Новости и прогнозы: валютный рынок от 11-05-2005

05:00 Япония, Machinery orders (март) adjusted, м/м - 4.9%
05:00 Япония, Machinery orders (март) unadjusted, г/г - 7.2%
06:00 Германия, ВВП (I квартал) flash, кв/кв 0.5% -0.2%
06:00 Германия, ВВП (I квартал) flash unadjusted, г/г 0.6% 1.5%
08:00 Италия, Industrial production (март) adjusted, м/м - 0.1%
08:00 Италия, Industrial production (март) adjusted, г/г - -2.5%
09:00 Италия, ВВП (I квартал) flash, кв/кв - -0.4%
09:00 Италия, ВВП (I квартал) flash, г/г - 0.8%
09:00 Еврозона, ВВП (I квартал) flash, кв/кв 0.5% 0.2%
09:00 Еврозона, ВВП (I квартал) flash, г/г 1.3% 1.6%
12:30 США, Jobless claims (неделя по 07.05) 320K 333K
12:30 США, Retail sales (апрель), м/м 0.7% 0.3%
12:30 США, Retail sales excluding auto (апрель), г/г 0.7% 0.1%
20:30 США, M2 money supply (02.05), млрд. - -6.8

Merriman Curhan Ford понизил рейтинг Internet Security ISSX с Neutral до Sell.
Prudential понизил рейтинг May Dept MAY с Overweight до Underweight.
Lehman Brothers понизил рейтинг Ness Tech NSTC с Overweight до Equal-weight.

UBS повысил рейтинг Inergy NRGY с Reduce до Neutral.
Lehman Brothers повысил рейтинг Eastman Kodak EK с Underweight до Equal-weight.
Raymond James повысил рейтинг Cisco Systems CSCO с Mkt Perform до Strong Buy.
Prudential повысил рейтинг Kohl's KSS с Neutral до Overweight.
Smith Barney Citigroup повысил рейтинг Noble Energy NBL с Hold до Buy.

Покупатели взяли ситуацию под контроль, поскольку 8 из 10 финансовых секторов начали демонстрировать рост. Рост, превышающий 1.0%, зафиксирован за акциями WB +1.3%, FNM +1.4%, MER +1.1%, GS +1.5%, AOC +1.1%, BSC +1.2% и SCH +2.2%. Лидерами Dow являются United Technologies и Caterpillar. Акции Walt Disney выросли после сильного квартального отчета. Тем временем снижаются акции General Motors после того, как S&P понизил рейтинг компании.

USD/JPY восстановился до Y105.80, однако трейдеры отмечают, что курсу по-прежнему тяжело дается подход к Y106.00, где находятся ордера на продажу.

EUR/USD стабилизировался в области $1.2790, при этом трейдеры не ожидают, что курс сегодня покажет новые минимумы. Ниже сессионных минимумов – на $1.2777 – находятся ордера на покупку и стопы, однако ордера простираются вплоть до $1.2750.

Европейская аэрокосмическая компания EADS объединяет силы с американской фирмой Raytheon, чтобы совместно бороться за контракт на постройку транспортных самолетов для Пентагона. Основным подрядчиком в случае успеха станет Raytheon, на который ляжет ответственность за электронную «начинку» самолетов и логистику, а EADS станет собирать самолеты и доставлять их в Северную Америку.
EADS (European Aeronautic & Defence Company), европейская фирма, имеющая отдельное североамериканское подразделение, намерена таким образом укрепить свои позиции на самом крупном в мире оборонном рынке. Уже сейчас она продает свои патрульные самолеты Deepwater американской береговой охране. EADS считается крупнейшим в мире строителем коммерческих самолетов. Фирма владеет 80%-м пакетом акций компании Airbus, занимающейся строительством пассажирских самолетов. Остальные 20% принадлежат британскому оборонному концерну BAE Systems. В последние годы Airbus значительно потеснил в гражданской сфере своего основного конкурента - американскую фирму Boeing. При этом EADS ищет партнеров, с которыми могла бы бороться за контракт на поставку воздушных заправщиков для военно-воздушных сил США.
В понедельник руководство европейской компании объявило, что чистая прибыль в I квартале 2005 года составила Е328 млн. При этом «значительные поступления» ожидаются от оборонных подразделений фирмы.

EUR/USD снизился под $1.2800. Трейдеры отмечают, что курс, вероятнее всего, будет консолидироваться выше $1.2780. Однако снижение под $1.2770 усилит опасения падения евро ниже годовых минимумов на $1.2735.

Акции Apple Computer, Inc. снизились в цене после того, как Yahoo заявила о том, что ее абоненты смогут всего за $60 в год загружать мелодии на свои портативные МР3-плееры с использованием новой услуги компании, что ударило по iTunes.

Биотехнологическая компания Arena Pharmaceuticals Inc заявила об эффективности препарата от ожирения, применение которого позволяет терять вес за короткий промежуток времени.

Апрельские продажи сети ресторанов Bob Evans Farms Inc сократились. Компания также понизила прогноз на I квартал и весь год.

Квартальная прибыль Dreamworks Animation Skg Inc снизилась по причине слабых продаж «Шрек-2».

Eastman Kodak Co. заявил об уходе в июне с должности исполнительного директора Dan Carp. Теперь его обязанности будет исполнять президент Kodak - Antonio Perez.

Michael Dell вложил $99.5 млн. в Red Hat Inc, которая занимается распространением операционной системы Linux.

Мексиканская компания Televisa подала в суд на американского партнера Univision Communications, Inc. и его исполнительных лиц.

Первичное размещение акций Warner Music Group Corp установило цену на акцию в размере $17, что ниже номинальной стоимости в $22-$24.

«Очевидно, что опубликованные сегодня данные являются позитивом для доллара, поскольку теперь это не так сильно отразится на росте ВВП в I квартале», говорит Ashraf Laidi из MG Financial. «9%-е сокращение мартовского дефицита компенсирует месячное увеличение в январе и феврале на 4% и 5% соответственно, что может сократить величину чистого импорта, вычитаемого из ВВП на 2/3%», говорит он. «Исходя из этих соображений, рост ВВп в I квартале может быть пересмотрен до 3.7%-3.9% с опубликованных 3 недели назад предварительных оценок в 3.1%». Laidi также напоминает, что на следующей неделе выйдут данные Казначейства по притоку капитала. В Феврале данные TICS показали чистый приток в размере $84 млрд., что тогда было большее чем достаточным для покрытия дефицита.

«Долларовые быки сегодня удовлетворили свой аппетит», отмечает Lara Rhame, валютный стратег Credit Suisse First Boston и бывший экономист ФРС. «Опасения дальнейшего увеличения торгового дефицита слегка ослабли».

Рынок вернул часть своих потерь на фоне снижения цен на нефть к новым минимумам. Сейчас нефтяные фьючерсы подешевели на 3.0% до $50.50 за баррель (-$1.57), при этом есть вероятность снижения под психологически важную отметку $50.

«Восстановление нефтяных фьючерсов с минимумов прошлой недели на $48.40 похоже на волну A в коррекции ABC», говорит Andy Chaveriat из BNPParibas. Фьючерсы, которые ранее были на $51.25 и сейчас торгуются в области $50.25, могут вернуться к $50 как часть волны B после чего начнется очередное восстановление. Волна C может продлиться до $53.15/35, а в случае преодоления этой отметки, есть вероятность коррекции до $54.00/$55, после чего коррекционное восстановление ABC можно будет считать завершенным, отмечает Chaveriat. «Однако снижение цен под отметку $48.80 и далее $48.00 возобновит апрельское удешевление нефти и сделает возможным снижение до $46 в конце этого месяца», добавил эксперт.

1.Прогноз международного экономического роста на 2005 год хорош, однако не настолько, как в 2004.
2.Рост ВВП Германии в 2005 году составит примерно 1%.
3.Ожидает сильный рост ВВП Германии в I квартале, однако потом рост замедлится.
4.В настоящий момент экономическая ситуация в Еврозоне ослабевает, но условия для стабильного роста есть.
5.Признаков внутреннего инфляционного давления в Еврозоне нет.
6.Мировые цены на нефть, вероятно, останутся высокими.
7.ЕЦБ должен отслеживать ситуацию и действовать соответственно.

Доллар вырос практически до месячного максимума против евро и сократил потери против йены после того, как министерство торговли заявило о неожиданном сокращении в марте торгового дефицита. По декабрь прошлого года доллар ослабевал на протяжении 3 лет как против евро, так и против йены, что в большей степени было связано с увеличением торгового дефицита, а также дефицита платежного баланса. Более масштабный дефицит требует большего количества долларов для конвертации в другие валюты с целью оплаты импорта. Итак, согласно опубликованным данным, торговый дефицит (US Total Trade Balance )сократился до $55.0 млрд. с исторического максимума в $60.6 млрд., установленного в феврале. Средний прогноз экономистов при этом составлял $61.9 млрд. Эти данные нивелировали опасения возможного замедления темпов экономического роста в США и теперь некоторые аналитики пересматривают свои прогнозы роста ВВП до 4% (GDP q/q диаграмма). Это также усиливает вероятность продолжения повышения ставок ФРС, что предполагает рост дифференциала и снова говорит в пользу доллара. Некоторое снижение курса американской валюты было заметно во второй половине сессии, что было связано с сообщениями об эвакуации Белого Дома и Капитолия, однако позднее угроза миновала.
Внимание рынка теперь приковано данным по розничным продажам США (Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма), которые будут опубликованы завтра. Согласно среднему прогнозу, отчет может показать увеличение объемов продаж на 0.8% в апреле, что выше мартовского показателя в +0.3%. Подтверждение более быстрого экономического роста может усилить ожидания дальнейшего повышения ставки. Напомним, что европейские отчеты показали замедление темпов экономического роста в регионе. К примеру данные, опубликованные 9 мая показали сокращение объемов розничных продаж в Еврозоне. Отчет, опубликованный в тот же день, также предоставил разочаровывающие мартовские оценки ситуации в промышленном секторе крупнейшей экономики региона – Германии.
Фондовый рынок в среду открылся в минусах на фоне неожиданного сокращения торгового дефицита, сильного отчета Cisco и падением курса акций Apple. Акции Cisco Systems подорожали после опубликования финансовых результатов за I квартал, согласно которым прибыль компании по сравнению с прошлым годом увеличилась. Однако позитивный эффект от этого отчета был перекрыт снижением акций провайдеров музыки «on-line» после того, как Yahoo! заявил о запуске новой услуги в этой сфере. В результате снизились акции Apple, предоставляющего популярную услугу iTunes. Акции DreamWorks Animation SKG упали после выхода разочаровывающего квартального отчета, показавшего сокращение прибыли по сравнению с прошлым годом, что было частично вызвано слабыми продажами видео-копий «Шрек-2». Акции United Parcel Service подорожали на 2%. Компания подтвердила предыдущий прогноз относительно роста прибыли на 2005 год.

Европейские индексы закрылись в среду смешанно. Акции экспортеров, в частности DaimlerChrysler AG и SAP AG выросли после того как курс евро упал к доллару до минимума за месяц. Акции DaimlerChrysler выросли на 1.1%. Акции разработчика программного обеспечения SAP, более 25% продаж которого приходится на рынок США, подорожали на 0,9%. В то же время, подешевели акции нефтяных компаний на фоне падения стоимости нефти. Акции Shell Transport & Trading Co. потеряли 0.2%. Акции крупнейшей европейской нефтяной корпорации BP Plc упали на 0.5% после закрытия реестра акционеров, поскольку новые покупатели ее акций уже не смогут претендовать на получение дивидендов. Негативное влияние на европейский фондовый рынок оказало также понижение Банком Англии прогноза роста ВВП в этом году до 2.6% с ожидавшихся в феврале 2.7%. Британский центробанк прогнозирует также, что инфляция в Великобритании превысит в этом году целевую отметку в 2%, после чего в 2006 году она вновь опустится ниже данного уровня. FT-SE 100 -17.00 пп (-0.39%), DAX -6.97 пп (-0.17%), CAC40 -20.72 пп (-0.51%).

Трейдеры отмечают, что данные о торговом балансе в итоге могут переоцениться не пользу доллара, поскольку евро не смог снизиться под технически важный уровень поддержки на $1.2770. Как уже отмечалось, аналитики Citigroup аргументировали, что преодоление этой поддержки могло коренным образом изменить настроение рынка по евро, в противном случае – картина доллара может усугубиться, поскольку сегодняшние минимумы могут стать основой для сильного ралли евро. В настоящий момент курс торгуется на $1.2813, показав максимум на $1.2835 вслед за сообщениями из округа Колумбия.

Детали о причине эвакуации в округе Колумбия не распространяются. Согласно сообщениям, в воздухе замечен реактивный самолет. Полиция в Нью-Йорке находится в повышенной готовности.

Фондовый рынок в среду открылся в минусах на фоне неожиданного сокращения торгового дефицита, сильного отчета Cisco и падением курса акций Apple.
Спустя два часа после начала торгов, Dow Jones industrial average (-57.26 до 10223.85), Standard & Poor's 500 (-4.41 до 1161.81) и Nasdaq composite (-11.78 до 1950.99) терпели потери.
Опубликованный отчет министерства торговли показал сокращение дефицита торгового баланса в марте до $55 млрд. (US Total Trade Balance ), что значительно лучше ожиданий роста до очередного рекорда в $62 млрд. Февральский показатель, кроме того, был пересмотрен в сторону снижения до $60.6 млрд.Выход сильного отчета усилил опасения инвесторов Wall Street относительно продолжения цикла роста ставок ФРС.
На корпоративном фронте: акции Cisco Systems подорожали после опубликования финансовых результатов за I квартал, согласно которому прибыль компании по сравнению с прошлым годом увеличилась.
Однако позитивный эффект от этого отчета был перекрыт снижением акций провайдеров музыки «on-line» после того, как Yahoo! во вторник вечером заявил о запуске новой услуги в этой сфере. В результате снизились акции Apple, предоставляющего популярную услугу iTunes.
Акции DreamWorks Animation SKG упали после выхода разочаровывающего квартального отчета, показавшего сокращение прибыли по сравнению с прошлым годом, что было частично вызвано слабыми продажами видео-копий «Шрек-2».
Акции United Parcel Service подорожали на 2%. Компания подтвердила предыдущий прогноз относительно роста прибыли на 2005 год.
Общее настроение на рынке оценивается как негативное. На New York Stock Exchange аутсайдеры превосходят лидеров в соотношении 4:3, при этом объемы торгов составляют 220 млн. акций. На Nasdaq это соотношение составляет 3:2, а объемы равны 340 млн. акций.
Цены на казначейские облигации выросли, при этом их доходность составила 4.16%. Золото подешевело на $1.50 до $426.40 за унцию.

Чистая прибыль итальянской нефтегазовой группы Eni в I квартале 2005 года увеличилась на 22 % до Е 2.4 млрд., превысив прогнозы, благодаря росту цен на нефть и газ, а также увеличению производства. Eni, шестая по величине энергетическая компания мира, получила операционную прибыль в размере Е 4.4 млрд., что на 39 % превосходит показатель первого квартала 2004 года. Аналитики прогнозировали операционную прибыль в размере Е 4.19 млрд. Объем продаж вырос на 20% и составил Е 16.7 млрд. В сообщении отмечается, что подобные результаты были достигнуты благодаря высоким ценам на продукцию во всех сегментах деятельности Eni. Они компенсировали потери от снижения курса доллара по отношению к евро. Добыча Eni в I квартале составила 1.7 млн. баррелей нефтяного эквивалента в сутки, что на 4.6% больше, чем в I квартале 2004 года. При этом за пределами Италии было добыто 84,4% продукции (82.9% в I квартале 2004 года).

Итальянская автомобильная компания Fiat впервые за много лет завершила квартал с прибылью. Впрочем, основной двигатель этой прибыли - деньги, заплаченные итальянским автопроизводителям американкой компанией GM. Пообещав заплатить Fiat $2 млрд., GM смогла выйти из совместного бизнеса с итальянскими автомобилестроителями.
В феврале Fiat в обмен на деньги согласился аннулировать право покупки американцами акций компании, которая к тому времени уже давно не приносила прибыли.
В I квартале прошлого года убытки Fiat составили Е390 млн. ($377 млн.), а I квартал этого года компания завершила с прибылью в Е293 млн. Однако, несмотря на то, что руководство компании постоянно говорит о серьезных реформах, проблемы компании, по мнению аналитиков, остаются. Акции Fiat потеряли 4% в день оглашения квартальных результатов.
Когда-то Fiat был гордостью итальянской промышленности. Но постепенно доля компании на рынке стала убывать даже на родине. За первые три месяца этого года объемы продаж компании в целом упали на 2,4%, а ее автомобилестроительного подразделения - на 9,3%.
Успешно продаются только Ferrari и Maserati, которые не по карману среднему потребителю. Что касается остального бизнеса, то глава компании Серджио Марчионне обещает провести радикальные реформы, но пока ему не очень верят ни акционеры, ни аналитики.

Технические аналитики Citigroup напоминают, что евро действительно необходимо стремительно упасть, чтобы пробить нижнюю границу тренда. «Снизившись под более чем 2-летнюю линию тренда и поддержку 200-дневного МА (сейчас находится на $1.2860-$1.2861), мы еще не увидели того падения, которое ожидаем», говорят аналитики. Если курс не сможет продолжить свое падение под $1.2779, то в это области может сформироваться основание значительного ралли, как это случилось после достижения евро 30 августа 2004 года минимума на $1.1987, добавили они. Тот факт, что курс не пробил трендовую линию сегодня (на $1.2779) еще не является признаком грядущего масштабного роста единой валюты, однако может появиться повод для беспокойства», говорят эксперты Citigroup.

Последние усилия основных индексов восстановиться оказались непродолжительными, поскольку смешанные данные о запасах нефти стали причиной возобновившихся покупок нефти и привели индексы к новым сессионным минимумам.

GBP/USD восстанавливается, продолжая корректироваться после установления минимумов в зоне $1.8710/15. В настоящий момент курс торгуется в районе $1.8735. Ордера на продажу находятся в зоне $1.8750/60 со стопами на $1.8765/70. Ордера на покупку - на $1.8710/00, более крупные – на $1.8680/70.

Нефтяные фьючерсы восстановились после выхода смешанных данных министерства топлива США по еженедельным запасам. Согласно отчету, запасы нефти выросли на 2.66 млн. против прогнозов в +1.25 млн., однако по сведениям частного института API запасы сократились на 6.11 млн. Запасы бензина выросли на 187 баррелей против ожиданий в 900k баррелей. Цены на легкую американскую нефть снизились на 67 центов до $51.40, показав минимум на $50.90.

Согласно докладу Организации экономического сотрудничества и развития, прогноз роста экономики стран G7 ухудшился в марте. Индекс ведущих индикаторов, рассчитываемый ОЭСР, для США составил в марте 2005 года 101.6 пункта против 102.6 в феврале. «Согласно последним данным индексов ведущих индикаторов, страны зоны ОЭСР ждет замедление экономической активности», - отмечается в докладе. Индекс ведущих индикаторов Еврозоны сократился в марте до 105.3 со 105.5 в феврале. Индекс LEI по Великобритании понизился до 100.4 со 100.6 в феврале. Индекс по Японии составил 98.5 против 98.7 в феврале. Общий индекс по всем странам-членам ОЭСР опустился в марте до 103.2 с 103.6 в феврале.

Открыв торги с незначительным повышением основные фондовые индексы в настоящее время снизились. Энергетический сектор снижается, что связано с удешевлением нефти в преддверии публикации данных по запасам топлива. Продажи в фармацевтическом секторе оказывают давление на сегмент охраны здоровья. В связи с ростом курса доллара снижается материальный сектор. В то же время, промышленный сектор торгуется с повышением. Поддержку ему оказывает рост транспортного сегмента, что связано с сильными прогнозами на FY05 UPS. Технологический сектор демонстрирует скромный рост после публикации сильного отчета CSCO. Укрепляется и финансовый сектор.

Цена на нефть продолжает снижаться в преддверии публикации данных о еженедельных запасах топлива в США. Как ожидается, Департамент энергетики сообщит о росте запасов «черного золота» на 1.25 млн. баррелей на неделе, завершившейся 6 мая. Запасы бензина увеличатся на 900k баррелей, а дистиллятов на 275k. В случае подтверждения ожиданий рост запасов будет наблюдаться на протяжении 12 из 13 последних недель, что значительно снизит беспокойства по поводу недостатка топлива в преддверии летнего сезона. Нефть WTI Nymex снизилась в цене на 74 цента и торгуется на отметке $51.32 за баррель.

Экономист Drew Matus из Lehman говорит, что «данные по торговому балансу, а также другие индикаторы повлияют на пересмотр оценки ВВП по итогам первого квартала в сторону повышения. Мы ожидаем, что показатель будет пересмотрен до 3.7%. Тем не менее, мы не считаем, что улучшение ситуации будет носить долговременных характер.
Экономист Glenn Haberbush из Mizuho говорит, что «сегодняшние данные позволяют говорить о том, что показатель чистого экспорта вырастет от ? до 1 процентного пункта, что вызовет пересмотр оценки ВВП до 4.0%.»
Пересмотренные данные по ВВП будут опубликованы в четверг 26 мая.

Авиакосмический концерн European Aeronautic, Defense & Space Co., которому принадлежит Airbus, увеличил чистую прибыль в первом квартале более чем в 6 раз благодаря увеличению поставок самолетов. Чистая прибыль компании выросла до 328 млн. евро, или 41 цента в пересчете на акцию, по сравнению 49 млн. евро (6 центов) за аналогичный квартал предыдущего года. Эксперты ждали прибыль в размере 184 млн. евро. За тот же период выручка концерна увеличилась на 16% - до 7 млрд. евро. Airbus обошел Boeing в 2003 году в качестве крупнейшего в мире авиастроителя.

Неожиданное снижение дефицита торгового баланса в марте а также сильные квартальные результаты лидера технологического сектора Cisco Systems приведут к открытию фондового рынка с повышением.
Динамика фьючерсов на основные индексы подтверждает данный сценарий – S&P: +1.0, Nasdaq: +3.5.
Как сообщил Департамент коммерции дефицит торгового баланса в марте составил $55 млрд. по сравнению с пересмотренными до $60.6 млрд. данными февраля.
Экономисты прогнозировали рост дефицита до нового рекордного значения в $62 млрд.
Корпоративные новости: Cisco сообщил о продажах и прибыли которые превысили ожидания аналитиков. Тем не менее, после публикации отчета курс акций компании вырос незначительно. Инвесторы все еще предпочитают проявлять осторожность по поводу акций компаний технологического сектора.
Walt Disney опубликует свои квартальные результаты сегодня после закрытия торгов.
Как ожидается, прибыль компании составит 32 цента на акцию по сравнению с 26 центами годом ранее.
Цены Treasury снижаются, а доходность 10-летних обязательств в настоящее время составляет 4.22%.
Дополнительную поддержку фондовому рынку окажет и снижение цен на нефть, которое отмечается в связи с ожиданиями роста запасов топлива, еженедельные данные по которым будут опубликованы в 1430 GMT.
Цена июньского контракта на поставку сырой нефти снизилась на 51 цент до $51.56 за баррель, нефть марки Brent подешевела на 45 центов до $50.98.

После выхода данных по торговому балансу курс резко снизился из района $1.8830 в область $1.8750. Ордера на покупку находятся в районе $1.8750/40. Стопы размещены ниже. В случае их поглощения целью снижения станет район $1.8700, однако, не следует исключать и возможности снижения в область 200-дневного МА на $1.8660.Для стабилизации стерлинг должен закрепиться выше $1.8800.

Как мы и предполагали, выход неожиданно более сильных данных по международной торговле, в соответствии с которыми дефицит торгового баланса в марте сократился до -55,0 млрд. привел к резкому укреплению доллара. Так EURUSD достиг минимума сессии в районе $1.2820. До публикации новостей пара торговалась в области $1.2875. Пробитие 200-дневного МА, которая в настояще время находится в районе $1.2860 может свидетельствовать о продолжении нисходящего давления на пару. В случае преодоления поддержки в районе $1.2820 можно ожидать продолжения снижения в район $1.2790 и тестирования зоны недавних минимумов в области $1.2765.

Были опубликованы следующие данные:
05:00 JP Leading indicators (март) предварительно 30.0 18.2
05:00 JP Coincident indicators (март) предварительно 66.7 30.0
06:00 DE CPI (апрель) итоговый 0.1% 0.0% 0.0%
06:00 DE CPI (апрель) итоговый, г/г 1.6% 1.5% 1.5%
06:00 DE HICP (апрель) итоговый, г/г 1.4% 1.4% 1.4%
06:45 FR Industrial production (март) -0.9% -0.5%
06:45 FR Industrial production (март) г/г -0.4% 1.6%
08:30 UK Trade in goods (март), млрд. -4.41 -5.0 -4.81
08:30 UK Non-EU trade (март), млрд. -2.05 -2.8 -2.72
09:30 UK Квартальный отчет Банка Англии по инфляции

Основными событиями европейских торгов стали очередные слухи по поводу проведения Китаем ревальвации своей национальной валюты уже на следующей неделе, которые, не менее традиционно, вскоре были опровергнуты представителем центрального банка страны, а также публикация инфляционного отчета Банка Англии.
Иена укрепилась против основных валют после заявления заместителя управляющего Центробанка о технической готовности к проведению валютной реформы. Продолжаются разговоры о том, что Китай проведет ревальвацию юаня 18 мая.
Управляющий Банком Англии Мервин Кинг заявил сегодня, что снижение расходов в розничном секторе представляют реальную угрозу экономике Великобритании.
В ежеквартальном прогнозе по росту и инфляции Банк Англии заявил, что ожидает, что CPI вырастет выше 2% в ближайшее время, однако позже снова снизится до 2% в ближайшие 2 года. Центробанк также заявил, что прогноз по росту ВВП «останется близко к тренду в ближайшие 3 года», но предупредил, что есть нисходящие риски на фоне снижения роста потребления, правительственных расходов и спроса на экспорт Великобритании.
В результате стерлинг, который укреплялся после выхода данных показавших сокращение дефицита торгового баланса, резко снизился, и достиг минимальных значений дня против основных валют.
В целом, ситуация не претерпела серьезных изменений. Инвесторы ожидают публикации данных по торговому балансу США, которые и определят направление дальнейшего развития событий на валютном рынке.

EUR/USD в ходе общего ослабления доллара пробил зону сосредоточения ордеров на продажу $1.2890/00, и поглотив стопы, которые размещались в районе $1.2900 протестировал промежуточный уровень сопротивления $1.2915, где проходит верхняя граница трехдневного восходящего канала. Курс не смог удержаться в данной области и вернулся в середину дневного диапазона на $1.2880. Ордера на покупку в настоящее время находятся в области $1.2860/70.
GBP/USD после публикации данных, засвидетельствовавших сокращение дефицита торгового баланса в марте резко вырос и, пробив промежуточное сопротивление в районе $1.8880, протестировал отметку $1.8915, которая представляет собой 50% отката движения с $1.9075-$1.8760. После выхода инфляционного отчета Банка Англии, в котором в частности выражалась озабоченность по поводу снижения розничных продаж и состояния потребительского спроса в целом,фунт вернулся в район $1.8840.
USD/JPY слухи по поводу вероятной скорой ревальвации Китаем своей национальной валюты привели к резкому снижению пары. В результате курс резко снизился из района Y105.70, пробил поддержку в области Y105.50 и, поглотив стопы, достиг зоны сосредоточения ордеров на покупку Y104.90 (61.8% Y104.25-105.95). В данной области курс получил поддержку и вернулся в район Y105.30, где и находится в настояще время.

В 1230GMTбудет опубликован отчет по международной торговле США который может показать увеличение торгового дефицита в марте до нового рекордного значения. Согласно предварительным прогнозам, дефицит может вырасти до $61.7 млрд. против $61 млрд. в феврале (US Total Trade Balance ). После выхода данных вероятен резкий всплеск волатильности.

В 1230GMT будет опубликован отчет по международной торговле США который может показать увеличение торгового дефицита в марте до нового рекордного значения. Согласно предварительным прогнозам, дефицит может вырасти до $61.7 млрд. против $61 млрд. в феврале (US Total Trade Balance ). Принимая во внимание позиционирование рынка перед выходом новостей, а именно закрытие позиций на покупку доллара, можно предположить, что инвесторы закладывают в цену слабые данные, и любое сокращение дефицита баланса может привести к резкому росту курса доллара и тестированию недавних максимумов, которые были установлены после выхода данных по рынку труда. В случае, если оправдаются прогнозы, и дефицит увеличится, можно ожидать продолжения снижения курса доллара.

Акции нефтяных компаний дешевеют после того, как цены на нефть упали впервые за шесть дней на фоне ожиданий, что правительство США заявит в среду о росте нефтяных запасов. Акции крупнейшей в Европе нефтяной компании BP подешевели на 1.1%, бумаги второй по величине Shell Transport - на 1.5%. Котировки второй по величине авиакомпании в Европе Deutsche Lufthansa AG поднялись на 1.3%. Компания рассчитывает, что ее операционная прибыль в 2005 году достигнет уровня прошлогодней выручки.

Кросс преодолел зону максимальных значений дня stg0.6844 и продолжил рост. В результате в настоящее время пара вплотную приблизилась к зоне сосредоточения ордеров на продажу stg0.6850/55. Преодоление данного уровня откроет дорогу для продолжения роста в направлении stg0.6870. Ордера на покупку остаются в районе stg0.6815.

Немецкий экономический институт DIW в реду снизил прогноз роста ВВП Германии на 1Q до +0.6% кв/кв с предварительной оценки, которая была опубликована в апреле и составляла +0.7%. Предварительная оценка ВВП в 2Q German GDP составила +0.4%.
Федеральная статистическая служба опубликует предварительную оценку ВВП за 1Q в четверг.

На европейской сессии доллар продолжил консолидацию против основных валют. Исключение составила иена, курс которой вырос против доллара и евро после сообщения китайской газеты People's Daily, что Китай может провести ревальвацию своей национальной валюты уже на следующей неделе. В частности, предполагается, что курс юаня сможет колебаться по отношению к доллару на 1.26% - 6.03% «в месяц и за год соответственно». Сильный юань может снизить конкурентноспособность китайских экспортеров по сравнению с Японией. Напомним, что юань был привязан к американской валюте в отношении 8.3 за доллар с 1995 года.
В соответствии с прогнозами аналитиков, опрешенных агенством Bloomberg News, в случае проведения ревальвации юаня японская валюта до конца текущего года может укрепиться до Y99 за доллар. Позже представитель Центрального банка Китая заявил, что банк не собирается менять валютную политику, что несколько снизило давление на доллар, курс которого вернулся в середину дневных диапазонов. Публикация инфляционного отчета Банка Англии, тон которого оказался менее агрессивным, чем это можно было предплагать вызвал снижение курса стерлинга против основных валют. Ранее фунт укрепился после публикации данных, свидетельствующих о сокращении дефицита торгового баланса.
Давление на американскую валюту связано и с ожиданиями выхода отчета по международной торговле США который может показать увеличение торгового дефицита в марте до нового рекордного значения. Согласно предварительным прогнозам, дефицит может вырасти до $61.7 млрд. против $61 млрд. в феврале (US Total Trade Balance ). Данные будут опубликованы в 1230GMT. После их выхода моджно ожидать повышения волатильности торгов. В случае подтверждения опасений по поводу роста дефицита американская валюта может снизиться против основных конкурентов. Если же дефицит неожиданно сократится, не исключено возобновление укрепления доллара и тестирование ключевых технических уровней.

Deutsche Lufthansa AG завершила 1 квартал с чистым убытком из-за роста расходов на топливо и усиления конкуренции. Чистый убыток компании в январе-марте составил 116 млн. евро против чистой прибыли на сумму 62 млн. евро за аналогичный квартал предыдущего года. В первом квартале 2004 года компания получила единовременный доход в размере 292 млн. евро от продажи активов. Между тем результат оказался лучше прогнозов аналитиков, ожидавших убыток в размере 146.8 млн. евро. В январе-марте продажи Lufthansa составили 3.9 млрд. евро, что совпало с прогнозом.

Цена на нефть США снизилась до $51.76 за баррель. Цена на Лондонскую нефть Brent снизилась до $51.20 за баррель.
Аналитики прогнозируют рост запасов на 1.5 млн. баррелей за неделю на 6 мая. Это приведет к дальнейшему росту запасов, которые уже находятся на максимальном с 1999 года уровне. Запасы бензина по прогнозам вырастут на 900,000 баррелей, а импорт будет выше 1 млн. баррелей в день.
Данные по запасам нефти в США ожидаются в среду в 14.30 GMT.
По мнению трейдеров, снижению цен на нефть также способствовало предстоящее увеличение добычи ОПЕК.
Как заявил Президент ОПЕК во вторник, организация увеличит объем добычи примерно на 30.3 млн. баррелей в день в июне.
Кроме того, снижению цен на нефть также способствовало понижение EIA прогноза по росту спроса на нефть во 2 кв. до 20.59 млн. баррелей в день в среднем.
Спрос на бензин должен составить 9.31 млн. баррелей в день, что немного ниже, чем 9.32 млн. баррелей в день ранее.
В EIA также заявили, что спрос на нефть во 2 кв. в среднем составит 83.0 млн. баррелей в день против прогнозируемых ранее 83.1 млн. баррелей в день.
Однако в EIA по прежнему прогнозируют рост мирового спроса на нефть в 3 кв. до 84.6 млн. баррелей в день против 82.2 в прошлом году, а спрос в США будет 20.95 млн. против 20.58 млн. ранее.

Стерлинг снижается после публикации инфляционного отчета Банка Англии, который был расценен инвесторами как не достаточно агрессивный. В настоящее время пара торгуется в районе $1.8855, снизившись на 40 пунктов после выхода отчета. Ордера на покупку находятся в области из области $1.8850 и усиливаются с приближением к $1.8810/00. Предложение сосредоточено в районе $1.8910/20.

CPI достигнет целевого уровня в 2% в течение двух лет, и превысит данный уровень на третий год.
Прогноз роста ВВП составляет 3% на период ближайших двух лет. По истечении данного срока рост стабилизируется.
Остаются риски снижения темпов роста ВВП.
Общие инфляционные риски «хорошо сбалансированы».
Темпы роста мировой экономики, по видимому, замедлились.
Баланс рисков в отношении потребительских расходов свидетельствует о вероятности их снижения.

Уровень сопротивления 3: Y107.20
Уровень сопротивления 2: Y106.60
Уровень сопротивления 1: Y106.00
Текущая цена Y105.20
Уровень поддержки 1: Y104.90
Уровень поддержки 2: Y104.20
Уровень поддержки 3: Y103.60

Комментарий. Слухи по поводу вероятной скорой ревальвации Китаем своей национальной валюты привели к резкому снижению пары. В результате курс пробил поддержку в районе Y105.50 и, поглотив стопы, достиг зоны сосредоточения ордеров на покупку Y104.90 (61.8% Y104.25-105.95). Стопы отмечаются ниже, и их поглощение приведет к продолжению снижения в область Y104.60/40. Важный уровень поддержки остается на Y104.20 (минимум 5 мая). Ближайшим уровнем сопротивления является Y106.00. Ключевой технический уровень расположен на Y107.20 (линия сопротивления с 6 декабря 2002 года).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2170
Уровень сопротивления 2: Chf1.2120
Уровень сопротивления 1: Chf1.2040
Текущая цена Chf1.1995
Уровень поддержки 1: Chf1.1960
Уровень поддержки 2: Chf1.1920
Уровень поддержки 3: Chf1.1860

Комментарий. Курс не смог преодолеть серьезный уровень поддержки на Chf1.1960 (линия сопротивления с 20 апреля) и в настоящее время возвращается в середину дневного диапазона. Ключевая поддержка расположена в районе Chf1.1860 (линия поддержки с 11 марта). Промежуточный уровень сопротивления находится на Chf1.2040. Более важным является уровень Chf1.2120 (линия сопротивления с 20 апреля).

Уровень сопротивления 3: $1.9150
Уровень сопротивления 2: $1.9020
Уровень сопротивления 1: $1.8920
Текущая цена $1.8885
Уровень поддержки 1: $1.8800
Уровень поддержки 2: $1.8750
Уровень поддержки 3: $1.8660

Комментарий. Посл публикации данных, засвидетельствовавших сокращение дефицита торгового баланса в марте стерлинг резко вырос и, пробив промежуточное сопротивление в районе $1.8880, протестировал отметку $1.8915, которая представляет собой 50% отката движения с $1.9075-$1.8760. Ключевым уровнем поддержки остается $1.8750 (нижняя граница треугольника на дневном графике). Пока стерлинг остается выше этой поддержки вполне вероятно продолжение восстановления курса. Верхняя граница треугольника сейчас проходит в районе $1.9150.

Уровень сопротивления 3: $1.3020
Уровень сопротивления 2: $1.2950
Уровень сопротивления 1: $1.2915
Текущая цена $1.2872
Уровень поддержки 1: $1.2790
Уровень поддержки 2: $1.2760
Уровень поддержки 3: $1.2670

Комментарий. Евро продолжает консолидацию. Курс протестировал промежуточный уровень сопротивления $1.2915, где в настоящее время проходит верхняя граница трехдневного восходящего канала, однако не смог удержаться в данной области и вернулся в середину дневного диапазона. Основные технические уровни остаются прежними. Важный уровень сопротивления находится на $1.2950 (линия сопротивления с 11 марта). Ключевой областью сопротивления остается $1.3000/20. Преодоление поддержки $1.2790 (линия поддержки с 4 октября 2004 года) значительно ослабит позиции евро и откроет дорогу на $1.2680 ( линия поддержки с 6 апреля).

EURO
Ордера на покупку: 1.2850
Ордера на продажу: 1.2900/10

YEN
Ордера на покупку: 105.60
Ордера на продажу: 106.00

STERLING
Ордера на покупку: 1.8800
Ордера на продажу: 1.8875/80

Курс не смог преодолеть зону сопротивления Chf1.2020/30 и снизился в район Chf1.1975/55. Прохождение данной области откроет дорогу дальнейшему снижению в район Chf1.1885/75. Чтобы ослабить настроения на продажу курса, необходимо пробить зону сопротивления Chf1.2020/30. Далее ордера на продажу отмечаются в районах Chf1.2050/70, Chf1.2115 и Chf1.2165.

Часовые графики предполагают некоторое повышение курса. Хорошим сопротивлением является район $1.9000. Отсюда есть вероятность возобновления снижения. В случае пробития $1.8805 снижение фунта продолжится в район $1.8765. Ключевой зоной поддержки является $1.8660/75.

Итальянская автомобильная компания Fiat впервые за много лет завершила квартал с прибылью. Впрочем, основной двигатель этой прибыли - деньги, заплаченные итальянским автопроизводителям американкой компанией GM. Пообещав заплатить Fiat 2 млрд. долларов, GM смогла выйти из совместного бизнеса с итальянскими автомобилестроителями.
В феврале Fiat в обмен на деньги согласился аннулировать право покупки американцами акций компании, которая к тому времени уже давно не приносила прибыли.
В первом квартале прошлого года убытки Fiat составили 390 млн. евро (377 млн. долларов), а первый квартал этого года компания завершила с прибылью в 293 млн. евро. Однако, несмотря на то, что руководство компании постоянно говорит о серьезных реформах, проблемы компании, по мнению аналитиков, остаются. Акции Fiat потеряли 4% в день оглашения квартальных результатов.
Когда-то Fiat был гордостью итальянской промышленности. Но постепенно доля компании на рынке стала убывать даже на родине. За первые три месяца этого года объемы продаж компании в целом упали на 2,4%, а ее автомобилестроительного подразделения - на 9,3%. Успешно продаются только Ferrari и Maserati, которые не по карману среднему потребителю.
Что касается остального бизнеса, то глава компании Серджио Марчионне обещает провести радикальные реформы, но пока ему не очень верят ни акционеры, ни аналитики.

Президент Федерального Резервного Банка Сент-Луиса Уильям Пул вчера заявил, что ФРС должна быть в состоянии поддерживать курс постепенного увеличения процентных ставок, хотя она готова и к более быстрым темпам повышения в случае необходимости. «Комитет по операциям на открытом рынке полагает в настоящее время, что ставки федеральных фондов могут продолжать увеличиваться размеренными темпами и что эта политика поддержит экономический рост, не вызывая роста инфляции», - говорится в докладе Пула. Он также указал, что в случае неожиданностей в экономике политика ФРС будет меняться.

Тишина.
На дне озера белеет
Облаков гряда.

Ордера на покупку евро расположены в районе $1.2860. По словам трейдеров, сегодня в 14:00 GMT исполняются опционы на $1.2850. Хорошей зоной сопротивления является $1.2900/10. Серьезные объемы стопов отмечаются ниже $1.2810.

Европейская аэрокосмическая компания EADS объединяет силы с американской фирмой Raytheon, чтобы совместно бороться за контракт на постройку транспортных самолетов для Пентагона. Основным подрядчиком в случае успеха станет Raytheon, на который ляжет ответственность за электронную «начинку» самолетов и логистику, а EADS станет собирать самолеты и доставлять их в Северную Америку.
EADS (European Aeronautic & Defence Company), европейская фирма, имеющая отдельное североамериканское подразделение, намерена таким образом укрепить свои позиции на самом крупном в мире оборонном рынке. Уже сейчас она продает свои патрульные самолеты Deepwater американской береговой охране.
Уже сегодня EADS считается крупнейшим в мире строителем коммерческих самолетов. Фирма владеет 80-процентным пакетом акций компании Airbus, занимающейся строительством пассажирских самолетов. Остальные 20% принадлежат британскому оборонному концерну BAE Systems.
В последние годы Airbus значительно потеснил в гражданской сфере своего основного конкурента - американскую фирму Boeing.
При этом EADS ищет партнеров, с которыми могла бы бороться за контракт на поставку воздушных заправщиков для военно-воздушных сил США.
Лоуренс Стайн, представитель североамериканского отделения EADS, заявил, что объединение усилий с компанией Raytheon - это «мощное партнерство». При этом представитель военного ведомства США подчеркнул, что детали тендера на строительство транспортных самолетов еще не отработаны.

Доллар в ходе азиатских торгов по отношению к основным валютам торговался в узких диапазонах. Участники рынка крайне неохотно открывают новые позиции перед сегодняшним выходом данных по дефициту торгового баланса в США (US Total Trade Balance ).
Несмотря на то, что беспокойство по поводу дефицита торгового баланса в США отрицательно влияет на настроение на рынках, старший аналитик из Thomson Financial заявил, что сомневается в том, что эти данные приведут к активной продаже доллара. Он объясняет это тем, что последние притоки капитала были достаточны для того, чтобы покрыть дефицит, а также институциональные инвесторы готовы покупать доллар и евро против иены, чтобы инвестировать в Американские и Немецкие облигации. Однако иена также получила некоторую поддержку против доллара на фоне заявления заместителя управляющего Центробанка о технической готовности к проведению валютной реформы. Продолжаются разговоры о том, что Китай проведет ревальвацию юаня 18 мая.

EUR/USD в ходе азиатских торгов оставался в пределах $1.2860/90.
GBP/USD не покидал границы диапазона $1..8810/50.
USD/JPY в ходе торгов постепенно повышался. В результате курс достиг уровня Y105.80. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной небольшого снижения курса. Перед открытием европейской сессии курс торгуется на Y105.70.

Сегодня основным событим дня станет выход отчета по торговому дефициту США. Однако, кроме этого следует обратить внимание на инфляционный отчет Банка Англии. Тем не менее, до публикации американских новостей валюты вряд ли покинут границы установившихся диапазонов.

В среду японский рынок акций закрылся с понижением, однако сумел отойти от минимальных уровней. Накануне сильное снижение продемонстрировал фондовый рынок США. Nikkei по итогам торгов подешевел на 38.76 пунктов, или 0.35%, до 11120.76. TOPIX понизился на 4.28 пункта, или 0.37%, до 1145.30.

Доллар оказался под нисходящим давлением против евро, иены и других валют во вторник из-за растущей опасности выхода негативных данных по торговому балансу США за март в среду. Дилеры подчеркнули, однако, что потери валюты пока ограничены: евро держится ниже $ 1.2900, а доллар/иена находит сильную поддержку около Y105.40. В то время как некоторая заслуга в коррекции евро может быть связана с закрытием коротких позиций в евро/иене из-за несостоявшейся ревальвации, усиление пессимизма по доллару также может быть ответственно, считают некоторые эксперты. «Мы видели ключевой день в пятницу с платежными ведомостями. Это, конечно, спасло доллар», - сказал Петер Франк, валютный стратег ABN AMRO в Чикаго. Однако большинство счетов просто закрывало короткие долларовые позиции, и было немного желающих открывать короткие позиции по евро, сказал он. «Нет пока никакой готовности входить в лонги по доллару», - сказал он. Лишь один отчет вроде платежных ведомостей в пятницу не может развеять рыночные опасения в отношение замедления американской экономики или американских дефицитов-близнецов - двух факторов, которые сохранили доллар под нисходящим давлением в последние месяцы, сказал он. Неожиданное расширение американского торгового дефицита в среду послужит как мрачное напоминание проблем, стоящих перед экономикой, и будет рассматриваться как отрицательная новость для доллара. «Беспокоит - не, что дефицит громадный, а то, что он снова растет», - сказал эксперт голландского банка. Мы с этим не согласны и не видим в этой никакой новости. Более того, если завтра доллар начнет расти после плохих цифр по балансу, думаем, что наиболее популярным объяснением такого поведения рынка станет указание на то, что данные не стали новостью для рынка. Более того, рыночные опросы, проведенные во вторник утром, показали, что торговый дефицит может сузиться.

Financial Times
Моральные проблемы Morgan Stanley
После плодотворного первого квартала бизнес-условия на Wall Street ослабевают, - отметил во вторник глава Morgan Stanley.
«Исключительно положительные условия в первом квартале ухудшаются», - заявил Philip Purcell на финансовой конференции в Нью-Йорке.

ВВС
В Тбилиси в сторону Буша брошен подозрительный предмет
Предмет, напоминающий ручную гранату, был брошена в сторону сцены, с которой в это время Джордж Буш обращался к участникам массового митинга в Тбилиси.
Устройство упало приблизительно в 30 метрах от сцены; взрыва не последовало. Предмет с площади унес сотрудник грузинской службы безопасности. Об этом стало известно со слов американской секретной службы, обеспечивающей безопасность президента, которая уже проводит расследование инцидента. С этой целью в Тбилиси направлены дополнительные агенты.
Fiat дожил до прибыли
Итальянская автомобильная компания Fiat впервые за много лет завершила квартал с прибылью. Впрочем, основной двигатель этой прибыли - деньги, заплаченные итальянским автопроизводителям американкой компанией GM. Пообещав заплатить Fiat 2 млрд. долларов, GM смогла выйти из совместного бизнеса с итальянскими автомобилестроителями.
В феврале Fiat в обмен на деньги согласился аннулировать право покупки американцами акций компании, которая к тому времени уже давно не приносила прибыли.

Deutsche Welle
Мердок привлекает в Россию новые инвестиции
Европейский банк реконструкции и развития выделит рекордную для рекламного рынка ссуду российскому подразделению News Corporation.
130 миллионов долларов планируется пустить на расширение рынка этой компании, работающей в России в сфере наружной рекламы, на другие страны региона. Медиа-магнат Руперт Мердок хочет использовать ссуду, которую в эти дни должен формально утвердить совет директоров Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), для приобретения в странах СНГ агентств, занимающихся наружной рекламой.
Сотовый бизнес Siemens плохо продается
Концерн Siemens хочет избавиться от своего подразделения мобильных телефонов. Миллион евро убытка - такую цену платит предприятие ежедневно за «мобильники».
Для того, чтобы сократить финансовые потери, немецкий концерн планировал различные варианты - продажу, реструктуризацию, партнерство. Однако, выяснилось, что продать отдел, имеющий годовой оборот 5,5 миллиардов евро, не так-то легко. Американский производитель Motorola, с которым Siemens собирался заключить договор о продаже, в последнюю минуту от сделки отказался. Теперь концерн ведет переговоры с другими.

Экономисты JPM говорят, что payrolls продолжают расти выше прогнозов. Они прогнозируют майские данные на уровне +200,000. Продолжительность средней рабочей недели снизится на 0.1 часа.

Основные валютные пары продолжили во вторник корректироваться после пятничного движения, катализатором которого послужил выход сильного отчета по Payrolls (Payrolls (К) диаграмма).
После того, как Золотая неделя не принесла рынку свободно плавающий юань, иена ослабела до месячных минимумов как против доллара, так и против евро. Спекуляции относительно ревальвации юаня усилились с 29 апреля, когда национальная валюта быстро укрепилась до 8.2700 против доллара, что является максимальным уровнем с 1994. В тот же день правительственное издание Китая сообщило о том, что ревальвация может произойти в любой момент. Напомним, что Китай удерживает курс юаня в соотношении примерно 8.3 за доллара с 1995.
Отдельная история с фунтом. Выход отчета British Retail Consortium относительно розничных продаж, которые в годовом исчислении показали значительно сокращение (10-летний минимум), оказал давление на стерлинг. Отчет показал сокращение продаж на 4.7% по сравнению с прошлым годом, что последовало за наихудшими за последние 3 года показателями из промышленного сектора страны.
На американской сессии доллар продолжил коррекцию. Напомним, что пятничные данные подтвердили ускорение темпов роста экономики в США, несмотря на слабый отчет роста ВВП в I квартале (GDP q/q диаграмма). Это также укрепило ожидания продолжения цикла роста ставок ФРС, что грозит дальнейшим увеличением дифференциала процентных ставок с Европой и Японией.
Однако спрос на доллар может быть ограниченным в преддверии выхода 11 мая отчета по международной торговле США (US Total Trade Balance ), который может показать очередное увеличение торгового дефицита в марте. Согласно предварительным прогнозам, дефицит может показать рост до $61.7 млрд. против $61 млрд. в феврале. Кроме того, не следует сбрасывать со счетов и технические факторы, в частности неспособность доллара закрепиться ниже 200-дневной МА против евро на $1.2830, привела к закрытию части позиций на покупку американской валюты.

EUR/USD в первой половине дня продолжал удерживаться ниже сопротивления на $1.2850, хотя и пытался предпринять попытки роста. Первоначально курс ослабевал на фоне снижения стерлинга и снизился под $1.2830. Был протестирован район поддержки $1.2815/20 и установлен минимум на $1.2813. Неспособность пробить техническую зону $1.2815/20 привела к закрытию коротких позиций и евро вырос в район $1.2890. Расположенные здесь ордера на продажу спровоцировали снижение курса к $1.2880, где и завершились торги.
GBP/USD в начале дня оказался под давлением после выхода очень слабых данных BRC Retail Sales. Курс поглотил стопы при прохождении $1.8800 и показал минимумы в районе $1.8755/65. Затем на фоне закрытия позиций стерлинг откатил к сопротивлению $1.8810. После этого последовала консолидация в узком диапазоне $1.8810/40, в котором и завершился день.
USD/JPY вырос вследствие возрождения опасений, что Китай в обозримом будущем не станет проводить ревальвацию юаня. Закрытие длинных пятничных позиций позволило курсу сохранять оптимистический тон на протяжении дня. Крупными покупателями доллара отмечались американские банки, в то время как ордера на продажу традиционно были выставлены японскими экспортерами в районе Y105.80/00. Европейское ралли привело курс к Y105.96, однако ордера на продажу пресекли попытки дальнейшего роста доллара. День закрылся на отметке Y105.55.

Тем не менее, ожидать в ближайшее время смены настроений на валютном рынке представляется преждевременным. Правительственный отчет, который будет опубликован 12 марта, как ожидается, продемонстрирует, что рост розничных продаж в прошлом месяце составил 0.7% по сравнению с 0.3% в марте. Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма.
Подтверждение ожиданий может дать дополнительные аргументы в пользу продолжения повышения ФРС процентных ставок и вызвать дополнительный спрос на доллар, особенно принимая во внимание ситуацию в Европе. Опубликованные недавно данные свидетельствуют о замедлении темпов роста экспорта и экономического восстановления вцелом в ориентированных на внешние рынки странах региона. Кроме того, в странах Еврозоны вот уже четвертый месяц подряд продолжается снижение темпов роста розничных продаж, что свидетельствует о снижении потребительского спроса, а опубликованные в понедельник данные показали снижение промышленного производства в Германии - крупнейшей экономике региона.

Аналитики Barclays Capital ожидают, что дефицит торгового баланса США останется на уровне прошлого периода и составит $61 млрд. Опубликованные ранее даные по импортным ценам за март продемонстрировали рост стоимости нефти почти на 11%, что приведет к расширению дефицита на $1-1.5 млрд. Другие индикаторы свидетельствуют, что «дефицит, не связанный с нефтепродуктами и реальный дефицит бюджета в марте сократится».

«Рост торгового дефицита снова вернет в центр внимания структурные проблемы доллара», отмечает Tsutomu Soma из Okasan Securities Co. «Однозначно то, что это несет в себе негатив для доллара».

Уровень сопротивления 3: Y107.20
Уровень сопротивления 2: Y106.60
Уровень сопротивления 1: Y106.00
Текущая цена Y105.60
Уровень поддержки 1: Y105.20
Уровень поддержки 2: Y104.20
Уровень поддержки 3: Y103.60

Комментарий. Курс остается в диапазоне последних трех дней. Ближайшим уровнем сопротивления является Y106.00. Преодоление этого уровня откроет дорогу к Y106.60. Ключевой технический уровень расположен на Y107.20 (линия сопротивления с 6 декабря 2002 года). Ближайший уровень поддержки остается на Y105.20 (23.6% движения Y108.55 до Y104.17), который накануне выступал сопротивлением. Важный уровень поддержки остается на Y104.20 (минимум 5 мая).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2170
Уровень сопротивления 2: Chf1.2120
Уровень сопротивления 1: Chf1.2040
Текущая цена Chf1.2012
Уровень поддержки 1: Chf1.1960
Уровень поддержки 2: Chf1.1920
Уровень поддержки 3: Chf1.1860

Комментарий. Курс торгуется недалеко от промежуточного уровня сопротивления Chf1.2040. Более важным является уровень Chf1.2120 (линия сопротивления с 20 апреля). Ближайший уровень поддержки остается на Chf1.1960 (линия сопротивления с 20 апреля). Ключевая поддержка расположена в районе Chf1.1860 (линия поддержки с 11 марта).

Уровень сопротивления 3: $1.9150
Уровень сопротивления 2: $1.9020
Уровень сопротивления 1: $1.8880
Текущая цена $1.8819
Уровень поддержки 1: $1.8800
Уровень поддержки 2: $1.8750
Уровень поддержки 3: $1.8660

Комментарий. Со вчерашнего дня техническая картина по фунту особых изменений не претерпела. Ключевым уровнем поддержки остается $1.8750 (нижняя граница треугольника на дневном графике). Пока стерлинг остается выше этой поддержки вполне вероятно его восстановление до промежуточного уровня сопротивления $1.8880. Верхняя граница треугольника сейчас проходит в районе $1.9150.

Уровень сопротивления 3: $1.3020
Уровень сопротивления 2: $1.2950
Уровень сопротивления 1: $1.2890
Текущая цена $1.2868
Уровень поддержки 1: $1.2790
Уровень поддержки 2: $1.2760
Уровень поддержки 3: $1.2670

Комментарий. Евро консолидируется в достаточно узком диапазоне, который вряд ли будет нарушен до выхода данных по торговому дефициту США. Пока же основные технические уровни остаются прежними. Важный уровень сопротивления находится на $1.2950 (линия сопротивления с 11 марта). Ключевой областью сопротивления остается $1.3000/20. Преодоление ключевой поддержки $1.2790 (линия поддержки с 4 октября 2004 года) значительно ослабит позиции евро и откроет дорогу на $1.2680 ( линия поддержки с 6 апреля).

High Low Close
EUR/USD 1.2894 1.2813 1.2877
USD/JPY 105.98 105.35 105.55
GBP/USD 1.8858 1.8759 1.8824
USD/CHF 1.2072 1.1989 1.2008

EUR/JPY 136.09 135.56 135.91
EUR/GBP 0.6848 0.6811 0.6840
GBP/JPY 199.34 198.21 198.67
GBP/CHF 2.2715 2.2582 2.2605

Nikkei -11.86 (-0.10%) 11,159.46
FTSE -17.90 (-0.40%) 4892.40
DJA -103.23 (-0.99%) 10,281.11
Nasdaq -16.90 (-0.85%) 1962.77
S&P -12.62 (-1.07%) 1166.22
US10YT +14/32 4.21% 98 8/32

05:00 JP Leading indicators (март) предварительно 18.2
05:00 JP Coincident indicators (март) предварительно 30.0
06:00 DE CPI (апрель) итоговый 0.0% 0.0%
06:00 DE CPI (апрель) итоговый, г/г 1.5% 1.5%
06:00 DE HICP (апрель) итоговый, г/г 1.4% 1.4%
06:45 FR Industrial production (март) -0.5%
06:45 FR Industrial production (март) г/г 1.6%
08:30 UK Trade in goods (март), млрд. -5.0 -4.81
08:30 UK Non-EU trade (март), млрд. -2.8 -2.72
09:30 UK Квартальный отчет Банка Англии по инфляции
12:30 US International trade (март), млрд. -61.2 -61.0
12:30 US Export (март), млрд. 100.5
12:30 US Import (март), млрд. 161.5
18:00 US Federal budget (апрель), млрд. 60.0 -71.2
23:50 JP (M2+CDs) money supply (апрель) г/г 2.1%