Новости и прогнозы: валютный рынок от 01-10-2003

Ходят слухи, что OPEC в декабре опять собирается сократить объемы добычи нефти. Очередное "экстаординарное заседание" состоится 4 декабря.

US TSYS TAYLOR заявил, что Китаю необходимо открыться для притока капитала и сократить торговый дисбаланс. Изменения стоимости юаня сделает Американский экспорт в Китай не таким дорогим, а Американский импорт из Китая – более дорогим. Поэтому Китай должен проводить гибкую политику в отношении валютных курсов.

Медиа-гиганты Vivendi и General Electrics NBC собираются окончательно оформить сделку по слиянию из развлекательного бизнеса. Об этом сегодня стало известно от приближенных компаниям лиц.
Французский медиа-гигант Vivendi и General Electrics NBC огласили свое предварительное сентябрьское соглашение по слиянию их развлекательного бизнеса и в настоящий момент находятся на пути окончательного подписания договора, что должно произойти в четверг.
Глава General Electric, Jeffrey Immelt в начале недели в Париже встречался с президентом Vivendi, Jean-Rene Fourtou для обсуждения деталей сделки. В четверг Fourtou должен прилететь в Нью-Йорк для подписания договора, о чем официально будет объявлено в пятницу.
Vivendi и NBC пока уклоняются от комментариев.
Тем временем, акции General Electric выросли на $0.52 до $30.33, а акции Vivendi выросли на $0.77 до $18.53.

Сентябрьские продажи легковых авто SUBARU составили: 6,445 против 6,649 за аналогичный период прошлого года.

GM/легковые авто: 155,042 против 136,393 за аналогичный период прошлого года.
GM/грузовые авто: 204,790 против 171,147 за аналогичный период прошлого года.

HONDA/легковые авто: 51,741 против 55,922 за аналогичный период прошлого года.
HONDA/грузовые авто: 30,645 против 22,151 за аналогичный период прошлого года.

Компания Ford Motor Co. намеревается сократить 12.000 работников по всем подразделениям в то время как DaimlerChrysler также собирается уволить тысячи. Об этом обе компании заявили сегодня в своих отчетах.

Трейдеры и аналитики все еще обсуждают участие Fed в интервенции по доллар-йене во вторник, хотя и по просьбе Министерства Финансов Японии. Аналитики Deutsche Bank пишут "Если говорить техническим языком, то нет никакой разницы между интервенцией, проводимой MoF напрямую через BoJ, и интервенцией при участии Fed. Это одно и то же. Единственной большой разницей является психологическая сторона этого участия. Вовлекая в интервенцию Fed, MoF таким образом продемонстировал поддержку со стороны Американского Казначейства, по крайней мере до определенного момента. А вот поддерживает это Казначейство США или нет – это уже другой вопрос."

Сентябрьские продажи MAZDA показали:
Легковые авто: 5,350 против 7,909 за аналогичный период прошлого года.
Грузовые авто: 4,306 против 4,978 за аналогичный период прошлого года.

В среду компания Ford Motor Co. опубликовала свой сентябрьский отчет по продажам, в котором рост продаж грузовых автомобилей перекрыл снижение продаж легковых авто.
Мировой производитель автомобилей в сентябре продал 294,991 авто, что на 5.2% больше аналогичного периода прошлого года. Продажи легковых автомобилей упали на 11.3%, а грузовых – выросли на 14.2%.
В настоящее время Ford производит новую модель пикапа F-150, которая пользуется наибольшим спросом.
Большинство подразделений компании также показали заметный рост продаж в сентябре.

Сентябрьские продажи NISSAN и FORD составили:

NISSAN/легковые авто: 31,896 против 24,105 за аналогичный период прошлого года.
NISSAN/грузовые авто: 15,711 (за август) против 11,808 за аналогичный период прошлого года.

FORD/легковые авто: 75,214 против 87,412 за аналогичный период прошлого года.
FORD/грузовые авто: 198,462 против 176,217 за аналогичный период прошлого года.

Friedman Billings Ramsey повысил рейтинг MasTec Inc (MTZ) с «держать» до «покупать», а также повысил ценовой ориентир до $12 с $7 за акцию.

Brean Murray повысил рейтинг компании Christopher & Banks (CBK) с «покупать» до «сильной покупки».

Компания Computer Horizons (CHRZ) перед закрытием фондового рынка во вторник заявила, что в III квартале ожидают убытки, в то время как раннее прогнозировалась прибыль.

Экономисты Morgan Stanley говорят, что ISM "не меняет наши прогнозы на ближайший рост и мы все еще водим рост ВВП в 5.7% в III квартале."

Италия: Дефицит бюджета за сентябрь составил 10.6 млрд евро. За аналогичный период в прошлом году дефицит составил 7.1 млрд евро. Дефицит за период с января по сентябрь составил 44.0 млрд евро против 40.9 млрд евро в прошлом году.

"Почти после 3-х лет экономического застоя есть положительные признаки для экономического разворота не только экономики Германии, но и экономики Еврозоны в целом," сказал Eichel.
Министр сослался на два важных фактора ожидаемого восстановления:
1. Снижение геополитических неопределенностей;
2. Благоприятные фундаментальные данные.
"Геополитические неопределенности заметно снизились с апреля этого года," сказал он. Это привело к понижению цен на нефть, что "увеличило внутренний спрос," добавил Eichel.
"Фундаментальные данные хорошие," подчеркнул министр. Он сделал ударение на то, что "процентные ставки находятся на исторических низах."

EURO-DOLLAR задержался в зоне 1.1700, откатив от утренних вершин в области 1.1720. Трейдеры упоминают Европейские финансовые институты в качестве продавцов единой валюты возле пиков.

После того, как EURO-STERLING показал пик дня на 0.7060, поднявшись на 10 пунктов выше важного уровня сопротивления, кросс опустился в зону 0.7020, откуда снова начал свой рост. Трейдеры говорят, что, возможно, кросс до конца сессии будет продолжать восходящее движение. Что может, в свою очередь, оказать поддержку евро.

Tom Stolper (Goldman Sachs) говорит, что ниже 110.00 интервенции могут быть проведены механически.

По словам Michael Woolfolk (Bank of New York) Большая Семерка коснулась валютных курсов и участие Fed в интервенции, проводимой вчера Банком Японии и Министерством Финансов, может рассматриваться как молчаливое одобрение подобного рода "сглаживающих операций". Если подобные действия были применены по отношению к доллар-йене, то почему не к евро, ведь можно было быстро поднять единую валюту к 1.2000? Тем временем, он напоминает, что прогноз по евро к концу 2004 года - 1.3000.

RES 4: Y112.65 Геп
RES 3: Y112.60 23.6% от движения 120.68/110.08
RES 2: Y111.50 5-дневный МА
RES 1: Y111.00 Часовой уровень сопротивления
SUP 1: Y110.08 Дно 30 сентября
SUP 2: Y109.80 Пики июля 2000
SUP 3: Y109.60 Вершина 2 октября 2000
Комментарий: С момента проведения интервенций, что мы могли наблюдать во вторник, доллар-йена практически вернулся на прежние позиции. Перед интервенцией, валютная пара находилась ниже долгосрочной линией тренда с ноября 1999 года на 110.20. Тренд остается слабым несмотря на то, что дневные графики показывают перепроданность. На данный момент сильным уровнем поддержки является 109.50 (база Bollinger).

CABLE продолжает расти и сейчас находится в зоне раннее упоминаемых ордеров на продажу 1.6655/70. На 1.6680 было замечено закрытие прибыльных позиций. Трейдеры говорят, что спрос на фунт исходит от Американских финансовых структур.

DOLLAR-YEN торгуется в диапазоне 110.60/80. Доллар встретил продажи на подходе к 110.80, однако покупатели появились уже на 110.60. Ордера на покупку располагаются в зоне 110.50. Говорят об опционной защите на 110.00 со стопами ниже.

US AUG PRIV COMMERCIAL CONSTRUCT +1.9%; POWER CONSTRUCT -19.8%
US AUG PRIVATE CONSTRUCTION EX RESIDENTIAL -2.7% VS JUL +0.3%
US AUG PRIV RESIDENTIAL CONSTR +1.4%; 1-FAM +1.9%; MULTI +1.4%
US AUG PRIVATE CONSTRUCTION +0.1%, PUBLIC CONSTRUCTION +0.6%

US ISM ORDER BACKLOG INDEX 52.5 SEPT. VS. 51.5 AUG.
US ISM SUPPLIER DELIVERY INDEX 52.4 SEPT. VS. 53.3 AUG.
US ISM EMPLOYMENT INDEX 45.7 SEPT. VS. 45.9 AUG.
US ISM PRODUCTION INDEX 57.3 SEPT. VS. 61.6 AUG.
US ISM NEW EXPORT ORDERS INDEX 52.9 SEPT VS. 55.3 AUG
US ISM CUSTOMER INVENTORIES INDEX 44.5 SEPT. VS. 43.0 AUG.
US ISM INVENTORIES INDEX 42.7 SEPT. VS. 42.5 AUG
US ISM: FIRMS POLLED REPORT CONCERN ABOUT ENERGY PRICES

Construction Spending Aug +0,2

Компания Cirrus Logic (CRUS) заявила, что ее доходы в третьем квартале будут соответствовать самым высоким оценкам. Цена акций выросла на 0.50 (+9.06%.

Viisage Technology (VISG) получила контракт стоимостью около 16.6 млн. Акции повысились на 0.16 (+4.09%).

Цена акций OSI Pharmaceuticals (OSIP) снизилась на 0.03 (-0.09%).

VaxGen Inc (VXGN) Получила контракт на сумму $80.3 млн. Акции возросли на 2.41 (+19.97%).

Braskem SAADS (BAK) UBS повысил рейтинг компании с “нейтрально” до “покупать”. Цена акций осталась без изменений.

SAKAKIBARA говорит, что иена может протестировать ключевой уровень 100.00. Он обеспокоен, что следующие несколько месяцев рынок будет несбалансирован. Sakakibara заметил, что неэффективность интервенций делает удорожание иены “драматическим”. Он считает, что иена подорожает до 100.00 и это будет сопровождаться удорожанием евро.

Фунт вернулся в район выше 1.6600. Ордера на продажу расположены в зоне 1.6620/25, более серьезные – на 1.6650/60, со стопами выше.

Неизбежным является то, что дальнейший рост евро поможет сократить чудовищный дефицит по текущим счетам. ECB будет предпринимать меры против резких движений валюты. ECB также подтверждает, что возможен постепенный рост евро против доллара до уровня $1.20.

Сегодня не ожидается никаких отчетов и очень мало новостей. Фьючерсы на фондовые индексы открылись с повышением.
Immucor (BLUD 26.95) доложил, что доходы, как и ожидалось, выросли на 17.2%.
Exxon Mobil Corp. (XOM) должен и далее оплатить ущерб в размере около $100M, нанесенный окружающей среде нефтью, которая вылилась из танкера Valdez, принадлежащего компании, 14 лет назад.
Palm Inc. (PALM), крупнейший в мире производитель мини-компьютеров, заявила, что для ее продукции наступает время возрождения после двухлетнего спада.
Ford Europe (F) заявил о сокращении 3000 рабочих мест на заводе в Бельгии и 12000 – по всему миру.
Lehman Brothers повысил рейтинг Cypress Semiconductor (CY 17.68), но только до “нейтрально”. UBS повысил рейтинг Bank of New York (BK 29.11) до "покупать". CSFB аналогично повысил рейтинг Coca-Cola Enterprises (CCE 19.06).
Фондовый рынок немного нервничает в преддверии данных по Non-farm Payrolls, которые выйдут в пятницу. Сейчас рынок чувствителен к любым негативным экономическим отчетам.

Exxon Mobil Corp. (XOM) должен и далее оплатить ущерб в размере около $100M, нанесенный окружающей среде нефтью, которая вылилась из танкера Valdez, принадлежащего компании, 14 лет назад.
Palm Inc. (PALM), крупнейший в мире производитель мини-компьютеров, заявила, что для ее продукции наступает время возрождения после двухлетнего спада.
Ford Europe (F) заявил о сокращении 3000 рабочих мест на заводе в Бельгии и 12000 – по всему миру.

BEAN (главный экономист BOE) говорит, что высокий уровень долга Англии поднимает вопрос о том, на сколько следует повысить учетную ставку. Неясные отчеты по домохозяйствам делают экономику более уязвимой для экономических шоков и это следует учитывать при разработке монетарной политики.

Решение Банка Японии подтвердить вчерашнюю интервенцию вполне возможно.

Экономисты снизили прогнозы по сентябрьскому ISM в среднем до 53,5 с 55,0 ожидавшихся раньше и с 58,9 в августе. Это произошло после шокирующего падения на 7 целых пунктов до 51,2 аналогичного показателя по регионы Чикаго. Экономист Ted Weisman из Morgan Stanley сказал, с учетом снижения индекса региона Чикаго, который оказался значительно слабее других регионов, «мы снизили прогноз по ISM до 54,0 с 55,5». Экономист из Bear, Stearns написал, что падение чикагского индекса, вероятно, не является началом снижения в промышленном секторе, но «размер снижения индекса в сентябре с учетом исторически сложившейся корреляции между ним и ISM, вынудило нас снизить прогноз по ISM в сентябре с до 54,2 (с 55,2)». После чикагских данных, ведущий экономист Merrill Lynch David Rosenberg предупредил своих клиентов, что «мы увидим замедление (в экономике США) с началом IV квартала». А экономист J.P. Morgan сказал, "Значение индекса региона Чикаго более низкому значению» национального индекса, чем 55,0.

Основные риски – дальнейшее снижение цен. Дальнейшее снижение цен не неизбежно. Федеральный Резерв может эффективно контролировать инфляцию посредством монетарной политики. Предписание при проведении монетарной политики – контролируемая инфляция. Повторил мнение о том, что текущая позиция Федерального Резерва останется соответствующей в течение продолжительного периода. Уверен, что Федеральный Резерв сможет поддерживать условия ценовой стабильности. Как минимум пока очень мало признаков оживления рынка труда. «Экономика восстанавливается, но это восстановление при растущей безработице». Если рост, как прогнозируется, достигнет 4,5%, это не значительно превысит потенциально возможный без генерации инфляции. Излишнее использование производственных мощностей будет снижаться очень постепенно. Общее мнение предполагает сохранение слабости рынка труда до конца 2004 года. Прогнозы по динамике фондового рынка «достаточно разумны, реальны». Основным риском для частного потребления являются не долги, а слабый рынок труда. Деловые круги все же начнут наращивать инвестиции, но время начала этого процесса не ясно. Основным риском для экономики является слабость рынка труда. Ориентиром в политике Федерального Резерва является PCE inflation в пределах 1-1,5%. Корреляция между потребительским оптимизмом и расходами достаточно условна. Существует беспокойство в связи со слабыми данными с рынка труда. Но при дальнейшем ухудшении ситуации в экономике, будет необходимо еще ослаблять монетарную политику. У Федерального Резерва есть и другие инструменты для стимуляции экономики. Не много пространства для снижения ставок с 1%. «Не пугайтесь, мы сможем контролировать ситуацию». Еще следует определить, какие типы активов будет покупать Федеральный Резерв. Мы должны быть «немного озабочены» инфляционной ситуацией. Необходим «постоянный и низкий уровень инфляции, на который деловые круги могли бы рассчитывать». В сфере бизнеса значительно снизился оптимизм. Чикагский индекс PMI может предвосхищать данные ISM, а может и не предвосхищать. Изменчивость конъюнктуры может привести к плохим данным по производству. Впечатляет ситуация на рынке труда, но предпочитает оценки роста экономики. Рост за границей очень слабо радует.

На протяжении Азиатской сессии евро находился в диапазоне 1.1643/89. В начале Европейской сессии слухи о спросе со стороны фондов помогли евро немного укрепиться по отношению к доллару. Однако, торговля оставалась вялой. Границы диапазона Азиатской сессии нарушены не были, пока EUR/GBP не начал тестировать уровень 1.1700. Промежуточные ордера на покупку зафиксированы в зоне 1.1650/40, более серьезный интерес на покупку ожидается на уровне 1.1620. Ордера на продажу расположены в районе 1.1700. Стопы – при пробитии, но уровни 1.1750 и 1.1800 защищены опционами.

Японский Tankan вышел в соответствии с ожиданиями и спровоцировал небольшой спрос на EUR/JPY со стороны американских банков на уровне 130.09, что также подтолкнуло иену к отметке 111.56. Данные уровни представляли интерес на продажу для экспортеров, в результате чего были показаны уровни 129.65 и 110.10. Ордера на покупку USD/JPY расположены на уровне 110.90 со стопами при пробитии 110.80. Ордера на продажу остаются в районе 111.50/112.00. Стопы – при пробитии 112.20. Остаются актуальными ордера на продажу EUR/JPY в зоне 130.00/20 со стопами при пробитии. Дальше продажи ожидаются с уровня 130.60. Ордера на покупку – в зоне 129.60/50.

На протяжении всей Азиатской и в начале Европейской сессии фунт находился в диапазоне 1.6600/55 и 0.7010/30. Спрос на EUR/GBP со стороны Американского инвестиционного банка позволил пробить уровень ордеров на продажу на 0.7040. Это привело к движению GBP/USD в район 1.6570. Ордера на продажу кросс-курса расположены в зоне 0.7070/0.7100. Покупки ожидают в районе 0.6990/00. Ордера на покупку фунта против доллара находятся в зоне 1.6570 со стопами при пробитии.

RES 3: stg0.7100 61.8% проекции от движения stg0.7252/0.6858
RES 2: stg0.7070 вершины 9 и 11 сентября 2003 года
RES 1: stg0.7055 50% проекции от движения stg0.7252/0.6858
SUP 1: stg0.7010 линия поддержки на часовом графике с 29 сентября
SUP 2: stg0.6970 5-дневный МА
SUP 3: stg0.6900 низ 29 сентября 2003 года

Кросс-курс сохраняет восходящую тенденцию движения, что подтверждается пробитием 4-месячной линии сопротивления на stg0.7040 и “бычьей” дивергенцией на стохастиках. 5 и 21 МА пересеклись, давая сигнал для дальнейших покупок. Пробитие уровня stg0.7070 приведет к тестированию сопротивления на stg0.7100 и дальше на stg0.7150. Уровень поддержки на часовом графике проходит stg0.7010 и в районе 5 МА на stg0.6970.

Сегодня выступали официальные лица Японии.
TANIGAKI: сказал, что каждая страна имеет право регулировать свой валютный курс по усмотрению. Политика Японии остается неизменной.
MIZOGUCHI: Об интервенции необходимо говорить, чтобы избежать недоразумений. Решение методов регулирования рынка, включая интервенции, нужно принимать вне желания FED.
FUKUI: Tankan показывает улучшения в экономике. Банк Японии должен принять все меры по борьбе с дефляцией, для чего необходима стабильность на валютном рынке.

Уровень безработицы Еврозоны остался на августовской отметке 8.8%, хотя был пересмотрен в сторону повышения до 8.9%. Однако, это все еще выше 8.5%, показанных в августе 2002 года.
Из 10 стран, предоставивших свои результаты по рынку занятости в августе, уровень безработицы возрос - в одной (Испания зафиксировала 11.4%), снизился - в одной (Люксембург показал 3.8%), а в остальных остался без изменений.
Уровень безработицы для 15 стран Еврозоны в августе составлял 8.0% по сравнению с 7.7% в августе 2002 года.

Рост розничных продаж в Великобритании в сентябре ускорился. Это связано с повышением активности покупателей после окончания необычно жаркого лета.
CBI указывает на рост продаж в сентябре до +17 по сравнению с +12 в августе. Но все же этот рост показателя немного ниже ожидавшегося.
"Продавцы должны быть благодарны, что продажи все-таки возросли, несмотря на сокращение доходов покупателей из-за повышения налогов, низкий рост зарплат и неясности на рынке труда," говорит Ian McCafferty, главный экономист CBI.

UK CBI: RETAIL SALES GROWING AT HEALTHY RATE
UK CBI: SEP VOLUME OF SALES FOR TIME OF YEAR +11% VS +5% AUG
UK CBI: SEP ORDERS VOLUME BALANCE +9% VS +7% IN AUG
UK CBI:SEP VOL OF UNDERLYING SALES BALANCE +19% VS +16% IN AUG
UK CBI: OCT EXPECTED SALES BALANCE: +25% VS +28% IN SEP

GBP CBI Survey-Sales Vol Sep +17

EUR/JPY продолжает удерживаться ниже отметки 130.00. остаются актуальными ордера на продажу в районе 130.00/20, стопы – при пробитии данной зоны. Дальнейшие продажи ожидаются с уровня 130.60. Ордера на покупку находятся в области 129.60/50.

RES 5: $1.6900 вершина 17 июня 2003 года
RES 4: $1.6895 50% проекция o от движения $2.0102/1.3685
RES 3: $1.6830 уровень сопротивления восходящей тенденции с 19 сентября и вершина 25 июня
RES 2: $1.6760 вершина 30 сентября
RES 1: $1.6655 38.2% проекция от движения $1.6758/1.6591
SUP 1: $1.6600 линия поддержки с 17сентября
SUP 2: $1.6490 23.6% проекции от движения $1.5614/1.6759
SUP 3: $1.6455 низ 29 сентября
SUP 4: $1.6415 вершиа разрыва 22 сентября
SUP 5: $1.6355 низ разрыва 19 сентября перед заседанием G-7

Несмотря на консолидацию, индикаторы на дневном графике остаются в зоне перезакупленности. Промежуточный уровень поддержки находится в зоне $1.6595/00.

Темпы роста производительности Великобритании во втором квартале выросли. Выпуск на каждое рабочее место по экономике в целом во втором квартале вырос на 0,4% по сравнению с первым кварталом. Однако, годовой рост производительности во втором квартале сократился в сравнении с первым с 2.0% до 1.8%.
Manufacturing productivity во втором квартале возросла на 0.6%, после оклонения в 1.1% в предыдущем квартале. Годовой уровень улучшается 5-й месяц подряд. Во втором квартале 2002 года он составил 5.9% (ранее этот уровень был достигнут в первм квартале 2001 года).
Unit wage costs за второй квартал по экономике в целом выросли на 0.1%, а за год – на 1.2%, в сравнении с ростом на 0.1% за первый квартал и 1.9% за год.

EUR/GBP остается над уровнем 0.7000, на котором размещены ордера на покупку. Стопы – при пробитии 0.6990. Остаются актуальными ордера на продажу на 0.7035, более серьезные – расположены в зоне 0.7070/75.

RES 3: $1.1925 вершина 16 июня 2003 года
RES 2: $1.1840 вершина канала с 1 сентября
RES 1: $1.1730 вершина Bollinger
SUP 1: $1.1635 вершина 29 сентября
SUP 2: $1.1525 вершина 23 сентября
SUP 3: $1.1510 дно канала

Восходящая тенденция поддерживается пересечением 21 и 55 МА. Однако, дневной график предупреждает о возможной консолидации. В центре внимания цели в районе $1.1835.

Французский потребительский оптимизм стабилизировался в сентябре на своей нижней отметке, но потребление на грани ослабления.
Индекс оптимизма оставался неизменным три месяца подряд на отметке –27. Это соответствовало ожиданиям рынка и, кроме того, было ниже долгосрочной отметки –19.
Некоторые аналитики обеспокоены ростом безработицы и нарастанием недовольства действиями правительства по увеличению налогов, а также социальными реформами и методами их воплощения. Похоже, это оказало влияние на величину индекса. Частное потребление во втором квартале находилось в стагнации. Затраты на потребительские товары в июле и августе упали на 1,6%. Автопродажи в течение лета сократились на 13%.
В то же время домохозяйства заявили, что сократились и их сберегательные возможности.

EMU-12 SA MFG PMI 50.1 IN SEP VS 49.1 IN AUG
EMU-12 REUTERS SEP SA MFG PMI MEDIAN FORECAST 49.7
EMU-12 SA MFG PMI PRICES 48.7 IN SEP VS 47.2 IN AUG

UK SEP CIPS PMI MANUFACTURING MAIN INDEX 52.9
UK SEP CIPS PMI OUTPUT PRICES INDEX 48.4 VS AUG 48.9
UK SEP CIPS PMI EMPLOYMENT INDEX 50.7 VS AUG 49.1
UK SEP CIPS INPUT PRICES INDEX 49.7 VS AUG 46.6
UK SEP CIPS PMI OUTPUT INDEX 54.0 VS AUG 56.2
UK SEP CIPS PMI NEW ORDERS INDEX 56.3 VS AUG 53.8

GERMANY BME/REUTERS SA MFG PMI 50.2 IN SEP VS 48.8 IN AUG
GERMANY BME/REUTERS SEP SA MFG PMI MEDIAN FCAST 49.5
GERMANY BME/REUTERS MFG PMI PRICES 46.9 IN SEP VS 47.6 IN AUG

FRANCE CDAF/REUTERS SA MFG PMI 48.6 IN SEP VS 49.8 IN AUG
FRANCE CDAF/REUTERS SA MFG PMI PRICES 46.4 IN SEP VS 45.8 IN AUG

ITALY REUTERS/ADACI SA MFG PMI 49.8 SEP VS 47.9 IN AUG
ITALY MEDIAN FORECAST: SEPTEMBER REUTERS-ADACI MFG PMI 48.5
ITALY REUTERS/ADACI MFG PMI PRICES 51.3 IN SEP VS 48.0 IN AUG

CNN
Время покидать Америку?
Соединенные Штаты могут перестать быть хорошим местом для вложения ваших денег.
Акции снизились в течение дня, месяца.
Фондовый рынок упал после квартального отчета Sun и негативных макроэкономических данных. Но он все же вырос в III квартале.

Bloomberg.
Европейская промышленность выросла в сентябре благодаря экспорту.
Европейский промышленный сектор рост в сентябре в первый раз за последние 7 месяцев, т.к. многие респонденты говорили, что они ожидают роста заказов в ближайшие месяцы, связанные с ускорением роста экономик США и Японии.

Financial Times
Опасная игра.
Азия снабжает США товарами и услугами, получая взамен переоцененные бумажки. Когда доверчивые иностранцы откажутся продолжать финансировать США, доллар упадет.

Wall Street Journal
Dow Jones Industrial снизился на 105,18 до 9275,06 на разочаровывающих экономических новостях.
Dow Jones Industrial снизился на 105,18 до 9275,06 на разочаровывающих экономических новостях, снизившись и по итогам сентября. Но все же он вырос на 3,2% за квартал и на 11% с начала года.

Уровень сопротивления 3: Y112.60/65 23.6% от Y120.68/110.08 и база гепа на открытии Уровень сопротивления 2: Y111.65 5-дневный МА. Уровень сопротивления 1: Y111.35 Нисходящий канал на часовых графиках. Текущий уровень: Y111.25 Уровень поддержки 1: Y111.00 База нисходящего канала на часовых графиках. Уровень поддержки 2: Y110.08 Дно от 30 сентября Уровень поддержки 3: Y109.80 вершина июля 2000 COMMENTARY: С интервенции во вторник, USD/JPY попал в нисходящий канал на часовых графиках, границы которого составляют приблизительно 111.00/35, и в котором курс снижается в среднем на 3 пункта в час. Перед интервенцией курс смело снизился долгосрочной трендовой линии с ноября 1999 года и достиг 110.20, и тренд остается слабым, хотя дневные индикаторы находятся глубоко в перепроданных зонах. База Bollinger band, находящаяся сейчас на 109.50, окажет поддержку курсу в ближайшие сессии.

Не смотря на противоречивые комментарии по поводу причастности официальных лиц Японии к резкому росту курса с 111.00 (некоторые упоминают в качестве покупателей банки-агенты, в то время как другие говорят о запросе котировок со стороны Банка Японии). Продолжаются разговоры о сохранении спроса со стороны японских участников рынка на подходе к 111.00, что поддерживает курс, сейчас торгуемый на 111.20. Более значительный интерес на покупку отмечен в диапазоне 110.90-111.00 со стопами на проходе ниже 110.80. Ордера на продажу все еще сохраняются на уровне 111.50 и вплоть до 112.00, и частично эти ордера принадлежат японским корпорациям. Стопы среднесрочных игроков и СТА сосредоточены выше 112.20. Значительные объемы опционов, истекающие сегодня на страйке 113.00, должны привлекать желающих покупать курс в течение дня.

Потребительские затраты в августе оставались низкими, снизившись на 0,2% вопреки ожидавшемуся росту после резкого падения в июле.
Июльские данные были немного пересмотрены до 01,3 в сравнении с -1,6%. В III квартале потребительские затраты снизились на 0,3% (с учетом августовских данных), предполагая слабое частное потребление в целом (не изменилось во II квартале относительно первого).
Сегодняшние данные показали, что, не смотря на сильные данные по потребительскому оптимизму, потребители колебались по поводу траты денег в середине лета. В то же время на потребление повлияли два временных фактора. Во первых, волна жаркой погоды в августе удержала по домам многих потребителей, как было отмечено в августовском отчете о потреблении во Франции.
К тому же более позднее, чем обычно, окончание летних каникул также отразилось на показателе. Основная масса немецких студентов (и их семьи) находились в отпуске на протяжении всего августа, что преенесло продажи, связанные с началом учебного года, на сентябрь.
Даже не смотря на ожидаемый резкий рост продаж в сентябре, квартальный показатель частного потребления все же ожидается отрицательным, что негативно отразится на оценках ВВП за III квартал. Возможное появление признаков роста потребления откладывается на IV квартал.
Данные Statistics Office нужно интерпретировать очень аккуратно, т.к. в них не включены данные по продажам авто дилеров и автозаправочных станций. Данные Бундесбанка, которые ожидаются немного позже, включают эти категории и покажут ситуацию с потреблением более точно.
К тому же Statistics Office и Бундесбанк используют различные методы поправок на сезонные колебания (Berlin method и Census method соответственно), сто также может привести к различным оценкам.
В сравнении с прошлым годом, без поправок на сезонные колебания, объемы розничных продаж снизились на 4,9% после снижения на 2,2% в июле. Но в августе текущего года было на один удобный для покупок день меньше, что усилило снижение показателя.

Продолжая расти в начале европейкой сессии, курс поднялся с 1.6595 до 1.6635/40 на покупках со стороны американского инвестиционного дома. Спрос может превысить отмеченное предложение со стороны чикагского участника, а также продаж GBP/JPY со стороны японских игроков. Проход выше 1.6640 открывает дорогу для роста курса к 1.6670/80 со стопами на проходе выше 1.6700. Ордера на покупку отмечены на 1.6590/80 со стопами ниже 1.6570.

Уровень сопротивления 3: $1.1925 Вершина 16 июня 2003
Уровень сопротивления 2: $1.1840 Вершина линии сопротивления канала от 1 сентября.
Уровень сопротивления 1: $1.1730 Вершина Bollinger band
Текущий уровень: $1.1680
Уровень поддержки 1: $1.1635 Вершина 29 сентября
Уровень сопротивления 2: $1.1525 Вершина 23 сентября
Уровень сопротивления 3: $1.1510 Дно канала.
Комментарий: Тренд явно восходящий, что подтверждается недавним пробитием 21-го и 55-го МА, но дневные графики говорят о возможности консолидации в пределах восходящего тренда перед дальнейшим походам к его вершине на 1.1835.

Продолжается торговля в диапазоне 1.1643/89. Курс вырос до вершин сессии на покупках со стороны американского инвестиционного дома кросс-курса евро/йены и сейчас торгуется на 1.1680. Ордера на продажу со стороны европейских участников отмечены на подходе к 1.1700 со стопами выше. Более серьезный интерес на продажу отмечен от вчерашней вершины на 1.1737 вплоть до 1.1750 со стопами выше. Прохождение этих уровней открывает дорогу на 1.1800, где находится значительный по объемам опционный барьер, для защиты которого ожидается появление ордеров на продажу начиная с 1.1780. Ордера на покупку отмечены на 1.1650/40, более сильные на 1.1620. Последние - со стороны макро-фондов.

All data seasonally adjusted
Mar03 Apr03 May03 Jun03 Jul03 Sep03
Composite index -31 -29 -27 -27 -27 -27

Past financial situation* -14 -14 -14 -14 -14 -13
Future financial situation* -5 -4 -4 -4 -4 -4
Past standard of living in France -63 -61 -63 -61 -65 -64
Future standard of living in Fran -49 -43 -42 -42 -41 -38
Good time to buy** -25 -21 -15 -15 -12 -15

Other results:
Current financial situation* 17 17 16 17 16 16
Ability to save** -20 -19 -19 -15 -18 -21
Good time to save** 49 50 55 53 52 49
Future unemployment level*** 81 78 79 78 68 63
Past price changes*** 6 4 -1 -2 0 -1
Future price changes*** -12 -29 -37 -36 -38 -38

Основные валютные пары на азиатской сессии колебались в узких диапазонах, консолидируясь после вызванной интервенциями волатильного вторника. USD/JPY снижался на протяжении большей части сессии и достиг 111.01 к открытию Европы. Курс резко вырос до 111.40 после появления разговоров о возможности интервенции. Но большинство трейдеров считает, что Банк Японии только запрашивал цены, напоминая трейдерам о своем присутствии. Публикация Tankan слабо отразилась на валютном рынке, т.к. данные совпали с рыночными ожиданиями.
На Азиатской сессии йена торговалась в диапазоне 111.01 - Y111.52 против доллара и 129.67 - Y130.04 против евро. Курс USD/JPY вырос на открытии Токио до 111,52, чему способствовал спрос на EUR/JPY. В то же время отмечены ордера на продажу от 111.50 и вплоть до 112.00, что ограничивает возможности роста. Курс несколько откатил от вершин благодаря снятию внутри дневных прибылей. Курс снизился до 111.10, но не дотянул до ордеров на покупку на 111.00. После этого пара торговалась в узком диапазоне в районе 111.20 на протяжении почти всей сессии. Данные по Tankan совпали с ожиданиями рынка, и потому заметной реакции не вызвали. Продолжилась серия комментариев со стороны официальных лиц Японии, но признаков интервенции не отмечено. В начале европейской сессии курс снизился до новых низов на 111.01, что, по мнению трейдеров, привело к тому, что Банк Японии запросил цены, но пока не совершал сделок. После этой новости курс резко вырос к 111.40, после стабилизировался в районе 111.25.

EUR/USD на Азиатской сессии торговался в диапазоне 1.1433 - 1.1467. Сессия была спокойной, что связано с праздниками в Гонконге и Китае. Трейдеры говорят о сильных ордерах на покупку в районе 1.1625 со стороны азиатских игроков. Значительные покупки со стороны американского инвестиционного банка помогли курсы вырасти до 1.1685. Курс откатился от вершин, но основную часть азиатской сессии торговался в районе 1.1670/75.

BOJ Tankan Survey:
-- Sept Big Manufacturers DI at +1 vs June -5.
-- Sept Big non-manufacturers DI -13, unchanged on June.
-- Sept small manufacturers DI -23 vs June -28.
-- Sept small non-manufacturers DI -31 vs June -35.
-- Единственным, что стоит упомянуть в отчете Tankan, является усредненный прогноз курса йены на 2003/04 года, ожидаемый крупными производителями. Он оказался на уровне 117.99, что заметно выше текущего 111.20.

Комментарии официальных лиц Японии:
MIZOGUCHI: проводили интервенции на Forex потому, что считаем нежелательными излишние колебания курса. Заявляют о проведении интервенций для избежания недоразумений. Пока не говорят о совместных интервенциях. Рассматривают разные альтернативы, включающие интервенции посредством Федерального Резерва.
TAGINAKI: Будут предпринимать соответствующие меры для избежания чрезмерных движений курса йены. Текущий рост йены излишне быстр. Условия не предполагают дальнейшего роста йены. В целом, японская валютная политика осталась без изменений.
FUKUDA: Будут предприниматься решительные меры для предотвращения неожиданных колебаний курса йены.
FUKUI: Внимательно наблюдают за долгосрочными тенденциями. Tankan показал, что ситуация в экономике продолжает улучшаться. Банк Японии предпримет все усилия для борьбы с дефляцией. Стабильность валютного курса важна для Японии с точки зрения борьбы с дефляцией.

Экономист Anthony Karydakis из Banc One сказал «Небольшое снижения индекса CPMI не было бы неожиданностью. Но снижение индекса на более чем 7,5 пункта до 51,2 очень разочаровывает, т.к. говорит о возможности прекращения недавно начавшегося восстановления промышленного сектора». Также он сказал «Мы предполагаем риск того, что данные по ISM покажут снижение более чем на 0,5 пункта, как мы считали ранее».
Падение чикагского индекса PMI произошло по всем компонентам, подчеркивает Ian Shepherdson, ведущий экономист по США в HFE, который «подозревает, что данные отражают резкое снижение активности в автомобильном секторе вслед за вызванным стимулированием ростом продаж в июле и августе». Он говорит «основной вопрос заключается в том, отразятся ли эти данные в национальном индексе ISM», но он также говорит, что степень корреляции между индексами только 6 к 10. Он упомянул рост PMI Нью-Йорка и снижение его в Цинцинатти, что в целом говорит о смешанной картине.
Экономист Pete Kretzmer в Bank of America сказал, что возможно «снижение импульса» в экономике в период конца августа сентябре. Он сказал, что будет мудро учитывать в ценах финансовых рынков ожидания более слабых данных, особенно с учетом того, что после паузы, скорее всего продолжится ухудшение ситуации на рынке труда.
В противоположность основной массе высказываний, экономист Brian Wesbury сказал «экономика всегда испытывает приливы и отливы, но основное направление, тренд, вот что важно. Мы продолжаем верить, что сохраняется тенденция роста. Более того, аналогичные индексы и по Филадельфии, и по Нью-Йорку оба вышли сильными в сентябре. В такой ситуации, индекс Чикаго вызывает некоторое беспокойство, но в целом выглядит как отклонение в пределах тенденции. Экономист David Rosenberg из ML сказал «В целом, мы предполагаем замедление (в американской экономике) с началом IV квартала».

Data are not adjusted for seasonal factors
August Jan-Aug03/ m/m Jan-Aug02
Category: nom. real nom. Real
Total Ex-Autos,
Gas Stations............. -4.7 -4.9 -0.9 -0.8
Food, Beverages,
tobacco................. -1.6 -2.4 1.1 1.0
Non-special store sales. -1.7 -2.4 1.3 1.3
Special store sales..... -0.3 -1.7 -0.6 -2.0
Non-food sales............ -7.2 -6.7 -2.3 -2.0
Clothing, shoes.......... -12.5 -11.5 -4.6 -4.1
Furniture, household..... -4.3 -4.3 -0.7 -0.5
Other assorted goods..... -8.3 -7.0 -4.8 -3.3
Pharmaceuticals, medical,
cosmetics............... -1.1 -0.3 1.2 2.1
Other goods............... -3.3 -3.0 -6.3 -6.0
Mail order................ -12.6 -12.0 -1.9 -1.3

На утренней европейской сессии игроки попытали снизить курс йены, который снизился до свежих низов сессии на 111.01. Но курс резко вырос от этого уровня , что вызвало разговоры среди трейдеров о возможности интервенции с этого уровня. Сейчас курс торгуется на 111.33/38. Несколько азиатских источников сообщили, что Банк Японии запрашивал цены на подходе курса к 111.00, но не совершал сделки.

Экономисты снизили прогнозы по сентябрьскому ISM в среднем до 53,5 с 55,0 ожидавшихся раньше и с 58,9 в августе. Это произошло после шокирующего падения на 7 целых пунктов до 51,2 аналогичного показателя по регионы Чикаго. Экономист Ted Weisman из Morgan Stanley сказал, с учетом снижения индекса региона Чикаго, который оказался значительно слабее других регионов, «мы снизили прогноз по ISM до 54,0 с 55,5». Экономист из Bear, Stearns написал, что падение чикагского индекса, вероятно, не является началом снижения в промышленном секторе, но «размер снижения индекса в сентябре с учетом исторически сложившейся корреляции между ним и ISM, вынудило нас снизить прогноз по ISM в сентябре с до 54,2 (с 55,2)». После чикагских данных, ведущий экономист Merrill Lynch David Rosenberg предупредил своих клиентов, что «мы увидим замедление (в экономике США) с началом IV квартала». А экономист J.P. Morgan сказал, "Значение индекса региона Чикаго более низкому значению» национального индекса, чем 55,0.

«Тот факт, что доллар пока снизился несколько меньше чем на 10% (trade weighed basis), предполагает, что доллар еще может снизиться в 3 раза больше, чем это произошло за последние 18 месяцев», говорит экономист Goldman Sachs. Он ссылается на последнюю публикацию GS за 2002 год, в которой говорится о том, что доллар должен снизиться на 40% (TWB) для того, чтобы платежный баланс США снизился до 2% ВВП без рецессии в экономике. Экономист говорит, что предпочтительнее снижение курса доллара сейчас для того, чтобы дисбалансы в мировой экономике cкорректировались раньше. «Это смогли бы ограничить длительность периода, на протяжении которого курс доллара оставался бы низким», сказал он. А ока GS поднял свои 3-х, 6-ти и 12-ти месячные прогнозы по USD/JPY до 111, 105 и 108, и по EUR/USD до 1.14, 1.24 и 1.26.

С достаточно агрессивным окончание III квартала, когда два последних дня предоставили массу возможностей заработать или потерять значительные суммы, трейдеры думают, что принесет IV квартал с традиционным ростом непредсказуемости к концу года. Один трейдер предполагает спокойную торговлю в ближайшие несколько дней, т.к. трейдеры попытаются четче определиться с направлением для избежания больших колебаний балансов в начале месяца. Это говорит о том, что традиционно большое количество данных в начале месяца, таких как европейские и американский PMI и американский отчет по занятости могут предложить храбрым множество возможностей для торговли.

Единственным, что стоит упомянуть в отчете Tankan, является усредненный прогноз курса йены на 2003/04 года, ожидаемый крупными производителями. Он оказался на уровне 117.99, что заметно выше текущего 111.20.

Курс USD/JPY вырос на открытии Токио до 111,52, чему способствовал спрос на EUR/JPY. В то же время отмечены ордера на продажу от 111.50 и вплоть до 112.00, что ограничивает возможности роста. Курс несколько откатил от вершин благодаря снятию внутри дневных прибылей. Курс снизился до 111.10, но не дотянул до ордеров на покупку на 111.00. После этого пара торговалась в узком диапазоне в районе 111.20 на протяжении почти всей сессии. Данные по Tankan совпали с ожиданиями рынка, и потому заметной реакции не вызвали. Продолжилась серия комментариев со стороны официальных лиц Японии, но признаков интервенции не отмечено.

Основные риски – дальнейшее снижение цен. Дальнейшее снижение цен не неизбежно. Федеральный Резерв может эффективно контролировать инфляцию посредством монетарной политики. Предписание при проведении монетарной политики – контролируемая инфляция. Повторил мнение о том, что текущая позиция Федерального Резерва останется соответствующей в течение продолжительного периода. Уверен, что Федеральный Резерв сможет поддерживать условия ценовой стабильности. Как минимум пока очень мало признаков оживления рынка труда. «Экономика восстанавливается, но это восстановление при растущей безработице». Если рост, как прогнозируется, достигнет 4,5%, это не значительно превысит потенциально возможный без генерации инфляции. Излишнее использование производственных мощностей будет снижаться очень постепенно. Общее мнение предполагает сохранение слабости рынка труда до конца 2004 года. Прогнозы по динамике фондового рынка «достаточно разумны, реальны». Основным риском для частного потребления являются не долги, а слабый рынок труда. Деловые круги все же начнут наращивать инвестиции, но время начала этого процесса не ясно. Основным риском для экономики является слабость рынка труда. Ориентиром в политике Федерального Резерва является PCE inflation в пределах 1-1,5%. Корреляция между потребительским оптимизмом и расходами достаточно условна. Существует беспокойство в связи со слабыми данными с рынка труда. Но при дальнейшем ухудшении ситуации в экономике, будет необходимо еще ослаблять монетарную политику. У Федерального Резерва есть и другие инструменты для стимуляции экономики. Не много пространства для снижения ставок с 1%. «Не пугайтесь, мы сможем контролировать ситуацию». Еще следует определить, какие типы активов будет покупать Федеральный Резерв. Мы должны быть «немного озабочены» инфляционной ситуацией. Необходим «постоянный и низкий уровень инфляции, на который деловые круги могли бы рассчитывать». В сфере бизнеса значительно снизился оптимизм. Чикагский индекс PMI может предвосхищать данные ISM, а может и не предвосхищать. Изменчивость конъюнктуры может привести к плохим данным по производству. Впечатляет ситуация на рынке труда, но предпочитает оценки роста экономики. Рост за границей очень слабо радует.

MIZOGUCHI: проводили интервенции на Forex потому, что считаем нежелательными излишние колебания курса. Заявляют о проведении интервенций для избежания недоразумений. Пока не говорят о совместных интервенциях. Рассматривают разные альтернативы, включающие интервенции посредством Федерального Резерва. TAGINAKI: Будут предпринимать соответствующие меры для избежания чрезмерных движений курса йены. Текущий рост йены излишне быстр. Условия не предполагают дальнейшего роста йены. В целом, японская валютная политика осталась без изменений. FUKUDA: Будут предприниматься решительные меры для предотвращения неожиданных колебаний курса йены.

Сегодня ночью Банк Япониии сообщил, что:
Big Manufacturers DI вырос в сентябре до +1 в сравнении с июньским значением -5,
Sept Big non-manufacturers DI остался на уровне -13, не изменившись в сравнении с июнем,
Sept small manufacturers DI вырос до -23 с июньского -28 и
Sept small non-manufacturers DI вырос до -31 по сравнению с -35 в июне.

Дайджест фондового рынка за 30.09.2003 год.

Вчера фондовый рынок закрылся так: DJA 9275,06 -105,18 -1,12%
S&P 995,97 -10,61 -1,05%
Nasdaq 1786,94 -37,62 -2,06%
US10YT 102 16/32 1 4/32 3,94%
Перед открытием фондового рынка фьючерсы на индексы дернулись вниз. Скорее всего, это было связано с нервозностью рынка перед выходом отчетов за третий квартал. Рынок вчера открылся ниже по ряду причин. Во-первых, из-за Sun Microsystems (SUNW), которая перед закрытием фондового рынка в понедельник заявила, что ожидает потери в размере 7-10 центов на акцию. Во-вторых, в 14.00 GMT ожидался выход американских данных по September Consumer Confidence и Chicago PMI Index, которые в итоге разочаровали сторонников доллара, поскольку Chicago PMI снизился с 58.9 (в прошлом месяце) до 51.2, а Consumer Confidence также снизился с 81.3 до 76.8. Это привело к тому, что практически всю сессию фонды находились в отрицательном диапазоне.
Кроме этого, вышли корпоративные новости были изменены рейтинги некоторых компаний:
Акции компании грузоперевозок Roadway (ROAD 49.41) выросли на 2 цента, их годовой доход возрос на 12.5%.
Компания по производству строительных материалов Trex Co (TWP) понизила свой прогноз относительно доходов за 2003 год. Так, чистый доход с акции должен составить $1.40- $1.43, что ниже предыдущего прогноза, согласно которому доход должен был составить $1.63-$1.66. При этом компания сослалась на плохие погодные условия, включая ураган Isabel.
Радио- и телевизионная компания Emmis CommunicationsA (EMMS) объявила о том, что доход за II квартал составляет $0.14 с акции, что на $0.01 больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и значительно выше прогнозов аналитиком, которые ожидали доход в $0.05 с одной акции.
Компания Enterasys Networks (ETS) заявила о том, что ее доходы за III квартал будут на 8-13% ниже, чем за II-ой. Компания объясняет это тем, что многие заказы были анулированы в связи с ураганом Isabel.
Во вторник компания Walt Disney Co. заявила, что ожидает сильный рост доходов в 2004 году. Акции компании выросли на $0.01 до $20.29 за акцию.
Компания Pepsi Bottling Group Inc. заявила, что ее квартальная прибыль выросла на 2%, т.е. до $183 млн. или $0.67 за акцию в III квартале. За аналогичный период прошлого года компания заработала $178 млн. или $0.61 за акцию. Общий доход вырос до $2.81 млрд. с $2.46 млрд.
Thomas Weisel повысил рейтинг PeopleSoft (PSFT 18.25) до “покупать”, а SG Cowen аналогично повысил рейтинг Talbots (TLB 34.09).
JMP Securities присвоила компании Ultimate Software Grp (ULTI) рейтинг «сильной покупки» и определила ценовой ориентир на одну акцию в $12.
Компания Sun Microsystems во второй половине дня заявила о том, что убытки в IV квартале намного превысят ожидания и составят $1.05 млрд.
Акции компании снизились на $0.57 (или 14%) до $3.30. Это заявление перечеркнуло предыдущий отчет компании о прибыли в $12 млн. и оказало давление на компании, работающих в сфере технологий, акции который практически всю сессию торговались в отрицательном диапазоне.
Эта новость также ударила по акциям компаний, разрабатывающих компьютерные программы для пользователей Sun Microsystems. Речь идет о таких компаниях, как Veritas и BEA Systems, акции которых упали на 1.3%, в то время как акции BMC Software снизились на 1.6%.
Sun Microsystems также заявила, что она ожидает снижения доходов по акциям на $0.07-$0.1 в I квартале 2004 года.
Аналитики негативно отнеслись к подобным заявлениям. Так, Morgan Stanley, Bear Stearns и A.G. Edwards снизили свои рейтинги с «держать» до «продавать».

Дайджест валютного рынка за 30.09.2003 год.
Во вторник вышли следующие данные:
00:30 Japan Unemployment (August) 5.1% 5.3% 5.3%
00:50 Japan Industrial output (August) preliminary -0.5% - 0.5%
00:50 Japan Industrial output (August) preliminary Y/Y -1.2% - -0.3%
06:00 Japan Housing starts (August) Y/Y -5.4% - 2.6%
06:00 Japan Construction orders (August) Y/Y -1.7% - -12.2%
06:50 Germany Wholesale sales (August) real -1.7% - -0.9%
06:50 Germany Wholesale sales (August) real Y/Y -3.5% - -0.6%
07:00 UK Nationwide house price index (September) 1.0% - 1.1%
07:00 UK Nationwide house price index (September) Y/Y 15.5% - 16.6%
07:40 France Business confidence (September) 93 92 92 (91)
07:45 France Unemployment rate (August) 9.6% 9.7% 9.6%
07:50 France GDP (Q2) revised -0.3% -0.3% -0.3%
07:50 France GDP (Q2) revised Y/Y -0.3% - unch
09:30 UK GDP (Q2) final 0.6% 0.3% 0.3%
09:30 UK GDP (Q2) final Y/Y 2.0% 1.8% 1.8%
09:30 UK Current account (Q2), bln -8.6 -3.5 -2.3 (2.4)
11:00 EU(12) Economic sentiment index (August) 95.0 - 94.6 (98.0)
11:00 EU(12) Economic sentiment index (September) 95.4 - 95.0
11:00 EU(12) Business climate indicator (August) -0.48 - -0.87 (-0.89)
11:00 EU(12) Business climate indicator (September) -0.42 - -0.48
11:00 EU(12) Harmonized CPI (September)Y/Y preliminary 2.1% 2.0% 2.1%
13:55 USA Redbook (27.09)
15:00 USA Chicago PMI (September) 51.2 56.3 58.9
15:00 USA Consumer confidence (September) 76.8 80.9 81.7 (81.3)
На Азиатской сессии йена выросла до свежих 3-летних вершин, что подтолкнуло новые интервенции со стороны официальных структур Японии. USD/JPY упал ниже ночных низов нью-йоркской сессии, достигнув 110.65, уровня, на котором Банк Японии начал интервенцию. Курс резко взлетел к 111.60, а потом и к 112.10.
Евро тоже выиграл от общего снижения доллара, и вырос до 1.1638 не смотря на снижениях на интервенциях.
На Азиатской сессии йена торговалась в диапазоне 110.65-112.10 против доллара и 127.14-128.01 против евро. По мнению трейдеров, целью интервенции было закрыть йену на токийском фиксинге выше 112.00, но продажи со стороны японских участников рынка снизили курс. Отсутствие поддержки рынком инициативы Банка Японии привело к снижению курса к 111.75 на фиксинге Токио. Трейдеры говорили, что пара склонна к дальнейшему снижению, которая сдерживается лишь опасениями встречи с Банком Японии ниже 111.00. Стопы были отмечены ниже 110.65 с незначительными ордерами на покупку со стороны торговцев опционами на 110.50 и 110.00.
EUR/USD прорвался выше 1.1600 на Азиатской сессии. В качестве причины роста к 1.1638 указываются покупки со стороны двух крупных участников рынка. Говорили об ордерах, расположенных в районе 1.1640/50, а также о том, что интервенция Банка Японии по USD/JPY также сдержала рост курса и привела к его коррекции к 1.1570 с закрытием большинства внутри дневных покупок. Но все же пара опять выросла от низов, и снова причиной был USD/JPY. С появлением ордеров на продажу со стороны экспортеров на 112.00 и снижением курса, EUR/USD также вернулся к отметкам выше 1.1600. Валюта не смогла протестировать утренние вершины. Ордера на продажу упоминались на 1.1670, и смесь ордеров на продажу и стопов была сформирована в районе 1.1700.
Европейская сессия началась на $1.1632. Два американских банка покупали евро на $1.1600, в результате чего был пробит уровень $1.1620, который защищал опционный барьер. Однако, пройти уровень стопов $1.1650 не удалось, и пара вернулась в район $1.1570. Удорожанию евро в начале Европейской сессии также способствовало увеличение спроса во Франции. Опционный барьер был расположен в зоне $1.1685/00, а дальнейшие ордера на продажу находились в районе $1.1740/50. Ордера на покупку были размещены на $1.1625/20, более серьезные – около $1.1600. Были подозрения, что движение USD/JPY от 110.65 до 112.10 произошло, благодаря официальному вмешательству Японии. Трейдеры оценивали размеры интервенции около $3 млрд. В Европейскую сессию курс вернулся в район 111.00. Целью снижения являлась линия поддержки с ноября 1999 года на 110.20. Существовала вероятность, что Банк Японии попоробует удержать область 110.35. Ордера на продажу располагались в районе 111.50. Сильный интерес японских экспортеров на продажу наблюдался на уровне 112.00. Ордера на покупку находились в зоне 110.00/20.
Ослабление доллара против иены, доминирующее в начале Европейской сессии, позволило фунту подорожать до 1.6760. Евро-стерлинг протестировал уровень продаж 0.6990/00. Ордера на покупку располагались на 0.6935/50. Ордера на продажу по фунту находились около 1.6800. Ордера на покупку фунта размещались в зоне 1.6680/70.
Американская сессия вчера была не менее интересной. Вышли плохие данные по Chicago PMI, который снизился с 58.9 (в прошлом месяце) до 51.2, а также по Consumer Confidence, который также снизился с 81.3 до 76.8. Рынок быстро отреагировал на эти данные. Так, евро показал вершину дня на 1.1741, где сработали ордера на продажу, что привело к снижению единой валюты в зону 1.1630/50. До конца сессии евро торговался в этом узком диапазоне.
По доллар-йене можно было наблюдать вторую волну интервенций, что вернуло валюту к 111.80, откуда она клинообразно снижалась и к концу сессии приостановилась на 111.40/45.
Доллар-франк показал дно дня на 1.3096, откуда откатил в зону 1.3200/10. Фунт также в Американскую сессию показал низы дня на 1.6585 и к концу сессии торговался в очень узком диапазоне 1.6620/30.
Министерство Финансов Японии подтвердило, что вчера была проведена интервенция посредством Fed, который выступил покупателем доллара против йены. Банк Англии наряду с Европейским Центральным Банком отказался комментировать действия Японских властей в отношение интервенции на валютном рынке.
Во вторник выступали официальные лица Японии:
TAKENAKA: Быстрое удорожание иены является проблемой. В среднесрочном периоде это может нанести удар по экономике.
Отказался дать комментарии по поводу интервенции на валютном рынке. Готов принимать соответствующие меры по сдерживанию волатильность валютного рынка при необходимости. Резкие колебания валютного рынка не желательны, желательна стабильность.
TANIGAKI: Недавние движения на FOREX требуют пристального наблюдения. Валютные курсы должны отразиться на фундаментальных показателях. Япония вмешается в ситуацию на валютных рынках, если это будет необходимо. MIZOGUCHI: Быстрые движения на рынке нежелательны, нужна стабильность. От комментариев по поводу интевенций отказался.
KOIZUMI: Правительство будет продолжать реформы и будет сотрудничать с Банком Японии для борьбы с дефляцией.
MIZOGUCHI: Отказался дать комментарии по поводу интервенции на валютном рынке. Готов принимать соответствующие меры по сдерживанию волатильность валютного рынка при необходимости. Резкие колебания валютного рынка не желательны, желательна стабильность.

Среда 01.10.2003

06:00 Germany Retail sales (August) real - -1.6%
06:00 Germany Retail sales (August) real Y/Y - -2.2%
06:45 France Consumer confidence (September) -27 -27
07:45 Italy PMI (September) - 47.9
07:50 France PMI (September) - 49.8
07:55 Germany PMI (September) seasonally adjusted - 48.8
08:00 EU(12) PMI (September) - 49.1
08:30 UK CIPS manufacturing index (September) 60.0 51.9
10:00 UK CBI retail sales volume balance (September) +15% +12%
10:00 EU(12) Unemployment (August) 8.9% 8.9%
14:00 USA ISM index (September) 54.9 54.7
14:00 USA Construction spending (August) 0.3% 0.2%

Daily History
High Low Close
EUR/USD 1,1741 1,1572 1,1656
USD/JPY 112,11 110,09 111,49
GBP/USD 1,6763 1,6585 1,661
USD/CHF 1,3292 1,3096 1,3196

EUR/JPY 130,26 128,41 129,93
EUR/GBP 0,703 0,6953 0,7019
GBP/JPY 186,33 183,92 185,16
GBP/CHF 2,2121 2,1867 2,1916

DJA 9275,06 -105,18 -1,12%
S&P 995,97 -10,61 -1,05%
Nasdaq 1786,94 -37,62 -2,06%
US10YT 102 16/32 1 4/32 3,94%