Noticias de mercados

• Los alcistas del dólar vuelven a moverse en un día volátil. 
• Los mercados intentan valorar a la Fed tras su reunión de dos días. 

El dólar estadounidense se ha movido como un yoyó durante el evento central de la semana que fue la Reserva Federal el miércoles. Medido por el índice DXY, el precio del dólar frente a una cesta de divisas ha oscilado entre 111.57 y 110.612, subiendo inicialmente con los anuncios de la Fed antes de caer y recuperarse de nuevo en un retroceso del 78.6% del rango. En el momento de redactar este informe, el DXY cotiza a 111.30, un 1.00% más en el día. 

El dólar estadounidense ha estado en demanda el miércoles por dos motivos principales. Las expectativas de subida de tipos y la decisión del presidente ruso Vladimir Putin de movilizar más tropas para el conflicto de Ucrania ya habían llevado al dólar a un máximo de dos décadas antes de que la Fed anunciara sus previsiones agresivas tras una subida de tipos de 75 puntos básicos, como se esperaba.

Análisis técnico del DXY 

Desde una perspectiva a corto plazo, si los osos se comprometen con el ratio del 78.6%, existen argumentos considerables para un escenario bajista. El soporte de la línea de tendencia podría estar bajo presión y, si esto se da, veremos el nivel 110.50 bajo presión de nuevo. Por otro lado, desde una perspectiva semanal, el sesgo es al alza hacia 112.50:

El presidente del FOMC , Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés en 75 puntos básicos hasta el rango del 3-3.25% tras la reunión de política monetaria de septiembre.

Declaraciones destacadas

"La subida de las tasas de interés, la ralentización del crecimiento y el ablandamiento del mercado laboral son dolorosos para el público, pero no lo son tanto como no restaurar la estabilidad de los precios."

"Queremos actuar agresivamente ahora y seguir haciéndolo hasta que consigamos bajar la inflación".

"En el mercado de la vivienda, tenemos que pasar por una corrección para volver a un crecimiento normal de los precios".

"Esta difícil corrección debería volver a equilibrar el mercado de la vivienda".

"Es probable que las tasas lleguen a los niveles del Resumen de Proyecciones Económicas".

"Hemos escrito una trayectoria plausible para la tasa de los fondos federales y la trayectoria real será suficiente para bajar la inflación".

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar el tipo de interés oficial en 75 puntos básicos hasta el rango del 3-3.25% tras la reunión de política monetaria de septiembre.

Declaraciones destacadas 

"No hay una forma indolora de bajar la inflación".

"No hemos renunciado a la idea de que podemos tener sólo un modesto aumento de la tasa de paro mientras bajamos la inflación".

"Hay que pensar en la estabilidad de precios como un activo que aporta beneficios al público".

"Retrasar la bajada de la inflación sólo provocaría más dolor".

"Una vez que se esté en la senda de la reducción de la inflación, las cosas empezarán a ir mejor".

Lo que hay que tener en cuenta el jueves 22 de septiembre:

El dólar sale victorioso después de que la Reserva Federal de EE.UU. provocara volatilidad en todo el tablero de divisas. Tal y como se preveía, el banco central estadounidense subió el tipo de interés de referencia en 75 puntos básicos, hasta el 3.25%, mientras que los responsables políticos mantuvieron su determinación de reducir la inflación hasta el objetivo. Sin embargo, no hubo ninguna innovación en la política monetaria; en general, confían en el progreso económico.

Al mismo tiempo, la Fed revisó al alza sus previsiones de inflación, y ahora considera que el índice de precios PCE se situará en el 5.4% este año y en el 2.8% en 2023. No será hasta 2024 cuando alcance el objetivo del 2%. El crecimiento sufrió revisiones a la baja, la más pronunciada a corto plazo. Para este año, el Producto Interior Bruto se ve ahora en el 0.2%, por debajo del 1.7%, pero para los próximos años se ve por encima del 1%. Por último, la expectativa mediana para el tipo de los fondos federales a finales de 2023 es del 4.6%, frente al 3.8%.

El jefe Jerome Powell se mostró cautelosamente optimista sobre la marcha de la economía, lo que puso un tope a la apreciación del dólar. No obstante, cuando Wall Street se desplomó a nuevos mínimos, el billete verde recuperó terreno.

La aversión al riesgo lideró la sesión europea, mientras el presidente ruso Vladimir Putin anunciaba una movilización de las fuerzas de reserva. Otros 300.000 ciudadanos han sido llamados a servir en Ucrania, mientras Moscú pierde terreno en este país. Putin afirmó que Occidente quiere destruir a Rusia y reiteró el plan de anexionarse más territorio de su país vecino. Los Estados miembros de la UE celebraron una reunión para discutir una respuesta coordinada a la continuación de la guerra, según el portavoz de la Comisión Europea, Peter Stano.

El par EUR/USD cayó a 0.9812, su mínimo desde octubre de 2002, y actualmente ronda los 0.9860. El par GBP/USD también se desplomó y ahora cotiza a 1.1280. Las divisas vinculadas a las materias primas se encuentran entre las más débiles, lastradas por los malos resultados de Wall Street. El par AUD/USD cotiza en torno a 0.6640, mientras que el USD/CAD presiona al alza en la zona de 1.3440.

Los activos refugio mantienen modestas ganancias frente al billete verde. El par USD/JPY ronda los 144.00, mientras que el oro al contado subió a 1.690$ la onza troy, pero cedió unos 20 dólares antes del cierre. Por último, el WTI se situó en 83.20$ el barril, con un ligero descenso en la jornada.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense a corto plazo se dispararon. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años opera actualmente en 4.03% tras alcanzar un máximo intradía del 4.12%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se redujo hasta situarse en el 3.51%.

El Banco de Japón es el siguiente en la lista, ya que la decisión de política monetaria se producirá en la próxima sesión asiática. Por último, el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional de Suiza anunciarán sus decisiones durante el horario europeo.

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar el tipo de interés oficial en 75 puntos básicos hasta el rango del 3-3.25% tras la reunión de política monetaria de septiembre.

Declaraciones destacadas 

"Hay un grupo bastante amplio que vería 100 pb para finales de año".

"La mediana de los responsables de la política monetaria ve subidas de 125 puntos básicos a finales de año".

"Las lecturas de la inflación subyacente del PCE no están donde esperábamos o queríamos estar".

"La venta de MBS no es algo que se considere a corto plazo".

"Estamos muy pendientes de lo que ocurre en otras economías del mundo y viceversa".

"El mercado laboral en particular ha sido muy fuerte".

"Estamos teniendo un efecto sobre el gasto sensible a los intereses, las exportaciones y las importaciones".

"Todavía hay un ahorro muy importante para apoyar el crecimiento".

"Existe la posibilidad de que el crecimiento sea más fuerte de lo que prevemos, y eso es bueno".

"No podemos dejar de bajar la inflación al 2%".

"Es muy probable que haya un periodo de crecimiento mucho más bajo".

"Necesitamos que aumente el desempleo, que se suavicen las condiciones del mercado laboral".

• Los toros del AUD/USD tienen los ojos puestos en los 0.6720 a pesar de la postura agresiva de la Fed.
• El dólar estadounidense ha bajado desde los máximos posteriores a la subida de tipos de la Fed.

El AUD/USD se ha recuperado tras una caída de 30 pips por debajo del nivel redondo de 0.6650 que se produjo por la reacción instintiva a la subida de tipos de interés de la Fed. Sin embargo, el AUD/USD se recuperó desde el mínimo de la sesión de 0.6621 a 0.6705 durante la rueda de prensa de la Fed y volvió a los máximos de Tokio en un movimiento explosivo frente a la tendencia bajista. Técnicamente, el repunte se produjo sobre la base de un patrón armónico, como se ilustra a continuación. 

Mientras tanto, la conclusión de la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto dio lugar a que la Reserva Federal decidiera por unanimidad entre sus miembros la subida de los tipos de interés en 75 puntos básicos. La decisión y los detalles adicionales que rodean el gráfico de puntos de la Fed y las previsiones económicas han presionado inicialmente al alza los rendimientos de los Estados Unidos y el dólar, sin embargo, se ha producido un cambio de rumbo y el billete verde vuelve a cotizar por debajo de la zona de 111. 

Las expectativas de subida de tipos y la decisión del presidente ruso Vladimir Putin de movilizar más tropas para el conflicto de Ucrania ya habían empujado al dólar a un máximo de dos décadas antes de la Fed. El índice DXY, que mide el dólar estadounidense frente a una cesta de divisas, estaba llegando a la zona de los 111, pero tras el anuncio de la Fed, el índice se disparó hasta un máximo de 111.578. Desde entonces, ha retrocedido y ha puesto a prueba una zona de soporte de la línea de tendencia cerca de 110.60. 

Análisis técnico AUD/USD

El precio completó un patrón armónico de cangrejo profundo. Tras la venta en  0.6625, el precio volvió a subir para atraer a los compradores y hacer saltar las paradas en 0.6655 y sus alrededores, para una ejecución de las posiciones acumuladas hacia la zona de 0.67 en lo que ha sido una tendencia bajista sigilosa establecida desde la apertura de la semana.  

Ahora se espera que el precio complete un movimiento medido hacia los 0.6725 tras una corrección hacia el cuarto superior de la zona de 0.66, si no vuelve a los 0.6650 tras la ruptura de esas estructuras y la resistencia de la línea de tendencia que ahora se espera que actúe como soporte de la línea de tendencia contraria.

• El GBP/USD se hundió a nuevos mínimos de varios años en torno a 1.1234 como reacción a la subida de tipos de la Fed en 75 puntos básicos.
• Según las proyecciones, la Reserva Federal de EE.UU. probablemente subirá los tipos en 125 puntos básicos adicionales.
• El gráfico de puntos informó de que el crecimiento podría descender hacia el 0.2%, mientras que se prevé que la inflación termine en torno al 4.5-5.4%.

El par GBP/USD se hundió y actualizó mínimos de 37 años, descendiendo por debajo de 1.1300, alcanzando un mínimo de 2022 en 1.1235 después de que la Reserva Federal de EE.UU. subiera los tipos en 75 puntos básicos en la reunión de septiembre.

Según el Resumen de Proyecciones Económicas, los funcionarios abrieron la puerta a otros 75 puntos básicos en noviembre y a un aumento de los tipos de interés de 25 puntos básicos en diciembre. En el momento de redactar, el GBP/USD opera en torno a la zona de 1.1300-50 en una sesión de negociación volátil mientras el presidente de la Fed, Powell, realiza una conferencia de prensa.

Reacción de los mercados

El GBP/USD cayó por debajo de 1.1200 tras la Fed y alcanzó un mínimo anual en 1.1234. Sin embargo, las ofertas entraron en torno a los mínimos del año y subieron hacia los niveles actuales del precio, saltando casi 100 pips, cuando el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, subió al estrado.

Niveles técnicos

El EUR/USD reaccionó al anuncio de subida de tipos de interés en 75 puntos básicos de la Fed con una caída de más de 60 pips que lo llevó a nuevos mínimos de veinte años en 0.9813. Posteriormente, el par recuperó terreno, acabando el discurso de Powell en la zona 0.9910.

La Reserva Federal de Estados Unidos cumplió expectativas y subió sus tasas al 3.25%, tal como se esperaba, pero las proyecciones del gráfico de puntos alertaron que los miembros de la Fed estimaban unos tipos del 4.6% a finales de 2023, una cifra muy superior al 3.8% proyectado la vez anterior.

El dólar se disparó a 111.57, su nivel más alto desde junio del 2002. El índice DXY que mide el billete verde se moderó minutos después, operando ahora sobre 111.00, ganando un 0.74% en el día.

Por su parte, el presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió que las proyecciones del gráfico de puntos no representan un plan o compromiso. Aunque se mostró firme en su lucha contra la inflación, recalcando que la economía no funciona sin estabilidad de precios, también señaló que las decisiones se seguirán tomando reunión a reunión, dependiendo de los datos y las perspectivas.

Mientras los operadores digieren los datos, el foco se traslada ahora a la jornada de mañana, ya que vendrá marcada por la decisión de política monetaria del Banco de Japón y el Banco de Inglaterra.

EUR/USD Niveles

Con el par operando sobre 0.9888 al momento de escribir, perdiendo un 0.83% diario, el soporte principal aparece en el nivel psicológico 0.9800. De romper por debajo, podríamos ver una aceleración de la caída hacia 0.9729, suelo de noviembre de 2002. Más abajo espera 0.9612, mínimo de septiembre de ese mismo año.

Al alza, cualquier recuperación pasa por un movimiento sólido por encima de 0.9900 que pueda llevar al par a pensar en recuperar la zona de paridad 1.0000. Por encima espera el máximo de la semana 1.0050 registrado ayer.

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar el tipo de interés oficial en 75 puntos básicos hasta el rango del 3-3.25% tras la reunión de política monetaria de septiembre.

Declaraciones destacadas

"Es plausible que las ofertas de empleo bajen sin que aumente tanto el desempleo".

"Las expectativas de inflación a largo plazo en este ciclo se han mantenido bastante bien ancladas".

"Eso también facilitará la bajada de la inflación".

"Parte de la inflación se debe a los shoks de oferta".

"Los precios de las materias primas parecen haber tocado techo".

"Si los shocks de oferta también disminuyen, también podrían aliviar las presiones sobre la inflación".

"Restaurar la estabilidad de los precios y lograr un aterrizaje suave es un reto".

"Nadie sabe si tendremos una recesión, o si es así, cuán profunda sería".

"Las posibilidades de un aterrizaje suave también es probable que disminuyan en la medida en que la política tenga que ser más restrictiva o que lo sea durante más tiempo".

"Pero no bajar la inflación supondría un dolor mucho mayor".

"Creemos que hay que elevar la postura política a un nivel restrictivo".

"Por restrictiva, me refiero a ejercer una presión significativa a la baja sobre la inflación".

"Es necesario ejercer una presión significativa a la baja sobre la inflación".

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar el tipo de interés oficial en 75 puntos básicos hasta el rango del 3-3.25% tras la reunión de política monetaria de septiembre.

Declaraciones destacadas

"Mi principal mensaje es que el FOMC está firmemente decidido a bajar la inflación".

"Nuestro objetivo es volver a bajar la inflación. Para ello, creemos que necesitaremos un ablandamiento del mercado laboral y un crecimiento económico por debajo de la tendencia."

"Hasta ahora, sólo hay pruebas modestas de que el mercado laboral se está enfriando".

"A la luz de la elevada inflación, creemos que tendremos que llevar el tipo de interés de los fondos a un nivel restrictivo, y mantenerlo ahí durante algún tiempo".

"Antes de reducir los tipos querríamos estar muy seguros de que la inflación vuelve a bajar al 2%".

"No hay certeza sobre cómo se desarrollará la economía, necesitamos llevar la política a un nivel restrictivo".

"Existe la posibilidad de que lleguemos a un determinado nivel de tipos y nos quedemos ahí, pero todavía no".

"Acabamos de pasar a los niveles más bajos de lo que hoy consideramos restrictivo".

"Todavía queda un camino por recorrer en cuanto a los tipos".

El presidente del FOMC, Jerome Powell, está comentando las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés en 75 puntos básicos hasta el rango del 3-3.25% tras la reunión de política monetaria de septiembre.

Declaraciones destacadas

• El oro se mueve entre máximos y mínimos del día post-Fed.
• La Fed sube los tipos en 75 puntos básicos, como se esperaba, y sigue comprometida a subir más los tipos. 

El precio del oro ha extendido su tendencia de ciclo bajista a un nuevo mínimo tras la conclusión de la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto que resultó en la decisión unánime de la Reserva Federal entre sus miembros de subir los tipos de interés en 75bps. La decisión y otros detalles sobre el gráfico de puntos de la Fed y las previsiones económicas han presionado al alza los rendimientos estadounidenses y el dólar, lo que ha pesado sobre el oro. El XAU/USD ha caído desde los 1.669$ previos al anuncio de la subida de tipos hasta un nuevo mínimo de 20 años en 1.653,87$. Sin embargo, el movimiento se ha revertido después con las palabras de Powell, empujando al oro de a máximos de seis días en 1688$

Las expectativas de subida de tipos y, al mismo tiempo, la huida de los inversores en busca de seguridad tras la decisión del presidente ruso, Vladimir Putin, de movilizar más tropas para el conflicto de Ucrania, ya habían llevado al dólar a un máximo de dos décadas. El índice DXY, que mide el dólar estadounidense frente a una cesta de divisas, estaba llegando a la zona de los 111 antes de la Fed. Ahora ha llegado a marcar un máximo de 111.578 tras el anuncio de la Fed. 

Desde un punto de vista de análisis técnico, todavía hay perspectivas de un movimiento al alza desde la salida del canal lateral según la formación M que es un patrón de reversión.

Oro Niveles

El presidente del FOMC, Jerome Powell, está comentando las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés en 75 puntos básicos hasta el rango del 3-3.25% tras la reunión de política monetaria de septiembre.

Declaraciones destacadas

El presidente del FOMC, Jerome Powell, está comentando las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés en 75 puntos básicos hasta el rango del 3-3.25% tras la reunión de política monetaria de septiembre.

Declaraciones destacadas

• El EUR/GBP bajó tras no poder superar la zona de 0.8787.
• El gráfico diario del EUR/GBP se mantiene con sesgo alcista, pero se vislumbra una divergencia negativa, con riesgos sesgados a la baja.
• A corto plazo, el EUR/GBP ya está sesgado a la baja y podría romper por debajo de 0.8700.

El EUR/GBP ha bajado de los máximos diarios después de haber alcanzado el lunes su máximo histórico en 0.8787. Aun así, el renovado temor a que surjan tensiones entre Ucrania y Rusia pesó sobre la moneda compartida, que cotiza por debajo de su precio de apertura en un 0.41% el miércoles. En el momento de redactar este artículo, el EUR/GBP cotiza a 0.8719.

Análisis del precio del EUR/GBP: Perspectiva técnica

El gráfico diario del EUR/GBP muestra que el cruce, a pesar de haber caído desde los máximos históricos, encontró soporte por encima del máximo diario del 15 de junio en 0.8721. Durante el día, el EUR/GBP cayó hacia su mínimo diario en 0.8711, pero las ofertas levantaron el par hacia los tipos de cambio actuales. Los operadores del EUR/GBP deberían tener en cuenta que se está formando una divergencia negativa, ya que la acción del precio del EUR/GBP registra máximos más altos, al contrario que el RSI, que toca mínimos más bajos.

Por lo tanto, a corto plazo, los operadores podrían esperar una corrección antes de reanudar la tendencia alcista.

A corto plazo, el EUR/GBP presenta un sesgo bajista, como se observa en el gráfico de 4 horas. La divergencia negativa en este marco temporal hizo que el cruce se deslizara por debajo de la EMA de 20, pero la EMA de 50 en 0.8711, fue un nivel de soporte difícil de superar. Sin embargo, con el RSI entrando en territorio negativo y con la previsión de una mayor debilidad del euro, es probable una caída por debajo de 0.8700.

Por lo tanto, el primer soporte del EUR/GBP sería la EMA 50 en 0.8711, que, una vez superada, podría hacer que el par descienda hacia el pivote S1 en 0.8696. La ruptura de este último expondría la EMA 100 en 0.8672, seguida del mínimo de la semana pasada en 0.8625.



Niveles técnicos 

El Resumen de Proyecciones Económicas de la Reserva Federal de EE.UU., el llamado 'dot plot' o gráfico de puntos, reveló el miércoles que la previsión mediana de los funcionarios sobre la tasa de política de la Fed a finales de 2023 se sitúa en el 4.6%, frente al 3.8% del dot plot de junio.

Conclusiones destacadas

"Para finales de 2022 la previsión es del 4.4%, frente al 3.4% de la proyección de junio".

"La opinión de los funcionarios de la Fed sobre la tasa de los fondos federales a finales de 2024 es del 3.9% (antes del 3,4%)".

"Para finales de 2025 la proyección es del 2.9%".

"La opinión de los funcionarios de la Fed sobre la tasa de los fondos federales a largo plazo es del 2.5% (igualando el resultado previo)".

"Los funcionarios de la Fed ven la tasa de desempleo estadounidense a finales de 2022 en el 3.8% (antes 3.7%); 4.4% en 2023 (frente al 3.9% previo); 4.4% en 2024 (antes 4.1%); 4.3% en 2025; a largo plazo en el 4.0% (versus el 4.0% anterior)."

"Los funcionarios de la Fed ven la inflación del PCE en el 5.4% en 2022 (antes 5.2%); en el 2.8% en 2023 (frente al 2.6% previo); al 2.3% en 2024 (antes 2.2%); al 2.0% en 2025; a largo plazo en el 2.0% (igualando el resultado anterior)."

"Los funcionarios de la Fed ven un crecimiento del PIB del 0.2% en 2022 (prev 1.7%); en el 1.2% en 2023 (prev 1.7%); al 1.7% en 2024 (frente al 1.9% previo); y al 1.8% en 2025; a largo plazo del 1.8% (igualando el resultado previo)."

"Un funcionario de la Fed ve una contracción del PIB estadounidense en 2023".

"El resumen de las proyecciones económicas implica al menos otra subida de tipos de 75 puntos básicos en 2022, sin recortes de tasas hasta 2024".

La Reserva Federal de Estados Unidos no ha sorprendido a los mercados y ha subido sus tipos de interés según lo esperado, 75 puntos básicos hasta el 3.25%, su nivel más alto visto desde inicios de 2008.

Comunicado de la Reserva Federal

Los indicadores recientes apuntan a un modesto crecimiento del gasto y la producción. Los aumentos en el empleo han sido robustos en los últimos meses, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación sigue siendo elevada, lo que refleja los desequilibrios de la oferta y la demanda relacionados con la pandemia, el aumento de los precios de los alimentos y la energía, y las presiones generales sobre los precios.

La guerra de Rusia contra Ucrania está causando enormes dificultades humanas y económicas. La guerra y los acontecimientos conexos están creando una presión adicional al alza sobre la inflación y están pesando sobre la actividad económica mundial. El Comité está muy atento a los riesgos de inflación.

El Comité trata de lograr el máximo empleo y una tasa de inflación del 2% a largo plazo. En apoyo de estos objetivos, el Comité decidió elevar el rango objetivo del tipo de interés de los fondos federales hasta el 3 y el 3.25% y anticipa que serán apropiados los continuos aumentos del rango objetivo. Además, el Comité continuará reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, como se describe en los Planes para reducir el tamaño del balance de la Reserva Federal que se publicaron en mayo. El Comité está firmemente comprometido a devolver la inflación a su objetivo del 2%.

A la hora de evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá vigilando las implicaciones de la información entrante sobre las perspectivas económicas. El Comité estará preparado para ajustar la orientación de la política monetaria según proceda si surgen riesgos que puedan impedir la consecución de los objetivos del Comité. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas las lecturas sobre la salud pública, las condiciones del mercado laboral, las presiones de la inflación y las expectativas de inflación, y la evolución financiera e internacional.

Votaron a favor de la acción de política monetaria Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; James Bullard; Susan M. Collins; Lisa D. Cook; Esther L. George; Philip N. Jefferson; Loretta J. Mester; y Christopher J. Waller.

• El USD/JPY superó la zona de 142.60-143.60 el miércoles, ganando un 0.43%.
• Desde una perspectiva de largo plazo, el USD/JPY sigue teniendo un sesgo alcista, confirmado además por el RSI que se mantiene en territorio alcista.
• A corto plazo, el USD/JPY también está sesgado al alza y podría dirigirse hacia la zona de 145.00 si la Fed sube 75 puntos básicos y mantiene su postura agresiva.

El USD/JPY avanza ligeramente por tercer día consecutivo, alcanzando un nuevo máximo semanal en torno a 144.31, antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU., en la que se espera que el banco central estadounidense eleve los tipos por encima del umbral del 3%. Por lo tanto, el USD/JPY cotiza en 144.31, por encima del precio de apertura en un 0.41%, en el momento de escribir este artículo.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Desde el punto de vista del gráfico diario, el USD/JPY sigue teniendo un sesgo alcista, respaldado por el movimiento de la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años. Vale la pena señalar que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) obtuvo un respiro después de alcanzar el máximo del año en 144.99. Aunque en el momento de escribir, el RSI acaba de cruzar por encima de su SMA de 7 días, lo que indica que los compradores están cobrando impulso antes de la decisión de la Fed de Estados Unidos.

A corto plazo, el gráfico de cuatro horas del USD/JPY muestra el mismo escenario que el gráfico diario, con un sesgo alcista. Una vez que el USD/JPY alcanzó el máximo del año, cayó hacia 141.50, el mínimo de septiembre, formando una base. Desde entonces, la divisa mayor comenzó a cotizar en torno a la zona de 141.50-144.90, pero últimamente se ha estancado en el rango de 142.60-143.60. Sin embargo, durante la sesión del miércoles, el USD/JPY rompió al alza, abriendo la puerta a una prueba del máximo de agosto de 1998 en 147.67.

Por lo tanto, la primera resistencia del USD/JPY sería el máximo histórico en 144.99. Una ruptura por encima expondrá el pivote diario R3 en 145.09, seguido del nivel psicológico de 146,00, antes del máximo de agosto de 1998 en 147.67. Por otro lado, el primer soporte del USD/JPY sería el pivote diario R1 en 144.12. Una ruptura de este último expondrá la confluencia del pivote diario y la EMA 20 en 143.54, seguida de la EMA 50 en 143.33, antes del pivote S1 en torno a 143.00.



Niveles técnicos 

• El par GBP/USD ha alcanzado un nuevo máximo de 37 años en torno a 1.1300.
• La mayoría de los economistas se preparan para otra fuerte subida de la Fed junto con la actualización de las proyecciones de la economía estadounidense.
• El Banco de Inglaterra se reunirá el jueves y los analistas estiman una subida de tipos de 50 puntos básicos.

El GBP/USD actualiza los mínimos de 37 años durante la sesión americana, cayendo un 0.38%, antes de la decisión del FOMC, mientras surgen tensiones geopolíticas en Europa del Este. Un impulso de aversión al riesgo en el complejo de divisas mantiene al dólar en el asiento del conductor, alcanzando un máximo de dos décadas por encima de 111.00, mientras que la mayoría de las monedas del G8 están cayendo.

Anteriormente, el GBP/USD alcanzó el máximo diario en 1.1384, pero el comentario del presidente ruso Vladimir Putin provocó una huida hacia la seguridad, haciendo que la divisa principal se deslizara hacia un nuevo mínimo anual en 1.1304. En el momento de redactar este artículo, el GBP/USD cotiza a 1.1333.

GBP/USD cae por el alza del USD antes de la decisión de la Fed y del Banco de Inglaterra

El sentimiento sigue siendo optimista antes de la decisión del FOMC, con las acciones europeas y estadounidenses al alza. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen deprimidos, excepto el rendimiento de los bonos a 2 años de EE.UU., que cruzó el umbral del 4% durante el día. Hoy se espera que la Reserva Federal de EE.UU. suba el tipo de interés de los fondos federales (FFR) en 75 puntos básicos, hasta la zona del 3-3.25%, en territorio restrictivo, según el último Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revelado en junio. Sin embargo, no hay que descartar un movimiento de 100 puntos básicos, ya que las probabilidades de una subida de tipos de esa magnitud son del 18%.

Además de revelar la declaración de política monetaria, la Fed actualizará el SEP, que podría darnos algunas pistas sobre las proyecciones de los funcionarios de la Fed sobre el crecimiento de EE.UU., el desempleo, la inflación y los niveles de los tipos de interés. En lo que respecta a los tipos de interés, la mayoría de los inversores esperan el "dot-plot", en el que todos los responsables de la política monetaria delinean la futura trayectoria del tipo de los fondos federales (FFR). Gran parte de Wall Street estima una inclinación hacia el halcón para terminar el año 2022 en torno al rango del 3.75%-4% y, para 2023, acercarse a la zona del 4-450%.

El índice del dólar estadounidense, que mide al billete verde frente a seis pares, cotiza en máximos de dos décadas, en torno a los 111.000, con una subida del 0.74%, superando por primera vez la marca de los 111.000. Por el contrario, la rentabilidad de los bonos estadounidenses a diez años se mantiene prácticamente plana en el 3.571%.

Por otra parte, la agenda económica de EE.UU. reveló que las ventas de viviendas existentes de agosto cayeron un 0.4%, menos que las expectativas de una contracción del 2.29% estimada y también mejor que la caída del 5.9% de julio.

El jueves se reunirá el Banco de Inglaterra (BoE), y el consenso estima que el Banco central subirá 50 puntos básicos el tipo de interés del Banco. En la misma reunión, se espera que el BoE comience su ajuste cuantitativo (QT), con ventas directas de sus 838.000 millones de libras esterlinas en su balance a un ritmo de 10.000 millones de libras esterlinas por trimestre.

Qué vigilar

La agenda económica de EE.UU. incluirá la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. a las 18:00 GMT, seguida de la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell a las 18:30 GMT.

Niveles técnicos

• Un nuevo tramo a la baja en el EUR/USD acerca al precio a mínimos de varios años.
• El euro sigue presionado a la espera de la decisión de la Fed.
• La reunión del FOMC desencadenará la volatilidad en los mercados financieros.

El EUR/USD siguió cayendo durante la sesión americana e hizo suelo en 0.9865, el nivel más bajo en dos semanas, y sólo un punto por encima del mínimo anual. El par se mantiene cerca de los mínimos mientras los operadores esperan la decisión del FOMC.

Primero Rusia, luego el dólar... ¿ahora la Fed?

El euro ya se vio afectado por el aumento de las tensiones geopolíticas. El presidente ruso, Vladimir Putin, anunció a primera hora del miércoles una movilización parcial para apoyar la guerra de Ucrania.

A pesar del tono de cautela entre los inversores, los rendimientos en Europa y en Estados Unidos siguieron subiendo. La rentabilidad a 10 años en EE.UU. se sitúa en el 3.56%, mientras que el rendimiento a 2 años superó el 4.00% por primera vez desde 2007. En Alemania, la curva del rendimiento a 5 y 30 años se invirtió por primera vez desde 2008.

Los datos económicos publicados el miércoles mostraron un descenso de las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos en agosto por séptimo mes consecutivo. La caída del 0.4% situó la tasa anual en 4.7 millones, por encima de las expectativas de una lectura de 4.8 millones.

A pesar de los datos de Putin y de Estados Unidos, la atención está puesta en el FOMC que dentro de unos minutos, a las 18:00 GMT, anunciará su decisión sobre la política monetaria. La Fed también publicará nuevas proyecciones macroeconómicas del personal del FOMC y el presidente Powell dará una conferencia de prensa.

Se espera que la decisión, el tono, el gráfico de puntos y las palabras de Powell tengan un impacto significativo en los mercados financieros, incluido el dólar estadounidense. El DXY llega a la reunión cotizando al nivel más fuerte desde junio de 2002, por encima de los 111.00.

Niveles técnicos

• El dólar estadounidense se mantiene firme en una sesión tranquila a la espera de la Fed.
• La atención se centra en la reunión del FOMC; declaración a las 19:00 GMT.
• El AUD/USD en el nivel más bajo desde mayo de 2020.

El AUD/USD no logró recuperar terreno y tocó un nuevo mínimo de dos años en 0.6652. Está rondando los mínimos mientras los participantes del mercado miran a la Reserva Federal.

La combinación de un dólar estadounidense más fuerte, apoyado por el aumento de los rendimientos en EE.UU., y un tono de cautela en los mercados financieros, mantiene al AUD/USD bajo presión.

Las acciones en Wall Street suben un 0.40% de media, pero el sentimiento de riesgo no parece tan positivo, sobre todo después del discurso del presidente ruso Putin en el que anunció una movilización militar parcial para luchar contra la guerra de Ucrania y mencionó y amenazó con una respuesta nuclear.

La atención se centra en la Reserva Federal, que anunciará su decisión a las 18:00 GMT. Se espera una subida de tipos de 75 puntos básicos. La conferencia de prensa del presidente Powell será a las 18:30 GMT. Se prevé un tono agresivo. Los rendimientos estadounidenses y el dólar han subido antes del evento. El DXY se encuentra en máximos de varios años por encima de 111.00 y la rentabilidad a 2 años supera el 4.00% por primera vez desde 2007.

Los datos económicos publicados el miércoles mostraron el séptimo descenso mensual consecutivo de las ventas de viviendas existentes en EE.UU. en agosto. La caída del 0.4% situó la tasa anual en 4.7 millones, por encima de las expectativas de una lectura de 4.8 millones.

El AUD/USD sigue bajo presión. Por debajo de 0.6650, el siguiente soporte podría verse en 0.6600, seguido de 0.6580 y 0.6565. Para aliviar la presión bajista, el aussie necesita recuperarse y mantenerse por encima de 0.6680. La siguiente resistencia se ve en 0.6730/35 seguido de 0.6770.

Niveles técnicos

• El oro obtiene un respiro, reforzado por el aumento de las tensiones entre Rusia y Ucrania.
• El Índice del dólar alcanza un máximo de dos décadas por encima de 111.00, el nivel más alto desde 2007.
• Análisis del precio del oro: Sesgo bajista, a pesar de saltar desde mínimos semanales, impulsado por los comentarios de Putin.

El precio del oro rompe dos días de pérdidas consecutivas y sube, a pesar de la amplia fortaleza del dólar estadounidense, por cortesía de las crecientes tensiones entre Ucrania y Rusia. Por lo tanto, los inversores que buscan seguridad reforzaron el metal amarillo. En el momento de redactar esta noticia, el XAU/USD cotiza a 1667.70 dólares la onza troy, por encima de su precio de apertura.

Las acciones estadounidenses suben ligeramente, a la espera de la decisión de la Fed. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están retrocediendo desde sus máximos históricos, aumentando el apetito por los metales preciosos, después de que los medios de comunicación informaran de que el presidente ruso Vladimir Putin se está preparando para desplegar 300.000 soldados adicionales para "defender" las regiones de Donbas y Luhansk.

Aparte de esto, los operadores están centrados en la decisión de la Fed. Se espera que el banco central de EE.UU. suba las tasas en 75 puntos básicos, aunque hay un ligero 18% de posibilidades de que llegue a los 100 puntos básicos. Junto con la decisión de política monetaria, los funcionarios de la Fed actualizarán el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que arrojará algo de luz sobre el crecimiento de EE.UU., la tasa de desempleo y las medidas de inflación.

Además, en el llamado "dot-plot" o gráfico de puntos, los dieciocho responsables de la política monetaria delinean la tasa de los fondos federales (FFR) para el futuro previsible. La mayoría de los economistas esperan una inclinación de línea dura para terminar el año 2022 en torno al rango del 3.75%-4% y, para 2023, acercarse a la zona del 4-4.50%.

Mientras tanto, el Índice del Dólar, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de pares, cotiza en máximos de dos décadas, en torno a los 111.00, con una subida del 0.73%, superando por primera vez la marca de los 111.00. Por el contrario, los rendimientos de los bonos de EE.UU. están teniendo un respiro, y el rendimiento a diez años se mantiene casi plano en el 3,561%.

Últimamente, tal y como informó Reuters, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años de EE.UU. superó el umbral del 4% por primera vez desde 2007, lo que muestra las expectativas de una Fed agresiva.

En cuanto a los datos, la agenda económica de EE.UU. incluyó las ventas de viviendas existentes de agosto, que cayeron un 0.4% menos que las estimaciones de una contracción del 2.29% prevista, y también mejor que la caída del 5.9% de julio. Los analistas citados por Reuters comentaron: "Los precios elevados y las subidas de tasas de la Fed probablemente seguirán limitando las ventas en el futuro".

Dónde está el foco

Más tarde, la agenda económica de EE.UU. contará con la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. a las 18:00 GMT, seguida de la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell a las 18:30 GMT.

Oro Análisis del precio (XAU/USD): Perspectiva técnica

Desde el punto de vista del análisis técnico, el gráfico diario del XAU/USD muestra que el par tiene un sesgo bajista. Sin embargo, cabe destacar que a medida que la acción del precio alcanzó mínimos más bajos, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) hizo lo contrario. Esto significa que podría estar formándose una divergencia positiva. Sin embargo, las ganancias tempranas del oro se atribuyen principalmente a los comentarios de Putin, lo que significa que una vez que la decisión de la Fed se pubique, el ruido se disiparía, dando una visión clara de la acción del precio del metal amarillo.

Los niveles de resistencia se sitúan en el máximo semanal de 1679.51 dólares, seguido del mínimo del 21 de julio en 1681 dólares, y luego la señal de 1700 dólares. Por otro lado, el primer soporte del XAU/USD sería el mínimo semanal en 1659$, seguido del mínimo del año pasado en 1654$, y luego una caída hacia los 1600$.

El euro se mantiene pesado mientras repuntan las tensiones en Ucrania. El par EUR/USD podría desplomarse hasta el mínimo de junio de 2002, cerca de 0.9305, informan los economistas de BBH.

Ucrania se está caldeando de nuevo

"Con el deterioro de los datos fundamentales, esperamos que el euro rompa pronto por debajo del mínimo del ciclo de este mes, cerca de 0.9865, y que mantenga nuestro objetivo a medio plazo en el mínimo de junio de 2002, cerca de 0.9305".

"El presidente ruso anunció una movilización parcial de tropas. Esto se produce justo después de que ayer se anunciara que las zonas de Donetsk y Luhansk, controladas por Rusia, votarán para unirse a ella en los próximos días. Ucrania y Occidente no reconocerán estas votaciones, por lo que es probable que las tensiones sigan siendo elevadas sin que haya una solución diplomática a la vista, por lo que los combates podrían extenderse fácilmente si Ucrania hace algún esfuerzo por retomar estas regiones."

"Los crecientes impulsos de aversión al riesgo sugieren que los mercados se habían vuelto demasiado complacientes con respecto a Ucrania en las últimas semanas".

La sorpresiva decisión del Riksbank de subir los tipos en un total de 100 puntos básicos hizo subir inicialmente a la corona sueca frente al euro, pero no logró mantener estas ganancias. Esto supone una señal preocupante para el Norges Bank (Banco de Noruega), que se espera que anuncie una subida de tasas mañana, y un precedente inquietante para el Banco de Japón, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Inglaterra, que también se espera que hagan anuncios de política monetaria mañana, según informan los economistas de Rabobank.

El USD/JPY se dirigirá hacia 1.47 en los próximos meses

"La última escalada de la retórica del presidente ruso Vladimir Putin sugiere que es probable que la corona sueca esté en retroceso a corto plazo, independientemente de la subida de tasas de 100 puntos básicos de ayer".

"El mercado espera que el Norges Bank anuncie mañana una subida de tipos de 50 puntos básicos. En el entorno actual, esperamos que un movimiento de 50 puntos básicos tenga poco impacto a corto plazo en el soporte de la corona noruega. En un contexto de escasa liquidez para la corona noruega, es probable que muchos inversores se mantengan al margen".

"Respecto al SNB, el mercado espera una subida de tasas de 75 puntos básicos mañana, lo que probablemente reforzará las credenciales de refugio seguro del CHF".

"La libra esterlina tiene menos posibilidades de verse favorecida por una subida de tipos agresiva mañana. En vista del déficit por cuenta corriente récord del Reino Unido, consideramos que la libra es muy vulnerable y vemos riesgo de que el par GBP/USD caiga hasta 1.08 a seis meses vista y de que el EUR/GBP suba en este plazo."

"El Banco de Japón es el más destacado en la medida en que se espera que mantenga una política monetaria flexible mañana y hasta que vea un mayor progreso en la inflación salarial interna. Vemos el riesgo de que el USD/JPY se dirija a 1.47 en los próximos meses".

El EUR/SD cae con fuerza tras las noticias sobre Rusia. Los economistas de Scotiabank esperan que el par desafíe el mínimo de principios de septiembre en 0.9865.

Las tensiones en Ucrania aumentan

"El anuncio de Rusia de que llamará a filas a 300.000 reservistas para la guerra en Ucrania y el ruido de sables nuclear de Putin en respuesta al "chantaje" de Occidente provocaron una sacudida en los mercados. La noticia de la movilización deshace de hecho algunas de las esperanzas de un escenario geopolítico más tranquilo que la reciente ofensiva de Ucrania había suscitado y sugiere que aún queda un largo conflicto por delante." 

"La debilidad del euro por debajo de la zona de soporte de 0.9950 que ha sostenido al mercado durante la semana pasada deja al euro con un aspecto suave y vulnerable de nuevo, con el mínimo de principios de septiembre en 0.9865 en riesgo." 

"La tendencia bajista más amplia persiste y el terreno seguro para el euro (por encima de 1.0130) sigue siendo lejano."

La primera ministra británica, Liz Truss, dijo el miércoles que introducirán zonas de inversión con bajos impuestos en todo el Reino Unido, según informó Reuters.

"Junto con la declaración de impuestos que el Canciller (ministro de Finanzas) presentará, también expondrá una serie de reformas del lado de la oferta para hacer que nuestra economía sea más productiva a largo plazo, en áreas como los servicios financieros", añadió Truss.

En cuanto a un posible acuerdo comercial con EE.UU., Truss reiteró que están abiertos a negociar un acuerdo comercial cuando EE.UU. esté dispuesto a hacerlo.

Reacción de los mercados

Tras estos comentarios, la libra esterlina se mantiene bajo presión bajista. En el momento de redactar este informe, el par GBP/USD cotiza sobre 1.1330, perdiendo un 0.45% diario.

Jens Stoltenberg, secretario general de la OTAN, dijo el miércoles a Reuters que el anuncio de movilización militar del presidente ruso Vladimir Putin y su amenaza de usar armas nucleares era "una retórica peligrosa e imprudente".

Otros comentarios

"La guerra nuclear nunca debe librarse".

"La OTAN se asegurará de que no haya malentendidos en Moscú sobre la seriedad del uso de armas nucleares".

"Hasta ahora no hay cambios en la postura nuclear de Rusia".

"El discurso de Putin demuestra que la guerra no va según sus planes".

"Putin calculó mal sobre Ucrania, cometió un gran error".

"Más tropas escalarán el conflicto en Ucrania".

"Confío en que los aliados de la OTAN ratifiquen el ingreso de Suecia y Finlandia".

"Espero que la guerra de Ucrania termine en la mesa de negociaciones, pero Kiev necesita un resultado aceptable".

"La OTAN no participará en el mismo tipo de retórica nuclear peligrosa y temeraria que Putin de Rusia".

"La OTAN tiene que estar preparada para el largo plazo en el trato con Putin".

Es difícil ver una solución a corto plazo mientras Rusia no acepte a Ucrania como nación soberana".

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen tener un impacto significativo en el ánimo de riesgo. Al cierre de esta edición, los principales índices de Wall Street subían entre un 0.3% y un 0.5%.

• El USD/CAD alcanza un máximo de dos años y ahora parece haber entrado en una fase de consolidación alcista.
• Un movimiento intradiario al alza de los precios del petróleo apuntala al loonie y actúa como viento en contra para el par.
• La compra sostenida de dólares sigue prestando soporte mientras los operadores esperan con interés la decisión del FOMC.

El par USD/CAD parece haber entrado en una fase de consolidación alcista y se observa que oscila en un rango justo por debajo de los máximos de dos años alcanzados este miércoles. 1.3400 sigue siendo un obstáculo clave para el par, ya que la atención sigue centrada en la esperada decisión de política del FOMC, que se anunciará más tarde durante la sesión estadounidense.

Se espera que el banco central de EE.UU. mantenga su agresiva política de endurecimiento para controlar la inflación y que ofrezca otra subida de tipos de 75 puntos básicos al final de su reunión de dos días el miércoles. Esto, a su vez, empuja al dólar estadounidense a un nuevo máximo de 20 años y resulta ser un factor clave que sigue actuando como viento de cola para el par USD/CAD.

Dicho esto, el impulso de riesgo -como lo demuestra el tono generalmente positivo en torno a los mercados de valores- actúa como un viento en contra para el billete verde de refugio antes del riesgo del evento clave del banco central. Aparte de esto, un buen repunte de los precios del crudo apuntala al loonie vinculado a las materias primas y contribuye a limitar las ganancias del par USD/CAD, al menos por ahora.

El presidente ruso, Vladimir Putin, anuncia una movilización militar parcial, lo que aumenta los riesgos geopolíticos y la preocupación por un menor suministro mundial de petróleo. Esto, a su vez, ayuda a los precios del petróleo a ganar algo de tracción positiva intradía. Sin embargo, la preocupación de que una mayor recesión económica mundial afecte a la demanda de combustible impide que el líquido negro suba de forma significativa.

El telón de fondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza. Sin embargo, los operadores prefieren esperar a una perspectiva más agresiva de la Fed antes de posicionarse para una extensión del movimiento de apreciación. Por lo tanto, la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas, el gráfico de puntos y la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Desde el punto de vista técnico, el reciente y fuerte movimiento alcista observado durante la última semana y media aproximadamente se detiene cerca de una resistencia marcada por el extremo superior de un canal ascendente de varios meses. Esto justifica cierta cautela antes de realizar apuestas alcistas agresivas en torno al par USD/CAD.

Niveles técnicos

• Venta de viviendas existentes cae por séptimo mes consecutivo.
• Ventas se ubican en 4.8 millones, mayor al 4.7 esperado.
• El dólar firme antes del FOMC.

Las ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos cayeron por séptima jornada en forma consecutiva en agosto a una tasa anual ajustada de 4.8 millones, según informó la NAR (National Association of Realtors) el jueves. El número estuvo por encima de los 4.7 millones del consenso del mercado y representó una baja del 0.4% con respecto a las cifras de julio.

El precio medio de venta subió 7.7% con respecto a un año atrás, llegando a 3895.500.

El dato no tuvo impacto en el mercado. El dólar se mantuvo firme, con los operadores a la espera de lo que será la decisión de la Reserva Federal.

• El EUR/USD mantiene la tendencia a la venta el miércoles.
• El dólar cotiza cerca de los máximos de 20 años anteriores, cerca de 111.00.
• Se prevé que la Reserva Federal suba los tipos en 75 puntos básicos.

El EUR/USD mantiene la tendencia bajista en torno a la zona de 0.9900 después de haber probado brevemente la zona de 0.9880 el miércoles.

EUR/USD ofrecido antes de la decisión de la Fed

El EUR/USD se encontró con una oleada de órdenes de venta poco después de alcanzar nuevos máximos de varias sesiones en torno a 1.0050 el martes. Desde entonces, fue un movimiento de ida hacia los mínimos de dos semanas anteriores en la banda de 0.9885/80.

La fuerte caída de dos días del par se produce exclusivamente en respuesta al impulso alcista igualmente fuerte del dólar, que parece a su vez reforzado por las expectativas de subidas de tipos adicionales por parte de la Fed en los próximos meses.

Qué hay que tener en cuenta en torno al EUR

El EUR/USD amplía el descenso correctivo hasta la zona por debajo de 0.9900 antes de la decisión sobre los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Mientras tanto, se espera que la acción del precio del par a muy corto plazo esté determinada por los desarrollos del evento del FOMC más tarde el miércoles.

De momento, se espera que la acción de los precios en torno a la moneda europea siga de cerca la dinámica del dólar, las preocupaciones geopolíticas y la divergencia entre la Fed y el BCE.

Entre los aspectos negativos para la moneda única se encuentran las crecientes especulaciones sobre una posible recesión en la región, que parecen apuntaladas por la disminución de los indicadores de sentimiento y la incipiente desaceleración de algunos indicadores fundamentales.

Acontecimientos clave en la zona del euro esta semana: Confianza de los consumidores (jueves) - UEM, PMI manufacturero/servicios de Alemania (viernes).

Niveles técnicos 

De momento, el par retrocede un 0.64% a 0.9904 y una ruptura de 0.9884 (mínimo semanal del 21 de septiembre) tendría como objetivo 0.9863 (mínimo del 6 de septiembre) en camino hacia 0.9859 (mínimo de diciembre de 2002). Por otro lado, el primer obstáculo se encuentra en 1.0091 (SMA de 55 días), seguido de 1.0197 (máximo mensual del 12 de septiembre) y, por último, 1.0297 (SMA de 100 días).

• El USD/TRY alcanza nuevos máximos históricos al norte de 18,30.
• Se espera que la Fed suba los tipos en 75 puntos básicos más tarde.
• El CBRT se reúne el jueves en medio de un consenso dividido.

El TRY se deprecia aún más y contribuye a que el USD/TRY alcance nuevos máximos históricos en torno a 18.32 el miércoles.

USD/TRY se mantiene en oferta antes del FOMC y el CBRT

El USD/TRY mantiene el optimismo a rajatabla en lo que va de semana y consigue avanzar más allá de la zona de 18.30 y al mismo tiempo marcar nuevos máximos históricos, siempre sobre la base del intenso repunte del dólar, así como de las omnipresentes malas perspectivas para la lira.

Entretanto, el par se dispone a prolongar las subidas por el momento gracias a la postura de endurecimiento de la Fed -que probablemente se confirme el miércoles- y a la ausencia de medidas serias por parte de Ankara para sofocar la arraigada inflación.

En cuanto a esto último, los comentarios del martes del presidente Erdogan de que la inflación no es una "amenaza económica insuperable" (y que empezará a bajar hacia finales de año) parecen haber apuntalado la percepción generalizada de los inversores de que no hay planes sólidos para bajar la inflación.

El jueves se reúne el banco central turco (CBRT) y las opiniones entre los participantes del mercado siguen divididas sobre si el banco central hará un impasse para evaluar los efectos de la bajada de tipos de agosto, o hará hincapié en la reanudación del ciclo de flexibilización.

Lo que hay que buscar en torno a la TRY

El USD/TRY mantiene la tendencia alcista gradual subyacente y busca consolidar la reciente ruptura de la zona de 18.30.

Hasta ahora, se espera que la acción de los precios en torno a la lira turca siga girando en torno al comportamiento de los precios de la energía y las materias primas -que están directamente correlacionados con los acontecimientos de la guerra en Ucrania-, las tendencias generales de apetito por el riesgo y la trayectoria de los tipos de la Fed en los próximos meses.

Los riesgos adicionales a los que se enfrenta la moneda turca también proceden del patio interior, ya que la inflación no da señales de remitir (a pesar de haber subido menos de lo previsto en julio y agosto), los tipos de interés reales siguen bien atrincherados en territorio negativo y la presión política para que el CBRT se incline por los tipos de interés bajos sigue siendo omnipresente.

Además, la lira va a seguir sufriendo en el contexto de los planes de Ankara de priorizar el crecimiento (a través de mayores exportaciones e ingresos por turismo) y la mejora de la cuenta corriente.

Eventos clave en Türkiye esta semana: Confianza del consumidor, decisión del CBRT sobre los tipos de interés (jueves).

Niveles técnicos

Hasta ahora, el par está ganando un 0,10% en 18.3193 y se enfrenta al siguiente obstáculo en 18.3327 (máximo histórico del 21 de septiembre) secundado por 19.00 (nivel redondo). A la baja, una ruptura por debajo de 17,9187 (SMA de 55 días) expondría a 17.8590 (mínimo semanal del 17 de agosto) y finalmente a 17.7586 (mínimo mensual).

• USD/MXN en modo de consolidación.
• Mercados a la espera de la decisión de la Reserva Federal.
• La próxima semana es el turno de Banxico.

Los mercados financieros están en modo de espera, mirando a la Reserva Federal. Esta contexto favorece a que el USD/MXN opere en sentido lateral alrededor de 20.00, sin cambios para el miércoles.

La decisión de la Fed se espera que sea una suba de 75 puntos básicos en la tasa de interés. Lo que diga el banco central estadounidense, junto con las proyecciones macroeconómicas del staff del FOMC y las palabras de Jerome Powell se estima que activarán gran volatilidad en los mercados, que alcanzarían al USD/MXN.

En el día de la Fed, los mercados de renta variable suben, aunque en forma modesta y con cierta cautela, por el débil panorama económico, a lo que hoy se sumó un discurso de guerra de Vladimir Putin. Esto limita las subas posibles de monedas como el peso mexicano y mantiene demandado al dólar.

La próxima semana será el turno del Banco de México, que también se encamina a subir las tasas de interés agresivamente para hacer frente a la inflación. En México sigue sobre el 8% muy lejos del objetivo del banco central.

El USD/MXN se mantiene en sentido lateral por debajo de la zona clave que arranca en 20.17. De continuar por debajo, el sesgo es de esperar que sea a la baja. El soporte relevante inmediato está en 19.90 y luego sigue el área de 19.80. En la dirección contraria, de quebrar y afirmarse sobre 20.25, el dólar quedaría posicionado para más subas.

Niveles técnicos

• El NZD/USD cae a su nivel más bajo desde abril de 2020 en medio de un sostenido interés de compra del USD.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos de EE.UU., el apetito de riesgo limita el dólar y las pérdidas del par.
• Los inversores parecen ahora moverse al margen y esperar la crucial decisión política del FOMC.

El par NZD/USD se recupera unos pocos puntos desde su nivel más bajo desde abril de 2020 tocado en la última hora y se sitúa actualmente en territorio neutral, en torno a la región de 0.5885. Dicho esto, cualquier recuperación significativa todavía parece difícil, ya que los inversores se preparan para otra subida de tasas de la Reserva Federal.

El informe del IPC estadounidense, más fuerte, que se publicó la semana pasada, reafirmó las expectativas de que el banco central estadounidense seguirá endureciendo su política monetaria a un ritmo más rápido. Esto sigue siendo un soporte para un fuerte movimiento de seguimiento del dólar estadounidense hasta un nuevo máximo de 20 años, que, a su vez, debería seguir actuando como un viento en contra para el par NZD/USD.

Dicho esto, el tono más suave que rodea a los Rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE.UU. y un tono de riesgo generalmente positivo mantienen un límite a cualquier ganancia adicional para el dólar de refugio seguro. Aparte de esto, las condiciones de sobreventa en los gráficos de corto plazo ofrecen cierto soporte al kiwi sensible al riesgo y ayudan a limitar las pérdidas del par NZD/USD.

Aparte de esto, el rebote intradía podría atribuirse a cierto comercio de reposicionamiento antes de la esperada decisión de política del FOMC, que se anunciará más tarde durante la sesión estadounidense. Se espera que la Fed mantenga su agresiva política de endurecimiento y suba los tipos de interés en al menos 75 puntos básicos.

Aparte de esto, la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas y en el gráfico de puntos. Además, las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión, serán tenidas en cuenta para obtener pistas sobre futuras subidas de tasas. Esto, a su vez, influirá en el dólar y proporcionará un nuevo impulso direccional al par NZD/USD.

Niveles técnicos a vigilar

• El USD/JPY gana algo de tracción positiva por tercer día consecutivo en medio de la fortaleza generalizada del dólar.
• La divergencia de políticas entre la Fed y el Banco de Japón, un tono de riesgo positivo socava el JPY y sigue actuando como soporte.
• Los inversores están pendientes de la decisión del FOMC para obtener un nuevo impulso antes de la reunión del BoJ del jueves.

El par USD/JPY revierte una caída intradía hasta la zona de 143.35 y vuelve a entrar en territorio positivo por tercer día consecutivo el miércoles. El repunte eleva al par a un máximo de una semana, en torno a la zona de 144.20 durante la mitad de la sesión europea, y está auspiciado por el fuerte seguimiento de las compras de dólares estadounidenses.

De hecho, el índice del dólar, que mide el comportamiento del USD frente a una cesta de divisas, alcanza un nuevo máximo de 20 años y se mantiene bien respaldado por las expectativas de la Fed. El informe del IPC de agosto, más fuerte, prácticamente confirmó que el banco central estadounidense seguirá endureciendo su política monetaria a un ritmo más rápido. Los mercados han descontado al menos una subida de tipos de 75 puntos básicos al final de la reunión de política monetaria de dos días del miércoles.

Por el contrario, el Banco de Japón se ha retrasado en el proceso de normalización de su política y se ha comprometido a continuar con su flexibilización monetaria. Esto marca una gran divergencia en comparación con la postura más agresiva adoptada por otros grandes bancos centrales, lo que, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de valores, está pesando sobre el yen japonés, que es un refugio seguro. La combinación de factores de apoyo sigue actuando como un viento de cola para el par USD/JPY al alza.

Sin embargo, las subidas siguen siendo limitadas, ya que los inversores parecen reacios a realizar apuestas agresivas antes de los riesgos del evento clave del banco central. La Fed anunciará su decisión política más tarde durante la sesión estadounidense. Esto irá acompañado de las proyecciones económicas actualizadas y del llamado dot plot. Aparte de esto, los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión serán analizados en busca de pistas sobre la futura trayectoria de subida de tipos.

Esto, a su vez, jugará un papel clave para influir en la dinámica de precios del dólar a corto plazo y proporcionar algún impulso significativo al par USD/JPY antes de la reunión del Banco de Japón del jueves. Mientras tanto, el riesgo de que se produzca una nueva escalada en el conflicto entre Rusia y Ucrania y la creciente preocupación por una mayor desaceleración de la economía mundial parecen dar cierto soporte al yen. Esto, a su vez, podría limitar las ganancias del par USD/JPY, al menos por ahora.

Niveles técnicos 

• La plata recupera el momento positivo el miércoles y llega a máximos en días.
• La configuración técnica apoya las perspectivas de una ruptura a través de una resistencia de línea de tendencia descendente.
• Se necesita una debilidad sostenida por debajo de la zona de 18.80/75$ para negar la perspectiva constructiva.

La plata atrae nuevas compras el miércoles y sigue ganando terreno antes de la decisión de la Reserva Federal. El metal blanco borra las modestas pérdidas del día anterior y actualmente cotiza cerca del máximo diario, en torno a 19.60$. Trepó hasta 19.67$, el máximo desde el 13 de septiembre.

En términos generales, el XAG/USD ha oscilado en un rango conocido durante la última semana y media, aproximadamente, y se mantiene por debajo de una línea de tendencia bajista que se extiende desde el máximo de mayo. Dicha barrera, actualmente en torno a la zona de los 19.75$, debería actuar como punto clave y ayudar a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para la materia prima.

Mientras tanto, los indicadores técnicos positivos en el gráfico diario apoyan las perspectivas de una eventual ruptura a través de la mencionada barrera. El XAG/USD podría sobrepasar la señal psicológica de los 20.00$ y probar la media móvil simple de 100 días, en torno a 20.25$. El impulso podría extenderse aún más hacia la resistencia intermedia de 20.50$ en el camino hacia la zona de 21.00$.

Por otro lado, cualquier retroceso significativo podría seguir encontrando un soporte decente cerca de 19.00$ por delante de la región de 18.80/75$. Una ruptura convincente por debajo cambiará el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas y hará que el XAG/USD se vea vulnerable a una aceleración de la caída hacia el soporte de 18.45/40$. Debajo los precios podrían caer hasta los 18.00 dólares.

Gráfico de la Plata de día 

• El EUR/USD sigue bajo presión y cae por debajo de 0.9900.
• El mínimo de 2022 se ubica en 0.9863 (6 de septiembre).

El EUR/USD profundiza su corrección semanal y rompe el soporte clave en el área de 0.9900 el miércoles.

El par se ha embarcado en un descenso correctivo y esto conlleva el potencial de extenderse más y volver a visitar el mínimo de 2022 en 0.9863 (6 de septiembre). La pérdida de esta zona debería poner de nuevo en el radar el mínimo de diciembre de 2002 en 0.9859 antes del mínimo de octubre de 2022 en 0.9685.

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo de la media móvil simple de 200 días en 1.0709.

EUR/USD gráfico de día 

• El EUR/JPY está bajo presión a la baja y alcanza niveles por debajo de 142.00.
• A continuación, en el lado alcista, aparece el máximo de 2022 en 145.63.

El EUR/JPY extiende las pérdidas del martes y rompe brevemente por debajo del soporte de 142.00 a mitad de semana.

El cruce aparece aún dentro de los límites de un rango de varias sesiones hasta ahora. La ruptura por encima de esta postura podría abrir la puerta a una posible visita al máximo de 2022 en 145.63 (12 de septiembre).

Mientras tanto, de seguir por encima de la media móvil simple de 200 días en 135.45, las perspectivas del EUR/JPY deberían seguir siendo constructivas.

EUR/JPY gráfico de día 

• El DXY sigue avanzando y coquetea con la zona de 111.00.
• El evento del FOMC pondrá a prueba el movimiento alcista en curso.

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) prolonga el auspicioso comienzo de la semana y marca nuevos máximos de 20 años justo por debajo de 111.00 el miércoles.

Las perspectivas de ganancias adicionales para el dólar no deberían variar mientras el índice cotice por encima de la línea de soporte de siete meses cerca de 106.70. Dicho esto, la superación del máximo de 2022 en 110.86 (21 de septiembre) debería exponer un rápido movimiento hacia la barrera de 111.00.

A más largo plazo, se espera que el DXY mantenga su postura constructiva mientras esté por encima de la media móvil simple de 200 días en 101.87.

DXY gráfico de día 

• Mercados de renta variable recuperan terreno pero siguen temores.
• Discurso de Putin agrega temores por riesgos geopolíticos.
• Operadores a la espera de la decisión de la Reserva Federal.
• El Índice del Dólar marca máximos en décadas y luego recorta ganancias.

Los mercados de renta variable en Europa y los futuros de Wall Street se operan en positivo, aunque con riesgos crecientes en la previa de la decisión de la Reserva Federal y tras un discurso de guerra de Putin. El dólar recortó ganancias tras llegar a máximos en décadas.

Pese al verde, predomina la cautela

Tras cerrar el martes con una caída en torno al 1%, los principales índices de Wall Street suben en promedio 1% en la previa. Los futuros del Dow Jones suben 0.33% y los del S&P 500 trepan 0.30%. En Europa, el FTSE 100 gana 0.70% y el CAC 40 sube 0.21%.

Pese a la suba hay renovados temores en los mercados tras el discurso del presidente ruso Vladimir Putin, que habló de una movilización parcial de tropas y de una guerra nuclear. Esto encendió temores por una escalada en la guerra con Ucrania y las tensiones con el mundo occidental.

El gran evento del miércoles es la decisión de la Reserva Federal. Se espera una suba de 75 puntos básicos. Además saldrán nuevas proyecciones macroeconómicas del staff del FOMC. La volatilidad en los mercados se espera que se incremente minutos antes de la decisión y que permanezca elevada hasta minutos después de finalizada la conferencia de prensa de Jerome Powell.

El dólar está subiendo en el mercado, aunque recortó ganancias en las últimas horas ante una leve baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El DXY alcanzó máximos en décadas cerca de 111.00. El bono a 10 años rinde 3.54%, y el de 2 años en 3.96%. Ambos niveles no se veían desde hace más de una década.

Los datos económicos por estas horas están en un segundo plano. En EE.UU. el miércoles se conocerán cifras de ventas de viviendas existentes de agosto y el índice de actividad manufacturera de la Fed de Kansas. El foco principal está puesto en los bancos centrales. Luego de la Fed hoy, el jueves será el turno del Banco de Japón (Boj), el Banco Nacional Suizo (SNB) y el Banco de Inglaterra (BoE).

El Banco de Japón no modificaría su política actual, que ha estado presionando a la baja al yen. El USD/JPY está de regreso sobre 144.00 en positivo, aunque la moneda japonesa avanza frente a otras monedas el miércoles favorecida por la cautela en los mercados.

El Banco Nacional Suizo volvería a subir la tasa de interés en forma significativa, con lo que podría salir de las tasas negativas. El franco suizo sigue estando entre las monedas más fuertes. El EUR/CHF está probando los mínimos récord ubicados en la zona de 0.9520.

El Banco de Inglaterra también se encamina a subir las tasas de interés en 50 puntos básicos. La libra sigue bajo presión, con el GBP/USD marcando nuevos mínimos desde 1985 en la sesión europea. Pese a que el BoE sube las tasas, el mal panorama económico y la aversión al riesgo afectan a la moneda británica.

Los precios del petróleo están subiendo cerca del 2% el miércoles, impulsados tras las declaraciones de Putin. El barril de WTI opera sobre 86.00$. Se publicarán datos de inventarios de EE.UU. de la Agencia de Información Energética (EIA).

Las criptomonedas no registran mayores variaciones el miércoles y están expuestas a la volatilidad que puede llegar a generar la Fed. El Bitcoin opera sobre 19.000$ y Ethereum en la zona de 1.350$.

Los metales están subiendo el miércoles. El oro está en 1675$, aún sin dejar atrás niveles técnicos clave, pero tras conseguir mantenerse por encima. La baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro ayudó al preciado metal, que tendrá horas decisivas con la reunión de la Fed. La plata avanza y apunta a probar 19.50$.

Entre las empresas que presentan resultados están General Mills, Lennar, KB Home y Steelcase.

Niveles técnicos

• El GBP/USD se recupera unos pips desde su nivel más bajo desde 1985.
• Un retroceso intradiario de los rendimientos de los bonos estadounidenses limita las ganancias del dólar y ofrece soporte al par.
• El intento de rebote carece de convicción alcista antes de la esperada decisión del FOMC.

El par GBP/USD encontró cierto soporte cerca de la zona de 1.1300 y recuperó algunos puntos desde su nivel más bajo desde 1985, tocado a principios de este miércoles. Sin embargo, el par se mantiene en rojo por segundo día consecutivo y actualmente cotiza justo por debajo de 1.1350, con un descenso de alrededor de 0.30% en el día.

Una combinación de factores ayuda a que el dólar estadounidense siga firme, que, a su vez, ejerce presión a la baja sobre el  GBP/USD. La expectativa de que la Fed suba otros 75 puntos básicos al final de la reunión de política monetaria de dos días el miércoles sigue actuando como viento de cola para el dólar. Además, el riesgo de una nueva escalada en el conflicto entre Rusia y Ucrania ofrece un soporte adicional al dólar por su carácter de refugio.

El presidente ruso Vladimir Putin anunció una movilización militar parcial. Esto se produce en medio de los crecientes temores de recesión y atempera el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo, lo que queda patente en el estado de ánimo de cautela que prevalece en los mercados de acciones. La libra esterlina se ve aún más presionada por las sombrías perspectivas de la economía británica. Esto, en mayor medida, ensombrece las perspectivas de una subida de tasas de 50 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra, que se anunciará el jueves. 

El contexto lleva a una modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que, a su vez, frena a los alcistas del dólar a la hora de realizar nuevas apuestas. Además,  el Reino Unido presentó un paquete de medidas para ayudar a las empresas, limitando el coste de la electricidad y el gas. La combinación de factores ayuda a aliviar la presión bajista en torno al GBP/USD, aunque cualquier recuperación significativa todavía parece difícil, ya que el foco de atención sigue estando en la Fed. 

Está previsto que el banco central de EE.UU. anuncie su decisión política más tarde durante la sesión estadounidense. Los inversores tomarán como referencia las proyecciones económicas actualizadas, el llamado "gráfico de puntos" y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. A esto le seguirá la reunión del BoE del jueves, que jugará un papel clave sobre la libra y ayudará a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional del par.

Niveles técnicos

• Clima de cautela en los mercados tras discurso de Putin y con la Fed por delante.
• El dólar sube en el mercado, mientras que el euro está entre las más débiles.
• EUR/USD se acerca a los mínimos en décadas.

El EUR/USD recortó pérdidas en las últimas horas, rebotando luego de haber caído hasta 0.9883, el nivel más bajo desde el 7 de septiembre. El par está operando en la zona de 0.9920 tras subir hasta 0.9937.

La debilidad del par se mantiene firme. La aceleración bajista se dio luego del quiebre de la zona de soporte de 0.9950, que era el límite inferior de un rango de varios días. Las bajas encontraron soporte en el área entre el mínimo desde 2002 en 0.9863 y 0.9880. Por debajo de este último, se podría dar otra aceleración bajista. Un regreso sobre 0.9950 aliviaría la presión a la baja.

Para las próximas horas la volatilidad podría ir en aumento considerando que está la decisión de la Reserva Federal. El banco central estadounidense se espera que suba la tasa de interés en 75 puntos básicos, aunque hay quienes ven posible una de 100 puntos. Lo que diga la Fed y luego Powell puede tener un amplio impacto en el mercado.

A lo anterior se suma el clima de cautela en los mercados, que el miércoles agregó otro elemento con la amenaza lanzada por el presidente de Rusia, Vladimir Putin sobre una guerra nuclear y el llamado a una movilización parcial.

Ambos factores (cautela y la Fed) están dando soporte al dólar. Todo puede cambiar luego de los eventos sobre la Fed. El índice del dólar llegó a nuevos máximos en décadas cerca de 112.00 y luego borró parte de las ganancias, regresando a la zona de 111.50. Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajan levemente, continuando en niveles máximos en años, con el tramo a 10 años firme sobre 3.50%.

Niveles técnicos

• El oro atrae algunos flujos monetarios de refugio seguro ante el riesgo de una nueva escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses también beneficia al metal amarillo no rentable, aunque la subida sigue limitada.
• Las expectativas agresivas sobre la subida de tipos de interés de la Fed apuntalan al dólar y actúan como viento en contra antes de la decisión del FOMC.

El precio del oro (XAU/USD) se mueve al alza durante las primeras horas de la sesión europea y sube hasta un nuevo máximo diario, en torno a la zona de los 1.676$, revirtiendo gran parte de las pérdidas de la jornada anterior. El repunte se debe a la reactivación de la demanda de activos de refugio seguro, aunque el fuerte seguimiento de las compras del dólar estadounidense sigue limitando las ganancias del XAU/USD.

Con el trasfondo de la preocupación por una mayor recesión económica mundial, el riesgo de una nueva escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania impulsa algunos flujos de refugio seguro hacia el oro. El presidente ruso, Vladimir Putin, anunció una movilización militar parcial y templó el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo.

La aversión al riesgo se refleja en un retroceso intradía de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que se considera otro factor que beneficia al oro, que no rinde. Dicho esto, las expectativas de que la Fed mantenga su política de endurecimiento agrresiva y suba los tipos a un ritmo más rápido deberían actuar como un viento de cola para el rendimiento de los bonos estadounidenses.

De hecho, los mercados parecen estar convencidos de que el banco central de EE.UU. realizará otra subida de tasas de 75 puntos básicos al final de una reunión de política monetaria de dos días el miércoles. Esto sigue apoyando el sentimiento alcista subyacente en torno al dólar, lo que también podría contribuir a limitar al oro, denominado en dólares.

Por otra parte, los inversores también parecen reacios a abrir posiciones agresivas y podrían preferir mantenerse al margen ante el riesgo clave del banco central. Los participantes del mercado buscarán nuevas pistas sobre la futura senda de subida de tasas. Por lo tanto, la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas y en el llamado gráfico de puntos.

Además, las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión, serán fundamentales para influir en la dinámica de los precios del dólar a corto plazo. Esto, a su vez, debería ayudar a determinar el siguiente movimiento direccional para el oro.

Oro niveles técnicos

• El USD/CAD retrocede desde la zona de 1.3400, el máximo de dos años alcanzado este miércoles.
• La fuerte recuperación intradía de los precios del petróleo crudo beneficia al CAD y actúa como viento en contra del par.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses está impidiendo que los alcistas del dólar abran nuevas posiciones y limita las ganancias.
• Los operadores parecen estar ahora al margen, a la espera de la decisión política del FOMC.

El par USD/CAD ha alcanzado un máximo de dos años el miércoles, aunque le cuesta capitalizar el movimiento y retrocede unos pocos pips desde la zona de 1.3400. Sin embargo, el par consigue mantener sus modestas ganancias intradía y se mueve en torno a la zona de 1.3375-1.3380 durante la primera parte de la sesión europea.

El dólar estadounidense gana una fuerte tracción por segundo día consecutivo y sigue apoyado por las expectativas de la Fed. Esto, a su vez, se considera un factor clave que actúa como viento de cola para el par USD/CAD. Se prevé que el banco central de EE.UU. realice otra subida de tasas de 75 puntos básicos al final de una reunión de política monetaria de dos días el miércoles. Los mercados también han descontado una pequeña posibilidad de una subida completa de 100 puntos básicos, lo que, junto con el estado de ánimo cauteloso que prevalece, sigue dando soporte al dólar como refugio seguro.

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en medio de la preocupación por una recesión económica mundial más profunda. Dicho esto, un modesto retroceso en los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE.UU. está impidiendo que los alcistas del USD abran posiciones agresivas. Aparte de esto, un fuerte repunte intradía de los precios del petróleo crudo apuntala al CAD, moneda vinculada a las materias primas, y contribuye a limitar las ganancias del par USD/CAD. Los inversores también parecen reacios y prefieren mantenerse al margen antes de la esperada decisión de política monetaria del FOMC, prevista para más adelante en la sesión americana.

Los inversores seguirán tomando como referencia las proyecciones económicas actualizadas y el llamado gráfico de puntos. Además, las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión serán analizadas en busca de pistas sobre la futura senda de subida de tasas. Esto desempeñará un papel clave en el impulso de la demanda del dólar a corto plazo. Aparte de esto, la dinámica de los precios del petróleo debería ayudar a determinar el siguiente movimiento direccional para el par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos

El Ministerio de Empresa del Reino Unido ha anunciado el miércoles que limitará el coste de la electricidad y el gas para las empresas.

Puntos clave

Mientras tanto, el Ministro de Finanzas del país, Kwasi Kwarteng, ha declarado: "Hemos intervenido para evitar el colapso de las empresas, proteger el empleo y limitar la inflación".

No hay cambios en la postura lateral en el USD/JPY, ya que se espera que siga operando dentro del rango de 141.40-144.70 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Nuestras expectativas de que el USD/JPY "cotice con un sesgo bajista" fueron incorrectas, ya que cotizó entre 142.93 y 143.92 antes de cerrar con un tono firme en 143.72 (+0.36%). El impulso alcista ha mejorado ligeramente y el USD/JPY podría superar 144.00. En vista de la leve presión alcista, es poco probable que el USD/JPY pueda mantenerse por encima de este nivel. El soporte está en 143.20, seguido de 142.80".

Próximas 1-3 semanas: "No hay mucho que añadir a nuestra actualización de ayer (20 de septiembre, USD/JPY en 143.00). Como hemos destacado, seguimos esperando que el USD/JPY cotice lateralmente, probablemente dentro de un rango de 141.40/144.70. De cara al futuro, mientras no haya una ruptura clara de 141.40, el USD/JPY podría intentar moverse por encima de 145,00 en una fase posterior."

• El AUD/USD cae a su nivel más bajo desde junio de 2020 en medio de la compra sostenida de dólares.
• Las expectativas a la subida agresiva de tipos de interés de la Fed y el estado de aversión al riesgo sigue apuntalando al USD.
• Los bajistas se toman una pausa, mientras el foco de atención sigue pegado a la decisión del FOMC.

El par AUD/USD extiende las pérdidas del día anterior y continúa perdiendo terreno por segundo día consecutivo el miércoles. El par cae al nivel más bajo desde junio de 2020, aunque encuentra cierto soporte justo antes de 0.6650.

El fuerte interés de compra en torno al dólar estadounidense se mantiene durante la sesión europea en medio de las expectativas de la Fed, y resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par AUD/USD. De hecho, se espera que el banco central de EE.UU. lleve a cabo otra subida de tasas de 75 puntos básicos al final de una reunión de dos días el miércoles.

Los mercados también han estado valorando una pequeña probabilidad de un aumento de 100 puntos básicos, lo que, junto con el estado de aversión al riesgo, sigue impulsando al dólar como refugio seguro. La preocupación por la profundización de la recesión económica mundial atenúa el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo y contribuye a alejar los flujos del AUD, que es sensible al riesgo.

Por su parte, el flujo de aversión al riesgo provoca un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y frena a los alcistas del dólar a la hora de abrir posiciones agresivas. Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones agresivas ante el riesgo de los bancos centrales, lo que a su vez ofrece cierto soporte al par AUD/USD y limita las bajadas, por el momento.

Sin embargo, el trasfondo fundamental sigue inclinándose firmemente a favor de los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja. Por lo tanto, cualquier intento de recuperación significativa podría ser visto como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente en medio del sentimiento alcista subyacente del USD.

AUD/USD niveles técnicos

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha dicho el miércoles que "la inflación sigue siendo muy alta".

Comentarios destacados

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 21 de septiembre:

Los flujos monetarios de refugio seguro dominan los mercados financieros a primera hora del miércoles después de que el presidente ruso, Vladimir Putin, anunciara una movilización militar parcial. Se espera que la Reserva Federal de EE.UU. aumente su tasa de interés en 75 puntos básicos más tarde en el día y los inversores examinarán la actualización del Resumen de Proyecciones Económicas. En el calendario económico de EE.UU. se publicarán los datos de las ventas de viendas existentes en agosto y los participantes del mercado también estarán atentos a los acontecimientos geopolíticos.

Ver: Previa de la Fed de septiembre: La proyección de la tasa terminal es la clave

En un discurso televisado a la nación, el presidente ruso, Vladimir Putin, ha dicho que Occidente quiere destruir a Rusia y ha añadido que están dispuestos a tomar las medidas necesarias para defender la soberanía: "Le digo a Occidente que tenemos muchas armas para responder, no es un farol", añadió Putin. El Ministerio de Defensa ruso explicó que se llamará a 300.000 reservas y que recibirán formación militar antes de ser desplegados.

Como reflejo del entorno de aversión al riesgo de los mercados, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses pierden entre un 0.2% y un 0.3%, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años baja un 1% y el índice del dólar cotiza en nuevos máximos de varias décadas cerca de 110.80, con una subida del 0.5% en el día.

La moneda común se mantiene bajo una fuerte presión de venta a primera hora de la mañana europea y el EUR/USD cotiza en territorio negativo cerca de 0.9900.

Ver: Previa de la Reserva Federal: ¿Proyectar tasas de interés al 5%? El dólar se moverá en función del gráfico de puntos y de las promesas de Powell

Presionado por la fuerza del dólar, el GBP/USD cayó hasta su nivel más bajo desde 1985, en 1.1305, antes de rebotar hacia 1.1350.

El USD/JPY perdió más de 50 puntos y borró sus ganancias diarias como reacción inicial al anuncio de Putin. En el momento de escribir, el par cotiza plano en 143.70.

El oro se beneficia de los flujos de refugio seguro y sube por encima de los 1.670$ después de haber cerrado en territorio negativo el martes.

El Bitcoin perdió más de un 3% el martes y se esforzó por conseguir un rebote. En el momento de escribir, el BTC/USD cotiza prácticamente sin cambios en el día, en torno a los 19.000$. El Ethereum no pudo aprovechar las ganancias de recuperación del lunes y cayó hacia los 1.300$ el martes. El ETH/USD se mueve con modestas ganancias en 1.330$ a primera hora del miércoles.

• El USD/JPY tiene dificultades para capitalizar su modesta subida del miércoles hasta alcanzar un máximo de una semana.
• La aversión al riesgo beneficia al yen y limita la subida del par en medio de una modesta caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
• El fuerte seguimiento de las compras en torno al dólar ofrece cierto soporte antes de la decisión de política monetaria del FOMC.

El par USD/JPY tiene dificultades para encontrar aceptación por encima del nivel de 144.00 y retrocede desde el máximo de una semana alcanzado este miércoles. El par regresa por debajo de 144.00 durante la sesión europea y se ve presionado por la reanimación de la demanda del yen japonés como refugio seguro, aunque carece de continuación.

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil ante la preocupación de que el rápido aumento de las tasas de interés provoque una recesión económica mundial más profunda. Además, los vientos en contra derivados de la política china de covidcero y la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania han alimentado los temores de recesión. Esto, a su vez, reduce el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo e impulsa los flujos de refugio hacia el yen.

La aversión al riesgo se ve reforzada por un modesto retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que se considera otro factor que ejerce cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. Dicho esto, un fuerte repunte de la demanda del dólar estadounidense, reforzado por las expectativas agresivas en torno a la Fed, debería seguir prestando soporte al par y ayudar a limitar las pérdidas más profundas antes de los eventos clave de los bancos centrales.

Está previsto que la Reserva Federal anuncie su decisión al final de una reunión de política monetaria de dos días el miércoles, y se espera que ofrezca otra subida de tasas de 75 puntos básicos. Los mercados también parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. mantendrá su agresivo ciclo de subida de tipos para controlar la inflación, lo que debería actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar.

Por lo tanto, la atención seguirá centrada en las proyecciones económicas actualizadas, el llamado gráfico de puntos, y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. Los inversores buscarán nuevas pistas sobre la futura senda de subida de tasas. Esto, a su vez, jugará un papel clave para influir en la dinámica de los precios del dólar y ayudará a determinar la trayectoria a corto plazo del par USD/JPY.

A continuación, el jueves se celebrará la reunión del Banco de Japón. El banco central japonés sigue empeñado en mantener las tasas de interés ultrabajas y una orientación política flexible. Esto marca una gran divergencia con respecto a la postura más agresiva adoptada por otros bancos centrales importantes, lo que apoya las perspectivas de una extensión del reciente movimiento alcista del par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos

El Banco deInglaterra (BoE) anunciará el jueves su decisión sobre las tasas de interés. Los economistas de Credit Suisse plantean diferentes escenarios y cómo podría reaccionar la libra esterlina.

El BoE podría vacilar una vez más y dejar que la libra siga en caída libre

"Por mucho que pensemos que el BoE debería subir los tipos en incrementos de 75 o incluso 100 puntos básicos, la evidencia hasta ahora es la de un banco central dormido al volante. En este contexto, nuestro objetivo para el GBP/USD al final del tercer trimestre está actualmente en 1.1250 (suponiendo una subida de 75 puntos básicos esta semana), y no nos apresuramos a cambiarlo hacia un GBP más fuerte hasta que haya pruebas de un enfoque más sólido por parte del Gobernador Bailey y las palomas del Comité de Política Monetaria."

"Si lo que ocurre son 50 puntos básicos, sospechamos que el EUR/GBP iría a 0.9000 y el GBP/USD a niveles por debajo de 1.1000 rápidamente."

"Para que el GBP se recupere, necesitaríamos que el BoE utilizara la excusa de la masiva flexibilización fiscal del gobierno para cambiar radicalmente su hasta ahora tibia postura y pasar a subidas de 75-100 pb de magnitud, con una validación de la fijación de precios de la tasa terminal del mercado en su comentario. En este escenario, imaginamos que el GBP/USD podría intentar probar de nuevo el nivel de 1.1700 y el EUR/GBP podría retroceder hasta 0.8500".

El ministro de Defensa ruso, Sergei Shoigu, ha dicho el miércoles que "estamos luchando no sólo con Ucrania, sino con Occidente Colectivo".

"Rusia sigue avanzando en la región de Donetsk", ha dicho Shoigu.

Al comentar sobre la movilización militar parcial, dijo que se llamará a 300.000 reservas y que los convocados recibirán formación militar antes de ser desplegados.

El ministro de Economía alemán, Robert Habeck, ha dicho que "la movilización parcial de las tropas rusas es un acontecimiento malo y erróneo", y ha añadido que el "gobierno está en consultas sobre el siguiente paso".

El mercado está bastante seguro de que la Fed subirá el rango de tipos de interés de los fondos federales en 75 puntos básicos. La reacción del dólar estadounidense depende de la publicación del nuevo "gráfico de puntos" y de la conferencia de prensa del presidente Jay Powell, informan los economistas de Commerzbank.

La letra de los puntos y la prosa de Powell

"En junio, los puntos para finales de 2022 se situaban en gran medida entre el 3% y el 3.75%. Si se revisan moderadamente al alza, no será una sorpresa positiva para el mercado, sino una mera confirmación de su propia opinión. El mercado monetario espera unas tasas de los fondos de la Fed del 4% para finales de 2022. Esto significa que ya se ha descontado una subida de los puntos a finales de 2022".

"Desde que se publicaron los últimos puntos, el mercado está valorando en  el precio un nivel máximo más alto para los tipos clave de la Fed, pero hay algo que no ha cambiado: la expectativa de que, después de eso, los tipos de interés vuelvan a reducirse a la zona justo por encima del 3%. Si los nuevos puntos sugieren lo contrario, eso constituiría una señal muy positiva para el dólar."

"Es difícil que Powell suene más agresivo de lo que lo hizo en Jackson Hole. Me resulta difícil imaginar unas palabras más de línea dura (y, por tanto, positivas para el USD)."

"Dado que Powell ya sonó tan agresivo como se puede imaginar, aumenta el riesgo de que todo lo que diga ahora sea interpretado (o malinterpretado) como menos agresivo, como un cambio de dirección y pueda tener un efecto más negativo para el USD".

"Si el dólar ya cotiza en niveles muy altos, será difícil encontrar argumentos que lo soporten más".

De cara a la reunión de la Fed de hoy, el mercado está valorando un aumento de unos 79 puntos básicos, es decir, incluyendo una pequeña posibilidad de una subida de 100 puntos básicos junto con la casi certeza de una subida de 75 puntos básicos. Los economistas de Credit Suisse analizan cómo podría reaccionar el dólar estadounidense ante una subida de 100 puntos básicos o de 50 puntos básicos.

Una subida de tipos de 100 puntos básicos sería un resultado alcista inmediato para el dólar

"Una subida de tipos de 100 puntos básicos sería un resultado alcista inmediato para el dólar, aunque sólo sea por obligar al mercado a considerar si otros bancos centrales pueden seguir de forma realista las subidas de tipos de la Fed de esa magnitud".

"Una subida de tasas de 50 puntos básicos supondría un enorme impacto negativo para el USD ahora que los principales bancos centrales fuera de EE.UU. están subiendo más de ese nivel. Atribuimos una probabilidad muy baja a este resultado".

El presidente ruso Vladimir Putin amenaza a Occidente el miércoles, señalando que "tenemos muchas armas para responder, no es un farol".

Comentarios adicionales

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del gas natural, el interés abierto reanudó la tendencia a la baja el martes, esta vez reduciéndose en casi 6.000 contratos. En la misma línea, el volumen cayó por cuarto día consecutivo, esta vez en alrededor de 26.600 contratos.

El Gas Natural parece apuntalado en torno a los 7.50$

Los precios del gas natural cayeron una sesión más el martes en medio de la disminución del interés abierto y el volumen. Dicho esto, no se favorece un descenso más profundo y, por lo tanto, la materia prima podría intentar un rebote a corto plazo. Mientras tanto, la zona de los 7.50$ sigue siendo un fuerte soporte.

El presidente ruso Vladimir Putin ha dicho el miércoles que "estamos hablando de defender los territorios y a Rusia".

Comentarios adicionales

Mientras tanto, la agencia de noticias TASS informa que Putin ha anunciado una movilización militar parcial en Ucrania.

El ministro francés de Finanzas, Bruno Le Maire, ha hecho algunos comentarios sobre las perspectivas económicas y de inflación durante su comparecencia del miércoles.

Declaraciones destacadas

"China debería mantener la máxima flexibilidad del yuan y seguir gestionando los flujos de capitales transfronterizos en lugar de preocuparse en exceso por la debilidad a corto plazo frente al dólar", ha publicado el Foro de Finanzas de China, citando a Yu Yongding, antiguo asesor del Banco Popular de China.

Comentarios adicionales

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores añadieron el martes alrededor de 2.800 contratos a sus posiciones de interés abierto tras cuatro retrocesos diarios consecutivos. El volumen siguió el mismo camino y subió en alrededor de 57.500 contratos después de tres caídas diarias consecutivas.

WTI: El próximo objetivo se sitúa en 80.00$ 

El precio del WTI extendió el movimiento a la baja el martes en medio de un creciente interés abierto y volumen. Dicho esto, los precios del petróleo crudo podrían acelerar las pérdidas y volver a visitar el soporte clave en el nivel de 80.00$ por barril más pronto que tarde.

En opinión de los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, se espera que una mayor presión a la baja en el GBP/USD se encuentre con un sólido soporte en torno a 1.1300 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el GBP/USD "cotizara dentro de un rango lateral superior en 1.1400/1.1480" ayer. Sin embargo, después de subir a un máximo de 1.1461, el GBP/USD cayó rápidamente a 1.1358 durante la sesión de Nueva York. El impulso bajista ha mejorado, aunque no mucho. A partir de aquí, salvo que se rompa el nivel de 1.1430, es probable que el GBP/USD caiga por debajo de 1.1350. El siguiente soporte está en 1.1300, probablemente fuera de alcance hoy".

Próximas 1-3 semanas: "Mantenemos una opinión negativa sobre el GBP/USD desde hace una semana. En nuestro último relato del lunes (19 de septiembre, GBP/USD en 1.1435), indicamos que, aunque el riesgo a la baja en el GBP/USD sigue intacto, las condiciones de sobreventa podrían llevar a 1 o 2 días de consolidación primero. El impulso bajista a corto plazo está comenzando a consolidarse y el GBP/USD parece estar listo para salir de su fase de consolidación. Dicho esto, el soporte principal en 1.1300 podría no ser fácil de romper. Al alza, la superación de 1.1490 (el nivel de "resistencia fuerte" estaba ayer en 1.1540) indicaría que la debilidad del GBP/USD iniciada hace una semana se ha estabilizado."

El Banco de Japón ha anunciado una operación no programada de compra de bonos para adquirir 150.000 millones de yenes de bonos a 5-10 años y 100.000 millones de yenes de bonos a 10-25 años.

A diferencia de sus homólogos, el BoJ está decidido a mantener bajos los costes de los préstamos para dar soporte a la economía.

En el marco del control de la curva de rendimientos, el banco central orienta el rendimiento a 10 años en torno al 0% y le permite moverse 25 puntos básicos a ambos lados del cero.

Desde abril, el banco ofrece comprar cantidades ilimitadas de bonos a 10 años para mantener el rendimiento por debajo del objetivo, mientras otros bancos centrales endurecen su política para contener la inflación. En consecuencia, el yen sigue siendo débil y está presionado.

El interés abierto en los mercados de Futuros del oro se mantuvo agitado el martes y se redujo en alrededor de 1.600 contratos, revirtiendo parcialmente el aumento diario anterior, según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, subió en unos 6.700 contratos después de dos caídas diarias consecutivas.

Oro: La zona de los 1.660$ soporta la caída... por ahora

El retroceso del martes en los precios del oro vino acompañado de una reducción del interés abierto, lo que indica que un retroceso más profundo está fuera de lugar, al menos a corto plazo. En cambio, el soporte sigue siendo decente en torno a la zona de los 1.660$ por onza troy.

Reuters informa que el Tesorero australiano, Jim Chalmers, ha dicho que el gobierno no tendría que inyectar nuevo capital en el banco central del país para cubrir las pérdidas sufridas en su programa de compra de bonos de la época de la pandemia.

Preguntado por los periodistas sobre las pérdidas, Chalmers ha dicho que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) había indicado que no sería necesaria una inyección de efectivo y que reconstruiría sus finanzas internamente con el tiempo.

El RBA había indicado anteriormente que había asumido una gran pérdida en los 300.000 millones de dólares australianos (200.940 millones de dólares) de bonos del Estado comprados durante la pandemia, lo que probablemente le llevaría a un patrimonio negativo.

Los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang señalan que una ruptura por encima de 1.0050 debería aliviar la presión bajista actual en torno al EUR/USD.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el EUR/USD "subiera" ayer, pero opinamos que "es poco probable que cualquier avance desafíe la resistencia principal en 1.0070". Añadimos que "hay otra resistencia en 1.0050". Posteriormente, el EUR/USD subió brevemente hasta 1.0050, antes de caer bruscamente hasta un mínimo de 0.9953 durante la sesión de Nueva York. La rápida caída ha ganado impulso y es probable que el EUR/USD siga bajando hoy. Dicho esto, es poco probable que cualquier debilidad rompa el sólido soporte de 0.9900 (hay otro soporte en 0.9930). Por otro lado, una ruptura de la resistencia en 1.0025 (la resistencia menor está en 1.0000) indicaría que la presión bajista actual ha disminuido".

Próximas 1 a 3 semanas: "Nuestro último relato fue el del pasado miércoles (14 de septiembre, EUR/USD en 0.9980), en el que, aunque el EUR/USD está bajo presión, parece improbable un descenso sostenido por debajo del soporte principal en 0.9900. Por el momento no hay cambios en nuestra opinión. Al alza, la superación de 1.0050 (el nivel de "resistencia fuerte" estaba ayer en 1.0070) indicaría que la presión bajista actual ha cedido".