Noticias de mercados

• Los alcistas del GBP/USD mantienen el rumbo y apuntan a un máximo más alto para el miércoles.
• Las Ventas Minoristas de EE.UU. son la próxima noticia importante en el calendario.

El par GBP/USD repuntó a primera hora del martes después de que los datos mostraran que los salarios británicos aumentaron más rápido de lo esperado en los últimos tres meses de 2022. Los datos aumentaron las perspectivas de un Banco de Inglaterra más de línea agresiva, ya que la batalla de la inflación consume el sentimiento en los mercados. En ese sentido, el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. fue el siguiente evento clave para el par, con los datos apuntalando las perspectivas de nuevas subidas de tasas de la Reserva Federal.

En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/USD cotiza cerca de 1.2170 y entre el rango del día de 1.2116 y 1.2269, un máximo alcanzado al leer los inversores que hay indicios de que las subidas de precios y salarios se están afianzando, algo que normalmente impulsaría a la libra.

El crecimiento de los salarios en los últimos meses ha sido lo suficientemente fuerte, en nuestra opinión, como para justificar otra subida de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra en su reunión de marzo, aunque, por supuesto, habremos tenido otro informe sobre el mercado laboral para entonces (y dos impresiones del IPC'', explicaron los analistas de Nomura. Mientras tanto, una encuesta de Reuters entre analistas que el Banco de Inglaterra subirá otros 25 puntos básicos el 23 de marzo, llevando la tasa principal al 4.25%, y luego hará una pausa.

En cuanto a la sesión de Nueva York, los datos de inflación de EE.UU. llegaron a las pantallas y causaron una acción de precios de dos vías, con el dólar de EE.UU. azotado en torno a las cifras, ya que los inversores trataron de digerir y sacar conclusiones de un informe mixto. los datos en última instancia, ayudará a la Reserva Federal a decidir sobre sus planes de tasas de interés para los próximos meses, y posteriormente se espera que impulse los mercados a nivel mundial para los próximos días.

La tasa de inflación anual en EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumo, se ralentizó sólo ligeramente hasta el 6.4% en enero desde el 6.5% de diciembre, por debajo de las previsiones del mercado del 6.2%, lo que sugiere que controlar la inflación llevará más tiempo del esperado. En consecuencia,el Índice del Dólar cotizó con volatilidad en torno a 103.00, pero subió debido a unos datos más alcistas de lo esperado, que se consideraron un freno a las esperanzas de que la Reserva Federal ponga fin pronto a su campaña de endurecimiento.

Para los datos clave del miércoles en EE.UU., los analistas esperan un fuerte rebote de las ventas minoristas tras la fuerte contracción de diciembre, con un repunte de las ventas de automóviles que desempeñará un papel importante tras los descensos consecutivos de noviembre y diciembre. "Es importante destacar que las ventas de los grupos de control probablemente también subieron debido a un fuerte aumento del gasto en línea. También esperamos que las ventas en bares/restaurantes hayan avanzado (firmemente) por primera vez en tres meses''.

Análisis técnico del GBP/USD

La cotización ha recogido dos días de largos en el mercado y mañana podría estar atrayendo más apuestas alcistas mientras los toros dan caza a la zona de 1.22. Esto podría ofrecer una oportunidad a los osos el miércoles:

• GBP/JPY es una mezcla complicada entre USD/JPY y GBP/USD.
• Hay perspectivas de un movimiento alcista en el GBP/JPY según el banderín alcista, pero los osos están al acecho.

Según el análisis anterior sobre el yen, Análisis del precio del USD/JPY: Los fundamentales alcistas se unen a un gráfico técnicamente alcista, la divisa japonesa se ha debilitado y esto se está reflejando en cruces como el GBP/JPY.

Gráfico diario del USD/JPY, antes y después

Como se observa, el yen cayó y el USD/JPY se encuentra por encima de una antigua resistencia. Sin embargo, la formación en W es un patrón de reversión sp esto podría mantener al par paralizado, estancando el avance. Además, Kazuo Ueda ha sido elegido por sorpresa como próximo gobernador del Banco de Japón y los rumores del mercado sugieren que es más pragmático que halcón o paloma.

Mientras tanto, lo que sigue ilustra la tendencia a la baja en este momento, teniendo en cuenta la recuperación de la libra y la caída del yen.

GBP/JPY gráfico H1

una ruptura del soporte de la línea de tendencia abre el riesgo de un movimiento a la baja por debajo de 162.00.

GBP/JPY gráfico M15

Tenemos un patrón de máximo potencial, pero el precio tiene que cerrar bruscamente a la baja o de lo contrario puede ser considerado como una banderín alcista:

El 78.6% de Fibonacci cerca de 161.50 podría ser la trampilla que los osos querrán romper para invalidar la tesis de la bandera alcista.

GBP/USD Análisis del precio

En cuanto al GBP/USD, si los osos se comprometen, entonces podríamos ver un movimiento por debajo del soporte y eso podría desencadenar una profunda corrección en el GBP/JPY.

La demanda de mano de obra estadounidense se debilitará por la subida de los tipos de interés y la recuperación del empleo en el Sur, según ha informado Fitch Ratings:

Fitch Ratings espera que el mercado laboral estadounidense se debilite a medida que la demanda agregada se estanque a lo largo del año en respuesta a los efectos retardados de la subida de los tipos de interés, según un nuevo informe de Fitch.

"La cifra de 517.000 de crecimiento de las nóminas de enero de 2023 fue una sorpresa al alza que probablemente no se mantendrá", dijo Olu Sonola, responsable de Economía Regional de EE.UU. "El crecimiento del empleo se ha desacelerado en cinco de los últimos seis meses. Las condiciones del mercado laboral estadounidense siguen siendo muy sólidas, pero parece que continuarán la tendencia de enfriamiento en 2023."

''La recuperación del empleo en 2022 estuvo dominada por el Sur, sobre todo en industrias con salarios altos, como la información y los servicios profesionales y empresariales. Cuatro estados del Sur (Texas, Florida, Carolina del Norte y Georgia) representaron aproximadamente el 50% del crecimiento del empleo en los sectores de la información y los servicios profesionales y empresariales, en relación con los niveles anteriores a la pandemia. La debilidad de estos sectores en 2023 será probablemente un lastre para el crecimiento del empleo en estos cuatro estados''.

La nota se produce después de que la tasa de inflación anual en EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumo, se ralentizara sólo ligeramente hasta el 6.4% en enero desde el 6.5% de diciembre, menos que las previsiones del mercado del 6.2%, lo que sugiere que controlar la inflación llevará más tiempo del esperado.

• El USD/CAD rompió dos días de pérdidas y subió hacia 1.3350 tras conocerse los datos de inflación de EE.UU..
• El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. para enero fue mixto, con MoM alineado con las estimaciones, mientras que las cifras YoY estuvieron por encima de las previsiones.
• Análisis del precio del USD/CAD: Precios alcistas mientras se forma un patrón envolvente alcista.

El USD/CAD mantuvo sus ganancias iniciales del día, aunque retrocedió después de alcanzar un máximo diario de 1.3390 tras conocerse que la inflación había bajado, aunque por encima de las previsiones. Ello aumentó la demanda del dólar, que se ha mantenido en niveles de oferta, durante la sesión neoyorquina. Por lo tanto, el par USD/CAD cotiza en 1.3352 tras alcanzar un mínimo de 1.3273.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó de que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero aumentó un 6.4% en comparación con el mismo periodo del año anterior, por encima de la tasa prevista del 6.2%. Asimismo, el IPC subyacente aumentó un 5.6% interanual, por encima de la cifra estimada del 5.5%. Los datos intermensuales coincidieron con los valores previstos.

Tras la publicación del informe sobre la inflación en Estados Unidos, varios responsables de la Reserva Federal (Fed) informaron a los medios de comunicación. Los funcionarios expresaron que el banco central de EE.UU. no ha terminado de subir las tasas, al tiempo que subrayaron que la inflación es alta y que es necesario un mayor endurecimiento. Destacaron que su libro de jugadas es "más alto por más tiempo" y no esperan recortar las tasas en 2023.

En este trasfondo, el USD/CAD se mantuvo al frente y se vio reforzado por la caída de los precios del petróleo crudo estadounidense, con el WTI cayendo un 1.53%. Los futuros del mercado monetario estiman que la Reserva Federal subirá los tipos por encima del umbral del 5%, esperando la primera bajada de tasas para diciembre de 2023.

Aparte de esto, aunque se prevé que el Banco de Canadá suba más los tipos, el diferencial de tasas de interés entre ambos países beneficiaría al dólar estadounidense (USD). Por lo tanto, se esperan nuevas subidas en el par USD/CAD.

¿Qué hay que tener en cuenta?

En la agenda canadiense se publicarán los datos de vivienda y manufactura. En Estados Unidos se publicarán las Ventas Minoristas, el Índice de Manufactura de la Fed de Nueva York y la Producción Industrial.

USD/CAD Análisis Técnico

El gráfico diario del USD/CAD sugiere que se está formando una reversión alcista, ya que la acción del precio del martes está envolviendo a la del día anterior. Por lo tanto, un patrón de vela envolvente alcista podría abrir la puerta a nuevas subidas, aunque sigue habiendo una sólida resistencia. La Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días, en torno a 1.3386, sería la primera línea de defensa de los osos. Una ruptura de esta última y 1.3400 está en juego, seguida de cerca por las EMA de 100 y 50 días, cada una en 1.3408 y 1.3430.

El Presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, hizo declaraciones con un tono de línea agresiva. Afirmó el martes que la inflación sigue siendo demasiado alta y que las medidas de los bancos centrales encaminadas a reducir la presión sobre los precios afectarán inevitablemente a la economía.

Reuters informó de lo siguiente:

Durante el último año, la Fed "ha tomado fuertes medidas para reducir la inflación", dijo Williams en un discurso preparado para pronunciarse ante un grupo de banqueros en Nueva York. Pero, "aunque hemos visto cierta moderación en los últimos meses, la tasa de inflación sigue siendo demasiado alta, del 5%", y las tasas subyacentes de inflación también son demasiado elevadas, dijo.

"Debemos restablecer el equilibrio de la economía y reducir la inflación al 2% de forma sostenida", afirmó Williams. "Nuestro trabajo aún no ha terminado", dijo, y añadió: "mantendremos el rumbo hasta que hayamos terminado nuestro trabajo".

''Williams no ofreció ninguna orientación firme sobre las medidas en materia de tasas que debe tomar la Fed, pero dijo que el camino que debe seguir el banco central "probablemente implicará un período de crecimiento moderado y cierta suavización de las condiciones del mercado laboral."

''Williams dijo en sus declaraciones que cree que las presiones sobre los precios subyacentes, medidas por el índice de precios del gasto en consumo personal básico, podrían caer al 3% este año y al 2% en los próximos años.''

Williams también afirmó que el crecimiento se situará probablemente en un tibio 1% este año. La actual tasa de desempleo, del 3.4%, aumentará probablemente hasta situarse entre el 4% y el 4.5%. Añadió que el mercado laboral está actualmente "extremadamente ajustado" y que los aumentos salariales son elevados''.

Actualización del dólar

El Índice del dólar cotizó en torno a 103.00 el martes, pero subió debido a que la inflación en EE.UU. fue mayor de lo esperado, moderando las esperanzas de que la Reserva Federal ponga fin pronto a su campaña de ajuste monetario.

La tasa de inflación anual en EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumo, se ralentizó sólo ligeramente hasta el 6.4% en enero desde el 6.5% de diciembre, por debajo de las previsiones del mercado del 6-2%, lo que sugiere que controlar la inflación llevará más tiempo del esperado.

Lo que hay que tener en cuenta el miércoles 15 de febrero:

Los Mercados financieros cotizaron con un tono optimista pero cauto durante la primera mitad del día, mientras los inversores esperaban la publicación de las cifras de inflación en Estados Unidos. El Índice de Precios al Consumo de Estados Unidos subió a un ritmo anualizado del 6.4% en enero, mejor que el 6.5% anterior pero por debajo del 6.2% esperado.

Los mercados financieros no recibieron bien las cifras, ya que la inflación disminuyó, pero a un ritmo más lento de lo previsto. Esto significa que la Reserva Federal estadounidense podría seguir endureciendo la política monetaria hasta alcanzar su objetivo del 2%. Los Mercados se alejaron de los activos de alto rendimiento, con Wall Street cayendo bruscamente y el USD subiendo.

Los comentarios de la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, añadieron presión a los valores, ya que señaló que "debemos seguir preparados para continuar con las subidas de tasas durante un periodo más largo de lo previsto anteriormente". Por su parte, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, señaló que el trabajo para controlar una inflación demasiado alta aún no ha terminado. Por último, el Presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, reforzó la idea diciendo que no han terminado, pero que probablemente estén cerca.

Al otro lado del charco, Gabriel Makhlouf, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), afirmó el martes que el BCE podría subir las tasas por encima del 3.5% y mantenerlas así durante el resto del año.

El par EUR/USD cotizó entre 1.0700 y 1.0800 para establecerse finalmente en torno a 1.0730. El GBP/USD alcanzó un máximo de 1.2268, pero terminó la jornada en torno a 1.2160. El par USD/JPY repuntó y terminó el día por encima de 133.00.

El par AUD/USD se mueve en torno a 0.6980, mientras los mercados aguardan el testimonio del Gobernador del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe, ante el Senado. El USD/CAD recortó las pérdidas iniciales y se sitúa en la zona de 1.3340.

Al contado, el oro cayó hasta los 1.843,22$, pero terminó la jornada por encima de los 1.850$ la onza troy. Los precios del petróleo crudo registran pocos cambios en el día, con el WTI operando en 79$ el barril.

El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, declaró el martes que, en su opinión, "aún no hemos terminado... pero es probable que estemos cerca".

"En algún momento de este año, espero que la tasa de política sea lo suficientemente restrictiva como para que mantengamos los valores en cartera y dejemos que la política monetaria haga su trabajo".

"Creo que veremos un ligero repunte del desempleo, que probablemente se sitúe ligeramente por encima del 4% este año. Es una ventaja infravalorada que la Reserva Federal se enfrente a la inflación desde una posición de tanta fortaleza del mercado laboral", dijo Harker.

En otra entrevista concedida a Bloomberg, dijo que cree que tendrán que seguir por encima del 5% en incrementos de 25 puntos básicos durante un tiempo y que la Fed tendrá que ser cautelosa con las tasas mientras agota el balance financiero.

Actualización del dólar estadounidense

El Índice del dólar cotizó en torno a 103.00 el martes, pero subió debido a que la inflación en EE.UU. fue mayor de lo esperado, desvaneciendo las esperanzas de que la Reserva Federal ponga fin pronto a su campaña de ajuste.

La tasa de inflación anual en EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumo, se ralentizó sólo ligeramente hasta el 6.4% en enero desde el 6.5% de diciembre, por debajo de las previsiones del mercado del 6.2%, lo que sugiere que controlar la inflación llevará más tiempo del esperado.

• El par USD/MXN alcanzó un nuevo mínimo histórico en 18.4975 durante la sesión.
• El dólar extiende sus pérdidas luego de un informe mixto sobre la inflación en los Estados Unidos.
• Análisis del precio del USD/MXN: Retomará su sesgo bajista si logra un cierre diario por debajo de 18.50$.

El peso mexicano (MXN) extendió sus ganancias frente al dólar estadounidense (USD) el martes tras la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos, que mostraron que los precios en Estados Unidos se están desacelerando. Por lo tanto, los especuladores que valoraban una Fed menos agresiva vendieron el dólar frente al peso. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/MXN opera en 18.5115, perdiendo un 0.27% desde su precio de apertura.

Desde el punto de vista técnico, el USD/MXN seguiría apuntando a la baja, tal y como muestra el gráfico diario. Después de repuntar a su máximo diario de 18.6729, el USD/MXN reanudó su tendencia bajista, que vio al par caer a un nuevo mínimo de cuatro años y medio en 18.4975, un nivel visto por última vez en agosto de 2019. Sin embargo, un rebote en esa zona recortó parte de las pérdidas del par, situándose en torno a 18.50.

Si el USD/MXN logra un cierre diario por debajo de 18.50, eso exacerbará una caída hacia el 7 de agosto de 2018, en 18.4047, seguido de una prueba de la cifra de 18.00. En un escenario alternativo, la primera resistencia del USD/MXN sería el máximo diario del 13 de febrero en 18.7284. Romper por encima expondría la Media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 18.8133, seguida de la barrera psicológica en 19,0000.

Los osciladores, como el Índice de Fuerza Relativa (RSI), sugieren una continuación bajista, aunque se está produciendo una divergencia positiva, lo que indica que una reversión podría estar a la vuelta de la esquina. La Tasa de Cambio (RoC) muestra que aunque los vendedores tienen el control, el impulso se está moderando.

USD/MXN Gráfico diario

USD/MXN Niveles técnicos clave

• Los osos del AUD/USD se están reuniendo dentro del rango reciente.
• Una ruptura podría ser inminente y 0.6950/00 es la clave.

En el artículo de apertura de la semana sobre el AUD/USD, Análisis del precio del AUD/USD: Soporte clave en juego con la vista puesta en 0.6900/50 para el rango de apertura, se afirmaba que en el gráfico horario, ''tenemos que superar 0.6950 antes de que se pueda consolidar una tesis alcista, por lo que habrá que ver cómo se desarrolla el rango de apertura del lunes''.

Sin embargo, aunque se mantiene por encima de la línea de tendencia y del soporte mencionado, existen perspectivas de una compresión de cortos para probar 0.6950 el lunes y perspectivas de un movimiento a la baja por debajo de 0.6900 y hacia 0.6880 de antemano:

Actualizaciones del AUD/USD

Las zonas objetivo se hicieron como se ilustra arriba antes de la volatilidad del IPC de EE.UU. el martes:

La volatilidad del IPC de EE.UU. del martes: el mercado se mantuvo básicamente en un rango durante la publicación de los datos, por lo que elegir qué lado se inclinaba hacia un lado u otro era una tarea de resultados improbables a menos que se cubrieran las apuestas. Sin embargo, con el polvo asentándose, el precio está en lo alto del rango de consolidación y podría haber una tesis bajista trazada de la siguiente manera:

Tenemos un posible patrón de cabeza y hombros bajista dentro del rango:

Una ruptura por debajo de 0.6950 abre el riesgo de una prueba de 0.6900 de nuevo y desde una perspectiva diaria, este podría ser el resultado más probable para la cabeza de los días:

Ya se ha producido un movimiento para probar la línea del cuello de la formación en M y una prueba del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8%. También tenemos una formación en W que también es bajista como apunta en el gráfico:

"Debemos seguir preparados para continuar con las subidas de tasas durante un periodo más largo de lo previsto, si es necesario para responder a los cambios en las perspectivas económicas o para compensar cualquier relajación no deseada de las condiciones", dijo el martes la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, según informa Reuters.

Más información

"Incluso después de pausar las subidas de tasas, es necesario mantener la flexibilidad, endurecer más si las condiciones lo requieren".

"Necesitamos continuas subidas graduales de tipos hasta que veamos pruebas convincentes de que la inflación cae al 2% de forma sostenible y oportuna".

"Ajustar la política demasiado poco es el principal riesgo".

"Endurecer demasiado o demasiado rápido puede debilitar el mercado laboral más de lo necesario".

"No debería fijarse una tasa máxima de la Fed o una senda precisa de tasas".

"Ha habido algunos avances en la inflación, será necesario ver una inflación más lenta en los servicios".

"Escasas señales de mejora en la inflación de los servicios básicos, salvo la vivienda; síntoma de rigidez del mercado laboral".

"Se necesita un mayor equilibrio en el mercado laboral para que la inflación vuelva al 2% de forma sostenible".

"El mercado laboral estadounidense es increíblemente fuerte; probablemente necesitará un crecimiento salarial sustancialmente más lento para reducir la inflación".

Reacción de los mercados

El Índice del dólar no reaccionó de inmediato a estos comentarios y cotizó plano en torno a 103.30.

• El USD/JPY registra ganancias del 0.50%, por encima de 133.00.
• Los datos de la inflación en EE.UU., aunque dispares, impulsaron los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, un viento de cola para el USD/JPY.
• Análisis del precio del USD/JPY: Un cierre diario por encima de 133.00 allanaría el camino para nuevas subidas.

El USD/JPY alcanzó un nuevo máximo anual de 133.13, aunque no pudo aferrarse a esas ganancias, retrocediendo por debajo del máximo de la semana pasada de 132.90 después de la publicación de los datos económicos de EE.UU., lo que provocó un retroceso. Por lo tanto, el USD/JPY se consolida en la zona de 132.70-133.00. En el momento de escribir estas líneas, opera en 133.06.

En términos fundamentales, el Departamento de Trabajo (DoL) reveló que la inflación en los Estados Unidos (EE.UU.) se enfrió anualmente, pero se situó ligeramente por encima de las estimaciones. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero subió un 6.4% interanual, por encima de las previsiones del 6.2%, mientras que el IPC subyacente saltó al 5.6% interanual, frente a los datos estimados del 5.5%. Los datos mensuales estuvieron en línea con las estimaciones.

En el frente japonés, la confirmación del nuevo Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, desató las especulaciones de que el BoJ abandonaría el Control de la Curva de Rendimiento (YCC) impuesto bajo el mandato del Gobernador Haruhiko Kuroda. Esto debería considerarse alcista para el yen japonés (JPY), que ha ampliado sus pérdidas en la sesión norteamericana hasta el momento.

Por otra parte, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) siguieron expresando la necesidad de subir las tasas durante más tiempo del previsto, según la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan. Ella se hizo eco de algunos comentarios anteriores del presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, quien dijo que los riesgos de inflación todavía superan a otros.

USD/JPY Análisis Técnico

Tras tocar un mínimo diario en 131.49, el USD/JPY encontró algunos compradores en torno a este último nivel, repuntando con fuerza hacia 133.00, apuntalado por el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años. Para seguir avanzando, el USD/JPY necesita superar la Media Móvil Exponencial (EMA) de 200 días en 133.76, lo que allanaría el camino hacia 134.00. En un escenario alternativo, el USD/JPY luchando por mantenerse por encima de 133.00 abriría la puerta hacia la EMA de 50 días en 132.67, antes de 132.00.

• El GBP/USD mantiene sus ganancias iniciales en una sesión de comercio volátil.
• La inflación en EE.UU. subió por encima de las estimaciones, pero se enfrió en comparación con los datos de diciembre.
• Análisis del precio del GBP/USD: Podría reanudar su tendencia alcista si conquista 1.2200.

El par GBP/USD cayó con fuerza en la sesión americana tras la publicación de los datos de inflación en Estados Unidos, que, aunque aumentaron, hicieron que la GBP/USD repuntara inicialmente hacia su máximo diario en 1.2269 antes de invertir su rumbo hacia la zona de 1.2130. Sin embargo, un rebote tardío provocó una recuperación del GBP/USD, que cotizó en 1.2166, por encima de su precio de apertura.

El IPC estadounidense se enfrió en términos anuales, pero superó las previsiones

La inflación estadounidense informada por el Departamento de Trabajo (DoL) mostró que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero subió un 6.4% interanual, por encima de las estimaciones del 6.2%, mientras que el IPC subyacente saltó al 5.6% interanual, frente a los datos estimados del 5.5%. Los datos mensuales estuvieron en línea con las estimaciones.

Tras la publicación de los datos, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. avanzaron, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años de EE.UU. acercándose al 4.622%, como reacción inicial a los datos, que justifican un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). En consecuencia, el dólar avanzó, con el Índice del dólar estadounidense (DXY) alcanzando un máximo en torno a 103.83 antes de revertir su curso, hacia la zona de 103.09.

Mientras tanto, los Mercados de swaps estiman que la Fed subiría las tasas hasta la franja del 5%-525%, y luego se esperan algunos recortes para finales de año.

Por otro lado, los datos del Reino Unido, limitaron la caída de la libra esterlina frente al dólar estadounidense. Según Reuters, los salarios en Gran Bretaña crecieron rápidamente en el último trimestre de 2022, manteniendo al Banco de Inglaterra (BoE), presionado. Los inversores aumentaron "ligeramente" sus apuestas a que el BoE subiría las tasas en 25 puntos básicos en su reunión de marzo.

Por otra parte, los funcionarios de la Fed, encabezados por Thomas Barkin, de la Fed de Richmond, cruzan los cables. Informaron de que el informe sobre la inflación era "más o menos como se esperaba", y añadieron que la inflación, aunque se está normalizando, lo está haciendo lentamente. Por lo tanto, Barkin dijo que hay una buena causa para dejar las tasas más altas por un período más largo.

GBP/USD Análisis Técnico

Desde una perspectiva técnica, el gráfico diario del GBP/USD sugiere que el par tiene un sesgo neutral a alcista. La continuación alcista se reanudará si la GBP/USD supera la zona de 1.2200, lo que podría impulsar al par hacia el máximo de febrero en 1.2401. En primer lugar, debe superar la barrera psicológica de 1.2300. Por otro lado, una caída de la GBP/USD por debajo de la EMA de 20 días en 1.2179 expondría la confluencia de las EMA de 200/50 días en 1.2136/1.2128, respectivamente, antes de caer a 1.21000.

El crudo Brent cotiza a un nivel similar al de principios de año, en torno a los 85 dólares. Pero los economistas de UBS creen que el endurecimiento del mercado del petróleo este año acabará situando los precios en una trayectoria ascendente.

La recuperación del precio del Petróleo se afianza con el recorte de la producción rusa

"Esperamos que la producción rusa de crudo caiga por debajo de los 9 millones de barriles diarios en 2023 desde niveles superiores a 10 mbpd a principios de 2022 y 9.77 mbpd en diciembre".

"Creemos que dos tercios del crecimiento de la demanda de petróleo este año provendrán de Asia emergente, liderada por la reapertura de China - que creemos que elevará la demanda mundial de petróleo por encima de 103 mbpd en la segunda mitad del año."

"Esperamos que los países no pertenecientes a la OPEP+ aporten un crecimiento modesto de la oferta este año, añadiendo 1.3 mbpd procedentes principalmente de la producción de petróleo de EE.UU., pero por detrás del crecimiento de la demanda de petróleo de 1.6 mbpd este año."

"Mantenemos nuestras perspectivas positivas sobre el petróleo, ya que seguimos esperando que el Brent suba a 110$ y el WTI a 107$ este año."

Los economistas del Bank of America Global Research ven margen para una leve recesión este año en Estados Unidos y mantienen una visión bajista del dólar.

Los recortes de la Fed no comenzarán hasta marzo de 2024

"Esperamos una recesión leve a partir de mediados de 2023 y que los recortes de la Fed no comiencen hasta marzo de 2024. Para 2023, el mercado espera una recesión mucho más leve, con la Fed todavía subiendo la tasa 1-2 veces más antes de recortar ligeramente las tasas en la segunda mitad del año."

"Por ahora, seguimos manteniendo una visión bajista del USD a medio plazo; que 2023 se desarrolle en línea con los precedentes históricos de los indicadores adelantados aumentaría los riesgos al alza de nuestra perspectiva bajista del USD."

• El índice cayó a mínimos de varias sesiones tras el IPC.
• La inflación estadounidense subió más de lo previsto en enero.
• Logan, Harker y Williams del FOMC son los siguientes en la agenda.

El índice Dólar (DXY), que mide el dólar frente a una cesta de sus principales competidores, logra recuperar algo de compostura y deja atrás los mínimos anteriores en la región por debajo de 103.00 el martes de cambio de tendencia.

El índice del USD encuentra soporte cerca de 102.60

Tras hacer suelo en mínimos de varios días cerca de 102.60, el índice parece haber encontrado algunos compradores en las caídas y recuperó rápidamente la barrera de 103.00 y más allá.

Mientras tanto, el dólar alterna ganancias con pérdidas después de que las cifras de inflación de EE.UU. registradas por el IPC subieran más de lo estimado inicialmente durante el mes de enero. Así, los precios al consumo subieron un 6.4% en los últimos doce meses y un 5.6% si se excluyen los costes de alimentación y energía.

A primera hora de la sesión, el índice NFIB de optimismo empresarial subió hasta 90.3 en enero. Más tarde en la sesión, la Fed de Dallas, L.Logan (votante, centrista), la Fed de Filadelfia, P.Harker (votante, halcón) y la Fed de Nueva York, J.Williams (votante permanente, centrista) hablarán.

Lo que hay que tener en cuenta en torno al USD

El dólar se mantiene en fase de consolidación en el extremo inferior del rango reciente, justo por encima del nivel de 103.00, en un trasfondo de tendencias planas de apetito por el riesgo.

Se espera que el probable pivote/impasse en la narrativa del proceso de normalización de la Fed siga en el centro del debate junto con el mensaje de línea dura de los portavoces de la Fed, todo ello después de que las cifras de inflación de EE.UU. del mes de enero mostraran que los precios al consumo siguen siendo elevados.

Sin embargo, la pérdida de tracción en la inflación salarial, según el último informe de empleo de EE.UU., parece prestar cierto soporte a la opinión de que el ciclo de ajuste de la Reserva Federal ha comenzado a afectar un poco a los mercados laborales de EE. UU., que aún son sólidos.

Niveles técnicos

Ahora, el índice retrocede un 0.11% a 103.18 y la superación de 100,82 (mínimo del 2 de febrero) abriría la puerta a 100.00 (nivel psicológico) y, por último, a 99.81 (mínimo semanal del 21 de abril de 2022). Por otra parte, el siguiente nivel de resistencia se sitúa en 103.96 (máximo mensual del 7 de febrero), seguido de 105.63 (máximo del 6 de enero) y 106.45 (SMA de 200 días).

• El WTI desciende y observa de cerca 77.50$.
• El IPC de EE.UU. hace que el dólar reciba una oferta tardía.

Los precios del crudo estadounidense se suman a los descensos anteriores, cayendo tras los datos del índice de precios al consumo de EE.UU. y durante la apertura de Wall Street. El petróleo West Texas Intermediate cae un 1.4% en el día en el momento de escribir estas líneas, ligeramente por encima de los mínimos en torno a 77.69$ por barril, pero muy por debajo de los máximos de 79.80$ por barril.

El informe sobre la inflación en EE.UU. fue algo más alcista de lo esperado, lo que suscitó cierta inquietud sobre la futura demanda de petróleo y combustible en el país que más petróleo consume del mundo. Sin embargo, en general, los swaps de la Fed indican que las tasas de fondos anticipadas para 2023 no cambiarán mucho como consecuencia de ello, lo que había provocado cierta suavidad en el dólar estadounidense inicialmente.

Antes de conocerse los datos, los Mercados esperaban que la tasa objetivo de la Fed alcanzara un máximo del 5,188% en julio, desde el rango actual del 4.5% al 4.75%. Los Futuros de los Fondos de la Fed prevén ahora una tasa máxima de los Fondos de la Fed del 5,%-5.25% para julio, frente a las probabilidades casi equitativas anteriores de una tasa de los Fondos de la Fed más alta. Sin embargo, el dólar subió a medida que los mercados comenzaron a asimilar los datos, que también afectaron al precio del petróleo.

El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. se ha situado en línea con las expectativas para el dato intermensual del 0.4%. Por su parte, el IPC anual de enero se situó en el 6.4%, frente al 6,2% previsto.

También vale la pena señalar que los analistas de TD Securities explicaron que "los seguidores de tendencias CTA están añadiendo marginalmente de nuevo sus posiciones cortas en el crudo Brent después de los informes de las ventas de SPR por mandato del Congreso agrió el sentimiento en el complejo de la energía".

La gasolina RBOB se está llevando la peor parte por parte de los CTA, ya que los precios actuales apuntan a un importante programa de ventas equivalente al -9% de la posición máxima histórica de la cohorte. Aun así, la tendencia de los diferenciales temporales apunta a un mercado físico más ajustado en el horizonte, ya que las pruebas de un auge de la demanda por la reapertura de China se hacen patentes en los desplazamientos.''

Análisis técnico del WTI

El precio está cayendo a la zona de soporte clave que vigila un movimiento hacia 77.00$bbls. El ATR es de 2.50$, lo que da margen para seguir bajando.

• El precio del oro se ha recuperado gracias al IPC estadounidense.
• Las expectativas de la Reserva Federal apenas han variado, lo que ha impulsado las ofertas en el precio del Oro.

El precio del Oro es inestable mientras los mercados digieren la publicación de los datos de inflación de los Estados Unidos. El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. ha salido en línea con las expectativas para el dato intermensual del 0.4% frente al 0.4% esperado. Por su parte, el IPC anual de enero se situó en el +6.4%, frente al +6.2% esperado.

Los swaps de la Fed indican que las tasas de fondos anticipadas para 2023 no cambiarán mucho como resultado y eso ha visto cierta suavidad en el dólar de EE.UU. que está ayudando a elevar el precio del Oro. En el momento de escribir esto, el precio del Oro está cotizando en el medio del rango del día en 1.860$.

Pocos cambios en las expectativas de la Fed

Es probable que el mercado reduzca sus expectativas sobre los tipos de interés tras estos datos, lo que está permitiendo que el precio del Oro suba, ya que aunque los Lingotes se consideran una cobertura contra la inflación, son muy sensibles a la subida de los tipos de interés en EE.UU., ya que aumentan el coste de oportunidad de mantener el activo de rendimiento cero.

Antes de conocerse los datos, los Mercados esperaban que la tasa objetivo de la Fed alcanzara un máximo del 5.188% en julio, desde el rango actual del 4.5% al 4.75%. Los futuros de los fondos de la Fed prevén ahora una tasa máxima de los fondos federales del 5.5 %-5.25 % para julio, frente a las probabilidades casi iguales anteriores de una tasa de los fondos federales más alta.

Análisis técnico del oro

El precio del Oro ha repuntado y se dirige hacia una prueba más fuerte de resistencia después de una serie de días de cortos en el mercado, con la vista puesta de nuevo en un movimiento hacia el canal ascendente cerca de 1.880$.

Los economistas de Deutsche Bank prevén que el S&P 500 caiga hacia 3.250 en el tercer trimestre. Sin embargo, se espera que el índice vuelva a subir para terminar el año en 4.500.

La actual recuperación del mercado bajista continuará durante el primer trimestre y el segundo

"A corto plazo, vemos que la actual recuperación del mercado bajista continuará durante el primer trimestre y el segundo".

"Tras un comportamiento plano en el segundo trimestre a medida que aumenta la preocupación por la recesión, las acciones caerán significativamente en el tercer trimestre a medida que comience la recesión, con una caída del S&P 500 hasta los 3250".

"Esperamos que el S&P toque fondo a mitad de la recesión y recupere la caída durante el cuarto trimestre, alcanzando los 4.500 a finales de 2023".

El USD/MXN ha caído con fuerza tras los datos de inflación de EE.UU., desplomándose a 18.49, su precio más bajo desde agosto de 2018. El leve quiebre del fuerte soporte 18.50 apenas se ha mantenido y el par ha comenzado a recuperar terreno. Al momento de escribir, el dólar estadounidense ha alcanzado un nuevo máximo del día en 18.67, ganando un 0.45% diario frente al peso mexicano.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos se ha reducido solo una décima en la lectura interanual de enero, situándose en el 6.4% frente al 6.5% de diciembre. La cifra decepciona las expectativas del mercado, que esperaban un retroceso al 6.2%. 

La inflación subyacente anual, que excluye elementos volátiles como la alimentación y la energía, también ha caído una décima hasta el 5.6% desde el 5.7% anterior, empeorando el 5.5% estimado. 

Los operadores esperan digerir el dato poniendo la atención en los efectos del mismo sobre la próxima decisión de política monetaria de la Fed. En la sesión americana están programados los discursos de Patrick T. Harker, presidente de la Fed de Filadelfia, y de John C. Williams, máximo responsable de la Reserva Federal de Nueva York.

USD/MXN Niveles

Una ruptura clara de 18.49/18.50 (fuerte zona de soporte donde está el mínimo de hoy y de los últimos cuatro años y medio), podría provocar un desplome hasta la zona 17.93/99, donde están los mínimos de 2018 registrados en abril de ese año. Por debajo aguarda 17.44, suelo de julio de 2017.

Al alza, la región de 18.80/85, soporte de los días previos, se ha convertido en resistencia. Más arriba espera el nivel psicológico de los 19.00, y por encima 19.29, techo de cinco semanas y media alcanzado el 6 de febrero.

• El par AUD/USD invierte la tendencia desde el mínimo diario y repunta hasta superar el máximo de una semana en la última hora.
• El dólar se debilita a pesar de un IPC estadounidense ligeramente superior a lo esperado y presta soporte al par.
• Un tono de riesgo más suave resulta ser un factor clave que limita las subidas para el Aussie, sensible al riesgo.

El par AUD/USD repunta casi 100 puntos desde el mínimo diario alcanzado en la última hora y alcanza máximos de más de una semana tras la publicación de las cifras de inflación al consumo de Estados Unidos. El par se sitúa actualmente justo por encima del nivel psicológico clave 0.7000, aunque carece de compras de seguimiento.

El dólar estadounidense fue testigo de un típico comercio de "compra el rumor, vende la noticia" después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informara de que el IPC general subió un 0.5% en enero. La lectura estuvo en línea con las expectativas del mercado y estuvo acompañada de una tasa anual superior a la esperada, que bajó al 6.4% desde el 6.5% anterior. Y lo que es más importante, el IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, se situó en el 0,4% intermensual y el 5.6% interanual.

Dado que en los mercados ya se preveía un dato más fuerte, el dólar se debilitó en general ante la ausencia de sorpresas al alza en el IPC estadounidense. Esto, a su vez, se considera un factor clave que impulsa al par AUD/USD al alza. Dicho esto, un tono más suave en general en torno a los mercados de acciones parece beneficiar el estatus de refugio seguro relativo del dólar y mantiene limitada cualquier ganancia adicional para el Aussie sensible al riesgo, al menos por el momento.

Desde un punto de vista técnico, los repetidos fracasos para encontrar aceptación por encima de 0.7000 sugieren que el reciente retroceso del par AUD/USD desde su nivel más alto desde junio de 2020 aún está lejos de haber terminado. Por lo tanto, sería prudente esperar a una fuerte compra de seguimiento antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional.

Niveles técnicos a vigilar

El EUR/USD ha protagonizado un fuerte rebote tras la inflación de EE.UU., que ha resultado más elevada de lo esperado. El par ha caído inicialmente a mínimos del día en 1.0718 para inmediatamente después dispararse cerca de 85 pips al alza hasta 1.0804, nuevo máximo de once días. Al momento de escribir, el par conserva el tono alcista y opera sobre 1.0771, ganando un 0.45% diario. 

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos se ha reducido solo una décima en la lectura interanual de enero, situándose en el 6.4% frente al 6.5% de diciembre. La cifra decepciona las expectativas del mercado, que esperaban un retroceso al 6.2%. 

La inflación subyacente anual, que excluye elementos volátiles como la alimentación y la energía, también ha caído una décima hasta el 5.6% desde el 5.7% anterior. La cifra empeora levemente las previsiones de los expertos, que la fijaban en el 5.5%. 

Previamente en el día, la Eurozona publicó  su PIB preliminar del cuarto trimestre de 2022, mostrando un crecimiento del 1.9%, tal como se esperaba.

Los operadores esperan ahora a digerir el dato poniendo la atención en los efectos del mismo sobre la próxima decisión de política monetaria de la Fed. En la sesión americana están programados los discursos de Patrick T. Harker, presidente de la Fed de Filadelfia, y de John C. Williams, máximo responsable de la Reserva Federal de Nueva York.

EUR/USD Niveles

Si el par EUR/USD logra consolidarse por encima de 1.0800 en las próximas horas, la siguiente resistencia aparecerá en el nivel psicológico de 1.0900. Más arriba, las barreras a quebrar serán 1.0940, techo del 3 febrero, y 1.1033, máximo del 2023 registrado el 1 de febrero.

A la baja, una ruptura del mínimo diario 1.0718 apuntaría a 1.0700 primero y al soporte 1.0655 después. Este último es el suelo de 5 semanas registrado el 13 de febrero y debería ejercer de importante nivel de contención.

El rebote del euro se extiende hasta 1.0750. Sin embargo, los economistas de Scotiabank no esperan que el par EUR/USD prolongue su carrera alcista.

La resistencia debería ser firme en 1.0790/00

"No estamos totalmente convencidos de que el rebote del euro tenga fuerza para mantenerse. Los precios de las Reversiones de Riesgo sugieren que las apuestas de los mercados se inclinan hacia una debilidad renovada a corto plazo, con los precios de las Reversiones de Riesgo cayendo hasta el -0.89%, reflejando una mayor demanda relativa del EUR."

"El par simplemente se está consolidando antes de un nuevo impulso a la baja; la resistencia debería ser firme en 1.0790/00".

"Las pérdidas intradía por debajo de 1.0730 probablemente verán renovada la suavidad hacia o por debajo de la figura."

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos se ha reducido solo una décima en la lectura interanual de enero, situándose en el 6.4% frente al 6.5% de diciembre. La cifra decepciona las expectativas del mercado, que esperaban un retroceso al 6.2%. En todo caso, la inflación se sitúa en enero en su nivel más bajo desde octubre de 2021.

El IPC mensual ha crecido a un ritmo del 0.5%, tal como se esperaba. El indicador de diciembre se ha revisado al alza desde el -0.1% al +0.1%.

La inflación subyacente anual, que excluye elementos volátiles como la alimentación y la energía, también ha caído una décima hasta el 5.6% desde el 5.7% anterior. La cifra empeora levemente las previsiones de los expertos, que la fijaban en el 5.5%. 

A nivel mensual, el ICP subyacente ha mantenido su ritmo de crecimiento en enero en el 0.4%, de acuerdo con el consenso. 

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha reaccionado con un fuerte rebote de casi 80 pips que lo ha llevado a caer primero a 102.54 (mínimo de 11 días) para luego subir a 103.31 (máximo diario). Al momento de escribir, el billete verde se inclina claramente a  la baja, operando alrededor de 102.84, perdiendo un 0.42% diario.

• El EUR/JPY se suma a la subida del lunes por encima de la barrera de 142.00.
• Las ganancias adicionales se dirigen ahora a la zona de resistencia en torno a 143.00.

El EUR/JPY sube y supera la barrera clave de 142.00 el martes.

Aunque por el momento el cruce parece en general lateralizado, las ganancias adicionales podrían provocar una prueba de la barrera clave de 143.00 para volver a aparecer en el horizonte antes del máximo de diciembre de 2022 cerca de 146.70.

Una ruptura convincente de la SMA de 200 días, hoy en 141.08, debería cambiar la perspectiva a una más constructiva.

Gráfico diario del EUR/JPY

El EUR/USD parece haberse anclado en un rango operativo de 1.05-1.10. Los economistas de TD Securities ven muchas más subidas que bajadas en los próximos trimestres.

EUR/USD en 1.15 en el segundo trimestre

"El EUR/USD parece haberse anclado en un rango operativo de 1.05-1.10. En los niveles actuales, estamos en torno al punto medio de ese rango, lo que nos deja a la espera de mejores niveles para comprometernos."

"Vemos mucho más recorrido al alza que a la baja en los próximos trimestres, reflejándose en nuestra previsión para el segundo trimestre de 1.15. Aún así, preferimos ejercitar la paciencia, con el objetivo de comprar hacia el extremo inferior del nuevo rango."

• El EUR/USD extiende su rebote semanal más allá de 1.0700.
• El próximo obstáculo a tener en cuenta se sitúa en la línea de 3 meses cerca de 108.30.

El sesgo alcista del EUR/USD logra cobrar un impulso adicional tras la ruptura de la barrera clave de 1.0700 el martes.

La continuación de la tendencia alcista se centra inicialmente en 1.0790 (máximo diario del 9 de febrero), mientras que la superación de este nivel debería motivar al par a enfrentarse a la línea de resistencia a 3 meses en la zona de 108.30. Más allá de esta última, no hay obstáculos dignos de mención hasta el máximo de 2023 en 1.1032 (2 de febrero).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0323.

Gráfico diario del EUR/USD

• El GBP/USD gana tracción por segundo día consecutivo y repunta a máximos de una semana.
• El optimista informe de empleo del Reino Unido eleva las apuestas a una nueva subida de tasas del Banco de Inglaterra y apuntala a la libra esterlina.
• El tono ofrecido que rodea al dólar proporciona un impulso adicional antes del informe del IPC estadounidense.

El par GBP/USD se respalda en el sólido rebote de la noche anterior desde la zona de 1.2030 y gana fuerte tracción de seguimiento por segundo día consecutivo el martes. El par superó 1.2200, alcanzando un máximo de una semana y media durante la mitad de la sesión europea, con los alcistas buscando extender el impulso más allá de la SMA de 50 días.

La libra esterlina recibe un impulso en reacción a los datos alentadores del mercado laboral del Reino Unido, que, junto con la prevalente tendencia vendedora del dólar estadounidense, actúan como viento de cola para el par GBP/USD. La Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido informó que el número de personas que solicitaron prestaciones relacionadas con el desempleo cayó inesperadamente en 12.900 en enero. Además, las Ganancias medias, excluidas las bonificaciones, aumentaron un 6.7% durante los tres meses anteriores a diciembre. Esto supone la subida más rápida desde que se empezó a registrar en 2001, excluyendo el periodo de la pandemia, y podría añadir presión sobre el Banco de Inglaterra (BoE) para que dé otra subida de tasas de interés el mes que viene.

El dólar, por su parte, prolonga el retroceso del día anterior desde un máximo de varias semanas y se ve presionado por un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Aparte de esto, el tono positivo generalizado en los mercados de acciones debilita aún más al Dólar, refugio seguro, y proporciona un impulso adicional al par GBP/USD. Sin embargo, cualquier movimiento al alza parece limitado, ya que los operadores esperan con impaciencia la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo de Estados Unidos. El IPC de EE.UU. informará sobre la subida de tasas de la Fed, lo que a su vez impulsará la demanda de dólares y ayudará a determinar el próximo movimiento direccional del par.

Sin embargo, una fuerza sostenida más allá del máximo oscilante de la semana pasada, que coincidió con el obstáculo de la SMA de 50 días, y 1.2200 podría haber sentado ya las bases para ganancias adicionales. Por lo tanto, es muy posible que se produzca un retroceso hacia la zona de 1.2300. Los operadores, sin embargo, podrían abstenerse de hacer apuestas agresivas y preferir esperar al margen antes de los datos de inflación de EE.UU.

Niveles técnicos a vigilar

Gabriel Makhlouf, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), ha afirmado el martes que el BCE podría subir los tipos por encima del 3.5% y mantenerlos así durante el resto del año, según informa el Wall Street Journal.

Previamente, el responsable de política monetaria del BCE, Mario Centeno, ha afirmado que el impacto total de la subida de tasas podría no llegar a la economía europea.

Si los datos estadounidenses de hoy y mañana superan las expectativas, el par GBP/USD podría caer por debajo del nivel de 1.20, según informan los analistas de Société Générale.

Un retorno inminente a los máximos de principios de 2023, en torno a 1.2450, es poco plausible

"El GBP/USD se recuperó de una caída por debajo de 1.20 por primera vez en un mes, pero no se puede descartar un retorno por debajo del nivel psicológico esta semana si el IPC de EE.UU. y/o las ventas minoristas sorprenden al alza."

"Con el BoE más cerca de pausar el ciclo de endurecimiento que la Fed, un retorno inminente del GBP/USD a los máximos de principios de 2023 en torno a 1.2450 es poco plausible."

"La DMA de 200 sigue siendo el primer soporte por debajo de 1.20 en 1.1944".

El Gobierno japonés ha nominado a Kazuo Ueda próximo gobernador del Banco de Japón (BoJ). Los economistas de ING esperan que la volatilidad del yen siga siendo elevada.

No hay indicios de que Ueda vaya a favorecer un final abrupto de la política ultra-flexible del BoJ

"El yen sigue registrando una elevada volatilidad mientras los mercados se esfuerzan por evaluar las implicaciones del nombramiento -ya oficial- de Kazuo Ueda como próximo gobernador del Banco de Japón".

"Esperamos que la volatilidad del yen se mantenga elevada, ya que Ueda podría abstenerse de ofrecer una orientación clara sobre cualquier cambio de política antes de asumir el cargo en abril."

"Por ahora, no hay indicios de que vaya a favorecer un final abrupto de la política ultra-flexible del BoJ".

El EUR/USD ha avanzado más de 45 pips en lo que llevamos de martes, elevándose desde el mínimo de la sesión asiática en 1.0720 a un nuevo máximo de tres días en 1.0767 al mediodía europeo. El par espera el dato clave del IPC de EE.UU. con tono alcista.

Los mercados han comenzado cautelosos la jornada, aunque en las últimas horas ha aumentado el apetito de riesgo, lo que se ha reflejado en un retroceso del dólar frente a sus rivales. El Índice del Dólar DXY ha caído a 102.91, nuevo mínimo de dos días, y opera ahora oscilando alrededor de 103.00. 

La Eurozona ha publicado su Producto Interior Bruto (PIB), cumpliendo las previsiones del mercado con un crecimiento del 1.9% en la lectura preliminar anualizada del cuarto trimestre de 2022.  Este es el séptimo trimestre consecutivo de expansión económica en la zona euro, aunque de octubre a diciembre de 2022 muestra su menor ritmo de crecimiento desde el primer  trimestre de 2021.

Los operadores aguardan el dato más importante del día y la semana, las cifras de inflación de Estados Unidos para el mes de enero, que se espera se moderen al 6.2% en su lectura principal desde el 6.5% actual. El IPC subyacente también se prevé que se reduzca del 5.7% al 5.5%. Cualquier desvío de estas previsiones puede originar fuertes movimientos en el dólar.

EUR/USD Niveles

Con el EUR/USD cotizando sobre 1.0753 al momento de escribir, ganando un 0.28% diario, la primera resistencia aparece en la zona 1.0770 antes de 1.0790, máximo del 9 de febrero. Una ruptura clara de 1.0800 desencadenaría un fuerte aumento hacia 1.0940, máximo del 3 de febrero. 

A la baja, una ruptura del mínimo diario 1.0720 apuntaría a 1.0700 primero y al soporte 1.0655 después. Este último es el suelo de 5 semanas registrado el 13 de febrero y debería ejercer de importante nivel de contención.

• El USD/JPY retrocede el martes, aunque la caída no tiene continuación.
• Las especulaciones sobre un giro de línea dura por parte del BoJ benefician al JPY en medio de una venta sostenida en torno al dólar.
• La caída se mantiene soportada ya que los operadores parecen reacios antes del informe del IPC de EE.UU.

El par USD/JPY sufre cierta presión vendedora el martes y devuelve parte de las fuertes ganancias del día anterior hasta la zona de 133.00 en un nuevo máximo mensual. Sin embargo, el par logra recuperar algunos pips durante la primera mitad de la sesión europea y ahora cotiza en torno a la zona de 132.15-132.20, con una caída inferior al 0.20% en el día.

El dólar estadounidense prolonga el retroceso del día anterior desde máximos de varias semanas en medio de un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Además, las especulaciones de que el nuevo candidato a gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, desmantelará el control de la curva de rendimientos más pronto que tarde apuntalan al yen japonés (JPY). Este resulta ser un factor clave que ejerce cierta presión bajista sobre el par USD/JPY.

Sin embargo, la caída se mantiene soportada, al menos por el momento, ya que los operadores parecen reacios a abrir posiciones agresivas antes de la publicación de las cifras de inflación al consumidor de Estados Unidos. El IPC estadounidense se publicará a primera hora de la sesión americana y será clave para la subida de tasas de la Fed. Esto, a su vez, impulsará la demanda del USD y proporcionará un nuevo impulso direccional al par USD/JPY.

Mientras tanto, el riesgo de un IPC estadounidense más fuerte debería ayudar a limitar las pérdidas del USD y seguir prestando cierto soporte al par USD/JPY. Las expectativas se vieron alimentadas por las revisiones anuales de los datos del IPC del Departamento de Trabajo de EE.UU. publicadas el pasado viernes, que mostraron que los precios al consumo mensuales subieron en diciembre en lugar de caer como se había estimado anteriormente. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de posicionarse para mayores pérdidas.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

• El precio del oro recupera terreno el martes, en un contexto de retroceso del dólar estadounidense.
• Los temores a una recesión también benefician al XAU/USD de refugio seguro, aunque el repunte carece de continuación.
• Los inversores esperan la publicación de los datos fundamentales sobre la inflación al consumidor en Estados Unidos.

El precio del oro (XAU/USD) atrae algunas compras el martes y recupera gran parte de la caída del día anterior hasta el nivel de 1.850$, su nivel más bajo desde el 6 de enero. El XAU/USD se mantiene con modestas ganancias intradía durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente cotiza justo por encima del nivel de 1.860$, con una subida de casi el 0.50% en el día.

La debilidad del dólar y el temor a una recesión benefician al precio del oro

El dólar estadounidense (USD) extiende el retroceso del día anterior desde un máximo de varias semanas en medio de una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.. Esto, a su vez, se considera un factor clave que beneficia al precio del oro denominado en dólares. Además, la cautela de los mercados ante los riesgos de recesión ofrece un soporte adicional al metal precioso, aunque el repunte carece de convicción alcista.

La atención sigue centrada en las cifras de inflación al consumidor de Estados Unidos.

Los operadores parecen reacios a abrir posiciones agresivas y prefieren mantenerse al margen a la espera de los últimos datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos. El informe sobre el IPC estadounidense influirá decisivamente en la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, impulsará la demanda del USD y proporcionará un nuevo impulso direccional al precio del oro sin rendimiento.

Las perspectivas en torno a la Reserva Federal deberían limitar el precio del oro

Las revisiones anuales de los datos del IPC del Departamento de Trabajo mostraron el viernes pasado que los precios al consumo mensuales en EE.UU. subieron en diciembre en lugar de caer como se había estimado anteriormente. Esto aumenta el riesgo de un IPC estadounidense más fuerte, lo que podría permitir al banco central de EE.UU. mantener su postura de línea dura durante más tiempo. Las perspectivas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed podrían impulsar al Dólar y pesar sobre el precio del oro.

Varios responsables políticos del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), entre ellos el presidente de la Fed, Jerome Powell, subrayaron recientemente la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés para controlar plenamente la inflación. Por lo tanto, es probable que la reacción inmediata de los mercados a un IPC estadounidense más suave de lo esperado siga siendo limitada. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del oro es a la baja.

Perspectiva técnica del precio del oro

Desde un punto de vista técnico, la ruptura de la media móvil simple (SMA) de 50 días el día anterior podría considerarse un nuevo detonante para los bajistas. Por lo tanto, cualquier recuperación posterior podría considerarse una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente cerca de la zona de 1.872$-1.875$. A esto le sigue de cerca la barrera de los 1.890$, por encima de la cual el precio del oro podría superar el nivel de los 1.900$ y probar la siguiente resistencia relevante cerca de la zona de congestión de 1.925$-1.930$.

Por otro lado, el nivel de 1.850$ parece defender la caída inmediata. Unas ventas de continuación podrían arrastrar al precio del oro hacia el soporte intermedio de 1.830$ de camino a la zona de 1.818$-1.817$ y el nivel redondo de 1.800$.

Oro niveles técnicos adicionales

Teniendo en cuenta los datos avanzados del CME Group para los mercados de futuros del gas natural, el interés abierto reanudó la tendencia alcista y aumentó en unos 13.600 contratos el lunes. El volumen siguió el ejemplo y subió alrededor de 35.400 contratos, por tercera sesión consecutiva.

Gas natural: La zona de los 2.50$ soporta la caída por el momento

El retroceso del lunes en los precios del gas natural se produjo en tándem con el aumento del interés abierto y el volumen, lo que insinúa la probabilidad de una debilidad adicional en el corto plazo. De momento, la región de los 2.50$ por MMBtu parece haberse convertido en una zona de soporte para la materia prima.

Hoy se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos correspondiente al mes de enero. Los economistas de ING sospechan que una lectura de consenso del 0.4% intermensual en la inflación subyacente podría ser suficiente para pesar sobre los activos de riesgo y dar soporte al dólar.

Una lectura de consenso puede ser suficiente para dar soporte al dólar

"La reacción del mercado se verá impulsada una vez más por la cifra intermensual, que esperamos que coincida con las expectativas de consenso en el 0.5% para la tasa general y el 0.4% para la inflación subyacente. Esto debería traducirse en una tasa interanual del 6.2% y el 5.5%, respectivamente.

"Esta lectura de consenso podría ser suficiente para lastrar los activos de riesgo y dar soporte al USD, ya que debería permitir a los mercados descontar 50 puntos básicos de endurecimiento adicional por parte de la Fed y ofrecer la oportunidad de reducir las expectativas de recorte de tasas (alrededor de 50 puntos básicos descontados para el 2S23)".

"Dado que la inflación subyacente de diciembre se situó en el 0.3%, un dato del 0.2% (o inferior) hoy debería bastar para provocar una corrección del dólar, y un 0.5% (o superior) podría desencadenar una recuperación del dólar".

En Estados Unidos se informará del Índice de Precios al Consumo (IPC) y mañana de las Ventas Minoristas. Los economistas de Société Générale analizan cómo los próximos datos podrían afectar al dólar estadounidense.

Prueba de la tendencia correctiva de febrero en bonos y divisas

"Prevemos una subida del 0.4% intermensual, la mayor desde octubre. Una cifra alcista que dé credibilidad a la revisión de las perspectivas de la Fed podría significar más problemas para los activos de riesgo y las divisas de alta beta, y acelerar la reversión de las tendencias alcistas de enero que han caracterizado las dos primeras semanas de febrero".

"Unos datos decepcionantes desencadenarán coberturas en corto en los bonos (menores rendimientos, curva más pronunciada) y podrían situar al dólar de nuevo en una tendencia debilitadora."

"Los alcistas del dólar se inclinarán por elevar los objetivos a la zona de 105 para el índice DXY (+1.9%) si los datos de hoy y mañana superan las expectativas. Esto correspondería a 1.05 en EUR/USD y 1.19 en GBP/USD."

El Producto Interior Bruto (PIB) de la zona euro ha cumplido las previsiones del mercado y ha crecido un 1.9% en la lectura preliminar anualizada del cuarto trimestre de 2022. En el tercer trimestre, la economía creció un 2.3%. 

Este es el séptimo trimestre consecutivo de expansión económica en la zona euro, aunque de octubre a diciembre de 2022 muestra su menor ritmo de crecimiento desde el primer  trimestre de 2021.

A nivel intertrimestral, el PIB ha subido un leve 0.1%, tal como auguraba el consenso, por debajo del 0.3% del trimestre anterior, pero manteniendo el ritmo anual de siete trimestres consecutivos en positivo.

EUR/USD Reacción

El EUR/USD está recuperando terreno desde el inicio de la sesión europea, ganando cerca de 40 pips desde entonces hasta alcanzar un máximo de tres días en 1.0767 unos minutos antes del dato. Tras la publicación, el par se mantiene cerca de este techo, operando sobre 1.0757, ganando un 0.32% diario.

• Las expectativas del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. aumentan, lo que deja menos margen para una sorpresa al alza.
• Se espera que el IPC subyacente de enero se mantenga en el 0.4%, todavía un ritmo elevado.
• Los operadores del dólar estadounidense analizarán los datos en busca de pistas sobre la próxima decisión de la Reserva Federal.

Se anticipa que el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero en Estados Unidos revelará un ascenso en su expansión intermensual. El dato del IPC estadounidense será publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) el martes 14 de febrero a las 13:30 GMT. El dólar estadounidense (USD) ha estado repuntando en los últimos días tras el sólido informe de empleo de los EE.UU. y este patrón se pondrá a prueba con el resultado de los datos del IPC.

El informe de inflación de los Estados Unidos (EE.UU.) se publicará después de la decisión de política monetaria de febrero de la Reserva Federal y podría afectar significativamente la valoración del USD.

¿Cuánto subirá el IPC de enero en EE.UU.?

En términos anuales, se prevé que el IPC descienda hasta el 6.2% en enero, frente al 6.5% de diciembre. Se espera que el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, baje al 5.5% desde el 5.7%. En términos mensuales, el IPC subiría al 0.5%, frente al 0.1% anterior. Por su parte, el IPC subyacente se mantendría en el 0.4%, la misma cifra de diciembre tras una revisión posterior de los datos.

Los inversores seguirán de cerca el informe del IPC estadounidense, ya que es el indicador macroeconómico más influyente para medir la inflación de los consumidores, y proporciona información significativa sobre las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal.

Los economistas de ANZ coinciden con las expectativas de cifras de inflación elevadas y creen que la Reserva Federal mantendrá su senda de endurecimiento:

"Esperamos que el IPC subyacente de EE.UU. haya aumentado un 0.3% intermensual en enero, mientras que la subida de los precios de la energía debería traducirse en un incremento del IPC general del 0.5%. Es probable que la orientación de la Fed siga siendo de línea dura hasta que tenga una idea más clara de que los servicios básicos, excluida la inflación de la vivienda, y la rigidez del mercado laboral están empezando a moderarse. En términos interanuales, esperamos que el IPC subyacente de enero se reduzca al 5.4% desde el 5.7% y el índice general al 6.2% desde el 6.5%".

El Índice de Precios al Consumidor de EE.UU., la publicación macroeconómica de mayor impacto para el EUR/USD

La publicación del Índice de Precios al Consumidor está prevista para las 13:30 GMT del 14 de febrero. El dato mensual del IPC atraerá más atención, ya que es probable que rebote y surja como motivo de preocupación para la Reserva Federal. Además, la tendencia a la baja de la inflación anualizada no se considera una sorpresa después de haber alcanzado un máximo del 9.1% en junio del año pasado.

Una lectura más suave de lo esperado reforzaría las expectativas del mercado de que la Fed podría hacer una pausa en su endurecimiento de la política monetaria tras el primer trimestre, lo que provocaría nuevas ventas en torno al dólar estadounidense.

Esto, a su vez, debería permitir al par EUR/USD iniciar una recuperación significativa por encima del nivel de 1.0800. Por el contrario, un IPC estadounidense sorprendentemente alcista podría reforzar las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed e impulsar la recuperación del dólar.

Es probable que los datos del IPC estadounidense marquen la pauta para los mercados en las próximas semanas, en vísperas de los datos de empleo de febrero y de otra publicación del IPC antes de la reunión de política monetaria de la Fed de marzo.

No obstante, cualquier divergencia significativa con respecto a las lecturas esperadas debería infundir cierta volatilidad en los mercados y permitir a los operadores aprovechar oportunidades a corto plazo en torno al par EUR/USD.

Dhwani Mehta, analista sénior de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para los pares principales y explica: "El par EUR/USD ha logrado recuperar terreno por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días en vísperas del IPC estadounidense. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días continúa por debajo de la línea media, lo que justifica la cautela de los alcistas del Euro".

Dhwani también esboza niveles técnicos importantes para comerciar con el par EUR/USD: "Los compradores necesitan encontrar aceptación por encima de la barrera psicológica de 1.0750 para aprovechar la recuperación desde los mínimos de cinco semanas de 1.0655. Más arriba, la resistencia estática de 1.0800 será el nivel a batir por los alcistas. Por otro lado, si la SMA de 50 días cede de nuevo, se volverá a comprobar el mínimo de varias semanas de 1.0655. Una ruptura sostenida por debajo de este último nivel abriría las puertas a una prueba del nivel redondo de 1.0600."

Acerca del Índice de Precios al Consumidor

El Índice de Precios al Consumo publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales es una medida estadística que compara los precios al por menor de una cesta de productos y servicios. El poder adquisitivo de los consumidores se ve arrastrado por el aumento de la inflación. El IPC es el indicador más relevante para medir la inflación y los ajustes en los patrones de compra. Por lo general, las lecturas más altas de lo esperado hacen que el dólar estadounidense sea relativamente más fuerte, mientras que las lecturas bajas lo hacen más débil frente a otras divisas.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores añadieron alrededor de 23.400 contratos a sus posiciones de interés abierto el lunes, alcanzando el segundo aumento diario consecutivo. Por otro lado, el volumen se mantuvo errático y bajó en casi 66.000 contratos.

WTI: Las ganancias parecen limitadas por encima de los 80.00$

Los precios del WTI comenzaron la semana a la baja en medio de un aumento del interés abierto, lo que indica que parece favorecido un nuevo descenso a muy corto plazo. Hay un soporte provisional en la SMA de 55 días en 77.51$, mientras que las subidas siguen limitadas por la zona de 80.00$ por barril.

El ministro de Energía de los EAU, Suhail Mohamed Al Mazrouei, ha declarado el martes: "Los EAU están comprometidos con el acuerdo de la OPEP que durará hasta finales de 2023".

Comentarios adicionales

Los datos salariales del Reino Unido superaron las expectativas, lo que impulsó a la libra esterlina. Sin embargo, el par GBP/USD podría regresar por debajo de 1.21 tras la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) estadounidense, según informan los economistas de ING.

Los salarios rígidos cimentan las expectativas de subida de tasas del Banco de Inglaterra en marzo

"La medida de crecimiento salarial preferida por el Banco de Inglaterra, el cambio anualizado intertrimestral, se ha mantenido constantemente por encima del 7% durante unos meses, y hay muy poca evidencia de la desaceleración salarial sugerida por algunas encuestas".

"La publicación del IPC de mañana será otro acontecimiento clave para la libra, pero creemos que dada la mayor atención del Banco de Inglaterra a la dinámica salarial, los datos de hoy respaldan firmemente una subida de tasas de 25 pb en marzo (que es nuestro caso base)."

"El EUR/GBP podría romper por debajo de 0.8800 esta semana, mientras que el GBP/USD podría volver a caer por debajo de 1.2100 tras la publicación del IPC estadounidense."

Según Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados de UOB Group, se espera que el USD/JPY se mantenga operando entre 130.00 y 133.00 por el momento.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Aunque esperábamos que el USD/JPY se fortaleciera ayer, opinábamos que "una subida sostenida por encima de 132.20 es poco probable". La fortaleza prevista del USD/JPY superó nuestras expectativas, ya que el par se disparó hasta un máximo de 132.91 antes de retroceder para terminar el día en 132.40 (+0.75%). El retroceso en medio de condiciones de sobrecompra sugiere que es poco probable que el USD/JPY avance mucho más. Hoy, es más probable que el USD/JPY cotice lateralmente entre 131.40 y 133.00".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de ayer (13 de febrero, USD/JPY en 131.50) sigue siendo válida. Como se destacó, después de la reciente acción del precio agitada, las perspectivas para el USD/JPY son mixtas y es probable que se mueva en un amplio rango de 130.00 a 133.00 por ahora. De cara al futuro, si el USD/JPY rompiera y se mantuviera por encima de 133.00, el par podría avanzar hacia 134.00."

Bloomberg ha publicado un análisis que sugiere nuevos desafíos a la política de dinero fácil del Banco de Japón (BoJ) durante el mandato entrante de Kazuo Ueda. La noticia decía inicialmente: "Con la nominación para el puesto más alto del BoJ que se anunciará el martes, los operadores de bonos están apostando por un nuevo ajuste en el control de la curva de rendimientos más pronto que tarde y valorando el final de las tasas negativas a mediados de año".

Comentarios destacados (vía Bloomberg)

• El USD/CAD gana algo de tracción positiva el martes, aunque carece de convicción alcista.
• El retroceso en los precios del petróleo crudo pesan sobre el CAD y ofrecen soporte al par.
• El retroceso actual del USD desde un máximo de varios meses limita cualquier avance adicional en el par.
• Los operadores también parecen reacios y prefieren esperar a la publicación del IPC estadounidense.

El par USD/CAD atrae a algunos compradores cerca de la zona de 1.3330 el martes y mantiene sus modestas ganancias intradía durante la primera parte de la sesión europea. El par se encuentra actualmente cerca del máximo diario, en torno a la zona de 1.3345 y, por ahora, parece haber roto una racha de dos días de pérdidas hasta caer a un mínimo de una semana alcanzado el lunes.

La debilidad de los precios del petróleo pesa sobre el CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, lo que a su vez favorece al USD/CAD. La Administración Biden anunció el lunes que venderá 26 millones de barriles de crudo de la Reserva Estratégica de Petróleo como parte de una publicación ordenada por el Congreso. Esto se produce ante la preocupación por el debilitamiento de la demanda, en medio de la presión sobre la actividad económica por el aumento de las tasas de interés y la inflación, y pesa sobre el oro negro.

Sin embargo, la subida del par USD/CAD sigue limitada por el retroceso del dólar estadounidense desde el máximo de varias semanas alcanzado el día anterior. Un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense parece ser el único factor que ejerce presión a la baja sobre el dólar. Dicho esto, las expectativas de que la Fed mantenga su postura de línea dura durante más tiempo deberían limitar la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses. Además, los temores de recesión deberían limitar las pérdidas del USD de refugio seguro.

Los operadores también podrían abstenerse de abrir posiciones bajistas agresivas en el USD ante el riesgo de que el IPC estadounidense de enero sea más fuerte. Las especulaciones se vieron reafirmadas por las revisiones anuales de los datos del IPC del Departamento de Trabajo publicadas el viernes, que mostraron que los precios al consumo mensuales subieron en diciembre en lugar de caer como se había estimado anteriormente. Además, las expectativas de inflación a un año de la encuesta de la Universidad de Michigan subieron al 4.2% para el mes en curso, desde el 3.9% de enero.

Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en las últimas cifras de inflación al consumidor IPC de EE.UU., que se publicarán más tarde al inicio de la sesión americana. El informe sobre el IPC de EE.UU. influirá en la senda de subida de tasas de la Fed, lo que a su vez debería impulsar la demanda del dólar. Esto, junto con la dinámica de los precios del petróleo, debería dar cierto impulso al par USD/CAD y permitir a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

El EUR/USD se moverá casi exclusivamente por el informe de inflación de EE.UU. de hoy. El par podría retroceder a la zona de 1.0650/1.0700 en caso de que la inflación subyacente estadounidense se sitúe en el 0.4% o el 0.5% intermensual, según informan los economistas de ING.

El Euro carece de un soporte nacional sólido

"El par EUR/USD podría retroceder hasta 1.0650/1.0700 si la inflación subyacente se sitúa en el 0.4% o el 0.5% intermensual. Por encima de esa cifra, probablemente se desencadenaría una mayor contracción y se pondría a prueba el nivel de 1.0600".

"Seguimos viendo riesgos a la baja para el EUR/USD a muy corto plazo, ya que los datos estadounidenses podrían respaldar nuevas subidas de la Fed y el Euro carece de cualquier soporte interno sólido."

• El AUD/USD carece de una dirección intradía firme y oscila en un rango estrecho el martes.
• El temor a una recesión parece pesar sobre el AUD, sensible al riesgo, aunque la debilidad del USD le presta soporte al par.
• Los operadores esperan los datos de la inflación al consumidor de enero en EE.UU. antes de abrir nuevas posiciones.

El par AUD/USD tiene dificultades para extender el buen rebote del día anterior, desde niveles inferiores a 0.6900, y oscila en un rango estrecho durante las primeras horas de la sesión europea del martes. El par permanece por debajo del nivel psicológico de 0.7000, aunque la caída se ve soportada por la venta en torno al dólar estadounidense.

De hecho, el índice del dólar DXY, que mide la fortleza del dólar frente a una cesta de divisas, se aleja aún más de los máximos de varias semanas alcanzados el lunes, en medio de la continua caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Dicho esto, los riesgos de una recesión que se avecina impiden a los inversores abrir posiciones agresivas en torno al dólar australiano, sensible al riesgo, y limitan cualquier subida significativa del par AUD/USD, al menos por el momento.

Los operadores también se muestran reticentes ante las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su postura de línea dura durante más tiempo. Estas expectativas se vieron reafirmadas por los datos publicados el viernes, que mostraron que los precios al consumo subieron en diciembre en lugar de caer como se había estimado anteriormente. Además, las expectativas de inflación a un año de la encuesta de la Universidad de Michigan subieron al 4.2% este mes, desde el 3.9% de enero.

Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en las últimas cifras de inflación al consumidor IPC de EE.UU., que se publicarán más tarde al inicio de la sesión americana. El informe del IPC de EE.UU. influirá en la senda de subida de tasas de la Fed, lo que a su vez impulsará la demanda del dólar a corto plazo. Esto, junto con un sentimiento de riesgo más amplio, debería proporcionar un impulso significativo al par AUD/USD.

Antes de los datos clave de EE.UU., una perspectiva más de línea dura por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) podría seguir actuando como un viento de cola para el par AUD/USD. De hecho, las minutas de la reunión de política monetaria del RBA celebrada en febrero señalaron que serán necesarias nuevas subidas de tasas para garantizar que la inflación vuelva a su objetivo. Esto podría dar lugar a una extensión del movimiento lateral dentro de un rango.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

• El GBP/USD se mueve al alza por segundo día consecutivo y se apoya en una combinación de factores.
• Los datos de empleo del Reino Unido, mejores de lo esperado, benefician a la libra esterlina en medio de una venta sostenida en torno al dólar.
• Sin embargo, el potencial alcista parece limitado a la espera de los datos cruciales sobre la inflación al consumidor en Estados Unidos.

El par GBP/USD extiende la fuerte recuperación del día anterior de más de 100 pips, desde la zona de 1.2030, y gana tracción por segundo día consecutivo el martes. El par recibe un impulso adicional tras la publicación de los alentadores datos de empleo del Reino Unido y sube a un máximo de tres días, en torno a la región de 1.2170 durante la sesión europea.

La Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido informó de que el número de personas que solicitaron prestaciones relacionadas con el desempleo cayó en 12.900 en enero. Además, la lectura del mes anterior también se revisó bruscamente a la baja hasta -3.200 frente al aumento de 19.700 estimado en un principio. Esto, en gran medida, ayuda a compensar los datos mixtos de crecimiento salarial del Reino Unido y sigue apuntalando a la libra esterlina.

Por otro lado, se observa que el dólar estadounidense está extendiendo el retroceso del día anterior desde un máximo de varias semanas, lo que a su vez se considera otro factor que impulsa al par GBP/USD al alza. Dicho esto, es probable que cualquier movimiento alcista posterior quede limitado. Los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de la publciación de las cifras cruciales de la inflación al consumidor de EE.UU., que se publicarán más tarde al inicio de la sesión americana.

El IPC de EE.UU. jugará un papel clave en la subida de tasas de la Fed, lo que a su vez debería impulsar la demanda del dólar y dar un nuevo impulso direccional al par GBP/USD. Mientras tanto, las expectativas de que el Banco de Inglaterra se acerque al final de su actual ciclo de endurecimiento de la política monetaria podrían frenar a los alcistas a la hora de abrir nuevas posiciones en torno a la libra esterlina. Esto podría limitar aún más las ganancias del par.

No obstante, el último movimiento alcista acerca al par GBP/USD de nuevo a la resistencia de la SMA de 50 días, que debería seguir actuando como una fuerte barrera. Dicho esto, una ruptura convincente podría impulsar algunas compras técnicas y allanar el camino para algún movimiento alcista significativo antes de los datos clave de EE.UU.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

• La plata extiende su movimiento lateral de consolidación alrededor del nivel de 22.00$ el martes.
• La configuración técnica favorece a los bajistas y respalda la perspectiva de pérdidas adicionales.
• Se necesita una ruptura sostenida por debajo del soporte de la SMA de 100 días para confirmar la tendencia negativa.

El precio de la plata (XAG/USD) continúa con su lucha para ganar cualquier tracción significativa el martes y permanece confinada en un rango estrecho durante la sesión europea. El metal blanco se sitúa actualmente en torno al nivel de 22.00$ y parece vulnerable a prolongar su reciente retroceso desde la zona de 24.65$, o el nivel más alto desde abril de 2022 tocado a principios de este mes.

La ruptura sostenida de la semana pasada y la aceptación por debajo del 38.2% de retroceso de Fibonacci de la reciente recuperación desde octubre de 2022 añade credibilidad a las perspectivas negativas. Además, los indicadores técnicos del gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de la zona de sobreventa. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo.

Dicho esto, los bajistas podrían esperar a que se produzcan ventas por debajo de la SMA de 100 días, actualmente en torno a la zona de 21.75$, antes de abrir nuevas posiciones. En ese caso, el XAG/USD sería vulnerable a una prueba del 50% de retroceso de la recuperación de otoño, en torno a la zona de 21.35$.

La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia el nivel de 21.00$ de camino al 61.8% de Fibonacci, en torno a la zona de 20.60$-20.55$.

Por otro lado, una recuperación por encima del 38.2% de Fibonacci, en torno a la zona de 22.15$, es más probable que atraiga a nuevos vendedores cerca de la zona de resistencia de 22.60$-22.70$. Esto debería limitar al XAG/USD cerca del nivel de 23.00$, donde se encuentra el 23.6% de Fibonacci. Dicho esto, una ruptura convincente de este último nivel podría contrarrestar las perspectivas negativas y cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas.

El posterior movimiento al alza podría impulsar al XAG/USD a recuperar el nivel de 24.00$. Los alcistas podrían entonces volver a desafiar la zona de resistencia de 24.50$, que si se supera con decisión debería allanar el camino para un nuevo movimiento al alza.

Plata gráfico diario

Plata niveles técnicos adicionales

El Secretario Jefe del Gabinete japonés, Hirokazu Matsuno, ha declarado el martes que "la política monetaria la decide el Banco de Japón (BoJ)".

Comentarios adicionales

Mientras los mercados se preparan para conocer el dato del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. de enero, múltiples analistas dan su opinión sobre el dato clave de la inflación. Entre ellos, Goldman Sachs (GS) y el redactor jefe del Wall Street Journal (WSJ) Nick Timiraos acapararon la atención, ya que ambos sugieren un repunte sorpresa del IPC estadounidense de enero, debido principalmente a la consolidación del movimiento en el arranque del año.

Timiraos, del WSJ, citó el documento de investigación de la Reserva Federal (Fed) titulado "Residual Seasonality in Core Consumer Price Inflación: An Update", para justificar sus expectativas afirmando que "la inflación subyacente ha sido generalmente más alta en la primera mitad del año que en la segunda".

GS, en la misma línea, mencionó que sus economistas han argumentado que las lecturas de inflación podrían ser más fuertes a principios de año porque un número desproporcionado de precios se reajustan a principios de año, y las empresas podrían fijar tasas de contrato más altas de lo habitual en el entorno actual.

GS también cita las últimas respuestas de los mercados a las sorpresas de los datos como algo más simétricas.

Si los datos de inflación de enero no están "a la altura de las circunstancias", el trasfondo macroeconómico podría seguir presionando hacia la depreciación del dólar, afirma GS.

El crudo registró su mejor semana desde octubre. El Petróleo Brent subió 1.89$, hasta los 86.39$. Los estrategas de Deutsche Bank esperan que el oro negro termine el año en torno al nivel de 80$.

Señales de exceso de oferta para la primera mitad del año, antes de que la demanda se recupere en la segunda mitad de 2023

"Vemos el Brent en 75$/barril para el primer sementre antes de que los balances mejoren en el el segundo semestre a 80 $/barril".

"Vemos que la recesión ralentiza el crecimiento de la demanda, pero como la salida de China de la política de covid-cero se produjo antes de lo esperado, hay menos margen para un rebote 'honda' en el segundo trimestre. Para la segunda mitqad del año, la demanda mundial debería aumentar hasta 1 millón de barriles por día por encima del nivel del segundo semestre de 2019."

"Vemos un exceso de oferta que mantendrá la presión bajista durante el primer semestre, creando tensiones con el sesgo político de la OPEC, antes de que la demanda se recupere en el segundo semestre de 2023."

El interés abierto en los mercados de futuros del oro subió el lunes por primera vez desde el 2 de febrero en sólo 375 contratos, según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, se redujo por segunda sesión consecutiva, esta vez en casi 25.000 contratos.

El oro podría volver a los 1800$

El precio del oro comenzó la semana a la defensiva. A pesar del pequeño repunte del interés abierto, hay margen para una mayor debilidad a muy corto plazo y con el próximo objetivo en la zona clave de los 1.800$ por onza troy.

En opinión de la Economista Lee Sue Ann y del Estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group, el GBP/USD se encuentra ahora dentro del rango 1.2040-1.2260 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Nuestras expectativas de que el GBP/USD cayera por debajo de 1.2015 ayer fueron incorrectas, ya que rebotó con fuerza hasta 1.2151 antes de cerrar con un tono firme en 1.2141 (+0.68%). Es probable que el rebote se extienda, pero es improbable una subida sostenida por encima de la resistencia principal en 1.2200. El soporte está en 1.2120. Una ruptura de 1.2090 indicaría que el GBP/USD no va a rebotar más".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (13 de febrero, GBP/USD en 1.2050) destacamos que, aunque parece que se está creando un impulso bajista, el GBP/USD tiene que romper por debajo del soporte principal de 1.1960 antes de que sea probable un descenso sostenido. Y añadíamos: "La posibilidad de que el par  rompa 1.1960 es baja por el momento, pero aumentaría mientras el GBP/USD no supere 1.2140 en los próximos días". El GBP/USD subió con fuerza hasta un máximo de 1.2151 en la sesión americana. La ruptura de nuestra "fuerte resistencia" en 1.2140 indica que el par  no está listo para bajar. En su lugar, es probable que el GBP/USD se consolide por ahora entre 1.2040 y 1.2260".

Se espera que el PBoC aumente la cuota de su Servicio de Préstamos a Medio Plazo (MLF) en febrero, mientras busca asegurar un rebote económico estable, según ha informado el martes el China Securities News.

Comentarios adicionales

"La expectativa de una mayor cuota del MLF es fuerte, pero la política del PBoC se verá influida por factores como la demanda de crédito físico, la velocidad de circulación del efectivo, el reequilibrio de los depósitos entre instituciones y los efectos de la temporada alta de impuestos en febrero."

"El descenso de las tasas de interés del mercado en los últimos días se debe principalmente al aumento de las operaciones de mercado abierto del banco central para satisfacer las necesidades de liquidez de las instituciones y estabilizar las expectativas del mercado."

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 14 de febrero:

Los mercados permanecen tranquilos a primera hora del martes, ya que los inversores se mantienen al margen mientras se preparan para la publicación de datos macroeconómicos clave que aumentarán la volatilidad. En la agenda económica europea se publicarán los datos de la variación del empleo y del Producto Interior Bruto del cuarto trimestre. A primera hora de la sesión americana, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará los datos de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero.

Ver: Previa Índice de Precios al Consumidor en EE.UU.: El Dólar puede sufrir un violento desplome, cada 0.1% del IPC subyacente importa

Tras un inicio de semana cauteloso, los mercados se volvieron positivos al riesgo en la segunda mitad del lunes, y los principales índices de Wall Street registraron ganancias superiores al 1% en el día. Por su parte, el dólar estadounidense tuvo dificultades para mantener su fortaleza y el Índice del dólar DXY cerró en terreno negativo. A primera hora del martes, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan planos y el índice DXY se mantiene ligeramente por encima de 103.00, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mueven lateralmente cerca del 3.7%.

Durante la sesión asiática, los datos de Australia han mostrado que el índice de confianza empresarial del National Australia Bank mejoró a 6 puntos en enero desde los -1 de diciembre. Como dato negativo, el índice Westpac de confianza del consumidor cayó hasta el -6.9% en febrero desde el 5% de enero. El par AUD/USD no ha podido consolidar las ganancias del lunes tras los datos mixtos y ahora cotiza plano por encima de 0.6950.

La Reserva del Banco de Nueva Zelanda ha informado que las expectativas de inflación para el primer trimestre cayeron al 3.3% desde el 3.62%. El NZD/USD ha perdido tracción tras estos datos y se ha vuelto negativo en el día por debajo de 0.6350.

Tal y como se esperaba, el gobierno japonés ha nominado el martes a Kazuo Uedo como próximo gobernador del Banco de Japón (BoJ). El ex jefe de la Agencia de Servicios Financieros (FSA), Ryozo Himino, y el banquero central de carrera y ejecutivo del BoJ, Shinichi Uchida, también han sido nominados como los dos vicegobernadores. El USD/JPY no ha reaccionado de inmediato y se mueve ahora lateralmente en torno a 132.00.

El par EUR/USD aprovechó la debilidad del dólar estadounidense en la segunda mitad del lunes y cerró en territorio positivo por encima de 1.0700. El par avanza hacia 1.0750 a priera hora de la mañana europea del martes.

El GBP/USD ganó impulso alcista el lunes y borró todas las pérdidas sufridas el viernes. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido ha informado el martes que la tasa de desempleo ILO se mantuvo sin cambios en el 3.7% en los tres meses hasta diciembre, como se esperaba, con el cambio en el recuento de solicitantes llegando a -12.900. La inflación salarial, medida por las ganancias medias excluidas las bonificaciones, subió al 6.7% anual en el mismo periodo desde el 6.5% anterior. Como reacción inicial a estas cifras, el par ha extendido su recuperación más allá de 1.2150 el martes.

El precio del oro no logró repuntar el lunes y registró su cierre diario más bajo en un mes, ligeramente por encima de los 1.850$, mientras que el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años se mantuvo estable en torno al 3.7%. A primera hora del martes, el XAU/USD escenifica una corrección técnica y se mantiene en territorio positivo por encima de los 1.860$.

El Bitcoin cayó a su nivel más bajo en casi tres semanas por debajo de 21.400$ el lunes, pero borró sus pérdidas para cerrar el día plano. A primera hora del martes, el BTC/USD cotiza plano ligeramente por debajo de los 21.800$. El Ethereum registró pequeñas pérdidas el lunes y el martes cotiza a un paso de los 1.500$.

• La tasa de desempleo del Reino Unido se mantuvo sin cambios en el 3.7% en diciembre.
• El número de solicitantes de empleo en el Reino Unido cayó en 12.900 en enero.
• Los salarios en el Reino Unido, excluidas las bonificaciones, aumentaron un 6,7% interanual en diciembre, frente al 6.5% previsto.

Según los últimos datos publicados por la Oficina Nacional de Estadística (ONS) el martes, la Tasa de Desempleo del Reino Unido se mantuvo sin cambios en el 3.7% en diciembre, tal como se esperaba, mientras que el recuento de demandantes mostró un descenso en enero.

El número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo cayó en 12.900, frente al descenso de 3.200 contabilizados en diciembre.

Las ganancias semanales medias del Reino Unido, excluyendo bonos, llegaron al 6.7% interanual en los tres meses que van de octubre a diciembre frente al 6.5% previo y previsto, mientras que el indicador incluyendo bonos se moderó al 5.9%, por debajo del 6.5% anterior y del 6.2% estimado.

Sobre el empleo en el Reino Unido

Las Ganancias Medias en el Reino Unido publicadas por la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) son un indicador clave a corto plazo de cómo están cambiando los niveles salariales en la economía británica. En términos generales, un crecimiento positivo de las ganancias se anticipa positivo (o alcista) para la libra esterlina, mientras que una lectura baja se considera negativa (o bajista).

La economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group señalan que todavía hay margen para que el EUR/USD vuelva a visitar 1.0615 a corto plazo.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Esperábamos que el EUR/USD se debilitara ayer, pero opinábamos que era poco probable que el soporte principal de 1.0615 se viera amenazado. Nuestra opinión no era errónea, ya que el EUR/USD cayó hasta 1.0654, pero no esperábamos el fuerte rebote desde el mínimo (el máximo ha sido 1.0729). La presión bajista ha cedido y es probable que el EUR/USD se consolide hoy, posiblemente dentro de un rango de 1.0670/1.0750".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (13 de febrero, EUR/USD en 1.0675) destacamos que se ha reanudado la trayectoria bajista en el EUR/USD. Añadimos que "el siguiente nivel en el que centrarse sigue estando en 1.0615". Posteriormente, el EUR/USD cayó hasta 1.0654 antes de rebotar con fuerza y terminar la jornada en 1.0720 (+0.42%). Aunque no hay cambios en nuestra opinión, una ruptura de 1.0750 (sin cambios en el nivel de "fuerte resistencia") indicaría que la debilidad del EUR/USD iniciada a principios de la semana pasada ha llegado a su fin".

Citando un documento presentado al Parlamento el martes, Reuters informa que el Gobierno japonés ha propuesto a Kazuo Ueda para convertirse en el próximo gobernador del Banco de Japón (BoJ).

Ueda sucedería a Haruhiko Kuroda, cuyo mandato finaliza el 8 de abril, según el documento.

El Gabinete japonés también nominó al ex jefe de la Agencia de Servicios Financieros (FSA), Ryozo Himino, y al banquero central de carrera y ejecutivo del BoJ, Shinichi Uchida, como vicegobernadores. Su mandato comenzará el 20 de marzo.

Según la última encuesta sobre las condiciones monetarias, realizada el martes por el Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), las expectativas de inflación de Nueva Zelanda se moderan a lo largo de la curva temporal en el primer trimestre de 2023.

Las expectativas de inflación a dos años, consideradas como el marco temporal en el que la acción política del RBNZ se filtrará a los precios, se redujeron aún más hasta el 3.30% desde el 3.62% anterior.

Las expectativas de inflación a un año aumentaron ligeramente hasta el 5.11%, frente al 5.08% del cuarto trimestre del año pasado.

El ministro de Economía de Japón, Shigeyuki Goto, ha declarado que el país buscará una reforma del mercado laboral para lograr un crecimiento estructural de los salarios.

Comentarios destacados 

Durante la sesión asiática de hoy se ha dado a conocer los datos del Producto Interior Bruto (PIB) de Japón por parte de la Oficina del Gabinete.

La economía de Japón creció un 0.6% anualizado en los tres últimos meses de 2022, según han mostrado el martes datos del Gobierno, recuperándose de la contracción del -0.8% del trimestre anterior gracias a que el regreso de los turistas compensó una ralentización de los gastos de capital y las exportaciones, según explica Reuters.

Se esperaba que el crecimiento anualizado en el cuarto trimestre de la economía japonesa, la tercera mayor del mundo, fuera del 2.0% según un sondeo de Reuters entre 18 economistas'.

Notas clave

Acerca del Producto Interior Bruto

El PIB que publica la Cabinet Office es una estimación del valor total de los bienes y servicios producidos en Japón. El PIB se considera una medida de la actividad económica global e indica el ritmo de crecimiento de la economía de un país. Una lectura superior a las expectativas es alcista para el yen, mientras que una lectura inferior es bajista.