Новости и прогнозы рынков CFD — 18-01-2023

Данные, опубликованные в среду в США, показали, что розничные продажи в декабре упали на 1,1% сильнее, чем ожидалось. Аналитики Wells Fargo отмечают, что в декабре продажи упали у десяти из 13 ритейлеров, а последовательное снижение продаж в контрольной группе говорит о слабом завершении года в категории расходов на товары. Они считают, что впереди ждет еще больше слабости, поскольку избыточные сбережения и недавний рост реальных доходов ослабевают.

Тяжелое завершение 2022 года создает предпосылки для замедления роста расходов в 2023 году

"Декабрь стал еще одним отвратительным месяцем для розничных продаж. Мало того, что продажи снизились на 1,1% за месяц (сильнее, чем ожидалось), так еще и пересмотр предыдущих данных привел к еще большему снижению общего объема продаж. Без учета авто и АЗС, продажи в декабре все равно упали на 0,7%, причем в десяти из 13 категорий было зафиксировано снижение".

"Цены на потребительские товары снизились на 1,1% в декабре, что стало пятым снижением за шесть месяцев, поэтому, по нашим оценкам, реальные розничные продажи в этом месяце остались во флэте. Но замедления инфляции оказалось недостаточно, чтобы компенсировать замедление спроса. Короче говоря, даже "светлые пятна" в этом отчете были довольно мрачными".

"Мы по-прежнему в целом ожидаем постепенного замедления роста расходов, в частности, на товары, поскольку ужесточение финансовых условий, замедление рынка труда и низкое доверие оказывают давление на расходы в этом году".

Иене не потребовалось много времени, чтобы отыграть ослабление после заседания Банка Японии, поскольку доллар снова упал. Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег Société Générale, считает, что отсрочка окончания политики YCC не остановит отскок иены.

Отсрочка окончания YCC не остановит иену

"Масштабы падения иены за последние три года означают, что после того, как наступит перелом, у иены будет много возможностей для укрепления".

"У иены сохраняется еще много возможностей для отскока, даже если рынку придется подождать еще некоторое время, прежде чем контроль за кривой доходности (YCC) будет скорректирован, а затем и вовсе отменен".

"Доллар в сентябре прошлого года достиг самого высокого с 1985 года уровня в реальном выражении, и если иена упала достаточно сильно, чтобы иметь много потенциальных возможностей для роста, то доллар США достиг достаточно высоких значений, чтобы иметь возможность упасть еще очень далеко, прежде чем он покажется абсурдно дешевым."

Доллар США сильно укрепился по отношению к валютам стран G10 в 2022 году, а зимой немного сдал позиции. Забегая вперед, экономисты Nordea считают, что доллар США будет слабеть, и прогнозируют, что к концу года курс EUR/USD составит 1,15.

Ослабление доллара США в будущем

"Мы считаем, что глобальные факторы говорят в пользу ослабления доллара США по отношению к евро и прогнозируем курс EUR/USD на уровне 1,15 к концу этого года. Однако напряженность на рынках, вероятно, сохранится".

"Экономический спад и снижение фондового рынка (спад доходов) - это факторы риска для нашего прогноза по доллару США, но мы находимся в лагере осторожного оптимизма. Более того, довольно сложно точно определить, упадут ли фондовые рынки и когда".

Пара USD/CAD остается в бычьем тренде, но недавняя ценовая динамика выглдела слабой. Экономисты Rabobank ожидают, что в ближайшие месяцы пара будет постепенно расти в направлении 1,37.

Больше понижательного давления в краткосрочной перспективе

"Техническая картина указывает на усиление понижательного давления в краткосрочной перспективе, но мы выделяем сильную поддержку на уровне 1,3230 и считаем, что отметка 1,32 устоит".

"По мере приближения к середине года, мы отмечаем возможности для восстановления силы доллара США, так как рынок будет убирать из цен потенциальное снижение ставки ФРС. Хотя мы ожидаем настоящей потребительской рецессии в США, инфляция останется значительно выше целевого уровня, а безработица, вероятно, будет расти медленнее, чем обычно наблюдается на этой стадии цикла."

"Наше ожидание отката доллара США означает, что мы прогнозируем курс USD/CAD в районе 1,37 к концу 2023 года. Тем не менее, мы ожидаем, что ценовая динамика будет скачкообразной, и видим возможности для того, чтобы курс USD/CAD устремился выше".

Экономисты Credit Suisse теперь нейтрально настроены в отношении EUR/CHF, после того как пара пробила отметку 1,0050 на прошлой неделе.

Политики ШНБ должны заговорить

"В нашем последнем обновлении по EUR/CHF мы нацеливались на уровень 0,9500 к концу первого квартала. Пара ненадолго прошла уровень 1.0050, где наш прогноз был опровергнут. Это оставляет нас нейтральными по EUR/CHF на данный момент. Тем не менее, мы склоняемся к укреплению франка против евро, но предлагаем дождаться большей ясности относительно будущего курса монетарной политики ШНБ".

"Президент ШНБ Томас Джордан и член Совета управляющих Мартин Шлегель должны выступить 20 и 19 января соответственно. Если они будут настаивать на продолжении ограничительной денежно-кредитной политики, это должно остановить недавнюю тенденцию к расширению спреда процентных ставок и даже обратить ее вспять, что приведет к снижению курса EUR/CHF. Если результаты будут нейтральными, мы ожидаем, что EUR/CHF будет торговаться в диапазоне 1,0200-0,9800".

Экономисты Danske Bank считают, что 2023 год будет хорошим годом для норвежской кроны. Они прогнозируют курс EUR/NOK на уровне 10,40 и 10,10 через три и двенадцать месяцев, соответственно.

EUR/NOK на уровне 10,40 через 3 месяца и 10,10 через 12 месяцев

"Если мы правы в нашем базовом сценарии, что глобальная рецессия не окажется слишком сильной или глубокой и/или энергетика окажется наиболее успешным сектором акций в ближайшие годы, то это дает гораздо более благоприятный фон для NOK в 2023 году".

"Мы прогнозируем курс EUR/NOK на уровне 10,40 в 3-месячной перспективе и 10,10 - в 12-месячной".

"Серьезная глобальная рецессия и резкая распродажа рисковых активов могут отправить EUR/NOK значительно выше нашего прогнозного уровня. С другой стороны, устойчивый рост цен на нефть и природный газ в сочетании с улучшением перспектив экономического роста может привести к тому, что EUR/NOK окажется даже ниже нашего прогноза."

Мексиканский песо (MXN) был одной из наиболее успешных валют в 2022 году. В ближайшей перспективе курс MXN, вероятно, останется устойчивым, но экономисты Rabobank ожидают, что USD/MXN достигнет отметки 20,50 позднее в этом году.

Поддержка на уровне 18,50, вероятно, выстоит

"Мы не согласны с мнением, что ФРС будет снижать ставки в этом году, но в краткосрочной перспективе рынок вряд ли изменит свой прогноз. В настоящее время это оказывает поддержку рисковым активам по всем направлениям. В результате мы считаем, что курс MXN останется сильным в течение ближайших 1-3 месяцев, а пара, скорее всего, будет торговаться ниже отметки 19,80. При этом мы считаем, что поддержка на уровне 18,50, скорее всего, устоит".

"По мере того, как мы приблизимся к середине года, а пик по ставкам ФРС уже будет достигнут, мы ожидаем, что ФРС продолжит поддерживать мнение о том, что она не будет снижать ставки в этом году".

"В этом году мы ожидаем настоящую рецессию в США, вызванную потребителями, но эта рецессия, вероятно, будет сопровождаться более сильным рынком труда, чем в предыдущих циклах. На наш взгляд, это создает сценарий, при котором ФРС будет сохранять статус-кво по ставкам в течение рецессии. Рисковые активы, вероятно, пострадают, когда это станет ясно рынку".

"MXN будет несколько защищен, поскольку мы ожидаем, что конечная ставка в Мексике составит 10,75% (окончательное повышение на 25 б.п. 9 февраля), но продвижение цены к 20,50 весьма вероятно".

После достижения пика в районе 131,50 сразу после решения Банка Японии, пара USD/JPY быстро вернулась к уровню ниже 129,00. Экономисты Credit Suisse по-прежнему считают, что пара может упасть до 120,00.

На этот раз Банк Японии остался при своем мнении

"Решение оставить политику YCC без изменений, а также сохранить текущие целевые уровни по 10-летним облигациям JGB и торговые диапазоны без изменений, стало разочарованием для многих на рынке. Но ценовая динамика японской йены после заседания соответствует нашему мнению о том, что нас ожидает новая волна спекуляций на тему того, что политика YCC будет отменена на мартовском заседании".

"Наш прогноз по USD/JPY на 1 квартал заключался в продаже на ралли, с первоначальной целью на 125.00 и возможным достижением 120.00 в условиях высокой волатильности. Мы не видим причин менять этот прогноз, несмотря на то, что Банк Японии на этот раз устоял".

Фунт стерлингов выглядит довольно устойчивым на этой сессии. Экономисты Scotiabank ожидают, что GBP/USD повторно протестирует максимум середины декабря на уровне 1.2445/50.

Фунт развивает сильный восходящий тренд

"На краткосрочных графиках фунт стерлингов развивает сильный восходящий тренд и находится в относительно хорошей технической форме, по крайней мере, с момента отскока от уровней ниже 1,19 в первую неделю января".

"На внутридневном графике цена демонстрирует бычий моментум, а новые краткосрочные максимумы цикла выше 1,23 нацеливают рынок на повторный тест как минимум пика середины декабря на уровне 1,2445/50".

• Розничные продажи в США снизились больше, чем ожидалось, на 0,8% в декабре.
• После выхода данных индекс доллара США остается вблизи многомесячного минимума.

Розничные продажи в США в декабре снизились на 1,1% в месячном исчислении против ноябрьского падения на 0,6% и консенсус-прогноза -0,8%.

Без учета автомобилей, базовые розничные продажи также сократились на 1,1% в отчетном месяце по сравнению с ожидавшимся падением на 0,4% и скромным падением на 0,2% в ноябре, что указывает на замедление потребительского спроса.

Реакция рынка

Индекс доллара США остается под давлением. откатившись ближе к семимесячному минимуму на фоне ростаожиданий меньшего повышения процентных ставок ФРС.

• Годовой индекс цен производителей в США снизился до 6,2% в декабре, как и ожидалось.
• Индекс доллара США топчется вблизи многомесячного минимума после выхода данных.

Данные, опубликованные Бюро статистики труда США, показали, что индекс цен производителей (PPI) в США в декабре снизился до 6,2% в годовом исчислении от пересмотренного в сторону понижения показателя предыдущего месяца 7,3%. Это значение не совпало с консенсус-прогнозом, ожидавшим снижения до 6,8%.

Кроме того, годовой базовый индекс цен производителей замедлился до 5,5% в отчетном месяце с 6,2% в предыдущем месяце, что также не оправдало ожиданий рынка. В месячном исчислении базовый индекс цен производителей составил 0,1% по сравнению с показателем 0,2% в ноябре (пересмотрен в сторону понижения от 0,4%, о которых сообщалось ранее).

Реакция рынка

Доллар США не получил никакой передышки со стороны слабых данных по инфляции и топчется вблизи семимесячного минимума на фоне растущих ожиданий менее агрессивного ужесточения политики ФРС.

Стратеги из Credit Suisse ожидают, что золото продолжит гонку на север к зоне сопротивления $1,973/98.

Первоначальная поддержка наблюдается на уровне $1,867

"Ожидается, что золото продолжит свое ралли до следующей области сопротивления на $1 973/98 (уровень Фибо 78,6% коррекции падения 2022 года и максимум апреля 2022 года), но здесь ожидается, что дальнейший рост будет остановлен. Только поглощение рекордных максимумов 2020 и 2022 годов на $2 070/75 будет означать, что мы наблюдаем значительный и значимый долгосрочный бычий прорыв".

"Поддержка первоначально ожидается на уровне $1 867, а затем на $1 825".

CAD демонстрирует незначительный рост по отношению к доллару США. Экономисты Scotiabank ожидают, что пара USD/CAD протестирует поддержку на уровне 1,3325, а затем на 1,3275.

Технические риски склонены вниз

"Потолок торгового диапазона на 1.3450 оказался довольно прочным на прошлой неделе, и мы по-прежнему считаем, что технические риски склоняются в сторону понижения после медвежьего пробоя в начале декабря диапазона 1.35/1.37, в котором доллар США находился в конце 2022 года; эти факторы (плюс развивающийся медвежий импульс на внутридневном графике) в некоторой степени склоняют чашу весов против доллара США в краткосрочной перспективе".

"Мы ожидаем тестирование поддержки на уровне 1.3325, а затем на 1.3275".

Пара EUR/USD восстанавливается. Экономисты Scotiabank ожидают дальнейшего роста самой популярной валютной пары в мире в направлении области 1.1000/50.

Технические факторы говорят в пользу роста

"В паре отмечается надежная поддержка ниже 1,08, но евро явно испытывает трудности с продолжением роста к верхним отметкам диапазона 1,08-1,09. Это уже четвертый раз с прошлого четверга, когда евро не смог продвинуться выше 1,0875".

"Технические факторы говорят в пользу роста на фоне сильного восходящего тренда и бычьего моментума".

"Мы думаем, что в ближайшее время рост евро дойдет до диапазона 1.1000/50".

Иена оказалась под сильным давлением на новостях о том, что Банк Японии не будет ослаблять свою политику аккомодации, но впоследствии она отыграла значительную часть этого падения. По мнению экономистов Rabobank, любое дальнейшее расширение диапазона доходности YCC может быть отложено до апреля.

USD/JPY: 128 в трехмесячной перспективе и 126 в шестимесячной

"Вполне вероятно, что спекуляции по поводу еще одной корректировки политики YCC будут снова нарастать в марте, хотя мы бы ожидали, что более вероятным источником изменений станет апрельское заседание".

"Наш одномесячный прогноз по USD/JPY на отметке 130 грубо отражает наше мнение о том, что и сегодняшнее, и мартовское заседания могут сигнализировать о стабильности политики ЦБ. Тем не менее, мы прогнозируем курс USD/JPY на уровне 128 в трехмесячной перспективе и на 126 - в шестимесячной."

• EUR/USD отскочила от минимумов, достигнутых ранее в среду вблизи 1,0770.
• Следующий значимый барьер остается на максимуме этого года на уровне 1.0874.

EUR/USD прервала полосу 3-дневного отката и вернулась к барьеру 1.0800, восстановившись выше него в середине недели.

Похоже, что пара движется в пределах диапазона в преддверии потенциального возобновления восходящего тренда. Ближайший уровень сопротивления находится на максимуме этого года 1.0874 (от 16 января), его преодоление может привести к вероятному посещению круглого уровня 1.0900 в относительно краткосрочной перспективе.

Более того, пока цена находится выше линии краткосрочной поддержки в районе 1.0600, будет сохраняться потенциал ее дополнительного роста.

В более долгосрочной перспективе конструктивный взгляд останется неизменным, пока пара держится выше 200-дневной SMA на уровне 1.0307.

Дневной график EUR/USD

• Индекс углубляет потери вторника и возвращается ниже 102,00.
• Поглощение январского минимума на 101,77 откроет дополнительные возможности для коррекции.

Индекс доллара США просел ниже отметки 102,00 на фоне сильного давления продаж в среду.

Пока что наиболее вероятным сценарием для доллара остается продолжение торгов в боковике, по крайней мере, в ближайшей перспективе. В случае если медведи вернут себе преимущество, потеря январского минимума на 101,77 (от 16 января) может нацелить инвесторов на потенциально более глубокое падение до майского минимума 2022 года на 101,30 (от 30 мая) и далее до психологического уровня 100,00.

Кроме того, пока индекс находится ниже 200-дневной SMA на уровне 106,42, его перспективы будут оставаться негативными.

Дневной график DXY

Начало года было неудачным, но, по мнению аналитиков Nordea, шведская крона и норвежская крона должны упрочить свои позиции.

Валюты, чувствительные к риску, должны улучшить результаты, если прогнозы глобальной рецессии не оправдаются

"Возобновление работы экономики Китая и инвестиции правительств других стран поддержат в будущем цены на сырьевые товары и мировую экономику, что должно благоприятствовать чувствительным к риску валютам, таким как CAD, AUD, NZD, NOK и SEK. Эти валюты будут чувствовать себя лучше, если прогнозы о глобальной рецессии не оправдаются и доллар США ослабнет."

"После неудачного начала года мы ожидаем некоторого снижения EUR/NOK и EUR/SEK, но обе эти валюты подскочат в периоды, когда рисковые настроения ослабнут и если наступит рецессия. Мы остаемся в лагере осторожного оптимизма".

• EUR/JPY резко выросла и пробила отметку 141,00 в среду.
• Прорыв 200-дневной SMA должен восстановить бычий прогноз.

EUR/JPY набрала заметный бычий импульс, привлекая покупателей, и преодолела барьер 141.00, достигнув новых многодневных максимумов в среду.

Кросс должен достаточно убедительным образом преодолеть 200-дневную SMA, чтобы изменить перспективы на более конструктивные, и в идеале это долдно случиться в ближайшей перспективе. Дополнительный рост от текущих уровней должен ввести в игру ключевую область сопротивления вблизи 143,00 (максимум 28 декабря, 11 января).

Этот ключевой барьер также укреплен 55-дневной SMA (на 142,92) и 100-дневной SMA (на 143,10).

Дневной график EUR/JPY

Из-за санкций обменный курс рубля теперь отражает только потоки по счету текущих операций. Следовательно, в среднесрочной перспективе рубль, вероятно, будет обесцениваться из-за снижения профицита счета текущих операций, сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Счет текущих операций России закрыт для основных твердых валют. Отсутствие потоков капитала означает, что обменный курс не выполняет свою перспективную роль, основанную на ожиданиях, а отражает только ежедневные торговые потоки, значительную часть которых составляет торговля энергоносителями.
• В долгосрочной перспективе текущий счет России будет смещаться в сторону нейтрального (от профицита), что указывает на более слабые уровни рубля.
• Фундаментальные факторы менее значимы для рубля из-за закрытого счета движения капитала.

Валютные стратеги Citigroup ожидают, что пара EUR/USD будет торговаться в диапазоне 1.12-1.15, и обосновывают свой бычий прогноз.

Ключевые тезисы

• Переоткрытие Китая совпадает с пиком инфляции в США и снижением цен на природный газ.
• Это существенный сдвиг в рыночном нарративе, что открывает новый валютный режим.
• Риск для прогноза заключается в возобновлении слабости акций, что окажет поддержку доллару США.
• Технические факторы благоприятствуют росту EUR/USD в направлении уровня Фио на 1.0938.
• Однако дилеры опасаются последующих препятствие со стороны рынка опционов.

После падения в октябре курс AUD/USD начал активно восстанавливаться. Экономисты Société Générale считают, что перезапуск экономики в Китае приведет к росту AUD/USD выше 0,70.

На февральском заседании РБА ожидается повышение ставки лишь на 25 б.п.

"Китайское открытие экономики остается доминирующей макроэкономической темой на Форекс, в то время как показатели AUD/USD сильно связаны с китайскими акциями. В 4-м кваратале 2022 года Китай продемонстрировал более высокие показатели, чем ожидалось, так как ВВП составил 0,0% кв/кв (консенсус-прогноз -1,1%), а декабрьские данные по активности также преподнесли приятный сюрприз."

"На следующем заседании РБА в феврале должно произойти повышение ставки всего на 25 б.п., и рынки ожидают еще только одно повышение такого размера, после чего ЦБ достигнет  уровня конечной ставки."

Поскольку РБА стал "голубиным" раньше большинства центральных банков, австралийский экономический рост должен быть одним из наименее пострадавших среди стран G10 от глобального цикла ужесточения, что, вероятно, обеспечит дальнейший рост AUD/USD к 0,75".

Экономисты Standard Chartered ожидают отскока доллара США в ближайшем месяце, ФРС продолжает ужесточать политику.

Ключевые тезисы

• Хотя технические показатели еще не достигли уровня перепроданности, доллар США снизился почти на 9% с недавнего пика конца 2022 года. История показывает, что рынки или валюты редко становятся свидетелями таких больших движений, за которыми не следует период консолидации.
• В ближайшие 1-3 месяца мы ожидаем, что доходность государственных облигаций США вырастет до 4%, так как мы ожидаем еще 75 б.п. повышения ставки ФРС в первом полугодии 23 года, что должно оказать поддержку доллару США.
• Быстрое возобновление экономического роста в Китае может привести к более медленному, чем прогнозируется, снижению инфляции. Это может привести к переоценке рынком текущих ожиданий относительно быстрого смягчения ФРС в 2023 году, что может стимулировать приток средств в безопасный доллар США, по крайней мере, временно.

Экономист UOB Group Хо Вуэй Чен анализирует последние данные по ВВП китайской экономики.

Основные ntpbcs

"Экономика Китая замедлилась в 4 квартале 2022 года на фоне всплеска внутренних инфекций и смертей от Ковида, но результат оказался лучше ожиданий. ВВП вырос на 2,9% г/г (оценка Bloomberg: 1,6%, оценка UOB: 2,2%, 3Q22: 3,9%) в 4 квартале 2022 года , а рост за весь 2022 год составил 3,0%.

Экономика также избежала квартального сокращения, поскольку ВВП остался на прежнем уровне (Bloomberg: -1,1%, 3 квартал 2022 года +3,9%) по сравнению с 3 кварталом 2022 года  с учетом сезонных колебаний. Это хорошо сопоставимо с двухмесячной блокировкой в Шанхае, которая привела к -2,4% кв/кв ВВП во 2 квартале 2022 года.

Более высокие, чем ожидалось, данные по большинству экономических показателей в декабре свидетельствуют о том, что импульс восстановления может оказаться сильнее в  1 квартале 2023 года. Промышленное производство (IP), розничные продажи, инвестиции в основной капитал (FAI) оказались выше ожиданий в декабре, а уровень безработицы неожиданно улучшился"

Наш прогноз роста ВВП на 5,2% в 2023 году учитывает более умеренное восстановление по сравнению с периодом 2020-21 годов, когда рост Китая составлял в среднем 5,3%, в основном из-за отсутствия поддержки со стороны сильного мирового спроса. Мы предполагаем, что расходы на конечное потребление внесут более чем 4,0пп в основной показатель роста ВВП, в то время как валовое накопление капитала и чистый экспорт, вероятно, внесут лишь около 1,0пп в 2023 году.

Мы ожидаем, что фискальная и монетарная поддержка сохранится до стабилизации экономики. Поскольку умеренный инфляционный фон, вероятно, сохранится в 1 квартале 23 года, у Народного банка Китая (НБК) появятся возможности для снижения процентной ставки или коэффициента резервных требований банков (RRR)".

Иена резко ослабла после решения Банка Японии (BoJ) оставить без изменений параметры монетарной политики и политику контроля кривой доходности. Тем не менее, новость Банка Японии не изменила бычьего прогноза MUFG Bank.

Ключевые тезисы

• Решение Банка Японии оставить настройки политики YCC без изменений привело к ослаблению иены примерно на 2% по отношению к другим основным валютам. Масштабы первоначальной распродажи в целом соответствуют нашим ожиданиям снижения JPT на 2-3%, если бы Банк Японии оставил политические настройки без изменений.
• Однако существует риск, что распродажа иены может продолжиться в ближайшей перспективе. Это решение вряд ли полностью устранит спекуляции о том, что на предстоящих заседаниях будет еще один сдвиг в политике, что поможет сдержать дальнейшее ослабление иены. Однако следующее заседание Банка Японии состоится только 10 марта, так что спекуляции о скором изменении политики могут сохраняться в течение ближайшего месяца.
• Мы ожидаем, что участники рынка будут по-прежнему скептически относиться к устойчивости курса YCC. Кроме того, предстоящее окончание срока полномочий губернатора Куроды в конце апреля будет продолжать стимулировать спекуляции относительно изменения политики под новым руководством. В этих обстоятельствах распродажа иены должна оказаться временной, и мы сохраняем бычий прогноз по иене на предстоящий год.

В начале встречи с вице-премьером КНР Лю Хэ, состоявшейся в среду в Цюрихе, министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что планирует рассмотреть проблемные вопросы в ходе их первой личной встречи, но сказала, что обеим странам необходимо управлять "нашими разногласиями и не допустить, чтобы конкуренция переросла в нечто близкое к конфликту".

"Хотя у нас есть области разногласий, и мы будем доносить их напрямую, мы не должны допускать, чтобы недоразумения, особенно те, которые возникают из-за недостатка общения, без необходимости ухудшали наши двусторонние экономические и финансовые отношения", - добавила Йеллен.

Медь пробила ряд основных сопротивлений. Однако экономисты Credit Suisse полагают, что на данный момент рост ограничен уровнем $9359.

Ключевые тезисы

• Медь (LME) продолжает сильное начало года, тестируя линию шеи среднесрочной вершины на $9135. Поскольку уровень Фибо 78.6% коррекции падения 2022 года также находится чуть выше $9359, мы пока ожидаем, что на этом уровне возникнет вершина. Если же цена пробьётся выше, проявится сопротивление на $9916.
• Поддержка на $8 640/00 удерживает цену от падения. Прорыв ниже $8188 необходим для того, чтобы убедить рынки, что роста больше не будет.

В своем последнем докладе о рынке нефти, опубликованном в среду, Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщило, что на Китай придется половина роста спроса на нефть в 2023 году после возобновления производства.

Дополнительные выводы

Реакция рынка

Несмотря на оптимистичный прогноз МЭА по мировому спросу на нефть, WTI теряет позиции по сравнению с дневным максимумом в $82,12. Американская нефть торгуется на уровне $81,75, продолжая прибавлять 0,55% за день.

По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг, в ближайшие несколько недель курс USD/CNH будет колебаться между 6,7200 и 6,8550.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Наше мнение о том, что доллар США будет "торговаться в диапазоне" вчера оказалось неверным, так как он взлетел до максимума 6,7900, а затем закрылся на отметке 6,7700 (+0,35%). Хотя восходящий импульс не сильно улучшился, доллар может продвинуться до 6,8000, прежде чем вероятность отката возрастет. Следующее сопротивление на уровне 6,8350 вряд ли появится в поле зрения. Поддержка находится на уровне 6.7600, за которым следует 6.7400".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы придерживаемся негативного взгляда на доллар США уже более недели. Вчера (17 января, цена спот на 6.7400) мы подчеркнули, что нисходящий импульс начинает ослабевать, и прорыв 6.7580 будет свидетельствовать о стабилизации слабости доллара. Впоследствии доллар взлетел до максимума 6,7900. Движения цены указывают на то, что доллар США вступил в фазу консолидации и, вероятно, будет торговаться между 6,7205 и 6,8550 в настоящее время."

Пара GBP/USD растёт второй день подряд, поднявшись до более чем одномесячного максимума. Перспективы дальнейшего повышения ставки Банка Англии поддерживают стерлинг и оказывают ему поддержку. Сочетание факторов оказывает давление на доллар США, пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани.

Ключевые тезисы

• Пара GBP/USD растет сегодня второй день подряд и в начале европейской сессии достигла самого высокого уровня с середины января. Поддержку фунту оказывают данные по росту заработной платы, которые будут опуликованы во вторник. Они, как ожидается, сохранят инфляцию на высоком уровне. Управление национальной статистики Великобритании, между тем, сообщило ранее сегодня, что инфляция потребительских цен в декабре упала до трехмесячного минимума в 10.5%. Однако этот показатель все еще находится на уровне, который последний раз наблюдался в начале 1980-х годов, и должен сохранить давление на Банк Англии с целью дальнейшего повышения процентных ставок. Кроме того, появление свежих продаж вокруг доллара США дает дополнительный импульс основным валютам.
• Внутридневное ралли доллара США, возглавляемое распродажей иены, вызванной Банком Японии, довольно быстро угасает на фоне укрепления ожиданий относительно менее агрессивного ужесточения политики ФРС. Инвесторы, похоже, убеждены, что центральный банк США смягчит ястребиную позицию на фоне признаков ослабления инфляционного давления. Более того, текущее рыночное ценообразование указывает на большую вероятность меньшего повышения ставки на 25 б.п. в феврале. Это приведёт к новому скачку доходности казначейских облигаций США и окажет давление на доллар. Кроме того, умеренно позитивный тон на фондовых рынках также подрывает спрос на безопасный доллар и поддерживает перспективы продолжения двухнедельного укрепления пары GBP/USD.
• Теперь трейдеры с нетерпением ожидают выхода экономических данных из США (индекса цен производителей (PPI) и ежемесячных данных по розничным продажам), которые будут опубликованы позднее в начале североамериканской сессии. Эти данные, а также доходность облигаций США и тяга к риску могут повлиять на динамику доллара США и придать новый импульс GBP/USD. Тем не менее, фундаментальный фон благоприятствует быкам и предполагает, что путь наименьшего сопротивления лежит в сторону повышения. Следовательно, любая реакция рынка на благоприятные макроэкономические данные США, скорее всего, останется ограниченной и мало чем сможет помешать продолжающемуся позитивному движению пары.

Аналитик FXStreet Хареш Менгани комментирует технические перспективы пары:

"Пара GBP/USD растет второй день подряд в среду и в начале европейской сессии достигла самого высокого уровня с середины января.

С технической точки зрения, ночной прорыв через зону офферов 1.2250 и последующее движение выше отметки 1.2300 добавляют уверенности в позитивном прогнозе. Более того, осцилляторы на дневном графике только начали набирать положительную динамику и поддерживают перспективы дальнейшего укрепления в ближайшей перспективе. Следовательно, некоторое развитие событий в направлении возвращения отметки 1.2400, на пути к максимуму декабря 2022 года в районе 1.2445, выглядит вполне вероятным. Этот импульс может получить дальнейшее развитие и позволить паре GBP/USD вернуть психологическую отметку 1.2500 впервые с июня.

С другой стороны, любое значимое падение ниже отметки 1.2300 теперь, похоже, привлечет новых покупателей и останется ограниченным вблизи точки прорыва сопротивления 1.2250. Убедительный прорыв ниже последнего может вызвать технические продажи и потянуть пару GBP/USD дальше к отметке 1.2200. За ней следует поддержка в районе 1.2170-1.2165, ниже которой падение может продолжиться к отметке 1.2100".

Рост канадского индекса потребительских цен (CPI) в декабре еще больше замедлился. Луни вырос после выхода данных. Ястребиная позиция Банка Канады на следующей неделе может оказать дальнейшую поддержку.

CAD укрепился после публикации данных по инфляции

"Несмотря на то, что общий показатель снизился немного больше, чем ожидалось, до 6,3% (Bloomberg 6,4%), а базовые показатели (медианный и минимальный) немного снизились до 5,0% и 5,3% соответственно (Bloomberg: 4,9% и 5,2% соответственно), результат предыдущего месяца был скорректирован в сторону повышения. Это означает, что впечатление о медленном общем смягчении политики подтверждается, как и образ базовой ставки, которая все еще упорно консолидируется выше 5%.

Как и (небольшое) большинство аналитиков, опрошенных Bloomberg, мы ожидаем, что Банк Канады на своем заседании на следующей неделе сделает еще один шаг на 25 б.п. до 4,5%. Это, похоже, все больше и больше учитывается рынком.

Луни смог извлечь выгоду из вчерашних данных по инфляции. Неожиданно "ястребиная" позиция Банка Канады может оказать дальнейшую поддержку, особенно если другие центральные банки удивят "голубиной" позицией".

Джейн Фрейзер, главный исполнительный директор Citigroup, в своем выступлении в Давосе заявила, что "ужесточение политики центральных банков, скорее всего, продолжится".

Дополнительные тезисы

"В Саудовской Аравии важны возможности для начала развития малого и среднего бизнеса и компаний среднего рынка.

Мы ожидаем увидеть скользящую серию рецессий в странах по всему миру.

Мы увидели хорошие новости от открытия экономики и мер по стимулированию рынка в Китае.

Открытие Китая важно для всего мира.

Сейчас в мире довольно неспокойное время".

Японская иена упала до уровня 131 после решения Банка Японии оставить инструменты своей политики без изменений. Экономисты ING ожидают, что восстановление USD/JPY остановится на уровне 132,50/133, и считают, что пара имеет шансы торговаться на уровне 120 к концу года.

Волатильный медвежий тренд

"USD/JPY остается одной из самых волатильных валют в Б10 пространстве и, что особенно важно, оправдывает ожидания волатильности. Недельная реализованная волатильность составляет 20% по сравнению с ценовыми уровнями в 19%. Мы ожидаем, что эта волатильность сохранится, особенно в марте-апреле, когда губернатор Курода передаст бразды правления Банком Японии"

Мы ожидаем дальнейшего ослабления доллара в этом году на фоне роста ожиданий смягчения Федеральной резервной системы во втором квартале. Это, вероятно, будет означать, что текущая коррекция USD/JPY остановится в области 132,50/133,00, с внешним риском до 135.

Наша цель на конец 1 кваортала 2023 года составляет 128, а наша текущая цель на конец года 125, вероятно, должна быть ближе к 120".

Министр торговли Японии Ясутоси Нисимура заявил в среду, что "полностью отделиться от Китая нереально, но мы должны управлять рисками с точки зрения экономической безопасности".

Дальнейшие комментарии

Перспективы USD/JPY продолжают сигнализировать о вероятном падении до уровня 126,35 в ближайшие несколько недель, отмечают экономист UOB Group Ли Сью Энн и стратег по рынкам Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали, что вчера доллар США будет "торговаться в диапазоне 127,85/129,05". Впоследствии доллар США торговался между 127,98 и 129,13, а затем остановился на отметке 128,13 (-0,32%). Ценовые движения все еще выглядят консолидированными, и мы ожидаем, что сегодня доллар будет торговаться между 127,40 и 129,40".

Прогноз на 1-3 недели: "Нам нечего добавить к нашему обновлению от понедельника (16 января, цена спот на 128.00). Как было подчеркнуто, риск для доллара США остается медвежьим, и следующим уровнем для наблюдения является 126,35. С другой стороны, прорыв уровня 130,05 (без изменения уровня "сильного сопротивления") будет свидетельствовать о том, что доллар США не будет ослабевать дальше".

Вице-премьер Госсовета Китая Лю Хэ заявил в среду на встрече с министром финансов США Джанет Йеллен, что "отношения между США и Китаем имеют большое значение", добавив, что он "надеется, что они смогут работать вместе".

Дополнительные цитаты

"Двум странам необходимо "серьезное общение" и координация по вопросам изменения климата, макроэкономическим вопросам и другим.

Важно поддерживать диалог и обмены, искать точки соприкосновения.

Готовы осуществлять прагматичный, профессиональный и углубленный обмен".

Банк Японии решил оставить свою денежно-кредитную политику без изменений. Бездействие Банка Японии подкосило пару USD/JPY. Однако экономисты TD Securities ожидают, что область 132/133 будет ограничивать рост.

Банк Японии не изменил своей политики, все внимание на нового управляющего

"Банк Японии сохранил политику без изменений в результате единогласного голосования, подавив спекуляции о расширении или даже отмене диапазона контроля кривой доходности. Банк Японии пересмотрел в сторону повышения свои прогнозы по инфляции и пересмотрел в сторону понижения прогнозы по росту. Банк Японии продолжит масштабную скупку облигаций и увеличит ее на гибкой основе, если потребуется. Это говорит о том, что Банк пока будет защищать целевой уровень кривой доходности.

Мы ожидаем изменения политики в отношении диапазона и даже цели по 10-летним JGB, как только в апреле будет назначен новый управляющий Банка Японии, но, похоже, что пока они выиграли время, подправляя операции контроля кривой доходности.

Короткое сжатие USD/JPY после удержания ставки Банком Японии. Однако мы ожидаем, что это движение будет ограничено, так как изменение политики Банка Японии все еще вероятно в этом году. Это подразумевает лучшие уровни для открытия коротких позиций по USD/JPY.

На данный момент мы считаем, что необходимо немного терпения и рассматриваем 132/133 как важный технический разворот в ближайшей перспективе (поскольку он совпадает с сопротивлением нисходящего тренда).

Мы по-прежнему считаем, что торговый уклон по йене остается асимметричным (в сторону повышения) в среднесрочной перспективе".

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ снизился впервые с 27 декабря, на этот раз примерно на 5,2 тыс. контрактов. С другой стороны, объемы увеличились по сравнению с предыдущим днем и выросли примерно на 10,5 тыс. контрактов.

Природный газ: Дополнительные потери вероятны ниже $3,00

Многонедельный нисходящий тренд в ценах на природный газ пока остается неизменным. Небольшой рост во вторник был вызван сокращением открытого интереса и снижает вероятность периодических бычьих попыток. В связи с этим, прорыв ключевого уровня $3,00 за MMBtu должен привести к более глубокой коррекции цен на этот товар в ближайшей перспективе.

По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг, в ближайшие недели сохраняется вероятность дополнительного роста AUD/USD.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера AUD торговался в диапазоне 0,6931/0,6997, что немного уже, чем ожидаемый нами диапазон 0,6930/0,7000. Восходящий импульс немного улучшился, и хотя сегодня AUD настроен на повышение, устойчивый рост выше 0,7025 маловероятен. Поддержка находится на уровне 0.6965, прорыв 0.6940 будет свидетельствовать о том, что текущее слабое восходящее давление ослабло."

Прогноз на  1-3 недели: "К нашему вчерашнему обновлению (17 января, цена спот на 0,6965) добавить нечего. Как было подчеркнуто, в то время как тенденция для AUD остается восходящей, но без улучшения импульса, мы продолжаем считать, что 0.7070 вряд ли появится в поле зрения так скоро. С другой стороны, прорыв уровня 0.6915 (уровень "сильной поддержки", ранее находившийся на отметке 0.6890) будет свидетельствовать о том, что укрепление AUD более недели назад закончилось".

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть вырос вторую сессию подряд, теперь примерно на 19,3 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем объем выросли на 272,6 тыс. контрактов после двух дневных падений подряд.

WTI: Следующее сопротивление - $83,32

Приличный рост цен на баррель WTI во вторник происходил в тандеме с ростом открытого интереса и объема, что свидетельствует о продолжении текущего подъема в ближайшей перспективе. На фоне этого следующее значимое препятствие теперь ожидается на максимуме декабря 2022 года на отметке $83,32 (1 декабря).

Политик Европейского центрального банка (ЕЦБ) Франсуа Вильруа де Гальо заявил в среду, что "слишком рано рассуждать о том, что мы будем делать в марте".

Дополнительные цитаты

Пара EUR/USD отскочила от нового недельного минимума, установленного в среду, и вернулась к отметке 1,0800 в начале европейской сессии, хотя потенциал роста кажется ограниченным. Как пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани, "доллар США ловит агрессивные заявки и продолжает восстанавливаться с семимесячного минимума, достигнутого ранее на этой неделе, что, в свою очередь, может послужить встречным ветром для единой валюты. Сильное внутридневное ралли доллара США подогревается распродажей японской иены, которая последовала за решением Банка Японии сохранить свою аккомодационную политику. Кроме того, опасения по поводу надвигающейся глобальной рецессии способствуют укреплению статуса доллара как "безопасного убежища" по отношению к европейской валюте.

С другой стороны, единую валюту подрывают сообщения о том, что политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) начинают рассматривать возможность снижения темпов повышения процентных ставок. По словам официальных лиц, осведомленных об их обсуждениях, перспектива меньшего повышения ставки на 25 б.п. на следующем заседании в марте получает все большую поддержку. Однако чиновники подчеркнули, что никаких решений еще не принято и что политики все еще могут пойти на повышение ставки на 50 б.п. в марте. Кроме того, сочетание факторов сдерживает внутридневное позитивное движение доллара США и помогает ограничить снижение пары EUR/USD, по крайней мере, на данный момент.

Дополнительные меры стимулирования, объявленные китайским правительством, подпитывают оптимизм по поводу сильного восстановления второй по величине экономики мира. Это, в свою очередь, повышает уверенность инвесторов, о чем свидетельствует позитивный тон на фондовых рынках, и выступает в качестве встречного ветра для бакса. Более того, ожидания менее агрессивного ужесточения политики ФРС способствуют снижению курса доллара. Фактически, рынки заложили в цены шансы на меньшее повышение ставки ФРС на 25 б.п. в феврале. Это приводит к новому снижению доходности казначейских облигаций США и заставляет доллар США сокращать внутридневные достижения, оказывая некоторую поддержку паре EUR/USD.

Вышеупомянутый смешанный фундаментальный фон требует некоторой осторожности для агрессивных трейдеров и перед позиционированием для твердого внутридневного направления. Участники рынка теперь с нетерпением ждут окончательных данных по CPI  Еврозоны, чтобы получить новый импульс. Однако в центре внимания остается экономическая ситуация в США, где будут опубликованы индекс цен производителей (PPI) и ежемесячные данные по розничным продажам, которые выйдут позднее в начале североамериканской сессии. Это, наряду с доходностью облигаций США и более широким настроением рынка в отношении риска, может повлиять на динамику цен на доллар США и позволить трейдерам воспользоваться краткосрочными возможностями по паре EUR/USD".

Аналитик FXStreet Хареш Менгани комментирует техническую ситуацию в паре EURUSD:

"Пара EUR/USD отскочила от нового недельного минимума, установленного в среду, и вернулась к отметке 1,0800 в начале европейской сессии, хотя потенциал роста кажется ограниченным.

С технической точки зрения, появление некоторых покупок на более низких уровнях говорит о том, что недавний бычий тренд еще далек от завершения. Более того, осцилляторы на дневном графике все еще удерживаются на положительной территории и все еще далеки от зоны перекупленности. Это, в свою очередь, поддерживает перспективы возврата к повторному тестированию многомесячного пика в районе 1,0870-1,0875. Некоторые последующие покупки способны поднять пару EUR/USD выше отметки 1.0900, к максимуму колебаний апреля 2022 года в районе 1.0935.

С другой стороны, минимум азиатской сессии в районе 1.0765 теперь выступает в качестве непосредственной поддержки перед прорывом сопротивления 1.0740-1.0730. Последняя должна стать поворотной точкой, прорыв которой может привести к техническим распродажам и сделать пару EUR/USD уязвимой. Спотовые цены могут опуститься ниже отметки 1,0700 и ускорить падение к зоне 1,0650-1,0645 на пути к отметке 1,0600. Нисходящая траектория может получить дальнейшее развитие в направлении 50-дневной SMA, которая в настоящее время находится около психологической отметки 1,0500".

Вчера на рынке ходили слухи о среднесрочном курсе ЕЦБ: После 50 б.п. в феврале ЕЦБ рассматривал возможность повышения ставки на 25 б.п. в марте. В результате EUR/USD оказалась под давлением. Это вполне объяснимо, по мнению Ульриха Лейхтманна, руководителя отдела исследований FX и сырьевых товаров Commerzbank.

Евро чувствует боль от "голубиного" отчета ЕЦБ

"До сих пор можно было надеяться, что между окончанием цикла повышения ставок ФРС и цикла ЕЦБ может быть период, когда ЕЦБ еще повышает свою ключевую ставку, но не ФРС. Такой ситуации у нас не было уже довольно давно. И снова вероятность того, что мы ее увидим, становится все меньше. Это достаточная причина для рынка, чтобы пока отказаться от курса EUR/USD выше 1,0850. На мой взгляд, это вполне объяснимо.

Я думаю, что меньшие шаги ЕЦБ по повышению ставок будут негативными для евро на устойчивой основе, прежде всего, если представмтели ЕЦБ будут слишком твердо придерживаться этого курса на своем заседании на следующей неделе.

Что интересует FX-трейдеров, так это то, будет ли соответствующий центральный банк действовать достаточно быстро в случае инфляционного шока и будет ли он применять достаточно надежные контрмеры. Если есть такая уверенность, то соответствующая валюта становится привлекательной. Если при уровне инфляции в 9% ЕЦБ задумается об ослаблении своих усилий в борьбе с инфляцией, это доверие будет очень заметно подорвано".

Бюро переписи населения США опубликует отчет о розничных продажах за декабрь в среду, 18 января, в 16.30 мск и по мере приближения к моменту публикации мы приводим прогнозы экономистов и исследователей шести крупнейших банков относительно предстоящих данных.

Экономисты ожидают, что в США будет зафиксирован лишь незначительный рост продаж на 0,1% после падения на 0,6% в ноябре. Ожидается, что контрольная группа по розничным продажам во второй раз подряд сократится на 0,2%.

Citibank

"Мы ожидаем снижения общего объема розничных продаж в декабре на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом основное влияние вновь окажут автодилеры и автозаправочные станции, поскольку снизились как продажи автомобилей, так и средние розничные цены на бензин. Более частотные данные по кредитным картам указывают на продолжающуюся силу в единственной категории услуг в розничных продажах. Падение реальных розничных продаж, вероятно, будет не столь значительным, так как некоторое ослабление связано со снижением цен на товары, особенно на бензин. Это, в сочетании с очень высокими розничными продажами в октябре и высокими продажами в ресторанах, позволит сохранить потребление в 4 квартале на уровне предыдущих ожиданий."

RBC Economics

"Замедление продаж единичных автомобилей в США в сочетании с падением продаж на автозаправочных станциях в декабре, вероятно, приведет к снижению розничных продаж в США на 1%."

NBF

"Автодилеры, вероятно, внесли негативный вклад в основной показатель, так как продажи автомобилей сократились в течение месяца. Выручка бензоколонок также могла снизиться, судя по падению цен на насосы. В целом, базовый показатель продаж мог снизиться на 0,7% за месяц. Расходы на товары, не относящиеся к автомобилям, могли снизиться немного меньше - на 0,3%".

TDS

"Мы ожидаем, что розничные продажи резко сократились в декабре (-1,2%) после более скромного снижения в предыдущем месяце. Расходы сократились из-за значительного снижения продаж автомобилей и бензоколонок. Важно отметить, что продажи контрольных групп, вероятно, также снизились второй раз подряд (-0,3%), в то время как продажи в барах/ресторанах, вероятно, немного выросли пятый месяц подряд".

CIBC

"Резкое падение продаж автомобилей в штуках в сочетании со снижением цен на бензин повлияет на общий объем розничных продаж, который, вероятно, снизился на 0,9% в декабре. Это также, вероятно, будет включать снижение на 0,4% в контрольной группе продаж (за исключением авто, бензина, ресторанов и строительных материалов), поскольку объемы продаж в этой группе остаются намного выше линии тренда до пандемии, а расходы, вероятно, продолжали смещаться в сторону услуг в декабре, а не товаров повседневного спроса. Мы настроены более пессимистично, чем консенсус-прогноз, что может привести к снижению доходности облигаций и курса доллара США".

Wells Fargo

"Хотя мы ожидаем, что высокие затраты на финансирование продолжат снижать расходы на товары, мы надеемся, что расходы на услуги продолжат расти в среднесрочной перспективе. Напряженный рынок труда продолжает поддерживать рост доходов, и появляется все больше доказательств того, что инфляция замедляется. Однако в этом году праздничные продажи, вероятно, были перенесены на более ранние сроки из-за ранних скидок розничных продавцов, что может привести к декабрьскому снижению. Мы ожидаем, что розничные продажи в декабре упадут на 0,9%, но с учетом снижения цен на потребительские товары на 1,1% в прошлом месяце реальные розничные продажи, скорее всего, будут положительными".

Индийская рупия заняла второе место по отношению к доллару США в 2022 году, уступив лишь иене. Экономисты Commerzbank ожидают стабильного или слегка укрепленного индийского рубля в 2023 году.

РБИ близок к завершению цикла повышения ставок

"Ожидается, что в ближайшие шесть месяцев RBI ужесточит политику еще на 30-50 б.п. Тем не менее, RBI близок к завершению цикла ужесточения.

Ожидается, что инфляция в среднем составит 6,8% в 2022 году. По прогнозам РБИ, инфляция опустится ниже 6% в 1 квартале 2023 года, но ожидается, что в 2023 году она будет держаться на уровне около 5%. Это должно подготовить почву для того, чтобы РБИ приостановил повышение ставок, но не настолько, чтобы вызвать их снижение"

Мы ожидаем стабильного или более низкого курса USD/INR в 2023 году на уровне 81,50 к концу года".

Открытый интерес на фьючерсных рынках золота изменил недавний восходящий тренд и сократился примерно на 3,5 тыс. контрактов во вторник, согласно предварительным данным CME Group. Объем последовал примеру и снизился вторую сессию подряд, теперь почти на 2 тыс. контрактов.

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото изменил недавний восходящий тренд и сократился примерно на 3,5 тыс. контрактов. Торговые объемы последовали этому примеру и и снизились вторую сессию подряд, теперь почти на 2 тыс. контрактов..

Золото: ближайшее сопротивление - $1930

Падение цен на золото во вторник происходило на фоне сокращения открытого интереса и объемов, что свидетельствует о том, что более глубокий откат в ближайшей перспективе представляется нецелесообразным. Тем не менее, возобновление тенденции к росту может привести к пересмотру недавней вершины в районе $1930 за тройскую унцию.

Цена на золото находится на трехдневном коррекционном снижении. XAU/USD ожидает дальнейшая коррекция к $1,870 на фоне медвежьих технических факторов, сообщает Дхвани Мехта из FXStreet.

Покупатели золота отказались от контроля

"Цена на золото пробила вниз симметричный треугольник на четырехчасовом графике, так как пара XAU/USD пробила линию поддержки растущего тренда на уровне $1,907, подтвердив пробой треугольника.

Понижение остается возможным в направлении предыдущей критической поддержки $1,870, если "бычья" 50-процентная скользящая средняя (SMA) на $1,890 устоит.

Восстановление поддержки треугольника, превратившейся в сопротивление, имеет решающее значение для возобновления недавнего восходящего тренда. Следующая ключевая цель для роста находится на слабо выраженной бычьей 21SMA на $1,911, которая совпадает с сопротивлением треугольника. Золото может ускориться к круглой фигуре $1 920 при устойчивом бычьем импульсе".

• Индекс потребительских цен Великобритании снизился до 10,5% г/г в декабре против 10,6% ожиданий.
• Месячный индекс потребительских цен Великобритании в декабре составил 0,4% против 0,4% ожиданий.
• GBP/USD удерживает рост выше 1,2300 на смешанных данных по CPI Великобритании.

Годовой индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании в декабре составил 10,5% против 10,7%, зафиксированных в ноябре, и не дотянул до прогноза в 10,6%, сообщило в среду Управление национальной статистики Великобритании (ONS). Индекс продолжает отступать от самого высокого уровня с декабря 1981 года.

Между тем, базовый показатель инфляции (без учета волатильных продуктов питания и энергоносителей) в прошлом месяце вырос на 6,3% по сравнению с 6,3% в ноябре, не оправдав прогнозов в 6,6%.

Месячные данные показали, что потребительские цены в Великобритании выросли на 0,4% в декабре против 0,4% ожиданий и 0,4% предыдущего значения.

Индекс розничных цен в Великобритании за декабрь составил 0,6% м/м и 13,4% г/г, не оправдав ожиданий на всем временном горизонте.

Дополнительные данные (через ONS)

"Наибольший повышательный вклад в годовой уровень инфляции CPIH в декабре 2022 года внесли жилищно-коммунальные и бытовые услуги (главным образом, электричество, газ и другие виды топлива), а также продукты питания и безалкогольные напитки.

Наибольший понижательный вклад в изменение годового уровня инфляции CPIH и CPI в период с ноября по декабрь 2022 года внесли транспорт (особенно моторное топливо), одежда и обувь, а также отдых и культура, при этом рост цен в ресторанах и гостиницах, а также на продукты питания и безалкогольные напитки внесли наибольший частично компенсирующий повышательный вклад".

Последствия для валютного курса

В качестве первоначальной реакции на данные по CPI Великобритании пара GBP/USD снизилась к отметке 1.2300, но при этом выросла на 0,15% за день.

Управляющий Банка Японии (BOJ) Харухико Курода, выступая в среду на конференции после политического заседания, заявил, что "нет необходимости в дальнейшем расширении целевого диапазона по облигациям".

Дополнительные цитаты

Реакция рынка

Пара USD/JPY на момент написания торговалась на уровне 131.14, +2.35% к настоящему моменту.

• USD/MXN медведи пробивают годовой минимум 2020 года во время трехнедельной полосы неудач.
• Явный прорыв вниз многомесячной линии поддержки, медвежьи сигналы MACD благоприятствуют продавцам.
• Перепроданность RSI предполагает ограниченное пространство для снижения перед коррекционным отскоком.

USD/MXN стоит на скользкой почве, поскольку медведи держат бразды правления третью неделю подряд, снизившись на 0,14% внутри дня около 18,65 к моменту публикации в начале среды в Европе.

При этом пара мексиканский песо (MXN) расширяет потери предыдущего дня и опускается до самых низких уровней с февраля 2020 года.

Медвежья траектория движения котировок может быть связана с прорывом вниз предыдущей ключевой линии поддержки от июля 2017 года, которая сейчас является сопротивлением в районе 19,73. Также надежду продавцам пары вселяет откат USD/MXN от 21-SMA, близкий к отметке 19,62. Кроме того, медвежьи сигналы MACD являются дополнительным позитивом для продажи пары.

Однако перепроданность линии RSI (14) и близость к ключевой поддержке, а именно к минимуму 2020 года на 18,52, намекает на ограниченное пространство для снижения для медведей USD/MXN.

В случае, если пара опустится ниже уровня поддержки 18,52, не исключено падение к минимуму 2017 года 17,44.

Между тем, для того чтобы убедить покупателей USD/MXN, потребуется подтверждение от уровня 21-SMA 19,62 на 61,8% коррекции Фибоначчи для роста пары с июля 2017 года по апрель 2020 года, вблизи отметки 20,65. При этом круглая фигура 20,00 также может бросить вызов восстановлению пары.

USD/MXN: Недельный график

Глава Банка Японии (BOJ) выступает во вторник на конференции после заседания по вопросам политики, отмечая, что он "продолжит смягчение денежно-кредитной политики для достижения устойчивой, стабильной инфляции".

Дополнительные цитаты

Дальнейший импульс к росту может привести GBP/USD к области 1,2390 в ближайшей перспективе, комментируют экономист UOB Group Ли Сью Энн и стратег по рынкам Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы не ожидали сильного роста GBP до 1.2300 (мы ожидали, что GBP будет торговаться в диапазоне). Восходящий импульс улучшился, хотя и не намного. Хотя фунт, вероятно, будет укрепляться и дальше, он вряд ли сможет закрепиться выше 1.2330 (следующее сопротивление находится на 1.2390). Поддержка находится на уровне 1.2260, прорыв 1.2230 будет означать, что фунт не будет продвигаться дальше".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы придерживаемся позитивного взгляда на GBP уже более недели. Вчера (17 января, цена спот на 1.2205) мы указали, что, хотя у фунта есть возможности для дальнейшего роста, вероятность устойчивого роста выше 1.2330 невелика. Фунт вырос до максимума 1,2300 в ходе торгов в Нью-Йорке, после чего закрылся на уверенной ноте на уровне 1,2287 (+0,75%). Восходящий импульс улучшился, хотя и незначительно. Отсюда мы ожидаем, что британский фунт поднимется до 1,2390. С другой стороны, прорыв уровня 1.2170 (уровень "сильной поддержки", ранее находившийся на отметке 1.2125) будет свидетельствовать об ослаблении текущего восходящего давления".

Вот что вам нужно знать в среду, 18 января:

Восстановление доллара США от многомесячных минимумов набирает обороты в начале среды, вызывая новую волну продаж по всему валютному рынку. Основным катализатором оживления спроса на доллар США является решение Банка Японии (BoJ) оставить без изменений параметры денежно-кредитной политики и политику контроля кривой доходности на первом в этом году пересмотре политики. Бездействие Банка Японии, несмотря на давление рынка, вызвало резкую распродажу японской иены, в результате чего пара USD/JPY взлетела до небес. Мировой рынок облигаций вздохнул с облегчением, поскольку последний шаг Банка Японии обрушил доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) почти до 3,60% (снизилась на 13,5 базисных пунктов или на 27% к настоящему времени). Пара USD/JPY подскочила до 131,57, а затем развернулась к отметке 130,85, но все равно выросла более чем на 2% за день.

Рынки оставались неспокойными после смешанного закрытия Уолл-стрит, пока трейдеры переваривали слабые отчеты о доходах американских банков. Японский бенчмарк, индекс Nikkei 225, взлетел на 2,50% в ответ на резкий отказ Банка Японии. Американские фьючерсы на индекс S&P 500 отстаивают незначительные позиции в преддверии выхода новой порции результатов по прибыли американских компаний, розничных продаж и индекса цен производителей (PPI), которые должны быть опубликованы позднее в течение дня.

AUD/USD и NZD/USD консолидируют рост в ожидании запланированной встречи между министром финансов США Джанет Йеллен и вице-премьером Китая Лю Хэ. Между тем, пара USD/CAD опустилась ниже отметки 1,3400 на фоне продолжающегося роста цен на нефть марки WTI. Американская нефть торгуется вблизи отметки $81,50, так как оптимистичный прогноз ОПЕК по спросу на нефть в Китае оказывает поддержку.

Пара EUR/USD выглядит уязвимой ниже отметки 1,0800 на фоне укрепления доллара США, в то время как евро продолжает испытывать боль от "голубиного" отчета ЕЦБ. Во вторник агентство Bloomberg сообщило со ссылкой на источники, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) рассматривает возможность снижения темпов повышения процентных ставок, с перспективой повышения ставки на 25 б.п. после повышения на 50 б.п. в феврале. Трейдеры будут ожидать второго пересмотра данных по HICP в Еврозоне после сильного опроса ZEW в Германии во вторник.

Пара GBP/USD держится выше отметки 1.2300 в преддверии выхода важных данных по индексу потребительских цен (CPI) в Великобритании. Очередные слабые данные по индексу потребительских цен в Великобритании, вероятно, побудят Банк Англии (BoE) замедлить темпы ужесточения или вовсе прекратить его. Кабель вырос во вторник после того, как отчет по рынку труда Великобритании показал значительный рост заработной платы в ноябре.

Цена на золото сохраняет коррекционное движение вниз, хотя и восстановила порог $1 900 в начале европейской сессии на фоне снижения доходности казначейских облигаций США. Ближайшие технические параметры указывают на продолжение снижения.

Биткоин удерживает рост выше уровня $21 000, не имея четкой направленности, в то время как Ethereum оспаривает барьер $1 600 на фоне многочисленных медвежьих сигналов.

Экономист UOB Group Ли Сью Энн и стратег по рынкам Квек Сер Леанг предполагают, что EUR/USD сейчас находится в диапазоне 1,0680-1,0880.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали, что вчера евро будет "торговаться в боковом диапазоне между 1,0790 и 1,0860". Однако евро ненадолго вырос до 1,0869, резко упал до 1,0773 и закрылся на отметке 1,0788 (-0,26%). Стремительное падение евро имеет шансы на продолжение, но вряд ли оно пробьет отметку 1.0730 (есть еще одна поддержка на уровне 1.0760). Сопротивление находится на уровне 1.0815, а затем 1.0840".

Прогноз на 1-3 недели: "Два дня назад (16 января, ценат спот 1.0825) мы отметили, что восходящий импульс ослабевает, и прорыв нашей "сильной поддержки" 1.0760 будет означать, что евро может сначала консолидироваться, а затем попытаться продвинуться к сопротивлению 1.0900. В ходе торгов в Нью-Йорке евро упал до минимума 1.0773, и хотя наш уровень "сильной поддержки" не был пробит, восходящий импульс более или менее ослаб. Другими словами, сила евро, наблюдавшаяся неделю назад, подошла к концу, и евро, скорее всего, пока будет консолидироваться между 1.0680 и 1.0880".

Пока рынки ожидают ключевых данных по розничным продажам и индексу цен производителей (PPI) в США за декабрь, Morgan Stanley (MS) продемонстрировал "ястребиный" настрой в отношении Федеральной резервной системы (ФРС).

При этом экономисты банка заявили, что, по их мнению, инфляция снизится до 3% к концу 2023 года и до 2% к концу 2024 года.

Экономисты инвестиционного банка также заявили, что, по их мнению, ФРС не будет рассматривать возможность снижения ставок до тех пор, пока США не достигнет уровня инфляции в 3%.

Ранее генеральный директор Morgan Stanley Джеймс Горман говорил, что следующим шагом ФРС, скорее всего, будет повышение ставки на 0,25 процентного пункта, после чего последует пауза. Генеральный директор MS Горман также сказал: "Я не уверен, что ФРС будет снижать ставки в этом году", добавив, что он немного более уверен в среднесрочных перспективах рынков.

Выступая перед аудиторией в Давосе во вторник, вице-премьер Китая Лю Хэ сказал, что "темпы роста страны в 2023 году, вероятно, вернутся к нормальным, так как компании увеличат инвестиции, а потребление восстановится".

Дополнительные комментарии

"Пекин приветствует иностранные инвестиции и стремится к расширению внешней торговли, так как это сильные опоры экономического прогресса Китая.

Что касается недвижимости, то быстрые темпы урбанизации обеспечивают сильные основы спроса для будущей стабильности, и правительство продолжит работу по снижению рисков в этом секторе

Международное сотрудничество должно быть сосредоточено на обеспечении энергетической и продовольственной безопасности".

Обзор CPI Великобритании

Стоимость жизни в Великобритании, представленная индексом потребительских цен (CPI) за октябрь, должна быть опубликована в среду в 10.00 мск.

Учитывая недавнее снижение числа заявок на пособие по безработице и стабильный уровень безработицы на уровне 3,7%, вызванный нехваткой рабочей силы, за сегодняшними данными будут внимательно следить трейдеры GBPUSD.

Ожидается, что общая инфляция CPI снизится на 10 базисных пунктов (б.п.) до 10,6% г/г против 10,7% в ноябре, а базовый CPI, который исключает волатильные продукты питания и энергоносители, вероятно, еще больше вырастет до 6,6% г/г в декабре с 6,3% в предыдущих данных. Что касается месячных показателей, то ожидается, что CPI останется на уровне 0,4% на фоне снижения цен на энергоносители.

Как это может повлиять на GBP/USD?

Фунт стерлингов на этой неделе опережал другие валюты, подверженные риску, так как растущие зарплаты в Соединенном Королевстве проходят все проверки на продолжение ужесточения политики Банком Англии (BoE). В отличие от других западных стран, экономика Великобритании не продемонстрировала никаких значимых признаков замедления инфляционного давления, несмотря на продолжение повышения процентных ставок.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли подчеркнул риск роста заработной платы в связи с нехваткой рабочей силы, поскольку это может влить свежую кровь в уровень инфляции. Бейли заявил, что инфляция начнет замедляться на фоне снижения цен на энергоносители. Однако его по-прежнему беспокоит рост заработной платы, который может стать препятствием на пути замедления инфляции. Он добавил, что основным риском для центральной версии Банка Англии о снижении инфляции является дефицит рабочей силы в Великобритании.

Недавно Financial Times сообщила, что экономика Великобритании после Брексита несет большую ответственность за нехватку рабочей силы, которая изменила переговорную силу в пользу соискателей. Экономика Великобритании после Brexit столкнулась с нехваткой более 300 000 работников в результате прекращения свободного перемещения рабочей силы с Европейским Союзом.

Технически, на часовом графике фунт торгуется в пределах модели "Восходящий канал" и уверенно движется на север, чтобы вернуть семимесячный максимум на уровне 1.2446. Повышающиеся  20- и 50-периодные экспоненциальные скользящие средние (EMA) на уровнях 1,2265 и 1,2242, соответственно, добавляют фильтры для роста. Индекс относительной силы (RSI) (14) колеблется в бычьем диапазоне 60,00-80,00, что указывает на активность восходящего импульса.

Ниже приводятся основные моменты из квартального отчета о перспективах Банка Японии (BOJ), о которых сообщает агентство Reuters.

Основные выводы

Комиссия по национальному развитию и реформам Китайской Народной Республики (NDRC), "государственный планировщик" страны, в своем заявлении в среду сказала, что "ситуация с экономическим развитием в 2023 году остается сложной".

Дополнительные цитаты

"Внешняя среда неспокойна.

Давление на экономику Китая все еще велико"

Уверен и способен содействовать непрерывному восстановлению и общему улучшению экономики Китая".

На своем первом в этом году заседании члены правления Банка Японии (BoJ) приняли решение не вносить изменений в параметры денежно-кредитной политики в декабре, сохранив ставки на уровне -10 б.п., а целевой уровень доходности 10-летних JGB - неизменным на уровне 0,00%.

Краткое содержание заявления

Реакция рынка

USD/JPY преодолевает уровень 130.00 на фоне бездействия Банка Японии. В настоящее время пара торгуется на уровне 130,20, прибавив 1,57% за день.