Новости и прогнозы: валютный рынок от 03-10-2003

03.10.2003 вышли такие данные:
07:45 Italy PMI services (September) - 52.4 53.1
07:50 France PMI services (September) - 52.0 55.6
07:55 Germany PMI services (September) 52.6 51.8 52.4
08:00 EU(12) PMI services (September) - 52.0 53.6
08:30 UK CIPS services index (September) 57.1 57.0 58.7
12:30 USA Nonfarm payrolls (September) -30K -93K +57
12:30 USA Unemployment rate (September) 6.2% 6.1% 6.1
12:30 USA Average hourly earnings (September) 0.2% 0.1% 0.1
12:30 USA Average workweek (September) 33.7 33.6 37.2
14:00 USA ISM services index (September) 63.5 65.1 63.3

В начале Европейской сессии евро торговался на 1.1695, откуда его продали небольшими объемами, что снизило единую валюту до 1.1675. Однако небольшие покупки на этом уровне помогли евро вернуться к 1.1700. Благодаря спросу со стороны Американского банка, евро вырос до 1.1720. Однако торговля была «вялой». На ожиданиях Американских данных по сектору занятости, выход которых ожидался в 12:30GMT, евро снова вернулся на 1.1700.
На Европейской сессии йена открылась на 110.82 против доллара и 129.60 против евро. На Азиатской сессии доллар-йена снизилась с уровня 111.00, в то время как евро-йена снизилась с 129.70. Однако, на рынке преобладал интерес экспортеров на продажу и опасения по поводу возможной интервенции Банка Японии в защиту доллара. Снижение к 110.50 в начале европейских торгов и к 110.30 было связано с закрытиев коротких позиций перед выходом данных по США. Банк Японии все также нацелен на низы вторника 110.07. 110.00 также защищен опционным барьером. Дальнейший уровень опционов - 109.50.
На Европейской сессии фунт открылся на 1.6712 и 0.6998 против евро. На Азиатской сессии кабель торговался в зоне 1.6700, в то время как кросс удерживался на 0.7000. На ранних европейских торгах фунт немного вырос, а евро-фунт приостановился на уровне поддержки 0.6990/00. Однако в зоне 1.6735 фунт продали, что привело к его снижению на 1.6680. Кросс поднялся с низов к 0.7020.
Ордера на продажу – на уровнях 1.6750/70.
Ордера на продажу кросса – на 0.7020/40.
Выход данных по сентябрьским U.S. non-farm payrolls имел ошеломительный успех.
Доллар вырос против евро до $1.1590 и против иены до Y111.00. Но для возобновления восходящей тенденции по доллару необходимо пробить ключевые уровни по евро на $1.1550 и по иене Y112.50/70.
До этого трейдеры все же склонны рассматривать любое ралли по доллару как возможность восстановить короткие позиции по американской валюте.
Рынок ожидает тестирования евро вершин в районе $1.1930/35. Уровень 110.27 по USD/JPY продолжает восрпиниматся трейдерами, как новая “линия на песке”, несмотря на уверения со стороны Банка Японии удержать его.
Пробитие данного уровня приведет к срыву серьезных стопов и новой волне продаж доллара против иены.
В японской Nikkey была опубликована статья по поводу интервенционной тактики BOJ, и обсуждались покупка Доллара во вторник через нью-йоркское отделение Федерального Резерва, отмечая, что это - только одна из нескольких тактик, которые MOF будет использовать. "Чтобы общаться с рынком, мы должны использовать различные методы, иногда неожиданно, « цитирует Hiroshi Watanabe, Главу международного Бюро Министерства финансов. В публикации не освещались другие тактики, которые BOJ мог бы использовать, но трейдеры подозревают, что BOJ может попросить, Банк Австралии провести интервенцию по доллар иене перед открытием Токио с целью еще раз удивить рынки. Неизвестно, что будет дальше, но ясно что MOF понял – гораздо лучше иногда делать переполох и тратить немного денег, чем спокойно потратить 120 млрд. и ничего не получить взамен.
Hildebrand из SNB сказал, что банк будет принимать меры против любого резкого росту курса франка и повторил, что SNB продолжает использовать экспансионистскую монетарную политику для помощи своей экономике. USD/CHF немного вырос после этого.

Сервисный сектор США продолжил хорошо расти, увеличивая использование мощностей, но все еще не наращивая персонал, заявил Ralph Kauffman, руковолитель обзоров не производственного сектора Institute for Supply Management. Не производственный индекс ISM снизился до 63,3 в сентябре с рекордного уровня в 65,1 в августе и июле. Усиление роста было широким с 14 секторами говорившими об улучшении ситуации, два – о ее неизменности и один об ухудшении ситуации в его секторе. Субиндекс новых заказов оставался сильным не смотря на снижение в сентябре до 59,9 с рекордно высокого 67.6 в августе. Kauffman подчеркнул, что темпы роста новых и отложенных заказов предполагает очень пнраспективных услдовиях в сфере бизнеса на предстоящие месяцы.
Если продолжится сильный рост, Kauffman осторожно предсказывает, что это уже дело нескольких месяцев, и сервисный сектор начнет генерировать рабочие места. Индекс занятости снизился ниже 50.0 до 49,1 в сентябре и показал постепенное сокращение. Индекс держался немнонгим выше 50 на протяжении трех последних месяцев, лучшие показатели за два с половиной года. Kauffman сказал, что продолжающееся снижени индекса говорит о нежелании работодателей увеличивать персонал на ранних стадиях восстановления активности.
Kauffman заметил, что ценовое давление является сейчас неотъемлемой частью производства.

Поднявшись до 110.95 на текущих торгах, что связано с настроением на покупку доллара, но народясь под давлением продаж кросса EUR/JPY. Ранее доллар стабилизировался на уровне 111.00, что связано с появлением продавцов еще до упоминавшегося уровня ордеров на продажу со стороны экспортеров, и возобновление такого интереса предполагается и при новом подходе к нему. Это говорит о том, как сказал один трейдер, что некоторые короткие позиции по слабеющему доллару, установленные ранее, возможно даже вслед за продажами доллара со стороны значительных американских игроков, вынуждены прикрываться, что, и позволит доллару вырасти до 111.15/20.

Некоторые трейдеры приписывают последние продажи EUR/USD влиянию продаж EUR/JPY, т.к. этот курс снижался быстрее на торгах во время ланча, и ушел ниже 128.50. Курс находился под давлением с начала сессии, когда он торговался на 129.25, но основная масса трейдеров считает, что USD/JPY будет основной помехой дальнейшему снижению кросса, но не евро доллар.

Доллар сильно вырос после того, как неожиданный рост американских payrolls привел к откату в конце утра пятницы и возвращением продавцов для взятия прибылей. После роста до внутридневных вершин против основных валют, доллар вернул более половины своего роста против валют основных европейских партнеров и вернулся в район более ранних уровней против йены. EUR/USD на 1.1605, оставаясь выше внутридневных низов, но все еще около 1 цента ниже уровней до публикации данных..

Резкое падение было связано с большими объемами продаж со стороны фондов, сказал один трейдер, упоминая интерес на продажу со стороны ближневосточных игроков. Цена находится в районе $373.00.

Dow +144, Nasdaq +48, S&P +16.28. Покупатели продолжают преобладать на рынке. Прибыли голубых фишек возросли на 1.6%. Siebel Systemss (SEBL 11.20 +0.65) объявил о лучших, чем ожидалось, доходах за третий квартал. Единственный сектор, результаты которого не радуют – сектор биотехнологий.

Трейдеры рассматривают движение в район 1.1535/50 как возможность открыть позиции на покупку EUR/USD.

Dow +138.14, Nasdaq +46.55, S&P +15.61: Основные индексы продолжают находится на неплохих уровнях, поскольку преобладают “бычьи” настроения. Акции некоторых компаний достигли 52-недельных пиков. Среди них United Technologies (UTX 81.73 +1.33), Caterpillar (CAT 73.83 +1.13), Procter & Gamble (PG 94.59 +0.11), McDonalds (MCD 24.41 +0.13), и 3M (MMM 73.56 +2.28). Lehman Brothers повысил рейтинг последней из упомянутых компаний до “покупать”.

После выхода Американских данных по рынку труда фондовый рынок просто взлетел. Впервые с января экономика началч создавать рабочие места, и это вселило оптимизм в инвесторов.
Дыхание рынка остается позитивным. На New York Stock Exchange, где торгуется 607 млн акций, получившие прибыль численно вдвое превосходят неудачников. Аналогичная ситуация и на Nasdaq, где в обращении 897 млн акций.

Компания Adtran Inc (ADTN) говорит о повышении ожидаемых доходов за третий квартал и прибыльности за каждую акцию. В результате этого цена акций на сегодняшних торгах выросла на 8.14 (+12.82%).
First Albany повысила рейтинг Siebel Systems (SEBL) Цена акций увеличилась на 0.66 (+6.26%).

Выход данных по сентябрьским U.S. non-farm payrolls имел ошеломительный успех.
Доллар вырос против евро до $1.1590 и против иены до Y111.00. Но для возобновления восходящей тенденции по доллару необходимо пробить ключевые уровни по евро на $1.1550 и по иене Y112.50/70.
До этого трейдеры все же склонны рассматривать любое ралли по доллару как возможность восстановить короткие позиции по американской валюте. Рынок ожидает тестирования евро вершин в районе $1.1930/35.
Уровень 110.27 по USD/JPY продолжает восрпиниматся трейдерами, как новая “линия на песке”, несмотря на уверения со стороны Банка Японии удержать его.
Пробитие данного уровня приведет к срыву серьезных стопов и новой волне продаж доллара против иены.

EUR/GBP снова протестировал низы в районе 0.6970. Интерес на покупку ожидается с уровня 0.6950 со стопами при пробитии.

После выхода коммюнике Большой Семерки и последних интервеций Банка Японии экономисты Lehman Brothers изменили свои ожидания по валютному рынку.
Во-первых, ожидается, что ослабление доллара продолжится. Новые цели установлены в районе $1.2000 против объявленых ранее $1.1300. Ожидания, что доллар в течение года подешевеет против евро до $1.2800 остались без изменений.
Во-вторых, похоже, что Банк Японии не в состоянии управлять курсом иены. Прогонозы по EUR/JPY на 3 месяца составляют Y129.60, на 12 месяцев - Y133.10.

Акции 3M (MMM 71.28) выросли более, чем на 11% с середины июля. В связи с этим, Banc of America повысил рейтинг МММ с «нейтрального» до «покупать».

CABLE подходит к зоне сопротивления 1.6680, где расположены ордера на продажу. Этот уровень также соответствует 50% откату от дневного диапазона 1.6736/1.6627. Дальнейшие ордера на продажу замечены в области 1.6700/10 и 1.6730/35. Важный технический уровень сопротивления находится в зоне 1.6760/70. Ордера на покупку остаются на 1.6630 и в зоне 1.6615/1.6595. Стопы ниже 1.6590.

Доллар теряет свои позиции на фоне слабых данных по ISM no-mfg. Однако фонды еще растут: Dow поднялся на 128пунктов.

US ISM NON-MFG IMPORTS INDEX 55.0 SEPT. VS. 60.0 AUG.
US ISM NON-MFG EXPORT ORDERS 56.0 SEPT. VS. 58.5 AUG.
US ISM NON-MFG INVENTORIES 47.5 SEPT. VS. 49.0 AUG.
US ISM NON-MFG ORDER BACKLOG 57.0 SEPT. VS 51.5 AUG.
US ISM NON-MFG SUPPLIER DELIVERIES 55.0 SEPT. VS. 52.5 AUG.
US ISM NON-MFG EMPLOYMENT INDEX 49.1 SEPT. VS. 51.0 AUG

Несмотря на резкий рост доллара, DOLLAR-YEN все еще остается в нисходящем канале после заседания Большой Семерки. Верхней границей этого канала является уровень 111.80, пробитие которого наверх ослабит медвежью тенденцию. Промежуточным уровнем сопротивления является 5-дневный МА на 111.10.

Некоторые трейдеры говорят, что EURO-DOLLAR может немного торговаться в диапазоне 1.1590/40. Зона 1.1660 сейчас указывается как ключевой технический уровень, который должен быть удержан с перспективой роста в дальнейшем.

В сентябре увеличилось количество рабочих мест в США. На этих новостях фонды резко вырости, а облигации – упали.
Non-farm payrolls выросли до 57,000 в сентябре. Это первый рост с января. Это восстановление в секторе занятости теперь действительно рассматривается как восстановление экономики в целом. Non-farm payrolls, вероятно, выростут до 150,000 к декабрю или январю.
Другие компоненты данных по занятости населения менее интересны. Average hourly earnings снизились до 0.1, рабочая неделя осталась без изменений - 33.7 часов. Ставка безработицы осталась без изменений 6.1%.
Эти данные очень хороши для фондов. Фьючерсы на фонды открылись с резким скачком вверх.

Корпоративные новости также оптимистичны.
Компания Siebel Systems (SEBL 10.55) объявила, что ее доходы за истекший квартал составят $320 - $322 млн, хотя изначально ожидалось $330 млн.
Starbucks (SBUX 29.43) заявил, что его квартальный доход превысил ожидания, что привело к росту его акций.
Lehman Brothers повысил 3M (MMM 71.28) с «нейтрального» на «покупать» и определил ценовой ориентир в $85.
UBS присваил JP Morgan Chase (JPM 35.02) рейтинг «покупать» с ценовым ориентиром в $41.

Однако, Prudential понизил рейтинг Medtronic (MDT 48.25) на «продавать». Недостаток хороших данных в секторе занятости способствовал последнее время быкам. Однако, учитывая то, что экономика США огромна, такая цифра как 57,000 на этом фоне выглядит небольшой – но это все равно очень положительный фактор. Долгосрочная перспектива благоприятствует доллару.

CABLE продолжают поддерживать выше 1.6630/35. Если фунт продолжит снижение, то мы увидим его на 1.6615, а может и ниже - 1.6595. Ордера на покупку евро-фунта – в зоне 0.6960/50.

DOLLAR-SWISS на хороших данных вырос почти на 150 пунктов и, по словам трейдеров, не собирается останавливаться.

EURO-DOLLAR приблизился к техническому уровню поддержки на 1.1587, откуда пара откатила на 1.1600. Трейдеры говорят, что здесь возможны большие покупки. Споты ниже 1.1580.

В свете вышедших данных по Nonfarm Payrolls пытается закрепиться на уровне 110.80. Ордера на продажу остаются в силе на 111.00. Трейдеры говорят, что хорошие данные сыграли на руку Министерству Финансов Японии, укрепив доллар.

Несмотря на столь стремительное снижение евро, это движение все еще рассматривается как коррекция, пока не взят уровень 1 сентября 1.1585. Пробитие этого уровня приведет к движению на 1.1525/30 (пики 23 сентября), а далее – к 1.1385 (38.2% от движения с 1.0765 до 1.1770).

Раннее упоминавшиеся ордера на покупку CABLE на 1.6635 приостановили движение, которое стало результатом реакции фунта на хорошие данные по сектору занятости США. Однако есть сомнения, что коррекция может вернуть фунт к 1.6700. Если к концу дня фунт не сможет укрепиться выше 1.6770 – это станет плохим сигналом для торгов следующей недели.

EURO-DOLLAR «свалился» на очень сильных данных по payrolls, которых никто не ожидал, и показал 1.1630, пройдя зону покупок и стопов ниже 1.1675. Трейдеры предостерегают о дальнейших стопах под 1.1620. Сейчас евро в зоне 1.1645 area.

US SEPT PART TIME WORKERS FOR ECON REASONS +526K VS AUG -200K
US UNADJUSTED SEPT PAYROLLS +490K VS AUG +5K
US SEPT TEMP HELP SERVICES +33K VS AUG +18K
US SEP STATE GOVT EDUCATION +2K VS AUG +2K;LOCAL -44K VS +5K
US 3Q NONFARM PAYROLLS AVG -14K VS 2Q -60K,PRIVATE -2K V -37K
US SEPT EMPLOYMENT DIFFUSION INDEX 47.1 VS. AUG 39.6
US SEPT MANUFACTURING DIFFUSION INDEX 28.6 VS. AUG 22.0
US SEPT AVG HOURLY EARNINGS -0.1% VS AUG +0.2%; +2.7% Y/Y
US SEPT MFG AGGR HRS +0.2%; HRS +0.2 TO 40.4; OT +0.2 TO 4.2
US SEPT AGGR HRS INDEX UNCH; AVG WORKWK UNCH AT 33.7 HRS
US SEPT SA POOL OF AVAIL WORKERS +65K TO 13.810M
US SEPT CONSTRUCTION PAYROLLS +14K; FINANCIAL +10K
US SEPT RETAIL PAYROLLS +10K, TRANSPORTATION PAYROLLS +12K
US SEPT PRIVATE PAYROLLS +72K VS AUG -39K; GOVT -15K VS -2K
US SEPT HSHOLD SURVY: LABR FORCE +15K; EMP -52K;UNEMP +68K

Geraldine Concagh, AIB Treasury.
"Если сегодня данные по US non-farm payrolls выйдут хуже ожиданий, это придаст силы евро."

Bilal Hafeez, Deutsche Bank.
"Экономисты ожидают выхода плохих данных по США. В предверии этих данных трейдеры не могут определиться, их мнения относительно экономики США путаются. Две недели назад они были более уверены в своих прогнозах и были позитивно настроены в отношении доллара."

EURO: Ордера на продажу расположены в зоне 1.1725/35 со стопами выше.
Дальнейшие продажи ожидаются на подходе к 1.1770.
Ордера на покупку находятся в области 1.1670/80.

CABLE : Основные ордера на покупку находятся в зоне 1.6650/70.
Ордера на продажу – на уровнях 1.6750/70.

YEN: Ордера на продажу расположены на 111.00.
Ордера на покупку находятся на подходе к 110.00.

DOLLAR-SWISS: Ордера на покупку расположены на подходе к 1.3150, также в зоне 3120/00. Стопы – на пробитии 1.3095/90.
Ордера на продажу - в зоне 1.3200/10, а более крупными объемами – на подходе к 1.3250.

EURO-STERLING: Ордера на покупку располагаются на 0.6980/90 со стопами под 0.6870.
Ордера на продажу кросса – на 0.7020/40.

EURO-YEN: Ордера на покупку находятся в районе 129.30 со стопами ниже.

Сентябрьский CIPS PMI 58.7 против 57.0 в августе.
Halifax House price index вырос +1.5% m/m в сентябре и +18.6% y/y.

В начале Европейской сессии евро торговался на 1.1695, откуда его продали небольшими объемами, что снизило единую валюту до 1.1675. Однако небольшие покупки на этом уровне помогли евро вернуться к 1.1700. Благодаря спросу со стороны Американского банка, евро вырос до 1.1720. Однако торговля была «вялой». На ожиданиях Американских данных по сектору занятости, выход которых ожидается в 12:30GMT, евро снова вернулся на 1.1700.
Ордера на продажу расположены в зоне 1.1725/35 со стопами выше. Дальнейшие продажи ожидаются на подходе к 1.1770.
Ордера на покупку находятся в области 1.1670/80.
Несмотря на то, что графики показывают перезакупленность снижение по евро все еще рассматривается как коррекционное движение, пока валюта находится над 1.1585. Пробитие этого уровня приведет евро к 1.1531/1.1385.

На Европейской сессии йена открылась на 110.82 против доллара и 129.60 против евро. На Азиатской сессии доллар-йена снизилась с уровня 111.00, в то время как евро-йена снизилась с 129.70. Однако, на рынке преобладал интерес экспортеров на продажу и опасения по поводу возможной интервенции Банка Японии в защиту доллара. Снижение к 110.50 в начале европейских торгов и к 110.30 было связано с закрытиев коротких позиций перед выходом данных по США. Банк Японии все также нацелен на низы вторника 110.07. 110.00 также защищен опционным барьером. Дальнейший уровень опционов - 109.50.
Ордера на продажу расположены на 111.00.
Доллар-йена продолжает находиться в нисходящем канале. Накануне интервенции во вторник, доллар снизился до низов ноября 1999 года на 110.20.

На Европейской сессии фунт открылся на 1.6712 и 0.6998 против евро. На Азиатской сессии кабель торговался в зоне 1.6700, в то время как кросс удерживался на 0.7000. На ранних европейских торгах фунт немного вырос, а евро-фунт приостановился на уровне поддержки 0.6990/00. Однако в зоне 1.6735 фунт продали, что привело к его снижению на 1.6680. Кросс поднялся с низов к 0.7020.
Основные ордера на покупку находятся в зоне 1.6650/70.
Ордера на продажу – на уровнях 1.6750/70.
Ордера на покупку евро-фунта располагаются на 0.6980/90 со стопами под 0.6870.
Ордера на продажу кросса – на 0.7020/40.

CABLE быстро поднялся с технического уровня поддержки 1.6670 к 1.6700. В настоящее время торгуется на 1.6695. При пробитии 1.6670 возможен поход на 1.6635. Ордера на продажу – на 1.6730/35 и в зоне 1.6760/70.

По ожиданиям аналитиков non-manufacturing ISM index снизится до 62.0 в сентябре против 65.1 в августе.

По ожиданиям Non-farm payrolls снизится на 20,000 в сентябре.
Manufacturing payroll: –35,000.

Сегодня вышли следующие данные по Еврозоне: PMI за сентябрь - 53.6 против 52.0 в августе.
Германия: Сентябрьский PMI - 52.4 против 51.8 в августе.
Франция: Сентябрьский PMI - 55.6 против 52.0 в августе.
Италия: Сентябрьский PMI - 53.1 против 52.4 в августе.
Испания: Августовский Industrial Production +0.4% y/y – Августовский Industrial Output -1.7% y/y

TAKENAKA: Рост йены не окажет огромного влияния на макроэкономику в ближайшие 6 – 12 месяцев.
TANAGAKI: Отказался комментировать участие власте США в интервенции, присутствующей на рынке во вторник.

Темпы роста в промышленном секторе Великобритании в сентябре ускорились, показав наилучший результат с апреля 2000 года.
CIPS Британии в сентябре составил 58.7 против 57.0 в августе, что превысило прогнозы аналитиков. Если эта цифра превышает 50 – это свидетельствует о росте в секторе и наоборот.
Эти данные подтвердили продолжение экономического роста, а также его ускорение в III квартале.

По прогнозам аналитиков, ВВП Еврозоны в 2003 г вырастет на +0.5% А в 2004 г – на +1.5%.
Экономисты считают, что существующий уровень учетных ставок оказывает положительное влияние на экономику Еврозоны. Они также говорят, что к концу 2004 года HICP снизится до 1.7%.

Крупные Американские финансовые структуры говорят, что они продали $1 млрд на Европейских вершинах 110.70. С капиталом в 50% упомянутой суммы к продажам присоединились и другие финансовые институты США. На данный момент доллар-йена вернулась в зону 110.40/45 после того, как покзал низы на 110.25. Рынок ожидает данных по сектору занятости США в 12:30GMT для того, чтобы предпринять следующие движения. Выход плохих данных усилит давление на доллар, что может привести к официальной интервенции в зоне 110.00/109.70. Хорошие данные справоцируют покупку официальных структур в поддержку доллара. Ордера на покупку находятся на подходе к 110.00.

CIPS Еврозоны вырос на 1.6 пункта до 53.6. Практически такую же цифру прогнозировали аналитики. Общее мнение рынка – 52.6. Если этот показатель выше 50 – это хорошо для экономики и наоборот.
Данные подтвердили отсутствие инфляции и сравнительную стабильность цен, несмотря на рост цен на нефтепродукты.
CIPS Германии вырос на 0.6 пунктов до 52.4.
CIPS Франции снова удивил, показав рост на 3.6 пункта до 55.6, что превысило прогнозы аналитиков. Это должно защитить экономику от спада в ВВП в III квартале.
CIPS Италии вырос на 0.7 пунктов до 53.1.
CIPS Испании вырос на 1.7 пунктов до 53.7.
Общий показатель по Еврозоне вырос до 52.8 с 51.2 в августе.

Ниже 129.30 по EURO-YEN сработали стопы. Первоначальная цель - 129.08. Отсюда возможен откат в зону 129.20/25. Если кросс удержится ниже 129.30 – то существует большая вероятность того, что евро-йена снизится до 128.50.

В начале Азиатской сессии EURO-YEN торговался в рейндже 129.42/65. Текущий уровень – 129.25/30. Ордера на покупку расположены в районе 129.30 со стопами ниже. Пробитие этой зоны справоцирует движение на 128.50.

DOLLAR-SWISS: На подходе к Chf1.3150 располагались ордера на покупку, которые вернули доллар-франк к Chf1.3180. Пробитие Chf1.3150 откроет дорогу к Chf1.3120/00, где расположены ордера на покупку более крупными объемами. Стопы – на пробитии Chf1.3095/90. Ордера на продажу замечены в зоне Chf1.3200/10, а более крупными объемами – на подходе к Chf1.3250.

DOLLAR-YEN TECHS:
RES 3: Y111.80 Вершина ниспадаюшего канала от 22 сентября
RES 2: Y111.10 5-дневный МА
RES 1: Y110.90 Часовой уровень сопротивления
SUP 1: Y110.08 Дно 30 сентября
SUP 2: Y109.60 Пик 2 октября 2000г
SUP 3: Y108.70 База Bollinger
Комментарий: Доллар-йена продолжает торговаться в ниспадающем канале. Накануне интервенции, которая была проведена во вторник, доллар снизился под долгосрочную линию тренда с ноября 1999 года на 110.20. Дневные графики показывают перепроданность. Тренд слабый.

Ордера на покупку EURO-STERLING находятся в зоне stg0.6990/80 со стопами, расположенными на пробитии stg0.6975. Более крупными объемами ордера на покупку замечены на stg0.6950. Ордера на продажу – в диапазоне stg0.7020/40.

Ордера на покупку CABLE расположены в зоне 1.6700/1.6680 со стопами ниже. Ордера на продажу замечены на 1.6750/70. Некоторые трейдеры говорят, если фунт закроет неделю ниже 1.6767 это послужит разворотным сигналом на следующей неделе.

EURO-STG TECHS:
RES 3: stg0.7070 Вершины 9, 11 сентября 2003
RES 2: stg0.7055 50% откат отдвижения stg0.7252/0.6858
RES 1: stg0.7030 Нарушенная линия сопротивления
SUP 1: stg0.6990 5, 21 и 55-дневный МА
SUP 2: stg0.6980 50% откат от движения stg0.6900/7060
SUP 3: stg0.6900 Дно 29 сентября 2003г
Комментарий: Медвежья дивергенция на дневных slow stochastics так же как и momentum говорят в пользу дальнейших целей. Пробитие вершин начала сентября на stg0.7070 откроет дорогу для дальнейшего движения на уровень сопротивления stg0.7100.

CNN
Потребление = бедствия?
Пузырь потребительских долгов в США может привести к последствиям, в сравнении, с которыми пузырь фондового рынка – ничего.
Рынок труда – мнения разделились.
Некоторые считают, что данные обманчивы и ситуация на рынке труда улучшается. Но правы ли они?

Bloomberg
Возможно, производительность будет снижаться.
Текущие оценки производительности труда, или объема выпускаемой продукции в течение часа, основываются на структурных, а не циклических аспектах.
Возможно, уровень безработицы вырос в прошлом месяце до 6,2%, раз payrolls сократились.
Экономика США могла потерять рабочие места в сентябре, восьмой месяц подряд, и уровень безработицы может вырасти до 6,2%, говорят экономисты в преддверии выхода Отчета по занятости.

Financial Times
Опрос показывает падение популярности Буша.
Основная масса респондентов также не очень оптимистична по поводу экономики США.

Курс торгуется ниже 110.50, – рынок проверяет решимость Банка Японии удержать этот уровень. Курс показал дно на 110.46 и сейчас стоит на 110.50. На протяжении Азиатской сессии трейдеры ожидали, как и на протяжении ряда предыдущих сессий, что именно на 110.50 находятся ордера на покупку со стороны Банка Японии, уровень, которого курс избегал последние несколько дней. Если уровень будет пройден, ожидается появление спроса на доллар со стороны торговцев опционами, защищающих барьер на 110.00. Также говорят о значительном барьере на 109.50, что также делает снижение йены привлекательнее. Рынок сильно опасается действий со стороны официальных структур, потому ожидается постепенное, пошаговое снижение курса.

Курс продолжает оказывать давление на 1.1700, показав 1.1701 на Азиатской сессии и, открыв Европейскую сессию на 1.1695. сейчас курс торгуется на 1.1710. Доллар в целом под давлением с курсом USD/JPY снизившимся ниже уровня, «который может защищать Банк Японии» 110.50. По разговорам, ордера на продажу находятся на 1.1725/35 и связаны с фондами, торгующими в среднесрочной перспективе, со стопами выше. Более сильные ордера на продажу отмечены на 1.1770.

Уровень сопротивления 4: $1.1925 Вершина 16 июня 2003 Уровень сопротивления 3: $1.1910 Линия сопротивления канала с 1 сентября. Уровень сопротивления 2: $1.1800 Вершина Bollinger band Уровень сопротивления 1: $1.1770 Вершина текущего движения Текущий уровень: $1.1732 Уровень поддержки 1: $1.1680 Линия поддержки на часовых графиках. Уровень поддержки 2: $1.1670 часовые низы и 5-дневный МА Уровень поддержки 3: $1.1635 Вершина 29 сентября Уровень поддержки 4: $1.1585 Дно канала Уровень поддержки 5: $1.1525/30 Вершина от 23 сентября и 23.6% от $1.0810/1.1770 Комментарий: Не смотря на перекупленность, снижения курса все еще рассматриваются как коррекционные до тех пор, пока цены находятся выше базы канала от 1 сентября на 1.1585. Снижение ниже 1.1585 отразит значительное падение Bunds в четверг, и целью снижения курса будут уровни 1.1531 и 1.1385.

Доллар/Payrolls: С маячащими на горизонте данными по рынку труда в США, быстрый обзор мнений трейдеров говорит об их ожиданиях выхода показателя списков занятости в диапазоне –50К/-20К. В результате, можно ожидаться, что если данные выйдут лучше, чем ожидается, доллар несколько вырастет. Это предполагает торговля доллара в районе 1.1700 против евро и 111.00 против йены. В то же время один трейдер говорит, что данные должны выйти не просто «лучше, чем ожидали», чтобы действительно усилить позиции доллара при текущем негативном к нему отношении. Он добавил, что только сильные позитивные данные по спискам занятости он воспримет как сигнал того, что рынок труда прошел наиболее негативную зону и как повод купить доллар. Трейдер сказал, что вероятность такого развития событий минимальна и потому он ожидает тестирование евро вершины 2003 года на 1.1930.

Дополнительная неопределенность связывается с сегодняшним отчетом по занятости, в который будет включаться возможные пересмотры BLS данных обзоров домохозяйств (который показал рост занятости) и учреждений (в котором списки занятости (payrolls), как оценивают, покажут сокращение в течение 7 месяцев подряд) с целью уменьшения разногласия в оценках. Завтра Бюро статистики рынка труда сообщит предварительные оценки коррекции основного показателя списков занятости (payrolls) Бюро статистики рынка труда откорректирует данные списков занятости (payrolls) с данными налоговых отчетов раз в год. Эта коррекция не будет включена в данные списков занятости (payrolls) до следующего года. Так что мы должны будем ждать до следующей весны, пока будут опубликованы официальные цифры откорректированных списков занятости (payrolls).

Цены на недвижимость в Британии в сентябре, Halifax, выросли м/м=1,5%, г/г=18,6%

С окончанием волатильной недели и в преддверии важных американских данных, многие азиатские игроки снизили активность в пятницу, что привело к консолидации основных курсов в районе закрытия Нью-йоркской сессии. Не было признаков интервенций со стороны Банка Японии, и йена торговалась в узком диапазоне.

На Азиатской сессии йена торговалась в диапазоне 110.58-111.35 против доллара и 129.64-130.53 против евро.
Спокойная сессия, т.к. трейдеры корректируют свои позиции перед важными американскими данными. USD/JPY открылся в районе 110.90 и на протяжении сессии постепенно снижался, пока не остановился в районе 110.65/70. Ордера на продажу на 111.00 со стороны японских экспортеров пока сдерживают рост курса, но споты отмечены на 111.20 на случай рывка вверх. В разговорах опять упоминался 110.50 в качестве возможного уровня для интервенции, но о присутствии Банка Японии разговоров не было. Трейдеры говорят, что рост 1-летних NDF по юаню до рекордно высокого 4000 также оказало давление на курс. Также говорят об опционных барьерах между 110.00 и 109.50. В конце азиатской сессии были частично прикрыты спекулятивные позиции, что подняло курс к 110.82.

Takenaka сказал, что рост курса йены не окажет негативного влияния на экономику Японии в ближайшие 6-12 месяцев.

На Азиатской сессии EUR/USD торговался в диапазоне 1.1665-1.1701.
EUR/USD снизился на утренних торгах с 1.1685 до 1.1665 на продажах со стороны IMM, которые уменьшают свои длинные позиции по евро. Но фонды, занимающиеся краткосрочной торговлей, продолжали покупать евро на откатах, что привело к росту курса к уровням открытия торгов. Дальнейшие покупки со стороны американских игроков привели к росту курса до 1.1701 перед ее снижением к 1.1690. Ордера на продажу отмечены на 1.1710/15 и 1.1745. Ордера на покупку на 1.1650.

В японской Nikkey была опубликована статья по поводу интервенционной тактики BOJ, и обсуждались покупка Доллара во вторник через нью-йоркское отделение Федерального Резерва, отмечая, что это - только одна из нескольких тактик, которые MOF будет использовать. "Чтобы общаться с рынком, мы должны использовать различные методы, иногда неожиданно, « цитирует Hiroshi Watanabe, Главу международного Бюро Министерства финансов. В публикации не освещались другие тактики, которые BOJ мог бы использовать, но трейдеры подозревают, что BOJ может попросить, Банк Австралии провести интервенцию по доллар иене перед открытием Токио с целью еще раз удивить рынки. Неизвестно, что будет дальше, но ясно что MOF понял – гораздо лучше иногда делать переполох и тратить немного денег, чем спокойно потратить 120 млрд. и ничего не получить взамен.

Nikkey закрылся практичекски на максимальных уровнях, и показал рост 115ю76 или 1.09% на 10709.29. Более широкий индекс TOPIX вырос на 9.62 пункта или 0.91% на 1066.86

Ожидается смешанное открытие основных Европейских бирж. Так, согласно данным Cantor, FTSE показывает снижение на открытии на 7 пунктов, DAX - рост на 17, САС рост на 8 и STOXX 50 рост на 10 пунктов.

Jobless claims на этой неделе выросли на 13,000 до 399,000 после падения на 15000 на прошлой неделе, когда над Восточным Побережьем пронесся ураган Изабель. Аналитики говорят, что “около половины” роста числа безработных этой недели можно объяснить избытком от негативного эффекта урагана. 27 сентября initial claims были немного выше ожидаемых 395,000. Сейчас они находятся в середине диапазона 385,000 - 410,000. Экономист из JP Morgan сказал, что вчерашние данные по Jobless claims не повлияли на прогнозы сентябрьских payrolls, котороый составляет -50.000. Обзор списков занятости включает неделю, закончившуюся 13 сентября.

Бюро трудовой статистики говорит, "Что является основным? Корректирование методов оценки основных индикаторов, стандартная часть процесса оценок списков занятости, происходит раз в год и корректируется на оценки занятости всего населения, которые берутся из данных по выплате страхования по безработице и налоговые отчеты, регистрируемые предпринимателями в State Employment Security Agencies. К началу октября каждого года, Бюро трудовой статистики заканчивает предварительные сведение этих цифр за i квартал и обычно публикует эти данные одновременно с отчетом по занятости за сентябрь. «И та предварительная оценка будет опубликована в пятницу. Это не будет включено в данные по спискам занятости до следующего года.»

Как и ожидалось, ЕСВ оставил учетную ставку без изменения на уровне 2%. ECB оставил минимальнуя ставку рефинансирования на уровне 2%, ставку по депозитам, которая формирует нижнюю границу на европейском денежном рынке, на уровне 1% и маржинальную ставку кредитования, формирующую верхнюю границу, на уровне 3%. Все аналитики ожидали, что ЕСВ ставку менять не будет. Следующее заседание ЕСВ состоится 6 ноября во Франкфурте.

Hildebrand из SNB сказал, что банк будет принимать меры против любого резкого росту курса франка и повторил, что SNB продолжает использовать экспансионистскую монетарную политику для помощи своей экономике. USD/CHF немного вырос после этого.

Спокойная сессия, т.к. трейдеры корректируют свои позиции перед важными американскими данными. USD/JPY открылся в районе 110.90 и на протяжении сессии постепенно снижался, пока не остановился в районе 110.65/70. Ордера на продажу на 111.00 со стороны японских экспортеров пока сдерживают рост курса, но споты отмечены на 111.20 на случай рывка вверх. В разговорах опять упоминался 110.50 в качестве возможного уровня для интервенции, но о присутствии Банка Японии разговоров не было. Трейдеры говорят, что рост 1-летних NDF по юаню до рекордно высокого 4000 также оказало давление на курс. Также говорят об опционных барьерах между 110.00 и 109.50.

EUR/USD снизился на утренних торгах с 1.1685 до 1.1665 на продажах со стороны IMM, которые уменьшают свои длинные позиции по евро. Но фонды, занимающиеся краткосрочной торговлей, продолжали покупать евро на откатах, что привело к росту курса к уровням открытия торгов. Дальнейшие покупки со стороны американских игроков привели к росту курса до 1.1701 перед ее снижением к 1.1690. Ордера на продажу отмечены на 1.1710/15 и 1.1745. Ордера на покупку на 1.1650.

ЯПОНИЯ: интервенции MOF/BOJ в начале этой недели с использованием Федерального Резерва в качестве агента, может говорить о некотором изменении в тактике, сказал валютный стратег из Westpac. «Это говорит рынку, что, в то время как на заседании Большой семерки Япония, видимо, согласилась еще на небольшое увеличение гибкости курса USD/JPY, они не соглашались в целом перестать влиять на него, и что США согласны с этим» говорит он. Пока не ясно, сохранится ли реальный приток денег в Японию (для покупки японских акций) на таком же высоком уровне, что и в последние несколько месяцев, MOF может держать доллар-иену в районе Y110.00, особенно если учесть большие объемы длинных спекулятивных позиций по йене. "В результате мы счастливы остаться вне длинной иены, и все еще предпочесть быть в длинной позиции по не-японским азиатским валютам, где мы видим возможность большего заработка, чем на недавнем росте иены," говорят они. Westpac рассматривает коммюнике Большой семерки как позитивное для Азии в среднесрочной перспективе, и понизили прогноз доллара-иены на конец года до Y110.00 с Y120.00

ИЕНА: "Нас начинает беспокоить, что ситуация с долларом США становится все более и более политизированной", пишет Ken Landon, из Deutsche Bank. "Фактически, эта проблема усилится, когда Министр финансов США Snow будет отчитываться перед Банковским Комитетом Сената 16-ого октября... " Landon говорит "С отсутствием улучшения ситуации на рынке труда и снижение рейтингов популярности президента, мы никогда не должны недооценивать, как серьезно внутренние политики могут повлиять на доллар. Когда все остальное сказано и сделано, политическая проблема номер один для любого должностного лица – переизбрание. Если президент все более и более попадает под давление иностранных правительств, которые воспринимаются - правильно или нет – как попытки управлять валютным рынком, то будет увеличиваться риск того, что Казначейство США активно выступит против агрессивного вмешательства на валютный рынок любого из основных торговых партнеров". Landon повторяет прогноз Банка, что на протяжении IV квартала доллар будет скользить к Y105.

Takenaka сказал, что рост курса йены не окажет негативного влияния на экономику Японии в ближайшие 6-12 месяцев

Feds Santomero говорит, что в случае ослабления экономики США Fed предпримет меры. Экономика США чувствует землю под ногами, а рост занятости проявится несколько позже. Также он заявил, что перед тем, как Федеральный Резерв решит повышать ставки, он захочет убедиться в том, что экономика готова максимально использовать свой потенциал. Основным вопросом для Федерального Резерва являются сроки смены политики со «стимулирующей» на «нейтральную». Официальные лица будут внимательно оценивать экономические данные и особенно ситуацию на инфляционном фронте. Определение ориентиров по инфляции является следующим шагом на пути бельшей прозрачности политики Федерального Резерва. Рост фондового рынка поддержал рост экономики.
По сути, выступление повторило те, которые уже делали другие представители Федерального Резерва. Такие комментарии рынок расценил как достаточно «голубиные».

Экономист Steve Wood из Insight Economics сказал, что в пятницу «Департамент труда объявит размеры пересмотров основных показателей за период с марта 2003 год. Это могло бы объяснить различия между данными по домохозяйствам и по спискам раотодателей, если в компаниях, которые ранее не учитывались, будет найдено больше рабочих мест».

Комментарии по Factory Orders США U.S. factory orders в августе снизились на 0.8%. В основном это связано со снижениями в транспортном секторе. Исключая транспорт, factory orders снизились на 0.5. Большой скачок в 37.0% на заказы для обороны помог несколько сгладить снижение показателя. Не учитывая заказы для оборонного сектора падение factory orders составило 1.7%. Заказы возросли в секторе электрооборудования (+1%), Elsewhere, orders were up for electrical equipment (+1.1%), черных металлов (+0.9%) и компьютеров (+3.2%). Nondurable orders упали на 0.5%., большей частью из-за низких заказов в секторах, связанных с химией, фармацевтикой и медициной. Продукция, отгруженная предприятиям, в процентном отношении снизилась в августе на 1.8%, самый низкий уровень с апреля 2003 года (-2.5%). Экономист JP Morgan сказал, что рост августовских «Заказов приостановился после периода сильного роста. Но сильные уровни субиндекса Новых Заказов в промышленном ISM предполагает продолжение роаста заказов в предстоящие месяцы».

Основные моменты выступления главы Европейского центрального банка Вима Дуйзенберга в столице Португалии после решения ЕЦБ оставить ставку рефинансирования на уровне 2,0 процента годовых. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ "Я так же уверен, как и четыре недели назад, в возобновлении экономического роста. Ни больше, ни меньше". США "У США большая проблема с внешнеторговым и бюджетным дефицитами, которую можно позволить себе иметь один или два или три года, но в какой-то момент необходимо это исправить. Мы надеемся, что основную часть данной коррекции обеспечит повышение темпов роста экономики США". "Это их проблема, это наша проблема, это проблема всего мира, и мы надеемся, что... бремя этой коррекции будет равномерно распределено по всему миру, как это ранее и было". ПАКТ О СТАБИЛЬНОСТИ "Рецессия, на мой взгляд, никогда не оправдывает нарушение трехпроцентного лимита (дефицита бюджета от размера ВВП)". НЕФТЬ "Что касается цен на нефть, мы отметили, что в последнее время они немного подросли, но этот рост не имеет первостепенного значения, и не является таким уж подавляющим феноменом". ЕВРОЗОНА "Мы придерживаемся нашего сценария развития ситуации... что во втором полугодии этого года мы будем наблюдать умеренное повышение темпов роста и мы уже видим знаки этого; в 2004 году рост еще более ускорится и приведет к концу или во второй половине следующего года к тем темпам роста экономики в еврозоне, которые близки к долгосрочному ее потенциалу". КУРС ЕВРО "Курс евро... близок к среднему уровню за последние 25 лет, так что ежедневные колебания, по крайней мере в принципиальном плане, не влияют на наши решения". "Правление ЕЦБ не держит в голове какого-то особого курса евро, который мы бы сочли приемлемым. Мы действительно полагаем, что в средне- и долгосрочном периоде курс валюты должен отражать экономические основы того или иного региона".

Президент чикагского отделения Федеральной резервной системы США Майкл Москоу отмел в четверг опасения по поводу того, что отсутствие роста рабочих мест может подорвать восстановление экономики. Он отметил, что, скорее всего, стабильный спрос на рынке в итоге приведет к росту рынка труда. В своей речи на бизнес-форуме в штате Иллинойс Москоу выделил три составляющих экономики: стабильный рост производительности, фискальные стимулирующие меры и подходящая монетарная политика. Он признал, что имеются опасения относительно того, что отсутствие роста уровня занятости может подорвать уверенность, что приведет к сокращению затрат со стороны потребителей и компаний. "В то время как имеются такие опасения, сценарий событий при котором спрос продолжит расти стабильными темпами, а уровень занятость в итоге возрастет, представляется более вероятным", - сказал он.

FEDS BERNANKE говорит, что изменения монетарной политики Fed не окажет рештельного влияния на фондовый рынок.

Дайджест фондового рынка за 02.10.2003 год.

Закрытие фондового рынка в четверг:
DOW +18.89 (9488.09)
S&P +1.86 (1020.08)
NASDAQ +3.56 (1835.81)

Торги на фондовом рынке США начались в четверг со снижения основных индексов.
Перед открытием торгов министерство труда США сообщило, что число первичных обращений за пособием по безработице в стране выросло за неделю с 20 по 27 сентября на 13.000 до 399.000 человек.
Аналитики прогнозировали увеличение числа обращений до 395.000.
Инвесторы теперь ждут отчета о положении на рынке труда за сентябрь, который выходит в свет в пятницу. Многие опасаются, что нехватка рабочих мест может препятствовать экономическому восстановлению крупнейшей экономики мира.

Отчетов компаний в четверг было мало.
Helen of Troy (HELE 25.11) доложила о большем, чем ожидалось, росте своих доходов.
С другой стороны, AK Steel (AKS 2.10) говорит о больших убытках за третий квартал, чем ожидали эксперты. Даже несмотря на усиливающуюся экономику, фирмы-импортеры ощущают давление.
Banc of America Securities понизил рейтинг Office Depot (ODP 14.58) и Staples (SPLS 24.40) с “покупать” до “нейтрально”.
Deutsche Securities повысил рейтинг HJ Heinz (HNZ 34.60) с "держать" дo "покупать".
Hambrecht повысил рейтинг Adobe Systems (ADBE 39.80) до "покупать", как реакция на положительные экономические перспективы компании.
Deutsche Bank Securities повысил свой рейтинг компании UTStarcom Inc (UTSI) с «продавать» до «держать».
First Albany повысила рейтинг компании Packeteer Inc (PKTR) с «нейтрального» до «покупать».
Credit Suisse First Boston понизила рейтинг NetIQ Corp (NTIQ).
Компания Digi Intl (DGII) заявила, что ее финансовые результаты за IV квартал превысят прогнозы.

Крупнейшая в мире компания по производству ПК IBM заявила, что собирается сократить 720 из 180,000 служащих.
Всего в компании работает 315,000 человек. В этом году сократила работников сферы услуг, программного обеспечения и миктоэлектроники. На прошлой неделе IBM подтвердила сокращение 400 работников в сфере программного обеспечения, а на протяжении месяца было уволено 600 работников, занятых в производстве микрочипов.

Компания Boeing Co. в четверг заявила, что в III квартале она поставила 65 реактивных самолетов, что на 11% меньше показателя за аналогичный период прошлого 2002 года. Компания объясняет это снижением спроса.
Чикагское подразделение компании за первые 9 месяцев 2003 года выпустила 210 самолетов. К концу года эта цифра должна составить 280.
Объемы выпуска Boeing Co. снизились на 27% с 381 реактивного лайнера в 2002 году. Это может сыграть в пользу конкурента компании Airbus SAS. Airbus SAS в этом году планирует выпустить 300 самолетов.
Акции Boeing Co снизились на $0.07 до $35.27.

Внимание рынка сосредоточено на выходе завтра данных по non-farm payrolls. Ослабление этих данных порождает страх, что сокращение безработицы под угрозой. С другой стороны, любое увеличение показателя может привести к реакции, аналогичной вчерашней после выхода ISM. Рынок остается гиперчувсвительным ко всем данным, журналисты полны пессимизма, но все же фундаментальные данные остаются “бычьими” и экономический цикл - в фазе подъема.

Дайджест валютного рынка за 02.10.2003 год.
В четверг вышли следующие данные:
11:00 EU(12) PPI (August) 0.2% 0.1% unch
11:00 EU(12) PPI (August) Y/Y 1.4% - 1.3%
12:45 EU(12) ECB meeting announcement
13:30 EU(12) ECB press conference
13:30 USA Jobless claims (week to 27.09) 399K 393K 386 (381)K
15:00 USA Factory orders (August) -0.8% -0.2% 2.0 (1.6)%
21:30 USA M2 money supply (22.09), bln - -5.7

Доллар опять продолжал снижаться на Азиатской сессии в четверг. Больше всех от этого выиграл евро. Единая валюта выросла до 3,5 месячной вершины относительно доллара на 1.1765. Доллар упал до 110.60 против йены на утренних торгах, перед резким ростом к 111.30 на неподтвержденной интервенции. Несмотря на это, йена возобновила рост и закончила Азиатскую сессию на 110.90. В целом, йена торговалась на Азиатской сессии в диапазоне 110.58-111.35 против доллара и 129.64-130.53 против евро. USD/JPY резко вырос на ранней азиатской сессии с 110.60 до 111.15, и трейдеры говорили о возможной интервенции Банка Японии. Но некоторые трейдеры говорили, что покупку начали американские и европейские игроки, которые, возможно, решили закрыть большую долю позиций. После этого курс вырос до 111.35, но ордера на продажу со стороны японских экспортеров оказали давление на курс, и, спровоцировав взятие прибылей внутри дневных торговцев, снизили курс под 111.00. Остаток азиатской сессии курс торговался на 110.80/90. Ходили слухи о том, что Банк Японии будет защищать уровень 110.50.
EUR/JPY вырос благодаря хорошему спросу со стороны японских участников рынка. Курс поднялся выше уровня ордеров на продажу на 130.40. Но Fibo на 130.60 приостановило движение. Говорили, что покупки кросса были связаны с интересом японцев к ожидаемому сегодня аукциону французских ОАТ.
Японские данные о потоках капиталов за прошлую неделю показали, что иностранные инвесторы в среднем продавали японские акции впервые за последние 6 месяцев. Также иностранные инвесторы в среднем вернулись в ряду покупателей японских государственных облигаций, что связано с ростом йены после заседания Большой Семерки. Японские же инвесторы в среднем продавали иностранные акции, но опять покупали иностранные бонды. В среднем отток капитала из Японии составил 244,6 млрд. йен.
На Азиатской сессии евро торговался в диапазоне 1.1705-1.1765. EUR/USD снизился к 1.1705 на ранней азиатской сессии, т.к. доллар получил поддержку от резкого роста USD/JPY к 111.35. Но хороший спрос на EUR/USD и EUR/JPY помог курсу подняться с низких уровней. Значительные покупки со стороны американских участников рынка, связанных с хедж фондами, привели к росту евро выше вчерашних вершин на 1.1730 и провели курс через ранее упоминавшийся опционный барьер на 1.1750. Небольшие стопы подняли курс до 1.1765. Евро не смог продолжить движение, но ордера на покупку ниже закрепили курс над 1.1750. EUR/GBP также вырос, торгуясь на 0.7035. Европейская сессия открылась на 1.1758. Спрос со стороны Американских фондов на Азиатской сессии помог евро сорвать стопы на уровне 1.1740 и пройти в зону 1.1765/70. В начале Европейской сессии евро удерживался в районе 1.1760, а позже американские и европейские банки способствовали его удешевлению. Падение фьючерсов вызвало дальнейшие продажи евро в зону 1.1700, но ордера на покупку в районе 1.1680/90 приостановоили это движение.
Иена открыла Европейскую сессию на значениях 110.95 против доллара и 130.46 против евро. Покупки Немецких и Американских инвестиционных банков на уровне 110.65 способствовали движению иены в зону 111.35. На этом уровне ордера на продажу отогнали иену в район 111.00.
Фунт открыл Европейскую сессию на 1.6712, 0.7036 против евро. Пик Азиатской сессии находился на 1.6725. Кросс торговался в узком диапазоне в районе 0.7030. В начале Европейской сессии фунт протестировал ордера на покупку в зоне 1.6650/60. Спрос со стороны британских банков стал причиной взлета выше уровня 1.67, но стерлинг не смог там закрепиться и подешевел до 1.6650. Кросс достиг отметки 0.7020.
В начале Американской сессии единая валюта выросла до 1.1727, где, по словам трейдеров, закрывались прибыльные позиции на покупку. Это способствовало снижению евро на 1.1680. В этой зоне евро и торговался до конца сессии. Доллар-йена показал дно дня на 110.55. Говорили, что этот уровень защищался Банком Японии, что привело к небольшому росту курса к 110.80. К концу сессии йена торговалась на 110.70.
Фунт на Американской сессии показал пик дня на 1.6757. В этой зоне сработали ордера на продажу, что снизило кабель до 1.6695/90.
Доллар-франк в общем за день прошел 115 пунктов, при этом на Азиатской сессии преобладала восходящая тенденция, на Европейской его продали и к концу Американской сессии франк торговался на 1.3170/75.

Основными данными дня были Jobless claims и Factory Orders и решение Центрального Банка Европы по ставкам.
Jobless claims на этой неделе выросли на 13,000 до 399,000 после падения на 15000 на прошлой неделе, когда над Восточным Побережьем пронесся ураган Изабель.
U.S. factory orders в августе снизились на 0.8%. В основном это связано со снижениями в транспортном секторе. Исключая транспорт, factory orders снизились на 0.5.
ECB оставил минимальнуя ставку рефинансирования на уровне 2%, ставку по депозитам, которая формирует нижнюю границу на европейском денежном рынке, на уровне 1% и маржинальную ставку кредитования, формирующую верхнюю границу, на уровне 3%.
Все аналитики ожидали, что ЕСВ ставку менять не будет.
Следующее заседание ЕСВ состоится 6 ноября во Франкфурте.

В четверг выступали глава ЕЦБ Duisenberg, Fed Майкл Москоу, Fed Бернанке, Fed Сантомеро.
ECB DUISENBERG: Инфляция до конца года будет оставаться около 2%. Для Еврозоны предпочтительной остается ценовая стабильность. Низкий уровень учетной ставки остается благоприятным. Регулирование деятельности корпораций, низкие ставки будут способствовать инвестиционному процессу. Рост экономики начнет постепенно набирать обороты в 2004 году.
Последний рост евро сдерживает инфляцию и способствует росту потребления. Существуют некоторые риски для роста глобальной экономики. Решение заседания Большой Семерки не очень повлияли на доллар, во всем мире предпочтение отдается макроэкономическим показателям.
Duisenberg сказал, что его не удивил рост евро, связывая текущий уровень единой валюты с ее начальным уровнем в январе 1999 ($1.1680). Касательно реакции Большой Семерки он сказал, что коммюнике не было нацелено на курс EUR/USD, а сейчас большее внимание уделяется макроэкономическому дисбалансу. Он повторил, что дефицит США мог длиться 1.2 или 3 года. Тем временем, Большая Семерка сосредоточила свое внимание на гибкости валютных курсов. Причем рынок это интерпретировал не только как нацеленность на Японию/Китай, но и как необходимость доллара играть более значительную роль.
Президент чикагского отделения Федеральной резервной системы США Майкл Москоу отмел в четверг опасения по поводу того, что отсутствие роста рабочих мест может подорвать восстановление экономики. Он отметил, что, скорее всего, стабильный спрос на рынке в итоге приведет к росту рынка труда.
В своей речи на бизнес-форуме в штате Иллинойс Москоу выделил три составляющих экономики: стабильный рост производительности, фискальные стимулирующие меры и подходящая монетарная политика. Он признал, что имеются опасения относительно того, что отсутствие роста уровня занятости может подорвать уверенность, что приведет к сокращению затрат со стороны потребителей и компаний. "В то время как имеются такие опасения, сценарий событий при котором спрос продолжит расти стабильными темпами, а уровень занятость в итоге возрастет, представляется более вероятным", - сказал он.
FEDS BERNANKE сказал, что изменения монетарной политики Fed не повлияет на фондовый рынок.
Feds Santomero сказал, что в случае ослабления экономики США Fed предпримет меры.
В четверг также выступали официальные лица Японии:
HAYASHI: Недавние внезапные движения на валютном рынке достигли определенных целей (ответ на вопрос, будет ли Минфин Японии поощрять “войну Казначейств”). Уверен, что грядущий бюджет будет включать пункты, позволяющие Японии вести гибкую монетарную политику.
WATANABE: Япония может продавать иену на любых рынках, если иногда появляется такая необходимость. Лимит валютных займов не может спровоцировать продажу иены и нет срочности расширять его рамки.

Пятница 03.10.2003

07:45 Italy PMI services (September) - 52.4
07:50 France PMI services (September) - 52.0
07:55 Germany PMI services (September) 52.6 51.8
08:00 EU(12) PMI services (September) - 52.0
08:30 UK CIPS services index (September) 57.1 57.0
12:30 USA Nonfarm payrolls (September) -30K -93K
12:30 USA Unemployment rate (September) 6.2% 6.1%
12:30 USA Average hourly earnings (September) 0.2% 0.1%
12:30 USA Average workweek (September) 33.7 33.6
14:00 USA ISM services index (September) 63.5 65.1

Daily History
High Low Close
EUR/USD 1,1772 1,1661 1,1687
USD/JPY 111,33 110,55 110,77
GBP/USD 1,6757 1,6639 1,6688
USD/CHF 1,3225 1,3108 1,3186

EUR/JPY 130,57 129,29 129,46
EUR/GBP 0,7045 0,6984 0,7003
GBP/JPY 185,61 184,45 184,89
GBP/CHF 2,2059 2,1901 2,2004

DJA 9487,80 +18,60 +0,20%
S&P 1020,24 + 2,02 +0,20%
Nasdaq 1836,22 + 3,97 +0,22%
US10YT 102 2/32 -16/32 3,99%

Дайджест фондового рынка за 02.10.2003 год.

Закрытие фондового рынка в четверг:
DOW +18.89 (9488.09)
S&P +1.86 (1020.08)
NASDAQ +3.56 (1835.81)

Торги на фондовом рынке США начались в четверг со снижения основных индексов.
Перед открытием торгов министерство труда США сообщило, что число первичных обращений за пособием по безработице в стране выросло за неделю с 20 по 27 сентября на 13.000 до 399.000 человек.
Аналитики прогнозировали увеличение числа обращений до 395.000.
Инвесторы теперь ждут отчета о положении на рынке труда за сентябрь, который выходит в свет в пятницу. Многие опасаются, что нехватка рабочих мест может препятствовать экономическому восстановлению крупнейшей экономики мира.

Отчетов компаний в четверг было мало.
Helen of Troy (HELE 25.11) доложила о большем, чем ожидалось, росте своих доходов.
С другой стороны, AK Steel (AKS 2.10) говорит о больших убытках за третий квартал, чем ожидали эксперты. Даже несмотря на усиливающуюсю экономику, фирмы-импортеры ощущают давление.
Banc of America Securities понизил рейтинг Office Depot (ODP 14.58) и Staples (SPLS 24.40) с “покупать” до “нейтрально”.
Deutsche Securities повысил рейтинг HJ Heinz (HNZ 34.60) с "держать" дo "покупать".
Hambrecht повысил рейтинг Adobe Systems (ADBE 39.80) до "покупать", как реакция на положительные экономические перспективы компании.
Deutsche Bank Securities повысил свой рейтинг компании UTStarcom Inc (UTSI) с «продавать» до «держать».
First Albany повысила рейтинг компании Packeteer Inc (PKTR) с «нейтрального» до «покупать».
Credit Suisse First Boston понизила рейтинг NetIQ Corp (NTIQ).
Компания Digi Intl (DGII) заявила, что ее финансовые результаты за IV квартал превысят прогнозы.

Крупнейшая в мире компания по производству ПК IBM заявила, что собирается сократить 720 из 180,000 служащих.
Всего в компании работает 315,000 человек. В этом году сократила работников сферы услуг, программного обеспечения и миктоэлектроники. На прошлой неделе IBM подтвердила сокращение 400 работников в сфере программного обеспечения, а на протяжении месяца было уволено 600 работников, занятых в производстве микрочипов.

Компания Boeing Co. в четверг заявила, что в III квартале она поставила 65 реактивных самолетов, что на 11% меньше показателя за аналогичный период прошлого 2002 года. Компания объясняет это снижением спроса.
Чикагское подразделение компании за первые 9 месяцев 2003 года выпустила 210 самолетов. К концу года эта цифра должна составить 280.
Объемы выпуска Boeing Co. снизились на 27% с 381 реактивного лайнера в 2002 году. Это может сыграть в пользу конкурента компании Airbus SAS. Airbus SAS в этом году планирует выпустить 300 самолетов.
Акции Boeing Co снизились на $0.07 до $35.27.

Внимание рынка сосредоточено на выходе завтра данных по non-farm payrolls. Ослабление этих данных порождает страх, что сокращение безработицы под угрозой. С другой стороны, любое увеличение показателя может привести к реакции, аналогичной вчерашней после выхода ISM. Рынок остается гиперчувсвительным ко всем данным, журналисты полны пессимизма, но все же фундаментальные данные остаются “бычьими” и экономический цикл - в фазе подъема.