Новости и прогнозы: валютный рынок от 12-05-2004

До конца торговой сессии осталось менее получаса и рынок продолжает восстанавливать часть своих дневных потерь, при этом Dow и S&P торгуются немногим выше нулевой отметки. Сегодня лидирует банковский сектор. Отметим, что с начала марта этот сектор демонстрировал снижение, потеряв примерно 10% по сравнению со своим максимумом. Продолжающаяся слабость полупроводниковой группы может оказать препятствия восстановлению Nasdaq.

Buckingham Research понизил рейтинг CarMax Group KMX с Strong Buy до Accumulate, а также понизил ценовой ориентир на акции с $42 до $31.
Legg Mason понизил рейтинг Select Med SEM с Buy до Hold.
Prudential понизил рейтинг Washington Post WPO с Neutral до Underweight.

Oppenheimer повысил рейтинг Cisco Systems CSCO с Neutral до Buy, а также определил ценовой ориентир на акции в $26.
Prudential повысил рейтинг Bank of America BAC с Neutral до Overweight.
Merrill Lynch повысил рейтинг Questar STR с Neutral до Buy, а также определил ценовой ориентир на акции в $40.
Goldman Sachs повысил рейтинг China Unicom CHU с Underperform до In-Line.

Фондовый рынок США в среду снова претерпевал потери на фоне стремительного удорожания нефти, которая достигла 13-летнего максимума, в то время как сильный квартальный отчет Cisco Systems Inc. не смог воодушевить инвесторов.
"Шоковое состояние от роста цен на нефть в сочетании с напряжением на Среднем Востоке продолжают оказывать давление на курсы акций," сказал Edgar Peters из PanAgora Asset Management. "Производственные отрасти не могут существовать без топлива. Высокие цены приведут к сокращению прибылей."
Standard & Poor's 500 Index снизился на 11.73 пп или 1.07% до 1083.72, в то время как Dow Jones Industrial Average потерял 97.44 пп или 0.97% до 9922.03. Снижение курса акций Cisco потянуло за собой акции других технологических компаний, способствуя крупнейшему снижению Nasdaq Composite Index с 4 февраля. Nasdaq, 40% которого припадает на компании, имеющие отношение к вычислительной технике, потерял 33.57 пп или 1.74% до 1897.78.
Количество аутсайдеров в среду превзошло лидеров в отношении 3 к 1 на New York Stock Exchange. Около 1.1 млрд. акций торгуется на Big Board, что на 9% больше аналогичного периода годом раннее.
После достижения 23-месячного максимума 11 февраля, S&P 500 потерял 6.7%, в то время как Dow потерял 7.9% после того, как показал свой 31-месячный максимум в тот же день. Nasdaq ослаб на 12% после достижения 2,5-летнего максимума, установленного 26 января.
Все три индекса "съели" свои годовые прибыли в связи с тем, что инвесторы опасаются повышения ставок ФРС с 46-летнего минимума в 1%, в пользу чего говорят облигации по федеральным фондам. В свою очередь, фьючерсы на сырую нефть достигли $40.80 за баррель, что является крупнейшим дневным увеличением цены с 10 октября 1990 года, когда американские войска оккупировали Кувейт. Рост цен на нефть, - которые уже на 49% превышают показатель прошлого года, - способствовал увеличению торгового дефицита США в марте до рекордной суммы в $46 млрд, как заявило в среду министерство торговли.
Корпоративные прибыли 454 компаний S&P 500 в I квартале выросли на 27.1%, что практически вдвое больше прогнозируемого в январе роста на 13.4%. Аналитики ожидают, что во II квартале рост прибылей замедлится до 17.7% и до 12.5% - в III квартале.

Американо-германский автомобильный концерн DaimlerChrysler и южнокорейский автогигант Hyundai Motors решили прекратить сотрудничество. DaimlerChrysler продаст весь принадлежащий ей пакет акций Hyundai Motors: это 10,5% стоимостью около 1 млрд. долларов.
Немецкая компания приобрела долю в южнокорейском автопроизводителе в сентябре 2000 года за 400 млн. долларов. Напряженность в отношениях между компаниями возникла, когда DaimlerChrysler вступила в переговоры о создании совместного предприятия с деловым партнером Hyundai в Китае. Ранее DaimlerChrysler и Hyundai договаривались создать СП по производству дизельных двигателей и грузовых автомобилей. В октябре прошлого года Hyundai приостановила продолжавшиеся три года переговоры. На заводе предполагалось с 2004 года начать производство дизельных двигателей DaimlerChrysler последней модификации, а с 2005 года - выпуск грузовиков. Планировавшаяся мощность производства - 100 тысяч дизелей и автомобилей ежегодно.

Джордан Котик, технический аналитик J.P. Morgan Chase говорит, что прохождение евро выше $1.1900 может стать катализатором покупок и цены, вероятно, поднимутся к $1.1950/$1.2000. "Если же мы посмотрим в другую сторону, то увидим поддержку в области $1.1835/00, ниже которой открывается дорога для движения к важным уровням на $1.1760/40," говорит эксперт. В доллар/йене, он обращает внимание на недельную линию тренда на Y112.75/80, которая была пробита, но не ценой закрытия. Поэтому необходимо наблюдать за развитием событий на американской сессии. Если быки устоят, то движение выше в доллар/иене высоковероятно, считает эксперт.

Евро/йена снова поднялся к Y135.00, где ранее отмечались ордера на продажу. Трейдеры предполагают, что выше Y135.20, области недавних максимумов, расположены стопы, однако другие говорят о том, что далее стоят ордера на продажу - на Y135.40. Евро/доллар в настоящее время приближается к $1.1920, потенциально привлекательному для продажи уровню. Трейдеры говорят, что торги отмечены сегодня хорошими объемами, несмотря на узкие диапазоны во многих основных парах. К сожалению, сегодняшняя торговля не дает никакого ответа на вопрос о том, куда дальше двинется рынок.

В прошлом месяце Select Medical Corp (SEM) заявил о том, что прибыль компании в I квартале выросла, кроме того, Select Medical повысила прогноз на 2004 год. Однако в среду три основные брокерские фирмы понизили рейтинг акций компании.

Квартальная прибыль Federated Dept Stores (FD) превысила ожидания аналитиков. Компания также повысила прогнозы на весь год.

Citigroup, крупнейшая в мире финансовая группа, заявила о намерении купить ипотечный бизнес у Principal Financial Grp (PFG) за $1.26 млрд.

Акции фармацевтической компании Maxim Pharmaceuticals (MAXM) выросли в среду на 30% после того, как компания заявила о том, что ее препарат Celpene предотвратил рецидив лейкемии у пациентов, проходивших клиническое испытание.

Прибыль Cisco Systems (CSCO) в III квартале составила 19 центов на акцию, что на цент выше прогнозов Wall Street. Cisco прогнозирует рост продаж в IV квартале на 3% - 5%, что соответствует $5.79 - $5.9 млрд., в то время как аналитики ожидают $5.76 млрд.

Основные индексы стабилизировались в области сессионных минимумов, при этом S&P 500 удерживается выше 200-дневного МА на 1078, оказывая некую поддержку рынку. Покупатели остаются неуверенными, несмотря на масштабное снижение фонового рынка, которое можно было наблюдать на протяжении последних недель. Энтузиазм покупателей ограничивается опасениями повышения ставок, что в последнее время сделало акции менее привлекательными. Отчет по PPI, который будет опубликован завтра, сможет пролить свет на апрельские темпы роста инфляции. Средний прогноз аналитиков составляет +0.3%. Другие экономические отчеты четверга включают Initial Claims, а также апрельские данные по розничным продажам, который расскажет об укреплении в потребительском секторе.

Дилер японского банка говорит, что в последние дни на валютном рынке заправляет Китай. Перспективы замедления экономического роста оказывают сильное давление на азиатские финансовые рынки. Если же официальные Пекин действительно начнет предпринимать меры с целью "охлаждения" перегревшейся экономики, то есть вероятность тестирования USD/JPY уровня Y115.00 в ближайшее время, после прохождения которого мы можем увидеть курс даже на Y120.00. В настоящий момент курс торгуется на Y113.16.

Американские торги во вторник ознаменовались стремительным падением курса доллара. Это произошло после публикации статистических данных по торговле США, согласно которым дефицит торгового баланса в марте вырос на 9.1% до рекордной величины в $45.96 млрд. Данные значительно превысили прогнозы экспертов, предрекавших дефицит на уровне $43 млрд. Объемы импорта в марте увеличились значительно больше, чем экспорта, что, в большей степени, связано с ростом цен на нефть до 13-летнего максимума. Так, импорт увеличился на 4.6% до $140.7 млрд., что является максимальным ежемесячным повышением, начиная с марта 1993 года. Импорт нефти вырос до $10.2 млрд. по сравнению с $8.4 млрд. в феврале.
Отчет разочаровал рынок, вернув в центр внимания структурные проблемы США, на фоне которых блекнут оптимистические ожидания повышения ставок. Стоит напомнить, что именно дефициты платежного и госбюджетов являются основным тормозом в восстановлении американской валюты. Тем не менее, усиление импорта свидетельствует о быстро растущем потребительском спросе, в то время как слабый доллар оказал поддержку экспорту. Однако, существует вероятность, что мартовские статистические данные по торговле США повлияют на пересмотр оценок ВВП США за I квартал в сторону понижения, а не повышения, как ранее предполагали многие аналитики. Все же основными событиями недели остаются отчеты по PPI и CPI, которые могут показать увеличение инфляционного давления, что говорит не в пользу Федерального Резерва, который может запоздать в принятии необходимых решений касательно обуздания быстро растущей инфляции в стране.
Фондовый рынок в среду открылся внушительным снижением, что все еще связано с опасениями инвесторов в вопросе повышения ставок и возможного роста инфляции.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

USD немного поднялся от сессионных минимумов, поскольку сейчас рынок настроен на экономические данные по CPI, которые будут опубликованы в пятницу. EUR/USD сейчас торгуется на $1.1915 против максимума на $1.1940, в то время как GBP/USD снизился до $1.7750, USD/JPY поднялся до Y113.10, в то время как USD/CHF еще находится под некоторым давлением на Chf1.2902.

Министерство Труда США заявило, что трудности, связанные с ежемесячным составлением статистических данных по расчету индекса цен производителей (Producer Price Index) разрешены. Министерство запланировало публикацию апрельских данных в четверг на 12:30 GMT. В этом году выход отчета PPI несколько раз откладывался по причине технических причин, связанных с новой статистической системой.

Европейские акции возобновили снижение на торгах в среду из-за опасений инвесторов, что рост цен на нефть может затормозить экономический рост. Фьючерсы на нефть марки Light Sweet подорожали в среду на NYMEX до $ 40.65, нового 13-летнего максимума. "Цена на нефть не будет снижаться, - говорит Жак-Антуан Бреттел из International Capital Gestion. - Она, скорее, всего, стабилизируется, и компаниям придется приобретать нефть по высокой цене." На этом фоне продолжается падение цен акций авиаперевозчиков. Так, акции British Airways упали сегодня на 4.3%, SAS Group - на 1.1%. Акции Lufthansa потеряли 3.6%, поскольку ее прибыль составила Е62 млн, тогда как аналитики ожидали Е179 млн. Страховщики также под давлением. Акции Aegon рухнули на 8% после сообщения о снижении чистой прибыли в I квартале на 10% - до Е354 млн. из-за падения курса доллара США к евро. Акции Axa SA упали на 3.6%, Allianz AG - на 3.4%. На 1.7% выросли акции T-Online International AG. Крупнейший в Европе интернет-провайдер завершил с чистой прибылью III квартал подряд, при этом финансовые результаты превзошли прогнозы аналитиков. Чистая прибыль компании в январе-марте составила Е79.3 млн. или 6 центов на акцию, против чистого убытка в Е31.3 млн. или 2 цента на акцию за аналогичный период прошлого года. Эксперты в среднем оценивали прибыль на уровне Е66.7 млн. и продажи в Е495.6 млн.

Вслед за "трагическим" открытием, основные индексы провели большую часть сессии в минусах, при этом давление продавцов заканчивалось достижением все новых и новых минимумов. Будучи накануне наиболее успешным, Nasdaq сегодня лидирует по размеру потерь против голубых фишек. Так, Nasdaq потерял уже более 2%, в то время как убытки S&P 500 и Dow составляют приблизительно 1.5%. Стоит отметить, что, снижаясь, Dow оказался ниже 200-дневного МА на 10,013, пробив психологически важный уровень 10,000 и показав минимальную отметку с декабря месяца. В большей степени сегодняшнее разочарование связано с далеко не впечатляющим ростом вторника. Рынок ослабевает, несмотря на повышение прогноза по прибыли от Qualcomm, а также сильный отчет Cisco. Определенную долю неуверенности инвесторов можно смело соотнести не счет все тех же беспокойств касательно повышения ставок и роста инфляции. Большинство секторов демонстрируют снижение, при этом наиболее заметными являются сектор компьютерного оборудования, интернет-услуг, связи, полупроводников, программного обеспечения, телекоммуникаций, биотехнологий, фармацевтики, недвижимости, транспортировки, а также брокерско/дилерская группа. Среди немногих лидеров - сектор золота и услуг нефти. Экономические отчеты среды включали данные по торговому балансу, согласно которым дефицит платежного баланса составил рекордную сумму в -$46.0 млрд. против ожиданий в $43.0 млрд.

Корпорация IBM, соперничающая с Microsoft в ряде сегментов рынка информационных технологий, начала новое наступление на конкурента. "Голубой гигант" разрабатывает новую программную технологию, которая позволит корпоративным пользователям обойтись без операционных систем и прикладных программ Microsoft для настольных и карманных персональных компьютеров. Инициатива IBM, анонсированная в понедельник, уже нашла сторонников в лице таких крупных компаний, как Motorola, PeopleSoft, Adobe Systems и Siebel Systems. Руководители этих компаний вскоре должны объявить о планах выпуска собственных продуктов, совместимых с новой платформой IBM и являющихся альтернативой корпоративным решениям Microsoft.

Оценивая техническую перспективу, можно сказать, что графики предполагают дальнейшие проблемы для доллара, по крайней мере в краткосрочном периоде, говорит Боб Синч из Citigroup. Технические аналитики крупнейшего в мире банка полагают, что евро достиг нижнего предела во вторник, который лишь на 27 пунктов выше предыдущих минимумов около $1.1760, что наводит на размышления по поводу двойного дна. Доллар/франк неудачно протестировал 76.4% по Фибоначчи (откат движения с максимумов 26 апреля к минимумам 5 мая) на Chf1.3097 (максимум вторника - Chf1.3085). Кроме того, на FINEX индекс доллара США протестировал долгосрочное сопротивление на 91.88 (минимум июня 2003). Закрытие ниже 91.66 в среду указывает на формирование разворотной свечной модели "вечерняя звезда".

"В дополнение к историческому максимуму октября 1990 г. на $41.15, (первая война в Заливе), есть еще два заметных долгосрочных пика - около $40 - $37.80 в сентябре 2000 г. и на $39.99 в феврале 2003 г. (вторая война в Заливе). Они предполагают наличие 'опасений числа сорок' для нефтяного рынка," говорят технические аналитики в BNP Paribas. С ценами на нефть, продолжающими парить вокруг уровня $40, долгосрочные цели расположены в области уровней Fibonacci - $42.25-$44.20, говорят они. "Проектирование колебаний бычьих циклов 1998-2000 г.г. и 2001-2003 г.г. может использоваться для прогнозирования цен и целей настоящего времени, а за основу берется апрель 2003 г. с ценой $25.04," полагает BNPP. "Выбор времени говорит, что есть хороший шанс, что начавшийся в апреле 2003 г. рост, продолжающийся сейчас 53-ью неделю, приведет к формированию долгосрочной вершины в мае - июле 2004 г. (в указанном выше диапазоне $42-$44)," говорят они. Однако движение выше $44.20, "открыло бы возможности для достижения более высоких целей - $47-$48.35, но вероятность этого небольшая," - добавляют аналитики.

Чистая прибыль Cisco Systems Inc. в феврале-апреле составила $1.21 млрд. или 17 центов на акцию по сравнению с $987 млн. или 14 центами год назад и превзошла средний прогноз рынка на 1 цент. Ее выручка увеличилась на 22% до $5.62 млрд. Это оказалось самым высоким приростом этого показателя за последние три года. Результаты оказались несколько лучше ожиданий Wall Street. Компания заявила, что объем заказов на ее продукцию от крупнейших компаний находится на высоком уровне и она ожидает дальнейшего роста прибыли. Объем заказов вырос за квартал на 10% к предыдущим трем месяцам. В IV квартале по сравнению с прошедшим ожидается рост выручки на 3-5%.

Член совета Банка Японии Nakahara на пресс-конференции заявил, что темпы роста экономики Японии во втором полугодии текущего года могут замедлиться. Nakahara отметил, что изменения на валютном рынке не навредили японской экономике. Банк Японии остается оптимистичным в отношении USD/JPY, который значительно вырос с тех пор, как 31 марта достиг 4-летнего минимума на 103.40. Сейчас курс торгуется на 113.25.

Часовые индикаторы выглядят несколько перекупленными, а неудачное тестирование 1.7795 предупреждает быков от дальнейших покупок. Сохраняется вероятность нисходящего движения. Начальные цели - 1.7745, 1.7715 и 1.7695 - это уровни 23.6%, 38.2% и 50%, соответственно, от движения 1.7795-1.7590. Несмотря на сегодняшний рост, среднесрочные перспективы фунта все еще негативны - о росте можно будет говорить только после пробития линии шеи на 1.8020.

Чистая прибыль Deutsche Lufthansa составила в первом квартале Е62 млн., или 16 центов на акцию, тогда как годом ранее компания получила чистый убыток в Е356 млн., или 93 цента на акцию, хотя аналитики прогнозировали прибыль на уровне Е179 млн. Росту прибыли способствовало расширение спроса на авиаперевозки, а также доходы от продажи активов в туристическом бизнесе. От продажи 13.2%-ного пакета акций крупнейшей в мире компании резервирования билетов Amadeus Global Travel Distribution было получено Е290 млн. Продажи третьего по величине в Европе авиаперевозчика выросли на 5% до Е3.89 млрд. с Е3.68 млрд. год назад. Компания по-прежнему планирует закончить 2004 г. рентабельной, чему будет способствовать сокращение расходов на персонал на Е300 млн., операционных издержек - на Е300 млн., а также расходов на сырье - на Е600 млн.

Чистая прибыль Eni SpA в 1 квартале выросла на 6.9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что связано с ростом объемов добычи углеводородного сырья. Чистая прибыль составила 2.15 млрд. евро по сравнению с 2.01 млрд. евро в 1 квартале прошлого года. Операционная прибыль снизилась на 4.8%, до 3.173 млрд. евро, из-за падения курса американского доллара по отношению к европейской валюте. В частности, на разведку и добычу пришлось 1.57 млрд. евро (снижение на 9.6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), а на переработку и сбыт - 103 млн. (на 12% ниже, чем в 1 квартале 2003 года). Объем продаж вырос на 2.4%, до 14.71 млрд. евро. Добыча в 1 квартале выросла на 8.7%, до 1.63 млн. баррелей нефтяного эквивалента в сутки.

После выхода разочаровывающих данных по торговому балансу США фьючерсы на основные индексы снизились. Акции Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись со значительным повышением. Nikkei вырос на 2-1/4%. Это максимальный дневной рост индекса в текущем году. Европейские рынки торгуются смешанно.
Среди американских акций, торгующихся в Европе, акции Cisco Systems (CSCO) снизхились на 2%. Компания заявила о превышении прибыли ожиданий аналитиков вследствие роста продаж. К концу года компания планирует создать 1,000 новых рабочих мест. Однако инвесторы были разочарованы прогнозом компании на четвертый квартал. Корпоративные новости.
Согласно прогнозам аналитиков, прибыль компании Federated Department Stores. (FD) - владельца Macy и Bloomingdale - составит 48 центов на акцию. Это в два раза выше, чем в прошлом году.
После завершения торгов свой квартальный отчет предоставит Walt Disney (DIS). Ожидается, что прибыль компании составит 21 цент на акцию, по сравнению с 11 центами годом ранее.

Были опубликованы следующие данные:
06:45 FR ВВП, I квартал, предварительно, кв/кв 1.7 0,5
06:45 FR ВВП, I квартал, предварительно, г/г 0.8 0,6
08:30 GB Claimant count, апрель -6К -4,2К
08:30 GB Claimant count rate, апрель 2.9 2,9 2,9
08:30 GB Average earnings, 3 месяца по март, г/г 5.2 4,9

Вышедшие данные по Британии показали рост средних зарплат на фоне снижения безработицы. Это говорит о том, что потребление в стране не сдает позиций. Двойное повышение ставок Банка Англии (последнее пока в расчет не берем) не смогло умерить пыл потребителей. Кроме того, Банк Англии заявил, что уровень инфляции в двухлетнем горизонте превысит 2%. Таким образом, несложно сделать вывод, что МРС продолжит политику ужесточения монетарной политики. У рынка есть основания полагать, что ставка будет увеличена уже на следующем заседании. Предварительные данные по ВВП Франции за первый квартал показали, что процессы восстановления во второй по величине экономике Еврозоны ускорились.
Страсти по поводу грядущего повышения ставок ФРС на июньском заседании начинают затихать. Ажиотаж прошлой недели поутих, но рынок все равно находится в непрестанном напряжении. Некоторую обеспокоенность участников рынка вызывает возможный рост инфляционных данных. В таком случае есть вероятность того, что Федеральный Резерв не успевает за развитием событий, и передержал ставку на низком уровне. Более того, некоторые крупные финансовые структуры, например Goldman Sahcs уже не стесняются выражать недоверие политике, проводимой Федеральным Резервом.
Сегодня в 12.30 GMT будут опубликованы данные по торговому балансу США за март. Согласно прогнозам аналитиков торговый дефицит увеличится до $42.4 млрд., по сравнению с $42.1 млрд. в феврале.
Торги проходят в ожидании повода для определения дальнейшего направления движения.
EUR/USD протестировал уровень сопротивления 1.1900 и сейчас вернулся в район 1.1870/80.
GBP/USD вырос после выхода сильных экономических данных. Торги проходят в районе 1.77.30/40.
USD/JPY находится в диапазоне 113.80-112.50.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Кросс протестировал уровень поддержки 133.30. Пока зона поддержки 133.30-00 не пробита, актуальным остается восходящее движение в район 135.25. Пробитие 133.00 будет сигнализировать о продолжении нисходящего движения к 132.57.

Сегодня в 12.30 GMT будут опубликованы данные по торговому балансу США за март. Согласно прогнозам аналитиков торговый дефицит увеличится до $42.4 млрд., по сравнению с $42.1 млрд. в феврале.
Некоторые аналитики полагают, что данные окажут давление на доллар, поскольку дефицит находится на рекордно высоких уровнях. Однако, данные в пределах ожиданий уже учтены рынком. Рост дефицита, скорее всего, связан с повышением цен на нефть и сохранением высокого уровня частного потребления. Курс доллара может снизиться, если дефицит превысит отметку $43.6 млрд.

Данные по торговому балансу США представляют для доллара определенную опасность. Увеличение дефицита может ударить по доллару и вывести на первый план структурные проблемы. По мнению аналитиков, восходящая коррекция по евро после снижения на payrolls в ближайшие дни может продолжиться в район 1.2030.

На европейских торгах в среду цены на нефть обновили 13-летний максимум. Сохраняются опасения по поводу возможной нехватки нефти на рынке.
На настроениях участников, в частности, сказываются сомнения относительно того, что поставки нефти на мировой рынок могут возрасти после призыва Саудовской Аравии к Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) увеличить добычу.
К середине дня индикативный сорт Brent со сроком поставки в июне вырос на $0,19 до $37,55 за баррель, обновив 13-летний пик.
Американская легкая нефть WTI с поставкой в июне подорожала на $0,24 до $40,30 за баррель. Министр нефтяной отрасли Саудовской Аравии сказал накануне, что его страна, которая является одним из крупнейших производителей нефти, должна повысить официальный "потолок" добычи, способствовав тем самым снижению цен, которое, однако, сменилось новым ростом в среду.

Чистая прибыль Cisco Systems Inc. в феврале-апреле составила $1.21 млрд., или 17 центов на акцию, по сравнению с $987 млн., или 14 центами, год назад и превзошла средний прогноз рынка на 1 цент. Ее выручка увеличилась на 22% до $5.62 млрд. Это оказалось самым высоким приростом этого показателя за последние три года. Результаты оказались несколько лучше ожиданий Wall Street. Компания заявила, что объем заказов на ее продукцию от крупнейших компаний находится на высоком уровне и она ожидает дальнейшего роста прибыли. Объем заказов вырос за квартал на 10% к предыдущим трем месяцам. В четвертом квартале по сравнению с прошедшим ожидается рост выручки на 3-5%.

В свете усилившихся ожиданий повышения ставки Федерального Резерва на июньском заседании UBS пересмотрел свои прогнозы по основным валютам. Теперь 1-месячные цели по EUR/USD располагаются на 1.20, по сравнению с 1.22, которые предполагались ранее. Цели по USD/JPY находятся на 113.00 против 105.00, по фунту - на 1.77 против 1.79 и по USD/CHF - на 1.28 против 1.27

Вышедшие данные по Британии показали рост средних зарплат на фоне снижения безработицы. Это говорит о том, что потребление в стране не сдает позиций. Двойное повышение ставок Банка Англии (последнее пока в расчет не берем) не смогло умерить пыл потребителей. Кроме того, Банк Англии заявил, что уровень инфляции в двухлетнем горизонте превысит 2%. Таким образом, несложно сделать вывод, что МРС продолжит политику ужесточения монетарной политики. У рынка есть основания полагать, что ставка будет увеличена уже на следующем заседании. Предварительные данные по ВВП Франции за первый квартал показали, что процессы восстановления во второй по величине экономике Еврозоны ускорились.
Страсти по поводу грядущего повышения ставок ФРС на июньском заседании начинают затихать. Ажиотаж прошлой недели поутих, но рынок все равно находится в непрестанном напряжении. Некоторую обеспокоенность участников рынка вызывает возможный рост инфляционных данных. В таком случае есть вероятность того, что Федеральный Резерв не успевает за развитием событий, и передержал ставку на низком уровне. Более того, некоторые крупные финансовые структуры, например Goldman Sahcs уже не стесняются выражать недоверие политике, проводимой Федеральным Резервом.
Сейчас внимание рынка переключается на более насущные вопросы. Сегодня будут опубликованы данные по торговому балансу США. Аналитики прогнозируют рост дефицита. Однако, ожидаемые значения нельзя назвать критическими. Скорее всего, рост дефицита будет связан с ростом цен на нефть. Однако тот факт, что дефицит остается на высоком уровне оказывает на доллар сдерживающее влияние. Также есть предположения, что фондовые рынки слишком эмоционально отреагировали на вероятность скорого повышения ставок. Сейчас рынки возвращают утраченные позиции. Это относится и к рынку бондов. Такое развитие ситуации может оказать поддержку доллару. В результате, торги проходят в ожидании повода для определения дальнейшего направления движения.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Фунт стабилизировался выше отметки 1.7535. Целью краткосрочной коррекции является 1.77, но не исключено и движение в район 1.7770. Цель нисходящего движения, по мнению аналитиков, находится в районе 1.7375.

Коррекция по USD/JPY с максимума понедельника 114.15 довольно скромная, - считает Bank of Tokyo-Mitsubishi. "Это говорит о том, что покупки USD/JPY с момента выхода в прошлую пятницу сильного отчета по занятости в США в большей степени вызваны закрытием коротких позиций, а не открытием новых длинных".

Уровень сопротивления 4: Y114.75 минимум 18 сентября 2003 года
Уровень сопротивления 3: Y114.10 61.8 % движения Y103.40 - Y120.70
Уровень сопротивления 2: Y113.35 верхняя граница дневного Bollinger
Уровень сопротивления 1: Y113.10 часовой максимум/минимум

Уровень поддержки 1: Y112.40 5-дневный МА
Уровень поддержки 2: Y111.90 38.2 % движения Y114.10/Y108.35
Уровень поддержки 3: Y111.25 Tenken-линия облака Ichikmoku
Уровень поддержки 4: Y111.00 максимум 29 апреля и 200-часовой МА

Уровень поддержки в районе 5-дневного доллар находит поддержку в районе 5-дневного МА на Y112.40 вряд ли можно назвать надежным, поскольку моментум продолжает снижаться после неудачного тестирования Y114.10. Часовые графики не выглядят перепроданными, поэтому риски тестирования нижней стороны превалируют, учитывая резкий рост на прошлой неделе.

Уровень сопротивления 4: $1.7825 минимум 7 мая
Уровень сопротивления 3: $1.7765 5-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $1.7710 минимум 10 мая
Уровень сопротивления 1: $1.7655 23.6% движения $1.7535 - $1.8040

Уровень поддержки 1: $1.7585 зона консолидации
Уровень поддержки 2: $1.7535 минимум 11 мая
Уровень поддержки 3: $1.7495 проектируемая поддержка с 12 марта
Уровень поддержки 4: $1.7430 200-дневная МА

Фунт может продолжить рост к $1.7710, движение к 5-дневному МА на $1.7765 также нельзя исключать. Часовые индикаторы поддерживают дальнейший рост, а вот дневные указывают вниз. В целом, коррекцию стоит рассматривать как хорошую возможность для новых продаж, так как тенденция остается нисходящей. Перспективы фунта улучшатся только после пробития линии шеи в районе $1.8000.

Citibank
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.1780-1.1930.
Держать длинные позиции от 1.1800 с защитным стопом на 1.1800.

Mizuho Bank
Медленно и немного нервозно, но евро пытается закрепиться выше 1.1800. На сегодня мы ждем торговлю в пределах 1.1800-1.2000. Падение ниже 1.1800 приведет к тестированию минимума этого года на 1.1760.
Стратегия. Покупка 1.1850/1.1800, стоп ниже 1.1750. Добавить к длинным позициям выше 1.1900 и далее выше 1.1955 с целью 1.2000 в краткосрочном периоде и 1.2200 в среднесрочном периоде.

Сохраняется риск дальнейшего снижения. Хорошая возможность для продаж представится на 1,1930. Рынок медвежий, пока цены находятся ниже 1,2020.

Уровень сопротивления 4: $1.2065 минимум 6 мая
Уровень сопротивления 3: $1.1985 50.0% движения $1.1790 - $1.2180 и 200-часовой МА
Уровень сопротивления 2: $1.1910 5-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.1885 часовой максимум и 23.6% движения $1.1790 - $1.2180

Уровень поддержки 1: $1.1835 часовой минимум
Уровень поддержки 2: $1.1790 разворотный минимум 11 мая
Уровень поддержки 3: $1.1775 линия канала с 29 марта 2002 года

Разворотная фигура молот, сформировавшаяся вчера, и рост 10-дневного моментума предполагают возможность прорыва выше 1.1885/90. Дальнейшими целями могут стать 5-дневный МА на 1.1910 и 200-часовой МА на 1.1985 (здесь также находится восстановление 50% от последнего нисходящего движения). Начальная поддержка - 1.1835, линия долгосрочной тенденции проходит на 1.1775.

Квартальный рост немецкого экспорта на 5.4% может оказаться основным двигателем роста ВВП страны в I квартале, предварительные данные по которому ожидаются в четверг. Dirk Schumacher из Goldman считает, что доля торговли в росте ВВП в I квартале составит около 1%. А рост опережающего индикатора предполагает продолжение устойчивого роста экспорта и во II квартале. Опрос аналитиков показал, что в среднем они ждут роста ВВП в I квартале на 0.3%.

Курс USD/JPY вырос до 112.83, так как ряд японских участников закрыли короткие позиции после покупок иены на утренних торгах на фоне роста японского фондового рынка, сказал японский банковский трейдер. Он отмечает сильную поддержку на 112.50, но в то же время отсутствие достаточно сильного импульса для того, чтобы преодолеть 113.00, так как настроение на покупку доллара на ожиданиях роста ставок в США ослабело.

Сегодня ожидается публикация большого пакета британских новостей. Основной является инфляционный отчет Банка Англии в 09:30 GMT. Но стоит уделить внимание и апрельской безработице, jobless и unemplyment rate, в 0830GMT, ожидания по которым составляют -8K и 2.9%. Ожидается рост мартовских avg earnings до 5% г/г с 4.9%, а также незначительный рост мартовского торгового дефицита - global (GBP4.4 млрд. в сравнении с 4.2 млрд.) и non-EU (GBP2.2 млрд. в сравнении с 2.1 млрд.).
В 1230 GMT ожидается два американских показателя - апрельские import prices (ждут рост на 0.4%) и мартовский trade deficit (ждут $42.8 млрд. против $42.1 млрд.).
Сегодня выступает рчяд представителей Еврозоны, включая Tumpel-Gugerell (0730 GMT), Trichet (1100 GMT), Liebscher (1545 GMT) и Issing (1700 GMT).

Согласно прогнозам Credit Suisse, SNB в сентябре повысит ставки на 50 базисных пунктов. 3-месячная ставка либор до конца года будет оставлена без изменения на уровне 0.75%. Отмечается усиление инфляционного давления вследствие роста цен на энергоносители и услуги здравоохранения.

Nikkei закончил торги с ростом на 246.40 пункта, или 2.3%, до 11153.58 на активизации закрытия коротких позиций на послеобеденных торгах. Но в целом такой рост не удивил, так как за последние шесть сессий индекс потерял 10.5%. Рост оказался максимальным с 15 декабря 2003 года. Особенно сильный рост после недавнего падения произошел в секторах, зависящих от внутреннего рынка, таких как недвижимость, розничная торговля. Также росту способствовало включение MSCI ряда новых японских акций в Standard Index. Topix вырос на 3.1% до 1122.31.

Валютные резервы Японии в апреле сократились на $11.608 млрд. до $814.969 млрд., сообщило сегодня министерство финансов. Это оказалось первым снижением резервов за много месяцев, подчеркивая отсутствие активности монетарных властей Японии на валютном рынке. Кроме того, министерство финансов подтвердило, что объемы покупок доллара в I квартале 2004 года составили Y14.831 трлн., и что с 16 марта интервенции не проводились.

Уровень сопротивления 3. 1.3160
Уровень сопротивления 2. 1.3080
Уровень сопротивления 1. 1.3030
Текущая цена 1.2975
Уровень поддержки 1. 1.2940
Уровень поддержки 2. 1.2860
Уровень поддержки 3. 1.2820

Комментарий. Курс продолжает торговаться в диапазоне 1.2940-1.3080. Его прорыв вниз откроет путь на 1.2860, прохождение вверх скажет о продолжении роста курса доллара с целью на 1.3200.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.7800
Уровень сопротивления 2. 1.7730
Уровень сопротивления 1. 1.7640
Текущая цена: 1.7633
Уровень поддержки 1. 1.7570
Уровень поддержки 2. 1.7500
Уровень поддержки 3. 1.7450

Комментарий. Курс корректируется после вчерашних продаж, но до тех пор, пока он торгуется ниже 1.7730, в качестве наибольшего риска рассматривается его снижения к 1.7450.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

EURO
Ордера на покупку 1.1800, опционный барьер 1.1750
Ордера на продажу 1.1885 и 1.1930, стопы на 1.1935
YEN
Ордера на покупку 112.50/60 и 111.90/00, стопы на 112.50
Ордера на продажу 113.20
STERLING
Ордера на покупку 1.7565/70
Ордера на продажу 1.7630

Уровень сопротивления 3. 114.40
Уровень сопротивления 2. 113.50
Уровень сопротивления 1. 112.90
Текущая цена 112,82
Уровень поддержки 1. 112.40
Уровень поддержки 2. 112.10
Уровень поддержки 3. 111.20

Комментарий. В краткосрочной перспективе существует риск продолжения снижения курса доллара в район 112.10. Но в целом на рынке превалирует настроение на покупку доллара и еще на текущей неделе стоит ждать тестирование уровня сопротивления 114.40.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Курс USD/JPY, который сейчас торгуется на 112.81, в краткосрочной перспективе может снизиться в район 112.00 на закрытии покупок, говорит ведущий трейдер из европейского банка. Но, вероятно, курс продолжит рост и опять будет тестировать 114 на спросе со стороны макро-фондов, "многие из которых все еще держат позиции на продажу доллара и хотят их сократить на ожиданиях повышения ставок в США уже на июньском заседании FOMC".

Уровень сопротивления 3. 1.2030
Уровень сопротивления 2. 1.1970
Уровень сопротивления 1. 1.1910
Текущая цена 1.1863
Уровень поддержки 1. 1.1790
Уровень поддержки 2. 1.1735
Уровень поддержки 3. 1.1600

Курс стабилизировался в 100-пунктовом диапазоне. До тех пор, пока его рост будет ограничен уровнем сопротивления 1.2030, в качестве основного риска будет рассматриваться дальнейшее снижение евро против доллара.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

По итогам дня курс доллара вырос против фунта, снизившись против других основных валют. Стоит отметить относительно небольшой диапазон колебаний курсов основных валют. Рынок продолжает расценивать вероятность повышения ставок на июньском заседании FOMC в преддверии публикации данных по инфляции в США. С другой стороны, ожидаемые в среду данные по торговому балансу и бюджету США на фоне снижения американского фондового рынка в последние три дня привлекает внимание к структурным проблемам доллара. Но также стоит отметить незначительность коррекции в сравнении с масштабами роста курса доллара после публикации апрельского отчета по занятости в США, что говорит о сохранении оптимизма у быков по доллару.

Курс EUR/USD снизился на европейских торгах до 1.1787, после чего откатил, показав максимум на 1.1880, не сумев закрыться ниже 1.1845, в районе которого находятся два важных уровня Фибоначчи. Несмотря на сохранение на рынке настроения на покупку доллара, такая динамика, а также угроза формирования дивергенции на дневных графиках говорит о сомнениях рынка в возможности дальнейшего существенного снижения курса. Рынок ждет публикации инфляционных данных по США за апрель, опасаясь, что Федеральный Резерв несколько задержался с началом повышения процентных ставок и будет вынужден прибегнуть к более активным действиям для сохранения контроля над инфляцией.
Курс GBP/USD, значительно снизился, сорвав стопы под важным уровнем поддержки 1.7730 и показав минимумы на 1.7530, существенно усилив позиции доллара. Курс традиционно более склонен реагировать на ожидания изменения дифференциала процентных ставок. Публикация худших, чем ожидалось, данных по промышленному сектору Британии снижают вероятность быстрого роста ставок. В то же время опасения роста инфляции, и, как следствие, более быстрого роста ставок в США оказывают поддержку доллару.
Курс USD/JPY снизился по итогам дня с утреннего максимума на 113.90 до минимумов дня на 112.86. Поддержку йене оказал рост японского фондового рынка, хоть и незначительный. Также позитивными для йены являются ожидания данных по торговому балансу США, которые могут показать увеличения японского экспорта, основной движущей силы текущего экономического восстановления Японии.

На рынке сохраняется настроение на покупку доллара Об этом говорит как слабость отката по евро и франку после значительного роста доллара на сильном отчете по занятости в США, опубликованном в прошлую пятницу, так и преодоление фунтом важного уровня поддержки и закрытие йены выше важного уровня сопротивления 112.90 второй день подряд. Помимо этого, данные по рынку труда в США еще не говорят об устойчивости его восстановления. Учитывая этот фактор и темпы роста производительности труда, опасения чрезмерного роста инфляции выглядят чрезмерными.

Вслед за снижением USD/JPY на фоне роста японских фондовых индексов, курс доллара несколько снизился против всех основных валют. Рынок продолжает сохранять уверенность в наличии у доллара потенциала для дальнейшего роста и расценивать его текущее снижение как умеренную коррекцию после мощного роста в прошлую пятницу.

Курс EUR/USD резко вырос в начале торгов с минимума сессии на 1.1830 до ее максимума на 1.1889, после чего стабилизировался в 30-пунктовом диапазоне немногим ниже максимумов.
Курс GBP/USD вырос с минимума в районе 1.7550 до максимума сессии на 1.7630, после чего стабилизировался и пока не демонстрирует особой склонности к продолжению роста.
Курс USD/JPY снизился с максимума сессии на 113.16, преодолев уровень поддержки на 112.90 и показав минимум на 112.60.

Основной силой, влияющей на динамику валютных курсов, остаются ожидания повышения ставок в США, оказывающие поддержку курсу доллара. Сдерживают его рост опасения, что рост значительный инфляции в США может привести к более резкому повышению процентных ставок в стране и обвалу на рынках акций и облигаций. В этой связи стоит отметить ряд комментариев ведущих рыночных аналитиков, говорящих о наступлении времени покупок значительно подешевевших акций на улучшении оценок ситуации в экономике, а также о чрезмерности реакции рынка бондов на опубликованный в пятницу отчет по занятости. Ожидания формирования баз на обоих рынках является позитивным для доллара фактором.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

"Участники рынка уже утратили доверие к администрации Федерального Резерва США", - отметил Bill Dudley, Goldman Sachs. "Если FOMC на заседании в июне не сможет повысить ставку, степень недоверия еще больше обострится".

Главный экономист Европейского Центрального Банка Отмар Иссинг заявил о том, что центральные банки не должны пытаться свести на нет ценовые пузыри на рынках недвижимости или на фондовых рынках, однако, они должны учитывать движения цен при принятии решений по монетарной политике.
"Некоторые полагают, что, например, цены на недвижимое имущество иногда бывают настолько высоки, что не остается никакого сомнения в том, что они завышены, хотя и неизвестно насколько", - отметил он.
"Даже в подобной экстремальной ситуации центральный банк, пытающийся проткнуть этот пузырь при помощи более высоких ставок, подвергает экономику значительному риску. Повышение ставки, сделанное с целью укрощения рынка жилья может привести к таким высоким ценам на кредиты, которые станут непосильным бременем для экономики. Кроме того, это подрывает репутацию Банка", - считает Иссинг.
По его словам ЕЦБ в своем экономическом анализе учитывает прямое влияние цен на активы, тогда как его анализ изменений в финансовом секторе может нести информацию о рисках в отношении цен на активы.
Иссинг убежден, что резкие и ничем необузданные колебания цен могут дорого стоить экономике.
"Когда нисходящая коррекция ведет к дефляционной спирали, монетарная политика может быть выправлена при помощи так называемого нулевого предела процентных ставок. Все крупные дефляции в истории были связаны со значительным, стремительным и продолжительным падением цен на активы", - отметил он.
Таким образом, центральные банки не должны оставаться пассивными наблюдателями, а давать свою оценку ценам на активы в случае необходимости.

CNN
Рынки: технологический сектор в лидерах.
Nasdaq вырос, S&P 500 подскочил, Dow также подрос после трех подряд сессий значительных продаж на опасениях роста ставок в США.
Потребительский оптимизм снизился.
Опрос ABC/Money показал, что на текущей неделе потребительский оптимизм стабилизировался после того, как показал наибольшее значение за три месяца.
Дешево означает дешево.
Несмотря на усиления оценок экономики, цены на акции корректируются вниз - возможно, наступило время покупать дешево.

Financial Times
Wall Street смог умеренно откатить после распродажи.
Во вторник американские фондовые индексы несколько подросли после трехдневных продаж, приведших их на новые минимумы года. Но количество покупателей было незначительным.
Стерлинг показал пятимесячный минимум против доллара.
Стерлинг во вторник существенно снизился после того, как данные по промышленному сектору показали, что его проблемы далеки от разрешения. Это поставило под сомнение прогнозы быстрого роста ставок в Британии.

Bloomberg
Торговый дефицит в США в марте может достигнуть 43 млрд., второго по величине значения в истории.
Рост дефицита связан с ростом цен на энергоносители, а также ростом потребительских затрат, которые ведут к росту импорта, считают экономисты.
Цены на нефть выросли до 13-летнего максимума на разговорах о том, что усиление роста мировой экономики повысит и спрос на нефть.
Организация экономического сотрудничества и развития, объединяющая 30 наций, повысила свои прогнозы роста мировой экономики на текущий год, что предполагает увеличение спроса на энергоносители.

Курс USD/JPY находится под давлением со стороны ордеров на продажу японских экспортеров, а также закрытия спекулятивных позиций на покупку доллара, но, вероятно, возобновит рост после краткосрочной коррекции, так как "сейчас рынок в основном настроен на покупку доллара", учитывая ожидания повышения ставок в США, говорит Takeshi Iba, ведущий дилер Bank of Tokyo-Mitsubishi. Он отмечает возможность тестирования в скором времени уровня 115. Ближайшим уровнем поддержки он считает 112.50. Сейчас курс торгуется на 112.60.

Аналитики ABN Amro говорят, что "вялость" рынка связана с отсутствием фундаментальных данных. Однако плотный календарь экономических данных, начинающийся завтра, может стать катализатором новой волны стремительного движения," предостерегают они, ссылаясь при этом на то, что признаки инфляционного давления в PPI или CPI могут "выбить из колеи" доллар.

BNP Paribas говорит, что следующие уровни по USD/JPY, на которые стоит обратить внимание, находятся в районе Y114.10-Y117.70, при этом важной зоной является Y115.10/75. Банк отмечает, что курс в понедельник поднялся выше 2-летней линии тренда на Y113.00. Два дневных закрытия американских торгов подряд выше Y113.00 станет сигналом к развороту на долгосрочный восходящий тренд. Сейчас доллар против японской йены находится на Y113.45.

Технические аналитики Merrill Lynch говорят, что снижение EUR/JPY к Y134.00 (61.8 % восстановления по Fibonacci движения марта/апреля), нейтрализовало любые остатки медвежьего давления по кроссу. "Кроме того, движение выше 4-недельного канала указывает на готовность ускорить продвижение наверх", говорят они. Евро-йена перекуплен на часовом графике и Merrill говорит, что длинные апрельские и майские позиции можно закрывать при любом росте к вершине 2-недельного канала на Y135.80. Эксперты рекомендуют разместить стоп ниже 2-недельной линии тренда на Y133.35.

MG Financial прогнозирует, что мартовский отчет по торговому балансу покажет рекордный рост до $44 млрд. на фоне роста цен на нефтепродукты, а также увеличения потребительского спроса и импорта. Банк добавил, что нефть составляет 9% общего импорта. Темп роста импорта нефти опережает рост общего импорта.

Аналитики BNP Paribas считают, что курс USD/JPY "чрезмерно изменился", учитывая пенсионный скандал и рост цен на нефть, но влияние обоих факторов в ближайшее время должно ослабеть. OPEC, вероятно, уже в начале июня придет к соглашению об увеличении объемов добычи нефти, в то время, как пенсионный скандал должен успокоиться после того, как закон о пенсионной реформе будет одобрен парламентом. Сейчас курс торгуется ниже 113.10, на 112.68, и ее целью является 112.50, а после и 112.10.

Снижение на мировых рынках облигаций "несколько чрезмерно", так как устойчивость восстановления экономики США еще не гарантирована, сказал Masaaki Mizuno, ведущий стратег в Dresdner Kleinwort Benson в Tokyo. Он сказал, что американские данные будут играть ключевую роль, и существует вероятность того, что замедление экономического роста во втором полугодии начнется с замедления роста потребления. В такой ситуации, доходность 10-летних JGBs может снизиться до 1.3%, говорит он. Сегодня доходность снизилась на 0.5 б.п. до 1.530%.

Курс USD/JPY продолжает торговаться выше 112.60 на покупках после достаточно сильного снижения несмотря на снижение EUR/JPY, но, учитывая негативное отношение рынка к USD на фоне роста японского фондового рынка, USD/JPY все еще сохраняет шансы протестировать ключевой уровень поддержки 112.50, сказал американский банковский дилер. "На рынке превалирует настроение на продажу, хоть кое-кто и прикупает подешевевший доллар", сказал он. Прохождение уровня 112.50 приведет к снижению курса к 112.20-30 на срыве стопов. Уровень сопротивления находится на 112.80.

Goldman Sachs повысил прогноз по среднегодовому квартальному росту ВВП Японии в I квартале до +4.2% с предыдущей оценки в +2.9%. Данные ожидаются 18 мая. Банк отметил, что пересмотр в основном связан с переоценкой экспорта, частного потребления и инвестиций, в то время как спрос со стороны государственного сектора остается резко негативным. Он добавил, что номинальный рост, вероятно, останется в позитивной зоне на уровне +1.2% уже четвертый квартал подряд. Учитывая, что экономика продолжает расти темпами, превышающими потенциал (оцениваемые в +1.5%), банк говорит, что дефляционное давление продолжит снижаться.

Снижение на мировых рынках облигаций "несколько чрезмерно", так как устойчивость восстановления экономики США еще не гарантирована, сказал Masaaki Mizuno, ведущий стратег в Dresdner Kleinwort Benson в Tokyo. Он сказал, что американские данные будут играть ключевую роль, и существует вероятность того, что замедление экономического роста во втором полугодии начнется с замедления роста потребления. В такой ситуации, доходность 10-летних JGBs может снизиться до 1.3%, говорит он. Сегодня доходность снизилась на 0.5 б.п. до 1.530%.

Курс доллара не смог вырасти против CHF настолько же, насколько и против других основных валют. Причиной тому послужили разговоры о том, что сильный рост экономики Швейцарии может подтолкнуть SNB повысить ставки раньше ЕЦБ, говорят аналитики BNP Paribas. И в самом деле, вчера OECD снизил прогноз роста ВВП Еврозоны на 2004 год до 1.6% с 1.8%, повысив при этом прогнозы роста экономики Швейцарии до 1.8% с 1.2%. Аналитики полагают, что если USD/CHF, который сейчас торгуется на 1.2975, сможет преодолеть уровень поддержки 1.2960, первой целью его дальнейшего снижения будет 1.2890. "Для того, чтобы говорить об усилении импульса роста, должен произойти уверенный прорыв 1.3080, что даст возможность для дальнейшего роста курса в краткосрочной перспективе".

High Low Close
EUR/USD 1.1893 1.1787 1.1863
USD/JPY 113.91 112.86 112.98
GBP/USD 1.7778 1.7531 1.7563
USD/CHF 1.3088 1.2952 1.2972

EUR/JPY 134.92 133.97 134.03
EUR/GBP 0.677 0.6658 0.6755
GBP/JPY 202.33 198.3 198.43
GBP/CHF 2.3107 2.2746 2.2781

DJA 10019.47 +29.45 +0.29%
Nasdaq 1931.35 +35.28 +1.86%
S&P 1095.45 +8.33 +0.77%
US10YT 94 6/32 +11/32 4.74%

06:45 FR ВВП, I квартал, предварительно, кв/кв 0,5
06:45 FR ВВП, I квартал, предварительно, г/г 0,6
08:30 GB Claimant count, апрель -4,2К
08:30 GB Claimant count rate, апрель 2,9 2,9
08:30 GB Average earnings, 3 месяца по март, г/г 4,9
12:30 US International trade, март, млрд. -42,4 -42,1
18:00 US Federal budget, апрель, млрд. 39,0 -72,7