Новости и прогнозы: валютный рынок от 08-01-2004

Эксперты повысили прогноз роста американской экономики в 2004 году. Средний прогноз экспертов на последний квартал прошлого года составляет 4.2%, что на 0.2 процентных пункта выше, чем ожидали эксперты месяц назад.
В первом квартале 2004 года увеличение ВВП США, согласно этому прогнозу, составит 4.3% против ожидавшихся аналитиками месяц назад 4.2%, отмечает Forexp.
Рост за 2004 год в целом может составить, считают эксперты, 4.4% против ожидаемых по итогам 2003 года 3.1%, что уже является самым высоким показателем с 2000 года.
Аналитики рассчитывают на снижение в 2004 году уровня безработицы в США до 5.7%, а также на рост потребительских расходов, которые обеспечивают 2/3 ВВП США, на 3.7%.

Прогнозы четвертого по величине автомобилестроителя Европы - французского концерна Renault - на начавшийся год звучат весьма оптимистично. И это несмотря на то, что в 2003-м году машины основного брэнда Renault, а также Dacia и Samsung продавались неважно. Обновление устаревшего модельного ряда Renault в этом году, вывод на рынок улучшенных вариантов малолитражек Clio и Twingo, а также ожидаемые крупные заказы из Ирана, Китая и России призваны помочь французскому концерну поправить свое хозяйственное положение.

Европейский оборонный и аэрокосмический концерн EADS, занимающий по всему миру второе место в отрасли, ожидает в нынешнем году значительного роста финансовых показателей.
Согласно опубликованным в четверг прогнозам, его прибыль должна увеличиться по сравнению с прошлым годом на целых 20 процентов, а оборот - приблизиться к отметке в 30 миллиардов евро.
Менеджеры EADS ожидают в нынешнем году крупных заказов для оборонного и космического подразделений. Их хозяйственные успехи должны компенсировать некоторое снижение показателей авиастроительного подразделения EADS - Airbus.
Несмотря на то, что, как было объявлено накануне, Airbus захватил лидерство в отрасли, оттеснив главного конкурента – американскую корпорацию Boeing – на второе место в мире, все же объемы заказов на аэробусы продолжают сокращаться. Кроме того, руководство концерна тратит большие средства на разработку нового суперлайнера А380. Не последнюю роль в ожидаемом ухудшении показателей европейского авиастроителя сыграет и слабый доллар.

Курс евро снизился в район $1.2750 после тестирования уровня сопротивления на $1.2775. Трейдеры ожидают выхода отчета по безработице США. Стопы расположены в районе $1.27.

Как ожидается, из-за 8-часовой остановки работы диспетчеров, требующих повышения зарплаты и пересмотра условий работы, пострадают более 22 тысяч пассажиров.
Итальянская государственная авиакомпания Alitalia сообщила об отмене 334 международных и внутренних рейсов. Кроме того, из-за забастовки некоторые свои рейсы отменили также компании British Airways, Lufthansa, Austrian, Ryanair и EasyJet.
Бастующие авиадиспетчеры утверждают, что уже два года вынуждены работать без контрактов. Alitalia заявила, что отменяет 166 внутренних, 162 международных и шесть межконтинентальных рейсов. Кроме того, как сообщили представители авиакомпании, из-за забастовки изменится расписание еще 74 рейсов. Компания Austrian сообщила об отмене 10 рейсов, а Lufthansa отменила 54 рейса между Германией и Италией. По словам представителей British Airways, компания вынуждена отменить 22 рейса в Италию из лондонских аэропортов Хитроу и Гатвик.
Ryanair отменила более 30 рейсов, а ее конкурент EasyJet - только четыре.
19 января Alitalia может отменить еще ряд рейсов в связи с забастовкой своего персонала, протестующего против плана реструктуризации компании, который предусматривает увольнение 2700 сотрудников компании.
Подобная забастовка работников Alitalia в ноябре привела к отмене 195 рейсов компании.

Обращаясь к посетителям Выставки потребительской электроники (CES) в Лас-Вегасе, глава компании Билл Гейтс показал программы для проигрывания обычным телевизором видео- или аудиофайлов, сохраненных на компьютере. Эти продукты - часть стратегии Microsoft под названием "бесшовная компьютеризация", в рамках которой подразумевается, что доступ к цифровой информации может быть обеспечен при помощи любого устройства.
"Мы берем концепцию осевой системы и превращаем ее в реальность", - говорит Гейтс.
Он также подробнее рассказал о том, что компания разрабатывает линейку карманных устройств под названием "переносной медиа-центр", которые будут способны проигрывать музыку, видео и демонстрировать фотографии. О планах по их созданию было объявлено еще год назад, и они должны были поступить в продажу к Рождеству. Однако теперь их выход на рынок перенесен на вторую половину этого года.
Microsoft пытается применить свое программное обеспечение не только в компьютерах, но и в других электронных бытовых устройствах вроде телевизоров.
Мы работаем над способом, который позволил бы соединить все эти электронные устройства", - сказал Гейтс. Он рассказал о программе под названием Media Center Extender, которая позволяет проигрывать на бытовом телевизоре видео и аудио с компьютера, а также демонстрировать на телеэкране фотографии.
Microsoft хотела бы сделать компьютер "осью" домашних систем электроники, к которой подключались бы телевизор, аудиосистема и другие устройства.
Кроме того, Билл Гейтс поведал собравшимся о запуске в серию "умных часов", о которых тоже было объявлено уже год назад.
Фирмы Fossil и Sunto уже начали продавать часы на основе разработанной Microsoft технологии получения новостей, прогнозов погоды и другой информации по радио.
Сервис этот называется MSN Direct, стоит 10 долларов в месяц и работает в 100 городах США и пяти городах Канады. Сами же часы стоят от 130 долларов.

Merrill Lynch понизил TV Azteca,S.A. ADS (TZA) до "sell" с "buy". JP Morgan также понизил рейтинг данной компании. На текущих торгах цена акций снизилась на 0.61 (-6.69%).

Merrill Lynch повысил Altera Corp (ALTR) до "buy" с "neutral." Цена акций компании выросла на 1.32 (+5.62%).

Morgan Stanley повысил Powerwave Technologies (PWAV) до "overweight" с "equal weight." На текущих торгах цена акций компании возросла на 1.18 (+14.05).

Отчет по безработице США находится в центре внимания участников рынка.
Ходят упорные слухи, что payrolls достигнут отметки +400k, что, конечно, поможет доллару.
По словам трейдеров, показатель ожидается на уровне +250k. В случае, если цифры выйдут выше, доллару будет оказана серьезная поддержка.
Некоторые утверждают, что большого влияния на рост евро данные не окажут. Даже очень сильный отчет по NFP может стать причиной роста доллара против евро на 50 пунктов, но долго это не продлится

British Retail Consortium-KPMG назвал декабрь разочаровывающим месяцем для розничных торговцев Британии. Объем продаж в декабре сократился на 0.2% г/г, по сравнению с ростом на 0.9% в ноябре.
Общие продажи повысились на 2.3% г/г, тогда как в ноябре их рост составил 3.6%. Уровень 3-месячной тенденции в декабре сократился до 0.5% с 1.5% кв/кв, тогда как уровень для общих продаж упад до 3.2% по сравнению с ноябрьскими 4.3%.
"Цифры, отражающие рождественские продажи разочаровали многих," говорит генеральный директор BRC Bill Moyes.
BRC говорит, что в декабре был слабый старт торгов и даже предрождественский сезон не смог это компенсировать. "Готовность потребителей тратить деньги на покупки замедлилась еще летом. Банк Англии вряд ли может надеяться на рост расходов потребителей до уровня, необходимого для экономики," заявил Moyes.
По словам BRC большие объемы продаж зафиксировали секторы напитков и пищевых продуктов. Продажи обуви были достаточными, но продажи одежды неровными.
"Сектор одежды представляет широкий ассортимент, и, безусловно, были и достижения. Но в целом объемы продаж разочаровывают," говорит Amanda Aldridge, KPMG..
Официальные данные по розничным продажам в декабре будут опубликованы 23 января.

Wal-Mart Stores (WMT), крупнейшая розничная компания в мире, сообщила в четверг о результатах декабрьских продаж в ее американской сети. Продажи в магазинах, открытых не менее года назад, или сравнимые продажи, выросли в декабре на 4,3% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Полученный показатель превысил среднее значение диапазона прогнозов, которые были представлены компанией ранее. Wal-Mart прогнозировала, что в декабре ее сравнимые продажи вырастут на 3% - 5%. При этом компания считала, что показатель будет находиться вблизи нижней границы диапазона прогнозов. Но всплеск покупательской активности в рождественские и новогодние дни позволил компенсировать вялый рост продаж в начале декабря.

Эксперты повысили прогноз роста американской экономики в 2004 году. Средний прогноз экспертов на последний квартал прошлого года составляет 4.2%, что на 0.2 процентных пункта выше, чем ожидали эксперты месяц назад. В первом квартале 2004 года увеличение ВВП США, согласно этому прогнозу, составит 4.3% против ожидавшихся аналитиками месяц назад 4.2%. Рост за 2004 год в целом может составить, считают эксперты, 4.4% против ожидаемых по итогам 2003 года 3.1%, что уже является самым высоким показателем с 2000 года. Аналитики рассчитывают на снижение в 2004 году уровня безработицы в США до 5.7%, а также на рост потребительских расходов, которые обеспечивают 2/3 ВВП США, на 3.7%.

Финская компания Nokia (NOK) сообщила в четверг, что ее доходы и прибыль за IV квартал будут существенно выше сделанных ранее прогнозов. "Активный сезонный рост продаж как у подразделения по выпуску мобильных телефонов, так и у подразделения по производству оборудования для сотовых сетей превзошли даже наши собственные ожидания", - заявил глава Nokia Йорма Оллила (Jorma Ollila). В частности, продажи сетевого оборудования достигли в IV квартале $2,13 млрд., тогда как компания прогнозировала $1,75 млрд. "Помимо сезонных факторов, это отразило более крупные, чем ожидалось, инвестиции сотовых операторов в конце года", - говорится в пресс-релизе Nokia. Продажи мобильных телефонов составили в IV квартале $8,75 млрд., что было на 4% больше, чем в том же квартале прошлого года. По словам Nokia, прирост был достигнут благодаря улучшению ценовой конъюнктуры на конечных рынках и большим физическим объемам продаж. "Большие объемы и превосходный ассортимент продукции Nokia Mobile Phones обеспечили солидные продажи в денежном выражении и среднюю цену продаж, которая была выше, чем в III квартале", - сказано в пресс-релизе Nokia. По оценкам компании, норма операционной прибыли ее подразделения мобильных телефонов достигла в IV квартале 24% - 25%, при физическом объеме продаж около 55,3 млн. единиц.
В итоге, Nokia повысила прогноз по своей операционной прибыли за IV квартал с 21 - 23 евроцентов на акцию до 28 - 29 евроцентов на акцию. В том же квартале 2002 г. компания получила операционную прибыль в размере 26 евроцентов на акцию.

Тайваньская полупроводниковая компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Corporation (TSM), крупнейший в мире контрактный производитель микросхем, сообщила в четверг, что ее доходы за декабрь составили T$18,965 млрд., увеличившись на 67% по сравнению с декабрем прошлого года, когда они равнялись T$11,341 млрд. Доходы повысились в декабре на 2,45% по сравнению с ноябрем, когда они составили $18,51 млрд. В октябре доходы Taiwan Semiconductor равнялись T$20,30 млрд., что было рекордным месячным показателем за всю историю компании.
Доходы Taiwan Semiconductor за 2003 г. составили T$201,904 млрд., против T$160,961 млрд. в 2002 г. Прирост достиг 25,4%.

Удешевление доллара и понижение процентных ставок в прошлом году стоило ЕСВ около 500 млн. евро, - заявил в четверг вице-президент ЕСВ Lucas Papademos. Но центральный банк выразил уверенность в том, что ему удастся покрыть эти убытки.
"Подорожание евро или же удешевление доллара на протяжении 2003 года не повлияет на финансовые результаты ЕСВ," говорит Papademos.
Прибыль ЕСВ зависит от "значительных колебаний" на валютном рынке и движения процентных ставок.
Поскольку большая часть резервов ЕСВ в долларах, то рост евро приводит к уменьшению их стоимости при переводе в евро.
Снижение процентных ставок также оказало влияние на валютные вклады.
Вице-президент сказал, что ЕСВ имеет достаточные резервы для покрытия этих убытков. В дополнительных источниках нет необходимости.

Уровень сопротивления 4: $1.2965 синтетический максимум 8 января 1996 года
Уровень сопротивления 3: $1.2850 повышающаяся недельная линия сопротивления, синтетический максимум 18 ноября 1996 года
Уровень сопротивления 2: $1.2813 исторический максимум 6 января
Уровень сопротивления 1: $1.2755 76.4% движения $1.2563 - $1.2813

Уровень поддержки 1: $1.2690 часовые максимумы/минимумы
Уровень поддержки 2: $1.2563 дно коррекции
Уровень поддержки 3: $1.2545 38.2% движения $1.2813 - $1.2115
Уровень поддержки 4: $1.2525 минимум 2 января

Похоже, что отметку $1.2747, достигнутую на торгах в четверг, слишком рано назвать сессионным максимумом. Индикаторы на часовом графике продолжают указывать на продолжение восходящего движения и они достаточно далеко от исторических уровней разворота. Пробитие бычьего флага может привести к переписи исторического максимума на $1.2813.

Президент ЕСВ Jean-Claude Trichet в своем выступлении в четверг заявил, что до тех пор, пока в Еврозоне сохраняется инфляционное давление, остается актуальной концепция замедления инфляции.
В данный момент и в следующем месяце уровень инфляции сохранит инерционность движения. "Потом, по нашему мнению, инфляция будет сокращаться в соответствии с нашим определением ценовой стабильности," заявил он.
"Мы импортируем некоторую долю дефляции," говорит Trichet. "Тот факт, что на валютном рынке произошли некоторые изменения - с инфляционной точки зрения - является положительным".

Steve Wood, Insight Economics, говорит, что пополнение запасов ускоряет рост экономики "на протяжении нескольких кварталов, особенно в четвертом квартале 2003 года и в первом квартале 2004."

Bear, Stearns отмечает: "Оптовые и производственные запасы за год возросли на $16.0 млрд. Показатель Inventories внес свою лепту в экономический рост в четвертом квартале и продолжит эту традицию на протяжении 2004 года."

На вопрос, поддерживает ли ЕСВ позицию Pedro Solbes , который хочет в судебном порядке обжаловать решение, принятое по Пакту Стабильности относительно Германии и Франции, Jean-Claude Trichet сказал "Мы не имеем такой позиции".
"Каждый институт действует по своему усмотрению," добавил Trichet.
Trichet призвал Францию и Германию придерживаться соглашения, по которому им следует сократить бюджетный дефицит до пределов, предусмотренных Пактом Стабильности (3% ВВП).

Bill Sullivan, Morgan Stanley, говорит, что по негласным оценкам декабрьские payrolls составляют +200k. По его словам "это вне всяких сомнений".

Согласно данным Министерства Труда США, опубликованным в четверг, jobless claims за неделю, закончившуюся 3 января, выросли на 14,000 и составили 353,000.
Аналитики Министерства Труда говорят, что "ничего неожиданного не произошло". Неделя была идентифицирована как нормальная.
В то же время 4-недельный МА достиг своего циклического минимума, снизившись на 5,500 до 350,250. Это минимальный уровень с 3 февраля 2001 года.
Показатель initial claims без учета сезонных колебаний вырос на 30,431 до 546,823, увеличившись на 6%. Фактор сезонности увеличил claims на 1.7% или 9,000. В результате claims без учета сезонности составили 14,000. В аналогичный период прошлого года claims составляли 620,004.
Continuing claims за неделю 27 декабря сократились на 12,000 до 3.273 млн., тогда как continuing claims без учета сезонных колебаний в ту же неделю выросли на 485,181 до 3.725 млн.
Показатель insured unemployment rate, учитывающий сезонные колебания, в неделю 27 декабря составил 2.6%. Он остался без изменений по сравнению с прошлой неделей, но снизился по сравнению с аналогичной неделей прошлого года.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии приняли в четверг решение оставить без изменения базовые процентные ставки, соответственно, в зоне евро и в Великобритании.
Ставка рефинансирования в зоне евро осталась на уровне 2,0%, а базовая процентная ставка Британии - на уровне 3,75% годовых.
ЕЦБ не менял процентную ставку с июня. С тех пор произошло существенное укрепление евро, в результате чего понизилась конкурентоспособность европейского экспорта. Во вторник курс евро к доллару впервые достиг отметки 1,28 доллара за евро.
В связи с этим ряд экономистов призывали ЕЦБ к новому снижению ставок. Однако, как полагают наблюдатели, банк с оптимизмом смотрит на перспективы экономики зоны евро, несмотря на укрепление единой европейской валюты. Кроме того, по мнению некоторых аналитиков, рост евро компенсируется более активным, чем ожидалось, восстановлением мировой экономики, в результате чего европейский экспорт, от котрого сильно зависит Старый Свет, находит рынки сбыта.
Банк Англии - центральный банк Великобритании - в ноябре повысил базовую ставку в стране на четверть процентного пункта. Повышение было предпринято впервые почти за четыре года.
Большинство экономистов полагают, что после ноябрьского решения Банк Англии занял выжидательную позицию, учитывая крепость фунта стерлингов - сейчас его курс к доллару поднялся до 11-летнего максимума - и в ожидании развернутых данных об инфляции, которые должны появиться в следующем месяце.
Вместе с тем, некоторые аналитики не исключают, что в феврале базовая ставка Британии может подняться до отметки 4%.

Обзор 35 валютных трейдеров показал, что ни ждут продолжение падения курса доллара против евро, йены и стерлинга в I квартале 2004 года. Но уже по поводу вероятной динамики на II квартал мнения разделились. Так во втором квартале ожидается продолжение снижения курса доллара против йены, но против евро и стерлинга он частично восстановит свои позиции. Когда проводился опрос, доллар торговался в районе $1.2750 против евро, Y106.20 против йены и $1.8200 против фунта. Средний прогноз на конец января составил по евро $1.2850, и 64% опрошенных предсказывали рост рынка. По йене он составил Y106.00, и 67% предсказали снижение курса с текущих уровней. По фунту он составил $1.8300, и 62% предсказали рост. Ожидается продолжение снижения доллара в феврале и марте, так как трейдеры предсказывают более низкие его уровни по итогам I квартала. Средний прогноз на конец марта по евро составил $1.3100, и 81% предсказывали рост от текущих уровней. По йене он составил Y103.50, и 75% предсказали снижение. В то же время хоть трейдеры и предсказывают продолжение падения курса доллара против стерлинга до конца I квартала, темпы должны снизиться. Средний прогноз на конец марта по фунту составил $1.8500, и лишь 60% предсказывают рост. Мнения разделились, когда респондентам пришлось делать прогнозы по доллару на конец II квартала 2004 года. Средний прогноз показывает ожидания некоторого восстановления курса евро до $1.3000, и лишь 62% предсказывают его рост от текущих уровней. Но по йене ожидается продолжение падения, хоть и более медленными темпами - средний прогноз Y103.00, 65% за снижение. От стерлинга во II квартале ждут сдачи набранного, и согласно среднему прогнозу, его курс составит $1.7900, что предполагает рост доллара на 3.25% с конца I квартала.

Президент ECB Jean-Claude Trichet в своем выступлении в четверг успокоил волнения по поводу недавнего роста стоимости евро, но уклонился от заявления, что сильный евро в интересах Еврозоны.
Trichet сказал: "Нашей целью является финансовая стабильность и мы не склонны приветствовать чрезмерную волатильность."
Однако Trichet уклонился от замечания, что центральный банк предпочитает видеть "сильную и стабильную" валюту, как он говорил на пресс-конференции в прошлом месяце.
Что касается выступления в четверг, Trichet заявил, что евро является только одним из элементов анализа ЕСВ экономической ситуации.
"Наши решения основываются на общей концепции монетарной политики."
Он добавил, что ЕСВ "не является пленником одного элемента стабилизации."
В более ранних заявлениях Trichet отмечал, что рост обменного курса отрицательно влияет на ценовую конкурентоспособность Еврозоны, но это должно компенсироваться ростом глобального спроса.
Кроме того, добавлял он, сильный евро помогает снизить инфляционное давление.

Экономист Joe LaVorgna, Deustche Bank, говорит, что банк повысил свои прогнозы по декабрьским payroll до +250k. Lavorgna сказал, что внес некоторые изменения после пересмотра компонента занятости ISM на 55.5, что соответствовало payrolls на уровне+400k. Таким образом +250k выглядит достаточно консервативно. В результате этого 3-месячный МА стал соответствовать приросту рабочих мест на 148k, что, по словам Joe LaVorgna, "вполне соответствует тому, что говорят цифры claims ". Он также говорит о том, что фактор сезонности способствует росту декабрьских payroll.

Нет четких сигналов того, какое направление выберет рынок при открытии. Intel и Sun Microsystems могут подтолкнуть вверх Nasdaq Composite. Акции авиакомпаний сегодня также будут в центре внимания после того, как US Airways заявила о продаже части активов. Акции компаний технологического сектора сегодня могут продолжить рост после сообщения о Taiwan Semiconductor о более высоких продажах, чем ожидалось. Verizon Wireless сегодня, как ожидается, анонсирует намерение вложить 1 млрд. долл. в высокоскоростные сети интернет.
Инвесторы ожидают отчета по безработице.

Акции Nokia перед открытием торгов в четверг выросли после того, как компания заявила о росте доходов в четвертом квартале. Это связано с ростом спроса на продукцию компании. Цена акций Nokia выросла до $20.54 , тогда как при закрытии торгов в среду она составляла $17.97.

Акции Andrew Corp. перед открытием рынка в четверг выросли. Компания также заявила о росте квартальных доходов. Цена акций повысилась до $15.25, тогда как при закрытии она составляла $13.20.

Акции Inamed Corp. снизились перед открытием торгов до $43.20, тогда как при закрытии в среду цена их составляла $49.80.

Акции Wal-Mart Stores Inc. выросли после заявления компании о росте декабрьских продаж на 43%. Wal-Mart также говорит о доходности по акциям в четвертом квартале 63 - 65 центов на акцию. Цена акций компании перед открытием торгов составила $54.00, тогда как при закрытии она была $53.48.

Акции Talbots Inc. снизились после заявления компании о сокращении продаж в декабре на 3.8%. Кроме того, в четвертом квартале ожидается снижение доходов Talbots. Цена акций компании перед открытием торгов упала до $30.24 с $31.22.

Уровень сопротивления 4: stg0.7060 максимум 5 января
Уровень сопротивления 3: stg0.7030 61.8% движения stg0.6930 - stg0.7085
Уровень сопротивления 2: stg0.7000 200-дневный МА
Уровень сопротивления 1: stg0.6970 23.6% движения stg0.6930 - stg0.7085

Уровень поддержки 1: stg0.6930 минимум часа
Уровень поддержки 2: stg0.6910 минимум 12 ноября & 61.8% движения stg0.7085 - stg0.6805
Уровень поддержки 3: stg0.6890 область дневного скопления
Уровень поддержки 4: stg0.6870 76.4% движения stg0.7085 - stg0.6805

Основной доминантой является бычья дивергенция на часовом графике. Есть вероятность движения в зону stg0.6970/stg0.7000, где проходит 200-дневный МА.

Вышли такие данные:
08:55 Germany Unemployment (December) seasonally adjusted -21K -13K -18K
08:55 Germany Unemployment (December) seasonally adjusted, mln -
08:55 Germany Unemployment rate (December) seasonally adjusted 10.4% 10.5% 10.5%
08:55 Germany Unemployment (December) seasonally unadjusted, mln 4.317 - 4.185
08:55 Germany Unemployment rate (December) seasonally unadjusted 10.4% - 10.0%
11:00 EU(12) Unemployment (November) 8.8% 8.8% 8.8%
11:00 EU(12) PPI (November) 0.1% unch 0.1%
11:00 EU(12) PPI (November) Y/Y 1.4% 1.3% 0.9%

EURO
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.2612
- На протяжении Азиатской сессии евро находился под давлением, в результате чего курс снизился с $1.2657 до $1.2581
- Перед открытием Европейской сессии евро находился в узком диапазоне в районе $1.2600.
- Однако в начле Европейской сессии курс снова понизился, в результате чего были протестированы стопы в районе $1.2580
- Ордера на покупку находятся в районе $1.2550 и далее - в области $1.2520/25
- Ордера на продажу расположены в районе $1.2650, кроме того, данный уровень защищен опционами.

YEN
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y106.15 и Y133.88 против евро.

- На протяжении Азиатской сессии иена находилась в узком диапазоне Y106.15/25. Кросс euro-yen снизился с Y134.40 до Y133.55
- Кросс-курс euro-yen продолжил снижение и в начале Европейской сессии, однако движение было остановлено ордерами на покупку в зоне Y133.35/40
- Дольше ордера на покупку находятся в районе Y133.00. Основные ордера на продажу расположены в районе Y134.50
- Иена большую часть Европейской сессии находилась в диапазоне Y106.15/16.
-- Ордера на покупку расположены на Y106.00, Y105.80 и Y105.50.
- Ордера на продажу находятся в зоне Y106.30/60.

STERLING
Фунт открыл Европейскую сессию на отметках $1.8170, stg0.6941 против евро
- В начале Азиатской сессии euro-sterling пробил уровень поддержки на stg0.6950 и снизился в район stg0.6931
- Движение кросса позволило стерлингу подорожать против доллара до отметки $1.8197
- Однако позже курс фунта снизился в район $1.8170.
- Ордера на продажу кросс-курса расположены в районе stg0.6950 и далее - в зоне stg0.6995/00. Ордера на покупку отмечены на stg0.6930 и stg0.6900
- Ордера на покупку находятся в районе $1.8090
- Ордера на продажу фунта расположены в районе $1.8220. Стопы - при пробитии.

Как и ожидалось, ЕСВ оставил ставку без изменения на уровне 2%.
В приниципе все аналитики ожидали именно такой исход заседания Европейского Банка, несмотря на слухи о снижении ставки для предотвращения дальнейшего роста евро.
Президент ECB Jean-Claude Trichet в 15:30 GMTвыступит на пресс-конференции, в ходе которой объяснит такое решение по ставкам. Следующее заседание ЕСВ состоится в четверг, 5 февраля, во Франкфурте.

Уровень сопротивления 4: $1.2740 Часовые максимумы/минимумы.
Уровень сопротивления 3: $1.2700 50.0% от $1.2583 до $1.2813 и часовый максимум
Уровень сопротивления 2: $1.2670 38.2% от $1.2583 до $1.2813
Уровень сопротивления 1: $1.2640 Вершина бычьего флага.

Уровень поддержки 1: $1.2563 Пока минимум коррекции
Уровень поддержки 2: $1.2545 38.2% от $1.2813 до $1.2115
Уровень поддержки 3: $1.2525 Дневной минимум 2 января
Уровень поддержки 4: $1.2470 21-дневный МА и дневной максимум 24 декабря

Пробитие уровня сопротивления $1.2630 приведет к продолжению восходящего движения в район исторического максимума $1.2813. В центре внимания уровень сопротивления $1.2690.

В Германии безработица в декабре, учитывающая сезонные колебания, опять снизилась более, чем ожидалось. Эти данные подчеркнули позитивное влияние правительственных реформ рынка труда, сообщил Labor Office. Снижение составило 21.000 человек, что больше ожидавшегося аналитиками снижения на 14.000. С учетом последнего снижения, общее количество безработных составило более 4.337 млн. Безработица сократилась на 10.000 в Западной и на 11.000 в Восточной Германии после ее снижения соответственно на 11.000 и 9.000 в ноябре. Обще германский уровень безработицы снизился до 10.4% с 10.5%, который отмечался три предыдущих месяца.
Несмотря на это, рынок труда Германии явно остается слабым. Снижение безработицы четвертый месяц подряд в основном происходит благодаря правительственным усилиям по снятию с пособия тех, кто уже давно находится без работы, и глава Labor Office Florian Gerster считает, что именно это явилось позитивом для показателя.
"Развитие ситуации в конце года и на протяжении всего 2003 года показала, что реформы на рынке труда … начинают оказывать первое позитивное влияние на безработицу несмотря на слабость экономики", сказал Florian Gerster в заявлении. Развитие ситуации на рынке труда в декабре было "благоприятным", сказал он, отметив, что декабрьский рост не безработицы на +132,000 до 4.317 млн. без учета сезонных колебаний оказалось меньшим, чем в прошлые годы. Также он сказал, что оптимистичен по поводу того, что реформы на рынке труда продолжат давать позитивные результаты в будущие месяцы, добавив, что "успех реформ будет лучше виден тогда, когда рост экономики начнет увеличивать занятости".
Тон заявления Gerster заметно отличался от его комментариев в прошлом месяце, когда Labor Office предупредил о том, что продолжившееся снижение безработицы еще не говорит о развороте ситуации. Но последние данные Labor Office с натяжкой дают повод для оптимизма, так как с учетом сезонных колебаний payroll снижаются в октябре третий месяц подряд (на 14.000, или приблизительно на столько же, как в сентябре). Данные Payrolls на два месяца отстают в сравнении с данными по безработице. С начала 2002 года, payroll росли только два месяца.
Более того, количество безработных немцев в этом году, вероятно, не изменится в сравнении с 2003 годом, считает Gerster, который ждет среднюю безработицу в 2004 года в районе 4.376 млн., как и в пролом году. Заметного роста занятости не ждут до второй половины 2004 года, в то время как уверенный рост занятости не ожидается до следующего года, сказал он.
С учетом сезонных колебаний job vacancies снизились в декабре на 7,000, пятое снижение показателя подряд и большее его снижение, чем в ноябре (4.000).
Остается посмотреть, будет ли достигнут прогнозируемый правительством рост ВВП в этом году на 1.5% - 2.0%, и если да, будет ли его достаточно для начала восстановления на рынке труда.

МРС Банка Англии объявил по окончании регулярного заседания о принятом в ходе голосования решении сохраниться repo rate на уровне 3.75%, как и широко ожидалось. МРС не выпустил никакого заявления для объяснения своего решения. В декабре Канцлер Казначейства Gordon Brown определил для МРС цель по новой методике измерения инфляции (HICP) в 2.0% вместо ранее использовавшейся (RPIX) цели в 2.5%. Сегодня МРС впервые принимал решение согласно новому мандату.
Решение о сохранении ставки не было неожиданностью, так как все опрошенные аналитики ожидали именно такого решения на январском заседании. При этом 19 из 20 опрошенных ожидают роста ставки в феврале на 25бп.
Последний раз repo rate менялась в ноябре, когда ее подняли на 25бп до 3.75%. Это было первое повышение ставки с февраля 2000 года.
Митнутки с сегодняшнего заседания будут опубликованы 21 января.

С учетом сезонных колебаний, безработица в Еврозоне осталась в ноябре на уровне 8.8%, как в среднем и предполагали аналитики, сообщил Eurostat. В ноябре 2002 года безработица составляла 8.6%.
Из девяти стран EMU, безработица выросла лишь в одном, а в остальных не изменилась.
О росте безработицы опять сообщила Испания, в которой ее уровень поднялся в ноябре до 11.3% с октябрьского 11.2%. это также наивысший уровень среди стран Евросоюза. Уровень безработицы (unemployment rate) сохранился на октябрьском уровне во Франции (9.5%), Германии (9.3%), Финляндии (8.9%), Бельгии (8.1%),
Португалии (6.9%), Ирландии (4.6%), Австрии (4.5%) и Люксембурге (3.9%). Ноябрьские данные по Греции, Италии и Голландии пока не доступны.
Количество безработных в ноябре в EU-12 составило 12.3 млн. мужчин и женщин. Данные учитывают поправку на сезонность по критерию ILO.

Цены производителей (PPI) в Еврозоне в ноябре выросли на 0.1% в сравнении с октябрем, так как падение цен на энергоносители компенсировал рост в других категориях, лидером среди которых оказались basic goods, сообщил Eurostat. Месячные показатель вышел в верхней части диапазона ожиданий, а средний прогноз составлял 0.0%. В годовом исчислении PPI вырос на +1.4% в сравнении с октябрьским приростом на +0.9%, первый заметный рост с июня.
Данные показали, что за исключением энергоносителей инфляция остается низкой и с ростом евро может стать еще ниже.
В ноябре цены на энергоносители снизились с октября на 0.1%, но выросли на 3.4% в сравнении с прошлым годом (в октябре годовой показатель был +1.7%). За их исключением PPI в Еврозоне вырос на 0.1% м/м, а годовой прирост составил +0.7% после октябрьского +0.6%. Все другие категории PPI также незначительно росли или оставались неизменными относительно прошлого месяца.
Capital goods prices выросли на 0.1% м/м, годовой прирост не изменился с октябрьского +0.5%.
Intermediate goods prices выросли на 0.2% м/м, годовой прирост увеличился до +0.3% с октябрьского +0.1%.
Prices for durable consumer goods не изменились с октября, а годовой прирост сократился с октябрьских +0.4% до +0.3%.
Prices for non-durable consumer goods выросли в на 0.1% м/м, годовой прирост увеличился с +1.0% в октябре до +1.2%.

Аналитики рынка практически единодушны в предположении о том, что банк Англии не будет менять ставку на сегодняшнем заседании, но повысит ее в феврале на 0.25% до 4.00%. Среди причин такого решения называют отсутствие некоторых важных данных по экономике и продолжающийся переход на новые ориентиры по инфляции.
МРС еще предстоит опубликовать прогнозы по инфляции в рамках новой методики ее измерения (HICP).
Пока Gordon Brown только объявил о том, что целевой уровень перемещен с 2.5% (RPIX) на 2.0%(HICP), а все предыдущие прогнозы по инфляции основывались на RPIX. Новые прогнозы будут опубликованы не ранее чем в февральском квартальном отчете Банка Англии. Такая ситуация затрудняет оправдание роста ставки. К тому же HICP находится ниже целевого уровня (2.0%), тогда как RPIX находился на или выше него (2.5%). Если прогноз HICP на два года покажет его ожидаемый рост, то оправдать повышение ставок будет проще.
Основной конфликт в МРС состоит в том, что большинство последних экономических данных достаточно сильные, но инфляция остается мягкой. Первые оценки ВВП за IV квартал будут опубликованы 23 января. К тому же еще нет данных, позволяющих оценить силу потребления в Рождественский сезон. К тому же не стоит упускать из виду и рост кабеля, который оказывает сдерживающее влияние на инфляцию. По результатам опроса, никто из 20 аналитиков не ждет изменения ставок в январе (средняя вероятность такого решения 70%, и 30% - рост на 25бп). Подавляющее большинство (19) ожидает роста ставки в феврале на 25бп.

Комментарии нового лидера Еврогруппы и министра финансов Ирландии McCreevy о том, что курс евро должен устанавливаться валютным рынком, не вызвали особой реакции. Интересно, что до тех пор, пока курсом евро заведует скорее ЕЦБ, чем министры финансов, не было бы ничего необычного в том, что рынок расценил бы такое высказывание как еще один сигнал для покупки евро. Такая реакция была бы нормальной в условиях роста курса евро, а как минимум пока настроение поменялось на противоположное. Нет сомнений в том, что если курс не сможет взять ближайшие уровни поддержки (Фибоначчи на $1.2630, линия поддержки восходящей дневной тенденции на $1.2612), это высказывание вспомнят и воспримут как дополнительный повод для возврата курса на более высокие уровни.

Курс снизился вслед за снижением евро против доллара, в то время как EUR/GBP держится недалеко от верхней границы его диапазона Европейской сессии stg0.6930/50. Фунт прошел сквозь упоминавшиеся ордера на покупку по $1.8130/20 и начал давить на более сильные ордера на покупку на подходе к $1.8100. По разговорам, интерес на покупку располагается вплоть до $1.8090 со стопами ниже. Значительные ордера на продажу по EUR/GBP на stg0.6950 могут поддержать кабель на подходе к $1.8100, но дальнейшее снижение EUR/USD может стать катализатором дальнейшего снижения.

Уровень сопротивления 4: Y107.95 Дневной максимум 22 декабря 2003 года
Уровень сопротивления 3: Y107.30 21-дневный МА и линия сопротивления от 10 декабря
Уровень сопротивления 2: Y106.80 Линия Tenken облака Ichimoku
Уровень сопротивления 1: Y106.40 5-дневный МА и 23.6% от Y106.05 до Y107.70

Текущий уровень: Y106.20

Уровень поддержки 1: Y105.90 Дневной минимум 7 января 2004 года
Уровень поддержки 2: Y105.75 61.8% от Y147.60 до Y79.90
Уровень поддержки 3: Y104.80 Минимум 7 сентября 2000 года
Уровень поддержки 4: Y104.40 Дневной минимум 29 июня 2000 года

Комментарий: Доллар находится в коме и на внутридневных графиках вытянулся в полоску. В то же время он приблизился к ключевому уровню Фибоначчи на Y105.75. Slow-stochastics на часовых графиках готовы развернуться вверх в поддержку покупок из зоны перепроданности. Сопротивление находится на Y106.40.

USD/JPY
Ордера на продажу Y106.30/40 и Y106.60 Ордера на покупку банков-агентов BOJ в районеY106.00
Смесь из ордеров на покупку и стопов отмечена на Y105.80, еще ниже ордера на покупку отмечены на Y105.50. Выше называвшихся ордера на продажу отмечены на Y107.00 и Y107.50.

EUR/JPY
Ордера на покупку на Y133.50 .

EUR/USD
Ордера на покупку на $1.2575/85, ордера на продажу на $1.2645/50.
Ожидается появление ордеров на покупку в районе $1.2550 перед более сильным уровнем $1.2525.

USD/CHF
Ордера на покупку в районе Chf1.2450 и Chf1.2420.
Ордера на продажу на Chf1.2485, на подходе к Chf1.2500, более сильный интерес отмечен на Chf1.2520/30.

EUR/GBP
Ордера на покупку сохраняются на stg0.6935/30, в большем объеме на подходе к stg0.6900.
Ордера на продажу сейчас отмечены на stg0.6950, более сильные на stg0.6965 и stg0.6990/00.

GBP/USD:
Ордера на покупку отмечены на $1.8130/20, в большем объеме на $1.8100/1.8090 со стопами ниже.
Ордера на продажу отмечены на подходе к $1.8200, и по разговорам интерес длится вплоть до $1.8220 со стопами выше.

После двух дней консолидации, фондовый рынок США сегодня готов расти. Перекупленность дневных индикаторов начала недели в значительной степени ушла, а дневные графики японских свечей на Dow показывают сильное нежелание опускаться на уровни ниже 10,500. В то же время NASDAQ продолжает расти, так как инвесторы продолжают увеличивать вложения в приближающуюся экономическую экспансию. С точки зрения макроэкономики Bill Gross на сайте Pimco сказал, что фирма собирается покупать американские TIPS в качестве защиты в "сегодняшней неопределенной ситуации".

Уровень сопротивления 3: $1.8280 Максимум текущего движения 6 января
Уровень сопротивления 2: $1.8220 Пройденный часовый максимум 7 января
Уровень сопротивления 1: $1.8180 Часовые максимумы/минимумы

Текущий уровень: $1.8120

Уровень поддержки 1: $1.8105 5-дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.8090 38.2% от $1.8280 до $1.7790
Уровень поддержки 3: $1.8050 Дневной минимум 6 января
Уровень поддержки 4: $1.7945 Дневной минимум 5 января

Комментарий: Фунт опять находится под давлением, пройдя ниже внутридневного уровня поддержки на $1.8130 и сейчас рассматривающий возможность снижения к 5-дневному МА на $1.8105. Движение в основном коррекционное, и сейчас основным риском является падение курса к $1.8030, который является 50.0% откатом от движения $1.8280-1.7790. Среднесрочные оценки остаются бычьими до тех пор, пока держит линия поддержки канала на $1.7895.

Курс держится в узком диапазоне выше Y106.15/16 на фоне разговоров об интервенциях через банки-агенты. Ниже интерес на покупку отмечен на подходе к опционным барьерам Y105.80 и Y105.50. Ордера на продажу со стороны японских участников отмечены на Y106.30/40, ос стороны американского участника на Y106.60. Вчера после обеда курс сходил ниже Y106.00, показав минимум на Y105.90, в чем обвиняют обрыв связи EBS с Сингапуром, который скрыл "официальные" ордера на продажу на Y106.17 с европейских мониторов. Курс быстро откорректировался выше удерживаемого уровня.

Один трейдер сказал, что на проходе ниже $1.2580/75 были сорваны стопы, но чьи именно не известно. Сейчас курс находится под сильным давлением, пытаясь опуститься ниже $1.2560 для тестирования упоминавшихся ордеров на покупку на $1.2550.

Курс продолжает снижаться, пробив ночной минимум и уровень упоминавшихся ордеров на покупку на $1.2580 и начал оказывать давление на упоминавшиеся ниже стопы. Сейчас курс торгуется на $1.2565. Ожидается появление ордеров на покупку в районе $1.2550 перед более сильным уровнем $1.2525.

Германия, декабрь, sa unemployment -21,000 м/м
Западная Германия, декабрь, sa unemployment -10,000 м/м
Восточная Германия, декабрь, sa unemployent -11,000 м/м
Германия, декабрь, unadj. Unemployment 4.317 млн; ноябрь. 4.184 млн
Германия, октябрь sa payroll jobs -14,000; сентябрь -14,000
Германия, декабрь, sa job vacancies -7,000; ноябрь -4,000
Германия, декабрь, sa unemployment rate 10.4% после 10.5% в ноябре.
Германия, декабрь, unadj. Unemployment rate 10.4%, в ноябре. 10.0%
Германия, декабрь, sa unemploymt 4.337 млн., Ноябрь. 4.358 млн.
Labor off: декабрьские данные показывают действенность реформ рынка труда.

Уровень сопротивления 3: $1.2700 50.0% от $1.2583 до $1.2813 и часовый максимум
Уровень сопротивления 2: $1.2670 38.2% от $1.2583 до $1.2813
Уровень сопротивления 1: $1.2640 Бывшая линия поддержки от 7 ноября и вершина бычьего флага.

Текущий уровень: $1.2600

Уровень поддержки 1: $1.2583 Пока минимум коррекции
Уровень поддержки 2: $1.2545 38.2% от $1.2813 до $1.2115
Уровень поддержки 3: $1.2525 Дневной минимум 2 января

Комментарий: Евро сломал восходящий тренд от 7 ноября, линия которого сейчас является сопротивлением на $1.2640. С другой стороны, на данной стадии это только коррекция, и с учетом силы недавнего роста еще многое нужно для изменения этого мнения. Это движение рассматривается как бычий флаг, и нельзя сбрасывать со счетов снижение курса к $1.2465/70 - 50.0% откат от $1.2116 до $1.2813 и 21-дневный МА. Проход выше $1.2640 отбрасывает такую оценку коррекции и опять переносит внимание на новые исторические максимумы выше $1.2813.

После объявления решения ЕЦБ в 1245GMT, пройдет традиционная конференция во главе с Президентом ЕЦБ Trichet. Trichet на конференции будет крайне осторожен и будет стремиться ограничить сессию вопросов/ответов рамками общих замечаний (opening remarks), которые будут тщательно анализироваться. Евро будет основной темой, так как участники рынка будут пытаться определиться с настроением ЕЦБ в связи с недавним ростом курса евро и того, является ли рост существенным риском для восстановления экономики региона. Евро сейчас серьезно корректируется в рамках бычьего тренда, и это повышает вероятность отсутствия комментариев по поводу вреда от роста евро экономикам Еврозоны. В свою очередь это может привести к возобновлению спроса на евро. С другой стороны Trichet может просто не захотеть поднимать этот вопрос перед заседанием Большой Семерки в начале февраля, на котором курс доллара должен обсуждаться как один из основных вопросов.

Фунт сохраняет оптимистичное настроение благодаря ночному росту стерлинга против евро по кроссу, а также разговорам и дальнейшем интересе на продажу EUR/GBP импульсными и стратегическими фондами. Сейчас кабель торгуется в районе $1.8140. Ордера на покупку отмечены на $1.8130/20, в большем объеме на $1.8100/1.8090 со стопами ниже. Ордера на продажу отмечены на подходе к $1.8200, и по разговорам интерес длится вплоть до $1.8220 со стопами выше.

Упоминавшийся опционный барьер на stg0.6950 был пройден в конце Американской-начале Азиатской сессии, и добавившаяся склонность к снижению курса привела его на ночной минимум stg0.6931. Настрой на продажу сохранился, но торговля откатила от минимумов в начале Европейской сессии и сейчас кросс торгуется на stg0.6935/40. Ордера на покупку сохраняются на stg0.6935/30, в большем объеме на подходе к stg0.6900. Ордера на продажу сейчас отмечены на stg0.6950, более сильные на stg0.6965 и stg0.6990/00.

Доллар продолжает отвоевывать некоторую территорию против основных валют в преддверии решений по ставкам Банка Англии и ЕЦБ. Несмотря на это йена остается вблизи недавних максимумов против доллара. Евро и франк оба сильно упали в начале Азиатской сессии на срыве стопов.

YEN:
Йена торговалась в диапазоне Y106.15 - Y106.22 против доллара и Y133.57.- Y134.40 против евро.
USD/JPY опять уныло торговался на Азиатской сессии, не будучи в состоянии выйти из узкого диапазона.
В ходе сессии курс торговался в диапазоне Y106.15/22, с ордерами на продажу со стороны японских экспортеров на Y106.35/50 и американского участника на Y106.60, ограничивавшими рост, а сохраняющиеся разговоры об интервенциях от Y106.00 ограничивали его снижение.
Смесь из ордеров на покупку и стопов отмечена на Y105.80, еще ниже ордера на покупку отмечены на Y105.50. Выше называвшихся ордера на продажу отмечены на Y107.00 и Y107.50.
EUR/JPY проводила техническую торговлю на фоне снижения курса евро против доллара, хоть ордера на покупку на Y133.50 и оказали поддержку.

EURO:
Евро торговался в диапазоне $1.2584 - $1.2657 против доллара.
Евро опять находился под давлением на Азиатской сессии, сорвав стопы при движении вниз.
Сильные продажи евро на подключении к процессу континентальных участников привели курс на первоначальный минимум $1.2635, прежде чем хорошие покупки со стороны американских участников в этом районе привели к его росту к $1.2657.
После этого возобновились продажи теми же участниками, и курс опять снизился до $1.2630, наткнувшись на хорошие ордера на покупку со стороны китайских участников.
Но сила продаж продолжает превалировать, и курс пробил уровень поддержки $1.2620, сорвав стопы и показав свежий минимум на $1.2605, чему способствовали продажи японцами EUR/JPY.
Дальнейшие продажи ос стороны континентальных участников помогли курсу пуститься ниже $1.2600, а срыв незначительных стопов помог дойти до минимума сессии на $1.2585, на котором обнаружилась незначительная поддержка.
Некоторые трейдеры говорят о том, что общие продажи евро составили около Е1 млрд., и некоторые приписывают их "официальным" продажам. Но все это было учтено большинством дилеров.
Ордера на покупку на $1.2575/85, ордера на продажу на $1.2645/50.

Курс протестировал ранее упоминавшиеся ордера на покупку в районе Chf1.2450 на фоне разговоров о следующем уровне ордеров на покупку уже на Chf1.2420. Курс снизился в начале Азиатской сессии к Chf1.2384 с уровня открытия на Chf1.2410 в качестве реакции на сокращение коротких позиций по EUR/USD, но разворот евро на упоминавшихся сильных продажах датским участником помог увеличить спрос на USD/CHF, который привел к росту курса, получившего дополнительную поддержку после прохода выше $1.2450. Курс стабилизировался в зоне ордеров на продажу со стороны швейцарского участника на Chf1.2485. Ордера на продажу сохраняются на подходе к Chf1.2500, более сильный интерес отмечен на Chf1.2520/30.

В начале Европейской сессии курс опять торгуется выше $1.2600, так как покупки продлили коррекцию от минимумов Азиатской сессии на $1.2583, и сейчас курс торгуется в районе $1.2605. Участник из Дании упоминается в качестве основного источника нисходящего давления на курс сегодня ночью, который, по разговорам, продал несколько траншей на сумму, которая может превышать Е1 млрд. Значительные ордера на покупку отмечены на $1.2590/80 (соответствует 200-часовому МА, а также 76.4% откату от движения вверх с $1.2518 до $1.2813) со стопами ниже. Курс должен подняться выше $1.2650 для возобновления восходящего импульса для взятия уровней сопротивления на $1.2670 и $1.2700. Пробитие $1.2580 открывает коррекции дорогу на $1.2520.

Германия, декабрь, sa unemployment -21,000 м/м: источник
Германия, декабрь, unadj. Unemployment 4.317 млн: источник
Германия, декабрь, unadj. Unemp. Rate 10.4% против ноябрьского 10%: источник

Обзор 35 валютных трейдеров показал, что ни ждут продолжение падения курса доллара против евро, йены и стерлинга в I квартале 2004 года. Но уже по поводу вероятной динамики на II квартал мнения разделились. Так во втором квартале ожидается продолжение снижения курса доллара против йены, но против евро и стерлинга он частично восстановит свои позиции.
Когда проводился опрос, доллар торговался в районе $1.2750 против евро, Y106.20 против йены и $1.8200 против фунта. Средний прогноз на конец января составил по евро $1.2850, и 64% опрошенных предсказывали рост рынка. По йене он составил Y106.00, и 67% предсказали снижение курса с текущих уровней. По фунту он составил $1.8300, и 62% предсказали рост. Ожидается продолжение снижения доллара в феврале и марте, так как трейдеры предсказывают более низкие его уровни по итогам I квартала. Средний прогноз на конец марта по евро составил $1.3100, и 81% предсказывали рост от текущих уровней. По йене он составил Y103.50, и 75% предсказали снижение. В то же время хоть трейдеры и предсказывают продолжение падения курса доллара против стерлинга до конца I квартала, темпы должны снизиться. Средний прогноз на конец марта по фунту составил $1.8500, и лишь 60% предсказывают рост.
Мнения разделились, когда респондентам пришлось делать прогнозы по доллару на конец II квартала 2004 года. Средний прогноз показывает ожидания некоторого восстановления курса евро до $1.3000, и лишь 62% предсказывают его рост от текущих уровней. Но по йене ожидается продолжение падения, хоть и более медленными темпами - средний прогноз Y103.00, 65% за снижение. От стерлинга во II квартале ждут сдачи набранного, и согласно среднему прогнозу, его курс составит $1.7900, что предполагает рост доллара на 3.25% с конца I квартала.

Экономист Joe LaVorgna, Deustche Bank, говорит, что банк повысил свои прогнозы по декабрьским payroll до +250k. Lavorgna сказал, что внес некоторые изменения после пересмотра компонента занятости ISM на 55.5, что соответствовало payrolls на уровне+400k. Таким образом +250k выглядит достаточно консервативно. В результате этого 3-месячный МА стал соответствовать приросту рабочих мест на 148k, что, по словам Joe LaVorgna, "вполне соответствует тому, что говорят цифры claims ". Он также говорит о том, что фактор сезонности способствует росту декабрьских payroll.

CNN
Nasdaq на 2,5-летнем максимуме.
Рост акций технологических компаний поднял индекс, но Dow чуть откатил на ожидании корпоративных отчетов и отчета по занятости в пятницу.
Отлично себя чувствуете … хороший знак.
Все у большего количества людей начинает улучшаться настроение на фоне роста экономики. Давайте надеяться, что процесс продолжится.

Financial Times
Министры финансов "преступили закон о Пакте".
Министры финансов Евросоюза будут обвинены в незаконности приостановки ими действия фискальных правил Пакта, что может опять разжечь конфликт по поводу того, куда идет Европа.
Сила американской экономики является проблемой Еврозоны
Центральные банки озабочены не только сохранением низкой инфляции.

Bloomberg
Курс евро снизился на опасениях того, что ЕЦБ выскажет опасения по поводу роста его курса.

Трише должен будет снизить ставки для остановки роста европейской
Как становится очевидно, рост евро начинает составлять угрозу слабому восстановлению европейского региона, и люди начинают спрашивать: Кто может что-либо сделать с этим?

Откат по доллару, который вырос приблизительно на 1% против ряда основных валют в сравнении с минимумами вторника (кроме йены) рассматривается как необходимая и, вероятно, значительная коррекция в рамках более широкого восходящего тренда. Рынок, а в особенности рынок EUR/USD, был несколько испуган в пятницу слухами о том, что Бундесбанк, ЕЦБ и скандинавский банки продавали вчера евро в районе максимумов. Хотя такие коммерческие продажи не обязательно проводятся неожиданно, движение произошло на фоне ощущения чрезмерности продаж доллара, разговоров о продажах EUR/USD и GBP/USD хорошо известным фондом и сегодняшней новостью о том, что Еврокомиссия приняла решение о судебном рассмотрении правомочности приостановки для некоторых членов Евросоюза действия условий Пакта стабильности. Последнее пока не рассматривается очень серьезно, так как многие подозревают, что иск не дойдет до Европейского суда из опасений по поводу доверия к EMU. Но это оказалось достаточно серьезным для того, чтобы курс евро снизился против основных валют.

Аналитики рынка практически единодушны в предположении о том, что банк Англии не будет менять ставку на сегодняшнем заседании, но повысит ее в феврале на 0.25% до 4.00%. Среди причин такого решения называют отсутствие некоторых важных данных по экономике и продолжающийся переход на новые ориентиры по инфляции. МРС еще предстоит опубликовать прогнозы по инфляции в рамках новой методики ее измерения (HICP).
Пока Gordon Brown только объявил о том, что целевой уровень перемещен с 2.5% (RPIX) на 2.0%(HICP), а все предыдущие прогнозы по инфляции основывались на RPIX. Новые прогнозы будут опубликованы не ранее чем в февральском квартальном отчете Банка Англии. Такая ситуация затрудняет оправдание роста ставки. К тому же HICP находится ниже целевого уровня (2.0%), тогда как RPIX находился на или выше него (2.5%). Если прогноз HICP на два года покажет его ожидаемый рост, то оправдать повышение ставок будет проще.
Основной конфликт в МРС состоит в том, что большинство последних экономических данных достаточно сильные, но инфляция остается мягкой. Первые оценки ВВП за IV квартал будут опубликованы 23 января. К тому же еще нет данных, позволяющих оценить силу потребления в Рождественский сезон. К тому же не стоит упускать из виду и рост кабеля, который оказывает сдерживающее влияние на инфляцию.
По результатам опроса, никто из 20 аналитиков не ждет изменения ставок в январе (средняя вероятность такого решения 70%, и 30% - рост на 25бп). Подавляющее большинство (19) ожидает роста ставки в феврале на 25бп.

Теневой МРС газеты Times проголосовал за сохранение ставок. За это решение проголосовали 8 членов комитета, и лишь Paul Myners, бывший исполнительный директор Gartmore Investment Management, поддержал немедленное повышение ставки. Выводы совпали с прогнозами большинства аналитиков, которые считают, что Банк Англии не будет трогать ставки как минимум до следующего месяца.

Nikkei вырос, консолидировав утренний рост. Nikkei закрылся ростом на 79.83 пункта или 0.74% до 10837.65, в то время как более широки индекс TOPIX вырос на 5.33 пункта или 0.51% до 1056.92.

Евро опять находился под давлением на Азиатской сессии, сорвав стопы при движении вниз. Сильные продажи евро на подключении к процессу континентальных участников привели курс на первоначальный минимум $1.2635, прежде чем хорошие покупки со стороны американских участников в этом районе привели к его росту к $1.2657. После этого возобновились продажи теми же участниками, и курс опять снизился до $1.2630, наткнувшись на хорошие ордера на покупку со стороны китайских участников. Но сила продаж продолжает превалировать, и курс пробил уровень поддержки $1.2620, сорвав стопы и показав свежий минимум на $1.2605, чему способствовали продажи японцами EUR/JPY. Дальнейшие продажи ос стороны континентальных участников помогли курсу пуститься ниже $1.2600, а срыв незначительных стопов помог дойти до минимума сессии на $1.2585, на котором обнаружилась незначительная поддержка. Некоторые трейдеры говорят о том, что общие продажи евро составили около Е1 млрд., и некоторые приписывают их "официальным" продажам. Но все это было учтено большинством дилеров. Ордера на покупку на $1.2575/85, ордера на продажу на $1.2645/50.

Сокращение коротких позиций по доллару, неподтвержденные слухи о пленении Осамы бен Ладена и общая рыночная апатия привели к росту курса доллара в среду, но трейдеры говорят, что отношение к нему остается негативным, несмотря на умеренный рост в течение дня. Также рынки беспокоятся по поводу результатов сегодняшнего заседания ЕЦБ. Хоть и ожидается, что процентные ставки в Еврозоне не изменятся, внимание будет приковано к заявлению, которое участники рынка будут оценивать с точки зрения наличия недовольства ростом евро у Президента ЕЦБ Jean Claude Trichet.
EUR/USD закрылся на $1.2633, откатив от дневного максимума на $1.2742, отмеченного ночью, и поднявшись с дневного минимума на $1.2622, отмеченного на Американской сессии. Курс значительно снизился с исторического максимума вторника на $1.2812, на котором ряд участников, включая ЕЦБ, несколько других европейских национальных центральных банков и хедж фонды, по слухам, продавали евро. Рынки оценивают возможность дальнейшего снижения курса евро до уровня поддержки на $1.2585/95, на котором проходит 2-месячная линия тренда (от ноябрьского минимума на $1.1375/80) и который, по ожиданиям, как минимум на время остановит снижение курса.
USD/JPY закрылся на Y106.18, удержавшись в узком диапазоне Y105.92 - Y106.42, на разговорах о том, что Банк Японии поддерживает рынок покупками на разных уровнях, говорят трейдеры. Также сообщается, что MOF/BOJ продали Y3 трлн. ($28.25 млрд.) еще в первые два дня недели.
Ранее, в широко ожидавшемся выступлении, Секретарь Казначейства США John Snow не сообщил рынку ничего нового. Он разочаровал, просто повторив "Наша политика не изменилась и, о чем я не устаю повторять много, много, много раз, мы поддерживаем сильный доллар". Таким образом, он разочаровал некоторых участников рынка, которые с беспокойством ожидали комментариев по поводу резкого падения курса доллара в последние недели.
Но других рынках. Золото закрыло торги на $420.50, снизившись с дневного максимума на $424.35/oz, отмеченного в начале Американской сессии и недалеко от дневного минимума на $420.25, отмеченного ночью. О вторник золото показало новый 15-летний максимум в районе $430.50, прежде чем закрытия прибыльных позиций привело к его возврату ниже промежуточного уровня поддержки $425.00.
Американские акции закрылись смешанно. Dow Jones Industrial Average снизился на 10 пунктов до 10,529, а Nasdaq Composite вырос на 20 пунктов до 2,077.
Сегодня в 1200 GMT свое решение по ставкам выносит Банк Англии (ожидается без изменений). Вслед за ним, в 1245 GMT, решение выносит ЕЦБ. Steven Englander, ведущий валютный аналитик в американском отделении Barclays Capital ожидает, что ЕЦБ сохранит ставки без изменений и не выскажет чрезмерного беспокойства по поводу роста курса евро. "Я не думаю, что ЕЦБ скажет что-либо особенное, учитывая аудиторию", сказал он. Если ЕЦБ захочет сделать публичное заявление, то центральный банк сможет выбрать форум, который им легче будет контролировать, сказал Englander.
Исторически, во время первого года своего существования, EUR/USD негативно реагировал на любые заявления бывшего Президента ЕЦБ Wim Duisenberg по его поводу, высказывавшиеся в ходе конференции. "На рынке все еще помнят, что евро использовал все конференции ЕЦБ для падения", напоминает Englander.
Barclays Capital прогнозирует рост EUR/USD к концу I квартала до $1.3000, после чего его снижения к концу года до $1.1800, так как доллар получит поддержку от более позитивных американских данных и более высоких процентных ставок.

USD/JPY опять уныло торговался на Азиатской сессии, не будучи в состоянии выйти из узкого диапазона. В ходе сессии курс торговался в диапазоне Y106.15/22, с ордерами на продажу со стороны японских экспортеров на Y106.35/50 и американского участника на Y106.60, ограничивавшими рост, а сохраняющиеся разговоры об интервенциях от Y106.00 ограничивали его снижение. Смесь из ордеров на покупку и стопов отмечена на Y105.80, еще ниже ордера на покупку отмечены на Y105.50. Выше называвшихся ордера на продажу отмечены на Y107.00 и Y107.50. EUR/JPY проводила техническую торговлю на фоне снижения курса евро против доллара, хоть ордера на покупку на Y133.50 и оказали поддержку.

Секретарь Казначейства США SNOW уверен в правильности экономической политики, проводимой Администрацией
До сих пор меня никто не спрашивал о двойном снижении.
Ожидаются хорошие результаты за четвертый квартал.
Монетарная политика США должна быть терпеливой.
Инфляционные сигналы отсутствуют.
Ситуация на фондовом рынке лучше, чем год назад.
Производственный сектор США начинает восстанавливаться.
Производственные заказы достигли ошеломительных высот.
Неоспоримым является тот факт, что экономика движется в правильном направлении.
SNOW выразил свое неудовольствие слабым приростом новых рабочих мест.
Одной из причин восстановления экономики является хорошая монетарная политика
Текущий дефицит бюджета слишком велик. Это не приветствуется Администрацией.
Целью Администрации является сокращение бюджетного дефицита в 2 раза. :У нас есть время совладать с дефицитом

Вслед за Главой Еврогруппы McCreevy, по поводу курса евро высказался член ЕЦБ и глава центробанка Португалии Vitor Constancio, сказавшего, что в целом евро не значительно превысил исторически среднее значение. Это замечание совпало с другими комментариями членов ЕЦБ по поводу евро в недавнем прошлом о том, что курс находится в районе 25-летнего среднего. Вслед за этим Welteke отказался комментировать курс евро, но отметил, что промышленники хорошо подготовлены. Как говорилось ранее, рынку важнее комментарии членов ЕЦБ, а комментарий McCreevy, вероятно, дал рынкам возможность судить об ожидаемых в четверг комментариях Trichet на пресс конференции после заседания ЕЦБ Нежелание Welteke комментировать ситуацию несколько немного напустило тумана. Внимание представителей прессы практически целиком сосредоточено на комментариях по поводу валютного рынка, так как ожидается, что рынки начнут еще одну волну покупок евро в случае, если Trichet не выскажет беспокойства по поводу роста евро. Сегодняшний откат, во всяком случае пока он не заел слишком далеко, рассматривается как коррекция для более уверенного продолжения роста курса.

Индекс экономических ожиданий снизился впервые за 5 месяцев.
Индекс Экономических ожиданий EU-12 в декабре снизился до 95.6, по сравнению с пересмотренным в сторону повышения ноябрьским 96.0 (95.9). Результат декабря завершил 4-месячную полосу улучшений данного показателя. Как и ожидалось, потребительские ожидания стабилизировались на минимальном уровне. Индекс промышленных ожиданий в декабре ухудшился, опровергнув ожидания небольшого улучшения. Индекс ожиданий в секторе розничной торговли и секторе услуг также ухудшился, тогда как в строительстве данный показатель возрос.
Согласно результатам Еврокомиссии, в целом экономический климат в странах Еврозоны ухудшился. Исключение составили Германия (+ 0.1) и Люксембург (+0.3). Максимальное сокращение показателя отмечено в Италии (-0.6), Португалии (-0.5) и Греции (-0.4). В Бельгии и Ирландии показатель остался без изменений.
Несмотря на такие результаты, ЕСВ не отказывается от своих прогнозов постепенного восстановления экономики. Индекс промышленных ожиданий в Еврозоне в декабре снизился до -8 после пересмотренных в сторону повышения ноябрьских данных -6 (-7).
Лидерами снижения индекса промышленных ожиданий стали Ирландия (-5), Италия, Австрия, Португалия и Испания (-3 пункта каждая), Германия (-1) и Франция (-2). В Люксембурге данный показатель увеличился (+8). Также он улучшился в Бельгии, Греции (+2 пункта каждая) и Голландии (+1).
В целом снижения индекса промышленных ожиданий отражает ухудшение индекса производственных ожиданий (-4). Ожидания по занятости снизились на 2 пункта.
Индекс потребительских ожиданий в декабре остался на уровне -16. Снижение данного индекса показала только Греция (-5 пунктов по сравнению с ноябрем), тогда как в других странах не зарегистрировано каких-либо изменений индекса или же они были очень незначительными.
В то же время индекс ожиданий в строительном секторе Еврозоны вырос в декабре до -19 по сравнению с -20 в ноябре, показав рост третий месяц подряд.
Индекс ожиданий в секторе розничной торговли снизился до -13 с -10. Еврокомиссия назвала этот факт "обескураживающим".
Индекс ожиданий в секторе услуг, который не входит в общий индекс экономических ожиданий, в декабре снизился до +10 по сравнению с ноябрьскими +11, тем самым завершив 8-месячную полосу улучшений данного показателя.

Оптимизм французских потребителей остался в декабре на 8-месячном минимуме, а склонность к покупкам продолжила снижаться, сообщил в среду Insee. Хотя многие аналитики надеялись на незначительную коррекцию неожиданного снижения в прошлом месяце, overall sentiment остался неизменным на -30, значительно ниже долгосрочного среднего -19.
Склонность к покупкам крупных вещей (buying propensity for big-ticket items) снизилась еще на 3 пункта до минимального уровня со времен Иракского кризиса, хотя оценки персональных финансов (personal finances) незначительно улучшились.
К счастью для экономики, снижение оптимизма в последний год мало повлияло на потребление, тенденции которого в целом совпадают с тенденциями в реальных доходах. Частное потребление, несмотря на продолжающийся рост уровня сбережений, поднялось в III квартале на 2%. Но без сомнений, потребители обеспокоены ростом бюджетного дефицита и влиянием ожидаемых социальной и пенсионной реформ на бюджеты домохозяйств.
Потенциальный риск для потребления находится в сохраняющемся высоком уровне безработицы, так как потребители могут сократить текущие покупки для увеличения сбережений на случай увольнения. Опасения по поводу занятости стабилизировались в декабре, откатив от максимума прошлой весны, но замедление в росте безработицы не дает облегчения.
Пока же домохозяйства говорят и снижении необходимости откладывать на будущее, и что в любой ситуации в предстоящие дождливые дни тратить будет труднее. Также потребители отметили, что несмотря на недавний рост цен на энергоносители, продукты питания и табачные изделия, они немного более уверенны в том, что в целом в ближайшие месяцы инфляция не увеличится.
Insee считает, что стабилизация уровня безработицы в ближайшие месяцы успокоит опасения по поводу занятости (job worries) и приведет к снижению уровня сбережений. С учетом небольшого снижения подоходного налога, это позволит частному потреблению расти в первой половине этого года на 1.2-1.6% в годовом исчислении.

GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE
08:55 DE Unemployment, декабрь, с поправкой на сезонность -18К
08:55 DE Unemployment, декабрь, с поправкой на сезонность 10.5%
08:55 DE Unemployment, декабрь, без поправки на сезонность 10.0%
11:00 EU Unemployment, ноябрь 8.8
11:00 EU PPI, ноябрь, м/м 0.1
11:00 EU PPI, ноябрь, г/г 0.9
12:00 GB Объявление решения Банка Англии unch unch
12:45 EU Объявление решения после заседания ЕЦБ unch unch
13:30 EU Конференция ЕЦБ
13:30 US Jobless claims, неделя до 03.01 350K 339K
15:00 US Wholesale inventories, ноябрь 0.6 0.5
23:50 JP GDP, III квартал, пересмотр, кв/кв 0.6
23:50 JP GDP, III квартал, пересмотр, г/г 2.2

Daily History за 07 января 2004 года
High Low Close
EUR/USD 1,2746 1,2622 1,2633
USD/JPY 106,46 105,89 106,18
GBP/USD 1,8263 1,8118 1,818
USD/CHF 1,2419 1,2304 1,2407

EUR/JPY 135,38 134,01 134,1
EUR/GBP 0,6999 0,6941 0,6948
GBP/JPY 194,01 192,37 193
GBP/CHF 2,2577 2,2408 2,2557

DJA 10529.03 - 9.63 -0.09%
Nasdaq 2077.68 +20.31 +0.99%
S&P 1126.33 + 2.66 +0.24%
US10YT 100 1/32 +8/32 4.24%