Noticias de mercados

Lo que hay que tener en cuenta el martes 20 de septiembre:

La semana comenzó a cámara lenta en medio de un calendario macroeconómico escaso, un día festivo en el Reino Unido y múltiples anuncios de los bancos centrales programados para más tarde en la semana.

El dólar se apreció a lo largo de la primera mitad del día, pero cedió en la sesión americana, terminando la jornada con modestas pérdidas frente a la mayoría de sus principales rivales. La divisa se movió junto al sentimiento de los mercados, este último marcado por la renta variable. Los índices asiáticos y europeos cerraron en rojo, pero Wall Street se deshizo del tono negativo y recortó la mayoría de sus pérdidas iniciales.

Es probable que los mercados financieros sigan a la espera de las decisiones de los bancos centrales. Esta semana, más de quince instituciones tienen que decidir entre el miércoles y el jueves, entre ellas la Reserva Federal de EE.UU., el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco Nacional de Suiza. En los próximos días se anunciará un endurecimiento cuantitativo masivo, sin tener en cuenta los posibles efectos sobre el crecimiento económico.

Mientras tanto, Rusia y China acordaron ampliar su cooperación en materia de defensa, centrándose en ejercicios conjuntos y pesando en el ánimo del mercado.

Los índices asiáticos y europeos cerraron en rojo el lunes, pero Wall Street recortó la mayor parte de sus pérdidas, y los principales índices terminaron la jornada mixtos. Los rendimientos del Tesoro estadounidense mantuvieron la presión alcista, siendo los bonos a corto plazo los que más ceden.

El par EUR/USD cotiza en torno a 1,0020, mientras que el GBP/USD ronda los 1.1430. El par AUD/USD cotiza actualmente en 0.6725, mientras que el USD/CAD baja a 1.3255. Por último, el par USD/JPY se mantiene estable y cambia de manos a 143.20.

Las materias primas cayeron al principio de la jornada pero la terminaron sin cambios, con el oro cotizando a 1.674$ la onza troy y el WTI a 84.90$ el barril al final de la sesión americana.

A primera hora del martes, la atención se centrará en las actas de la reunión del RBA. Los operadores del mercado buscarán pistas sobre futuras subidas de tipos.

• Los toros de la GBP/USD salen a tomar aire ante un dólar estadounidense más suave en NY.
• La atención de la semana se centra en la Fed y el Banco de Inglaterra.

El GBP/USD vuelve a cotizar lateralizado en el día, ya que los toros se mueven desde los mínimos de 1.1355 y vuelven a tomar la zona de 1.14. El USD es un poco más débil en la sesión estadounidense en algunos negocios de ida y vuelta, mientras que los operadores siguen a la espera de las reuniones de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra de esta semana.

El sentimiento que rodea a la creciente inflación y al endurecimiento de la política monetaria sigue siendo el que manda, favoreciendo al dólar estadounidense en mayor medida, ya que la economía británica se comporta mal frente a la estadounidense. El dólar se mantiene cerca de los máximos de dos décadas, según el índice del dólar estadounidense DXY, que mide la divisa frente a seis homólogos. El DXY subió a 110.18 el máximo del lunes, no muy lejos del máximo de 20 años de 110.79 alcanzado el 7 de septiembre.

El sentimiento de aversión al riesgo también está contribuyendo a la subida del dólar ante la agresiva senda de endurecimiento en la que se encuentran los bancos mundiales para intentar contener una inflación incómodamente alta. Esta semana se reunirán varios bancos centrales, y los futuros de los fondos de la Reserva Federal han fijado el precio en un 79% de probabilidades de una subida de tipos de 75 puntos básicos esta semana y en un 21% de probabilidades de una subida de 100 puntos básicos al final de la reunión de dos días del comité de la Reserva Federal. Por su parte, se espera que el Banco de Inglaterra suba los tipos entre 50 y 75 puntos básicos. 

Esperamos que el Banco de Inglaterra suba los tipos en 75 puntos básicos, aunque la decisión estará probablemente muy equilibrada entre 50 y 75 puntos básicos", dijeron los analistas de TD Securities.

Mientras que la inflación general ha caído recientemente para ajustarse a las últimas previsiones del MPC, el fuerte crecimiento de los salarios y el bajo nivel de desempleo, que es récord, abogan por un aumento de 75 puntos básicos. También esperamos que el MPC apruebe el inicio de las ventas de activos a un ritmo de 10.000 millones de libras esterlinas por trimestre''.

Niveles técnicos 

• A pesar de un dólar más firme, técnicamente, los toros del oro están observando las perspectivas de un movimiento hacia los mínimos anteriores en una reversión media del 50%.
• El foco de atención sigue estando en los bancos centrales mundiales, ya que el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro siguen dictando el espectáculo

El precio del oro se vio sometido a cierta presión al inicio de la semana, con un descenso de alrededor del 0.20% tras caer desde un máximo de 1679$ hasta un mínimo de 1.659$ en el día y cerca de un mínimo de 29 meses marcado el viernes. El dólar y los rendimientos del Tesoro siguen dictando el espectáculo, ya que los operadores siguen a la espera de la Reserva Federal de esta semana y esperan que el banco central de EE.UU. realice una fuerte subida de los tipos de interés cuando se reúna esta semana.

El sentimiento que rodea al aumento de la inflación y al endurecimiento de la política monetaria sigue reduciendo el coste de oportunidad de mantener metales preciosos de rendimiento cero. Al mismo tiempo, el billete verde se mantiene cerca de los máximos de dos décadas, lo que encarece los lingotes a precio del USD para los compradores extranjeros. El índice del dólar DXY, que mide la divisa frente a seis homólogos, subió un 0.4% hasta 109.98, no muy lejos del máximo de 20 años de 110.79 alcanzado el 7 de septiembre.

El sentimiento de aversión al riesgo también está contribuyendo a la subida del dólar ante la agresiva senda de endurecimiento que siguen los bancos mundiales en su intento de contener una inflación incómodamente alta. Esta semana se reunirán varios bancos centrales, y los futuros de los fondos de la Reserva Federal han fijado el precio en un 79% de probabilidades de que se produzca una subida de tipos de 75 puntos básicos esta semana y en un 21% de probabilidades de que se produzca una subida de 100 puntos básicos al final de la reunión de dos días del comité de la Reserva Federal.

Mientras tanto, los analistas de TD Securities dijeron que ''esperan que las continuas salidas de los administradores de dinero y las tenencias de ETFs pesen sobre los precios, lo que en última instancia eleva la probabilidad de una capitulación pendiente del pequeño número de oficinas familiares y tiendas de comercio por cuenta propia que mantienen una longitud complaciente en el oro''.

''La persistencia de la inflación sigue apoyando un esfuerzo agresivo por parte de la Fed, y ahora esperamos que el FMOC suba el tipo de interés objetivo en 75 puntos básicos en su reunión de la semana que viene, que realice otra subida de 75 puntos básicos en noviembre y que suba otros 50 puntos básicos en diciembre. En este contexto, aunque los precios son ciertamente débiles, la cotización de los metales preciosos podría seguir bajando, ya que el régimen de tipos restrictivos va a durar más tiempo".

Gráfico mensual del oro

El oro está al borde de una ruptura clave según el gráfico mensual de arriba. Sin embargo, si los toros se mueven antes de que acabe el mes, podríamos estar ante una recuperación igualmente significativa y una corrección que ponga de relieve los siguientes mínimos anteriores como resistencias potenciales:

Desde el punto de vista diario, la formación de la M se está desarrollando con el movimiento de los toros y la perspectiva de un movimiento hacia los mínimos anteriores en una reversión media del 50%.

• El EUR/GBP avanza un 0.11% durante la sesión norteamericana del lunes.
• A medio plazo, como muestra el gráfico diario del EUR/GBP, el par tiene un sesgo alcista.
• La divergencia negativa en la escala de 4 horas, hace caer al EUR/GBP hacia la figura de 0.8700.

El EUR/GBP subió durante la sesión norteamericana, alcanzando un nuevo máximo histórico en torno a 0.8787, pero retrocedió hacia 0.8760, formando un doji, lo que significa que compradores/vendedores están en un punto de equilibrio. En el momento de redactar este artículo, el EUR/GBP cotiza a 0.8767, con una subida del 0.10%.

Análisis del precio del EUR/GBP: Perspectiva técnica

Desde el punto de vista del gráfico diario, el EUR/GBP tiene un sesgo alcista, pero si el Índice de Fuerza Relativa (RSI) entra en territorio de sobrecompra, podría abrir la puerta a cierta consolidación. Además, cabe destacar que existe una divergencia negativa entre la acción del precio y el RSI, lo que sugiere que la divisa podría caer hacia 0.8700 o por debajo antes de reanudar su tendencia alcista.

A corto plazo, la escala de cuatro horas del EUR/GBP muestra una divergencia, ya que la acción del precio registra máximos más altos, al contrario que el RSI, que imprime máximos más bajos, lo que significa que los vendedores están cobrando impulso. Por lo tanto, el EUR/GBP a corto plazo tiene un sesgo bajista.

Por lo tanto, el primer soporte del EUR/GBP es el pivote diario de 0.8752. Si se rompe por debajo, quedará expuesta la confluencia de la EMA 20 y el pivote diario S1 en el rango de 0.8719/24, seguido de la EMA 50 en 0.8696, antes del pivote diario S2 en 0.8680.

Niveles técnicos clave del EUR/GBP

• El AUD/USD comienza la semana con buen pie, subiendo ligeramente un 0.12%.
• El miércoles, se espera que la Reserva Federal de EE.UU. suba 75 puntos básicos, pero hay una pequeña posibilidad de que sea de 100 puntos básicos.
• La agenda económica australiana incluirá las actas del RBA antes de la decisión de la Fed.

El AUD/USD sube durante la sesión norteamericana, superando su precio de apertura en un 0.12%, ya que el sentimiento fluctúa entre aversión/apetito de riesgo, por cortesía de los crecientes temores de recesión en EE.UU. espoleados por una Reserva Federal agresiva. En el momento de redactar este informe, el AUD/USD cotiza en 0.6713.

Últimamente, la renta variable estadounidense fluctúa mientras los inversores se preparan para la decisión de la Fed del miércoles. Se espera que en esa reunión los responsables políticos actualicen sus previsiones sobre los tipos de interés, el desempleo y el crecimiento del PIB estadounidense. Los operadores del AUD/USD deben tener en cuenta que se incluirán proyecciones para 2025.

AUD/USD gana algo de terreno antes de las Minutas del RBA y la decisión de la Fed

Se espera que el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) suba los tipos en 75 puntos básicos, hasta el umbral del 3-3.25%, en medio de un entorno de inflación general superior al 8%, por debajo del máximo de los últimos años, en torno al 9%, mientras que el IPC subyacente está subiendo, en torno al 7%.

Reflejo de lo anterior es el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., con el tipo de la nota de referencia a 10 años ganand casi tres puntos básicos, hasta el 3.473%, lo que apuntala al billete verde, que, según el índice del dólar, gana un 0.10%, hasta 109.754.

Aparte de esto, en la sesión asiática, el jefe de mercados nacionales del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Jonathan Kearns, afirmó que "unos tipos de interés más altos reducen la capacidad de endeudamiento y aumentan los reembolsos de los préstamos", lo que significa que el aumento de los costes de los préstamos desencadenaría un descenso en el mercado inmobiliario.

Mientras tanto, el gobernador del RBA, Philip Lowe, abrió la semana pasada la puerta a una política monetaria menos agresiva en "algún momento", poniendo en juego una subida de tipos de 25 puntos básicos para la reunión de política monetaria de octubre.

Los analistas de TD Securities esperan que el RBA suba 50 puntos básicos en octubre, mientras que "mantiene las subidas de 25 puntos básicos para las reuniones de noviembre, diciembre y febrero de 23, llevando nuestra previsión de efectivo terminal del 3.35% al 3.60%".

En el calendario australiano se publicarán las Minutas del RBA el martes, y la gobernadora del RBA, Michele Bullock, hará declaraciones. En el frente estadounidense, el FOMC dará a conocer su decisión monetaria el miércoles, junto con la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell, 30 minutos después de la decisión.

Niveles técnicos

• El USD/JPY fluctúa en torno a 143.00 en medio de un sentimiento negativo del mercado, estimulado por los temores de recesión en el camino de ajuste agresivo de la Fed.
• El gráfico diario del USD/JPY muestra a los compradores en control, pero la acción del precio sigue siendo limitada.
• A corto plazo, el USD/JPY se encuentra en un rango, atrapado en la zona de 142,60-143,60.

El USD/JPY se balancea en torno a los máximos de 24 años por encima del nivel psicológico de 143.00, por tercera sesión consecutiva, en medio de un impulso de aversión al riesgo, cortesía de los temores de que la agresividad de la Reserva Federal probablemente lleve a la economía estadounidense a una recesión. En el momento de redactar este artículo, el USD/JPY cotiza a 143.24, por encima de su precio de apertura en un 0.24%.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

El gráfico diario del USD/JPY sigue mostrando que los compradores están al mando, aunque la acción de los precios sigue siendo moderada. Las medias móviles diarias (DMA) se sitúan por debajo del tipo de cambio, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) salió de las condiciones de sobrecompra, lo que supone un respiro para los compradores del dólar estadounidense que quieren volver a probar el máximo del USD/JPY en lo que va de año, en torno a 145.00. Sin embargo, hay que tener en cuenta que una vez que 143.00 ceda, allanaría el camino para una caída hacia la EMA de 20 días en 140.92.

A corto plazo, la escala de cuatro horas muestra al USD/JPY lateral, atrapado en el rango 142.50-143.60. Los osciladores liderados por el Índice de Fuerza Relativa (RSI) están casi planos, rondando la línea media de 50, mostrando que ni los compradores ni los vendedores están comprometidos a abrir nuevas apuestas contra la subida/caída de la divisa mayor.

Al alza, la primera resistencia del USD/JPY se situaría en 144.00, por delante del máximo histórico en torno a 144.99. Por otro lado, el primer soporte del USD/JPY sería el pivote diario en 143.15, seguido del psicológico 143.00, antes del punto de pivote S1 en 142.61.

Niveles técnicos clave del USD/JPY

• El dólar estadounidense pierde impulso en medio de una mejora del sentimiento de riesgo.
• Wall Street se tiñe de verde, los rendimientos de EE.UU. se alejan modestamente de los máximos.
• El EUR/USD sigue consolidándose antes de la reunión del FOMC.

El EUR/USD subió tras el inicio de la sesión americana y recientemente subió hasta 1.0017, antes de retroceder a la zona de paridad. El lunes registra modestas pérdidas, ya que sigue cotizando en un rango.

El movimiento al alza del EUR/USD se produjo en medio de un pequeño retroceso del dólar estadounidense, ya que los índices de Wall Street pasaron a ser positivos. Los rendimientos estadounidenses se alejan de los máximos, pero siguen estando cerca de los máximos de varios años antes de la reunión del FOMC del miércoles.

Se espera que el banco central estadounidense suba los tipos de interés en 75 puntos básicos el miércoles. La combinación de una Fed agresiva y un tono de cautela entre los inversores ante los signos de desaceleración económica mundial respalda al USD. "La revalorización de los riesgos de endurecimiento de la Fed probablemente mantendrá la oferta del dólar en todos los ámbitos a corto plazo. Como dijimos durante esta última corrección a la baja del dólar, nada ha cambiado realmente en lo fundamental y el telón de fondo mundial sigue favoreciendo al dólar y a los activos estadounidenses en general", explican los analistas de Brown Brother Harriman.

El rango prevalece

El EUR/USD sigue cotizando en torno al nivel de paridad, tal y como venía sucediendo desde el pasado miércoles. Una ruptura por encima de 1.0030 debería fortalecer al euro, mientras que en el lado opuesto, el soporte crítico es la zona de 0,9950. Una ruptura firme por debajo de 0.9950 expondría el siguiente soporte en 0.9910. El siguiente soporte es 0.9870, la última defensa de nuevos mínimos de varios años.

Niveles técnicos

• El GBP/USD comenzó la semana con buen pie, a la espera de las decisiones de política monetaria de la Fed y el BoE.
• La mayoría de los analistas estiman que la Fed subirá 75 puntos básicos en la reunión de septiembre.
• Análisis del precio del GBP/USD: Sigue teniendo un sesgo bajista, pero una ruptura por encima de 1.1500 podría cambiar el sesgo a neutral.

La GBP pierde algo de tracción frente al dólar, después de tocar un mínimo diario en 1.1355, se intercambia por encima de su precio de apertura en un 0.04%, en medio de un sentimiento de mercado ligeramente positivo. A lo largo de la semana, se espera que el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal suban los tipos de interés; se estima que el Banco de Inglaterra lo hará en 50 puntos básicos, mientras que la Reserva Federal tiene previsiones de 75 o incluso 100 puntos básicos.

La libra comenzó a cotizar en torno a 1.1400. En el momento de escribir este artículo, el GBP/USD se encuentra en 1.1401, aferrándose a 1.1400, en una sesión de negociación escasa, debido a la festividad de Londres, en observancia del funeral de la reina Isabel II.

GBP/USD se tambalea en torno a 1.1400, con calendarios semivacíos el lunes y el martes

Los datos económicos de EE.UU. publicados en septiembre acentuaron aún más la necesidad de aumentar los tipos de interés. La mayoría de los analistas bancarios estiman que Jerome Powell y compañía subirían 75 puntos básicos, a pesar de que el índice de precios al consumo (IPC) es más bajo, pero sigue estando por encima del umbral del 8%. Por el contrario, la inflación subyacente en EE.UU. superó el umbral del 7% interanual, lo que retrata un escenario de ampliación de la inflación en la economía.

Cabe señalar que en la reunión de la Fed de septiembre se actualizará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) y se iniciarán las previsiones para 2025. Los analistas de Deutsche Bank esperan que la Fed suba 75 puntos básicos y también estiman que actualizará la tasa de desempleo hacia el 4.5%, ya que su objetivo es lograr un aterrizaje suave.

Por el lado del Reino Unido, se espera que el Banco de Inglaterra aumente la tasa del banco en 50 puntos básicos el jueves. Los analistas de Deutsche Bank estiman el tipo terminal del BoE en el 4%, lo que supone una mejora de 150 puntos básicos con respecto a su anterior previsión.

Qué ver

La agenda económica del Reino Unido está ausente. En Estados Unidos, los datos sobre la vivienda arrojarán algo de luz sobre los efectos de la subida de los tipos de interés.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

Desde el punto de vista del gráfico diario, el GBP/USD sigue teniendo un sesgo bajista. Durante el día, la divisa cayó por debajo de la cifra de 1.1400, pero no llegó a registrar un nuevo mínimo de 37 años y recuperó el nivel 1.1400. Los operadores deben saber que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) está registrando mínimos más altos, en contra de la acción del precio de la libra esterlina. A menos que los compradores de la GBP/USD recuperen la cifra de 1.1500, el escenario probable del par es que se mantenga en un rango, con las decisiones de los bancos centrales en ciernes.

Niveles técnicos 

La libra esterlina se mantiene débil con el par GBP/USD operando por debajo del nivel de 1.14. Los economistas de Scotiabank esperan que el cable sufra más pérdidas.

La resistencia clave no se ve hasta 1.1740/50

"La libra esterlina está debilitada y sigue presionando un soporte menor (el mínimo de la semana pasada) en la zona de 1.1350/55". 

"La tendencia más amplia a la baja en el cable sigue siendo intensa y profundamente arraigada a través de múltiples marcos de tiempo y la falta de puntos de apoyo obvios por debajo del mercado dejan al par GBP/USD vulnerable a más pérdidas." 

"La resistencia clave es la lejana zona de 1.1740/50".

El EUR/USD continúa consolidándose después de la caída de la semana pasada desde la resistencia en torno a la zona de 1.02. Los economistas de Scotiabank esperan que el par de divisas más popular del mundo ronde la zona de 0.9950.

El euro mantendrá un sesgo débil

"Las firmes ganancias del viernes no se han mantenido y el par sigue presionando el soporte en 0.9950, antes de una nueva prueba de niveles por encima de 0.98".

"Es de esperar que haya más operaciones en torno a 0.9950 a corto plazo, pero, a falta de un movimiento claro a través del rango de 1.02, el euro mantendrá un sesgo débil".

• El USD/TRY cotiza en nuevos máximos en torno a la zona de 18.30.
• La lira se deprecia aún más y coquetea con el nivel de 18.30 frente al dólar.
• La decisión del CBRT estará muy cerca a lo largo de la semana.

Una mayor debilidad de la moneda turca motiva al USD/TRY a marcar nuevos máximos históricos en torno al nivel de 18.30 a principios de la semana.

USD/TRY atento a la Fed y al CBRT

El USD/TRY prolonga la marcha hacia arriba, aunque a paso de tortuga, el lunes, alcanzando esta vez la zona de 18.30, es decir, nuevos máximos históricos, gracias a la firmeza del dólar y a la omnipresente depreciación de la lira.

A finales de la semana, el banco central turco (CBRT) celebrará su reunión mensual de política monetaria. El consenso en torno al evento parece dividido entre los que esperan nuevos recortes de tipos y muchos otros que se inclinan por una postura de espera para evaluar los efectos en la economía (si es que hay alguno) del sorprendente recorte de tipos de interés de agosto.

Además, la lira ya ha perdido más del 38% en 2022 y ha cerrado con pérdidas en todos los meses del año hasta ahora.

La presión alcista adicional para el par vendría probablemente de la reunión del FOMC del miércoles, en la que se anticipa en gran medida una subida de tipos de 75 puntos básicos por parte de la Fed, lo que debería mantener deprimido el sentimiento en el complejo de riesgo y el espacio de divisas de los mercados emergentes.

Qué hay que tener en cuenta en torno a la TRY

El USD/TRY mantiene la tendencia alcista gradual subyacente y ya coquetea con el nivel de 18.30.

Hasta ahora, se espera que la acción de los precios en torno a la lira turca siga girando en torno a la evolución de los precios de la energía y las materias primas -que están directamente correlacionados con la evolución de la guerra en Ucrania-, las tendencias generales del apetito por el riesgo y la trayectoria de los tipos de la Fed en los próximos meses.

Los riesgos adicionales a los que se enfrenta la moneda turca también proceden del patio interior, ya que la inflación no da señales de remitir (a pesar de haber subido menos de lo previsto en julio y agosto), los tipos de interés reales siguen bien atrincherados en territorio negativo y la presión política para que el CBRT se incline por los tipos de interés bajos sigue siendo omnipresente.

Además, la lira va a seguir sufriendo en el contexto de los planes de Ankara de priorizar el crecimiento (a través de mayores exportaciones e ingresos por turismo) y la mejora de la cuenta corriente.

Niveles técnicos 

Hasta ahora, el par está ganando un 0.55% en 18.2944 y se enfrenta al siguiente obstáculo en 18.3033 (máximo histórico del 19 de septiembre) secundado por 19.00 (nivel redondo). A la baja, una ruptura por debajo de 17.8743 (SMA de 55 días) expondría a 17.8590 (mínimo semanal del 17 de agosto) y finalmente a 17.7586 (mínimo mensual del 9 de agosto).

• El oro se encuentra con una nueva oferta y vuelve a acercarse al mínimo histórico establecido el viernes.
• El resurgimiento de la demanda de dólares resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja.
• El impulso de aversión al riesgo ayuda a limitar las pérdidas antes de las reuniones clave de los bancos centrales de esta semana.

El oro mantuvo su tono ofrecido durante las primeras horas de la sesión americana y se sitúa actualmente cerca de la zona de 1.665$, justo por encima del mínimo diario. El fortalecimiento del dólar estadounidense pesa sobre la materia prima denominada en dólares, que se mantiene a poca distancia de su nivel más bajo desde abril de 2020, tocado el viernes.

Las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su agresiva senda de subidas de tipos para controlar una inflación incómodamente alta siguen apuntalando al USD. La caída de las expectativas de inflación a corto plazo de los precios al consumo en EE.UU. hasta el mínimo de un año en septiembre obligó a los inversores a reducir las apuestas por una subida de tipos de la Fed de 100 puntos básicos. Sin embargo, se espera que el banco central estadounidense ofrezca al menos 75 puntos básicos al final de una reunión de política monetaria de dos días el miércoles, lo que sigue apuntalando al USD.

Esto, a su vez, sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, junto con las perspectivas de una subida más rápida de los tipos de interés por parte de otros bancos centrales importantes, contribuye a alejar los flujos del metal amarillo, que no ofrece rendimientos. Dicho esto, el entorno de apetito de riesgo predominante, representado por un nuevo tramo a la baja en los mercados de renta variable, ofrece cierto apoyo a los activos tradicionales de refugio. Este resulta ser el único factor que presta cierto soporte al oro y limita la caída, al menos por ahora.

Los inversores también parecen reacios a hacer apuestas agresivas y prefieren mantenerse al margen ante la avalancha de reuniones de los bancos centrales esta semana. El miércoles está previsto que la Fed anuncie su decisión, que desempeñará un papel fundamental a la hora de influir en la dinámica de precios del dólar a corto plazo. A continuación, el jueves, el Banco de Japón, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Inglaterra. Esto, a su vez, debería ayudar a los inversores a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el oro.

Niveles técnicos

Los precios del petróleo están cayendo el lunes, aunque al igual que los mercados de renta variable recortaron pérdidas tras el comienzo formal de operaciones en Wall Street. El barril de WTI pierde 1.30%, tras haberse acercado a los mínimos en meses alcanzados diez días atrás.

Los temores por el desempeño de la economía global, con señales de desaceleración en aumento, junto con una fortaleza del dólar presionan a la baja a los precios del petróleo.

El precio del barril de WTI (plataformas de trading) está en 83.85$, tras haber caído hasta 81.70$. El fuerte rebote aún no es suficiente para pasar a terreno positivo para el día.

El 8 de septiembre el precio cayó hasta 80.90$, el nivel más bajo desde enero. La recuperación posterior no pudo superar 90.00$ y está den nuevo bajo presión. La tendencia sigue siendo bajista, y debajo de 80.90$, el próximo soporte asoma en 79.50$.

Niveles técnicos

• Una combinación de factores empuja al USD/CAD a su nivel más alto desde noviembre de 2020 el lunes.
• La formación de un canal de tendencia ascendente apunta a una tendencia alcista bien establecida a corto plazo.
• La configuración técnica favorece a los alcistas y respalda las perspectivas de un mayor movimiento de apreciación.

El par USD/CAD se basa en el fuerte repunte de la semana pasada inspirado en el IPC de EE.UU. desde las proximidades de mediados de 1.2900 y gana algo de tracción de seguimiento el lunes. El par mantiene su tono ofrecido en los inicios de la sesión americana y actualmente se sitúa justo por encima de 1.3300, o el nivel más alto desde noviembre de 2020.

El dólar estadounidense vuelve a estar en demanda en medio de las firmes expectativas de que la Reserva Federal realizará una subida de tipos a gran escala al final de una reunión de política monetaria de dos días el miércoles. Aparte de esto, los precios bajistas del petróleo siguen socavando el loonie vinculado a las materias primas y siguen apoyando el impulso positivo actual del par USD/CAD.

En términos generales, el reciente movimiento alcista a lo largo de un canal ascendente de varios meses apunta a una tendencia alcista bien establecida a corto plazo. Esto, junto con la convincente ruptura de la semana pasada a través de la zona de ofertas de 1.3210-1.3220 y un posterior movimiento más allá de 1.3300,  respalda las perspectivas de ganancias adicionales.

La configuración constructiva se ve reforzada por el hecho de que los indicadores técnicos en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y todavía están lejos de estar en el territorio de sobrecompra. Por lo tanto, es posible que se produzca un seguimiento hacia la resistencia del canal ascendente, en torno a 1.3400.

Por otro lado, cualquier descenso correctivo significativo podría encontrar un soporte decente cerca del punto de ruptura de la resistencia de 1.3220-1.3210. Cualquier retroceso por debajo de 1.3200 podría verse como una oportunidad de compra y quedar limitada cerca de la zona de 1.3160-1.3150. Esta última debería actuar como una fuerte base para el par USD/CAD y un punto de pivote.

Gráfico diario del USD/CAD



Niveles técnicos 

• El dólar se fortalece en el inicio de la semana de la Fed.
• Banxico seguiría los pasos la próxima semana.
• USD/MXN alcista en muy corto plazo, pero frenado pro 20.15/20.

El peso mexicano comienza la semana cayendo contra el dólar en un contexto de caída en los mercados. El clima de cautela sigue predominando en el inicio de una semana que tendrá la reunión de la Reserva Federal.

El USD/MXN arrancó el lunes cerca de 20.00 y desde entonces se mueve con un sesgo alcista. Recientemente marcó máximo para el día en 20.15, igualando el pico de la semana pasada. Luego de esto, retrocedió en forma modesta y está operando en torno a 20.10.

El principal factor por estas horas de apoyo para el USD/MXN está siendo la fortaleza del dólar a lo largo del mercado. Esto ocurre en la previa de la reunión de la Reserva Federal que se espera el miércoles anuncie una suba de 75 puntos básicos.

Lo que decida la Fed y lo que diga será clave para los mercados financieros y también las monedas de los emergentes. El turno de Banxico será la próxima semana.

Las subas del USD/MXN siguen limitadas por una banda de resistencia importante que comienza en 20.15 y puede extenderse hasta 20.20. Un quiebre dejaría la dólar listo para más subas, aunque una señal más clara será un cierre diario sobre 20.25, que dejaría el camino listo para 20.45.

De seguir sin poder con la mencionada resistencia, el primer soporte está en 20.00. Por debajo seguirá 19.91 y luego el nivel más importante de 19.80. Un cierre diario por debajo, colocará al peso mexicano en camino a más subas.

Niveles técnicos

• La renta variable sigue presionada por el aumento de los rendimientos.
• El informe del IPC sigue presionando las valoraciones, la renta variable sufre.
• Se espera que la Fed suba los tipos 75 puntos básicos el miércoles y que dé señales de que habrá más.

Los mercados de renta variable siguen presionados, ya que los datos del IPC ponen fin a la idea de un inminente giro de la Fed. Los mercados de renta fija han valorado inmediatamente la subida de tasas, lo que a su vez ha provocado el desplome de la renta variable. El rendimiento a 2 años se acerca ahora al 4% y pone fin a la llamada operación TINA (there is no alternative).

Ahora sí que la hay, y es probable que los inversores acudan en masa a los bonos a corto plazo para protegerse de una mayor volatilidad del mercado de renta variable. Los activos de alta duración, como el Nasdaq, son los que más tienen que perder en un entorno así, y con cualquier pivote de la Fed sacado ahora del mapa, parece que puede haber más dolor para este sector. El Bitcoin ya está dando señales de su intención al volver a situarse por debajo de los 19.000$. Todas las miradas se dirigirán ahora a la Fed el miércoles. Tras el IPC, se ha hablado de una subida de tipos de 100 puntos básicos, pero yo y gran parte del mercado pensamos que es poco probable.

Más bien, la Reserva Federal optará por más de lo mismo con otra subida de 75 puntos básicos. Sin embargo, es poco probable que Powell sea tan impreciso esta vez. La última vez sorprendió a los mercados y provocó un enorme repunte del riesgo cuando dijo que la Fed dependería más de los datos. Aun así, los datos siguen siendo de tendencia alcista, como demuestra el IPC de la semana pasada. Así que esto habrá reforzado aún más la necesidad de un mensaje firme agresivo sin ambigüedades. Parece que finalmente la Fed está cada vez más preocupada por lo pegajosa que se está volviendo la inflación y cómo esto afectará a los consumidores. En todo caso, espero que Powell sorprenda en el lado agresivo. No cometerá el mismo error que la última vez y, en todo caso, será un halcón. En mi opinión, la relación riesgo-recompensa es menor. Todo el mundo espera 75 puntos básicos y un discurso moderado.

Hasta entonces, puede que tengamos una modesta recuperación o estabilización. Ya hemos visto que algunos nombres de alta beta han superado los resultados, y un espectáculo inusual fue que el Nasdaq superó al S&P 500 en un día de caída el viernes. Se espera un cierre de posiciones agitado el lunes y el martes. El jueves, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón darán a conocer sus decisiones y los bancos centrales de todo el mundo hablarán de ellos. A principios de la semana se publicarán algunos datos clave sobre la vivienda, que atraerán cada vez más atención. La subida de los tipos de interés va a frenar el sector inmobiliario estadounidense, pero ¿hasta cuándo y con qué rapidez se traslada esto al mundo real? Los datos de esta semana empezarán a mostrarlo.

De momento, los tipos siguen cotizando al alza, lo que no es positivo para la renta variable. Todas las miradas están puestas ahora en Powell.

Mientras tanto, esto tiene implicaciones para los beneficios de los bancos de inversión el próximo trimestre y después si la sequía continúa.

Ya lo hemos dicho antes. El índice del dólar ha vuelto a superar el nivel de 110, así que vale la pena repetirlo.

Pronóstico sobre el SPY

Seguimos con una formación de isla bajista tras la venta posterior al IPC. También hemos roto el doble suelo en 389$, nuestro punto de pivote. Este nivel debe ser recuperado para poder realizar cualquier movimiento alcista. Esta es la primera etapa antes de llegar a la isla de 410$. Si fallamos en cualquiera de los dos, entonces parece probable que se vuelvan a probar los mínimos de junio, con un soporte en 371$ en el camino.

SPY gráfico diario

Semana de resultados

Datos económicos

Todas las miradas puestas en la Fed - miércoles.

• El EUR/USD revierte tres ganancias diarias consecutivas el lunes.
• Hay una resistencia inicial en la línea de 7 meses cerca de 1.0160.

El EUR/USD sufre cierta presión de venta y se desinfla por debajo de la zona de paridad al inicio de la semana.

El par parece haberse embarcado en un rango de consolidación antes del evento clave del FOMC del miércoles. Inmediatamente al alza se encuentra la SMA provisional de 55 días en 1.0101 antes de la línea de resistencia clave de 7 meses, hoy cerca de 1.0160. Se necesita un movimiento más allá de esta última para mitigar la presión bajista y permitir que el spot se enfrente al máximo de septiembre en 1.0197 (12 de septiembre) antes de posibles ganancias adicionales.

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días en 1.0722.

Gráfico diario del EUR/USD



Niveles técnicos 

• El AUD/USD se encuentra con nuevas ofertas el lunes y vuelve a acercarse al mínimo del año.
• Las apuestas agresivas sobre la subida de tipos de la Fed y el ánimo de aversión al riesgo elevan el dólar y ejercen cierta presión.
• El telón de fondo fundamental favorece a los bajistas antes de la crucial reunión del FOMC.

El par AUD/USD se esfuerza por aprovechar su modesto repunte intradía y atrae a nuevos vendedores cerca del nivel psicológico clave 0.6000 el lunes. El descenso intradiario se extiende hasta la mitad de la sesión europea y arrastra al par hasta la zona de 0.6675-0.6670, su nivel más bajo desde junio de 2020, tocado el viernes.

Una combinación de factores ayuda a que el dólar estadounidense recupere la tracción positiva en el primer día de una nueva semana, lo que, a su vez, se considera que ejerce presión sobre el par AUD/USD. Las firmes expectativas de que la Reserva Federal subirá los tipos de interés a un ritmo más rápido para controlar la inflación siguen actuando como un viento de cola para el dólar. Además, el entorno de aversión al riesgo predominante ofrece un soporte adicional al dólar como refugio y contribuye a alejar los flujos del aussie, que es sensible al riesgo.

El sentimiento del mercado sigue siendo frágil ante la preocupación de que el rápido aumento de los costes de los préstamos provoque una mayor recesión económica mundial. Esto, junto con los vientos en contra derivados de la política china de covid-cero, la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y el deterioro de la relación entre EE.UU. y China, atempera el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo. De hecho, el presidente de EE.UU., Joe Biden, dijo que EE.UU. defenderá a Taiwán en caso de un ataque por parte de China y desencadenó un nuevo tramo a la baja en los mercados de renta variable.

El telón de fondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los operadores bajistas y respalda las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo para el par AUD/USD. Sin embargo, los inversores podrían abstenerse de hacer apuestas agresivas y preferirían mantenerse al margen antes de la reunión de política monetaria del FOMC de dos días que comienza el martes. El banco central de EE.UU. tiene previsto anunciar su decisión el miércoles y se espera en general que suba los tipos de interés al menos 75 puntos básicos.

Los mercados también han valorado una pequeña posibilidad de un aumento de 100 puntos básicos. Por lo tanto, la atención se centrará en el llamado dot-plot, que junto con las proyecciones económicas actualizadas y las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión, podría proporcionar nuevas pistas sobre las perspectivas de la política del banco central estadounidense. Esto, a su vez, jugará un papel clave para influir en la dinámica del precio del USD y ayudar a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par AUD/USD.

Niveles técnicos 

El índice de Precio de Producción Industrial se redujo 1.2% en agosto, menos que el descenso del 2.7% del consenso del mercado. La tasa anual paso de 11.9% a 10.6%.

El Índice de Precios de Materias Primas en agosto cayó 4.2%, siendo que se esperaba que permaneciera sin cambios.

El USD/CAD no se vio afectado por las cifras y está operando por encima de 1.3300, ante un dólar más firme que también sube contra el NZD y el AUD el lunes.

• La plata se encuentra bajo una nueva presión de venta y revierte las modestas ganancias del viernes.
• Los repetidos fracasos cerca de una línea de tendencia descendente justifican cierta precaución para los toros.
• Se necesita una fuerza más allá de 20.00$ para apoyar las perspectivas de nuevas ganancias.

La plata se esfuerza por aprovechar el buen rebote del viernes desde el mínimo de una semana y se encuentra con una nueva oferta en el primer día de una nueva semana de operaciones. El metal blanco mantiene su tono de oferta durante la primera mitad de la sesión europea y se sitúa actualmente cerca del mínimo diario, en torno a la zona de los 19.30$.

Desde el punto de vista técnico, el XAG/USD, hasta ahora, ha estado luchando por superar una resistencia de línea de tendencia descendente que se extiende desde el máximo de mayo. Los repetidos fracasos cerca de dicha barrera sugieren que la reciente recuperación desde el mínimo de más de dos años, la zona de 17.55$, podría haberse agotado.

Dicho esto, los indicadores técnicos en el gráfico diario se mantienen con un leve sesgo positivo y apoyan las perspectivas de aparición de algunas compras en las caídas. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan algunas ventas por debajo de la marca de 19.00$ antes de posicionarse para un nuevo movimiento de depreciación.

El siguiente soporte relevante está fijado cerca del mínimo del viernes, en torno a la zona de 18.80$-18.75$, que si se rompe con decisión cambiará el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas. El XAG/USD podría entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 18.45$-18.40$ en camino hacia la marca de 18.00$.

Por otro lado, la mencionada línea de tendencia descendente, actualmente en torno a la zona de 19.85$, podría seguir actuando como una fuerte barrera inmediata. A ésta le sigue de cerca del nivel psicológico clave de los 20.00$. Se necesita una fuerza sostenida más allá de esta última para confirmar una ruptura alcista a corto plazo y ganancias adicionales.

El posterior movimiento alcista tiene el potencial de elevar el XAG/USD hasta la SMA de 100 días, cerca de la zona de 20.30$. El impulso podría extenderse aún más hacia la zona de 20.50$, por encima de la cual el par podría aspirar a recuperar el nivel 21.00$ antes de seguir subiendo hacia la zona de 21.50$.

Gráfico diario de la plata



Niveles técnicos 

• Comienza una semana clave, con el foco en la reunión del FOMC.
• Futuros de Wall Street caen casi 1%, tras baja el del viernes.
• Ajuste monetario junto con débil panorama económico global sigue pesando en los mercados.
• El oro vuelta a estar bajo presión, cerca de mínimos en años.

Los mercados en Europa y los futuros de Wall Street operan a la baja el lunes, tras la caída del viernes. El débil panorama económico global sigue afectando a los inversores. Lo anterior, no evitará que la Fed suba nuevamente en forma agresiva las tasas de interés esta semana. El dólar firme y el oro bajo presión.

¿De la cautela al pesimismo?

En Europa, el DAX cae 0.48% y el CAC 40 pierde 1.07%. Los futuros del S&P 500 ceden pierden 0.92% y los del Dow Jones 0.86%. Tasas de interés más altas junto con señales cada vez más claras de desaceleración económico global afectan al humor de los mercados el lunes.

Pese a cierta calma del lunes, será una semana carga desde el punto de vista de datos y eventos económicos. El martes se conocerán las minutas del Banco de la Reserva de Australia y el dato de inflación de Canadá, el miércoles la decisión de la Fed, el jueves las del Banco Nacional de Suiza, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón, y el viernes el reporte preliminar de septiembre de PMI de Europa y EE.UU.

La expectativa de que el mensaje de la Fed siga siendo duro está empujando a los rendimientos de los bonos del Tesoro al alza. El bono a 10 años superó 3.50%, el nivel más elevado desde 2011, mientras que el tramo a 2 años rinde 3.94%, máximo desde 2007. Se espera que la Fed suba la tasa de interés en 75 puntos básicos.

El Banco de Inglaterra el jueves también subiría la tasa de interés. En el Reino Unido es feriado por el funeral de la reina Isabel II. El GBP/USD se mantiene por debajo de 1.1400, en zona de mínimos desde 1985. El EUR/USD por su parte, regresó debajo de la paridad. El USD/JPY sube y está en la zona de 143.50. El índice del dólar (DXY) avanza 0.40%, aunque sin poder afirmarse sobre 110.00 por el momento.

Los precios del petróleo caen más del 2.5%. Las criptomonedas tampoco escapan el mal clima y el Bitcoin pierde más del 5% operando por debajo de 19.000$, tras tocar mínimos desde junio. El oro no pudo sostener la recuperación del viernes y está debajo de 1670$, la plata también retrocede pero se mantiene sobre 19.00$, lejos del piso reciente.

Niveles técnicos

• El GBP/USD se encuentra con nuevas ofertas el lunes y se ve presionado por el resurgimiento de la demanda de dólares.
• Las sombrías perspectivas económicas del Reino Unido minan la GBP y contribuyen a la caída intradía.
• Los inversores están atentos a las reuniones de política económica del FOMC y del BoE en busca de un nuevo impulso direccional.

El par GBP/USD se ve sometido a nuevas presiones de venta el lunes y prolonga su constante descenso intradía durante la primera mitad de la sesión europea. El par se sitúa actualmente en torno a la zona de 1.1360, sólo unos pocos pips por encima de su nivel más bajo desde 1985 tocado el viernes. Ahora está rompiendo justo por debajo de la línea de base de su canal de precios descendente, dentro del cual ha estado descendiendo todo el año. Si cierra o abre por debajo del canal de precios, será una señal bajista, que podría indicar una aceleración de la tendencia bajista, tal vez en una especie de final bajista.

Las sombrías perspectivas de la economía del Reino Unido siguen socavando la libra esterlina y son uno de los principales factores que ejercen una presión bajista sobre el par GBP/USD. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó el viernes que las ventas minoristas mensuales registraron la mayor caída desde diciembre de 2021 y cayeron mucho más de lo esperado en agosto. Esto es visto como otra señal de que la economía se está deslizando hacia la recesión.

Aparte de esto, el resurgimiento de la demanda del dólar estadounidense es otro factor que contribuye al tono ofrecido que rodea al GBP/USD. El informe del IPC estadounidense, más fuerte, publicado la semana pasada, reforzó las expectativas de que la Fed endurezca su política monetaria a un ritmo más rápido. De hecho, los mercados han estado valorando al menos una subida de tipos de 75 puntos básicos y una pequeña posibilidad de una subida completa de 100 puntos básicos en la reunión del FOMC de esta semana que comienza el martes, lo que probablemente sea un acontecimiento clave para el cable.

El entorno de aversión al riesgo predominante proporciona un impulso adicional al dólar como refugio. El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de la preocupación de que el rápido aumento de los costes de endeudamiento, junto con los vientos en contra derivados de la política de covacha cero de China y la prolongación de la guerra entre Rusia y Ucrania, puedan conducir a una recesión económica mundial más profunda. Esto, junto con el empeoramiento de la relación entre EE.UU. y China, atempera el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo.

Los factores mencionados anteriormente, en gran medida, compensan las crecientes apuestas por subidas de tipos más agresivas por parte del Banco de Inglaterra, que, hasta ahora, no ha prestado ningún apoyo al par GBP/USD. A pesar de que las señales técnicas podrían apuntar a una avalancha en ciernes, los operadores bajistas podrían preferir ir con calma o esperar al margen antes de los riesgos del evento clave del banco central de esta semana antes de hacer nuevas apuestas. La Fed anunciará su decisión política el miércoles y le seguirá la reunión del Banco de Inglaterra el jueves.

Mientras tanto, la dinámica de la cotización del dólar podría seguir influyendo en el par GBP/USD en medio de una liquidez relativamente escasa, debido al día festivo en el Reino Unido por el funeral de la reina Isabel. El lunes no se publicará ningún dato económico de importancia para el mercado, ni en el Reino Unido ni en los Estados Unidos. Por lo tanto, los operadores podrían seguir el sentimiento de riesgo más amplio, que impulsará la demanda de dólares y proporcionará cierto impulso al par GBP/USD.

Niveles técnicos

El primer ministro de China, Li Keqiang, declaró el lunes a los medios de comunicación estatales que la economía china mantiene una tendencia general de recuperación, según informó Reuters.

El funcionario agregó que China aumentará las importaciones de productos agrícolas de Vietnam.

Las malas expectativas económicas están haciendo caer a las bolsas el lunes. El yuan chino también cae con el USD/CNH de regreso sobre 7.0000. 

• El DXY con sesgo alcista intradiario, moviéndose en torno a 110.00.
• Una subida adicional podría llevar a un nuevo máximo del ciclo cerca de 110.80.

El Índice del Dólar (DXY) reanuda las subidas tras el retroceso del viernes.

A pesar de la consolidación en curso, la visión alcista del dólar a corto plazo se mantiene sin cambios mientras está por encima de la línea de soporte de siete meses cerca de 106.50. Por el contrario, por el momento sigue siendo posible un nuevo movimiento alcista hacia el máximo de los últimos años en torno a 110.80.

A largo plazo, se espera que el DXY mantenga su postura constructiva mientras esté por encima de la media móvil simple de 200 días en 101.73.

DXY gráfico de día 

• El EUR/JPY mantiene el desempeño errático por encima de 143.00 el lunes.
• A continuación, al alza, se encuentran los máximos del ciclo más allá de 145.00.

El EUR/JPY sigue sin moverse en sentido claro con cierta firmeza por encima de 143.00 al inicio de la semana.

La acción del precio en torno al cruce sigue sin ser concluyente por el momento y no sería sorprendente ver que esta postura se extienda en las próximas sesiones. Dicho esto, una ruptura por encima del límite superior del rango expondrá los máximos de 2022 en torno a 145.60, mientras que la zona de 139.00 -donde coinciden las media móviles simples de 55 y 100 días- debería ofrecer una contención inicial.

Mientras tanto, de seguir por encima de la media móvil simple de 200 días en 135.30, las perspectivas del cruce deberían seguir siendo constructivas.

EUR/JPY gráfico de día 

El banco central de Alemania, el Bundesbank, dijo el lunes que espera que la economía alemana se contraiga notablemente en los meses de otoño e invierno en medio de un consumo de energía reducido o racionado, según informó Reuters.

El banco central alemán señaló además que la economía seguiría contrayéndose incluso si se evitara el racionamiento.

Las bolsas están cayendo el lunes y el EUR/USD se muestra con una modesta caída, operando por debajo 1.0000. .

• Oro no consigue sostener el rebote y marca mínimos diarios en 1659$.
• Sigue la presión bajista en el comienzo de una semana cargada.

El oro comenzó la semana en negativo, borrando el fuerte rebote del viernes y demostrando que sigue estando bajo una fuerte presión bajista. El precio del metal amarillo probó 1680$ en horas asiáticas pero luego cambió de dirección y llegó alcanzar mínimos diarios por debajo de 1660$. En la previa de la sesión americana está operando en torno a 1664$, cerca de los mínimos en años.

El viernes el XAU/USD cayó hasta 1653$, el nivel más bajo desde abril de 2020. Desde donde rebotó dando alguna expectativa a los alcistas, pero estas no tuvieron una gran duración. Un regreso sobre 1675$ firme podría aliviar las presiones a la baja. Luego las resistencias se ven en 1680$ y 1695$.

La tendencia dominante es bajista y el XAU/USD parece estar configurado para más bajas, de seguir por debajo del soporte clave del largo plazo del área de 1675$. Debajo del mínimo reciente, el próximo soporte fuerte se puede ver en 1640/35$.

Desde el punto de vista fundamental, el oro se ve afectado por la suba en los rendimientos de los bonos de gobierno, el dólar más firme y la aversión al riesgo. Los rendimientos avanzan en el inicio de una semana cargada que contará, se estima, con subas en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo. También decidirá el Banco de Japón, peor aquí no hay expectativa de suba de tasas.

El índice del dólar sube 0.40% y opera sobre 110.00, aproximándose a los máximos de la semana pasada. Los futuros de los índices de Wall Street operan en negativo con caídas cercanas al 1%.

Niveles técnicos

• El dólar con momento en el inicio de la semana de la Fed.
• Suben los rendimientos de los bonos del Tesoro y también los europeos.
• EUR/USD corta con un rebote modesto de tres días y regresa debajo de la paridad.

El EUR/USD no consiguió sostenerse sobre el nivel de paridad el lunes y está cayendo tras haber registrado ganancias pequeñas en los tres días previos. El par llegó en la sesión asiática hasta 1.0029, y en horas europeas cayó hasta 0.9964.

El retroceso del EUR/USD el lunes lo trajo de regreso al rango de sesiones previas entre 0.9950 y 1.0115. El soporte clave por estas horas está en el piso de 0.9950 y un quiebre firme de dicho nivel expondría 0.9910, dejando al euro vulnerable. Al alza, la primera zona de resistencia está en 1.0015 y luego por encima aparece 1.0035. Una confirmación por encima daría apoyo al euro para más subas.

La baja en el inicio de la semana del EUR/USD está siendo impulsada por un dólar algo más fuerte, ante una suba en los rendimientos de los bonos y un clima de aversión al riesgo. El Índice del dólar (DXY) sube 0.40% y se está acercando a los máximos de la semana, cotizando sobre 110.00.

El lunes, en lo que respecta a datos y eventos económicos, será el único día tranquilo de la semana. Se conoció un suba del 0.3% del gasto en construcción en julio en Europa y en EE.UU. habrá colocación de deuda a 3 y 6 meses. Más adelante en la semana se destaca el miércoles la decisión de la Reserva Federal y las cifras de PMI de Europa y EE.UU. el viernes, entre otros eventos.

Niveles técnicos

• El USD/CAD sigue ganando tracción el lunes y sube a su nivel más alto desde noviembre de 2020.
• Los precios bajistas del petróleo crudo pesan sobre el CAD  y ofrecen cierto soporte en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Los alcistas podrían volverse cautelosos, mientrras la atención se centra en la esperada decisión del FOMC del miércoles.

El par USD/CAD extiende el impulso de ruptura alcista de la semana pasada por encima de la zona de resistencia de 1.3210-1.3220 y gana algo de tracción el lunes. El par supera el nivel de 1.3300 y alcanza el nivel más alto desde noviembre de 2020 durante la primera hora de la sesión europea, apoyado por una combinación de factores.

Las preocupaciones de que una recesión económica mundial más profunda y la política de covid cero de China hagan mella en la demanda de combustible arrastran los precios del petróleo crudo a un mínimo de más de una semana. Esto, a su vez, pesa sobre el CAD, divisa vinculada a las materias primas, y actúa como viento de cola para el par USD/CAD. Aparte de esto, la aparición de nuevas compras en torno al dólar estadounidense, con el apoyo de las expectativas en torno a la Fed, proporciona un impulso adicional al par y sigue apoyando el movimiento alcista actual.

Los datos macroeconómicos de Estados Unidos, incluido el informe del IPC de agosto más fuerte de lo esperado, sugieren que la Fed endurecerá su política monetaria a un ritmo más rápido. De hecho, los mercados han descontado al menos una subida de tasas de 75 puntos básicos y una posibilidad menor de una subida completa de 100 puntos básicos en la reunión del FOMC de esta semana. Esto sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que, junto con el sentimiento de aversión al riesgo, beneficia al USD de refugio seguro.

El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de la preocupación de que el rápido aumento de los costes de los préstamos provoque una recesión económica mundial más profunda. Además, el deterioro de las relaciones entre EE.UU. y China reduce el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo, lo que se refleja en un tono más débil en los mercados bursátiles. En el último acontecimiento, el presidente de EE.UU., Joe Biden, dijo que EE.UU. defendería a Taiwán en caso de un ataque por parte de China.

El trasfondo fundamental favorece a los alcistas del dólar y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza. Incluso desde el punto de vista técnico, la aceptación por encima del nivel de 1.3300 respalda las perspectivas de un nuevo movimiento al alza. Dicho esto, los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas en medio de la ausencia de datos económicos relevantes para el mercado y antes de la tan esperada decisión de política del FOMC del miércoles.

USD/CAD niveles técnicos

La Comisión Europea propuso el lunes un poder de emergencia para evitar una crisis de suministro, según informa Reuters tras acceder al proyecto legislativo de la Unión Europea (UE).

Comentarios destacados

"Según el proyecto normativo, la UE pedirá a las compañías que acepten pedidos clasificados como prioritarios para productos críticos".

"Los países de la UE podrán pedir a las compañías que amplíen o reconviertan las líneas de producción".

"Los países de la UE pueden tener que acumular reservas según el proyecto de normas de la UE".

Lecturas relacionadas

• Bulgaria dice que Gazprom está dispuesta a discutir propuestas de suministro de gas

• El USD/JPY recupera la tracción positiva el lunes y se apoya en un repunte de la demanda.
• La divergencia entre la política monetaria de la Fed y el Banco de Japón sigue pesando sobre el yen y sigue siendo un soporte para el movimiento al alza del par.
• Los temores de una intervención del Banco de Japón y un sentimiento de riesgo más suave limita las pérdidas para el JPY y podría limitar la subida del par.

El par USD/JPY ha atraído nuevas compras cerca de la zona de 142.65 el lunes y extiende en su constante ascenso intradía durante la sesión europea. El par ha alcanzado un nuevo mínimo diario, en torno a la zona de 143.50-143.55 en la última hora, revirtiendo el modesto movimiento negativo del viernes en medio de un buen repunte de la demanda del dólar estadounidense.

Las cifras de la inflación al consumidor IPC en EE.UU. de agosto no hicieron más que consolidar las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria de la Fed. De hecho, los mercados han estado valorando al menos una subida de tasas de 75 puntos básicos y una posibilidad menor de una subida completa de 100 puntos básicos en la reunión del FOMC de esta semana. Esto sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que siguen actuando como un viento de cola para el dólar y está ofreciendo soporte al par USD/JPY.

En cambio, el Banco de Japón se ha quedado muy rezagado en el proceso de normalización de la política monetaria y sigue empeñado en continuar con su flexibilización. Esto marca una gran divergencia en comparación con una postura más dura adoptada por otros bancos centrales importantes, lo que sigue pesando sobre el yen japonés y proporciona un impulso adicional al par USD/JPY. Sin embargo, una combinación de factores podría frenar las ganancias.

Las especulaciones de que el Banco de Japón podría intervenir pronto para frenar cualquier nueva caída libre de la moneda nacional, junto con la aversión al riesgo predominante, extienden cierto soporte al JPY de refugio seguro. Los inversores también parecen reacios y prefieren mantenerse al margen ante los riesgos de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana. Está previsto que la Fed anuncie su decisión política el miércoles, a la que seguirá la reunión del Banco de Japón el jueves.

Esto, a su vez, jugará un papel clave para influir en el siguiente movimiento direccional para el par USD/JPY. Mientras tanto, cualquier retroceso significativo podría seguir atrayendo algunas compras en niveles más bajos y seguir siendo limitado en medio de la ausencia de publicaciones económicas relevantes para el mercado en los EE.UU. el lunes.

USD/JPY niveles técnicos

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, dijo el lunes que "la desaceleración del crecimiento no es suficiente para aliviar la inflación".

"Las expectativas de inflación deben estar bien ancladas", dijo el responsable de la política del banco central.

Dijo además que "aún es demasiado pronto para emitir una opinión sobre la propuesta de impuestos de España sobre los bancos", y que el gobierno aún no ha consultado al BCE.

Reacción de los mercados

Las divisas no se han visto afectadas por los comentarios anteriores, y el par EUR/USD pierde un 0.37% en el día, cotizando a 0.9971 en el momento de redactar esta información.

Según los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, el USD/JPY todavía se enfrenta a la continuación del movimiento lateral dentro del rango de 141.00-145.00.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "El viernes pasado destacamos que "la acción del precio parece ser parte de una consolidación" y esperamos que el USD/JPY "opere de forma lateral dentro de un rango de 142.60/143.70". Aunque nuestra opinión sobre el movimiento lateral no era errónea, el USD/JPY cotizó en un rango más estrecho de lo esperado (142.82/143.68). El tono subyacente se ha debilitado y el sesgo para el USD/JPY hoy se inclina a la baja. Sin embargo, cualquier debilidad se limitará probablemente a una prueba de 142.20 (el soporte menor está en 142.50). La resistencia está en 143.30 y luego en 143.60".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestro último relato del jueves pasado (15 de septiembre, USD/JPY en 143.10) sigue siendo válido. Como hemos destacado, el USD/JPY no parece estar preparado para superar 145.00 de forma sostenida. A partir de aquí, es probable que el USD/JPY cotice entre 141.00 y 145.00 durante un tiempo."

Teniendo en cuenta las cifras preliminares del CME Group para los mercados de futuros del gas natural, el interés abierto cayó por segunda sesión consecutiva el viernes, esta vez en unos 8.700 contratos. En la misma línea, el volumen bajó por segunda sesión consecutiva, ahora en alrededor de 34.700 contratos.

El Gas Natural se enfrenta a un sólido soporte cerca de los 7.50$

El fuerte descenso del viernes en el precio del gas natural se produjo en medio de una disminución del interés abierto y del volumen, lo que hace pensar que la continuación de la tendencia a la baja parece poco probable, al menos a corto plazo. Mientras tanto, la materia prima sigue estando bien soportada en la zona de los 7.50 dólares por MMBtu.

• El NZD/USD atrae a nuevos vendedores el lunes y se acerca de nuevo a su nivel más bajo desde mayo de 2020.
• Las expectativas por una subida de tasas agresiva de la Fed y la aversión al riesgo sigue apuntalando al USD y ejerciendo presión sobre el par.
• Sin embargo, los inversores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de la reunión de política monetaria del FOMC.

El par NZD/USD tiene dificultades para capitalizar su modesto repunte y se encuentra con nuevas ventas cerca del nivel psicológico de 0.6000 el lunes. La caída intradía arrastra al par hacia 0.5950 durante la sesión europea, acercándose de nuevo al nivel más bajo desde mayo de 2020 tocado el viernes.

Una combinación de factores ayuda a que el dólar estadounidense recupere la tracción positiva en el primer día de una nueva semana, lo que a su vez ejerce presión sobre el par NZD/USD. La creciente aceptación de que la Fed subirá los tipos de interés a un ritmo más rápido para controlar la inflación sigue actuando como un viento de cola para el dólar. Además, la aversión al riesgo predominante ofrece un soporte adicional al USD de refugio seguro, y contribuye a alejar los flujos monetarios del USD, que es sensible al riesgo.

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en medio de la preocupación de que el rápido aumento de los costes de los préstamos provoque una recesión económica mundial más profunda. Esto, junto con las dificultades económicas derivadas de los nuevos cierres por el COVID-19 en China y la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, ha alimentado los temores de recesión. Esto, a su vez, templa el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo, lo que se pone de manifiesto en un tono más débil en torno a los mercados bursátiles y beneficia a los activos tradicionales de refugio seguro.

El trasfondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par NZD/USD es a la baja. Los inversores, sin embargo, podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían mantenerse al margen antes de la reunión de política monetaria del FOMC de dos días, que comienza el martes. El banco central de EE.UU. anunciará su decisión el miércoles y se espera que suba los tipos de interés al menos 75 puntos básicos.

Los mercados también han estado valorando una pequeña posibilidad de un aumento de 100 puntos básicos. Por lo tanto, la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas, el llamado gráfico de puntos y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. Los inversores estarán atentos a nuevas pistas sobre un endurecimiento más agresivo de la política del banco central estadounidense. Esto jugará un papel clave para influir en la dinámica de los precios del USD y proporcionar un nuevo impulso direccional al par NZD/USD.

NZD/USD niveles técnicos

Como respuesta a los comentarios del Presidente de EE.UU., Joe Biden, sobre Taiwán, el Ministerio de Asuntos Exteriores de China ha dicho el lunes que Pekín "deplora y se opone firmemente a ello y ha presentado severas protestas".

El Ministerio de Asuntos Exteriores de China ha añadido que "nos reservamos el derecho a tomar todas las medidas necesarias".

El presidente estadounidense, Joe Biden, dijo a última hora del domingo que "los militares estadounidenses defenderían a Taiwán en caso de invasión por parte de China".

Debido a las numerosas reuniones de los bancos centrales, una vez más la pregunta clave de esta semana es: ¿quién va a hacer más? En opinión de los economistas de Commerbznka, está totalmente claro quién es el que menos va a hacer o el que va a tomar las medidas más insignificantes, el Banco de Japón (BoJ). Por lo tanto, el USD/JPY va a probar el nivel de 150.

El yen será la divisa más débil esta semana

"El BoJ seguirá manteniendo su política monetaria expansiva y no enviará ninguna señal que apunte a la normalización. Por el contrario, la perspectiva de un crecimiento más débil de la economía mundial y el hecho de que las tasas de inflación podrían haber superado sus máximos en los próximos meses podrían confirmar al BoJ en su planteamiento. Por eso también veo que el yen será la divisa más débil esta semana".

"Me imagino muy bien que el USD/JPY apuntará al nivel de 150 en el transcurso de la semana, sobre todo si la Fed volviera a ser extremadamente restrictiva".

El jueves, el Banco de Inglaterra (BoE) decidirá su tasa clave. Pero en opinión de los economistas de Commerbznkak, la libra esterlina seguirá bajo presión.

El BoE tiene dificultades para controlar la inflación

"El mercado de divisas reaccionó con sensibilidad a la publicación de las ventas minoristas el viernes por la mañana y la libra esterlina se vio presionada a la baja. Es probable que esto refleje la preocupación de los mercados de que el Banco de Inglaterra no consiga controlar la inflación tan rápidamente. Es probable que esa preocupación continúe antes de la reunión del BoE, presionando a la libra."

"Queda por ver si el BoE logrará dar soporte a la libra esterlina con la ayuda de una valiente subida de tasas y comentarios de línea dura. Tengo que admitir que en este momento me resulta difícil de creer".

Esto es lo que hay que saber para operar hoy lunes 19 de septiembre:

El dólar comenzó la nueva semana con paso firme, con el Índice del Dólar (DXY) subiendo a la zona de los 110.00 tras el retroceso del viernes. La cautela de los mercados antes de los eventos clave de los bancos centrales ayuda al dólar a superar a sus rivales como refugio seguro. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajan entre un 0.4% y un 0.8%, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantiene estable en torno al 3.45% de cara a la sesión europea. El Bundesbank alemán publicará su informe mensual y el índice NAHB de vivienda será el único dato que aparecerá en la agenda económica de EE.UU. más tarde en el día.

El viernes, los componentes de las expectativas de inflación a un año y a cinco años de la Encuesta de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan descendieron respecto a los niveles de agosto, lo que obligó al DXY a borrar una pequeña parte de sus ganancias semanales.

Durante el fin de semana, el presidente de EE.UU., Joe Biden, afirmó que el ejército estadounidense defendería a Taiwán en caso de invasión por parte de China. Este comentario parece provocar una escalada de las tensiones geopolíticas al inicio de la nueva semana: "Vamos a controlar la inflación", añadió Biden en otro orden de cosas.

El EUR/USD cerró los tres últimos días de la semana anterior en territorio positivo y logró cerrar por encima de la paridad el viernes. Sin embargo, la renovada fortaleza del dólar arrastró al par a regresar por debajo de ese nivel a primera hora del lunes.

El GBP/USD tocó un nuevo mínimo de varias décadas en 1.1350 el viernes pasado, antes de una modesta recuperación. El par operar ahora cerca de 1.1400. Los mercados del Reino Unido estarán cerrados el lunes debido al fFuneral de estado de la reina Isabel II.

El USD/JPY recuperó los 143.00 a primera hora del lunes y se le vio por última vez subiendo hacia los 143.50. Se espera que el Banco de Japón mantenga su política monetaria sin cambios esta semana.

El oro cayó el viernes a su nivel más débil desde abril de 2020, en 1.653$, pero acabó cerrando la jornada en territorio positivo en medio de una toma de beneficios de cara al fin de semana. El XAU/USD, sin embargo, no pudo aprovechar las ganancias del viernes y fue visto por última vez perdiendo un 0.5% en el día por debajo de los 1.670$.

El Bitcoin perdió más de un 7% la semana pasada y se vio sometido a una fuerte presión bajista a principios del lunes. El BTC/USD se cotizó por última vez en su nivel más bajo desde diciembre de 2020, por debajo de los 18.500$, lo que supone un descenso de casi el 7% en el día. El Ethereum está cotizando en nuevos mínimos de dos meses por debajo de los 1.300$ con una pérdida diaria de casi el 3%.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores añadieron sólo 613 contratos a sus posiciones de interés abierto el viernes, revirtiendo así dos caídas diarias consecutivas. El volumen, en cambio, se redujo por segunda sesión consecutiva, esta vez en unos 123.700 contratos.

WTI: No se descarta una caída hasta los 81.21$ 

El precio del WTI tuvo una sesión inconclusa al final de la semana pasada, en medio de un pequeño repunte del interés abierto y de un volumen en retroceso. Dicho esto, un movimiento adicional en rango parece favorecido a muy corto plazo, aunque no debe descartarse una posible caída a los mínimos de varios meses cerca del nivel de 81.00$ por barril (8 de septiembre).

El ministro búlgaro ha declarado el lunes en una entrevista que el gigante ruso Gazprom está dispuesto a discutir propuestas de suministro de gas.

El ministro ha dicho que Bulgaria lanzará licitaciones de gas esta semana.

El GBP/USD podría seguir cayendo en las próximas semanas, según sugieren los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Aunque esperábamos que el GBP/USD se debilitara el viernes pasado, destacamos que "queda por ver si el GBP/USD puede romper el sólido soporte de 1.1400 hoy". Sin embargo, el GBP/USD rompió fácilmente 1.1400 al desplomarse hasta 1.1351 antes de recuperarse para terminar el día en 1.1422 (-0.44%). El rebote en medio de las condiciones de sobreventa y la disminución del impulso bajista sugiere que es poco probable que el GBP/USD se debilite más. Para hoy, es más probable que el GBP/USD se consolide dentro de un rango de 1.1380/1.1480".

Próximas 1-3 semanas: "Nos volvimos negativos con el GBP/USD el pasado miércoles (14 de septiembre, GBP/USD en 1.1510). Como el GBP/USD bajó, en nuestro último relato del viernes pasado, indicamos que el riesgo de ruptura del soporte principal de 1.1400 ha aumentado. Añadimos que "una ruptura del sólido soporte podría desencadenar una rápida venta masiva, ya que no hay un soporte significativo hasta 1.1300". Posteriormente, el GBP/USD rompió 1.1400 y se desplomó hasta 1.1351 antes de rebotar. No hay cambios en nuestra opinión por ahora, aunque las condiciones de sobreventa a más corto plazo podrían llevar a 1 o 2 días de consolidación primero. Con todo, el riesgo a la baja está intacto mientras el GBP/USD no se mueva por encima de 1.1540 (el nivel de "fuerte resistencia" estaba en 1.1590 el viernes pasado)".

"Los militares estadounidenses defenderían a Taiwán en caso de una invasión por parte de China", ha dicho el presidente estadounidense Joe Biden en una entrevista en televisión.

Comentarios adicionales

El interés abierto en los mercados de futuros del oro revirtió dos aumentos diarios consecutivos y se redujo en alrededor de 5.100 contratos el viernes según las cifras avanzadas del CME Group. El volumen hizo lo mismo y cayó en unos 55.800 contratos.

El oro podría volver a visitar la zona de los 1.650$ 

El intento alcista del viernes en los precios del oro se debió a la reducción del interés abierto y del volumen, dejando la puerta abierta a la reanudación de la tendencia bajista a muy corto plazo. Dicho esto, el próximo objetivo a tener en cuenta se sitúa en los recientes mínimos de 2022, cerca del nivel de 1.650$ por onza troy.

En opinión de los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, un movimiento sostenido por debajo de 0.9900 en el EUR/USD no parece favorable por el momento.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el EUR/USD "cotizara lateralmente dentro de un rango de 0.9965/1.0040" el viernes pasado. Posteriormente, el EUR/USD cayó brevemente hasta 0.9943, rebotó hasta 1.0036 antes de cerrar en 1.0015 (+0.16%). El tono subyacente ha mejorado ligeramente y vemos margen para que el EUR/USD suba hoy. Sin embargo, es poco probable que cualquier avance desafíe la resistencia principal de 1.0070 (hay otra resistencia en 1.0050). El soporte se encuentra en 0.9995 y 0.9970".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestro último relato del pasado miércoles (14 de septiembre, EUR/USD en 0.9980) sigue en pie. Como hemos destacado, el EUR/USD está bajo presión, pero en este momento parece poco probable un descenso sostenido por debajo del soporte principal en 0.9900. Al alza, la superación de 1.0070 (sin cambios en el nivel de "fuerte resistencia" del viernes pasado) indicaría que la actual presión bajista ha cedido."