Noticias de mercados

• El par USD/NOK se sitúa en 11.0480 con leves ganancias.
• El rendimiento de los bonos del gobierno de los EE.UU. está subiendo y rebota, proporcionando soporte al USD.
• El presidente Powell y otros funcionarios de la Fed estarán en el aire durante la semana.

El USD/NOK se mantuvo firme en la sesión del lunes y cotizó en la zona de 11.0480 con leves ganancias, impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y un estado de ánimo negativo en los mercados, que dictó el ritmo de los movimientos durante la sesión. En ambos países no se publicaron datos relevantes, y lo más destacado de la semana serán los discursos de Jerome Powell y otros funcionarios de la Reserva Federal (Fed), donde los inversores buscarán más pistas sobre las próximas decisiones.

Por el momento, el Dólar se ha debilitado significativamente, sobre todo porque los Mercados confían en que la Fed está llegando al final de su ciclo de endurecimiento, ya que los efectos de la política monetaria están empezando a surtir efecto en estos momentos. El viernes, el informe de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. mostró una desaceleración del ritmo de creación de empleo y un aumento del desempleo, señales que los funcionarios de la Fed querían ver. Como reacción, los rendimientos estadounidenses se desplomaron, así como las apuestas de halcones sobre la próxima reunión de diciembre de la Fed, ya que los mercados de swaps están valorando ahora sólo un 10% de probabilidades de una subida de 25 puntos básicos.

Dicho esto, Powell dejó la puerta abierta a otra subida en diciembre en caso de que los datos lo justifiquen, y el banco recibirá dos lecturas de la inflación y un informe de empleo hasta entonces, que probablemente darán forma a la decisión.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que cayeron a mínimos de varias semanas la semana pasada, se están recuperando y han ayudado al dólar a detener su sangría. El rendimiento de los bonos a 2 años subió al 4.90%, mientras que los rendimientos a 5 y 10 años aumentaron al 4.60% y al 4.65%.

Niveles del USD/NOK a vigilar

En el gráfico diario, el USD/NOK mantiene una perspectiva técnica neutral a bajista, con los osos afirmándose gradualmente, pero aún tienen más trabajo por hacer. El índice de fuerza relativa (RSI) tiene una pendiente plana cerca del territorio bajista, mientras que el histograma de convergencia de la media móvil (MACD) presenta barras rojas más grandes.En el contexto más amplio, el par está por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, pero por encima de las SMA de 100 y 200 días, lo que implica que los alcistas siguen en control en una escala más amplia.

Soportes: 11.038, 11.025, 11.020
Resistencias: 11.057 (SMA de 20 días), 11.110, 11.150.

USD/NOK gráfico diario

• El par EUR/JPY cotiza a sus precios más altos desde 2008.
• Mejora la confianza de los inversores en la UE (sentix), lo próximo: ventas minoristas de la UE.

El par EUR/JPY está alcanzando nuevos máximos de 15 años cerca de 161.00, acercándose a pocos centímetros de la zona de precios en el comercio del lunes. El par alcanzó máximos en 160.98, y el euro podría seguir avanzando, mientras que el Yen se debilita ante la postura moderada del Banco de Japón.

El índice europeo Sentix de confianza de los inversores mejoró en noviembre hasta situarse en -18.6 puntos. En octubre se situó en -21.9, la segunda peor lectura en un año.

El miércoles se publicarán las ventas minoristas europeas, y se espera que el dato anualizado de septiembre se acelere a la baja, del -2.1% al -3.2%.

El Banco de Japón (BOJ) golpeó a los mercados del Yen con nuevos comentarios moderados, con el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, señalando que el BoJ está firmemente dedicado a la política momentánea hiper-baja. El banco central japonés sigue preocupado por la posibilidad de que la inflación y el crecimiento salarial se sitúen en el futuro por debajo de los objetivos mínimos del BoJ.

La postura moderada del BOJ está golpeando al yen, enviándolo a mínimos de varios años.

Perspectiva técnica para el EUR/JPY

El lunes, el par EUR/JPY alcanzó máximos de 15 años cerca de la zona de 161.00, subiendo a medida que el yen se hunde en el mercado.

El par se ha acelerado lejos de la media móvil simple de 50 días (SMA) que actualmente se eleva desde 158.00, y poco queda en el camino de la resistencia técnica con el par tocando máximos de varios años.

La reciente consolidación del par EUR/JPY ha dejado a los osciladores técnicos suspendidos en el rango medio, y el índice de fuerza relativa (RIS), a pesar de mantenerse preliminarmente en territorio de límite superior, aún no ha emitido señales de sobrecompra.

EUR/JPY Gráfico Diario

Niveles técnicos del EUR/JPY

• El GBP/USD retrocede ligeramente tras no superar la media móvil de 200 días, estabilizándose cerca de 1.2370.
• El Dólar estadounidense se enfrentó a una caída significativa tras una postura menos dura del presidente de la Fed, Jerome Powell, y un informe de nóminas no agrícolas más suave de lo esperado, lo que alimentó las especulaciones sobre el fin de las subidas de tasas.
• En el Reino Unido, la atención se centra en los próximos datos del PIB del tercer trimestre, que se prevé que muestren una contracción, poniendo de relieve los desafíos económicos.

El par GBP/USD se aferra a las ganancias anteriores, aunque sigue cotizando por debajo de 1.2400 tras poner a prueba la media móvil de 200 días (DMA) en 1.2433, pero al no superarla, se produjo un retroceso hacia la zona de 1.2370, casi plana.

Retroceso de la Libra esterlina desde la media móvil de 200 días por la mejora del ánimo de los mercados, pero las políticas de los bancos centrales mantienen la cautela de los operadores

Las acciones de Estados Unidos (EE.UU.) retratan un estado de ánimo optimista del mercado, ya que los participantes esperan que la mayoría de los bancos centrales mundiales para poner fin a su ciclo de endurecimiento. En particular, la Reserva Federal (Fed) estadounidense, que mantuvo las tasas sin cambios y mantuvo la puerta abierta a un endurecimiento adicional. Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, no hizo comentarios de línea dura tras la decisión del banco central estadounidense, lo que presionó al Dólar, que cayó más de un 1.40% la semana pasada.

El informe de empleo estadounidense del pasado viernes aumentó las probabilidades de que la Fed termine con las subidas de tasas, ya que la economía añadió 150.000 puestos de trabajo en octubre, según reveló el informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Esto, junto con las débiles lecturas del PMI, reavivó los temores de que la economía podría entrar en recesión a pesar de las conversaciones de "aterrizaje suave" entre los funcionarios de la Reserva Federal.

En el Reino Unido, la agenda incluirá el PIB del tercer trimestre, y la mayoría de los economistas esperan una lectura negativa, ya que las compañías recortan gastos ante la caída de la demanda. Recientemente, el economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, comentó que podrían reconsiderar su postura sobre las tasas de interés. Habló durante una presentación en línea organizada por el BOE.

GBP/USD Niveles técnicos

• La tasa de interés en Australia aumentará 25 puntos básicos, del 4.10% al 4.35%, en noviembre.
• La gobernadora del Banco de la Reserva de Australia, Michele Bullock, podría mantener el tono de línea dura.
• La volatilidad podría aumentar en torno al Dólar australiano el día de la Copa de Melbourne.

Se espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) reanude el endurecimiento de su política monetaria el martes, día de la Copa de Melbourne, después de haber mantenido el tipo de interés de referencia estable durante cuatro reuniones consecutivas.

La reunión del RBA se centrará en si la gobernadora Michele Bullock mantiene su reciente retórica de línea dura, insinuando nuevas subidas de los tipos de interés.

El Banco de la Reserva de Australia reanudará las subidas de los tipos de interés

El posicionamiento actual de los mercados sugiere que el aumento de 25 puntos básicos (pb) de la tasa de efectivo oficial (OCR) del Banco de la Reserva de Australia está totalmente previsto para el martes. La decisión se anunciará a las 03:30 GMT, y se espera que el RBA eleve la tasa de interés del 4.10% al 4.35% tras un paréntesis de cuatro meses en el ciclo de endurecimiento.

Los cuatro grandes bancos australianos, ANZ, CBA, Westpac y NAB, revisaron sus previsiones de subida de tipos del RBA, tras el resurgimiento de la inflación y los comentarios de línea dura de los responsables políticos del RBA.

Los datos de la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) mostraron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 1.2% en el tercer trimestre, por encima de las previsiones del mercado del 1.1% y por encima del aumento del 0.8% del trimestre anterior. Sólo en septiembre, el IPC subió un 5.6% interanual, frente al 5.2% de agosto.

El IPC subyacente, la media recortada, subió un 1.2% en el tercer trimestre, superando las previsiones del 1.1%. Mientras tanto, las ventas minoristas australianas subieron por primera vez en cuatro trimestres en el periodo julio-septiembre, con un rebote del 0.2% intertrimestral frente a la caída anterior del 0.6%.

A pesar de los signos de enfriamiento del mercado laboral australiano, la solidez del gasto del consumidor respalda la reanudación de las subidas de tipos de interés por parte del RBA. Comentando los datos de inflación, la gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, declaró que los precios de los bienes están bajando, pero que la inflación de los servicios sigue siendo persistente. "La inflación de los servicios es más alta de lo que nos sentimos cómodos", afirmó.

Bullock había mencionado el mes pasado que "[el consejo del RBA] no dudará en subir las tasas si hay una revisión material al alza de las perspectivas de inflación".

Christopher Kent, gobernador adjunto de mercados financieros del RBA, había dicho en un evento de Bloomberg a principios de octubre, que la junta "puede necesitar subir las tasas de interés en el futuro para bajar la inflación. Creo que eso refleja el hecho de que no querríamos que fuera mucho más lenta".

En cuanto a la decisión del RBA, los analistas de BBH afirman que "el Banco de la Reserva de Australia se reunirá el martes y se espera que suba los tipos 25 puntos básicos, hasta el 4.35%. Un puñado de analistas encuestados por Bloomberg esperan que los tipos se mantengan estables, mientras que las probabilidades mundiales de tipos de interés (WIRP) sugieren un 50% de probabilidades. Estas probabilidades aumentan hasta el 75% para el 5 de diciembre y se sitúan en el 6% para el 6 de febrero, con probabilidades de una segunda subida cercanas al 35% en el segundo trimestre de 2024".

¿Cómo afectará la decisión del RBA sobre la tasa de interés al AUD/USD?

Ante las crecientes expectativas de una subida de los tipos de interés, es probable que el dólar australiano (AUD) experimente grandes movimientos tras el anuncio de la política monetaria del RBA. Los operadores analizarán atentamente la declaración de política del RBA por su lenguaje, señalando si el gobernador Bullock mantiene la puerta abierta a más subidas de tasas.

Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática de FXStreet, señala los factores técnicos clave para operar con el AUD/USD en función de los resultados de la política monetaria. "El par AUD/USD se encuentra en su nivel más alto en tres meses, aferrado a la media móvil simple (SMA) de 100 días en 0,6511 antes de la reunión del martes del RBA. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se ha aplanado, pero se mantiene cómodamente por encima del nivel de 50, manteniendo intactos los riesgos al alza para el par australiano."

"Los compradores del AUD necesitan aceptación por encima de la SMA de 100 días en 0.6511 en cierre diario para iniciar una recuperación significativa hacia la SMA de 200 días bajista en 0.6618. La siguiente barrera alcista se sitúa en el nivel psicológico de 0.6650. A la baja, el soporte estático se sitúa en 0.6450, por debajo del cual no puede descartarse una prueba del mínimo del viernes en 0.6419. Más al sur, podría entrar en juego la SMA de 50 días en 0.6395".

El economista jefedel Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, afirmó el lunes que a mediados del próximo año podrían reconsiderar su postura sobre las tasas de interés. Habló durante una presentación en línea organizada por el BOE.

Pill añadió que es prematuro hablar de recortes de las tasas de interés y aclaró que el Comité de Política Monetaria (CPM) considera necesario mantener las tasas en niveles restrictivos durante cierto tiempo. También mencionó que las tasas en el futuro serán probablemente más altas que las observadas antes de la pandemia de COVID-19.

Reacción de los mercados

El GBP/USD se mueve lateralmente en torno a 1.2370, mientras que el EUR/GBP se mantiene plano en torno a 0.8675. Los participantes del mercado han ignorado en gran medida los comentarios de Pill.

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza plano cerca de 105.05.
• El rendimiento de los bonos del gobierno de EE.UU. está subiendo, rebotando desde mínimos de varias semanas.
• La agenda económica del lunes no contenía informes de relevancia.
• El presidente de la Fed Powell dará declaraciones el miércoles.

El Dólar estadounidense (USD) cotizó plano el lunes, y el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantiene cerca de 105.05, amortiguado por un estado de ánimo amargo en el mercado y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses. Para el resto de la semana, los inversores pondrán sus miradas en el discurso del presidente  de la Fed, Powell, el miércoles para obtener más pistas sobre la próxima reunión de la Reserva Federal en diciembre.

El mercado laboral en Estados Unidos mostró signos de enfriamiento tras el informe de Nóminas No Agrícolas de octubre del pasado viernes, lo que hizo que los inversores prácticamente quitaran de la mesa una subida adicional de la Fed en 2023. Dicho esto, la entidad recibirá dos lecturas adicionales de la inflación y un informe de empleo antes de la última reunión del año. Los próximos datos seguirán afinando el modelo de expectativas de los mercados.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: Las pérdidas del Dólar se ven limitadas por la recuperación de los rendimientos

• El Índice del Dólar se mantiene con leves ganancias en 105.05.
• El Dólar sufrió fuertes pérdidas el viernes tras conocerse el informe de NFP de Estados Unidos.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos informó que las nóminas no agrícolas de octubre fueron inferiores a lo esperado. Los EE.UU. agregaron 150.000 puestos de trabajo en octubre frente a los 180.000 esperados y se desaceleró de su cifra anterior revisada de 297.000.
• La tasa de desempleo se situó en el 3.9% en octubre, por encima del 3.8% esperado, y se aceleró con respecto a su lectura anterior del 3.8%.
• La ganancia media por hora aumentó un 0.2% intermensual, pero creció un 4.1% interanual, por encima del 4% previsto y del 4.3% anterior.
• Tras alcanzar mínimos de varias semanas, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años aumentó hasta el 4.90%, mientras que los rendimientos a 5 y 10 años, a más largo plazo, subieron hasta casi el 4.57% y el 4.64%, lo que parece limitar la caída del Dólar.
• Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en diciembre son extremadamente bajas, en torno al 10%.

Análisis Técnico: Los osos del Índice del Dólar se toman una pausa; más caídas en el horizonte

Según el gráfico diario, el Índice del Dólar estadounidense DXY mantiene una perspectiva técnica entre neutral y bajista, lo que sugiere que, a pesar de ganar impulso, los alcistas aún no tienen el control total. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra una tendencia bajista por debajo de su línea media, mientras que el histograma de convergencia de medias móviles (MACD) muestra barras rojas más grandes.

Lo que da neutralidad a las perspectivas es que el índice se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, pero por encima de las SMA de 100 y 200 días, lo que indica que los alcistas siguen teniendo la sartén por el mango en el panorama general.

Niveles de soporte: 104.90, 104.70, 104.50.
Niveles de resistencia: 105.50, 105.80, 106.00.

• La recuperación del Euro frente a la Libra esterlina es limitada, tras el retroceso de medio punto porcentual del viernes pasado.
• El lunes, el par EUR/GBP registró mínimos de 14 días antes de recuperarse.
• Deberíamos estar atentos a las ventas minoristas de la UE a mediados de semana.

El par EUR/GBP repuntó el lunes, tras alcanzar mínimos de 14 días en 0.8650, y se dirige hacia 0.8700, mientras que el Euro se recupera tras la mejora índice de la confianza del inversor (Sentix).

El par EUR/GBP comenzó la semana cayendo a mínimos de 3 semanas antes de la mejora del indicador Sentix de confianza del inversor, que invirtió su tendencia desde los -21.9 de septiembre hasta los -18.6 de octubre. A pesar de la mejora, el indicador sigue siendo bajista, por lo que las subidas del euro serán limitadas.

Los operadores de la Libra esterlina estarán atentos a cualquier cambio drástico en las ventas minoristas BRC Like-For-Like que se publicarán el martes, que se espera que desciendan del 2.8% al 2.4% para el año en octubre.

El miércoles, el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, pronunciará un discurso, mientras que por el lado del euro se publicarán las ventas minoristas de la UE, que se espera que aceleren a la baja para el año hasta septiembre, del -2.1% al -3.2%.

Esta semana, el dato más importante del Reino Unido será el Producto Interior Bruto (PIB), que limitará la semana de comercio el viernes.

El Producto Interior Bruto trimestral del Reino Unido se situó por última vez en el 0.2% para el segundo trimestre, y se prevé que el dato del tercer trimestre vuelva a caer a territorio negativo en el -0.1%.

EUR/GBP Perspectivas técnicas

El retroceso del euro del viernes hizo que el EUR/GBP atravesara una línea de tendencia ascendente desde el mínimo de finales de agosto por debajo de 0.8500, y el rebote del euro del lunes podría hacer que el par volviera a desafiar la ruptura de la línea de tendencia, con la media móvil simple (SMA) de 200 días actuando como una barrera dura justo por debajo de 0.8700.

El EUR/GBP rebotó el lunes justo por encima de la SMA de 50 días, cerca de 0.8650, y una continuación alcista marcaría un nivel inferior más alto desde aquí, mientras que una reversión bajista desafiaría el mínimo anterior cerca de 0.8620.

EUR/GBP Gráfico Diario

Niveles técnicos del EUR/GBP

• El par GBP/JPY se acerca a 186.00 a medida que el Banco de Japón confirma su postura moderada.
• El BOJ continuará con la compra masiva de bonos a pesar de las nuevas operaciones.
• El GBP/JPY alcanza máximos históricos de 9 semanas.

El par GBP/JPY sigue subiendo, mientras que el Yen japonés (JPY) continúa siendo presionado por el Banco de Japón (BoJ) y su postura política hiper-moderada.

El gobernadordel Banco de Japón, Kazuo Ueda, confirmó a primera hora del lunes que el banco central japonés mantendrá su política monetaria hiperflexible. A pesar de haber levantado el límite superior de su mecanismo de control de la curva de rendimiento (YCC), el BOJ reafirmó su determinación de comprar tanta deuda pública japonesa como sea necesario para mantener la curva de rendimiento firmemente limitada.

El BOJ también reafirmó su temor a que la inflación y el crecimiento de los salarios caigan por debajo de los niveles objetivo del banco central, y se ha dedicado a mantener las puertas de la política monetaria fácil tan abiertas como sea necesario para dar soporte a la economía japonesa.

Datos del Reino Unido esta semana: escasa difusión de datos, notas de Bailey, Gobernador del BOE

Aunque el Índice de Gerentes de Compras del sector de la construcción (PMI) de S&P Global/CIPS de octubre superó las expectativas al situarse en 45.6 puntos frente a los 45.0 del mes anterior, superando la previsión mediana del mercado de un descenso hasta 44.5 puntos.

Por su parte, el Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, pronunciará un discurso en una conferencia que tendrá lugar el miércoles.

GBP/JPY Perspectivas técnicas

La suba de la libra esterlina y el yen el lunes marca un nuevo máximo de 9 semanas para el par, y la libra se prepara para un nuevo desafío de la zona de 186.00.

La libra ha ganado un 2,6% contra el yen desde el mínimo de la semana pasada cerca de 180.75, y el par está haciendo una ruptura limpia al alza después de quedar atrapado cerca de la media móvil simple de 50 días (SMA) y la media móvil exponencial de 21 días (EMA), con los dos promedios móviles trenzados en torno al nivel de 183.00.

GBP/JPY Gráfico Diario

GBP/JPY Niveles técnicos

La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, dijo el lunes que las expectativas de las tasas de política a corto plazo no parecen estar impulsando el aumento de las tasas a largo plazo, según Reuters.

Declaraciones destacadas

"Los precios de los inmuebles residenciales y comerciales se mantienen por encima de los niveles históricamente asociados a los fundamentos".

"Si las tasas de morosidad de las hipotecas comerciales fuerzan las ventas, los precios de los inmuebles comerciales podrían caer bruscamente".

"El endeudamiento de las empresas está en niveles altos, pero las medidas de la capacidad de servicio de la deuda siguen siendo fuertes en general debido a los beneficios y al impacto limitado de las altas tasas de interés hasta ahora."

"Para algunos prestatarios, la capacidad de servicio de la deuda ha empezado a mostrar signos de debilidad."

"En términos de deuda, el sector de los hogares parece bastante resistente, aunque están apareciendo signos de tensión para aquellos con crédito débil."

"Los sectores bancarios siguen siendo sólidos y resistentes en general, las tensiones agudas han remitido".

"Las vulnerabilidades entre las entidades no bancarias podrían amplificar las tensiones derivadas del endurecimiento de las condiciones financieras y la ralentización de la economía".

"La Fed no puede prever todos los riesgos, pero puede reforzar la resistencia a las perturbaciones; es especialmente importante reforzar la resistencia de los grandes bancos".

Reacción de los mercados

Estos comentarios no provocaron una reacción notable en los mercados. En el momento de escribir estas líneas, el Índice del Dólar se mantenía prácticamente sin cambios en 105.05.

• El par NZD/USD cotiza a la baja tras tres días consecutivos de ganancias.
• El resurgimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha proporcionado soporte al Dólar, como indica la estabilización del Índice del Dólar (DXY).
• Está previsto que hablen los miembros de la Reserva Federal, entre los que se encuentran Lisa Cook, Michael Barr, Jeffrey Schmid y Christopher Waller, que podrían ofrecer su visión sobre la futura política monetaria.

El par NZD/USD limitó su avance hacia la zona de 0,6000, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE.UU. aumentaron y, hasta el momento, arrastraron al Dólar (USD) hacia su precio de apertura del lunes, como se muestra en el Índice del Dólar (DXY). El par opera en a 0.5977, perdiendo un 0.37% en el día.

El Dólar-Kiwi retrocede desde máximos, mientras que el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. refuerza al Dólar, con los inversores atentos a las señales de los bancos centrales

La agenda económica de los Estados Unidos (EE.UU.) durante la presente semana será escasa, ya que se publicará la actualización de la Balanza comercial, el optimismo económico del IBD/TIPP, las solicitudes de subsidio por desempleo y el sentimiento de los consumidores. Además, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) estadounidense comenzarán su desfile el lunes con Lisa Cook, seguida de Michael Barr, Jeffrey Schmid y Christopher Waller el martes.

Hay que decir que, tras la decisión de la semana pasada, sería interesante ver a los funcionarios de la Fed contraatacar a los participantes del mercado que ya están poniendo en precio 100 puntos básicos de recorte hacia finales del próximo año. Una de las razones que utilizaron para mantener las tasas sin cambios fueron los altos rendimientos en el extremo largo de la curva, ya que la mayoría expresó que esto endurecía las condiciones monetarias y les ayudaba a hacer el trabajo. Sin embargo, tras el mantenimiento de la Fed, los rendimientos de los bonos estadounidenses a 20 y 30 años cayeron más de 30 puntos básicos, ya que los inversores sugieren que la Fed ha terminado de subir las tasas.

Parece que los participantes del mercado han reaccionado de forma exagerada al informe de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. de la semana pasada, que mostró que la economía añadió 150.000 puestos de trabajo en octubre, por debajo de las previsiones de 180.000, y de los 297.000 revisados a la baja de septiembre. Aunque el mercado laboral se está relajando, el informe es sólo el segundo en once meses que no cumple las estimaciones.

En el frente neozelandés, el Kiwi obtendría dirección de los datos del PMI empresarial de Nueva Zelanda. Cabe señalar que la debilidad del mercado laboral y el enfriamiento del crecimiento salarial impedirían al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) subir las tasas más allá del umbral del 5.50%.

NZD/USD Niveles técnicos

• El Dólar canadiense está revirtiendo suavemente su curso después de las escasas ganancias del lunes.
• El PMI de Canadá decepcionó las expectativas, pero por ahora sigue siendo positivo.
• Las pérdidas del CAD se vieron limitadas por la firmeza de las ofertas de petróleo crudo para comenzar la semana.

El Dólar canadiense (CAD) está cediendo parte de las ganancias del viernes después de comenzar la semana de negociación con un leve descenso a 1.3629 frente al Dólar estadounidense (USD), y el CAD se dirige a una semana de escasos datos.

Las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Canadá no alcanzaron la señal el lunes, pero por el momento se mantienen en territorio de crecimiento por encima de 50.0.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar canadiense se debilita, pero el impulso sigue siendo limitado

• El PMI canadiense de octubre (desestacionalizado) se situó en 51.9 puntos, frente a los 54.2 de septiembre.
• El PMI desestacionalizado de octubre se situó en 53.4 puntos, por encima del 53.1 del mes anterior, pero por debajo de la previsión media del mercado de 54.0 puntos.
• El Dólar canadiense alcanzó un máximo de 12 días en 1.3629 frente al Dólar estadounidense, limitando así la recuperación alcista de tres días de la semana pasada.
• El USD/CAD está experimentando un retroceso de alivio, y el CAD experimentó un retroceso hasta 1.3685.
• El calendario económico de esta semana para el CAD presenta datos limitados de carácter significativo.
• Martes: Balanza comercial canadiense de septiembre de escasa repercusión, discurso de nivel medio de la vicegobernadora del Banco de Canadá, Sharon Kozicki.
• Miércoles: Permisos de construcción en Canadá (septiembre).
• El petróleo crudo registra un leve repunte para el lunes, con el West Texas Intermediate (WTI) subiendo desde la oferta de apertura de la semana de 80.65$ para tocar los 82.00$ por barril.

Análisis Técnico: El Dólar canadiense sufre un retroceso tras subir casi un 2% la semana pasada

El Dólar Canadiense (CAD) está cediendo parte de la recuperación del 2% del CAD desde el máximo de la semana pasada de 1.3899 en el USD/CAD, y el CAD ahora está cediendo algo de espacio gráfico al Dólar.

El par USD/CAD está volviendo a cotizar hacia 1.3700, después de haber rebotado a primera hora del lunes en la media móvil simple (SMA) de 50 días, actualmente estacionada cerca de 1.3630. El soporte a corto plazo de la SMA de 200 días se sitúa cerca de la zona de 1.3500, limitando cualquier movimiento alcista prolongado en el CAD.

Los alcistas del Dólar estadounidense tendrán los ojos puestos en el máximo de la semana pasada, que aterrizó justo antes de reclamar la zona de 1.3900, y un endurecimiento del mercado alcista del Dólar estadounidense hará que el USD/CAD recupere papel en el gráfico.

Gráfico Diario USD/CAD

• Los tipos de interés subirán 25 puntos básicos en Australia, del 4.10% al 4.35%, en noviembre.
• La gobernadora del Banco de la Reserva de Australia, Michele Bullock, podría mantener el tono de línea dura.
• La volatilidad podría aumentar en torno al Dólar australiano el día de la Copa de Melbourne.

Se espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) reanude el endurecimiento de su política monetaria cuando se reúna el martes, día de la Copa de Melbourne, tras haber mantenido el tipo de interés de referencia estable durante cuatro reuniones consecutivas.

La reunión del Banco de la Reserva de Australia se centrará en si la gobernadora Michele Bullock mantiene su reciente discurso de línea dura, insinuando nuevas subidas de los tipos de interés.

El Banco de la Reserva de Australia reanudará las subidas de los tipos de interés

El posicionamiento actual del mercado sugiere que el martes se producirá un aumento de 25 puntos básicos (pb) del tipo de interés oficial de efectivo (OCR) del Banco de la Reserva de Australia. La decisión se anunciará a las 03:30 GMT, y se espera que el RBA eleve el tipo de interés del 4.10% al 4.35% tras un paréntesis de cuatro meses en el ciclo de endurecimiento.

Los cuatro grandes bancos australianos, ANZ, CBA, Westpac y NAB, revisaron su previsión de subida de tipos del RBA, tras el resurgimiento de la inflación y los comentarios de línea dura de los responsables políticos del RBA.

Los datos de la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) mostraron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 1.2% en el tercer trimestre, por encima de las previsiones del mercado del 1.1% y por encima del aumento del 0.8% del trimestre anterior. Sólo en septiembre, el IPC subió un 5.6% interanual, frente al 5.2% de agosto.

El IPC subyacente, la media recortada, subió un 1.2% en el tercer trimestre, superando las previsiones del 1.1%. Mientras tanto, las ventas minoristas australianas subieron por primera vez en cuatro trimestres en el periodo julio-septiembre, con un repunte del 0.2% intertrimestral frente a la caída anterior del 0.6%.

A pesar de los indicios de enfriamiento del mercado laboral australiano, la solidez del gasto de los consumidores respalda la idea de que el Banco de la Reserva de Australia reanude las subidas de los tipos de interés. Al comentar los datos de inflación, la gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, declaró que los precios de los bienes están bajando, pero que la inflación de los servicios sigue siendo persistente. "La inflación de los servicios es más alta de lo que nos sentimos cómodos", dijo.

Bullock había mencionado el mes pasado que "el consejo [del RBA] no dudará en subir los tipos si se produce una revisión material al alza de las perspectivas de inflación".

Christopher Kent, subgobernador de mercados financieros del RBA, había dicho en un evento de Bloomberg a principios de octubre, que la junta "puede necesitar subir los tipos de interés en el futuro para bajar la inflación. Creo que eso refleja el hecho de que no querríamos que fuera mucho más lenta".

Anticipándose a la decisión política del RBA, los analistas de BBH dijeron: "El Banco de la Reserva de Australia se reúne el martes y se espera que suba los tipos 25 pb hasta el 4.35%. Un puñado de analistas encuestados por Bloomberg prevén tipos estables, mientras que las Probabilidades Mundiales de Tipos de Interés (WIRP) sugieren un 50% de probabilidades. Estas probabilidades se elevan al 75% para el 5 de diciembre y al 100% para el 6 de febrero, con una probabilidad de una segunda subida cercana al 35% en el segundo trimestre de 2024".

¿Cómo afectará la decisión del RBA sobre los tipos de interés al AUD/USD?

En medio de las crecientes expectativas de una subida de los tipos de interés, es probable que el Dólar australiano (AUD) experimente grandes movimientos tras el anuncio de la política monetaria del RBA. Los operadores analizarán atentamente la declaración política del RBA por su lenguaje, señalando si la gobernadora Bullock mantiene la puerta abierta a más subidas de tipos.

Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática de FXStreet, señala los aspectos técnicos clave para operar con el AUD/USD en función del resultado de la política monetaria. "El AUD/USD se encuentra en su nivel más alto en tres meses, aferrado a la media móvil simple (SMA) de 100 días en 0.6511 antes de la reunión del martes del Banco de la Reserva de Australia. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se ha aplanado, pero se mantiene cómodamente por encima del nivel de 50, manteniendo intactos los riesgos al alza para el par."

"Los compradores del AUD/USD necesitan aceptación por encima de la SMA de 100 días en 0.6511 en cierre diario para iniciar una recuperación significativa hacia la SMA de 200 días con pendiente bajista en 0.6618. La siguiente barrera alcista se sitúa en el nivel psicológico de 0.6650. A la baja, el soporte estático se sitúa en 0.6450, por debajo del cual no puede descartarse una prueba del mínimo del viernes en 0.6419. Más abajo, podría entrar en juego la SMA de 50 días en 0.6395".

• El Peso mexicano (MXN) comienza la semana con una caída del 0.30% frente al Dólar estadounidense (USD), con el par USD/MXN superando el nivel de 17.50.
• El índice de Confianza del Consumidor en México cayó en octubre, marcando la primera caída significativa desde julio de 2022, señalando el creciente pesimismo de los consumidores sobre las perspectivas económicas.
• Los participantes del mercado están a la espera de la próxima reunión de política monetaria del Banco de México (Banxico), donde se espera que las tasas se mantengan en 11.25%.

El comienza la semana con mal pie frente al Dólar estadounidense (USD) y pierde en torno al 0.30%, a pesar de que el sentimiento de los mercados sigue siendo optimista. El rebote de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense apuntala al Dólar. En consecuencia, el USD/MXN avanza con solidez, cotizando por encima de 17.50 en medio de un sentimiento positivo del mercado.

En la agenda económica de México destaca la confianza del consumidor en octubre, que bajó 0.8 puntos, de 46.8 a 46, reveló el Instituto Nacional de Estadística (INEGI). Se trata de la primera caída desde abril de 2022, cuando se registró una contracción de 0.3, y la más significativa desde julio de 2022, cuando la confianza bajó 1.6 puntos. Aunque se espera que la economía crezca por encima del 3%, los consumidores se muestran más pesimistas sobre el futuro. Mientras tanto, los operadores del USD/MXN se preparan para la reunión de política monetaria del Banco de México (Banxico) del jueves, con expectativas de que el banco central mexicano mantenga las tasas en el 11.25%.

Al otro lado de la frontera, la decisión de la Reserva Federal (Fed) de los EE.UU. de mantener las tasas sin cambios se justificó por las débiles lecturas del PMI y un informe de Nóminas No Agrícolas débil. No obstante, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense relajó las condiciones monetarias después de que los funcionarios de la Fed revelaran que los altos rendimientos en la parte larga de la curva endurecían las condiciones monetarias, lo que impidió que el banco central estadounidense siguiera subiendo los tipos.

Movimientos diarios: El MXN pierde ritmo mientras que los rendimientos de los bonos de EE.UU. apuntalan al USD/MXN

• El informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. informó que la economía añadió 150.000 puestos de trabajo en octubre, por debajo de las estimaciones de 180.000, y de los 297.000 del mes pasado, revisados a la baja.
• El PMI manufacturero del ISM cayó a terreno de contracción en 46.7 en octubre, por debajo de las previsiones y de la lectura de 49.0 de septiembre.
• El PMI manufacturero S&P Global de octubre de México se situó en 52.1, por encima del 49.8 de septiembre.
• El Producto Interior Bruto de México creció un 0.9% intertrimestral en el tercer trimestre en su lectura preliminar, por encima del trimestre anterior y de las estimaciones del 0.8%.
• En términos anuales, el PIB mexicano del tercer trimestre creció un 3.3%, por encima de las previsiones del 3.2% pero por debajo del 3.6% anterior.
• El 24 de octubre, el Instituto Nacional de Estadística de México (INEGI) informó de que la inflación general anual se situó en el 4.27%, por debajo del 4.45% de finales de septiembre y de las previsiones del 4.38%.
• La tasa de inflación subyacente de México fue del 5.54% interanual, por debajo de las previsiones del 5.60%.
• El Banco de México (Banxico) mantuvo los tipos en el 11.25% en septiembre y revisó sus previsiones de inflación del 3.50% al 3.87% para 2024, lo que se mantiene por encima del objetivo del banco central del 3.00% (más o menos un 1%). La próxima decisión se anunciará el 9 de noviembre.

Análisis Técnico: Los compradores del Peso mexicano están al mando, pero los vendedores buscan una recuperación más allá de la SMA de 50 días

El gráfico diario del USD/MXN muestra al par en baja, a pesar de haber experimentado una leve recuperación tras caer a un nuevo mínimo mensual de 17.28 el viernes. El par también formó un patrón de velas de martillo japonés en los mínimos del viernes, aunque terminó el día pintado de rojo, debilitando la señal de reversión a corto plazo.

Si el martillo señala un cambio de tendencia, y los alcistas logran que el par supere la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.64, podría abrirse la puerta a recuperar la SMA de 200 días en 17.69. Por otro lado, si los osos vuelven a intervenir y arrastran a la tasa de cambio por debajo de la SMA de 100 días en 17.11, se prevé una prueba de la cifra de 17.00.

• El Yen japonés se debilita el lunes, mientras el ánimo de los mercados se vuelve optimista.
• El Banco de Japón emite señales contradictorias: por un lado, afirma que está normalizando su política monetaria y, por otro, sigue relajándola.
• El par USD/JPY muestra signos de debilidad, ya que se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios, lo que debilita al dólar.

El Yen japonés (JPY) cotiza a la baja contra la mayoría de las divisas el lunes, ya que el estado de ánimo general positivo del mercado tiende a favorecer a las divisas de mayor riesgo y no a las divisas refugio como el Yen.

La debilidad temporal del día está en línea con la tendencia a largo plazo. Desde 2021, el yen japonés -medido por el índice FXCM, que sigue el valor de la divisa frente a una cesta de pares- ha perdido más de un 33% de valor.

La debilidad se debió principalmente a la política del Banco de Japón (BoJ) de mantener las tasas de interés bajo cero en un momento en que la mayoría de los otros bancos centrales estaban subiendo sus tasas de interés para combatir la inflación. Como los inversores mundiales tienden a preferir aparcar su capital donde pueda manifestar los mayores rendimientos sin riesgo, otras divisas ganaron favor a expensas del Yen.

Más recientemente, con indicios de que muchos bancos centrales han alcanzado o están a punto de alcanzar sus tipos de interés máximos, el diferencial de tasas que tan perjudicial fue para el Yen en el pasado podría estar cerrándose por fin. Si el BOJ continúa normalizando su política y otros bancos centrales dejan de subir las tasas o incluso comienzan a recortarlas, el yen podría iniciar una recuperación.

Resumen diario de los mercados: El Yen retrocede mientras mejora el ánimo de los mercados

• El Yen se debilita al comienzo de la semana, ya que el ánimo de los mercados se torna positivo, favoreciendo a las divisas de mayor riesgo en lugar de los activos refugio.
• En su última reunión, el BOJ emitió señales contradictorias. Aunque el Consejo de Gobernadores dio un paso hacia la normalización de la política al relajar el tope artificial que había impuesto a los rendimientos de los Bonos del Estado japonés a 10 años (JGB) -esencialmente una forma de relajación cuantitativa-, el Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dejó claro que aún no había planes para subir los tipos de interés.
• De hecho, a pesar de haber eliminado el límite de rendimiento, el Yen cayó tras la reunión.
• Las ventas se debieron a las declaraciones del gobernador Ueda, que afirmó que la mayor parte de la inflación se debía a la subida de los precios de las materias primas y no al aumento de la demanda, lo que sugiere que el BOJ deberá seguir manteniendo una política monetaria acomodaticia.
• Además, según Reuters, el Banco de Japón intervino el 31 de octubre para defender el límite del 1.0% de los bonos del Tesoro, cuando los rendimientos casi lo alcanzaron, lo que sugiere que las acciones del banco no siguen a sus palabras y que la relajación de facto sigue vigente.
• Según el analista James Harte, de Tickmill Group, es poco probable que el BOJ suba las tasas a corto plazo.
• "Ueda señaló que la perspectiva de que las tasas negativas se revirtieran este año era muy baja", dijo Harte en una nota, informada por Barron's.
• El próximo dato clave que se publicará el lunes a las 22:30 será el de las ganancias laborales en efectivo de septiembre, que se prevé que aumenten un 1% interanual.
• Se espera que el gasto doméstico global del mismo mes, que se publicará a la misma hora, registre una variación interanual del -2.7%.
• Si ambos indicadores caen en línea con las estimaciones, es poco probable que el Yen gane mucha tracción, ya que sugerirá que el ciclo moderado de ganancias y gastos de los últimos años, que ha mantenido la política acomodaticia del BOJ, sigue vigente.
• El viernes, el yen avanzó contra el Dólar estadounidense (USD) luego de la publicación del informe de nóminas no agrícolas de octubre, que llevó a los operadores a deshacerse del Dólar.
• El informe mostró un debilitamiento de la mayoría de las métricas laborales en octubre, lo que sugiere que la Reserva Federal (Fed) podría haber terminado con el aumento de las tasas de interés.

Análisis Técnico del Yen japonés: El banderín bajista del USD/JPY podría revertir la tendencia alcista de corto plazo

El par USD/JPY -la cantidad de Yenes que compra un Dólar- subió el lunes en medio de un ánimo más optimista en los mercados.

Desde una perspectiva a corto plazo, la tendencia alcista del par está peligrosamente cerca de revertirse. Una ruptura por debajo del mínimo clave de 148.80 del 30 de octubre demostraría que los osos finalmente tienen la sartén por el mango, ya que es el último máximo más bajo importante de la tendencia alcista a corto plazo.

La recuperación del lunes en el gráfico de 4 horas se asemeja a un patrón de bandera bajista que pronto podría romper a la baja y desafiar esos mínimos.

Dólar estadounidense frente al Yen japonés: gráfico de 4 horas

Además, hay otros signos de debilidad: el par ha roto limpiamente el canal alcista en el que se encontraba, y no ha respetado la línea divisoria inferior por segunda vez esta semana.

Ha atravesado las medias móviles simples (SMA) de 4 horas de 50 y 100, y está luchando con la de 200.

Dólar estadounidense frente al Yen japonés: Gráfico Diario

En el gráfico diario, que refleja la tendencia a medio plazo, el par sigue en tendencia alcista. Esta sigue pareciendo sólida a excepción de la ruptura del canal. Los mínimos de 148.80 siguen siendo el nivel a vigilar. Si se mantiene intacto, la recuperación sigue siendo probable. Soporte adicional en la SMA de 50 días en 148.63.

El indicador de divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) lleva algún tiempo mostrando una divergencia bajista. Sin embargo, esto no es suficiente por sí solo para sugerir que la tendencia alcista a medio plazo se ha invertido.

En última instancia, como dice el refrán, "la tendencia es tu amiga" y para el USD/JPY las tendencias a corto, medio y largo plazo siguen siendo alcistas, lo que sugiere que las probabilidades siguen favoreciendo más alzas con el tiempo.

Si se supera el nivel de 151.93 de octubre de 2022, que marcó un máximo de 32 años, la tendencia alcista volverá a confirmarse, y se espera que los siguientes objetivos se alcancen en los números redondos: 153.00, 154.00, 155.00, etc.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) se reúne el martes. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del AUD antes de la decisión sobre la Tasa de interés.

AUD/USD a la baja: El RBA vuelve a decepcionar

El GBP/USD está a punto de volver por encima de la media móvil de 200 días (DMA) de 1.2435. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par.

Consolidación y posible toma de beneficios no descartadas

• El EUR/USD alcanza máximos de varias semanas cerca de 1.0760.
• Un avance adicional podría llevar a revisar la zona de 1.0770 a corto plazo.

El EUR/USD empuja con más fuerza y avanza hacia nuevos máximos de ocho semanas cerca de 1.0760 el lunes.

A corto plazo, el par podría seguir avanzando. En contra, hay un obstáculo menor en el máximo semanal de 1.0767 (12 de septiembre) antes de la más relevante SMA de 200 días en 1.0805.

Mientras tanto, por debajo de la SMA de 200 días, las perspectivas del par deberían seguir siendo negativas.

Gráfico diario del EUR/USD

El par USD/MXN ha sufrido una fuerte caída en los últimos días. Los economistas del MUFG Bank analizan las perspectivas del par.

El Peso también podría verse perjudicado si se intensifican los riesgos de recesión en EE.UU.

• El par AUD/USD cotiza lateralmente cerca de 0.6500 a la espera de la política del RBA.
• La demanda a corto plazo del Dólar estadounidense es escasa debido al estado de aversión al riesgo.
• Se espera una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del RBA.

El par AUD/USD se mueve en un rango ajustado cerca de la barrera psicológica de 0.6500 en los primeros compases de la sesión neoyorquina. El par se mueve en lateral mientras los inversores esperan la decisión sobre las tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA), que se anunciará el martes.

El S&P 500 abre con una nota ligeramente alcista en medio de un ambiente optimista en los mercados debido a la ausencia de una nueva escalada de las tensiones en el Medio Oriente. El Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, rechazó los llamamientos a un cese de hostilidades cuando se reunió el viernes con el Secretario de Estado estadounidense, Antony Blinken. Aparte de eso, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) haya terminado con la subida de tasas de interés se han disparado tras la suave demanda laboral.

Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY) descubre un soporte intermedio cerca de 105.00, pero la demanda a corto plazo es lenta debido al estado de aversión al riesgo y al aumento de las apuestas para que las tasas de interés se mantengan sin cambios en el rango de 5.25-5.50%. Según la herramienta Fedwatch de la CME, más del 90% de los operadores están a favor de que la Fed no modifique los tipos de interés en diciembre.

Esta semana, los inversores se centrarán en los comentarios de los responsables de la Fed sobre la orientación de los tipos de interés y las perspectivas de la inflación al consumo.

En el frente del Dólar australiano, una encuesta de Reuters mostró que los responsables políticos del RBA abogan por elevar su tasa de efectivo oficial (OCR) en 25 puntos básicos (pb) hasta el 4.35%. Esta podría ser la primera subida de la nueva gobernadora del RBA, Michele Bullock, que anteriormente dijo que el banco central no dudaría en subir más si la inflación sigue persistiendo.

• El DXY extiende el tramo a la baja hasta la zona por debajo de 105.00.
• El soporte inmediato surge cerca de 104.40.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) acelera sus pérdidas hasta nuevos mínimos de varias semanas cerca de 104.80 el lunes.

La continuación del impulso vendedor parece probable a muy corto plazo. Dicho esto, se espera que el próximo soporte se sitúe en el mínimo semanal de 104.42 (11 de septiembre), antes de la SMA temporal de 100 días en 103.98.

De momento, mientras se mantenga por encima de la SMA clave de 200 días, hoy en 103.51, se espera que las perspectivas para el DXY sigan siendo constructivas.

Gráfico diario del DXY

El par AUD/USD ha superado los 0.6500. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par.

¿Un nuevo amanecer o una nueva frustración para los alcistas del AUD?

El par EUR/USD sube hasta 1.0750. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Las caídas menores seguirán estando bien soportadas

• El USD/MXN se recupera a máximos de dos días cerca de 17.60.
• El precio del Dólar extiende su descenso a mínimos de siete semanas en 105.84.
• La confianza del consumidor de México cae a 46 en octubre desde los 46.7 puntos de septiembre

El USD/MXN cayó el viernes a 17.28, su precio más bajo en seis semanas. Este lunes el par ha comenzando operando en un rango estrecho alrededor de 17.45, pero ha experimentado un fuerte repunte en la pre-apertura americana, llegando a 17.58, nuevo máximo de dos días.

El precio del Dólar continúa cediendo terreno tras el NFP

El Índice del Dólar (DXY) continúa debilitado tras la publicación de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. el viernes, ya que se situaron por debajo de lo previsto, lo que impulsa al mercado a creer que la Fed podría detener una nueva subida de tasas de interés antes de fin de año. El DXY ha caído este lunes a 104.84, nuevo mínimo desde el pasado 20 de septiembre, aunque al momento de escribir ha repuntado levemente y cotiza alrededor de 105.03, perdiendo un 0.03% en el día.

Sin datos relevantes hoy en la agenda de Estados Unidos, el foco ha estado en México, donde el Instituto de Estadística y Geografía (INEGI) ha publicado la confianza del consumidor de octubre. El indicador ha caído 0.7 puntos, situándose en 46, su nivel más bajo en los últimos cuatro meses.

Para lo que resta de semana, el foco estará en el discurso que Jerome Powell, presidente de la Fed, ofrecerá el próximo miércoles en un evento del Fondo Monetario Internacional (FMI) y en la decisión de tasas de interés de Banxico que tendrá lugar el jueves a las 19.00 GMT. Se espera que el banco central deje las tasas sin cambios en el 11.25% por quinta reunión consecutiva.

USD/MXN Niveles de precio

Con el precio del Dólar cotizando en estos instantes sobre 17.53 contra el Peso mexicano, ganando un 0.43% diario, la próxima resistencia al alza en caso de nuevas subidas aparece en la zona psicológica de 18.00. Más arriba, la barrera principal está alrededor de 18.15, donde está el máximo de la semana pasada registrado el 30 de octubre.

A la baja, un nuevo retroceso provocaría que el USD/MXN encontrara soporte en la región de 17.00/16.99, zona psicológica y mínimo de dos meses registrado el 20 de septiembre. Más abajo hay una importante zona de contención en 16.70/16.69, mínimos de agosto.

• El EUR/JPY avanza hacia nuevos máximos de 2023 cerca de 161.00.
• Inmediatamente al alza emerge el máximo de 2008 cerca de 170.00.

El EUR/JPY marca nuevos máximos anuales en niveles cercanos a 161.00, la cifra de principios de semana.

En el horizonte a corto plazo, el cruce podría seguir subiendo. Por el contrario, la superación del máximo de 2023 en 160.98 (6 de noviembre) debería enfrentarse al siguiente nivel de resistencia significativo, no antes del máximo de 2008 en 169.96 (23 de julio).

De momento, la perspectiva positiva a largo plazo para el cruce parece favorecida mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 151.72.

Gráfico diario del EUR/JPY

Los economistas de Rabobank esperan que las dificultades económicas que afronta Alemania frenen el potencial alcista del par EUR/GBP.

Niveles por encima de 0.87 se consideran oportunidades de venta

• El Dólar australiano gana terreno gracias a la caída del Dólar estadounidense.
• La inflación de Australia se redujo al 5.1% en septiembre desde el 5.7% anterior.
• Se espera que el RBA aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos en su decisión política del martes.

El Dólar australiano (AUD) se mantiene fuerte el lunes, con el objetivo de señalar máximos de tres meses. El par AUD/USD sigue ganando terreno por cuarto día consecutivo, preparándose para la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) sobre las tasas de interés que se dará a conocer el martes.

El banco central de Australia anunciará su decisión política el martes. Las expectativas se inclinan hacia un aumento de 25 puntos básicos, un movimiento en línea con la inflación australiana tambaleándose en los bordes, proporcionando soporte al Dólar australiano (AUD). Por otra parte, el Shadow Board del RBA sugiere un aumento de la tasa de efectivo en noviembre. Asigna una probabilidad del 62% de aumentar la tasa de efectivo a un nivel superior al 4.10%.

El par AUD/USD experimenta una subida adicional debido a un mayor apetito por el riesgo. Este sentimiento se ve alimentado por la posibilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) haya completado el endurecimiento de su política monetaria, como indican los datos económicos de enfriamiento de Estados Unidos (EE.UU.).

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) experimentó una importante caída de más del 1.0% en la sesión anterior. Este descenso se vio influido por la bajada de los rendimientos del Tesoro estadounidense, una reacción a las nóminas no agrícolas más débiles de lo esperado publicadas el viernes. Los decepcionantes datos de empleo contribuyeron a moderar el sentimiento hacia el dólar estadounidense (USD).

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar australiano avanza gracias a la debilidad del Dólar y a la decisión del RBA

• La Inflación (interanual) de TD securities de Australia se redujo al 5.1% en septiembre desde el 5.7% anterior.
• Las ventas minoristas de Australia mejoraron hasta el 0.2% en el tercer trimestre desde el -0.6% anterior.
• La balanza comercial australiana (intermensual) descendió a 6.786 millones en septiembre, por debajo de las expectativas fijadas en 9.400 millones y de la cifra anterior de 10.161 millones.
• En los doce meses anteriores a septiembre de 2023, el Índice de Precios al Consumo (IPC) mensual de Australia registró un aumento del 5.6%. Sin embargo, la tasa de inflación trimestral descendió al 5.4% interanual en el tercer trimestre.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. dio a conocer recientemente los datos de las Nóminas No Agrícolas (NFP) de octubre, con una cifra de 150.000 empleos. No se alcanzaron los 180.000 esperados, lo que supone una importante caída con respecto a los 297.000 de septiembre.
• La media de ganancias por hora en EE.UU. (intermensual) descendió al 0.2%, desviándose del 0.3% previsto. En términos interanuales, se situó en el 4.1%, superando las expectativas del 4.0%.
• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector servicios estadounidense bajó de 53.6 a 51.8 puntos. Además, el jueves, el Departamento de Trabajo de EE.UU. publicó el recuento de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo para la semana que finalizó el 27 de octubre, mostrando un aumento de 212.000 a 217.000.

Análisis Técnico: El Dólar australiano se mantiene por encima del nivel principal de 0.6500 a la espera de la decisión del RBA

El Dólar australiano ronda los 0.6510 cerca de la zona de resistencia en el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% alineado con el máximo de septiembre en 0.6521, seguido del nivel principal de 0.6550. A la baja, la media móvil exponencial (EMA) de siete días en 0.6436 podría actuar como soporte inmediato tras el mínimo anual en 0.6270.

AUD/USD: Gráfico Diario

• El Dólar repunta donde lo dejó el viernes.
• Los rendimientos estadounidenses se desploman mientras los mercados se preparan para una posible recesión.
• El Índice del Dólar está buscando soporte y podría caer otro 1% como mínimo.

El Dólar estadounidense (USD) se está vendiendo, continuando su caída del viernes pasado. El decepcionante informe de empleo de EE.UU. muestra que la economía de EE.UU. está inestable, mientras que la morosidad en las hipotecas, préstamos y facturas de tarjetas de crédito se están disparando. Varios operadores están empezando a liquidar sus posiciones largas en USD, lo que significa que la presión vendedora se está imponiendo.

En cuanto a los datos económicos, nos espera una semana muy tranquila, sin muchos puntos clave. Si tenemos que nombrar uno, las cifras de desempleo del jueves son las más probables, ya que podrían confirmar o desmentir el repentino aumento de la tasa de desempleo que se publicó el viernes en el informe de empleo de Estados Unidos. En general, un comienzo de semana muy tranquilo sin datos reales que mencionar.

Resumen diario: El posicionamiento del Dólar se recorta

• Los titulares con respecto a las tropas israelíes rodeando la ciudad de Gaza, y Egipto abriendo finalmente sus fronteras a los refugiados, es lo más destacado.
• La guerra entre Ucrania y Rusia se encuentra en un punto muerto sin avances de ningún tipo en ambos frentes. Parece que en este entorno podrían entablarse conversaciones, ya que ninguna de las partes puede cantar victoria.
• El Tesoro de EE.UU. llega a los mercados con una subasta de deuda este lunes, colocando una Letra a 3 meses y otra a 6 meses cerca de las 16:30 GMT.
• Más tarde este lunes, cerca de las 19:00 GMT, se publicará la Loan Officer Survey.
• Acciones asiáticas se disparan, con todos los índices de la región por encima del 1%. Futuros europeos en busca de pistas y son planos, con los futuros de acciones de EE.UU. sin cambios.
• La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los Mercados están valorando en un 90.2% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de diciembre.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en el 4.59%, retrocediendo aún más tras su máximo de hace unas semanas por encima del 5%.

Análisis técnico del Índice del Dólar: Presión vendedora sobre el Dólar

El Dólar ya no es el comercio preferido de los especuladores este año. El cambio de opinión se produce después de que el informe de empleo de EE.UU. fuera un poco decepcionante, con una cifra menos positiva de lo que se había estimado y un aumento del índice de desempleo hasta el 3.9%. Los inversores están retirando su dinero y están saliendo del Índice del Dólar ante cualquier posible anuncio de la Reserva Federal de EE.UU. de que podría empezar a recortar sus tasas de política monetaria, con el fin de evitar o aliviar cualquier posible recesión en la economía y el crecimiento de EE.UU..

El DXY está buscando soporte cerca de 105.00, aunque le está costando encontrarlo. Cualquier acontecimiento inesperado en los mercados mundiales podría desencadenar un giro repentino y favorecer los flujos de refugio hacia el Dólar estadounidense. Lo lógico sería volver primero a 105.51, cerca de la media móvil simple (SMA) de 55 días. Una ruptura por encima podría significar una prueba de la línea de tendencia descendente cerca de 105.88.

A la baja, se está formando una gran bolsa de aire y el DXY podría caer hasta 103.98, cerca de la SMA de 100 días, antes de encontrar un amplio soporte. En caso de que se convierta en una cuchilla bajista, 103.52 con la SMA de 200 días podría actuar como ruptura del circuito. Si éste también se rompe, el camino está abierto para dirigirse a 101.00.

Preguntas frecuentes sobre el Dólar

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto subió por tercera sesión consecutiva el viernes, ahora en casi 8.000 contratos. El volumen, en cambio, se redujo por tercera sesión consecutiva, esta vez en unos 67.900 contratos.

Gas natural: La subida parece limitada en torno a los 3.60$

El viernes, los precios del Gas Natural registraron una evolución poco concluyente, debido al aumento del interés abierto y a la caída del volumen, lo que deja entrever una cierta consolidación a corto plazo, en medio de un comportamiento errático persistente. Al alza, mientras tanto, los máximos de octubre por encima de 3.60$ por MMBtu parecen ser una zona de resistencia bastante decente por el momento.

El CAD protagoniza una reversión alcista ante la debilidad del USD. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del USD/CAD.

Resistencia en 1.3685 y 1.3745/1.3750.

El GBP/USD extiende las sólidas ganancias de la semana pasada. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Las caídas a la zona de 1.23 deberían seguir estando bien soportadas

• El EUR/COP cayó a mínimos de seis semanas en 4.245 el viernes.
• El Euro recupera terreno frente a los principales pares.
• El miércoles se conocerán los datos de inflación de Colombia para el mes de octubre.

El EUR/COP cayó el viernes 3 de noviembre a la zona de 4.245, tocando un suelo de seis semanas. Este lunes el par ha abierto la jornada cobrando impulso, beneficiado por la fortaleza del Euro frente al resto de divisas. En las últimas horas, el Euro opera frente al Peso colombiano alrededor de 4.267.

El Euro está ganando fuerza ante el retroceso del Dólar, que se ha debilitado después que las débiles Nóminas no Agrícolas del viernes dieran motivos para pensar que la Fed puede abtenerse de subir sus tasas de interés en diciembre. 

Los datos europeos mejoran expectativas, foco en el IPC de Colombia

Por otra parte, varios datos europeos publicados hoy han mejorado expectativas. En primer lugar, los pedidos de fábrica de Alemania crecieron un 0.2% en septiembre, superando la caída del 1% estimada. El PMI de servicios germano cayó a territorio de contracción en octubre, deslizándose a 48.2 frente a loas 50.3 puntos del mes anterior, pero mejoró previsiones, ya que se esperaba un retroceso a 48. El PMI de servicios de la Eurozona cayó a 47.8 en octubre, tal como se esperaba, mientras que la confianza del inversor Sentix de la zona euro mejoró a -18.6 en noviembre, su mejor cifra en cinco meses.

El foco de la semana estará en los datos de inflación de Alemania y Colombia para el mes de octubre. El país europeo los publicará el miércoles 8 de noviembre a las 07.00 GMT, esperándose que se sitúen en el 3% anual desde el 4.3% de septiembre. En Colombia se prevé una leve moderación al 10.6% desde el 10.99% de septiembre. En caso de confirmarse este porcentaje, el IPC situará la inflación en su nivel más bajo desde julio de 2022, aunque seguirá persistentemente elevada.

EUR/COP Niveles de precio

Al alza, la primera resistencia está ahora en 4.300, seguida de 4.330, máximo del 2 de noviembre. Por encima, la barrera principal está en 4.375, techo de la semana registrado el 31 de octubre.

A la baja, el precio del Euro frente al Peso colombiano encontrará soporte en la zona de 4.226, donde está el mínimo del 25 de septiembre. Más abajo espera la cifra redonda de 4.200 antes de poder extender el descenso hacia 4.137, mínimo mensual de septiembre.

El par EUR/USD mantiene las ganancias del viernes tras superar el nviel de 1.07. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par.

1.0630 es el soporte a corto plazo

• Los precios del Gas Natural están estables cerca de los 3.54$.
• El Dólar sufre una toma de beneficios en el comercio a largo plazo.
• Los precios del Gas Natural podrían fácilmente dispararse al alza una vez que otros países se involucren en el conflicto.

El Gas Natural sigue cotizando cerca de los máximos de la semana pasada, con 3.64$ como nivel a vigilar. El elemento más importante que está apuntalando los precios del Gas Natural en este momento es el riesgo persistente de una guerra más amplia en el horizonte. Las tropas israelíes han rodeado la ciudad de Gaza, por lo que la presión sigue siendo elevada y es posible que se desencadene una guerra total en Oriente Próximo, lo que haría que los precios del Gas se disparasen hasta los 4$.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) está perdiendo tracción a medida que se producen cada vez más liquidaciones y tomas de beneficios en el comercio a largo plazo en dólares. Las cifras recientes de la Comisión de Operaciones a Futuros revelan que la posición alcista en futuros del USD está empezando a contraerse y está fuera de su máximo de este año. El decepcionante informe de empleo de EE.UU. revela que el motor estadounidense está empezando a tambalearse y podría obligar a la Reserva Federal de EE.UU. a empezar a recortar más pronto que tarde.

El Gas Natural cotiza a 3.53$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.

Noticias sobre el Gas Natural y motore de los mercados

• Las evacuaciones en el extranjero se estancan mientras la ciudad de Gaza está siendo rodeada por las fuerzas israelíes. Mientras tanto, Irán mantiene la presión sobre la situación diciendo que tomará represalias si Israel continúa su ofensiva terrestre.
• La capacidad de almacenamiento limita las subidas de los futuros del Gas Natural en Europa. Los futuros de referencia cayeron un 5.7%, ya que las reservas europeas de Gas se mantienen en un 99.6%, mientras que las temperaturas han descendido considerablemente, lo que demuestra la resistencia del suministro europeo de Gas.
• Las previsiones meteorológicas para el conjunto de Europa revelan temperaturas más bien templadas, por encima de lo normal para la época del año, mientras que la mayor demanda de Gas podría proceder de los países escandinavos, donde un frente frío está empujando las temperaturas por debajo de las expectativas medias normales.

Análisis Técnico del Gas Natural: El riesgo se desborda

El precio del Gas Natural se enfrenta a un límite técnico firme en la parte superior del gráfico. Este límite se debe a que los depósitos de Gas europeos están llenos, lo que sugiere que la demanda es inexistente. Las reservas europeas de Gas siguen rebosando al 99.6%, incluso con temperaturas más bajas, por lo que no parece que Europa vaya a tener que buscar gas este invierno.

Sólo un gran catalizador podría romper el techo de precios cercano a los 3.64$: una guerra más amplia en Oriente Próximo. En cuanto Irán, Arabia Saudí y otros países de la región empiecen a movilizar sus fuerzas, habrá que tener en cuenta una prima de riesgo considerable. Es de esperar un rápido movimiento hacia los 4.33$, el máximo de 2023.

A la baja, el límite superior del antiguo canal de tendencia que persistió de abril a octubre actuará probablemente de nuevo como soporte, cerca de 3.42$. Si eso cede, los precios del Gas Natural podrían caer hasta los 3.28$ para encontrar soporte y rebotar en la línea de tendencia ascendente verde. Si cede, la media móvil de 55 días podría actuar cerca de los 3.13$.

XNG/USD gráfico diario

• El Peso mexicano gana terreno ante la moderación de los datos económicos estadounidenses de la semana anterior.
• Se espera que la Fed concluya el endurecimiento de su política monetaria tras el decepcionante NFP estadounidense.
• Los responsables políticos de Banxico declararon la importancia de mantener las tasas en niveles más altos.

El USD/MXN cotiza a la baja en torno a 17.42 tras rebotar desde mínimos de dos meses. El Dólar cayó después de que el informe de empleo en Estados Unidos sorprendiera por debajo de las estimaciones, mostrando un mercado laboral que sigue enfriándose.

La moderación de los datos del mercado laboral se considera una reacción a la estrategia de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. de hacer frente a las presiones inflacionistas mediante la aplicación de tasas de interés más elevadas. El Dólar se enfrenta a desafíos, ya que los participantes del mercado anticipan que la Fed podría concluir su endurecimiento monetario y prevén la posibilidad de múltiples recortes de tasas en 2024.

El dato de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. mostró la creación de 150.000 nuevos empleos, por debajo de los 180.000 esperados y bajando desde los 297.000 del mes anterior, lo que ejerció presión a la baja sobre el par USD/MXN. La tasa de desempleo de Estados Unidos subió al 3.9%, frente a la expectativa del mercado de permanecer estable en el 3.8% de octubre.

El Índice del Dólar estadounidense DXY se debilitó por los mediocres rendimientos del Tesoro de EE.UU., una reacción a los decepcionantes datos laborales estadounidenses. En el momento de escribir, la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se situaba en el 4.58%.

En México, la balanza fiscal descendió a -132.560 millones, frente a los -39.150 millones anteriores. En el calendario de esta semana destacan los datos de inflación general de octubre y la decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico).

Según las últimas minutas del Banxico, los responsables de política monetaria subrayaron la importancia de mantener las tasas en sus niveles actuales ante una inflación elevada. En consecuencia, los operadores anticipan que Banxico mantendrá las tasas estables en 11.25%.

• El NZD/USD aspira a continuar una racha ganadora de tres días en medio de un sentimiento de apetito por el riesgo.
• La suave demanda de mano de obra estadounidense atemperó el crecimiento salarial, lo que permitiría a la Fed seguir manteniendo las tasas sin cambios.
• Se espera que el RBNZ mantenga su OCR sin cambios en el 5.50%, por cuarta vez consecutiva, el 29 de noviembre.

El par NZD/USD aspira a subir por encima de la resistencia psicológica de 0.6000. Se espera que el par continúe con su racha ganadora por cuarta sesión consecutiva ya que el sentimiento del mercado es bastante optimista debido a las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) no suba más los tipos de interés y a que Israel cese la guerra con Palestina.

Los futuros del S&P500 han generado ganancias decentes durante la sesión europea, retratando una nueva mejora en la capacidad de asunción de riesgos de los participantes del mercado. Los mercados bursátiles de EE.UU. subieron significativamente el viernes después de que el informe de nóminas no agrícolas (NFP) retrató una demanda de mano de obra suave y un constante crecimiento de los salarios. Las nóminas no agrícolas mostraron 150.000 nuevos empleos en octubre, frente a las expectativas de 180.000 y la anterior lectura de 297.000. La tasa de desempleo subió al 3.9% frente a las expectativas del 3.8%.

Los inversores esperan que la débil demanda de mano de obra permita a la Fed mantener sin cambios las tasas de interés en el rango del 5.25%-5.50%. La ralentización del crecimiento mensual de los salarios en un 0.2% también justifica que las tasas actuales de la Fed sean suficientemente restrictivas.

El Índice del Dólar estadounidense DXY se sitúa por debajo del soporte crucial de 105.00 a medida que disminuye la demanda de refugio seguro. El discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, previsto para el miércoles, guiará la evolución del Dólar.

En cuanto al Dólar neozelandés, la débil demanda de mano de obra y la moderación del crecimiento salarial indican que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) mantendrá las tasas de interés sin cambios en el .50% durante un período más largo. Se espera que el RBNZ mantenga su Tasa de Efectivo Oficial (Tasa OCR) sin cambios en el 5.50%, por cuarta vez consecutiva, el 29 de noviembre.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalan que los operadores añadieron alrededor de 18.200 contratos a sus posiciones de interés abierto el pasado viernes, reanudando la tendencia alcista tras la caída del día anterior. En la misma línea, el volumen aumentó por quinta sesión consecutiva, ahora en unos 186.700 contratos.

WTI: Una caída por debajo de 80.00$ podría reavivar el impulso vendedor

La caída del viernes de los precios del WTI se produjo en medio de un aumento del interés abierto y del volumen, lo que deja la puerta abierta a pérdidas adicionales a muy corto plazo. Dicho esto, una ruptura de la zona clave de soporte en torno a los 80.00$ debería desencadenar un retroceso más profundo hacia, inicialmente, el soporte provisional en la SMA de 200 días en 78.16$.

Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar australiano antes de la decisión sobre la tasa de interés del Banco de la Reserva de Australia.

Subida de tipos de interés por el RBA

La publicación de la tasa de inflación suiza pasó a un segundo plano la semana pasada. Los economistas del Commerzbank analizan las perspectivas del Franco después de que el informe no fuera especialmente espectacular.

La evolución de la inflación ofrece pocos motivos de preocupación al SNB

Quek Ser Leang, Estratega de Mercados de UOB Group, y Peter Chia, Estratega Senior de Divisas, señalan que el USD/JPY podría navegar ahora dentro del rango 148.80-150.80.

Comentarios destacados

Perspectiva a 24 horas: El viernes pasado, esperábamos que el USD/JPY cotizara en un rango entre 149.85 y 151.00. En lugar de operar en un rango, el USD/JPY cayó a un mínimo de 149.18 durante la sesión americana. A pesar de la fuerte caída, el impulso bajista no ha aumentado mucho, y es poco probable que el USD/JPY se debilite mucho más. Hoy, es probable que el USD/JPY cotice lateralmente, probablemente entre 149.10 y 150.30.

Próximas 1-3 semanas: El viernes pasado (3 de noviembre, USD/JPY en 150.45) destacamos que "la reciente acumulación de impulso alcista ha disminuido, y la probabilidad de que el USD/JPY rompa por encima de 152.00 ha disminuido". El USD/JPY cayó entonces por debajo de nuestro nivel de "fuerte soporte" de 149.50 (mínimo de 149.18). El USD/JPY parece haber entrado en una fase de comercio dentro de un rango, y es probable que por ahora cotice entre 148.80 y 150.80.

• Se espera que la Libra esterlina extienda la subida en medio de un sentimiento de apetito por el riesgo en los mercados.
• La economía británica se contraerá ligeramente en el tercer trimestre debido a la subida de los tipos de interés, lo que afectará negativamente a la Libra esterlina.
• El agravamiento de las tensiones en Oriente Medio podría mantener un perfil de riesgo negativo.

La Libra esterlina (GBP) parece dispuesta a registrar nuevas subidas, ya que el sentimiento del mercado es favorable a los activos sensibles al riesgo. El par GBP/USD apunta a  nuevas subidas, mientras los inversores esperan que la divergencia política entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco de Inglaterra (BoE) no se amplíe aún más, puesto que ambos son lo suficientemente restrictivos como para garantizar la estabilidad de los precios.

La evolución de la libra esterlina podría verse influida por las cifras preliminares del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre de 2023, que se publicarán más adelante esta semana. Los economistas prevén un PIB del tercer trimestre ligeramente negativo, ya que las empresas británicas recortaron fuertemente sus plantillas e inventarios debido a un entorno de escasa demanda. Se espera que la Inversión empresarial se mantenga a la baja en el trimestre julio-septiembre, mientras las empresas posponen sus planes de expansión de la capacidad para evitar costes de endeudamiento más elevados.

Resumen diario de los motores de los mercados: La Libra avanza mientras el Dólar sigue vulnerable

• La Libra esterlina se fortalece y vuelve a subir por encima de la resistencia inmediata de 1.2400, ya que el sentimiento del mercado es bastante optimista ante la esperanza de que la Reserva Federal (Fed) no suba más los tipos de interés.
• La mejora del sentimiento de los mercados ha reforzado la demanda de activos de riesgo. Por su parte, se espera que el Dólar continúe cayendo.
• El par GBP/USD refresca un máximo de seis semanas después de que la demanda de mano de obra estadounidense se suavizara en octubre, lo que desencadenó un impulso a favor del apetito por el riesgo.
• La fortaleza del par GBP/USD está respaldada por una intensa venta masiva del Dólar estadounidense.
• La Libra esterlina se recuperó significativamente la semana pasada después de que el Banco de Inglaterra (BoE) detuviera las tasas de interés, dejándolas sin cambios en el 5.25% por segunda vez consecutiva.
• Las nuevas previsiones de inflación del BoE indicaban que la inflación al consumo bajaría al 4.6% a finales de año.
• Esto indicaba que el Primer Ministro británico, Rishi Sunak, lograría cumplir su promesa de reducir la inflación a la mitad, al 5.4%, para finales de 2023. Sunak prometió reducir la inflación a la mitad en enero, cuando la inflación era del 10.7%.
• Esta semana, los inversores se centrarán en el PIB preliminar del tercer trimestre para 2023. Los economistas esperan que la economía se haya contraído un 0.1%, frente al crecimiento del 0.2% del trimestre abril-junio.
• Las débiles previsiones para el trimestre julio-septiembre se basan en el deterioro de las condiciones de la demanda debido a la subida de las tasas de interés y el agravamiento de la crisis del coste de la vida.
• El optimismo empresarial ha caído a su nivel más bajo en 10 meses debido a la subida de las tasas de interés, que ha obligado a las compañías a realizar fuertes recortes en empleo, compras e inventarios.
• Aumentan los riesgos a una escalada en las tensiones en Oriente Próximo, mientras el Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, rechazó los llamamientos a un alto el fuego en su reunión del viernes con el Secretario de Estado estadounidense, Antony Blinken.
• El Índice del Dólar DXY sigue siendo vulnerable, ya que la economía estadounidense ha comenzado a sentir el peso de la subida de los tipos de interés por parte de la Fed. La demanda de mano de obra estadounidense siguió siendo débil en octubre. Los empleadores contrataron a 150.000 personas en busca de empleo, por debajo de las expectativas de 180.000 y de la lectura revisada al alza de septiembre de 297.000.
• El PMI de servicios, que mide la actividad en el sector servicios estadounidense -un sector que representa dos tercios de la economía estadounidense- descendió a 51.8 frente a las expectativas de 53.0 y la lectura de 53.6 de septiembre.

Análisis Técnico: La Libra esterlina supera 1.2400

La libra esterlina se prepara para una nueva subida por encima de la resistencia inmediata de 1.2400 en medio de la mejora del sentimiento de los mercados. La tendencia a corto plazo para el par GBP/USD se vuelve alcista, ya que se ha producido una ruptura del patrón gráfico de triángulo simétrico formado en un marco de tiempo diario. El par ha superado las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días y se ha acercado a la EMA de 200 días, que cotiza en torno a 1.2400.

El interés abierto en los mercados de futuros del Oro subió por segunda sesión consecutiva el viernes, esta vez en unos 5.200 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen hizo lo propio y subió en torno a 66.400 contratos tras dos retrocesos diarios consecutivos.

El oro sigue apuntando a los 2.000$

Los precios del Oro extendieron su impulso alcista el viernes en medio de un aumento del interés abierto y el volumen, que es un soporte para nuevas ganancias en el corto plazo. Sin embargo, se espera que el metal amarillo siga centrado en la barrera crítica de los 2.000$ por onza troy por el momento.

• El Euro mantiene la tendencia alcista frente al Dólar estadounidense.
• Los mercados bursátiles europeos operan mayormente a la defensiva el lunes.
• El índice Sentix de la eurozona rebota en noviembre.

El Euro (EUR) mantiene el sentimiento alcista frente al Dólar estadounidense (USD), y eleva al par EUR/USD hasta la zona de 1.0760, en máximos de varias semanas, durante la sesión europea del lunes.

Por el contrario, el índice del Dólar DXY se encuentra una presión bajista adicional y rompe por debajo del soporte de 105.00 en medio de una mejora generalizada en el apetito por el riesgo. El persistente debilitamiento del Dólar contrasta con un leve rebote de los rendimientos estadounidenses en diversos plazos.

En el contexto de la política monetaria, se ha formado un consenso cada vez mayor entre los participantes del mercado de que la Reserva Federal (Fed) probablemente mantendrá sus actuales condiciones monetarias sin cambios por el momento, ya que la posibilidad de una modificación de las tasas en diciembre parece haber perdido algo de ímpetu, en particular tras la última reunión del FOMC y la publicación el viernes de las nóminas no agrícolas del mes de octubre, más débiles de lo previsto.

Es probable queel Banco Central Europeo (BCE ) siga su ejemplo, mientras los inversores se inclinan ahora por una interrupción prolongada de su campaña de endurecimiento, muy probablemente hasta la segunda mitad del próximo año.

Desde el punto de vista de los especuladores, las posiciones alcistas  netas en el Euro alcanzaron máximos de cinco semanas en la semana que finalizó el 31 de octubre, según el Informe de Posicionamiento de la CFTC. Durante ese periodo, el par cotizó dentro de un rango limitado antes de la reunión del BCE y en medio de especulaciones sobre una posible subida de tasas por parte de la Fed a finales de año.

En lo referente a los datos del Euro, el PMI de servicios final de Alemania se situó en 48.2, mintras el indicador para la zona euro en general se situó en 47.8. Además, la confianza de los inversores, según el índice Sentix, mejoró hasta -18.6 en noviembre.

En Estados Unidos, la gobernadora del FOMC, Lisa Cook, hablará más tarde en la sesión.

Resumen diario de los mercados: El Euro prolonga su evolución positiva gracias a la venta del dólar

• El Euro parece consolidar la ruptura de 1.0700 frente al Dólar estadounidense.
• Los rendimientos en EE.UU. y Alemania recuperan algo de compostura el lunes.
• Los mercados esperan ahora que la Fed se abstenga de subir tasas en diciembre.
• El BCE podría prolongar su pausa hasta el segundo semestre de 2024.
• La crisis de Oriente Próximo amenaza con extenderse a otras regiones.
• Kazuo Ueda, gobernador del BoJ, se muestra favorable a la continuación de las compras de bonos a gran escala.

Análisis Técnico: El Euro se enfrenta a la próxima barrera alcista en 1.0800

El EUR/USD acelera sus recientes ganancias y coquetea con la zona de 1.0750 el lunes.

El máximo de 1.0767 (12 de septiembre) se encuentra antes de la importante SMA de 200 días en 1.0805, mientras que otro máximo en 1.0945 (30 de agosto) se encuentra antes de la barrera psicológica de 1.1000. Por encima de esta región, el par podría encontrar resistencia en el máximo de agosto de 1.1064 (10 de agosto), seguido del máximo de 1.1149 (27 de julio) y el máximo de 2023 de 1.1275 (18 de julio).

Por otro lado, los vendedores probablemente se enfrenten al siguiente soporte en el mínimo de 1.0495 (13 de octubre), antes de alcanzar el mínimo de 2023 en 1.0448 (15 de octubre), y el nivel redondo de 1.0400.

Mientras tanto, se espera que la perspectiva del par siga siendo negativa mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días.

Los economistas de ING sospechan que puede ser demasiado pronto para ver el deterioro de la actividad en EE.UU. necesario para arrastrar al Dólar a la baja de forma sostenible.

La atención se centra en el discurso de Jerome Powell en la conferencia del FMI

Kit Juckes, estratega jefe global de divisas de Société Générale, analiza las perspectivas del AUD/USD y el USD/JPY.

USD/JPY puede caer más si los rendimientos se mantienen

El índice de confianza del inversor publicado por Sentix ha mostrado una mejora de 3.3 puntos en noviembre, situándose en -18.6 frente a los -21.9 de octubre. 

Aunque este es el mejor resultado registrado por el indicador en cinco meses, la confianza del inversor se mantiene en territorio negativo por vigésimo primer mes consecutivo, desde marzo de 2022.

Según el comunicado publicado por Sentix, sorprenden las expectativas económicas con un aumento de 6.8 puntos: "Se puede observar una tendencia similar en Alemania. Si bien la evaluación actual se mantiene en territorio recesivo, las expectativas se están recuperando de manera aún más dinámica. También hay pequeños rayos de esperanza en los datos internacionales. Las expectativas económicas aumentan en casi todas partes y las cifras de la situación en EE.UU. incluso muestran un signo de exclamación. A pesar de estos destellos de esperanza, la cuestión del estancamiento aún no está descartada".

EUR/USD reacción

El EUR/USD mantiene la fortaleza ganada a finales de la pasada semana, alcanzando un nuevo máximo de siete semanas y media en 1.0756 antes del dato. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0745, ganando un 0.13% diario.

El EUR/USD cotiza actualmente al nivel más alto desde mediados de septiembre. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Las tasas no justifican un EUR/USD tan alto

El PMI de servicios de la Eurozona publicado por S&P Global ha caído nueve décimas en octubre, tal como se estimaba, situándose en 47.8 puntos frente a los 48.7 de septiembre. Este es su nivel más bajo en 32 meses. 

El PMI registra su tercer mes consecutivo de contracción, mientras el comunicado señala una caída más rápida de la producción en todo el sector de servicios de la zona del euro.

Los datos de la última encuesta indicaron un empeoramiento de las condiciones de demanda que enfrentan los proveedores de servicios, ya que los nuevos volúmenes de negocios cayeron al ritmo más rápido desde enero de 2021.

Esto también reflejó un mayor lastre de los clientes no nacionales, como pone de relieve la caída de los nuevos negocios de exportación al ritmo más rápido en más de dos años y medio.

EUR/USD reacción

El EUR/USD mantiene la fortaleza ganada a finales de la pasada semana, alcanzando un nuevo máximo de siete semanas y media en 1.0756 antes y durante el dato. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0747, ganando un 0.15% diario.

El PMI de servicios de Alemania publicado por S&P Global ha caído 2.1 puntos en octubre, situándose en 48.2 frente a los 50.3 de septiembre. El resultado mejora las expectativas del mercado, que preveía una caída a 48.

El indicador regresa a territorio de contracción. El comunicado informa que la actividad cae por segunda vez en tres meses ante el debilitamiento de la demanda y que se produjeron disminuciones fraccionarias consecutivas del empleo. Los precios de producción, por su parte, aumentaron al ritmo más lento en casi dos años y medio.

EUR/USD reacción

El EUR/USD mantiene la fortaleza ganada a finales de la pasada semana, alcanzando un nuevo máximo de siete semanas y media antes del dato en 1.0756. Tras los datos el par apenas ha variado su cotización, moviéndose alrededor de 1.0750, ganando un 0.17% diario.

El Dólar consolida las pérdidas de la semana anterior. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del Dólar.

El potencial alcista del Dólar se ha agotado en gran medida

La continuación del sesgo alcista podría llevar al GBP/USD a volver a visitar la zona de 1.2500 en las próximas semanas, según sugieren Quek Ser Leang, Estratega de Mercados de UOB Group, y Peter Chia, Estratega Senior de Divisas.

Comentarios destacados

Perspectiva a 24 horas: La repentina subida que disparó al GBP/USD hasta un máximo de 1.2389 fue una sorpresa (esperábamos que cotizara dentro de un rango). Aunque está muy sobrecomprada, el GBP/USD podría subir primero por encima de 1.2400 antes de estabilizarse. La próxima resistencia en 1.2430 está fuera de alcance por ahora. El soporte está en 1.2330, seguido de 1.2300.

Próximas 1-3 semanas: El viernes pasado destacamos que manteníamos nuestra opinión de que el GBP/USD "probablemente cotice en un rango entre 1.2085 y 1.2240". También destacamos que "de cara al futuro, la probabilidad de que el GBP/USD rompa por encima de la parte superior del rango esperado primero es mayor que la de que rompa por debajo de la parte inferior del rango". Dicho esto, no preveíamos que el GBP/USD despegara y se disparara un 1.46% (cierre de Nueva York en 1.2380). Desde una perspectiva a corto plazo, la recuperación desmesurada parece estar sobredimensionada. Sin embargo, mientras el GBP/USD se mantenga por encima de 1.2245 (nivel de "fuerte soporte"), podría subir por encima de 1.2430, alcanzando posiblemente la resistencia principal de 1.2510.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha declarado el lunes que "necesitamos estar más convencidos de que los salarios seguirán subiendo, de que el aumento de los salarios se traduce en precios del sector servicios y de que la economía se mantiene fuerte, para sopesar la salida de la política flexible".

Ueda ha afirmado que "siempre llegará nueva información, por lo que en cualquier reunión existe la posibilidad de tomar una decisión determinada", cuando se le preguntó por la posibilidad de que el BoJ prevea que la inflación alcance de forma sostenible el objetivo del 2% en la próxima reunión de política monetaria de diciembre.

Ueda ha dicho que "no esperemos que el rendimiento del JGB a 10 años suba bruscamente por encima del 1%, incluso después del ajuste del YCC de la semana pasada".

Mientras tanto, el Nikkei Asian Review informa de que el mayor sindicato industrial de Japón, UA Zensen, pretende un aumento salarial total del 6% en las negociaciones de la próxima primavera.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy lunes 6 de noviembre:

Los mercados financieros empiezan la nueva semana de forma tranquila. Tras caer más de un 1% la semana anterior, el índice del Dólar estadounidense DXY se ha estabilizado cerca de 105.00 a primera hora del lunes y el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se ha recuperado hacia el 4.6%. En la agenda económica europea se publicarán los datos de confianza del inversor de Sentix para noviembre. En Estados Unidos no se publicarán datos de primer nivel.

Según informó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de Estados Unidos, las nóminas no agrícolas aumentaron en 150.000 en octubre. Esta cifra se situó por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban 180.000, y apuntaba a una relajación del mercado laboral. En consecuencia, el Dólar continuó debilitándose frente a sus principales rivales antes del fin de semana y los flujos monetarios de apetito por el riesgo dominaron la acción en los mercados financieros ante las crecientes expectativas de que la Reserva Federal mantenga sun cambios la tasa de política monetaria en diciembre. A primera hora del lunes, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza.

Mientras tanto, las Fuerzas de Defensa de Israel afirmaron durante el fin de semana que continuarán las operaciones contra "el liderazgo y la infraestructura de Hamás en el norte de Gaza".

El GBP/USD ganó casi 200 pips el viernes y el lunes continúa subiendo hacia 1.2400.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha declarado el lunes que necesitan tener más convicción de que los salarios seguirán subiendo. "Necesitamos estar más convencidos de que los salarios seguirán subiendo, de que el aumento de los salarios se traduce en precios del sector servicios y de que la economía se mantiene fuerte, para sopesar la salida de la política flexible", explicó Ueda. El USD/JPY no mostró una reacción inmediata a estos comentarios y el par se mueve ahora lateralment en torno a 149.50.

Durante la sesión asiática del martes, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) anunciará su decisión de política monetaria. Además, los participantes del mercado seguirán de cerca los datos de la balanza comercial de octubre de China. A la espera de estos acontecimientos, el AUD/USD se mantiene relativamente tranquilo en torno a 0.6500.

La mejora del sentimiento de riesgo dificultó que el XAU/USD se beneficiara de la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y de la debilidad generalizada del Dólar el viernes. El precio del Oro ha empezado la nueva semana a la defensiva y retrocede hacia los 1.980$.

El recién nombrado Ministro de Finanzas chino, Lan Foan, declaró el fin de semana que el gobierno "acelerará la emisión y el uso de bonos del Estado".

Comentarios adicionales

El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha reiterado en una rueda de prensa en Nagoya que mantendrá pacientemente la relajación monetaria para dar soporte a la actividad económica.

Declaraciones destacadas

Los pedidos de fábrica en Alemania crecieron un 0.2% mensual en septiembre después de aumentar un 1.9% en agosto, según informa Destatis. El dato mejora las perspectivas del mercado, ya que se esperaba un descenso del 1%.

A nivel interanual, el indicador cayó un 4.3% en septiembre tras presentar un descenso del 6.3% el mes anterior.

En septiembre de 2023, los nuevos pedidos aumentaron con respecto al mes anterior tanto en el sector de bienes intermedios (+0.9%) como en el sector de bienes de equipo (+0.7%). En el sector de bienes de consumo se produjo una caída del 8.4%.

Los pedidos extranjeros aumentaron un 4.2%, con los nuevos pedidos de la zona del euro aumentando un 6.2% y los pedidos del resto del mundo un 2.9%. Los pedidos nacionales disminuyeron un 5.9%.

EUR/USD reacción

El EUR/USD mantiene la fortaleza ganada a finales de la pasada semana, después de alcanzar el viernes un máximo de siete semanas y media en 1.0746. Tras los datos, el par apenas se ha movido, operando sobre 1.0736, ganando un 0.04% en el día.

Las minutas de la reunión de septiembre del Banco de Japón (BoJ) han mostrado este lunes que los miembros coincidían en que la consecución de forma sostenible y estable del objetivo de estabilidad de los precios, acompañado de subidas salariales, aún no se había conseguido.

Puntos clave

• Uno de los miembros afirmó que en las circunstancias actuales no se puede juzgar que la consecución del objetivo del 2 % sea imprevisible.
• La mayoría de los miembros afirmaron que no es necesario tomar medidas adicionales sobre las operaciones del control de la curva de rendimientos (YCC), ya que las tasas a largo plazo son relativamente estables.

Esto, a su vez, sugiere que el BoJ continuará con su política extremadamente acomodaticia, lo que, junto con el optimismo de los mercados, debilita al Yen japonés (JPY) y actúa como viento de cola para el par USD/JPY.

En opinión de Quek Ser Leang, estratega de mercados de UOB Group, y de Peter Chia, estratega sénior de divisas del mismo grupo, una mayor subida podría elevar el EUR/USD hasta la zona de 1.0770 a corto plazo.