Noticias de mercados

• El S&P 500 ha caído alrededor de un 0.6% a medida que los rendimientos repuntan, perjudicando al sector tecnológico dominante.
• El último informe de empleo en Estados Unidos, aunque mixto, ha sido interpretado como que respalda los planes de ajuste monetario de la Fed para 2022.

El S&P 500 cotiza a la baja mientras su sector tecnológico de peso pesado sufre en medio de un aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales estadounidenses a largo plazo a raíz del último informe del mercado laboral estadounidense. El índice ha caído alrededor de 0.6% y cotiza cerca de 4.670, después de haber caído más de 3.0% desde los máximos históricos del martes cerca de 4.820. La suba de los rendimientos de los bonos parece ser la forma en que el mercado dice que el último informe de empleo, a pesar de que las ganancias de nóminas no agrícolas en diciembre decepcionaron las expectativas, mantiene los planes de ajuste de la política monetaria de la Fed para 2022 en el buen camino. De cualquier manera, los mayores rendimientos a largo plazo aumentan el costo de oportunidad de mantener acciones cuya valoración se deriva en apuestas para el crecimiento futuro de las ganancias, pesando así en su valor.

Como resultado, las llamadas acciones de "crecimiento" están teniendo un bajo rendimiento y esto está pesando fuertemente en el índice Nasdaq 100, que ha caído más de 1.0% en la jornada y probó el nivel de 15.500. Eso significa que el índice está más de 6.0% por debajo de los máximos que registró por encima de 16.600 justo después de Navidad. El alza en los rendimientos de los bonos está dando un impulso al sector financiero del S&P 500 (+0.4%), mientras que los sectores defensivos del S&P 500, como los servicios públicos y los productos básicos de consumo, también se mantienen bien. La ponderación desproporcionada hacia las acciones en los llamados sectores de "valor" que tienden a mantenerse mejor cuando los rendimientos están subiendo significa que el Dow está rindiendo mejor que los otros grandes índices estadounidenses y ha caído sólo un 0.1% en la jornada.

Los estrategas de renta variable han advertido esta semana que la subida de los rendimientos en medio de una política de la Fed decisivamente más halcón en 2022 representan un riesgo a la baja importante para las acciones de "crecimiento" en 2022 y que, como resultado, la rotación en acciones "de valor" y "cíclicas" bien puede continuar. Algunos estrategas han sugerido que la renta variable europea y japonesa, que están menos dominadas por el sector tecnológico, puede superar a los índices estadounidenses. Ciertamente, ese ha sido el caso en lo que va de año, con el Stoxx 600 bajando sólo un 0.5% en la semana frente a pérdidas de más del 2.0% para el S&P 500.

• El índice mantiene la nota bajista por encima de 96.00.
• Las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumentaron en 199.000 puestos de trabajo en diciembre.
• La tasa de desempleo bajó hasta el 3.9%.

El interés de venta en torno al dólar sigue siendo bueno y sólido al final de la semana y mantiene al índice del dólar estadounidense en el área por encima de la barrera de 96.00 a raíz de las nóminas no agrícolas.

El índice del dólar estadounidense permanece lateralizado

El índice aparece ofrecido el viernes después de que la economía estadounidense creara 199.000 puestos de trabajo durante el mes pasado, decepcionando las expectativas de una ganancia de 400.000 puestos de trabajo. La lectura de noviembre se revisó a 249.000 (desde 210.000).

Otros datos mostraron que la tasa de desempleo se redujo al 3.9% y las ganancias medias por hora críticas, un indicador de la inflación a través de los salarios, aumentaron un 0.6% intermensual y se expandieron un 4.7% respecto al año anterior. Otro indicador clave, la tasa de participación, mejoró un poco hasta el 61.9%.

Más adelante en la sesión, M. Daly Fed de San Francisco (votante de 2024, agresivo), R.Bostic de la Fed  Atlanta (votante de 2024, centrista) y T.Barkin de la Fed de Richmond (votante de 2024, centrista) darán declaraciones.

Niveles técnicos 

Ahora, el índice está retrocediendo un 0.13% a 96.11 y una ruptura por encima de 96.46 (máximo semanal del 4 de enero) abriría la puerta a 96.90 (máximo semanal el 15 de diciembre) y finalmente a 96.93 (máximo del 24 de noviembre de 2021). Por otro lado, la siguiente barrera descendente emerge en 95.57 (mínimo mensual del 31 de diciembre) seguida de 95.51 (mínimo semanal del 30 de noviembre) y luego 94.96 (mínimo semanal del 15 de noviembre).

Las Nóminas no Agrícolas de Estados Unidos se han incrementado en 199.000 durante el mes de diciembre, por debajo de las 400.000 esperadas por el mercado. La cifra de noviembre ha sido revisada al alza, subiendo a 249.000 desde las 210.000 publicadas hace un mes. El dato de diciembre es el más bajo en creación de empleo en un año, desde diciembre de 2020.

La tasa de desempleo, en cambio, se ha reducido en tres décimas, bajando al 3.9% desde el 4.2% previo y mejorando el 4.1% esperado por el mercado. Este es el porcentaje más bajo de paro registrado desde febrero de 2020, justo al inicio de la pandemia en Estados Unidos.

La tasa de participación de la fuerza laboral ha subido al 61.9% desde el 61.8% anterior, superando el 61.7% previsto. La tasa de subempleo U6 se ha reducido al 7.3% desde el 7.7% de noviembre, siete décimas por debajo del 8% estimado.

El promedio de ingresos por horas mensual creció un 0.6% en diciembre, superando el 0.4% previo y previsto. Anualmente, los salarios crecieron un 4.7%, por encima del 4.1% esperado, pero por debajo del 5.1% de noviembre (revisado al alza desde el 4.8%).

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha reaccionado al dato con una subida inicial de más de 20 pips uqe le ha llevado a la zona 1.1322, nuevo máximo del día. Al momento de escribir, el impulso se ha moderado y el par cotiza sobre 1.1307, ganando un 0.15% diario.

• DXY desvanece el modesto avance del jueves y vuelve a probar 96.00.
• Si los alcistas se despiertan, el próximo objetivo se acerca a 96.50.

El DXY (índice del dólar estadounidense) alterna ganancias con pérdidas en/por encima de 96.00 antes de las nóminas no agrícolas clave de EE.UU. el viernes.

Si el interés de compra cobra impulso, el índice debería apuntar inicialmente al área de máximos anuales acumulados cerca de 96.50 para permitir mayores ganancias hasta 96.90 (15 de diciembre) y el máximo de 2021 en 96.93 (24 de noviembre).

Mientras tanto, mientras esté por encima de la línea de soporte de 4 meses (lejos del mínimo de septiembre) alrededor de 95.00, es probable que exista más suba para el DXY. Mirando el panorama más amplio, la postura positiva a más largo plazo permanece sin cambios por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 93.06.

Gráfico diario DXY


 

Niveles técnicos 

El Índice de Precios al Consumo interanual de la Eurozona prevé una subida del 5% en la lectura preliminar de diciembre, superando el 4.7% esperado y el 4.9% previo. El indicador ha alcanzado su valor más alto en la serie histórica.

En cuanto a los principales componentes de la inflación de la zona del euro, se espera que la energía tenga la tasa anual más alta en diciembre (26.0%, frente al 27.5% en noviembre), seguida de alimentos, alcohol y tabaco (3.2%, frente al 2.2% de noviembre), bienes industriales no energéticos (el 2.9%, frente al 2.4% de noviembre) y servicios (2.4%, frente al 2.7% previo).

La inflación anual subyacente se estima que se mantendrá en el 2.6%, una décima por encima del 2.5% previsto.

EUR/USD reacción

El EUR/USD está ganando terreno en las últimas horas, después de haber abierto la jornada el viernes cayendo a un mínimo intradía en 1.1290. Al momento de escribir, el par ha subido a un máximo diario en 1.1319.

Las ventas minoristas de la zona euro crecieron un 1% en la lectura mensual de noviembre, superando el incremento del 0.3% de octubre (cifra revisada al alza desde el 0.2%) y mejorando el -0.5% esperado por el mercado. Esta es la mayor subida vista desde agosto, cuando también creció un 1%.

A nivel interanual, las ventas minoristas se disparon un 7.8% en noviembre, muy por encima del 1.7% de octubre (cifra revisada al alza desde el 1.4%) y del 5.6% estimado por el consenso del mercado. Este es el noveno mes consecutivo de subidas para el indicador, que muestra su ascenso más fuerte desde mayo.

EUR/USD reacción

El EUR/USD está ganando terreno en las últimas horas, después de haber abierto la jornada el viernes cayendo a un mínimo intradía en 1.1290. Al momento de escribir, el par ha subido a un máximo diario en 1.1318.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 7 de enero:

Después de superar a sus rivales en las primeras horas del jueves por la inclinación agresiva del FOMC, el dólar parece haber entrado en una fase de consolidación el viernes a medida que los inversores se preparan para el informe de empleo de diciembre de Estados Unidos. La expectativa del mercado apunta a un aumento de 400.000 en las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. y una disminución al 4.1% en la inflación salarial anual desde el 4.8% en noviembre. La agenda europea ofrecerá datos preliminares sobre el índice de precios al consumidor de diciembre, las ventas minoristas y el sentimiento empresarial de la zona del euro. Canadá también publicará las cifras de desempleo de diciembre.

Previsión NFP: Un mercado laboral fortalecido respalda una política monetaria más ajustada

Tras la fuerte caída que se registró el miércoles, los principales índices de Wall Street cerraron modestamente a la baja el jueves y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se movió lateralmente por debajo del 1.75%. Después de que las Minutas de la reunión de política de la Fed en diciembre mostraran que los responsables de la formulación de políticas consideraron apropiado comenzar a liquidar el balance después de la primera subida de tipos, la apreciación del mercado de una subida para marzo saltó por encima del 70% antes de retroceder al 63% el viernes temprano. El índice del dólar estadounidense se mueve lateralmente por encima de 96.20, reflejando un tono neutral. Mientras tanto, los índices de futuros de las acciones estadounidenses se negocian con pocos cambios en lo que va del día.

El EUR/USD cerró en territorio negativo, pero parece estar teniendo dificultades para alejarse del nivel de 1.1300. Se espera que la inflación subyacente del IPC en la zona del euro baje hasta el 2.5% anual en diciembre desde el 2.6% de noviembre. Una cifra más fuerte de lo esperado podría ayudar a que la moneda compartida se mantenga resistente frente a sus rivales y viceversa.

El USD/CAD bajó a pesar de la fortaleza generalizada del USD el jueves, ya que el aumento de los precios del crudo ayudó al dólar canadiense sensible a las materias primas a encontrar demanda. Antes de la publicación de los datos clave, el par se negocia a escasa distancia de 1.2700.

Previa del informe de empleo de Canadá: La desaceleración del crecimiento del empleo podría empeorar la difícil situación de CAD

El GBP/USD probó 1.3500 el jueves temprano antes de recuperarse hacia 1.3550. No habrá publicaciones de datos de alto nivel del Reino Unido y es probable que la valoración del dólar por parte del mercado continúe impulsando la acción del par antes del fin de semana.

El USD/JPY parece haberse estabilizado en torno a 116.00 tras la corrección a la baja del jueves. Otra subida en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría proporcionar un impulso al par.

El oro sufrió fuertes pérdidas el jueves y cerró por debajo de los 1.800 dólares. El par parece haber roto por debajo de la tendencia alcista que comenzó a mediados de diciembre. El XAU/USD se mantiene frágil debido a su fuerte correlación inversa con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.

El Bitcoin cerró el quinto día consecutivo en territorio negativo y continúa cayendo hacia los 40.000$. Ethereum se cotiza a su nivel más bajo desde principios de octubre y se acerca a los 3.000$.

La Oficina Federal de Estadística de Alemania ha publicado hoy una batería de datos económicos del mes de noviembre con resultados mixtos. 

La cuenta corriente germana aumentó su superávit a 18.9B de euros desde los 17.6B previos (revisados al alza desde 15.4B), superando los 14.7B estimados por el mercado. La balanza comercial, en cambio, redujo su superávit a 10.9B de euros desde los 12.4B previos, situándose por debajo de los 12.8B pronosticados.

La producción industrial alemana cayó un 0.2% en la lectura mensual después de haber crecido un 2.4% en octubre (cifra revisada a la baja desde el 2.8%), decepcionando el aumento del 1% previsto por los expertos. A nivel anual, el descenso fue del 2.4% después de haber caído un 0.9% el mes anterior.

Las exportaciones germanas crecieron un 1.7% en noviembre después de haber aumentado un 4.2% en octubre (cifra revisada al alza desde el 4.1%), mejorando el -0.2% estimado. Las importaciones subieron un 3.3%, por encima del -1.7% esperado. El mes anterior subieron un 5.2% (revisado desde el 5%).

EUR/USD reacción

El EUR/USD se está moviendo en un estrecho rango de apenas 15 pips desde la apertura asiática. Al inicio de la jornada, el par cayó a un mínimo diario en 1.1290, y tras salir los datos alemanes alcanzó su máximo del día en 1.1304.