Новости и прогнозы: валютный рынок от 07-05-2004

Откат после существенного снижения стабилизировался. Откат произошел на достаточно слабых объемах торгов, и говорит о том, что убежденность медведей не столь сильна. В свою очередь это не говорит и о том, что инициатива переходит в руки покупателей, тем более с учетом сегодняшнего сильного апрельского отчета по занятости. Payrolls выросли на 288K, и уровень безработицы снизился до 5.6% (ждали 5.7%), а почасовые зарплаты выросли на 0.3% (ждали 0.2%), что говорит о хороших перспективах рынка труда. Ранее продавцы снизили основные индексы до худших показателей дня. Nasdaq торговался ниже 200-дневного МА, а S&P 500 стабилизировался в районе важного психологического уровня 1100. Снижение показывали все основные сектора. Banking, retail, energy и transportation показывали значительное снижение. Одно из наибольших снижений показывает сектор auto parts, что частично связано со снижением CSFB рейтинга сектора до Underweight с Market Weight.

Секретарь Казначейства США Сноу сказал, что опубликованный в пятницу отчет по занятости говорит о том, что экономика США растет "сильно, устойчиво и не генерируя инфляционного давления". В основном комментарии повторили выступление на конференции ФРБ Чикаго.

Основным событием дня и недели является сегодняшний сильный отчет по занятости. Payrolls выросли на 288.000 человек, безработица снизилась до 5.6%. Эти данные привели к резкому росту курса доллара против основных валют. На их фоне остались практически незамеченными очень слабые немецкие данные, показавшие снижение Industrial production в марте на 2,3% и их снижение на 0.1% относительно прошлогоднего уровня.

Что касается немецких данных, то они продолжают ухудшать и без того слабые оценки перспектив роста третьей по величине экономики Еврозоны. Не стоит забывать о крайне слабом сервисном PMI по Германии, который был опубликован в среду. Снижение активности в промышленном секторе на фоне обоснованных опасений по поводу снижения активности в сервисном секторе экономики Германии опять вернет на повестку дня вопрос об очередной рецессии. При этом ЕЦБ явно не намерен снижать процентные ставки.
Но основным событием все же является апрельский отчет по занятости в США. Данные значительно превысили ожидания. Вверх были пересмотрены и показатели за март. После публикации отчета ряд крупных банков резко пересмотрел прогнозы роста ставок в США. Вероятность повышения ставки на июньском заседании FOMC уже оценивается в 88%. Оцениваются шансы на повышение ставки по итогам августовского заседания на 0,5%. Резко выросли ожидания по уровню ставок на конец года. Сами по себе данные, несмотря на мощный рост payrolls, пока не говорят об устойчивости роста занятости. Рост показателя происходит на фоне сохранения достаточно короткой рабочей недели, что говорит о большом резерве не полностью используемых работников. Похоже, найм идет в прок, на ожиданиях значительного усиления экономической активности в стране. Работодатели помнят о тех трудностях, которые вызывал поиск работников в период экономической экспансии конца 90-х. Но также не стоит забывать и о том, что ставки в США находятся исторически на очень низких уровнях, и потому имеют существенный потенциал для роста, который не будет оказывать заметного сдерживающего воздействия на экономику. В то же время, сокращение негативного для доллара дифференциала процентных ставок с регионом евро увеличивает относительную привлекательность инвестиций в долларовые активы. Особенно учитывая экономические перспективы США.

Все большее количество аналитиков склоняется к тому, что рынок сейчас окончательно учитывает в ценах ожидания по процентным ставкам и в обозримом будущем они уже не смогут претерпеть существенных изменений. Большинство аналитиков не ждет изменения ставок в Еврозоне, ожидая постепенного их роста в США и, возможно, немногим более быстрого повышения ставок в Британии. Ключевые технические уровни сопротивления по доллару еще не пройдены, что говорит о том, что быки не уверены в своих силах. После того, как все новости в отношении ставок будут учтены, рынок начнет оценивать важность структурных проблем США и возможности их решения за счет ожидаемого роста экономики США на фоне относительно низкого курса доллара. В связи с этим не стоит забывать о постепенном снижении американского фондового рынка несмотря на впечатляющий сезон корпоративных отчетов.

В ходе своего выступления президент ФРБ Чикаго Майкл Москоу никак не прокомментировал текущую монетарную политику и перспективы изменения процентных ставок . Москоу не является голосующим членом FOMC

Рынок продолжает обсуждать влияние ожидания по процентным ставкам на валютные курсы. Ставки в Еврозоне стабилизировались на долго. С другой стороны, рынок продолжает ждать роста ставок в Британии, а сегодняшний отчет по занятости заставил многих пересмотреть вверх свои ожидания по росту ставок в США. "Американские данные очень сильны, и мы ждем продолжения роста курса доллара. В то же время, будут расти ставки и в Британии, что предполагает продолжение роста стерлинга против евро", говорит Ian Gunner, ведущий валютный аналитик из Mellon Bank.

Активности на сегодняшней сессии достаточно вялая, так как большинство покупателей пока не торопятся выходить на рынок. Показатели Nasdaq лучше, чем у индексов голубых фишек. Второе полугодие 2004 года - с точки зрения фундамента - будет не на столько позитивным, как первое, что ухудшит сравнительные оценки, особенно на фоне роста процентных ставок. Не стоит забывать и о геополитических рисках, являющихся дополнительным основанием для того, чтобы воздержаться от инвестиций в американский фондовый рынок.
Трейдеры несколько активизировались в технологическом секторе, значительно снизившемся в последнее время. Финансовый сектор - еще один потенциальный лидер рынка - на протяжении дня постепенно снижается, так как инвесторы берут прибыли после отчета по занятости. Следует также отметить снижение рейтинга Citigroup (C) до Underperform компанией Bear Stearns. В начале сессии объемы торгов были достаточно сильными, но после значительно сократились - все большее количество трейдеров отправились на weekend. На прошедшей неделе было много событий - заседание FOMC и отказ от "терпимости" в отношении ставок, апрельский отчет по занятости.

Несмотря на эйфорию по поводу payrolls и активный рост ожиданий повышения ставок в США, перспективы доллара не на столько оптимистичны. Опасения того, что Федеральный Резерв может опоздать с повышениями ставок, потенциальный коллапс на рынке бондов и резкий рост рыночных ставок не является позитивом для доллара. И в любом случае, более высокие ставки уже в значительной степени учтены в рыночных ценах. "Я не заметил, чтобы доходность бондов существенно выросла", сказал Cyrus Whitney из Commerzbank. "Я думаю, что движение на изменении ожиданий по процентным ставкам уже произошло - рынку теперь нужно что-то новое".

Хоть активность в carry trade и имеет перспективы дальнейшего роста, один портфельный менеджер сказал, что он опасается, что повышения ставок Федеральным Резервом будут не столь уж и размеренными, что в свою очередь может некоторых убедить в необходимости отказа от этой стратегии. Carry trade на протяжении немногим более года была крайне выгодной стратегией.

Deutsche Bank повысил свои прогнозы по процентным ставкам в Британии на конец 2004 года с 4.75% до 5.0%. Сейчас, после повышения в четверг, ставка составляет 4.25%. В качестве аргументов отмечается заявление MPC, который стал более оптимистичен в оценках перспектив роста экономики, а также отмечает силу рынка труда.

Wholesale inventories вырос в марте на 0.6% после роста в феврале на 1.2%. В среднегодовом исчислении это говорит о росте на $22.5 млрд. в сравнении с учтенным в предварительных оценках ВВП за I квартал ростом объемов оптовых и розничных запасов на $34 млрд.. Таким образом, эти оценки предполагают пересмотр вверх предварительных оценок среднегодового прироста в 4.2%.

Активность на фондовом рынке остается такой же вялой, как и на протяжении всей недели кроме понедельника - даже несмотря на то, что долгожданный отчет по занятости за апрель показал впечатляющий рост payrolls на 288K. Причиной вялости является негативное влияние столь сильного отчета на оценки перспектив роста цен на акции. Признаки дальнейшего роста занятости (показатель payrolls в мартовском отчете был пересмотрен вверх на 29K до 337K) усилил основания для повышения ставок уже на будущем заседании FOMC. Фьючерсы по федеральным фондам немедленно включили в цену более высокую вероятность повышения ставки на июньском заседании - сейчас вероятность повышения ставки на 25 б.п. оценивается в 88%. И доллар, и рынок бондов выросли после публикации данные - доллар на перспективах снижения дифференциала процентных ставок, бонды - учитывая рост вероятности повышения ставок. Цены 10-летних бондов выросли на 37 пункта, повысив доходность до 3.75%. Резкий рост рыночных ставок привел к снижению секторов financial, homebuilding, REIT и mortgage financers (снижение последнего связаны новостями о Fannie Mae). В свою очередь это закрепило индексы голубых фишек в негативной зоне. Nasdaq, тем не менее, откатывает после существенного снижения в последние несколько сессий и сейчас демонстрирует рост на 0.6%. Биотехнологический сектор и большинство компонентов технологического сектора (включая полупроводниковый) также демонстрируют существенный рост.

Курс доллара продолжил рост после того, как цена на золото опустилась до минимумов дня, а фьючерсы нефти на Nymex показали $40/баррель. Впервые за 13 лет. Курс USD/JPY преодолел 112.00, двухмесячный максимум, и в качестве крупных покупателей выступали ближневосточные участники, сказал дилер. Курс EUR/USD закрепился ниже 1.1950 показав минимум в районе 1.1900. Цена золота снизилась практически на $8 до $379.65/унцию.

JP Morgan сейчас ожидает повышение ставок Банком Англии в августе на 25 б.п., и пересмотрел прогноз по уровню процентных ставок на конец года с 4,5% до 4,75%. В качестве аргументов назывется рост вероятности повышения ставки Федеральным Резервом на июньском заседании после мощного апрельского отчета по занятости. Это приведет к повышению МРС ожиданий роста мировой экономики и соответствующей реакции на это.

CSFB полностью отказался от своих недавних прогнозов по ставкам в США. "Сейчас мы ожидаем, что повышение ставки Федеральным Резервом произойдет не позднее августовского заседания", отметили они в комментарии.

"Сегодняшние впечатляющие данные по рынку труда являются очередным признаком того, что предпринятые президентом Бушем снижения налогов оказывают позитивное влияние на экономику", сказал Bill Thomas, глава House Ways and Means Committee

Основные индексы откатили от своих утренних минимумов, но остались в рамках узкого диапазона сегодняшнего дня. Несмотря на усиление оценок экономики, апрельский отчет по занятости окажет негативное влияние на фондовый рынок. Вероятно, FOMC повысит ставку уже в июне, что может оказать влияние на соотношение P/E (т.е. привести к снижению текущих оценок будущей доходности), что может привести к снижению привлекательности инвестиций в акции. Ряд секторов упали на новостях о приближении повышения процентных ставок - homebuilding, REITs и mortgage financiers.

J.P. Morgan присоединился к объединенному хору тех, кто ждет повышения ставок скорее в июне, чем в августе, сказал стратег Ed Marrinan. J.P. Morgan все еще считает, что первое повышение ставки составит 25 б.п., за которым последует еще одно аналогичное повышение в августе, а после еще два повышения на 25 б.п. в ноябре и декабре, что повысит ставку к концу года до 2%

Ключевым для евро уровнем был 1.1950. "Масса участников рассматривали его как важный уровень поддержки при долгосрочной торговле", сказал дилер. "Я думаю, что закрытие дня выше 1.1950 оставит ситуаций нейтральной". Дилер также отмечал, что в последние несколько дней несколько центральных банков покупали крупные объемы EUR/USD на этом уровне. Курс показал минимум на 1.1899.

HSBC существенно пересмотрел ожидания по процентным ставкам в США после очередных мощных данных по ситуации на рынке труда США - апрельского отчета по занятости. "Долгое время HSBC придерживался мнения, что Федеральный Резерв не будет повышать ставки в 2004 году. Но мы ошибались. Учитывая последние экономические данные, мы пересмотрели наши прогнозы по уровню процентных ставок на конец года до 1.75% с 1%, а также пересмотрели прогноз по величине процентных ставок на конец 2005 года с 2% до 3%", сказал Ian Morris, ведущий экономист банка.

В краткосрочной перспективе мы будем наблюдать рост доллара вследствие с жесткой корреляцией с ожиданиями по ставкам, - считает Mitul Kotecha, стратег Calyon. Особенно это справедливо в свете слабых данных из Еврозоны.

Сильные данные по рayrolls повысили вероятность роста ставки ФРС в июне до 90%. Теперь, по мнению аналитиков ING, до конца этого года следует ожидать повышения ставки ФРС на 100 базисных пунктов.
Экономисты Barclays Capital предполагают повышение на 125 базисных пунктов: 25 в июне, 50 в августе и 50 в ноябре.

В свете сильного отчета по занятости в США UBS пересмотрел свои прогнозы по ставкам Федерального Резерва. Банк считает, что ставки будут повышены скорее в июне, чем в августе. Повышение составит 25 базисных пунктов. Также банк повысил прогнозы по состоянию ставок на конец года до 2% с 1.75%.

Рост апрельских payroll на +288K говорит, что повышение ставки Федерального Резерва в июне вполне реально. "Это определенно побудит ФРС к действию уже в июне. Восстановление экономики становится на рельсы самодостаточности", - считают аналитики. Также они думают, что Федеральный Резерв захочет в следующем месяце увидеть отчет по занятости не хуже этого. Вероятность повышения ставки в июне эксперты оценивают в 80%.

Ралли по доллару, начатое после выхода сильных экономических данных, приостановилось. "Мы определенно настроены на усиление доллара в течение сегодняшнего дня", - говорят экономисты Bank of America. "Рынок получил сильный отчет, который говори об устойчивом росте на рынке труда". По мнению экономистов, доллар продолжит рост на следующей неделе. Однако о пробитии ключевых уровней говорить еще рано. Основной уровень поддержки по евро находится на $1.18.

По мнению Joseph Shatz, Merrill Lynch, вероятность повышения ставки Федерального Резерва в июне сейчас равна 100%. Ставка будет увеличена на 25 базисных пунктов. "Эти данные говорят о том, что ФРС повысит ставку уже в июне".

Апрельский отчет по занятости в США можно без натяжки назвать сильным. Nonfarm payrolls показали рост на 288К. Это в значительной степени превосходит средние ожидания, составлявшие 170К. Кроме того, мартовские данные были пересмотрены в сторону повышения до 337К. Уровень безработицы снизился в апреле с 5.7% до 5.6%. Средняя продолжительность рабочей недели стабилизировалась на отметке 33.7. Средняя почасовая заработная плата выросла до 0.3 по сравнению с мартовскими 0.1.
Ситуация на рынке труда является одним из основных факторов, влияющих на настроения потребителей, а значит, и на то, на сколько активно они намерены тратить. Не стоит забывать, что именно потребительские затраты составляют более 2/3 ВВП США. Похоже, вопрос, так долго мучивший всех, подошел к развязке. На рынке труда США наблюдается реальное улучшение ситуации: занятость растет, безработица снижается. Это дает возможность говорить, что ставка Федерального Резерва будет повышена уже на июньском заседании.
Рынки отреагировали на вышедшие данные резкими продажами основных валют по отношению к доллару. Тенденция последнего времени, показывающая связь между payrolls и движением по доллару подтвердилась: превышение средних прогнозов примерно на 100К привело к подорожанию доллара против евро почти на 1%. Сейчас валюты стабилизировались в районах ключевых уровней. Следует отметить, что для подтверждения восходящей тенденции по доллару необходимы четкие сигналы их пробития. Уже в выходные рынок будет полностью переоценивать ситуацию в целом, учитывая не только американские данные, но и новые сведения по ситуации в Еврозоне и мире.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Данные по рынку труда, которые оказались намного выше ожидаемого, привели к резкому росту курса доллара на сегодняшних торгах, благодаря возобновлению разговоров о скором повышении ставок ФРС США на фоне улучшения рынка труда. Некоторые аналитики предполагают, что ФРС США поднимет ставки уже в следующем месяце. Курс доллара вырос на 0.8% против евро до 1.1978 и на 1.4% против йены до 111.30.

Microsoft Corp. сообщил в пятницу, что увеличение выручки в следующем финансовом году опустится ниже отметки в 10% впервые за всю историю компании из-за приостановки выпуска следующей версии Windows. Windows составляет приблизительно третью часть годовых продаж компании. Новая версия программы будет выпущена в 2006 году. Это станет самым длительным периодом между выпуском компьютерных программ и означает, что рост выручки Microsoft может замедлиться до 3.4%, сообщает компания. "Microsoft сталкивается с растущей конкуренцией и компания должна принять стратегическое решение по проблеме падения роста выручки", - сказал аналитики из Gartmore Global Investments Роберт Маттсон.

Чистая прибыль NTT DoCoMo Inc. за год, завершившийся 31 марта, увеличилась более, чем в три раза по сравнению с январем-мартом 2002-2003 гг. и составила 650 млрд. йен ($5.9 млрд.). Компания получила выручку в размере 5.05 трлн. йен. Этот финансовый год компания планирует закончить с прибылью в 751 млрд. йен, даже несмотря на возможное снижение выручки до 4.92 трлн. йен. "Мы ожидаем падения операционной прибыли и выручки в этом году из-за новых цен на услуги", - сказал главный исполнительный директор компании Кейжи Ташикава. Число новых пользователей сотовой связью выросло в прошедшем финансовом году на 2.1 млн., что на 33% меньше, чем в предыдущем году.

После выхода сильного апрельского отчета по занятости в США фьючерсы на основные индексы резко снизились. Рayrolls выросли на 298K. Кроме того, мартовские результаты были пересмотрены в сторону повышения до 337K. Экспансия на рынке труда предполагает повышение ставки Федерального Резерва уже на июньском заседании. Это спровоцировало продажи на рынке фьючерсов.
Акции Азиатско-Тихоокеанского региона в пятницу закрылись со снижением. Nikkei потерял 1.6%. Европейские рынки торгуются в узком диапазоне.
Корпоративные новости.
Pixar Animation Studios (PIXR) заявила о росте прибыли более, чем в три раза. Это связано с высоким уровнем продаж ее "Finding Nemo" DVD. Однако компания предупреждает, что во втором квартале прибыль составит 30 центов на акцию, а не 48 центов, как ожидают аналитики.

Average workweek, апрель: 33.8
Average hourly earnings, апрель, м/м: 0.1
Unemployment rate, апрель: 5.7
Nonfarm payrolls, апрель: +170К

Были опубликованы следующие данные:
14:00 Germany Industrial production (March) adjusted -2.3% 0.6% -0.4 (-0.7)%
14:00 Germany Industrial production (March) adjusted Y/Y -0.1% 1.8% 2.5 (1.8)%

Показатель промышленного производства в Германии в марте продемонстрировал значительное замедление. Это негативный фактор для евро. Однако реакция была очень слабая, так как сегодня в 12.30 GMT ожидается выход отчета по занятости в США. Этот отчет занимает умы участников рынка на протяжении всей недели. Основным его показателем являются payrolls. Именно на них смотрит Алан Гринспен, оценивая состояние рынка труда. Ожидания по payrolls колеблются в диапазоне +85К - +250К. Средние ожидания составляют +170К. Они уже учтены рынком. Определить дальнейшее направление движения доллара может только выход данных, способный удивить рынок. Выход этих данных наконец-то прояснит ситуацию со сроками повышения ставки ФРС. Кроме того, исходя из него рынок будет судить об устойчивости роста экономики США и о потенциале ее роста.
Рынок тонкий. Затяжные праздники в Японии ("Золотая неделя"), несмотря на то, что они завершились в среду, дают о себе знать. Количество участников рынка из Азиатского региона очень ограничено. Возможна повышенная волатильность.

EUR/USD торгуется в узком диапазоне 1.2050/80.
GBP/USD протестировал зону ордеров на покупку на 1.7870/80, после чего вернулся в район 1.7950/60.
USD/JPY ранее не смогла пробить уровень поддержки 108.30. Вследствие коррекции по доллару по отношению ко всем основным валютам, пара взяла курс на повышение. Сейчас USD/JPY торгуется в районе 110.50.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Кросс тестирует верхнюю границу восходящего канала на 133.61. Уровень сопротивления 133.99 может спровоцировать фиксирование прибыли. Основной уровень поддержки находится на 132.20. Следующий уровень сопротивления после 133.99 расположен на 134.59.

В пятницу на европейских торгах цены на нефть выросли почти до вчерашнего уровня 13-летнего максимума. Однако трейдеры не ожидают оживления на рынке до открытия товарно-сырьевой биржи в Нью-Йорке.
К середине дня июньские фьючерсы на индикативный сорт нефти Brent подорожали на $0,35 до $36,88 за баррель. В четверг их котировки достигли $37,20 - высоты, невиданной с октября 1990 года - перед самым началом войны в Персидском заливе.
"Объем торгов невелик, если учесть рост цен. Они несколько превосходят то, что большинство людей считает нормальным", - сказал трейдер.
Рынок поддерживает неспокойная обстановка на Ближнем Востоке, которая может стать причиной перебоев в поставках нефти, а также недостаток запасов бензина, особенно в США.
Июньские фьючерсы на американскую "легкую" нефть поднялись на $0,27 до $39,64 за баррель.
Министр нефтяной промышленности Алжира Шакиб Хелиль в четверг заявил, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) может провести в конце мая неформальную встречу с целью обсуждения текущей ситуации на мировом нефтяном рынке.

Уровень сопротивления 4: Y112.35 максимум 8 марта
Уровень сопротивления 3: Y111.50 вершина Bollinger
Уровень сопротивления 2: Y111.05 максимум 15 марта, 29 апреля
Уровень сопротивления 1: Y110.70 максимум 3 мая

Уровень поддержки 1: Y109.65 Tenken-линия облака Ichimoku
Уровень поддержки 2: Y108.60 линия поддержки с 1 апреля
Уровень поддержки 3: Y108.30 разворотный минимум 26 апреля
Уровень поддержки 4: Y107.90 вершина облака Ichimoku

Вчера курс не смог пробить 21-дневный МА, а сегодня пробила 200-дневный МА, что существенно улучшило перспективы доллара. Однако часовые индикаторы находятся в зоне перекупленности, поэтому возможна консолидация. Ближайший уровень поддержки находится на 109.65, его пробитие приведет к более глубокой коррекции до 108.60.

Ожидания по payrolls находятся в диапазоне 85К -250K. Commerzbank и Morgan Stanley ожидают 125K, тогда как JP Morgan, Citigroup и BarCap считают, что показатель вырастет на 250K. Средние ожидания составляют около 170K-173K.

Уровень сопротивления 4: $ 1.8140 максимум 19 апреля
Уровень сопротивления 3: $ 1.8075 максимум 20 апреля
Уровень сопротивления 2: $ 1.8020 максимум 5 апреля
Уровень сопротивления 1: $ 1.7920 часовой максимум

Уровень поддержки 1: $ 1.7850 38.2 % движения 1.8020 - 1.7580
Уровень поддержки 2: $ 1.7800 50.0 % движения 1.8020 - 1.7580
Уровень поддержки 3: $ 1.7715 минимум 4 мая
Уровень поддержки 4: $ 1.7665 минимум 30 апреля

Фунт приближается к поддержке в 1.7850, при этом не исключено снижение и до 1.7800, прежде, чем пара скорректируется. Часовые индикаторы перепроданы, но пока еще выше экстремальных уровней. В целом, фунт должен вырасти выше 1.7920, чтобы развернуть ситуацию в свою пользу.

Основным событием дня, как впрочем и всей недели, является выход отчета по занятости в США. Отчет будет оцениваться участниками рынка в первую очередь с точки зрения его влияния на ожидания повышения ставок в США в июне, вероятности повышения на 0.5% по итогам заседания в августе. Сейчас они оцениваются, соответственно, в 55% и 46%. Также исходя из него рынок будет судить об устойчивости роста экономики США и о потенциале ее роста. Ситуация на рынке труда является одним из основных факторов, влияющих на настроения потребителей, а значит, и на то, на сколько активно они намерены тратить. Не стоит забывать, что именно потребительские затраты составляют более 2/3 ВВП США. Основным показателем пакета являются payrolls. Именно на него смотрит глава ФРС Алан Гринспен в первую очередь, оценивая рынок труда, а участники рынка - оценивая перспективы роста процентных ставок. Потребители же уделяют большее внимание уровню безработицы. Показатель длительности рабочей недели определяет уровень загрузки существующих работников. Ожидания по payrolls колеблются в диапазоне +85К - +250К. Средние ожидания составляют +170К. Они уже учтены рынком. Определить дальнейшее направление движения доллара может только выход данных, способный удивить рынок.
Рынок тонкий. Затяжные праздники в Японии ("Золотая неделя"), несмотря на то, что они завершились в среду, дают о себе знать. Количество участников рынка из Азиатского региона очень ограничено. Возможна повышенная волатильность. Сейчас торги определяются технической картиной.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.2020-1.2150.
Держать длинные позиции от 1.2100 со стопом на 1.2000.

Уровень сопротивления 3: $ 1.2160 55-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $ 1.2100 50.0 % движения 1.2030 - 1.2180
Уровень сопротивления 1: $ 1.2060 дневной максимум и 23.6 % движения 1.2030 - 1.2180

Уровень поддержки 1: $ 1.2020 38.2 % движения 1.2180 - 1.1760
Уровень поддержки 2: $ 1.1970 50.0 % движения 1.2180 - 1.1760 и 200-дневный МА
Уровень поддержки 3: $ 1.1920 минимум 30 апреля и 61.8 % движения 1.2180 - 1.1760

Евро пока держится выше уровня Фибоначчи на 1.2020. Учитывая то, что часовые индикаторы начинают выходить из зоны перепроданности, возможен рост. Кроме того, 10-дневный моментум показывает рост, а бычья дивергенция на дневном медленном стохастике по-прежнему очевидна. Прорыв 1.2060 может привести к росту до 1.2085, 1.2100 и 1.2120.

Ожидания по апрельскому отчету по занятости, в среднем составляют: по его основному составляющему, payrolls, +175К, по уровню безработицы, unemployment rate, 5,7%, по длительности рабочей недели, average workweek, 33,8 часа.
Отчет будет оцениваться участниками рынка в первую очередь с точки зрения его влияния на ожидания повышения ставок в США в июне, вероятности повышения на 0.5% по итогам заседания в августе. Сейчас они оцениваются, соответственно, в 55% и 46%. Также исходя из него рынок будет судить об устойчивости роста экономики США и о потенциале ее роста. Ситуация на рынке труда является одним из основных факторов, влияющих на настроения потребителей, а значит, и на то, на сколько активно они намерены тратить. Не стоит забывать, что именно потребительские затраты составляют более 2/3 ВВП США. Основным показателем пакета являются payrolls. Именно на него смотрит глава ФРС Алан Гринспен в первую очередь, оценивая рынок труда, а участники рынка - оценивая перспективы роста процентных ставок. Потребители же уделяют большее внимание уровню безработицы. Показатель длительности рабочей недели определяет уровень загрузки существующих работников. В связи с ним стоит отметить, что в прошлом году в среднем он составлял 34.15 часа в сравнении с мартовским 33.7. Именно неполное использование уже существующих работников является основной причиной, по которой Федеральный Резерв сомневается в устойчивости улучшения ситуации на рынке труда и роста в экономике. Весь рост payrolls последних нескольких месяцев происходит на фоне резкого сокращения длительности рабочей недели, которая сейчас очень коротка в сравнении со средними уровнями последних пяти лет. Существует риск того, что рост занятости может остановиться до тех пор, пока этот показатель не вернется на нормальные уровни, т.е. не поднимется выше 34 часов.
Существенное улучшение ситуации на рынке труда и его влияние на будущие процентных ставок в США уже учтено участниками forex. В последние три дня рынок корректирует покупки доллара, сделанные на излишне оптимистичных ожиданиях повышения ставок в США уже в конце июня, но шансы на такое повышение сохраняются, и именно данные по рынку труда окажут на них основное влияние в перспективе месяца. Основной показатель пакета, payrolls, очень волатилен. Диапазон ожиданий по нему составляет от +85К до +250К. Для того, чтобы существенно усилить оптимизм и привести к значительному росту вероятности повышения ставок на июньском заседании, этот показатель в апреле должен продемонстрировать рост с учетом пересмотров более чем на 321.000 человек, т.е. должен выйти значительно выше наиболее оптимистичных ожиданий. Дополнительную поддержку доллару в такой ситуации окажет рост длительности рабочей недели до более чем 33.9 часа и снижение уровня безработицы ниже 5.7%. В такой ситуации он будет говорит об ускорении улучшения ситуации.
Если показатель выйдет хуже, но в рамках рыночных ожиданий, принципиального влияния на ситуацию на рынке он не окажет. Будут оцениваться его составляющие. Уже в выходные рынок будет полностью переоценивать ситуацию в целом, учитывая не только американские данные, но и новые сведения по ситуации в Еврозоне и мире. В такой ситуации вероятно продолжение коррекционного снижения курса доллара еще какое-то время. Рынок существенно разочаруется, если показатель, учитывая пересмотры, окажется ниже 80К. Появится реальная угроза того, что ситуация на рынке труда на неопределенное время стабилизируется, рост текущих показателей замедлится. Вероятность повышения ставок в июне существенно снизится, что в свою очередь усилит коррекционное снижение курса доллара. Негатив усилится в случае повышения уровня безработицы до 5.9%, снижения длительности рабочей недели до менее чем 33.7 часа.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Мягкость комментариев по процентным ставкам было основной темой мартовского заседания FOMC. Немного обсуждались вопросы инфляции и некоторые члены комитета высказывались за сохранение низких процентных ставок на протяжении "долгого" промежутка времени. Хоть ситуация с тех пор и поменялась, сохраняется возможность того, что Федеральный Резерв не настолько настроен на повышение ставок, как многие хотят верить.

Управляющий ФРС Олсон описал процесс принятия решений в FOMC, сказав, что "прежде, чем глава ФРС выскажет первый комментарий по существу, другие восемнадцать участников, представляя результаты сотен часов изучений и анализа, высказывают свои мнения".

С середины 2003 года наблюдается жесткая корреляция между payrolls и движением по EUR/USD. Рост показателя свыше ожиданий на 100K приводит к подорожанию доллара на 1%.

Президент ЕЦБ Трише заявил, что в краткосрочной перспективе индекс потребительских цен, CPI, в регионе евро может превысить 2%, но в долгосрочной перспективе показатель будет находиться в рамках целевых уровней ценовой стабильности, т.е. ниже 2%. Глава ЕЦБ сказал, что товарные цены и цены на нефть могут привнести риск роста цен, и инфляционные ожидания должны внимательно отслеживаться. Он повторил, что продолжается умеренное восстановление экономики Еврозоны, но последние сигналы должны получить подтверждение.

Инфляционные данные в ближайшие месяцы будут волатильны, и ЕЦБ будет внимательно отслеживать рыночные ожидания по инфляции, в четверг сказал на пресс-конференции президент ЕЦБ Жан-Клод Трише. Эти комментарии говорят о том, что ЕЦБ не слишком озабочен апрельским ростом показателя инфляции.

Акции в Европе в пятницу растут, при этом среди лидеров стоит отметить акции производителей микрочипов. Рост происходит благодаря сообщению о повышении стоимости наиболее распространенных компьютерных чипов. Цена на наиболее популярные чипы выросла в четверг на 3.7% - до $5.34, что стало самым большим увеличением за месяц. Стоимость акций крупнейшего европейского производителя полупроводников Infineon увеличилась на 1%, ASML - на 1.6%. Стоимость акций Total SA упала на 0.5%. Французская нефтяная компания в I квартале сократила чистую прибыль почти на 8% из-за снижения курса американского доллара против европейской валюты. Аналитики прогнозировали чистую прибыль Total на уровне 1.97 млрд. евро, что на 7% ниже прошлогодних показателей.

Уровень сопротивления 4: Y112.35 Дневной максимум 8 марта
Уровень сопротивления 3: Y111.50 Вершина Bollinger
Уровень сопротивления 2: Y111.05 Дневной максимум 15 марта, 29 апреля
Уровень сопротивления 1: Y110.70 Дневной максимум 3 мая

Текущий уровень: Y110.55

Уровень поддержки 1: Y109.65 Линия Tenken облака Ichimoku
Уровень поддержки 2: Y108.60 Линия поддержки с 1 апреля
Уровень поддержки 3: Y108.30 Дно разворота 26 апреля
Уровень поддержки 4: Y107.90 Вершина облака Ichimoku

Комментарий: Накануне курс отскочил от 21-дневной МА, а сегодня пробил 200-дневную МА, что существенно улучшило перспективы доллара. Однако часовые индикаторы выглядят перекупленными, поэтому возможна консолидация. Начальная поддержка - на Y109.65, пробитие которой приведет к более глубокой коррекции до Y108.60.

Nicole Elliott из Mizuho Corporate Bank ожидает некоторой стабилизации USD/JPY на текущих уровнях. Находясь ниже Y110.50 есть вероятность ослабления до зоны Y109.80/50, прохождение которой может привести курс к тестированию Y108.30. Тем временем, прохождение уровня Y111.00, где раннее упоминались оррдера на продажу со стороны экспортеров, может способствовать дальнейшему укреплению доллара до Y112.34.

HVB говорит, что если апрельский отчет non-farm payrolls покажет рост занятости порядка +300K, это усилит аргументы в пользу июньского повышения ставок, в то время как результат меньше +150K перенесет возможное повышение на август. Данные выходят в 12:30 GMT.

Deutsche Bank ожидает рост +200K в апрельском отчете non-farm payrolls, что значительно выше среднего прогноза в +150K.

Премьер-министр Китая Вэнь Цзябао заявил о том, что КНР предпринимает шаги для замедления темпов роста ВВП и инфляции, стремясь при этом избежать экономического спада. Вэнь Цзябао заявил, что экономическая ситуация "в целом хорошая", хотя наблюдается перегрев в некоторых секторах экономики, например, в строительстве. Рост экономики Китая ускорился в прошлом году до рекордных за последние 7 лет 9.1%, и страна может стать в этом году 6-й крупнейшей экономической державой мира, обогнав Италию. Вэнь Цзябао сообщил, что Пекин рассматривает возможность перехода к "рыночно ориентированному" механизму формирования курса национальной валюты, однако этот подход не будет реализован до тех пор, пока не будет реформирована банковская система.

Уровень сопротивления 4: $1.8140 Дневной максимум 19 апреля
Уровень сопротивления 3: $1.8075 Дневной максимум 20 апреля
Уровень сопротивления 2: $1.8020 Дневной максимум 5 апреля
Уровень сопротивления 1: $1.7920 Часовые минимумы/максимумы

Текущий уровень: $1.7850

Уровень поддержки 1: $1.7850 38.2% от $1.8020 до $1.7580
Уровень поддержки 2: $1.7800 50.0% от $1.8020 до $1.7580
Уровень поддержки 3: $1.7715 Дневной минимум 4 мая
Уровень поддержки 4: $1.7665 Дневной минимум 30 апреля

Комментарий: Стерлинг приблизился к поддержке на $1.7850, которая представляет 38.2% отката от $1.8020 до $1.7580, однако существует риск коррекции до $1.7800 до начала отката. Курсу необходимо подняться выше $1.7920, чтобы картина изменилась.

Уровень сопротивления 3: $1.2160 55-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $1.2100 50.0% от $1.2030 до $1.2180
Уровень сопротивления 1: $1.2060 Часовые минимумы/максимумы и 23.6% от $1.2030 до $1.2180

Текущий уровень: $1.2040

Уровень поддержки 1: $1.2020 38.2% от $1.2180 до $1.1760
Уровень поддержки 2: $1.1970 50.0% от $1.2180 до $1.1760 и 200-дневный МА
Уровень поддержки 3: $1.1920 Дневной минимум 30 апреля и 61.8% от $1.2180 до $1.1760

Комментарий: Евро находится под давлением, однако все же выше уровня Фибоначчи на $1.2020. Учитывая то, что часовые графики начинают восстанавливаться из области перепроданности, существует краткосрочный риск восстановления. Более того, быстрый 10-дневный momentum уже поднялся выше. Пробитие $1.2060 приведет к дальнейшему росту до $1.2085, $1.2100 и $1.2120.

Основной отчет по рынку труда будет опубликован в 12:30 GMT. Ожидается, что non-farm payrolls вырастут в апреле на 170,000 после впечатляющего мартовского роста на 308,000. Manufacturing payrolls прогнозируются в +7,000. Уровень безработицы, согласно опросу аналитиков, останется на прежнем уровне 5.7%. Hourly earnings вырастут на 0.2%, в то время как workweek увеличится до 33.8.
В 13:30 GMT выступает Джон Сноу на банковской конференции в Чикаго.
В 14:00 GMT выходят данные по wholesale inventories за март.
В 14:30 GMT апрельский индекс ECRI.
В 19:00 GMT Consumer credit за март. Ожидается рост на $6.9 млрд.

EURO
Ордера на покупку 1.2020 и 1.1990.
Ордера на продажу 1.2100 и 1.2130.

YEN
Ордера на покупку - в области 109.70/80 и 109.50.
Ордера на продажу на 110.50 и 111.00 (со стороны экспортеров).

STERLING
Ордера на покупку 1.7880/85 и 1.7860/70.
Ордера на продажу 1.7960.

Европейские данные в пятницу выходят в 10:00 GMT и ограничены лишь мартовским отчетом по промышленному производству Германии. Ожидается, что, с учетом сезонных корректировок, показатель вырастет на 0.6% м/м и 1.8% г/г.

Индикатор рынка труда от ING Financial Markets, который верно предсказал рост payrolls в марте более чем на 300К, и сейчас предсказывает аналогичный прирост показателя в апреле. James Knightley, экономист ING, тем не менее, предсказывает их рост на 220K несмотря на волатильность показателя и вероятность пересмотров предыдущих данных. Аналитик рынка облигаций говорит, что рост показателя выше 200К будет взрывом для и так снижающегося рынка государственных облигаций США.

UBS свой месячный прогноз по EUR/USD с понижением до $1.22 и тоже самое сделал с 3-месячным прогнозом. Банк сказал, что монетарная политика США больше не несет в себе негатив для доллара. "Структурные проблемы (дфвойной дефицит, предвыборная политика США) остаются," Более того, дальнейший рост доллара после 2-месячного ралли кажется ограниченным. Хорошие американские данные уже заложены в ценах. Сейчас курс находится на $1.2056.

Ожидается, что nonfarm payrolls вырастут в апреле на 170K, в то время как уровень безработицы останется прежним, 5.7%. Hourly earnings прогнозируются на уровне +0.2%, в то время как workweek - вырастет до 33.8. В общем, отчет должен показать продолжение улучшения ситуации на рынке труда. Согласно последним слухам, рынок настроен на сильные показатели, что оказывает поддержку доллару на протяжении последних сессий.

Доллар-йена торгуется на Y110.44, вплотную приблизившись к ордерам на продажу, расположенным на Y110.50. Дальнейший интерес на продажу отмечается на Y111.00. Ордера на покупку расположены на Y109.80 и Y109.50.

Американский доллар в пятницу укрепляется против основных валют на фоне ожиданий сильных данных по рынку труда в США. Последние фундаментальные данные, - включая отчет по jobless claims, который неожиданно показал сокращение на 25К, - свидетельствуют об улучшении экономической ситуации в США, что укрепляет вероятность скорого повышения базовой процентной ставки ФРС. Курс йены на азиатских торгах в пятницу против доллара и евро ослаб из-за опасений, что замедление экономического роста в Китае, второго по величине импортера продукции Японии, может привести к сокращению спроса на японские товары.

На азиатских торгах EUR/USD был зажат в зоне $1.2020/30 - $1.2070/80. При раннем снижении курса к $1.2030 на фоне закрытия коротких позиций, были сорваны стопы на $1.2050. Позднее евро откатил к середине сессионного диапазона на $1.2056. Уровни поддержки отмечаются на $1.2025 и $1.2000. Ордера на покупку находятся на $1.2020 и $1.1990. Ордера на продажу - на $1.2100 и $1.2130.
GBP/USD торговался вяло, демонстрируя медленное, но уверенное снижение. Так, с сессионного максимума в области $1.7954 курс ослаб до $1.7889, что немногим выше "критической" зоны поддержки на $1.7875-$1.7880.
USD/JPY подорожал до Y110.55, при этом есть вероятность, что курс протестирует уровень сопротивления на Y110.80. Рост выше этого уровня маловероятен, поскольку игроки не пожелают находиться "в рынке" на пороге публикации апрельского отчета по сектору занятости США. Уровень поддержки находится на Y110.00. Ордера на покупку расположены на Y109.80 и Y109.50. Ордера на продажу отмечаются на Y110.50, а также - на Y111.00.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

CNN
Гринспен видит риски дефицита бюджета.
Глава ФРС Алан Гринспен заявил, что политика протекционизма и огромный дефицит бюджета может пагубно повлиять на экономику страны.
"Немо" увеличил прибыли Pixar.
Анимационная студия Pixar в четверг заявила о прктически тройном росте квартальной прибыли благодаря успеху картины "В поисках Немо".

Financial Times
Доллар укрепляется на ожиданиях payrolls.
В пятницу доллар продолжает восстановление, начавшееся в четверг, на оптимистических ожиданиях основного пятничного отчета по сектору занятости США.

Bloomberg
Правительство Японии собирается продать свою долю "табака".
Япония намеревается продать долю Japan Tobacco Inc. в размере 254 млрд. йен ($2.3 млрд.). Компания является национальным монополистом в производстве табачных изделий.
Японская йена ослабла против доллара.
На азиатских торгах в пятницу йена снизилась против доллара на беспокойствах, связанных с тем, что Китай предпринимает попытки замедлить экономический рост, сокращая спрос японского экспорта.
Topix в пятницу упал.
Японский фондовый индекс Topix в пятницу снизился на фоне удешевления акций розничных компаний, таких как Fast Retailing Co.

Wall Street Journal
Буш принес свои извинения.
Буш принес свои извинения за насилие американских военнослужащих над иракскими пленными.

Основные моменты того, что накануне сказал Гринспен: "Проблема нашего платежного дефицита и долгового бремени домохозяйств не вызывает у меня чрезмерного беспокойства, но это, конечно, не означает, что мы не будет обращать внимания на наш фискальный дефицит. По моему, наши фискальные перспективы являются существенным препятствием для достижения цели долгосрочной стабильности, так как бюджетный дефицит не может быть откорректирован рыночными силами, которые стабилизируют другие дисбалансы".

Следующим секретарем кабинета министром назначен г-н Hosoda, который заменит на этой должности Fukuda. Hosoda также является бывшим сотрудником Министерства международной торговли.

Стерлинг начал пятницу на "печальной ноте", демонстрируя медленное, но уверенное снижение. Так, с сессионного максимума в области $1.7954 курс ослаб до $1.7889, что немногим выше "критической" зоны поддержки на $1.7875-$1.7880.

По словам трейдеров, доллар-йена на азиатской сессии может протестировать уровень сопротивления на Y110.80, однако дальнейший рост курс маловероятен, поскольку игроки не пожелают находиться "в рынке" на пороге публикации апрельского отчета по сектору занятости США. Уровень поддержки находится на Y110.00. Сейчас курс торгуется на Y110.40.

Трейдеры говорят, что при утреннем снижении EUR/USD к $1.2030 на фоне закрытия коротких позиций, были сорваны стопы на $1.2050. Позднее евро откатил и сейчас торгуется на $1.2056. Уровни поддержки отмечаются на $1.2025 и $1.2000. EUR/JPY также отошел от своего сессионного максимума на Y133.26 до Y132.78, после чего восстановился и сейчас торгуется в области Y133.10.

Японские акции продолжают ослабевать во второй половине сессии. На фоне ожиданий повышения ставки в США падают недавние лидеры среди покупателей, включая UFJ Holdings и другие крупные банки. Однако торговцы ожидают, что после пяти дней снижения подряд поддержка будет оказана хорошими перспективами доходов компаний во главе с Fujitsu Ltd. Новости относительно отставки секретаря кабинета министров Ясуо Фукуды, окончательное решение по которому должен принять глава правительства Джуничиро Коизуми оказало небольшое влияние на фондовый рынок, так как правительственная стратегия не является главным фокусом. "Рынок смотрит на более важные вещи ? американские процентные ставки, экономика Китая и общие доходы", - сказал Цуоши Сегава, инвестиционный стратег из Shinko Securities.

Klaus Baader из Lehman Brothers говорит, что ЕЦБ оставит ставки без изменений до середины 2005 года. Комментарии Трише в четверг укрепили мнение относительно того, что тенденция к понижению ставок "вероятно, подошла к концу", говорит он. "Однако и цикл повышения ставок пока еще далек, учитывая слабые темпы роста экономики и перспективы продолжающейся ценовой стабильности. Мы не ожидаем первого повышения до середины следующего года."

В ходе пресс конференции Трише подтвердил текущие прогнозы по росту экономики. "Наши прогнозы не изменились в сравнении с прошлым месяцем", сказал он. Прогнозы предполагают рост ВВП в 2004 году на 1.6%, в 2005 году на 2.4%. Эти комментарии говорят о том, что пока ЕЦБ не видит оснований для понижения ставок.

Вероятно, ЕЦБ не будет менять ставки до конца 2004 года, и в связи с этим экономический роста в регионе останется слабым, считает Michael Klawitter из лондонского филиала WestLB. В краткосрочной перспективе существует риск снижения евро на фоне общего усиления доллара, и таким образом курс EUR/USD на 1.15 выглядит более вероятным, чем на 1.25. Но во втором полугодии ожидается его восстановление, так как дисбалансы в США - внешние и в частном секторе - вновь заявят о себе.

Основными событиями четверга были заседания МРС и ЕЦБ по ставкам. Ни один, ни другой ничем не удивили рынок. Как и ожидалось, Банк Англии повысил ставки Британии на 25 пунктов до 4.25%, что и предполагалось большинством экономистов в свете последних впечатляющих экономических данных "туманного Альбиона". Это оказало поддержку стерлингу, однако поскольку данный исход решения был заранее заложен в ценах, укрепление курса имело временный характер. В свою очередь, ЕЦБ оставил ставки Европы на прежнем уровне 2%, при этом комментарии главы центрального банка г-на Трише практически лишили любой надежды на понижение ставок в обозримом будущем. Стоит отметить, что некоторое время назад ожидания того, что ЕЦБ не будет понижать ставки оказывали сильную поддержку евро, чего нельзя было наблюдать накануне, так как единую валюту продали после вынесения решения ЕЦБ. Это, в свою очередь, наталкивает на определенные мысли: возможно рынок начинает больше концентрировать свое внимание не на дифференциале процентных ставок, а на реалиях экономической ситуации в Еврозоне, которые "блекнут" на фоне "бурного" экономического роста в США.
Американские данные по рынку труда, которые также были опубликованы в четверг, оказались существенно лучше прогнозов аналитиков - jobless claims снизились на 25К по сравнению с ожиданиями роста на 10К, что говорит о продолжении улучшения ситуации на рынке труда. Это оказало поддержку американской валюте, которая кажется относительно устойчивой в преддверии выхода наиболее важного отчета по сектору занятости США - non-farm payrolls.

В четверг EUR/USD торговался в диапазоне $1.2180-$1.2130, при этом отслеживалась тенденция к снижению, чему не смог помочь даже Трише, заявивший, что в обозримом будущем ставки понижаться не будут. После объявления решения ЕЦБ курс снизился в район $1.2110. Дальнейшее снижение единой валюты происходило на фоне общего укрепления доллара после выхода сильных данных по jobless claims. Евро пробил уровень поддержки на $1.2100/05 и достиг минимума на $1.2060.
Утренние продажи евро-йены оказали сопротивление росту USD/JPY с Y108.75 до Y108.85/90. Позднее, USD/JPY протестировал уровень ордеров на покупку в районе Y108.30/40, что способствовало его возврату в район Y109.80.
GBP/USD, как и предполагалось, отреагировал на повышение ставки коротким всплеском в район сопротивления $1.7980 после чего откатил к $1.7910 и на протяжении остальных торгов оставался в предельно узких диапазонах.

Основным событием пятницы, которое может в значительной степени стабилизировать прогнозы по ставкам как минимум на ближайший месяц, является отчет по payrolls, при этом рынок настроен увидеть внушительный рост. Средние оценки аналитиков пока сводятся в +150К, в то время как в слухах, курсирующих на рынке, упоминается цифра в +200К.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Снижение jobless claims на 25K соотносится с ростом payrolls более чем на 200К, хоть четкой корреляции между показателями и нет, сказал Mitul Kotecha из CALYON. Но, учитывая улучшение других показателей рынка труда, payrolls в ближайшие месяцы должны продолжать расти. "Это в целом позитивно для доллара. Но мы сомневаемся, что курс доллара сможет существенно вырасти до публикации payrolls, и лишь сильные данные в пятницу смогут дать доллару существенный толчок".

Dana Johnson из Banc One Capital Markets сказала по поводу данных о производительности: "еще рано говорить, но трехпроцентный годовой рост показателя на протяжении последних двух кварталов находится приблизительно в рамках тенденции последних нескольких лет. Эти результаты очень впечатляют в сравнении с в среднем двухпроцентным годовым приростом в 1990-е и полуторапроцентным проростом в 80-е".

Согласно данным министерства труда США, количество первичных обращений за пособием по безработице неожиданно снизилось на прошлой неделе на 25 000 до 315 000. Экономисты ждали рост показателя на 10 000. Согласно уточненным данным, неделей ранее количество обращений составляло 340 000., а не 338 000, как сообщалось первоначально. Четырехнедельная скользящая средняя по данному показателю за неделю уменьшилась на 3 750 до 343 250 с пересмотренного уровня 347 000.
По словам представителя Федерального Резерва США, "похоже, что прием компаниями на работу новых сотрудников постепенно увеличивается". Число граждан, получающих пособие по безработице, по данным на 25 апреля упало за неделю до 2.931 млн. с 3.004 млн. неделей ранее.

Поможет ли доллару сильный отчет по payrolls? По мнению UBS, вряд ли, поскольку рынок уже учел возможные хорошие данные. Банковский индекс данных удивил достижением на этой неделе исторического максимума. Это говорит о дальнейших продажах по отношению к евро.

На рынке ходят слухи, что данные payrolls покажут сегодня рост примерно на 200K, что выше официального прогноза экономистов Wall Street в +150K. По словам одного аналитика, поскольку столь значительный прирост уже заложен в ценах, вероятность увидеть ослабление ралли по доллару, даже если значение составит +200К, увеличилась.

High Low Close
EUR/USD 1.2178 1.2062 1.2071
USD/JPY 109.93 108.60 109.80
GBP/USD 1.7989 1.7876 1.7942
USD/CHF 1.2867 1.2736 1.2853

EUR/JPY 133.32 131.98 132.60
EUR/GBP 0.6799 0.6718 0.6725
GBP/JPY 197.46 194.57 197.10
GBP/CHF 2.3076 2.2816 2.3052

DJA -69.69 (-0.68%) 10241.26
Nasdaq -19,52 (-1.00%) 1937.74
S&P -7.58 (-0.68%) 1113.96
US10YT -7/32 (4.61%) 95 7/32

10:00 DE Industrial production, март, м/м 0,6 -0,7
10:00 DE Industrial production, март, г/г 1,8 1,8
13:30 US Nonfarm payrolls, апрель +170К +308К
13:30 US Unemployment rate, апрель 5,7 5,7
13:30 US Average hourly earnings, апрель, м/м 0,1 0,1
13:30 US Average workweek, апрель 33,8 33,7
14:00 US Wholesale inventories, март 0,4 1,2