Noticias de mercados

• El EUR/USD borró las pérdidas del miércoles, sumergiéndose por debajo de la paridad, alcanzando un mínimo diario por debajo de 0.9960.
• El IPP de EE.UU. subió al igual que la inflación al consumidor; ¿la Fed subirá 100 puntos básicos?
• Las expectativas de subida de tipos de la Reserva Federal se sitúan en torno al 89%.
• Los diferenciales de tipos de interés entre la Fed y el BCE impulsan la caída del EURUSD.

El EUR/USD se rindió ante los vendedores y rompió por debajo de la paridad por primera vez desde diciembre de 2002, terminando un periodo de 20 años por encima de la cifra de 1 euro por 1 dólar, alcanzando un nuevo mínimo de 20 años en torno a 0.9952, antes de recuperar algo de terreno y recortar sus pérdidas anteriores del 0.43%, el jueves. En el momento de redactar este informe, el EUR/USD oscila en torno a 1.0004.

La renta variable mundial está cayendo, mostrando el estado de ánimo pesimista de los inversores. Mientras tanto, el índice del dólar, que mide el valor del USD frente a una cesta de seis divisas del G8, alcanzó un nuevo máximo de 20 años, en torno a 109.294, antes de retroceder un poco, pero sigue subiendo un 0.67% gracias a la subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense, y se sitúa en 108.720, lo que supone un obstáculo para el EUR/USD.

La inflación en EE.UU. sigue siendo alta, ya que el IPP supera las estimaciones

Antes de la apertura de Wall Street, en EE.UU. se publicaron los precios pagados por los productores, también conocidos como IPP. El IPP continuó su trayectoria ascendente, superando el nivel 11% con un 11.3%, superando las expectativas del 10.7%. Aunque se trata de una lectura negativa, que muestra la persistencia de las presiones sobre los costes, los productores obtienen un respiro, ya que los precios de las materias primas retroceden ante la preocupación por la demanda mundial. Esto se suma al miércoles, el Índice de Precios al Consumo (IPC), que con un 9.1% interanual, inflige una presión sustancial a la Reserva Federal para que actúe con rapidez y agresividad si no quiere que las expectativas de inflación se anclen en niveles más altos. En consecuencia, esto supondría un viento en contra para el EURUSD, a pesar de la orientación del BCE de comenzar a subir los tipos por primera vez en 11 años.

Los portavoces de la Fed empezaron a hablar de subidas de tipos e hicieron hincapié en que la inflación es alta

Mientras tanto, los operadores del EUR/USD deben estar atentos a los nuevos oradores de la Fed que se acumulan antes de entrar en el período de apagón. El miércoles, tras el pésimo informe sobre la inflación en EE.UU., el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que todo está en juego cuando se le preguntó sobre la posibilidad de subir los tipos 100 puntos básicos en la reunión de julio. Más tarde, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo que no tienen que decidir sobre los tipos hoy, pero subrayó que la inflación es "demasiado alta", y el informe del IPC fue uniformemente negativo. Mientras tanto, respaldando 75 puntos básicos está la Fed de San Francisco, Mary Daly, pero también dijo que 100 puntos básicos están dentro del rango de posibilidades.

La curva de rendimiento de los 2 años - 10 años de EE.UU. sigue invertida; es posible que la Fed suba 100 puntos básicos en julio

La curva de rendimiento de los 2 años - 10 años de EE.UU. sigue invertida por octavo día consecutivo, profundizando en territorio negativo hacia el -0.243%, un nivel visto por última vez en 2000. Sin embargo, en el momento de redactar este informe, el diferencial se redujo al -0.172%, ya que los temores de los operadores sobre la recesión se atenuaron un poco. No obstante, esto no disuadiría a la Reserva Federal de un endurecimiento agresivo, lo que supone una terrible noticia para los largos del EUR/USD. Según los futuros del mercado monetario STIRs, el contrato de futuros del eurodólar de julio, a 97.295, muestra 270 puntos básicos de endurecimiento, lo que implica que la Fed podría subir los tipos cerca de 100 puntos básicos en la reunión de julio.

EUR/USD descuenta un endurecimiento de 270 puntos básicos para julio

Los diferenciales del BCE frente a la Fed, un viento en contra para el EURUSD

En julio, ambos bancos, el BCE y la Reserva Federal, celebrarán sus reuniones de política monetaria. Actualmente, el tipo de depósito del BCE se sitúa en menos 0,50%, mientras que el tipo de los fondos federales (FFR) de la Reserva Federal de EE.UU. está en el 1.75%, lo que refuerza el apetito por el USD. Con las expectativas de que el BCE suba 25 puntos básicos y la Fed se mueva al menos 100 puntos básicos, los diferenciales se ampliarían aún más, hasta el -0.25% (BCE) frente al 2.75% (Fed), lo que significa que el USD mantendría la ventaja, abriendo la puerta a una mayor presión vendedora sobre el EURUSD.

Precio del EURUSD Perspectiva técnica

Por lo tanto, el primer soporte del EURUSD sería 1.0000. Una ruptura de este último expondría el nuevo mínimo de 20 años en 0.9952. Una vez superado, el siguiente desafío para los vendedores del EUR/USD serán los mínimos de diciembre de 2002, en torno a 0.9859.

• El USD/JPY vuelve a estar por debajo de 139.00 tras alcanzar un nuevo máximo desde 1998.
• El IPP estadounidense muestra que la inflación sigue siendo la principal preocupación.
• El dólar retrocede en horario americano, aunque sigue subiendo en el día en general.

A pesar de la aversión al riesgo, el USD/JPY sube más de cien pips el jueves. La divergencia de política monetaria entre el Banco de Japón y la Reserva Federal mantiene al par en demanda. Tras alcanzar un nuevo máximo en 139.38, retrocedió hasta 138.80.

Los datos de la inflación justifican la divergencia de la política monetaria

El índice de precios al consumo de EE.UU. subió un 9.1% (anual) en junio, alcanzando el máximo desde 1981. El índice de precios al productor subió un 11.3%. Ambas cifras superaron las expectativas y no mostraron una desaceleración. Con una inflación más alta de lo previsto, se considera que la Reserva Federal (Fed) subirá los tipos de forma agresiva. Una subida de tipos de 100 puntos básicos en la próxima reunión no es ahora una posibilidad lejana.

Al mismo tiempo, el Banco de Japón continúa con su política monetaria ultra relajada. La divergencia entre el Banco de Japón y la Reserva Federal sigue siendo el principal combustible del alza del USD/JPY.

Ni siquiera la aversión al riesgo está ayudando al yen. El jueves, el Dow Jones cae un 1.09% (en mínimos de un mes) y los rendimientos estadounidenses se mantienen estables. Aun así, el yen japonés es uno de los que peor se comportan y el USD/JPY sube más de cien pips.

Si el par vuelve a superar los 139.00, parece probable que se pruebe el máximo. Por encima de 139.40, la siguiente resistencia podría surgir en 139.70. A continuación, la atención se centraría en la zona psicológica de 140.00. Por otro lado, una consolidación por debajo de 138.80 podría desencadenar una corrección. El siguiente soporte podría situarse en 138.15, seguido de una zona más fuerte en 137.70.

Niveles técnicos

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, argumentó el jueves que los mercados podrían haberse adelantado al valorar una subida de tipos de 100 puntos básicos en julio, según informó Reuters.

Declaraciones destacadas 

"Es un juego muy difícil predecir una recesión".

"El mercado laboral tendría que deteriorarse increíblemente rápido para lanzarnos a la recesión".

"La cifra de inflación de ayer no fue una gran sorpresa".

"Para superar los 75 puntos básicos en la próxima reunión, necesito evaluar los datos de las próximas dos semanas".

"No queremos tener una reacción instintiva a los datos de inflación de ayer".

 

"Creo que es plausible que tengamos una recesión de crecimiento en la que se sitúe por debajo de la media a largo plazo, pero que no sea negativa", dijo el jueves el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, según Reuters.

Otros puntos a tener en cuenta

"Para mí, una subida de 75 puntos básicos en esta reunión nos lleva a la neutralidad".

"Las recientes cifras de empleo son cifras sorprendentes".

"Los datos de expectativas de inflación antes de la próxima reunión ayudarán a conformar mi opinión sobre el tamaño de la subida necesaria en la reunión de julio".

"Las ventas minoristas del viernes mostrarán el nivel de fortaleza del gasto de los consumidores".

"Si obtenemos un buen informe, eso me dirá que la demanda de los consumidores sigue siendo fuerte y que podemos seguir apretando".

"Una gran cantidad de exceso de ahorro sigue en las cuentas bancarias de EE.UU.".

"La subida de 75 puntos básicos es mi caso base".

"Sabíamos que este informe de inflación sería feo, pero fue más feo de lo que se pensaba".

"No hay que exagerar las subidas de tipos, pero si los datos que llegan en las próximas dos semanas me muestran que la demanda sigue siendo robusta, me inclinaría por una subida de tipos mayor".

• El USD/CAD registra la mayor ganancia diaria en meses.
• El loonie está bajo presión a pesar de una subida de tipos del BoC mayor de la esperada.
• El dólar estadounidense se mantiene firme en general en medio de la aversión al riesgo.

El USD/CAD realizó un impresionante retroceso durante las últimas sesiones, subiendo desde los mínimos semanales hasta los máximos desde noviembre de 2020. Recientemente subió a 1.3223 antes de retroceder hacia 1.3150.

El CAD se debilita un día después de la sorpresa del Banco de Canadá

El miércoles, el Banco de Canadá subió el tipo de interés clave en 100 puntos básicos, hasta el 2.50%, un movimiento mayor de lo esperado. El loonie subió de forma generalizada tras la decisión. Comenzó a bajar durante la sesión asiática del jueves y aceleró el movimiento al alza en horario europeo.

Tras superar la resistencia clave de 1.3080, saltó por encima de 1,3100 y luego alcanzó un máximo de 1.3223. En el momento de redactar este artículo, la divisa se encuentra en 1.3140, con una subida de casi 200 puntos en el día.

Un dólar estadounidense más fuerte en general, un descenso de los precios del crudo y la aversión al riesgo impulsaron el USD/CAD. El billete verde, medido por el DXY, alcanzó el nivel más alto en casi 20 años, en 109.29, antes de recortar las pérdidas.

Los datos de Estados Unidos mostraron que el índice de precios de los productos aumentó un 1.1% en junio, por encima del 0.8% del consenso del mercado. La preocupación por la inflación sigue siendo la principal prioridad de los bancos centrales.

Niveles técnicos

• El GBP/USD fue testigo de una venta agresiva el jueves en medio del incesante interés de compra del USD.
• La formación de un canal descendente respalda las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo.
• Un RSI ligeramente sobrevendido en el gráfico diario sugiere que los osos podrían hacer una pausa cerca de 1.1700.

El par GBP/USD aumentó sus fuertes pérdidas intradía y cayó a su nivel más bajo desde marzo de 2020, por debajo de 1.1800 en la última hora. La incesante compra de dólares estadounidenses se aceleró durante los inicios de la sesión americana, lo que, a su vez, se consideró un factor clave detrás del último tramo a la baja.

Desde el punto de vista técnico, el intento de recuperación del miércoles fracasó cerca de la resistencia de confluencia 1.1965-1.1970. Dicha región comprende el extremo superior de un canal descendente de hace dos semanas y media y la SMA de 50 períodos en el gráfico de 4 horas. La subsiguiente caída podría considerarse como un nuevo detonante para los bajistas y apoya las perspectivas de una extensión del movimiento de depreciación en curso.

Por lo tanto, una cierta debilidad de seguimiento para desafiar el soporte del canal descendente, alrededor del nivel redondo 1.1700, sigue siendo una clara posibilidad. Dicho esto, el RSI (14) en el gráfico diario ya muestra condiciones de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que los bajistas podrían hacer una pausa cerca de dicho soporte, lo que podría provocar algún movimiento de cobertura de cortos a corto plazo en torno al par GBP/USD.

Sin embargo, cualquier intento de recuperación podría enfrentarse a una fuerte resistencia cerca de 1.1800. A esto le sigue una resistencia cerca de la zona de 1.1830-1.1835, por encima de la cual el par GBP/USD podría aspirar a recuperar la cifra redonda de 1.1900. Cualquier otro movimiento al alza podría verse como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente cerca de la mencionada confluencia, actualmente en torno a la zona de 1.1925-1.1930.

Gráfico de 4 horas del GBP/USD



Niveles técnicos 

• EUR/USD quiebre por debajo de la paridad y acelera.
• Se mantiene el panorama negativo para el par.
• El dólar firme a lo largo del mercado tras datos.

El EUR/USD quebró por debajo de 1.0000 y cayó, por ahora hasta 0.9952, nivel no visto desde diciembre de 2002. La presión bajista sigue intacta, desencadenada por un rally generalizado del dólar.

El desplome en las bolsas, junto con la expectativa de subas agresivas en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal, están haciendo del dólar el refugio perfecto. Los rendimientos de los bonos del Tesoro suben en forma significativa. Los datos de inflación del miércoles y el de inflación mayorista del jueves no contribuyeron a cambiar el panorama.

En caso de extender las bajas, como potencial soporte asoma la zona de 0.9950, seguido de 0.9920 y 0.9900. Luego viene el mínimo de diciembre de 2002 en 0.9859. Una suba por encima del nivel de paridad podría aliviar las presiones bajistas. La próxima resistencia está en 1.0050.

Niveles técnicos

• El EUR/USD flirtea una vez más con el nivel clave de paridad.
• Por debajo de la paridad se encuentra el mínimo de diciembre de 2002 en 0.9859.

El EUR/USD moderó rápidamente el intento alcista del miércoles hacia la zona de 1.0120 y vuelve a centrarse en la baja, especialmente en la zona de paridad.

La postura bajista del par sigue siendo todo menos abatida por el momento. Por el contrario, una ruptura convincente del nivel de paridad debería abrir la puerta a la activación de órdenes masivas de stop-loss, mientras que se espera que el siguiente nivel de soporte de importancia aparezca en el mínimo de diciembre de 2002 en 0.9859.

Mientras el par navegue por debajo de la línea de soporte de 5 meses cerca de 1.0550, se esperan más pérdidas.

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días en 1.1040.

Gráfico diario del EUR/USD

Niveles técnicos 

Las ventas manufactureras en Canadá cayeron en mayo 2%, en línea con las expectativas y tras una suba de 2.6% en abril, dato revisado desde 1.7%. Se trata de la primera caída en ocho meses.

El USD/CAD continuó subiendo luego del reporte, con el impulso anterior y opera en máximos en más de un año sobre 1.3150. Junto con este reporte se conoció una suba en junio mayor a la esperada en la inflación mayorista de junio y un salto en los pedidos de subsidio de desempleo.

• Pedidos de subsidio de desempleo suben más de lo esperado a máximos en meses.
• Los pedidos continuados descienden desde máximos en semanas.
• En el mismo momentos también salió el IPP.

El Departamento del Trabajo de Estados Unidos informó que los pedidos iniciales de subsidio de desempleo se incrementaron en 9.000 en la semana terminada el 9 de julio hasta 244.000, por encima de los 235.000 del consenso del mercado.

Los pedidos continuados de subsidio de desempleo se redujeron en 41.000 en la semana terminada el 2 de julio hasta 1.331.000, cifra menor a los 1.383.000 esperados.

Junto con este dato, se conoció la evolución de la inflación mayorista en junio, que mostró cifras por encima de lo esperado. El dólar retrocedió levemente tras el dato, alejándose de los máximos en décadas.

• El AUD/USD se vio sometido a una nueva presión vendedora el jueves y cayó hasta un nuevo mínimo de dos años.
• Una nueva oleada de compras de dólares y el estado de aversión al riesgo presionan al aussie, sensible al riesgo.
• La formación de un canal descendente apoya las perspectivas de una extensión del movimiento de depreciación.

El par AUD/USD se esforzó por aprovechar las modestas ganancias derivadas de los datos alentadores sobre el empleo en Australia, y el jueves se alejó de la zona de 0.6800. La trayectoria bajista arrastró al par al nivel más bajo desde junio de 2020, y los osos siguen esperando una ruptura sostenida por debajo de la cifra redonda de 0.6700.

El dólar estadounidense reanudó su incesante subida y alcanzó un nuevo máximo de dos décadas, lo que, a su vez, se consideró un factor clave que actuó como viento en contra del par AUD/USD. Además, un nuevo episodio de intensas ventas en los mercados de acciones apuntaló al dólar como refugio y pesó sobre el aussie, sensible al riesgo.

Desde el punto de vista técnico, la aparición de nuevas ventas en los niveles más altos y la debilidad sostenida por debajo de 0.6700 se consideraría un nuevo desencadenante para los bajistas. Las perspectivas negativas se ven reforzadas por el hecho de que el par AUD/USD ha tendido a la baja a lo largo de un canal descendente de cuatro semanas de duración.

Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio bajista y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. La configuración sigue siendo firmemente a favor de los bajistas y apoya las perspectivas de una caída hacia el desafío del extremo inferior del canal descendente, cerca de la zona de 0.6665-0.6660.

Desde una perspectiva técnica, este último debería actuar como una fuerte base, que si se rompe con decisión, allanaría el camino para una extensión de la trayectoria bajista a corto plazo. El par AUD/USD podría entonces acelerar la caída hacia la señal de 0.6600 y desafiarla antes de caer finalmente a la zona de soporte horizontal de 0.6570.

Por otro lado, la zona de 0.6190-0.6210 parece haberse convertido en una fuerte barrera inmediata. Cualquier movimiento posterior al alza podría considerarse como una oportunidad de venta y seguir limitado cerca de la confluencia de 0.6850-0.6860, que comprende la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas y el extremo superior del canal descendente antes mencionado.

Gráfico de 4 horas del AUD/USD

Niveles clave a vigilar

• El EUR/JPY extiende el rebote semanal más allá de 139.00.
• Es probable que siga subiendo por encima de la resistencia cerca de 140.30.

El EUR/JPY prolonga el movimiento del miércoles y recupera la zona de 139.00 y más allá el jueves.

Las nuevas subas deberían superar la línea de resistencia de cuatro meses en torno a 140.30 para permitir la continuación de la recuperación hasta, inicialmente, el máximo semanal en 142.37 (5 de julio). Más allá de este último, el cruce podría intentar una visita al máximo de 2022 en 144.27 (28 de junio).

A más largo plazo, la postura constructiva del cruce sigue estando bien apuntalada por la media móvil simple de 200 días en 133.26.

EUR/JPY gráfico de día

• Mercados siguen digiriendo el dato del IPC estadounidense, hoy el turno de la inflación mayorista.
• Futuros en rojo con caídas en promedio mayores al 1%.
• Acciones europeas también caen fuerte.
• Bancos presentan resultados del segundo trimestre.

Los mercados europeos y los futuros de Wall Street están cayendo en forma significativa. El panorama económico de inflación al alza y debilitamiento del crecimiento siguen pesando sobre el humor de los inversores. El dólar firme, a punto de marcar nuevos máximos en décadas contra el euro, tras hacerlo frente al yen.

Sigue el pesimismo

En Europa, el FTSE 100 cae 0.88%, mientras que el DAX cede 1.10% y el FTSE MIB pierde 2.53%. En lo que respecta a Wall Street, tras caer 0.45% el miércoles, los futuros del S&P 500 retroceden 1.3%; los del Dow Jones pierden 1.39% y los del Nasdaq 0.95%.

Las bajas le siguen a un día de alta volatilidad, que se activó tras el dato del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. que trepó a máximos desde 1981. Esto agrega presión a la Reserva Federal, para continuar actuando agresivamente.

En el mercado de bonos del Tesoro, el dato de inflación hizo caer a los bonos, pero luego rebotaron con fuerza. Las subas por parte de la Fed en el corto plazo, chocan contra las expectativas de un bajo crecimiento económico (o recesión), que llevaría a recortes en la tasa para el 2023. El jueves se publicará el dato de inflación mayorista que puede generar ruido (se espera una suba del 0.8% mensual en junio). Además saldrá el dato de pedidos de subsidio de desempleo. En el inicio del viernes saldrá el dato de crecimiento de China del segundo trimestre.

La Comisión Europea recortó los pronósticos de crecimiento para la región y subió los de inflación. En Italia, crece la incertidumbre política tras el anuncio del partido oficialista de que se abstendrá durante el voto de confianza, lo que podría sacar a Mario Draghi del gobierno de unidad. Los bonos italianos están cayendo en forma significativa, con la referencia a 10 años en 3.46%, el máximo desde principios de mes.

El dólar sigue firme en el mercado y alcanzó nuevos máximos en décadas contra el yen y apunta a hacer lo mismo contra el euro. El avance del billete verde es generalizado. El oro y la plata siguen bajo presión. El XAU/USD devolvió todo el rebote del miércoles y se acerca a 1700$ mientras que el XAG/USD marcó nuevos mínimos en dos años debajo de 18.80$. El clima negativo en los mercados globales mantiene el Bitcoin con dificultades en sostenerse sobre 20.000$.

Los precios del petróleo siguen cuesta abajo ante el empeoramiento de las expectativas de crecimiento y ante un dólar más fuerte. El barril de WTI alcanzó nuevos mínimos desde febrero.

En el premarket las acciones de Netfix caen 1.14% tras la elección de Microsoft (cae 1.08%) como socio para lanzar un programa de publicidad de bajo costo. JPMorgan Chase presentó resultados el jueves mostrando una caída en las ganancias (2.76$ por acción contra el 3.78$ de un año atrás) y mayores ingresos (30.720$ millones contra 30.480$). Las acciones del banco caen 2.60% en el premarket. La presentación de resultados corporativos continuará el jueves con más bancos, entre ellos First Republic Bank y Morgan Stanley.

Niveles técnicos

• El USD/JPY recibe compras agresivas y supera el nivel de 139.00, alcanzando un nuevo máximo de 24 años.
• El aumento de las expectativas por una subida de tasas agresiva de la Fed en julio impulsa al dólar y siguió ofeciendo soporte al par.
• El sentimiento de aversión al riesgo ofrece cierto soporte al JPY como refugio seguro y limita las ganancias del par.

El par USD/JPY ha detenido su fuerte movimiento positivo intradía cerca de la zona de 139.35-139.40 y ha retrocedido unos pocos pips desde un nuevo máximo de 24 años tocado a principios de este jueves. En el momento de escribir, el par cotiza alrededor de 139.00, aún ssubiendo más del 1% en el día.

El dólar estadounidense reanudó su incesante ascenso y alcanzó un nuevo máximo de dos décadas, lo que, a su vez, se consideró un factor clave que impulsó fuertemente al par USD/JPY. Las cifras de la inflación al consumo en EE.UU., publicadas el miércoles, reafirmaron las expectativas de que la Fed mantendría su política de endurecimiento más rápida. De hecho, los mercados han empezado a valorar la posibilidad de una subida de tasas histórica de 100 puntos básicos el 27 de julio.

Las expectativas agesivas en torno a la Fed han mantenido los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. al alza y han seguido actuando como viento de cola para el dólar. Por el contrario, el Banco de Japón ha prometido llevar a cabo operaciones ilimitadas de compra de bonos para defender su objetivo cercano a cero para los rendimientos a 10 años. Esto ha dado lugar a una nueva ampliación del diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón, lo que siguió pesando sobre el yen japonés y elevó el par USD/JPY por encima del nivel de 139.00.

Sin embargo, la venta prolongada en los mercados bursátiles ofreció cierto soporte al JPY de refugio seguro, y evitó que los alcistas abrieran nuevas posiciones en torno al par USD/JPY. Esto, a su vez, fue el único factor que llevó a un retroceso intradía de más de 50 pips en medio de una ligera sobrecompra del RSI en el gráfico diario. Sin embargo, la tendencia bajista se mantiene soportada en medio de la gran divergencia en la postura de política monetaria adoptada por la Fed (de línea dura) y el BoJ (de línea moderada).

Los participantes del mercado esperan ahora la agenda económica de EE.UU., con la publicación del índice de precios de producción IPP y las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, influirá en la dinámica de los precios del dólar más tarde durante sesión americana. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo del mercado en general impulsará la demanda del JPY como refugio seguro y producirá oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos

• USD/CAD sube casi 200 pips el jueves.
• El loonie pasó de ser la mejor a la peor en un día.
• Datos por delante: inflación mayorista y subsidios de desempleo en EE.UU.; y ventas manufactureras en Canadá.

El USD/CAD aceleró el movimiento alcista en la sesión europea y trepó hasta 1.3141, el nivel más alto desde noviembre de 2020. En menos de 24 horas, el par pasó de mínimos en una semana a máximos en años.

Tras el BoC, sigue la inflación de EE.UU.

El miércoles, el Banco de Canadá (BoC) sorprendió con una suba en la tasa de interés de 100 puntos básicos a 2.50%. La expectativa era por un incremento de 75 puntos básicos. Los analistas de Rabobank ven una tasa final de 4% para la reunión de diciembre.

La decisión del BoC impulsó al loonie (CAD) a lo largo del mercado y terminó el día entre las de mejor desempeño. En lo que va del jueves la historia es la contraria, y entras las ligadas a commodities es de las que más caen.

El retroceso en el precio del petróleo, la corrección tras el rally del miércoles, y el clima de cautela en los mercados de renta variable, está presionando al alza al USD/CAD.

Otro evento importante el miércoles fue el dato de inflación de EE.UU. que trepó a máximos desde 1981, llevando a generar expectativas de una suba en la tasa de interés de 100 puntos para la próxima reunión. El jueves se publicará en EE.UU. el dato de inflación mayorista y los pedidos de subsidio de desempleo. En Canadá saldrá el dato de ventas manufactureras de mayo.

Pese al retroceso del miércoles, los analistas de Rababonk explican que la tendencia sigue siendo alcista en el USD/CAD, salvo que quiebre por debajo de 1.2850. Ven que la superación de la resistencia de 1.3070, deja el camino habilitado para un movimiento a 1.32.

Niveles técnicos

El jueves, la Comisión Europea publicó su informe trimestral en el que recortó sus previsiones de crecimiento económico de la  Eurozona para 2022, al tiempo que subió sus estimaciones de inflación, ante la guerra entre Rusia y Ucrania.

Puntos clave

El par EUR/USD cotiza en 1.0023 en el momento de escribir este artículo. Los economistas de ING informan de que es posible una ruptura decisiva por debajo de la paridad.

0.98-0.99 se ve como un posible suelo a corto plazo

"La posible revalorización de las expectativas de los tipos de la Fed es otro elemento de riesgo a la baja para el EUR/USD, junto con el ya negativo panorama macroeconómico y la creciente prima de riesgo relacionada con la disputa entre Rusia y la UE sobre el suministro de gas.

"Parece probable otro intento de ruptura por debajo de 1.00 en las próximas sesiones, y esta vez podríamos ver un movimiento más decisivo a la baja".

"Seguimos viendo 0.98-0.99 como un posible mínimo a corto plazo para el EUR/USD".

Los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang comentan que el USD/JPY podría seguir subiendo hasta la zona de 138.00 y más allá en el corto plazo.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el USD/JPY 'comerciara entre 136.50 y 137.50' ayer. Nuestras expectativas fueron incorrectas, ya que el USD/JPY se disparó hasta un nuevo máximo de 137.86 antes de cerrar con un tono firme en 137.42 (+0.41%). A pesar del avance, el impulso alcista no ha mejorado mucho. Dicho esto, el USD/JPY podría subir, pero es poco probable que se mantenga por encima de 1.38,00 hoy (la próxima resistencia está en 138.50). El soporte está en 137.30 y luego en 137.00".

Próximas 1-3 semanas: "No hay cambios en nuestra opinión desde hace dos días (12 de julio, USD/JPY en 137,20). Como se ha destacado, el riesgo para el USD/JPY se ha desplazado al alza y el USD/JPY podría avanzar hacia 138.00 y hasta 138,50. Con todo, sólo una ruptura de 136.30 (sin cambios en el nivel de 'fuerte soporte' de ayer) invalidaría nuestra opinión de un USD/JPY más alto."

"La incertidumbre sobre la continuación de los suministros de gas ruso enturbia considerablemente las perspectivas económicas de cara al segundo semestre", ha declarado el jueves el ministro de Economía alemán, Robert Habeck, según informa Reuters.

"La economía alemana tuvo una primera mitad del año fuerte a pesar de la guerra de Ucrania", ha añadido Habeck.

• El AUD/USD gana algo de terreno el jueves como reacción a un informe de empleos estelar en Austalia.
• Las expectativas sobre una subida de tasas agesiva de la Fed llevan al USD a un máximo de 20 años y limitan las ganancias del par.
• El temor a una recesión sigue pesando sobre el sentimiento de los inversores y en el Aussie, sensible al riesgo.

El par AUD/USD tuvo dificultades para aprovechar su modesto rebote del miércoles y osciló entre tibias ganancias y pequeñas pérdidas durante la primera parte de la sesión europea. El par se mantuvo en territorio neutral, en torno a la zona de 0.6765-0.6770, y sigue a merced de la dinámica de los precios del dólar estadounidense.

El dólar australiano se recuperó tras la publicación del informe sobre el empleo nacional, que mostró que la tasa de desempleo cayó al nivel más bajo en casi 50 años. Los datos reforzaron los argumentos a favor de una subida de tipos de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) en su próxima reunión de política monetaria de agosto. Sin embargo, la subida intradía careció de convicción alcista en medio de la aparición de nuevas compras en torno al dólar estadounidense.

De hecho, el índice del dólar subió a un nuevo máximo de 20 años y siguió recibiendo el apoyo de las perspectivas de un endurecimiento más agresivo de la política de la Fed. Las cifras de la inflación al consumo en EE.UU., publicadas el miércoles, reforzaron las apuestas por otra gran subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Además, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó que todo está en juego para combatir las persistentes presiones inflacionistas.

Los mercados no tardaron en reaccionar y empezaron a valorar la posibilidad de una histórica subida de tipos de la Fed de 100 puntos básicos este mismo mes. Esto, a su vez, mantuvo elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y siguió apuntalando el dólar. Esto, junto con los crecientes temores sobre una posible recesión mundial y el ambiente de aversión al riesgo, benefició al dólar de refugio seguro, y actuó como un viento en contra para el Aussie, que es sensible al riesgo.

Incluso desde el punto de vista técnico, el par AUD/USD, hasta ahora, ha tenido dificultades para aprovechar su rebote desde las proximidades de la señal de 0.6700, o el nivel más bajo desde junio de 2020. Además, el reciente tramo a la baja se ha producido a lo largo de un canal descendente, lo que apunta a una tendencia bajista bien establecida a corto plazo. Esto hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de posicionarse para cualquier movimiento de recuperación significativo.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

• El GBP/USD se encuenta con nuevas ventas el jueves y vuelve a caer cerca del mínimo anual.
• Las expectativas de una subida de tasas agresiva de la Fed y los temores de una recesión benefician al USD y ejercen  presión sobre el par.
• Los problemas del Brexit siguieron actuando como un viento en contra para la libra esterlina y contribuyen al sesgo de venta.

El par GBP/USD se vio sometido a nuevas presiones de venta el jueves y se mantuvo a la defensiva durante la primera parte de la sesión europea. El par se vio por última vez en torno a la zona de 1.1850-1.1845, apenas unos pips por encima de su nivel más bajo desde marzo de 2020, tocado a principios de esta semana.

El dólar estadounidense volvió a tener demanda y subió a un nuevo máximo de dos décadas en medio de las perspectivas de un endurecimiento más agresivo de la política de la Fed, lo que, a su vez, ejerció una presión a la baja sobre el par GBP/USD. La inflación de los consumidores en EE.UU., que se aceleró hasta el nivel más alto desde noviembre de 1981, consolidó los argumentos a favor de otra gran subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

Además, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó que todo está en juego para frenar las crecientes presiones inflacionistas y elevó las apuestas por una histórica subida de tipos de la Fed de 100 puntos básicos en julio. Aparte de esto, los crecientes temores sobre una posible recesión mundial resultaron ser otro factor que siguió beneficiando la condición de refugio relativo del dólar frente a su homólogo británico.

A los inversores les sigue preocupando que la rápida subida de los tipos de interés, la actual guerra entre Rusia y Ucrania y los nuevos bloqueos por el COVID-19 en China supongan un reto para el crecimiento económico mundial. Esto, junto con la preocupación de que el controvertido proyecto de ley sobre el protocolo de Irlanda del Norte del gobierno británico pueda desencadenar una guerra comercial con la Unión Europea, eclipsó los optimistas datos macroeconómicos del Reino Unido publicados el miércoles.

La combinación de los factores mencionados ejerció una presión a la baja sobre el par GBP/USD y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo. Las perspectivas negativas se ven reforzadas por el hecho de que los precios al contado han seguido una tendencia a la baja a lo largo de un canal descendente durante las últimas dos semanas y media aproximadamente. Esto apunta a una tendencia bajista bien establecida a corto plazo.

Una ruptura convincente por debajo del nivel redondo de 1.1800 o del mínimo anual tocado el martes, reafirmará la tendencia bajista y hará que el par GBP/USD sea vulnerable. Los  bajistas podrían entonces intentar desafiar el límite inferior del canal de tendencia descendente, actualmente en la zona de 1.1710-1.1700.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del gas natural vieron cómo el interés abierto ampliaba la actividad agitada y aumentaba en unos 3.800 contratos el miércoles. El volumen, por el contrario, se redujo en unos 61.500 contratos después de dos aumentos diarios consecutivos.

Gas natural: La subida parece estar limitada por los 7.00$

Los precios del gas natural registraron ganancias decentes el miércoles en medio del aumento del interés abierto, que parece apoyar la continuación del rebote. Sin embargo, el moderado aumento del volumen podría frenar el ritmo del rebote o motivar cierta consolidación a corto plazo. De momento, los recientes picos cerca del nivel de 7.00$  por MMBtu parecen limitar la continuación de la tendencia alcista.

La economía de la eurozona se enfrenta a un verano de descontento energético y, con el gasoducto Nord Stream cerrado por mantenimiento del 11 al 21 de julio, la temperatura puede subir aún más. Una ruptura sostenida por debajo de la paridad parece estar a una semana de distancia, en opinión de los economistas de Westpac.

El Banco Central Europeo iniciará el proceso de normalización de su política monetaria

"Las previsiones de crecimiento también se habrán rebajado sustancialmente. Y dependiendo de si el oleoducto Nord Stream vuelve a estar a pleno rendimiento o no el mismo día de la reunión del BCE, podrían rebajarse aún más".

"Dada la reciente racha de movimientos de 100 puntos básicos no programados en bancos centrales, es cada vez más probable que el BCE comience el proceso de normalización de su política monetaria con una serie de movimientos de 50 puntos básicos, en lugar de un movimiento inicial de 25 puntos básicos. Sin embargo, esto palidecerá frente a lo que la Fed hará la semana siguiente con un movimiento probable de 100 puntos básicos el 28 de julio".

"Con el nivel clave de 1.0340 bien roto, una ruptura sostenida por debajo de la paridad parece estar a una semana más o menos".

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que "todo está en juego" para la adopción de medidas políticas después de que los datos mostraran que la inflación de EE.UU. se aceleró de nuevo a un nuevo máximo de cuatro décadas el mes pasado, según informó Bloomberg.

Comentarios destacados

El viernes pasado, Bostic dijo que es "totalmente partidario" de una nueva subida de tasas de 75 puntos básicos en julio.

Los estrategas de divisas del UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, señalan la creciente probabilidad de una ruptura del nivel de 1.1800 en el GBP/USD en el horizonte a corto plazo.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer destacamos que es poco probable que el GBP/USD 'se debilite más' y esperamos que el GBP/USD 'cotice entre 1.1825 y 1.1925'. Posteriormente, el GBP/USD se desplomó brevemente hasta 1.1828, subió hasta 1.1968 y volvió a caer para cerrar en 1.1895 (+0.09%). A pesar de la agitación del precio, el tono subyacente parece ser suave y vemos la posibilidad de que el GBP/USD se debilite, pero la ruptura del soporte principal en 1.1800 parece improbable por ahora (hay otro soporte en 1.1825). La resistencia está en 1.1905, seguida de 1.1940".

Próximas 1-3 semanas: "No hay cambios en nuestra opinión desde ayer (13 de julio, GBP/USD en 1.1880). Como hemos destacado, aunque el impulso bajista no ha mejorado mucho, la posibilidad de que el GBP/USD  rompa 1.1800 ha aumentado. Una ruptura de 1.1800 cambiaría el enfoque a 1.1750. El riesgo a la baja está intacto mientras el GBP/USD  no se mueva por encima de 1.1980 (sin cambio en el nivel de 'fuerte resistencia' de ayer)."

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo el miércoles que su postura más probable es una subida de 75 puntos básicos en julio, pero que una de 100 puntos básicos es posible, según informó el New York Times.

El martes, Daly dijo que cree que la economía estadounidense se ralentizará por debajo del 2% de crecimiento anual cuando la Fed suba los tipos de interés, pero que hay suficiente impulso como para que no deje de crecer.

"Espero que la tasa de desempleo aumente ligeramente, pero nada (como) .... lo que la gente consideraría una recesión", dijo Daly en una entrevista en LinkedIn.

El EUR/USD podría regresar por debajo del nivel de la paridad y visitar 0.9960 antes de 0.9920 en las próximas semanas, según sugieren los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el EUR/USD 'cotizara lateralmente dentro de un rango de 1.0000/1.0070' ayer. Esperábamos el repunte de la volatilidad, mientras el EUR/USD cayó brevemente hasta 0.9997 y alcanzó un máximo de 1.0122 antes de relajarse para cerrar en 1.0060 (+0.24%). No se descartan más acción del precio agitada, probablemente entre 1.0000 y 1.0100".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de ayer (13 de julio, EUR/USD en 1,0035) sigue en pie. Como hemos destacado, el EUR/USD sigue siendo débil y los próximos niveles a vigilar están en 0.9960 y 0.9920. Dicho esto, tras el fuerte rebote desde justo por debajo del nivel de la paridad durante la sesión de Nueva York, puede que 0.9960 no entre en escena tan pronto. En general, sólo una ruptura de 1.0150 (sin cambios en el nivel de 'resistencia fuerte' de ayer) indicaría que la debilidad del EUR/USD iniciada hace dos semanas se ha estabilizado."

Hoy se ha publicado el informe sobre el mercado laboral de Australia, llegando los datos de la siguiente manera:

• Cambio de empleo en Australia en junio: +88.400 (previsto 30.000, previo 60.600).
• Tasa de desempleo de junio: 3.5% (previsto 3.8%, previo 3.9%).
• Tasa de participación junio: 66.8% (previsto 66.7%, previo 66.7%.
• Empleo a tiempo completo +52.900.

La tasa de desempleo ha caído a un nivel no visto desde 1974.

Sobre la Tasa de Desempleo

La Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) publica una descripción general de las tendencias en el mercado laboral australiano, con la tasa de desempleo como un indicador observado de cerca. Se publica unos 15 días después del fin de mes y arroja luz sobre las condiciones económicas generales, ya que está altamente correlacionado con el gasto del consumidor y la inflación. A pesar de la naturaleza rezagada del indicador, afecta las decisiones de tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA), a su vez, moviendo el dólar australiano. La cifra optimista tiende a ser positiva para el dólar australiano.