resulta ser un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el metal precioso.
Dicho esto, la reciente caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría frenar a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas en medio de la incertidumbre sobre el momento en que la Fed comenzará a recortar los tipos de interés. Por lo tanto, la atención sigue centrada en el resultado de la esperada reunión de política monetaria del FOMC, que se anunciará hoy. Mientras tanto, las persistentes tensiones geopolíticas derivadas de los conflictos en Oriente Medio, junto con las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico en China, deberían limitar las pérdidas más profundas para el precio del Oro de refugio seguro.
Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se ve presionado por las nuevas compras de dólares antes del FOMC
- El Dólar estadounidense recupera terreno en medio de la disminución de las probabilidades de una política de flexibilización más agresiva por parte de la Reserva Federal y arrastra el precio del Oro lejos de un máximo de dos semanas tocado el día anterior.
- El informe de aperturas de puestos de trabajo y la encuesta de rotación laboral (JOLTS) publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales mostró que las vacantes de trabajo abiertas de EE.UU. inesperadamente aumentaron a 9.02 millones en diciembre.
- El índice de confianza del consumidor estadounidense del Conference Board mejoró por tercer mes consecutivo y saltó a su nivel más alto desde diciembre de 2021, hasta 114.8 en enero desde los 108.0 anteriores.
- Por otra parte, el Fondo Monetario Internacional mejoró su previsión de crecimiento de la economía estadounidense hasta el 2.1% en 2024, frente al 1.5% previsto en octubre, y la redujo hasta el 1.7% en 2025.
- Esto sugiere que la economía estadounidense sigue en buena forma para que la Fed empiece a recortar los tipos de interés en el primer trimestre, lo que, a su vez, actúa como viento de cola para el Eólar y pesa sobre el metal amarillo.
- El rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años se debilita cerca del umbral del 4.0%, lo que, junto con los riesgos geopolíticos y los problemas económicos de China, presta soporte al XAU/USD.
- La Oficina Nacional de Estadísticas de China informó de que el PMI oficial de manufactura mejoró ligeramente hasta 49.2 en enero, aunque se mantuvo en territorio de contracción por cuarto mes consecutivo.
- Esto apunta a una débil recuperación interna y a una escasa demanda externa, aunque, en mayor medida, se vio compensado por una nueva subida del PMI no manufacturero hasta 50.7 en enero desde el 50.4 anterior.
- Los inversores esperan ahora la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sobre la primera bajada de los tipos de interés, que, a su vez, dará un nuevo impulso direccional al metal amarillo.
- Durante la sesión americana se publicará el informe ADP sobre el empleo en el sector privado y el PMI de Chicago.
Análisis Técnico: Los bajistas del precio del Oro deben esperar aceptación por debajo de la SMA de 50 días
El fracaso para encontrar aceptación por encima de la zona de resistencia de 2.040$-2.042$ el día anterior y algunas ventas de continuación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días, actualmente en torno a la región de 2.030$-2.029$, expondrá la zona de soporte de 2.012$-2.010$. A esta zona le sigue el nivel psicológico de los 2.000$, que si se rompe con decisión será un nuevo detonante para los bajistas y allanará el camino para mayores pérdidas. El precio del Oro podría entonces acelerar el descenso hacia la SMA de 100 días, actualmente cerca de la zona de 1.979$-1.978$, antes de caer finalmente a la SMA de 200 días, cerca de la región de 1.964$.
En el lado opuesto, los alcistas necesitan esperar la aceptación por encima de la resistencia estática de 2.040$-2.042$ y un movimiento posterior más allá del máximo del día anterior, alrededor de la región de 2.048$-2.049$, antes de hacer nuevas apuestas. Dado que los osciladores del gráfico diario acaban de entrar en terreno positivo, el precio del Oro podría acelerar el movimiento positivo hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de los 2.077$. El impulso podría extenderse aún más y permitir a los alcistas apuntar de nuevo hacia la recuperación del nivel de los 2.100$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
La contracción en el Índice de Gerentes de Compras (PMI) oficial de la manufactura en China se atenuó ligeramente en enero, subiendo a 49.2 puntos frente a la contracción de 49.0 registrada en diciembre, según los últimos datos publicados el miércoles por la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS).
El consenso del mercado era de 49.2 para el mes informado.
No obstante, el índice se mantuvo por debajo del nivel de 50, que separa la expansión de la contracción.
El PMI no manufacturero del NBS subió a 50.7 en enero, frente al 50.6 esperado y el 50.4 de diciembre.
Al comentar los datos de inflación australianos, el Tesorero del país, Jim Chalmers, escribió en X: "los resultados de hoy, muy bien acogidos, son incluso mejores que las expectativas del mercado, pero sabemos que la gente sigue bajo presión, y por eso son tan importantes los recortes de impuestos por el coste de la vida de @AustralianLabor para la Australia media."
"Los nuevos datos de la @ABSStats muestran que estamos haciendo progresos muy bienvenidos y alentadores en la lucha contra la inflación, las políticas del Gobierno están ayudando, pero esto no es misión cumplida porque sabemos que la gente todavía está bajo presión", ha añadido Chalmers.
Las ventas minoristas de Alemania cayeron un 1.6% intermensual en diciembre, frente a un descenso del 2.5% en noviembre, según los últimos datos publicados por Destatis el miércoles. Las previsiones del mercado apuntaban a un aumento del 0.7%.
En base anual, las ventas minoristas en la potencia económica de la Eurozona cayeron un 1.7% interanual en diciembre, frente a la caída anual del 2.4% registrada en noviembre.
Reacción del EUR/USD a los datos alemanes
El par EUR/USD pierde un 0.22% en el día y se cotiza en 1.0815 en el momento de escribir estas líneas.
Cotización del Euro hoy
A continuación se muestra la variación porcentual del Euro (EUR) contra las divisas principales.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.25% | 0.21% | 0.15% | 0.50% | 0.34% | 0.34% | 0.24% | |
| EUR | -0.25% | -0.04% | -0.09% | 0.27% | 0.10% | 0.09% | 0.01% | |
| GBP | -0.20% | 0.04% | -0.05% | 0.30% | 0.14% | 0.14% | 0.05% | |
| CAD | -0.14% | 0.11% | 0.04% | 0.34% | 0.20% | 0.19% | 0.10% | |
| AUD | -0.49% | -0.24% | -0.29% | -0.34% | -0.14% | -0.15% | -0.24% | |
| JPY | -0.34% | -0.10% | -0.16% | -0.20% | 0.18% | -0.03% | -0.10% | |
| NZD | -0.34% | -0.05% | -0.14% | -0.18% | 0.14% | 0.02% | -0.11% | |
| CHF | -0.23% | 0.01% | -0.04% | -0.09% | 0.26% | 0.11% | 0.11% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Acerca de las ventas minoristas en Alemania
Las ventas minoristas publicadas por el Statistisches Bundesamt Deutschland miden la evolución de las ventas del sector minorista alemán. Muestra el comportamiento del sector minorista a corto plazo. Las variaciones porcentuales reflejan la tasa de variación de dichas ventas. Las variaciones son ampliamente seguidas como indicador del gasto del consumidor. Un crecimiento económico positivo suele anticiparse como "alcista" para el Euro, mientras que una lectura baja se considera negativa, o bajista, para el Euro.
El Director del Departamento de Asia y el Pacífico del Fondo Monetario Internacional (FMI) ha advertido el miércoles de que "la escalada del conflicto en Oriente Medio afectará a los precios del petróleo, lo que repercutirá en muchos países asiáticos".
Comentarios adicionales
"Los bancos centrales asiáticos podrían ver margen para relajar la política monetaria a finales de año, a medida que se modere la inflación."
"La inflación media en Asia cayó al 2.6% en 2023 desde el 3.8% en 2022, con un avance especialmente rápido en las economías emergentes."
"Muchos bancos centrales regionales van camino de alcanzar sus objetivos de inflación en 2024. Siempre que los responsables políticos se mantengan firmes hasta que la inflación esté firmemente anclada de nuevo, podría surgir un margen para la relajación monetaria más adelante en el año."
"Divergencias ... El crecimiento casi nulo de los precios en China el año pasado "alimenta la preocupación por la deflación ... y la inflación de Japón se mantendrá probablemente por encima del objetivo del 2% del banco central hasta 2025."
"Existe el riesgo de que las posturas monetarias divergentes en Estados Unidos y en Asia desencadenen fuertes movimientos de las tasas de cambio también este año".
"La escalada del conflicto en Oriente Medio podría afectar a los precios del petróleo, lo que repercutiría en muchos países asiáticos."
"Mantuvimos bien las conversaciones sobre tipos de cambio con las autoridades japonesas, que se mostraron partidarias de unas tasas flexibles que actúen como amortiguador."
"La intervención en el mercado de divisas podría reducir el exceso de volatilidad y alinear mejor los movimientos de las tasas de cambio con las variables fundamentales."
El Banco de Japón (BoJ) ha publicado el resumen de opiniones de su reunión de política monetaria de enero, celebrada los días 22 y 23 de enero, con las principales conclusiones que figuran a continuación.
Declaraciones destacadas
"Un miembro dijo que el BoJ debe mantener pacientemente la relajación monetaria bajo el control de la curva de rendimientos (YCC)".
"Un miembro dijo que la espiral positiva salarios-inflación debe fortalecerse aún más, el crecimiento de los salarios debe superar claramente el 2%, para que Japón alcance el objetivo del 2% del BoJ".
"Un miembro dijo que el requisito previo para el cambio de política monetaria, incluyendo el fin de la tasa negativa, parece estar llegando dadas las mejoras en la economía y los precios."
"Un miembro dijo que ahora estamos en la fase en la que confirmamos a través de datos económicos específicos la probabilidad de alcanzar el objetivo de inflación del 2%."
"Un miembro dijo que hay grandes posibilidades de que podamos juzgar que la normalización de la política monetaria es posible, una vez que confirmemos el impacto del terremoto en la economía en los próximos 1-2 meses."
"Un miembro dijo que debemos profundizar en el debate sobre la salida, ya que la probabilidad de alcanzar nuestro objetivo de precios ha aumentado."
"Un miembro dijo que es difícil preestablecer la trayectoria de la tasa de interés después de poner fin a las tasas negativas."
"Uno de los miembros dijo que la secuencia en la que el BoJ podría cambiar su política dependería de las condiciones económicas y de precios del momento, pero que básicamente las medidas con grandes efectos secundarios deberían modificarse primero."
"Un miembro dijo que es natural poner fin a las compras del BoJ de ETFs y REITs si se alcanza de forma estable y sostenida el objetivo de precios del 2%."
"Un miembro afirmó que el BoJ debería poner fin a las tasas negativas en el momento adecuado para garantizar que el camino hacia la normalización de la política monetaria sea gradual."
"Uno de los miembros afirmó que el BoJ podría verse obligado a endurecer la política monetaria si su decisión de poner fin a la tasa negativa llega demasiado tarde."
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, habló el martes con la CNN. Lagarde no facilitó un calendario para la reducción de los tipos de interés, pero subrayó que los datos salariales serían cruciales para determinar cuándo comenzar la relajación monetaria.
Declaraciones destacadas
"Tenemos que adentrarnos más en el proceso desinflacionista antes de recortar las tasas".
"El próximo movimiento será un recorte de tasas".
"Los datos salariales son de vital importancia".
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Australia llegó al 0.6% en el cuarto trimestre de 2023, frente al aumento del 1.2% observado en el tercer trimestre, según los últimos datos publicados por la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) el miércoles. El consenso del mercado era de un crecimiento del 0.8% en el periodo señalado.
En una base anual, la inflación australiana medida por el IPC cayó al 4.1% en el cuarto trimestre de 2023, frente al 5.4% anterior, y por debajo del 4.3% previsto por el consenso del mercado.
El IPC medio recortado del RBA para el cuarto trimestre subió un 0.8% trimestral y un 4.2% interanual. Los mercados estimaban un aumento del 0.9% intertrimestral y del 4.3% interanual en el trimestre hasta septiembre.
Conclusiones principales del informe del IPC de Australia
"Los factores que más contribuyeron a la subida en el trimestre de septiembre fueron el combustible para automóviles (+7.2%), los alquileres (+2.2%), las nuevas viviendas adquiridas por propietarios ocupantes (+1.3%) y la electricidad (+4.2%)".
Los principales responsables de la caída fueron los muebles (-4.3%) y los textiles para el hogar (-5.3%).
La producción industrial mensual de Japón no cumplió las expectativas de crecimiento en diciembre, subiendo un 1.8% intermensual frente a la previsión media del mercado de un rebote hasta el 2.4% desde el -0.9% de noviembre.
La producción industrial japonesa anualizada también mostró una mayor desaceleración, con una cifra interanual del -0.7% para el año finalizado en diciembre, lo que supone una mejora con respecto al -1.4% del periodo anterior, pero sigue marcando descensos adicionales.
Acerca de la producción industrial japonesa
La producción industrial publicada por el Ministerio de Economía, Comercio e Industria mide la producción de las fábricas y minas japonesas. La evolución de la producción industrial es un indicador importante de la fortaleza del sector manufacturero. Una lectura alta se considera alcista para el Yen, mientras que una lectura baja se considera bajista.
Las ventas minoristas japonesas, o comercio minorista, como las denomina el Ministerio de Economía, Comercio y Turismo de Japón, se situaron muy por debajo de las expectativas a primera hora del miércoles, con un crecimiento anualizado de las ventas minoristas para el año finalizado en diciembre de sólo el 2.1%, frente al 5.1% previsto, lo que supone una caída aún mayor respecto al 5.3% del periodo anterior.
El comercio minorista japonés desestacionalizado de diciembre cayó un 0.8% intermensual, frente al crecimiento del 1.0% de noviembre.
Acerca del comercio minorista japonés
La publicación de comercio minorista del Ministerio de Economía, Comercio e Industria recoge las ventas agregadas realizadas a través de un establecimiento comercial (normalmente una tienda) en el que la actividad principal es la venta de mercancías y servicios relacionados al público en general, para el consumo doméstico o personal. El gasto del consumidor es un indicador clave para la economía japonesa. Una lectura alta es positiva para el Yen, mientras que una lectura baja es negativa.
©2000-2025. Todos los derechos reservados.
El sitio es administrado por Teletrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
La información presentada en el sitio, no es una base para tomar decisiones de inversión y es proporcionada sólo con fines informativos.
La empresa no atiende ni presta servicio a clientes residentes en Estados Unidos, Canadá y los países incluidos en la lista negra del FATF.
La realización de operaciones comerciales en los mercados financieros con instrumentos financieros de margen, abre grandes oportunidades y permite a los inversores que estén dispuestos a correr riesgos a obtener altos rendimientos, pero al mismo tiempo conlleva un nivel de riesgo de pérdidas potencialmente alto. Por lo tanto, antes de comenzar a comercializar, se debe tomar de manera responsable a la cuestión de elegir la estrategia de inversión correspondiente, teniendo en cuenta los recursos disponibles.
Uso de información: al usar completamente o parcialmente los materiales del sitio, el enlace a TeleTrade como fuente de información es obligatorio. El uso de materiales en Internet debe ir acompañado de un hipervínculo al sitio teletrade.org. Importación automática de materiales e información del sitio está prohibida.
Para cualquier duda o pregunta, póngase en contacto con pr@teletrade.global.
transferencias bancarias
