Noticias de mercados

• Los datos de la Tasa de Desempleo del Reino Unido dieron lugar a una recuperación de la libra esterlina, con el Banco de Inglaterra en el punto de mira.
• El GBP/USD está en manos de los alcistas en la parte delantera de una línea de tendencia horaria antes de los datos clave de inflación del Índice de Precios al Consumo del miércoles.
• Los osos del GBP/USD están atentos a una ruptura del sólido soporte de la línea de tendencia y de la estructura de 1.2170, lo que podría provocar la activación de una cascada de stops.

El par GBP/USD ha subido un 0.6% en el momento de escribir estas líneas. La libra esterlina pasó de un mínimo de 1.2168 a un máximo de 1.2300 el martes, después de que los datos de la Tasa de Desempleo británica mostraran un mercado laboral ajustado y una aceleración del crecimiento salarial. El Banco de Inglaterra, BoE, está en el punto de mira en este sentido, ya que lucha contra una inflación en máximos de varias décadas.

La Tasa de Desempleo británica se mantuvo en el 3.7%, cerca de su nivel más bajo en casi 50 años. Esta cifra coincide con el consenso y señala la continuación de la rigidez del mercado laboral. Según la Oficina Nacional de Estadística (ONS), los salarios, excluidas las primas, aumentaron un 6.4% anual entre septiembre y noviembre. En general, los buenos datos de hoy deberían reducir las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en su reunión de febrero, y apoyar nuestra petición de una subida de 50 puntos básicos", señalaron los analistas de TD Securities.

El Índice de Precios al Consumo del Reino Unido será clave para el sentimiento del Banco de Inglaterra

La libra esterlina es la divisa del G10 que mejor se comporta a un día vista tras conocerse los datos, debido a la implicación de que esto podría significar tipos de interés más altos durante más tiempo por parte del Banco de Inglaterra. Además, la fortaleza de los datos de ganancias del Reino Unido de hoy podría, junto con los comentarios de línea dura del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, significar que los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo de diciembre del Reino Unido de mañana serán lo más destacado de la semana en el espacio de divisas.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, declaró el lunes que la inflación parece que caerá notablemente este año, a medida que bajen los precios de la Energía. Sin embargo, afirmó que la escasez de trabajadores en el mercado laboral supone un "riesgo importante" para este escenario.

"Creo que, de cara al futuro, el principal riesgo para que baje la inflación (...) es el lado de la oferta, y en este país en particular, la cuestión de la reducción de la mano de obra", declaró Bailey a los legisladores de la Comisión del Tesoro del Parlamento.

Se espera que los datos de inflación de la ONS del miércoles sean el próximo desencadenante importante para la libra antes de la reunión del BOE del próximo mes. Se espera que el índice de precios al consumo haya bajado al 10.5% anual el mes pasado desde el 10.7% de noviembre, según una encuesta de economistas encuestados por Reuters.

Esperamos que la inflación del Reino Unido (Índice de Precios al Consumo) siga suavizándose, con una caída del índice general hasta el 10.5% interanual (mercado: 10.5%, Banco de Inglaterra: 10.9%) y un descenso del índice subyacente hasta un mínimo de cinco meses del 6.2% interanual (mercado: 6.2%, previsión implícita del Banco de Inglaterra del 6.3%)", afirmaron los analistas de TD Securities.

Los analistas añadieron que "nuestra previsión se basa principalmente en una caída de los precios de la gasolina cercana al 5% intermensual; sin embargo, también esperamos una notable moderación en el componente de bienes básicos, ya que los minoristas aplicaron importantes descuentos en un intento de deshacerse de los elevados niveles de existencias antes de Navidad".

Aunque nuestra previsión de inflación general es bastante inferior a la del Banco de Inglaterra, una parte considerable de esa diferencia se debe a la bajada de los precios de la gasolina, que el Banco tendrá en cuenta. Por lo tanto, creemos que los datos en línea con nuestras previsiones siguen apoyando otra subida de 50 puntos básicos en febrero", concluyeron los analistas de TD Securities.

Todas las miradas puestas en el Banco de Inglaterra

Mientras tanto, de cara a la reunión del próximo mes, se espera una décima subida consecutiva y los mercados monetarios valoran en un 65% la posibilidad de una subida de 50 puntos básicos (pb) y en un 35% la de un aumento de 25 pb.

Aunque el Banco de Inglaterra tiene buenas razones para endurecer su tono, el año pasado hubo varios casos en los que esto no impulsó a la libra esterlina, dado el trasfondo de débil crecimiento de la inversión, baja productividad e incertidumbre sobre la relación del Reino Unido con la UE tras el Brexit", señalan los analistas de Rabobank.Según los datos de Refinitiv, los mercados monetarios prevén una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en esa reunión, con un 75% de probabilidades de un aumento mayor de 50 pb.

Análisis técnico del GBP/USD

La GBP/USD se encuentra en la parte trasera de la tendencia bajista y de la tendencia alcista correctiva, lo que hace que las perspectivas a largo plazo sean mixtas, pero potencialmente bajistas a corto plazo.

Los alcistas de la libra esterlina están avanzando tras la ruptura de la estructura de 1.2128 desde los mínimos de 1.1841. Sin embargo, los alcistas tendrán que superar la resistencia de 1.2294 GBP/USD y luego los máximos oscilantes de 1.2446 si quieren dejar algún obstáculo significativo. En su lugar, esto podría ser un típico esquema de distribución que ofrece a los osos un descuento, lo que resulta en una morderación en las recuperaciones de juego para los próximos días:

GBP/USD Gráfico H1

En el gráfico horario, los osos del GBP/USD necesitan romper el sólido soporte de la línea de tendencia y la estructura de 1.2170, lo que podría dar lugar a una cascada de stops que se activaría en una venta masiva por debajo de 1.2080 para probar 1.1900 y por debajo de las zonas objetivo.

• Los osos del EUR/USD tienen el control y vigilan el retroceso de fibonacci del 38.2% que se alinea con la resistencia anterior cerca de 1.0720.
• Los osos del EUR/USD necesitan primero situarse por debajo de 1.0770.

Los alcistas se han visto limitados y las miradas están puestas en 1.0720, las caídas se suceden a lo largo de la semana, con el precio repuntando en la oferta del martes, ayudado por los responsables políticos del BCE que empiezan a considerar un ritmo más lento en las subidas de las tasas de interés.

Análisis del EUR/USD al inicio de la semana

La tesis bajista estaba en juego, ya que los alcistas cayeron en una trampa con operadores de rupturas entusiasmados por el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. y un movimiento a través de 1.0800 hacia 1.0850. Sin embargo, no ha habido seguimiento:

Desde entonces, el precio se ha estancado y va camino de volver a probar los 1.0780 y bajar hacia los 1.0700. Sin embargo, los osos necesitaron romper el soporte de la línea de tendencia en los marcos de tiempo más bajos, como el gráfico de 4 horas que se muestra a continuación:

Actualización del EUR/USD

Finalmente lo conseguimos y el impulso bajista de hoy probablemente sella el acuerdo para una corrección bajista más profunda con una cabeza y hombros bajistas en juego:

Tenemos una estructura rota en 1.0801, pero los osos necesitan llegar por debajo de 1.0780/70 para clavar realmente el ataúd.

Sin embargo, los osos están en el camino de los objetivos bajistas diarios de la siguiente manera:

El retroceso de Fibonacci del 38.2% que se alinea con las estructuras de resistencia anteriores podría ser un objetivo cerca de 1.0720. Esta estructura protege un movimiento más profundo en la escala de Fibo y no se puede descartar una reversión media del 50% dentro de la escala cerca de 1.0680.

Sin embargo, los osos deben situarse primero por debajo de 1.0770.

• El dólar australiano se vio impulsado por el optimismo del PIB chino y la mejora del sentimiento de los consumidores australianos.
• El Índice Empire State de Manufactura de la Fed de Nueva York se desplomó debido al deterioro de las condiciones comerciales, lo que aumentó las especulaciones sobre un giro de la Fed.
• Los operadores del AUD/USD están atentos a la Fed, al IPP estadounidense, a las Ventas Minoristas y a los datos de empleo de Australia.

El dólar australiano (AUD) está recortando algunas de sus pérdidas del lunes y subiendo debido a un dólar estadounidense (USD) ofrecido en todos los ámbitos, a pesar de un estado de ánimo apagado en torno a Wall Street. Es probable que las ganancias corporativas estadounidenses continúen impulsando el sentimiento del mercado en medio de la falta de datos de primer nivel. En el momento de escribir estas líneas, el par AUD/USD cotiza a 0.6974.

AUD/USD sube pero no logra superar los 0.7000

Wall Street sigue perdiendo tracción a medida que se agrava el sentimiento. Los datos estadounidenses publicados antes de la apertura de los mercados de acciones mostraron que la actividad manufacturera en Nueva York cayó a su nivel más bajo en enero, según informó la Reserva Federal de Nueva York (Fed). Al profundizar en el informe, la actividad empresarial se contrajo bruscamente, con una caída del índice de 22 puntos hasta -32.9. El Informar mostró que los nuevos pedidos y los envíos disminuyeron sustancialmente, mientras que los plazos de entrega se mantuvieron sin cambios y los inventarios apuntaron al alza.

Los datos, más suaves de lo esperado, impulsaron al par AUD/USD, que alcanzó un nuevo máximo diario de 0.6993, antes de retroceder parte de sus ganancias. Por su parte, el Índice del Dólar, que sigue la cotización del dólar frente a una cesta de seis divisas, retrocedió un 0.11%, hasta 102.448, lastrado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

En el lado australiano, los datos alentadores de China, principalmente el Producto Interior Bruto (PIB), que superó las expectativas del 1.6% y se situó en el 2.9% en el cuarto trimestre, impulsaron al dólar australiano (AUD). En cuanto a los datos anuales, el PIB chino se situó en el 3%, muy por debajo de la previsión del 5% del Partido Comunista, y fue un 8.1% inferior al de 2021.

Aunque los datos de China para todo el año decepcionaron, su reapertura está siendo aplaudida por los inversores de los mercados, ya que el Hang Seng ha subido casi un 14% desde principios de 2023. Además, la publicación del sentimiento de los consumidores australianos mejoró por segundo mes consecutivo, situándose en el 5.0%, frente al 3.0% de diciembre.

De cara a la semana, la agenda económica estadounidense contará con la presencia del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, que cruzará las noticias el martes. El miércoles, el calendario contará con las Ventas Minoristas, los precios pagados por los productores (IPP), y más declaraciones de la Fed.

Niveles técnicos clave del AUD/USD

• La libra se sitúa entre los valores más alcistas del día tras los datos del PIB británico, a la espera de las cifras del IPC.
• La fuerte reversión del EUR/GBP envía al precio por debajo de 0.0800 y por debajo de la SMA de 20 días.

El EUR/GBP está perdiendo más de 50 puntos, teniendo el peor día en al menos dos meses. Recientemente ha alcanzado niveles por debajo de 0.8800 por primera vez en una semana.

El cruce rompió por debajo de 0,8830 y aceleró la caída. Tocó fondo en 0,8792 y sigue cerca de los mínimos, presionado por la caída del euro.

¿El BCE contempla una senda a la baja?

Bloomberg informó de que "los responsables políticos del Banco Central Europeo están empezando a considerar un ritmo más lento de subidas de tipos de interés" después de una subida de 50 puntos básicos en febrero, "según funcionarios con conocimiento de sus discusiones".

Informar provocó una caída generalizada del euro, con el par EUR/USD cayendo desde cerca de 1.0870 hasta niveles inferiores a 1.0800. La moneda común es la que peor se comporta en la sesión americana.

Lalibra ya cotizaba al alza frente al euro, con el soporte de unos datos económicos británicos mejores de lo esperado. La tasa de desempleo se mantiene sin cambios en el 3.7% en noviembre, mientras que las ganancias semanales medias, excluidas las bonificaciones, llegaron al 6.4% en noviembre, frente al 6.1% del mes anterior y el 6.3% esperado. El miércoles, el Reino Unido informará del Índice de Precios al Consumo. Se espera que el índice general se sitúe en el 10.6% (anual) en diciembre, frente al 10.7% de noviembre.

Perspectivas técnicas

El EUR/GBP está cayendo tras enfrentarse a una resistencia en el nivel de 0.8900 y, con la actual aceleración bajista, podría poner a prueba el siguiente soporte crucial en torno a 0.8770/75, que es la parte inferior del rango reciente.

Los indicadores técnicos están girando a la baja y podrían apuntar a nuevas pérdidas si se confirman los niveles actuales. El cruce ha regresado por debajo de la Media móvil simple de 20 días que se sitúa en 0.8820. Una recuperación por encima de 0.8830 aliviaría la presión bajista. Un cierre diario por encima de 0.8900 abriría las puertas a mayores ganancias.

Niveles técnicos

• El USD/CHF se mantiene por debajo de la EMA de 20 días, incapaz de recuperar 0.9300.
• Aunque el par es bajista, el sólido soporte del USD/CHF se encuentra en torno a 0.9150.
• Si el USD/CHF supera la EMA de 20 días, quedará expuesto el nivel 0.93, seguida de la EMA de 50 días.

Tras no poder superar 0.9360 durante la semana pasada, el USD/CHF está extendiendo su tendencia bajista a cuatro días consecutivos, manteniéndose justo por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días, que se sitúa en torno a 0.9282, actuando como una sólida resistencia. Por lo tanto, el USD/CHF cotiza en 0.9213, perdiendo un 0.44% desde su precio de apertura.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

El USD/CHF tiene un sesgo neutro a bajista y continúa comerciándose por debajo de la confluencia de una línea de tendencia bajista de tres meses de antigüedad y la EMA de 20 días. Aunque el sesgo sugiere más caídas, desde diciembre de 2022, el USD/CHF tocó fondo en torno al mínimo de febrero de 2022 en 0.9150 y sigue sin poder superarlo. Por lo tanto, los osos necesitan superar este último, para abrir la puerta hacia 0.9100 primero y luego de 0.9000.

Como escenario alternativo, si el par USD/CHF recupera la EMA de 20 días, el par podría subir a 0.9300, seguido por el máximo del 12 de enero en 0.9360, antes de 0.9400.

Niveles técnicos clave para el USD/CHF

• El EUR/USD repunta y flirtea con 1.0870.
• El apetito por el riesgo sigue apoyando el ánimo alcista.
• El Sentimiento Económico en Alemania sorprendió al alza en enero.

Los alcistas presionan con más fuerza y elevan al EUR/USD a nuevos máximos diarios cerca de 1.0870 el martes, a sólo unos pips del máximo anual del lunes.

EUR/USD: Son necesarias más ganancias para superar 1.0874

El dólar sigue perdiendo fuerza y permite que el EUR/USD cobre impulso adicional y se acerque a los máximos anuales del lunes cerca de 1.0880.

De hecho, los inversores siguen inclinándose por el complejo de riesgo el martes, apoyados por los resultados positivos de la agenda china durante los primeros compases del comercio, así como por las firmes impresiones del Sentimiento Económico tanto en Alemania (16.9) como en la zona euro en general (16.7) para el mes de enero.

Sin embargo, contrasta con el débil tono de los rendimientos a ambos lados del Atlántico.

En cuanto a los datos estadounidenses, el índice Empire State de manufacturas de Nueva York empeoró hasta -32,9 para el mes en curso (desde -11.2).

Qué esperar del EUR

De momento, el EUR/USD parece bien apuntalado en la zona de 1.0800 y parece que el martes volverá a probar la zona de 1.0880 en medio de tendencias favorables al apetito de riesgo.

La evolución de los precios de la divisa europea debería seguir de cerca la dinámica del dólar, así como el impacto de la crisis energética en el bloque del euro y la divergencia entre la Fed y el BCE.

Volviendo a la zona euro, la creciente especulación sobre una posible recesión en el bloque emerge como un importante viento en contra interno al que se enfrenta el euro en el horizonte a corto plazo.

Niveles técnicos

De momento, el par ganó un 0.40% en 1.0864 y se enfrenta a la siguiente barrera alcista en 1.0874 (máximo mensual del 16 de enero), seguido de 1.0900 (nivel redondo) y, por último, 1.0936 (máximo semanal del 21 de abril de 2022). En el lado opuesto, la quiebre de 1.0481 (mínimo mensual del 6 de enero) tendría como objetivo 1.0476 (SMA de 55 días) en camino a 1.0443 (mínimo semanal del 7 de diciembre).

La suerte del yen se está invirtiendo. Los economistas del Deutsche Bank prevén que el par USD/JPY baje a 120 a finales de 2023.

La remontada del yen tiene aún más recorrido

"El yen fue una de las divisas con peor comportamiento en 2021 y 2022, ya que un BOJ moderado eludió el aumento de los rendimientos mundiales y el repunte de los precios de la energía llevó el déficit comercial de Japón a territorio negativo. Todo esto está cambiando ahora".

"La política del BOJ ya ha empezado a cambiar y es probable que lo haga más en 2023 bajo el nuevo liderazgo, en particular con la rápida aceleración del pulso de la inflación. La balanza de pagos debería mejorar, con la reducción a la mitad de los precios al contado del GNL y la reanudación de los reactores nucleares para reducir la dependencia de los combustibles fósiles. También hay margen para flujos de repatriación, dados los grandes valores en cartera en USD de las instituciones japonesas."

"Los puntos a plazo están bastante deprimidos, dada la gran brecha entre las tasas de la Fed y del BoJ. Pero las coberturas a la baja siguen mereciendo la pena y darán sus frutos siempre que el USD/JPY se sitúe por debajo de 125 durante el próximo año. Vemos un movimiento hacia 120 a finales de 2023".

El EUR/USD se está acercando a 1.0940, que es el próximo obstáculo potencial. Una ruptura por encima de este nivel abriría las próximas proyecciones en 1.1040/1.1080, según informan los economistas de Société Générale.

El reciente mínimo cerca de 1.0480 podría servir de soporte

"El par se ha restablecido más allá de la DMA de 200 de diciembre y se acerca a 1.0940, el 50% de retroceso desde 2021. Se trata de una resistencia provisional. No se descarta un retroceso inicial, sin embargo, el reciente mínimo cerca de 1.0480 podría proporcionar soporte."

"El nivel gráfico en 1.0220/1.0200 debería ser ahora un nivel importante en caso de que se materialice un retroceso más profundo."

"Si el EUR/USD supera la resistencia cerca de 1.0940, el rebote podría persistir hacia las próximas proyecciones en 1.1040/1.1080."

• Inflación desacelera en diciembre más de lo esperado.
• El loonie sin grandes cambios luego del reporte.

Los datos de inflación de diciembre en Canadá mostraron cifras, en general, inferiores al consenso del mercado. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) tuvo una baja del 0.6% en diciembre, mayor al descenso esperado del 0.5%. La tasa anual pasó de 6.8% a 6.3%, el nivel más bajo desde el primer trimestre.

El IPC subyacente del Banco de Canadá tuvo una caída del 0.3% en diciembre, siendo que se esperaba un incremento del 0.1%. La tasa anual pasó de 5.8% a 5.4%, en contra de una suba esperada al 6.1%.

El USD/CAD cayó hacia la zona de 1.3400 luego de los datos, sin mostrar grandes cambios. En el mismo momento se conoció el desplome del Índice Empire Manufacturero sobre actividad de diciembre en la región de Nueva York.

• Índice Empire cae a -32.9 contra el -4.5 esperado.
• El dólar se debilita modestamente luego de los datos.

El índice Empire manufacturero sobre actividad en la región de Nueva York se desplomó en diciembre pasando desde -11.2 a -32.9, por debajo del -4.5 del consenso del mercado. Es la quinta peor lectura desde que existe el índice y la más baja desde mayo de 2020.

El índice de nuevas órdenes pasó de -3.6 a -31.1, el de envíos de 5.3 a -22.4, el de empleo de 14.0 a 2.8. El lado positivo del reporte es que los índices de precios del reporte también tuvieron una abrupta caída. El de precios pagados pasó de 50.5 a 33.0, y el de precios recibidos de 25.2 a 18.8.

El dólar perdió terreno en forma modesta luego de los datos. El DXY cae 0.35% el martes. El miércoles se publicará el reporte de producción industrial y de venta minoristas.

• USD/MXN corrige modestamente al alza, panorama bajista intacto.
• Jornada de tranquilidad, por el momento, en los mercados financieros tras el feriado.

El USD/MXN está subiendo el martes y opera en máximos diarios en 18.82, antes del comienzo de la sesión americana. Es la segunda suba diaria consecutiva, que se da luego de que el par tuviera el cierre diario más bajo en casi tres años.

La tendencia dominante sigue siendo bajista para el USD/MXN y las subas por el momento son vistas como correcciones normales. En caso de extender, las resistencias se ven en 18.90 y luego en 19.00/05. En la dirección contraria, el par necesita afirmarse por debajo de 18.70 para habilitar un nuevo descenso. El próximo soporte fuerte se ve en 18.50.

El dólar está operando sin grandes cambios el martes, convalidando las recientes caídas bruscas. Wall Street apunta a una apertura en negativo tras el feriado del lunes, lo que no ayuda a las monedas de mercados emergentes. Parte del apoyo al billete verde viene por la suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro, luego del rally de los bonos de la semana pasada.

En EE.UU. se publicará el índice Empire manfucturero. El miércoles será el día del reporte de producción industrial y de ventas minoristas.

Niveles técnicos

El par EUR/USD se mantiene en torno a 1.08. Los economistas de Scotiabank esperan que el par siga subiendo.

Política de línea agresiva del BCE

"Los responsables políticos persisten en sus mensajes firmes sobre las perspectivas políticas".

"Las caídas menores del euro en la zona de 1,08 siguen estando bien soportadas y la acción del precio parece estar forjando una consolidación a corto plazo antes de otro impulso al alza (patrón alcista de bandera/cuña en el gráfico intradiario)."

"El impulso sigue siendo alcista, limitando las pérdidas del euro y apuntando a nuevas subidas."

"El soporte es visto en 1.0775/00. Resistencia (disparador alcista) en 1.0870/75".

La libra esterlina se mantiene firme. Los economistas de Scotiabank señalan que las perspectivas para la libra esterlina son positivas.

Las señales de impulso a corto plazo son alcistas

"El sólido rebote de la lib ra desde niveles inferiores a 1.19 la semana pasada ha dado un aspecto positivo a los gráficos y sugiere que la corrección de las pérdidas desde la zona media de 1.24 ha concluido. Al contado, sin embargo, le hace falta recuperar y mantener 1.2290/00 para despertar más interés comprador".

"Las señales de impulso a corto plazo son alcistas, lo que apoya las perspectivas positivas para la libra y debería ayudar a limitar las pérdidas."

• El EUR/JPY se suma a las ganancias del lunes, más allá de la barrera de 139.00.
• Inmediatamente al alza se encuentra ahora la media móvil simple de 200 días.

El EUR/JPY avanza por segunda sesión consecutiva y amplía la ruptura del área de 138.00 el martes.

El retroceso pronunciado de la semana pasada parece haber encontrado un soporte bastante sólido en la zona de 138.00 por el momento. El rebote posterior parece saludable y se dirige inicialmente a la media móvil simple (SMA) clave de 200 días, hoy en 140.70.

Las perspectivas para el EUR/JPY deberían seguir siendo negativas mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días.

EUR/JPY gráfico de día 

• El yen pierde momento antes de la decisión del Banco de Japón.
• Crece la expectativa en torno a lo que decidirá el banco central.
• USD/JPY corrige al alza, desde mínimos desde mayo.

El USD/JPY está subiendo por segunda jornada en forma consecutiva, recuperándose luego de haber caído a mínimos desde mayo en 127.21. El par llegó el martes hasta 129.16, pero aún no consigue afirmarse sobre 129.00. El miércoles se conocerá la decisión del Banco de Japón.

La reunión del banco central japonés (BoJ) genera una gran expectativa ya que hay especulaciones sobre los posibles anuncios, que si bien podrán no implicar cambios inmediatos, sí implicarían una modificación en la estrategia y el rumbo. Se especula con un posible “pivot” que sería el inicio del fin de la política ultra-expansiva. Esto está generando gran atención y llevará a una gran volatilidad en la sesión asiática del miércoles.

En la previa a dicha reunión, el yen ha estado subiendo en el mercado. La suba del USD/JPY de las últimas horas refleja una corrección a dicho movimiento. La tendencia del par sigue claramente bajista y un cambio en el BoJ podría empujarlo más a la baja.

El martes el dólar intenta recuperar terreno en el mercado, en una jornada de gran calma. El calendario económico se muestra liviano destacándose el reporte Empire manfuacturero.

Wall Street volverá a operar con normalidad luego del feriado del lunes. Los rendimientos de los bonos del Tesoro están subiendo lo que da cierto apoyo a los avances del USD/JPY.

Niveles técnicos

En una entrevista concedida el martes a WELT TV, el Ministro de Economía de Alemania, Robert Habeck, declaró que "si se produce una recesión, posiblemente sería sólo muy breve y no muy profunda".

El ministro agregó que buscan que la inflación está por debajo del 5% a finales de año. Estima que posiblemente puedan evitar la recesión. 

• Encuesta ZEW de Alemania muestra mejora en sentimiento económico.
• El dólar sube modestamente en el mercado el martes.
• EUR/USD con sesgo intradiario levemente bajista, y soporte en la zona de 1.0800.

El EUR/USD se está moviendo en sentido lateral el lunes, en un pequeño rango por encima de 1.0800. El par opera próximo a los mínimos intradiarios en 1.0810, con un sesgo levemente bajista, en una jornada de tranquilidad en los mercados financieros.

Horas atrás, el EUR/USD subió a un máximo en 1.0837, antes de cambiar de dirección. Los recorridos están siendo limitados, en sintonía con lo que ocurre con la mayoría de los pares de divisas.

El retroceso del EUR/USD tiene por detrás una modesta suba del dólar, que intenta recuperarse desde mínimos en meses. Tras el feriado del lunes en Wall Street, los rendimientos de los bonos confirman el rebote del viernes, dando apoyo al billete verde. Los principales índices bursátiles europeos y los futuros de los estadounidenses están cayendo.

El índice ZEW de sentimiento económico de Alemania en enero tuvo una gran recuperación al pasar desde -23.3 a 16.9, superando el -15.5 esperado. El índice de situación actual mejoró desde -61.4 a -58.6, debajo del -57 del consenso del mercado.

En EE.UU. se publicará el Empire Manufacturero y el Tesoro colocará deuda a 3 y 6 meses. El miércoles, se conocerá la lectura final de la inflación en la Eurozona en diciembre y saldrán varios reportes de EE.UU., incluyendo producción industrial y ventas minoristas. Además, para tener en cuenta mañana, el Banco de Japón anunciará su decisión de política monetaria.

Panorama

La tendencia dominante sigue siendo alcista y está sólida. El retroceso actual del EUR/USD es limitado, aunque en el gráfico de cuatro horas empiezan a tomar fuerza las señales a la baja. El quiebre de 1.0800 expondría el siguiente soporte que se localiza en torno a 1.0770.

Al alza, de confirmarse sobre 1.0835, el euro podría ganar momento para ir a buscar el área de 1.0865 y luego ya el foco pasará al máximo en meses alcanzado en el inicio de la semana en 1.0873 y la zona de 1.0900.

Niveles técnicos

Una mayor caída podría forzar al USD/JPY a volver a probar el nivel de 126.35 a corto plazo, según comentan la economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang del UOB Group.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Ayer destacamos que "el impulso bajista parece estar frenándose y esto, unido a unas condiciones de sobreventa profundas, sugiere que es improbable que el USD/JPYse debilite mucho más" y esperábamos que el USD/JPY"cotice entre 127.40 y 129.25". Posteriormente, el USD/JPYcayó hasta 127.21 y rebotó hasta un máximo de 128.86 antes de cerrar en 128.54 (+0.52%). Consideramos que la evolución del precio forma parte de una consolidación y esperamos que el USD/JPYcotice hoy dentro de un rango de 127.85/129.05".

Próximas 1-3 semanas: "No hay mucho que añadir a nuestra actualización de ayer (16 de enero, USD/JPY en 128.00). Tal y como destacamos, "el riesgo para el USD/JPYsigue siendo a la baja, y el siguiente nivel a vigilar es 126.35". Al alza, la superación de 130.05 (sin cambios en el nivel de "resistencia fuerte") indicaría que el USD/JPYno se debilitará más."

El par EUR/USD cotiza lateralmente en torno a 1.0830. Sin embargo, las tendencias macroeconómicas a corto plazo siguen siendo soporte para el par, señalan los economistas de ING.

Continúa la caída de los precios del gas en Europa

"Las tendencias de la demanda de China son un soporte para divisas procíclicas como el Euro. Esa mejor perspectiva para la Eurozona podría aparecer en la encuesta ZEW de inversores alemanes de enero de hoy, donde se espera que el componente de expectativas haya mejorado de -23 a -15."

"La continuación de la caída del gas natural europeo sigue siendo positiva para la balanza comercial de la Eurozona y supone un soporte para el Euro."

"El EUR/USD podría consolidarse hoy en un rango de 1.0780-1.0870, pero las tendencias macroeconómicas a corto plazo siguen siendo soporte para el par."

Un movimiento convincente por encima del nivel de 1.2330 en el GBP/USD parece poco probable por el momento, según sugieren el Economista Lee Sue Ann y el Estratega de Mercados Quek Ser Leang en UOB Group.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Esperábamos que el GBP/USD subiera ayer, pero mantuvimos la opinión de que 'es improbable que rompa 1.2270'. Sin embargo, el GBP/USD subió hasta 1.2288 antes de retroceder bruscamente para cerrar en 1.2196 (-0.31%). El impulso alcista apenas ha mejorado y es poco probable que el GBP/USD siga avanzando. Hoy, es más probable que el par cotice en un rango entre 1.2160 y 1.2260".

Próximas 1-3 semanas: "Mantenemos una visión positiva del GBP/USD desde hace más de una semana. En nuestro relato más reciente del viernes pasado (13 de enero, GBP/USD en 1.2215), indicamos que el GBP/USD "debe romper 1.2270 en estos 1-2 días o la perspectiva de una mayor fortaleza del GBP/USD disminuiría rápidamente". Aunque el GBP/USD rompió por encima de 1.2270 ayer, cayó rápidamente desde un máximo de 1.2288. El impulso alcista apenas ha mejorado y, aunque hay margen para que el GBP/USD siga avanzando, la probabilidad de una subida sostenida por encima de 1,2330 no es alta por ahora."

El Euro ha tenido una gran segunda semana del año. Los economistas de Société Générale esperan que el EUR/USD ponga a prueba el nivel de 1.10 tras unos decepcionantes datos estadounidenses esta semana.

Es probable que los retrocesos se consideren una oportunidad de compra

"Tanto el EUR/USD como el EUR/GBP están caros según los diferenciales de tasas a 2 años, pero es probable que los retrocesos se vean como una oportunidad de compra".

"La visión menos pesimista de la economía europea (¿no habrá contracción del PIB en el cuarto trimestre?), las entradas en acciones, la perspectiva de un estrechamiento del diferencial de tasas entre la Fed y el BCE y la mejora de la demanda de China son buenos augurios para la moneda común a medio plazo."

"Unas ventas minoristas estadounidenses decepcionantes y un índice de precios al productor IPP débil el miércoles consolidarían aún más los argumentos a favor de una subida de 25 puntos básicos por parte de la Fed el mes que viene y llevarán al EUR/USD más cerca de los próximos niveles de resistencia en 1.0940 y 1.10."

El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, ha declarado el martes que "el aumento del rendimiento de los bonos podría elevar los costes del pago de intereses".

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La economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang del UOB Group señalan que el impulso alcista del EUR/USD parece estar perdiendo algo de tracción.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer destacamos que "la acción del precio parece formar parte de una fase de consolidación" y esperábamos que el EUR/USD "cotizara lateralmente entre 1.0780 y 1.0870". Posteriormente, el EUR/USD cotizó dentro de un rango de 1.0800/1.0873 antes de cerrar en 1.0816 (-0.11%). Los precios parecen seguir consolidándose y seguimos esperando que el EUR/USD cotice lateralmente, probablemente entre 1.0790 y 1.0860".

Próximas 1-3 semanas: "No hay mucho que añadir a nuestra actualización de ayer (16 de enero, EUR/USD en 1.0825). Como hemos destacado, el impulso alcista se está relajando y una ruptura de 1.0760 (sin cambios en el nivel de "fuerte soporte") indicaría que el EUR/USD podría consolidarse primero antes de hacer otro intento de avanzar hacia la resistencia de 1,0900 más adelante."

El Banco de Japón (BoJ) ha anunciado el martes su oferta de compra de una cantidad ilimitada de bonos del Estado japonés (JGB) con vencimiento entre 5 y 10 años.

En los últimos tiempos, el Banco de Japón ha venido comprando bonos del Estado a diario, en un intento persistente de reducir los rendimientos.

Los mercados están prestando un poco de atención a la compra de bonos del BoJ antes del anuncio de política monetaria del miércoles, que es probable que sea el principal evento de riesgo de esta semana.

La tasa de inflación en Alemania se situó en el +8.6% en diciembre de 2022, frente al +10.0% de noviembre de 2022, cumpliendo con las expectativas del mercado. El indicador se modera por segundo mes consecutivo después que en octubre marcara un máximo de décadas del 10.4%.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) mensual cayó a -0.8%, cumpliendo expectativas, después de situarse en -0.5% el mes anterior.

En diciembre de 2022, cabe destacar que la subida de los precios de la energía se ralentizó hasta el +24.4%, tras ascender al +38.7% en noviembre de 2022. Una de las principales razones de este descenso fue la ayuda inmediata que se aplicó en diciembre, una medida del tercer paquete de alivio del Gobierno Federal. Parte de los hogares no tuvieron que abonar el pago único mensual de sus facturas de gas natural y calefacción urbana. Como consecuencia, la tasa de aumento del precio del gas natural (+26.1%) fue significativamente inferior en diciembre de 2022 que en los meses anteriores. La calefacción urbana costaba incluso un 17.5% menos que un año antes. En noviembre de 2022, los precios del gas natural habían aumentado un 112.2% y los de la calefacción urbana un 36.6%. Los precios de otros productos energéticos también subieron con menos fuerza: el gasóleo de calefacción subió un 45.0% y el combustible de automoción un 8.9% interanual. 

Los precios de la energía, sin embargo, no bajaron y fueron un 27.2% más altos en diciembre que un año antes. Tampoco bajaron los precios de los alimentos, que aumentaron un 20.7% en el mismo periodo. En diciembre de 2022 subieron los precios de todos los grupos de alimentos.

Si se excluyen los precios de los alimentos y la energía, la tasa de inflación de diciembre de 2022 habría sido del +5.2%. Si se excluyen solo los precios de la energía, se habría situado en el +6.8%.