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La recuperación del AUD/USD de finales de 2023 se ha moderado modestamente a principios de 2024. Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del par.

AUD/USD sigue firmemente en manos del sentimiento de riesgo global

La presidenta de la Reserva Federal (Fed) de San Francisco, Mary C. Daly, ha sido noticia por segunda vez este viernes, ampliando las declaraciones que hizo durante una entrevista con Fox Business a primera hora del día.

                                                                     Declaraciones destacadas:

• La política de la Fed sigue en un buen lugar, al igual que la economía estadounidense.
• Hay que ser pacientes, aún queda mucho trabajo por hacer.
• La Fed no quiere relajar su política demasiado pronto ni tratar de reducir la inflación con demasiada rapidez.
• 2024 se centrará en la calibración de la política.
• Una relajación demasiado rápida o antes de alcanzar el objetivo del 2% sería demasiado perjudicial.

• El GBP/JPY fluctúa, afectado por el IPC japonés y las débiles ventas minoristas del Reino Unido; actualmente en 188.11.
• La tendencia alcista persiste, pero un cierre por debajo de 188.22 podría desencadenar un retroceso hacia 187.00 y posibles niveles de soporte.
• Romper por encima de 188.00 prepara el terreno para nuevas subidas, con el objetivo de alcanzar el máximo del año en 188.92 y, potencialmente, llegar a 190.00.

El GBP/JPY se tambalea a última hora de la sesión norteamericana, pero de momento ha perdido un 0.05% tras cotizar dentro de un rango de 150 puntos, gracias a los datos del IPC de Japón y a unas ventas minoristas más débiles en el Reino Unido. Por lo tanto, el par viajó dentro de su máximo y mínimo diario de ocho años de 188.92/187.40 antes de establecerse en las tasas de cambio actuales. En el momento de escribir estas líneas, el cruce cotiza en 188.11.

Desde un punto de vista técnico, el par sigue siendo alcista, pero un cierre diario por debajo del 18 de enero, en 188.22, podría abrir inicialmente la puerta a un retroceso hacia 187.00. Un mayor sentimiento bajista podría arrastrar a la tasa de GBP/JPY hacia el Tenkan-Sen en 185.84 antes de desafiar el Senkou Span A en 184.74.

Por el contrario, un cierre diario por encima de 188.00 podría allanar el camino para nuevas subidas, con el máximo del año hasta la fecha en 188.92, antes de 189.00. Se prevé que el tipo de cambio siga subiendo una vez que se alcancen esos niveles. Una vez superados estos niveles, el yen podría seguir subiendo hasta 190.00.

Acción del precio GBP/JPY - Gráfico Diario

GBP/JPY Niveles técnicos

La presidenta de la Reserva Federal (Fed) de San Francisco, Mary C. Daly, habló sobre las perspectivas políticas de la Fed durante una entrevista en Fox Business el viernes.

Presidenta de la Fed de San Francisco desde 2018, Mary C. Daly pasará de ser miembro suplente con derecho a voto a miembro de pleno derecho para la rotación de la presidencia de la Fed de 2024 cuando la Fed se reúna el próximo 31 de enero, y votará directamente sobre las operaciones de tasas a lo largo del año fiscal.

Lo más destacado

• Mary Daly dice que los primeros indicios de debilitamiento del mercado laboral podrían desencadenar ajustes de la política monetaria.
• También es importante vigilar cualquier aumento de las tasas de morosidad como indicador temprano de debilidad económica.
• La Fed necesita que la inflación siga una trayectoria constante hacia el 2%, necesita más pruebas para confiar en los ajustes de las tasas.
• Los mercados son prematuros al pensar que los recortes de tasas están a la vuelta de la esquina.
• Es demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación.

• El AUD/JPY sube al final de la sesión, con el soporte de un sentimiento de apetito de riesgo alimentado por el avance de Wall Street.
• Los compradores tienen el control mientras el par supera 97.00, con el objetivo de un cierre diario por encima de 98.00 para seguir ganando.
• A pesar de la subida, persisten los riesgos de retroceso; los vendedores podrían apuntar a niveles inferiores a 97.00 por el impulso bajista.

El AUD/JPY sube a última hora de la sesión norteamericana del viernes, auspiciado por un impulso de apetito de riesgo, ya que el avance de Wall Street podría apreciarlo. Por lo tanto, los pares de refugio seguro se ven presionados mientras que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. retroceden, un viento de cola para los activos de mayor riesgo. En el momento de escribir estas líneas, el par AUD/JPY opera en 97.79, marcando un nuevo máximo de seis días.

El par comenzó la semana en torno a los mínimos de la semana, por debajo del Tenkan-Sen, pero la tasa de cambio AUD/JPY ya estaba por encima de la Nube de Ichimoku (Kumo), lo que sugiere que los compradores estaban al mando. En consecuencia, recuperaron 97.00 y, el viernes, ampliaron sus ganancias. Aún así, sigue habiendo riesgos de retroceso, ya que los compradores necesitan un cierre diario por encima de 98.00 para poder mantener la esperanza de probar el máximo del año pasado de 98.58. Una vez superados estos niveles, la siguiente parada sería 99.00.

Para los bajistas, los vendedores necesitan llevar los precios por debajo de 97.00, a través del Tenkan Sen en 96.97, hacia el mínimo del 16 de enero en 96.58. Una ruptura de este último nivel expondría a los vendedores a una caída. Una ruptura de este último expondrá el Kijun-Sen en 96.18, antes del Senkou Span B y A, cada uno en 96.14 y 96.01.

Acción del precio del AUD/JPY - Gráfico Diario

Niveles técnicos clave del AUD/JPY

• El par USD/JPY registra ligeras ganancias y se sitúa en 148.25.
• No se esperan cambios en la política monetaria en la reunión del BOJ de la semana que viene; habrá que estar atentos a las orientaciones.
• A pesar de los matices bajistas en el gráfico de cuatro horas, el posicionamiento del par por encima de las SMA de 20,100,200 días indica un control alcista más amplio.

En la sesión del viernes, se observó al USD/JPY levemente en alza, actualmente se comercia en 148.25, y cerrará una semana ganadora del 2%. En el gráfico diario predominan los sentimientos alcistas, y los alcistas mantienen firmemente su postura, aunque parecen tomarse una pausa. La semana que viene, los alcistas podrían recibir un nuevo impulso si el Banco de Japón no da pistas adicionales sobre sus planes de política monetaria.

En cuanto al Dólar, sigue resistiendo gracias a la recuperación de los rendimientos estadounidenses y a los datos positivos de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores, que dieron un impulso adicional al Dólar. La semana que viene, los mercados estarán atentos a las cifras del Gasto en Consumo Personal (PCE) de diciembre, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), para seguir haciendo apuestas sobre la próxima decisión. Las expectativas moderadas se han suavizado un poco esta semana, pero siguen siendo altas y, según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de recortes en marzo y mayo se sitúan en torno al 50% y el 45%, respectivamente.

Análisis Técnico del USD/JPY

Desde el punto de vista diario, los indicadores técnicos reflejan fortaleza alcista, manteniendo un posicionamiento alcista, pero los compradores están perdiendo fuelle. El índice de fuerza relativa (RSI) demuestra una leve inclinación positiva dentro de la región positiva, mientras que las barras verdes planas de la divergencia de convergencia de media móvil (MACD) confirman aún más una perspectiva positiva, pero con una leve desaceleración. Además, el par se sitúa claramente por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que indica que el impulso comprador supera cualquier matiz bajista, dando a los alcistas el mando general.

USD/JPY gráfico diario

• El CHF retrocede en la semana y el USD/CHF alcanza máximos de 6 semanas.
• Los precios de producción e importación en Suiza: nuevos descensos en diciembre.
• Jordan de SNB: la apreciación del CHF amenaza la estabilidad de la inflación suiza.

El Franco suizo (CHF) volvió a caer el viernes, ampliando sus recientes pérdidas, mientras el mercado retrocede ante la masiva acumulación de inversiones en la divisa helvética. El USD/CHF ha subido alrededor de un 4.5% desde el mínimo de finales de diciembre de 0.8332, mínimo de 12 años para el par.

Suiza goza de un entorno económico muy diferente al de sus vecinos europeos inmediatos, con una inflación que ya se sitúa dentro del objetivo máximo del 2% fijado por el Banco Nacional Suizo (SNB) y una economía nacional obstinadamente saneada.

El CHF ganó un valor significativo hasta 2023, subiendo casi un 18% de abajo a arriba frente al Dólar estadounidense (USD) desde el máximo de 1.1047 USD/CHF en el tercer trimestre de 2022. Con el popular CHF superando las valoraciones y obstaculizando la capacidad del SNB para afinar la política utilizando las reservas de divisas, el SNB lanzó recientemente una advertencia a los mercados más amplios de que si el CHF continúa apreciándose, comenzará a transferir la presión desinflacionaria directamente a la economía suiza.

Tras haber luchado contra un ciclo de desinflación en el pasado, el SNB no tiene prisa por verse inmerso de nuevo en el mismo escenario. Por el momento, parece que los mercados han hecho caso al presidente del SNB, Thomas Jordan, y el USD/CHF se encamina hacia su mejor rendimiento semanal desde finales de 2022.

Perspectivas técnicas del USD/CHF

Esta semana, el Dólar estadounidense ha subido alrededor de un 1.85% frente al Franco suizo, desde las primeras ofertas del lunes cerca de 0.8525, tocando la zona de 0.8700 el viernes de cara al cierre de la semana.

El USD/CHF se prepara para su primer desafío técnico desde que encontró el suelo a finales de diciembre, con el par empujando directamente a la resistencia técnica de la media móvil simple (SMA) de 50 días en la segunda mitad de la semana de comercio.

Otro techo técnico se sitúa en la SMA de 200 días cerca de 0.8850, con barreras técnicas a corto plazo en la zona de 0.880, donde el par alcanzó su último máximo.

USD/CHF Gráfico horario

USD/CHF Gráfico Diario

• Caída de las ventas minoristas: La Libra esterlina cae frente al Dólar estadounidense, ya que las ventas minoristas del Reino Unido registran un sorprendente descenso intermensual del -3.2%.
• Preocupación por la política del BOE: Los sombríos datos de ventas minoristas suscitan dudas sobre el endurecimiento de la política del Banco de Inglaterra en medio de los temores de recesión.
• Influencia de los datos mixtos de EE.UU: El par GBP/USD se ve afectado por los datos mixtos de EE.UU., con una mejora del sentimiento de los consumidores pero una caída de las ventas de viviendas.

La Libra esterlina (GBP) cayó frente al Dólar estadounidense (USD) después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) publicara las ventas minoristas que se desplomaron bruscamente, lo que podría disuadir al Banco de Inglaterra (BoE) de mantener una política restrictiva sin que la economía entre en recesión. Los datos mixtos de los Estados Unidos (EE.UU.) auspiciaron un retroceso en las principales divisas, ya que el par GBP/USD opera en 1.2687 tras alcanzar un máximo diario de 1.2714.

La Libra se enfrenta a vientos en contra, ya que los malos datos de la venta minorista suscitan preocupación, mientras que los indicadores mixtos de EE.UU. contribuyen a la volatilidad de los mercados

Además, el presidente de la Reserva Federal (Fed) de Chicago, Austan Goolsbee, declaró que necesitan más datos antes de empezar a relajar la política monetaria para determinar un nivel adecuado de restricción. En cuanto a los datos, el sentimiento del consumidor en EE.UU. mejoró notablemente, según un sondeo de la Universidad de Michigan (UoM), mientras que las expectativas de inflación se recortaron a uno y cinco años vista.

El sentimiento del consumidor subió a 78.8, superando tanto las previsiones como el aumento del mes anterior, de 69.7. Además, los estadounidenses esperan un descenso de la inflación, ya que las expectativas a un año bajaron del 3.1% al 2.9%, y para los próximos cinco años se enfriaron del 2.9% al 2.8%.

Las ventas de viviendas existentes en EE.UU. cayeron en diciembre a su nivel más bajo en más de 13 años. Las ventas se desplomaron un -1% intermensual, cayendo de 3.82 millones a 3.78 millones, cifra inferior tanto a la del mes anterior como a las previsiones.

Al otro lado del charco, las ventas minoristas en el Reino Unido se desplomaron un sorprendente -3.2% intermensual, tras un aumento del 1.4% en noviembre, y por debajo de las previsiones de una contracción del 0.5%. La publicación echó un jarro de agua fría a la recuperación de la Libra esterlina, que se benefició de un informe de inflación al rojo vivo. Según fuentes citadas por Reuters, "la sorpresa del IPC de diciembre fue un bache".

Se espera que la presidenta de la Fed de San Franciso, Mary Daly, cruce los cables antes del periodo de apagón, previo a la primera reunión de política monetaria de 2024.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

Desde un punto de vista técnico, el GBP/USD cotiza lateral pero inclinado a la baja tras alcanzar un máximo en torno a 1.2785 el 12 de enero, pero los vendedores no habían logrado romper la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2616. Si los compradores quieren que la recuperación continúe, deben arrastrar los precios por encima de 1.2700, seguido de 1.2785, antes de la marca registrada de 1.2800. Por el contrario, si los vendedores logran un cierre diario por debajo de la apertura del 18 de enero en 1.2676, se formaría un "techo de pinzas", que abriría la puerta a nuevas pérdidas. El primer soporte se encuentra en la DMA de 50 en 1.2616, seguido de 1.2600 y la DMA de 200 en 1.2547.

• El DXY cotiza justo por debajo de la SMA de 200 días, mientras los alcistas luchan por mantenerse.
• Las ventas de viviendas existentes de diciembre fueron débiles, mientras que el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan llegó mejor de lo esperado.
• Las apuestas moderadas sobre la Fed siguen siendo altas.

Se estima que el Dólar estadounidense (USD) sufrirá leves pérdidas al final de la semana y actualmente registra una ganancia semanal del 0.90%. Los sólidos datos de la Universidad de Michigan (UM) mantienen al Dólar a flote, pero las apuestas moderadas sobre la Reserva Federal (Fed) limitan el potencial alcista.

La economía estadounidense parece sobrecalentada, lo que modera las expectativas del mercado, aunque las probabilidades de recortes de las tasas de interés en marzo y mayo se mantienen en torno al 50%. Así pues, el Dólar estadounidense se mantiene en corrientes fluctuantes, afectado tanto por la resistencia de los resultados económicos como por las apuestas moderadas sobre los probables movimientos de la Fed.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar se mantiene neutral mientras los mercados evalúan los datos de la UoM y de la vivienda

• Las expectativas de los consumidores de Michigan para el mes de enero, publicadas por la Universidad de Michigan (UM), se situaron en 75.9 puntos, lo que supone un aumento con respecto al dato de diciembre (67,4).
• Las expectativas de inflación a cinco años registraron un ligero descenso del 2.8% frente al 2.9% del mes anterior.
• Del mismo modo, las expectativas de inflación de la UM para enero bajaron al 2.9% desde el 3..1% anterior.
• Las condiciones actuales de enero aumentaron hasta 83.3 frente a 73.3 en diciembre.
• Las ventas de viviendas existentes de diciembre de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR) resultaron inferiores a lo esperado al situarse en 3.78 millones frente a los 3.82 millones previstos.
• Los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen avanzando, con el rendimiento a 2 años en el 4.41%, el rendimiento a 5 años en el 4.09% y el rendimiento a 10 años en el 4.17%. Los tres están en su nivel más alto desde mediados de diciembre.
• Según la herramienta FedWatch de la CME, las probabilidades de recortes para marzo y mayo se redujeron, pero siguen siendo altas, del 55% y el 45%, respectivamente.

Análisis Técnico: Los alcistas del DXY muestran resistencia, deben recuperar la SMA de 200 días

El índice de fuerza relativa (RSI) muestra una pendiente ascendente, situándose en territorio positivo, lo que generalmente denota fuerza alcista. Esto coincide con la divergencia de convergencia de media móvil (MACD), que, impulsada por las barras verdes ascendentes, indica un fuerte impulso comprador. Sin embargo, estos indicadores están empezando a aplanarse, ya que el índice acumula una racha de cinco días de ganancias.

Según las medias móviles simples (SMA), el índice mantiene un posicionamiento por encima de la media de 20 días, lo que denota un dominio alcista en el corto plazo inmediato. Sin embargo, si los alcistas no logran recuperar la SMA de 200 días, podrían producirse más caídas.

Niveles de soporte: 103.20, 103.00, 102.80.
Niveles de resistencia: 103.40 (SMA de 200 días), 103.60, 103.80.

El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Atlanta, Raphael Bostic, reafirma este viernes su postura sobre las expectativas de recorte de tipos antes de que la Fed entre en el periodo de "apagón" previo a la próxima reunión de tipos del banco central estadounidense, prevista para el 31 de enero.

Declaraciones destacadas

• Bostic, presidente de la Fed de Atlanta: "Estoy abierto a cambiar mi perspectiva sobre el calendario de recortes de tasas".
• La Fed sigue dependiendo de los datos, Bostic sólo cambiará de posicionamiento si cambian las cifras de inflación.
• Bostic necesita ver que la inflación se acerca al 2% antes de abogar activamente por recortes de tipos.

• El Euro registró ganancias moderadas el viernes antes del bloqueo del BCE.
• Esta semana, Europa se ha librado de los datos económicos de gran repercusión.
• La semana que viene se publicarán los últimos PMIs del HCOB de la Eurozona, así como la próxima convocatoria de tipos del BCE.

El Euro (EUR) subió el viernes, ya que el sentimiento de los mercados se recuperó en el último día de comercio de la semana.

La semana pasada, Europa se tomó un respiro del calendario económico, ya que la mayoría de los mercados se centraron en los titulares del Foro Económico Mundial (FEM) de Davos (Suiza). Los responsables de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) han estado trabajando con los medios de comunicación para disipar las expectativas del mercado de recortes de tasas por parte del BCE, y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, hizo un gran esfuerzo para no abordar específicamente la política monetaria durante una serie de apariciones programadas en el FEM.

Resumen diario de los mercados: El Euro logra un leve rebote el viernes

• La presidenta del BCE, Lagarde, concluyó la última de sus tres comparecencias programadas en Davos sin abordar específicamente la política monetaria.
• Los responsables del BCE no han dejado de aparecer en las noticias esta semana, advirtiendo de que las expectativas del mercado de recortes de tasas han ido mucho más allá de lo que el BCE está dispuesto a ejecutar.
• Lagarde, presidenta del BCE, advirtió de que unos mercados demasiado optimistas obstaculizarán la lucha contra la inflación en lugar de ayudarla.
• El BCE podría recortar antes del verano, pero sólo si no aparecen nuevas presiones inflacionistas.
• La falta de datos económicos de la zona euro esta semana ha dado un respiro a los operadores.
• El BCE ha entrado en el periodo de "apagón" antes de la reunión de política monetaria y la convocatoria de tipos del próximo jueves.
• En cuanto al Índice de Gerentes de Compras de la zona euro, que se publicará el próximo miércoles, los Mercados prevén un ligero repunte del PMI compuesto de enero, que pasará de 47,6 a 48,1 puntos.
• Semana próxima: es la hora de los bancos centrales

Análisis Técnico: El Euro repunta el viernes pero con poco impulso frente al Dólar

El Euro (EUR) rebota suavemente el viernes y se encuentra al alza frente a las principales divisas, excepto por el escaso avance contra el Dólar estadounidense (USD) y el Dólar canadiense (CAD). Contra la Libra esterlina (GBP) y el Dólar australiano (AUD), el Euro avanzó alrededor de un tercio, mientras que contra el Franco suizo (CHF) subió alrededor de un cuarto.

El par EUR/USD se encuentra en una congestión a corto plazo entre las medias móviles principales. La acción intradía del viernes ha sido mayormente plana, ya que el par experimenta un leve rebote desde los descensos de mediados de semana hasta 1.0850, y el techo de precios a corto plazo se dibuja en 1.0900.

Las velas diarias se encuentran atrapadas entre las medias móviles simples (SMA) de 50 y 200 días en 1.0920 y 1.0850, respectivamente. El par se mantiene en territorio técnicamente alcista con un patrón de mínimos más altos desde los mínimos de septiembre cerca de 1.0450. La acción del precio ve un techo técnico en la barrera blanda de enero en la zona de 1.1000.

EUR/USD Gráfico horario

Gráfico Diario EUR/USD

Aunque los responsables de la Fed y el BCE retrasaron las expectativas de recortes de los tipos de interés más de lo previsto, en medio de unos datos sólidos y el rebote de la inflación, también se espera que la próxima semana mantenga el centro del debate en torno a los bancos centrales. Además, se esperan datos clave en EE.UU., así como los PMI preliminares a ambos lados del océano.

En el calendario estadounidense, el 24 de enero se publicarán los PMI preliminares de manufactura y servicios del mes de enero, antes de una serie de datos que se publicarán el 25 de enero: los pedidos de bienes duraderos, otra revisión de la tasa de crecimiento del PIB del cuarto trimestre, las solicitudes iniciales semanales, el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago y las ventas de viviendas nuevas. Para cerrar la semana, se publicará otra versión de la inflación, esta vez a través del PCE, junto con los ingresos personales, el gasto personal y las ventas pendientes de viviendas. Los resultados más alcistas de las principales variables fundamentales y su impacto en las apuestas de recorte de tasas de la Fed fueron los principales impulsores del Índice del Dólar estadounidense (DXY) durante la semana pasada. A la luz de estas publicaciones, el máximo alcanzado en 2024, en torno a 103.70, podría verse amenazado.

En la agenda del Euro, la Comisión Europea publicará el 23 de enero sus datos preliminares sobre la Confianza del consumidor para el mes en curso. El 25 de enero también se publicarán los PMI avanzados de enero de Alemania y de la zona euro en general. El 26 de enero, el instituto IFO publicará su indicador del clima empresarial en Alemania, mientras que GfK medirá la Confianza del consumidor para el mes de febrero. Mientras tanto, el EUR/USD parece haber encontrado cierta contención en torno a 1.0840, una zona reforzada también por la SMA de 200 días.

En Japón, se publicarán las cifras de la balanza comercial de diciembre junto con los PMI preliminares (24 de enero) y las actas del Banco de Japón el 26 de enero. El USD/JPY mantuvo intacta la visión alcista esta semana, avanzando hasta máximos de siete semanas en niveles inferiores a la barrera de 149.00.

Al otro lado del Canal de la Mancha, las finanzas del sector público serán el centro de atención el 23 de enero, seguidas de los PMI preliminares (24 de enero) y la Confianza del consumidor de Gfk el 26 de enero. El GBP/USD cerró la semana con ligeras pérdidas, aunque mantuvo la consolidación anual entre 1.2600 y 1.2800.

Los índices PMI preliminares serán los protagonistas en Australia (23 de enero), antes del índice adelantado Westpac (24 de enero). Los ,ercados australianos permanecerán cerrados el 26 de enero con motivo de la festividad del Día de Australia. El AUD/USD prolongó una semana más su pesimista comienzo de año, aunque el decente rebote de la última parte de la semana permite cierta recuperación a corto plazo.

Con respecto a los bancos centrales, se prevé que el PBoC recorte sus tipos a 1 y 5 años en 10 puntos básicos, hasta el 3.35% y el 4.10%, respectivamente (21 de enero). No se esperan sorpresas del BoJ en su reunión del 23 de enero, ni del BOC y el BNM cuando se reúnan el 24 de enero. El 25 de enero, el Norges Bank no descarta una subida de tipos de 25 puntos básicos, mientras que se prevé que el BCE mantenga los tipos sin cambios y persiste la incertidumbre en torno a la decisión del CBTR sobre las tasas de interés.

• El par EUR/GBP se negocia en 0.8584, registrando una ganancia del 0.30%, mostrando una pausa en el impulso bajista.
• Las débiles cifras de ventas minoristas del Reino Unido de diciembre dan motivos para que la inflación se relaje.
• La tendencia general del cruce sigue siendo bajista.

En la sesión del viernes, el par EUR/GBP se situó en 0.8584, con una apreciación del 0.30%. Tras dos días consecutivos de pérdidas, en el gráfico diario persiste una perspectiva entre neutral y bajista, ya que los osos se toman una pausa. Sin embargo, en el gráfico de cuatro horas, hay un cambio de escenario con los alcistas estableciendo su impulso.

Por el lado de los fundamentales, la Libra esterlina está experimentando una venta significativa después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) informara de una fuerte caída en las ventas minoristas de diciembre. Las ventas, excluido el combustible, cayeron un 3.3%, muy por debajo del descenso previsto del 0.6%. Además, la medida que excluye el combustible disminuyó un 2.1%, frente a una subida prevista del 1.3%. Este inesperado descenso de las ventas minoristas, que incluye una caída mensual del 3.2% de las ventas en tiendas, probablemente repercuta en las perspectivas de inflación persistentemente elevada, lo que podría empujar al Banco de Inglaterra a considerar antes recortes de tipos. En este sentido, si las apuestas de línea dura comienzan a relajarse, la Libra podría encontrar más recorrido a la baja.

Desde el punto de vista técnico, la posición actual del par, por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, envía una clara señal de que los vendedores tienen la sartén por el mango en el panorama general de los mercados. La pendiente negativa del índice de fuerza relativa (RSI), aunque en territorio negativo, indica un indicio de impulso alcista, pero puede que no sea suficiente para anular el sentimiento bajista. Además, las barras rojas planas de la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) implican un estancamiento entre compradores y vendedores, consolidando el control de los osos sobre la dirección del par. Además, los osos parecen estar haciendo una pausa tras dos días de marcadas pérdidas, lo que subraya la visión bajista a corto plazo.

Si nos centramos en el impulso a corto plazo, el gráfico de cuatro horas presenta un escenario algo diferente. Aquí, aunque el RSI sigue inclinándose al alza dentro del territorio negativo, el impulso acumulado por los alcistas podría desencadenar una oleada de presión compradora, mientras que las barras rojas planas del MACD también sugieren que los osos se están tomando un respiro.

Niveles técnicos del EUR/GBP

Gráfico diario del EUR/GBP

• El Peso mexicano sube más de un 0.15%, superando los débiles datos de ventas minoristas y las escasas previsiones de crecimiento económico.
• Elizondo, ex subgobernador de Banxico, sugiere una continuación de la política monetaria restrictiva en México.
• La mejora del sentimiento de los consumidores estadounidenses y la revisión de las expectativas de inflación probablemente limitaron el avance del Peso.

El Peso mexicano (MXN) registró sólidas ganancias frente al Dólar estadounidense (USD), pero se mantiene a la espera de registrar pérdidas de más de 1.45% en la semana, luego de que las ventas minoristas en el país resultaran por debajo de las estimaciones, creciendo menos de lo esperado. Además, el Instituto Nacional de Estadística (INEGI) mostró que la economía de México probablemente crecería por debajo del 3% esperado por los analistas en diciembre, en una lectura preliminar del Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE). No obstante, el par USD/MXN opera en 17.11, bajando un 0.29% en el día lo que favorece a la divisa de los mercados emergentes.

Mientras tanto, el ex subgobernador del Banco de México (Banxico), Everardo Elizondo, comentó que es demasiado pronto para relajar la política monetaria en México, y agregó: "Hay suficientes razones para seguir preocupados." Elizondo añadió, "si [la política] se relaja, las expectativas inflacionarias se deteriorarán."

Al otro lado de la frontera, el sentimiento del consumidor mejoró, según una encuesta de la Universidad de Michigan, y los hogares revisaron a la baja las expectativas de inflación a uno y cinco años vista.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano recupera el control en medio de datos mixtos en México

• Las ventas minoristas de México subieron un mínimo del 0.1% intermensual, por debajo de las previsiones del 0.5% y por detrás del 0.7% de octubre. Anualmente, el indicador se desaceleró del 3.4% al 2.7%, por debajo de las estimaciones del 3.2%.
• El INEGI de México reveló que el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) anticipa un crecimiento económico del 2.6% en diciembre.
• La lectura preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan alcanzó su nivel más alto desde el verano de 2021 y se situó en 78.8, superando las previsiones de 70 y la lectura anterior de 69.7. Joanne Hsu, Directora de Encuestas al Consumidor, dijo: "Las opiniones de los consumidores se vieron respaldadas por la confianza en que la inflación ha dado un giro y el fortalecimiento de las expectativas de ingresos."
• Las expectativas de inflación de los hogares estadounidenses a un año bajaron del 3.1% al 2.9% y del 2.9% al 2.8% a cinco años.
• Las ventas de viviendas existentes cayeron en diciembre al mostrar la oferta signos de mejora, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Las ventas aumentaron en 3.78 millones, por debajo de las estimaciones de 3.82 millones y por debajo del aumento del 0.8% de noviembre.
• La economía estadounidense sigue siendo sólida, ya que la mayoría de los datos sugieren que la economía continúa expandiéndose a un ritmo constante. El modelo GDPNow de Atlanta sugiere que el cuarto trimestre del año pasado se expandiría probablemente un 2,4%, impulsado por las fuertes ventas minoristas, la firme producción industrial, un mercado laboral tenso y la mejora del sentimiento de los consumidores.
• Tras la publicación de la encuesta de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores, los inversores siguieron recortando las apuestas a la bajada de tasas por parte de la Reserva Federal. A principios de semana, el mercado de swaps preveía una bajada de tipos de 175 puntos básicos en 2024. Pero tras los sólidos datos estadounidenses de esta semana, se recortaron a 150 puntos básicos.
• El mayor catalizador de la semana ha sido el discurso del Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller: "No hay razón para moverse tan rápido o recortar tan rápido como en el pasado". Esto mantuvo a raya a los inversores, a pesar de que apoyaban los recortes de tipos si la inflación bajaba de verdad.
• México fue testigo de un repunte de la inflación general, pero los datos subyacentes sugieren que el Banco de México (Banxico) ha hecho un buen trabajo, frenando la subida de precios tras subir los tipos hasta el 11,25%.
• A pesar de que las actas de la reunión de diciembre de Banxico (el Banco Central de México) indican que el banco podría plantearse relajar su política monetaria, el informe de inflación de diciembre supone un posible obstáculo para cualquier relajación de dicha política.
• Los analistas de Standard Chartered señalaron: "Esperamos que la tasa de política se reduzca al 9,25% a finales de 2024, aunque una revisión oficial a la baja de la brecha de producción podría abrir la puerta a recortes de tasas más agresivos".
• El 5 de enero, un sondeo de Reuters sugería que el peso mexicano podría debilitarse un 5.4% hasta 18.00 por dólar en los 12 meses siguientes a diciembre.

Análisis Técnico: El Peso mexicano se mantiene firme, mientras que el USD/MXN oscila en torno a la SMA de 100 días

El USD/MXN se mantuvo operando lateralmente el viernes, aunque con una inclinación al alza ya que los compradores recuperaron la barrera psicológica de 17.00. Si empujan al tipo de cambio hacia la media móvil simple (Kagi) de 200 días en 17.36, eso podría allanar el camino para probar la SMA de 100 días en 17.42. Ese nivel se sitúa por delante del máximo del 5 de diciembre en 17.56 y del máximo del 23 de mayo en 17.99.

Por otro lado, el retroceso que se está produciendo por debajo de 17.20 podría allanar el camino para una caída hacia 17.00. Una vez superado, se espera un nuevo retroceso hasta el mínimo del 8 de enero en 16.78. Una vez superado, el siguiente soporte sería el mínimo del ciclo del 28 de agosto en 16.69, por delante del mínimo del año pasado en 16.62.

USD/MXN Acción del precio - Gráfico Diario

• El Dólar canadiense subió modestamente el viernes en medio del repunte del petróleo.
• Las ventas minoristas de Canadá caen más de lo esperado, lo que dificulta la subida.
• El Dólar canadiense avanza en la semana, pero sigue perdiendo terreno frente al dólar estadounidense.

El Dólar canadiense (CAD) subió el viernes, impulsado por un aumento en las ofertas de petróleo crudo a finales de semana, mientras que los operadores del CAD ignoraron los vientos en contra por el momento.

Canadá registró una caída de las ventas minoristas en noviembre más rápida de lo esperado, y el Banco de Canadá (BOC) se sumó a la creciente lista de bancos centrales mundiales que se espera que apliquen recortes de tasas a un ritmo más lento y superficial de lo que los inversores esperaban inicialmente.

Resumen diario de los mercados: El Dólar canadiense se desprende de los titulares y rebota el viernes

• Las ventas minoristas canadienses descendieron un 0.2% en noviembre, por debajo de las previsiones que las mantenían en el 0.0% y con un nuevo retroceso respecto al 0.7% de octubre.
• Las ventas minoristas subyacente aceleraron el descenso y se situaron en el -0.5% frente al -0.1% previsto y el 0.4% anterior (revisado a la baja desde el 0.6%).
• La variación de los beneficiarios del seguro de empleo en Canadá subió al 1.7% en noviembre, frente al 0.7% anterior.
• Las expectativas de inflación de los consumidores estadounidenses bajaron en enero del 2.9% al 2.8%, según la encuesta a los consumidores de la Universidad de Michigan (UM).
• El índice de sentimiento de los consumidores de la UoM también mejoró en enero, pasando de 69.7 a 78.8, frente a la previsión de 70.0.
• Las ventas de viviendas existentes en EE.UU. cayeron un 1% en diciembre, anulando la subida del 0.8% de noviembre.
• Según los economistas encuestados, se espera que el Banco de Canadá empiece a recortar las tasas de interés mucho más tarde de lo previsto, y la mayoría no ve cambios en las tasas hasta junio como muy pronto.
• En general, los recortes de las tasas serán mucho menos profundos de lo que esperaban los inversores.
• La demanda de petróleo crudo por parte de las refinerías de EE.UU., así como la ola de frío que reduce las tasas de producción, hacen que las reservas de EE.UU. disminuyan, aumentando las ofertas de petróleo crudo de cara al fin de semana.

Análisis Técnico: El Dólar canadiense de manera generalizada el viernes, USD/CAD pierde el nivel 1.3500

El Dólar canadiense (CAD) se encuentra al alza frente a todas las divisas principales el viernes, ganando alrededor de cuatro décimas contra la Libra esterlina (GBP) y el Kiwi neozelandés (NZD), con las ganancias más pequeñas de alrededor de una décima contra el Euro (EUR) y el Dólar australiano (AUD).

El Dólar estadounidense bajó alrededor de una quinta parte frente al Dólar canadiense el viernes, tras un rechazo intradía del nivel de 1.3500 antes de probar la zona de 1.3450. A corto plazo, el USD/CAD está retrocediendo hacia la media móvil simple (SMA) de 200 días cerca de 1.3430.

Las velas diarias se están fijando en la SMA de 200 días justo por debajo del nivel de 1.3500, y el USD/CAD podría ver un rechazo técnico que se extienda en un retroceso bajista con un piso de precios marcado cerca de 1.3200.

Incluso si los compradores encuentran el impulso necesario para llevar al USD/CAD por encima de la consolidación de las SMA de 50 y 200 días cerca de 1.3500, todavía hay mucho terreno que cubrir antes de que las ofertas puedan recuperar el último máximo establecido a principios de noviembre cerca de 1.3900.

USD/CAD Gráfico horario

Gráfico Diario USD/CAD

El Yen japonés (JPY) ha experimentado notables oscilaciones en función de la evolución del Dólar estadounidense (USD) y de los comentarios de los bancos centrales. Los economistas del Banco Nacional de Canadá analizan las perspectivas del USD/JPY.

Los economistas de Scotiabank informan de que el rango lateral del par GBP/USD se mantiene intacto desde hace aproximadamente un mes.

Ninguno de los gráficos técnicos ofrece una visión sólida de los riesgos direccionales

Los estrategas de Commerzbank analizan el escaso sentimiento en los mercados de metales.

Sin impulso positivo para los precios de los metales

Según informan los economistas de Scotiabank, el Dólar canadiense (CAD) avanza ligeramente, pero el margen de ganancias parece limitado.

La tendencia alcista desde principios de año se mantiene intacta

El Dólar estadounidense (USD) se prepara para anotar una sólida ganancia en la semana. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.

La tendencia subyacente sigue siendo positiva para el USD en general

• El Euro pierde fuerza, ya que los Precios de Producción alemanes caen por encima de lo esperado.
• En Japón, los débiles datos de inflación lastran la recuperación del Yen.
• El par EUR/JPY se enfrenta a una importante resistencia en 161.80.

El Euro retrocedió frente al Yen japonés antes de la apertura de la sesión europea del viernes. Los débiles datos del IPP alemán pesaron sobre la moneda común, que encontró compradores por encima de 160.00.

Los Precios de Producción alemanes bajaron un 1.2% en noviembre y un 8.6% interanual, muy por encima del descenso del 0.5% mensual y del 8% anual previstos por el mercado.

Estos datos confirman la tendencia deflacionista observada por los responsables del BCE en las actas de la última reunión de política monetaria y contribuyen a mantener limitados los intentos alcistas del euro, a pesar del mejor sentimiento de los mercados.

En Japón, el IPC nacional corroboró las suaves cifras de inflación de la semana pasada en Tokio. La inflación subyacente se redujo a un ritmo anual del 2.3%, su nivel más bajo en un año y medio, lo que sugiere que la reunión de política monetaria del BOJ de la próxima semana no será un acontecimiento.

Análisis Técnico del EUR/JPY

La tendencia general sigue siendo alcista, aunque el par se enfrenta a una fuerte resistencia en la zona de 161.85. Este es el 78.6% de retroceso de Fibonacci de la venta masiva de finales de 2023, a menudo un objetivo para los movimientos correctivos.

Los niveles de soporte en 160.65 y 160.00 mantienen limitados a los osos por el momento. Una ruptura por debajo de 158.45 anularía la visión positiva.

Al alza, por encima de 161.85, los siguientes objetivos son 162.30 y 162.95.

Niveles técnicos a vigilar

• El par GBP/JPY cae bruscamente desde 189.00 a medida que la Libra esterlina se ve afectada por unos datos más débiles de las ventas minoristas.
• Los débiles datos del gasto del consumidor en el Reino Unido han acentuado los temores de recesión.
• Los participantes del mercado se centran en la reunión de política monetaria del BOJ.

El par GBP/JPY cae desde máximos de ocho años en 189.00 en los primeros compases de la sesión neoyorquina. El cruce se ve presionado por la fuerte contracción de las ventas minoristas del Reino Unido en diciembre, a pesar de la temporada festiva.

La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) ha informado de que la importante caída de las ventas en las tiendas de alimentación y las compras navideñas anticipadas provocaron un descenso más acusado del gasto del consumidor en general. Entretanto, el aumento del gasto del consumidor también se vio mermado por la profunda crisis del coste de la vida debida a la subida de las tasas de interés y a la persistente presión sobre los precios.

Las ventas minoristas anuales sufrieron una fuerte contracción del 2.4%, mientras que los participantes del mercado preveían un fuerte crecimiento del 1.1%. La vulnerabilidad del gasto del consumidor ha renovado los temores a una recesión técnica de la economía británica.

Los inversores deben tener en cuenta que la economía británica se contrajo un 0.1% en el tercer trimestre de 2023, según las estimaciones revisadas de la ONS del Reino Unido. Las últimas previsiones del Banco de Inglaterra (BoE) indican que no se espera que la economía registre crecimiento alguno en el último trimestre de 2023. Si el Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre se contrae, sería correcto afirmar que la economía británica se encuentra en una recesión técnica.

De cara al futuro, sería difícil para los responsables políticos del Banco de Inglaterra (BoE) mantener una política monetaria restrictiva para garantizar la estabilidad de precios o tomar una decisión moderada debido a las sombrías perspectivas económicas.

En cuanto al Yen japonés, los participantes del mercado esperan la primera reunión de política monetaria del Banco de Japón, prevista para el martes. Es poco probable que el BOJ haga hincapié en abandonar la política monetaria ultralaxa aplicada durante una década, debido a las tensiones desfavorables en Oriente Medio, la moderación de la inflación de los precios al consumo y la ralentización del crecimiento salarial.

• La Libra esterlina cae con fuerza tras la contracción significativa de las ventas minoristas en el Reino Unido en diciembre.
• El agravamiento de la crisis del coste de la vida obligó a los hogares a recortar el gasto a pesar de la temporada festiva.
• El Banco de Inglaterra podría seguir reiterando la necesidad de subir las tasas de interés durante más tiempo.

La Libra esterlina (GBP) cae con fuerza mientras la Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido (ONS) informa de unos datos de ventas minoristas de diciembre poco alentadores. El gasto de los hogares británicos se contrajo significativamente, ya que los particulares tuvieron que hacer frente a la pesada carga de la subida de las tasas de interés y la inflación de los precios al consumo, que agravaron la crisis del coste de la vida. Se habría esperado que un fuerte descenso de las ventas en las calles aliviara la presión sobre las perspectivas de inflación, obstinadamente elevadas, pero al final fue insuficiente para mover la aguja.

Una contracción significativa de las ventas minoristas podría haber aumentado las probabilidades de un recorte anticipado de las tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE). Sin embargo, a pesar de la importante caída del gasto del consumidor británico, se espera que los responsables políticos del BoE mantengan una política monetaria restrictiva hasta que estén convencidos de que la inflación subyacente volverá al objetivo del 2% de forma oportuna y sostenible.

De cara al futuro, los participantes del mercado centrarán su atención en los datos preliminares del PMI S&P Global correspondientes a enero, que se publicarán la próxima semana. El PMI manufacturero del Reino Unido lleva más de un año contrayéndose y se espera que continúe en retroceso.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: La Libra esterlina sigue cayendo mientras el Dólar se recupera

• La Libra esterlina se enfrenta a una intensa oleada de ventas a medida que la ONS informa de un fuerte descenso en los datos de ventas minoristas de diciembre.
• Las ventas minoristas, excluidos los precios de los carburantes, sufrieron una fuerte caída del 3.3%, frente a las expectativas de una caída del 0.6%. El dato económico subió un 1.5% en noviembre. En términos interanuales, el gasto del consumidor (sin carburantes) se contrajo sorprendentemente un 2.1%, frente al consenso de un aumento del 1.3%.
• Las ventas mensuales en comercios minoristas se contrajeron bruscamente un 3.2%, tras aumentar un 1.4% en noviembre. Los inversores preveían un descenso más lento, del 0.5%. En términos anuales, el gasto del consumidor se contrajo sorprendentemente un 2.4%, mientras que los inversores preveían un crecimiento del 1.1%. En noviembre, los datos económicos aumentaron ligeramente un 0.2%.
• Se espera que los datos bajistas de las ventas minoristas alivien las difíciles perspectivas de inflación.
• Se espera que esto proporcione un alivio temporal a los responsables políticos del Banco de Inglaterra (BoE), que se preocuparon por los riesgos al alza de las presiones sobre los precios tras la publicación de los datos de inflación obstinadamente más altos de diciembre.
• Sin embargo, la agudización de los temores de recesión debido a la vulnerabilidad de las perspectivas económicas mantendrá alerta a los responsables del BoE.
• Los responsables políticos del BOE tendrán que decidir si se vuelven moderados para proteger a la economía de la recesión o mantienen una política monetaria restrictiva para reducir la inflación al 2%.
• Mientras tanto, la empresa de banca de inversión Goldman Sachs prevé que el Banco de Inglaterra empiece a reducir las tasas de interés a partir de agosto de este año. La casa de corretaje espera ahora que las tasas de interés se reduzcan en 75 puntos básicos (pb) para finales de 2024.
• El ambiente en los mercados es tranquilo ante la ausencia de indicadores económicos estadounidenses de primera línea. Mientras tanto, los participantes del mercado se centrarán en el discurso de la Mary Daly de San Francisco.
• Se espera que la Fed Daly ofrezca una orientación de línea dura sobre las tasas de interés hasta que los responsables políticos se convenzan de que la inflación volverá al 2% en el momento oportuno.
• El jueves, el Presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, declaró que los recortes de tipos sólo deberían llevarse a cabo si el banco central obtiene pruebas que indiquen que la inflación volverá al objetivo del 2% de forma sostenible.
• Bostic advirtió que un recorte prematuro de los tipos podría impulsar las presiones sobre los precios y perjudicar los esfuerzos realizados hasta la fecha para frenar el aumento de la inflación.

Análisis Técnico: La Libra esterlina cae desde 1.2700

La Libra esterlina cae con fuerza tras enfrentarse a la presión vendedora cerca de la resistencia del nivel redondo de 1.2700. El atractivo a corto plazo para el par GBP/USD ya no es alcista, ya que no logra superar la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1.2690. Mientras que la EMA de 50 días continúa brindando soporte a los alcistas de la Libra esterlina.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos cotiza dentro del rango de 40.00-60.00, lo que indica que se avecina una consolidación ante la ausencia de un posible desencadenante económico.

Según ha publicado hoy Statistics Canada, las ventas minoristas del país cayeron un 0.2% en noviembre, disminuyendo desde el aumento del 0.7% visto el mes anterior y llegando por debajo de las estimaciones del mercado de un 0%.

Las cifras de las ventas minoristas exlulyendo los vehículos descendieron un 0.5% en noviemrbe, cayendo desde el aumento del 0.4% anterior y llegando por debajo del -0.1% previsto por el mercado.

• El USD/JPY encuentra soporte cerca de 148.00 a medida que se desvanecen las apuestas a favor de una decisión de recorte de tasas por parte de la Fed.
• Se espera que el presidente de la Fed, Daly, apoye la tesis de los "tipos de interés restrictivos" en un contexto de inflación persistente.
• Unos datos de inflación débiles podrían obligar al BOJ a retrasar los planes de salida de la política expansiva.

El par USD/JPY intenta recuperarse tras descubrir un soporte provisional cerca de 148.00. El par apunta a un rebote, ya que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) está ganando tracción debido a las apuestas moderadas que apoyan un recorte de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en marzo.

Según la herramienta Fedwatch de CME, los operadores ven un 53% de posibilidades de un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos en marzo, que la semana pasada superaban el 70%.

Los futuros del S&P 500 han sumado importantes ganancias en la sesión europea, lo que refleja una mejora significativa del apetito por el riesgo de la clase de activos de renta variable. El Índice del USD muestra una fuerte contracción de la volatilidad ante la ausencia de publicación de los indicadores económicos de primera línea. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han bajado hasta cerca del 4.13%.

De cara al futuro, los participantes del mercado se centrarán en los comentarios de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, de quien se espera que apoye el discurso de "tipos de interés más altos" más allá de marzo. El argumento a favor de mantener los tipos de interés en niveles restringidos estaría respaldado por las persistentes presiones sobre los precios, la firme demanda de mano de obra y la solidez del gasto del consumidor.

En el frente de Tokio, los inversores esperan que el Banco de Japón (BOJ) pueda retrasar sus planes de abandonar la política monetaria ultralaxa debido a la ralentización del crecimiento salarial. Entretanto, los productores tienen dificultades para subir los precios de los bienes y servicios debido a la escasa demanda.

Por otra parte, el Índice de Precios al Consumo (IPC) nacional de diciembre se desaceleró hasta el 3.7%, frente al 3.6% anterior. Los datos de inflación excluyendo alimentos frescos también se suavizaron a 2.3% como se esperaba contra la lectura anterior de 2.5%.

• El Dólar neozelandés ha encontrado soporte en 0.6690, aunque los intentos alcistas siguen limitados por debajo de 0.6135.
• El sentimiento alcista de los mercados está lastrando al Dólar estadounidense.

El impulso bajista del NZD ha perdido fuerza, aunque la acción del precio está luchando por encontrar aceptación por encima de la zona de resistencia de 0.6125/35 hasta el momento.

La mejora del sentimiento de los mercados está proporcionando cierto soporte al Kiwi el viernes. La mayoría de los mercados europeos están experimentando avances moderados y los futuros de Wall Street apuntan a una apertura positiva, lo que está pesando sobre el refugio del USD.

Los datos neozelandeses publicados hoy revelaron que la actividad empresarial siguió deteriorándose en diciembre, mientras que la llegada de visitantes experimentó un descenso significativo en comparación con la misma época del año pasado. Estas fueron malas noticias para el Kiwi.

En la agenda estadounidense, lo más destacado de la jornada será el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, que se espera que haya mejorado moderadamente. Posteriormente, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, cerrará la semana.

Análisis Técnico del NZD/USD

El panorama técnico sigue siendo bajista, aunque las velas doji en el gráfico diario y la fuerte zona de soporte por encima de 0.6070 sugieren la posibilidad de una corrección al alza.

La resistencia inmediata está en 0.6135 y por encima de aquí, 0.6180. Los soportes se sitúan en los mencionados 0.6070/90 y 0.6000.

Niveles técnicos a vigilar

• El Dólar canadiense pierde terreno tras la decepción de las ventas minoristas canadienses.
• El consumo minorista descendió un 0.2% en noviembre, frente a las expectativas de los mercados de una lectura lateralizada.
• A largo plazo, el Dólar mantiene intacta su tendencia positiva desde los mínimos de finales de diciembre.

El Dólar subió el viernes, tras la inesperada caída de las ventas minoristas canadienses. El USD/CAD rebotó desde mínimos intradiarios cerca de 1.3450, aunque sigue en terreno negativo en el gráfico diario.

El consumo minorista canadiense descendió un 0.2% en noviembre, frente a las expectativas de una lectura plana, tras el aumento del 0.5% revisado a la baja del mes anterior. Excluidos los automóviles, las ventas de todos los demás productos cayeron un 0.5%, por encima de la contracción del 0.1% prevista.

Por otra parte, Statistics Canada informó de que el número de beneficiarios del seguro de empleo aumentó un 1.7% en noviembre. Se trata del mayor aumento desde agosto y se suma a la evidencia de que la economía canadiense está perdiendo impulso.

Hoy se espera que el Índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan muestre una mejora moderada, antes del discurso de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, que cerrará la semana.

Análisis Técnico USD/CAD

El Dólar estadounidense está corrigiendo a la baja tras una fuerte recuperación en las tres semanas anteriores. La tendencia general, sin embargo, sigue siendo positiva, con el cruce alcista de las SMA de 4 horas añadiendo credibilidad para los alcistas.

Los niveles de soporte son el mencionado 1.3450 y el 38.2% de retroceso de Fibonacci de la recuperación de enero, en 1.3410. Las resistencias se sitúan en 1.3500 y 1.3545.

Niveles técnicos a vigilar

• El Dólar estadounidense cotiza con pequeñas ganancias en un mercado disperso.
• Los operadores se mantienen a la expectativa de la reunión de la Fed de la semana que viene.
• El Índice del Dólar cerró por encima de la resistencia importante, aunque regresó por debajo de los niveles de apertura del viernes.

El Dólar estadounidense se consolida con máximos más bajos y mínimos más altos tras el repunte de la volatilidad de principios de semana. Los operadores se muestran indecisos ante la primera reunión de la Reserva Federal estadounidense que se realizará la semana que viene. Aunque está claro que no habrá recorte de tasas, los operadores han retrasado sus expectativas de recorte de tasas hasta mayo (desde marzo), lo que dificulta una recuperación sustancial del Dólar.

En el frente económico, sólo hay un elemento que podría empujar al Dólar en cualquier dirección, que es el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para enero, junto con las expectativas de inflación. Se publicaron cifras de indicadores débiles, como el índice de manufactura de la Fed de Nueva york y el índice de manufactura de la Fed de Filadelfia, y una contracción en las cifras del sentimiento al consumidor de la universidad de Michigan podría hacer que los operadores vuelvan a creer que en marzo puede haber un recorte de tasas de la Fed.

Resumen diario de los mercados: La universidad de Michigan en el punto de mira

• El jueves por la noche se produjeron nuevos ataques aéreos estadounidenses contra los rebeldes Houthi.
• El proyecto de ley de financiación provisional del Senado cuenta con los votos suficientes para ser aprobado y ahora se dirige a la Cámara de Representantes.
• Cerca de las 15:00 GMT se publicarán las cifras de la universidad de Michigan:
• Se espera que el índice de sentimiento del Consumidor de enero pase de 69.7 a 70 puntos. Los analistas sitúan la estimación más baja en 66 y la más alta en 72.5.
• Si la cifra supera los 72.5, el Dólar se fortalecerá, mientras que si se sitúa por debajo de los 66, el Dólar se debilitará.
• Se espera que las expectativas de inflación aumenten del 2.9% al 3%.
• Los mercados de acciones han mostrado resistencia y han rebotado bastante. Las acciones europeas están casi borrando todas las pérdidas incurridas esta semana y podría dirigirse a un cierre plano para el rendimiento de esta semana si las ganancias actuales se extienden hasta el cierre europeo del viernes. En las acciones estadounidenses, el Dow Jones está a punto de recortar las pérdidas de principios de semana, mientras que el Nasdaq ya se ha adelantado a esta opción y está firmemente en verde para el cierre de esta semana.
• La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados valoran en un 97.4% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión del 31 de enero. Alrededor del 2.6% espera que se produzca ya el primer recorte.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantienen estables en el 4.13%, lo que supone una racha de cinco días de ganancias.

Análisis Técnico del Índice del Dólar estadounidense: Marzo o mayo o cuando sea

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se encuentra entre la espada y la pared. Aunque los movimientos de principios de semana parecían alcistas, tiene sentido que el Dólar estadounidense no haya sido capaz de salirse con la suya y protagonizar una recuperación sustancial en el gráfico del DXY. La razón de ello es que los operadores sólo han reequilibrado sus apuestas a un recorte inicial de tasas por parte de la Fed de marzo a junio, lo que de hecho requiere una mayor valoración del Dólar estadounidense, aunque posiblemente no lo suficiente como para alejarse de las medias móviles simples (SMA) de 55 días y 200 días cerca de 103.33 y 103.46 respectivamente.

Este viernes, el DXY cotiza justo en medio de esas dos medias móviles. En caso de que el DXY vuelva a atravesar esa zona y se escape, vemos 104.44 como primer nivel de resistencia al alza, en la forma de la SMA de 100 días. Si eso también se dispersa, nada impedirá que el DXY se dirija a 105.88 o 107.20, el máximo de septiembre.

El riesgo de una trampa alcista sigue siendo un posible resultado, donde los alcistas del Dólar fueron sorprendidos comprando en el Dólar cuando rompió por encima de la SMA de 55 días y la de 200 días en las primeras operaciones del miércoles. Los precios podrían caer sustancialmente y obligar a los alcistas a vender sus posiciones con pérdidas. De este modo, el DXY caería primero hasta 102.60, en la línea de tendencia ascendente de septiembre. Una vez enhebrado por debajo de ella, la recesión está abierta para dirigirse a 102.00.

La Libra esterlina (GBP) mantuvo su buena forma de 2023 a principios de 2024 tras la sorpresa al alza del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido en diciembre. Los economistas de ING analizan las perspectivas del EUR/GBP.

El EUR/GBP podría tener dificultades para encontrar un soporte sostenible por encima de 0.8600 por ahora

El Dólar estadounidense (USD) sigue a la cabeza de las divisas del G10 y de los mercados emergentes. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.

El Dólar puede seguir ampliamente soportado hasta el FOMC del 31 de enero

El preciodel Oro cayó casi hasta el nivel de los 2.000$ esta semana, su nivel más bajo en más de un mes. Los economistas del Commerzbank analizan las perspectivas del metal amarillo.

La corrección de las expectativas de recorte de las tasas de interés presiona al precio del Oro y de la Plata

Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, afirma que el rebote del Dólar aún no ha terminado.

La revalorización de las tasas y las divisas aún puede ayudar al USD y perjudicar al GBP

El par EUR/USD probó mínimos anuales en la zona de 1.0850. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par de divisas más popular del mundo.

Mercados impasibles ante las actas de la reunión de diciembre del BCE

El Yen japonés (JPY) ha perdido considerable terreno frente al Dólar estadounidense (USD) desde principios de año. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del USD/JPY.

El escepticismo sobre la política monetaria japonesa ha pesado sobre al Yen

• El USD/MXN ha descendido este viernes a 17.12, nuevo mínimo de tres días.
• El precio del Dólar se mueve lateral en el último día de la semana.
• Las ventas minoristas de México han mostrado un crecimiento menor al esperado en noviembre.

El USD/MXN cede terreno por segundo día consecutivo debido a la pérdida de impulso del Dólar. El par ha caído hoy desde el máximo de finales de la sesión asiática en 17.19 hasta 17.12, nuevo mínimo de tres días alcanzado antes de la apertura de Wall Street.

El Dólar se mantiene en rango a la espera del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan

El Índice del Dólar (DXY) alcanzó su nivel más alto en más de un mes el miércoles 17 de enero al tocar 103.69. Desde entonces, el par ha ido operando en rango, pero manteniendo parte de sus ganancias semanales. El viernes, el billete verde opera entre la zona 103.50 y 103.2/, cotizando al momento de escribir alrededor de 103.37, prácticamente plano en el día.

La precaución domina los mercados ante las tensiones que se viven en Oriente Próximo. Por otra parte, la bajada de las apuestas por parte de los inversores de un recorte de tasas de la Fed en marzo limita un retroceso importante del Dólar ante las principales divisas. La herramienta FedWatch, que ayer daba un 55.7% de posibilidades a esta opción, la rebaja hoy al 53.8%.

En México, hoy se han publicado las ventas minoristas de noviembre, mostrando un crecimiento del 2.7% interanual, según ha informado el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). La cifra se sitúa por debajo del crecimiento del 3.4% visto en octubre y decepciona el aumento del 3.2% previsto por los mercados. A nivel intermensual, el indicador se incrementó un 0.1%, por debajo del 0.8% del mes anterior y del 0.5% previsto.

Mientras los datos de México son percibidos como un termómetro que evalúa las opciones de un inicio de la relajación monetaria de Banxico, la Reserva Federal estadounidense estará hoy muy pendiente del índice preliminar de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, que se estima suba a 70 desde los 69.7 puntos previos. El componente de inflación de los consumidores a 5 años se prevé en el 0% frente al 0.7% publicado previamente.

USD/MXN Niveles de precio

El par cotiza en estos instantes a 17.13 pesos por Dólar, perdiendo un 0.31% diario. Un retroceso mayor encontrará soporte en el nivel psicológico de 17.00. Un quiebre de esta región podría llevar al USD/MXN hacia 16.78, suelo de los últimos cuatro meses y medio registrado el 8 de enero.

Al alza, la primera barrera importante aparece ahora el máximo mensual de enero registrado el día 17 en 17.38. Por encima espera el techo de diciembre en 17.56. Más arriba, el aumento puede extenderse hacia la zona psicológica de 18.00.

Las ventas minoristas de México crecieron un 2.7% en la lectura interanual de noviembre, según informa el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). La cifra se sitúa por debajo del crecimiento del 3.4% visto en octubre y decepciona el aumento del 3.2% previsto por los mercados. 

A nivel intermensual, el indicador se incrementó un 0.1%, por debajo del 0.8% del mes anterior y del 0.5% previsto.

Peso mexicano reacción

El Peso mexicano se ha fortalecido levemente tras los datos frente al Dólar estadounidense. El USD/MXN ha caído a 17.12, su precio más bajo en tres días. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 17.12, cayendo un 0.36% en el día.

• Christine Lagarde habló el viernes en el Foro Económico Mundial de Davos.
• La presidenta del BCE no habló de política monetaria en su panel de discusión.
• El Banco Central Europeo mantuvo los tipos de interés sin cambios por segunda reunión consecutiva en diciembre.

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), habló en el Foro Económico Mundial (FEM) en Davos. Fue la última de sus tres apariciones en la Reunión Anual del WEF esta semana.

Después de haber intervenido en el panel "Cómo confiar en la economía" el miércoles y en "Unir los mercados de Europa" el jueves, la presidenta del BCE, Lagarde, participó el viernes en un panel de discusión sobre "Las perspectivas económicas globales".

El debate del viernes ofreció opiniones sobre cómo las autoridades podrían equilibrar la necesidad de actuar sobre el crecimiento y la inflación mediante la implementación de las herramientas adecuadas y al mismo tiempo garantizar un crecimiento económico sostenido y de largo plazo. Lagarde dijo que la inflación está bajando en la eurozona y en todo el mundo, y también que hay señales de que el mercado laboral se está relajando.

Sin embargo, se abstuvo de comentar específicamente sobre la política monetaria durante su comentario sobre las perspectivas económicas, ya que el BCE ha entrado en su "período de bloqueo" antes de la reunión de política de la próxima semana.

"Estamos pasando de la normalización a la no normalidad", afirmó Lagarde. La presidenta del BCE destacó que el consumo sigue siendo un motor del crecimiento económico, pero también que este viento favorable se está desvaneciendo. Con mercados laborales menos ajustados y una caída del exceso de ahorro, "el consumo no es tan fuerte como solía ser", dijo Lagarde.

El miércoles, Lagarde habló en una entrevista con Bloomberg al margen de la reunión anual del FEM en Davos, señalando que "es probable que recortemos las tasas para el verano".

Los comentarios de Christine Lagarde llevaron a los mercados a reducir las expectativas iniciales de recortes de tipos. Las autoridades del BCE han seguido rechazando las expectativas agresivas de recortes de tasas, sugiriendo que el banco central seguirá dependiendo de los datos sobre sus perspectivas de tasas de interés.

El Banco Central Europeo mantuvo las tasas por segunda reunión consecutiva en diciembre, mientras revisaba a la baja sus pronósticos de crecimiento e inflación. "Las futuras decisiones del Consejo de Gobierno garantizarán que sus tipos de interés oficiales se fijen en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario", dijo el BCE en su declaración adjunta.

Euro reacción

El EUR/USD ha repuntado cerca de 15 pips en los últimos minutos, elevándose a la zona 1.0893, nuevo máximo diario. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0888, ganando un 0.17% diario.
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• El Dólar australiano se libra de la presión bajista y recupera el terreno perdido.
• El buen tono de los mercados y un Dólar estadounidense algo más débil están impulsando al Dólar australiano.
• El AUD/USD necesita confirmarse por encima de 0.6600 para fijar su objetivo en la zona de resistencia clave de 0.6650.

El Dólar australiano (AUD) está ganando impulso positivo durante la sesión europea del viernes. El sentimiento alcista, con los mercados europeos cotizando en un tono moderadamente positivo, y cierta recogida de beneficios tras la fuerte recuperación del Dólar estadounidense (USD) observada esta semana están impulsando al alza al AUD/USD.

El Dólar pierde fuelle mientras mejora el sentimiento de los mercados

El Índice del Dólar DXY se mantiene prácticamente plano en el día, limitado por debajo de los máximos de un mes por tercer día consecutivo. La recuperación de los rendimientos del Tesoro estadounidense ha perdido fuelle y el Dólar podría necesitar nuevos argumentos para prolongar la subida del 2.8% de enero.

Los últimos datos publicados en EE.UU. han servido de soporte al Dólar. Las peticiones de subsidio de desempleo descendieron la semana pasada en contra de lo esperado, lo que avala la opinión de una economía resistente y se suma a la evidencia de que el mercado se había adelantado con las expectativas de recorte de tasas en diciembre.

Más allá de eso, los datos de China confirmaron que la segunda economía del mundo tiene dificultades. El PIB y las ventas minoristas del cuarto trimestre se situaron por debajo de las expectativas, dejando a los inversores ansiosos por medidas de estímulo más audaces, y aumentando la presión negativa sobre el AUD, socio comercial de China.

Análisis técnico del AUD/USD

El AUD/USD está corrigiendo al alza el viernes, saliendo de niveles de fuerte sobreventa tras una venta masiva del 4.5% en enero. El par está presionando contra la resistencia en la zona de 0.6600, dirigiéndose a una zona de resistencia más fuerte, en 0.6640/50.

A la baja, una reversión bajista por debajo de 0.6520 reanudaría la tendencia bajista más amplia y aumentaría la presión hacia 0.6450.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

• El Euro se mantiene por encima de 1.0845, con la tendencia bajista intacta.
• Los sólidos datos estadounidenses de esta semana han frenado las esperanzas de recortes de la Fed, impulsando al Dólar.
• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, descarta recortes de tasas antes del próximo verano, lo que ha brindado cierto soporte al Euro.

El Euro (EUR) cotiza dentro de un rango estrecho, incapaz de poner una distancia significativa desde los mínimos de un mes en 1.0845 durante la sesión europea del viernes. Los sólidos datos macroeconómicos estadounidenses de esta semana han obligado a los inversores a reevaluar sus expectativas sobre las tasas de interés, lo que ha impulsado al Dólar en general.

Los datos publicados el jueves revelaron que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. disminuyeron en contra de lo esperado en la semana del 12 de enero. Estas cifras confirman la solidez de la economía estadounidense, que se puso de manifiesto en las fuertes ventas minoristas de principios de semana, y sugieren que la Reserva Federal (Fed) aún tiene trabajo por delante para situar la inflación en el nivel objetivo.

En la agenda de hoy, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, hablará por última vez antes del parón de dos semanas previo a la reunión de política monetaria de enero.

En Estados Unidos, el índice de sentimiento del consumidor de Michigan y las expectativas de inflación del consumidor de la Universidad de Michigan centrarán la atención de los inversores. Algo más tarde, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, podría ofrecer más información sobre las perspectivas de política monetaria de la entidad.

Resumen diario de los mercados: El Euro se mantiene cerca de mínimos de un mes, lastrado por la fortaleza del Dólar

• El Euro vacila por encima de la zona de soporte de 1.0845, mientras el Dólar se fortalece y los inversores reducen las esperanzas de recortes de la Fed.
• En la semana del 12 de enero, las peticiones de subsidio de desempleo se redujeron a 187.000, por debajo de las 203.000 de la semana anterior y frente a las expectativas de un aumento a 207.000.
• Los niveles de desempleo en EE.UU. corroboran la resistencia de la economía estadounidense, lo que echa más agua fría sobre las esperanzas de los inversores de que la Fed recorte sus tipos de interés en marzo.
• Las actas de la reunión de política monetaria del BCE publicadas el jueves reflejan la convicción de los responsables políticos de que la inflación está remitiendo; sin embargo, los recortes de tipos siguen fuera de la mesa.
• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó en la Cumbre Económica Mundial de Davos que la entidad no bajará las tasas hasta el próximo verano.
• El Presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, no prevé recortes de las tasas de interés hasta el tercer trimestre.
• La herramienta FedWatch del CME Group muestra una probabilidad del 55% de recortes de tasas en marzo, por debajo del 75% de la semana pasada.

Análisis Técnico: El EUR/USD sigue sesgado a la baja, con el soporte de 1.0845 aguantando a los bajistas por ahora

El EUR/USD se mantiene prácticamente plano el viernes y se encamina a una caída del 0.6% esta semana. El sesgo a corto plazo es negativo y el nivel de soporte en 1.0845 impide que el par siga bajando.

Una ruptura clara por debajo de 1.0845 activaría un patrón bajista de hombro-cabeza-hombro que aumentaría la presión negativa hacia 1.0800 y 1.0725. El objetivo medido del patrón es el 78.6% de retroceso deFibonacci de la recuperación de finales de 2023, en 1.0600.

Al alza, es probable que los alcistas del Euro encuentren una resistencia significativa en la zona de 1.0920/30, donde el soporte de la línea de tendencia anterior se encuentra con la confluencia de las SMA de 200 y 50 en el gráfico de 4 horas. Por encima de esa región, el siguiente objetivo es el nivel de 1.1000.

• El precio del Oro ha ampliado su recuperación hasta cerca de los 2.030 dólares, mientras el Dólar se mueve lateralmente.
• El retroceso en el precio del Oro es menos convincente, ya que los operadores han rebajado las apuestas a un recorte de tasas de la Fed en marzo.
• Las cifras alcistas de ventas minoristas en EE.UU. señalan riesgos al alza para la inflación estadounidense.

El precio del Oro (XAU/USD) sigue subiendo en la sesión europea del viernes, al aumentar el atractivo de los activos refugio debido a la agudización del conflicto en Oriente Próximo. A la guerra en Gaza se suma el aumento de las tensiones entre los rebeldes hutíes y el ejército estadounidense en la ruta marítima comercial clave que cruza el Mar Rojo. Además, Pakistán llevó a cabo el jueves ataques militares en Irán tras un ataque similar de este país en su territorio.

En este contexto, el metal precioso se ha recuperado significativamente, pero las perspectivas a corto plazo no se han vuelto alcistas, ya que la continuación de las subidas parece limitada por la disminución de las apuestas que apoyan un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

Las perspectivas de inflación en Estados Unidos siguen siendo inciertas. El crecimiento de los precios está disminuyendo gradualmente, pero los últimos datos sugieren que la economía se mantiene fuerte, sobre todo debido a la solidez del gasto de los hogares. Esto aumenta las presiones inflacionistas y hace más probable que la Fed mantenga una política monetaria restrictiva durante más tiempo.

Se espera que en la reunión de política monetaria del 31 de enero la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés en el intervalo 5.25%-5.50% por cuarta vez consecutiva. Los participantes del mercado se centrarán en los comentarios sobre cómo encajará la Fed los tres recortes de tasas de interés previstos en las siete reuniones de política monetaria restantes de 2024.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro sigue recuperándose, mientras el Dólar se mantiene apagado

• El precio del Oro amplía su recuperación y se acerca a los 2.030$, mientras que el Dólar estadounidense se ha lateralizado tras un fuerte movimiento al alza.
• La recuperación del precio del Oro también se ve respaldada por el aumento de las tensiones geopolíticas, que han incrementado los flujos hacia activos refugio.
• El atractivo de los activos refugio es optimista, ya que se espera que el grupo militar iraní tome represalias por los ataques aéreos lanzados por el ejército estadounidense contra los hutíes en Yemen.
• A pesar de los fundamentos económicos favorables, se espera que el precio del Oro termine la semana con una nota bajista, lastrado por las menores apuestas de recortes de tasas de la Fed debido a un mercado laboral estable, un gasto del consumidor robusto y una perspectiva de inflación persistente.
• Las ventas minoristas de EE.UU. fueron robustas en diciembre debido a un fuerte aumento de la demanda de vehículos de motor y las compras online, lo que establece un trasfondo positivo para 2024. El optimismo de la demanda minorista ha acrecentado los temores a que la inflación siga siendo persistente.
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana que finalizó el 12 de enero cayeron significativamente a 187.000 frente a las expectativas de 203.000 y la lectura anterior de 207.000. Esto indica que la demanda de mano de obra es optimista a pesar de que la Fed mantiene las tasas de interés en niveles elevados.
• La solidez de los datos económicos refuerza el argumento que respalda un entorno de tasas de interés restrictivas.
• El jueves, el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, se mostró partidario de una reducción de los tipos de interés, pero sólo después del primer semestre de este año, siempre que la inflación descienda hacia el objetivo del 2%.
• Bostic advirtió sobre los recortes prematuros de los tipos de interés, ya que podrían desacelerar los avances en la consecución de la estabilidad de precios. Además, un recorte prematuro de las tasas podría provocar un repunte de la demanda minorista y echar por tierra todos los esfuerzos realizados para controlar las presiones sobre los precios. Bostic respaldó dos recortes de las tasas de interés este año, divergiendo de las previsiones medias de la Fed de tres recortes de tasas.
• El Índice del Dólar (DXY) registra una fuerte contracción de la volatilidad en torno a 103.40 puntos. El Índice del Dólar cotiza ligeramente por debajo de su máximo mensual de 103.70, pero se espera que prolongue su reciente recuperación a medida que los inversores reduzcan las apuestas de recortes de las tasas de interés para marzo.
• Según la herramienta Fedwatch de CME Group, los operadores ven un 53% de posibilidades de que se produzca un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos en marzo, lo que supone un fuerte descenso con respecto al 70% de la semana pasada.

Análisis Técnico: El precio del Oro se recupera desde la EMA de 50 días

El precio del Oro se acercó a 2.030$ el viernes. El metal precioso se recuperó con fuerza tras encontrar interés de compra cerca del soporte psicológico de los 2.000$. El metal amarillo rebotó tras tomar el soporte de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días, que cotiza en torno a los 2.017$. Sin embargo, la EMA de 20 días cerca de 2.035$ sigue actuando como barrera para los alcistas del precio del Oro. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos rebotó tras probar un territorio cercano a 40.00.

El Oro podría seguir subiendo si logra estabilizarse por encima de la resistencia de los 2.030$, mientras que el movimiento bajista podría ganar tracción si quiebre por debajo del soporte psicológico de los 2.000$.

Las acciones estadounidenses se sitúan cerca de sus máximos históricos y los bonos del Tesoro a 10 años cotizan con rendimientos casi 100 puntos básicos por debajo de sus máximos de octubre. ¿Pueden los mercados de acciones y bonos seguir subiendo en 2024? Los economistas de UBS analizan las perspectivas de los mercados.

El escenario base es un aterrizaje suave

El Kiwi vuelve a la lucha tras la publicación de nuevos datos sólidos en EE.UU., que están impulsando al Dólar estadounidense (USD). Los economistas de ANZ Bank analizan las perspectivas del NZD/USD.

Se espera volatilidad

• Christine Lagarde intervendrá de nuevo el viernes en el Foro Económico Mundial de Davos.
• Es poco probable que la presidenta del BCE mencione la política monetaria en su debate.
• El Banco Central Europeo mantuvo las tasas por segunda reunión consecutiva en diciembre.

Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), intervendrá el viernes a las 10.00 GMT en el Foro Económico Mundial (FEM) de Davos. Será la última de sus tres intervenciones en la reunión anual del FEM de esta semana.

Tras intervenir el miércoles en el panel "Cómo confiar en la economía" y el jueves en "Unir los mercados europeos", Lagarde, Presidenta del BCE, participará en una mesa redonda sobre "Perspectivas de la economía mundial".

El debate del viernes ofrecerá opiniones sobre cómo los responsables de la política económica podrían equilibrar la necesidad de actuar sobre el crecimiento y la inflación aplicando las herramientas adecuadas y garantizando al mismo tiempo un crecimiento económico sostenido y a largo plazo. Los comentarios de Lagarde serán examinados con lupa en busca de cualquier indicio sobre las perspectivas de crecimiento e inflación de la zona euro, que podría tener un impacto significativo en la formulación de políticas monetarias.

Sin embargo, es poco probable que mencione la política monetaria durante su comentario sobre las perspectivas económicas, ya que el BCE ha entrado en su "periodo de silencio" antes de la reunión de política monetaria de la próxima semana.

El miércoles, Lagarde habló en una entrevista con Bloomberg al margen de la reunión anual del FEM en Davos, señalando que "es probable que bajemos las tasas para el verano".

Las declaraciones de Christine Lagarde llevaron a los mercados a rebajar las expectativas de una pronta bajada de tasas. Los responsables de la política monetaria del BCE han seguido rechazando las expectativas de un recorte agresivo de los tipos, sugiriendo que el banco central seguirá dependiendo de los datos en sus perspectivas sobre las tasas de interés.

El Banco Central Europeo mantuvo los tipos por segunda reunión consecutiva en diciembre, al tiempo que revisaba a la baja sus previsiones de crecimiento e inflación. "Las futuras decisiones del Consejo de Gobierno garantizarán que sus tasas de política monetaria se fijen en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario", dijo el BCE en su declaración adjunta.

Sobre Christine Lagarde

Christine Lagarde nació en 1956 en París, Francia. Graduada por la Universidad Paris West Nanterre La Défense, se convirtió en presidenta del Banco Central Europeo el 1 de noviembre de 2019. Anteriormente, fue presidenta y directora gerente del Fondo Monetario Internacional entre 2011 y 2019. Lagarde ocupó anteriormente varios altos cargos ministeriales en el Gobierno de Francia: fue ministra de Economía, Finanzas e Industria (2007-2011), ministra de Agricultura y Pesca (2007) y ministra de Comercio (2005-2007).

La atención del mercado de divisas comienza a centrarse en las próximas reuniones del Banco Central Europeo (BCE), el próximo jueves, y de la Fed, la semana siguiente. Los economistas de Commerzbank analizan lo que el mercado de divisas puede esperar de las reuniones.

El BCE se mostrará cauto ante las primeras bajadas de las tasas de interés

Esto es lo que hay que saber para operar hoy viernes 19 de enero:

El apetito de riesgo en Wall Street, impulsado por el repunte de las empresas tecnológicas, no logró extenderse en el horario asiático del viernes, ya que las tensiones geopolíticas de Oriente Medio se calentaron junto con las persistentes preocupaciones económicas chinas. A pesar de la cautela de los mercados, el Dólar se debilitó, ya que los inversores sopesaron las perspectivas de recorte de tasas de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed).

Esta mañana se ha informado de que terroristas hutíes respaldados por Irán lanzaron dos misiles balísticos antibuque contra el M/V Chem Ranger, un buque cisterna operado por Grecia, de propiedad estadounidense y con bandera de las Islas Marshall. Esto se produce después de que Estados Unidos (EE.UU.) lanzara el jueves nuevos ataques contra misiles antibuque hutíes dirigidos al Mar Rojo.

El jueves, las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos cayeron a su nivel más bajo en casi un año y medio, lo que sugiere un tensionamiento de las condiciones del mercado laboral y atempera las probabilidades de un recorte de tipos de la Fed en marzo. Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de un recorte de los tipos de interés de la Fed en marzo se sitúa ahora por debajo del 60%, frente a la probabilidad del 75% observada a principios de semana.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. alcanzaron nuevos máximos de varias semanas gracias a los datos de EE.UU. y al discurso de línea dura de la Fed, que siguió haciendo retroceder las expectativas del mercado de un recorte de los tipos ya en marzo. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, declaró el jueves que "la base de referencia es una reducción de los tipos en algún momento del tercer trimestre, pero hay que tener cuidado de no recortar pronto o arriesgarse a una nueva espiral de los precios".

En el momento de redactar estas líneas, el Índice del Dólar baja un 0.09% en el día, hasta 103.45, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años suben un 0.75% hasta el momento, para actualizar máximos de cinco semanas cerca del 4.18%.

La próxima dirección a corto plazo del Dólar vendrá determinada por los datos de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores y las declaraciones de la Fed. La Reserva Federal comienza el sábado su "periodo de bloqueo" antes de la reunión de política monetaria del 31 de enero. Además, los flujos de fin de semana y el reposicionamiento de cara al PIB estadounidense del cuarto trimestre de la semana que viene desempeñarán un papel fundamental.

En el mercado de divisas, el AUD/USD cotiza en terreno neutral, cerca de 0.6570, tras probar 0.6600 por la firmeza del Yuan chino. El NZD/USD está registrando pérdidas considerables y cotiza por debajo de 0.6100 después de que el PMI manufacturero de Nueva Zelanda se contrajera aún más hasta 43.1 en diciembre, por debajo de los 46.7 de noviembre.

El USD/JPY se encuentra cerca de máximos de varios meses en 148.81, ya que los débiles datos del IPC de Japón echaron agua fría sobre cualquier expectativa de indicios de política halcón por parte del Banco de Japón (BoJ) cuando se reúna la próxima semana para decidir sobre su política monetaria.

El EUR/USD consolida sus pérdidas por debajo de 1.0900, apoyado en cierta medida por el actual rechazo de los responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE) a los recortes de los tipos de interés y por la debilidad generalizada del Dólar estadounidense. El discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en Davos sobre las perspectivas económicas mundiales será objeto de gran atención.

El GBP/USD está cayendo hacia 1.2650, perjudicado por el descenso mayor de lo esperado de las ventas minoristas del Reino Unido. Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un 3.2% intermensual en diciembre frente al -0.5% esperado y el 1.4% registrado en noviembre, según mostraron el viernes los datos oficiales publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS).

El USD/CAD se mantiene a la baja por debajo de 1.3500, mientras el petróleo WTI se sitúa en máximos de cinco días, en 74.20$. Los acontecimientos geopolíticos entre EE.UU. y los rebeldes hutíes, apoyados por Irán, alimentan la preocupación por la interrupción del suministro, lo que resulta positivo para el oro negro.

Estados Unidos ha lanzado este jueves nuevos ataques contra misiles antibuque hutíes dirigidos al Mar Rojo, según informa Reuters.

Estados Unidos ha llevado a cabo su quinto ataque contra objetivos de los rebeldes hutíes en Yemen, mientras Joe Biden reconoce que los ataques continuados de los rebeldes contra la navegación en el Mar Rojo persisten a pesar de los bombardeos.

Reacción de los mercados

En el momento de escribir estas líneas, el Índice del Dólar cotiza cerca de 103.39, plano en el día.

• Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un 3.2% intermensual en diciembre, decepcionando expectativas.
• Excluyendo vehículos, el indicador descendió un 3.3% intermensual en diciembre.
• El GBP/USD se mantiene en rojo por debajo de 1.2700 tras los datos del Reino Unido.

Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un 3.2% intermensual en diciembre, frente al -0.5% esperado y el 1.4% registrado en noviembre, según los datos oficiales publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) el viernes. Esta es su mayor caída desde enero de 2021

Las ventas minoristas excluyendo vehículos descendieron un 3.3% intermensual, frente al -0.6% esperado y el 1.5% de noviembre.

Las ventas minoristas anuales en el Reino Unido cayeron un 2.4% en diciembre frente al 1.1% esperado y el crecimiento del 0.2% de noviembre, mientras que excluyendo vehículos disminuyeron un 2.1% en el mes informado frente al 1.3% esperado y el 0.5% anterior.

Reacción de los mercados 

El GBP/USD mantiene intacta su renovada tendencia bajista cerca de 1.2685 tras los datos pesimistas de las ventas minoristas en el Reino Unido. Al contado el par retrocede un 0.17% en el día.