Noticias de mercados

• Los precios pagados por los productores de EE.UU. muestran signos de relajación, excepto el IPP subyacente.
• La inflación subyacente en los EE.UU. está mostrando signos de ser más firme de lo estimado.
• Análisis del precio del USD/CHF: La ruptura por encima de 0.9630 pone en juego el nivel 0.9700; de lo contrario, se prevé una caída hacia 0.9420.

El USD/CHF cotiza de forma lateral después de haber subido un 0.82% el martes como reacción a los datos de la inflación estadounidense que muestran signos de relajación en el IPC simple. Sin embargo, la inflación subyacente está aumentando en el lado de los consumidores y de los productores, como informó el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos. Por lo tanto, el USD/CHF se mantuvo casi sin cambios, pero bajó ligeramente un 0.01%, cotizando a 0.9613.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

El miércoles, el gráfico diario del USD/CHF muestra al par con un sesgo neutral a la baja, y vale la pena señalar que anteriormente, el principal probó el máximo semanal en torno a 0.9633, pero la amplia debilidad del dólar estadounidense frenó la subida de los precios del USD/CHF.

Mientras tanto, la escala de cuatro horas del USD/CHF muestra que el par se consolida por encima de la EMA de 20 y el punto de pivote diario, cada uno en 0.9576 y 0.9574, respectivamente. Además, la EMA 200 en 0.9612 está actuando como resistencia, manteniendo los precios del USD/CHF sometidos e incapaces de romper el máximo diario en 0.9630.

Una ruptura clara por encima de la EMA 200 abriría la puerta a una prueba del máximo del miércoles en 0,9630, que, una vez superado, la mayor podría subir hasta el punto pivote R1 en 0.9668. La ruptura por encima expondría la confluencia de las EMA 50 y 100 en 0.9700.

Por otro lado, el primer soporte del USD/CHF sería la confluencia de la EMA 20 y el pivote central en 0.9574-76. Una ruptura de este último expondría el pivote S1 en 0.9515, seguido del mínimo del 13 de septiembre en 0.9479, seguido del punto de pivote S2 en 0.9421.



Niveles técnicos 

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, dijo el miércoles que los banqueros centrales deben ser obstinados en la lucha contra la inflación de base amplia, según informó Reuters.

"Si la política fiscal no está suficientemente orientada, puede convertirse en el enemigo de la política monetaria, alimentando la inflación", añadió Georgieva.

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen tener un impacto significativo en el ánimo de riesgo. En el momento de escribir este artículo, el índice S&P 500 subía un 0.3% y el índice compuesto del Nasdaq un 0.5% en el día.

• El USD/TRY supera los 18.26 y opera en nuevos máximos históricos.
• La lira cae a un nuevo mínimo histórico frente al dólar estadounidense cerca de 18.30.
• El próximo evento a destacar en el calendario será la previsión del IPC de fin de año.

La lira turca se deprecia hasta nuevos mínimos históricos frente al USD y eleva el USD/TRY a nuevos máximos históricos más allá de 18,26 el miércoles.

USD/TRY se dirige ahora a... ¿20?

El USD/TRY cede parte del avance inicial en medio de una renovada debilidad del dólar y la más que probable presencia de una intervención en el mercado de divisas por parte de Ankara.

El par, mientras tanto, mantiene bien y sonoro el estado de ánimo lateral de varias semanas por encima de la región de 18,00 y con el telón de fondo de la ausencia total de compradores genuinos de la moneda turca.

Mientras tanto, se espera que la TRY permanezca bajo escrutinio antes de la publicación de la previsión del IPC de fin de año más adelante en la semana, antes de la decisión clave sobre los tipos de interés por parte del banco central turco (CBRT) el 22 de septiembre.

En la agenda nacional de esta semana, la tasa de desempleo se redujo al 10.1% en julio, mientras que la producción industrial aumentó un 2.4% interanual en el mismo mes y las ventas al por menor se contrajeron un 0.3% con respecto al mes anterior.

Qué buscar en torno a la TRY

Finalmente, el USD/TRY se decidió y avanzó hasta nuevos máximos históricos superando el nivel de 18.26 el miércoles.

Hasta ahora, se espera que la acción de los precios en torno a la lira turca siga girando en torno a la evolución de los precios de la energía y las materias primas -que están directamente correlacionados con la evolución de la guerra en Ucrania-, las tendencias generales de apetito por el riesgo y la trayectoria de los tipos de la Fed en los próximos meses.

Los riesgos adicionales a los que se enfrenta la moneda turca también proceden del patio interior, ya que la inflación no da señales de remitir (a pesar de haber subido menos de lo previsto en julio y agosto), los tipos de interés reales siguen bien atrincherados en territorio negativo y la presión política para que el CBRT se incline por los tipos de interés bajos sigue siendo omnipresente.

Además, no parece haber otra opción inmediata para atraer divisas que no sea a través de los ingresos del turismo, en un contexto en el que las cifras oficiales de las reservas de divisas del país siguen rodeadas de un creciente escepticismo.

Niveles técnicos 

Hasta ahora, el par pierde un 0.02% en 18.2409 y una ruptura de 17.8590 (mínimo semanal del 17 de agosto) tendría como objetivo 17.7919 (SMA de 55 días) y, finalmente, 17.7586 (mínimo mensual del 9 de agosto). Al alza, el siguiente obstáculo aparece en 18.2623 (máximo histórico del 14 de septiembre), seguido de 19.00 (nivel redondo).

• Peso mexicano intenta recuperar fuerza tras las bajas bruscas.
• Inflación mayorista de EE.UU. de agosto sin sorpresas.
• USD/MXN estable en torno a 20.00.

El USD/MXN está cayendo en forma modesta el miércoles, tras haber registrado un gran avance el martes. El par llegó horas atrás hasta 20.10, el máximo en casi una semana y luego retrocedió hasta 19.96. Desde hace horas está operando en torno a 20.00.

En pocas horas, el USD/MXN pasó de mínimos en meses a saltar a 20.10, ante un fuerte rally del dólar a lo largo del mercado. El dato de inflación de agosto de EE.UU., estuvo por encima de las expectativas y generó especulaciones sobre una suba de 100 puntos básicos por parte de la Reserva Federal la próxima semana.

El miércoles se publicó el dato de inflación mayorista de agosto de EE.UU. Esta vez no hubo sorpresas al alza. El índice de precios al productor registró una baja del 0.1%, como se esperaba. La tasa anual retrocedió a mínimos en un año en 8.7%.

Esta vez, las cifras de inflación no generaron gran movimiento. Tanto el dólar como las acciones se mantienen con recorridos limitados. El billete verde luce con menos fuerza lo que favorece el retroceso del USD/MXN.

En una perspectiva general el par mantiene un sesgo levemente bajista, que cambiaría con un quiebre sobre 20.20. En la dirección contraria, el soporte inmediato vuelve a estar en 19.90. Debajo emerge la zona de 19.80, en donde un cierre por debajo dejaría expuesto el piso de junio en 19.50.

Niveles técnicos

• El oro revierte una caída intradía hasta niveles inferiores a los 1.700$, aunque le cuesta ganar una tracción significativa.
• Una modesta debilidad del dólar ofrece cierto apoyo; las apuestas por subidas de tipos más agresivas de la Fed siguen limitándose.
• Los signos de estabilidad en los mercados de renta variable también sugieren que el camino de menor resistencia es a la baja.

El oro muestra resistencia por debajo de la marca de los 1.700$ por segundo día consecutivo y atrae algunas compras a la baja el miércoles. El XAU/USD mantiene un leve sesgo positivo a lo largo de la primera sesión norteamericana, aunque parece esforzarse por capitalizar el movimiento y se mantiene por debajo del nivel de 1.710$.

Tras el fuerte repunte del día anterior inspirado en el IPC de EE.UU., el dólar estadounidense baja y resulta ser un factor clave que ofrece cierto soporte a la materia prima denominada en dólares. La modesta bajada del dólar carece de un catalizador fundamental evidente y es más probable que siga siendo limitada en medio de las expectativas de que la Fed siga subiendo los tipos de interés a un ritmo más rápido para controlar la inflación.

Las probabilidades implícitas de una subida de tipos del 1% en la reunión del FOMC de septiembre se sitúan en el 34%. Además, los mercados también han estado valorando otra subida de tipos de 75 puntos básicos en noviembre. Esto, a su vez, eleva el rendimiento de los bonos del Estado de EE.UU. a dos años, sensibles a los tipos, a niveles vistos por última vez en noviembre de 2007, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia se mantiene estable cerca del máximo anual alcanzado en junio.

Las perspectivas de un ajuste más agresivo de la política por parte de la Fed, junto con los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., favorecen a los alcistas del dólar y frenan al oro que no rinde. Aparte de esto, una modesta recuperación del sentimiento de riesgo -como muestran los signos de estabilidad en los mercados de renta variable- contribuye a mantener un techo en cualquier alza significativa para el metal precioso de refugio.

En términos generales, el oro ha oscilado en un rango conocido durante las últimas dos semanas. Dado que el XAU/USD, hasta el momento, ha tenido dificultades para ganar cualquier tracción significativa, la acción del precio en el rango todavía podría ser categorizada como una fase de consolidación bajista. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para la materia prima es a la baja.

Niveles técnicos 

La Oficina del Censo de EE.UU. publicará el informe de ventas minoristas de agosto el jueves 15 de septiembre a las 12:30 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, aquí están las previsiones de los economistas e investigadores de seis grandes bancos con respecto a los próximos datos. 

Los datos de las ventas minoristas en Estados Unidos no mostrarán ninguna mejora en la demanda general. Pero lo que importa es el grupo de control, y aquí las expectativas son altas. Se espera un aumento del 0.5%.

Commerzbank

"La caída de los precios de la gasolina está levantando el sentimiento de los consumidores, por lo que los indicadores habituales de sentimiento se recuperaron notablemente en agosto. Esperamos que las ventas minoristas suban un 0.4% este mes (consenso: +0.3%)".

TDS

"Esperamos que las ventas minoristas pierdan velocidad en agosto (-0.5%), tras un dato intermensual plano en julio. Es probable que el gasto se vea afectado por una fuerte caída de las ventas de gasolineras y otro retroceso de las ventas de automóviles. También esperamos una desaceleración de las ventas del grupo de control hasta el 0.2%, tras una serie de firmes aumentos intermensuales. Las ventas en el segmento de comidas/bebidas probablemente cayeron por primera vez en varios meses".

NBF

"Los concesionarios de automóviles probablemente contribuyeron negativamente a la cifra principal, ya que las ventas de automóviles se enfriaron durante el mes. Los ingresos de las gasolineras, por su parte, podrían haber disminuido considerablemente a juzgar por la caída de los precios de los surtidores. En total, las ventas generales podrían haber bajado un 0.1% en el mes. El gasto en artículos distintos de los vehículos podría haber sido más débil, retrocediendo un 0.3%".

Deutsche Bank

"Esperamos una lectura de +0.6% intermensual, por encima de la impresión plana del mes pasado. Dado que los precios de la gasolina continúan su tendencia a la baja, será importante saber si esto apacigua las presiones inflacionistas sobre el gasto de los consumidores."

CIBC

"El descenso de los precios de la gasolina y de las ventas unitarias de automóviles pesará sobre el total de las ventas al por menor en EE.UU. en agosto, pero los mayores volúmenes en los restaurantes podrían haber proporcionado una compensación parcial, dejando las ventas totales en un 0.2% en el mes. Aunque la caída de los precios de la gasolina habrá dejado dinero sobre la mesa para gastar en otros lugares, es probable que se haya dirigido a los servicios, en lugar de a otros bienes, donde sigue habiendo un exceso de gasto. Además, es poco probable que el aumento de las ventas por Internet observado en julio se haya repetido en agosto, lo que sugiere que el grupo de control de las ventas (por ejemplo, gasolina, automóviles, materiales de construcción, restaurantes) probablemente registró un deslucido avance del 0.2%, una probable contracción en términos de volumen."

Wells Fargo

"Las ventas al por menor se mantuvieron estables en julio, pero tras tener en cuenta las variaciones de los precios, estimamos que las ventas reales aumentaron un 0.6%, la primera ganancia de volumen en tres meses. Las ventas nominales probablemente cayeron un 0.2% en agosto, frenadas por un descenso de dos dígitos en los precios de la gasolina el mes pasado y una ligera disminución de las unidades de vehículos vendidas. Sin embargo, es probable que el ahorro en el surtidor haya apoyado las ventas en otras categorías, ya que las compras de regreso a la escuela están en pleno apogeo. Esperamos que las ventas sin automóviles y sin gasolina vuelvan a registrar un aumento decente en agosto. El gasto de los consumidores ha mostrado su resistencia este verano. Sin embargo, con la caída más lenta de los precios de la gasolina, el aumento de los tipos de interés y el enfriamiento del mercado laboral, esperamos que la capacidad de resistencia del consumidor se desvanezca en lo que queda de año. Es probable que el gasto minorista sienta el retroceso de forma desproporcionada después de que muchas compras de bienes se adelantaran durante la pandemia y el gasto en experiencias quedara en suspenso".

La Comisión Europea anunció el jueves que propuso un objetivo voluntario para que los países de la Unión Europea reduzcan el consumo mensual total de electricidad en un 10% en comparación con el mismo periodo de los últimos años, según informó Reuters.

Propuestas destacadas

"La Comisión de la UE propone limitar los ingresos de los generadores de electricidad no alimentados por gas a 180 euros por megavatio hora".

"El límite de ingresos de la UE se aplicaría a los generadores de energía eólica, solar, biomasa, lignito, nuclear y algunas hidroeléctricas".

"La UE propone una tasa sobre los beneficios extraordinarios de las energéticas para recuperar los excedentes de las compañías de combustibles fósiles".

"La tasa de la UE recuperaría el 33% de los beneficios imponibles excedentes de las compañías de petróleo, gas, carbón y refino en el año fiscal 2022".

"La tasa de la UE se aplicaría a las compañías de combustibles fósiles que tengan obligaciones fiscales en los países de la UE".

"La UE propone un objetivo obligatorio para que los países de la UE reduzcan el uso de la electricidad en un 5% durante los periodos de precios máximos."

Reacción de los mercados

La divisa compartida se mantiene sin cambios tras esta publicación y el par EUR/USD sube un 0.32% en el día, hasta 1.0002.

• Índice de Precios al Productor cae 0.1% en agosto, en línea con lo esperado.
• IPP subyacente sube más de lo esperado en agosto: 0.4% vs 0.3%.
• El dólar sube levemente tras el dato.

El Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó que el Índice de Precios al Productor cayó en agosto 0.1%, en línea con las expectativas. La tasa anual descendió desde 9.8% de julio a 8.7% en agosto, el nivel más bajo en un año.

El PPI subyacente, sin tener en cuenta energía ni alimentos, registró un avance del 0.4% en agosto, mayor al 0.3% del consenso del mercado. Con respecto a doce meses atrás, la suba fue de 7.3%, menor a la del 7.6% de julio, pero mayor a la del 7.1% esperada.

El martes se había conocido que el Índice de Precios al Consumidor subió 0.1% en agosto, en contra de la expectativa de una baja del 0.1%, llevando la tasa anual a 8.3%. La inflación subyacente trepó 0.6% en agosto, contra el 0.3% del consenso. Estas cifras desataron ayer una fuerte caída en Wall Street, que terminó con el peor día desde 2020.

La próxima reunión de la Reserva Federal será el 20 y 21 de septiembre. El mercado descuenta una suba de 75 puntos básicos. Tras el IPC del martes, comenzaron a crecer las apuestas por un incremento de 100 puntos. El IPP de hoy no brindó grandes sorpresas y tuvo un impacto más limitado.

El dólar ganó terreno tras el dato de inflación mayorista, aunque no llegó a marcar nuevos máximos diarios. El billete verde está retrocediendo levemente tras el gran rally del martes.

• La plata recupera la tracción positiva el miércoles y recupera una parte de la caída nocturna.
• La aparición de la compra de divisas favorece a los alcistas y apoya las perspectivas de nuevas ganancias.
• Una ruptura convincente a través de una línea de tendencia descendente de varios meses reafirmará el sesgo positivo.

La plata atrae algunas compras cerca de la región de los 19.25$, o el soporte de la SMA de 50 días del miércoles, y revierte una parte del retroceso de la noche desde un máximo de casi cuatro semanas. El metal blanco mantiene su tono de oferta a lo largo de la primera mitad de la sesión europea y actualmente se sitúa justo por encima de los 19.50$.

Desde el punto de vista técnico, la reciente recuperación desde la zona de 17.55$, o sea, el mínimo de dos años, se estancó el martes cerca de una resistencia de línea de tendencia descendente. Dicha barrera, actualmente fijada cerca de la marca psicológica de los 20.00$, se extiende desde el máximo mensual de mayo y debería actuar como un punto clave. Una ruptura convincente se considerará un nuevo desencadenante para los toros y preparará el terreno para nuevas ganancias.

Dado que los indicadores técnicos en el gráfico diario acaban de empezar a moverse en el territorio alcista, el XAG/USD podría entonces subir para probar la SMA de 100 días, cerca de la región de 20.45$. Unas compras de seguimiento deberían permitir al par volver a recuperar 21.00$. El impulso podría extenderse aún más hacia el siguiente obstáculo relevante, en torno a la zona de 21.50$.

Por otro lado, la zona de 19.25$ (50 DMA) parece haber surgido como un fuerte soporte inmediato. Le sigue de cerca la marca de 19,00 dólares, que si se rompe podría desencadenar algunas ventas técnicas en torno al XAG/USD. Sin embargo, la subsiguiente caída podría seguir viéndose como una oportunidad de compra y quedar limitada cerca de la zona de soporte de 18.45$-18.40$, que debería actuar como una fuerte base para el metal.

Gráfico diario XAG



Niveles técnicos

• Futuros apuntan a una modesta recuperación, tras desplome del martes.
• El dólar corrige a la baja antes de otro dato importante de inflación estadounidense.
• Los bonos operan estables, y los metales recortan pérdidas.

Tras el desplome del martes, los futuros de Wall Street apuntan a una apertura en positivo el miércoles. Los mercados financieros revierten una pequeña parte de los recorridos del martes: el dólar cae levemente, los metales rebotan y los bonos operan estables. Se viene dato de inflación mayorista de agosto de EE.UU.

Pasó la tormenta, siguen las nubes

El martes, las acciones en EE.UU. tuvieron el peor día desde junio de 2020, ante la expectativa de más ajuste monetario por parte de la Reserva Federal tras el dato de inflación estadounidense de agosto. El Dow Jones perdió casi 1.300 puntos, el S&P 500 más del 4% y el Nasdaq 5.15%. En la previa el S&P 500 está subiendo 0.35%, al igual que el Nasdaq.

En Asia, los mercados tuvieron una fuerte caída poniéndose a tono con lo que pasó ayer en Wall Street, con el Asia Dow perdiendo 2.25%. En Europa el miércoles el FTSE 100 cae 0.98%, el DAX retrocede 0.49% y el CAC 40 pierde 0.25%. El IBEX 35 consigue subir 0.42%.

El dato que activó las fuertes bajas en los mercados de renta variable fue la suba del 0.1% en agosto del Índice de Precios al Consumidor en agosto en EE.UU., la subyacente trepó 0.6%. Los indicadores estuvieron por encima de lo esperado y no dieron las señales esperadas de que se había alcanzado un pico.

Los bonos del Tesoro se desplomaron y el miércoles están operando estables con los rendimientos en zona de máximos en meses o años. En caso de retomar el alza, el dólar podría verse favorecido nuevamente. El miércoles un evento clave será el reporte de inflación mayorista. Se espera que el Índice de Precios al Productor registre una baja de 0.1% en agosto y que la tasa anual pase de 9.8% a 8.8%.

En el Reino Unido se conocieron las cifras de inflación de agosto que fueron menores a las esperadas. La tasa anual del IPC pasó de 10.1% a 9.9%. Pese a esto, aún se espera que el Banco de Inglaterra la próxima semana suba la tasa de interés de referencia, en 50 puntos básicos (no se descarta que sea de 75 puntos). El Banco Central Europeo se estima que volvería a subir en 75 puntos básicos en octubre.

Pese a las especulaciones con estas subas de tasas de interés de bancos centrales, el ritmo de la Fed se sigue esperando que se dé a una velocidad mayor, lo que sigue dando un fuerte apoyo al dólar. El Índice del Dólar (DXY) cae 0.40% el miércoles luego de haber subido fuertemente el martes y de tener el segundo cierre diario más alto en décadas.

El EUR/USD está probando niveles sobre la paridad y el GBP/USD sobre 1.1650 tras los desplomes del martes. El USD/JPY cae y está cerca de 143.00, luego de que el Banco de Japón “revisara los tipos de cambio” cuando el par se acercaba a 145.00 (se habla sobre posible intervención). Las monedas de mercados emergentes también se recuperan tras la fuerte caída.

La corrección de los movimientos del martes también incluye a los metales. El oro sube modestamente y trepó hasta 1705$ mientras que la plata alcanzó máximos diarios sobre 19.50$. Las criptomonedas se estabilizan tras la negra jornada del martes, en que la que el Bitcoin perdió más de 2.000$. El BTC/USD está en 20.350$, tras conseguir sostenerse sobre 20.000$.

Los precios del petróleo operan sin cambios significativos el miércoles. El barril de WTI está en 87.30$, y se mantiene lejos de los mínimos de la semana pasada.

En Europa, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, expuso un plan de intervención en el mercado eléctrico, que incluye impuestos a las utilidades de empresas energéticas y metas de reducción de consumo tanto para las familias como las empresas.

Las acciones de Twitter subieron 0.80% el martes y en la previa bajan 1.08% tras la aprobación de los accionistas a favor de la oferte de compra de Elon Musk de 44.000 millones de dólares. Entre las empresas que presentan resultados el miércoles está Logitech y Growthpoint Properties.

Niveles técnicos

• El USD/JPY se encuentra con nuevas ventas y retrocede bruscamente desde la zona de 145.00.
• Las palabras de las autoridades japonesas apuntan a una inminente intervención e impulsan al yen.
• La aparición de algunas ventas en torno al USD también contribuye a la caída intradía del par.

El par USD/JPY se enfrenta al rechazo cerca del nivel psicológico de 145.00 y retrocede desde las inmediaciones de los máximos de 24 años probados este mismo miércoles. El movimiento a la baja se extiende a lo largo de la primera mitad de la sesión europea, aunque el par consigue rebotar algunos pips desde el mínimo diario de 142.90 y se sitúa actualmente justo por encima del nivel de 143.00.

Una combinación de factores no ayuda al par USD/JPY a capitalizar la subida del día anterior de más de 300 pips tras el IPC de EE.UU. El yen japonés se fortalece en todos los ámbitos, en medio de la política de los funcionarios japoneses y de las posibilidades de que el Banco de Japón (BoJ) intervenga para detener la caída libre de la moneda nacional. Esto, junto con la aparición de algunas ventas en torno al dólar estadounidense, ejerce una presión a la baja sobre el par.

Dicho esto, una recuperación del sentimiento de riesgo global, como muestra el tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones, podría limitar las ganancias del yen de refugio seguro. Aparte de esto, la gran divergencia en la orientación de la política monetaria adoptada por el banco central japonés y la Reserva Federal apoya las perspectivas de aparición de algunas compras en torno al par USD/JPY. El BoJ sigue comprometido con la continuación de su flexibilización monetaria.

En cambio, se espera que el banco central estadounidense siga subiendo los tipos de interés a un ritmo más rápido para controlar la inflación. Estas expectativas se vieron reafirmadas por el informe del IPC estadounidense, que fue más fuerte el martes. Los mercados empezaron a valorar rápidamente la posibilidad de una subida de tasas del 1% en la próxima reunión del FOMC del 20-21 de septiembre. Esto es evidente por la nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que favorece a los alcistas del dólar y debería dar soporte al par USD/JPY.

No obstante, el trasfondo fundamental sigue inclinándose firmemente a favor de los alcistas. Por lo tanto, cualquier descenso posterior podría seguir viéndose como una oportunidad de compra y seguir siendo limitado. Los participantes del mercado esperan ahora l publicación del índice de precios de producción (IPP) de EE.UU., que se publicará al inicio de la sesión americana. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio deberían impulsar al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos

• El DXY recorta parte del intenso avance del martes por encima de 110.00.
• Un nuevo impulso podría hacer que el dólar volviera a alcanzar los máximos anuales.

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) cede parte de sus ganancias tras la fuerte subida del miércoles impulsada por los datos de inflación minorista de EE.UU. hasta la zona de 110.00.

A pesar de que el dólar está en fase de reacción, su visión alcista a corto plazo se mantiene de seguir por encima de la línea de soporte de siete meses en torno a 106.30.

Si los vendedores presionan más, entonces podría empezar a aparecer en el horizonte una posible visita al mínimo semanal en 107.58 (26 de agosto), justo por delante de la media móvil simple (SMA) intermedia de 55 días en 107.43.

A largo plazo, se espera que el DXY mantenga su postura constructiva mientras esté por encima de la SMA de 200 días en 101.53.

DXY gráfico de día 

La última decisión del Banco Central Europeo (BCE) de subir los tipos de interés no significa que se haya llegado a una conclusión definitiva sobre el nivel final de la tasa de interés, dijo el miércoles el funcionario del BCE, Constantinos Herodotou, según informa Reuters.

El EUR/USD tuvo una fuerte caída el martes de la que intenta recuperarse el miércoles. Tras encontrar soporte en 0.9955, opera sobre 1.0000. La suba de tasas por parte del BCE sigue sin poder darle un impulso al par, ya que la expectativa de subas de la Reserva Federal son más fuertes. 

• Oro intenta recuperarse tras desplome del martes.
• El dólar cae modestamente, los mercados de renta variable se recuperan.
• Se viene otro dato de inflación de EE.UU.: el Índice de Precios al Productor.

El oro cayó hasta 1697$ y luego rebotó subiendo hasta la zona de 1705$, en donde está operando, recuperándose. La estabilidad en los mercados financieros tras el desplome de las acciones y bonos del martes, ayuda al metal amarillo a recuperar terreno, pero predominan las dudas.

Vuelve la calma ¿durará?

El dato de inflación de agosto de Estados Unidos del martes desató una fuerte caída en las bolsas y un rally del dólar. Analistas comenzaron a ver más posible una suba de 100 puntos básicos, cuando se reúna el FOMC la próxima semana. El miércoles se publicará el dato de inflación mayorista.

Lo anterior generó una fuerte reversión en el oro, que pasó de probar niveles sobre 1730$ a caer hasta 1700$. En la sesión asiática del miércoles el XAUUSD igualó el mínimo del martes en 1697$ antes de rebotar.

En la previa de la sesión americana el oro está operando en máximos intradiarios en 1705$, intentando extender la recuperación. Desde hace horas que se muestra estable, pero de fondo predominan las presiones a la baja. El dato de inflación mayorista puede tener un gran impacto.

Una confirmación por debajo de 1699$ dejaría el camino listo para nuevos mínimos semanales y una prueba a 1690$. Debajo sigue el soporte de 1680$ y luego viene la zona de soporte de largo plazo en 1675$.

En la dirección contraria, ahora 1711$ es la primera resistencia fuerte, seguida luego por 1720$. El nivel clave a superar es 1730/35$, en donde una confirmación por encima, apuntaría a más ganancias.

Niveles técnicos

En su último informe sobre el mercado del petróleo, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) se muestra pesimista en cuanto a las perspectivas de crecimiento de la demanda de petróleo en un contexto de desaceleración económica mundial.

Conclusiones adicionales

La producción industrial de la zona euro bajó un 2.3% en julio, el mayor descenso visto desde abril de 2020, en plena primera ola de coronavirus. El indicador empeora la previsión de descenso del 1%. En junio, la producción creció un 1.1% (revisado al alza desde 0.7%).

En la zona euro, en julio de 2022, en comparación con junio de 2022, la producción de bienes de capital cayó un 4.2%, la de bienes de consumo duradero un 1.6% y la de bienes intermedios un 0.8%, mientras que la producción de energía aumentó un 0.4% y la de bienes de consumo no duradero un 1.2%.

A nivel interanual, el indicador se desplomó un 2.4% frente al +2.2% del mes anterior (revisado a la baja desde +2.4%), empeorando también el +0.4% estimado. Esta es la primera caída vista en tres meses.

• El USD/CHF se mantiene estable por encima del nivel de 0.96000 y busca aprovechar el fuerte movimiento alcista del día anterior.
• Las expectativas por subidas de tasas más agresivas por parte de la Fed favorecen a los alcistas del USD y reafirman el sesgo positivo en el par.
• Los signos de estabilidad en los mercados bursátiles pesan sobre el CHF de refugio seguro y ofrecen un soporte adicional al par.

El par USD/CHF consolida la fuerte recuperación del día anterior de más de 150 pips, desde un mínimo de casi un mes, y oscila dentro de un rango justo por encima del nivel de 0.9600 al inicio de la sesión europea del miércoles.

El dólar estadounidense retrocede y devuelve parte de la recuperación del martes, inspirada por los datos sobre la inflación de los consumidores en EE.UU., en medio de una modesta caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Esto, a su vez, se considera un factor clave que actúa como viento en contra para el par USD/CHF. Dicho esto, la consolidación de las expectativas de que la Reserva Federal siga subiendo los tipos de interés a un ritmo más rápido para controlar la inflación debería ayudar a limitar cualquier caída significativa de los rendimientos de los bonos estadounidenses y del dólar.

De hecho, los mercados han empezado a valorar la posibilidad de una subida de tasas del 1% en la reunión del FOMC de septiembre y otra subida de 75 puntos básicos en noviembre. Las expectativas se vieron reafirmadas por el informe sobre el IPC de EE.UU. y elevaron el rendimiento de los bonos del Estado de EE.UU. a dos años, sensibles a las tasas, hasta un máximo de casi 15 años. Aparte de esto, los signos de estabilidad en los mercados financieros podrían pesar sobre el franco suizo de refugio seguro y ofrecer cierto soporte al par USD/CHF.

El trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los alcistas y sugiere que el reciente retroceso brusco desde la zona de 0.9870, o un máximo de casi dos meses, ha teminado. Por lo tanto, cualquier caída significativa podría verse ahora como una oportunidad de compra y seguir siendo limitada. El par USD/CHF parece dispuesto a seguir subiendo para recuperar el nivel de 0.9700. Los inversores esperan ahora la publicación del índice de precios de producción (IPP) de EE.UU. para obtener un nuevo impulso.

USD/CHF niveles técnicos

El Ministro de Finanzas francés, Bruno Le Maire, ha hecho algunos comentarios sobre las perspectivas económicas y de inflación en una entrevista con la televisión CNews el miércoles.

Comentarios destacados

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 14 de septiembre:

Tras la impresionante recuperación del martes, impulsada por los datos de inflación de agosto en EE.UU., el índice del dólar DXY consolida sus ganancias por debajo de 110.00 a primera hora del miércoles. En el calendario económico europeo se publicarán los datos de producción industrial de julio y la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. dará a conocer las cifras del índice de precios de producción IPP más tarde en el día. Durante la póxima sesión asiática, los participantes del mercado seguirán de cerca la publicación del producto interior bruto PIB del segundo trimestre de Nueva Zelanda y el informe de empleo de agosto de Australia.

Después de que los datos de EE.UU. mostraran que el índice de precios al consumo IPC subyacente subía al 6.3% anual en agosto desde el 5.9% de julio, el dólar ganó fuerza en medio de nuevas expectativas agresivas en torno a la Fed. Por su parte, los principales índices de Wall Street sufrieron fuertes pérdidas, con el Nasdaq Composite borrando más de un 5% en el día. En la mañana europea, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben alrededor de un 0.2%, lo que apunta a una modesta mejora del sentimiento de riesgo. Mientras tanto, la herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando una probabilidad del 34% de una subida de tipos de la Fed de 100 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria.

Ver: Análisis de la inflación en EE.UU.: El aumento del IPC subyacente destroza la narrativa del pivote de la Fed, el Rey Dólar vuelve al trono

El EUR/USD perdió más de 150 pips el martes antes de entrar en una fase de consolidación por debajo de la paridad a principios del miércoles.

El GBP/USD está teniendo dificultades para protagonizar un rebote y cotiza en territorio negativo por debajo de 1.1500. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido ha informado el miércoles que la inflación anual del IPC en el Reino Unido disminuyó al 9.9% en agosto desde el 10.1% en julio, pero el IPC subyacente subió al 9.3% desde el 9.2%.

El USD/JPY se vio sometido a una fuerte presión bajista y cayó por debajo de 144.00 durante las horas de comercio asiático del miércoles. Nikkei informó a primera hora del día que el Banco de Japón llevó a cabo un "chequeo" del cambio de divisas para conocer la opinión de los participantes del mercado sobre la valoración del yen. Según el medio de comunicación, esto es una señal de que el Banco de Japón podría estar preparando una intervención en el mercado.

Con el rendimiento del Bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años ganando más de un 2% y superando el 3.4% el martes, el oro sufrió grandes pérdidas y bajó hacia los 1.700$. El XAU/USD se mueve ahora de forma lateral cerca de ese nivel en medio de una falta de acción en los rendimientos de los Estados Unidos.

La intensa huida hacia el refugio seguro hizo que el BTC/USD perdiera casi un 10% el martes, pero el Bitcoin parece haberse estabilizado ligeramente por encima de los 20.000$ por el momento. El Ethereum ya ha perdido casi un 12% esta semana tras la fuerte caída del martes. Sin embargo, el ETH/USD parece haber encontrado soporte cerca de los 1.500$, ganando ahora un 2% en el día en 1.600$.

Los economistas de Barclays Research esperan que el par USD/JPY continúe su movimiento al alza. El próximo objetivo se sitúa en 145.00, por delante de 150.00.

Continúa la resistencia a la noción de intervención conjunta

"Aunque la intervención real podría traer una corrección sustancial a la luz de la volatilidad y las condiciones de liquidez recientemente crecientes, creemos que sería poco probable que impulsara un cambio direccional importante, ya que EE.UU. sigue resistiéndose a la noción de intervención conjunta y la divergencia de la política monetaria entre EE.UU. y Japón, el motor de la subida del USD/JPY, sigue intacta."

"El mercado vigilará 144.99 (máximo de la semana pasada) y 145.00 (nivel psicológico), pero no vemos ningún nivel técnico claro más allá hasta que la resistencia vista en los 147.70 (máximo de 1998) y 150.00 (nivel psicológico)."

Hoy mismo, la Presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, podría publicar los primeros detalles de los planes de la UE para frenar los altos costes de la energía. En opinión de los economistas del Commerzbank, el euro podría beneficiarse si las medidas son convincentes.

¿Algún soporte para el euro por parte de la Comisión Europea?

"Numerosos miembros del consejo del B CE señalaron recientemente que aceptarían una recesión para que la inflación volviera a ser la deseada. Pero sigue siendo muy cuestionable si los banqueros centrales se mantendrán realmente firmes cuando una economía en recesión se haga sentir."

"Si la Comisión presentara medidas convincentes que pudieran aliviar la carga de la economía, el euro podría beneficiarse. Después de todo, esto aumentaría la probabilidad de que el BCE pueda dedicar toda su atención a la lucha contra la inflación."

Las ganancias adicionales en el USD/JPY deberían dejar atrás la región de 145.00 en las próximas semanas, según sugieren los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

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Vista de 24 horas: "Ayer, esperábamos que el USD/JPY "consolidara y comerciara entre 141.90 y 143.50". Posteriormente, el USD/JPY cayó por debajo de 141.90 (mínimo en 141.83) antes de protagonizar una fuerte recuperación hasta 144.68 durante la sesión de Nueva York. Parece probable que el USD/JPY siga fortaleciéndose, aunque las condiciones de sobrecompra sugieren que es improbable una subida sostenida por encima de 145.00. La próxima resistencia en 145.50 es poco probable que entre en escena hoy. El soporte está en 144.00 seguido de 143.70".

Próximas 1-3 semanas: "Hace dos días (12 de septiembre, USD/JPY en 142.80), destacamos que la reciente fortaleza del USD/JPY de dos semanas ha terminado y esperamos que el USD/JPY "se consolide y opere dentro de un rango de 140.80/144.60". Ayer, el USD/JPY alcanzó un máximo de 144.68 antes de cerrar en 144.55. El impulso alcista ha mejorado, pero es probable que el USD/JPY cierre por encima de la resistencia principal en 145.00. Si el USD/JPY cierra por encima de 145.00, podría desencadenar un avance hacia 145.50 y 146.00. A la baja, una ruptura de 143.30 indicaría que el USD/JPY no está preparado para moverse por encima de 145.00 de forma sostenida."

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Reino Unido se moderó dos décimas en la lectura interanual de agosto, situándose en el 9.9% frente al 10.1% de julio y al 10.2% estimado por el mercado. Cabe recordar que la cifra de julio fue la más alta registrada desde que National Statistic inició las series en enero de 1997.

La inflación mensual fue del 0.5%, una décima por debajo del 0.6% previo y previsto para hoy. Este es su porcentaje más bajo en siete meses, concretamente desde enero.

La caída del precio de los carburantes fue la mayor contribución a la baja de las tasas de inflación anual entre julio y agosto de 2022. El aumento de los precios de los alimentos supuso la mayor contribución al alza.

El IPC subyacente interanual, que excluye energía y alimentos frescos, subió al 6.3% desde el 6.2% anterior, igualando las expectativas del mercado, y alcanzando niveles récord en décadas. 

GBP/USD Reacción

El GBP/USD ha reaccionado a la baja ante los datos de inflación, descendiendo algo más de 20 pips hasta la zona 1.1490. Previamente, en la apertura asiática, el par tocó mínimos de seis días en 1.1482. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.1493, mostrándose plano en el día.

El Secretario Jefe del Gabinete japonés, Hirokazu Matsuno, ha dicho el miércoles que están "preparados para tomar las medidas necesarias si los recientes movimientos de las divisas continúan, sin descartar ninguna opción."

Comentarios adicionales

El interés abierto en los mercados de futuros del oro subió por segunda sesión consecutiva el martes, ahora en alrededor de 2.400 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen hizo lo mismo y revirtió dos retrocesos diarios consecutivos y subió en unos 90.200 contratos.

Oro: La atención se centra en el mínimo de 2022 en 1.680$

La brusca caída de los precios del oro del martes se produjo en un contexto de aumento del interés abierto y del volumen, lo que indica que el metal precioso seguirá perdiendo fuerza. En ese sentido, se espera que el mínimo de 2022 en 1.680$ siga soportando la tendencia a la baja por el momento.