Noticias de mercados

• La GBP/USD pierde terreno a medida que el dólar se recupera.
• La atención se centra en el presidente de la Fed, Powell, y en las NFP estadounidenses.

El par GBP/USD ha perdido un 0.2% en el día mientras nos dirigimos al cierre de Wall Street con el precio viajando entre 1.1992 y 1.2048. A pesar de un dólar débil al comienzo del día, mientras los inversores esperan el testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y las nóminas no agrícolas, la libra esterlina se mantuvo presionada por las divergencias entre los bancos centrales.

La Reserva Federal podría seguir subiendo los tipos de interés hasta junio, mientras que el Banco de Inglaterra podría detener pronto el endurecimiento de su política monetaria y al Banco de Inglaterra sólo le quedarían 25 puntos básicos más de endurecimiento. Los principales datos de las encuestas sugieren que la rigidez del mercado laboral británico está remitiendo, y el Producto Interior Bruto es el próximo tema de revisión.

Los analistas de TD Securities afirman que se recuperará con fuerza, ya que muchos de los factores especiales que influyeron en los datos de diciembre se invertirán: "El descenso de las huelgas, el aumento de las visitas al hospital, la reanudación de la Premier League tras el final de la Copa del Mundo y la recuperación de la asistencia a la escuela probablemente impulsaron un aumento del 0.7% intermensual de la producción de servicios". Sin embargo, la dinámica de crecimiento subyacente probablemente siguió siendo débil", afirmaron los analistas.

Mientras tanto, el testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso el martes y el miércoles será un motor para el dólar estadounidense, al igual que el informe de empleo.Los analistas de Danske Bank esperan que el crecimiento se modere hasta los 220.000 puestos de trabajo, una vez que desaparezcan los efectos del clima cálido y los fuertes ajustes estacionales de enero: "En general, los indicadores adelantados sugieren que las condiciones del mercado laboral se han mantenido tensas en medio de unas perspectivas de crecimiento en recuperación". El periodo de bloqueo del FOMC comenzará el sábado 11 de marzo, por lo que la Fed aún tiene la opción de orientar a los mercados tras el informe de empleo''.

Mientras tanto, los operadores de futuros sobre los fondos de la Fed están valorando en un 76% la probabilidad de que la Fed suba las tasas en 25 puntos básicos en su reunión del 21-22 de marzo, y en un 24% la probabilidad de un aumento de 50 puntos básicos.

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y sus implicaciones para el par AUD/USD.

De línea agresiva +25 puntos básicos (35% de probabilidad)

Si el Banco mantiene el mismo lenguaje que en el comunicado de febrero: "El Consejo espera que sean necesarios nuevos aumentos de los tipos de interés en los próximos meses...", es probable que el mercado lo interprete como una fijación de subidas de tipos de 25 puntos básicos en abril y mayo. AUD/USD 0.6800".

Caso base: Neutral +25 pb (40% de probabilidad)

Si el Banco vuelve a la formulación del comunicado del 22 de diciembre, según la cual "el Consejo espera seguir subiendo los tipos de interés durante el próximo periodo, pero no sigue un rumbo preestablecido", es probable que el mercado interprete esto como que el Banco se muestra más incierto y se da a sí mismo opciones sobre las perspectivas de los tipos de interés oficiales. En este caso, la próxima subida de 25 puntos básicos podría producirse en abril y/o mayo. AUD/USD 0.6730".

Moderado +25 pb (25% prob)

"Texto como en el escenario "neutral" Y reintroducción del "retraso" en la política monetaria. Es probable que el mercado interprete esto como que el RBA realizará una subida más y luego hará una pausa, especialmente si el Banco reconoce unos resultados de datos nacionales más suaves". AUD/USD 0.6690".

• El PMI Ivey de Canadá cayó bruscamente hacia 50 en febrero.
• El USD/CAD se mantiene en territorio positivo ligeramente por encima de 1.2600 tras los datos.

El Índice de Gerentes de Compras Ivey (PMI), un índice económico que mide la variación mes a mes de la actividad económica en Canadá, cayó bruscamente a 51.6 (ajustado estacionalmente) en febrero desde 60,1 en enero. Esta lectura incumplió ampliamente las expectativas del mercado de 57.7.

Otros detalles de la publicación revelaron que el Índice de Empleo bajó a 59.4 desde 60.5 y el Índice de Precios subió a 65.3 desde 63.6.

Reacción de los mercados

El USD/CAD ignoró en gran medida estas cifras y el par cotizó ligeramente al alza en 1.3615.

Los pedidos a fábrica de Estados Unidos cayeron un 1.6% a 8.9B de dólares en enero después de subir un 1.7% en diciembre (cifra revisada levemente a la baja desde el +1.8%). El resultado mejora las expectativas del consenso, que esperaba un descenso del 1.8%.

USD reacción

El Índice del Dólar está cayendo desde el mediodía europeo, cuando hizo un techo diario en 104.69. El billete verde acaba de descender a 104.28, nuevo mínimo de tres días. Al momento de escribir, el dólar cotiza sobre 104.29, perdiendo un 0.22% diario.

El CAD tuvo otra mala semana. Los economistas de Scotiabank esperan que el Loonie siga luchando por ganar terreno.

Persiste el tono débil del CAD

"Los indicadores técnicos sugieren que el USD seguirá bien soportado y que las caídas menores siguen siendo una compra desde el punto de vista gráfico".

"La dinámica de la tendencia alcista es evidente en los gráficos a corto, medio y largo plazo".

"Soporte en 1.3535/55 (esperaría que se mantuviera al menos a principios de esta semana)".

"Resistencia en 1.3665, antes de 1.3700/10 y 1.3830".

Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas del EUR y el USD. El par EUR/USD se sitúa por debajo de 1.06 en junio.

Un USD moderadamente más débil a finales de año

"La retórica de línea agresiva del BCE podría tener dificultades para impulsar al euro al alza, sobre todo teniendo en cuenta el reciente auge del dólar".

"Esperamos que la perspectiva de tasas "más altas durante más tiempo" mantenga al USD bien soportado".

"Vemos margen para caídas por debajo del nivel de 1.06 EUR/USD a mediados de año".

"Esperamos un USD moderadamente más débil a finales de año, aunque esto supone que los fondos de la Fed habrán tocado techo para entonces".

• El EUR/USD se suma al avance decente del viernes y vuelve a probar 1.0660.
• La SMA de 55 días en torno a 1.0715 sigue ofreciendo resistencia provisional.

El EUR/USD avanza por segunda sesión consecutiva y alcanza máximos de 2 días cerca de 1.0660 el lunes.

Si el rebote es más serio, el par necesita superar el obstáculo provisional de la SMA de 55 días, hoy en 1.0715, para permitir ganancias adicionales hasta, inicialmente, el máximo semanal en 1.0804 (14 de febrero).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0326.

Gráfico diario del EUR/USD

Según informan los economistas de Société Générale, un movimiento por debajo del mínimo de enero de 1.0480/1.0460 podría hacer que el par EUR/USD extendiera su caída.

1.0800 debe ser recuperado para denotar un mayor movimiento al alza

"El mínimo de enero en 1.0480/1.0440 es una posible zona de soporte. En caso de que se vulnere, es probable que el descenso en curso se extienda hacia la media móvil de 200 días en 1.0330 y las proyecciones de 1.0220/1.0200."

"Es probable que el reciente máximo del pivote en 1.0800 limite el alza a corto plazo".

• El EUR/JPY recupera la senda alcista y se acerca al nivel de 145.00.
• La continuación del rebote podría hacer que se revisara el máximo de lo que llevamos de año.

El EUR/JPY deja atrás dos sesiones consecutivas con pérdidas y coquetea con la zona de 145.00 al inicio de la semana.

La continuación del impulso alcista actual se enfrenta al siguiente obstáculo en el máximo de 2023 en 145.56 (2 de marzo). Una vez superado este nivel, el par podría enfrentarse al máximo de diciembre de 2022 en 146.72 (15 de diciembre) antes del máximo de 2022 en 148.40 (21 de octubre de 2022).

Mientras tanto, mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 141.66, se espera que las perspectivas para el par sigan siendo positivas.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El USD/JPY se mantiene sin cambios el lunes, después de recuperar de una caída inicial a la región del 135.35.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y ejerce cierta presión sobre el par.
• Las divergentes perspectivas entre la Fed y el BOJ limitan las pérdidas del par a la espera de los eventos y datos clave de esta semana.

El USD/JPY se ha mantenido bajo cierta presión de venta el lunes y se ha alejado aún más del máximo anual, en torno a la región de 137.10 tocada la semana pasada. El par ha caído a un mínimo diario cerca la región de 135.35 durante la sesión asiática. Sin embargo, en el momento de escribir, el par se ha recuperado y se mantiene prácticamente sin cambios en el día en torno al nivel de 136.00.

El dólar ha comenzado la semana con un tono moderado, en medio de una modesta caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ha resultado ser un factor clave que ha pesado sobre el par USD/JPY a la baja. Aparte de esto, los riesgos de recesión que se avecinan parecen beneficiar al JPY de refugio seguro y contribuyen al tono de venta inicial que rodea al par. La preocupación por una recesión económica mundial más profunda resurgió después de que China fijara un objetivo de crecimiento económico inferior al previsto y pronosticara que la economía se expandiría un 5% en 2023.

El par USD/JPY, mientras tanto, parece soportado en medio de las perspectivas divergentes de la política monetaria del Banco de Japón y la Reserva Federal. De hecho, el gobernador entrante del BoJ, Kazuo Ueda, subrayó la necesidad de mantener la política ultra-flexible para dar soporte a la frágil economía y afirmó la semana pasada que el banco central no busca alejarse rápidamente de una década de relajación masiva. Por el contrario, se espera que el banco central de EE.UU. mantenga su postura de línea dura y suba las tasas durante más tiempo para controlar la alta inflación.

Los datos macroeconómicos estadounidenses indican que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba y apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de los préstamos. Además, varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) apoyaron la subida de tipos y abrieron la puerta a una subida de 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria de marzo. Esto debería actuar como viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses y favorecer a los alcistas del USD, lo que respalda las perspectivas de que surjan compras en niveles más bajos en torno al USD/JPY y justifica la cautela de los bajistas.

Los operadores también podrían preferir mantenerse al margen antes de los eventos/datos clave de esta semana, empezando por el testimonio semestral del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso el martes y el miércoles. Los inversores buscarán nuevas pistas sobre la futura senda de subida de tasas de la Fed, que desempeñará un papel clave a la hora de influir en la dinámica de precios del dólar a corto plazo. A continuación, el viernes se celebrará la reunión de política monetaria del BoJ y se publicarán los datos mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como NFP.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

Vuelve el espectro de la inflación. ¿Cómo afecta esta vez al EUR/USD la preocupación por la inflación? Ulrich Leuchtmann, director de Análisis de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, prevé que la divisa común tenga dificultades a largo plazo.

Moderadamente positivo con respecto al EUR/USD a medio plazo

"Mientras que la inflación subyacente está cayendo lenta pero más o menos constantemente en EE.UU., en la Eurozona se mantiene en una firme tendencia al alza. Esto significa que el BCE tiene que actuar de forma restrictiva, o tiene menos margen para relajar su política monetaria en un futuro previsible. En consecuencia, sigo siendo moderadamente positivo con respecto al EUR/USD a medio plazo."

"A medio y largo plazo las cosas se ven de otra manera. El USD parece más resistente frente a los riesgos de recesión que el EUR, ya que los problemas estructurales particulares podrían surgir en tiempos de recesión en Europa. Si quedara claro que se requiere un ajuste cuantitativo más rápido en la lucha contra la inflación, el BCE podría tener más dificultades con estas medidas que la Fed. Estos argumentos son la razón por la que a medio y largo plazo no soy optimista para el EUR/USD".

El par EUR/USD logró registrar pequeñas ganancias la semana pasada gracias al rebote del viernes. Los economistas de ING esperan que el par acabe el mes en la zona de 1.07/1.08.

El EUR/USD dentro de un rango de 1.0600-1.0700 hoy

"Los portavoces del Banco Central Europeo siguen apuntando a una subida de 50 puntos básicos en la reunión del 16 de marzo como un hecho. Las palabras de línea dura del BCE han mantenido el diferencial de tasas de interés EUR/USD en la parte corta del mercado y han afianzado la zona de soporte de 1.05 para el EUR/USD este mes. Creemos que el EUR/USD probablemente termine marzo en la zona de 1.07/1.08".

"El EUR/USD probablemente cotice hoy dentro de un rango de 1.0600-1.0700".

El EUR/USD cotizó ligeramente al alza la semana pasada. Los economistas del OCBC Bank analizan las perspectivas técnicas del par de divisas más popular del mundo.

El RSI muestra señales alcistas

"Impulso bajista intacto en gráfico diario, pero el RSI muestra señales alcistas. No se descarta una posible divergencia alcista en el MACD".

"Resistencias en 1.0660/80 (23.6% de Fibo, Media Móvil de 21 días (DMA), 1.0730 (DMA de 50) y niveles de 1.0780."

"Soportes en 1.0580, 1,0520 y 1.0460 (38.2% de retroceso de Fibo del mínimo de septiembre al máximo de febrero)".

Según Lee Sue Ann, Economista del Grupo UOB, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados, se espera que el GBP/USD cotice entre 1.1925 y 1.2120 en el horizonte a corto plazo.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Nuestras expectativas de que el GBP/USD  siguiera debilitándose fueron incorrectas, ya que rebotó hasta un máximo de 1.2049. Aunque el impulso alcista no ha mejorado mucho con el rebote, el GBP/USD podría subir hasta 1.2070. No se espera que la próxima resistencia en 1.2120 se vea amenazada. A la baja, una ruptura de 1.1985 (el soporte menor está en 1.2005) indicaría que la leve presión alcista actual ha terminado."

Próximas 1-3 semanas: "El viernes pasado (3 de marzo, GBP/USD en 1.1985), indicamos que, si bien el impulso bajista está empezando a consolidarse, el GBP/USD tiene que romper 1.1900 antes de que sea probable una caída sostenida. Añadimos que "la posibilidad de que el GBP/USD rompa 1.1900 permanecerá intacta mientras no se supere 1.2045 en los próximos días". El par alcanzó un máximo de 1.2049 durante la sesión americana. La ruptura de nuestra "fuerte resistencia" indica que el impulso bajista se ha desvanecido. Para verlo de otro modo, en lugar de dirigirse a la baja, es probable que el GBP/USD siga consolidándose, previsiblemente entre 1.1925 y 1.2120".

China ha anunciado que su objetivo de crecimiento anual sería del 5%, un objetivo relativamente modesto que ha decepcionado al mercado por el hecho de que Pekín haya optado por rebajar sus perspectivas de crecimiento al 5%, en lugar del 5.5% o más previsto. Esto se ha interpretado como una señal de que es poco probable que se produzcan estímulos a gran escala.

Los analistas de ANZ Bank señalan que "el difícil entorno de las exportaciones y la actual corrección del mercado inmobiliario son los principales obstáculos para este año". Mientras tanto, es probable que el Informe de Actividades del Gobierno también trate de impulsar medidas para fomentar la inversión extranjera en el país y el comercio. También es probable que se den detalles de cambios clave en los altos cargos. La sesión también está preparada para otorgar al Presidente Xi Jinping un tercer mandato en el cargo e implementar la mayor remodelación del gobierno en una década.

"La inflación mundial sigue siendo alta, el crecimiento de la economía y el comercio mundiales está perdiendo fuelle y los intentos externos de reprimir y contener a China van en aumento", ha declarado el Primer Ministro saliente, Li Keqiang, durante su discurso de apertura del Parlamento, que se prolongará hasta el 13 de marzo.