Noticias de mercados

• Los toros del oro están tomando el control mientras se mueven en un nivel técnico crítico en los gráficos. 
• Los mercados están pendientes de los datos del IPC de EE.UU. del martes para obtener pistas. 

En el momento de escribir este artículo, el oro ha subido un 0.75% en el día, habiendo pasado de un mínimo de 1.712,04$ a un máximo de 1.735,18$hasta ahora, probando el 61.8% del Fibonacci del impulso bajista diario. 

La debilidad del dólar hizo que los mercados de materias primas recuperaran parte de las pérdidas sufridas a principios de esta semana, y el oro no ha sido una excepción, a pesar de las expectativas de otra agresiva subida de tipos por parte de la Reserva Federal la próxima semana.

Sin embargo, un dólar más débil ha mejorado el apetito de los inversores. Las acciones estadounidenses subieron junto con el oro y los futuros del crudo después del mediodía del lunes, mientras que los rendimientos de la deuda pública cayeron con el índice del dólar. El rendimiento de los bonos del 10 años de EE.UU. bajó un 3.262% intradía desde el 3.346%, mientras que el índice del dólar se debilitó frente a una cesta de divisas, incluido el euro, cayendo un 0.8% hasta 107.81. 

El lunes no se publicaron datos, por lo que la atención se centra en el índice de precios al consumo de agosto en Estados Unidos. Los precios subyacentes probablemente se mantuvieron firmes en agosto, y la serie registró otro aumento del 0.3% intermensual, según esperan los analistas de TD Securities. Nuestras previsiones de meses implican un 8,0%/6,0% interanual para los precios totales y básicos".  Esto sería más lento que el ritmo del 8.5% de julio. 

Los mercados buscan pruebas adicionales de que la inflación ha alcanzado su punto máximo en EE.UU. y los datos serán importantes para la dirección de los rendimientos, el oro y el dólar. Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal afirmaron la semana pasada que se necesitarán más de unos cuantos meses de lecturas consistentemente bajas para asegurar que el aumento de los precios se ha ralentizado de forma fiable.

Los funcionarios de la Fed están en el llamado período de calma hasta la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 20-21 de septiembre. Se mantiene hasta la conferencia de prensa posterior a la decisión del presidente Powell el 21 de septiembre.  El WIRP sugiere más del 90% de probabilidades de una subida de 75 puntos básicos.

''En general, seguimos esperando que, aunque los mercados de tipos parecen acercarse a un precio justo para los fondos de la Fed, la acción de los precios de los metales preciosos todavía no es coherente con su rendimiento histórico cuando los ciclos de subida entran en un régimen de tipos restrictivo'', dijeron los analistas de TD Securities. De hecho, los precios del oro y la plata han tendido a mostrar un rendimiento inferior sistemático cuando los mercados esperan que el nivel real del tipo de los fondos de la Reserva Federal aumente por encima del tipo neutral, según la estimación de Laubach-Williams. Esperamos que las continuas salidas de fondos de los gestores de dinero y de las participaciones en ETFs pesen sobre los precios, lo que en última instancia aumentará la presión sobre un pequeño número de family offices y tiendas de trading por cuenta propia para que capitulen sobre su complaciente duración en el oro.''

Análisis técnico del oro

Según el análisis por apertura, el oro se ha movido al alza hacia el ratio dorado clave del 61.8%:

(Oro, gráfico diario: antes y después)

Las perspectivas semanales siguen siendo alcistas, ya que el precio se embarca en una prueba del 38.2% del nivel Fibonacci, con la posibilidad de que quede algo más de combustible en el depósito. Hay perspectivas de una corrección más profunda hacia los 1.750$ o incluso hasta el nivel semanal del 61.8% cerca de los 1.763$. Sin embargo, los signos de desaceleración en esta zona de confluencia de Fibo podrían llevar a un movimiento más bajo y, en cualquier caso, los osos estarán interesados en una prueba de los mínimos de 1.676$ a su debido tiempo. 

La encuesta mensual del Banco de la Reserva Federal de Nueva York sobre las expectativas de los consumidores mostró el lunes que la expectativa de inflación a un año de los consumidores estadounidenses disminuyó a un nuevo mínimo de 10 meses del 5.7% en agosto, desde el 6.2% de julio, según informó Reuters.

Las expectativas de inflación a tres años de los consumidores descendieron al nivel más bajo en casi dos años, con un 2.8% en agosto, desde el 3.2% de julio. 

Además, la publicación reveló que los consumidores vieron una menor probabilidad de perder un empleo en agosto que en julio y una mayor probabilidad de encontrar un nuevo trabajo en caso de perderlo. Además, los consumidores vieron en agosto la menor probabilidad de dejar su trabajo actual desde marzo de 2021.

Reacción del mercado

El billete verde lucha por encontrar demanda tras este informe y el índice del dólar estadounidense se vio por última vez perdiendo un 0.72% en el día a 108.18.

• El USD/JPY borró sus ganancias diarias durante el horario europeo.
• El dólar lucha por encontrar demanda mientras las acciones de Estados Unidos suben.
• La atención se centra en la subasta de los bonos del Tesoro a 10 años.

El par USD/JPY cobró impulso alcista a principios de la semana y subió hasta la zona de 143.50 antes de revertir su dirección durante el horario europeo. En el momento de redactar este artículo, el par cotizaba en la zona de 142.50, donde prácticamente no ha variado en el día.

El ambiente de apetito de riesgo en el mercado durante la sesión asiática dificultó que el yen encontrara demanda. El subsecretario del gabinete japonés, Seiji Kihara, reiteró que el gobierno tomará las medidas necesarias para contrarrestar la excesiva caída del yen, pero el par no mostró ninguna reacción a estos comentarios.

En la mañana europea, el dólar se vio sometido a una fuerte presión de venta en medio de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos y provocó que el USD/JPY se volviera hacia el sur. 

El índice del dólar, que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de seis divisas principales, perdió por última vez un 0.7% en el día, situándose en 108.22. Mientras tanto, los tres principales índices de Wall Street suben más de un 1% después de la campana de apertura, lo que no permite que el dólar pueda repuntar.

A falta de la publicación de datos macroeconómicos de gran impacto, los inversores prestarán mucha atención al resultado de la subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 10 años que tendrá lugar a las 17:00 GMT. En caso de que el alto rendimiento se sitúe por debajo del 2.755% de la subasta anterior, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años podría estirarse a la baja y abrir la puerta a pérdidas adicionales en el USD/JPY.

Niveles técnicos 

El economista del Grupo UOB Ho Woei Chen, CFA, evalúa las últimas cifras de inflación en China.

Puntos clave

"La inflación general se redujo inesperadamente desde su máximo de dos años, al caer al 2.5% anual en agosto (estimación de Bloomberg: 2.8% anual, julio: 2.7%), con la moderación de los precios de los alimentos y los productos no alimentarios. La inflación subyacente (excluidos los alimentos y la energía) no varió con respecto a julio, situándose en el 0.8% interanual, ya que la demanda interna siguió siendo débil en medio de la expansión de los cierres de COVID en las ciudades."

"El índice de precios al productor (IPP) cayó bruscamente hasta el 2,3% interanual en agosto (Bloomberg est: 3,2% interanual, julio: 4,2%). La debilidad del IPP se atribuyó a la bajada de los precios internacionales del petróleo y de las materias primas, así como a la débil demanda del mercado en algunas industrias nacionales."

"Dado que el IPC sólo alcanzó una media del 1.9% interanual en enero-agosto, ahora esperamos que la inflación para todo el año se sitúe en el 2.2%, en lugar de nuestra anterior previsión del 2.5% (2021: 0.9%). También reducimos nuestra previsión de IPP a una media del 4%-5% en 2022 frente a nuestra anterior estimación del 5%-6% (2021: +8.1%)."

"Seguimos viendo margen para una mayor flexibilización de la política monetaria, con una reducción de la tasa de interés a un año hasta el 3.55% a finales del 4 trimestre del 2022 (desde el 3.65% actual). Después de un recorte de 35 puntos básicos hasta la fecha, el tipo a 5 años todavía está preparado para bajar más (desde el 4.30% actual) a medida que el PBoC amplía el apoyo al mercado inmobiliario."

Esto es lo que necesita saber para operar hoy lunes 12 de septiembre:

Los mercados bursátiles terminaron la semana pasada con fuerza, ya que los inversores volvieron a la renta variable tras tres semanas consecutivas de pérdidas. Todas las miradas se dirigen ahora al informe del IPC del martes y a las expectativas de que hayamos alcanzado el pico de inflación. Con los precios del petróleo a la baja, los precios de los coches usados a la baja y toda una serie de materias primas a la baja, deberíamos obtener la cifra necesaria para mantener este rally de petito por el riesgo. Esto hará que se siga hablando de un pivote de la Fed y los rendimientos de los bonos deberían permanecer limitados a corto plazo.

Ya durante el fin de semana, obtuvimos una consolidación de las importantes ganancias de la semana pasada del Bitcoin. El Bitcoin terminó la semana en 21.300$ y esta mañana está en 22.300$. Ahora mismo el Bitcoin es probablemente el mejor barómetro de riesgo que tenemos, por lo que los futuros indican una subida en la apertura y los índices de renta variable europeos son fuertes. Los rendimientos de los bonos ya son más bajos, así que todo está listo. Eso siempre pone nervioso al contrarian que hay en mí y, de hecho, la operación de riesgo-recompensa antes del IPC es más baja.

El mercado espera que el IPC haya tocado techo, por lo que si no lo hace, la renta variable bajará considerablemente. De lo contrario, deberíamos tener una extensión constante y mesurada. El viernes se produce el vencimiento de las opciones, por lo que el foco de atención se centrará en ello y mantendrá las cosas razonablemente agitadas.

El dólar se ha mantenido a la baja esta mañana a pesar de que el Banco de Japón se ha comprometido a defender su postura sobre el JGB, pero el índice del dólar baja hasta 108.19. El Bitcoin, como se ha mencionado, sigue subiendo a 21.300$ y el oro a 1.728$. El petróleo sube a 88.27$.

Los mercados europeos suben:

• Eurostoxx +1.3%.
• FTSE +1%.
• Dax +1.6%.

Los futuros estadounidenses también suben:

• S&P +0.3%.
• Dow +0.2%.
• Nasdaq +0.3%.

Principales noticias de Wall Street (SPY)(QQQ)

• EE.UU. se dispone a imponer más restricciones a las ventas de semiconductores a China.
• Clovis Oncology (CLVS) sube tras la actualización del tratamiento de Rubraca.
• Bristol Myers Squibb (BMY) sube un 7% tras la aprobación de la FDA para Sotyktu.
• Carvana (CVNA) mejorada por Piper Sandler.
• Tuesday Morning Corp (TUEM) baja el lunes por la mañana por la nueva inversión estratégica de Retail Ecommerce Ventures-Benzinga.
• El CEO de Disney (DIS) dice en la conferencia D23 que tiene grandes planes para ESPN.
• Microstrategy (MSTR) presenta una solicitud de venta de acciones, la segunda solicitud dice que es para financiar las compras de Bitcoin-Benzinga.
• Netflix (NFLX) y UbiSoft lanzarán tres juegos en 2023-Benzinga.
• Restaurant Brands International (RBI) gastará 400 millones de dólares en publicidad y renovación.
• Yum Brands (YUM) aprueba una sabrosa recompra de 2.000 millones de dólares.
• Target (TGT) dice tener un acuerdo plurianual con FAO Schwarz para la distribución de juguetes.

Revisiones al alza y a la baja

Fuente: WSJ.com

Datos económicos

• El franco suizo entre las mejores del G10 el lunes.
• USD/CHF retoma bajas tras pausa de la sesión asiática.
• EUR/CHF revierte suba inicial.

El franco suizo sigue siendo de las más firmes en el grupo de las del G10. El USD/CHF está cayendo en forma significativa por cuarta jornada en forma consecutiva y llegó hasta 0.9512, el mínimo desde el 18 de agosto.

En menos de una semana, el par acumula una baja superior a los 300 pips. Pasó de operar en máximos en un mes y medio, a mínimos en casi un mes. La reversión tuvo por detrás algo de debilidad del dólar y un franco suizo más firme.

El billete verde el lunes está extendiendo la corrección en todos los frentes. El DXY cae 0.77% y opera en 108.10, alejándose de los máximos en décadas que tocó la semana pasada.

Incluso el EUR/CHF anda con tendencia bajista, pese a la suba de tasas de interés por parte del Banco Central Europeo. El cruce amagó con una recuperación el lunes, pero tras llegar a 0.9745 cambió de dirección y cayó hacia los mínimos del viernes, alcanzando niveles por debajo de 0.9650.

Niveles técnicos

• El oro alcanza nuevos máximos pero luego retrocede.
• Confirmación sobre 1730$, habilitaría más subas en el corto plazo.
• Debilidad del dólar, suba en las bosas y estabilidad en bonos del Tesoro da apoyo al XAUUSD.

El oro está subiendo el lunes aunque recortó ganancias en las últimas horas. El XAUUSD trepó hasta 1733$, llegando al máximo desde el 30 de agosto pero luego cambió de dirección y retrocedió por debajo de 1725$.

El sesgo de corto plazo sigue alcista a favor del metal amarillo, pero está enfrentando una fuerte resistencia en la zona de 1730$. Además de ser un nivel horizontal clave, es por donde está pasando la media móvil de 20 días. Un cierre claramente por encima apuntaría a más subas.

En caso de no poder con 1730$, entonces podría regresar la debilidad en línea con la tendencia aún dominante. Un cierre debajo de 1690$ expondría el soporte clave de largo plazo de 1675$, donde están los mínimos de los últimos dos años.

Mejor clima ayuda al oro

La suba del lunes es la segunda diaria en forma consecutiva. Tiene por detrás la debilidad del dólar y la suba en los mercados de renta variable. El DXY está cayendo 0.65%, retrocediendo aún más desde máximos en décadas. Los principales índices de Wall Street están en verde, en máximos en días.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro operan estables. EL bono a 10 años rinde 3.28% y el de 2 años 3.52%. El martes se conocerá el Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. de agosto que es de esperar que tenga un fuerte impacto en los mercados financieros, incluyendo al oro.

Niveles técnicos

• La plata gana tracción por cuarto día consecutivo y sube a un máximo de dos semanas.
• La configuración técnica favorece a los operadores alcistas y apoya las perspectivas de nuevas ganancias.
• Se necesita una ruptura sostenida por debajo de la zona de 18.60$ para negar las perspectivas positivas.

La plata (XAU/USD) prolonga su reciente movimiento de recuperación desde el nivel más bajo desde junio de 2020 tocado a principios de este mes y gana tracción por cuarto día consecutivo el lunes. Esto también marca el sexto día de un movimiento positivo en los siete anteriores y eleva el metal blanco a más de un máximo de dos semanas, alrededor de la zona de 19.30$ durante la primera mitad de la sesión europea.

La ruptura sostenida de la semana pasada a través del extremo superior de un canal descendente de casi un mes de duración y la subsiguiente fortaleza más allá de la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas se consideraron un desencadenante clave para los alcistas. Además, los indicadores técnicos en el gráfico diario acaban de empezar a moverse en territorio positivo y siguen apoyando el fuerte movimiento de seguimiento al alza.

Sin embargo, el RSI (14) en el gráfico horario ya muestra condiciones de sobrecompra y podría impedir que los operadores hagan nuevas apuestas alcistas en torno al XAG/USD. Por lo tanto, es prudente esperar a una consolidación a corto plazo o a un modesto retroceso antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional. El sesgo, mientras tanto, todavía parece inclinarse firmemente a favor de los operadores alcistas.

Si la plata logra superar la SMA de 200-4 horas en 20,30 dólares, es probable que encuentre una dura resistencia en la línea de tendencia trazada desde los máximos de abril de 2022 en 19,50 dólares a 19,60 dólares. Sin embargo, una ruptura por encima de esa línea sería clave para consolidar una nueva tendencia más alcista, lo que permitiría al XAG/USD acelerar el impulso hacia la recuperación de la marca psicológica de 20.00$ y luego la SMA de 50 días en torno a 20.50$

Por otro lado, la cifra redonda de 19,00 dólares parece proteger la baja inmediata. Cualquier retroceso adicional podría verse como una oportunidad de compra y seguir limitado cerca de la SMA de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, en torno a la zona de 18.65$-18.60$. A esto le sigue un soporte cerca de la zona de 18.30$. Una ruptura convincente por debajo de este último negará la tendencia positiva a corto plazo.

Gráfico de la plata de 4 horas

Niveles técnicos 

• Mercados de renta variable extienden las subas el lunes.
• Las materias primas vuelven a subir y operan en máximos en días.
• El dólar retrocede, DXY cae más del 0.50%.
• Mercado expectante por dato de inflación del martes de EE.UU.

Los futuros de los principales índices de Wall Street apuntan a una apertura en positivo y a continuar con las subas. En Europa, las principales plazas bursátiles trepan más del 1%. El dólar retrocede, y el petróleo y los metales avanzan nuevamente.

Todo en verde, menos el dólar

El S&P subió el viernes 1.53% y en la previa del lunes está ganando 0.49%, por arrancar en máximos en dos semanas. En Europa, en Londres el FTSE 100 sube 1.23%, en París el CAC 40 gana 1.15% y en Frankfurt el DAX avanza 1.47%.

El mejor clima global en las bolsas también está impulsando a los precios de las materias primas. Los precios del petróleo suben en torno al 1% y están en máximos en días. El oro apunta a probar nuevamente la zona de los máximos recientes en torno a 1730$, y la plata está en 19.27$, en máximos desde fines de agosto.

Este contexto es negativo para el dólar, que sigue en retroceso desde máximos en décadas, incluso pese a la estabilidad en el mercado de bonos del Tesoro. El DXY cae 0.65% y llegó a operar por debajo de 108.00. El EUR/USD recortó ganancias tras aproximarse a 1.0200, mientras que el USD/JPY se muestra estable en torno a 142.70/80.

El dato de inflación estadounidense del martes es el próximo evento clave. El Índice de Precios al Consumidor se espera que muestre una caída en agosto del 0.1%, llevando la tasa anual desde 8.5% a 8.1%. Este será muy importante de cara a la próxima reunión de la Reserva Federal a realizarse el 20 y 21 de septiembre.

En el Reino Unido se conoció que la economía volvió al crecimiento en julio, al expandirse 0.2%, cifra que estuvo por debajo del 0.5% esperado. La reunión de esta semana del Banco de Inglaterra se pospuso una semana por el fallecimiento de la reina Isabel II. El GBP/USD vuelve a subir el lunes y se acerca a 1.1700, mientras que el EUR/GBP retrocedió a 0.8670, tras haber llegado a máximos desde febrero de 2020 en 0.8722.

El buen tono contribuye también a la suba en las criptomonedas. El Bitcoin está en 22.300$, en zona de máximos en tres semanas y Ethereum cae 0.25%. Las acciones suben 3% en el premarket.

Entre las empresas que presentarán resultados el lunes está Oracle, PlanetLabs, y Deckers Outdoor.

Niveles técnicos

El Instituto Ifo de Alemania ha anunciado el lunes que revisa su previsión de crecimiento para 2023 hasta el -0.3% desde el 3.5% previsto en junio. El instituto ha señalado además que la expectativa de inflación anual para 2023 se revisó al alza hasta el 9.3% desde la previsión de junio del 6%.

Para 2022, Ifo ve ahora la economía creciendo un 1.6%, desde el 2.5% de junio, y prevé una inflación del 8.1% (6.8% en junio), según informa Reuters.

• Los precios del petróleo suben apoyados en el mejor tono de los mercados.
• El dólar extiende el retroceso desde los máximos en décadas.

Los precios del petróleo están subiendo el lunes en torno al 1%, extendiendo la recuperación desde mínimos en meses. El rebote ganó momento ante un mejor clima en las bolsas y la debilidad del dólar.

El barril de WTI (plataforma de trading) encontró soporte en la zona de 85.00$ y recientemente subió hasta 87.72$, alcanzando el nivel más elevado desde el miércoles. En la previa de la sesión americana, el WTI sigue cerca de los máximos, con el tono alcista intacto. El precio del Brent trepa 1.10% y está cerca de 94.00$.

El lunes el optimismo en los mercados de renta variable está ayudando a la demanda por el petróleo, que también recibe apoyo por parte del retroceso del dólar. El recorrido alcista ganó momento tras el arranque de la sesión europea.

Los precios del petróleo continúan moviéndose entre un débil panorama económico global para los próximos meses y el recorte a la producción de 100.000 barriles por día a partir de octubre decidido por la Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados. Al mal panorama se suman las restricciones en China por los casos de COVID.

Niveles técnicos

• El USD/CAD cae por cuarto día consecutivo y alcanza un mínimo de casi dos semanas.
• Suba de precios del petróleo apuntala al loonie y ejerce una fuerte presión en medio de la debilidad generalizada del USD.
• Continúan apuestas por una Fed agresiva, aunque antes está el dato de inflación de EE.UU.

El USD/CAD se encontró con una resistencia en la zona de 1.3040 y cambió de dirección para tornarse negativo por cuarto día en forma consecutiva el lunes.  El par cayó hasta 1.2976, el nivel más bajo desde el 30 de agosto ante una combinación de factores.

Mientras los inversores miran más allá de los decepcionantes datos sobre el empleo en Canadá del viernes, una nueva recuperación de los precios del petróleo desde el mínimo de varios meses tocado la semana pasada apuntala al loonie. Aparte de esto, el tono fuertemente ofertado que rodea al dólar estadounidense ejerce una presión adicional a la baja sobre el USD/CAD.

Un recorte simbólico de la producción por parte de la OPEP+, junto con la amenaza de Rusia de cortar los flujos de petróleo a cualquier país que respalde un límite de precios para su crudo, aumenta la preocupación por la oferta mundial y da soporte a los precios del petróleo. Por otra parte, el tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones, presiona a la baja al dólar, que se aleja de los máximos de dos décadas alcanzados la semana pasada.

Dicho esto, la preocupación de que una recesión económica mundial más profunda, junto con los nuevas restricciones por el COVID-19 en China, pueda frenar la demanda de combustible podría limitar los precios del petróleo. Esto, junto con el elevado rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzado por las perspectivas de subidas de tasas más agresivas por parte de la Fed, debería ofrecer cierto soporte al dólar, contribuyendo a limitar las pérdidas del USD/CAD, al menos por ahora.

Los mercados parecen convencidos de que la Fed seguirá endureciendo su política monetaria a un ritmo más rápido para domar la inflación. Una suba de tasas de 75 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre ya está descontada. Será clave el martes, el dato de inflación estadounidense de agosto.

Niveles técnicos

• El oro recibe nuevas compras el lunes y se vuelve positivo por segundo día consecutivo.
• El sesgo vendedor predominante en torno al dólar resulta ser un factor clave que impulsa al metal amarillo.
• Un tono de riesgo positivo y las perspectivas de bancos centrales más agresivos siguen limitando la subida del XAU/USD.

El oro atrae algunas compras cerca de la zona de los 1.712$ el lunes y se vuelve positivo por segundo día consecutivo. El XAU/USD actualiza su máximo diario, en torno a la zona de 1.726$ a 1.727$ durante la sesión europea, y se acerca de nuevo al máximo de una semana y media tocado el viernes.

El dólar estadounidense prolonga el fuerte retroceso de la semana pasada y sigue sometido a una intensa presión vendedora en el primer día de una nueva semana. De hecho, el índice del dólar, que mide la evolución del billete verde frente a una cesta de divisas, se sumerge en un nuevo mínimo mensual, lo que ofrece soporte al precio del oro denominado en dólares.

Dado que los mercados ya han descontado una subida de los tipos de interés de la Fed de 75 puntos básicos en septiembre, la escasa actividad en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. resulta ser un factor clave que pesa sobre el dólar. Aparte de esto, la creciente preocupación por una recesión económica mundial más profunda contribuye a impulsar los flujos monetarios hacia el oro como refugio seguro.

Sin embargo, el tono positivo de riesgo, que se refleja en un ambiente generalmente optimista en los mercados bursátiles, podría actuar como un viento en contra del metal precioso. Además, las perspectivas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de los bancos centrales justifican cierta cautela antes de posicionarse para una mayor apreciación del oro.

Los inversores también podrían preferir mantenerse al margen antes de que se publiquen las últimas cifras sobre la inflación al consumidor en EE.UU., que se publicarán el martes. El crucial informe del IPC de EE.UU. influirá en las perspectivas de la política monetaria de la Fed y dictará la trayectoria del dólar a corto plazo. Esto, a su vez, ayudará a los inversores a determinar el siguiente movimiento direccional para el oro.

Mientras tanto, es más probable que el XAU/USD entre en una fase de consolidación en medio de la ausencia de publicación de datos económicos relevantes para el mercado. Dicho esto, los rendimientos de los bonos estadounidenses, la dinámica de los precios del dólar, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, aún podrían proporcionar cierto impulso al oro y permitir a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

Oro niveles técnicos

• El USD/JPY tiene dificultades para aprovechar su movimiento positivo intradía hacia la zona de 143.50.
• La actual caída del dólar a un nuevo mínimo mensual actúa como un viento en contra para el par.
• Una combinación de factores podría pesar sobre el JPY de refugio seguro y ofrecer soporte al par.
• Además, los inversores podrían mantenerse al margen antes del informe del IPC estadounidense del martes.

El par USD/JPY retrocede cerca de 90 pips desde el máximo diario en 143.50 y vuelve a caer por debajo del nivel de 143.00 al inicio de la sesión europea del lunes.

El dólar estadounidense prolonga su reciente y brusco retroceso correctivo desde los máximos de dos décadas alcanzados la semana pasada y sigue bajo una fuerte presión de venta el lunes. Esto, a su vez, actúa como un viento en contra para el par USD/JPY. Además, las especulaciones de que las autoridades podrían intervenir pronto para detener la caída libre del yen japonés también contribuyen a limitar la subida del par. De hecho, el subsecretario del gabinete japonés, Seiji Kihara, ha instado al gobierno a tomar las medidas necesarias para contrarrestar la excesiva caída del yen.

Dicho esto, una combinación de factores debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY y apoyar las perspectivas de reanudación de la fuerte trayectoria alcista de un mes. Un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles, junto con la gran divergencia en la postura política adoptada por el Banco de Japón y la Reserva Federal, podría pesar sobre el JPY de refugio seguro. Cabe mencionar que el Banco de Japón ha ido por detrás de otros grandes bancos centrales en el proceso de normalización de la política monetaria y sigue comprometido con la continuación de su flexibilización monetaria. En cambio, se espera que la Fed endurezca su política a un ritmo más rápido.

Los mercados, sin embargo, ya parecen haber descontado en el precio una subida de tasas de 75 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC del 20-21 de septiembre. Por lo tanto, los alcistas del dólar podrían esperar a las importantes cifras de la inflación al consumidor en EE.UU. del martes antes de abrir nuevas posiciones. Esto, a su vez, impulsará la demanda del dólar y proporcionará un nuevo impulso direccional al par USD/JPY. Mientras tanto, los operadores podrían preferir mantenerse al margen ante la ausencia de publicaciones económicas relevantes para el mercado el lunes.

USD/JPY niveles técnicos

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros de gas natural mostraron que el interés abierto revirtió dos retrocesos diarios consecutivos y aumentó en unos 2.700 contratos el viernes. Por otro lado, el volumen bajó por tercera sesión consecutiva, esta vez en unos 71.600 contratos.

El Gas Natural permanece soportado cerca de los 7.50$

Los precios del gas natural mantuvieron el optimismo intacto en la segunda mitad de la semana pasada, en medio de un creciente interés abierto y una marcada caída del volumen. En este sentido, no hay que descartar que sigan subiendo, aunque no parece que una recuperación sostenida se vea favorecida a muy corto plazo.

El USD/JPY parece haber entrado en una fase de consolidación, probablemente entre 140.80 y 144.60 en las próximas semanas, comentan los estrategas de divisas del UOB Group Quek Ser Leang y Peter Chia.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "No esperábamos la fuerte caída del USD/JPY hasta 141.49 y el posterior y fuerte rebote desde el mínimo (esperábamos que el USD/JPY operara en un rango). El fuerte rebote en medio de condiciones de sobreventa sugiere que es poco probable que el USD/JPY se debilite más. Para hoy, es más probable que el USD/JPY se consolide y cotice entre 141.80 y 143.80".

Próximas 1-3 semanas: "El viernes pasado, el USD/JPY cayó bruscamente y rompió nuestro nivel de 'soporte fuerte' en 142.50. La ruptura del 'soporte fuerte' indica que la recuperación del USD/JPY de 2 semanas ha terminado. La acción actual del precio es probablemente la primera etapa de una fase de consolidación. Tras la reciente recuperación, es probable que el USD/JPY se consolide dentro de un amplio rango de 140.80/144.60".

El ministro francés de Economía, Bruno Le Maire, ha declarado el lunes que los consumidores tendrán que absorber una "pequeña parte" del aumento de los costes de la energía, ya que el Gobierno no puede soportar todo el incremento.

Le Maire ha afirmado que "el objetivo de déficit público de Francia, del 5%, se cumplirá el año que viene a pesar del aumento del gasto para proteger a los hogares del aumento de la inflación".

Esto es lo que hay que saber para operar hoy lunes 12 de septiembre:

La acción de los mercados se mantiene moderada para comenzar la semana, ya que los inversores se abstienen de hacer grandes apuestas. El Índice del Dólar, que perdió un 0.6% el viernes, se mantiene a la defensiva en la mañana europea tras haber abierto con un hueco bajista. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan prácticamente sin cambios y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años registra pequeñas ganancias diarias cerca del 3.3%. El lunes no se publicarán datos macroeconómicos de gran impacto en el calendario económico. Los participantes del mercado seguirán de cerca los comentarios de los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) y la subasta de bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años que tendrá lugar más tarde.

Antes del fin de semana, varios responsables de la política monetaria del FOMC reiteraron que consideran apropiado seguir eliminando la relajación de la política monetaria. "Apoyo otra subida significativa en dos semanas", dijo el viernes el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, pero el dólar no logró terminar la semana con una base firme. No obstante, la herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados valoran en un 90% la probabilidad de una subida de tipos de interés de 75 puntos básicos (pb).

El EUR/USD rompió una racha de tres semanas de pérdidas el viernes y mantuvo su impulso alcista a principios del lunes. El par cotiza con fuertes ganancias diarias por encima de 1.0100. Los últimos comentarios de los funcionarios reavivaron las expectativas de una nueva subida de 75 puntos básicos en octubre. Además, varios medios de comunicación informaron de que el banco está planeando comenzar a discutir el ajuste cuantitativo en octubre, permitiendo que la moneda común siga ganando fuerza.

El GBP/USD rompió por encima de 1.1600 y siguió subiendo hacia 1.1650 a primera hora del lunes. Los datos del Reino Unido revelaron que el Producto Interior Bruto se expandió un 0.2% mensual en julio. Esta lectura fue más débil que las expectativas del mercado de un crecimiento del 0.5%. Otros datos mostraron que la producción industrial se contrajo un 0.3% y la manufacturera aumentó sólo un 0.1% en el mismo periodo. A pesar de los datos decepcionantes, el par se aferra a sus ganancias diarias en medio de la amplia presión de venta que rodea al dólar.

Tras la profunda corrección a la baja del viernes, el USD/JPY está subiendo a primera hora del lunes, operando por encima de 143.00. El subsecretario del gabinete japonés, Seiji Kihara, instó al gobierno a tomar las medidas necesarias para contrarrestar la excesiva depreciación del yen, pero este comentario no ayudó a que la divisa se mantuviera firme frente al dólar.

El oro acabó cerrando la semana anterior con pequeñas ganancias. Con los rendimientos de Estados Unidos moviéndose hacia arriba y hacia abajo en rangos ajustados el lunes, el XAU/USD está teniendo dificultades para encontrar una dirección mientras fluctúa cerca de los 1.720$.

El Bitcoin siguió subiendo durante el fin de semana y superó los 22.000 dólares el lunes antes de retroceder hasta la zona de los 21.800 dólares. Ethereum tocó su nivel más alto en tres semanas cerca de los 1.800 dólares, pero perdió su impulso alcista. El ETH/USD cerró en territorio negativo el domingo y fue visto por última vez perdiendo casi un 2% en el día a 1.735$.

El subsecretario del gabinete japonés, Seiji Kihara, insta al gobierno del país a tomar las medidas necesarias para contrarrestar la excesiva caída del yen.

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Citando a varias personas familiarizadas con el asunto, Reuters informa de que la administración del Presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, está estudiando planes para ampliar el mes que viene las restricciones a los envíos de semiconductores y herramientas de fabricación de chips de los Estados Unidos a China.

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Un alto funcionario de Comercio dijo: "Como regla general, buscamos codificar cualquier restricción que esté en las cartas informadas con un cambio regulatorio."

El Producto Interior Bruto de Reino Unido creció un 0.2% en julio, mejorando la caída del 0.6% de junio, pero sin alcanzar el aumento al 0.5% esperado por el consenso del mercado. 

La producción industrial descendió un 0.3% en la lectura mensual de julio, moderando el -0.9% previo y decepcionando ante el +0.4% estimado. La producción manufacturera se incrementó un 0.1%, por debajo del 0.6% previsto pero mejorando el -1.6% previo.

Finalmente, la balanza comercial redujo su déficit a -19.362B de libras desde los -22.847B anteriores, mejorando los -22.695B esperados.

El interés abierto en los mercados de futuros del oro subió por segunda sesión consecutiva el viernes, esta vez en sólo 270 contratos según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen, en cambio, prolongó la constante contracción y se redujo en unos 26.800 contratos.

El oro parece estar soportado en torno a los 1.680$

Los precios del oro volvieron a probar el extremo superior del rango cerca de los 1.730 dólares el viernes, sólo para ceder parte de esas ganancias después. El movimiento estuvo acompañado por un pequeño aumento del interés abierto y un marcado retroceso en el volumen, lo que podría permitir algunas ganancias adicionales a muy corto plazo, aunque siempre dentro de la temática de rango límite predominante. Mientras tanto, la región de los 1.680$ sigue siendo una contención decente.