Noticias de mercados

• Los alcistas del EUR/USD superan los máximos de 2023 mientras el dólar cae a nuevos mínimos.
• Los mercados aumentan sus apuestas de una suba de tasas de la Fed este verano.

El EUR/USD ha superado los máximos de principios de febrero y ha alcanzado su nivel más alto desde abril de 2022, ya que los inversores se han deshecho del dólar estadounidense tras conocerse nuevos datos que apuntan a un giro de la Reserva Federal a finales de este año. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza en 1.1048 y ha oscilado entre un mínimo de 1.0976 y un máximo de 1.1067, con una subida del 0.52% en el día.

Los datos de esta semana han llevado a los Mercados a creer que su tesis es correcta, que la Reserva Federal hará una pausa en su campaña de endurecimiento de la política monetaria tras una última subida de tasas en mayo. En primer lugar, el Índice de Precios al Consumo (IPC) registró el miércoles una inflación interanual del 5% en marzo, frente al 6% de febrero.

A continuación, el jueves, la relajación de las presiones inflacionistas continúa en los datos, con el Índice de Precios de Producción (IPP) para la demanda final cayendo un 0.5% el mes pasado. En los 12 meses transcurridos hasta marzo, el IPP aumentó un 2.7%, la menor subida interanual desde enero de 2021, tras el avance del 4.9% de febrero. Además, el número de estadounidenses que solicitaron nuevas prestaciones por desempleo aumentó más de lo esperado la semana pasada. En consecuencia, los operadores de futuros sobre fondos de la Fed prevén ahora que la tasa de referencia de la Fed alcance un máximo del 5.002% en junio, desde el 4.830% actual, antes de volver a caer al 4.278% en diciembre.

Mientras tanto, en Europa, los banqueros centrales se han mostrado un poco más duros que sus homólogos estadounidenses. Por ejemplo, Robert Holzmann, del Banco Central Europeo, se mostró partidario de un nuevo aumento de 50 puntos básicos. Sin embargo, el consenso general es que el BCE subirá los tipos 25 puntos básicos el 4 de mayo y otros 25 puntos básicos a mediados de año para combatir la inflación.

• El dólar bajo presión, las materias primas al alza.
• Los osos del USD/CAD apuntan a 1.3320 para las próximas sesiones y a la baja para los próximos días.

En el análisis anterior, Análisis del precio del USD/CAD: Los osos están en el mercado y están atentos al nivel 1.3400, que llegó a un sesgo bajista, señaló que en el gráfico horario, ''podemos ver que el precio está siendo rechazado en el soporte de edad de nuevo. Un retroceso del 38.2% del nivel Fibonacci se alinea con el soporte anterior que se esperaría que actúe como resistencia en una nueva prueba, mientras que los osos se comprometen a la parte delantera de la tendencia bajista. Esto, a su vez, podría llevar a un nuevo impulso a la baja y a la zona objetivo de los 1.3450".

Análisis previo del USD/CAD

Gráfico USD/CAD de 1 hora

USD/CAD, actualizaciones en directo

Como se ilustra, el precio cayó en el objetivo del 38.2% de retroceso Fibonacci.

Mientras tanto, el dólar estadounidense se vio sometido a más presión el jueves y los mercados han aprovechado la oportunidad para ponerse largos en materias primas, tal y como muestra el siguiente gráfico CRB:

De este modo, el dólar canadiense ha encontrado soporte, haciendo caer al USD/CAD como una piedra y en línea con el análisis anterior:

Antes:

Después:

Las previsiones apuntan a 1.3270 en los próximos días si se rompe 1.3320:

• La inflación a puerta de fábrica en Estados Unidos continuó su tendencia a la baja, excepto la subyacente.
• Las peticiones de subsidio de desempleo de la última semana aumentaron por segunda semana consecutiva.
• Análisis del precio del oro: Preparado para probar el ATH en torno a los 2.075$; de lo contrario, podría caer por debajo de los 2.000$.

El precio del Oro avanza aunque se mantiene alejado de los máximos del año, alcanzados anteriormente en torno a los 2.048,79$, después de que los datos de EE.UU. siguieran mostrando que la economía se está desacelerando. Por lo tanto, el dólar de EE.UU. (USD) se debilitó ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. continuó su trayectoria a la baja, mientras que el Oro subió en los flujos de refugio seguro. El XAU/USD cotiza a 2039,10$, tras alcanzar un mínimo de 2.013,90$.

Precios a la baja en EE.UU. por el enfriamiento de la inflación

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que el Índice de Precios de Producción (IPP) de marzo cayó un 0.5% intermensual, por debajo de las estimaciones del 0%. El llamado IPP subyacente, que excluye los artículos volátiles, cayó un 0,1% intermensual, por debajo del 0.3% previsto por el consenso. En comparación interanual, el IPP se situó en el 2.7%, por debajo del 3% de las previsiones del mercado, mientras que el IPP subyacente se mantuvo en el 3.4%. Ello pesó sobre el dólar estadounidense (USD), que perdió un 0.61%, según el Índice del Dólar, que se situó en 101.913.

Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos subieron por segunda semana consecutiva

Al mismo tiempo, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 8 de abril, informadas por la Oficina, superaron las expectativas, al situarse en 239.000, frente a las 232.000 estimadas. Estos datos, junto con la desaceleración constante de la inflación en Estados Unidos, pesaron sobre el dólar y reforzaron el precio del oro, que se mantiene en torno a los 2.040 dólares.

¿Desencadenarán los últimos datos estadounidenses un giro de la Fed?

En este trasfondo, el dólar se mantuvo en oferta en el mercado de divisas y frente a las materias primas denominadas en dólares. Las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) está a punto de terminar su ciclo de ajuste inundaron los mercados financieros, con la previsión de que la tasa de fondos federales (FFR) alcance un máximo del 5.00% - 5.25%. Según CME Fed WatchTool, las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en mayo se sitúan en el 67.3%, pero los participantes del mercado han empezado a poner en precio las bajadas de tasas. Los inversores estiman que el FFR terminará 2023 en el rango 4.25% - 4.50%. Esto significa que, tras la subida de mayo, se esperan 75 puntos básicos de recortes de tasas.

La Reserva Federal mantiene su compromiso de controlar la inflación.

Mientras tanto, los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal, encabezados por Mary Daly, de la Fed de San Francisco, afirmaron que "es posible que la política tenga que endurecerse más para reducir la inflación", aunque reconocieron que hay buenas razones para que la economía "siga desacelerándose, incluso sin ajustes adicionales de la política monetaria" Anteriormente, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, afirmó que la inflación ha tocado techo, pero advirtió de que aún queda camino por recorrer.

Análisis Técnico XAU/USD

Tras superar el máximo histórico anterior de 2.032,13 $, el par XAU/USD cayó antes de plantear otro desafío para alcanzar un nuevo máximo histórico. Eso sucedió seis días después, con el precio del Oro alcanzando un nuevo máximo del año, lejos del nivel psicológico de 2.050$. Para una reanudación alcista, el XAU/USD necesita superar los 2.050$, de modo que pueda desafiar el máximo anual (ATH) en 2.075,14$ antes de apuntar hacia los 2.100$. Por otro lado, si el XAU/USD regresa por debajo de los 2.000$, esto allanaría el camino para una ruptura por debajo de este último. Una vez que esto ocurra, el siguiente soporte del XAU/USD sería el mínimo del 10 de abril en 1.981,78$, seguido de la EMA de 20 días en 1.981,25$.

• Los alcistas del GBP/USD toman las riendas mientras el dólar estadounidense se abalanza sobre un soporte diario clave.
• Los mercados anticipan que la Reserva Federal está cerca del final de su ciclo de subida de tasas.

El GBP/USD subió un poco el jueves, mientras el dólar estadounidense se adentraba en lo que podría considerarse una zona de soporte crítica en el gráfico diario del DXY. El precio ha oscilado entre un mínimo de 1.2477 y un máximo de 1.2537 en lo que va de día y, en el momento de escribir estas líneas, el precio se encuentra cerca de los máximos del día en 1.2530, con una subida del 0.37%.

La libra esterlina ha tocado su nivel más fuerte desde junio de 2022, mientras los operadores acceden al panorama al otro lado del charco, con datos tanto de EE.UU. como del Reino Unido que envían señales a los mercados sobre la respuesta probable de los dos bancos centrales.

En EE.UU., una serie de datos apuntan a un giro de la Reserva Federal y a una leve recesión a finales de año. Hay indicios de una relajación de las presiones inflacionistas y de una ralentización del mercado laboral del país, factores ambos que han empezado a reforzar las posibilidades de que la Reserva Federal lleve a cabo una última subida de tipos en mayo antes de hacer una pausa en su ciclo de endurecimiento. Esto ha hecho que el índice DXY caiga hasta 100.84 y 200 puntos por debajo de los máximos de la semana.

La caída se produce después de que los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) del miércoles se situaran en el 5% interanual en marzo, frente al 6% de febrero. El Dólar se ha ofrecido a pesar de una inflación subyacente más alta, que elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía. La cifra subyacente repuntó hasta el 5.6%, desde el 5.5% del mes anterior. No obstante, los datos del jueves confirmaron la relajación de las presiones inflacionistas, con el Índice de Precios de Producción (IPP) de la demanda final cayendo un 0.5% el mes pasado. En los 12 meses transcurridos hasta marzo, el IPP aumentó un 2.7%, lo que supuso la menor subida interanual desde enero de 2021 y siguió a un avance del 4.9% en febrero.

Además, otros datos del jueves mostraron que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de subsidios de desempleo aumentó más de lo esperado la semana pasada, otra señal de que lo que de otro modo se ha considerado un mercado laboral ajustado se está relajando, hasta como los mayores costos de endeudamiento, para lo cual la Reserva Federal ha desencadenado en su trayectoria de política monetaria hasta la fecha, ha amortiguado la demanda en la economía.

De este modo, los datos están impulsando las expectativas de que la Reserva Federal se acerca al final de su ciclo de subida de tasas. Los operadores de futuros sobre fondos de la Fed prevén que la tasa de referencia de la Reserva Federal alcance un máximo del 5.002% en junio, frente al 4.830% actual, antes de caer al 4.278% en diciembre.

¿Existe una divergencia entre el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal?

En el otro lado de la moneda, un informe de la ONS mostró que el PIB británico se estancó en febrero debido a las huelgas de los trabajadores públicos, pero el crecimiento de enero se revisó al alza, lo que sugiere que la economía podría evitar una recesión a principios de 2023. En cuanto a la política monetaria, la divergencia entre la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, que había mantenido a raya al GBP/USD, está llegando a su fin. Se espera que el Banco de Inglaterra siga subiendo las tasas de interés para combatir la inflación. Por ejemplo, el Economista Jefe Huw Pill dijo la semana pasada que el banco central todavía no podía estar seguro de haber subido las tasas de interés lo suficiente como para domar la inflación.

• La cotización de la plata está preparada para un impulso alcista, por encima de 26,00 $.
• La Tasa de Cambio (RoC) sigue siendo alcista, pero el RSI muestra al XAG como sobrecomprado.

El precio de la plata avanzó hasta un nuevo máximo anual en 25.96$, aunque no llegó a superar los 26.00$, lo que habría abierto la puerta a probar el máximo del año pasado, cerca de los 27.00$. En el momento de escribir este artículo, el par XAG/USD cotiza a 25.76$, tras alcanzar un mínimo de 25.39$.

Acción del precio del XAG/USD

Después de registrar un máximo del año el miércoles alrededor de 25.66$, el XAG/USD ha extendido su recuperación hacia 25.96$. Aunque no logró romper por encima de 26.00$, el XAG/USD sigue siendo controlado por los compradores y podría llegar al máximo del 16 de abril de 2022 en 25.87$ antes de volver a desafiar 26.00$.

Si el XAG/USD rompe por encima de los 26.00$, exacerbará una recuperación hacia el máximo del 18 de abril de 2022 en los 26.21$ antes de probar el máximo anual de 2022 en los 26.94$. Por el contrario, si el XAG/USD extiende sus pérdidas más allá de los 25.50$, el metal blanco podría retroceder hacia el máximo del 5 de abril en los 25.13$ antes de caer hacia los 25.00$.

Los osciladores sugieren que la Plata está sobrecomprada, como muestra el índice de fuerza relativa (RSI). Pero debido a la fuerza de la tendencia alcista, un salto por encima de 80 sugiere que el activo podría consolidarse a medida que el RSI sale de las condiciones de sobrecompra. La tasa de cambio (RoC) sigue siendo alcista, aunque preliminarmente indica que la presión compradora se está desvaneciendo.

XAG/USD Gráfico Diario

Niveles técnicos del XAG/USD

• El Índice del Dólar cae tras los datos económicos estadounidenses.
• Las acciones operan al alza el jueves, el Nasdaq lidera con una subida del 1.40%.
• El AUD/USD sube casi cien puntos y se acerca a 0.6800.

El par AUD/USD ganó impulso tras la publicación de los datos estadounidenses y continuó subiendo durante la sesión americana en medio del apetito por el riesgo. El par ronda los 0.6778, su nivel más alto desde el 4 de abril.

A primera hora del jueves, el informe de Empleo de Australia sorprendió con un aumento de 53.000 puestos de trabajo en marzo, por encima de los 20.000 del consenso del mercado. Los analistas de ANZ, no creen que esto sea suficiente para que el Banco de la Reserva de Australia "vuelva a subir la tasa de efectivo en mayo, dada su razón para hacer una pausa en abril: evaluar los impactos de los 350 pb acumulados de subidas entregadas hasta ahora, dados los largos lapsos de la política monetaria".

El dólar australiano subió ligeramente tras conocerse el informe de empleo, y el par AUD/USD volvió a subir por encima de 0.6700. La recuperación se produjo tras la publicación de los datos económicos de EE.UU., en los que la inflación mayorista cayó más de lo previsto en marzo y las solicitudes de subsidio de desempleo apuntaron a un mercado laboral más débil. Estas cifras provocaron una venta masiva de dólares e impulsaron el apetito por el riesgo.

El contexto del jueves favorece a las divisas de materias primas. El AUD/USD ha subido casi cien puntos y el NZD/USD ha roto por encima de 0.6300.

Mirando a 0.6800

El AUD/USD cotiza en 0.6776, el nivel más alto en una semana, y está poniendo a prueba la media móvil simple de 55 días. Si se rompe por encima, la atención se centraría en la zona de 0.6800.

El panorama técnico parece constructivo para el dólar australiano a corto plazo. Una caída por debajo de 0.6600 reforzaría al dólar estadounidense.

Perspectiva técnica

• Los alcistas del NZD/USD se sitúan en torno a 0.6290, con la vista puesta en una prueba de 0.6300 y más allá.
• El IPP subyacente de EE.UU. se mantuvo sin cambios en el 3.4%, mostrando una inflación más sólida de lo esperado.
• El mercado laboral estadounidense se enfría en semanas consecutivas, con un aumento de las Solicitudes de Subsidio por Desempleo por encima del consenso.

El par NZD/USD alcanza un nuevo máximo de cinco días tras formar un patrón alcista de velas envolventes que exacerbó un salto de más de 80 puntos el jueves. La tendencia a la baja de la inflación en los Estados Unidos (EE.UU.), junto con un enfriamiento del mercado laboral, son las principales razones de la debilidad del dólar estadounidense (USD) de hoy. El par NZD/USD cotiza en torno a 0.6290 tras alcanzar un mínimo de 0.6203.

NZD/USD se ve respaldado por unos datos económicos poco alentadores en EE.UU.

Acciones estadounidenses con un sentimiento optimista. Los argumentos a favor de un giro de la Fed cobran fuerza, ya que la inflación de los productores se suavizó y las solicitudes de subsidio por desempleo de la semana del 8 de abril superaron las estimaciones. El Índice de Precios de Producción (IPP) de marzo fue del -0.5% intermensual, por debajo de las previsiones del 0%, mientras que el IPP subyacente cayó un 0.1% intermensual, por debajo de las estimaciones de una expansión del 0.3%. En términos anuales, el IPP fue del 2.7%, por debajo de las estimaciones, y el IPP subyacente se situó en el 3.4%, tal y como preveía el consenso.

Al mismo tiempo, el Departamento de Trabajo de EE.UU. (DoL) reveló que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana pasada aumentaron, situándose en 239.000, por encima de las previsiones de 232.000. Las solicitudes continuas cayeron a 1.81 billones, por encima de las previsiones. Las solicitudes continuas cayeron a 1.81 millones en la semana anterior al 8 de abril.

El par NZD/USD saltó desde los 0.6240 hasta su máximo diario de 0,6299, a punto de alcanzar los 0.6300 ante la debilidad del dólar estadounidense. El dólar tocó mínimos en torno a 100.846, como muestra el Índice del Dólar, antes de recuperar 101.022, con una pérdida del 0.50%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. continuaron su trayectoria a la baja, en concreto el rendimiento a 2 años, perdió dos puntos básicos en el 3.945%, ya que los operadores estiman una subida más de los tipos de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) antes de hacer una pausa. La Fed WatchTool de CME muestra que las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos por parte de la Fed se sitúan en el 66.5%, por debajo del 70.4% del 12 de abril.

Análisis Técnico del NZD/USD

Tras romper por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 0.6266, el par NZD/USD está a punto de superar 0.6300. Una vez superado, el par NZD/USD podría repuntar hacia el máximo del 6 de abril en 0.6324, seguido del máximo del ciclo del día anterior en 0.6379. Una ruptura de este último expondría a 0.6400. Por el contrario, con un cierre diario por debajo de 0.6300, los compradores correrían el riesgo de perder el soporte de la EMA de 200 días. Si se rompe por debajo de 0.6266, el par podría caer hacia la confluencia de las EMA de 100 y 50 días en torno a 0.6240-48.

En una entrevista concedida el jueves a CNBC, la Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, afirmó que no cree que haya una crisis bancaria en EE.UU., pero reconoció que existen vulnerabilidades, según Reuters.

Gerogieva señaló que la ralentización de la economía estadounidense llevará a la Reserva Federal a recalibrar su política monetaria. Sobre las perspectivas de inflación, dijo que la inflación está bajando, pero añadió que el descenso no es lo suficientemente rápido.

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar se mantiene en terreno negativo tras estos comentarios y la última vez que se le vio perdió un 0.5%, en torno a 101.00.

Ho Woei Chen, economista del Grupo UOB, analiza la última reunión de política monetaria del Banco de Corea (BoK).

Principales declaraciones

"En línea con las expectativas del consenso, el Banco de Corea mantuvo la pausa en los tipos de interés en abril, al mantener su tasa repo de referencia a 7 días sin cambios en el 3,50% por segundo mes consecutivo. La decisión sobre la tasa fue unánime, a diferencia de la reunión anterior de febrero, en la que un miembro de la junta de política votó a favor de una subida de 25 puntos básicos."

"Al igual que en la reunión de febrero, cinco miembros del consejo siguen viendo la tasa de interés terminal en el 3.75%, mientras que un miembro ve más favorable que la tasa terminal se sitúe en el actual 3.50%."

"Sin embargo, los argumentos a favor de una nueva subida de tasas se han debilitado y seguimos esperando que el BOK se mantenga a la espera en el 3.50% durante el resto de 2023."

"El BOK señala que puede haber margen para seguir rebajando su previsión de crecimiento del 1.6% para este año (revisada en febrero). Considera que la inflación general para 2023 será coherente con la previsión de febrero del 3.5%, pero la inflación subyacente podría resultar superior a la previsión de febrero del 3.0% y se espera que se sitúe en un nivel próximo al 3.0% a finales de año."

• El USD/JPY continúa bajo una fuerte presión vendedora por segundo día consecutivo el jueves.
• El IPP estadounidense más débil reafirma las apuestas a una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed y pesa sobre el USD.
• Los riesgos inminentes de recesión benefician al yen, refugio seguro, y también contribuyen al tono ofrecido.

El par USD/JPY sufre una fuerte presión vendedora durante las primeras horas de la sesión norteamericana y cae a mínimos de tres días, en torno a 132.00 en la última hora.

El dólar estadounidense (USD) se debilita en general en reacción al Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. y resulta ser un factor clave que arrastra al par USD/JPY a la baja por segundo día consecutivo. Trasfondo de la publicación del IPC de EE.UU. el miércoles, el IPP de EE.UU. sugiere que la desinflación está progresando sin problemas e incluso podría acelerarse. Esto, a su vez, reafirma las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) terminará con su ajuste monetario después de subir por última vez el mes que viene y pesa sobre el dólar.

Además, las actas de la reunión de marzo del FOMC mostraron que varios responsables políticos se plantearon hacer una pausa en las subidas de las tasas de interés tras la quiebra de dos bancos regionales. Mientras tanto, las perspectivas de una inminente pausa en el ciclo de subidas de tipos de la Fed provocan un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que se traduce en un mayor estrechamiento del diferencial de tipos entre EE.UU. y Japón. Esto, junto con los riesgos inminentes de recesión, beneficia al yen japonés (JPY), refugio seguro, y también contribuye al tono fuertemente ofertado que rodea al par USD/JPY.

Dicho esto, las perspectivas moderadas a corto plazo del Banco de Japón podrían frenar cualquier avance significativo del yen y evitar que los operadores realicen apuestas bajistas agresivas en torno al par USD/JPY, al menos por el momento. No obstante, los precios al contado parecen haber cedido gran parte de las ganancias semanales y siguen a merced de la dinámica de los precios del USD. Aparte de esto, los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el sentimiento de riesgo más amplio se buscarán oportunidades de trading a corto plazo antes de los datos mensuales de ventas minoristas de EE.UU. del viernes.

Niveles técnicos a vigilar

El USD/MXN ha oscilado tras los datos de precios de producción y peticiones semanales de desempleo publicados hoy. El par dibujó un rebote que le llevó primero a máximos de 18.12, máximo diario, para luego caer a 18.03, nuevo mínimo del día. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 18.03, perdiendo un 0.22% diario.

El par se mantiene limitado a la baja por la zona de soporte 18.01/02, donde están los mínimos del 4 y el 12 de abril respectivamente. El cruce consigue contener en parte la fuerte caída del Dólar frente a otras divisas como el EUR. El índice DXY cae en estos momentos a 100.84, su nivel más bajo en diez semanas, concretamente desde el pasado 2 de febrero.

Las peticiones semanales de subsidio de desempleo subieron a 239.000 en EE.UU. durante la semana del 8 de abril frente a las 232.000 esperadas. Mientras, los precios de producción crecieron un 2.7% interanual en marzo, por debajo del 4.9% de febrero y del 3% estimado.

Los operadores del par esperarán ahora al cierre de semana, ya que mañana viernes Estados Unidos presentará otro dato que puede mover el USD, las ventas minoristas de marzo, que se espera caigan un 0.4% después de haber subido un 3.2% en febrero.

USD/MXN Niveles

En caso de una extensión de la caída, el par deberá romper a la baja la zona psicológica alrededor de 18.00 para apuntar hacia el soporte situado en 17.96, mínimo del 3 de abril. Más abajo el nivel 17.89 hará de fuerte sostén (mínimo de 2023 registrado en marzo y el nivel más bajo visto desde septiembre de 2017).

Al alza, la resistencia inicial está en torno a 18.22, techo del 11 de abril, antes de 18.28, máximo del 10 de abril. Más arriba espera 18.40, máximo de abril registrado el día 5.

• EUR/USD toma ritmo y se acerca a 1.1070.
• La Producción Industrial de la zona euro sorprendió al alza.
• Los Precios de Producción en EE.UU. y las solicitudes semanales de desempleo decepcionaron expectativas.

El EUR/USD ha protagonizado una fuerte subida este jueves, elevándose cerca de 90 pips hasta alcanzar nuevos máximos de doce meses en la zona 1.1067.

EUR/USD: El siguiente nivel al alza es 1.1100

El EUR/USD mantiene su postura alcista por tercera sesión consecutiva el jueves y cotiza en niveles de hace aproximadamente un año, gracias a las continuas ventas masivas del dólar.

De hecho, el Dólar vio cómo su caída recibía un impulso adicional después de que los Precios de Producción de EE.UU. se contrajeran inesperadamente un 0.5% intermensual en marzo, mientras que las Solicitudes Iniciales de Desempleo semanales mantuvieron su reciente tendencia alcista tras aumentar más de lo estimado en 239.000 en la semana hasta el 8 de abril.

La debilidad adicional del dólar también se debe a la caída de los rendimientos estadounidenses en la parte corta y baja de la curva, mientras que las expectativas de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed en mayo se han reducido un poco a raíz de los resultados estadounidenses.

Anteriormente en el calendario doméstico, las cifras finales de inflación en Alemania mostraron que el IPC subió un 7.4% en el año hasta marzo y un 0.8% frente al mes anterior, mientras que la Producción Industrial en el conjunto de Eurolandia creció más de lo esperado un 2.0% interanual en febrero.

Qué hay que tener en cuenta en torno al EUR

El EUR/USD supera con creces el nivel 1.1000 y opera en máximos interanuales el jueves.

Mientras tanto, la evolución de los precios de la moneda única debería seguir de cerca la dinámica del dólar, así como la incipiente divergencia entre la Fed y el BCE en lo que respecta a las intenciones de los bancos en cuanto a los próximos movimientos potenciales de las tasas de interés.

De cara al futuro, el discurso de línea agresiva del BCE sigue favoreciendo nuevas subidas de tasas, aunque esta opinión parece contrastar con cierta pérdida de impulso en los fundamentos económicos de la región.

Niveles técnicos

Al momento de escribir, el par está ganando un 0.60% en 1.1057 y una ruptura por encima de 1.1100 (nivel redondo) tendría como objetivo 1.1184 (máximo semanal del 21 de marzo de 2022) de camino a 1.1200.

Por otro lado, el siguiente soporte se sitúa en 1.0788 (mínimo mensual del 3 de abril), seguido de 1.0750 (SMA de 55 días) y, por último, 1.0712 (mínimo del 24 de marzo).

El economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, dijo el jueves que aún esperan que la inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) caiga en el segundo trimestre debido a que las grandes subidas de los precios de la energía del año pasado han quedado fuera de la comparación anual, según Reuters.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El GBP/USD no mostró una reacción inmediata a estos comentarios y opera ganando un 0.4% diario en 1.2530.

Al margen de la reunión del FMI, Bostjan Vasle, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), afirmó que se están barajando opciones de subidas de tipos de 25 y 50 puntos básicos (pb) para la reunión de política monetaria de mayo, según Reuters.

"La inflación general está bajando, pero todos nos centramos en la inflación subyacente, que sigue moviéndose en la dirección equivocada", señaló además Vasle. "Por supuesto, esto no es inesperado, dada la rigidez del mercado laboral y los efectos de transmisión que aún no se han materializado del todo".

Reacción de los mercados

El EUR/USD mantiene su impulso alcista tras estos comentarios y se cotizó por última vez en su nivel más alto desde marzo de 2022, en 1.1060, con una ganancia diaria del 0.65%.

• El GBP/USD gana terreno por cuarto día consecutivo y alcanza un nuevo máximo histórico.
• Las expectativas de una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed pesan sobre el dólar y siguen siendo un soporte.
• La aceptación por encima de 1.2500 favorece a los alcistas y apoya las perspectivas de ganancias adicionales.

El par GBP/USD gana tracción positiva por tercer día consecutivo el jueves y sube a la zona de 1.2530, o su nivel más alto desde junio de 2022, durante los inicios de la sesión americana.

Las ventas del dólar estadounidense (USD) repuntan tras la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., más suave de lo esperado, y resultan ser un factor clave que empuja al par GBP/USD al alza. De hecho, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el IPP de EE.UU. cayó a la tasa del 2.7% interanual en marzo desde el 4.9% anterior (revisado a la baja desde el 4.6%). El IPP subyacente anual, por su parte, descendió al 3.4% durante el mes informado desde el 4.5% de febrero, coincidiendo con la estimación de los analistas. En términos mensuales, el IPP y el IPP subyacente se situaron en el -0.5% y el -0.1%, respectivamente.

Este dato se produce después de que el IPC de EE.UU. informara el miércoles de que la desinflación está progresando suavemente, lo que reafirma las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) interrumpirá pronto su ciclo de subidas de tasas. Además, los mercados esperan ahora que el Banco Central de EE.UU. empiece a recortar los tipos durante la segunda mitad del año, lo que se traduce en un nuevo descenso de los rendimientos de los Bonos del Tesoro estadounidense. Aparte de esto, se observa un tono generalmente positivo en los mercados de acciones, lo que reduce la demanda del dólar como refugio seguro y da soporte al par GBP/USD.

Estos factores eclipsan en gran medida los decepcionantes datos macroeconómicos del Reino Unido publicados este jueves. De hecho, la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó de que el crecimiento económico se mantuvo estable en febrero, frente al aumento del 0.1% estimado. Además, las cifras de Manufactura y Producción Industrial del Reino Unido no cumplieron las expectativas, eclipsando los datos de Balanza comercial, que fueron mejores de lo esperado. Dicho esto, las recientes señales contradictorias de los responsables políticos del Banco de Inglaterra sobre futuras subidas de tasas podrían limitar las ganancias del par GBP/USD.

Desde un punto de vista técnico, la superación del máximo del año anterior y la aceptación por encima del nivel psicológico clave 1.2500 podría considerarse un nuevo detonante para los operadores alcistas. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo. Por lo tanto, una cierta fuerza de seguimiento, hacia la recuperación de la cifra redonda de 1.2600, parece una clara posibilidad.

Niveles técnicos a vigilar

• El USD/CAD sigue bajo cierta presión vendedora por cuarto día consecutivo el jueves.
• Las expectativas de una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed pesan sobre el dólar y ejercen presión.
• Un leve retroceso en los precios del Petróleo debilita al Loonie y ayuda a limitar las pérdidas adicionales.

El par USD/CAD continúa a la baja por cuarto día consecutivo el jueves y cae a mínimos de dos meses de cara a la sesión norteamericana. El par se sitúa actualmente justo por debajo de 1.3400, y los bajistas aguardan ahora a una posterior superación de la importantísima media móvil simple (SMA) de 200 días antes de realizar nuevas apuestas.

La venta de dólares estadounidenses (USD) sigue sin disminuir por tercer día consecutivo en medio de expectativas de que la Reserva Federal (Fed) está a punto de terminar con su ciclo de subida de tasas y resulta ser un factor clave que ejerce presión sobre el par USD/CAD. De hecho, los mercados parecen ahora convencidos de que el banco central estadounidense hará una pausa en su endurecimiento monetario tras subir por última vez el mes que viene, y las apuestas se vieron reafirmadas por las cifras del Índice de Precios de Producción (IPP) estadounidense, más suaves de lo esperado, publicadas este jueves.

Según los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU., el IPP estadounidense descendió a una tasa interanual del 2.7% en marzo, frente al 4.9% anterior (revisado a la baja desde el 4.6%). El IPP subyacente anual, por su parte, cayó al 3.4% durante el periodo informado desde el 4.5% anterior, coincidiendo con la estimación de los analistas. En términos mensuales, el IPP y el IPP subyacente se situaron en el -0.5% y el -0.1%, respectivamente. Esto aumentó las esperanzas de que la desinflación progrese suavemente y abre la puerta a que la Fed recorte las tasas durante la segunda mitad del año.

Además, las Minutas del FOMC de marzo mostraron que varios responsables políticos consideraron la posibilidad de hacer una pausa en las subidas de las tasas de interés tras la quiebra de dos bancos regionales. Esto, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones, sigue pesando sobre el dólar, refugio seguro, y se considera que arrastra al par USD/CAD a la baja. Dicho esto, el retroceso de los precios del Petróleo crudo socava el Loonie vinculado a las materias primas y ayuda al par a defender un soporte técnicamente significativo de la SMA de 200, al menos por ahora.

Niveles técnicos a vigilar

• El EUR/USD sigue avanzando y opera en un nuevo máximo de 2023.
• El alza adicional podría volver a probar el nivel redondo de 1.1100 a continuación.

El EUR/USD mantiene el sesgo alcista y sube hasta 1.1040/50 el jueves, o nuevos máximos de 2023.

La probabilidad de avances adicionales parece favorecida por el momento. Por el contrario, el objetivo inmediato parece situarse en el nivel redondo de 1.1100, secundado por el máximo semanal de 1.1184 (21 de marzo de 2022).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0364.

Gráfico diario del EUR/USD

El precio del oro (XAU/USD) ha subido más de 10$ tras la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. de marzo, que se situó por debajo de las expectativas, y un aumento de las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo, lo que desencadenó una venta masiva en torno al dólar estadounidense. El XAU/USD ha saltado de menos de 2.030$ a 2.040$, el nivel más alto desde marzo de 2022.

... noticia en desarrollo...

• La inflación anual de los productores estadounidenses descendió bruscamente en marzo.
• El Índice del Dólar DXY sigue presionando a la baja hacia 101.00.

El Índice de Precios de Producción (IPP) de la demanda final en EE.UU. descendió al 2.7% anual en marzo desde el 4.9% de febrero (revisado desde el 4.6%), según han revelado el jueves los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense. Este dato se situó por debajo de las expectativas del mercado (3%).

El IPP subyacente bajó del 4.5% al 3.4% anual en el mismo periodo, coincidiendo con las estimaciones de los analistas. En términos mensuales, el IPP y el IPP subyacente se situaron en el -0.5% y el -0.1%, respectivamente.

Reacción de los mercados

En el momento de escribir, el Índice del Dólar DXY baja un 0.35% en el día, cotizando en 101.17.

El economista Enrico Tanuwidjaja y el economista junior Agus Santoso, del Grupo UOB, comentan el recientemente publicado indicador de Confianza del consumidor en Indonesia.

Declaraciones destacadas

"El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) subió a 123.3 en marzo desde 122.4 en febrero y a sólo 5.6 puntos de su nivel más alto de 128.9 en mayo de 2022".

"La mejora del ICC estuvo impulsada por un aumento de la confianza del consumidor en las condiciones económicas actuales y en las expectativas para las perspectivas económicas."

"El aumento de las compras de bienes duraderos, especialmente por parte de personas con niveles de gasto de más de IDR5 mn/mes había contribuido a la mejora del ICC. La mejora de la actividad empresarial, la movilidad de las personas y el aumento del 7.5% del salario mínimo medio fueron los factores que soportaron el aumento del consumo interno en el primer trimestred de 2023."

• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos aumentaron en 11.000 en la semana que finalizó el 8 de abril.
• Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo disminuyeron en 13.000 en la semana que finalizó el 1 de abril.
• El Índice del Dólar DXY cae a su nivel más bajo desde principios de febrero tras los datos estadounidenses.

En la semana que finalizó el 8 de abril se registraron 239.000 solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, según los datos semanales publicados el jueves por el Departamento de Trabajo de EE.UU. Esta cifra llega después de las 228.000 solicitudes de la semana anterior, que no se revisaron, y supera las 232.000 previstas por el mercado.

Las solicitudes de subsidio por desempleo continuado disminuyeron en 13.000 en la semana finalizada el 1 de abril, hasta los 1,810 millones, por encima de los 1,814 millones del consenso del mercado.

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar DXY cae a nuevos mínimos mensuales, acercándose a 101.00, tras la publicación de las solicitudes de subsidios por desempleo y también junto a unos datos de inflación por debajo de lo esperado.

• El DXY cobra impulso a la baja y cae hasta 101.20 puntos.
• El descenso adicional se dirige ahora al mínimo de 2023 cerca de 100.80.

El índice del dólar estadounidense (DXY) pierde terreno por tercera sesión consecutiva y retrocede hasta la zona de mínimos en torno a 101.20 el jueves.

La pérdida del soporte de 101.00 podría acelerar las pérdidas hasta el mínimo de 2023 en 100.81 (2 de febrero) en el horizonte relativamente a corto plazo.

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, hoy en 106.39, se espera que las perspectivas para el índice sigan siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

En su informe mensual publicado el jueves, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) ha informado que mantenía sin cambios la previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2023 en 2.32 millones de barriles diarios, según informa Reuters.

Información adicional

"La demanda de petróleo de China aumentará en 760.000 bpd en 2023 (frente a la previsión anterior de 710.000 bpd)".

"En las perspectivas del mercado de petróleo de verano, los inventarios de la OCDE han ido aumentando en los últimos meses, los balances de productos petrolíferos son menos ajustados que en el mismo momento hace un año."

"Cualquier debilidad económica derivada de la subida de tasas podría lastrar la demanda de combustible en verano en EE.UU., las perspectivas de la demanda en la Europa de la OCDE siguen siendo difíciles."

"La reciente reapertura de China aún no ha sido suficiente para revertir la tendencia a la baja de las entradas de las refinerías mundiales."

"La producción de petróleo de la OPEP cayó en 86.000 bpd en marzo, hasta 28.80 millones de bpd".

• El EUR/JPY registra nuevos máximos cerca de la barrera de 147.00.
• Ganancias adicionales podrían apuntar al máximo de 2022 a corto plazo.

El cruce EUR/JPY mantiene la firme y fuerte recuperación y alcanza nuevos máximos cerca de la barrera de 147.00 durante la sesion europea del jueves.

A la vista de la evolución del precio, parece probable que se produzcan subidas adicionales. Dicho esto, el próximo objetivo para el EUR/JPYes el máximo de 2022 en 148.40 (21 de octubre).

Por el momento, podemos esperr subidas adicionales mientras el EUR/JPY se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 141.98.

Gráfico diario del EUR/JPY

Ho Woei Chen, Economista del Grupo UOB, evalúa la publicación de las últimas cifras de inflación en China.

Principales conclusiones

"La inflación general se desaceleró hasta el 0.7% interanual en marzo, el nivel más bajo desde septiembre de 2021. Sin embargo, la inflación subyacente (excluyendo alimentos y energía) subió marginalmente al 0.7% interanual desde el 0.6% interanual de febrero."

"En conjunto, la inflación general y la subyacente promediaron un 1.3% interanual y un 0.8% interanual, respectivamente, en el primer trimestre de 2023. Dada la débil presión sobre los precios hasta la fecha, revisaremos a la baja nuestra previsión de inflación general para el conjunto del año hasta el 2.0% desde el 2.8%. Esto será similar a la tasa de inflación de 2022".

"El Índice de Precios de Producción (IPP) de China disminuyó interanualmente por sexto mes consecutivo debido a la elevada base de comparación, pero se mantuvo plano en términos secuenciales por segundo mes consecutivo, lo que podría sugerir la estabilización de la economía nacional."

"La caída media del IPP fue del -1.6% interanual en el primer trimestre de 2023. Mantenemos nuestra previsión de que el IPP se mantendrá en deflación hasta el primer semestre de 2023 y promediará un -1.0% en 2023 tras subir un 4.1% en 2022 y un 8.1% en 2021."

"Los datos de inflación siguen indicando una débil presión de la demanda en China que es coherente con la orientación acomodaticia de la política monetaria del PBoC y exige un soporte fiscal continuado."

A la luz de la reciente evolución de los precios, se espera que el GBP/USD alcance la siguiente barrera alcista en 1.2525, seguido de 1.2600, según señalan Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Nuestra visión de un movimiento en rango del GBP/USD fue incorrecta, ya que se disparó hasta un máximo de 1.2496. El fuerte impulso alcista sugiere una mayor fortaleza del GBP/USD y, aunque es probable que rompa por encima de 1.2525, podría no ser capaz de mantenerse por encima de este nivel. No se espera que el siguiente nivel de resistencia importante, 1.2600, aparezca hoy. A la baja, una ruptura de 1.2445 (el soporte menor está en 1.2470) indicaría que el GBP/USD no se fortalecerá más."

Próximas 1-3 semanas: "Nuestro último análisis fue del lunes (10 de abril, GBP/USD en 1.2425), según el cual es probable que el GBP/USD se consolide entre 1.2330 y 1.2520 por el momento. Ayer (12 de abril), el GBP/USD alcanzó un máximo de 1.2496. La rápida mejora del impulso sugiere que el GBP/USD está listo para subir. Los niveles de resistencia se sitúan en 1.2525 y 1.2600. A la baja, una ruptura de 1.2400 (nivel de "soporte fuerte") indicaría que nuestra visión de un GBP/USD más alto es errónea."

• El AUD/USD se mueve al alza por tercer día consecutivo y toca máximos de una semana.
• Los alentadores datos de empleo australianos, junto con la debilidad del USD, prestan soporte al par.
• Las expectativas de una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed arrastran al USD a mínimos de dos meses.

El par AUD/USD extiende la recuperación de esta semana desde la zona de 0.6620, el mínimo mensual, y gana tracción positiva por tercer día consecutivo el jueves. El impulso lleva al par a máximos de más de una semana, en torno a la zona de 0.6735, durante la primera mitad de la sesión europea y se debe a una combinación de factores.

El dólar australiano está recibiendo el soporte de los alentadores datos nacionales de empleo, que mostraron que la tasa de paro se mantuvo cerca del nivel más bajo de los últimos 50 años, en el 3.5%, y que el número de personas con empleo aumentó en 53.000 en marzo, por encima de las 20.000 esperadas. Los mercados empezaron a valorar la posibilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos en la próxima reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) en mayo, lo que, junto con el sentimiento bajista subyacente en torno al dólar estadounidense, proporciona un modesto impulso al par AUD/USD.

De hecho, el índice DXY, que mide la fortleza del Dólar frente a una cesta de divisas, cae a su nivel más bajo desde principios de febrero en medio de una creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) está a punto de terminar su ciclo de subidas de tasas. Estas expectativas se vieron reafirmadas por las cifras de inflación al consumidor en EE.UU., más suaves de lo esperado, publicadas el miércoles, que aumentaron las esperanzas de que la desinflación progrese suavemente e incluso pueda acelerarse, abriendo potencialmente la puerta a que la Fed recorte los tipos durante la segunda mitad del año.

Además, las minutas de la reunión de marzo del FOMC mostraron que varios responsables políticos consideraron la posibilidad de pausar las subidas de las tasas de interés tras la quiebra de dos bancos regionales. Esto, a su vez, mantiene bajo presión a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y sigue pesando sobre el dólar. Esto, en gran medida, eclipsa los riesgos inminentes de recesión y sigue apoyando el tono de compras que rodea al par AUD/USD, aunque la preocupación por una desaceleración de la economía china podría limitar al AUD.

Desde un punto de vista técnico, es probable que los alcistas esperen una fortaleza sostenida por encima de la confluencia de 0.6745, que comprende la media móvil simple (SMA) de 200 días y la SMA de 50 días. A esta le sigue de cerca la SMA de 100 días, que si se supera se considerará un nuevo detonante para los alcistas y sentará las bases para subidas adicionales. Los participantes del mercado ahora esperan a la agenda económica de los EE.UU., con el Índice de Precios de Producción (IPP) y las solicitudes semanales de subsidio de desempleo.

AUD/USD niveles técnicos

• El precio del Oro sube por tercer día consecutivo y se acerca de nuevo a su máximo anual.
• Las expectativas de una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed pesan sobre el dólar estadounidense y le prestan soporte.
• Los riesgos de recesión en ciernes impulsan aún más al metal refugio seguro y favorecen a los alcistas.

El precio del Oro gana terreno por tercer día consecutivo el jueves y prolonga su constante ascenso intradía durante la primera mitad de la sesión europea. El XAU/USD cotiza actualmente en torno a los 2.030$, justo por debajo del máximo interanual alcanzado la semana pasada, y parece dispuesto a consolidar las fuertes ganancias registradas en el último mes.

Las puestas por una pausa en la subida de tasas de la Fed benefician al precio del Oro

Las últimas cifras de inflación de Estados Unidos publicadas el miércoles reafirmaron las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) podría terminar pronto de subir los tipos de interés. Además, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de marzo puso de manifiesto que varios responsables políticos consideraron la posibilidad de hacer una pausa en la subida de los tipos de interés tras la quiebra de dos bancos regionales. Esto lleva a un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y se considera un factor clave que beneficia al precio del Oro.

La debilidad del Dólar refuerza aún más el precio del Oro

Mientras tanto, la creciente aceptación de que la Fed hará una pausa en su endurecimiento monetario tras subir los tipos por última vez el mes que viene y que posiblemente empiece a recortar las tasas durante la segunda mitad del año sigue pesando sobre el dólar estadounidense (USD). De hecho, el índice USD, que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, cae a su nivel más bajo desde principios de febrero. Esto, junto con la preocupación por una recesión económica mundial más profunda, contribuye al tono de oferta que rodea al precio del Oro denominado en dólares estadounidenses.

El riesgo inminente de recesión contribuye a este movimiento positivo

Cabe recordar que el Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó el martes sus perspectivas de crecimiento mundial para 2023, citando el impacto de la subida de las tasas de interés. Además, los datos desiguales sobre el comercio chino publicados a primera hora de este jueves hacen temer que la recuperación de la segunda economía mundial tras la crisis esté perdiendo fuelle. Esto se considera otro factor que impulsa los flujos hacia el precio del Oro, refugio seguro, y soporta las perspectivas de una extensión de la reciente trayectoria alcista a corto plazo, bien establecida.

La atención de los inversores se centra ahora en los datos macroeconómicos de EE.UU.

El trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el XAU/USD es al alza y cualquier caída significativa podría verse como una oportunidad de compra. Los participantes del mercado ahora esperan la agenda económica de los Estados Unidos, con la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) y las habituales Solicitudes Semanales Iniciales de Subsidio por Desempleo. Estos datos podrían influir en la dinámica de la cotización del Dólar y dar cierto impulso al precio del Oro más tarde durante la sesión norteamericana temprana.

Perspectivas técnicas del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, las compras de seguimiento más allá de la zona de los 2.032$, o máximo interanual, se verán como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. El precio del Oro podría entonces acelerar el impulso hacia la resistencia intermedia de los 2.048-2.050$, camino del máximo histórico, en torno a la zona de los 2.070-2.075$.

Por otro lado, el mínimo en torno a los 2.014$/2.013$ podría servir de soporte y proteger la caída inmediata. Es probable que cualquier caída posterior atraiga a nuevos compradores cerca de la señal psicológica de los 2.000$. Esto debería ayudar a limitar las pérdidas del precio del Oro cerca del soporte horizontal de 1.990$-1.980$.

XAU/USD Niveles Técnicos

• El Dólar estadounidense ha seguido debilitándose frente a sus principales rivales tras la venta del miércoles.
• Las perspectivas técnicas del EUR/USD muestran que el par tiene potencial para renovar los máximos de 2023.
• El Dólar podría tener dificultades para lograr un rebote estable, ya que los mercados están atentos a una política más laxa de la Fed.

El Dólar estadounidense (USD) ha estado luchando para sacudirse la presión de venta el jueves después de haber registrado fuertes pérdidas contra sus principales rivales el miércoles. Los datos de la inflación de marzo en los Estados Unidos parecen ser el principal motor de la debilidad generalizada del dólar, ya que los mercados pronostican una fuerte probabilidad de uno o más recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) en la segunda mitad del año.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el miércoles de que el Índice de Precios al Consumo (IPC) descendió al 5% anual en marzo, desde el 6% de febrero. Esta lectura se situó por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban un 5.2%. Además, el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0.4% mensual, frente al 0.5% registrado en febrero.

Resumen diario de los impulsores del mercado: El Dólar bajo presión antes de los datos del IPP

• La herramienta FedWatch de CME Group mantiene por encima del 60% la probabilidad de una subida más de 25 puntos básicos de las tasas de la Fed en mayo. Sin embargo, los mercados ven una probabilidad superior al 90% de que la Fed vuelva a bajar su tasa de política monetaria al rango del 4.75%-5% en septiembre, incluso si opta por una subida de tasas en la próxima reunión.
• El Índice del Dólar (DXY), que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de seis divisas principales, tocó su nivel más bajo desde principios de febrero, por debajo de 101.50, tras haber perdido un 0.6% el miércoles.
• Comentando los datos de inflación, "¿el principio del fin de las subidas de tasas - o el principio de la cuenta atrás hacia el recorte de los costes de los préstamos? Ése parece ser el mensaje de los mercados, que se apresuran a cotizar los próximos movimientos de la Reserva Federal (Fed)", señaló Yohay Elam, analista de FXStreet. "La mayor economía del mundo está experimentando un 'proceso de desinflación' algo frustrante, pero que va por buen camino. Los mercados lo están comprando".
• La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, declaró el miércoles que la fortaleza de la economía estadounidense y la elevada inflación sugieren que tienen más trabajo por hacer en cuanto a subidas de tasas.
• El BLS publicará más tarde los datos del Índice de Precios de Producción (IPP), que se prevé que caiga al 3% anual en marzo desde el 4.6% de febrero.
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales del Departamento de Trabajo de EE.UU. también figurarán en la agenda económica estadounidense.
• A principios de semana, la última encuesta de la Fed de Nueva York reveló que las expectativas de inflación a un año aumentaron hasta el 4.7% en marzo, desde el 4.2% de febrero.
• El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, argumentó el lunes que el ritmo de subidas de tasas de la Fed no estaba detrás de los problemas que rodearon a los dos bancos colapsados en marzo. El martes, Williams declaró "hemos llevado la política a una postura restrictiva, ahora tenemos que vigilar los datos de ventas minoristas, IPC y otros".
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el viernes 7 de abril que las Nóminas no Agrícolas en EE.UU. aumentaron en 236.000 en marzo, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de 240.000. La cifra de 311.000 de febrero se revisó al alza, de 311.000 a 326.000.
• La inflación salarial en Estados Unidos, medida por las ganancias medias por hora, bajó al 4.2% anual desde el 4.6% de febrero. La tasa de desempleo bajó hasta el 3.5% y la tasa de participación de la fuerza laboral mejoró hasta el 62.6% desde el 62.5% anterior.

Análisis Técnico: El Dólar sigue perdiendo terreno frente al Euro

El EUR/USD registró fuertes ganancias el miércoles y continuó subiendo el jueves temprano, avanzando a su nivel más alto en más de dos meses por encima de 1.1000 en el proceso. En el gráfico diario, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) aún no supera los 70 puntos, lo que sugiere que el par tiene más margen alcista antes de entrar en sobrecompra técnica.

1.1035 (máximo de 2023) se alinea como resistencia provisional antes de 1.1100 (nivel psicológico, nivel estático) y 1.1160 (nivel estático de abril de 2022).

A la baja, un cierre diario por debajo de 1.1000 podría desalentar a los compradores y abrir la puerta a una corrección bajista prolongada hacia 1.0900 (nivel psicológico, nivel estático), 1.0850 (media móvil simple de 20 días SMA)) y 1.0800 (nivel psicológico, nivel estático).

¿Cómo afecta la política de la Fed al Dólar?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos mandatos: máximo empleo y estabilidad de precios. La Fed utiliza las tasas de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si la Fed está preocupada por la inflación, endurece su política subiendo la tasa de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la masa monetaria. Por otra parte, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de las tasas si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que la bajada de las tasas de interés provoque un crecimiento de la inversión y permita a las compañías contratar más personal. En ese caso, se espera que el dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance financiero y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra por parte de la Fed de activos, como bonos del Estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que la QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que la QE es una medida política de los bancos centrales negativa para el dólar, y viceversa.

• El USD/JPY oscila en una estrecha banda de comercio influido por una combinación de fuerzas divergentes.
• Las apuestas por una inminente pausa en el ciclo de subida de tasas de la Fed pesan sobre el USD y actúan como un viento en contra.
• Las perspectivas más moderadas del Banco de Japón limitan las ganancias del Yen y las caídas significativas de las principales divisas.

El USD/JPY lucha por una dirección intradía firme el jueves y oscila entre tibias ganancias/pequeñas pérdidas durante la primera mitad de la sesión europea. El par se encuentra actualmente justo por encima de la zona 133.00, casi sin cambios para el día, y está influenciado por una combinación de factores.

La creciente preocupación por la profundización de la recesión económica mundial impulsa algunos flujos de refugio hacia el yen japonés (JPY), que, junto con el predominante sesgo vendedor del dólar estadounidense (USD), actúan como un viento en contra para el USD/JPY. Cabe recordar que el Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó el martes sus perspectivas de crecimiento mundial para 2023, citando el impacto de la subida de las tasas de interés. Además, los datos mixtos sobre el comercio chino publicados hoy se suman a la preocupación de que la recuperación de la segunda economía mundial tras la crisis esté perdiendo fuelle.

Por otra parte, la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) está a punto de concluir su ciclo de subidas de tipos provoca un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. La consiguiente reducción del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón se considera otro factor que beneficia al yen. Los inversores parecen ahora convencidos de que la Fed hará una pausa en su ajuste monetario tras subir los tipos por última vez el mes que viene, y las apuestas se vieron reafirmadas por el informe más suave del IPC estadounidense del miércoles. Esto, a su vez, arrastra al dólar a su nivel más bajo desde principios de febrero y contribuye a limitar el par USD/JPY.

Sin embargo, las perspectivas moderadas a corto plazo del Banco de Japón (BoJ) impiden que el yen suba con fuerza y favorecen al par USD/JPY. Esto, a su vez, podría frenar a los bajistas a la hora de realizar apuestas agresivas y justifica cierta cautela antes de confirmar que la tendencia alcista de una semana ha seguido su curso. Los participantes del mercado ahora esperan con interés la agenda económica de EE.UU., con la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) y las habituales Solicitudes Semanales de Subsidio por Desempleo, para tener oportunidades de trading de corto plazo al inicio de la sesión norteamericana.

USD/JPY Niveles

La producción indutrial de la zona euro creció un 1.5% en febrero, superando el 1% previo (revisado al alza desde el 0.7%) y el 1% estimado por el consenso. Esta es la mayor subida registrada por el indicador en seis meses, según el informe publicado por Eurostat.

La producción industrial anual se incrementó un 2%, mejorando el 0.9% anterior y el 1.5% previsto por los expertos. 

EUR/USD reacción

El EUR/USD subió justo antes de los datos a nuevos máximos de diez semanas en 1.1025. Tras la publicación, el par se mantiene firme, ganando un 0.18% en 1.1010.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 13 de abril:

El dólar estadounidense está teniendo dificultades para encontrar demanda a primera hora del jueves, después de haber sufrido fuertes pérdidas frente a sus principales rivales tras la publicación de las cifras de inflación del miércoles. Eurostat publicará los datos de la Producción Industrial de febrero y en la agenda económica estadounidense se publicarán las Peticiones Iniciales Semanales de Subsidio por Desempleo del Departamento de Trabajo y el Índice de Precios de Producción de marzo.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) anual en EE.UU. bajó al 5% en marzo desde el 6% de febrero, frente a la previsión del mercado del 5.2%. Como reacción inicial, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó bruscamente y el Índice del Dólar DXY se situó por debajo de 102.00. El índice DXY se mantiene por debajo de 101.50 a primera hora del jueves y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años parece haberse estabilizado en torno al 3.4%. Tras la agitada acción del miércoles en Wall Street, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza durante la sesión europea de hoy.

Los datos de China han mostrado el jueves que el superávit comercial se redujo a 89.190 millones de dólares en marzo, frente a los 116.800 millones de febrero. Esta cifra superó con creces las expectativas del mercado, que esperaban un superávit de 39.200 millones de dólares.

El EUR/USD registró impresionantes ganancias el miércoles y ha continuado al alza a primera hora del jueves. El par ha alcanzado su nivel más alto desde principios de febrero, unos pocos pips por encima de 1.1000.

El GBP/USD mantiene su impulso alcista y cotiza por encima de 1.2500. El par se mantiene a poca distancia del máximo de varios meses que estableció en 1.2527 el 4 de abril.

La Oficina de Estadística de Australia ha informado a primera hora del jueves que la Tasa de Desempleo se mantuvo sin cambios en el 3.5% en marzo, con una variación del empleo de +53.000. El AUD/USD, que se ha visto respaldado por el informe de empleo y las cifras comerciales de China, ha ganado un impulso alcista y sube más de un 0.5% en el día en torno a 0.6730.

Tal y como se esperaba, el Banco de Canadá mantuvo su tasa de interés oficial en el 4.5% tras su reunión de abril. En la declaración de política monetaria, el BoC reiteró que el Consejo de Gobierno seguirá evaluando si la política monetaria es lo suficientemente restrictiva, y añadió que siguen dispuestos a subir las tasas si es necesario. El USD/CAD cerró la tercera jornada consecutiva en terreno negativo el miércoles y el jueves sigue presionando a la baja. El par cotiza ahora en su nivel más bajo en más de un mes, en torno a 1.3400.

El precio del oro subió como reacción inmediata a los datos de inflación de EE.UU. del miércoles, pero borró gran parte de sus ganancias diarias en medio de la recuperación de los rendimientos de EE.UU. El XAU/USD parece haber recuperado su tracción a primera hora del jueves y cotiza en territorio positivo por encima de los 2.020$.

El Bitcoin registró pequeñas pérdidas el miércoles antes de estabilizarse cerca de los 30.000$ el jueves. El Ethereum ganó más de un 1% el miércoles y sube ligeramente a primera hora del jueves. En el momento de escribir, el ETH/USD sube ligeramente en el día hasta los 1.930$.

La actividad del sector industrial no registró crecimiento en febrero, según han mostrado el jueves los últimos datos de producción industrial y manufacturera del Reino Unido publicados por la Oficina Nacional de Estadística (ONS).

La producción manufacturera fue del 0% intermensual en febrero, frente al 0.2% previsto y el -0.1% de enero, mientras que la producción industrial total fue del -0.2% intermensual, frente al 0.2% previsto y el -0.5% anterior.

En términos anualizados, la producción manufacturera británica se situó en el -2.4% en febrero, superando las expectativas del -4.7%. La producción industrial total cayó un 3.1% en el segundo mes del año, frente al -3.7% esperado y el -3.2% anterior.

Por otra parte, se publicaron las cifras de la balanza comercial de bienes del Reino Unido, que se situó en febrero en 17.534 millones de libras, frente a los 17.000 millones previstos y los 16.093 millones anteriores. La balanza comercial total (no comunitaria) se situó en febrero en 6.519 millones de libras, frente a los 6.574 millones anteriores.

En declaraciones a Bloomberg TV con motivo de las reuniones del Fondo Monetario Internacional (FMI) en Washington a última hora del miércoles, el ministro británico de Finanzas, Jeremy Hunt, señaló que podrían celebrarse elecciones en la primavera de 2024, ya que espera que la economía haya "doblado la esquina".

Comentarios adicionales

• El EUR/USD alcanza nuevos máximos de dos meses por encima de 1.1000.
• El IPC final de Alemania igualó las lecturas preliminares de marzo.
• Los precios de producción y solicitudes semanales de desempleo de EE.UU. serán los temas centrales de la sesión.

El EUR/USD continúa su avance este jueves, subiendo cerca de 50 pips en lo que llevamos de mañana europea, desde el mínimo diario en 1.0976 hasta 1.0925, nuevo máximo de diez semanas.

EUR/USD apunta ahora al máximo de 2023 en 1.1032

El EUR/USD avanza por tercera sesión consecutiva en medio de la persistente debilidad del Dólar y el ánimo optimista generalizado en el espacio vinculado al riesgo.

Mientras tanto, el discurso de línea dura de los responsables políticos del BCE sigue impulsando la recuperación del par en un trasfondo de división de opiniones sobre la magnitud de la próxima subida de tipos de interés en la reunión de mayo.

En la agenda, las cifras finales de inflación en Alemania mostraron que el IPC subió un 7.4% anual en marzo y un 0.8% mensual. Más adelante en la sesión, se publicará la Producción Industrial de la Eurozona, mientras que las solicitudes semanales de desempleo y los precios de producción ocuparán un lugar destacado en el calendario estadounidense.

EUR/USD Niveles

De momento, el par está ganando un 0.24% en 1.1018 y una ruptura por encima de 1.1032 (máximo de 2023 del 2 de febrero) tendría como objetivo 1.1100 (nivel redondo) de camino a 1.1184 (máximo semanal del 21 de marzo de 2022).

En el lado opuesto, el siguiente soporte se sitúa en 1.0788 (mínimo mensual del 3 de abril), seguido de 1.0750 (SMA de 55 días) y, por último, 1.0712 (mínimo del 24 de marzo).

Citando a cinco fuentes con conocimiento directo del debate, Reuters informó el jueves de que los responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE) están convergiendo en una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos (pb) en mayo.

Comentarios destacados

Reacción de los mercados

En el momento de escribir estas líneas, el EUR/USD mantiene intacto su juego de rangos cerca de 1.1000, con una subida del 0.05% en el día.

Según Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de mercados, el sesgo alcista del USD/JPY parece estar desvaneciéndose.

Perspectiva de 24 horas: "Ayer destacamos que aunque era probable que el USD cotizara con un sesgo alcista, era improbable que hoy rompiera la resistencia principal en 134.40". Y añadíamos: "El soporte está en 133.20, seguido de 132.70". El USD subió hasta 134.04 en el comercio asiático, pero en el comercio de NY se desplomó hasta un mínimo de 132.72. La presión alcista ha disminuido y es probable que el movimiento actual forme parte de una fase de consolidación. Hoy, esperamos que el USD cotice en un rango de 132.60/133.70".

Próximas 1-3 semanas: "Hemos esperado un USD más fuerte desde el comienzo de la semana. Tras la subida del USD, el martes (11 abril, par en 133.30) destacamos que el USD podría consolidarse durante un par de días antes de subir a 134.40. Ayer (13 de abril), el dólar marcó un nuevo máximo histórico en 134.04 y luego retrocedió. El impulso alcista comienza a desvanecerse y las probabilidades de que el USD suba a 134.40 disminuyen. Sin embargo, sólo una ruptura de 132.20 (sin cambios en el nivel de 'soporte fuerte') indicaría que el USD no se fortalece más."

El interés abierto en los mercados de futuros de Gas Natural se redujo el miércoles por cuarta sesión consecutiva, ahora en unos 22.600 contratos. El volumen, en cambio, retomó la tendencia alcista y subió en casi 48.000 contratos.

Gas Natural sigue bien soportado en torno a los 2.00$

El retroceso diario del miércoles en los precios del Gas Natural fue en tándem con el aumento del interés abierto, lo que quita fuerza a un mayor retroceso a muy corto plazo. Mientras tanto, el mínimo de 2023 cerca de 1.97$ por MMBtu sigue perfilándose como una sólida contención por el momento.

La economía australiana generó 53.000 empleos en marzo, muy por encima de los 20.000 esperados por el mercado, según ha publicado la la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS). Este es el segundo mes consecutivo de creación de empleo, después que en febrero se generaran 64.600 puestos de trabajo. La tasa de desempleo se mantiene en el 3.5%, una décima por debajo del 3.6% previsto.

Lauren Ford, jefa de estadísticas laborales de ABS, señala: "Con el aumento del empleo en alrededor de 53.000 personas y la disminución del número de desempleados en 1.600 personas, la tasa de desempleo se mantuvo en un mínimo de casi 50 años del 3.5%".

“En línea con el aumento del empleo, la relación empleo-población aumentó un 0.1% hasta el 64.4%, y la tasa de participación se mantuvo en el 66.7%. Ambos indicadores estuvieron cerca de sus máximos históricos de noviembre de 2022, lo que refleja un mercado laboral ajustado y explica por qué a los empleadores les resulta difícil cubrir la gran cantidad de puestos vacantes”, añadió Ford.

AUD/USD reacción

El AUD/USD reaccionó al buen dato con una subida de 35 pips que le llevó de nuevo por encima de 0.6700 hasta un máximo diario en 0.6720. Al momento de escribir, el par mantiene su fortaleza cotizando sobre 0.6717, ganando un 0.41% en el día.

La publicación mensual del Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido para febrero, informada este jueves, mostró que la economía británica se estancó en el 0% en febrero, en comparación con las expectativas de crecimiento del 0.1% y la lectura anterior del 0.4% anterior (revisado al alza desde el 0.3%).

Por su parte, el índice de servicios (febrero) se situó en el 0.1% frente al -0,2% estimado y el 0.1% anterior.

Teniendo en cuenta los datos avanzados de CME Group para los mercados de futuros del Oro, el interés abierto subió por segunda sesión consecutiva el miércoles, esta vez en casi 6.000 contratos. El volumen siguió el ejemplo y también añadió alrededor de 95.400 contratos a la acumulación diaria anterior.

El Oro sigue centrado en el máximo de 2023

Los precios del Oro extendieron la recuperación el martes en medio de un aumento del interés abierto y el volumen, lo que es indicativo de que las ganancias adicionales deben surgir en el horizonte a muy corto plazo. Dicho esto, el máximo de 2.032$ (5 de abril) parece ser el obstáculo inmediato para los alcistas por el momento.

La tasa de inflación en Alemania, medida como la variación interanual del índice de precios de consumo (IPC), se situó en el +7.4% en marzo de 2023. Tanto en enero como en febrero de 2023, la tasa de inflación había sido del +8.7%. El resultado cumple las expectativas del mercado y se sitúa como el nivel más moderado de crecimiento de precios en once meses.

“La tasa de inflación se ha desacelerado pero se mantiene en un nivel alto”, apuntó Ruth Brand, presidenta de la Oficina Federal de Estadística, agregando: "Los hogares sintieron especialmente el impacto de otro aumento en los precios de los alimentos en marzo". 

La Oficina Federal de Estadística (Destatis) también informa que los precios al consumidor en marzo de 2023 aumentaron un 0.8%, igual que en febrero.

El IPC excluyendo energía se situó en +7.8% interanual en marzo y, por lo tanto, fue superior a la tasa de inflación general, lo que significa que los precios de la energía actualmente incluso tienen un ligero efecto a la baja sobre la inflación. La medida en que los precios de los alimentos afectan actualmente a la inflación general se revela cuando se excluyen la energía y los alimentos.

EUR/USD reacción

El EUR/USD no ha reaccionado a los datos germanos y continúa operando con tono firme en un estrecho rango de apenas 25 pips situado entre 1.0980 y 1.1005. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0990, plano en el día.

Al comentar los datos del PIB de febrero, el ministro británico de Economía, Jeremy Hunt, afirmó que "las perspectivas económicas son más halagüeñas de lo esperado".

"Estamos preparados para evitar la recesión gracias a las medidas que hemos tomado", añadió Hunt.

Reacción de los mercados

El GBP/USD mantiene su rango en torno a 1.2485 tras los comentarios anteriores, poco impresionado por el flujo de datos del Reino Unido.

Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de mercados, señalaron que el EUR/USD está ahora preparado para extender la tendencia alcista a corto plazo.

Perspectiva 24 horas: "Esperábamos que el EUR cotizara en un rango de 1.0870/1.0940 ayer. Sin embargo, el Euro despegó en las primeras horas del comercio de Nueva York y alcanzó un máximo de un mes y medio en 1.0000. Parece probable que el Euro siga fortaleciéndose, pero las condiciones de sobrecompra hacen pensar que es poco probable que hoy se produzca una ruptura sostenida por encima de la resistencia principal de 1.0335. Soporte en 1.0960, una ruptura de 1.0930 indicaría que la presión alcista actual ha disminuido".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (11 de abril, par en 1,0905), mantuvimos la opinión de que era probable que el Euro cotizara en un rango de 1.0820/1.0980. No previmos la fuerte subida que llevó al Euro a un máximo de 1.1000. Es probable que la mejora del impulso propicie nuevas subidas. Sin embargo, 1.1035 es una resistencia importante y queda por ver si el euro puede mantenerse por encima de este nivel. De cara al futuro, el siguiente nivel de resistencia importante se sitúa en 1.1120. Con todo, mantenemos una perspectiva positiva para el EUR positivo ahora mientras se mantenga por encima del nivel de 'fuerte soporte', actualmente en 1.0900".

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del Petróleo crudo señalaron que los operadores revirtieron tres retrocesos diarios consecutivos y aumentaron en unos 22.400 contratos el miércoles. En la misma dirección, el volumen subió por tercera sesión consecutiva, esta vez en casi 186.000 contratos.

WTI: Es probable que siga subiendo por encima de la SMA de 200 días

Los precios del WTI mantuvieron la postura alcista el miércoles en medio de un aumento del interés abierto y del volumen. Dicho esto, las ganancias adicionales parecen favorables a muy corto plazo y deberían repuntar una vez que la SMA de 200 días en 83.13$ se supere de manera convincente.