Новости и прогнозы: валютный рынок от 29-04-2004

Результат опроса 110 европейских трейдеров по процентным ставкам Британии показал, что ставки вырастут до 4.25% к концу июня, при этом вполне вероятно, что Банк Англии повысит ставки на майском заседании МРС. К концу года ставки составят 4.50% - 4.75%.
85% опрошенных ожидают повышения на 25 пунктов до 4.25% к концу июня, в то время как 8% выступают за то, что ставки останутся неизменными на уровне 4%, а 7% прогнозируют рост ставок до 4.50%.
К концу года средний прогноз по ставкам составляет 4.75%, хотя большое количество респондентов назвали 4.50%, при этом лишь 1% настаивает на неизменности ставок.
7% опрошенных трейдеров говорят, что ставки будут равны 4.25%, 40% из них ожидают 4.50%, 35% - повышение до 4.75% и 16% говорили о 5.00%.

Евро протестировал ранние максимумы в области $1.1980 после того, как пройденный раннее уровень $1.1920/30 оказал поддержку курсу в период "тонкого рынка". Некоторые трейдеры говорят, что курс поднялся на фоне закрытия коротких позиций игроками, надеявшимися на более глубокую коррекцию. Ходят слухи об ордерах на продажу в области сессионных пиков. Сейчас курс торгуется в зоне $1.1978.

Southwest Securities понизил рейтинг Symantec SYMC с Strong Buy до Neutral.
JP Morgan понизил рейтинг PepsiAmericas PAS с Overweight до Neutral.
Robert W. Baird понизил рейтинг Millennium Pharm MLNM с Outperform до Neutral, а также понизил ценовой ориентир на акции с $23 до $17.
Raymond James понизил рейтинг Jefferson-Pilot JP с Mkt Perform до Underperform.

DA Davidson повысил рейтинг Oregon Steel OS с Neutral до Buy.
Bernstein повысил рейтинг Walt Disney DIS с Mkt Perform до Outperform, а также повысил ценовой ориентир на акции с $29 до $30.
Loop Capital повысил рейтинг Comcast Corp CMCSA с UnderPerform до Outperform, а также повысил ценовой ориентир на акции с $27 до $34.
Jefferies & Co повысил рейтинг TECO Energy TE с Underperform до Hold, а также определил ценовой ориентир на акции в $12.50.
Roth Capital повысил рейтинг Keithley KEI с Buy до Strong Buy.
Prudential повысил рейтинг Estee Lauder EL с Neutral до Overweight.
UBS повысил рейтинг Coca-Cola Ent CCE с Neutral до Buy.

В четверг доллар претерпел наибольших потерь за последние 3 недели после того, как правительство опубликовало отчет по ВВП за I квартал, который показал меньший рост, нежели ожидали аналитики. Так, рост ВВП в I квартале, согласно предварительным оценкам, составил 4.2%, что значительно меньше ожидавшихся 5%. Раннее доллар укреплялся на фоне спекулятивных настроений рынка относительно того, что более высокий показатель роста ВВП повысит шансы того, что Федеральный Резерв увеличит базисную процентную ставку до III квартала. На сегодняшний день ставки ФРС находятся на исторически низком уровне, 1%.
"Очевидно, что отчет разочаровал многих," говорит Chris Melendez, глава валютно-страхового фонда Tempest Asset Management. "Рынок был настроен на значительно лучшие показатели за I квартал, а сегодняшние данные могут привести к ослаблению вероятности повышения ставок до августа," добавил он.
Доллар показал свою максимальную отметку против евро на $1.1984 против цены закрытия среды на $1.1841, что является наибольшим снижением с 6 апреля. Американская валюта также ослабла против японской йены до Y111.05 по сравнению с Y110.10, что можно было наблюдать накануне вечером.
"Отчет министерства торговли показал, что американская экономика все еще развивается быстрыми темпами, однако, очевидно, не настолько хорошо, как многие рассчитывали и поэтому данные оказались слегка разочаровывающими," отметил Selig Sechzer из Alliance Capital Management.
Потери доллара могут быть ограничены ожиданиями того, что более быстрый рост инфляции спровоцирует центральный банк США повысить ставки до сентября. В отчете по ВВП компонент инфляции показал рост до 2.5% в I квартале против 1.5% в IV-ом. "Уровень инфляции увеличивается быстрее, чем ожидал Федеральный Резерв, что вызовет необходимость повышения ставок в более ранние сроки, дабы не допустить "выхода ситуации из-под контроля," говорит Michael Woolfolk, валютный стратег из Bank of New York.
Кроме отчета по ВВП, в четверг были опубликованы данные по первичным обращениям за пособием по безработицы, которые показали сокращение количества обратившихся на прошлой неделе на 18,000 до 338,000. Аналитики ожидали, что показатель составит 343,000.
"Нельзя игнорировать возможность повышения ставок в более ранние сроки," отмечает Greg Salvaggio из Tempus Consulting. "Если отчет по payrolls, - который ожидается на следующей неделе, - окажется сильным, то можно быть практически уверенными в том, что ФРС может повысить ставки уже в июне." Salvaggio прогнозирует курс евро на грядущие дни в области $1.1780 - $1.1950.

Основные индексы продолжают снижаться. Объемы остаются относительно большие, в частности это касается Nasdaq, который потерял почти 2.0%. Голубые фишки "чувствуют себя" немного лучше, хотя и торгуются у сессионных минимумов.

Секретарь Казначейства США Джон Сноу в четверг "поприветствовал" предварительные оценки по ВВП за I квартал, согласно которым рост составил 4.2%, а также был довольно оптимистичным относительно ситуации на рынке труда.
В общем по экономике Сноу сказал: "Опубликованные данные вполне положительные, а в сочетании с показателями за предыдущие два квартала можно смело сказать, что эти 9 месяцев были для американской экономики наилучшими за последние 20 лет."
Он также отмети, что страна сейчас наблюдает сильный неинфляционный рост и "я подчеркиваю - неинфоляционный." Год назад, добавил он, даже Федеральный Резерв выражал обеспокоенность "двойной" рецессией и дефляцией. Сейчас, сказал он, "никто не волнуется относительно… дефляции."
На вопрос относительно занятости, Сноу также сказал, что в "условиях большего потребления люди деловых кругов становятся более уверенными в своих прогнозах и тогда… они вкладывают деньги в производство и нанимают больше рабочей силы".
"Поэтому, независимо от того, на какие показатели мы посмотрим, - рост розничных продаж в прошлом месяце неожиданно составил 1.8%, - все говорит о том, что экономика находится на "верном пути", сказал Сноу. "Чего нам стоит опасаться, так это любого проявления экономической изоляции."

На торгах в четверг большинство европейских фондовых индексов снизились вслед за акциями горнодобывающих компаний, в том числе BHP Billiton и Anglo American Plc. Акции европейских горнодобывающих компаний в четверг подешевели после того, как стоимость меди и других металлов упала из-за опасений, что действия правительства Китая (об указании банкам о прекращении выдачи кредитов до конца недели) замедлят экономический рост в этой стране. Кроме того, на снижение индексов повлияла также публикации американских данных. Так, министерство торговли США опубликовало предварительные оценки роста ВВП в I квартале в 4.2% г/г, в то время как эксперты ожидали повышения до 5%.
Цена акций BHP Billiton опустилась с открытия рынка на 2.9%, Anglo American - на 2%, Outkumpu Oyj - на 1.3%. Кроме того, на 3.1% подешевели акции Nokia, крупнейшего в мире производителя мобильных телефонов. Акции Bayer подорожали на 2.8%. Акции Royal Dutch Petroleum Co. выросли в цене на 1.2%, Shell Transport & Trading Co. - на 2.5% после заявления Royal Dutch/Shell о намерении выкупить обратно пакет акций на $2 млрд. с целью вернуть доверие инвесторов после сокращения доказанных запасов нефти и природного газа.

Кросс не "сдается" и один трейдер напоминает, что евро-йены сейчас находится выше 200-дневного МА на Y131.35, что, возможно, вдохновляет некоторые модельные фонды покупать пару, хотя объемы малы. Трейдер говорит, что вплоть до прохождения 200-дневного МА кросс торговался менее активно. Промежуточный технический уровень сопротивления находится в области Y131.70. Сейчас кросс торгуется на Y131.50.

Чистая прибыль Merck KGaA выросла в I квартале на 20% и составила 98.9 млн. евро ($117 млн.), или 52 цента в пересчете на акцию. Увеличение прибыли произошло благодаря росту выручки от продажи жидкокристаллических панелей для телевизоров с плоским экраном. Аналитики ожидали прибыль на уровне 91 млн. евро. Компания прогнозирует 10%-е увеличение прибыли в этом году.

Чистая прибыль Gillette Co. выросла в I квартале 2004 года на 43% по сравнению с аналогичным периодом 2003 года благодаря увеличению продаж бритв Mach3 и батареек Duracell и составила $376 млн. или 37 центов в расчете на акцию. Аналитики ожидали, что чистая прибыль компании составит 30 центов на акцию.

Чистая прибыль Dow Chemical выросла до $469 млн. или 50 центов на акцию, с $76 млн. или 8 центов на акцию год назад. Объем производства Dow Chemical вырос на 7% в I квартале, стоимость продукции - на 8%. Стоимость акций Dow Chemical за последний год увеличилась на 28%.

Прибыль Symantec Corp (SYMC) в IV квартале составила $117 млн. или 33 цента на акцию, что выше показателя предыдущего года в размере $68 млн. или 21 цент на акцию. Выручка составила $556 млн., что на 43% выше $390 млн. годом раннее. Данные превысили прогнозы экспертов в $529 млн. Symantec также повысил прогноз на I квартал и весь год.

Основные индексы откатили от своих сессионных минимумов, однако продолжают торговаться в "красной" зоне. Голубые фишки превосходят Nasdaq, который уже потерял -1%. Среди лидеров можно отметить сектор золота, фармацевтики и банковских услуг. Продолжающийся рост курса акций банковского сектора, вероятнее всего, ограничит потери голубых фишек.

Чистая прибыль Exxon Mobil в I квартале упала на 23% относительно того же периода прошлого года до $5.44 млрд. или 83 цента на акцию против $7.04 млрд., или $1.05 на акцию за аналогичный период годом ранее. Продажи увеличились на 6% - до $67.6 млрд. При этом прибыль в расчете на акцию оказалась на 8 центов выше среднего прогноза аналитиков.

Квартальные результаты Медиа гигант Time Warner превысили самые смелые ожидания Wall Street. Чистая прибыль компании составила $961 млн. или 20 центов из расчета на акцию, что на 143% выше показателей прошлого года, когда прибыль составляла $396 млн. или 9 центов на акцию.

Чистая прибыль DaimlerChrysler AG в I квартале упала на 33% из-за роста расходов, направленных на реструктуризацию американского подразделения компании и составила 393 млн. евро или 39 центов в расчете на акцию по сравнению с 588 млн. евро или 58 центов на акцию в январе-марте прошлого года. Выручка снизилась на 3.9% - до 32.4 млрд. евро по сравнению с 33.7 млрд. евро годом ранее.

Несмотря на некоторое ослабление евро-доллара, евро-йена продолжает прокладывать путь к новым сессионным максимумам, торгуясь немногим выше Y131.50, где раннее сопротивление оказывали ордера на продажу, расположенные в зоне Y131.40/50. Один трейдер говорит о стопах в районе Y131.60/65.

"Итак, свершилось!", - пожалуй, таким лозунгом можно обозначить сегодняшнюю ситуацию на FX. Рынок, с таким нетерпением ожидавший на протяжении последних дней предварительных оценок роста ВВП США, в четверг получил возможность "разрядиться". Напомним, что в апреле оптимизм игроков в отношении доллара и грядущего повышения ставок поддерживался недавними сильными фундаментальными данными, а в центре внимания на этой неделе был именно отчет по ВВП за I квартал, при этом прогнозы были довольно оптимистическими: 5.1%. Тем не менее, согласно предварительным данным, в I квартале рост ВВП США составил 4.2%, что значительно ниже ожиданий аналитиков, средний диапазон прогнозов которых составлял 4.5%-5%. Отметим, что рост ВВП в IV квартале составил 4.1%, в то время как в III квартале данный показатель превысил 8%.
В то же время, официальные лица выразили свое удовлетворение вышедшими данными, при этом министр финансов Джон Сноу заявил, что данные по ВВП за I квартал являются положительными, несмотря на то, что они не оправдали ожиданий рынка и предполагают, что американская экономика нацелена на долгосрочный рост. Многие экономисты также полагают, что данные по ВВП, - несмотря на неожиданный "поворот событий", - не смогут изменить настроение рынка в вопросе повышения ставок, к тому же в преддверии заседания FOMC. Более того, на следующей неделе будет опубликован отчет по сектору занятости США, который также ожидается позитивным и может стать определяющей силой в прогнозах рынка о сроках повышения ставок ФРС. В последнее время вполне реальным выглядело повышение уже на июньском заседании FOMC, однако теперь это может выглядеть сомнительным.
Несмотря на то, что существует вероятность пересмотра оценок ВВП в сторону повышения, отчет разочаровал рынок, который незамедлительно, как мы и предполагали, отреагировал на "слабые" данные продажей доллара. Курс стремительно подешевел против европейской валюты, потеряв более 100 пунктов. Вдобавок ко всему, повышение оптимизма в Европе уменьшает вероятность снижения ставки ЕЦБ. Этот факт вряд ли поспособствует росту доллара. Учитывая складывающуюся ситуацию, можно предположить дальнейшее снижение американской валюты, тем более, если сегодня евро закроется выше $1.1950/60.
Также в четверг был опубликован отчет о первичных обращениях за пособием по безработице, которые сократились на 18К и составили 338К, что выше прогнозов экспертов и говорит о некотором улучшении ситуации на рынке труда США. Однако, положительные данные не оказали поддержки доллару в свете слабого отчета по ВВП.
Фондовый рынок в четверг открылся смешанно, поскольку инвесторы остаются неуверенными в связи с выходом смешанных экономических данных.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Курс снизился в зону $1.1930 на небольших объемах, при этом трейдеры отмечают закрытие некоторых длинных позиций.

Министр торговли США Дон Эванс заявил, что он доволен данными по росту ВВП. "Рост занятости наряду с экономическим восстановлением - это то, что нужно американскому народу," сказал он с своем заявлении.

Экономисты UBS говорят: "Сегодняшние данные в совокупности продолжают говорить о сильном росте ВВП, однако, вероятно, о меньшем росте производительности, слегка более высоких темпах роста инфляции. Все это укрепляет наш прогноз относительно того, что Федеральный Резерв прибегнет к повышению ставок этим летом, при этом в большой вероятностью - в августе, однако… может быть и в июне." UBS прогнозирует рост занятости в апреле на +150k.

Экономист Brian Wesbury из GKST говорит: "Мы ожидаем позитивного пересмотра реального ВВП."

Один трейдер предполагает, что росту доллар-франка с уровней ниже Chf1.2900 до Chf1.2960 способствовали покупки крупного швейцарского банка.

Секретарь Казначейства Джон Сноу сказал, что данные по ВВП за I квартал являются положительными, несмотря на то, что они не оправдали ожиданий рынка. "Сегодняшний отчет по росту ВВП отражает устойчивость экономического восстановления." Сноу, в своем заявлении, отметил, что "сегодняшние данные предполагают, что американская экономика нацелена на долгосрочный рост."

Sherry Cooper, ведущий экономист BMO Nesbitt Burns, говорит: "Стоит обождать данных следующей недели по ISM и сектору занятости, а также заседания FOMC, Сегодняшние данные не смогут изменить ожидания рынка в отношении политики Федерального Резерва."

Экономист Pete Kretzmer из B of A говорит: "Отрасли, которые сдержали рост ВВП в I квартале, вероятнее всего, продемонстрируют рост в текущем квартале, а перспективы экономического роста на 2004 год довольно оптимистичны. Маловероятно, что отчет по ВВП окажет существенное влияние на планы Федерального Резерва начать изменения в монетарной политике этим летом."

Фондовый рынок в четверг открылся смешанно, однако вскоре начал демонстрировать рост, поскольку инвесторы пересмотрели свою первоначальную реакцию на разочаровывающие данные по ВВП США за I квартал, а также на больший, нежели ожидалось, рост инфляции за аналогичный период.
Спустя около двух часов после начала торгов, Dow Jones industrial average (+19.45 до 10362.05), Standard & Poor's 500 (+1.13 до 1123.54) торговались в плюсах, в то время как Nasdaq composite (-5.77 до 1983.77) снижался.
Предварительный отчет по ВВП за I квартал показал рост экономики на 4.2% г/г, что ни же прогнозов экономистов в 5%. В IV квартале рост ВВП составил 4.1% г/г.
Другие компоненты отчета подтвердили инфляционные тенденции, включая рост ценового дефлятора и индекса персональных потребительских затрат, которые пристально отслеживаются Федеральным Резервом. ФРС встречается на следующей неделе с целью обсуждения вопроса о процентных ставках. Практически ни один из опрошенных экономистов, не ожидает повышения ставок на предстоящем заседании, однако фьючерсы предполагают повышение ставок на 25 пунктов в августе.
Недельный отчет по первичным обращением за пособием по безработице (jobless claims), который также был опубликован до начала торгов, показал сокращение количества обратившихся до 338,000, что ниже показателя предшествующей недели, который был пересмотрен с повышением до 356,000, а также ниже прогнозов аналитиков, которые ожидали снижение показателя до 343,000.
Касательно корпоративных новостей, компонент Dow, компания Exxon Mobil в четверг заявила о прибыли в размере 83 центов из расчета на акцию против 71 цента на акцию годом раннее. Аналитики же, в свою очередь, прогнозировали прибыль в 74 цента на акцию. Отчет способствовал росту курса акций примерно на 1%.
Сильные квартальные результаты Time Warner помогли акциям вырасти в цене на 4%. Компания заявила о росте прибыли, которая также превысила ожидания экспертов.
Настроение рынка позитивное, а объемы незначительны. На New York Stock Exchange сегодня торгуется 266 млн. акций, в то время как на Nasdaq объемы торгов составляют 476 млн. акций.
Казначейские облигации также дорожают, при этом их доходность снизилась до 4.49%. Доллар ослаб против евро и йены. На товарных рынках, фьючерсы на сырую нефть подешевели на 34 цента до $3.7.12 за баррель, в то время как золото подорожало на $1.10 до $387.00 за унцию.

Экономист Steve Wood из Insight Economics говорит, что данные по первичным обращениям за пособием по безработице соответствуют апрельскому росту занятости в размере 150k - 200k.

Евро остается в области $1.1940, что представляет собой 23.6% отката по Фибоначчи. При этом 38.2% приходится на $1.1914, в то время как 50% - на $1.1893.

Доллар против японской йены торгуется в области Y109.90 после ослабления до Y109.50, чему способствовало поглощение стопов на Y109.70. В то время, как пару прикупили в области минимумов, по словам трейдеров, эти покупки не связаны с большими объемами. Трейдеры все еще обговаривают тычок доллара до Y111.00 после выхода данных и теперь курс, вероятнее всего, будет консолидироваться ниже Y110.30.

Ралли стерлинга приостановилось после достижения максимума на $1.7814, что немногим ниже уровня $1.7820, который представляет собой 61.8% отката от $1.7580-$1.7970. Уровень Фибоначчи 76.4% находится на $1.7880. Часовые графики перекуплены, что неудивительно, учитывая восстановление фунта с минимума на $1.7580. Тем не менее, часовые графики продолжают говорить в пользу роста курса. Сейчас стерлинг торгуется на $1.7756.

"Прорыв кросса выше уровня Фибоначчи 38.2% на Y130.90 улучшил краткосрочную картину пары," говорят технические аналитики Merrill Lynch. Дневное закрытие выше пройденной вершины прошлой недели на Y130.99 будет важным подтверждением позитивных прогнозов по кроссу. "Успешный поворот событий может предшествовать восстановлению евро-йены в мае до Y132.55," говорят аналитики.

Уровень сопротивления 4: $1.2205 38.2% от $1.1760 до $1.2929
Уровень сопротивления 3: $1.2080 Дневной максимум 13, 19 апреля
Уровень сопротивления 2: $1.2040 Линия сопротивления от 18 февраля и 23.6% от $1.1760-$1.2929
Уровень сопротивления 1: $1.1990 21-дневный МА

Текущий уровень: $1.1957

Уровень поддержки 1: $1.1940 200-дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.1900 Внутридневные максимумы/минимумы
Уровень поддержки 3: $1.1875 5-дневный МА

Комментарий: Оптимистические покупки евро усилились после пробития курсом 200-дневного МА на $1.1940, который сейчас является уровнем поддержки. Сейчас целью движения может стать $1.2040, что представляет собой спроецированную линию сопротивления от исторического максимума.

Евро оставил позади недельные максимумы на $1.1955 и достиг области $1.1980 после чего откатил и сейчас торгуется на $1.1950. Трейдеры предполагают, что в процессе стремительного роста евро были поглощены стопы, при этом некоторые из них говорят о том, что, возможно, большего движения от единой валюты сегодня не стоит ожидать. Однако существует вероятность достижения сопротивления в районе $1.2020/40.

Количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю, закончившуюся 24 апреля, сократилось на 18К и составило 338К по сравнению с 353К неделей ранее. Аналитики ожидали сокращение до 343К.
Продолжающееся уже несколько недель снижение показателя говорит о некотором улучшении ситуации на рынке труда США. Однако, положительные данные не оказали поддержки доллару в свете слабого отчета по ВВП за первый квартал.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 4: Chf1.3225 максимум 26 апреля
Уровень сопротивления 3: Chf1.3100 максимум 27, 28 апреля
Уровень сопротивления 2: Chf1.3050 200-дневный МА & уровень часового скопления
Уровень сопротивления 1: Chf1.2950 минимум 29 апреля

Уровень поддержки 1: Chf1.2865 линия поддержки с 18 февраля
Уровень поддержки 2: Chf1.2830 38.2% движения Chf1.3225 - Chf1.2190 & минимум 19 апреля
Уровень поддержки 3: Chf1.2785 55-дневный МА
Уровень поддержки 4: Chf1.2710 50.0% движения Chf1.3225 - Chf1.2190

В ближайшее время есть риск снижения курса в район Chf1.2865. Пробитие данного уровня будет говорить о том, что контроль над ситуацией перешел к медведям. В таком случае особое внимание надо будет обратить на уровень поддержки Chf1.2785.

Экономист Drew Matus, Lehman, говорит: "В целом, картина по сегодняшним данным не радует - рост экономики снизился, инфляция выросла. Количество первичных обращений много нам не скажет".

Евро сорвал стопы в районе $1.1930, что помогло курсу вырасти до $1.1960. Курс USD/CHF пробил уровень поддержки Chf1.2950 и торгуется в районе Chf1.2920

Согласно предварительным оценкам, в первом квартале рост ВВП США составил 4.1%. Аналитики прогнозировали выход показателя на уровне 5.1%. Есть вероятность, что показатель будет пересмотрен в сторону повышения.
Отчет показал некоторый рост инфляции. Сейчас участников рынка волнует вопрос о сроках повышения ставки Федерального Резерва. В последнее время вполне реальным выглядело повышение уже на июньском заседании FOMC. Однако, выход показателя на таком низком уровне значительно снижает вероятность того, что это произойдет.
Вышедшие данные разочаровали участников рынка, что вызвало массовое закрытие длинных позиций по доллару. Более того, повышение оптимизма в Европе уменьшает вероятность снижения ставки ЕЦБ. Этот факт вряд ли поспособствует росту доллара. Учитывая складывающуюся ситуацию, можно будет говорить о его дальнейшем снижении.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Экономист Bill Quan, Mizuho, считает, что отчет по ВВП "был смешанным. Он показал более слабый рост экономики, но некоторый рост инфляции". По его мнению, низкий показатель связан с не по сезону холодной погодой в январе и феврале. Также он считает, что показатель будет пересмотрен в сторону повышения.

Ралли продолжилось в район stg0.6725. по словам трейдеров в этом районе расположены ордера на продажу. Ордера на покупку отмечены на уровнях stg0.6700 и stg0.6685/80. Пробитие области сопротивления stg0.6725/35 откроет дорогу к stg0.6765.

Фьючерсы указывали на открытие рынка с понижением. Особое беспокойство вызывал Nasdaq. Однако сообщение о соглашении о завершении бунта в Эль-Фаллудже заставило фьючерсы покинуть свои минимальные значения. Однако разочаровывающий отчет по ВВП США за первый квартал стал причиной дальнейшего снижения фьючерсов.
Перед началом торгов свой отчет за первый квартал предоставит Exxon Mobil (XOM). По прогнозам аналитиков прибыль компании составит 75 центов на акцию, по сравнению с 71 центом годом ранее. На европейских торгах цена акций Exxon Mobil не изменилась.
Компания DaimlerChrysler (DCX) заявила о снижении прибыли в первом квартале. Однако прибыль все равно выше прогнозов аналитиков. На торгах во Франкфурте акции компании немного выросли.
Акции Азиатско-Тихоокеанского показали резкое снижение. Токио сегодня закрыт. Европейские рынки также торгуются со снижением.
Акции Time Warner (TWX) выросли на 4%. Компания заявила о росте прибыли в первом квартале, превзошедшей ожидания аналитиков.

Фунт прошел зону ордеров на продажу $1.7670/80. Пробитие данной зоны откроет дорогу коррекции в район $1.7725/30

Сразу после выхода разочаровывающих данных по ВВП США за первый квартал доллар резко подешевел до 1.1875 по отношению к евро и до 1.7950 против фунта. Однако значительные объемы ордеров на продажу в районах данных уровней сдержали падение доллара. Сейчас евро и фунт стабилизировались около пробитых утром уровней поддержки 1.13830 и 1.7630 соответственно.

Jobless claims, неделя по 24 апреля: 343К
США ВВП, I квартал: 5.1%
Employment cost index, I квартал: 0.9

В четверг в 12.30 GMT ожидается выход предварительных оценок ВВП США за первый квартал. Согласно прогнозам аналитиков, рост экономики США в первом квартале составит 5.1%. Такие ожидания благоприятны для доллара, поскольку подразумевают ускорение роста экономики США.
Сейчас ключевым вопросом на рынке является вопрос о времени повышения ставок ФРС. Еще две недели назад вряд ли кто-нибудь мог ожидать повышение ставок раньше сентября. В настоящее время ситуация изменилась. Комментарии Гринспена по инфляции и рынку труда, а также сильные макроэкономические данные, превзошедшие самые смелые ожидания рынка, дали рынку повод думать о весьма скором повышении ставок Федерального Резерва. Вероятность повышения ставок уже в июне сейчас оценивается в 50%.
Выход ВВП в районе 5.1% и немногим выше вполне укладывается в картину рыночных ожиданий. Если данные значительно превысят прогнозы аналитиков (>6%), то это вызовет массовые покупки доллара, вплоть до пробития ключевых уровней сопротивления по доллару. В случае, если данные не оправдают ожидания рынка, тенденция снижения доллара продолжится и даже ускорится.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Были опубликованы следующие данные:
07:30 IT PPI, март, м/м 0,8 0,0
07:30 IT PPI, март, г/г 0,6 0,0
07:30 IT Business Confidence, апрель 96,5 93,6
08:00 EU M3 money supply, март, г/г 6,3 6,4 6,3
08:00 EU M3 money supply, 3 месяца по март, г/г 6,4 6,4 6,6
09:30 GB Gfk Consumer Confidence, апрель -2
10:30 IT CPI, cities, м/м 0.2%
10:30 IT CPI, cities, г/г 2.3%

Сегодня утром вышел пакет европейских данных, которые показали значительный рост инфляции и усиление оптимистических настроений в Италии, являющейся третьей по величине экономика Еврозоны. Рынок продолжает переоценивать позиции в преддверии публикации данных по ВВП США за первый квартал.
Сегодняшние европейские данные снижают вероятность урезания ставок ЕЦБ до минимума. Несмотря на экономические новости, превзошедшие прогнозы аналитиков, рост евро был ограничен.

EUR/USD пробил уровень поддержки на 1.1830 и установил сессионный минимум на 1.1802. После курс стабилизировался в районе 1.1815.
GBP/USD смог преодолеть ключевой уровень поддержки на 1.7630 и снизился к 1.7578. По мнению многих аналитиков, нисходящее движение продолжится в район 1.7335.
USD/JPY вчера наконец-то пробила уровень сопротивления 110.00. Сегодня наблюдался медленный, но неуклонный рост курса. Сейчас пара стабилизировалась в районе 110.70.

Кроме данных по ВВП США за первый квартал, которые будут опубликованы сегодня в 12.30 GMT, в это же время выйдут данные по количеству первичных обращений за пособием по безработице за неделю, закончившуюся 24 апреля. Ожидается дальнейшее сокращение показателя, что должно говорить о продолжающихся улучшениях на рынке труда.

В последнее время прогрессирует тенденция, при которой рынок склонен учитывать только новости, значительно превосходящие средние ожидания экспертов. В связи с этим выход данных в рамках ожиданий вряд ли воспрепятствует желанию участников рынка зафиксировать прибыль. Рост доллара продолжится, если показатель превысит отметку 6%. Данные по ВВП на сегодня являются основными. Данные же по первичным обращениям вряд ли произведут на рынок сильное впечатление.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.7825 минимум 27 апреля
Уровень сопротивления 2: $1.7750 5-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.7630 бывший ключевой уровень поддержки, сейчас сопротивление

Уровень поддержки 1: $1.7580 линия поддержки с 12 марта
Уровень поддержки 2: $1.7475 нижняя граница дневного Bollinger
Уровень поддержки 3: $1.7375 50.0% движения $1.9140 - $1.5610
Уровень поддержки 4: $1.7355 200-дневный МА

Снижение фунта приостановилось на уровне поддержки $1.7580, который является линией поддержки с 12 марта. Однако этот уровень довольно слабый. Цель медведей расположена в районе $1.7375, который является 50.0% движения $1.9140-$1.5610 & 200-дневный МА на $1.7355. Уровень сопротивления находится на $1.7630.

В краткосрочной перспективе сохраняется настроение на покупку USD/CHF, считает Monument Securities. Но для продолжения восходящего движения необходимо пробить уровень сопротивления 1.3100, после чего движение расширится к 1.3175 и дальше - к 1.3225. Сейчас уровень поддержки находится на 1.3039

Несмотря на оптимистические настроения по доллару накануне выхода новостей, Goldman Sachs рекомендует держать короткие позиции по USD/JPY со стопом выше 112.00 и длинные позиции по EUR/USD со стопом ниже 1.1650.

Охота за стопами стала причиной быстрого снижения курса фунта под $1.7600. Однако четких сигналов пробития еще нет. Если же данный уровень будет пройден, нисходящее движение продолжится к $1.7560/50. Целью нисходящего движения является $1.7375. Ордера на продажу находятся в районе $1.7650.

Евро снизился к 1.1814. Сейчас пара находится в процессе формирования дна. Снижение может продолжиться к 1.1800. По нашему мнению, следует ожидать рост курса в район 1.1880 - 1.1900, а при благоприятном стечении обстоятельств, и к 1.2000. Но похоже, что консолидация, начавшаяся на прошлой неделе и протекающая в диапазоне 1.1950 - 1.1760 задержит исполнение наших прогнозов на несколько дней.
Рекомендации: оставайтесь вне рынка

Евро пробил уровень поддержки 1.1830. Сейчас целью нисходящего движения является 1.1759. Далее уровень поддержки расположен на 1.1712.
Ордера на продажу расположены на 1.1876, далее - на 1.2017. Ключевой зоной сопротивления является 1.2050/76.

Фунт пробил уровень поддержки на $1.7625. Далее ордера на покупку отмечены на Y1.7600. Ниже данного уровня расположены значительные объемы стопов. Также ордера на покупку находятся в зоне $1.7560/50. Ордера на продажу расположены в районе $1.7650

Уровень сопротивления 4: stg0.6845 максиму 12 марта
Уровень сопротивления 3: stg0.6815 максимум 15, 16 марта
Уровень сопротивления 2: stg0.6765 максимум 19 марта
Уровень сопротивления 1: stg0.6725 максимум 22, 23 апреля

Уровень поддержки 1: stg0.6670 5-дневный МА
Уровень поддержки 2: stg0.6625 минимум 27 апреля
Уровень поддержки 3: stg0.6610 максимум 9 апреля
Уровень поддержки 4: stg0.6580 максимум 13 апреля

В ближайшей перспективе вероятно движение к stg0.6725. Дальше нет никаких серьезных уровней сопротивления вплоть до stg1.6765 и stg0.6845.

Давление по фунту возобновилось, однако ордера на покупку в районе $1.7645/25 замедляют снижение. Далее интерес на покупку отмечен в районе $1.7600. В случае пробития данного уровня движение продолжится к $1.7560/50. По мнению трейдеров, возможная цель нисходящего движения находится на $1.7375.

Скорее всего, в течение этого года Федеральный Резерв повысит ставку на 50 базисных пунктов. После этого ФРС прибегнет к более агрессивным мерам. Ожидается, что к концу 2005-началу 2006 года ставка будет повышена с текущего 1 % до 6%, - считает Гейл Фослер, главный экономист Conference Board.

Уровень сопротивления 4: Y115.10 минимум 19 марта
Уровень сопротивления 3: Y112.25 месячный максимум марта
Уровень сопротивления 2: Y111.60 максимум 9 марта
Уровень сопротивления 1: Y111.05 максимум 15 марта

Уровень поддержки 1: Y110.15 200-дневный МА
Уровень поддержки 2: Y109.70 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: Y109.10 линия Tenken облака Ichimoku
Уровень поддержки 4: Y108.75 минимум 28 апреля

Пробитие 200-дневного МА укрепило оптимизм быков. Сейчас в центре внимания мартовский максимум Y112.25. Технически над этим уровнем очень мало уровней сопротивления. 10-дневный моментум еще не вошел в зону перекупленности.

Сегодня утром вышел пакет европейских данных, которые показали значительный рост инфляции и усиление оптимистических настроений в Италии, являющейся третьей по величине экономика Еврозоны. Рынок продолжает переоценивать позиции в преддверии публикации данных по ВВП США за первый квартал.
Сегодняшние европейские данные снижают вероятность урезания ставок ЕЦБ до минимума. А это говорит не в пользу доллара. Несмотря на экономические новости, превзошедшие прогнозы аналитиков, рост евро был ограничен. В то же время доллар продолжил рост по отношению к другим основным валютам, что связано с ожиданиями хорошего ВВП, который предполагает ускорение роста экономики США. Дополнительный оптимизм покупателям доллара внушают положительные прогнозы по Chicago PMI, выход которого состоится в пятницу в 14.00 GMT. Сейчас рынок стабилизируется, ожидая выход новостей. Возможно фиксирование прибыли после покупок доллара, которые наблюдались несколько последних дней.
В последнее время прогрессирует тенденция, при которой рынок склонен учитывать только новости, значительно превосходящие средние ожидания экспертов. В связи с этим выход данных в рамках ожиданий вряд ли воспрепятствует желанию участников рынка зафиксировать прибыль. Рост доллара продолжится, если показатель превысит отметку 6%. Надо отметить тот факт, что рынок уже начинает присматриваться к данным будущей недели.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Ралли продолжилось в район ордеров на продажу Y131.00/10. Стопы - при пробитии. Если данная зона будет пройдена, восходящее движение продолжится к Y131.40/50.

Уровень сопротивления 4: $1.7840 часовые максимумы/минимумы
Уровень сопротивления 3: $1.7825 минимум 27 апреля
Уровень сопротивления 2: $1.7760 5-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.7725 линия поддержки с 22 апреля, сейчас являющаяся сопротивлением

Уровень поддержки 1: $1.7630 минимум 22 апреля
Уровень поддержки 2: $1.7600 минимум 22 декабря 2003 года
Уровень поддержки 3: $1.7580 линия поддержки с 12 марта
Уровень поддержки 4: $1.7490 нижняя граница дневного Bollinger

Медведи контролируют ситуацию. Пробитие уровня поддержки $1.7630 приведет к движению в район $1.7600/$1.7580. Однако значительную поддержку способны оказать только уровни $1.7490 и $1.7355.

Уровень сопротивления 4: $1.1955 50.0% движения $1.1760 - $1.2075
Уровень сопротивления 3: $1.1945 200-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $1.1910 уровень часового скопления
Уровень сопротивления 1: $1.1850 максимум часа & 5-дневный МА

Уровень поддержки 1: $1.1805 76.4% движения $1.1950 - $1.1755
Уровень поддержки 2: $1.1760 минимум 26 апреля
Уровень поддержки 3: $1.1730 минимум 17 ноября 2003 года
Уровень поддержки 4: $1.1680 нижняя граница канала

Фунт пробил ключевой уровень поддержки $1.1760. Ни часовые, ни дневные индикаторы еще не вошли в зону перепроданности. Это говорит о возможности продолжения нисходящего движения в район $1.1680 в ближайшей перспективе.

Курс старается достать ранее упоминавшиеся стопы выше Y110.55, но импульс роста явно замедлился на подходе к Y110.60. Если курс сможет продолжить рост, то ожидается появление ордеров на продажу уже на Y110.80. Один трейдер отметил значительный опционный барьер на Y111.00, так что на подходе к нему стоит ожидать продажи доллара в защиту опционного барьера.

Курс откатил от ранее показанных минимумов на $1.7660/55, и сейчас торгуется в районе $1.7680.Ордера на продажу отмечаются на $1.7700/10, в большем объеме в районе утренних максимумов $1.7730 и вплоть до $1.7745 ос стопами на прохождении выше $1.7750. Незначительные ордера на покупку отмечаются в районе недавних минимумов, более значительные в районе $1.7645/25. Стопы отмечаются ниже $1.7600, срыв которых позволит курсу снизиться вплоть до $1.7560/50.

В марте M3 г/г +6.3%, средний прогноз г/г +6.4%
С января по март M3 г/г +6.4%, с декабря по февраль +6.6%
В марте PRIVATE CREDIT выросли на +6.0% г/г, в феврале составляли +5.9% г/г
В марте PRIVATE LOAN выросли на +5.5% г/г, в феврале составляли +5.5% г/г
В марте LONG-TERM CAPITAL FORMATION составил +6.8% г/г, в феврале +6.1%
В марте годовой показатель M3 оказался ниже среднего прогноза аналитиков (+6.4% г/г)

Кросс торгуется выше ранее упоминавшегося уровня сопротивления на Y130.50, и сорванные на прохождении выше стопы усилили импульс роста, позволив евро вырасти до текущих Y130. 80. Выше ордера на продажу отмечаются на Y131.00.

EURO
Ордера на покупку 1.1800/10 и 1.1770
Ордера на продажу 1.1850
YEN
Ордера на покупку 110.00/05
Ордера на продажу со стороны экспортеров 110.40/50
STERLING
Ордера на покупку 1.7620/25
Ордера на продажу 1.7760/85

Италия, ISAE: апрель SA BUSINESS CONFIDENCE INDEX 96.5 в сравнении с мартовским 93.6
Италия, апрель BUS. CONFID. Значительно выше среднего прогноза аналитиков, составлявшего 93.7
Италия, апрель BUSINESS CONFIDENCE максимален с мая 2002 года
Италия, ISAE: апрель SA MFG ORDERS CURRENT LEVEL -12 в сравнении с мартовским -17
Италия, ISAE: апрель SA EXPORT ORDERS CURRENT LEVEL -11 в сравнении с мартовским -19
Италия, ISAE: апрель SA CURRENT INVENTORY LEVELS -4 в сравнении с мартовским -1
Италия, ISAE апрель SA MFG PRODUCTION 3-MTH OUTLOOK +20 в сравнении с мартовским +19
Италия, ISAE: апрель SA 3-MTH PRODUCER PRICE OUTLOOK +11 в сравнении с мартовским +11
Италия, ISAE: апрель SA 3-MONTH OUTLOOK FOR ECONOMY -11 в сравнении с мартовским -10

Италия, март, PRODUCER PRICES +0.8% м/м, +0.6% г/г
Италия, март, PPI м/м вырос на уровне максимумов диапазона прогнозов аналитиков
Италия, март, м/м PPI максимален с сентября 2000 года
Италия, ISTAT: март, PPI NET OF ENERGY +0.5% м/м, +1.5% г/г
Италия, март, PPI CONSUMER GOODS +0.2% м/м, +1.3% г/г
Италия, март, PPI CAPITAL GOODS +0.2% м/м, +1.3% г/г
Италия, март, PPI INTERMEDIATE GOODS +1.3% м/м, +2.7% г/г
Италия, март, PPI ENERGY GOODS +1.5% м/м, -5.7% г/г

Сообщают об ордерах на продажу, расположенных на Y110.40/50, которые опять остановили попытку роста курса. Сейчас он торгуется на Y110.35, показав перед этим максимум сессии на Y110.47. Кросс EUR/JPY также снизился после неудачной попытки роста выше Y130.50, и сейчас торгуется на Y130.40. Ордера на продажу USD/JPY сохраняются на подходе к Y110.50, стопы на Y110.50/55. Выше ордера на продажу отмечаются на Y110.80. Ордера на покупку находятся в зоне от Y110.10 и вплоть до Y109.80, стопы ниже Y109.70. Ордера на продажу EUR/JPY отмечены на Y130.50, стопы выше Y130.60, которые, если сработают, откроют путь для роста к Y131.00. Ордера на покупку находятся на Y130.20/00, стопы ниже Y129.90

Один технический трейдер считает, что ключевым уровнем поддержки является $1.1750, и полагает, что прохождение этого уровня открывает путь к дальнейшему снижению к $1.1590. Ордера на покупку на подходе к этому уровню отмечаются на $1.1800, и более сильный интерес отмечается в зоне $1.1770/50 со стопами ниже. Ниже, на подходе к 1.1700, ожидается спрос на евро в защиту опционного барьера.

Кросс вырос в начале европейских торгов и протестировал ранее упоминавшиеся ордера на продажу на Y130.50, уровне, ограничившем рост кросса на азиатских торгах. Росту курса способствовал спрос на USD/JPY, который поднялся выше утреннего максимума на Y110.40. Прохождение Y110.55 и Y130.50 усилят настроение на продажу йены на срыве стопов. В таком случае стоит ожидать роста кросса к Y131.00. Ордера на покупку сохраняются в районе Y130.20 и вплоть до Y130.00 со стопами ниже Y129.90

В начале азиатских торгов отмечался спрос на доллар, приведший к повышению курса из района Y110.10, чем дополнительно способствовали покупки американского инвестиционного дома и крупного британского участника. В то же время значительные объемы ордеров на продажу, располагающиеся на Y110.40, смогли сдержать рост и вернуть курс в зону сохранившихся ордеров на покупку в районе Y110.10. После этого, до открытия европейских торгов, курс колебался в диапазоне Y110.20/30. С открытием европейских торгов возобновился спрос на доллар, который сейчас опять тестирует ордера на продажу выше Y110.40. По разговорам, интерес на продажу располагается вплоть до Y110.50 со стопами на прохождении Y110.50/55. Выше ордера на продажу отмечаются на Y110.80. Ордера на покупку сохранились на Y110.10, и по разговорам, интерес покупателей сохраняется вплоть до Y109.80 со стопами ниже Y109.70.

В четверг в 13.30 GMT ожидается выход предварительных оценок ВВП США за первый квартал. Согласно прогнозам аналитиков, рост экономики США в первом квартале составит 5.1%. Такие ожидания благоприятны для доллара, поскольку подразумевают ускорение роста экономики США.
Сейчас ключевым вопросом на рынке является вопрос о времени повышения ставок ФРС. Еще две недели назад вряд ли кто-нибудь мог ожидать повышение ставок раньше сентября. В настоящее время ситуация изменилась. Комментарии Гринспена по инфляции и рынку труда, а также сильные макроэкономические данные, превзошедшие самые смелые ожидания рынка, дали рынку повод думать о весьма скором повышении ставок Федерального Резерва. Вероятность повышения ставок уже в июне сейчас оценивается в 50%.
Выход ВВП в районе 5.1% и немногим выше вполне укладывается в картину рыночных ожиданий. Если данные значительно превысят прогнозы аналитиков (>6%), то это вызовет массовые покупки доллара, вплоть до пробития ключевых уровней сопротивления по доллару. В случае, если данные не оправдают ожидания рынка, тенденция снижения доллара продолжится и даже ускорится.

Оксана Куренная, финансовый аналитик Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J. e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

В начале европейских торгов предполагается снижение курса и попытка прохождения нижней границы диапазона азиатских торгов $1.1811/48, и дальневосточные трейдеры приписывают спрос в районе минимумов участникам, закрывающим прибыльные позиции. Ниже спрос отмечается в районе $1.1800, более сильный интерес на покупку отмечается на $1.1770/50, стопы ниже. Один дальневосточный трейдер напоминает о появлении интереса на покупку ниже $1.1800 со стороны азиатских участников, вероятно, связанный с торговлей опционами. Ордера на продажу остаются в районе $1.1845/50.

Вероятно, курс доллара продолжит расти против JPY, EUR, GDP, поддерживаемый интересом на покупку со стороны спекулянтов, говорит азиатский дилер. Но, учитывая выходные на японском рынке, вряд ли курс значительно изменится. Пока трейдеры считают, что курсы будут ограничены такими диапазонами: USD/JPY 109.90-110.50, EUR/USD 1.1800-1.1850 и GBP/USD 1.7650-1.7750.

Торги на проходили достаточно спокойно. Японские рынки закрыты в связи с началом Золотой Недели, длинных выходных, которые закончатся к середине следующей недели. В связи с этим объемы торгов были низкими. Курсы изменились незначительно. Доллар снизился, но с приближением европейских торгов компенсировал потери. Никаких событий на рынке не происходило.

Курс EUR/USD незначительно снизился с самого начала торгов с уровня открытия на 1.1840, и показав минимум на 1.1808, после чего откорректировался вверх практически до уровней начала сессии. Курс продолжает торговаться ниже уровней Фибоначчи в районе 1.1845 и сохраняет склонность к снижению.
Курс GBP/USD также снизился в начале торгов с максимумов в районе 1.7725, показав минимумы сессии на 1.7675, после чего смог опять вернуться выше фигуры.
Курс USD/JPY вчера сумел закрыться выше уровня 109.80, и сегодня, протестировав его, поднялся до 110.40, ниже которого и стабилизировался до окончания азиатских торгов.

Идет последняя корректировка позиций в преддверии сегодняшней публикации предварительных оценок ВВП США за I квартал. Ожидания по данным позитивны для доллара, так как предполагают ускорения роста экономики США. Традиционно незадолго до публикации данных в 1330 GMT стоит ждать частичного закрытия позиций.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Последний ежемесячный опрос менеджеров международных фондов, проведенный Dow Jones, показал, что они становятся более осторожными по поводу вложения средств в на мировых рынках акций ввиду ожидаемого повышения ставок в США. В среднем сейчас они рекомендуют несколько снизить долю акций, покупать которые они рекомендовали семь последних месяцев. Они также рекомендуют незначительно снизить долю наличных, и покупать бонды.

Для тех, кто мог забыть, в ночь с пятницы на субботу Евросоюз увеличится. Вместо 15 в него будут входить уже 25 государств, так как в него входят Кипр, Чехия, Эстония, Латвия, Литва, Венгрия, Мальта, Польша, Словакия и Словения. В то же время признаки возможных проблем в процессе принятия новых членов уже начинают становиться реальностью. Хоть официально вхождение назначено на полночь, уже неясно, какая полночь имеется ввиду. Ряд входящих в союз наций, включая Кипр, сейчас живут по времени GMT +3,в то время как остальные страны континентальной Европы живут по времени GMT +2. В то же время лидеры стран Евросоюза собираются в Дублине для празднования этого события. Ирландия сейчас живет по времени GMT +1.

Пробитие EUR/JPY уровня 129.50, усилило бычьи настроения. Однако в среду цены, скорее всего, продолжат консолидацию ниже отметки 131.00. Трейдеры ожидают четких сигналов пробития 131.00, но это будет нелегко, пока EUR/USD торгуется ниже 1.1950.

Рынок отдыхает. Вчерашнего оживления оказалось недостаточно для выхода из диапазона. Только прорыв выше 1,1990 способен серьезно стимулировать спрос. В данном случае валюта может подняться к 1,2240. Хороший уровень поддержки сегодня находится на 1,1885. Его прорыв создаст угрозу движения к 1,1730

Bill Sharp, JPM, говорит: "показатели рынка труда в индексе потребительского доверия в апреле показали дальнейшее улучшение. Это дает возможность говорить об увеличении показателя payroll". По мнению экономиста, в среднем рост составит 270K.

"Технические аналитики Citigroup обращают внимание на длительный период консолидации по евро/доллару, которое почти точно соответствует коррекции по евро прошлым летом," обращает внимание Боб Синч, глава отдела стратегии валют в Citigroup. Он напоминает, что евро сформировал в июне 2003 два пика около $1.1930 и затем сильно упал к минимумам около $1.0760 в сентябре 2003. В 2004 году евро достиг максимумов на $1.2930 в январе и феврале, а в понедельник протестировал минимумы около $1.1760 . Теперь Синч ожидает прорыва назад - выше сопротивления. "Следующим важным сигналом может быть прорыв ценой закрытия 200-дневного МА, который в настоящее время находится на $1.1938 (сегодняшние максимумы - $1.1954)," говорит он.

В среду курс доллара вырос против основных валют. Рынок вспомнил об ожидаемой в четверг публикации предварительной оценки ВВП США за I квартал. Эти данные являются одними из наиболее важных на текущей неделе, а ожидания по ним позитивны для доллара. В этой связи не стоит забывать, что в последнее время американские данные в основном оказываются значительно лучше прогнозов аналитиков. Если оценки ВВП окажутся в рамках прогнозов, т.е. не ниже 4.6%, то речь будет идти о существенном ускорении роста экономики США. Также стоит отметить, что курс доллара вырос, несмотря на значительное падение американского фондового рынка. Разговоры продолжают крутиться вокруг будущих процентных ставок в США. Рынок напрочь забыл о структурных проблемах доллара и традиционной связи его курса с динамикой фондового рынка, расценивая приближающееся повышение ставок как позитивный для доллара фактор.

Курс EUR/USD , вслед за франком и фунтом, вырос против доллара в начале торгов, опять протестировав, не сумев закрепиться выше уровня сопротивления в районе 1.0920/40. Очередной раз удержав уровень поддержки, курс доллара вырос против евро на протяжении сессии практически на 150 пунктов. Курс EUR/USD снизился с максимумов дня на 1.1956 до минимумов на 1.1808 и сохраняет склонность к снижению.
Курс GBP/USD также вырос в начале торгов, протестировав важный уровень сопротивления на 1.7970, после чего откатил к уровню поддержки на 1.7830. Рост ожиданий повышения ставок в США в большей степени негативно сказывается на фунте. Сильные ожидания по данным четверга привели к продолжению снижения курса, срыву стопов ниже 1.7830 и его падения до промежуточного уровня поддержки в районе 1.7680.
Курс USD/JPY, как и остальные валюты, на утренних торгах показал свои максимум против доллара в районе 109.00, откуда начал расти, сумев преодолеть и закрыться выше уровня сопротивления 109.80. Подтвердились опасения по поводу ситуации на американском фондовом рынке, который на вчерашних торгах сильно упал. Его влияние на японский рынок акций заставил инвесторов усомниться в перспективах роста последнего, что и привело к ослаблению йены.

Как уж говорилось, ожидаемые в четверг данные по ВВП США являются основным событием дня. При этом, похоже, рынок уже учел в цене более позитивные ожидания в сравнении со средним прогнозом аналитиков в 5.1%. Таким образом даже такие данные могут, хоть и не катастрофически, разочаровать рынок. Но если данные окажутся значительно сильнее ожидаемого, вероятность чего нельзя сбрасывать со счетов, курс доллара продолжит расти.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeletradeD.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Высокий курс стерлинга и слабость роста экономики Еврозоны ухудшают перспективы роста.
Риск более резкого замедления роста снизился.
Основные неопределенности связаны с внутренней экономикой
Похоже, правы, сдерживая оптимизм по поводу разворота ситуации в промышленном секторе
Удивлен продолжающимся ростом цен на недвижимость.
Не видит особого риска от замедления роста цен на недвижимость
Абсолютно не ясен верный уровень цен на недвижимость.
Резкое, значительное падение цен на недвижимость случится не обязательно случится.
Резкое падение цен на недвижимость потребует корректировке монетарной политики.
Резкое падение цен на недвижимость будет управляемым.
Монетарная политика не сможет опережать колебания цен на недвижимость.
Риск падения цен на дома не является доминирующим в монетарной политике.

CNN
Отбор возможностей.
Похоже, позже в этом году Федеральный Резерв начнет повышать ставки. Обзор вероятных выиграющих и проиграющих от этого компаний.
Распродажа на фондовом рынке
Dow и S&P каждый упал на более чем 1%, Nasdaq потерял более 2% на страхах по поводу повышения ставок, роста мировой экономики и ситуации в Ираке.
Федеральный Резерв будет повышать ставки. На сколько?
Никто не сомневается в том, что Федеральный Резерв начнет повышать ставки, но на сколько, это будет зависеть от развития ситуации.

Financial Times
Американские университеты призывают к облегчению визового режима.
Предложение предлагает ускорение процесса получения визы.
Опасения по поводу Китая и Ближнего востока ударили по американским акциям.
Американский фондовый рынок сильно упал, когда опасения по поводу влияния экономической политики Китая усилили опасения в связи с процентными ставками и стабильности на Ближнем востоке.
В борьбе за долю рынка Nokia снизила цены.
Nokia начала агрессивно снижать цены на мобильные телефоны, продаваемые операторам мобильной связи и розничным торговцам с целью компенсации недавнего снижения ее доли на мировом рынке.

Bloomberg
ЕЦБ должен рискнуть применить в решении по ставкам американскую модель.
За первые несколько месяцев на посту президента ЕЦБ о Жане-Клоде Трише было высказано много суждений. Но одно ясно - он предпочитает терпеть давление, но не рисковать.
Федеральный Резерв может опустить фразу о "терпимости" к ставкам, если занятость и инфляция продемонстрируют рост.
Торговцы бондами все более нетерпеливы в оценках "терпеливости" ФРС по отношению к ставкам.
Курс доллара вырос на Азиатской сессии на разговорах о том, что рост экономики США ускорится.
Курс доллара вырос на разговорах о том, что сегодня правительство сообщит об ускорении роста экономики в первом квартале.

Министр финансов Британии Гордон Браун в своем выступлении заявил, что поддержит МРС Банка Англии в принятии решения по ставкам. Ожидается, что MPC на майском заседании повысит ставку на 25 базисных пунктов и похоже на то, что Браун дал этому повышению "зеленый свет".

Выступая в Вашингтоне на тему торговых взаимоотношений между США и Китаем, Секретарь Казначейства Джон Сноу сказал: "Международная система работает намного успешнее в условиях свободной торговли, свободного перемещения капитала и свободного установления валютных курсов." Он отметил, что Китай осознает это и делает шаги навстречу установлению гибких валютных курсов.

Согласно обзору Банка Японии на 2004/2005 финансовые годы предполагает CPI в диапазоне от -0.2% до -0.1% и рост ВВП на 3.0-3.2%. Банк Японии отметил, что восстановление экономики продолжается, но все же CPI находится в слабо нисходящем тренде. В то же время Банк Японии предупредил, что двойной дефицит в США и геополитические риски могут нанести ущерб мировой экономике.

Деловые круги Британии настроены негативно к Евросоюзу и его монетарной политике, что является серьезным ударом по надеждам Тони Блейра на победу в референдуме по поводу принятия конституции Еврозоны, сообщает газета Telegraph со ссылкой на результаты опроса ICM. Обзор мнений глав 1.000 компаний показал, что 73% лидеров считают, что вхождение в Евросоюз будет "ошибкой" и что Британия будет более успешна, если сохранит фунт и откажется от власти Брюсселя, говорит газета. Лишь 18% опрошенных считают, что Европейской конституции будет позитивным для их бизнеса, 59% сказали, что это отразится негативно, а 23% не определились с ответом.

Оценки ситуации в производственном секторе Японии (industrial production) предполагает его рост с учетом сезонных колебаний во втором квартале на 29.1%, говорит Ryo Hino, экономист J.P. Morgan. Если апрельский прогноз (+ 5.6%) верен, то он окажется максимальным месячным приростом с мая 1957 года. Hino говорит, что прогноз имеет все шансы на осуществление, учитывая, что рост оптимизма отмечен во всех секторах.

Сейчас в центре внимания трейдеров отчет по ВВП США за I квартал, который будет опубликован завтра, при этом средний прогноз роста составляет 5% против итогового значения ВВП за IV квартал в 4.1%. Некоторые трейдеры высказывают мнение, что вероятный рост ВВП уже заложен в цену, учитывая текущие уровни основных валют с евро на $1.18 и йеной в области Y110. Некоторые трейдеры предполагают, что доллар получит сильную поддержку в случает, если рост ВВП составит как минимум 5.5% или даже выше, другие говорят о том, что доллар может пострадать от "поведения" рынка - "покупать на слухах, продавай на фактах". Один трейдер считает, что даже показатель в +5% будет позитивным для доллара.

Без сомнения Федеральный резерв начнет повышать ставки, однако остается вопрос "насколько?" и "когда?". Некоторые трейдеры рынка облигаций, анализируя имеющуюся на сегодняшний день ситуацию предполагают, что ставки могут вырасти с текущих исторических минимальных уровней в 1% до 5%. Однако решением Федерального Резерва будет руководить не тот факт, что в настоящий момент ставки слишком низки, а экономическая ситуация в стране. В условиях незначительного роста инфляции, восстановления ситуации на рынке труда до нормальных уровней, а также роста, а не "взрыва" экономики, ФРС может прийти к выводу, что нет необходимости в "серьезном" повышении ставок.

Учитывая недавний рост стерлинга, технический аналитик Dave Solin из FX Analytics предполагает, что теперь курс может снизиться в область минимумов прошлой недели на $1.7630, хотя дальнейшее снижение может быть ограниченным. Тем не менее, Solin осторожен с рекомендациями продавать стерлинг, несмотря на то, что, по его словам, существует вероятность ослабления курс до $1.7350 или даже ниже. В любом случае, он предпочитает обождать более удобных уровней для открытия позиций.

Некоторые аналитики опасаются, что, несмотря на ошеломляющий рост корпоративных прибылей в I квартале и довольно оптимистические прогнозы продолжения существующей тенденции увеличения прибылей до конца текущего года, повышение процентных ставок в США может нанести существенный вред оптимизму инвесторов.
Сезон квартальных отчетов за первые 3 месяца этого года практически завершился, при этом результаты на 24% превысили показатели за аналогичный период в прошлом году. Более того, аналитики Wall Street, в среднем, ожидают, что по итогам года прибыли компаний вырастут на 15.5%, а оптимистические прогнозы годовых результатов позволяют предположить, что рост может превысить 18%.
Сильные показатели компаний дали аналитикам надежду на то, что рынок сможет преодолеть повышение ставок, что обычно негативно отражается на курсах акций. Они предполагают, что если Федеральный Резерв прибегнет к повышению ставок по причине восстановления экономики, то не стоит особо беспокоиться, поскольку рост фондового рынка, сильные корпоративные показатели и более высокие ставки смогут сосуществовать "мирно".
Тем не менее, аналитики не единодушны в подобном предположении. Многие из них опасаются, что рост ставок может навредить корпоративным прибылям из-за роста товарных цен и, впоследствии, удорожания рабочей силы.
"Для меня, вопрос процентных ставок означает больше, нежели рост прибылей компаний," говорит Mark Watson, президент Kenwood Group в Чикаго. "Перспективы повышения ставок заставит переоценить всю ситуацию на рынке."
Watson добавил: "Я не уверен, что найдется компания, которую не затронут более высокие ставки касательно их доходов." Тем временем, если экономика действительно восстанавливается, тогда ситуация на рынке труда также должна улучшаться, что, в свою очередь, неминуемо приведет к удорожанию рабочей силы, что также будет оказывать давление на доходы компаний.

High Low Close
EUR/USD 1.1957 1.1819 1.1848
USD/JPY 110.25 108.74 110.04
GBP/USD 1.7975 1.77 1.7723
USD/CHF 1.3103 1.295 1.3057

EUR/JPY 130.96 129.5 130.39
EUR/GBP 0.6692 0.6636 0.6684
GBP/JPY 196.6 194.17 195.01
GBP/CHF 2.331 2.3127 2.314

DJA 10342.60 -135.56 -1.29%
Nasdaq 1989.54 -42.99 -2.12%
S&P 1122.41 -15.70 -1.38%
US10YT 96 2/32 -27/32 4.50%

JP Day of the Nature holiday
08:00 EU M3 money supply, март, г/г 6,3
08:00 EU M3 money supply, 3 месяца по март, г/г 6,6
08:00 IT PPI, март, м/м 0,0
08:00 IT PPI, март, г/г 0,0
08:30 IT Business confidence, апрель 91,8
12:30 US Jobless claims, неделя по 24 апреля 343К 353К
12:30 US ВВП, I квартал 5,1 4,1
12:30 US Employment cost index, I квартал 0,9 0,7
23:30 JP Tokyo-area CPI, апрель, м/м 0,4
23:30 JP Tokyo-area CPI, апрель, г/г 0,0
23:30 JP Tokyo-area CPI core, апрель, г/г -0,1
23:30 JP CPI, март, м/м 0,0
23:30 JP CPI, март, г/г 0,0
23:30 JP CPI core, март, г/г 0,0
23:30 JP Unemployment, март 5,0 5,0