Noticias de mercados

El informe oficial de empleo de Estados Unidos se publicará el viernes, con los mercados cerrados en todo el mundo por Semana Santa. Se estima que las nóminas no agrícolas aumentarán en 240.000 en marzo. Es probable que el volumen de comercio sea bajo, con repuntes de volatilidad en torno a la publicación de las NFP. Antes y después, no se espera mucha acción.

Esto es lo que hay que saber el viernes 7 de abril:

Las vacaciones y un calendario económico vacío en Asia garantizan una acción de precios limitada. Más tarde, un informe económico crucial en medio de condiciones de comercio delgadas establecerá el entorno para movimientos erráticos en el tablero de divisas, incluyendo amplios márgenes.

El jueves, el euro fue la moneda del G10 que mejor se comportó. Alemania volvió a informar con fuerza: la Producción Industrial de febrero aumentó un 2%. El EUR/USD subió por encima de 1.0900, y sus perspectivas son de neutras a positivas.

Los datos de EE.UU. mostraron un descenso de las peticiones iniciales de subsidio de desempleo hasta 228.000, tras las fuertes revisiones negativas que apuntan a un mercado laboral más flojo.

Según los datos publicados esta semana, el mercado laboral empieza a no parecer tan tenso, pero las NFP tendrán la última palabra. Se espera que las nóminas aumenten en 240.000 y que la Tasa de Desempleo se mantenga en el 3.6%. También se vigilarán de cerca las Ganancias. Informar negativamente podría aumentar las apuestas a que no habrá más subidas de tasas por parte de la Reserva Federal.

El USD/JPY puso fin a una racha negativa de tres días, alejándose de una zona peligrosa hacia 132.00, ayudado por el ligero rebote de los rendimientos del Tesoro. El sábado finaliza el mandato del gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda.

El USD/CAD subió ligeramente el jueves, pero el Loonie superó al AUD y al NZD tras los datos de empleo canadienses. La economía añadió 35.000 puestos de trabajo en marzo, superando las expectativas. La semana que viene, el Banco de Canadá se mantendrá a la espera. El USD/CAD se mantuvo por debajo de 1.3500.

El par AUD/USD cayó por tercer día consecutivo y registró su cierre diario más bajo en una semana, en torno a 0.6670. El kiwi cayó de forma generalizada, y el par NZD/USD sufrió la mayor caída en semanas y terminó por debajo de 0.6250.

El peso mexicano obtuvo mejores resultados entre las divisas de los mercados emergentes, y el par USD/MXN cayó un 0.25% hasta 18.25. El banco de la Reserva de la India mantuvo inesperadamente las tasas de interés en el 6.5%. El par USD/INR cerró en 81.80, el nivel más bajo en un mes.

El Oro siguió retrocediendo pero se mantuvo por encima de los 2.000$, mientras que la Plata se movió lateralmente por debajo de los 25.00$. Los precios del Petróleo crudo siguieron consolidándose y se aferraron a una subida semanal del 8%.

• La plata vacila cerca de máximos del año en medio de la incertidumbre de los mercados.
• Los osciladores emitieron señales mixtas, manteniendo a raya a los operadores del XAG/USD.
• Análisis del precio del XAG/USD: Riesgos al alza en torno a los 25,12 $; de lo contrario, podría caer hacia los 24,00 $.

El precio de la plata registra doji consecutivos en torno a los máximos del año alcanzados en 25.13$, pero se mantiene lejos de la cifra de 25.00$ la onza troy. En el momento de escribir estas líneas, el par XAG/USD cotiza a 24.95$ tras alcanzar un máximo diario de 25.00$.

Acción del precio del XAG/USD

Los compradores y vendedores del metal blanco, también conocido como Plata, están indecisos de acuerdo a la acción del precio del XAG/USD durante los últimos dos días. El índice de fuerza relativa (RSI) se movió en sobrecompra desde el comienzo de la semana, indicando que la presión compradora se desvanecería pronto. La tasa de cambio (TCC) señala que los compradores siguen al mando, pero deben recuperar el máximo del último año en 25.13$ antes de amenazar con probar el máximo del último año en 26.95$.

Para una reanudación alcista, el XAG/USD necesita un cierre diario por encima de 25.00$. Eso abriría la puerta a probar el máximo del año en 25.12$ seguido de 25.87$, el máximo de abril 14. La siguiente resistencia sería 26.00$, seguido por el máximo del ciclo del 18 de abril en 26.21$.

Si el XAG/USD registra un cierre diario por debajo de 25.00$, podría exacerbar una prueba del máximo del ciclo del 25 de febrero en 24.62$. Una vez superado, el metal blanco podría caer para probar una línea de tendencia de resistencia anterior convertida en soporte en torno a los 24.25-40$ antes de sumergirse hacia los 24.00$.

XAG/USD Gráfico Diario

Niveles técnicos del XAG/USD

• A corto plazo, el USD/CAD está sesgado a la baja, y la corrección alcista en curso podría limitarse en torno a 1,3568/75.
• Análisis del precio del USD/CAD: El USD/CAD tiene un mayor potencial alcista en 1.3705, máximo del ciclo del 16 de diciembre.

Tras caer hacia 1.3400, el USD/CAD está protagonizando una remontada de tres días, aunque sigue cotizando por encima de una línea de tendencia de soporte de hace cinco meses. En el momento de escribir estas líneas, el USD/CAD cotiza a 1.3474 tras alcanzar un mínimo diario de 1.3446.

Acción del precio del USD/CAD

Desde el punto de vista gráfico diario, el par USD/CAD mantiene una tendencia neutral a alcista, a pesar de haber caído un 2.85% desde el 24 de marzo. No obstante, los compradores impidieron que los vendedores pusieran a prueba la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.3374 y esperan recuperar la EMA de 100 días en 1.3515. A pesar de que el USD/CAD una tendencia alcista, el avance del USD/CAD podría verse limitado por la confluencia de las EMA de 20 y 50 días en torno a 1.3568/75. Si se da este escenario, el USD/CAD podría reanudar su tendencia bajista actual y poner a prueba la EMA de 200 días en breve.

Por otro lado, para una continuación alcista, el USD/CAD debe superar la zona de 1.3575 en su camino hacia 1.3600. Una vez superada, los riesgos al alza del USD/CAD se sitúan en 1.3705, el máximo del ciclo del 16 de diciembre, seguido del máximo diario del 24 de marzo en 1.3804.

En cuanto a los osciladores, el índice de fuerza relativa (RSI) cambió de marcha y apunta al norte, pero en territorio bajista. Esto significa que los vendedores siguen al mando, y la corrección alcista podría correr el riesgo de cambiar de dirección. Mientras tanto, la tasa de cambio (RoC) muestra que los compradores intervinieron, pero es más probable que sean superados por los vendedores.

Gráfico Diario USD/CAD

Niveles técnicos del USD/CAD

• El EUR/USD se mantiene a la espera de los datos clave de EE.UU..
• En este momento, la atención se centra en las nóminas no agrícolas.

El EUR/USD está superando el extremo del día a última hora de la sesión americana. El par cotiza actualmente en 1.0930 en la resistencia horaria. El par ha viajado entre un mínimo de 1.0884 y un máximo de 1.0937. El foco de atención en este momento son las fundamentales nóminas no agrícolas y el impacto de la política de la Reserva Federal.

El Dólar se ha visto presionado últimamente tras una semana de datos problemáticos. Como preludio, el informe nacional de empleo ADP mostró que los empleadores privados estadounidenses contrataron menos trabajadores de lo esperado en marzo, lo que sugiere un enfriamiento del mercado laboral. El Empleo privado aumentó en 145.000 puestos de trabajo el mes pasado frente a la previsión de 200.000. Además, el índice ISM del sector no manufacturero cayó a 51.2 en marzo, frente a 55.1 en febrero. El indicador de empleo del sector servicios también bajó a 45.8, frente a 47.6 en febrero.

De cara al futuro, la atención se centrará en la inflación estadounidense y los analistas de TD Securities afirmaron que "es probable que los precios subyacentes se enfriaran ligeramente en marzo, aunque el índice sigue subiendo un fuerte 0.4% intermensual, ya que esperamos que el reciente alivio de la deflación de los bienes se convierta en inflación este mes".

• El aumento de las peticiones de subsidio de desempleo despertó la inquietud de los operadores e impulsó al dólar estadounidense en detrimento del neozelandés.
• Bullard advierte de una inflación estancada y afirma que la Fed debe mantenerse alerta para alcanzar el objetivo del 2%.
• Tras la subida de tasas de 50 puntos básicos del RBNZ, la recuperación del dólar neozelandés se desvaneció y el par NZD/USD cayó por debajo de la DMA de 200.

El NZD/USD tropieza por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días debido a la aversión al riesgo ante el desmoronamiento de los datos del mercado laboral de los Estados Unidos (EE.UU.), que desatan temores de recesión. Por lo tanto, los inversores que buscaban seguridad en el espacio de divisas compraron el dólar estadounidense (USD). En el momento de escribir estas líneas, el par NZD/USD se cambiaba a 0.6255, con una caída de casi el 1%.

NZD/USD se arrastra por debajo de la DMA de 200, tras los malos datos de empleo de EE.UU.

Wall Street pasa de ser bajista a estar positivo. Los datos económicos de EE.UU. revelaron que el mercado laboral comienza a relajarse mientras la Reserva Federal (Fed) mantiene su campaña de subidas. Sin embargo, el aumento de las solicitudes de subsidio de desempleo por encima de las estimaciones de entre 200.000 y 228.000 para la semana que finalizó el 1 de abril hizo que se especulara con la posibilidad de que un giro de la Fed estuviera a la vuelta de la esquina.

A principios de semana, el informe JOLTs informaba de que las ofertas de empleo habían comenzado a descender, mientras que el último informe ADP mostraba que la contratación privada estaba por debajo de las previsiones. Por lo tanto, los futuros del mercado monetario recortaron las posibilidades de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, y los operadores estiman que las tasas se mantendrán sin cambios en la próxima reunión de la Fed, según la herramienta FedWatch de CME.

Las probabilidades de mantener las tasas en el 4.75%-5.00% son del 56.1%. Además, algunos inversores especulan con la posibilidad de que la Fed recorte las tasas ya en julio.

El Índice del Dólar (DXY), que sigue la evolución de seis divisas frente al dólar estadounidense (USD), registra unas minúsculas pérdidas del 0.08%, situándose en 101.802, tras alcanzar un máximo de dos días en 102.138. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense reanudaron su trayectoria bajista, un viento en contra para el dólar.

Últimamente, el presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, afirmó que los datos del primer trimestre son más sólidos de lo esperado, y añadió que las condiciones financieras son menos restrictivas que en la crisis de 2007-2009. Bullard dijo que la inflación sería "pegajosa en el futuro" y que la Fed "necesita seguir en ello" para que la inflación vuelva a su objetivo del 2%.

En Nueva Zelanda (NZ), la recuperación provocada por la subida de tasas de 50 puntos básicos del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ ) en la reunión del 5 de abril fue efímera, ya que el par NZD/USD giró a la baja, por debajo de la EMA de 200 días, que se sitúa en 0.6268. Los analistas de ANZ esperan una subida de tasas adicional de 25 puntos básicos. Añadieron: "Hemos actualizado nuestra previsión de OCR, basándonos en la sorpresa de 25 pb en abril y manteniendo nuestra previsión de una continuación de 25 pb en mayo (que llevará el OCR a un máximo del 5.5%). También hemos previsto tres recortes para finales de 2024".

Análisis Técnico NZD/USD

• El precio del oro se ve afectado por las decepcionantes solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU., mientras el mercado laboral se relaja.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. caen, pero los operadores del XAU/USD que tomaban beneficios antes de las NFP de EE.UU. provocaron la caída en curso.
• El presidente de la Fed de St. Louis, Bullard, advierte de una inflación persistente y afirma que la Fed debe permanecer alerta para alcanzar el objetivo del 2%.

El precio del oro cede por segundo día consecutivo, aunque se aferra al máximo del 20 de marzo en torno a los 2.009,75$. Peores de lo esperado, los datos del mercado laboral estadounidense acumulados durante la semana desataron la preocupación de los inversores por una posible recesión en Estados Unidos (EE.UU.). Por ello, los operadores redujeron sus apuestas alcistas en el metal amarillo. En el momento de escribir estas líneas, el par XAU/USD cotiza a 2.011,28$.

XAU/USD retrocede desde sus máximos del año, a la espera del informe de nóminas no agrícolas de EE.UU.

Las acciones mundiales cotizan mixtas, con la mayoría de las bolsas europeas (UE) cotizando con ganancias. Wall Street amplía sus pérdidas a cuatro días consecutivos. El precio del oro bajó impulsado por el aumento de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana que finalizó el 1 de abril, que aumentaron en 228.000 por encima de las previsiones de 200.000. Además, los datos de la semana anterior al 1 de abril se revisaron al alza de 198.000 a 246.000, lo que dibuja un panorama desalentador para el mercado laboral estadounidense.

Los últimos datos, como el informe ADP que no cumplió con las estimaciones y las ofertas de empleo que se dirigen hacia el sur, exacerbaron la huida de los inversores hacia la seguridad, lo que hizo que el XAU/USD subiera inicialmente hacia su máximo anual de 2.032,13$. Sin embargo, los malos datos de empleo en EE.UU. apuntalan al dólar a pesar de que los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen cayendo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, en particular el más sensible a las tasas de interés, el de 2 años, cayeron hasta el 3,674% antes de invertir su curso y subir al 3.783%.

Aunque el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años ha ganado terreno, los futuros del mercado monetario estiman que la Reserva Federal (Fed) mantendría los tipos sin cambios, como muestra la herramienta CME Fed WatchTool. Las probabilidades de que mantenga las tasas en el 4.75%-5.00% son del 56.1%. Además, algunos inversores especulan con que la Fed podría recortar las tasas ya en julio.

Últimamente, el presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, afirmó que los datos del primer trimestre son más sólidos de lo esperado, y añadió que las condiciones financieras son menos restrictivas que en la crisis de 2007-2009. Bullard dijo que la inflación sería "pegajosa en el futuro" y que la Fed "necesita mantenerse en ello" para conseguir que la inflación vuelva a su objetivo del 2%.

ING estima que el XAU/USD puede alcanzar el máximo histórico

Los analistas de ING comentaron que los flujos hacia el XAU se debieron a la crisis bancaria. Los analistas señalaron que "los datos de EE.UU. mostraron que el mercado laboral se está relajando, alimentando las expectativas de que la Fed se acerca al final de su ciclo de ajuste monetario".

"Los mercados estarán atentos al informe de empleo de Estados Unidos a finales de esta semana y si esto lleva al mercado del oro a una distancia sorprendente de su máximo histórico de 2.075,47$/oz hecho en agosto de 2020", según ING.

Análisis Técnico del XAU/USD

La tendencia alcista en el XAU/USD se mantiene intacta, aunque la caída actual podría deberse a los beneficios bancarios de los operadores de oro antes del informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos. Sin embargo, los compradores deben mantener el precio del XAU/USD por encima de 2.000$ si quieren desafiar el ATH en 2.075,47$. Por otro lado, una caída por debajo de la primera, y los vendedores podrían arrastrar al XAU/USD a probar la EMA de 20 días en 1.960,42$. Una vez superada, el mínimo del 17 de marzo en 1.918,38$ quedaría expuesto,  antes de la EMA de 50 días en 1.912,95$.

¿Qué hay que vigilar?

El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, declaró el jueves que cree que la inflación va a ser pegajosa en el futuro. En cuanto a la política monetaria, considera que las tasas de interés se encuentran actualmente en el extremo inferior de una horquilla suficientemente restrictiva. Mencionó la necesidad de "no cejar en el empeño" para que la inflación vuelva a situarse en el objetivo.

Bullard advirtió que uno de los mayores riesgos para la economía estadounidense es que la inflación actual se consolide.

En medio de la evolución del mercado de bonos, Bullard explicó que cierta inversión de la curva de rendimiento refleja las perspectivas de inflación. Según él, es un buen momento para reevaluar cómo está diseñado el seguro de depósitos.

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar cotiza plano el jueves en torno a 101.85, en una sesión de escaso volumen previa a las vacaciones de Semana Santa. El Dólar perdió terreno tras la apertura de Wall Street.

• El USD/JPY gana algo de tracción positiva el jueves y rompe una racha de tres días de pérdidas.
• Las compras de dólares se consideran un factor clave para el soporte de las principales divisas.
• Apuestas por una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed y un tono de riesgo más suave podrían limitar las ganancias.

El par USD/JPY revierte una caída inicial en la sesión norteamericana a niveles por debajo de 131.00 y sube a un nuevo máximo diario en la última hora, rompiendo una racha de tres días de pérdidas. El par se aleja de los mínimos en una semana alcanzados el miércoles y ahora cotiza en torno a la zona de 131.65-131.70, con una subida de casi el 0.30% en el día.

El dólar estadounidense (USD) se apoya en el rebote del día anterior desde mínimos de más de dos meses y gana algo de tracción por segundo día consecutivo, lo que a su vez actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. Dicho esto, parece difícil que se produzcan subidas significativas en un contexto en el que cada vez se acepta más que la Reserva Federal (Fed) está a punto de terminar con sus subidas de tipos para combatir la inflación. De hecho, los mercados están valorando incluso la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC en mayo y la posibilidad de recortes de tasas a finales de año.

El aumento mayor de lo esperado de las solicitudes semanales de subsidio de desempleo se produce tras la decepcionante publicación del informe ADP el miércoles y sugiere que los esfuerzos de la Fed por enfriar el mercado laboral podrían estar teniendo algún efecto de los datos elevan las apuestas por una inminente pausa en el ciclo de subidas de tipos por parte del banco central estadounidense, lo que mantiene deprimidos los rendimientos de los bonos del Tesoro cerca de mínimos de varios meses. Esto, a su vez, debería frenar las apuestas agresivas de los alcistas del dólar y limitar las ganancias del par USD/JPY, al menos por ahora.

Por otro lado, los inversores preferirán mantenerse al margen y esperar a la publicación de los datos de empleo de EE.UU. del viernes. El informe sobre las NFP será clave para influir en las expectativas del mercado sobre el próximo movimiento de la Fed e impulsar la demanda del dólar. Esto, a su vez, debería ayudar a los inversores a determinar el próximo tramo de un movimiento direccional para el par USD/JPY. Sin embargo, el trasfondo fundamental justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional para el par.

Niveles técnicos a vigilar

• WTI se suma al descenso del miércoles cerca de los 80.00$.
• El WTI avanza por tercera semana consecutiva hasta el momento.
• A continuación se publicará el recuento semanal de plataformas petrolíferas en Estados Unidos.

Los precios del WTI siguen en retroceso por segundo día consecutivo y pone a prueba el nivel 80.00$ por barril el jueves.

WTI sigue soportado por el recorte de la OPEP+

De momento, el barril del petróleo de EE.UU. se mantiene a la defensiva en medio de cierto sentimiento de una toma de beneficios, así como de las renovadas preocupaciones por la recesión.

Sin embargo, la materia prima sigue bien encaminada para cerrar la tercera semana con ganancias, esta vez reforzada por la decisión de la OPEP+ de reducir la producción de petróleo y otra caída semanal mayor de la esperada en los suministros de petróleo crudo estadounidense (según el informe de la EIA del miércoles).

La firme evolución de la materia prima en lo que va de semana sigue teniendo eco en los precios de los futuros de la gasolina RBOB, que cotizan en niveles vistos por última vez a finales de octubre de 2022, por encima de la marca de los 2.80$.

Más adelante en la sesión, la perforadora Baker Hughes informará sobre el recuento de plataformas petrolíferas en EE.UU. en la semana hasta el 7 de abril (592 previos).

Niveles significativos del WTI

En estos momentos, el barril de WTI pierde un 0.02% y se sitúa en 80.20$. La superación de 79.05$ (mínimo mensual del 3 de abril) abriría la puerta a 66.86$ (mínimo del 24 de marzo) y, posteriormente, a 64.41$ (mínimo de 2023 del 20 de marzo). Al alza, el siguiente obstáculo se sitúa en 81.75$ (máximo mensual del 4 de abril), seguido de 82.60$ (máximo de 2023 del 23 de enero) y, por último, 83.67$ (SMA de 200 días).

• Los datos de EE.UU. revelan un aumento inesperado de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo hasta 228.000, a medida que se ralentiza el mercado laboral.
• Los datos del mercado laboral procedentes de múltiples fuentes señalan una ralentización del mercado laboral.
• Los futuros del mercado monetario estiman que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en la reunión de mayo.

El retroceso de la libra esterlina (GBP) desde máximos de 9 meses frente al dólar estadounidense (USD), que el martes cayó por debajo de 1.2500 debido a la renovada fortaleza del dólar. El mercado laboral de Estados Unidos (EE.UU.) sigue deteriorándose, lo que dibuja un panorama sombrío para la economía estadounidense. El par GBP/USD cotiza a 1.2422 tras alcanzar un máximo de 1.2486. 

GBP/USD cae mientras los malos datos de empleo en EE.UU. apuntalan al dólar

Wall Street cotiza con pérdidas. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) mostró que las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que finalizó el 1 de abril superaron las previsiones de 200.000, con datos que alcanzaron los 228.000. Los datos vinculados al mercado laboral, a saber, la apertura de empleo JOLTs, el cambio de empleo ADP y el subcomponente de empleo PMI ISM Manufacturero, retrataron la relajación del mercado laboral. Esto provocó la reacción de los inversores, lo que significa que los temores de recesión son las principales razones del impulso de aversión al riesgo observado en los últimos tres días.

Los operadores del GBP/USD compraron el dólar estadounidense, y el par cayó desde cerca de los máximos diarios de 1.2480, hacia los mínimos de 1.2412. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., en particular el más sensible a las tasas de interés, el rendimiento a 2 años, cayeron al 3.674% antes de invertir su curso y subir al 3.789%.

Aunque el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años se ha recuperado, los futuros del mercado monetario estiman que la Reserva Federal (Fed) interrumpiría su ciclo de ajuste en la reunión de mayo. Las probabilidades de que mantenga las tasas sin cambios se sitúan en el 56.1%. Además, algunos inversores especulan con la posibilidad de que la Fed recorte las tasas ya en julio.

El miércoles, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, comentó que las tasas deben subir "un poco más" y mantenerse así durante algún tiempo. Mester estima que la inflación alcanzará el objetivo de la Fed en 2025.

El Índice del Dólar (DXY), indicador del valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas, registra velas alcistas consecutivas y sube un 0.22%, hasta 102.104.

En el frente británico, la economía del Reino Unido se ha comportado bien, lo que contrasta con las catastróficas previsiones económicas del Banco de Inglaterra (BoE) y de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria del Reino Unido (OBR). Las proyecciones preveían una recesión de 18 meses, aunque la economía ha evitado la recesión e incluso ha registrado cifras de crecimiento más sólidas en enero. Mientras tanto, las expectativas de una subida de tasas de 25 puntos básicos por parte del BOE se mantienen en el 63% en la reunión de mayo.

GBP/USD Análisis Técnico

Tras dos sesiones consecutivas registrando pérdidas, el par GBP/USD se quedó a las puertas de alcanzar nuevos mínimos de tres días, por debajo de 1.2394, mínimo del martes. Si el par GBP/USD se mantiene por encima de este último, mantendrá a los compradores con la esperanza de alcanzar nuevos máximos de tres días por encima de 1.2525. Los riesgos al alza se sitúan en el máximo del 7 de junio en 1.2599, seguido del máximo del pivote del 27 de mayo en 1.2667. Por el contrario, si la GBP/USD cae más allá de 1.2394, allanaría el camino para una prueba de la EMA de 20 días en 1.2290, por debajo del nivel psicológico de 1.2300.

La Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, dijo en su discurso del jueves que esperan que la economía mundial crezca menos del 3% en 2023, frente al 3.4% de 2024, según Reuters.

Declaraciones destacadas

"El 90% de las economías avanzadas registrarán un descenso del crecimiento en 2023; India y China representarán la mitad del crecimiento mundial".

"El FMI prevé que el crecimiento mundial se mantenga en torno al 3% durante los próximos cinco años, la previsión de crecimiento a medio plazo más baja desde 1990."

"Las recientes presiones del sector bancario han puesto de manifiesto fallos en la gestión de riesgos de determinados bancos y lagunas en la supervisión."

"La recuperación robusta sigue siendo difícil de alcanzar con el aumento de las tensiones geopolíticas y una inflación aún elevada."

"Los bancos centrales deben seguir aplicando una política restrictiva para combatir la inflación y hacer frente a los riesgos para la estabilidad financiera cuando se produzcan."

"Pediremos un mayor impulso del gasto en energías renovables, la continuación del comercio mundial y medidas para diversificar las cadenas de suministro".

"Los países deberían seguir reduciendo los déficits presupuestarios, al tiempo que apoyan a los más vulnerables para salvaguardar la cohesión social."

"Bancos en general más fuertes y resistentes que en la crisis financiera de 2008, pero preocupa la existencia de vulnerabilidades ocultas."

"El mensaje a los responsables de la política monetaria es que estén atentos y sean más ágiles que nunca."

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar no mostró una reacción inmediata a estos comentarios y la última vez que se le vio subió un 0.2% en el día, situándose en 102.10.

• El USD/CHF atrajo algunas compras de caídas el jueves en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Las alzas parecen limitadas en medio de las apuestas por una inminente pausa en las subidas de tasas de la Fed.
• El temor a una recesión beneficia al refugio seguro del CHF y limita las contribuiciones.

El par USD/CHF lucha por capitalizar la recuperación del día anterior desde el nivel psicológico clave 0.9000, o su nivel más bajo desde junio de 2021 y atrae a algunos vendedores intradía el jueves. Precios al contado, sin embargo, logran revertir una caída intradía y el comercio justo por encima de 0.9050 en los inicios de la sesión americana, casi sin cambios para el día.

El dólar estadounidense (USD) ganó terreno por segundo día consecutivo y se alejó del mínimo de dos meses alcanzado el miércoles, lo que a su vez brindó cierto soporte al par USD/CHF. El repunte del USD, mientras tanto, carece de convicción alcista y corre el riesgo de desvanecerse con bastante rapidez en medio de la creciente aceptación de que la desaceleración del crecimiento económico obligará a la Reserva Federal (Fed) a hacer una pausa en su ciclo de subida de tasas.

De hecho, los mercados están valorando la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC en mayo y la posibilidad de recortes de tasas a finales de año. El aumento mayor de lo esperado de las solicitudes semanales de subsidio de desempleo se produce tras la decepcionante publicación del informe ADP de EE.UU. del miércoles y sugiere que los esfuerzos de la Fed por enfriar el mercado laboral podrían estar teniendo algún efecto.

Esto, a su vez, reafirma las expectativas de que la Fed está a punto de terminar con sus subidas de tipos para combatir la inflación y mantiene los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE.UU. deprimidos cerca de mínimos de varios meses, lo que, a su vez, debería actuar como un viento en contra para el dólar. Además, los riesgos de recesión que se avecinan siguen pesando en el sentimiento de los inversores y beneficiando al refugio del franco suizo. Esto podría contribuir a limitar las subidas del par USD/CHF.

Los operadores también podrían abstenerse de hacer apuestas direccionales agresivas y preferir esperar al margen antes de la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU. el viernes. El popularmente conocido como informe NFP jugará un papel clave a la hora de influir en las expectativas del mercado sobre el próximo movimiento político de la Fed, que, a su vez, impulsará la demanda del USD y ayudará a los inversores a determinar el siguiente tramo direccional para el par USD/CHF.

Niveles técnicos

• El par EUR/USD cotiza dentro de un rango ajustado en torno a 1.0900.
• La barrera inmediata se encuentra en el máximo de abril, cerca de 1.0970.

El EUR/USD cotiza sin una dirección clara en torno a la zona de 1.0900 el jueves.

La probabilidad de avances adicionales parece favorecida por el momento. Por el contrario, el par necesita superar el máximo de abril en 1.0973 (4 de abril) para volver a situar al nivel clave 1.1000 en el radar y, a continuación, desafiar el máximo interanual en 1.1032 (2 de febrero).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0348.

Gráfico diario del EUR/USD

• Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos suben a 228.000, por encima de las 200.000 del consenso de los mercados.
• La economía canadiense añade 34.700 empleos en marzo, por encima de los 12.000 esperados.
• El USD/CAD se mantiene en el rango anterior, por debajo de 1.3500.

El par USD/CAD ronda los 1.3470/80 tras la publicación de las cifras de empleo de EE.UU. y Canadá. El par cayó a 1.3457 y luego rebotó a 1.3480 tras las cifras económicas, manteniéndose lateral, en un rango conocido.

Cifras de empleo en EE.UU. y Canadá

En Canadá, la economía añadió 34.700 puestos de trabajo en marzo, superando las expectativas. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 5%. El Loonie se fortaleció frente a sus principales rivales, alcanzando nuevos máximos diarios.

El informe semanal de solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. decepcionando las expectativas. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo ascendieron a 228.000, por encima de las 200.000 del consenso de los mercados. El Departamento de Trabajo realizó una fuerte revisión al alza en las semanas anteriores, reflejando un cambio en la metodología. El viernes es el día de las Nóminas no agrícolas.

El dólar subió a pesar de los indicios de suavización de las condiciones laborales. Los Valores estadounidenses reaccionan negativamente, probablemente como reflejo de los temores sobre las perspectivas económicas mundiales. El Rendimiento de los EE.UU. cayó pero rápidamente rebota.

Perspectiva técnica

El USD/CAD se mueve entre dos medias móviles clave en el gráfico diario: la de 200 días ofrece soporte en 1.3380, mientras que las de 55 y 100 días están cerca de 1.3525.

El sesgo está sesgado a la baja, sin embargo los indicadores técnicos favorecen una cierta consolidación después de la reciente recuperación del Loonie que envió al USD/CAD de 1.3740 a la zona de 1.3400.

Gráfico Diario USD/CAD

• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos disminuyeron en 18.000 en la semana que finalizó el 1 de abril.
• El Índice del Dólar sigue fluctuando en un rango diario en torno a 102.00.

Los datos semanales publicados el jueves por el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos mostraron que se registraron 228.000 solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en la semana que finalizó el 1 de abril. Esta cifra es posterior a la de la semana anterior, que fue de 246.000 (revisada desde 191.000) y se situó por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban 200.000 solicitudes.

Otros detalles de la publicación revelaron que la tasa de desempleo asegurado ajustada estacionalmente por adelantado fue del 1.3% y la media móvil de 4 semanas fue de 237.750, lo que supone un descenso de 4.250 respecto a la media revisada de la semana anterior.

"La cifra adelantada de desempleo asegurado desestacionalizado durante la semana que finalizó el 25 de marzo fue de 1.823.000, un aumento de 6.000 respecto al nivel revisado de la semana anterior", añadió además el DOL.

Cabe señalar que el DOL anunció una revisión de los factores de ajuste estacional a partir de estos datos.

"A partir de la Publicación de Noticias de Reclamos Semanales del Seguro de Desempleo (UI) emitida el jueves 6 de abril de 2023, la metodología utilizada para ajustar estacionalmente los reclamos iniciales nacionales y los reclamos continuos refleja un cambio en la estimación de los modelos", dijo el DOL en su publicación.

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar se aferra a sus ganancias de recuperación diaria en torno a 102.00 después de este informe.

• La Tasa de Desempleo en Canadá se mantuvo estable en el 5% en marzo.
• El par USD/CAD continúa cotizando en su rango diario por debajo de 1.3500.

Los datos publicados por Statistics Canada revelaron el jueves que la Tasa de Desempleo se mantuvo sin cambios en el 5% en marzo. Esta cifra superó modestamente las expectativas del mercado, que la situaban en el 5.1%.

Otros detalles de la publicación revelaron que la Variación Neta del Empleo fue de +34.700 en marzo, superando la estimación de 12.000 de los analistas. Por último, la Tasa de Participación bajó del 65.7% al 65.5%.

Reacción de los mercados

El USD/CAD subió ligeramente en la reacción inicial a estos datos y subió por última vez un 0.15% en base diaria a 1.3478.

El USD/CAD sigue subiendo tras la prueba y el rechazo de la zona baja de 1.34 a mediados de semana. Los economistas de Scotiabank esperan que el Loonie se beneficie de un informe de empleo canadiense firme.

La resistencia en 1.3505/25 parece firme

"El mercado laboral aquí sigue siendo ajustado y los elevados datos salariales, en particular, es probable que molesten a los responsables políticos que han señalado anteriormente que el alto crecimiento salarial es incompatible con la recuperación del control de la inflación (en ausencia de un aumento inaudito de la productividad interna)."

"Los diferenciales EE.UU./Canadá de 2 años se han estrechado esta semana -proporcionando cierto respaldo al CAD- y podrían estrecharse un poco más si los datos de empleo son firmes."

"Intradía, la resistencia en 1.3505/25 parece firme. Soporte (ruptura bajista) en 1.3450".

• El par AUD/USD sigue deprimido por tercer día consecutivo y se ve presionado por una combinación de factores.
• El sesgo moderado del RBA debilita al Aussie y pesa sobre el par en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Apuestas por una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed actúan como un viento en contra para el USD y podrían ayudar a limitar las pérdidas.

El par AUD/USD continúa bajo presión vendedora por tercer día consecutivo y cotiza justo por debajo de la zona de 0.6700 en la sesión americana.

El dólar australiano sigue lastrado por las perspectivas moderadas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) que, junto con una modesta fortaleza del dólar estadounidense (USD), ejercen cierta presión bajista sobre el par AUD/USD. Cabe recordar que el banco central australiano interrumpió el martes su ciclo de subidas de tipos tras 10 subidas consecutivas y señaló que la inflación probablemente había tocado techo. En la declaración de política monetaria, el RBA señaló que quería más tiempo para evaluar todos los efectos de las subidas anteriores a medida que la economía se ralentizaba.

El dólar, por su parte, avanza por segundo día consecutivo y parece consolidar el modesto rebote de la noche anterior desde mínimos de más de dos meses, que se considera otro factor que arrastra al par AUD/USD a la baja. Los datos macroeconómicos de EE.UU. apuntan a una ralentización del crecimiento económico y reavivan los temores de recesión. Esto, a su vez, sigue pesando en el sentimiento de los inversores y beneficia el estatus relativo de refugio seguro del Dólar. Dicho esto, las crecientes apuestas por una inminente pausa en el ciclo de subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed) limitan las ganancias del dólar.

De hecho, los mercados están valorando la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC en mayo y ven la posibilidad de recortes de tasas a finales de año. Las apuestas se vieron impulsadas por las decepcionantes publicaciones económicas de EE.UU., que sugerían que los esfuerzos de la Fed por enfriar el mercado laboral podrían estar teniendo algún impacto. Esto mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense deprimidos cerca de su nivel más bajo en siete meses, lo que está frenando a los alcistas del USD a la hora de realizar apuestas agresivas y podría limitar las pérdidas del par AUD/USD, al menos por ahora.

El trasfondo fundamental mixto mencionado anteriormente justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional, aunque la acción del precio sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja. Los operadores, sin embargo, podrían preferir mantenerse al margen antes de la publicación el viernes de los datos mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe NFP. Mientras tanto, habrá que estar atentos a la dinámica de la cotización del dólar para aprovechar oportunidades de trading de corto plazo.

Niveles técnicos a vigilar

Ha llamado la atención el movimiento del Oro por encima de los 2.000$. ¿Qué significa que el Oro supere los 2.000$? Los economistas de ING informan de que el oro se considera la otra cara de la tendencia del dólar y, por supuesto, una cobertura clave contra la inflación.

¿Nos está diciendo algo el Oro sobre el Dólar?

"Todavía no parece tener mucho peso la narrativa de que una crisis bancaria en EE.UU. vaya a socavar la batalla de la Fed contra una inflación alta y arraigada. Y ciertamente el Oro - como activo que no devenga intereses - lo está haciendo bien comparado con las tasas cercanas al 5% disponibles en los depósitos en Dólares a un día."

"Lo que también puede estar actuando a favor del Oro son las tendencias de gestión de las reservas de divisas. El mundo geopolítico cada vez más bipolar -exacerbado por la guerra en Ucrania- significa que los bancos centrales de los BRICS+ mantendrán una mayor participación de sus reservas internacionales en Oro. Esto es un positivo estructural para el Oro y un negativo estructural para el Dólar, uno a añadir al negativo cíclico de lo que debería ser un ciclo de relajación de la Fed a finales de este año."

"Mercados estarán atentos al informe de empleo de EE.UU. a finales de esta semana y si esto lleva al mercado del oro a una distancia sorprendente de su máximo histórico de 2.075,47$ hecho en agosto de 2020."

• El EUR/JPY revierte dos sesiones con pérdidas y recupera 143.00.
• La SMA de 200 días sigue aguantando las caídas hasta el momento.

El EUR/JPY repunta un poco y recupera la zona por encima de 143.00 el jueves.

De momento, el cruce sigue navegando en aguas agitadas. Mientras tanto, un cierre diario por encima del máximo de 2023 en 145.67 (31 de marzo) debería animar al cruce a desafiar el máximo de diciembre de 2022 en torno a 146.70 (15 de diciembre), mientras que la ruptura de la SMA de 200 días en 141.83 expone a una caída más profunda a mínimos recientes cerca de 139.00.

Hasta el momento, parece que se favorecen las subidas mientras el cruce cotice por encima de la SMA de 200 días.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El DXY retrocede el movimiento alcista inicial hasta la zona situada justo por encima de 102.00.
• A continuación, a la baja, aparece el mínimo en torno a 100.80.

El índice del dólar estadounidense (DXY) se ve presionado y vuelve a territorio negativo tras traspasar brevemente la barrera de 102.00 el jueves.

El sentimiento bajista en torno al dólar se mantiene y esto podría forzar al índice a volver a probar el mínimo de abril en 101.43 (5 de abril) a corto plazo. La pérdida de este nivel podría allanar el camino para un descenso más profundo hasta el mínimo de 2023 en torno a 100.80 (2 de febrero).

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, hoy en 106.50, se espera que las perspectivas para el índice sigan siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El precio del oro revierte la caída intradía del jueves, aunque carece de continuación.
• La moderada fortaleza del dólar y la estabilidad de los mercados bursátiles limitan las ganancias.
• Las expectativas por una inminente pausa en la subida de tasas por parte de la Reserva Federal siguen prestando soporte.
• Los operadores se muestran reticentes y esperan al informe NFP de EE.UU. para un impulso significativo.

El precio del oro (XAU/USD) atrae algunas compras cerca de la zona de 2.008$-2.007$ el jueves y frena el retroceso del día anterior desde su nivel más alto desde marzo de 2022. El XAU/USD se sitúa actualmente justo por debajo del nivel de 2.020$, prácticamente sin cambios en el día, y se ve influido por una combinación de factores divergentes.

El precio del oro se ve lastrado por una combinación de factores

El dólar estadounidense sube por segundo día consecutivo y se recupera del mínimo de más de dos meses alcanzado el miércoles. Esto, a su vez, provoca algunas ventas intradía en torno al precio del oro denominado en dólares estadounidenses. Aparte de esto, los signos de estabilidad en los mercados de acciones pesan sobre los activos refugio tradicionales, incluido el XAU/USD. Dicho esto, el aumento de las expectativas por una inminente pausa en el ciclo de subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) limita las subidas del Dólar y ayuda a limitar la caída del metal amarillo, que no rinde.

Expectativas a que la Reserva Federal reduce las subidas de tasas prestan soporte

Los inversores parecen convencidos de que la Fed está a punto de terminar con sus subidas de tasas de interés para combatir la inflación. De hecho, los mercados están valorando al 50% la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en mayo y la posibilidad de recortes de tasas a finales de año. Estas expectativas se vieron reafirmadas por la decepcionante publicación del informe ADP de Estados Unidos el miércoles, que mostró que los empresarios del sector privado añadieron 145.000 empleos en marzo, frente a los 200.000 previstos y los 261.000 anteriores.

La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. sigue actuando como un viento de cola

Además, el PMI de servicios del ISM indicó una ralentización del crecimiento durante el mes de marzo, junto con una desaceleración de su subíndice de empleo, lo que sugiere que los esfuerzos de la Fed por enfriar el mercado laboral pueden estar teniendo cierto impacto. Mientras tanto, las expectativas de que la Fed esté a punto de terminar con sus subidas de tipos de interés para combatir la inflación mantienen bajo presión los rendimientos de los Bonos del Tesoro estadounidense, cerca de su nivel más bajo en siete meses. Esto debería contribuir a limitar al USD y sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del oro es al alza.

La atención sigue centrada en el informe NFP de Estados Unidos del viernes

Los operadores, sin embargo, parecen reacios a abrir posiciones agresivas y prefieren esperar al margen antes de la publicación de los datos mensuales de empleo de Estados Unidos, conocidos popularmente como NFP, el viernes. Mientras tanto, la agenda económica de EE.UU. del jueves, en la que se publicarán las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo, se utilizará para buscar oportunidades a corto plazo durante la sesión americana. Sin embargo, es probable que la reacción inmediata del mercado sea limitada y que no sirva para dar un impulso significativo al precio del oro.

Perspectiva técnica del precio del Oro

Desde el punto de vista técnico, la reciente ruptura y aceptación por encima del nivel psicológico de los 2.000$ favorecen a los alcistas. Además, los osciladores del gráfico diario se mantienen en territorio positivo y respaldan las perspectivas de ganancias adicionales. Por lo tanto, un movimiento de vuelta hacia el máximo de un año, alrededor de la zona de 2.032$ tocado el miércoles, parece una clara posibilidad. Las compras de continuación deberían permitir al oro volver a tocar el máximo de marzo de 2022, en torno a los 2.070$. A esto le sigue de cerca el máximo histórico, en torno a la zona de 2.074$-2.075$, que si se supera sentará las bases para un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo.

Por otro lado, el mínimo en torno a la zona de 2.008$- 2.007$ podría encontrar soporte cerca del nivel de los 2.000$. Es probable que cualquier retroceso atraiga a nuevos compradores y se mantenga limitado en torno a la zona horizontal de 1.982$-1.980$. Este último debería actuar como un punto decisivo, que si se rompe con decisión podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar el precio del oro hacia el soporte intermedio de 1.955$ de camino al soporte de  1.945$-1.944$.

Oro niveles técnicos adicionales

• El USD/JPY rebota desde un mínimo diario en medio de un modesto repunte del USD, aunque carece de compras de continuación.
• Las expectativas por una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed limitan al USD y actúan como viento en contra para el par.
• El estrechamiento del diferencial de tasa entre EE.UU. y Japón beneficia al JPY y contribuye a limitar las subida del par.

El par USD/JPY atrae algunas compras cerca de la zona de 130.80-130.75 el jueves y continúa con su constante ascenso intradía durante la primera parte de la sesión europea. El par, por ahora, parece haber detenido el rechazo de esta semana desde la media móvil simple (SMA) de 100 días, aunque parece tener dificultades para capitalizar el impulso más allá de 131.50.

El dólar estadounidense (USD) sube por segundo día consecutivo y parece aprovechar la modesta recuperación del día anterior desde mínimos de más de dos meses, lo que a su vez actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. Aparte de esto, los signos de estabilidad en los mercados bursátiles pesan sobre el yen japonés (JPY) de refugio seguro y prestan un soporte adicional al par. Dicho esto, las crecientes expectativas por una inminente pausa en el ciclo de subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed) frenan a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas, lo que limita las ganancias del par.

Los inversores parecen convencidos de que la Fed está a punto de terminar con sus subidas de tasas de interés para combatir la inflación. De hecho, los precios actuales de los mercados indican una probabilidad del 50% de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de mayo y la posibilidad de recortes de las tasas a finales de año. Estas expectativas se vieron reafirmadas por la publicación el miércoles del decepcionante informe ADP de EE.UU., que mostró que los empresarios del sector privado añadieron 145.000 empleos en marzo, frente a los 200.000 previstos. Los datos sugirieron que los esfuerzos de la Fed por enfriar el mercado laboral podrían estar teniendo cierto impacto.

Esto, a su vez, mantiene bajo presión los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cerca de su nivel más bajo en siete meses. En consecuencia, el diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón se reduce, lo que impulsa algunos flujos hacia el JPY y contribuye a mantener a raya cualquier subida significativa del par USD/JPY. Los operadores también parecen reacios antes de la publicación de los datos de empleo de EE.UU., o el informe NFP del viernes. Mientras tanto, las solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU. podrían proporcionar cierto impulso más tarde al inicio de la sesión americana del jueves.

Niveles técnicos a vigilar

En una conferencia universitaria en Chipre, el Economista Jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, ha dicho que "la decisión de mayo dependerá de tres factores".

Comentarios adicionales

El primer ministro japonés, Fumio Kishida, ha declarado el jueves que "no busca un cambio inminente en la política monetaria".

La agencia de noticias Kyodo ha informado que el primer ministro Kishida se reunirá probablemente con el gobernador entrante del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, el 10 de abril, y ha añadido que "es probable que el gobernador entrante del BoJ, Ueda, confirme la intención de mantener la actual relajación monetaria durante un tiempo".

Reacción de los mercados

En el momento de escribir, el USD/JPY se mantiene estable en 131.35, sin inmutarse por los comentarios anteriores.

Las subidas de tasas tienen efectos secundarios indeseables. Por ello, Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, se muestra escéptico sobre los niveles actuales del EUR/USD.

¿Cuánto se aplaude una política monetaria restrictiva?

"Quizá mis percepciones estén distorsionadas, pero tengo la impresión de que la política monetaria restrictiva de la Fed ha recibido más críticas. Ahora veo que los que defienden la política restrictiva de la Fed están siendo criticados. Quizá mi percepción se deba al hecho de que esto es exactamente lo que esperaba; que las críticas a su lucha contra la inflación comenzarán en cuanto la política de la Fed actúe de forma restrictiva y frene realmente la actividad económica."

"Para el BCE, la revisión de las expectativas fue moderada también porque los efectos económicos reales de las anteriores subidas de tasas aún no se están dejando sentir de forma tan significativa. Con una tasa de desempleo en mínimos históricos, Europa va por detrás del ciclo."

"Como cabe suponer que las subidas de tasas tampoco quedarán sin efectos en la economía y el mercado laboral europeos, tengo mis dudas de que la reciente fortaleza del euro sea sostenible."

Es probable que la atención de los mercados se centre en el informe del mercado laboral canadiense de marzo que se publica hoy. Los economistas de Commerzbank analizan cómo las cifras de empleo podrían afectar al CAD.

¿Qué señales enviarán los datos del mercado laboral canadiense?

"El mercado no parece esperar nuevas subidas de tasas del BoC. Más bien al contrario, las expectativas de la tasa OIS señalan que los recortes de tasas se están valorando ya en la segunda mitad del año. Un informe débil sobre el mercado laboral confirmaría esta opinión, por lo que las posibles pérdidas del CAD serían limitadas en este caso."

"Si los datos de hoy ofrecen un panorama mixto o si apuntan a una mayor escasez de mano de obra, así como al riesgo de un aumento de la presión salarial, es probable que se atenúen las expectativas de inminentes recortes de tasas. Al mismo tiempo, aliviaría las posibles preocupaciones sobre un aterrizaje brusco de la economía, por lo que el CAD debería poder beneficiarse."

Según la última encuesta mensual del Panel de Responsables de la Toma de Decisiones (DMP) del Banco de Inglaterra (BoE), publicada el jueves, los miembros del DMP esperaban una inflación del IPC del 5.8% a un año vista, por debajo del 5.9% de febrero.

Conclusiones adicionales

"Las expectativas de inflación del IPC a tres años vista aumentaron del 3.4% en febrero al 3.5% en marzo".

"Durante el próximo año, las empresas esperaban que sus precios de producción aumentaran una media del 5.3%, 0.1 puntos porcentuales menos que el mes anterior. "

"La media a tres meses también cayó 0.1 puntos porcentuales, hasta el 5.5%, situándose ahora 1.1 puntos porcentuales por debajo de su máximo de septiembre."

"El crecimiento salarial anual previsto cayó 0.1 puntos porcentuales hasta el 5.6% en marzo. El crecimiento salarial anual realizado cayó en una cuantía similar, hasta el 6.5%".

• El GBP/USD oscila entre tibias ganancias y leves pérdidas en los primeros compases de la sesión europea.
• Una combinación de factores actúa en contra del USD y presta soporte al par.
• La incertidumbre sobre el camino de subida de tasas del BoE frena a los alcistas a la hora de abrir nuevas posiciones.

El par GBP/USD ha atraído algunas compras cerca de la zona de 1.2435 el jueves y, por el momento, parece haber frenado el modesto retroceso de esta semana desde su nivel más alto desde junio de 2022. El par ha subido casi 50 pips desde el mínimo diario, aunque ha carecido de continuación y retrocede hacia la zona de 1.2450 durante la primera parte de la sesión europea.

El dólar estadounidense (USD) lucha por capitalizar el rebote del día anterior, desde un mínimo de más de dos meses, y atrae a nuevos vendedores el miércoles, lo que a su vez presta cierto soporte al par GBP/USD. El aumento de las expectativas por una inminente pausa en el ciclo de subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) resulta ser un factor clave que actúa como un viento en contra para el Dólar. De hecho, los precios actuales del mercado indican una probabilidad del 50% de una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC en mayo y la posibilidad de recortes de tasas para finales de año.

Estas expectativas se vieron reafirmadas por la decepcionante publicación del informe ADP estadounidense del miércoles, que mostró que los empresarios del sector privado añadieron 145.000 puestos de trabajo en marzo, frente a los 200.000 previstos y la lectura revisada al alza del mes anterior de 261.000. Además, el PMI de servicios del ISM indicó una ralentización del crecimiento en marzo, junto con una desaceleración de su subíndice de empleo. Los datos sugieren que los esfuerzos de la Fed por enfriar el mercado laboral podrían estar teniendo cierto impacto.

Mientras tanto, las expectativas de que la Fed esté a punto de terminar con sus subidas de los tipos de interés para combatir la inflación mantienen bajo presión a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cerca de su nivel más bajo en siete meses. Esto, junto con un comportamiento estable en torno a los mercados bursátiles, pesa sobre los activos refugio tradicionales, incluido el Dólar. Sin embargo, el par GBP/USD no logra atraer compras significativas y carece de convicción alcista en medio de señales contradictorias por parte de los responsables políticos del Banco de Inglaterra (BoE) sobre la futura senda de subidas de tasas.

Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones direccionales agresivas y prefieren esperar al margen a la espera de la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como NFP, el viernes. Mientras tanto, el jueves se publicarán el PMI de la construcción del Reino Unido y las peticiones semanales de subsidio de desempleo. Esto, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, podría influir en la dinámica de los precios del USD y producir oportunidades a corto plazo en torno al par GBP/USD.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

El interés abierto en los mercados de futuros del gas natural prolongó la tendencia alcista una sesión más el miércoles, esta vez en más de 1.000 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. Por otro lado, el volumen se redujo por segunda sesión consecutiva, ahora en casi 36.000 contratos.

Gas natural: Sin cambios en el movimiento de consolidación

Los precios del gas natural extendieron las ganancias de la sesión anterior el miércoles en medio de un aumento del interés abierto y es soporte de ganancias adicionales en el muy corto plazo. Sin embargo, la persistente caída del volumen podría restar fuerza a esa opinión y, de momento, debería dejar asentado el tema de la consolidación en curso.

• El NZD/USD sigue retrocediendo desde máximos de casi dos meses en un contexto de compras en torno al USD.
• El temor a una recesión beneficia al USD de refugio seguro y pesa sobre el NZD, sensible al riesgo.
• Las expectativas a una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed podrían limitar al USD y soportar las pérdidas del par.

El par NZD/USD sufre una fuerte presión vendedora el jueves y amplía el retroceso del día anterior desde cerca de 0.6400, su nivel más alto desde el 14 de febrero. El par mantiene su tono de ventas durante los primeros compases de la sesión europea y actualmente se sitúa justo por debajo del nivel de 0.6300.

Mientras los inversores asimilan la sorpresiva subida de tasas de 50 puntos básicos del miércoles por parte del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), se observa cierta recuperación del dólar estadounidense (USD) desde mínimos de más de dos meses, lo que ejerce presión a la baja sobre el par NZD/USD. Los datos macroeconómicos más débiles de EE.UU. alimentan las preocupaciones sobre una recesión económica mundial más profunda y atemperan el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo. Esto, a su vez, beneficia al USD de refugio seguro y pesa sobre el NZD, sensible al riesgo.

Sin embargo, es probable que la subida del Dólar siga limitada por la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su ciclo de subida de tasas. De hecho, los mercados están valorando la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria del FOMC de mayo y ven la posibilidad de recortes de tasas a finales de año. Estas expectativas se vieron impulsadas por el decepcionante informe ADP de EE.UU. del miércoles, que mostró que los empleadores del sector privado añadieron 145.000 puestos de trabajo en marzo, frente a los 200.000 previstos.

Además, el PMI de servicios del ISM indicó una ralentización del crecimiento en marzo, junto con una desaceleración de su subíndice de empleo, lo que sugiere que los esfuerzos de la Fed por enfriar el mercado laboral podrían estar teniendo algún efecto. Esto, a su vez, mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense bajo presión cerca de su nivel más bajo en siete meses, lo que podría frenar a los operadores a la hora de abrir posiciones alcistas agresivas en torno al USD y ayudar a limitar las pérdidas para el par NZD/USD, al menos por el momento.

Además, la ruptura sostenida de esta semana a través de la Media móvil simple (SMA) de 200 días, técnicamente significativa, favorece a los alcistas y respalda las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos. Por lo tanto, sería prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas de continuación antes de confirmar que el par NZD/USD ha formado un máximo a corto plazo y posicionarse para cualquier pérdida adicional antes de la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU. (NFP) el viernes.

NZD/USD niveles técnicos a vigilar

Teniendo en cuenta los datos avanzados del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo, el interés abierto aumentó en unos 21.400 contratos el miércoles, alcanzando el sexto aumento diario consecutivo. El volumen, en cambio, bajó por segunda sesión consecutiva, esta vez en casi 223.000 contratos.

WTI: ¿Llenar o no llenar el hueco?

Los precios del petróleo crudo cedieron parte de sus ganancias el miércoles en medio de un aumento del interés abierto, lo que indica que es probable que se produzca un nuevo retroceso a corto plazo. En contraposición, queda por ver si el WTI podría llenar el hueco alcista del lunes como respuesta a la decisión de la OPEP+. En este sentido, el siguiente soporte se sitúa en 75.68$ (máximo diario del 31 de marzo).

Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 6 de abril:

Los mercados están relativamente tranquilos a primera hora del jueves. El Índice del Dólar DXY se mueve en rango por debajo de 102.00 tras el rebote del miércoles. La agenda económica estadounidense incluirá los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y los recortes de empleo Challenger. El presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, pronunciará un discurso sobre la economía y la política monetaria. Statistics Canada también informará sobre el empleo en marzo. Los mercados de Bonos de Estados Unidos cerrarán temprano por la festividad de Pascua y es probable que la actividad comercial sea moderada a lo largo del día.

A pesar de la publicación de datos macroeconómicos decepcionantes en EE.UU., el cambio negativo observado en el sentimiento de riesgo en medio de la creciente preocupación por una desaceleración económica ayudó al Dólar a mantenerse resistente frente a sus rivales. A primera hora de la sesión europea del jueves, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan mixtos. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantiene en territorio negativo por debajo del 3.3%.

Durante la sesión asiática de hoy, los datos de China han revelado que el PMI de servicios Caixin mejoró a 57.8 en marzo desde 55 en febrero, superando la expectativa del mercado de 54. Sin embargo, estos datos no han provocado una reacción notable en los mercados.

El EUR/USD giró a la baja ante la renovada fortaleza del USD en la segunda mitad de la jornada del miércoles y borró todas las ganancias registradas el martes. A primera hora del jueves, el par fluctúa en un rango estrecho ligeramente por encima de 1.0900.

El GBP/USD cerró en terreno negativo tras haber encontrado resistencia en 1.2500 el miércoles. El par se aferra a modestas ganancias de recuperación el jueves, pero se mantiene por debajo de 1.2500. Los datos del Reino Unido han mostrado que los Precios de Vivienda Halifax subieron un 0.8% mensual en marzo, frente a las expectativas de los mercados de un descenso del 0.3%.

Se prevé que la tasa de desempleo de Canadá suba hasta el 5.1% en marzo. La Variación Neta del Empleo se situaría en +12.000, tras el aumento de 21.800 registrado en febrero. A la espera de estos datos clave, el USD/CAD se mantiene ligeramente por debajo de 1.3500.

Ver: Previsión de empleo en Canadá: Se prevé un aumento moderado, pero no se descarta una sorpresa

A pesar del buen comportamiento del Dólar, el par USD/JPY cerró en rojo por tercer día consecutivo el miércoles, presionado por la caída del rendimiento de los bonos estadounidenses. En el momento de escribir, el par se mantiene plano ligeramente por debajo de 131.50. En las primeras horas de la sesión asiática del viernes, en Japón se publicarán los datos del índice económico adelantado y del índice coincidente de febrero.

El precio del oro perdió tracción el miércoles, pero cerró el día prácticamente sin cambios, con el apoyo del retroceso de los rendimientos. El XAU/USD se mantiene en fase de consolidación por debajo de los 2.020$ el jueves.

El Bitcoin tuvo dificultades para encontrar una dirección y cerró plano el miércoles. El BTC/USD sigue moviéndose lateralmente en torno a los 28.000$ el jueves. El Ethereum extendió su recuperación y tocó su nivel más alto desde agosto cerca de 1.950$ antes de protagonizar una corrección técnica. En el momento de escribir, el ETH/USD cae más de un 1% en el día hasta los 1.880$.

• El precio de la plata retrocede por segundo día consecutivo, aunque sin ventas de continuación.
• La situación técnica favorece a los alcistas y respalda las perspectivas de nuevas subidas.
• Las caídas podrían considerarse una oportunidad de compra cerca del punto de ruptura de 24.40/30$.

El precio de la plata (XAG/USD) cotiza con un leve sesgo negativo por segundo día consecutivo el miércoles, aunque la falta de ventas de continuación justifica cierta cautela para los bajistas agresivos. El metal blanco logra mantenerse por encima del mínimo del día anterior y ronda la zona de 24.80$-24.85$ durante los primeros compases de la sesión europea.

Desde un punto de vista técnico, la caída podría atribuirse únicamente a la recogida de beneficios en medio de un Índice de Fuerza Relativa (RSI) ligeramente sobrecomprado en el gráfico diario. Dicho esto, el movimiento sostenido de esta semana y la aceptación por encima de la fuerte barrera horizontal de 24.30$-24.40$ se considera un nuevo detonante para los alcistas. Por otra parte, el XAG/USD, hasta ahora, ha logrado mantenerse por encima del máximo anual anterior, alrededor de la zona de 24.65$, y parece dispuesto a prolongar su reciente trayectoria alcista presenciada durante el último mes.

Por lo tanto, es probable que cualquier nuevo retroceso atraiga a nuevos compradores y permanezca limitado cerca del punto de ruptura de la resistencia anterior en 24.40$-24.30$, que ahora se ha convertido en soporte. Dicha zona debería actuar ahora como un punto decisivo, que si se rompe con decisión podría provocar algunas ventas técnicas y hacer que el XAG/USD sea vulnerable a debilitarse por debajo del nivel de 24.00$, hacia la prueba de los mínimos semanales, en torno a la zona de 23.60$-23.55$. La caída correctiva podría extenderse aún más hacia el soporte intermedio de 23.15$ en camino al nivel redondo de 23.00$.

Los alcistas, por su parte, podrían esperar a que se produzcan compras por encima de la zona de 25.10$- 25.15$, o el máximo de casi un año alcanzado el miércoles, antes de abrir nuevas posiciones. El XAG/USD podría entonces intentar superar una barrera intermedia cerca de la zona de 25.35$-25.40$ y recuperar el nivel de 26.00$ por primera vez desde abril de 2022. El siguiente obstáculo importante se sitúa cerca de la zona de 26.20$, por delante de la región de 26.40$-26.50$ y el máximo de 2022, justo por delante del nivel de 27.00$.

Plata gráfico diario

Plata niveles técnicos adicionales

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del oro indican que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto en tan solo 285 contratos el miércoles, invirtiendo dos aumentos diarios consecutivos. El volumen siguió el mismo camino y se redujo en unos 35.700 contratos después de dos subidas diarias consecutivas.

Oro: La posibilidad de alcanzar los 2.070$ sigue en pie

El precio del oro registró una sesión poco concluyente el miércoles, en medio de la contracción del interés abierto y del volumen, y expone el resurgimiento de algún movimiento limitado en rango a muy corto plazo. El tono alcista subyacente, sin embargo, parece inalterado y el metal precioso sigue teniendo como objetivo el máximo de 2022 en 2.070$ por onza troy (8 de marzo).

• El USD/CAD amplía su recuperación desde el mínimo de siete semanas y se mueve al alza el jueves.
• La convergencia de la línea de soporte anterior de junio de 2022 y la EMA de 100 días desafía la recuperación del par.
• El 38.2% de retroceso de Fibonacci y la línea de tendencia ascendente de hace cinco meses atraen a los vendedores.
• Los datos mensuales de empleo de Canadá para marzo pueden beneficiar al CAD y pesar sobre el par.

El USD/CAD ha alcanzado un máximo intradía cerca de 1.3485 y marca una tendencia alcista de tres días a primera hora del jueves. El último repunte del par podría estar vinculado a una consolidación previa a la publicación de los datos de empleo de Canadá y Estados Unidos.

De este modo, el par USD/CAD amplía el giro en U del martes desde el 38.2% de retroceso de Fibonacci de su subida de junio a octubre de 2022. La recuperación del par también toma pistas del último rebote del RSI (14) desde niveles inferiores a 50.

Sin embargo, la convergencia de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días y una línea de soporte convertida en resistencia de hace 10 meses, en torno a 1.3520, parece un hueso duro de roer para los compradores del par.

En caso de que el USD/CAD se mantenga firme por encima de 1.3520, el par puede subir hacia el 23.6% de retroceso de Fibonacci en 1.3635 y luego hacia el máximo de diciembre de 2022 en 1.3700.

Por otro lado, una ruptura a la baja del 38.2% de retroceso de Fibonacci en 1.3425 puede limitar la caída del USD/CAD a corto plazo.

Si el USD/CAD rompe el soporte de 1.3425, una línea de soporte alcista de mediados de noviembre de 2022, en torno a 1.3300, puede actuar como última defensa de los compradores del USD/CAD.

En general, es probable que el USD/CAD experimente un retroceso a menos que los alcistas logren superar el obstáculo de 1.3520 y veamos datos positivos de Canada.

USD/CAD gráfico diario

Tendencia: Se espera una recuperación limitada

• El USD/MXN se mueve ligramente al alza para registrar un rebote de cuatro días desde el mínimo de un mes.
• La disminución de la tendencia bajista en las señales del MACD y la clara ruptura de la SMA de 10 días mantienen la esperanza de los compradores.
• La convergencia de las SMA de 21 y 50 días puede ser un hueso duro de roer para los alcistas del par.

Los compradores del USD/MXN mantienen el control por cuarto día consecutivo durante las primeras horas del jueves. Dicho esto, el par se mantiene firme alrededor de 18.34 en el momento de escribir, subiendo alrededor del 0.20% en el día, después de lograr el miércoles el primer cierre diario por encima de la SMA de 10 días en dos semanas.

No sólo la ruptura de la SMA de 10 días, sino también la reciente mejora de la línea MACD y el retroceso de las señales bajistas también favorecen a los compradores del USD/MXN.

Sin embargo, la convergencia de las SMA de 21 y 50 días puede desafiar a los alcistas del par en torno a 18.45-50.

Más arriba, una línea de tendencia bajista de finales de diciembre de 2022, en torno a 18.80, puede actuar como un filtro alcista adicional.

Cabe señalar que los bajistas del USD/MXN pueden mantener la esperanza a menos que el par supere el obstáculo de la SMA de 100 días en 18.90.

Por otro lado, un cierre diario por debajo de la SMA 10 en 18.20 puede renovar la tendencia bajista del USD/MXN.

En ese caso, el último mínimo de 17.96 y el mínimo de varios meses establecido en marzo en torno a 17.89 estarán en el punto de mira de los inversores.

En caso de que los bajistas del USD/MXN mantengan el control por debajo de ese último nivel, el mínimo de agosto de 2017 en torno a 17.57 puede ser el siguiente objetivo a la baja.

En general, es probable que el USD/MXN sea testigo de una mayor recuperación, pero los alcistas están lejos de tener el control.

USD/MXN gráfico diario

Tendencia: Se espera una mayor recuperación

USD/MXN niveles técnicos adicionales

La Producción Industrial de Alemania ralentizó su ritmo de aumento en febrero, según han mostrado los datos oficiales el jueves, lo que sugiere que la recuperación del sector de la manufactura está perdiendo fuelle una vez más.

La producción industrial de la potencia económica de la eurozona aumentó un 2.0% intermensual, según ha informado la autoridad federal de estadística Destatis en cifras ajustadas de efectos estacionales y de calendario, frente al 0.1% esperado y el 3.5% anterior.

En términos anualizados, la producción industrial alemana se situó en el 0.6% en febrero, frente al -1.6% de enero y el -2.7% esperado por los mercados.

Repercusiones en el mercado de divisas

La moneda común está recuperando pérdidas y el EUR/USD cotiza neutral en 1.0900 tras los buenos datos de la industria alemana.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha publicado el jueves su informe semestral sobre la estabilidad financiera (FSR), en el que afirma que "los bancos australianos están bien capitalizados, son rentables y gozan de gran liquidez".

Comentarios principales

Markit Economics ha publicado hoy los datos del índice de gerentes de compras PMI del sector servicios Caixin de China, mostrando que el índice ha subido a 57.8 puntos desde los 55 del mes anterior. Esta cifra ha llegado muy por encima de las expectativas de un descenso a 54 puntos.

El índice se mantiene en el territorio de expansión por tercer mes consecutivo y alcanza su nivel más alto desde noviembre de 2020.

Acerca del PMI de servicios Caixin

El Caixin PMI de servicios de China, publicado por Markit Economics, se basa en datos compilados a partir de las respuestas a cuestionarios mensuales enviados a los ejecutivos de compras de más de 400 empresas privadas del sector de servicios. El panel ha sido cuidadosamente seleccionado para reproducir con exactitud la verdadera estructura de la economía de servicios.

El presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., Kevin McCarthy, elogió el miércoles las conversaciones con la presidenta taiwanesa, Tsai Ing-Wen, según informa Reuters. El diplomático, sin embargo, descartó las habladurías sobre su visita a la nación asiática al afirmar: "No tengo planes actuales de visitar Taiwán, pero eso no significa que no vaya a ir".

Comentarios adicionales

Poco después de los comentarios del presidente de la Cámara de Representantes de EEUU, McCarthy, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores chino acusó a EEUU de romper su compromiso sobre la cuestión de Taiwán. A continuación reproducimos otras declaraciones del portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores chino: