Noticias de mercados

• El par EUR/USD cayó a 1.0726, bajando un 0.63%, debido a que los datos del Índice de Precios de Producción y del PMI de la zona euro se debilitaron más de lo esperado, señal de una ralentización de la economía.
• A pesar de la contracción de la actividad empresarial, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, mantiene una postura de línea dura con respecto a la inflación, que se mantiene por encima del 5% en el frente de consumo.
• Los pedidos de fábrica estadounidenses superan las estimaciones, y los funcionarios de la Fed insinúan que hay margen para ajustar las tasas, mientras los operadores esperan los principales PMI estadounidenses.

El Euro (EUR) amplió sus pérdidas frente al dólar estadounidense en la media sesión norteamericana del martes, después de que los datos revelaran que la actividad empresarial en la Eurozona (UE) se está ralentizando en medio del ciclo de endurecimiento más agresivo del Banco Central Europeo (BCE). Esto apuntaló al Dólar, al tiempo que los funcionarios de la Fed daban luz verde a la subida de tasas. El par EUR/USD cotiza en 1.0726, con pérdidas del 0.63%.

EUR/USD cae un 0.63% tras la decepción del PMI de la UE y el enfriamiento de la inflación; el mercado está atento a los próximos datos del PMI de EE.UU. y a las decisiones de la Fed

La aversión al riesgo provocó flujos hacia el Dólar; en consecuencia, el Euro cayó. En cuanto a los datos, la Eurozona dio a conocer su Índice de Precios de Producción (IPP) de julio, que fue un -0.5% inferior a las estimaciones de una contracción del -0.6%, aunque peor que la caída del -0.4% de junio. A pesar de mostrar que la tendencia de la inflación sigue a la baja, la inflación al consumo se mantiene por encima del 5%.

Mientras tanto, la fortaleza económica de la UE se tambaleó después de que S&P Global revelara que su PMI para el bloque estaba por debajo de las estimaciones y de los datos del mes anterior, muy por debajo del umbral de 50 que señala expansión o contracción.

Los responsables políticos del BCE, con su presidenta Christine Lagarde a la cabeza, siguen siendo de línea dura en lo que respecta a la inflación, al tiempo que reconocen que la economía del bloque se está ralentizando. Sin embargo, la Sra. Lagarde ha insistido en sus discursos desde Jackson Hole en que la inflación es demasiado alta y que es tarea del banco central mantener ancladas las expectativas de inflación.

Sin embargo, un reciente informe del BCE sobre la encuesta de los consumidores muestra que las expectativas de inflación están subiendo. Los europeos consideran que la inflación a tres años alcanzará un máximo del 2.4% en julio, frente al 2.3% de junio, mientras que las especulaciones a un año se mantienen en el 3.4%.

En el frente estadounidense, escasa agenda económica en Estados Unidos (EE.UU.), los pedidos de fábrica de agosto se situaron en el -2.1%, mejor que la estimación del -2.5%, según el Departamento de Comercio estadounidense. Esto se produce tras cuatro meses consecutivos de aumentos.

En cuanto a las noticias de los bancos centrales, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, señaló que la Fed tiene margen para hacer una pausa o subir los tipos en la próxima decisión sobre tasas de interés. Más tarde, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, afirmó que la Fed no continuará endureciendo la política monetaria hasta que la inflación alcance el 2%, ni esperará a llegar allí para bajar los tipos.

El impacto de los 5.25 puntos básicos de endurecimiento de la Reserva Federal sigue enfriando la economía estadounidense. Los operadores prevén que la Fed no suba los tipos en la próxima reunión, pero aún ven posible una subida en noviembre.

Las cifras del PMI no manufacturero ISM de agosto en EE.UU.: prevén una ligera desaceleración de 52.7 a 52.5 puntos. Del mismo modo, es probable que el PMI de servicios globales de S&P muestre una tendencia comparable, con estimaciones de 51, frente al 52.3 de julio. Si ambas lecturas se alinean con las expectativas, esto podría ejercer presión sobre el dólar estadounidense. Estos resultados podrían reforzar la pausa de la Reserva Federal en septiembre y disminuir la probabilidad de una subida adicional de los tipos de interés en noviembre.

Análisis del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica

Tras caer por debajo de la media móvil de 200 días (DMA) en 1,0819, el EUR/USD se deslizó por debajo de 1.0800, ampliando sus pérdidas hacia un nuevo mínimo de tres meses en 1.0706. Sin embargo, los compradores intervinieron y amortiguaron la caída de los pares principales, que siguen presionados. El primer soporte se situaría en 1.0700, el mínimo diario del 31 de mayo en 1.330635 y el mínimo oscilante del 15 de marzo en 1.0516. Por el contrario, los riesgos al alza surgirían por encima de 1.0800, seguido de la DMA de 200 en 1.0810, antes de que el par desafíe 1.0900.

• El par GBP/USD cae un 0.42% y cotiza en 1.2567, ya que el índice PMI compuesto S&P Global/CIPS del Reino Unido cae hasta 48.6, entrando en territorio de contracción por primera vez desde enero.
• A pesar de unos PMI más débiles de lo esperado, se espera que el banco central británico suba las tasas 25 puntos básicos.
• Los pedidos de fábrica estadounidenses superaron las estimaciones, pero se mantuvieron en territorio recesivo y podrían influir en la decisión de los funcionarios de la Fed en la próxima reunión.

La Libra esterlina (GBP) borró las ganancias del lunes contra el Dólar estadounidense (USD) después de que la actividad empresarial entrara en territorio recesivo en el Reino Unido. Ello, junto con unos PMI de servicios globales más débiles de lo esperado, favoreció los flujos hacia activos refugio. De ahí que el par GBP/USD se negocie en 1.2567, con una caída del 0.42%, tras alcanzar un máximo diario de 1.2631.

La Libra esterlina cae ante los sombríos datos del PMI británico y la ralentización de la economía mundial

Durante la sesión europea, el índice PMI compuesto S&P Global/CIPS del Reino Unido cayó a 48.6 en agosto desde los 50.8 de julio, su lectura más baja desde enero, arrastrado por la caída del PMI de servicios, que se situó en 49,5, por debajo del umbral de 50 que separa el territorio de expansión/contracción. Mientras tanto, los datos de China y la Eurozona (UE) pusieron de relieve la desaceleración de la mayoría de las economías mundiales.

Aunque los datos sugieren que las condiciones económicas no justificarían una subida adicional de tipos por parte del Banco de Inglaterra (BoE), los futuros del mercado monetario esperan una subida de tipos de 25 puntos básicos, como muestran las probabilidades de tasas de interés. Las probabilidades se sitúan en el 87% de que el BoE suba la tasa bancaria por decimoquinta vez, desde que Andrew Bailey y compañía iniciaron su ciclo de endurecimiento en diciembre de 2021. Como muestra la imagen inferior, los participantes del mercado estiman que el BoE volverá a subir a principios de 2024.

Banco de Inglaterra: Probabilidades de tasas de interés

Fuente: Financialsource

Al otro lado del charco, los pedidos de fábrica de agosto en Estados Unidos (EE.UU.) se situaron en el -2.1%, mejor que la estimación del -2.5%, según el Departamento de Comercio estadounidense. Este dato se produce tras cuatro meses consecutivos de subidas. El impacto de los 525 puntos básicos de endurecimiento de la Reserva Federal sigue enfriando la economía estadounidense. Los operadores esperan que la Fed no suba las tasas en la próxima reunión, pero aún ven posible una subida en noviembre.

En cuanto a las noticias de los bancos centrales, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, señaló que la Fed tiene espacio para decidir la próxima decisión sobre las tasas de interés. Más tarde, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, afirmó que la Fed no seguirá endureciendo la política monetaria hasta que la inflación alcance el 2%, ni esperará a llegar allí para bajar los tipos.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están subiendo moderadamente, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años operando en 4.263%, ganando seis puntos básicos y apuntalando al Dólar (USD). El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar frente a una cesta de divisas, avanza un 0.60% y se sitúa en 104.777, el nivel más alto desde el 13 de marzo del año pasado.

Publicación del PMI no manufacturero del ISM estadounidense de agosto, que mostrará una ligera desaceleración de 52.7 a 52.5 puntos. Del mismo modo, es probable que el PMI de servicios globales de S&P muestre una tendencia comparable, con estimaciones de 51, frente al 52.3 de julio. Si ambas lecturas se alinean con las expectativas, esto podría ejercer presión sobre el Dólar estadounidense. Estos resultados podrían reforzar la pausa de la Reserva Federal en septiembre y disminuir la probabilidad de una subida adicional de los tipos de interés en noviembre.

GBP/USD Niveles técnicos

• El EUR/GBP perdió casi un 0.42% en lo que va de semana y cayó a 0.8535.
• El IPP de julio en la UE fue superior a lo esperado, mientras que el PMI de servicios de agosto fue débil.
• Las cifras del PMI británico del mismo mes fueron mejores de lo esperado, pero se mantuvieron en territorio de contracción.
• Las expectativas de endurecimiento se mantienen para el BOE.

El par EUR/GBP retrocedió el martes después de que los PMI de servicios de la Eurozona de agosto decepcionaran a los inversores. Por otro lado, los británicos se publicaron por encima de lo esperado, lo que benefició a la Libra, mientras que las apuestas de endurecimiento del Banco de Inglaterra (BoE) se mantienen firmes y proporcionan más colchón a la Libra esterlina.

Los inversores evalúan los datos de actividad económica de Europa y el Reino Unido

El Índice de Precios de Producción (IPP) superó las expectativas en julio. La cifra se situó en el -0.5%, por encima del descenso esperado del -0.6 y superó el -0.4% anterior. Por otra parte, el PMI de servicios de la UE, elaborado por S&P Global y la banca comercial de hamburgo (HCOB), decepcionó el consenso en agosto al situarse en 47.9 puntos, por debajo del 48.3 previsto y del 48.3 anterior. Las encuestas alemanas coincidieron con las expectativas, manteniéndose el índice de servicios en 47.3.

Como reacción, las expectativas de endurecimiento del Banco Central Europeo (BCE ) y los rendimientos alemanes se mantienen estables. Los rendimientos a 5 y 10 años se mantienen en las zonas del 3.03%, el 2.59% y el 2.60% con ligeras subidas. Mientras tanto, las probabilidades mundiales de tasas de interés (WIRP) indican que las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión del 14 de septiembre de 2023 se redujeron a casi el 25%. Para las siguientes reuniones, las probabilidades de una subida de 25 pb en octubre y diciembre se sitúan en el 45% y el 60%, y las apuestas de línea agresiva del BCE siguen siendo bajas, lo que deja la puerta abierta a nuevas caídas del Euro.

En el lado británico, el PMI compuesto global/CIPS de agosto superó las expectativas y subió a 48,6, por encima de la cifra esperada de 47.9, pero por debajo del 47.9 anterior. Aún así, se mantiene en territorio de contracción. Asimismo, la encuesta de servicios se situó en 49,5, por encima del 48.7 previsto y por debajo del 48,7 anterior. El WIRP sugiere que los inversores aún descuentan que el Banco de Inglaterra (BoE) subirá las tasas en algún punto entre el 5.75-6% en este ciclo de ajuste.

Niveles del EUR/GBP a vigilar

Analizando el gráfico diario, se observa una tendencia bajista a corto plazo para el par EUR/GBP. El índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su línea media en territorio negativo, mostrando una trayectoria hacia el sur. Esto se alinea con una señal negativa de la divergencia de Convergencia de Media Móvil (MACD), como muestran sus barras rojas, subrayando el creciente impulso bajista. Además, el par está por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que indica que, en un panorama más amplio, los osos siguen al mando y los compradores tienen trabajo por hacer.

Niveles de soporte: 0.8515, 0.8500, 0.8480.

Niveles de resistencia: 0.8570 (SMA de 20 días), 0.8590, 0.8600.

Gráfico Diario EUR/GBP

• El par USD/MXN ganó un 0.88% y cotizó en 17.3270 después de que el Banco de México recortara su programa de cobertura de divisas, lo que añadió volatilidad al par de divisas.
• Impulsado por los decepcionantes PMIs de China y la Eurozona, la aversión al riesgo impulsa a los inversores hacia el Dólar e impulsa los rendimientos de los bonos del Tesoro.
• Los próximos datos del PMI no manufacturero del ISM estadounidense y del PMI de servicios globales de S&P podrían influir en el Dólar y en las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, ya que se espera que las lecturas muestren una leve desaceleración.

El Peso mexicano (MXN) extendió su caída durante cuatro días consecutivos frente al Dólar estadounidense (USD) después de que el Banco de México (Banxico) decidiera recortar su programa de coberturas cambiarias, diseñado para estabilizar las fluctuaciones de las divisas que podrían desencadenar volatilidad en el par USD/MXN. Esto, junto con la aversión al riesgo, perjudica a la divisa de los mercados emergentes, ya que el par cotiza en 17.3270 y gana un 0.88% en el momento de redactar este informe.

El Peso mexicano cae por cuarto día consecutivo en medio de las preocupaciones económicas mundiales y el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU.

La aversión al riesgo debido a los últimos resultados de los PMI de China y la Eurozona (UE) empeoraron las perspectivas económicas mundiales. Por lo tanto, los operadores que buscan seguridad acuden en masa hacia el Dólar, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. suben.

China reveló que su PMI de servicios Caixin se expandió a una tasa inferior a las estimaciones de 53.6 a 51.8 y por debajo de la lectura del mes anterior de 54.1. Mientras tanto, los datos de Estados Unidos mostraron que los Pedidos de Fábrica disminuyeron un -2.1% menos que las expectativas del mercado de una caída del -2.5% tras cuatro meses consecutivos de aumentos, según reveló el Departamento de Comercio estadounidense.

Mientras tanto, los cruces de los portavoces de la Fed impulsaron al Dólar. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, afirmó que la Fed tiene espacio para decidir su próxima decisión sobre los tipos de interés, mientras que la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, afirmó que la Fed no seguirá endureciendo la política monetaria hasta que la inflación alcance el 2%, ni esperará a llegar allí para bajar los tipos.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense no dejan de subir, en particular el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que ha subido seis puntos básicos hasta situarse en el 4,261%. Este movimiento al alza está repercutiendo favorablemente en el par USD/MXN. El Índice del Dólar (DXY), que mide la evolución del dólar frente a seis divisas principales, ha registrado un avance significativo del 0.61%, alcanzando los 104.794 puntos. Esto señala su punto más alto desde el 13 de marzo de 2023.

Publicación del PMI no manufacturero del ISM estadounidense de agosto, que se prevé que muestre una ligera desaceleración de 52.7 a 52.5 puntos. Del mismo modo, es probable que el PMI de servicios globales de S&P muestre una tendencia comparable, con estimaciones de 51, frente al 52.3 de julio. Si ambas lecturas se alinean con las expectativas, esto podría ejercer presión sobre el dólar estadounidense. Tales resultados podrían reforzar la pausa de la Reserva Federal en septiembre y disminuir la probabilidad de un aumento adicional de las tasas de interés en noviembre.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

El gráfico diario muestra al par con un sesgo neutral, aunque el tipo de cambio USD/MXN se sitúa por encima de la media móvil de 100 días (DMA); un cierre diario por encima de esta última podría poner en juego un desafío de la resistencia crucial convertida en mínimo de oscilación del 17 de mayo en 17.4039. Una vez superada, el par podría acercarse a 18.0000. Riesgos a la baja si el par cae por debajo de 17.0000.

• El par USD/JPY alcanza máximos de 10 meses en 147.70, impulsado por la aversión al riesgo y el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años hasta el 4.261%.
• A pesar de los datos positivos de la actividad empresarial en Japón, el Yen se mantiene débil, ya que el PMI de servicios Caixin de China, inferior a lo esperado, alimenta las preocupaciones económicas mundiales.
• Los próximos datos del PMI no manufacturero del ISM estadounidense y del PMI de servicios globales de S&P podrían presionar al Dólar.

El Yen japonés (JPY) cayó a mínimos de 10 meses frente al Dólar estadounidense (USD), impulsado por la aversión al riesgo y un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., principalmente el rendimiento a 10 años, a medida que la actividad empresarial se desacelera en todo el mundo, según lo revelado por S&P Global. Así, el par USD/JPY cotiza en 147.65 tras alcanzar un máximo anual de 147.70.

El Yen japonés alcanza su mínimo anual, mientras los inversores se decantan por el Dólar; los próximos datos del PMI podrían influir en el próximo movimiento de la Fed

El sentimiento de los mercados sigue siendo pesimista, ya que China reveló su PMI de servicios Caixin en expansión a una tasa inferior a las estimaciones de 53.6 a 51.8, y también por debajo de la lectura del mes anterior de 54.1. Esto desató temores en todo el mundo, y los inversores que buscaban seguridad se decantaron por el Dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Aunque Japón informó de una mejora de la actividad empresarial en agosto, como reveló el PMI de servicios del banco Jibun en 54.3, tal y como se esperaba y por encima del 53.8 de julio, no logró apuntalar al maltrecho Yen.

En Estados Unidos, tras el festivo del Día del Trabajo, la agenda reveló que los pedidos de fábrica de agosto mostraron una ligera mejoría a pesar de desplomarse hasta el -2.1%, por encima de las estimaciones del -2.5%. Los datos del Departamento de Comercio estadounidense pusieron fin a una racha de cuatro meses de ganancias.

En cuanto a los bancos centrales, Christopher Waller, miembro de la Reserva Federal de EE.UU., declaró que los datos recientes dan margen al banco central estadounidense para decidir su próxima decisión sobre las tasas de interés. Últimamente, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, ha afirmado que la Fed no seguirá endureciendo su política monetaria hasta que la inflación alcance el 2%, ni esperará a llegar allí para bajar los tipos.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continúan su tendencia alcista, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzando seis puntos básicos hasta el 4.261%, un viento de cola para el par USD/JPY. El Índice del Dólar (DXY), que mide la evolución del Dólar frente a seis divisas, registró sólidas ganancias del 0.61%, situándose en 104.794, su nivel más alto desde el 13 de marzo de 2023.

Publicación del PMI no manufacturero ISM de EE.UU. para agosto, que se espera que se desacelere ligeramente de 52.7 a 52.5, mientras que el PMI de servicios globales de S&P probablemente siga el mismo camino, con estimaciones de 51 desde el 52.3 de julio. Si ambas lecturas salen como se espera, el Dólar podría estar bajo presión, ya que podría tranquilizar a la pausa de la Fed en septiembre, mientras que hace mella en las probabilidades de otro aumento de las tasas de interés en noviembre.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Desde el punto de vista del gráfico diario, el USD/JPY mantiene un sesgo alcista mientras avanza hacia nuevos máximos del año hasta la fecha en torno a la sesión. La próxima parada sería el nivel psicológico de 148.00, seguido del máximo del pasado noviembre en 148.82, antes de desafiar 149.00. Por el contrario, si los vendedores intervinieran, los riesgos a la baja surgirían en la línea Tenkan-Sen en 146.09, seguida de Senkou Span A en 145.35. Una ruptura de este último nivel expondría a los vendedores a una caída. Una ruptura de esta última expondría al Kijun-Sen en 144.62 y luego 144.00.

• El par NZD/USD perdió casi un 1%, cayendo por debajo del nivel clave de 0.5900.
• El Dólar se beneficia de un sentimiento de cautela en los mercados.
• Los pedidos de fábrica disminuyeron en EE.UU. en julio a un ritmo superior al previsto.
• El RBA mantuvo las tasas estables, tal y como se esperaba.

El par NZD/USD se enfrentó a la presión vendedora impulsada principalmente por un Dólar más fuerte en un entorno de cautela en los mercados. En EE.UU. se informó de la debilidad de los Pedidos de Fábrica de julio, que disminuyeron más rápido de lo esperado pero no frenaron el impulso del Dólar. Por otro lado, junto con el AUD, el Dólar neozelandés es el peor de la sesión después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) decidiera mantener las tasas en el 4.10%, tal y como se esperaba.

En Estados Unidos no se publicarán datos relevantes durante el resto de la sesión, pero su Índice del Dólar subió hasta un máximo de varios meses de 104.80, ya que el Dólar se beneficia de un sentimiento de cautela en los mercados. En este sentido, los mercados esperan nuevos catalizadores para seguir apostando por las próximas decisiones de la Reserva Federal (Fed). Las probabilidades mundiales de tipos de Interés (WIRP) sugieren que los Mercados aún prevén algunas posibilidades de que la Fed lleve a cabo un endurecimiento adicional del 0.25% para la reunión de diciembre, con la tasa objetivo situándose finalmente en el 5.75%.

La agenda neozelandesa también estuvo vacía el martes. Mientras tanto, la herramienta de Probabilidades de Tasas de Interés (WIRP) sugiere que los inversores están firmemente convencidos de que la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) no anunciará ninguna subida de tipos hasta la reunión de febrero y mantendrá los tipos estables en el 5,5%. En este sentido, si la Fed no pone fin a su ciclo de endurecimiento, las divergencias de política monetaria podrían seguir debilitando al NZD.

Niveles del NZD/USD a vigilar

Analizando el gráfico diario, la perspectiva técnica del NZD/USD es bajista a corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra cómodamente posicionado por debajo de su línea media en territorio positivo. Tiene una inclinación hacia el sur, lo que indica un impulso favorable a la venta, y se apoya además en la señal negativa de la media móvil convergencia divergencia (MACD), que muestra barras rojas, lo que subraya el creciente impulso bajista. Además, el par está por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que indica que los vendedores dominan la perspectiva general.

Niveles de soporte: 0.5850, 0,5830, 0.5800.

Niveles de resistencia: 0.5900, 0.5950 (SMA de 20 días), 0.5970.

NZD/USD Gráfico Diario

"Desde luego, no seguiremos subiendo los tipos de interés hasta que la inflación haya caído ya al 2%", ha declarado en una entrevista a Borsen Zeitung la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester.

"Tampoco esperaremos a bajar los tipos de interés hasta que la inflación esté en el 2%", ha añadido Mester y ha señalado que actualmente no espera que recorten los tipos de interés a principios del próximo año.

Preguntada sobre si es mejor hacer demasiado que demasiado poco en caso de duda, "seguimos teniendo una demanda bastante fuerte en estos momentos. Y lo mismo cabe decir del mercado laboral. Creo que el coste de quedarse corto en política monetaria sigue siendo más alto que el de pasarse", ha respondido.

• El precio de la Plata intenta recuperarse mientras que el sesgo bajista sigue siendo sólido debido a la resistencia del Dólar estadounidense.
• Fed Waller dijo que se necesitan más datos económicos para decir que la Fed ha terminado de subir las tasas.
• El precio de la plata ofrece un movimiento de reversión a la media cerca de la EMA de 20 alrededor de 23.80$.

El precio de la Plata (XAG/USD) descubre interés de compra cerca de 23.50$ en los inicios de la sesión americana. El metal blanco intenta recuperarse tras una fuerte venta masiva, inspirada por la resistencia del Dólar estadounidense. El sesgo general sigue siendo negativo, ya que se espera que el Índice del dólar (DXY) amplíe su recorrido al alza.

El índice S&P 500 abre con un tono negativo, ya que el estado de ánimo de los mercados sigue siendo cauteloso debido a la profundización de los riesgos de la recesión mundial. El Dólar aprovecha los datos mundiales pesimistas, especialmente la debilidad del PMI de servicios de China. El dato económico de agosto cayó significativamente a 51.8 frente a la publicación anterior de 54.1. El sector servicios de China se enfrenta a la presión de los riesgos de deflación debido al deterioro del entorno de la demanda.

ElÍndice del Dólar se enfrenta a la recogida de beneficios tras marcar un nuevo máximo de cinco meses cerca de 104.80, ya que el Gobernador de la Reserva Federal (Fed), Christopher Waller, mantiene la incertidumbre sobre las perspectivas de los tipos de interés. El Gobernador de la Fed dijo a CNBC el martes que los datos económicos guiarán si la Fed necesita subir las tasas de nuevo y agregó que necesitaría más datos para decir que la Fed ha terminado de subir las tasas, según Reuters. Además, añadió que es poco probable que una subida de tipos de interés más envíe a la economía a una recesión.

En cuanto al mercado laboral, el gobernador de la Fed señaló que el aumento de la tasa de desempleo no era sorprendente. El mercado laboral ha comenzado a suavizarse, pero sigue siendo muy fuerte.

Análisis técnico de la Plata

El precio de la plata ofrece un movimiento de reversión a la media para acercarse a la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos en torno a 23.80$. El par intenta recuperarse después de probar el 50% de retroceso Fibonacci (trazado desde el mínimo del 15 de agosto en 22.23$ hasta el máximo del 30 de agosto en 25.02$) en 23.62$.

El índice de fuerza relativa (RSI) sube al rango de 40.00-60.00 desde el rango bajista de 20.00-40.00, lo que indica que el impulso bajista ha perdido fuerza.

Gráfico horario de la Plata

• El USD/MXN sube con fuerza a 17.35, nuevo máximo de cuatro semanas y media.
• El Índice del Dólar se dispara a un techo de seis meses cerca de 105.00.
• La confianza del consumidor de México alcanza su nivel más alto desde 2019.

El USD/MXN ha comenzado la jornada del miércoles operando alrededor de los máximos de ayer en 17.18, pero ha ido ganando terreno a medida que el tono deprimido del mercado beneficiaba al Dólar. Tras la apertura de la sesión americana, el par ha experimentado un nuevo impulso, elevándose a 17.35, su nivel más alto desde el pasado 4 de agosto.

El Dólar vuelve a ser el rey del mercado

La fortaleza del Dólar no deja de crecer desde la pasada semana, debido principalmente a que el estancamiento del crecimiento económico de economías como la china y la alemana está estimulando la aversión al riesgo. El Índice del Dólar (DXY) ha llegado este martes a niveles no vistos desde el pasado marzo en 104.84, situándose a escasa distancia de la zona de 105.00. 

Hoy se han publicado los datos estadounidenses de pedidos a fábrica, que han mostrado un descenso del 2.1% en julio, empeorando la caída del 0.1% estimado después de subir un 2.3% en junio. Este es el primer descenso del indicador en cinco meses. En México se ha dado a conocer el dato de confianza del consumidor de agosto, que ha subido hasta 46.7, su nivel más alto desde 2019.

Mañana miércoles, el foco estará puesto en el PMI de servicios de ISM de EE.UU., que podría originar volatilidad en el Dólar, y en Libro Beige de la Fed, mientras que México publicará el jueves sus datos de inflación de agosto.

USD/MXN Niveles de precio

Con el USD/MXN cotizando al momento de escribir sobre 17.33, ganando un 0.94% diario, una superación del máximo actual de hoy en 17.35 podría llevar hacia la resistencia 17.42, donde están los máximos del 3 y 4 de agosto. Por encima, el par podría acelerar hacia la zona 17.99/18.00, techo del 23 de mayo y zona psicológica, respectivamente.

A la baja, un quiebre claro de la zona psicológica de 17.00 podría acelerar el descenso hasta el soporte 16.70/68, mínimo del 31 y 28 de agosto, respectivamente. Por debajo, el objetivo estaría en 16.62, suelo de casi ocho años probado el 28 de julio.

• Los pedidos de fábrica en EE.UU. descendieron bruscamente en julio.
• El Índice del Dólar cotiza en máximos de varios meses por encima de 104.50.

Los datos publicados por la Oficina del Censo de EE.UU. revelaron el martes que los nuevos pedidos de bienes de manufactura - Factory Orders - disminuyeron 12.700 millones de dólares, o un 2.1%, hasta los 579.400 millones de dólares en julio. Esta cifra es posterior al aumento del 2.3% registrado en junio y supera las expectativas del mercado, que esperaban un descenso del 0.1%.

"Los nuevos pedidos de bienes duraderos manufacturados en julio, a la baja tras cuatro aumentos mensuales consecutivos, disminuyeron 15.700 millones de dólares, o un 5.2%, hasta 285.500 millones de dólares, sin cambios respecto al descenso publicado anteriormente", rezaba además la publicación.

Reacción de los mercados

El Dólar estadounidense conserva su fortaleza a pesar de los decepcionantes datos. En el momento de escribir estas líneas, el Índice del Dólar subió un 0.6% en el día y se sitúa en 104.80.

• El par AUD/USD marca un nuevo mínimo de 10 meses debido a la resistencia del Dólar estadounidense.
• Se espera una subida de la renta variable, ya que los mercados estadounidenses abrirán tras un largo fin de semana.
• Gopinath del FMI advirtió que las condiciones externas se habían vuelto más difíciles para los mercados emergentes debido al endurecimiento de las condiciones financieras.

El par AUD/USD actualiza un mínimo de 10 meses cerca de 0.6360 antes de la apertura de la sesión de EE.UU.. El AUD fue testigo de una inmensa venta masiva después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuviera las tasas de interés sin cambios en el 4.10%. Los responsables políticos del RBA dejaron abierta la puerta a un mayor endurecimiento de la política monetaria y advirtieron de que la inflación sigue siendo demasiado alta y lo seguirá siendo durante algún tiempo.

Se espera que el S&P 500 abra en negativo, teniendo en cuenta las señales bajistas de los futuros durante la noche. Se espera una acción alcista en las acciones de EE.UU., ya que los mercados estadounidenses abrirán tras un fin de semana prolongado. El lunes, los mercados estadounidenses permanecieron cerrados con motivo del Día del Trabajo. El tono del mercado es negativo, ya que los inversores se preocupan por el crecimiento mundial sabiendo que los bancos centrales occidentales mantendrán las tasas de interés más altas durante más tiempo.

La primera subdirectora gerente del FMI, Gita Gopinath, advirtió de que las condiciones externas se habían vuelto más difíciles para los mercados emergentes debido a la creciente fragmentación geopolítica, el endurecimiento de las condiciones financieras y los costes cada vez mayores del cambio climático.

El ánimo de los mercados mundiales se tornó bajista después de que el PMI manufacturero Caixin de agosto cayera significativamente hasta 51.8 frente a la publicación anterior de 54.1.

ElÍndice del dólar estadounidense (DXY) se enfrenta a la presión de venta nominal después de imprimir un nuevo máximo de cinco meses cerca de 104.84 como las actividades económicas mundiales siguen siendo pesimistas, frente a la presión de la política agresiva de endurecimiento de los bancos centrales.

De cara al futuro, el dólar bailará al son del PMI de servicios del ISM de agosto. Se espera que los datos del PMI se mantengan prácticamente sin cambios en 52.7.

En cuanto al Dólar australiano, los inversores estarán muy atentos a los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre. Según las expectativas, la economía australiana creció a un ritmo del 0.3% frente al 0.2% registrado en el primer trimestre. En términos anualizados, se prevé que el PIB australiano crezca a un ritmo más lento del 1.7%, frente al 2.3% anterior.

• El EUR/USD acelera su caída y pone a prueba el nivel de 1.0715.
• A partir de aquí se acerca al mínimo de mayo en la zona de 1.0630.

El EUR/USD deja de lado el buen rebote del lunes y reanuda la tendencia bajista el martes.

El fuerte retroceso observado a finales de la semana pasada parece haber desviado de nuevo la atención a la baja. Por el contrario, se espera que la pérdida del soporte de 1.0700 motive al par a desafiar el mínimo de mayo de 1.0635 (31 de mayo) en un futuro no muy lejano.

Mientras tanto, se prevén nuevas pérdidas por debajo de la SMA de 200 días, hoy en 1.0819.

Gráfico diario del EUR/USD

• El DXY acelera las ganancias hasta máximos de varias semanas por encima de 104.80.
• Si sigue subiendo, podría volver a visitar la barrera de 105.00.

El DXY deja atrás rápidamente la pequeña caída del lunes y reanuda la tendencia alcista hacia la zona de 104.80, niveles vistos por última vez a finales de marzo.

Si los alcistas presionan con más fuerza, el índice debería centrarse en el nivel redondo de 105.00 antes del máximo de 2023 en 105.88 (8 de marzo).

Mientras se mantenga por encima de la SMA clave de 200 días, hoy en 103.03, se espera que las perspectivas para el DXY sigan siendo constructivas.

Gráfico diario del DXY

• El USD/CAD recupera un máximo de cinco meses cerca de 1.3670, ya que se espera que el BoC mantenga las tasas de interés sin cambios.
• El BoC podría mantener las tasas de interés sin cambios en el 5% ya que la contratación y el gasto del consumidor se desaceleraron debido al aumento de la inflación.
• El par USD/CAD se recuperó con fuerza tras percibir un buen interés de compra cerca de la EMA de 20 días.

El par USD/CAD registró un nuevo máximo de cinco meses en 1.3670 antes de la decisión del Banco de Canadá sobre los tipos de interés, que se anunciará el miércoles. Los inversores anticipan que la divergencia de políticas entre la Reserva Federal (Fed) y el BoC se mantendrá estable, ya que se espera que este último mantenga la política monetaria sin cambios.

El Gobernador del BoC, Tiff Macklem, podría mantener los tipos de interés sin cambios en el 5%, ya que la contratación y el gasto del consumidor se ralentizaron debido a las mayores presiones inflacionistas.

Los futuros del S&P 500 registraron pérdidas nominales en la sesión europea, lo que indica una apertura prudente tras un fin de semana prolongado. El Índice del Dólar (DXY) registra una nueva subida de cinco meses y se sitúa en 104.70, ya que los temores a una recesión en EE.UU. retroceden debido al enfriamiento de la inflación y a la estabilidad del mercado laboral. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años suben hasta cerca del 4.23%. Para la sesión de Nueva York se anticipa un movimiento alcista del índice USD, ya que los mercados estadounidenses abrirán tras el fin de semana largo.

El USD/CAD amplía su recuperación y marca un nuevo máximo de cinco meses en 1.3670. El par se recuperó con fuerza después de percibir un interés de compra d ecente cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en torno a 1.3520. El índice de fuerza relativa (RSI) (14) cotiza en el rango alcista de 60.00-80.00, y no muestra signos de sobreventa ni divergencia.

Para seguir subiendo, el par necesita superar con decisión la resistencia del nivel redondo de 1.3700, lo que abriría las puertas para seguir subiendo hasta el máximo del 27 de marzo en 1.3746 y el máximo del 24 de marzo en torno a 1.3800.

Por otro lado, un quiebre por debajo del mínimo del 1 de septiembre en torno a 1.3490 arrastraría al activo hacia el mínimo del 15 de agosto en torno a 1.3440, seguido por el máximo del 7 de julio en 1.3387.

Gráfico diario USD/CAD

El gobernador de la Reserva Federal (Fed), Christopher Waller, declaró el martes a la CNBC que los datos determinarán si la Fed necesita volver a subir los tipos y añadió que necesitaría más datos para afirmar que la entidad ha terminado de subir las tasas, según informa Reuters.

Los datos recientes permitirán a la Fed actuar con cautela

Reacción de los mercados

A pesar de estos comentarios de línea dura, el Índice del Dólar retrocedió ligeramente aunque se mantiene fuerte, ganando un 0.45% en el día, hasta 104.65.

• El precio del Oro marca mínimos de cuatro días, mientras el USD se fortalece.
• El crecimiento salarial en EE.UU. se ralentiza a medida que los trabajadores se muestran más reacios a cambiar de trabajo con frecuencia.
• Las esperanzas de un aterrizaje suave se ven impulsadas por la fuerte subida de la tasa de desempleo estadounidense hasta el 3.8%.

El precio del Oro (XAU/USD) amplía su tendencia bajista mientras el Dólar estadounidense se mantiene firme debido al sentimiento bajista de los mercados y al crecimiento constante del empleo en Estados Unidos. El metal amarillo se enfrenta a la presión de que la Reserva Federal (Fed) probablemente mantendrá las tasas de interés más altas durante un período más largo. El atractivo para el dólar estadounidense mejora significativamente ya que se espera que la economía de EE.UU. evite una recesión debido a la relajación de la inflación y a la estabilidad del mercado laboral.

El crecimiento de los salarios en EE.UU. se ralentizó en agosto, ya que los empleados parecen aferrarse a sus puestos de trabajo actuales debido a la disminución de la confianza en el mercado laboral. Después de que los datos de la semana pasada apuntaran a un crecimiento estable del empleo, un crecimiento más lento de los salarios y una actividad fabril en general estable, los inversores centraron su atención en el PMI de servicios ISM de agosto, que se publicará el miércoles. Se espera que el PMI se mantenga estable en 52.6, ya que la demanda de servicios sigue resistiendo.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro cae al recuperarse los rendimientos

• El precio del Oro corrige por debajo de la consolidación de cinco días formada en un rango entre 1.939$ y 1.945$, aunque el sesgo general sigue siendo positivo, ya que los inversores esperan que la Reserva Federal haya terminado de subir las tasas de interés.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, hay un 60% de probabilidades de que los tipos de interés se mantengan sin cambios en el 5.25%-5.50% a finales de año.
• El metal precioso se mantiene lateral debido a la escasez de comercio durante las vacaciones. Los mercados estadounidenses permanecieron cerrados el lunes con motivo del Día del Trabajo.
• Las esperanzas de un aterrizaje suave de la Fed se vieron impulsadas el viernes por los datos que mostraron que la Tasa de Desempleo de EE.UU. subió bruscamente al 3.8% y el crecimiento de los salarios se ralentizó en agosto, lo que se suma a las señales de enfriamiento del mercado laboral.
• Los últimos datos sugieren que los trabajadores estadounidenses evitan cambiar de trabajo con tanta frecuencia como en los últimos meses, señal de una menor confianza en el mercado laboral. Aun así, el crecimiento salarial sigue siendo mayor para los empleados que cambian de trabajo que para los que se quedan.
• Un menor crecimiento de los salarios y, por tanto, una menor disponibilidad de dinero, frenaría el impulso del gasto del consumidor y aliviaría más la inflación.
• El Índice del Dólar (DXY) alcanza máximos de tres meses por encima de 104.50. El Dólar parece apoyado por los datos del mercado laboral de agosto, que siguen siendo sólidos, lo que contrarresta el hecho de que el PMI de manufactura se mantuviera por debajo del umbral de 50.0 por décimo mes consecutivo.
• A pesar de la significativa relajación de las apuestas de los halcones de la Fed, el dólar sigue resistiendo, ya que los temores a una recesión en la economía estadounidense han retrocedido.
• Los analistas de Goldman Sachs ven un 15% de posibilidades de que la economía estadounidense entre en recesión, ya que la inflación se enfría y el crecimiento del empleo sigue siendo sólido. Anteriormente, las expectativas de recesión de la economía estadounidense se situaban en el 20%.
• La Presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, declaró el viernes que la oferta y la demanda en el mercado laboral se están equilibrando mejor, pero que el mercado laboral sigue siendo fuerte. Añadió además que, aunque el crecimiento del empleo se ha ralentizado y las ofertas de trabajo han disminuido, la tasa de desempleo es baja.
• La atención se centrará en los pedidos de fábrica de julio. Se prevé una contracción de los pedidos del 0.1% mensual. En junio, los nuevos pedidos crecieron un 2.3%. Los datos del ISM de manufactura mostraron la semana pasada que las empresas recortaron el gasto en acumulación de inventarios y se centraron en mejorar los márgenes.
• Esta semana, la atención se centrará en el PMI de servicios del ISM de agosto, que se publicará el miércoles. Se espera que el PMI se mantenga en 52.6 puntos.
• Los inversores esperan que la Fed mantenga estables los tipos de interés en septiembre, pero es probable que el banco central estadounidense deje abierta la puerta a un mayor endurecimiento de su política monetaria. Los inversores no se ponen de acuerdo sobre si la Fed discutirá recortes de tasas.

Análisis Técnico: El precio del Oro derrapa hasta 1.930$

El precio del Oro actualiza un mínimo de cuatro días después de un quiebre de la consolidación formada en un rango de 1.939$-1.945$ mientras el Índice del Dólar extiende su tendencia alcista. El metal precioso cae cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 1.932,00$. Aún así, se mantiene por encima de la EMA de 20 días, lo que indica que la tendencia a corto plazo es alcista.

El índice de fuerza relativa (RSI) lucha por entrar en el rango alcista de 60.00-80.00. Si el índice alcanza estos niveles, activará el impulso alcista.

• La cotización del Dólar estadounidense sube con fuerza el martes en el comercio europeo.
• El PBOC no logró fijar un yuan más fuerte, mientras que los datos del PMI europeo sugieren una contracción de la economía de la Eurozona.
• El Índice del Dólar se consolida por encima de 104.00 y podría alcanzar un nuevo máximo anual.

El Dólar estadounidense (USD) se aprecia frente a todos los pares del G20 el martes, mientras los mercados estadounidenses reabren tras el feriado del lunes. Muchos vientos favorables están ayudando al Dólar a subir. Los EE.UU. parecen ser el único punto verde en términos de rendimiento económico, con Goldman Sachs borrando su proyección de una recesión o aterrizaje forzoso como el último banco en pie. Mientras tanto, China y Europa parecen rezagadas. Los últimos datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) apuntan a una ralentización del sector servicios chino, mientras que en Europa persiste la contracción, lo que aumenta los indicios de que la economía del viejo continente podría estar al borde de un aterrizaje forzoso.

La agenda económica de esta semana es muy ligera. No obstante, todos los datos podrían reforzar la convicción de que Estados Unidos es el lugar adecuado para lograr un aterrizaje suave. Uno de los datos a tener en cuenta serán los Pedidos de Fábrica a las 14:00 GMT, que se espera que se contraigan ligeramente y que podrían provocar un cierto retroceso en la fortaleza del Dólar....

Resumen diario: El Dólar se mantiene firme

• El Banco Popular de China (PBoC) trató de presionar a los especuladores con su moneda, el yuan, fijándola sustancialmente a la baja. Mercados se encogieron de hombros ante la fuerte fijación y devaluaron el yuan sustancialmente más frente al Euro y el Dólar estadounidense.
• El índice semanal Redbook se publicará a las 12:55 GMT. El anterior fue del 4.2%.
• Se espera que los pedidos de Fábrica, a las 14:00 GMT, se contraigan un 0.1% en julio con respecto al mes anterior, tras aumentar un 2.3% en junio.
• El Tesoro estadounidense estará muy activo con tres subastas el martes: se subastará una Letra a 3 meses, otra a 52 semanas y otra a 6 meses.
• A las 19:30 GMT se publicarán los datos de ventas totales de vehículos de agosto. La cifra anterior era de 15.7 millones.
• Las acciones presentan un panorama rojo a media sesión en Europa, con el Hang Seng chino como mayor perdedor, con un descenso del 2.06%. Las acciones europeas en rojo después de que las cifras del PMI de la UE apuntaran a una contracción total de las cinco mayores economías del bloque comunitario. Los futuros estadounidenses han adoptado este tono negativo.
• En el diferencial de tasas de interés de los bancos centrales entre la Eurozona y EE.UU., la proyección de una subida adicional por parte del BCE se ha borrado debido a las cifras bajistas de los PMI. Esto hizo que el Euro se depreciara sustancialmente frente al Dólar.
• La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los Mercados están valorando en un 93% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de septiembre.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cotiza en el 4.21% y subió al sonar la campana de apertura en Asia, después de que el lunes se interrumpieran las operaciones por la festividad del Día del Trabajo.

Análisis técnico del Índice del Dólar: el más fuerte del pelotón

El dólar estadounidense sube sustancialmente frente a las principales divisas del G20, y varios indicadores estadounidenses superan a los extranjeros en términos de crecimiento económico. Parece que los EE.UU. y su Reserva Federal lograrán diseñar un aterrizaje suave, mientras que al otro lado del Océano Atlántico esto es muy incierto. Esto hace que el dólar sea más popular desde el punto de vista de la inversión.

La cifra a batir para el Índice del dólar estadounidense (DXY) es 104.69 intradía, que no está lejos, puesto que el índice ya alcanzó un máximo en 104.66. Por tanto, sólo faltan unos céntimos para que el DXY alcance un nuevo máximo de seis meses. Los siguientes niveles están en 105.23, el máximo de marzo de 2022, lo que lo convierte en un máximo de 18 meses. Si el índice alcanza este último nivel, podría aparecer cierta resistencia.

A la baja, la gran figura de 104.00 es vital para aguantar y mantener el Índice del Dólar sostenido en estos niveles elevados. Un poco más abajo, entra en juego la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.06, lo que podría provocar una mayor debilidad una vez que el DXY comience a cotizar por debajo de ella. El doble cinturón de soporte en 102.42, con la SMA de 100 días y la de 55 días, son las últimas líneas de defensa antes de que el dólar estadounidense experimente una depreciación sustancial y a más largo plazo.

El Indicador de Confianza del Consumidor (ICC) de México ha subido cuatro décimas en agosto, elevándose a 46.7 puntos desde los 46.3 de julio. Este es el nivel más alto registrado por el indicador desde marzo de 2019.

El dato, publicado de forma conjunta por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y el Banco de México, informa que se registraron subidas mensuales en los cinco componentes que lo integran. Entre estos indicadores, la mayor puntuación se la llevó la situación económica esperada de los miembros de un hogar dentro de 12 meses respecto a la situación actual, alcanzando 58 puntos.

En el octavo mes de 2023 y en términos desestacionalizados, el ICC mostró un incremento anual de 5.9 puntos.

USD/MXN reacción

El USD/MXN ha subido en la apertura europea hacia la zona 17.29/30, alcanzando su nivel más alto en un mes. La fuerza del Dólar en todos los frentes es la principal guía de este movimiento. Al momento de escribir, tras el dato, el par cotiza sobre 17.24, ganando un 0.39% en el día.

• El petróleo (WTI) marca un nuevo máximo anual en 85.70$.
• El Dólar avanza con fuerza frente a la mayoría de las divisas del G20 tras el festivo del lunes en Estados Unidos.
• El Instituto Americano del Petróleo publicará las cifras semanales del petróleo crudo.

El precio del petróleo se movió al alza tras los recortes de producción anunciados a diestro y siniestro por varios miembros de la OPEP+, aunque algo no cuadra en las cifras. Después de los rumores y las grandes cifras de recortes de la OPEP+, parece que no habrá más anuncios, mientras Goldman Sachs prevé un gran déficit. Esto podría significar que el precio del petróleo crudo está a punto de ver algunas tomas de beneficios, pero los inversores esperan una mayor confirmación de más miembros de la OPEP + y sus posibles compromisos firmes hacia los recortes de suministro.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense avanza tras un lunes poco alentador, en el que los mercados estadounidenses permanecieron cerrados por el Día del Trabajo. El Dólar se dispara tras los débiles datos chinos y varios datos de Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Europa que apuntan a una contracción total en el bloque. Esto favorece al Índice del Dólar.

En el momento de escribir estas líneas, el petróleo crudo (WTI) cotiza a 84.72$ por barril y el Brent a 87.99$.

Noticias sobre el petróleo y motores de los mercados

• España impulsa la importación de crudo hasta máximos de 15 meses.
• El informe semanal del Indicador Bloomberg de Precios del Petróleo revela que el excedente de inventarios comienza a reducirse.
• India empieza a pagar precios de mercado más convencionales por el petróleo, ya que la oferta procedente de Rusia está disminuyendo rápidamente y los descuentos casi han desaparecido.
• Los analistas de Goldman Sachs calcularon que, tras todos los recortes anunciados, la OPEP+ tendría un déficit de 2.3 millones de barriles diarios con la demanda actual. Algunos anuncios podrían suavizarse a la baja o incluso retirarse.
• El hecho de que la economía europea siga cayendo en contracción junto al ya débil crecimiento de China podría significar una menor demanda de crudo.
• Todas las miradas estarán puestas en el Instituto Americano del Petróleo que publicará su informe semanal el martes a las 20:30 GMT. La lectura anterior fue una reducción de 11.48 millones de barriles. Cualquier aumento de las reservas podría debilitar aún más los precios del petróleo.
• Los mercados bursátiles cotizan en negativo este martes, con China dando un giro para peor ya que su índice Hang Seng cayó más del 2%.

Análisis Técnico del Petróleo: Los 84$ deben mantenerse

El precio del petróleo da un pequeño paso atrás el martes después de su racha de cinco días de ganancias y está bajo la presión por cierta toma de beneficios. Las previsiones de Goldman Sachs apuntan a un déficit diario considerable si se aplican todos los recortes, por lo que el precio del petróleo podría empezar a recalentarse demasiado rápido. Si algunos de los miembros de la OPEP+ comienzan a relajar su firme discurso sobre los recortes, es de esperar que el reciente máximo de los precios del petróleo se desvanezca.

Al alza, 84.28$, el máximo del 10 de agosto, se ha roto y ahora debería servir de soporte. Si el WTI sigue subiendo gracias a la reducción de la oferta y al aumento de la demanda, no hay muchos elementos que impidan alcanzar la línea azul en 92.80$. Por supuesto, antes habrá que enfrentarse al nivel psicológico de los 90$.

A la baja, se está formando un suelo temporal en torno a los 77.50$, que actuó como base durante esta semana. Si el recuento de equipos de perforación de Baker Hughes aumenta considerablemente, es de esperar que se ponga a prueba el suelo, ya que es probable que haya más oferta. Una vez que los bajistas rompan el nivel del cuadro amarillo, es de esperar que se produzcan más caídas hacia los 74$, antes de encontrar un amplio soporte que frene las ventas masivas.

Gráfico diario del petroleo crudo WTI

• El USD/CAD repunta hasta superar un máximo de cuatro meses y recibe el soporte de una combinación de factores.
• El retroceso en los precios del petróleo crudo pesa sobre el CAD y beneficia la subida del par en medio de un USD alcista.
• Las compras técnicas por encima del nivel de 1.3600 también contribuyen al fuerte impulso positivo.

ElUSD/CAD se mueve firmemente al alza el martes y salta a su nivel más alto desde el 28 de abril durante la sesión europea. El par cotiza justo por encima de 1.3650, con una subida de más del 0.50% en el día, y parece dispuestos a prolongar la trayectoria alcista del último mes.

Los precios del petróleo crudo retroceden desde el máximo anual, lo que pesa sobre el CAD, divisa vinculada con los precios de las materias primas, lo que junto con la aparición de nuevas compras en torno al Dólar estadounidense (USD), proporciona un buen impulso al par USD/CAD. La debilidad de los datos chinos reavivó la preocupación de que el empeoramiento de las condiciones en la segunda economía más grande del mundo haga mella en la demanda de combustible. Esto eclipsa las expectativas de que la OPEP+ amplíe los recortes de producción hasta finales de año y pesa sobre el precio del oro negro.

Mientras tanto, la lentitud de China a la hora de poner en marcha más medidas de estímulo atempera el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo, lo que queda patente en la cautela que prevalece en los mercados bursátiles. Aparte de esto, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos de interés al alza durante más tiempo, reforzadas por una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., actúan como viento de cola para el Dólar como refugio seguro y contribuyen a la fuerte subida del par USD/CAD.

A pesar de los indicios de relajación del mercado laboral estadounidense, los mercados siguen valorando la posibilidad de una nueva subida de 25 puntos básicos de las tasas de la Fed para finales de año. Estas expectativas aumentaron tras la publicación de los datos de inflación de Corea del Sur, Tailandia y Filipinas, más alcistas de lo esperado. Esto, a su vez, impulsa el índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas principales, a máximos de más de tres meses y favorece a los alcistas del USD/CAD.

Incluso desde una perspectiva técnica, la aceptación por encima del nivel de 1.3600 y una posterior fortaleza más allá del obstáculo de 1.3635-1.3640 validan la perspectiva positiva a corto plazo. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra condiciones de sobrecompra en los gráficos horarios y justifica cierta cautela antes de abrir nuevas posiciones alcistas. Sin embargo, el trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

• Nasdaq 100 se mueve a la baja durante la sesión europea del martes.
• El sentimiento empeora tras decepcionantes datos del PMI de China, la eurozona y el Reino Unido.
• La atención se centra en los datos del PMI de EE.UU. del miércoles.

El índice Nasdaq 100 se mueve a la baja durante la sesión europea del martes en medio de un empeoramiento en el sentimiento de riesgo del mercado. En el momento de escribir, el índice cotiza en los 15.430 puntos, perdiendo más de un -0.40% en el día, antes de la apertura del mercado y tras un largo fin de semana en Estados Unidos (EE.UU.) debido al festivo del Día del Trabajo del lunes.

Dicho esto, el Nasdaq extiende el retroceso desde el nivel más alto en más de un mes, por encima de los 15.600 puntos, alcanzados el viernes pasado como reacción a los datos del informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU.

Durante la sesión asiática de hoy, los datos de China han mostrado que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de servicios Caixin descendió a 51.8 en agosto desde los 54.1 del mes anterior, reavivando la preocupación por una ralentización de la economía china. Como reflejo del agrio estado de ánimo de los mercados, el índice compuesto de Shanghai ha caído casi un 1% y el índice Hang Seng ha perdido cerca de un 2%.

Posteriormente, los datos de la eurozona y del Reino Unido también han sumado al mal humor de los mercados. Después de siete meses de expansión, el PMI de servicios de la eurozona ha caído nuevamente en contracción, llegando a 47.9 puntos frente a los 50.9 del mes anterior y alcanzando su nivel más bajo en treinta meses. Por su lado, el PMI de servicios del Reino Unido ha caído a 49.5 puntos desde los 51.5 del mes anterior.

Al inicio de la sesión americana se publicarán los datos de los pedidos de fábrica de julio en EE.UU. Se espera que los pedidos cayeron un -0.1% en el mes informado, después de la subida del 2.3% del mes anterior. Es probable que estos datos por sí solos no generen una reacción en los mercados y sean ignorados por los participantes, quienes se centrarán en la percepción del riesgo antes de los datos más importantes del miércoles, la publicación del PMI de servicios de S&P Global y del ISM de EE.UU.

Nasdaq 100 gráfico diario

• El EUR/JPY alterna ganancias con pérdidas en torno a la zona de 158.00.
• El siguiente objetivo al alza es el máximo de 2023 en 159.76.

El EUR/JPY navega dentro de un estrecho rango en torno a la zona de 158.00 el martes.

La continuación de la tendencia alcista podría ver al cruce desafiando el reciente máximo de 2023 cerca de 159.76 (30 de agosto) antes del nivel redondo clave en 160.00. La superación de este último nivel no debería ver ninguna resistencia digno de mención hasta el máximo de 2008 en 169.96 (23 de julio).

Mientras tanto, se espera que la reanudación de la presión vendedora encuentre un soporte inicial en los mínimos semanales en torno a 157.00 (1 de septiembre), zona reforzada por la SMA temporal de 55 días (157.02).

De momento, las perspectivas positivas a largo plazo para el cruce parecen favorecidas mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 148.12.

Gráfico diario del EUR/JPY

Los analistas de Rabobank señalan que han revisado a la baja la previsión del EUR/GBP a 12 meses hasta 0.87 desde 0.90 y explican:

Las posiciones largas en EUR han empezado a reducirse

"Desde la última subida de tasas del BCE a finales de julio, el mercado se ha vuelto menos seguro acerca de las posibilidades de otro movimiento de política monetaria. Aunque es probable que la decisión esté muy reñida, desde hace algún tiempo pensamos que el Consejo de Gobierno se mantendrá al margen en la reunión de septiembre, y los recientes datos económicos favorables han respaldado esta perspectiva. La encuesta IFO sobre el clima empresarial alemán puso de manifiesto un nuevo deterioro de la confianza en agosto, mientras que las encuestas PMI alemanas y francesas fueron sorprendentemente débiles."

"Los datos de los especuladores de la CFTC ponen de relieve que las posiciones largas netas en euros han empezado a reducirse. Sin embargo, las posiciones largas netas siguen siendo elevadas desde una perspectiva histórica. Si el BCE mantiene la política monetaria sin cambios la semana que viene, es probable que el Euro sea vulnerable. Esto podría desencadenar un movimiento del EUR/GBP hacia la parte baja de su rango reciente en 0.85. Teniendo en cuenta la debilidad del crecimiento de Alemania, hemos revisado a la baja nuestra previsión a 12 meses para el EUR/GBP hasta 0.87 desde 0.90".

La encuesta mensual del Banco Central Europeo (BCE) sobre las expectativas de inflación de los consumidores de la zona euro mostró el martes que las expectativas de inflación se mantuvieron sin cambios en julio.

Las expectativas de inflación se mantienen en el 3.4%

"La mediana de las expectativas de inflación de los consumidores para los próximos 12 meses se mantuvo sin cambios en el 3.4%, mientras que las de los próximos tres años aumentaron".

"Las expectativas de crecimiento de los ingresos nominales en los próximos 12 meses disminuyeron ligeramente, pero las expectativas de crecimiento del gasto nominal se mantuvieron sin cambios".

"Las expectativas de crecimiento económico en los próximos 12 meses se hicieron ligeramente más negativas, sin embargo la tasa de paro esperada para dentro de 12 meses no varió."

"Las expectativas de crecimiento del precio de la vivienda en los próximos 12 meses se mantuvieron sin cambios, mientras que las expectativas de los tipos de interés hipotecarios a 12 meses vista aumentaron ligeramente; la participación de los encuestados que declararon haber solicitado un crédito en los tres meses anteriores aumentó en comparación con abril."

Reacción de los mercados

El par EUR/USD está desafiando los mínimos intradía cerca de 1.0740, lastrado por los resultados de la encuesta en medio de una nueva subida del Dólar estadounidense. Actualmente, el par cotiza sobre 1.0749, con una caída del 0.42% en el día.

El índice PMI de servicios publicado por S&P ha caído dos puntos en agosto en Reino Unido, situándose en 49.5 frente a los 51.5 de julio. Esta cifra mejora las expectativas del mercado, cuyo consenso preveía un retroceso más fuerte, hacia 48.7.

Después de seis meses consecutivos en expansión, el indicador de servicios cae a territorio de contracción, llegando a su nivel más bajo en siete meses, desde enero de 2023.

Según el comunicado de S&P, en agosto se ha producido descensos marginales en la producción y los nuevos trabajos. También se ha registrado la mayor reducción de pedidos pendientes desde junio de 2020. Finalmente, la carga de la inflación de los precios ha disminuido a su nivel más bajo en dos años.

GBP/USD reacción

La Libra se está desplomando frente al Dólar, siguiendo la estela del Euro, por la fuerte aversión al riesgo que favorece a la divisa estadounidense. El GBP/USD ha caído tras los datos a 1.2528, nuevo mínimo desde el pasado 13 de junio. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.2538, perdiendo un 0.70% diario.

• El Euro reanuda su caída frente al Dólar estadounidense.
• Los mercados bursátiles en Europa abren la sesión del martes en rojo.
• El EUR/USD desafía la zona de 1.0750, en mínimos de varias semanas.
• El índice del Dólar estadounidense DXY avanza hasta máximos de tres meses.
• Los mercados estadounidenses vuelven a su actividad habitual tras el festivo del lunes.
• En la zona euro se publicarán los últimos PMI de servicios.
• El BCE publicará su encuesta sobre las expectativas de los consumidores.
• Se esperan las intervenciones de Schnabel, De Guindos y Fernández-Bollo del BCE.

El Euro (EUR) sigue perdiendo terreno frente al Dólar estadounidense (USD) y arrastra al par EUR/USD a marcar nuevos mínimos de varias semanas cerca del nivel de 1.0750 en la jornada del martes. El resurgimiento de la presión de venta en torno al par parece apuntalada por las cifras más bajas del sector servicios en China, según los resultados del PMI publicados por Caixin a principios de la sesión asiática.

El sesgo de los inversores hacia el refugio seguro prestó soporte al Dólar a primera hora de la mañana europea y elevó el índice del Dólar DXY a nuevos máximos en torno a 104.50, en medio de una dirección aún poco clara de los rendimientos en EE.UU. y Alemania.

Mientras tanto, sigue habiendo una gran confianza en el mercado respecto a la decisión de la Reserva Federal de detener su campaña de subidas de tasas de interés para lo que queda de año. Además, han comenzado a surgir especulaciones que apuntan a que los recortes de las tasas de interés podrían no materializarse hasta marzo de 2024.

Por otra parte, el Banco Central Europeo (BCE ) se encuentra navegando en un clima de mayor incertidumbre en torno al posible curso de las tasas de interés más allá de los meses de verano. Los debates en los mercados giran en torno al concepto de estanflación, lo que contribuye aún más a la sensación de ambigüedad reinante.

En el calendario económico de la eurozona, a la publicación del último PMI de servicios del mes de agosto le sigue la publicación de la Encuesta de Expectativas de Consumo del BCE y los discursos de los miembros del Consejo Eduardo Fernández-Bollo, Isabel Schnabel y Luis De Guindos.

Motores del mercado: El Euro vuelve a sufrir la debilidad de los datos chinos

• El Euro se enfrenta a vientos en contra frente al Dólar el martes.
• El índice PMI de servicios Caixin y el PMI compuesto de China se debilitaron en agosto.
• El sector servicios ocupará un lugar central en la agenda economica de la eurozona.
• La desinflación y las grietas en el mercado laboral estadounidense apoyan el estancamiento de la Fed.
• Los inversores consideran que la Fed podría recortar las tasas en el segundo trimestre de 2024.
• El RBA dejó el OCR sin cambios en el 4.10%, como se esperaba.

Análisis Técnico: El Euro corre el riesgo de caer a 1.0635

El EUR/USD sigue bajo presión y la reciente ruptura de la SMA clave de 200 días (en 1.0819) parece apuntalar la probabilidad de pérdidas adicionales en el horizonte a corto plazo.

Si el EUR/USD acelera sus pérdidas, podría volver a visitar el mínimo de mayo de 1.0635 (31 de mayo) antes de apuntar al mínimo de marzo de 1.0516 (15 de marzo). La pérdida de este último nivel podría provocar la aparición de una posible prueba del mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero).

Al alza, se espera que el par se dirija a la SMA de 200 días en 1.0819. Más arriba, los alcistas deberían apuntar al máximo semanal de 1.0945 (30 de agosto) por delante de la SMA de 55 días en 1.0958 y antes de la barrera psicológica de 1.1000 y el máximo de agosto en 1.1064 (10 de agosto). Una vez superado este último, el par podría desafiar el máximo semanal de 1.1149 (27 de julio). Si el par supera esta zona, podría aliviar parte de la presión bajista y visitar el máximo de 2023 en 1.1275 (18 de julio). Más arriba está el máximo de 2022 en 1.1495 (10 de febrero), seguido de cerca por el nivel redondo de 1.1500.

Además, es probable que se produzcan pérdidas sostenidas en el EUR/USD una vez que la SMA de 200 días se rompa de forma convincente.

El índice PMI de servicios publicado por S&P ha caído tres puntos en agosto en la zona euro, situándose en 47.9 frente a los 50.9 de julio. Esta cifra decepciona las expectativas del mercado, cuyo consenso preveía un retroceso más leve, hacia 48.3.

Después de siete meses en expansión, el indicador de servicios cae a territorio de contracción, llegando a su nivel más bajo en treinta meses, desde febrero de 2021.

Al comentar sobre los datos del PMI, el Dr. Cyrus de la Rubia, economista jefe del Banco Comercial de Hamburgo, dijo: “La eurozona no cayó en recesión en la primera parte del año, pero la segunda mitad presentará un desafío mayor. Porque el sector de servicios, que alguna vez fue estabilizador, se convirtió en un lastre para la economía, mientras que el sector manufacturero aún no ha tocado fondo, muy probablemente. Las decepcionantes cifras contribuyeron a una revisión a la baja de nuestra previsión del PIB, que actualmente se sitúa en el -0.1% para el tercer trimestre".

EUR/USD reacción

El EUR/USD se ha desplomado tras los datos a los alrededores de 1.0750, su nivel más bajo en casi tres meses. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0753, perdiendo un 0.39% diario.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 5 de septiembre:

Tras la errática jornada del lunes, los mercados parecen haberse vuelto cautelosos a primera hora del martes. El Dólar australiano se mantiene bajo una fuerte presión bajista tras el anuncio de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y el Dólar estadounidense se beneficia del sentimiento de aversión al riesgo. S&P Global publicará las revisiones de los datos del PMI de agosto, Eurostat publicará los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de julio y la agenda económica estadounidense incluirá los pedidos de fábrica de julio más tarde en el día.

Tras la reunión de política monetaria de septiembre, el RBA ha anunciado que mantenía la tasa de interés oficial en el 4.10%, tal y como se esperaba. En su comunicado, el banco ha reiterado que "podría ser necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria" y ha señalado que el aumento de los tipos de interés está contribuyendo a establecer un "equilibrio más sostenible" entre la oferta y la demanda. El par AUD/USD se ha desplomado tras la declaración del RBA y ahora pierde un 1.3% en el día, situándose en 0.6375.

Tras un fin de semana de tres días, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses pierden un 0.3% en el momento de escribir. El Índice del Dólar DXY cotiza en su nivel más alto desde finales de mayo, cerca de 104.50, y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantienen planos, cerca del 4.2%.

Presionado por la renovada fortaleza del dólar, el EUR/USD empezó a bajar a primera hora de la mañana europea y ahora cotiza cerca de 1.0770.

El GBP/USD cerró el primer día de la semana en territorio positivo, pero regresó por debajo de 1.2600 a primera hora del martes, borrando todas las ganancias registradas el lunes.

El USD/JPY ganó tracción a primera hora del martes y avanzó hasta la zona de 147.00. El PMI de servicios del Jibun Bank de Japón se situó en 54.3, coincidiendo con la estimación preliminar y las expectativas del mercado.

El precio del Oro cerró plano cerca de los 1.940$ el lunes, pero se vio sometido a una ligera presión bajista a primera hora del martes, con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años manteniéndose estable tras el repunte observado el viernes.

• El precio de la plata continúa bajo una fuerte presión vendedora por quinto día consecutivo el martes.
• Una ruptura sostenida por debajo de la SMA de 200 en el gráfico de 4 horas favorece a los bajistas.
• La sobreventa del RSI en el gráfico horario aconseja esperar una consolidación.

El precio de la Plata (XAG/USD) prolonga la caída de rechazo de la semana pasada desde el nivel psicológico de 25.00$, o máximos de un mes, y sigue perdiendo terreno por quinto día consecutivo el martes. La caída se mantiene ininterrumpida durante las primeras horas de la sesión europea y arrastra al metal blanco a un mínimo en dos semanas, en torno a la zona de 23.65$ en la última hora.

Desde el punto de vista técnico, la ruptura sostenida y la aceptación por debajo de la zona de 23.80$-23.75$, que representa la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas, podría considerarse un nuevo detonante para los bajistas. Por otra parte, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa y apoyan las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo. Dicho esto, el Índice de Fuerza relativa (RSI) en el gráfico horario está mostrando condiciones de sobreventa y podría ayudar al XAG/USD a consolidarse cerca de los niveles actuales, que representan el 50% de retroceso de Fibonacci del movimiento de recuperación de 22.25$ a 25.00$.

Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de ete nivel hará que el precio de la Plata sea vulnerable para acelerar la caída hacia el 61.8% de Fibonacci, alrededor de la región de 23.30$- 23.25$, en el camino al nivel redondo de 23.00$. La trayectoria bajista podría extenderse aún más y arrastrar al XAG/USD por debajo de la zona de 22.65$- 22.60$, hacia el desafío de un fuerte soporte horizontal cerca de la zona de 22.20$- 22.10$.

Por otro lado, el punto de ruptura de la SMA de 200 periodos, en torno a la zona de 23.75$-23.80$, parece actuar ahora como barrera inmediata por delante del nivel de 24.00$. Este último representa el 38.2% de Fibonacci, por encima del cual un movimiento de cobertura de cortos podría elevar el XAG/USD hacia el 23.6% de Fibonacci, en torno a la zona de 24.30$-24.35$. Algunas compras de continuación podrían exponer la resistencia de línea de tendencia descendente de cuatro meses, actualmente cerca de la zona de 24.70$-24.75$. Una ruptura sostenida, que lleve a un posterior fortalecimiento por encima del nivel de 25.00$, podría cambiar el sesgo a favor de los alcistas.

Plata gráfico de 4 horas

Plata niveles técnicos adicionales

• El USD/MXN gana tracción por cuarto día consecutivo el martes.
• El nivel de resistencia inmediato se ubica en la región de 17.30-17.35; el soporte inicial se observa en la zona de 17.00-17.05.
• El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa por encima de 50, en zona alcista.

El Peso mexicano (MXN) extiende su caída frente al Dólar estadounidense (USD) durante las primeras horas de la sesión europea del martes, ya que el Banco de México reducirá su programa de cobertura de divisas para domar la volatilidad en el mercado. El par USD/MXN actualmente se comercia cerca de 17.25, ganando 0.45% en el día.

Según el gráfico diario, el par USD/MXN se mantiene por debajo de la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 días, lo que significa que una mayor caída parece favorable. Por lo tanto, el par podría encontrarse con el nivel de resistencia inmediata de la región de 17.30-17.35, que representa el límite superior de las Bandas de Bollinger y la EMA de 100 días. El filtro alcista adicional a vigilar se encuentra cerca de un nivel psicológico redondo y el  máximo del 24 de mayo en 18.00. Más arriba, la siguiente barrera se sitúa en 18.20 (máximo del 27 de abril) y, por último, en 18.40 (máximo del 5 de abril).

En el lado opuesto, el nivel de soporte inicial se sitúa en la zona de 17.00-17.05. Dicho nivel es una confluencia de la línea media de las Bandas de Bollinger, un nivel redondo psicológico y la EMA de 50 días. Cualquier debilidad prolongada por debajo de este último nivel desafiará el soporte crítico en la región de 16.60-16.70, que representa el límite inferior de las Bandas de Bollinger y el mínimo anual. Más abajo, el par caerá al nivel redondo de 16.00.

Vale la pena señalar que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa por encima de 50, dentro de territorio alcista, lo que sugiere que los compradores probablemente mantendrán el control.

USD/MXN gráfico diario

• El índice DXY retoma la senda alcista y vuelve a acercarse a 104.30.
• Los mercados estadounidenses vuelven a la actividad tras el festivo del lunes.
• Los pedidos de fábrica serán el centro de atención más tarde durante la sesión americana.

El índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, logra repuntar y recuperar la zona de 104.30 el martes.

El índice DXY vuelve a apuntar a la zona de 104.50

El índice DXY deja atrás el pequeño retroceso del lunes y coquetea con la zona de 104.30 en el cambio de tendencia del martes, en medio de una leve mejora del sentimiento de aversión al riesgo.

Mientras los mercados estadounidenses vuelven a la actividad normal tras el festivo del lunes por el Día del Trabajo, los inversores siguen valorando la creciente probabilidad de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas en torno al segundo trimestre de 2024.

Esta opinión parece estar detrás de la caída de los rendimientos estadounidenses en los distintos vencimientos que se desencadenó a finales de agosto.

Además, desde la comunidad especulativa, las posiciones largas netas en USD cayeron a mínimos de tres semanas durante la semana finalizada el 29 de agosto, según la CFTC. Durante ese periodo, el índice subió a nuevos máximos de varias semanas cerca de 104.50, gracias a nuevas pruebas de la resistencia que rodea a la economía estadounidense.

En cuanto a los datos de la agenda estadounidense, la única publicación prevista para el martes son los pedidos de fábrica.

¿Qué podemos esperar en torno al índice DXY?

La fuerte recuperación del índice DXY parece haber encontrado una barrera alcista inicial cerca de la zona de 104.50.

Mientras tanto, el soporte adicional para el Dólar proviene de la buena salud de la economía de EE.UU., que parece haber reavivado la narrativa en torno al endurecimiento de la postura de la Reserva Federal.

Por otra parte, la idea de que el Dólar podría enfrentarse a vientos en contra como respuesta a la postura dependiente de los datos de la Fed en el contexto actual de persistente desinflación y enfriamiento del mercado laboral parece estar perdiendo fuerza últimamente.

Niveles relevantes del índice DXY

En el momento de escribir, el índice DXY está ganando un 0.29% en el día, cotizando en 104.40. El siguiente obstáculo está en 104.44 (máximo del 25 de agosto) por delante de 104.69 (máximo del 31 de mayo) y 105.88 (máximo del 8 de marzo). Por otro lado, una ruptura de 103.03 (SMA de 200 días) abriría la puerta a 102.93 (mínimo  del 30 de agosto) y a 102.46 (SMA de 55 días).

Aunque parece que a corto plazo se producirán nuevos retrocesos en el GBP/USD, existe un fuerte soporte en torno al nivel de 1.2545, según Lee Sue Ann, Economista del Grupo UOB, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Nuestra opinión de que el GBP/USD se debilitaría aún más era incorrecta, ya que subió hasta un máximo de 1.2638 antes de establecerse en 1.2629 (+0.31%). A pesar del avance, no hay un aumento significativo del impulso, y es poco probable que el GBP/USD suba mucho más. Hoy, es más probable que el GBP/USD cotice en un rango de 1.2595/1.2655.

Próximas 1-3 semanas: Mantenemos la misma opinión que ayer (4 de septiembre, GBP/USD en 1.2590). Como hemos destacado, el riesgo para el GBP/USD parece haberse desplazado a la baja. Sin embargo, como el impulso bajista sólo está empezando a consolidarse, es probable que cualquier debilidad se enfrente a un soporte sólido en 1.2500 (hay otro soporte fuerte en 1.2545). En cuanto a la resistencia, si el GBP/USD rompe por encima de 1,2680, significaría que el impulso acumulado se ha desvanecido.

Según ha informado Reuters el martes, citando a una persona cercana a la compañía, Country Garden, el mayor promotor inmobiliario privado de China, ha conseguido hacer frente a los pagos de intereses de dos bonos en dólares estadounidenses, que vencían el mes pasado.

El periodo de gracia para el pago de los cupones finalizaba el martes, pero Country Garden evitó el impago.

El asediado gigante inmobiliario chino no pudo hacer frente a los pagos de cupones por un total de 22.5 millones de dólares que vencían el 6 de agosto. Ambos pagos tenían periodos de gracia de 30 días, que finalizaban el martes, según informa Reuters.

El viernes pasado, Country Garden obtuvo la aprobación de los acreedores nacionales para ampliar un bono privado por valor de 3.900 millones de CNY (536 millones de dólares).

• El EUR/USD se enfrenta a nuevas ventas el martes y se ve lastrado por un modesto repunte del USD.
• La configuración técnica sugiere que el camino de menor resistencia es a la baja.
• Los intentos de recuperación podrían verse como una oportunidad de venta y es probable que sigan limitados.

El EUR/USD no logra aprovechar las modestas ganancias del día anterior y atrae a nuevos vendedores cerca del nivel redondo de 1.0800 durante la sesión asiática del martes. El par se mantiene muy cerca de mínimos de más de dos meses, en torno a la zona de 1.0765 tocada en julio, y parece vulnerable por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa.

La perspectiva negativa para el par EUR/USD se ve reforzadas por el hecho de que los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio bajista y aún están lejos de la zona de sobreventa. Al margen de esto, la aparición de algunas compras en torno al Dólar estadounidense (USD) sugiere que el camino de menor resistencia del par es a la baja. Por lo tanto, una caída posterior hasta la zona de 1.0765, de camino al nivel de 1.0700, parece una posibilidad clara.

El siguiente soporte relevante se sitúa cerca del mínimo en torno a 1.0635. A continuación, se encuentra la zona de 1.0600, que si se rompe con decisión, se convertirá en un nuevo detonante para los bajistas y allanará el camino hacia mayores pérdidas. El par EUR/USD podría entonces volverse vulnerable y acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 1.0530-1.0525 antes de caer finalmente al nivel psicológico de 1.0500.

Por otro lado, es probable que la recuperación por encima del nivel de 1.0800 se enfrente a una fuerte resistencia cerca de la SMA de 200 días, actualmente en torno a la región de 1.0815-1.0820. Una fuerza sostenida por encima de esta región podría desencadenar una recuperación de cobertura de cortos y permitir que el par EUR/USD recupere el nivel de 1.0900. Sin embargo, cualquier movimiento alcista posterior podría verse como una oportunidad de venta y seguir limitado cerca del máximo de la semana pasada, en torno a la zona de 1.0840-1.0845.

Este último debería actuar como un punto de inflexión para el EUR/USD, que si se supera con decisión sugerirá que el reciente y brusco retroceso desde la zona de 1.1275, o un máximo de 17 meses tocado en julio, ha llegado a su fin. Esto, a su vez, sentará las bases para algún movimiento significativo de apreciación a corto plazo.

Gráfico diario del EUR/USD

EUR/USD niveles técnicos adicionales

En un acto celebrado el martes en Wellington, el Ministro de Finanzas neozelandés, Grant Robertson, ha expresado su apoyo al doble mandato del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).

Declaraciones destacadas

• Los precios del petróleo crudo WTI consolidan las recientes ganancias a un nuevo máximo anual tocado el lunes.
• Una combinación de factores favorece a los alcistas y apoya las perspectivas de una mayor apreciación.
• Un leve retroceso del Dólar refuerza la perspectiva positiva para las materias primas.

Los precios del petróleo crudo (WTI) han entrado en una fase de consolidación alcista durante la sesión asiática del martes y oscilan dentro de un rango en torno a los 85.50$, justo por debajo del máximo de 2023 alcanzado el día anterior.

Las perspectivas de una menor oferta mundial, junto con las esperanzas de una recuperación de la demanda en China, resultan ser factores clave que actúan como viento de cola para el oro negro. De hecho, los inversores prevén que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados (OPEP+) prolonguen los recortes de producción hasta finales de año. Además, se prevé que Arabia Saudí -primer exportador mundial de petróleo- amplíe a octubre su recorte voluntario de 1 millón de barriles diarios (bpd) por cuarto mes consecutivo.

Además, el Viceprimer Ministro ruso, Alexander Novak, ha declarado que Moscú ha acordado con sus socios de la OPEP+ los parámetros para la continuación de los recortes de exportaciones en octubre. Los inversores esperan ahora más detalles sobre el acuerdo, que se darán a conocer esta semana. Mientras tanto, el optimismo de que el estímulo adicional de China, para apuntalar una recuperación económica en desaceleración, impulsará la demanda de combustible y prestará un soporte adicional a los precios del petróleo crudo WTI. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de ganancias adicionales.

Además, un tono ligeramente más suave en torno al Dólar estadounidense (USD), lastrado por la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) suavizará su postura de línea dura, podría apuntalar los precios de las materias primas denominadas en dólares, incluidos los precios del petróleo. El informe mixto sobre el empleo en EE.UU., publicado el viernes, apuntaba a un ligero deterioro del mercado laboral. Esto da a la Fed menos margen para seguir subiendo las tasas de interés. De hecho, se prevé que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión de política monetaria de septiembre.

El trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para los precios del petróleo crudo WTI es al alza. Sin embargo, en el gráfico diario los osciladores están a punto de entrar en zona de sobrecompra. Esto, a su vez, está impidiendo a los alcistas abrir nuevas posiciones y limita la subida, al menos por el momento.

WTI niveles técnicos a vigilar

• El precio del Oro se mueve a la baja el martes por segundo día consecutivo, aunque carece de continuación.
• El optimismo en torno a los nuevos estímulos por parte de China sigue pesando sobre el metal amarillo de refugio seguro.
• Las expectativas a que la Reserva Federal hará una pausa en su ciclo de subida de tasas debería ayudar a limitar la caída.

El precio del Oro (XAU/USD) se mueve con un leve sesgo negativo por segundo día consecutivo el martes, aunque carece de continuación y se mantiene dentro de un rango familiar mantenido durante la última semana. El XAU/USD se sitúa actualmente justo por debajo del nivel de 1.940$, con una caída inferior al 0.10% en el día, y se ve presionado por una combinación de factores.

A pesar de los indicios de relajación del mercado laboral estadounidense, se espera que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos de interés al alza durante más tiempo. Por otra parte, los mercados siguen valorando la posibilidad de una nueva subida de 25 puntos básicos (pb) a finales de este año. Esto, a su vez, sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que presta cierto soporte al Dólar estadounidense (USD) y pesa sobre el precio del Oro, que no rinde.

Aparte de esto, un tono de riesgo positivo, reforzado por la esperanza de que China anuncie más estímulos para apuntalar una recuperación económica en desaceleración, reduce la demanda del Oro de refugio seguro. Merece la pena recordar que China aumentó la liquidez en dólares locales y flexibilizó algunas normas hipotecarias la semana pasada para dar soporte al alicaído sector inmobiliario. Además, la empresa china Country Garden Holdings llegó a un acuerdo con los tenedores de deuda para aplazar algunos pagos que vencían el sábado.

Por otra parte, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR), el principal organismo de planificación económica de China, anunció este lunes que crearía un departamento específico para reforzar la tambaleante economía privada del país. Esto impulsa aún más la confianza de los inversores y sigue apoyando el sentimiento alcista subyacente en torno a los mercados bursátiles. Sin embargo, la caída del precio del Oro parece soportada por las expectativas de que la Fed se acerque al final de su ciclo de subida de tasas.

De hecho, se prevé que el banco central estadounidense mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión de política monetaria de septiembre. Estas expectativas se vieron impulsadas por los datos mixtos sobre el empleo en Estados Unidos. El dato principal del NFP, mejor de lo esperado, se vio contrarrestado por una revisión a la baja del dato del mes anterior y una subida inesperada de la tasa de desempleo. Además, la ganancia media por hora bajó del 4.4% anual al 4.3%, lo que apunta a un ligero deterioro del mercado laboral.

Esto da a la Fed menos margen para seguir subiendo los tipos de interés, lo que a su vez frena a los alcistas del Dólar a la hora de abrir nuevas posiciones y actúa como viento de cola para el precio del Oro, denominado en dólares. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzca un fuerte seguimiento de las ventas antes de confirmar que la reciente recuperación desde la zona de 1.885$, o el nivel más bajo desde el 13 de marzo, ha termiando y abrir posiciones bajistas agresivas en torno al XAU/USD.

Oro niveles técnicos a vigilar

Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de Mercados, sugieren que una mayor caída podría arrastrar al EUR/USD a la zona de 1.0720 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Nuestras expectativas de que el EUR/USD rompiera por debajo de 1.0765 no se materializaron. En su lugar, el EUR/USD cotizó en un rango relativamente estrecho entre 1.0770 y 1.0808 antes de cerrar en 1.0794 (+0.19%). Los indicadores de impulso son en su mayoría planos, lo que sugiere que es probable que el EUR/USD cotice lateralmente hoy, probablemente entre 1.0770 y 1.0820.

Próximas 1-3 semanas: Seguimos manteniendo la misma opinión que ayer (4 de septiembre, EUR/USD en 1.0775). Como se ha destacado, hay una tímida acumulación de impulso bajista. Esto podría provocar una caída del EUR/USD hasta 1.0720. De cara al futuro, el EUR/USD debe romper y mantenerse por debajo de 1.0720 antes de que pueda esperarse un descenso sostenido. Al alza, si el EUR/USD rompe por encima de 1,0860, significaría que el impulso se ha desvanecido.

Reuters publica extractos de una entrevista con el economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Phillip Lane, concedida a la publicación irlandesa The Currency, el 31 de agosto.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El par EUR/USD cotiza actualmente en 1.0786, con una caída del 0.06% en el día, a la espera de un nuevo impulso en el comercio.

• El AUD/USD se ve sometido a una nueva presión vendedora tras el RBA.
• El decepcionante PMI chino y la decisión del RBA de mantener los tipos sin cambios alejan los flujos del Dólar australiano.
• Las apuestas por una nueva subida de tasas de la Fed en 2023 apuntalan al USD y contribuyen a la caída del AUD/USD.

El AUD/USD ha perdido cerca de 45 pips desde el inicio del martes, deslizándose a un nuevo mínimo de una semana en 0.6416 tras el anuncio del RBA de mantener sus tasas de interés sin cambios.

Tal y como se esperaba, el RBA decidió mantener la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en el 4.10% por tercera vez consecutiva al término de la reunión de septiembre. En el comunicado que acompañaba a la decisión, el banco central afirmaba que la decisión de mantenerla sin cambios daba más tiempo para evaluar el impacto de la subida de los tipos de interés hasta la fecha y las perspectivas económicas. Esto, junto con la debilidad del PMI chino, debilita al Dólar australiano (AUD). Aparte de esto, la aparición de algunas compras de dólares estadounidenses (USD) contribuye al tono ofrecido que rodea al par AUD/USD.

De hecho, el Índice del Dólar (DXY), que sigue al billete verde frente a una cesta de divisas, se mantiene firme justo por debajo de un máximo de casi tres meses alcanzado en agosto y sigue estando bien soportado por las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas más altas durante más tiempo. A pesar de los indicios de relajación del mercado laboral estadounidense, los mercados siguen valorando la posibilidad de una nueva subida de 25 puntos básicos a finales de año. Esto, a su vez, sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que prestan soporte al Dólar y pesan sobre el par AUD/USD.

El trasfondo fundamental mencionado favorece a los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios es a la baja. Por lo tanto, una caída hacia el mínimo interanual, en torno a la zona de 0.6365 tocada el 17 de agosto, parece una posibilidad clara. Algunas ventas posteriores se considerarán un nuevo detonante para los operadores bajistas y allanarán el camino para una extensión de la bien establecida tendencia bajista del par AUD/USD observada desde el 14 de julio, desde las proximidades del nivel de 0.6900, que constituyó el doble techo bajista en el gráfico diario.

AUD/USD Niveles técnicos

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector servicios chino cayó bruscamente a 51.8 en agosto, frente a la expansión de 54.1 registrada en julio, según los últimos datos publicados por Caixin el martes. Esta es la lectura más débil en ocho meses, concretamente desde diciembre de 2022.

La inflación de los costes de producción cae a su nivel más bajo en 6 meses

Comentando los datos de China General Services PMI ™, el Dr. Wang Zhe, Economista Senior de Caixin Insight Group dijo: "La oferta y la demanda de servicios continuaron expandiéndose con la mejora de las condiciones del mercado, aunque a un ritmo más lento".

"Los indicadores de actividad empresarial y de nuevas empresas totales se mantuvieron por encima de 50 por octavo mes consecutivo, pero ambas lecturas fueron inferiores a las de julio. La demanda exterior lastró el crecimiento en agosto, ya que las nuevas exportaciones se contrajeron por primera vez desde diciembre", añadió Wang.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha comunicado que mantiene sus tipos de interés sin cambios en el 4.1% durante su reunión de política monetaria de septiembre, tal como se esperaba. Esta es la tercera reunión consecutiva en que no se modifican las tasas después de subirlas 25 puntos básicos el pasado junio.

Comunicado del RBA

En su reunión de hoy, la Junta del RBA decidió dejar el objetivo de tasa de efectivo sin cambios en 4.10% y la tasa de interés pagada sobre los saldos de Liquidación Cambiaria sin cambios en 4.00%.

Las tasas de interés se han incrementado en 4 puntos porcentuales desde mayo del año pasado. Los tipos más altos están trabajando para establecer un equilibrio más sostenible entre la oferta y la demanda en la economía y seguirán haciéndolo. A la luz de esto y de la incertidumbre que rodea las perspectivas económicas, la Junta decidió nuevamente mantener estables las tasas de interés este mes. Esto dará más tiempo para evaluar el impacto del aumento de los tipos hasta la fecha y las perspectivas económicas.

La inflación en Australia ha superado su punto máximo y el indicador mensual del IPC de julio mostró una nueva caída. Pero la inflación sigue siendo demasiado alta y seguirá siéndolo durante algún tiempo. Si bien la inflación de los precios de los bienes ha disminuido, los precios de muchos servicios están aumentando rápidamente. La inflación de los alquileres también es elevada. La previsión central es que la inflación del IPC siga disminuyendo y vuelva a situarse dentro del rango objetivo del 2% al 3% a finales de 2025.

La economía australiana está experimentando un período de crecimiento por debajo de la tendencia y se espera que esto continúe por un tiempo. La alta inflación está pesando sobre los ingresos reales de las personas y el crecimiento del consumo de los hogares es débil, al igual que la inversión en vivienda. A pesar de ello, las condiciones en el mercado laboral siguen siendo difíciles, aunque se han suavizado un poco. Dado que se prevé que la economía y el empleo crecerán por debajo de la tendencia, se espera que la tasa de desempleo aumente gradualmente hasta alrededor del 4.5% a finales del próximo año. El crecimiento de los salarios ha repuntado durante el año pasado, pero sigue siendo coherente con la meta de inflación, siempre que se recupere el crecimiento de la productividad.

Volver a alcanzar la meta de inflación dentro de un plazo razonable sigue siendo la prioridad de la Junta. La alta inflación hace la vida difícil para todos y daña el funcionamiento de la economía. Erosiona el valor de los ahorros, perjudica los presupuestos familiares, dificulta que las empresas planifiquen e inviertan y empeora la desigualdad de ingresos. Y si la alta inflación se afianzara en las expectativas de la gente, sería muy costoso reducirla más adelante, lo que implicaría tasas de interés aún más altas y un aumento mayor del desempleo. Hasta la fecha, las expectativas de inflación a mediano plazo han sido consistentes con la meta de inflación y es importante que así siga siendo.

Los datos recientes son consistentes con un retorno de la inflación al rango objetivo del 2 a 3% durante el horizonte de pronóstico y con un crecimiento continuo de la producción y el empleo. La inflación está bajando, el mercado laboral sigue fuerte y la economía está funcionando a un alto nivel de utilización de la capacidad, aunque el crecimiento se ha desacelerado.

Existen importantes incertidumbres en torno a las perspectivas. La inflación de los precios de los servicios ha sido sorprendentemente persistente en el extranjero y lo mismo podría ocurrir en Australia. También hay incertidumbre respecto de los rezagos en el efecto de la política monetaria y de cómo las decisiones de fijación de precios y salarios de las empresas responden al crecimiento más lento de la economía en un momento en que el mercado laboral sigue siendo ajustado. Las perspectivas para el consumo de los hogares también siguen siendo inciertas: muchos hogares experimentan una dolorosa restricción de sus finanzas, mientras que algunos se benefician del aumento de los precios de la vivienda, importantes reservas de ahorro y mayores ingresos por intereses. Y a nivel mundial, existe una mayor incertidumbre en torno a las perspectivas de la economía china debido a las tensiones actuales en el mercado inmobiliario.

Es posible que sea necesario un mayor ajuste de la política monetaria para garantizar que la inflación vuelva a alcanzar su objetivo en un plazo razonable, pero eso seguirá dependiendo de los datos y de la evolución de la evaluación de los riesgos. Al tomar sus decisiones, la Junta seguirá prestando especial atención a la evolución de la economía mundial, las tendencias del gasto de los hogares y las perspectivas de inflación y del mercado laboral. La Junta sigue firme en su determinación de devolver la inflación a su objetivo y hará lo necesario para lograrlo.