Noticias de mercados

• Los alcistas del GBP/USD se mueven hacia una importante carrera de cortos.
• El apretón de cortos podría llegar hasta los 1.1050.

Ha sido otro día de volatilidad en la sesión estadounidense y el GBP/USD ha subido desde un mínimo de 1.0538 hasta un máximo de 1.0911 en lo que ha sido un giro masivo para el par, superando los máximos del día anterior y embarcándose ahora en los máximos de la semana.

La libra esterlina cayó inicialmente más de un 1% frente al dólar y el euro el miércoles, después de que el Banco de Inglaterra, preocupado por las peticiones de márgenes en el mercado de gilts, dijera que intervendría para calmar los frenéticos mercados de bonos del Reino Unido. La libra iba camino de sufrir su mayor caída mensual desde octubre de 2008, justo después de la quiebra de Lehman Brothers. Sin embargo, el Dólar se ha desplomado desde los máximos históricos de 114.778 para marcar un nuevo mínimo de 112,588 en lo que va de sesión, mientras los rendimientos estadounidenses se hunden, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años perdiendo más de un 5.4% en el momento de escribir este artículo.

Los mercados financieros del Reino Unido se han visto sacudidos por las medidas adoptadas por el Ministro de Finanzas, Kwasi Kwarteng, que ha anunciado sus planes de recortar los impuestos y aumentar el endeudamiento. La declaración fiscal -y la promesa de Kwarteng de que habría más- hizo que los mercados mundiales entraran en pánico y que la libra esterlina se desplomara el lunes hasta un mínimo histórico, a pesar de que los rendimientos del gilt se dispararon. Sin embargo, la intervención de la Vieja Dama pareció calmar al mercado cuando el rendimiento del gilt de referencia a 30 años bajó más de 50 puntos básicos en un momento dado, a pesar de que el BoE sólo compró 1.000 millones de libras esterlinas, concentrándose principalmente en el bono de julio de 2051.

Sin embargo, es probable que el agresivo programa fiscal siga pesando sobre la libra en unas condiciones de mercado febriles, con la atención puesta ahora en la crisis hipotecaria del Reino Unido, así como en la crisis de la energía: "Las ofertas hipotecarias para nuevos clientes presentan ahora tasas en torno al 5%-6%, un fuerte aumento respecto a la norma de alrededor del 2% de los últimos cinco años, lo que está provocando una creciente preocupación por un colapso del mercado inmobiliario más adelante", informó Reuters el miércoles.

El mercado inmobiliario es la espina dorsal de la economía británica, y un indicador económico de primer orden estrechamente relacionado con el gasto del consumidor en el Reino Unido, todo lo cual va a parar al valor de la libra que, hasta la fecha, ha caído casi un 22% frente al dólar este año, el máximo desde 2008, y más de un 7% frente al euro. La libra esterlina cayó más de un 15% en 2016, cuando se produjo la votación del Brexit.

Análisis técnico del GBP/USD

LaGBP/USD ha repuntado hacia los máximos del lunes en 1,0931, sacando los máximos de ayer en 1,0836 que podrían ser retesteados en las próximas horas que tienen una confluencia de la relación de Fibonacci del 23,6%. Este nivel guarda una corrección más profunda hacia la zona del 50% de reversión media que tiene una confluencia con la estructura de Londres alrededor de 1,0730. En ese movimiento, el precio mitigará los desequilibrios de precios (zonas grises) del fuerte impulso alcista. Por otro lado, los 1,1050 y los desequilibrios de precios pueden tener como objetivo el alza, completando un retroceso del 61,8% de Fibonacci en el gráfico diario tras la reversión de la media del 50%:

• El dólar cae y los bonos suben con fuerza.
• El Banco de Inglaterra compra bonos y provoca un rebote global de los valores y las materias primas.
• El USD/CHF acelera la corrección desde los máximos de tres meses.

El USD/CHF cayó bruscamente desde el nivel más alto en tres meses, cerca de la zona de paridad y tocó fondo en 0.9743, un mínimo de una semana. El par se mantiene por debajo de 0.9800 con un tono negativo, mientras que el dólar estadounidense cae en todos los ámbitos.

El dólar se debilitó en medio de una recuperación de los bonos del Tesoro y de los mercados de acciones. El anuncio de la compra de gilts por parte del Banco de Inglaterra provocó movimientos bruscos y activó la recuperación de los bonos. El Banco de Inglaterra dijo que había comprado el miércoles 1.025.000 millones de libras de gilts. Los rendimientos en EE.UU. retrocedieron bruscamente desde los máximos de varios años. El rendimiento a 10 años en EE.UU. cayó desde más del 4.00% hasta el 3.76%.

El franco suizo también subió frente al euro y la libra esterlina favorecido por los movimientos en el mercado de bonos.

Doble techo en 0.9960 y desplome

El USD/CHF subió antes para probar el máximo del lunes en 0.9965 y no logró romperlo, para luego retroceder bruscamente rompiendo por debajo de 0.9860, confirmando una formación de doble techo. El objetivo de la formación está en torno a 0.9730, cerca del mínimo del miércoles en 0.9744. Unos puntos por debajo, espera la Media Móvil de 20 días en 0.9725.

Un cierre diario por debajo de la SMA de 20 días podría cambiar el sesgo bajista de corto plazo a neutral o bajista. El dólar necesita recuperar niveles por encima de 0,9880 para volver a fortalecerse.

Niveles técnicos

Reuters informa de que Estados Unidos no reconocerá las zonas anexionadas por Rusia en toda Ucrania en medio de lo que la Casa Blanca calificó el miércoles de referendos "ilegales e ilegítimos" que fueron manipulados por Moscú y que serían impugnados internacionalmente.

"Basándonos en nuestra información, cada aspecto de este proceso de referanda fue preestablecido y orquestado por el Kremlin", dijo la portavoz de la Casa Blanca, Karine Jean-Pierre, a los periodistas en una reunión informativa, y añadió que Washington se opondría al reconocimiento de los territorios anexionados, "incluso en la ONU".

"Independientemente de las afirmaciones de Rusia, esto sigue siendo territorio ucraniano", dijo.

Declaraciones destacadas

• La Casa Blanca dice que los referendos respaldados por Rusia en Ucrania fueron sacados directamente del libro de jugadas del Kremlin.
• Dice que los referendos de Ucrania fueron manipulados y manufacturados.
• Dice que los referendos en Ucrania fueron montados y orquestados.
• Dice que estos referendos son ilegítimos y escandalosos.
• Dice que los referendos son un pretexto para que Rusia intente anexionarse territorio ucraniano.
• Dice que trabajará para imponer costes económicos adicionales a Rusia.
• Anuncia un paquete de 1.100 millones de dólares en armas y equipamiento para Ucrania.
• Dice que si Rusia sigue adelante con la anexión, estaremos preparados.
• Dice que las consecuencias de la anexión rusa serán reales y extraordinarias.

Esta retórica no favorecerá el sentimiento de riesgo en unos mercados financieros ya muy nerviosos que han impulsado al Dólar refugio seguro a un máximo de dos décadas el miércoles.

• El Banco de Inglaterra compra gilts para estabilizar el mercado de bonos.
• La libra se fortalece tras el impacto inicial del anuncio del BOE.
• El EUR/GBP no consigue mantenerse firme por encima de 0.9000.

El EUR/GBP ronda los 0.8940, prácticamente plano en el día, tras unos momentos de extrema volatilidad tras el anuncio sorpresa del Banco de Inglaterra. El cruce hizo suelo en 0.8838, el mínimo en tres días, y luego saltó a 0.9066, antes de retroceder. El GBP/USD pasó de 1,0535 a niveles superiores a 1.0900.

El Banco de Inglaterra anunció que venderá gilts a largo plazo y retrasó el inicio de las ventas. El desplome de los bonos británicos obligó al BoE a actuar para evitar más tensiones en los mercados financieros. El BOE dijo que compró el miércoles 1.025.000 millones de libras de gilts.

La decisión fue positiva para los mercados de acciones y también hizo retroceder el rendimiento de los bonos en todo el mundo. Sin embargo, la situación en el Reino Unido sigue siendo compleja. El estallido de los bonos británicos y la rápida depreciación de la libra también provocaron la inestabilidad política del nuevo gobierno de la primera ministra Liz Truss. Su plan de recorte de impuestos está siendo criticado.

Los Mercados siguen digiriendo el anuncio del BOE. Es probable que la calma actual sea efímera y que el EUR/GBP siga buscando el siguiente nivel de equilibrio. De momento, esa zona parece estar por debajo de 0.9000. Un cierre por encima podría abrir las puertas a más ganancias.

Niveles técnicos

• El USD/JPY tropieza por debajo de 144.00 debido a la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
• Un triple techo en el gráfico de una hora del USD/JPY ejerció presión a la baja sobre el par, que superó las EMAs de 20 y 50.
• El triple techo del USD/JPY apunta a una caída hasta 143.30.

El USD/JPY cae desde los máximos semanales en torno a 144.90 debido a la mejora del sentimiento del mercado y también a la caída de los rendimientos de los bonos de EE.UU., con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayendo 23 puntos básicos, desde alrededor del 4.01% al 3.73%. En el momento de redactar este informe, el USD/JPY cotiza a 143.99, por debajo de su precio de apertura en un 0.57%.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

El gráfico diario del USD/JPY muestra al par con un sesgo neutral-bajista una vez que la acción del precio del martes imprimió un doji. Cabe destacar que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sigue presionando a la baja mientras que la acción del precio está por debajo del mínimo diario del 27 de septiembre en 144.05, lo que exacerba una caída hacia la figura de 143.00 y más allá.

En el artículo de ayer, "está surgiendo un patróngráfico de doble techo en torno a la zona de 144.60-75, que podría allanar el camino para nuevas pérdidas. No obstante, las EMA de20 y 50 días, que serpentean en torno a 144.51 y 144.16, respectivamente, serían difíciles de superar" Cabe señalar que el USD/JPY se acercó inicialmente al máximo semanal, formando un "triple techo" en lugar de un "doble techo", y cayó por debajo de las EMA de 20 y 50 días, acelerando la caída del USD/JPY por debajo de la señal de 144.00.

Por lo tanto, el primer soporte del USD/JPY sería la EMA de 50 días en 143.85, seguida inmediatamente por el pivote diario S2 en 143.74, por delante de la EMA de 200 en 143.68. Una ruptura por debajo expondrá el punto pivote S3 en 143.42 y el objetivo del triple techo en 143.30.

Niveles técnicos clave del USD/JPY

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo el miércoles que el escenario de referencia ahora mismo incluye una subida de tasas de 75 puntos básicos (pb) en noviembre y un aumento de 50 pb en diciembre, según informó Reuters.

Otras conclusiones

"La inflación es demasiado alta y no se mueve con suficiente velocidad de vuelta al objetivo".

"La falta de progreso significa que la Fed tendrá que ser moderadamente restrictiva con tasas en el rango del 4.25% al 4.5% a finales de año".

"Las mejoras del lado de la oferta no han llegado tan rápido como se esperaba".

"Estamos atentos a los acontecimientos internacionales, pero parece que Estados Unidos tiene un impulso considerable, menos susceptible de contagio".

"Algunos indicios de mejora por el lado de la demanda, pero son preliminares".

"No hay indicios de disfunción en el mercado del Tesoro en este momento".

"Más allá del mercado de la vivienda, los signos de enfriamiento de la demanda incluyen a las empresas que informan de un fuerte descenso de las compras discrecionales de los consumidores, una mayor facilidad de contratación."

"Un crecimiento por debajo de la tendencia, unos mercados laborales más racionales, una débil demanda de una gama más amplia de productos serían señales de debilitamiento de la inflación".

"La estabilización de los alquileres sería un hecho realmente positivo para la Fed".

"No creo que una recesión en EE.UU. sea una conclusión inevitable, ya que espero que la tasa de desempleo aumente sólo hasta el 4.1%".

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar no mostró ninguna reacción inmediata a estos comentarios y la última vez que se le vio perder un 0.1% en el día fue en 114.07.

• El oro se recupera con solidez desde el mínimo de dos años y medio alcanzado este miércoles.
• El fuerte retroceso de los rendimientos de los bonos de EE.UU. provoca una toma de beneficios en el dólar y ofrece soporte.
• Las perspectivas de una mayor agresividad de los bancos centrales y el ambiente de apetito de riesgo podrían limitar el XAU/USD.

El oro rebota rápidamente desde su nivel más bajo desde abril de 2020, tocado a principios de este miércoles, y gira a positivo por segundo día consecutivo. El impulso lleva al XAU/USD a un nuevo máximo semanal, en torno a la zona de los 1.652$, durante los inicios de la sesión americana. 

Los rendimientos británicos retroceden bruscamente después de que el Banco de Inglaterra dijera que compraría bonos a la escala que fuera necesaria para restablecer las condiciones ordenadas del mercado. El efecto de contagio desencadena un fuerte descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que obliga al dólar a ceder sus primeras ganancias hasta alcanzar un nuevo máximo de dos décadas. Esto resulta ser un factor clave que impulsa una agresiva intradía de posiciones cortas en torno al oro denominado en dólares.

Sin embargo, el potencial alcista parece limitado ante las perspectivas de un ajuste más agresivo de la política de los bancos centrales mundiales, incluida la Reserva Federal. Los inversores parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. seguirá subiendo los tipos de interés a un ritmo más rápido para combatir una inflación persistentemente elevada. Esto podría actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses y favorece a los alcistas del dólar, lo que, a su vez, debería limitar las ganancias del oro que no rinde.

Aparte de esto, un cambio positivo en el sentimiento de riesgo global -como lo demuestra la fuerte recuperación de los mercados de acciones- debería mantener limitado al refugio XAU/USD. Incluso desde el punto de vista técnico, el quiebre de la semana pasada por debajo de un rango operativo de corto plazo apoya las perspectivas de una extensión de la tendencia bajista de varios meses. Por ello, es prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de seguimiento antes de confirmar que el oro ha tocado fondo a corto plazo.

Los participantes del mercado esperan ahora los discursos de los influyentes miembros del FOMC, incluido el presidente Jerome Powell. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, influirá en la dinámica de los precios del dólar y dará cierto impulso al oro. Aparte de esto, los operadores tomarán las señales del sentimiento de riesgo más amplio para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al XAU/USD. Sin embargo, el trasfondo fundamental sugiere que la recuperación intradía corre el riesgo de desvanecerse rápidamente.

Niveles técnicos a vigilar

El SP500 podría mantener temporalmente su media de 200 semanas y los mínimos de 2022. Sin embargo, los analistas de Crédito Suisse esperan una caída hasta los 3235/3195.

El S&P 500 mantendrá la media de 200 semanas en 3.590 en un primer momento

"Con la clave de la media de 200 semanas en 3590, vemos la posibilidad de un nuevo mantenimiento aquí a corto plazo. Sin embargo, esto se considerará un soporte temporal y una ruptura clara y de cierre por debajo de los 3590 a su debido tiempo debería reforzar el mercado bajista, con un soporte en el 50% del retroceso de la tendencia alcista de 2020/2021 y el máximo prepandémico del primer trimestre de 2020 en 3.505/3.494. Mientras que buscaríamos un mejor soporte para mostrar aquí, una ruptura puede despejar el camino para una caída a nuestro objetivo principal de un grupo de soportes en 3235/3195."

"La ressistencia a corto plazo se desplaza hacia el hueco de precios de finales de la semana pasada en 3.727/58, con 3.907 limitando idealmente una mayor fortaleza si se ve."

El Banco de Inglaterra ha desvelado los detalles del programa de compra de bonos recientemente anunciado.

Principales puntos a tener en cuenta

"Comprará bonos con vencimiento superior a 20 años".

"Comprará hasta 5.000 millones de libras esterlinas de bonos por subasta inicialmente".

"Los parámetros se mantendrán bajo revisión".

"La primera subasta será el miércoles entre las 14:00-14:30 GMT".

"Las subastas posteriores serán cada día de la semana entre las 13:15 GMT y las 13:45 GMT hasta el 14 de octubre".

"Comprará bonos a través de una subasta inversa competitiva".

"Fijará precios de reserva para los gilts".

Reacción de los mercados

El GBP/USD se recuperó de los mínimos de la sesión con la reacción inicial y fue visto por última vez perdiendo un 0.85% en el día a 1.0645.

• Peso mexicano recupera terreno tras anuncio del BoE.
• Clima de temor en los mercados sigue dominando y presiona a las monedas de mercados  emergentes.
• USD/MXN alcista en corto plazo, con tono fuerte de seguir sobre 20.25.

El USD/MXN está operando prácticamente en terreno neutral, luego de experimentar  un retroceso en las últimas horas. El par subió horas atrás hasta 20.57, el nivel más elevado desde principios de agosto, y en la previa de la apertura de Wall Street opera apenas por debajo de 20.40.

Las subas del USD/MXN estaban siendo acompañadas por una nueva caída en los mercados de renta variable y en las materias primas. El tono empezó a cambiar con el anuncio del Banco de Inglaterra de que comprará bonos temporalmente, que hizo recuperar terreno a las bolsas, le sacó fuerza al dólar y favoreció un rebote en el precio de las materias primas.

Pese a esto, el clima de temor continúa siendo lo normal. La volatilidad se mantiene elevada. Los operadores están on la mira en las bolsas y en el mercado de bonos soberanos globales. Los rendimientos están moderando la suba luego del anuncio del BoE.

El jueves Banxico decidirá sobre política monetaria, que se espera sea de una tercera suba en forma consecutiva de 75 puntos básicos en la tasa de interés de referencia a 9.25%. Esto ocurre tras la suba de magnitud de la Fed y ante la persistencia de la inflación muy por encima del objetivo del banco central mexicano.

Técnicamente el USD/MXN tiene un sesgo al alza en el corto plazo, que seguirá firme mientras la cotización supere 20.20/25. Por el momento la zona de 20.45 sigue siendo una resistencia a tener en cuenta. Si bien opera por encima el miércoles, no pudo consolidarse. De darse un cierre sobre dicha zona, el dólar quedaría listo para extender las subas, encontrándose la próxima barrera fuerte en 20.70.

Niveles técnicos

El precio oro ha confirmado un "doble techo" importante. Los estrategas de Credit Suisse esperan una mayor debilidad.

Resistencia importante vista en la SMA de 55 días

"El oro por debajo de 1.691$/1.676$ ha confirmado un gran "doble techo", que hace que los riesgos sean a la baja durante al menos los próximos 1 a 3 meses, con el metal precioso también rondando ahora claramente por debajo de las medias de 55 días y 200 días, actualmente vistas en 1.726/1.827$."

"Observamos que el siguiente soporte se ve en los 1.618$/1.616$, luego en los 1.560$ y finalmente en los 1.451$/1.440$ ".

"Sólo una ruptura convincente por encima de la media de 55 días en 1.726$ aliviaría la presión sobre el metal precioso, con la siguiente resistencia vista entonces en la aún más importante media de 200 días, actualmente en 1.827$."

El Banco de Inglaterra (BoE) ha anunciado por sorpresa su política para hacer frente a un mercado de Gilt disfuncional. En opinión de los economistas de TD Securities, es posible que la libra esterlina adquiera cierta estabilidad a corto plazo, aunque probablemente sea temporal.

Es probable que la consolidación sea superficial y temporal

"El Banco de Inglaterra ha anunciado el inicio de un programa de flexibilización cuantitativa (QE) temporal dirigido a los Gilts de larga duración, y ha retrasado el inicio de su programa de venta de Gilts hasta finales de octubre. El Comité de Política Monetaria tendrá que tener en cuenta este cambio brusco cuando fije la política monetaria en noviembre".

"La estabilidad en torno a 1.07 para el cable sería una victoria, pero en última instancia táctica, con 1.0520/1.0350 soportes clave y 1.0931 resistencia clave por encima."

El economista del Grupo UOB Ho Woei Chen, CFA, y el estratega senior de divisas Peter Chia revisan las últimas medidas introducidas por el PBoC.

Puntos clave

"El Banco Popular de China (PBoC) reintrodujo la regla de los requisitos de reserva para las ventas a plazo de CNY por parte de los bancos, elevando el ratio requerido de nuevo al 20% desde el 0%, a partir del 28 de septiembre. Esto aumentará el coste de las compras de divisas utilizando los contratos a plazo y, por lo tanto, reducirá el incentivo para las apuestas bajistas en el CNY y estabilizará las expectativas del mercado de divisas."

"Este año, el banco central también ha recortado el coeficiente de reservas obligatorias para los depósitos en moneda extranjera (FC RRR) dos veces, en un total de 300 puntos básicos. La última reducción de 200 puntos básicos, hasta el 6%, entró en vigor el 15 de septiembre. Esta serie de medidas tiene por objeto frenar el ritmo de depreciación del CNY, dada la trayectoria más agresiva de subida de tipos de interés de la Fed y el débil pronóstico de crecimiento en China."

"Los episodios anteriores en los que se impusieron requisitos de reserva de riesgo del 20% en 2015/2016 y 2018 mostraron que no será suficiente para revertir la tendencia del USD/CNY. Lo más probable es que el CNY siga depreciándose junto a otros pares comerciales frente al USD, ya que es probable que la Fed continúe con sus agresivas subidas de tasas en el próximo trimestre (4T22). Por ello, opinamos que es probable que el USD/CNY se mantenga por encima de 7.0 en un futuro próximo."

• El oro retoma las bajas tras una breve corrección alcista.
• Suba en rendimientos de EE.UU. y fortaleza del dólar mantiene al XAU/USD bajo presión.
• Bono a 10 años superó el 4% por primera vez en más de una década.

El oro retomó el camino bajista y cayó hasta 1614$, alcanzando el nivel más bajo desde abril de 2020. Las presiones bajistas sobre los metales se mantienen firmes, en un contexto de aversión al riesgo y suba en rendimientos de bonos soberanos.

El XAU/USD llegó a operar sobre 1640$ el martes, pero no se pudo consolidar y comenzó a perder terreno en la sesión americana. Desde entonces se movió con una dirección bajista, llegando a perforar la zona de 1620$ y marcando nuevos mínimos.

El siguiente soporte asoma en 1610$ y luego aparece la zona redonda de 1600$. El momento negativo sigue firme. En términos intradiario una suba sobe 1628$ podría aliviar las presiones bajistas temporalmente. Recién un regreso firme sobre 1650$ sería un factor que podría anticipar un respiro más sostenido.

Las condiciones del mercado siguen siendo negativas para el oro. El principal factor por detrás está siendo lo que ocurre en el mercado de bonos soberanos. Las subas son generalizadas. El bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años superó el miércoles el 4% por primera vez en más de una décadas.

Otro elemento negativo es la aversión al riesgo que fortalece aún más al dólar estadounidense. El DXY esté en máximos en 20 años sobre 114.50. Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura en negativo con caídas superiores al 1.05% en promedio.

Del calendario económico para el miércoles de EE.UU. se destaca el reporte de venta de viviendas pendientes de agosto, el de comercio exterior y una exposición de Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal.

Niveles Técnicos

• Una combinación de factores hace que el USD/CAD vuelva a acercarse al máximo anual el miércoles.
• Las expectativas de subida de tasas agresiva de la Fed y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses elevan al dólar estadounivense a un nuevo máximo de 20 años.
• Los precios bajistas del petróleo pesan sobre el CAD y apoyan las perspectivas de ganancias adicionales en el par.

El par USD/CAD recupera la tracción positiva el miércoles y vuelve a acercarse al máximo anual tocado a principios de esta semana. El impulso se ve respaldado por una combinación de factores, mientras los alcistas esperan ahora una fuerza sostenida por encima del nivel de 1.3800.

La creciente aceptación de que la Fed va a endurecer su política monetaria a un ritmo más rápido sigue apoyando una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y eleva el dólar a un nuevo máximo de dos décadas. Además, una nueva caída de los precios del petróleo crudo debilita al CAD, divisa vinculada a las materias primas, y actúa como viento de cola para el par USD/CAD.

El banco central de EE.UU. señaló la semana pasada que probablemente llevará a cabo aumentos más agresivos en sus próximas reuniones para limitar la inflación. Los comentarios de los funcionarios de la Fed del día anterior reafirmaron la perspectiva agresiva de la Fed y elevaron el rendimiento del bono gubernamental estadounidense de referencia a 10 años hasta el nivel del 4% por primera vez desde abril de 2010.

Los inversores, por su parte, siguen preocupados por la posibilidad de que la política de la Fed empuje la economía a una recesión. Esto, junto con el riesgo de una nueva escalada en el conflicto entre Rusia y Ucrania, pasa factura al sentimiento de riesgo global. Esto se manifiesta en un tono más débil en torno a los mercados bursátiles y proporciona un impulso adicional al dólar estadounidense de refugio seguro.

El dólar canadiense, en cambio, se ve presionado por el sentimiento bajista subyacente en torno a los precios del petróleo crudo. El temor a que una recesión económica más profunda haga mella en la demanda de combustible contrarresta la preocupación por la escasa oferta mundial y sigue pesando sobre el oro negro. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de ganancias adicionales para el par USD/CAD.

Los participantes del mercado esperan ahora la publicación de los datos de las ventas pendientes de viviendas en EE.UU., que, junto con el rendimiento de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, impulsarán la demanda del dólar. Aparte de esto, los discursos de los miembros influyentes del FOMC, incluido el presidente de la Fed , Jerome Powell, y la dinámica de los precios del petróleo deberían dar cierto impulso al par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos

El responsable de políticas del Banco Central Europeo (BCE), Peter Kazimir, dijo el miércoles que tienen que ser implacables en el endurecimiento de la política monetaria, según informó Reuters.

En cuanto a la próxima decisión sobre los tipos, Kazimir afirmó que una subida de tasas de 75 puntos básicos sería una "muy buena candidatura" para mantener el ritmo de endurecimiento.

Reacción del mercado

A pesar de estos comentarios de línea dura, la divisa compartida está luchando por ganar fuerza. En el momento de redactar este artículo, el par EUR/USD cotiza sobre 0.9567, cayendo un 0.25% diario.

Los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang dijeron que el USD/JPY necesita romper por encima de 145.00 para permitir un avance sostenido en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer, mantuvimos la opinión de que "hay espacio para que el USD/JPY suba primero a 145.00 antes de que sea probable un retroceso más sostenido". Nuestras expectativas no se materializaron, ya que el USD/JPY subió hasta 144.90 antes de cerrar con pocos cambios en 144.76 (+0.01%). El tono subyacente sigue siendo positivo y vemos margen para que el USD/JPY supere 145.00. Sin embargo, es posible que el USD/JPY no pueda mantenerse por encima de este nivel. Es poco probable que la siguiente resistencia en 145.50 se vea amenazada. En cuanto al soporte, una ruptura de 144.20 (el soporte menor está en 144.50) indicaría que la presión alcista actual ha disminuido."

Próximas 1-3 semanas: "No hay mucho que añadir a nuestra actualización de ayer (27 de septiembre, USD/JPY en 144.30). Como se ha destacado, el impulso alcista está empezando a construirse, pero el USD/JPY tiene que cerrar por encima de 145.00 antes de que sea probable un avance sostenido. Las probabilidades de que el USD/JPY cierre por encima de 145.00 no son altas, pero se mantendrían intactas mientras no rompa por debajo de 143.40 (el nivel de "soporte fuerte" estaba en 142.80 ayer)."

Las minutas de la reunión de julio del Banco de Japón señalan que los miembros comparten la opinión de que el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso y que los temores de desaceleración mundial han aumentado.

Notas clave

Sobre las minutas del BoJ

El Banco de Japón se reúne cada mes durante dos días para revisar el desarrollo de la economía tanto dentro como fuera del país. En estas reuniones también se muestra su política fiscal y sus perspectivas para el futuro. Cualquier cambio en polítca fiscal tiende a afectar la volatilidad del yen, de esta manera, si el BoJ muestra una perspectiva optimista y fuerte de la economía se percibe como alcista para el yen, por contra, si el BoJ se muestra pesimista y debil en su informe, será bajista para la moneda.

Esto es lo que hay que saber para operar hoy miércoles 28 de septiembre:

El dólar recuperó su fuerza a finales de la sesión americana del martes y se estiró al alza durante las horas de comercio asiático del miércoles, con el Índice del Dólar tocando un nuevo máximo de varias décadas en 114.70. El ambiente de aversión al riesgo en los mercados, en medio de las crecientes tensiones geopolíticas y los temores a una desaceleración económica mundial, ayudó al dólar a superar a sus rivales a mediados de semana. En la segunda mitad de la jornada, la agenda económica de EE.UU. incluirá los datos de la balanza comercial de bienes y las ventas pendientes de viviendas de agosto. También pronunciarán discursos la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, y el presidente del FOMC, Jerome Powell.

Aunque los principales índices de Wall Street abrieron con fuerza al alza el martes, acabaron cerrando la jornada con pocos cambios. Los datos de Estados Unidos mostraron que la confianza del consumidor siguió fortaleciéndose en septiembre, lo que ayudó al dólar a encontrar demanda. En un informe publicado el martes, Reuters afirmó que los bancos chinos estaban planeando reintroducir el factor anticíclico en la fijación del punto medio del yuan para limitar la depreciación de la moneda. A pesar de ello, el Banco Popular de China (PBoC) fijó el yuan (CNY) en 7.1107 frente a la fijación anterior de 7.0722. Por lo tanto, el yuan se ha debilitado hasta alcanzar un mínimo histórico frente al dólar estadounidense tras otra fijación más débil de lo previsto.

Mientras tanto, la máxima responsable de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, declaró a última hora del martes que los daños en los gasoductos Nord Stream fueron causados por un sabotaje y advirtió de la "respuesta más contundente posible" en caso de que las infraestructuras energéticas europeas activas sufran más ataques.

El par EUR/USD se desvió hacia el sur a primera hora del miércoles, llegando a su nivel más débil en más de dos décadas, en torno a 0.9550. A primera hora del día, los datos de Alemania mostraron que el Índice de Confianza del Consumidor Gfk cayó a un nuevo mínimo histórico de -42.5 en octubre, lo que pone de manifiesto el deterioro del sentimiento debido al aumento de los precios de la energía.

El GBP/USD logró registrar modestas ganancias el martes, pero perdió su impulso de recuperación el miércoles. En un informe publicado el martes, el Fondo Monetario Internacional (FMI) expresó sus críticas al minipresupuesto del Reino Unido: "Dadas las elevadas presiones inflacionistas en muchos países, incluido el Reino Unido, no recomendamos paquetes fiscales grandes y sin objetivos en esta coyuntura", dijo el FMI. Mientras tanto, el economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, señaló el martes que no venderán gilts en un mercado disfuncional: "Es difícil no sacar la conclusión de que necesitaremos una respuesta significativa de política monetaria ", añadió Pill. Al momento de escribir, el par GBP/USD pierde un 0.7% en el día, situándose en 1.0655.

A pesar de la fortaleza generalizada del dólar, el USD/JPY sigue fluctuando por debajo de 115.00. El ambiente de aversión al riesgo en los mercados ayuda a que el yen se mantenga resistente frente a sus rivales y los inversores podrían estar absteniéndose de vender la divisa tras la inesperada intervención de la semana pasada.

A pesar de haber cerrado ligeramente al alza el martes, el oro volvió a sufrir presiones bajistas el miércoles y cayó hacia los 1.620$. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió un 1.5% en el día, situándose en el 4%, lo que pesa sobre el XAU/USD.

El Bitcoin no logró mantenerse por encima de los 20.000$ y revirtió su dirección a última hora del martes. El BTC/USD pierde un 2% en el día, hasta los 18.700$. Del mismo modo, Ethereum está perdiendo más del 3% en el día y opera por debajo de 1.300$.

El asesor económico de la Casa Blanca, Brian Deese, ha comentado sobre los recientes movimientos en los mercados financieros.

Deese ha dicho que no le sorprende la reacción negativa de los mercados financieros a los planes fiscales británicos, incluidos los recortes de impuestos, y ha subrayado la necesidad de mantener "la prudencia y la disciplina fiscal".

Deese intervino en un acto organizado por el Club Económico de Washington.

Ha añadido que los planes de Gran Bretaña durante un ciclo de endurecimiento monetario habían puesto a las autoridades monetarias en una posición de tener que endurecer aún más.

Comentarios clave

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indicaron que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto en unos 11.800 contratos el martes, sumándose al retroceso diario anterior. El volumen, en cambio, subió en unos 112.300 contratos.

El WTI sigue apuntando al mínimo de 2022 cerca de 74.00$ 

Los precios del WTI intentaron un leve rebote el martes. Sin embargo, la subida estuvo acompañada de un interés abierto cada vez menor, lo que resta fuerza a una posible continuación de la recuperación y deja a la materia prima vulnerable a pérdidas adicionales a muy corto plazo. El siguiente soporte a la baja es el mínimo anual, cerca del nivel de 74.00$ por barril (3 de enero).

Las ventas minoristas de Australia crecieron por octavo mes consecutivo en agosto. El crecimiento fue del 0.6%, por encima del 0.4% esperado, después que en julio aumentaran un 1.3%, según publica la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS).

Ben Dorber, jefe de estadísticas de comercio minorista de ABS, dijo: "La subida de este mes fue impulsada por el aumento combinado de las industrias relacionadas con la alimentación, con los cafés, restaurantes y servicios de comida para llevar que subieron un 1.3% y el comercio minorista de alimentos, que creció un 1.1%".

"Aunque los hogares siguen gastando, los resultados de la industria no alimentaria fueron dispares y sólo contribuyeron en una pequeña proporción al aumento total de la facturación del comercio minorista".

El interés abierto en los mercados de futuros del oro se redujo por segunda sesión consecutiva el martes, esta vez en alrededor de 9.100 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen siguió el mismo camino y se sumó a la caída anterior, ahora en alrededor de 21.100 contratos.

El oro busca ahora volver a visitar los 1.600$

El repunte del martes en los precios del oro se debió a la reducción del interés abierto y del volumen, y dejó entrever que las subidas adicionales no parecen convincentes. Dicho esto, la reanudación de la tendencia a la baja parece probable a muy corto plazo y con el siguiente soporte en los 1.600$.

El índice de confianza del consumidor de Alemania medido por Gfk se ha desplomado a un mínimo histórico de -42.5 en septiembre después de revisarse el resultado de agosto a -36.8 desde -36.5. El resultado empeora las expectativas del mercado de -39 puntos.

Tras un breve respiro en el mes anterior, el sentimiento de los consumidores continúa su espiral descendente en septiembre. Tanto las expectativas económicas como la propensión a comprar registraron descensos moderados, mientras que las expectativas de ingresos se desplomaron hasta un nuevo mínimo histórico. 

La principal razón del fuerte descenso del sentimiento del consumidor es la disminución de las expectativas de ingresos este mes. El indicador ha caído 22.4 puntos, hasta los -67.7 puntos. Esto representa un nuevo mínimo histórico. Desde que se empezaron a recoger datos para toda Alemania en 1991, el valor actual es el más bajo que se ha medido nunca.

"Las elevadísimas tasas de inflación actuales, de casi el 8%, están provocando grandes pérdidas de ingresos reales entre los consumidores y, por tanto, una reducción significativa del poder adquisitivo", explica Rolf Bürkl, experto en consumo de GfK. "Actualmente, muchos hogares se ven obligados a gastar mucho más dinero en energía o a reservar dinero para pagar facturas de calefacción mucho más elevadas. En consecuencia, tienen que recortar otros gastos, como las nuevas compras. Esto está haciendo que el sentimiento de los consumidores caiga en picado hasta un nuevo mínimo histórico".

Dado que actualmente es imposible predecir cuándo volverá a mejorar notablemente la inflación, el sentimiento de los consumidores se enfrentará a tiempos difíciles en los próximos meses. El gasto real negativo de los consumidores agravará la tendencia a la recesión de la economía alemana.

Mary Daly, miembro de la Reserva Federal y presidenta de la Fed de San Francisco, ha realizado unas declaraciones en las que afirma que quiere bajar la inflación, pero sin llevar la economía a una recesión innecesaria.

Declaraciones destacadas

Daly se une a un coro de oradores de la Fed esta semana. El martes por la mañana escuchamos al presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, y al presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, que abogaron por más subidas de tasas de interés aun a riesgo de ralentizar el crecimiento económico.

Más tarde, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo en una entrevista en el Wall Street Journal Live que los banqueros centrales están unidos en su determinación de hacer lo que hay que hacer para bajar la inflación, y los mercados financieros lo entienden: "Hay mucho endurecimiento en marcha", dijo Kashkari.