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- Se prevé que el Producto Interior Bruto del Reino Unido registre una modesta contracción en el tercer trimestre.
- El Banco de Inglaterra rebajó sus previsiones de crecimiento económico en la reunión de noviembre.
- El GBP/USD necesita recuperar la señal de 1,2400 y superar el máximo de 1,2427 para ganar un impulso alcista sustancial.
El viernes, el Reino Unido publicará la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre. A la espera del anuncio, la libra esterlina se encuentra bajo presión vendedora frente a su rival estadounidense, con el par GBP/USD cotizando en torno al nivel de 1.2300 tras alcanzar un máximo este mes en 1.2427.
Los participantes del mercado están tratando de evaluar los anuncios de los bancos centrales, ya que la mayoría de los bancos han pausado el endurecimiento monetario. El regreso de la pandemia del Coronavirus tuvo el efecto inesperado de enviar la inflación a máximos de varias décadas en todo el mundo, cogiendo desprevenidos a los responsables políticos. Como resultado, los bancos centrales emprendieron un agresivo endurecimiento monetario a principios de 2022, que resultó eficaz para controlar las presiones sobre los precios hasta bien entrado 2023. Sin embargo, los niveles de inflación se mantienen por encima de los objetivos de los bancos centrales, y los responsables políticos de todo el mundo reafirman que la batalla contra la inflación no ha terminado.
Sin embargo, como dijo Issac Newton, toda acción tiene una reacción. El endurecimiento monetario presionó sobre el crecimiento económico, y el temor a una recesión mundial fue el tema principal durante más de un año.
La Reserva Federal de Estados Unidos (EE.UU.) y el Banco de Inglaterra (BoE) se han abstenido de subir los tipos en sus dos últimas reuniones, ya que los riesgos para el crecimiento derivados de unos tipos superelevados son mucho más preocupantes que la propia inflación. El tipo de referencia de la Fed se sitúa actualmente entre el 5,25% y el 5,50%, mientras que el BoE elevó la Tasa Bancaria al 5,25%.
Previsión del Producto Interior Bruto del Reino Unido: Lo que podrían decirnos las cifras
La Office for National Statistics (ONS) informó de que la economía británica creció un 0,2% intertrimestral en el trimestre anterior, frente al avance del 0.3% registrado en el primer trimestre del año. En los tres meses hasta junio, la economía creció un 0.6% anual, mejorando el 0.5% anterior.
En su última reunión, el Banco de Inglaterra revisó a la baja sus previsiones de crecimiento económico. El BoE espera ahora que el PIB crezca sólo un 0,1% en el último trimestre del año, mientras que los responsables políticos prevén que la inflación vuelva a su objetivo del 2% a finales de 2025.
Mientras tanto, el Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido se mantiene entre los más altos de las principales economías. Según el último informe de la ONS, el IPC aumentó un 6.7% interanual en septiembre, la misma tasa que en agosto, mientras que la inflación subyacente bajó ligeramente al 6.1% interanual desde el 6.2% de agosto.
Un crecimiento mediocre en un contexto de inflación elevada y tipos restrictivos no debería sorprender. A estas alturas, nadie duda de que habrá un retroceso, y las especulaciones giran en torno a si las principales economías se enfrentarán a aterrizajes suaves o a fuertes recesiones económicas. Las probabilidades de una recesión económica en el Reino Unido se sitúan en el 60% para finales de 2024, según el Instituto Nacional de Investigación Económica y Social (NIESR).
¿Cuándo publicará el Reino Unido el PIB del tercer trimestre y cómo podría afectar al GBP/USD?
El Reino Unido publicará la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre el viernes 10 de noviembre a las 7:00 GMT. Se espera que la economía se haya contraído un 0.1% en los tres meses hasta septiembre, mientras que la comparación anual se prevé en un 0.5%, ligeramente por debajo del 0,6% registrado en el segundo trimestre del año. En términos mensuales, se prevé un PIB del -0.1% en septiembre, frente al 0.2% de agosto.
Un resultado acorde con las expectativas del mercado debería reafirmar la decisión del Banco de Inglaterra de mantenerse al margen. El escaso crecimiento, y más aún una ligera contracción económica, concede en cierto modo cautela a los responsables políticos, que ahora se comprometen a mantener las tasas más altas durante más tiempo.
No obstante, los Mercados financieros anticipan recortes de tipos de aproximadamente 75 puntos básicos (pb) para mediados de 2024, a pesar de que el Gobernador del BoE, Andrew Bailey, repitió el miércoles que los funcionarios necesitan seguir luchando contra la inflación y que la política monetaria tendrá que ser restrictiva durante un periodo prolongado. Sus palabras siguieron a los comentarios del Economista Jefe Huw Pill, quien dijo que un recorte de tasas para 2024 "no parece totalmente irrazonable", elevando las probabilidades de un recorte de 30 pb a los mencionados 75 pb.
Los compradores de libras esterlinas probablemente acogerán con satisfacción una sorpresa alcista, aunque las posibilidades de que se produzca son limitadas. Si no se cumplen las expectativas, el par GBP/USD caería, sobre todo si se tiene en cuenta que el dólar estadounidense está algo más fuerte antes de la cita.
Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, afirma: "Tras tocar suelo en 1.2037 en octubre, el par GBP/USD parece girar hacia el norte, aunque los alcistas del dólar estadounidense están contraatacando. El par tiene un largo camino por recorrer antes de girar hacia el norte, ya que la perspectiva más amplia mantiene el riesgo sesgado a la baja. En el gráfico semanal, la media móvil 100 bajista (SMA) ofreció una resistencia dinámica en el recorrido más allá de 1.2400, rechazando al par. Además, los indicadores técnicos en el marco temporal mencionado han perdido su impulso positivo dentro de niveles negativos y están reanudando lentamente sus caídas."
Bednarik añade: "El mínimo semanal en 1.2241 ofrece soporte inmediato, seguido de la zona de precios de 1.2180. Los alcistas del GBP/USD se desanimarán si el par desciende por debajo de este último, lo que provocaría un descenso más firme hacia el mínimo de octubre antes mencionado. El par necesita recuperar el umbral de 1.2400, y extender las ganancias más allá del máximo de 1.2427 para aumentar las probabilidades de una continuación alcista, con los compradores apuntando entonces a probar el nivel 1.2500."
Indicador económico
Producto Interior Bruto del Reino Unido (MoM)
El Producto Interior Bruto publicado por las Estadísticas Nacionales es una medida del valor total de todos los bienes y servicios producidos por el Reino Unido. El PIB se considera una medida amplia de la actividad económica del Reino Unido. En términos generales, una tendencia al alza tiene un efecto positivo sobre la GBP, mientras que una tendencia a la baja se considera negativa (o bajista).
Más información.Próxima Publicación: 11/10/2023 07:00:00 GMT
Periodicidad: Mensual
Fuente: Oficina Nacional de Estadística
Preguntas frecuentes sobre el PIB
¿Qué es el PIB y cómo se registra?
El Producto Interior Bruto (PIB) de un país mide la tasa de crecimiento de su economía durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un trimestre. Las cifras más fiables son las que comparan el PIB con el trimestre anterior, por ejemplo el segundo trimestre de 2023 frente al primero de 2023, o con el mismo periodo del año anterior, por ejemplo el segundo trimestre de 2023 frente al segundo trimestre de 2022.
Las cifras trimestrales anualizadas del PIB extrapolan la tasa de crecimiento del trimestre como si fuera constante para el resto del año. Sin embargo, estas cifras pueden ser engañosas si las perturbaciones temporales afectan al crecimiento en un trimestre pero es poco probable que duren todo el año, como ocurrió en el primer trimestre de 2020 con el estallido de la pandemia de covirus, cuando el crecimiento se desplomó.
¿Cómo influye el PIB en las divisas?
Un resultado más alto del PIB suele ser positivo para la divisa de un país, ya que refleja una economía en crecimiento, que tiene más probabilidades de producir bienes y servicios que puedan exportarse, así como de atraer una mayor inversión extranjera. Del mismo modo, cuando el PIB cae suele ser negativo para la divisa.
Cuando una economía crece, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. Entonces, el banco central del país tiene que subir las tasas de interés para combatir la inflación, con el efecto secundario de atraer más entradas de capital de inversores mundiales, lo que contribuye a la apreciación de la moneda local.
¿Cómo influye el aumento del PIB en el precio del Oro?
Cuando una economía crece y el PIB aumenta, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. Entonces, el banco central del país tiene que subir las tasas de interés para combatir la inflación. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de tener valores reservados frente a colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por lo tanto, una mayor tasa de crecimiento del PIB suele ser un factor bajista para el precio del Oro.
- El par EUR/USD retrocede desde 1.0725, ya que los comentarios del presidente de la Fed, Powell, y el aumento del rendimiento de los bonos fortalecen al Dólar estadounidense.
- El cambio de postura de Powell, enfatizando la necesidad de una política monetaria potencialmente más restrictiva, impulsa el Índice del dólar más de un 0.30%.
- El análisis técnico del EUR/USD sugiere una continuación de la tendencia bajista, con niveles clave a vigilar en 1.0659 y la DMA de 50 en 1.0624, mientras que un movimiento por encima de 1.0700 podría señalar una corrección al alza.
El par EUR/USD retrocede desde los máximos diarios alcanzados en 1.0725 y cae un 0.37%, ya que el Dólar se vio respaldado por los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. tras la subasta de bonos a 30 años. El par EUR/USD cotiza a 1.0666.
EUR/USD cae ante las perspectivas de la Reserva Federal y el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
Jerome Powell se volvió de línea agresiva el jueves, comentó que no confían en que la política monetaria de la Fed sea lo suficientemente restrictiva, y dijo que no dudarían en endurecer las condiciones monetarias si fuera necesario. Powell dijo que decidirán cuidadosamente reunión por reunión y añadió que la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2% a pesar de la ralentización.
Las declaraciones de Powell provocaron un salto en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. de más de 10 puntos básicos a lo largo de toda la curva, mientras que el Dólar estadounidense (USD) sube, ya que el Índice del Dólar de EE.UU. está ganando más de un 0.30%, hasta 105.91.
Los datos en los Estados Unidos (EE.UU.) mostraron que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en los Estados Unidos para la semana que finalizó el 4 de noviembre, aumentaron en 217.000, por debajo de las estimaciones de 218.000, y de la semana pasada de 220.000. Aunque los datos reflejan un mercado laboral tenso, el informe de Nóminas No Agrícolas del viernes pasado mostró que la economía añadió 150.000 puestos de trabajo, por debajo de las previsiones de 180.000, al tiempo que se produjo un aumento de la tasa de desempleo hasta el 3.9%.
Por otro lado, los últimos datos de la Eurozona (UE) retratan un escenario de estanflación, con la actividad empresarial en el lado de la manufactura y la producción industrial ralentizadas. No obstante, la subida de los rendimientos alemanes está limitando la reciente caída del EUR/USD tras las declaraciones de Powell.
¿Qué hay que vigilar?
La escasa agenda económica de la UE incluirá el viernes un discurso de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde. En EE.UU. se publicará el Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan y habrá más intervenciones de la Reserva Federal.
Análisis del precio del par EUR/USD: Perspectiva técnica
El gráfico diario muestra que la tendencia bajista del EUR/USD está intacta, con el par probando los mínimos en torno a 1.0659.Una ruptura de esta última podría arrastrar al precio a la media móvil de 50 días (DMA) en 1.0624, antes de caer a 1.0600. Por otro lado, las principales divisas podrían subir si recuperan 1.0700, seguido del máximo del 6 de noviembre en 1.0756.
- El USD/NOK subió hacia 11.219, con ganancias del 0.30%.
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense suben tras las palabras de línea dura de Powell.
- Los mercados de Swaps adelantan el recorte de tasas a junio desde mayo de 2024.
- Las solicitudes semanales de subsidio de desempleo en EE.UU. fueron inferiores a lo esperado.
El USD/NOK está encontrando cierto impulso en la sesión del jueves y avanzó hasta 11.219, con ganancias del 0.35%. Entre los factores que impulsaron el mercado en la jornada del jueves se encuentran las apuestas de halcones sobre la Reserva Federal (Fed) tras las palabras de Jerome Powell y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, que hicieron que el par ganara tracción.
El presidente Powell comentó el jueves que no confía en que la Fed haya logrado una postura suficientemente restrictiva y advirtió de que un mayor crecimiento podría socavar los avances en materia de inflación. Como reacción, los mercados de swaps están empezando a poner en precio tasas de interés más altas durante un período de tiempo más largo, lo que está haciendo que el dólar gane tracción, ya que los inversores están presionando las reducciones de tasas de mayo a junio de 2024. Dicho esto, las probabilidades de una subida en la reunión de diciembre siguen siendo bajas, y la herramienta FedWatch de CME indica que los mercados sólo sitúan en un 10% las probabilidades de una subida.
Además, los rendimientos estadounidenses subieron, lo que contribuyó a la fortaleza del Dólar. Las tasas a 2,5 y 10 años registran subidas superiores al 1.50%, situándose en el 5% y el 4.60%, respectivamente.
En cuanto a los datos, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo de la primera semana de noviembre fueron inferiores a lo esperado, pero no provocaron ninguna reacción en el par. La atención de los Mercados se centrará ahora en las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de septiembre de EE.UU. de la próxima semana.
USD/NOK Niveles a vigilar
En el gráfico diario, el par USD/NOK mantiene una perspectiva alcista a corto plazo, ya que los indicadores han cobrado suficiente impulso en el gráfico diario, lo que hizo que el par se acercara a máximos de varios meses en torno a 11.276. El índice de fuerza relativa (RSI) apunta al norte, por encima de 50, mientras que la divergencia de media móvil (MACD) imprime barras verdes más altas.
Soportes: 11.105 (SMA de 20 días), 11.094, 11.085.
Resistencias: 11.225, 11.2550, 11.276.
USD/NOK gráfico diario
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Durante la sesión asiática, el Banco de la Reserva de Australia publicará su declaración de política monetaria tras la subida de tasas del martes. En Nueva Zelanda se publicará el índice Business NZ de manufacturas. Más tarde, la atención se centrará en los datos de crecimiento del Reino Unido y en la encuesta de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores.
Esto es lo que debe saber el viernes 10 de noviembre:
El Dólar estadounidense saltó el jueves después de los comentarios de línea agresiva del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Powell expresó que no confían en haber logrado una "postura de política monetaria lo suficientemente restrictiva como para reducir la inflación al 2% con el tiempo".
Los comentarios de Powell impulsaron aún más los rendimientos estadounidenses, que ya estaban subiendo debido a una débil subasta de bonos a 30 años. El rendimiento a 10 años alcanzó el 4.65%, y el rendimiento a 2 años superó el 5%. El Índice del Dólar subió hacia los 106.00 puntos. Las acciones de Wall Street cayeron, poniendo fin a una racha positiva de siete días.
Los datos estadounidenses mostraron que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo sumaron 217.000 en la semana que finalizó el 4 de noviembre, mientras que las solicitudes de continuación aumentaron por séptima semana consecutiva hasta 1.83 millones, el nivel más alto desde mediados de abril. El viernes se publicará la encuesta de la Universidad de Michigan sobre el Sentimiento del Consumidor.
El par EUR/USD cayó hasta probar la zona de mínimos semanales en torno a 1.0660. El par se mueve con sesgo bajista de cara a la sesión asiática, impulsado por un Dólar estadounidense más fuerte.
El par GBP/USD continuó bajando por cuarto día consecutivo, cayendo hacia 1.2200. La Libra se enfrenta a un día crítico con la publicación de los datos económicos del Reino Unido el viernes, incluyendo el crecimiento del Producto Interior Bruto del tercer trimestre y la producción industrial de septiembre. Las previsiones apuntan a una contracción del 0.1% durante el quinto trimestre.
El USD/JPY subió impulsado por la subida de los rendimientos, superando los 151.50 puntos. Es probable que nuevas subidas pongan en alerta a las autoridades japonesas.
El par AUD/USD cayó hasta la media móvil simple (SMA) de 20 días en 0.6370. El par sigue cediendo las ganancias de la semana pasada. El martes, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicará su Política Monetaria tras elevar la tasa oficial de efectivo (OCR) en 25 puntos básicos.
El par NZD/USD no logró mantener las ganancias y luchó por mantenerse por encima de 0.5900, afectado por la aversión al riesgo y la fortaleza del Dólar estadounidense. El viernes se publicará el índice de manufactura Business NZ.
La correlación entre el Oro y los rendimientos estadounidenses se ha deteriorado en las últimas sesiones. El jueves, el metal amarillo se mantuvo relativamente estable cuando los rendimientos se dispararon. El par XAU/USD registró ganancias y terminó en torno a 1.955$, mientras que la Plata flirteó con los 23.00$, pero retrocedió hasta 22.55$.
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- El USD/CHF está recibiendo algunas ofertas para recuperar la zona de 0.9000.
- De línea agresiva, las declaraciones de Powell están contribuyendo a las subidas del Dólar a última hora del jueves.
- El viernes cerrará la semana comercial con la lectura del sentimiento del consumidor estadounidense.
El USD/CHF vuelve a superar la zona de 0.9000 durante la jornada del jueves, mientras que el Dólar estadounidense avanza en una jornada de comercio relativamente tranquila. El sentimiento de los mercados se está formando a medida que los inversores reaccionan a los titulares.
El presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) , Jerome Powell, hizo algunos comentarios sorprendentemente de línea dura mientras participaba en un panel de discusión en la Conferencia Anual de Investigación Jacques Polak, en Washington DC.
El presidente de la Fed, Powell, se centró en el riesgo de los factores que podrían desencadenar la inflación de nuevo, con los mercados laborales que siguen siendo ajustados y el crecimiento del PIB moderándose, aunque lentamente.
USD/CHF Perspectivas técnicas
El repunte intradía del Dólar estadounidense del jueves ha devuelto al USD/CHF por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 horas, mientras que el par sale de una postura bajista a corto plazo. El objetivo inmediato para los impulsos alcistas será la zona de 0.9100, zona que el par perdió tras caer desde las primeras ofertas de noviembre.
El USD/CHF ha alcanzado sus máximas ofertas de la semana, acercándose a 0.9050. La recuperación del par desde el mínimo de octubre en 0.8900 está teniendo un impulso alcista, y la SMA de 50 días está confirmando un cruce alcista de la SMA de 200 días.
La fuerte caída del lunes en la zona de 0.8950 podría hacer que el USD/CHF marque un mínimo más alto si el impulso alcista se mantiene durante el resto de la semana de comercio.
USD/CHF Gráfico Diario
Niveles técnicos del USD/CHF
- El USD/MXN sube a máximos de 8 días cerca de 17.90.
- Jerome Powell advirtió en su comparecencia en el FMI que la Fed no confía en haber alcanzado una postura suficientemente restrictiva
- El Banco de México deja sus tipos de interés sin cambios en el 11.25% en la reunión de noviembre.
El USD/MXN ha protagonizado una fuerte subida este jueves tras la coincidencia de dos eventos relevantes para el par, el anuncio de política monetaria de Banxico y la comparecencia del presidente de la Fed en un panel del Fondo Monetario Internacional (FMI). El precio del Dólar frente al Peso mexicano se ha disparado a máximos de ocho días en 17.87 y opera al momento de escribir alrededor de 17.83, ganando un 1.63% en el día.
El precio del Dólar recupera fuerzas gracias a las palabras de línea dura de Powell
El Índice del Dólar (DXY) ha subido inmediatamente después de conocerse las primeras declaraciones de Jerome Powell, presidente de la Fed, durante su participación en un panel del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Powell ha señalado que los miembros de la Reserva Federal esperan que el proceso de reducción sostenible de la inflación hasta el 2% tenga un largo recorrido, y puntualizó que no confían en haber logrado una orientación de la política monetaria suficientemente restrictiva. El presidente de la Fed concluyó que "si resulta oportuno endurecer aún más la política monetaria, no dudaremos en hacerlo".
El Dólar subió tras estas declaraciones, alcanzando la zona 105.97, nuevo máximo de seis días. En estos instantes, el DXY se mantiene firme, cotizando sobre 105.96, ganando un 0.40% diario.
Banxico deja sus tasas sin cambios y anticipa que permanecerán en este nivel por cierto tiempo
Banxico ha anunciado este jueves que mantiene sus tasas de interés sin cambios en el 11.25%, tal como anticipaba el mercado. Esta es la quinta reunión consecutiva en que el Banco de México no varía sus tipos.
En su comunicado, la entidad reconoció que la inflación sigue descendiendo pero se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para los precios en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza.
La Junta de Gobierno considera que, para lograr la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3%, será necesario mantener la tasa de referencia en su nivel actual por cierto tiempo.
En la pre-apertura americana, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publicó el Índice de Precios al Consumo (IPC) de México. La inflación se situó en el 4.26% anual en octubre, por debajo del 4.28% previsto y del 4.45% previo. Este es el nivel más bajo de inflación visto en el país desde febrero de 2021.
A la espera de que el mercado digiera los comentarios de Powell y el anuncio del banco central mexicano, el foco estará mañana en los datos de producción industrial de México para el mes de septiembre, que se espera crezcan un 4.4% anual frente al 5.2% de agosto, y en el índice de sentimiento del consumidor preliminar de la Universidad de Michigan, que se prevé se reduzca una décima a 63.7 puntos.
USD/MXN Niveles de precio
En caso de seguir subiendo, la primera resistencia aparece en la región psicológica de 18.00. Una ruptura de este nivel podría llevar al USD/MXN a la barrera situada alrededor de 18.15, zona máximos de la semana pasada (30 de octubre). Más arriba espera un área importante de contención entre 18.42/18.49, niveles más altos de octubre.
A la baja, el par encontrará un soporte inicial en 17.45, mínimo del 7 de noviembre. Una ruptura a la baja apuntará a 17.28, mínimo de seis semanas y media probado el 3 de noviembre tras el NFP. Más abajo espera la región de 17.00/16.99, zona psicológica y mínimo del 20 de septiembre, respectivamente.
La apreciación del Índice del Dólar (DXY) ponderado por el comercio se ha estancado en el último mes. Los economistas del Banco Nacional de Canadá analizan las perspectivas del USD.
Un aterrizaje suave de la economía estadounidense implicaría un Dólar más débil en el futuro
Si usted cree, como la Fed, que se avecina un aterrizaje suave para la economía, este escenario implicaría un USD más débil en el futuro. Esta no es nuestra previsión.
En nuestra opinión, es probable que el Dólar estadounidense se fortalezca por el temor a una recesión mundial y a nuevas tensiones geopolíticas en Oriente Medio, lo que impulsará la demanda de refugio seguro hasta que la Fed pueda pivotar y anunciar una relajación de la política monetaria.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha afirmado este jueves que no confían en haber logrado una "orientación de la política monetaria lo suficientemente restrictiva como para reducir la inflación al 2% con el tiempo". Powell participa en una mesa redonda sobre los retos de la política monetaria en una economía global organizada por el Fondo Monetario Internacional.
Declaraciones destacadas
Mis colegas y yo estamos satisfechos con estos avances, pero esperamos que el proceso de reducción sostenible de la inflación hasta el 2% tenga aún un largo recorrido.
El mercado laboral sigue tensado, aunque la mejora de la oferta de mano de obra y la relajación gradual de la demanda continúan mejorando su equilibrio. El crecimiento del Producto Interior Bruto en el tercer trimestre fue bastante fuerte, pero, como la mayoría de los analistas, esperamos que el crecimiento se modere en los próximos trimestres. Por supuesto, eso está por ver, y estamos atentos al riesgo de que un crecimiento más fuerte pueda socavar los avances en el restablecimiento del equilibrio del mercado laboral y en la reducción de la inflación, lo que podría justificar una respuesta de la política monetaria.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se ha comprometido a lograr una orientación de la política monetaria lo suficientemente restrictiva como para reducir la inflación al 2% con el tiempo; no confiamos en haber alcanzado dicha orientación.
Sabemos que el avance hacia nuestro objetivo del 2% no está asegurado: La inflación nos ha dado algunos quebraderos de cabeza. Si resulta oportuno endurecer aún más la política monetaria, no dudaremos en hacerlo.
Estamos tomando decisiones reunión a reunión, basándonos en la totalidad de los datos entrantes y sus implicaciones para las perspectivas de la actividad económica y la inflación, así como en el balance de riesgos, determinando el grado de endurecimiento adicional de la política que puede ser apropiado para devolver la inflación al 2% con el tiempo. Seguiremos en ello hasta que hayamos terminado nuestro trabajo.
Reacción de los mercados
El Dólar subió de forma generalizada tras los comentarios iniciales de Powell. El DXY subió hacia máximos de seis días en 105.90 y el EUR/USD retrocedió hacia 1.0665.
- El Banco de México deja sus tipos de interés sin cambios en el 11.25% en la reunión de noviembre.
- La inflación mexicana se moderó al 4.26% anual en octubre frente al 4.28% previsto.
- El USD/MXN sube a máximos de una semana cerca de 17.70 tras el anuncio de Banxico.
Banxico ha anunciado este jueves que mantiene sus tasas de interés sin cambios en el 11.25%, tal como anticipaba el mercado. Esta es la quinta reunión consecutiva en que el Banco de México no varía sus tipos. La última subida de 25 puntos básicos hasta el nivel actual tuvo lugar en marzo.
Comunicado de Banxico
En el tercer trimestre de 2023 se acentuó la heterogeneidad en la actividad económica entre países. La inflación general continuó disminuyendo en la mayoría de las economías, aunque permanece en niveles elevados. El componente subyacente registró reducciones, aunque más graduales que las de la inflación general. La mayoría de los bancos centrales de las principales economías avanzadas mantuvo sin cambio sus tasas de referencia. Se anticipa que estas permanezcan en niveles altos por un lapso prolongado. Las tasas de interés soberanas aumentaron a nivel global y el Dólar estadounidense registró una apreciación generalizada, si bien estos movimientos recientemente se revirtieron. Entre los riesgos globales destacan la prolongación de las presiones inflacionarias, el agravamiento de las tensiones geopolíticas, condiciones financieras más apretadas y, en menor medida, los retos para la estabilidad financiera.
En México, las tasas de interés de valores gubernamentales aumentaron en todos sus plazos y el Peso mexicano se depreció. No obstante, en línea con el comportamiento de los mercados financieros internacionales, dichos ajustes tendieron a revertirse. La actividad económica mantuvo una senda de crecimiento robusta y el mercado laboral continuó presentando fortaleza.
Desde la última reunión de política monetaria, las inflaciones general y subyacente anuales siguieron descendiendo. Sin embargo, ambas se mantuvieron elevadas al situarse en octubre en 4.26% y 5.50%, respectivamente. El componente no subyacente se mantuvo en niveles particularmente bajos, al ubicarse en ese mes en 0.56%. Las expectativas de inflación para el cierre de 2023 permanecieron sin
cambio en el caso de la inflación general, mientras que las correspondientes a la subyacente disminuyeron. Las de mayor plazo se mantuvieron relativamente estables en niveles por encima de la meta.
La mitigación de los choques derivados de la pandemia y del conflicto geopolítico, junto con la postura de política monetaria, han contribuido a la trayectoria descendente de la inflación. Los pronósticos continúan previendo que tanto la inflación general como la subyacente mantienen dicha trayectoria descendente. Se sigue anticipando que la inflación converja a la meta en el segundo trimestre de 2025. Estas previsiones están sujetas a riesgos. Al alza: i) persistencia de la inflación subyacente en niveles elevados; ii) depreciación cambiaria; iii) mayores presiones de costos; iv) que la economía muestre una resiliencia mayor a la esperada; y v) presiones en los precios de energéticos o agropecuarios. A la baja: i) una desaceleración de la economía global mayor a la anticipada; ii) un menor traspaso de algunas presiones de costos; y iii) que los niveles más bajos del tipo de cambio respecto de inicios de año contribuyan más que lo anticipado a mitigar ciertas presiones sobre la inflación. Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza.
La Junta de Gobierno evaluó la magnitud y diversidad de los choques inflacionarios y de sus determinantes, así como la evolución de las expectativas de mediano y largo plazos y el proceso de formación de precios. Reconoció que el proceso desinflacionario ha avanzado en el país. No obstante, opinó que el panorama sigue implicando retos. Con base en lo anterior y tomando en cuenta la postura monetaria ya alcanzada y la persistencia de los choques que se enfrentan, la Junta de Gobierno, con la presencia de todos sus miembros, decidió por unanimidad mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 11.25%. Con esta decisión, la postura de política monetaria se mantiene en la trayectoria requerida para lograr la convergencia de la inflación a su meta de 3% dentro del horizonte de pronóstico.
La Junta de Gobierno vigilará estrechamente las presiones inflacionarias, así como todos los factores que inciden en la trayectoria prevista para la inflación y en sus expectativas. Considera que, para lograr la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3%, será necesario mantener la tasa de referencia en su nivel actual por cierto tiempo. Ello tomando en cuenta que, si bien el panorama todavía se percibe complicado, se ha avanzado en el proceso desinflacionario. El banco central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.
USD/MXN Niveles de precio
El precio del Dólar se ha disparado frente al Peso mexicano, subiendo desde 17.53 a 17.68, su precio más alto en una semana. Al momento de escribir, el USD/MXN cotiza sobre 17.67, ganando un 0.67% en el día.
Los economistas de CIBC Capital Markets siguen viendo una tendencia alcista para el Dólar en los próximos trimestres.
Hay que aprovechar las caídas del Dólar
Por ahora, la atención sigue centrada en los datos que se publicarán la semana que viene, especialmente el IPC de octubre.
A pesar del tono sorprendentemente cauto adoptado por el presidente de la Fed, Powell, la semana pasada, somos de la opinión de que es más probable que persista la actividad más fuerte en los EE.UU.. Esto sugiere que deberían aprovecharse las caídas del USD y que los inversores en CAD deberían recortar las coberturas de las entradas de USD en los próximos meses.
Hacia el segundo semestre del próximo año, esperamos que la valoración del USD alcance su punto álgido a medida que los mercados reevalúen la viabilidad del programa QT de la Fed, al tiempo que la tan esperada recuperación del JPY comienza a afianzarse en todo el espacio de divisas.
DXY - Cuarto trimestre de 2023: 108.88 | primer trimestre de 2024: 109.19
Los economistas de ANZ Bank esperan que el par NZD/USD se aprecie gradualmente.
Valor razonable a largo plazo en 0.63
Según nuestras previsiones, el par NZD/USD se mantendrá estable hasta finales de año y se apreciará gradualmente hasta 0.63 a finales del próximo año.
Nuestra previsión de una leve apreciación en 2024 sigue estando guiada por nuestro análisis del valor razonable, que sitúa el valor razonable a largo plazo en 0.63, y se apoya además en nuestra previsión de otra subida del OCR.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY) subió ligeramente a 105.70.
- Las solicitudes de subsidio de desempleo de la primera semana del 3 de noviembre fueron inferiores a lo esperado.
- Barkin, de la Fed, hizo comentarios de línea agresiva durante la sesión. Aún así, las apuestas a una subida de tipos de interés en diciembre son bajas.
El Dólar estadounidense (USD) está registrando ganancias frente a sus rivales el jueves, con el índice DXY ascendiendo a 105.70. La dinámica de los precios del Dólar estuvo marcada por los sólidos datos de solicitudes de subsidio por desempleo y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, que parecen estar limitando la caída del USD. Todas las miradas se centran ahora en la Inflación de la próxima semana, que podría marcar la dirección del dólar estadounidense a corto plazo.
Los mercados permanecen tranquilos esta semana mientras los inversores esperan nuevos catalizadores para hacer sus apuestas sobre la próxima decisión de la Reserva Federal (Fed) en diciembre. Varios funcionarios estuvieron en los cables el lunes y el martes, pero no proporcionaron ningún dato destacado. La atención parece haberse centrado en las cifras de inflación de octubre de EE.UU. de la próxima semana. El miércoles, Thomas Barkin comentó que no estaba satisfecho con las actuales perspectivas de inflación, comentando que el trabajo no está hecho.
Resumen diario Movimientos en los Mercados: El dólar estadounidense lucha por ganar impulso a pesar de la retórica de los halcones de la Fed
- El Índice del Dólar se mantiene con leves ganancias en 105.70, con los alcistas luchando por hacer un movimiento significativo.
- Esta semana no se publicará ningún informe de relevancia. Los mercados a la espera de las cifras de inflación de la próxima semana de los EE.UU. y todavía están digiriendo el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes pasado.
- Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 3 de noviembre se situaron en 217.000, por debajo de las 218.000 esperadas, y cayeron con respecto a su última lectura de 220.000.
- Como reacción, la tasa del Tesoro a 2 años subió hasta el 4.96%, mientras que las tasas a 5 y 10 años, a más largo plazo, aumentaron hasta el 4.55%, lo que parece limitar la caída del Dólar.
- Los inversores siguen al margen, a la espera de informes de alto nivel para seguir haciendo sus apuestas sobre la próxima decisión de la Fed.
- Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en diciembre son extremadamente bajas, por debajo del 10%.
Análisis Técnico: El impulso del Índice del Dólar se aplana, los osos apuntan a la baja
Según el gráfico diario, las perspectivas técnicas para el Índice del Dólar estadounidense (DXY) siguen siendo de neutrales a bajistas, ya que los alcistas luchan por cobrar impulso y los bajistas están a la vuelta de la esquina. Con una pendiente plana por debajo de su línea media, el índice de fuerza relativa (RSI) sugiere un período de estabilidad en territorio negativo, mientras que la convergencia de media móvil (MACD) muestra barras rojas estancadas.
Lo que da neutralidad a las perspectivas es que el índice se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, pero por encima de las SMA de 100 y 200 días, lo que indica que los alcistas siguen teniendo la sartén por el mango en el panorama general. Mientras los bajistas consigan mantener el índice por debajo de este nivel, el DXY seguirá siendo vulnerable a la baja.
Niveles de soporte: 105.50, 105.30, 105.00.
Niveles de resistencia: 105.80, 106.00, 106.10 (SMA de 20 días).
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6,6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el dólar estadounidense estuvo respaldado por el oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods de 1971.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del Dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la Tasa de Desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte en nuevas compras el capital de los bonos que tiene en cartera. Suele ser positivo para el USD.
El EUR/USD vuelve a cotizar por debajo de 1.07. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
Las ganancias deberían cobrar un poco más de impulso por encima de 1.0710/1.0720
La caída del Euro desde el máximo alcanzado el lunes podría estar estabilizándose. La evolución intradía de los precios refleja un firme soporte para el EUR en las caídas hacia la zona de 1.06 durante las dos últimas sesiones.
Las señales de impulso alcista se mantienen en los estudios intradía y diario, pero la fuerza de la tendencia intradía se ha suavizado.
Los riesgos siguen orientados a una mayor fortaleza del Euro mientras se mantenga por encima del soporte de 1.0650/1.0660.
Las ganancias del Euro deberían repuntar un poco más por encima de 1.0710/1.0720.
- El USD/JPY está subiendo el jueves, probando territorio por encima de 151.00.
- Ruptura tardía del USD impulsada por el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
- Los datos de la balanza comercial de Japón decepcionaron las expectativas, erosionando aún más al Yen.
El par USD/JPY continúa avanzando en la jornada del jueves, en busca de nuevas ofertas por encima de la zona de 151.00.
El USD/JPY registró un nuevo máximo intradía cerca de 151.30. Los rendimientos de los bonos del Tesoro reaccionaron al alza tras una demanda institucional inferior a la esperada en una subasta de bonos estadounidenses a 30 años.
La presidenta de la Reserva Federal (Fed) de St. Louis, Kathleen Paese, también se ha hecho eco de la preocupación de que las expectativas del público en general puedan estar desalineadas con la actual trayectoria de la política de la Fed de cara al futuro. Es probable que los comentarios de Paese, Presidenta de la Fed de San Luis, tengan un efecto limitado, ya que Paese actúa como sustituta interina sin poder de voto en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
Las cifras de la cuenta corriente de Japón decepcionaron las expectativas a primera hora del jueves, ya que la cuenta corriente principal no ajustada estacionalmente para septiembre fue de 2.723 billones de yenes, por debajo de los 3 billones esperados, pero aún así logró una pequeña mejora con respecto a los 2.279 billones de agosto.
USD/JPY Perspectivas técnicas
El par Dólar-Yen se encuentra actualmente en juego alrededor de la zona de 151.00, en busca de una continuación alcista ya que el USD continúa presionando al alza y por encima del JPY.
La acción a corto plazo tiene al par desacelerando su reciente ritmo de impulso alcista, con la Media Móvil Simple (SMA) de 50 horas comenzando a ponerse al día con las ofertas intradía, pero el par se mantiene firmemente alcista con la SMA de 200 horas cerca de 150,40, con suficiente espacio entre medio para un retroceso que señale una potencial oportunidad de oferta para los inversores que buscan saltar y hacer un nuevo desafío.
USD/JPY Gráfico horario
Niveles técnicos del USD/JPY
- El par EUR/GBP sube hasta 0.8724, lo que supone una ligera subida del 0.08%, ya que mantiene el impulso por encima de la media móvil de 200 días.
- El avance del par se ralentiza, indicado por una media del rango verdadero más baja, lo que apunta a una menor volatilidad de los mercados.
- Los próximos hitos alcistas se sitúan en el reciente máximo de 0.8754 y en el nivel psicológico de 0.8800, mientras que una caída por debajo de 0.8700 podría desafiar el soporte de la DMA de 200.
El par EUR/GBP repunta por cuarto día consecutivo en la media sesión norteamericana, gana un mínimo 0,08% y cotiza en 0.8724 tras tocar un mínimo diario en 0.8693.
El par está sesgado al alza una vez que recuperó la media móvil de 200 días (DMA) en 0.8687. Sin embargo, la tendencia alcista parece haber perdido algo de fuerza, ya que la media del rango verdadero (ATR) en 37 puntos sugiere que la volatilidad se está reduciendo.
Para una reanudación alcista, los compradores del EUR/GBP deben recuperar el máximo del 11 de octubre en 0.8754, seguido de la cifra de 0.8800. Por otro lado, si los vendedores intervienen y tiran de la tasa de cambio por debajo de 0.8700, que abriría la puerta a la prueba de la DMA de 200 en 0.8687, lo que agravaría una caída a la DMA de 50 en 0.8653.
Análisis del precio del EUR/GBP - Gráfico diario
Niveles técnicos del EUR/GBP
- El GBP/USD continúa su trayectoria bajista y pierde un 0.25% a pesar de los comentarios contradictorios del Economista Jefe y del Gobernador del Banco de Inglaterra.
- Las peticiones de subsidio de desempleo en EE.UU. superan las expectativas, lo que apunta a un mercado laboral resistente y se suma al debate entre los responsables de la política monetaria de la Fed.
- La Libra esterlina se prepara para el informe del PIB del Reino Unido del tercer trimestre, mientras que los inversores esperan las conclusiones del debate del presidente de la Fed, Powell, en el FMI.
La Libra esterlina (GBP) amplió sus pérdidas frente al Dólar estadounidense (USD), y por cuarto día consecutivo, cayó un 0.25% después de que el par alcanzara un máximo diario de 1.2308. Sin embargo, las declaraciones moderadas del economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, el martes, debilitaron a la Libra debido a las especulaciones de un recorte de tasas. El par GBP /USD cotiza a 1.2249.
GBP/USD cae a 1.2249 en medio de señales contradictorias por parte de los funcionarios del BoE y un sólido informe de solicitudes de empleo en EE.UU.
El miércoles, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, echó agua fría sobre los comentarios de Pill, respecto a que el mercado valoraba como razonable un recorte de tasas en agosto de 2024, comentando que es demasiado pronto para recortar tasas. Más temprano en la sesión europea, Huw Pill hizo declaraciones, dando marcha atrás en sus comentarios del lunes, y declaró que la política monetaria debe mantenerse estricta para bajar la inflación.
Aparte de esto, las solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos (EE.UU.) se desaceleraron en comparación con el informe de la semana anterior de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que mostró un aumento de 220.000 solicitudes, se situó en 217.000, por debajo de las estimaciones de 218.000. Aunque los datos reflejan un mercado laboral tenso, el informe de nóminas no agrícolas del viernes pasado mostró que la economía añadió 150.000 puestos de trabajo, por debajo de las previsiones de 180.000, al tiempo que se produjo un aumento de la tasa de desempleo hasta el 3.9%.
En consecuencia, ha comenzado una división entre los responsables políticos de la Reserva Federal, con la mayoría de los miembros adoptando una postura más neutral. Aun así, el informe de inflación de la semana que viene podría cambiar las opiniones actuales sobre los miembros del FOMC.
Recientemente, una subasta de bonos estadounidenses a 30 años alcanzó un rendimiento del 4.769%, lo que disparó los rendimientos de los bonos del Tesoro. De este modo, el Dólar avanza con fuerza, con el Índice del dólar (DXY) ganando un 0.19%, hasta 105.72.
A continuación, la agenda económica del Reino Unido incluirá el Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre, que se espera que se contraiga un 0.1% intertrimestral. En Estados Unidos, el presidente de la Fed, Jerome Powell, participará en una mesa redonda del Fondo Monetario Internacional (FMI).
GBP/USD Niveles técnicos
- El par EUR/JPY se está acercando a 161.80, mientras que el Yen sigue cayendo frente al Euro.
- La presidenta del BCE, Lagarde, pronunciará un discurso hoy y mañana.
- Los datos de la balanza comercial de Japón no cumplieron las expectativas.
El par EUR/JPY alcanzó otro máximo de 15 años, mientras que el Euro (EUR) se recupera y supera al Yen japonés (JPY).
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, pronunciará un discurso hoy y otro mañana; el de hoy tendrá lugar en la Casa del Euro, un espacio de colaboración entre los distintos bancos centrales europeos. No es probable que en el acto se hagan comentarios significativos sobre política monetaria.
Por su parte, la presidenta Lagarde participará por segunda vez en dos días en un "fireside chat" en el Financial Times' Global Boardroom de Londres.
Las cifras de la cuenta corriente japonesa no cumplieron con la señal a primera hora del jueves, ya que la cuenta corriente no ajustada estacionalmente de septiembre se situó en 2,723 billones de yenes, por debajo de la previsión de 3 billones, aunque superando los 2,279 billones de agosto.
EUR/JPY Perspectivas técnicas
El Euro está alcanzando máximos de 15 años frente al Yen, y los patrones técnicos hacia la parte superior están totalmente ausentes. El marco técnico se limita estrictamente a los retrocesos y a cualquier pauta de recuperación del yen, en caso de que se produzca.
El par se ha consolidado durante los últimos cuatro o cinco meses, pero el último impulso alcista en el EUR/JPY está llevando al par por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días que actualmente se eleva desde la zona de 158.00, mientras que la acción del precio actual se eleva muy por encima de los precios medios cerca de la SMA de 200 días que actualmente se eleva a 152.00.
EUR/JPY Gráfico Diario
Niveles técnicos del EUR/JPY
- El Dólar canadiense recupera terreno tras la recuperación del Dólar estadounidense.
- Los datos económicos canadienses han finalizado la semana.
- El petróleo crudo rebota suavemente después de haber sido golpeado.
El Dólar canadiense (CAD) finalmente se recupera, tras tres días de caída frente al Dólar estadounidense (USD). El Dólar canadiense está encontrando algunas ofertas, mientras que el dólar cede ligeramente de cara a la segunda mitad de la semana de comercio.
El calendario económico canadiense de esta semana no incluye demasiados datos de interés, y los flujos de divisas estarán en el centro de la atención hasta el viernes.
Los funcionarios de la Fed hicieron comentarios moderados, las solicitudes de subsidio por desempleo fueron mixtas, y los inversores esperan otra aparición del presidente de la Reserva Federal (Fed) , Jerome Powell, más tarde en el día.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar canadiense se recupera y el USD cae
- El Dólar canadiense está experimentando una leve recuperación el jueves, mientras que los mercados más amplios recortan las ofertas del USD.
- Los presidentes de la Fed de EE.UU., Harker y Barkin, hicieron comentarios moderados a primera hora del jueves, ambos ven posibles riesgos a la baja.
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará más tarde, y los inversores estarán muy atentos.
- Los precios del petróleo crudo están encontrando un ligero repunte de cara a la segunda mitad de la semana.
- El CAD encuentra soporte en la recuperación de las ofertas de crudo, lo que acelera el rebote.
- El viernes se publicará el Sentimiento del Consumidor de Michigan en EE.UU. para cerrar la semana de comercio.
Análisis Técnico: El Dólar canadiense rebota pero muestra algunos puntos débiles
El Dólar Canadiense (CAD) está encontrando suficiente chispa alcista para empujar al par USD/CAD hacia abajo en los gráficos, pero aún queda mucho potencial alcista en el Dólar, y actualmente el par está cogiendo un rebote de recuperación desde 1.3750.
1.3800 será el principal campo de batalla para la segunda mitad de la semana, con el par retrocediendo desde un máximo intradía de 1.3807. Una continuación bajista desde esta zona supondría un nuevo techo técnico para el USD/CAD.
La acción intradía se está atascando con los retornos a las medianas a corto plazo. La mayoría de los precios diarios se mantienen cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 horas.
Velas diarias ven al USD/CAD todavía en el lado alto de un patrón de mínimos más altos, recuperándose de un rebote alcista de la SMA de 200 días a finales de septiembre. La semana pasada se produjo un rebote alcista desde la SMA de 50 días cerca de 1.3650.
Gráfico Diario USD/CAD
Cotización actual del Dólar canadiense
A continuación, se muestra la variación porcentual del Dólar Canadiense (CAD) contra las divisas listadas hoy. El Dólar canadiense fue la divisa más fuerte contra el yen japonés.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.00% | 0.07% | -0.19% | -0.23% | 0.11% | -0.58% | 0.03% | |
| EUR | 0.00% | 0.08% | -0.18% | -0.22% | 0.12% | -0.57% | 0.04% | |
| GBP | -0.09% | -0.08% | -0.27% | -0.32% | 0.03% | -0.66% | -0.06% | |
| CAD | 0.19% | 0.18% | 0.28% | -0.02% | 0.30% | -0.39% | 0.23% | |
| AUD | 0.24% | 0.25% | 0.31% | 0.05% | 0.35% | -0.34% | 0.26% | |
| JPY | -0.11% | -0.10% | -0.04% | -0.31% | -0.34% | -0.69% | -0.09% | |
| NZD | 0.55% | 0.60% | 0.65% | 0.36% | 0.34% | 0.66% | 0.62% | |
| CHF | -0.05% | -0.05% | 0.04% | -0.22% | -0.27% | 0.07% | -0.62% |
El mapa muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el Yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Preguntas frecuentes sobre el Dólar canadiense
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar canadiense?
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar Canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el mayor producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son el sentimiento de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (apetito de riesgo) o buscan refugios seguros (aversión al riesgo), siendo el apetito de riesgo positivo para el CAD. Como principal socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el dólar canadiense.
¿Cómo influyen las decisiones del Banco de Canadá en el Dólar canadiense?
El Banco de Canadá (BoC) influye considerablemente en el dólar canadiense al fijar el nivel de las tasas de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de las tasas de interés para todos. El principal objetivo del BOC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando las tasas de interés al alza o a la baja. Unas tasas de interés relativamente más altas suelen ser positivas para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativos para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
¿Cómo influye el precio del petróleo en el Dólar canadiense?
El precio del Petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El Petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del Petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo cae. Los precios del petróleo más altos también tienden a resultar en una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, que también es un soporte para el CAD.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar canadiense?
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una divisa, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. La inflación tiende a llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más capital de inversores internacionales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el dólar canadiense.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar canadiense?
Las publicaciones de datos macroeconomía miden la salud de la economía y pueden influir en el dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es bien para el dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, declaró el jueves que está por ver si la Fed necesita endurecer aún más su política monetaria, según Reuters.
Declaraciones destacadas
"Tenemos tiempo para ver qué camino toma la inflación, con los tipos ahora restrictivos, las condiciones financieras endurecidas".
"Estamos haciendo verdaderos progresos en materia de inflación".
"La economía estadounidense es notablemente saludable".
"El trabajo no está hecho; la inflación sigue siendo demasiado alta".
"La Fed tiene que andar con pies de plomo".
"Aún no estoy convencido de que la inflación se deslice suavemente hacia el 2%".
"Será necesaria una desaceleración económica para vencer a la inflación".
"Cualquier recesión puede ser menos grave que las anteriores".
Reacción de los mercados
El Dólar no mostró una reacción inmediata a estos comentarios. Al cierre de esta edición, el Índice del Dólar se mantenía prácticamente sin cambios en 105.50.
- El Peso mexicano muestra resistencia y se aprecia frente al Dólar estadounidense, ya que los participantes esperan que Banxico mantenga las tasas sin cambios.
- La inflación de México informa de un ligero descenso, aunque apoya la postura restrictiva del banco central.
- Los mensajes mixtos de los funcionarios de la Reserva Federal mantienen a los participantes del mercado atentos al discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell.
El Peso mexicano registra modestas ganancias frente al dólar en las primeras operaciones del jueves, con los operadores a la espera de la decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico). No se espera que Banxico mueva el barco, ya que los analistas estiman que mantendrá las tasas en 11.25%. Por lo tanto, el par USD/MXN cotiza a 17.50, con un descenso del 0.18%, lo que refleja cierta fortaleza del MXN.
En la agenda económica de México, la inflación se situó por debajo de las previsiones y de las lecturas anteriores, aunque el ritmo del proceso deflacionista está perdiendo fuerza. Esto podría impedir que Banxico adopte una postura moderada en su comunicado. Mientras tanto, los datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) mostraron que las solicitudes de subsidio por desempleo de la última semana cayeron, lo que indica fortaleza en el mercado laboral.
Aparte de esto, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) siguieron emitiendo señales contradictorias, ya que Patrick Harker, de la Fed de Filadelfia, hizo hincapié en que las tasas deben permanecer más altas durante más tiempo. Por el contrario, Goolsbee, de la Fed de Chicago, se mostró moderado ante el riesgo de que se superen las tasas. A última hora del día, el presidente de la Fed, Jerome Powell, subiría al estrado en torno a las 19:00 GMT.
Movimientos diarios: El Peso mexicano se mantiene firme ante la desaceleración de la inflación en México
- El Índice de Precios al Consumo (IPC) de México fue del 4.26% interanual en octubre, por debajo de las previsiones del 4.28% y de la lectura anterior del 4.45%.
- En términos mensuales, la inflación subió un 0.39%, por encima del consenso del 0.38% y del 0.44% de septiembre.
- La inflación subyacente en México se situó en el 5.5% interanual, tal y como se esperaba y por debajo de los datos de septiembre; mientras que los precios en términos mensuales subieron un 0.39% intermensual, por encima de los datos del mes pasado y de la previsión del 0,38%.
- Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos para la semana que finalizó el 4 de noviembre aumentaron en 217.000, por debajo de las estimaciones de 218.000 y de las 220.000 de la semana pasada.
- Las ganancias del USD/MXN siguen limitadas a pesar de la caída del Dólar estadounidense, como muestra el Índice del Dólar estadounidense (DXY), un indicador que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas, que retrocede un 0.05%, hasta 105.47.
- Los futuros del mercado monetario han puesto en precio una rebaja de 25 puntos básicos de las tasas por parte de la Reserva Federal en julio de 2024.
- La economía de México sigue resistiendo después de que el PMI de manufactura de S&P Global de octubre mejorara hasta 52.1 desde 49.8, y de que el Producto Interior Bruto (PIB) creciera un 3.3% interanual en el tercer trimestre.
- El 24 de octubre, el Instituto Nacional de Estadística de México (INEGI) informó de que la inflación general anual se situó en el 4.27%, por debajo del 4.45% de finales de septiembre y de las previsiones del 4.38%.
- Banxico revisó sus previsiones de inflación del 3.50% al 3.87% para 2024, lo que se mantiene por encima del objetivo del banco central del 3.00% (más o menos el 1%). La próxima decisión se anunciará el 9 de noviembre a las 19:00 GMT.
Análisis Técnico: El Peso mexicano se aprecia aunque el USD/MXN podría apuntar al alza ante la formación de cruces dorados
El USD/MXN se mantiene con un sesgo neutral, aunque a punto de formar un cruce dorado con la media móvil simple (SMA) de 50 días cruzando por encima de la SMA de 200 días, cada una en 17.67 y 17.68, respectivamente. Esto podría allanar el camino para nuevas subidas. Sin embargo, los compradores necesitan elevar la tasa de cambio por encima de la zona de 17.70, para que puedan desafiar la SMA de 20 días en 17.95, antes de la cifra psicológica de 18.00.
En el lado opuesto, los niveles de soporte clave se sitúan en el mínimo del lunes en 17.40, seguido de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 17.32. La ruptura de este último nivel expondría a los compradores a una caída. La superación de este último nivel expondría al par a la zona de 17.00, antes de que el par intente probar el mínimo de 16,62 registrado en lo que va de año.
Preguntas frecuentes sobre el Peso mexicano
¿Qué factores determinan la cotización del Peso mexicano?
El Peso mexicano (MXN) es la divisa más negociada entre sus pares latinoamericanos. Su valor viene determinado en gran medida por la evolución de la economía mexicana, la política del banco central del país, el volumen de inversión extranjera en el país e incluso los niveles de remesas enviadas por los mexicanos que viven en el extranjero, especialmente en Estados Unidos. Las tendencias geopolíticas también pueden mover el MXN: por ejemplo, el proceso de nearshoring -o la decisión de algunas empresas de trasladar la capacidad de manufactura y las cadenas de suministro más cerca de sus países de origen- también se considera un catalizador para la moneda mexicana, ya que el país se considera un centro de manufactura clave en el continente americano. Otro catalizador para el MXN son los precios del petróleo, ya que México es un exportador clave de esta materia prima.
¿Cómo afectan las decisiones del Banxico al Peso mexicano?
El principal objetivo del banco central de México, también conocido como Banxico, es mantener la inflación en niveles bajos y estables (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio en una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%). Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tasas de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, Banxico intenta controlarla subiendo las tasas de interés, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas, enfriando así la demanda y la economía en general. Unas tasas de interés más elevadas suelen ser positivas para el peso mexicano (MXN), ya que se traducen en mayores rendimientos, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, unas tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Peso mexicano?
La publicación de datos macroeconómicos es clave para evaluar el estado de la economía y puede tener un impacto en la valoración del Peso mexicano (MXN). Una economía mexicana fuerte, basada en un alto crecimiento económico, bajo desempleo y alta confianza es bien para el MXN. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de México (Banxico) a subir las tasas de interés, sobre todo si esta fortaleza viene acompañada de una inflación elevada. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el MXN se deprecie.
¿Cómo afecta el sentimiento de riesgo general al Peso mexicano?
Como divisa de mercados emergentes, el Peso mexicano (MXN) tiende a fortalecerse durante los periodos de apetito de riesgo, o cuando los inversionistas perciben que los riesgos más amplios del mercado son bajos y por lo tanto están deseosos de participar en inversiones que conllevan un mayor riesgo. Por el contrario, el MXN tiende a debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender activos de mayor riesgo y huyen a los refugios más estables.
- Se prevé que el Producto Interior Bruto del Reino Unido registre una modesta contracción en el tercer trimestre.
- El Banco de Inglaterra rebajó su previsión de crecimiento económico en la reunión de noviembre.
- El GBP/USD necesita recuperar el nivel de 1.2400 y superar el máximo de 1.2427 para ganar un impulso alcista sustancial.
El Reino Unido publicará el viernes la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre. Antes del anuncio, la Libra esterlina está bajo presión de venta frente a su rival estadounidense, con el GBP/USD cotizando en torno al nivel de 1.2300 después de alcanzar un máximo este mes en 1.2427.
Los participantes del mercado están tratando de evaluar los anuncios de los bancos centrales, ya que la mayoría de los bancos han pausado el ajuste monetario. La recuperación tras la pandemia de coronavirus tuvo el efecto inesperado de enviar la inflación a máximos de varias décadas a nivel mundial, tomando desprevenidos a los responsables políticos. Como resultado, los bancos centrales emprendieron un agresivo ajuste monetario a principios de 2022, que resultó eficaz para controlar las presiones sobre los precios hasta bien entrado 2023. Sin embargo, los niveles inflacionarios siguen por encima de los objetivos de los bancos centrales, y las autoridades de todo el mundo reafirman que la batalla contra la inflación no ha terminado.
Sin embargo, como dijo Issac Newton, cada acción tiene una reacción. El ajuste monetario ejerció presión sobre el crecimiento económico y los temores de una recesión mundial habían sido el tema principal durante más de un año.
La Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos (EE.UU.) y el Banco de Inglaterra (BoE) se han abstenido de subir las tasas en sus dos últimas reuniones, ya que los riesgos para el crecimiento derivados de tasas súper altas son mucho más preocupantes que la inflación misma. El tipo de referencia de la Reserva Federal se sitúa actualmente entre el 5.25% y el 5.50%, mientras que el Banco de Inglaterra elevó el tipo bancario al 5.25%.
Previsión del Producto Interior Bruto del Reino Unido: Lo que nos podrían decir las cifras
La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) informó que la economía del Reino Unido creció un 0.2% intertrimestral en el trimestre anterior, en comparación con el avance del 0.3% registrado en el primer trimestre del año. En los tres meses hasta junio, la economía se expandió un 0.6% interanual, mejorando respecto al 0.5% anterior.
En su última reunión, el Banco de Inglaterra rebajó su previsión de crecimiento económico. El Banco de Inglaterra espera ahora que el PIB crezca sólo un 0.1% en el último trimestre del año, mientras que las autoridades esperan que la inflación vuelva a su objetivo del 2% para finales de 2025.
Mientras tanto, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido sigue estando entre los más altos de las principales economías. Según el último informe de la ONS, el IPC aumentó un 6.7% interanual en septiembre, la misma tasa que en agosto, mientras que la inflación subyacente fue marginalmente inferior al 6.1% interanual desde el 6.2% de agosto.
Un crecimiento mediocre en un escenario de alta inflación y tasas restrictivas no debería sorprender. A estas alturas, nadie duda de que habrá un revés, y se especula sobre si las principales economías enfrentarán aterrizajes suaves o fuertes recesiones económicas. Las probabilidades de una recesión económica en el Reino Unido son del 60% para finales de 2024, según el Instituto Nacional de Investigación Económica y Social (NIESR).
¿Cuándo publicará el Reino Unido el PIB del tercer trimestre y cómo podría afectar al GBP/USD?
El Reino Unido publicará la estimación preliminar del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre el viernes 10 de noviembre a las 7:00 GMT. Se espera que la economía se haya contraído un 0.1% en los tres meses hasta septiembre, mientras que la comparación anual se prevé en un 0.5%, ligeramente por debajo del 0.6% registrado en el segundo trimestre del año. Mensualmente, se prevé que el PIB alcance el -0.1% en septiembre, frente al 0.2% de agosto.
Un resultado alineado con las expectativas del mercado debería reafirmar la decisión del Banco de Inglaterra de quedarse quieto. Un crecimiento tibio, y aún más una ligera contracción económica, de alguna manera otorga cautela entre los responsables de las políticas monetarias, que ahora se comprometen a mantener las tasas altas por más tiempo.
Sin embargo, los mercados financieros anticipan recortes de tasas de aproximadamente 75 puntos básicos (pb) para mediados de 2024, a pesar de que el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, repitió el miércoles que los funcionarios deben seguir luchando contra la inflación y que la política monetaria deberá ser restrictiva durante un período prolongado. Sus palabras siguieron a los comentarios del economista jefe Huw Pill, quien dijo que un recorte de tasas para 2024 “no parece totalmente irrazonable”, elevando las probabilidades de un recorte de 30 pb a los 75 pb antes mencionados.
Los compradores de la Libra esterlina probablemente recibirán con agrado una sorpresa optimista, aunque las posibilidades de que tal escenario sea limitado. Si el resultado no cumple con las expectativas, el GBP/USD caería, especialmente considerando que el Dólar estadounidense está de alguna manera más fuerte antes del evento.
Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, dice: “Después de tocar fondo en 1.2037 en octubre, el GBP/USD busca girar al alza, aunque los alcistas del Dólar estadounidense están contraatacando. Al par le queda un largo camino por recorrer antes de girar hacia arriba, ya que la perspectiva más amplia mantiene el riesgo sesgado a la baja. La media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico semanal con pendiente bajista proporcionó resistencia dinámica en el recorrido por encima de 1.2400, rechazando al par. Además, los indicadores técnicos en el período mencionado han perdido su impulso positivo dentro de niveles negativos y están reanudando lentamente sus caídas”.
Bednarik añade: “El mínimo semanal de 1.2241 ofrece soporte inmediato, seguido de la zona de precios de 1.2180. Los alcistas del GBP/USD se desanimarán si el par cae por debajo de este último, lo que resultará en una caída más firme hacia el mínimo de octubre antes mencionado. El par necesita recuperar el umbral de 1.2400 y extender las ganancias más allá del máximo de 1.2427 para aumentar las probabilidades de una continuación alcista, con los compradores apuntando entonces a probar el nivel de 1.2500”.
Preguntas frecuentes sobre el PIB
¿Qué es el PIB y cómo se registra?
El Producto Interior Bruto (PIB) de un país mide la tasa de crecimiento de su economía durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un trimestre. Las cifras más fiables son las que comparan el PIB con el trimestre anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el primero de 2023) o con el mismo periodo del año anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el segundo de 2022).
Las cifras trimestrales anualizadas del PIB extrapolan la tasa de crecimiento del trimestre como si fuera constante para el resto del año. Sin embargo, pueden ser engañosas si las perturbaciones temporales afectan al crecimiento en un trimestre pero es poco probable que duren todo el año, como ocurrió en el primer trimestre de 2020 con el estallido de la pandemia de coronavirus, cuando el crecimiento se desplomó.
¿Cómo influye el PIB en las divisas?
Un resultado del PIB más alto suele ser positivo para la moneda de una nación, ya que refleja una economía en crecimiento, que tiene más probabilidades de producir bienes y servicios que puedan exportarse, así como de atraer una mayor inversión extranjera. Del mismo modo, cuando el PIB cae suele ser negativo para la moneda.
Cuando una economía crece, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. El banco central del país tiene entonces que subir los tipos de interés para combatir la inflación, con el efecto secundario de atraer más entradas de capital de inversores mundiales, lo que ayuda a la apreciación de la moneda local.
¿Cómo influye el aumento del PIB en el precio del Oro?
Cuando una economía crece y el PIB aumenta, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. Entonces, el banco central del país tiene que subir los tipos de interés para combatir la inflación. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por lo tanto, una mayor tasa de crecimiento del PIB suele ser un factor bajista para el precio del Oro.
Banxico anunciará hoy su decisión sobre las tasas de interés. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Peso mexicano antes de la reunión.
Banxico debería mantener su postura de línea agresiva
Los encuestados esperan unánimemente que las tasas se mantengan en el 11.25%. Asimismo, creemos que Banxico estará más que satisfecho de mantener la prima de 600 puntos básicos sobre las tasas de la Fed, un posicionamiento que ha mantenido el USD/MXN relativamente estable, ha reducido la volatilidad implícita y ha contribuido al atractivo del peso para las estrategias de carry trade.
Una política fiscal laxa y una política monetaria estricta suelen ser entornos muy positivos para una divisa, y por eso creemos que el USD/MXN cotizará cómodamente por debajo de 17.00 en 2024.
- El EUR/USD lucha por orientarse en torno a la zona de 1.0700.
- Los episodios de debilidad deberían encontrar un soporte inicial cerca de 1.0650.
El EUR/USD cotiza de forma inconclusa en torno a la zona de 1.0700 el jueves.
En caso de que el sesgo bajista repunte, la SMA de 55 días en 1.0645 debería ofrecer contención temporal antes del mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre).
Mientras tanto, por debajo de la SMA de 200 días en 1.0801, las perspectivas del par deberían seguir siendo negativas.
Gráfico diario del EUR/USD
- El DXY cotiza dentro de un estrecho rango en torno a 105.60 el jueves.
- La continuación del impulso alcista debería volver a probar la zona de 106.00.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) alterna ganancias con pérdidas en torno a 105.60 el jueves.
En caso de que el interés comprador cobre impulso, el DXY debería enfrentarse al obstáculo inicial del máximo semanal de 105.87 (8 de noviembre). La superación de este nivel podría abrir la puerta a una rápida visita al máximo de noviembre en 107.11 (1 de noviembre) antes del máximo de 2023 en 107.34 (3 de octubre).
Mientras tanto, mientras se mantenga por encima de la SMA clave de 200 días, hoy en 103.57, se espera que las perspectivas para el índice sigan siendo constructivas.
Gráfico diario del DXY
- El EUR/JPY marca nuevos máximos cerca de 161.70 el jueves.
- Las ganancias adicionales podrían avanzar hasta el máximo de 2008 cerca de 170.00.
El EUR/JPY lucha por avanzar más a pesar de marcar nuevos máximos del año en la zona de 161.70/75 el jueves.
En el horizonte a corto plazo, el cruce podría seguir subiendo. Por el contrario, se espera que la superación del máximo de 2023 en 161.74 (9 de noviembre) se enfrente al siguiente nivel de resistencia significativo, no antes del máximo de 2008 en 169.96 (23 de julio).
De momento, la perspectiva positiva a largo plazo para el cruce parece favorecida mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 152.03.
Gráfico diario EUR/JPY
El USD repunta un poco de soporte. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del USD/JPY.
El estrechamiento de los diferenciales de tasas de interés entre EE.UU. y Japón no está teniendo un impacto importante en el USD/JPY
Cabe destacar que los menores rendimientos en EE.UU. y los menores diferenciales de tasas de interés entre EE.UU. y Japón no están teniendo un impacto importante en el USD/JPY. El diferencial EE.UU./Japón 10Y ha caído alrededor de 50 pb en las últimas tres semanas para alcanzar niveles vistos por última vez en agosto, cuando el USD/JPY cotizaba cerca de 145.
El par está llamando a la puerta de los máximos recientes, pero el valor justo basado en los diferenciales, los rendimientos de las acciones y los términos de intercambio (la debilidad de los precios del petróleo crudo está ayudando a impulsar los términos de intercambio aún débiles de Japón) sugiere que el USD está bastante sobrevalorado y debería cotizar más cerca de 144.50.
Independientemente de que la Eurozona caiga en recesión, los economistas de Wells Fargo ven suficientes vientos en contra del crecimiento como para sugerir que el endurecimiento monetario del Banco Central Europeo (BCE) ha llegado a su fin.
La subida de tasas en la Eurozona ha terminado
Ante las decepcionantes perspectivas de crecimiento, es muy probable que el BCE haya dado por concluidas las subidas de tipos, y los últimos avances en materia de inflación refuerzan la opinión de que ya se ha alcanzado el techo de los tipos de interés oficiales. Sin embargo, creemos que el BCE todavía querrá ver que las tendencias de la inflación subyacente se acercan y se mantienen cerca de su objetivo de inflación del 2% antes de sentirse cómodo embarcándose en un ciclo de relajación monetaria.
No prevemos un recorte inicial de los tipos del BCE hasta la reunión de junio de 2024, aunque una serie constante de recortes de tipos a partir de entonces debería llevar al BCE a reducir su tasa de depósito en 150 puntos básicos acumulativos hasta el 2.50% entre mediados de 2024 y principios de 2025. En general, consideramos que los riesgos se inclinan a favor de que el BCE baje los tipos de interés antes, o de forma más agresiva de lo que generalmente se espera.
La política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) está funcionando y les está ayudando a reducir la inflación, dijo el jueves Mario Centeno, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, pre Reuters.
"Estamos en una meseta en términos de tasas de interés", añadió Centeno.
Previamente, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, dijo que "todavía no hemos llegado a ese punto", cuando se le preguntó sobre la reducción de las tasas de interés.
Reacción de los mercados
Estos comentarios no parecen tener un impacto notable en el comportamiento del Euro frente a sus principales rivales. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD se mantiene prácticamente sin cambios en 1.0705.
- El AUD/USD cae cerca de 0.6400 en medio de la cautela ante el discurso de Powell.
- Es posible que el presidente de la Fed, Powell, niegue recortes de tasas a corto plazo ante la robusta demanda minorista y la estabilidad del mercado laboral.
- El Dólar australiano se vio presionado por la deflación de la economía china.
El par AUD/USD se mantiene a la baja cerca del soporte crucial de 0.6400 mientras los inversores esperan las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, sobre las tasas de interés y las perspectivas de la evolución económica de EE. UU. en el cuarto trimestre de 2023.
El S&P 500 abre con un tono cautelosamente positivo, ya que los inversores se preocupan por la orientación de la Fed en la última reunión de política monetaria de 2023. Se espera que Powell de la Fed se incline por mantener las tasas de interés más altas durante un período más largo para asegurar que la inflación debe bajar al 2%.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) aspira a reconquistar la resistencia inmediata de 106.00 ante la esperanza de que Powell de la Fed niegue recortes de tipos a corto plazo, ya que la sólida demanda minorista y la estabilidad de las condiciones del mercado laboral podrían mantener intactos los temores a un aumento de las expectativas de inflación de los consumidores. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años mantienen la recuperación cerca del 4.56% antes del discurso de Powell.
Esta semana, los inversores se han centrado en los comentarios de los responsables políticos de la Fed debido al ligero calendario económico. La semana que viene, los datos de inflación de EE.UU. para octubre seguirán en el punto de mira. El impacto de los datos de inflación sería leve ya que se informará una vez más sobre la inflación antes de la reunión de política monetaria de diciembre.
Mientras tanto, el Dólar australiano se vio presionado por el cambio de tendencia de la economía china hacia la deflación en octubre. La deflación anual aumentó un 0.2% frente al 0.1% previsto. Los productores recortaron los precios de bienes y servicios a las puertas de las fábricas debido a la debilidad del gasto del consumidor. Al ser un indicador indirecto de las perspectivas económicas de China, el Dólar australiano se mantiene a la zaga de las presiones deflacionistas.
El parUSD/CAD se mantiene estable cerca de 1.38. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
Deliberaciones de línea agresiva del BOC
El resumen de las deliberaciones del BOC se centró en la "considerable preocupación" en torno a la inflación subyacente, señaló que algunos altos responsables políticos pensaban que los tipos tendrían que subir de nuevo y reflexionó sobre la posibilidad de que la tasa neutral se desviara al alza.
La evolución intradía de los precios sugiere que el movimiento alcista del contado se está estancando en torno al punto 1.38, pero el impulso de la tendencia sigue siendo positivo para el USD en el gráfico de seis horas y se necesita una debilidad más evidente (por debajo de 1.3750/1.3760 intradía) para señalar al menos un máximo más definitivo a corto plazo.
La resistencia está en 1.3810/1.3820.
Los economistas de Société Générale analizan la perspectiva técnica del USD/MXN.
Un fuerte retroceso ha tomado forma
El USD/MXN no pudo recuperar la línea de tendencia trazada desde noviembre de 2021 en 18.48/18.60 recientemente; un fuerte retroceso ha tomado forma después de esta prueba.
El par USD/MXN ha vuelto a renunciar a su DMA de 200 y se ha vuelto a integrar dentro de la base anterior. Esto denota la posibilidad de persistencia en la caída.
Manteniéndose por debajo de la media móvil cerca de 17.70, existe el riesgo de continuar en la caída hacia 17.00 y los mínimos de julio/agosto cerca de 16.60.
Las peticiones semanales de subsidio por desempleo de Estados Unidos descendieron en 3.000 en la semana del 3 de noviembre, pasando de las 220.000 previas a 217.000. La cifra mejora las expectativas del consenso, que las situaban en 218.000.
La media de cuatro semanas del indicador aumenta a 212.250 desde 210.750 (cifra revisada levemente al alza desde 210.000).
Las peticiones de desempleo continuadas se incrementaron en 22.000 en la semana del 27 de octubre, saltando a 1.834.000 desde 1.812.000 (cifra revisada a la baja desde 1.818.000). El resultado empeora las previsiones, ya que el consenso esperaba un aumento a 1.820.000.
USD reacción
El Índice del Dólar (DXY) apenas ha reaccionado a los datos, operando en estos instantes sobre 105.60, ganando un 0.07% en el día. Previamente, el USD llegó a 105.75, techo diario.
- La Libra esterlina lucha por encontrar una dirección a medida que los inversores cambian de enfoque a los datos del PIB del tercer trimestre.
- Un informe pobre del PIB elevaría las expectativas pesimistas de varios responsables políticos del Banco de Inglaterra.
- El aumento de los precios de la energía ha reducido el gasto del consumidor del Reino Unido.
La Libra esterlina (GBP) está atrapada en un rango estrecho, ya que los inversores parecen poco dispuestos a construir nuevas posiciones antes de la publicación de los datos del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre del Reino Unido, publicados el viernes a las 07:00 GMT. El par GBP/USD se mantiene en vilo, ya que el informe del PIB del tercer trimestre dará forma a las perspectivas de política monetaria de diciembre del Banco de Inglaterra (BoE).
Una caída en el gasto del consumidor, el decepcionante PMI de servicios, la demanda pospuesta de vivienda y la contratación de contratos han establecido un tono negativo para el desempeño económico del Reino Unido en el período de julio a septiembre. Un informe pobre del PIB elevaría las expectativas pesimistas de varios responsables políticos del Banco de Inglaterra, especialmente de Swati Dhingra, que favorece recortar las tasas si la tasa de crecimiento se mantiene por debajo de las expectativas. A los datos del PIB le seguirán los datos de empleo e inflación, que se darán a conocer la próxima semana.
Mientras tanto, el economista jefe del Banco de Inglaterra , Huw Pill, dijo que se necesitan tasas de interés para seguir siendo restrictivas para aliviar las presiones inflacionarias. No se necesitan más subidas de tasas de interés para soportar la inflación.
Movimientos diarios del mercado: La Libra esterlina sigue a la defensiva en medio del estado de ánimo de aversión al riesgo
- La Libra esterlina se consolida en un rango estrecho por debajo del nivel de resistencia crucial de 1.2300 mientras los inversores esperan los datos de las fábricas del Reino Unido para septiembre y los datos del PIB del tercer trimestre, que informarán la decisión de política monetaria de diciembre por parte del Banco de Inglaterra.
- Se espera que los datos muestren que la producción manufacturera aumentó un 0.3% en el mes de septiembre frente a la caída del 0.8% en agosto. Se espera que los datos interanuales muestren un aumento del 3.1% frente al 2.8% registrado anteriormente.
- Se prevé que la producción industrial muestre un aumento del 0.1% frente a una caída del 0.7% en el período anterior. Se prevé que los mismos datos muestren un aumento del 1.1% interanual frente al 1.3% anterior.
- Un repunte en los datos de las fábricas aliviaría los temores de una desaceleración de la economía del Reino Unido.
- El evento que guiará nuevas acciones en la Libra esterlina son los datos preliminares del PIB del tercer trimestre, que se publicarán al mismo tiempo que los datos de fábrica a las 07:00 GMT.
- Los economistas han pronosticado una contracción nominal del 0.1% frente a una tasa de crecimiento del 0.2% en el trimestre anterior de abril a junio. Las empresas del Reino Unido subutilizaron sus capacidades de producción para evitar acumular inventarios sin vender en medio de un entorno de baja demanda.
- Los datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) mostraron que el gasto del consumidor se contrajo en dos de cada tres meses en el tercer trimestre, ya que los mayores costos de la energía exprimió los ingresos reales de los hogares.
- La economía del Reino Unido depende en gran medida del sector de servicios: el PMI de servicios se contrajo en todos los meses del último trimestre.
- La responsable de políticas del BoE, Swati Dhingra, que apoyaba mantener las tasas de interés sin cambios la semana pasada, podría hacer hincapié en recortar las tasas antes si el informe del PIB del tercer trimestre resulta excesivamente débil.
- A principios de esta semana, el economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, advirtió sobre los riesgos potenciales de una desaceleración excesiva, ya que el banco central se ha comprometido a mantener la política monetaria lo suficientemente restrictiva durante un período más largo hasta el logro de la estabilidad de precios.
- Huw Pill dijo que los recortes de tasas a mediados de 2024 "no parecen totalmente irrazonables" y que un informe débil del PIB provocaría expectativas moderadas del Banco de Inglaterra.
- El Dólar estadounidense cae cerca de 105.50 después de no poder recuperar la resistencia crucial en 106.00. Los inversores esperan la orientación del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, sobre las tasas de interés.
- Esta semana, un tono equilibrado de los responsables políticos de la Fed sobre las perspectivas de la tasa de interés ha mantenido al Índice del Dólar estadounidense (DXY) en general lateralizado en un rango de 105.40-105.90.
Análisis técnico: La Libra esterlina se mantiene por debajo de 1.2300
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La Libra esterlina cotiza deslucida cerca de 1.2300 después de corregirse gradualmente en las últimas tres sesiones. Las posibilidades de una recuperación de la libra esterlina son decentes.
El par GBP/USD rompió un patrón de gráfico de triángulo simétrico la semana pasada y el proceso de probar la ruptura con ventas graduales parece haber terminado. El GBP/GBP se ha estabilizado por encima de la media móvil exponencial de 20 días, pero la EMA de 200 días sigue actuando como una barricada.
Libra esterlina FaQs
¿Qué es la libra esterlina?
La libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d.C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de divisas (fx) más negociada en el mundo, representando el 12% de todas las transacciones, con un promedio de 630.000 millones de dólares diarios, según datos de 2022.
Sus pares comerciales clave son el GBP/USD, también conocido como 'GBP', que representa el 11% de las divisas, el GBP/JPY, o el 'Dragón', como es conocido por los operadores (3%), y EUR/GBP (2%). La libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).
¿Cómo impactan las decisiones del Banco de Inglaterra en la libra esterlina?
El factor más importante que influye en el valor de la libra esterlina es la política monetaria decidida por el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en si ha alcanzado su objetivo principal de "estabilidad de precios": una tasa de inflación estable de alrededor del 2%. Su principal herramienta para lograr esto es el ajuste de las tasas de interés.
Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intentará frenarla subiendo las tasas de interés, lo que hace que sea más caro para las personas y las empresas acceder al crédito. Esto es generalmente positivo para la GBP, ya que las tasas de interés más altas hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores globales estacione su dinero.
Cuando la inflación cae demasiado bajo es señal de que el crecimiento económico se está desacelerando. En este escenario, el Banco de Inglaterra estudiará la posibilidad de bajar las tasas de interés para abaratar el crédito, de modo que las empresas den más préstamos para invertir en proyectos generadores de crecimiento.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor de la Libra?
La publicación de datos mide la salud de la economía y puede afectar el valor de la libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios y el empleo pueden influir en la dirección del GBP.
Una economía fuerte es buena para la libra esterlina. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al Banco de Inglaterra a subir las tasas de interés, lo que fortalecerá directamente a la GBP. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que la libra esterlina caiga.
¿Cómo afecta la balanza comercial a la Libra?
Otra publicación de datos significativos para la Libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado.
Si un país produce exportaciones muy cotizadas, su moneda se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar estos bienes. Por tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece a una moneda y viceversa para un saldo negativo.
- El USD/JPY extiende su período ganador por encima de 151.00 en medio de una recuperación del Dólar estadounidense.
- Jerome Powell puede resaltar la necesidad de tasas de interés "más altas por más tiempo".
- Ueda del BoJ advirtió sobre las consecuencias de salir de una postura política fácil para las instituciones financieras.
El par USD/JPY continúa su racha ganadora por cuarta sesión de negociación el jueves. El par se extiende al alza por encima de 151.00 mientras los inversores se mantienen cautelosos antes del discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell.
Los futuros del S&P 500 cotizan sin dirección en la sesión europea en medio de la cautela antes del discurso de Powell de la Fed. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) rebota después de consolidarse cerca de 105.50 en medio de expectativas de que powell de la Fed podría mantener las puertas abiertas para un mayor endurecimiento de la política.
Jerome Powell puede resaltar la necesidad de tasas de interés "más altas por más tiempo", ya que las expectativas de inflación del consumidor son tercas debido a un mercado laboral estable y un gasto sólido del consumidor. Aparte de las directrices sobre los tipos de interés, se centrarán las perspectivas sobre el desempeño económico. Powell puede citar la narrativa de los "recortes de tasas" como "irrazonable" debido a las persistentes presiones inflacionarias.
Mientras tanto, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, ha dicho en un comunicado que la próxima decisión del banco central dependerá en gran medida de los datos económicos. Harker prevé que la tasa de desempleo aumente al 4.5% antes de caer en 2024 y la inflación caer al 3% en 2024.
El Yen japonés se debilitó frente al dólar estadounidense a medida que el crecimiento de los salarios en Japón se desplomó, lo que ha dado lugar a una desaceleración en el gasto del consumidor. Un crecimiento estable de los salarios es el principal requisito del Banco de Japón (BoJ) para salir de la política monetaria ultralaxa.
Ueda del BoJ advirtió que el banco central tendría que ser muy cauteloso al salir de una postura política fácil, ya que afectaría significativamente a las instituciones financieras, a los prestatarios y a la demanda general.
- Nasdaq 100 se enfrenta a la resistencia justo por encima de los 15.300 puntos el jueves.
- El Nasdaq todavía debe cerrar por encima de los 15.332 puntos para poder extender la subida.
- El foco de los inversores estará en las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
El índice Nasdaq 100 está luchando por extender el movimiento reciente y se enfrenta a la resistencia justo por encima de los 15.300 puntos el jueves.
Mirando el gráfico diario del Nasdaq se puede ver un fuerte impulso al alza desde principios de la semana pasada, en la que el índice registró su mejor semana del año, con una subida del 5.54%. En el momento de escribir, el Nasdaq ha recuperado más de 1.200 puntos desde que cayó a un mínimo de 14.057 el 26 de octubre. Desde ese momento, el índice ha marcado velas verdes consecutivas hasta alcanzar la zona de máximos recientes, en niveles no vistos desde el 12 de octubre.-638351319406056129.png)
Nasdaq gráfico diario
La recuperación desde el mínimo mencionado ganó fuerza el miércoles pasado después de la que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. decidiera dejar sin cambios su tasa de interés en el rango del 5.25%-5.50%, aunque su presidente, Jerome Powell, dejara la puerta abierta a nuevas subidas de tasas en el futuro.
El impulso continuó el viernes, cuando el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. (NFP) mostró que se añadieron 150.000 nuevos empleos en octubre, por debajo de los 180.000 previstos. Estos datos más débiles de lo esperado fueron buenas noticias para los mercados, ya las expectativas de una subida de tasas en diciembre siguen siendo bajas. En el momento de escribir, la herramienta FedWatch Tool del CME muestran un 15% de posibilidades de una nueva subida de tasas en la reunión de diciembre de la Fed.
La decisión de la Reserva Federal del pasado miércoles y la ralentización del crecimiento del empleo que se desprende de la publicación de las nóminas no agrícolas de octubre desataron la euforia en un mercado de renta variable.
Desde entonces, y a falta de publicaciones económicas de primer nivel en EE.UU., la atención de los inversores se ha centrado en los discursos de diferentes miembros de la Fed durante esta semana, que han ofrecido algunos mensajes contradictorios.
La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró el lunes que la actual tasa de interés objetivo del banco central es adecuada para devolver la inflación al objetivo del 2% fijado por el banco central.
Por otro lado, Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, se mostró un poco más duro dijo que no está convencido de que las subidas de tipos hayan terminado. Kashkari señaló que la Fed podría tener que hacer más para reducir la inflación hasta su objetivo del 2%, dada la reciente racha de datos económicos resistentes.
El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó que la atención del banco central estadounidense se centrará en cuánto tiempo mantener las tasas en su nivel actual, en caso de continuación. La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, señaló que es probable que el banco central tenga que volver a subir las tasas a corto plazo.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, ha dicho el jueves que ahora es el momento de hacer balance del impacto de las anteriores subidas de tipos y ha añadido que la próxima decisión sobre los tipos de interés podría ir en cualquier dirección dependiendo de los datos. Ademas, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, ha declarado el jueves al Wall Street Journal que será necesario vigilar los riesgos de rebasamiento de las tasas de interés.
Por su parte, el presidente de la Fed, Jerome Powell, no hizo comentarios sobre política monetaria o perspectivas económicas el miércoles, aunque tiene previsto volver a hablar en otra conferencia este jueves. Powell participará en un panel del Fondo Monetario Internacional (FMI) titulado "Los desafíos de la política monetaria en una economía global", donde los inversores esperan nuevos comentarios sobre su punto de vista de las tasas de interés.
Preguntas frecuentes sobre el Nasdaq
¿Qué es el Nasdaq?
El Nasdaq es una bolsa de valores estadounidense que empezó siendo un cotizador electrónico de valores. Al principio, el Nasdaq sólo ofrecía cotizaciones de valores extrabursátiles (OTC), pero más tarde se convirtió también en bolsa. En 1991, el Nasdaq había crecido hasta representar el 46% de todo el mercado de valores estadounidense. En 1998, se convirtió en la primera bolsa de EE.UU. en ofrecer negociación on-line. El Nasdaq también elabora varios índices, el más completo de los cuales es el Nasdaq Composite, que representa a los más de 2.500 valores del Nasdaq, y el Nasdaq 100.
¿Qué es el Nasdaq 100?
El Nasdaq 100 es un índice de gran capitalización compuesto por 100 empresas no financieras de la bolsa Nasdaq. Aunque sólo incluye una fracción de los miles de valores del Nasdaq, explica más del 90% del movimiento. La influencia de cada empresa en el índice se pondera en función de la capitalización bursátil. El Nasdaq 100 incluye empresas muy centradas en la tecnología, aunque también engloba empresas de otros sectores y de fuera de Estados Unidos. La rentabilidad media anual del Nasdaq 100 ha sido del 17.23% desde 1986.
¿Cómo puedo operar con el Nasdaq 100?
Hay varias formas de operar con el Nasdaq 100. La mayoría de los corredores minoristas y plataformas de spread betting ofrecen apuestas mediante Contratos por Diferencia (CFD). Para los inversores a largo plazo, los fondos cotizados (ETF) operan como acciones que imitan el movimiento del índice sin que el inversor tenga que comprar las 100 empresas que lo componen. Un ejemplo de ETF es el Invesco QQQ Trust (QQQ). Los contratos de futuros del Nasdaq 100 permiten especular sobre la evolución futura del índice. Las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el Nasdaq 100 a un precio específico (precio de ejercicio) en el futuro.
¿Qué factores impulsan al Nasdaq 100?
Son muchos los factores que impulsan al Nasdaq 100, pero principalmente es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en sus informes de resultados trimestrales y anuales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores, que si es positiva impulsa las ganancias. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el Nasdaq 100, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, el nivel de inflación también puede ser un factor importante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
Antes de las palabras de Powell, el Departamento de Trabajo de EE.UU. publicará el número de solicitudes iniciales semanales de subsidio de desempleo. Se espera aumenten hasta 218.000 desde las 217.000 de la semana anterior. Aunque es poco probable que este dato por sí solo desencadene la próxima acción en los mercados financieros, sí que puede dar una idea del sentido del mercado laboral estadounidense. Una gran decepción en estos datos podría hacer que los comentarios posteriores de Powell sean examinados con una mayor determinación por parte de los mercados.
Aunque, como se ha mencionado anteriormente, el Nasdaq 100 ha recuperado más de 1.200 puntos desde el mínimo reciente, todavía debe superar el nivel de 15.332 puntos para crear un máximo más alto en el gráfico diario y salir de la tendencia bajista general que lo acompaña desde mediados de julio (ayer alcanzó un máximo en 15.343, pero cerró por debajo de ese nivel).
- La inflación se sitúa en el 4.26% anual en octubre frente al 4.28% esperado
- Banxico dará a conocer su decisión sobre las tasas de interés hoy jueves a las 19.00 GMT.
- El USD/MXN alcanza máximos de una semana en 17.60 minutos antes del dato y pierde impulso tras la publicación.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de México se ha situado en el 4.26% anual en octubre después de registrar un 4.45% en septiembre, según ha publicado el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Esta cifra mejora levemente las expectativas del mercado, ya que se esperaba un 4.28%.
Este es el noveno mes consecutivo en que la inflación de México se modera. Además, ha llegado a su nivel más bajo desde febrero de 2021.
La inflación mensual ha subido un 0.38% respecto al mes anterior, frente al 0.44% visto en septiembre. Los expertos esperaban una subida del 0.39%. Según informa INEGI, a tasa mensual los precios de los productos agropecuarios bajaron un 2.09%, mientras que los de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno crecieron un 2.57%. Este incremento fue consecuencia, en mayor medida, por la conclusión del subsidio al programa de tarifas eléctricas de temporada de verano en 18 ciudades del país donde el IPC tiene cobertura.
El índice de precios subyacente aumentó 0.39% a tasa mensual y 5.50% a tasa anual.
Se espera que Banxico mantenga sus tasas sin cambios en el 11.25%
La atención de los operadores gira ahora a la decisión de política monetaria de Banxico, el banco central de México. Se espera que la entidad no varíe sus tasas de interés del 11.25% por quinta reunión consecutiva.
La moderación de la inflación favorece que no haya nuevas subidas de tasas por parte de Banxico, por lo que se buscarán pistas en el comunicado sobre el posible inicio de un ciclo de recortes.
USD/MXN Niveles de precio
El precio del Dólar ha subido a frente al Peso mexicano en los minutos previos a la publicación del IPC de México, alcanzando máximos de siete días en 17.60. Tras el dato, el USD/MXN ha retrocedido levemente hacia 17.55. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 17.56, ganando un 0.08% diario.
Kit Juckes, estratega global de divisas de Société Générale, considera interesante la valoración del Yen.
EUR/USD subirá a corto plazo en el mejor de los casos
Si los rendimientos estadounidenses han tocado techo y la economía japonesa se está recuperando, el Yen está demasiado barato, aunque el Banco de Japón tenga que esperar hasta 2024 para introducir nuevos cambios en su política monetaria.
No cabe duda de que el Yen seguirá frustrando durante un tiempo más, pero el giro a la baja del USD/JPY y el EUR/JPY está ya más cerca. El par EUR/USD, por su parte, subirá en el mejor de los casos a corto plazo, y lo mismo puede decirse del GBP/USD.
El Peso mexicano se enfrenta hoy a un día emocionante. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del MXN.
Datos mensuales de inflación y la decisión de política monetaria de Banxico en el punto de mira
La evolución futura de las tasas de inflación será probablemente decisiva para el inicio del ciclo de recorte de tipos. Si la inflación subyacente se sitúa por debajo de las expectativas y si las proyecciones de Banxico señalan que el objetivo se alcanzará pronto, es probable que el mercado adopte una visión optimista sobre los recortes de tipos. Por el contrario, cualquier indicio de tasas de inflación persistentes hará más probable que los tipos de interés se mantengan sin cambios durante un periodo más largo, lo que debería beneficiar al Peso mexicano.
En vista de las cuestiones políticas de México, en particular teniendo en cuenta las elecciones del próximo año y el hecho de que el retraso de las expectativas de recorte de tasas no tuvo mucho efecto sobre el Peso mexicano recientemente, es probable que el efecto positivo sea limitado.
- El USD/JPY cotiza con sesgo positivo el jueves y se mantiene con ganancias por cuarto día consecutivo.
- La divergencia entre la política monetaria del Banco de Japón y la Fed podría seguir favoreciendo al par.
- La situación técnica apoya la posibilidad de que el USD/JPY vuelva a testear el máximo anual.
El USD/JPY avanza por cuarta jornada consecutiva el jueves. Tras sufrir un breve retroceso a un mínimo intradía en 105.77 en la apertura europea, el par ha vuelto a recuperar su paso firme, elevándose al mediodía de Europa a 151.18, nuevo máximo de ocho días.
La reciente subida del USD/JPY dispara las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán en el mercado de divisas. Por otra parte, el impulso del Dólar vuelve a producirse cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se recuperan por encima del 4.5%
El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró el miércoles que el banco central mantendrá una política ultra laxa hasta que la reciente inflación impulsada por los costes se transforme en subidas de precios impulsadas más por la robusta demanda interna y el aumento de los salarios. Esto señala una gran divergencia en comparación con una Fed relativamente de línea dura.
Desde un punto de vista técnico, los recientes y repetidos fracasos a la hora de encontrar aceptación por debajo de la Media Móvil (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas y el posterior movimiento alcista favorecen a los toros. Además, los osciladores en los gráficos diarios y de 4 horas se mantienen en territorio positivo, lo que valida las perspectivas positivas para el USD/JPY. Por lo tanto, cualquier caída adicional aún podría ser vista como una oportunidad de compra y seguir siendo limitada.
La continuación de las compras por encima de la señal de 151.00 reafirmará las perspectivas alcistas y permitirá que los precios vuelvan a probar el máximo de hace un año, en torno a la zona de 151.70 establecida la semana pasada. La próxima resistencia relevante se sitúa cerca del máximo de varias décadas alcanzado en octubre de 2022, por encima del cual el USD/JPY entrará en un territorio desconocido y podría prolongar su tendencia alcista bien establecida desde principios de este año.
Por otro lado, la debilidad por debajo de la zona de 150.70-150.65 podría atraer a nuevos compradores cerca de la SMA de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, actualmente fijada justo por delante de la señal psicológica de 150.00. Este último podría actuar ahora como un punto clave, que si se rompe con decisión podría arrastrar al USD/JPY de nuevo hacia la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, alrededor de la región de 149.70-149.65. Algunas ventas de seguimiento expondrán la zona de 149.20-149.15, o el mínimo oscilante posterior a las NFP, antes de que los precio se debiliten aún más por debajo de la cifra redonda de 149.00.
Gráfico de 4 horas del USD/JPY
USD/JPY Niveles Técnicos
El mercado prestará especial atención a los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell. Sin embargo, la dirección del Dólar estadounidense no estará determinada por las palabras, sino por los datos, según informan los economistas de Commerzbank.
Los datos tras los comentarios
Las posibles reacciones en el Dólar debido a los comentarios de los miembros de la Fed son posibles en este momento, pero realmente solo por unos pocos pips.
En cambio, la atención debería centrarse en los datos de inflación de EE.UU. que se publicarán el martes. Si la inflación continúa hacia el objetivo de la Fed, sería un argumento convincente a favor de posibles recortes de tipos y, por tanto, también de pérdidas en el Dólar.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, ha declarado el jueves al Wall Street Journal que será necesario vigilar los riesgos de rebasamiento de las tasas de interés, según informa Reuters.
Declaraciones destacadas
"Una subida sostenida de las tasas a largo plazo puede tener un efecto muy sustancial sobre los resultados económicos reales".
"Es demasiado pronto para decir si el banco central se centraría en bajar las tasas o cuándo lo haría".
"La economía estadounidense puede mantenerse en la senda dorada en la que la inflación se acerca al objetivo del 2% de la Fed sin un aumento significativo del desempleo".
- El USD/CAD oscila dentro del rango del miércoles mientras los inversores esperan el discurso de Powell, presidente de la Fed.
- Jerome Powell podría hacer hincapié en mantener las tasas de interés más altas durante un período más largo.
- El USD/CAD continúa avanzando dentro de un patrón gráfico de canal ascendente.
El par USD/CAD sube y baja dentro de un rango estrecho cerca de la resistencia crucial de 1.3800 durante la sesión europea. El par lucha por encontrar una dirección mientras los inversores esperan el discurso del Presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell.
Los participantes del mercado esperan que Powell haga hincapié en mantener las tasas de interés más altas durante un período más largo para mantener la presión elevada sobre la inflación al consumidor. Powell podría calificar de "poco razonables" las cotizaciones a corto plazo, ya que las actuales presiones de los precios por encima del 2% de inflación requerida serían un hueso duro de roer.
Mientras tanto, el índice del Dólar DXY cotiza sin rumbo cerca de 105.50 a pesar de los crecientes temores de desaceleración. Los precios del petróleo encuentran soporte intermedio después de una fuerte corrección, mientras que la tendencia bajista sigue siendo favorable. Cabe destacar que Canadá es el principal exportador de petróleo a los Estados Unidos y el aumento de los precios del petróleo repercute en el Dólar canadiense.
El USD/CAD sigue avanzando en un patrón gráfico de canal ascendente en el que cada retroceso es considerado como una oportunidad de compra por los participantes del mercado. La media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 1.3660 sigue proporcionando soporte a los alcistas del par. La resistencia horizontal se traza desde el máximo del 10 de marzo en 1.3682.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) (14) lucha por desplazarse hacia el rango alcista de 60-80. Si el RSI (14) lo consigue, se activaría un impulso alcista.
Más adelante, una ruptura decisiva por encima del máximo del 27 de octubre en 1.3880 expondría la resistencia de nivel redondo en 1.3900, seguida del máximo del 13 de octubre de 2022 en 1.3978.
En un escenario alternativo, una ruptura por debajo del mínimo del 24 de octubre en torno a 1.3660 arrastraría al par hacia el soporte del nivel redondo de 1.3600. Una ruptura adicional de ese nivel podría exponer el mínimo del 7 de octubre en 1.3570.
USD/CAD gráfico diario
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El presidente delBanco de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, ha dicho el jueves que ahora es el momento de hacer balance del impacto de las anteriores subidas de tipos y ha añadido que la próxima decisión sobre los tipos de interés podría ir en cualquier dirección dependiendo de los datos, según informa Reuters.
Declaraciones destacadas
"La Fed se mantendrá al alza durante más tiempo, no hay señales de recortes de tasas a corto plazo".
"El mercado laboral avanza hacia un mayor equilibrio".
"La tasa de desempleo podría subir al 4.5% en 2024 antes de caer".
"Hay confianza en que los consumidores ayudarán a lograr un aterrizaje suave".
"Aún no está claro si los consumidores han agotado su capacidad de gasto".
"No se espera una recesión, pero es probable que el crecimiento se enfríe".
"La inflación podría alcanzar el 3% en 2024 y el 2% después".
Los economistas de UBS esperan que el precio del petróleo suba tras el reciente periodo de debilidad.
La subida del precio del petróleo permanece a pesar de la reciente caída
Esperamos que el petróleo vuelva a subir hasta situarse entre 90$ y 100$ el barril, en un contexto en el que la demanda mundial sigue aumentando y la oferta es escasa.
El consumo mundial de crudo sigue estando bien soportado, a pesar del debilitamiento de las previsiones oficiales de Estados Unidos.
Los principales productores de petróleo han mantenido la disciplina de producción y la oferta.
El riesgo de una interrupción de la producción de petróleo derivada de la guerra entre Israel y Hamás no ha desaparecido. Nuestra hipótesis de base es que el conflicto no se agravará. Sin embargo, los acontecimientos en la región siguen siendo fluidos. La amenaza más clara se cierne sobre la producción iraní. Si las exportaciones de crudo iraní disminuyeran entre 300.000 y 500.000 barriles diarios, el mercado, ya de por sí desabastecido, se vería aún más limitado, lo que podría elevar los precios del Brent hasta los 100$-110$ por barril. Aunque la OPEP+ dispone de suficiente capacidad excedentaria para compensar tal reducción de la oferta, cualquier medida podría tardar en calmar los mercados. Una extensión del conflicto a toda la región que arrastrara a otros países productores de petróleo podría hacer subir aún más los precios, dependiendo de la magnitud de la perturbación.
Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del Peso mexicano antes de la decisión sobre tasas de Banxico.
Se prevé que Banxico mantenga los tipos sin cambios
Se prevé que Banxico mantenga los tipos hoy, poco después de la publicación de los datos de inflación de octubre. El IPC general se desaceleró hasta el 4.25% interanual en octubre.
Esperamos que el banco central prolongue la pausa y reitere que los tipos deben mantenerse en los niveles actuales durante un periodo prolongado para lograr una convergencia sostenida y ordenada de la inflación general hacia el objetivo del 3%.
Estamos tácticamente bajistas en el USD/MXN, con un objetivo de 16.50 en 6-9 meses, basándonos en nuestra previsión sobre los recortes de la Fed en 2024 y la desinflación interna.
- El USD/CAD cotiza con un leve sesgo negativo y se ve presionado por una modesta caída del USD.
- La incertidumbre sobre la senda de subida de tasas de la Fed debería ayudar a limitar cualquier caída significativa del USD.
- Los precios bajistas del petróleo podrían continuar debilitando al CAD y ofrecer soporte al par.
El par USD/CAD se mueve a la baja durante la sesión europea del jueves y, por el momento, parece haber interrumpido una racha de tres días de ganancias hasta alcanzar un máximo semanal, en torno a la zona de 1.3815 tocada el día anterior. El par actualmente cotiza por debajo del nivel de 1.3800, aunque el trasfondo fundamental justifica cierta cautela para los bajistas y antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación significativo.
La creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su campaña de endurecimiento de la política monetaria provoca un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y mantiene a los alcistas del Dólar a la defensiva. Esto, a su vez, ejerce presión sobre el par USD/CAD. Dicho esto, los recientes comentarios de varios funcionarios de la Fed suscitaron incertidumbre sobre si los tipos habían tocado techo o si era necesario subir más los intereses para que la inflación volviera al objetivo del 2%. Además, la cautela de los mercados debería ayudar a limitar las caídas del Dólar de refugio seguro.
Aparte de esto, los precios bajistas del petróleo crudo podrían seguir pesando sobre el CAD, moneda vinculada a los precios de las materias primas, y prestar cierto soporte al par USD/CAD. Los inversores parecen ahora menos preocupados por la posibilidad de que se produzcan interrupciones del suministro en Oriente Medio a raíz del conflicto entre Israel y Hamás. Esto, junto con la disminución de la preocupación por la escasez de suministros en todo el mundo y el empeoramiento de las perspectivas de la economía mundial, que se espera que afecte a la demanda de combustible, arrastró al oro negro aún más por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días, hasta un mínimo de casi cuatro meses el miércoles.
Por su parte, el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, había afirmado que el banco central podría no tener que subir más su tasa de interés a un día si la inflación se enfría en línea con las expectativas. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos en torno al par USD/CAD. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas de continuación antes de confirmar que el movimiento alcista observado desde principios de esta semana se ha agotado.
Los participantes del mercado ahora miran a la agenda económica de los EE.UU., con la publicación de las habituales solicitudes semanales iniciales por desempleo más tarde durante la sesión americana. Sin embargo, la atención seguirá centrada en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, que, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, impulsará la demanda de USD y proporcionará cierto impulso al par USD/CAD. Aparte de esto, la dinámica de los precios del petróleo podría contribuir a generar oportunidades a corto plazo.
USD/CAD niveles técnicos a vigilar
Los economistas de CIBC Capital Markets esperan que el par AUD/USD baje en las próximas semanas.
Los reajustes hipotecarios pesarán sobre la economía australiana mucho antes que en EE.UU.
La renegociación de las hipotecas, tema frecuente de discusión en los periódicos australianos, pesará sobre la economía mucho antes que en la estadounidense, y ya hemos señalado anteriormente que las hipotecas estadounidenses no necesitan renegociarse en ningún momento desde el inicio hasta el final del plazo de la hipoteca (a diferencia de las hipotecas australianas y canadienses). Esto significa que la economía estadounidense podrá capear mejor que la australiana una postura de "más altos durante más tiempo".
A pesar de estas diferencias estructurales en el mercado hipotecario, la curva estadounidense sigue siendo más agresiva a la hora de valorar los recortes de las tasas de interés en comparación con la curva australiana. Una vez que los futuros valoren con mayor precisión la divergencia entre el mercado inmobiliario australiano y el estadounidense, creemos que el par AUD/USD se debilitará hacia 0,61 en el cuarto trimestre.
El USD/JPY debe superar el nivel de 151.30 para obtener ganancias adicionales, señalan Quek Ser Leang, estratega de Mercados, y Peter Chia, estratega sénior de Divisas de UOB Group.
Comentarios destacados
Perspectiva a 24 horas: Ayer indicamos que "hay margen para que el USD/JPY pruebe 150.80 antes de estabilizarse". También indicamos que "una subida sostenida por encima de este nivel es poco probable". El USD/JPY subió más de lo esperado hasta 151.05. El impulso alcista ha aumentado, aunque no mucho. Hoy, el USD/JPY podría subir hasta 151.15 antes de que aumente el riesgo de un retroceso más sostenido. La resistencia principal en 151.30 es poco probable que aparezca. A la baja, si el USD/JPY rompe por debajo de 150.40 (el soporte menor está en 150.60), significaría que la presión alcista actual ha disminuido.
Próximas 1-3 semanas: Ayer (8 de noviembre, USD/JPY en 150.40), indicamos que el USD/JPY "podría subir por encima de 150.80, pero tiene que romper claramente por encima de 151.30 antes de que sea probable un avance sostenido". Posteriormente, el USD/JPY superó los 150.80 y alcanzó un máximo de 151.05. El impulso alcista ha aumentado ligeramente. Por ahora, seguimos manteniendo la misma opinión de que el USD/JPY tiene que romper claramente por encima de 151.30 antes de que sea probable un avance sostenido.
- El precio del Oro cae el jueves a un nuevo mínimo de varias semanas, aunque carece de continuación.
- Las expectativas de que la Fed ha terminado de subir las tasas y los problemas económicos de China prestan cierto soporte.
- Los operadores también se muestran reticentes y esperan que el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, suponga un nuevo impulso.
El precio del Oro (XAU/USD) se mantiene bajo presión por cuarto día consecutivo el jueves y cae a la zona de los 1.944$, un nuevo mínimo desde el 18 de octubre, durante la primera mitad de la sesión europea. El metal precioso, sin embargo, logra rebotar un poco en la última hora mientras los operadores esperan más pistas sobre la futura senda de subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) antes de realizar nuevas apuestas direccionales. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, más tarde durante la sesión americana, que influirá en la dinámica de precios del Dólar estadounidense (USD) y proporcionará un impulso significativo al metal precioso.
Mientras tanto, una modesta recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. presta cierto soporte al Dólar, lo que, junto con la disminución de los temores a una nueva escalada del conflicto entre Israel y Hamás, debería actuar como un viento en contra para el precio del Oro de refugio seguro. Sin embargo, la tendencia a la baja sigue siendo moderada, ya que los inversores parecen convencidos de que la Fed se acerca al final de su ciclo de subidas de tasas. Además, la preocupación por el empeoramiento de la situación económica en China -la segunda economía mundial- debería seguir limitando las pérdidas del metal precioso, lo que aconseja cautela a los bajistas agresivos.
Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro refresca mínimos de varias semanas en medio de un modesto repunte del USD
- El precio del oOro se mantiene bajo presión durante la sesión europea del jueves y cae a su nivel más bajo desde el 18 de octubre en medio de un modesto repunte del Dólar estadounidense, aunque carece de continuación.
- El rendimiento del bono del Gobierno de los EE.UU. a 10 años rebotó desde su nivel más bajo en más de un mes y prestó soporte al USD, ejerciendo cierta presión sobre el metal amarillo que no rinde.
- Los funcionarios de la Reserva Federal mantienen la puerta abierta a un mayor endurecimiento de la política monetaria, aunque la herramienta FedWatch del CME indica una probabilidad del 18% de que los recortes de tasas podrían llegar ya en marzo.
- La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, considera que la política actual es suficientemente restrictiva para la estabilidad de precios, mientras que el presidente de la Fed de Minneapolis, Neil Kashkari, cuestiona su idoneidad a la luz de la resistencia de la economía estadounidense.
- El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, subrayó la necesidad de centrarse en hasta qué punto deben mantenerse altas las tasas, mientras que la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, habló de subidas adicionales de tasas este año.
- Por su parte, el presidente de la Fed, Jerome Powell, no hizo comentarios sobre política monetaria o perspectivas económicas el miércoles y tiene previsto volver a hablar en otra conferencia este jueves.
- Las últimas cifras de inflación chinas publicadas este jueves apuntaban a presiones desinflacionistas sostenidas ante el empeoramiento de las perspectivas de la economía nacional.
- La Oficina Nacional de Estadística informó de que el IPC general de China se contrajo un 0.1% en octubre, frente al aumento del 0.2% del mes anterior, y la tasa anual se contrajo un 0.2%.
- El índice de precios de producción (IPP) de China descendió por decimotercer mes consecutivo, un 2.6% en octubre, ligeramente por encima del 2.5% anterior, aunque fue mejor que la caída del 2.8% prevista.
Análisis Técnico: El precio del Oro podría tener dificultades para registrar una recuperación significativa a corto plazo
Desde el punto de vista técnico, la ruptura del día anterior y el cierre por debajo de la zona de soporte de 1.954$-1.953$ favorecen a los bajistas. Además, los osciladores del gráfico diario acaban de empezar a ganar tracción negativa y apoyan las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación. Por lo tanto, una caída posterior hacia la prueba de la importante media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente en torno a la región de 1.933$, parece una posibilidad clara. Le sigue la SMA de 100 días, cerca de la zona de 1.927$-1.926$, que si se rompe con decisión sugerirá que el precio del Oro ha tocado techo a corto plazo.
Por otro lado, cualquier intento de recuperación significativa podría enfrentarse a una fuerte resistencia cerca del nivel de 1.970$. Un movimiento por encima de ese nivel podría apuntar a la zona de los 1.980$, en el camino hacia 1.990$-1.992$. Unas compras de continuación volverán a inclinar la balanza a favor de los alcistas y elevarán el precio del Oro por encima del nivel psicológico de los 2.000$, para volver a probar un máximo de varios meses, en torno a la zona de 2.009$-2.010$ tocada en octubre.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
- El USD/MXN amplía las ganancias por la aversión al riesgo tras el tono de línea dura de los funcionarios de la Fed.
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, podría hacer comentarios sobre la política monetaria en una mesa redonda más tarde en el día.
- El Dólar se ve afectado por los bajos rendimientos de los bonos estadounidenses.
El par USD/MXN extiende sus ganancias por segunda sesión consecutiva, operando cerca de 17.5600 durante la sesión europea del jueves. El par USD/MXN recibe soporte al alza posiblemente debido a la aversión al riesgo tras los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) con respecto a los recortes de tasas de interés.
La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, insinúa que el banco central está considerando futuras subidas de las tasas de interés a corto plazo, lo que añade un elemento de incertidumbre. Además, Neil Kashkari, Presidente de la Fed de Minnesota, advirtió sobre si el banco central ha subido los tipos lo suficiente.
Los inversores no obtuvieron ninguna indicación durante la conferencia estadística del banco central estadounidense celebrada el miércoles, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, optó por no hacer comentarios sobre política monetaria. Sin embargo, se espera que Powell se una a un panel de discusión más tarde hoy centrado en "Desafíos monetarios en una economía global."
La Reserva Federal reconoce la relajación de las condiciones financieras. Este reconocimiento reduce la urgencia de futuras subidas de tasas. Sin embargo, introduce la posibilidad de que aumente el riesgo de que se produzcan inesperados cambios de política de línea dura.
Se espera que el Banco de México (Banxico) mantenga las tasas en el 11.25% en su próxima reunión. Los responsables de Banxico reiteran su compromiso de mantener los tipos en el "nivel actual" en la lucha contra la inflación. Los inversores están a la espera de la inflación general de octubre en México, que se espera que se reduzca hasta el 0.39%.
- El eEuro cotiza ligeramente a la defensiva frente al Dólar estadounidense.
- Los mercados europeos avanzan en general el jueves.
- Jerome Powell, presidente de la Fed, y Christine Lagarde, presidenta del BCE, serán los protagonistas del día.
El Euro (EUR) se enfrenta a una ligera presión a la baja frente al Dólar estadounidense (USD), lo que lleva al par EUR/USD a retroceder levemente por debajo del nivel de 1.0700 durante la mañana europea del jueves.
En la misma línea, el índice del Dólar DXY ronda la zona de 105.60 en un trasfondo de alternancia de tendencias de apetito por el riesgo y una creciente cautela antes de la aparición del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, más tarde en la noche europea.
En cuanto a la política monetaria, los participantes del mercado coinciden cada vez más en que es probable que la Fed mantenga sin cambios su actual orientación monetaria en los próximos meses. La posibilidad de una subida de tasas de interés en diciembre ha perdido cierto impulso, sobre todo tras la reciente reunión del FOMC y la publicación de los datos de nóminas no agrícolas de octubre, más débiles de lo esperado.
Un sentimiento similar se observa en el Banco Central Europeo (BCE), aunque el reciente discurso de línea dura de algunos responsables de la fijación de tasas parece haber dejado la puerta abierta a un mayor endurecimiento a corto y medio plazo.
En el calendario doméstico, la presidenta Christine Lagarde hablará en Bruselas a las 17:30 GMT.
En Estados Unidos, el presidente de la Fed, Jerome Powell, participará en una mesa redonda sobre política monetaria a las 19:00 GMT. Datos adicionales serán la publicación de las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, secundadas por los discursos del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic y del presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin.
Resumen diario de los motores de los mercados: El Euro cede algo de terreno antes de Lagarde
- El Euro muestra cierta prudencia frente al Dólar.
- Los rendimientos en EE.UU. y Alemania mejoran ligeramente el jueves.
- Los mercados esperan que la Fed continúe con su actual política monetaria en diciembre.
- El BCE parece planear una pausa prolongada hasta el segundo semestre de 2024.
- El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, afirma que es prematuro hablar de recortes de tasas.
- Las preocupaciones geopolíticas en Oriente Próximo no cesan.
- El IPC chino cayó un 0.2% en octubre.
- Kazuo Ueda, Gobernador del BoJ, se mostró a favor de la continuación de la actual política monetaria.
Análisis Técnico: La resistencia inicial del Euro emerge cerca de 1.0760
El EUR/USD se meuve en un rango de consolidación en torno a la zona de 1.0700 el jueves.
Si persiste la presión vendedora, el EUR/USD podría volver al mínimo de 1.0495 (13 de octubre), por delante del mínimo de 2023 en 1.0448 (15 de octubre) y el nivel redondo de 1.0400.
Al alza, el máximo de noviembre en 1.0754 (6 de noviembre) se interpone en el camino de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.0801 y otro máximo en 1.0945 (30 de agosto). Por encima de ese nivel espera el nivel psicológico de 1.1000, antes del máximo de agosto de 1.1064 (10 de agosto) y el máximo de 1.1149 (27 de julio), todo ello precediendo al máximo de 2023 de 1.1275 (18 de julio).
Las perspectivas del par siguen siendo negativas mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días.
Preguntas frecuentes sobre el Euro
¿Qué es el Euro?
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día.
El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
¿Qué es el BCE y cómo influye en el Euro?
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Euro?
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla.
Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Euro?
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única.
Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga.
Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
¿Cómo afecta la balanza comercial al Euro?
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
- El Dólar australiano busca romper una racha de tres días de pérdidas.
- El Banco Central de Australia hizo una declaración moderada sobre las tasas, lo que debilitó el Dólar australiano.
- El IPC chino descendió un 0.2% interanual, frente al descenso previsto del 0.1%.
- Los inversores adoptan una postura cautelosa mientras los funcionarios de la Fed se resisten a bajar las tasas de interés.
El Dólar australiano (AUD) intenta romper una racha de tres días de pérdidas ante la debilidad del Dólar estadounidense (USD), que podría atribuirse a los bajistas rendimientos del Tesoro estadounidense. Sin embargo, el par AUD/USD se ve presionado a la baja tras el estado de cuentas moderado del Banco de la Reserva de Australia (RBA) después de la decisión de política monetaria.
El banco central australiano opta por una estrategia dependiente de los datos en respuesta a los persistentes retos que plantean la inflación y la ralentización de la economía australiana. La decisión del RBA el martes de subir la Tasa Oficial de Efectivo (Tasa OCE) del 4.10% al 4.35%, su nivel más alto en 12 años, pone de manifiesto este enfoque. La medida fue una respuesta directa al último Índice de Precios al Consumo revelado, correspondiente a septiembre, que indicó un notable aumento del 5.6% interanual, superando el crecimiento previsto del 5.4%.
Los datos de inflación de China mostraron un descenso anual en octubre, superando la caída esperada. Las cifras mensuales cayeron en comparación con el crecimiento registrado anteriormente.
El par AUD/USD se enfrenta a retos en medio de un sentimiento de mercado tibio esta semana, con los inversores a la espera de nuevas señales antes de hacer cualquier movimiento, especialmente a la luz de la próxima decisión de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en diciembre.
El sentimiento de cautela prevalece, ya que los funcionarios de la Fed se resisten a la idea de bajar las tasas de interés. Los inversores se centrarán probablemente en el próximo informe semanal de solicitudes de subsidio de desempleo de EE.UU. para conocer su posible impacto en los mercados. Además, los participantes del mercado esperan las perspectivas del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien tiene previsto participar en un panel de discusión más tarde en el día, centrándose en los "Desafíos monetarios en una economía global."
Resumen diario de los motores de los mercados: El Dólar australiano intenta frenar la racha de pérdidas ante un Dólar estadounidense a la baja
- El RBA ha reanudado el endurecimiento de su política monetaria, subiendo el tipo oficial de efectivo (OCR) del 4.10% al 4.35%, tras mantener sin cambios el tipo de interés de referencia durante cuatro reuniones consecutivas.
- La inflación de TD Securities de Australia cayó al 5.1% interanual en septiembre desde el 5.7% anterior.
- Las ventas minoristas de Australia crecieron un 0.2% en el tercer trimestre, tras contraerse un 0.6% en el trimestre anterior.
- Los economistas del National Australia Bank (NAB) prevén otra subida de 25 puntos básicos en febrero, tras los datos de inflación del cuarto trimestre. Además, el NAB cree que es improbable que comiencen los recortes de tasas hasta noviembre de 2024.
- El Índice de Precios al Consumo (IPC) de China registró un descenso anual del 0.2% en octubre, frente al descenso del 0.1% previsto. El IPC mensual bajó un 0.1%, lo que contrasta con el crecimiento anterior del 0.2%.
- Pan Gongsheng, Gobernador del Banco Popular de China (PBoC), se mostró optimista en un comunicado el miércoles, afirmando que la economía china se encuentra en una trayectoria positiva y que se prevé que alcance con éxito el objetivo de crecimiento del 5%.
- Además, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha ajustado sus perspectivas de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de China, proyectando ahora una tasa de crecimiento del 5.4% en 2023, frente a la previsión inicial del 5.0%, y del 4.6% en 2024, superando la estimación anterior del 4.2%.
- La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, reforzó la opinión de que la Fed estadounidense contempla futuras subidas de las tasas de interés a corto plazo. Por otra parte, Neil Kashkari, Presidente de la Fed de Minnesota, cuestionó que el banco central hubiera subido las tasas lo suficiente. Kashkari citó la resistencia de la economía como un factor que influye en su perspectiva.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. dio a conocer recientemente los datos de las nóminas no agrícolas (NFP) de octubre, revelando una cifra de 150.000 puestos de trabajo. No se alcanzaron los 180.000 esperados, lo que supone una caída sustancial respecto a los 297.000 de septiembre.
Análisis Técnico: El Dólar australiano ronda el nivel de 0.6400 frente al Dólar estadounidense, alineado con la EMA de 21 días
El Dólar australiano ronda el jueves el soporte psicológico de 0.6400, con el apoyo adicional de la media móvil exponencial (EMA) de 21 días en 0.6394. Una ruptura decisiva por debajo de ese nivel podría impulsar al par AUD/USD hacia la baja, con el objetivo de alcanzar el mínimo de noviembre en 0.6318. Al alza, la resistencia inmediata es el 23.6% de retroceso de Fibonacci en 0.6417, seguido del nivel psicológico en 0.6500 alineado con el 38.2% de retroceso de Fibonacci en 0.6508.
AUD/USD gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el Dólar australiano
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar australiano?
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
¿Cómo afectan al Dólar australiano las decisiones del Banco de la Reserva de Australia?
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
¿Cómo influye la salud de la economía china en el Dólar australiano?
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
¿Cómo influye el precio del mineral de hierro en el Dólar australiano?
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
¿Cómo influye la balanza comercial en el Dólar australiano?
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
El interés abierto en los mercados de futuros del Gas Natural prolongó la tendencia alcista el miércoles, aumentando esta vez en casi 16.000 contratos, según las lecturas preliminares de CME Group. En la misma dirección, el volumen aumentó por tercera sesión consecutiva, ahora en unos 43.300 contratos.
Gas Natural: El siguiente soporte se sitúa en 3.00$
Los precios del Gas Natural cayeron aún más el miércoles en medio de un aumento del interés abierto y el volumen. Dicho esto, la continuación de la corrección en curso parece bien encaminada a muy corto plazo y con el soporte inmediato en la zona clave de los 3.00$ por MMBtu.
El Gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, ha señalado el jueves que "cuando normalicemos las tasas de interés a corto plazo, tendremos que tener cuidado con lo que ocurrirá con las instituciones financieras, los prestatarios de dinero y la demanda agregada."
Ueda ha añadido que "va a ser un serio desafío para nosotros".
Comentarios adicionales
Es demasiado pronto para determinar qué podemos hacer concretamente cuando normalicemos nuestra postura política.
Si no gestionamos adecuadamente el proceso de retirada del control de la curva de rendimientos (YCC), podemos provocar una enorme volatilidad en el mercado de bonos.
Esperamos poder salir de este enfoque sin crear tal volatilidad, pero ya veremos.
Queremos que los tipos de cambio sigan las variables fundamentales y, por supuesto, analizaremos detenidamente cómo afectarán a la inflación y a la producción.
Nos preocupan muchas cosas, entre ellas lo que ocurrirá con la economía de EE.UU., cuando se nos pregunta por las principales preocupaciones en cuanto a las perspectivas de alcanzar el objetivo del BoJ.
Ahora partimos de la base de que la economía estadounidense logrará una especie de aterrizaje suave, pero hay riesgos en ambos lados que, si se materializan, afectarán a Japón.
También nos preocupa lo que pueda ocurrirle a la economía china, como los posibles efectos de contagio del sector inmobiliario al resto de su economía.
Estoy seguro de que han aprendido mucho de nuestra experiencia, a la pregunta de qué puede aprender China del pasado episodio de deflación en Japón.
La magnitud del problema en relación con el PIB es menor ahora en China que en Japón hace 30 años, pero se enfrentan a grandes retos.
Estamos muy interesados en lo que ocurrirá en la próxima ronda de negociaciones salariales de Japón en primavera.
Tenemos que proceder con bastante cautela porque todo el mundo está acostumbrado a un entorno de bajos tipos de interés, cuando se le pregunta por el efecto de futuras subidas de tasas en la economía japonesa.
"No necesitamos subir los tipos para contener la inflación", ha declarado el jueves el Economista Jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, en una presentación ante el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de Inglaterra y Gales (ICAEW).
Comentarios adicionales
La inflación sigue siendo demasiado alta.
Debemos mantener la orientación restrictiva de la política monetaria plasmada en las previsiones de caída de la inflación del BoE.
Mantener la orientación restrictiva de la política monetaria es clave para cumplir el objetivo de inflación.
Es necesaria una política monetaria restrictiva para contrarrestar la persistencia de la inflación.
Aún no hay indicios de un giro decisivo en la inflación de los precios del sector servicios impulsada a nivel nacional.
El EUR/USD está disfrutando de una breve incursión por encima de 1.0700. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
Es improbable que los portavoces del BCE muevan la aguja del EUR/USD
Los inversores no parecen estar escuchando la amenaza de una última subida de tasas del Banco Central Europeo, aunque, en cambio, se prevé una relajación de más de 80 puntos básicos en 2024.
Dudamos de que los oradores del BCE de hoy vayan a mover la aguja en el EUR/USD y la mayor esperanza de que los precios al contado suban ligeramente probablemente provenga de los datos de solicitudes semanales de Estados Unidos.
Para hoy, veamos si el EUR/USD puede probar una resistencia decente en 1.0765.
Soporte en 1.0650/1.0660.
- El EUR/COP ha subido a máximos de dos semanas en 4.384 pesos colombianos por Euro.
- La inflación se sitúa en Colombia en el 10.48% anual en octubre, mejorando el 10.6% estimado.
- El Euro se mantiene en rango frente al Dólar mientras llega a máximos de 15 años contra el Yen.
El EUR/COP subió con fuerza en la segunda mitad del miércoles, elevándose a máximos de dos semanas después de la publicación de las cifras de inflación de Colombia. Tras el dato, el Euro alcanzó frente al Peso colombiano un techo en 4.385, situándose muy por encima de los 4.283 pesos por euro con los que abrió la jornada de ayer. En la mañana europea del jueves, el par cotiza alrededor de 4.384, ganando un 0.02% en el día.
Colombia publicó ayer su Índice de Precios al Consumo (IPC) de octubre. La inflación creció un 0.25% mensual, moderando el 0.54% de septiembre y el 0.35% esperado por el mercado, según informó el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE). A nivel interanual, el IPC se situó en el 10.48% tras marcar un 10.99% el mes previo. El porcentaje mejora el 10.6% previsto por el consenso. Aunque la inflación continúa siendo muy alta, este es el nivel más bajo visto por el indicador en 15 meses, desde julio de 2022.
En las próximas horas los operadores estarán pendientes del sentimiento del mercado, a falta de datos relevantes en la Eurozona o Colombia. El Euro se mantiene en rango frente al Dólar estadounidense, cotizando alrededor de 1.0700, y cae contra la Libra esterlina a mínimos del día en 0.8700 después de haber alcanzado máximos de cuatro días en la sesión asiática en 0.8720. El EUR/JPY, por su parte, ha alcanzado máximos de 15 años a inicios de la mañana europea del jueves en 161.74.
EUR/COP Niveles de precio
Tras superar con claridad la resistencia situada en 4.375, que fue máximo de la pasada semana, el Euro encontrará resistencia contra el Peso colombiano en el nivel redondo de 4.400. Un salto por encima de este nivel apuntaría a la región de 4.500 y a los techos de la segunda quincena de octubre en torno a 4.515/4.518.
A la baja, la anterior resistencia en 4.300 se ha convertido en soporte. Un quiebre por debajo apuntará a 4.242, mínimo del 7 de noviembre y nivel más bajo en casi siete semanas.
Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 9 de noviembre:
El Dólar estadounidense (USD) perdió fuerza tras la acción alcista vista a principios de semana, con el índice del Dólar DXY cerrando el día prácticamente sin cambios el miércoles. Los mercados se mantienen relativamente tranquilos al inicio de la sesión europea del jueves, mientras la atención se centra en los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de los EE.UU. Más tarde en la sesión americana, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, participará en un panel del Fondo Monetario Internacional (FMI) titulado "Los desafíos de la política monetaria en una economía global". También está previsto que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, pronuncie un discurso.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó más de un 1.5% el miércoles y provocó el debilitamiento del Dólar frente a sus principales rivales. Mientras tanto, los principales índices de Wall Street terminaron la jornada prácticamente sin cambios. En la mañana europea, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan mixtos.
Cotización del Dólar esta semana
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas esta semana.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.21% | 0.72% | 0.92% | 1.50% | 0.93% | 1.03% | 0.05% | |
| EUR | -0.22% | 0.51% | 0.71% | 1.29% | 0.71% | 0.81% | -0.17% | |
| GBP | -0.72% | -0.52% | 0.20% | 0.78% | 0.20% | 0.31% | -0.68% | |
| CAD | -0.93% | -0.71% | -0.20% | 0.58% | 0.00% | 0.11% | -0.88% | |
| AUD | -1.53% | -1.31% | -0.80% | -0.59% | -0.58% | -0.49% | -1.48% | |
| JPY | -0.94% | -0.72% | -0.43% | 0.01% | 0.59% | 0.10% | -0.89% | |
| NZD | -1.04% | -0.83% | -0.31% | -0.11% | 0.48% | -0.11% | -0.99% | |
| CHF | -0.05% | 0.17% | 0.67% | 0.87% | 1.45% | 0.88% | 0.98% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Tras la indecisión del miércoles, el par EUR/USD parece haberse estabilizado ligeramente por encima de 1.0700 a primera hora del jueves. Los datos de la zona euro mostraron el miércoles que las ventas minoristas se contrajeron un 2.9% interanual en septiembre.
El GBP/USD logró rebotar en la segunda mitad del día y borró sus pérdidas iniciales para cerrar ligeramente por debajo de 1.2300 el miércoles. Al inicio de la sesión europea del jueves, el par se mueve lateralmente cerca de ese nivel.
En las minutas de la reunión de política monetaria de octubre, el Banco de Canadá señaló que algunos miembros consideraban que era más probable que la tasa de política monetaria tuviera que aumentar aún más para que la inflación volviera al objetivo. El Dólar canadiense, sin embargo, no se benefició de esta declaración de línea dura y siguió debilitándose en medio de la caída de los precios del petróleo crudo. El barril de West Texas Intermediate (WTI) cayó un 2% a mediados de semana y descendió a su nivel más bajo desde julio, por debajo de los 76$. El USD/CAD cerró el miércoles por tercera jornada consecutiva en terreno positivo, antes de entrar el jueves en una fase de consolidación ligeramente por debajo de 1.3800.
El USD/JPY mantuvo su impulso alcista y registró ganancias el miércoles. El par se mantiene relativamente tranquilo en torno a 151.00 a primera hora del jueves. El Banco de Japón repitió en el Resumen de Opiniones que "continuará con el marco de control de la curva de rendimientos y la política de tipos de interés negativos, al menos mientras sea necesario para mantener el objetivo de estabilidad de precios del 2% de manera estable."
La corrección a la baja del precio del Oro repuntó el miércoles, con el XAU/USD cayendo a su nivel más bajo en casi tres semanas, en 1.947$. En la mañana europea del jueves, el precio del Oro consolida sus pérdidas semanales en torno a los 1.950$.
- El EUR/USD lucha por mantenerse en positivo ante la debilidad del Dólar estadounidense.
- Los indicadores técnicos combinados apoyan una perspectiva positiva para el par.
- El par podría volver a visitar el nivel de 1.0750, alineado con el máximo semanal en 1.0756.
El par EUR/USD ronda la región de 1.0710 durante las primeras horas de la sesión europea del jueves, luchando por continuar moviéndose en territorio positivo en medio de la debilidad del Dólar estadounidense (USD). El nivel redondo de 1.0700 actúa como soporte inmediato para el par EUR/USD.
Una ruptura firme por debajo de este último nivel podría empujar al par EUR/USD a buscar soporte adicional en torno a la media móvil exponencial (EMA) de 9 días en 1.0670, seguido por el nivel psicológico de 1.0600.
Al alza, el par podría volver a visitar el nivel de 1.0750 alineado con el máximo semanal en 1.0756. Una ruptura firme por encima de ese nivel podría dar soporte al par EUR/USD para explorar la región alrededor del 38.2% de retroceso de Fibonacci en 1.0764.
La línea del MACD se posiciona por encima de la línea central y de la línea de señal, indicando un impulso alcista en el par EUR/USD. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se ubica por encima del nivel 50, ofreciendo soporte al alza. Esto sugiere un impulso alcista y refleja un fuerte sentimiento del mercado para el par EUR/USD, reforzando aún más las perspectivas positivas.
EUR/USD gráfico diario
Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto por tercera sesión consecutiva el miércoles, ahora en alrededor de 15.500 contratos. El volumen, en cambio, añadió alrededor de 109.600 contratos a la acumulación del día anterior.
WTI: Inmediatamente al alza se encuentra la SMA de 200 días
La caída de los precios del WTI del miércoles se produjo en medio de una reducción del interés abierto y sugiere que un descenso más profundo parece poco probable a muy corto plazo. Dicho esto, los intentos ocasionales de recuperación deberían encontrar resistencia inicial en la SMA de 200 días, hoy en 78.11$.
En una entrevista concedida el jueves a un periódico, el Vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha afirmado que "todavía no hemos llegado ahí" cuando se le ha preguntado por la reducción de las tasas de interés.
Comentarios adicionales
Tenemos que ser prudentes y cautos, ya que existen algunos riesgos en torno a las perspectivas de inflación para los próximos meses.
Los indicadores adelantados apuntan a que las perspectivas de crecimiento son algo más negativas de lo que habíamos previsto anteriormente.
- El NZD/USD se mueve al alza mientras el Dólar estadounidense se toma una pausa.
- El IPC de China por debajo de lo esperado no tuvo impacto en el NZD.
- El informe de inflación del RBNZ contribuyó a la presión sobre el NZD.
El NZD/USD se mueve al alza cerca de 0.5930 al inicio de la sesión europea del jueves, rebotando desde los mínimos semanales mientras el Dólar estadounidense se toma una pausa. Además, los datos mixtos de China tuvieron un impacto neutro en el Dólar neozelandés (NZD).
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de China registró un descenso interanual del 0.2% en octubre, superando ligeramente la caída prevista del 0.1%. Por su parte, el Índice de Precios de Producción experimentó un descenso del 2.6% interanual, comportándose ligeramente mejor que el descenso del 2.7% previsto.
El NZD/USD experimenta presiones ante la posibilidad de que las perspectivas económicas mundiales sean pesimistas. Esto afecta especialmente a Nueva Zelanda, un importante exportador de materias primas. Además, el informe sobre la inflación elaborado por la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) contribuyó al debilitamiento del par NZD/USD. El informe transmitió un sentimiento predominante que indicaba un descenso anticipado de los precios, atribuido potencialmente a una desaceleración económica y a una menor demanda de bienes y servicios.
El índice del Dólar DXY cotiza a la baja en torno a 105.50, marcando el segundo día consecutivo de pérdidas. El Dólar estadounidense (USD) se debilita a medida que los rendimientos del Tesoro estadounidense bajan. Los inversores esperan la opinión del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que participará en una mesa redonda hoy.
A pesar de la resistencia de los funcionarios de la Fed contra la idea de bajar las tasas de interés, el Dólar enfrenta desafíos. La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, ha indicado que el banco central está considerando futuras subidas de las tasas de interés a corto plazo, lo que añade una capa de incertidumbre. En cambio, Neil Kashkari, presidente de la Fed de Minnesota, se muestra escéptico sobre si el banco central ha subido los tipos lo suficiente, señalando la resistencia de la economía como un factor clave que determina su perspectiva.
El Estratega de Mercados Quek Ser Leang y el Estratega Senior de Divisas Peter Chia de UOB Group esperan que el GBP/USD se mueva dentro de un rango de consolidación en las próximas semanas.
Comentarios destacados
Perspectiva a 24 horas: Ayer esperábamos que el GBP/USD cotizara lateralmente entre 1.2265 y 1.2350. En lugar de cotizar lateralmente, el GBP/USD cayó hasta un mínimo de 1.2243 antes de recuperarse ligeramente para cerrar en 1.2285 (-0.11%). La breve caída hasta 1.2243 no se tradujo en un aumento del impulso bajista. Seguimos esperando que el GBP/USD cotice lateralmente, probablemente en un rango de 1.2240/1.2330.
Próximas 1-3 semanas: Después de que el GBP/USD retrocediera bruscamente el martes, ayer (8 de noviembre, GBP/USD en 1.2295) destacamos que el retroceso ha provocado una pérdida de impulso alcista. Añadimos que "mientras no se supere 1.2245, el GBP/USD aún tiene posibilidades de subir por encima de 1.2430". Durante la sesión de Londres, el GBP/USD rompió ligeramente por debajo de 1.2245 (mínimo de 1.2243) antes de recuperarse. La ruptura del nivel de "fuerte soporte" en 1.2245 indica que el GBP/USD no se fortalecerá más. A partir de aquí, es probable que el GBP/USD cotice en un rango de 1.2180/1.2400.
El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha declarado el jueves que "cuando la inflación alcance de forma sostenible el 2%, es probable que los salarios aumenten al mismo ritmo o más".
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Las compañías son más activas que antes en la subida de precios y salarios.
El hecho de que las subidas salariales se extiendan y arraiguen en la sociedad, y de que las empresas empiecen a subir los precios ante la perspectiva de un aumento de los salarios, será clave para juzgar si el objetivo de inflación se alcanzará de forma sostenible.
Mantendremos los tipos negativos y el marco del control de la curva de rendimientos (YCC) hasta que se alcance de forma sostenida el objetivo de inflación del 2%.
El orden en que pondremos fin a estas políticas dependerá de la evolución económica y de los precios en el momento de la salida.
Teniendo en cuenta los datos avanzados del CME Group para los mercados de futuros del Oro, el interés abierto se redujo por segunda sesión consecutiva el miércoles, esta vez en alrededor de 3.300 contratos. El volumen siguió su ejemplo y bajó en alrededor de 37.300 contratos.
Oro: La siguiente zona bajista es la SMA de 200 días
Los precios del Oro extendieron su caída y volvieron a visitar la región clave de 1.950$ el miércoles. El retroceso diario fue acompañado por la disminución del interés abierto y el volumen y advierte contra la continuación de la caída en curso de varias sesiones. Mientras tanto, se espera que nuevos retrocesos encuentren el próximo soporte en torno a la zona de los 1.930$, donde se encuentra la SMA de 200 días.
El EUR/USD ve como su impulso alcista disminuye levemente por el momento, según el Estratega de Mercados Quek Ser Leang y el Estratega Senior de Divisas Peter Chia de UOB Group.
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Perspectiva a 24 horas: El EUR/USD cayó hasta un mínimo de 1.0662 el martes. Ayer (miércoles), indicamos que "la caída carece de impulso, y es poco probable que el EUR/USD se debilite aún más". Esperábamos que el par cotizara lateralmente entre 1.0665 y 1.0725. El EUR/USD cayó brevemente a 1.0558, rebotó a 1.0716 y terminó la jornada en 1.0707 (+0.07%). El rebote ha cobrado impulso, aunque no mucho. Hoy, el EUR/USD podría subir, pero es poco probable que rompa por encima del máximo del lunes, cerca de 1.0755. Hay que tener en cuenta que existe otra resistencia en 1.0740. Para mantener el impulso actual, el par debe mantenerse por encima de 1.0670 (el soporte menor está en 1.0690).
Próximas 1-3 semanas: Nuestra actualización de ayer (8 de noviembre, EUR/USD en 1.0700) sigue siendo válida. Tal y como destacamos, aunque el impulso alcista ha decaído un poco, sólo una ruptura de 1.0640 (sin cambios en el nivel de "soporte fuerte" de ayer) indicaría que 1.0770 está fuera de nuestro alcance.
Al comentar las perspectivas de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, ha afirmado que "la próxima elección de tipos de la Fed 'podría ir en cualquier dirección' dependiendo de los datos".
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Apoyé una postura sobre las tasas de interés sin cambios en la última reunión del FOMC .
Ahora es el momento de hacer balance del impacto de las anteriores subidas de tasas.
La Fed se mantendrá al alza durante más tiempo, sin señales de recortes de tasas a corto plazo.
El mercado laboral se reequilibra.
La tasa de desempleo aumentará hasta el 4.5% en 2024 antes de caer.
La confianza de los consumidores contribuirá a un aterrizaje suave.
Aún no está claro si los consumidores han agotado su poder adquisitivo.
No se ve recesión, pero es probable que el crecimiento se enfríe.
Veo la inflación en caída constante, hasta el 3% en 2024 y el 2% después.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de China cayó un 0.2% interanual en octubre, tras estancarse en el 0% en septiembre. El consenso del mercado preveía un descenso del 0.1%.
En una base mensual, la inflación del IPC chino descendió al 0.1% mensual en octubre, frente al 0% de septiembre y la caída del 0.1% estimada.
Por otro lado, el Índice de Precios de Producción (IPP) de China cayó un 2.6% interanual en octubre, frente al descenso del 2.5% registrado en septiembre. El dato mejoró las expectativas de un descenso del 2.7% en el periodo informado.
A continuación se exponen algunos de los puntos principales del resumen de opiniones del Banco de Japón (BoJ) de la última reunión de política monetaria celebrada los días 30 y 31 de octubre, publicado este jueves:
Conclusiones principales
La consecución sostenible y estable del objetivo de estabilidad de los precios aún no se vislumbra con suficiente certeza en este momento, por lo que el Banco necesita continuar pacientemente con la relajación monetaria bajo el control de la curva de rendimientos.
Continuará con el marco de control de la curva de rendimientos y la política de tipos de interés negativos, al menos mientras sea necesario para mantener de forma estable el objetivo de estabilidad de precios del 2%.
Para confirmar que se ha alcanzado este objetivo, es necesario examinar detenidamente la evolución futura de las subidas salariales y si el círculo virtuoso entre salarios y precios funciona por ambas partes.
Debido a la gran incertidumbre que rodea a las economías y los mercados financieros nacionales e internacionales, conviene que el Banco aumente la flexibilidad en el control de la curva de rendimientos, para que los tipos de interés a largo plazo se formen sin problemas en los mercados financieros en respuesta a la evolución futura.
Todavía queda un trecho por recorrer antes de alcanzar el objetivo del 2% con el ciclo virtuoso entre salarios y precios, es importante que el Banco siga apoyando el impulso de las subidas salariales mediante la continuación de la relajación monetaria.
En esta situación, el Banco debería mantener el marco de control de la curva de rendimientos, modificando al mismo tiempo la conducta del mismo.
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