Noticias de mercados

El par GBP/JPY se redujo a la mediana de las ofertas con el avance de la inflación japonesa del viernes.
En el Reino Unido se publicará la confianza del consumidor GfK al final de la semana de comercio.
El Yen se mantiene en la mitad del rango.

El par GBP/JPY se mantuvo en un rango medio el jueves, cotizando en la parte baja de la zona de 188.00, mientras los mercados se preparan para la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Japón, que se publicará a primera hora del viernes.

Fue una semana ligera en el calendario económico para la libra esterlina (GBP), pero las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Reino Unido del miércoles salieron por encima de las expectativas, ayudando a mantener la oferta GBP de cara a la segunda mitad de la semana de comercio.

Se espera que el IPC subyacente de Tokio descienda hasta el 1.9%, frente al 2.1% de enero, ya que la inflación japonesa sigue desacelerándose desde el máximo del 4.3% alcanzado en enero.

En enero, el IPC general interanual de Tokio se situó en el 2.4%, mientras que el IPC subyacente de Tokio (la inflación general menos los precios de los alimentos frescos y la energía) también se espera que descienda desde el 3.5% del periodo anterior.

Por lo que respecta al Reino Unido, se espera que la Confianza del consumidor GfK suba ligeramente en enero hasta -21 desde -22 en diciembre.

La semana que viene se publicarán datos de nivel medio tanto en el Reino Unido como en Japón, pero los operadores se prepararán para la próxima publicación del Banco de Inglaterra (BoE) prevista para el próximo jueves.

GBP/JPY Perspectivas técnicas

El par GBP/JPY continúa con una tendencia lateral en los gráficos intradía, mientras que las ofertas se acercan a la media móvil de 200 horas (SMA) se desplaza hacia 187.50, poniendo un piso técnico debajo de la consolidación a corto plazo.

El par ha subido más de un 5% desde el último retroceso significativo a 178.74 en la SMA de 200 días a principios de 2024, pero el impulso alcista se ha agotado por completo en el par a medida que se acumulan las velas intermedias en los máximos conocidos.

GBP/JPY Gráfico horario

GBP/JPY Gráfico Diario

• El EUR/JPY continúa su caída semanal, luchando por superar la resistencia de 162.00.
• La ruptura por debajo de Tenkan-Sen es señal de caída; 160.18 es ahora el punto clave para un posible rebote.
• La recuperación depende de la recuperación del Tenkan-Sen, con la vista puesta en 161.24; los riesgos a la baja incluyen soportes en 159.34, 158.71.

El par EUR/JPY sigue bajo presión, extendiendo sus pérdidas en la semana por cuarto día consecutivo, bajando un 0.26% y operando en 160.13 tras alcanzar un máximo diario en 160.97.

El par era alcista, pero tras enfrentarse a una fuerte resistencia en 162.00, se ha vuelto neutral. La ruptura del par EUR/JPY por debajo del Tenkan-Sen, que se encuentra en 160.22, exacerbó una caída hacia un mínimo diario de 159.69. Sin embargo, a medida que el par se acerca a la confluencia del Tenkan-Sen y el máximo del 11 de enero en torno a 160,18, el soporte anterior convertido en resistencia ha abierto la puerta a nuevas subidas.

Si los compradores recuperan el Tenkan-Sen, la próxima resistencia sería el mínimo del 21 de noviembre en 161.24 antes de que el EUR/JPY se dirija hacia 162.00.

Por otro lado, si los vendedores mantienen el tipo de cambio por debajo del Tenkan-Sen, se observan riesgos a la baja por debajo de 160.00. El siguiente soporte sería el Senkou Span A en 159.34, seguido de la cifra de 159.00. El siguiente stop sería el Senkou Span B en 158.71.

Acción del precio del EUR/JPY - Gráfico Diario

Niveles técnicos del EUR/JPY

Las cifras del PIB estadounidense, más firmes de lo esperado, dieron soporte al Dólar y reforzaron aún más la ya de por sí firmeza de la economía, relegando a un papel secundario el impasible evento del BCE, en el que C. Lagarde mantuvo en el aire el recorte de tasas del verano.

Esto es lo que hay que saber el viernes 26 de enero:

El resurgimiento del interés de compra en el Dólar provocó un fuerte rebote en el Índice del Dólar estadounidense DXY), especialmente después de que las cifras preliminares del PIB del cuarto trimestre superaran las estimaciones y a pesar de la disminución de los rendimientos de EE.UU. en toda la curva. En cuanto a la agenda del viernes en EE.UU., el acontecimiento más destacado será la publicación de las cifras de inflación registradas por el PCE para el mes de diciembre, secundado por los ingresos personales, el Gasto Personal y las ventas pendientes de viviendas.

El EUR/USD se hundió hasta las proximidades de los mínimos de 2024, cerca de 1.0820, debido a la dinámica habitual del Dólar y al mensaje irresoluto del BCE en su reunión. Más adelante, GfK publicará su indicador de Confianza del consumidor para el mes de. Febrero, que será la única publicación prevista en el viejo continente, a finales de semana.

El intenso rebote del Dólar mantuvo deprimida la cotización del GBP/USD y le obligó a romper por debajo del soporte clave de 1.2700. El viernes se publicará la confianza del consumidor de Gfk al otro lado del Canal de la Mancha.

El USD/JPY moderó parcialmente la marcada caída del miércoles y reunió una tracción alcista decente bien por encima de 147.00. El BOJ publicará sus actas a finales de semana, mientras que también se publicarán las cifras definitivas del Índice Coincidente y del Índice Económico Líder.

En otra sesión poco concluyente, el par AUD/USD mantuvo su comercio en torno a 0.6580, tras otro movimiento infructuoso más allá de la barrera de 0.6600 el viernes.

La geopolítica, la reducción de la producción de petróleo en EE.UU. y la caída semanal de los inventarios de crudo en EE.UU., mayor de lo esperado, junto con el estímulo chino, elevaron el barril de WTI a un nuevo máximo de dos meses, superando 77.00$ por barril.

Mientras que los precios del Oro permanecieron estancados en su actual rango de consolidación, los precios de la Plata rebotaron aún más y lograron su tercer día consecutivo de ganancias, esta vez coqueteando con la señal de los 23.00$ por onza.

• El AUD/JPY está registrando ganancias, situándose firmemente por encima de las SMA principales en general, pero muestra un sentimiento bajista a corto plazo.
• Los indicadores clave como el RSI y el MACD en el gráfico diario implican ambigüedad, pero se inclinan hacia el lado alcista.
• El gráfico de cuatro horas refleja la continuación del impulso bajista, pero con los osos tomándose un respiro tras las pérdidas del miércoles.

En la sesión del jueves, el par AUD/JPY se situó en 97.20, beneficiándose de ganancias del 0.25%. Tras una fuerte caída del 0.60% el día anterior, los vendedores mantienen su presencia aunque parecen estar en pausa, lo que hace que la perspectiva del gráfico diario sea de neutral a alcista. Sin embargo, el gráfico de cuatro horas muestra un impulso bajista persistente, por lo que podría haber más caídas en el horizonte.

A la luz de los indicadores técnicos en el gráfico diario, el tono general para el par de divisas está a favor de los compradores. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra un sesgo positivo con una trayectoria alcista dentro de un territorio alcista. Mientras tanto, la Divergencia de convergencia de media móvil (MACD) luce barras verdes e indica un impulso alcista plano. Además, la posición del par por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días subraya el dominio de los alcistas en el plan general. Sin embargo, cabe destacar que a pesar de mostrar este panorama algo optimista, los osos parecen estar tomándose una pausa tras perder más de un 0.60% el miércoles.

Si nos centramos en el marco temporal más corto, el impulso parece estar del lado de los vendedores. Este impulso negativo se aprecia claramente en el gráfico de cuatro horas, que muestra una pendiente descendente del índice de fuerza relativa (RSI), señal de una mayor presión vendedora. A pesar de que la divergencia de convergencia de media móvil (MACD) muestra barras verdes planas, lo que generalmente indica un impulso alcista, en este contexto paralelo con un RSI en descenso, parece ser más indicativo de un impulso bajista temporalmente estancado. En resumen, el panorama técnico actual sugiere que los osos siguen en juego de forma persistente a corto plazo, y es probable que reanuden su actividad en breve.

Niveles técnicos del AUD/JPY

AUD/JPY gráfico diario

• Las acciones europeas, con los valores tecnológicos a la cabeza.
• El BCE mantiene los tipos sin cambios, pero el tono moderado golpea a los mercados de tasas.
• La debilidad de los datos de la UE sugiere un empeoramiento de la confianza empresarial.

Las acciones europeas registraron ganancias moderadas el jueves, después de que el tono moderado del Banco Central Europeo (BCE) sobre los tipos de interés mejorara el sentimiento de riesgo de los inversores ante las crecientes esperanzas de recortes de tipos a mediados de 2024.

El BCE mantuvo los tipos tal y como esperaban los mercados, y su presidenta , Christine Lagarde, declaró que era demasiado pronto en el ciclo de desinflación para empezar a hablar de recortes de tipos, pero la jefa del BCE señaló que las presiones inflacionistas en varios frentes están empezando a remitir, lo que provocó que los mercados subieran y que los mercados monetarios europeos revalorizaran las apuestas sobre la rapidez y la profundidad de los recortes del BCE.

Los swaps europeos están valorando ahora en 50 puntos básicos los recortes de tasas del BCE para junio, con un total de 150 puntos básicos hasta finales de 2024, haciendo alarde de los recientes comentarios de la presidenta del BCE, Lagarde, de que las apuestas excesivas del mercado sobre los recortes de tasas harían más difícil que el BCE normalizara su política. Los mercados están valorando actualmente en un 60% la posibilidad de que el primer recorte de tipos llegue tan pronto como la reunión de tipos de abril del BCE.

En Alemania, el clima empresarial IFO cayó inesperadamente en enero a su nivel más bajo en 15 meses, situándose en 85.2 frente a la previsión de 86.7 y retrocediendo desde el 86.3 del mes anterior (revisado desde 86.4). La encuesta sobre expectativas empresariales también descendió a 83.5, frente a los 84.8 previstos y los 84.2 del mes anterior (también revisados desde 84.3).

El índice alemán DAX subió un escaso 0.1%, subiendo 17 puntos para cerrar en 16.906,92 euros, y el francés CAC40 avanzó 8.56 puntos para cerrar en 7.464,20 euros, subiendo un 0.11%.

El índice paneuropeo STOXX6090 de los principales índices de acciones subió casi un tercio el jueves, subiendo 1.44 puntos para terminar el día en 478.53 euros, mientras que el índice FTSE de Londres subió 2.06 puntos para terminar el día en 7.529,73 libras, subiendo un 0.03%.

Perspectivas técnicas del DAX

El índice DAX alemán continúa en máximos de corto plazo, superando de nuevo la zona de los 16.900,00 euros y haciendo un ciclo en la Media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de los 16.650,00 euros.

El DAX está bien ofrecido en las velas diarias, reforzado por la subida de la SMA de 50 días a través de los 16.400,00 euros con la SMA de 200 días a largo plazo girando en un giro alcista justo por debajo de la SMA de 200 días.

El DAX ha subido más de un 15% desde las ofertas mínimas del pasado octubre cerca de los 14.618,00 euros.

DAX Gráfico horario

Gráfico Diario DAX

Según los analistas de Nordea, los recientes comentarios de la Fed y la persistencia de unos datos sólidos indican que quizá haya que esperar mucho más para que bajen las tasas estadounidenses.

Los mercados están empezando a darse cuenta de que los próximos recortes de tasas no se parecerán a un ciclo normal

El indicador de inflación preferido por la Fed, el Gasto en Consumo Personal subyacente (PCE), será publicado por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) el viernes 26 de enero a las 13:30 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de su publicación, he aquí las previsiones de los economistas e investigadores de ocho bancos principales.

Se espera que el IPC general se mantenga estable en el 2.6% interanual, mientras que el subyacente caería dos décimas hasta el 3.0%. En términos mensuales, se espera que ambos se sitúen en el 0.2%.

TDS

Deutsche Bank

NBF

SocGen

CIBC

Wells Fargo

Goldman Sachs

Citi

• El DXY registra ganancias y opera ligeramente por debajo de la SMA de 100 días.
• El Gasto del Consumidor se mantuvo estable en el cuarto trimestre, mientras que el PIB creció a una tasa superior a la prevista.
• Los mercados continúan ajustando sus expectativas.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se ha negociado en 103.55 el jueves, lo que representa ganancias del 0.30% tras la publicación de datos económicos clave, ya que el caso de recortes de tasas a corto plazo por parte de la Reserva Federal (Fed) sigue perdiendo relevancia.

La economía estadounidense demuestra una vez más su resistencia, como demuestra el fuerte crecimiento del PIB en el cuarto trimestre, del 3.3%. Las agresivas subidas de la Reserva Federal han logrado moderar la inflación sin causar un dolor económico significativo. A pesar de los indicadores de ralentización del impulso económico, como el descenso de las tasas de ahorro de los hogares y de las ofertas de empleo, la solidez general de la producción ha impulsado la confianza de los mercados.

Resumen diario movimientos en los mercados: El Dólar se recupera tras los buenos datos del PIB del cuarto trimestre

• El Producto Interior Bruto (PIB) real, publicación trimestral de la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos, creció en el cuarto trimestre a una tasa anualizada del 3.3%, por encima del 2% previsto, pero por debajo del 4.9% del trimestre anterior.
• El Gasto en Consumo Personal (GCP) (intertrimestral) se situó en el 1.7%, coincidiendo con las expectativas, al igual que el índice subyacente, que se situó en el 2%.
• Para la Reserva Federal (Fed), estas cifras de actividad económica pueden suponer una amenaza en su batalla contra la inflación, lo que podría hacerles retrasar el inicio del ciclo de relajación.
• La herramienta FedWatch de CME muestra que las expectativas del mercado para el inicio del ciclo de relajación se han desplazado a mayo, ya que las probabilidades de un recorte en marzo se sitúan ahora cerca del 42%.

Análisis Técnico: Los alcistas del DXY intervienen y recuperan la SMA de 200 días

Los indicadores del gráfico diario reflejan una postura relativamente neutral con un ligero sesgo alcista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra una pendiente positiva en territorio positivo. Esto suele ser señal de impulso alcista, lo que indica que la presión compradora es actualmente más fuerte.

El indicador de Divergencia de convergencia de media móvil (MACD) muestra barras verdes planas, lo que sugiere que el impulso alcista anterior está en pausa, pero que los compradores siguen presentes en el mercado. Normalmente, un MACD plano en territorio positivo suele considerarse una fase de consolidación antes del siguiente movimiento alcista.

Si nos fijamos en las medias móviles simples (SMA), el par se mantiene por encima de las SMA de 20 y 200 días, mientras que permanece por debajo de la SMA de 100 días. Esto demuestra un panorama mixto, pero el posicionamiento por encima de la SMA de 200 días enfatiza la tendencia alcista a largo plazo, lo que indica que los alcistas siguen manteniendo cierto dominio.

Niveles de soporte: 103.50 (SMA de 200 días), 103.00, 102.80, 106.60 (SMA de 20 días).
Niveles de Resistencia: 103.70, 103.90, 104.00.

• El Peso mexicano cae 0.08% en medio de datos económicos de EE.UU. que muestran una continuación del crecimiento y señales mixtas de México.
• El fuerte crecimiento del PIB de EE.UU. para el cuarto trimestre de 2023 y la estabilidad de los pedidos de bienes duraderos podrían impactar en las decisiones de tasas de la Fed, contrastando con un enfriamiento del mercado laboral.
• En México, el descenso de la tasa de desempleo y el aumento de la inflación plantean retos para la orientación de la política monetaria de Banxico.

El Peso mexicano (MXN) recuperó algo de terreno, aunque se mantiene prácticamente sin cambios, registrando minúsculas ganancias frente al dólar estadounidense (USD) el jueves, después de que los datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) mostraran que la economía sigue creciendo por encima de la tendencia, aunque por debajo de la lectura final del 4.9% del tercer trimestre del año pasado. Mientras tanto, la tasa de desempleo de México continuó su tendencia a la baja en una tasa desestacionalizada, junto con un repunte de la inflación en la primera quincena de enero, impulsando a la divisa de los mercados emergentes. En el momento de redactar este informe, el par USD/MXN cotiza en 17.22, perdiendo un 0.02% en el día.

La economía de EE.UU. se mantiene sólida, creciendo por encima de su tendencia, y podría evitar recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en medio de una posible reaceleración de la inflación. El Producto Interior Bruto (PIB) del último trimestre de 2023 superó las previsiones, mientras que los pedidos de bienes duraderos se mantuvieron sin cambios y el mercado laboral mostró signos de enfriamiento.

En México, la tasa de desempleo desestacionalizada para diciembre bajó respecto a noviembre, reveló el Instituto Nacional de Estadística (INEGI). Por otra parte, según los analistas de BNP Paribas, el último informe sobre la inflación en México podría disuadir al Banco de México (Banxico) de relajar su política monetaria.

Resumen diario Movimientos en los Mercados: El peso mexicano en una encrucijada tras los sólidos datos de EE.UU.

• El PIB de EE.UU. para el cuarto trimestre de 2023 subió un 3.3% intertrimestral, superando las estimaciones del 2%, pero menos que el aumento del 4.9% del tercer trimestre, según la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. . En 2023, el PIB real subió un 2.5%, auspiciado por "aumentos en el gasto del consumidor, la inversión fija no residencial, el gasto de los gobiernos estatales y locales, las exportaciones y el gasto del gobierno federal", reveló el informe.
• El Departamento de Comercio de EE.UU. reveló que los pedidos de bienes duraderos se mantuvieron sin cambios en diciembre, con cifras del 0%, por debajo del aumento del 5.5% de noviembre, debido a una caída en la manufactura de equipos de transporte.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos informó que para la semana que concluyó el 20 de enero, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo subieron a 214.000, superando tanto las cifras de la semana anterior como las 200.000 proyectadas.
• La tasa de desempleo en México se redujo del 2.7% al 2.6% en diciembre, tal y como esperaban los analistas.
• En México, la inflación de mediados de mes aumentó un 0.49%, por encima del 0.38% previsto pero por debajo del 0.59% de diciembre. Por su parte, los precios subyacentes se situaron en el 0.25%, coincidiendo con las expectativas, lo que supone un descenso respecto al 0.46% de diciembre.
• Anualmente, la inflación general en México subió un 4.9%, por encima de las previsiones y del 4.46% del mes anterior, mientras que la inflación subyacente se enfrió del 5.19% al 4.78%, según lo previsto.
• La actividad económica se contrajo en noviembre un -0.5% mensual, por debajo de las previsiones y de la contracción del -0.1% de octubre. Las cifras anuales cayeron del 4.2% al 2.3%, por debajo de las previsiones de crecimiento del 3.2%.
• La economía mexicana empieza a acusar el impacto de las elevadas tasas fijadas por Banxico en el 11,25%, a pesar de que la mayoría de los analistas estiman que la economía crecerá por encima del 2% en 2024. Sin embargo, las ventas minoristas por debajo de las estimaciones, el crecimiento de la economía por debajo del 3% en noviembre y la reaceleración de la inflación ponen en juego un escenario de estanflación.
• Pamela Díaz Loubet, Economista para México de BNP Paribas, comentó que el panorama para la Junta de Gobierno de Banxico es complicado y lleno de riesgos. Añadió que la actividad económica se mantiene sólida, lo que implica que el aumento de las tasas de interés a 11.25% aún no ha afectado el crecimiento y es incierto que lo haga. Estima que la economía de México en 2023 crecerá un 3.5%, aunque este año debería bajar al 2.5%.
• Los operadores recortaron sus apuestas por una Reserva Federal moderada en 2024. Se sitúan en 139 puntos básicos (pb) de recortes, frente a los 175 pb de la semana pasada.
• A pesar de los indicios de las actas de la reunión de diciembre de Banxico (el Banco Central de México) de que podría considerar relajar su política monetaria, el informe de inflación de enero supone un posible obstáculo para cualquier relajación de dicha política.
• Los analistas de Standard Chartered estiman que el Banco de México (Banxico) bajará las tasas al 9.25% en 2024.
• El 5 de enero, una encuesta de Reuters sugirió que el peso mexicano podría debilitarse un 5.4% hasta 18.00 por Dólar en los 12 meses siguientes a diciembre.

Análisis Técnico: El Peso mexicano se mantiene firme mientras el USD/MXN ronda los 17.24

El par USD/MXN se mantiene prácticamente sin cambios, aunque comerciando dentro de niveles conocidos. Si el USD/MXN recupera la media móvil simple (SMA) de 200 días en 17.35, eso podría abrir la puerta para que el par desafíe la SMA de 100 días en 17.42. Si supera la barrera psicológica de 17.50, el par podría recuperarse hasta los 17.99, máximos del 23 de mayo del año pasado.

Por el contrario, si los vendedores arrastran los precios por debajo de la SMA de 50 días en 17.13, se abriría el camino a la baja. El siguiente soporte se observa en 17.05, el mínimo del 22 de enero, seguido de la figura psicológica de 17.00.

USD/MXN Acción del Precio - Gráfico Diario

• El par AUD/USD cae ligeramente en medio de informes estadounidenses mixtos y datos australianos estables.
• EE.UU. muestra señales económicas mixtas: Fuerte crecimiento del PIB, estancamiento de los pedidos de bienes duraderos, aumento de las solicitudes por desempleo.
• Los inversores sopesan las probabilidades de recorte de tasas de la Fed frente a las tendencias económicas de EE.UU., centrándose en el índice PCE subyacentes y las ventas pendientes de viviendas.

El par AUD/USD se mantiene prácticamente sin cambios durante la sesión norteamericana, a pesar de que la economía estadounidense creció a un ritmo más rápido de lo esperado. No obstante, otros datos sugieren que el mercado laboral se está enfriando, mientras que la demanda de bienes duraderos está pasando factura. Por tanto, el par se intercambia a 0.6574, perdiendo un 0.05%, justo por debajo de la media móvil de 200 días (DMA).

El dólar australiano a punto de caer por debajo del soporte clave, los operadores se fijan en el PCE de EE.UU.

La economía estadounidense creció un 3.3% intertrimestral en el último trimestre de 2023, por debajo del 4.9% del tercer trimestre y superando las previsiones del 2%, según reveló la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA). Al mismo tiempo, el Departamento de Comercio de EE.UU. reveló que los pedidos de bienes duraderos se mantuvieron estables en el 0%, por debajo del aumento del 5.5% de noviembre, eclipsando un buen informe del PIB de EE.UU.. Mientras tanto, los datos del mercado laboral revelados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anunciaron que las solicitudes por desempleo para la semana que finalizó el 20 de enero, saltaron de 189.000 a 214.000, por encima de las estimaciones de 200.000.

Ante este trasfondo, el Dólar ganó algo de terreno últimamente. Tras conocerse los datos, el Índice del Dólar (DXY) cayó hacia el mínimo diario del jueves de 103.12, aunque subió hasta los niveles actuales de 103.58, subiendo un 0.32% en el día.

A pesar de ello, los inversores siguen esperando que la Reserva Federal recorte las tasas en más de 140 puntos básicos, hasta el 4.04%, a finales de año. Sin embargo, para la reunión de marzo de la Fed, los operadores recortaron las probabilidades del 53.6% de hace una semana al 46.2%.

La falta de publicación de datos económicos en el calendario australiano deja a los operadores a la deriva de la dinámica que rodea al Dólar. En Estados Unidos, la agenda incluirá el indicador de inflación preferido de la Fed, el índice de precios del consumo personal subyacente (PCE), junto con las ventas de viviendas pendientes de diciembre.

Análisis del precio del AUD/USD: Perspectivas técnicas

El par AUD/USD se encuentra sin dirección, en torno a la DMA de 200, a la espera de un catalizador sólido que pueda reanudar la tendencia bajista o desencadenar una recuperación. En el lado bajista, el primer soporte es el mínimo del 18 de enero en 0,6525, seguido de la cifra de 0.6500. Otro soporte bajista es el mínimo del 10 de noviembre en 0.6338. Por el contrario, si los compradores suben los precios por encima de 0.6600, podría producirse un avance hacia la media móvil de 50 días (DMA) en 0.6650, seguida de 0.6700.

• El Dólar canadiense se recupera en la segunda mitad de la semana de comercio.
• Canadá ha cerrado el calendario económico hasta la publicación del PIB de la semana que viene.
• La subida del petróleo crudo impulsa al CAD, pero el Dólar canadiense sigue bajando en la semana.

El Dólar Canadiense (CAD) encontró algunos postores el jueves, mientras que el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) experimentó una recuperación después de que las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. reforzaran el mercado en general.

El Banco de Canadá (BOC) publicó el miércoles las tasas de interés, y el dólar canadiense pasó a formar parte de la agenda económica de esta semana. Los operadores del Dólar canadiense estarán a la espera de las cifras del PIB canadiense que se publicarán el próximo miércoles, mientras que las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) canadiense se publicarán el próximo jueves.

Resumen diario de los mercados: El Dólar canadiense rebota a pesar de la subida del Dólar tras la mejora del PIB

• Los datos estadounidenses dominaron la sesión del jueves en los mercados americanos.
• El PIB estadounidense del cuarto trimestre creció un 3.3% interanual, superando la previsión del 2.0% frente al 4.9% del trimestre anterior.
• Los gastos de consumo personal básicos (PCE) del cuarto trimestre se mantuvieron estables en el 2.0%.
• Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. subieron a 214.000 para la semana finalizada el 19 de enero, por encima de la previsión de 200.000 y de los 189.000 de la semana anterior (revisada ligeramente al alza desde 187.000).
• A pesar del rebote registrado el jueves, el Dólar canadiense se mantiene a la baja en el conjunto de la semana comercial.
• El petróleo crudo extiende sus recientes ganancias, apuntalando al dólar canadiense.
• El West Texas Intermediate (WTI) superó 76.00$ por primera vez en 2024.
• El Banco de Canadá (BOC) confirmó que la cima está en la subida de tasas el miércoles, pero se mantiene en silencio sobre cuándo podrían llegar los recortes de tasas.

Análisis Técnico: El Dólar Canadiense encuentra algo de espacio frente al Dólar, pero se mantiene a la baja en general

El Dólar canadiense (CAD) se aprecia en general el jueves, encontrando cierto espacio en el verde gracias a la suba del petróleo crudo en los mercados. El CAD avanza alrededor de tres cuartos de punto porcentual contra el Franco suizo (CHF), la divisa con peor desempeño en el mercado el jueves. El Dólar canadiense ganó dos tercios de punto porcentual frente al Euro y un tercio frente a la libra esterlina.

El Dólar canadiense comenzó la sesión del jueves probando 1.3530 contra el dólar estadounidense (USD) antes de tomar impulso y enviar al USD/CAD nuevamente a la zona de los 1.3500.

El USD/CAD se está viendo arrastrado por un patrón técnico de congestión en las velas diarias, mientras que las medias móviles simples (SMA) de 50 y 200 días se consolidan cerca de 1.3500.

El par sigue subiendo alrededor de un 2.5% desde el mínimo de diciembre en 1.3177, pero se necesitará una presión de ofertas significativa para forzar al par hacia el lado alto del cruce bajista de las SMA de 50 y 200 días.

Gráfico horario USD/CAD

Gráfico Diario USD/CAD

• El par EUR/GBP experimentó pérdidas y se situó en 0.8530, perdiendo un 0.30%.
• El BCE mantuvo estables las tasas, como se esperaba.
• Christine Lagarde se abstuvo de comentar el calendario de recortes de tasas del BCE.
• Las divergencias en política monetaria dan tracción a la libra frente al Euro.

En la sesión del jueves, el par EUR/GBP se observó en un nivel de comercio de 0.8530, con una pérdida del 0.30%. Los bajistas parecen estar ganando terreno, ya que el gráfico diario muestra un panorama bajista. El gráfico de cuatro horas extiende este pronóstico negativo, reflejando un mayor dominio de los vendedores en el estado actual del mercado.

En este sentido, el par EUR/GBP se debilitó tras la cautela del Banco Central Europeo (BCE) con respecto a la bajada de los tipos de interés, con mínimos indicios de recorte de las tasas de interés, y por ahora los mercados no esperan un recorte de las tasas hasta junio. En cambio, el Banco de Inglaterra (BoE) mantiene una política estable y los mercados esperan una relajación menor que la del BCE, de 125 puntos básicos en 2024, lo que da fuerza a la Libra esterlina. Por lo tanto, tanto la posible relajación del BCE como la firmeza del BoE están empujando al cruce a la baja. Otro factor que beneficia a la libra es que la economía británica está resistiendo a la política monetaria del BoE, lo que está empujando al banco a retrasar los recortes de tasas.

Niveles del EUR/GBP a vigilar

Los indicadores en el gráfico diario muestran un mercado bajista. El índice de fuerza relativa (RSI) se observa en tendencia bajista, manteniendo su ubicación en el sector negativo apuntando a un impulso bajista en curso. Al mismo tiempo, los indicadores de divergencia de convergencia de media móvil (MACD) muestran un número creciente de barras rojas, señal de que la presión vendedora está aumentando. Además, la posición de la cruz por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días corrobora la postura bajista.

El sentimiento bajista persiste. El gráfico de cuatro horas sigue reflejando el escenario negativo con los indicadores reforzando la perspectiva bajista. El índice de fuerza relativa (RSI) persiste en territorio negativo con su pendiente negativa indicando que los osos continúan controlando el impulso. Por su parte, la divergencia de convergencia en la media móvil (MACD) de cuatro horas muestra barras rojas ascendentes, lo que vuelve a señalar un aumento de la actividad vendedora.

Gráfico diario del EUR/GBP

• El Euro cae desde niveles técnicos conocidos después de que el BCE ofrezca una actitud moderada.
• En Europa no se publicarán muchos datos económicos hasta la actualización del PIB del próximo martes.
• Los mercados más amplios se centrarán en el índice de precios PCE de EE.UU. del viernes para cerrar la semana de comercio.

El Euro (EUR) cayó el jueves después de que el Banco Central Europeo (BCE) mostrara una actitud moderada durante su último comunicado de política monetaria, lo que provocó una caída del euro frente a la mayoría de sus principales pares. Los mercados monetarios se sumaron a las apuestas de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte del BCE para junio, a pesar del firme lenguaje de la Presidenta del BCE, Christine Lagarde, advirtiendo que el consenso dentro del BCE es que la discusión de recortes de tasas es demasiado prematura frente a los riesgos de precios por el aumento de los salarios y un mercado laboral aún robusto.

El resto de la semana no se publicarán datos económicos en Europa, y los mercados se centrarán en las cifras del índice de precios del gasto en consumo personal (IPCE) de EE.UU., una instantánea de la inflación, que se publicará el viernes. Los inversores europeos tendrán que esperar hasta la actualización del Producto Interior Bruto (PIB) de la UE del próximo martes para conocer los titulares económicos del lado del Euro.

Resumen diario de los mercados: El BCE se muestra moderado y el Euro cae el jueves

• La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, advirtió el jueves que los riesgos persisten y que es demasiado pronto para empezar a hablar de recortes de tasas.
• A pesar de la relajación de las condiciones económicas y del estancamiento de las cifras de crecimiento procedentes de Europa, los principales riesgos de inflación siguen siendo elevados.
• Lagarde, Presidenta del BCE, afirma que las subidas de tasas de interés están empezando a transmitirse "con fuerza a las condiciones de financiación".
• El BCE destacó los riesgos de inflación derivados de las tensiones en Oriente Medio, la economía necesita más tiempo para avanzar en el proceso de desinflación.
• A pesar de los descensos en algunas medidas, la presión de los precios internos sigue siendo elevada en general.
• Los mercados monetarios europeos sumaron apuestas de recortes de tipos de 50 puntos básicos hasta junio y de 150 puntos básicos hasta finales de 2024, al alza tras la petición de tipos del BCE.
• Conferencia de prensa del BCE: Lagarde explica la decisión de mantener estables las tasas y habla sobre las perspectivas políticas
• En Estados Unidos, el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) en el cuarto trimestre superó las expectativas.
• El PIB estadounidense del cuarto trimestre creció un 3.3%, frente a la previsión del 2.0%, retrocediendo menos de lo esperado desde el 4.9% del trimestre anterior.
• Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. también subieron hasta 214.000 en la semana finalizada el 19 de enero, por encima de la previsión de 200.000, frente a las 189.000 de la semana anterior (revisadas al alza desde 187.000).
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo superaron la media de cuatro semanas de 202.250.
• El viernes se publicarán las cifras del índice de precios del consumo per cápita de EE.UU., y los mercados se centrarán en los datos clave de inflación para conocer la orientación de la Fed.

Análisis Técnico: El euro cede ante el tono del BCE, el par EUR/USD vuelve a rechazar 1.0900

El Euro (EUR) cayó frente al dólar estadounidense (USD) el jueves, retrocediendo y arrastrando al EUR/USD de nuevo por debajo de la zona de 1.0900 y viendo otro rechazo técnico de la Media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de 1.0885.

El par ha vuelto a caer a un mínimo conocido, con ofertas bloqueadas en la SMA de 200 días cerca de 1.0840. El par EUR/USD se encuentra atrapado en una trampa de congestión cada vez mayor entre las SMA de 50 y 200 días, ya que el patrón de consolidación técnica sigue obstaculizando el impulso significativo en cualquier dirección.

EUR/USD Gráfico horario

Gráfico Diario EUR/USD

El Dólar canadiense (CAD) se debilitó tras el anuncio del BOC. Los economistas de ING analizan las perspectivas del CAD.

USD/CAD se moverá por debajo de 1.3000 en la segunda mitad del año

• El precio del Oro se recupera a pesar de que los datos del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. fueron mejores de lo previsto.
• La economía estadounidense creció con fuerza, un 3.3%, mientras que los inversores proyectaron una expansión del PIB del 2%.
• La resiliencia económica de Estados Unidos continuaría fortaleciendo el atractivo de tasas de interés restrictivas, algo negativo para el Oro.

El precio del Oro (XAU/USD) sube a pesar de que la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) informó que la economía creció a un ritmo mayor del 3.3% frente al 2% previsto por los participantes del mercado. En el trimestre julio-septiembre, el Producto Interior Bruto (PIB) aumentó con fuerza, un 4.9%. Se espera que unos datos optimistas del PIB debiliten el argumento de consenso que propugna recortes anticipados de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

Los datos más sólidos del PMI de EE.UU., publicados por el S&P Global para enero, las cifras optimistas del PIB y las condiciones estables del mercado laboral están reflejando la resiliencia de la economía de EE.UU., lo que permite a las autoridades de la Fed calificar los recortes de tasas a partir de marzo como “prematuros”. La resiliencia de la economía estadounidense en medio de una fuerte demanda laboral debido a un robusto gasto de los consumidores está dando un tono positivo a las perspectivas económicas, ofreciendo un argumento que respalda una orientación restrictiva de la política monetaria.

De cara al futuro, los participantes del mercado se centrarán especialmente en los datos subyacentes del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de diciembre, que se publicarán el viernes. Las autoridades de la Fed prefieren la inflación subyacente a la hora de decidir la política de tipos de interés.

Movimientos diarios del Oro: El precio del Oro sube mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses se ven bajo presión

• El precio del Oro se recupera a pesar de que los datos del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. resultan mejores de lo previsto. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han caído hasta cerca del 4.13%.
• La sólida expansión económica ha profundizado los temores de una persistente perspectiva de inflación, lo que alentaría a las autoridades de la Reserva Federal a defender una postura restrictiva en materia de tasas de interés.
• Según la herramienta CME Fedwatch, las posibilidades a favor de un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos (pb) en marzo han caído al 42.4%.
• Las apuestas que respaldan una decisión sin cambios sobre las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en el mercado aumentaron esta semana debido a la fuerte recuperación de los PMI de EE.UU. en diciembre. El PMI manufacturero aterrizó por encima del umbral de 50.0 en 50.3, más fuerte que las expectativas y la lectura anterior de 47.9.
• El PMI de servicios que representa el sector de servicios, que representa dos tercios de la economía, subió a 52.9 desde la lectura anterior de 51.4 y las expectativas de 51.0.
• Una fuerte recuperación de la actividad económica estadounidense indica que la economía ha comenzado 2024 con pie firme y ha mejorado las perspectivas para todo el año.
• La confianza empresarial se vio impulsada por las esperanzas de aliviar la inflación, las crisis del costo de vida y una reducción de las tasas de endeudamiento.
• Las sólidas cifras del PMI permitieron al Dólar estadounidense recuperarse con fuerza. El atractivo del Dólar estadounidense podría fortalecerse aún más si los datos del PIB estadounidense resultan mejores de lo previsto.
• Además del PIB del cuarto trimestre de EE. UU., también se han publicado las solicitudes semanales de solicitudes iniciales de desempleo (IJC) y los pedidos de bienes duraderos. Para la semana que terminó el 19 de enero, las personas que solicitaron prestaciones por desempleo por primera vez fueron más altas, 214.000, frente a las expectativas de 200.000 y la lectura anterior de 189.000.
• Los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos para enero permanecieron estancados en diciembre, mientras que los inversores proyectaron un repunte del 1,1%. En noviembre, los datos económicos crecieron con fuerza un 5.5%.
• Después de los datos del PIB del cuarto trimestre de EE.UU., los participantes del mercado cambiarán su atención a los datos de inflación subyacente subyacente de diciembre, que se publicarán el viernes.
• Unos datos obstinados del índice de precios PCE subyacente reforzarían los argumentos a favor de una postura de política monetaria restrictiva.
• Se prevé ampliamente que la próxima semana la Reserva Federal mantendrá el status quo, pero un informe obstinado sobre la inflación les permitiría respaldar tasas de interés más altas al menos hasta que finalice la primera mitad de 2024.

Análisis técnico: El precio del Oro apunta a recuperar el nivel 2.020$

El precio del Oro cotiza dentro del rango de negociación del miércoles mientras los inversores esperan el momento oportuno antes de los datos del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. El metal precioso se consolida por encima de los 2.016$, pero se mantiene por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, lo que indica que la demanda a corto plazo es pesimista.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 períodos se mantiene dentro del rango de 40.00 a 60.00, lo que muestra menos posibilidades de un movimiento brusco. Podría aparecer un movimiento a la baja si el metal amarillo no logra mantenerse por encima del soporte psicológico de 2.000$.

Preguntas frecuentes sobre el Oro

¿Por qué la gente invierte en Oro?

El Oro ha desempeñado un papel clave en la historia de la humanidad, ya que ha sido ampliamente utilizado como depósito de valor y medio de intercambio. Actualmente, además de su brillo y uso en joyería, el metal precioso se considera ampliamente como un activo de refugio seguro, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también es ampliamente visto como una cobertura contra la inflación y contra la depreciación de las monedas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno específico.

¿Quién compra más Oro?

Los bancos centrales son los mayores tenedores de oro. En su objetivo de respaldar sus monedas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y comprar oro para mejorar la fortaleza percibida de la economía y la moneda. Las elevadas reservas de oro pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales agregaron 1.136 toneladas de oro por valor de alrededor de 70 mil millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Esta es la compra anual más alta desde que comenzaron los registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de oro.

¿Cómo se correlaciona el Oro con otros activos?

El oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro estadounidense, que son a la vez importantes activos de reserva y de refugio seguro. Cuando el Dólar se deprecia, el oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado de valores tiende a debilitar el precio del oro, mientras que las liquidaciones en los mercados más riesgosos tienden a favorecer al metal precioso.

¿De qué depende el precio del Oro?

El precio puede variar debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o los temores de una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de refugio seguro. Como activo sin rendimiento, el oro tiende a subir con tipos de interés más bajos, mientras que el mayor coste del dinero suele pesar sobre el metal amarillo. Aún así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporta el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo tiene un precio en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un dólar más débil probablemente haga subir los precios del Oro.

Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos se incrementaron un 8% en diciembre tras caer un 9% en noviembre, según informa la Oficina del Censo y el Departamento de Vivienda. Esta es la primera subida tras dos meses consecutivos de bajadas.

En total, el número de viviendas nuevas vendidas ascendió a 664.000 desde 615.000, superando las 645.000 previstas por el mercado.

El precio de venta medio de las casas nuevas vendidas en diciembre de 2023 fue de 413.200 dólares. El precio de venta promedio fue de 487.300$.

Reacción del Dólar

El Índice del Dólar (DXY) ha continuado subiendo en los últimos minutos, elevándose a 103.46, nuevo máximo diario. La cotización del USD gana en este nivel un 0.20% en el día.

• El EUR/USD pierde un 0.19%, en respuesta a la decisión del BCE de mantener las tasas y a las prudentes declaraciones de la presidenta Christine Lagarde.
• La economía estadounidense supera las expectativas con un crecimiento del PIB del 3.3% intertrimestral en el cuarto trimestre de 2023, superando las previsiones pero por debajo del trimestre anterior.
• Los próximos eventos clave incluyen nuevos comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y la publicación de los datos de confianza del consumidor de la Eurozona y del Índice de Precios al Consumo subyacente de Estados Unidos.

El par EUR/USD amplía sus pérdidas tras la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) de mantener sin cambios la principal tasa de depósito al término de la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Esto y las sólidas cifras del PIB de EE.UU. mantuvieron al par con una caída del 0.19%, cotizando en 1.0864 tras alcanzar un máximo de 1.0901.

Los comentarios de Lagarde y los datos económicos de EE.UU. pesaron sobre el Euro y el par se depreció

Resumiendo los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en la conferencia de prensa, dijo que se espera que la inflación se reduzca aún más en 2024, al tiempo que mencionó que los riesgos de crecimiento se inclinan a la baja. Lagarde añadió que la inflación podría caer más rápidamente si evolucionan los precios de la energía, aunque las tensiones geopolíticas en Oriente Medio plantean riesgos al alza para la inflación. Al ser preguntada por los recortes de tasas, Lagarde añadió que el Consejo de Gobierno está de acuerdo en que deben depender de los datos.

Por otro lado, una agenda repleta de datos de EE.UU. mostró que la economía del último trimestre de 2023 creció un 3.3% intertrimestral, superando las previsiones del 2% e inferior al 4.9% del tercer trimestre, según el informe del Producto Interior Bruto (PIB) publicado por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA). Al mismo tiempo, los pedidos de bienes duraderos en diciembre se mantuvieron sin cambios, achacados a una caída en la manufactura de equipos de transporte.

Por otra parte, la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos reveló que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana que finalizó el 20 de enero aumentaron en 214.000, superando la lectura de la semana anterior y las previsiones de 200.000.

A lo largo de la semana. La presidenta del BCE, Lagarde, cruzará los cables hacia las 16:15 GMT de hoy. La agenda de la Eurozona (UE) incluirá el viernes la confianza del consumidor Gfk de Alemania. En Estados Unidos, se espera que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE), caiga del 3.2% al 3% interanual. En comparación, se prevé que el PCE general se sitúe en el 2.6%, sin cambios con respecto al último informe.

Niveles técnicos clave del EURUSD

• El USD/MXN ha caído a un mínimo diario de 17.16.
• El precio del Dólar se recupera con el aumento de las apuestas por un recorte de tipos de la Fed en marzo.
• La tasa de desempleo de México cae al 2.6% en diciembre mientras que la economía estadounidense crece más de lo esperado en el cuarto trimestre de 2023.

El USD/MXN subió en la mañana europea a un máximo diario de 17.26, pero comenzó a ceder terreno tras la publicación de los datos estadounidenses, que han ofrecido resultados mixtos. El par cae tras la apertura de Wall Street a 17.16, nuevo mínimo del día.

El precio del Dólar rebota al alza impulsado por el aumento de las apuestas de un recorte de tasas de la Fed en marzo

El Índice del Dólar (DXY) ha rebotado al alza al conocerse que los datos estadounidenses ofrecían resultados mixtos y que las apuestas sobre un recorte de tipos en marzo por parte de la Fed han aumentado. En primer lugar, el DXY cayó a un mínimo diario en 103.12, pero inmediatamente después resurgió hacia 103.44, nuevo máximo del día. Al momento de escribir, el USD cotiza alrededor de 103.44, ganando un 0.19% en lo que llevamos de jornada.

La herramienta FedWatch ha actualizado en la última hora sus probabilidades de un recorte de tasas de la Reserva Federal en la reunión de marzo, subiéndolas al 46.2% desde el 42.4% previo. Por otra parte, la economía estadounidense creció un 3.3% anual en la lectura preliminar del cuarto trimestre, por encima del 2% previsto por el mercado. 

En el lado negativo, las peticiones de bienes duraderos de Estados Unidos se estancaron en diciembre en un 0% tras subir un 5.5% en noviembre, decepcionando las expectativas de los expertos, que esperaban un incremento del 1.1%. Excluyendo defensa, el indicador creció un 0.5%, por debajo del 6.9% previo y del 1.1% previsto. Sumado a esto, las peticiones semanales de subsidio por desempleo aumentaron a 214.000 en la semana que finalizó el 20 de enero, superando las 200.000 previstas y las 189.000 previas.

En México, el desempleo cayó al 2.6% en diciembre, su tasa más baja en nueve meses.

USD/MXN Nivel de precio

El precio del Dólar frente al Peso mexicano se sitúa en estos momentos en 17.18, perdiendo un 0.28% en lo que llevamos de jueves. La extensión del movimiento bajista cobrará ímpetu si se amplía a la zona psicológica de 17.00. Un quiebre de este nivel tendrá como objetivo el soporte establecido en 16.78, suelo de cinco meses registrado el 8 de enero. 

Al alza, la resistencia inicial estará en 17.38, , máximo mensual de enero probado los días 17 y 23. Por encima de este nivel espera la resistencia situada en el techo de diciembre en 17.56.

El Dólar estadounidense ha recuperado terreno en las últimas semanas tras depreciarse a finales de 2023. Los economistas de UBS analizan las perspectivas del mercado de divisas.

Es probable que la mayoría de los pares de divisas del G10 se mantengan en rangos limitados en los próximos meses

El Euro se ha fortalecido gracias a las ventas del Dólar en el comienzo del nuevo año. Los economistas del Banco Nacional de Canadá analizan las perspectivas del EUR/USD.

El Euro podría recuperar terreno a finales de año si mejoran las perspectivas

• El precio del Oro no logra preservar sus modestas ganancias y se mantiene cerca del mínimo semanal marcado el miércoles.
• La reducción de las apuestas a un pronto recorte de las tasas de la Fed sigue siendo un soporte para los elevados rendimientos de los bonos y limita las ganancias.
• El riesgo geopolítico y un Dólar más débil podrían ayudar a limitar las caídas antes de la publicación del PIB del cuarto trimestre de EE. UU.

El precio del Oro (XAU/USD) no logra capitalizar la modesta subida intradía del jueves y languidece cerca del mínimo semanal alcanzado el día anterior. Sin embargo, la caída parece limitada, ya que los operadores podrían optar por esperar a la publicación de las cifras de crecimiento del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. para obtener pistas sobre el calendario de recortes de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed), que influirá en el metal amarillo, que no ofrece rendimientos. A la espera de los datos clave, los alcistas del dólar estadounidense se mantienen a la defensiva, lo que podría prestar cierto soporte a la materia prima.

Aparte de esto, el riesgo de una mayor escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio podría ser otro factor que actúe como un viento de cola para el precio del Oro. Dicho esto, la reducción de las apuestas a una política de relajación más agresiva por parte de la Fed y un recorte anticipado de los tipos de interés siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que debería limitar al metal precioso. El trasfondo fundamental mixto justifica cierta cautela antes de realizar apuestas direccionales agresivas antes del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE.UU. del viernes.

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro lucha por atraer a los compradores en medio de la reducción de las apuestas por una bajada de tipos de la Fed en marzo

• Los alcistas del Dólar siguen a la defensiva, lo que, junto con las tensiones geopolíticas derivadas de los conflictos en Oriente Medio, presta cierto soporte al precio del oro, que es refugio seguro.
• El miércoles, los rebeldes Houthi de Yemen, apoyados por Irán, atacaron dos buques comerciales de propiedad estadounidense que navegaban cerca del Golfo de Adén, ante las múltiples rondas de ataques aéreos del ejército estadounidense.
• Esto se produce después de que el ejército de EE.UU. llevara a cabo ataques preventivos contra los Houthis para evitar lo que dijo era un ataque inminente a las rutas marítimas en la importante ruta comercial del Mar Rojo.
• El índice PMI compuesto de producción de EE.UU. de S&P Global aumentó hasta 52.3 este mes, el nivel más alto desde junio, lo que sugiere que la economía comenzó 2024 con una nota más fuerte.
• El PMI manufacturero preliminar de EE.UU. rebotó desde 47.9 hasta un máximo de 15 meses de 50.3 en enero, mientras que el indicador para el sector servicios subió a 52.9, o la lectura más alta desde el pasado mes de junio.
• Los datos apuntaron además a una economía estadounidense aún resistente y obligaron a los inversores a recortar aún más sus apuestas por una relajación más agresiva de la política monetaria por parte de la Reserva Federal en 2024.
• El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años se sitúa cerca de su máximo mensual, lo que debería servir de impulso para el Dólar y limitar las ganancias del metal amarillo, que no rinde.
• Este jueves se publicará el avance del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. y se espera que el crecimiento de la mayor economía del mundo se ralentice a un ritmo anualizado del 2%, frente al 4.9% del trimestre anterior.
• En la Agenda del jueves también se publicarán los pedidos de Bienes Duraderos y las peticiones semanales iniciales de subsidio por desempleo, que podrían influir en el Dólar y en el XAU/USD.
• Por otra parte, el resultado de la reunión del Banco Central Europeo, tan esperada, podría infundir volatilidad en los mercados y generar oportunidades de trading de corto plazo.
• Mientras tanto, los mercados seguirán atentos a los datos del Índice de Precios de Consumo Personal de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Fed, que se publicará el viernes.

Análisis Técnico: El precio del Oro se mantiene por encima del nivel psicológico clave 2.000$, pero parece vulnerable a una mayor caída

Desde el punto de vista técnico, los recientes fracasos repetidos cerca de la zona de oferta de 2.040$-2.042$y la caída de la noche anterior favorecen a los bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario acaban de empezar a ganar tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para el precio del Oro es a la baja. Dicho esto, sería prudente esperar a que se produzcan ventas por debajo de la señal psicológica de 2.000$ antes de posicionarse para nuevas pérdidas. El XAU/USD podría entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de los 1.988$ de camino a la media móvil simple (SMA) de 100 días, actualmente en torno a la zona de los 1.975$-1.974$, y la SMA de 200 días, cerca de la región de los 1.964-1.963$.

Por otro lado, la resistencia inmediata se sitúa cerca de la zona de 2.025$, o la SMA de 50 días, por encima de la cual el precio del Oro podría volver a subir hasta la barrera de 2.040-2.042$. Una fuerza sostenida más allá de esta última podría desencadenar una recuperación de posiciones cortas y elevar el precio del Oro a la zona de 2.077$. El impulso podría extenderse aún más y permitir a los alcistas recuperar el nivel 2.100$.

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en enero y responde a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

Sobre la rueda de prensa del BCE

Tras las decisiones de política monetaria del BCE, el presidente de la institución realiza una declaración preparada y responde a las preguntas de la prensa sobre las perspectivas de la política monetaria. Sus comentarios pueden influir en la volatilidad del Euro y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Su postura moderada se considera positiva o alcista para el euro, mientras que su postura moderada se considera negativa o bajista.

Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en enero y responde a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

Sobre la conferencia de prensa del BCE

Tras las decisiones de política monetaria del BCE, el presidente de la institución realiza una declaración preparada y responde a las preguntas de la prensa sobre las perspectivas de la política monetaria. Sus comentarios pueden influir en la volatilidad del Euro y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Una postura de línea dura se considera positiva o alcista para el Euro, mientras que una postura moderada se considera negativa o bajista.

• El Dólar estadounidense se movió con fuerza tras los datos publicados a las 13:30 GMT.
• El Índice del Dólar estadounidense se enfrenta a la volatilidad, aunque todavía no se han producido rupturas.

El Dólar estadounidense (USD) se está suavizando un poco, aunque muy poco, a raíz de la decisión de tasas sin cambios del Banco Central Europeo (BCE). El banco central sigue dependiendo de los datos y no deja ninguna pista sobre posibles recortes de tasas en un futuro próximo. Sin embargo, los mercados se preparaban para un recorte comunicado poco después de que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijera en Davos que un recorte cerca del verano es razonable.

En el plano económico, los operadores siguen pendientes de los datos que se publicarán a partir de las 13:30 GMT. El Producto Interior Bruto estadounidense del cuarto trimestre sorprendió al alza, en contra de lo esperado. Incluso los bienes duraderos experimentaron una revisión al alza con respecto a su cifra anterior, donde las condiciones meteorológicas están afectando un poco a los resultados actuales. La única cifra decepcionante parece ser la de solicitudes semanales de subsidio de desempleo, que repunta tanto en la cifra inicial como en la de continuación.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: En general, EE.UU. no cae por un precipicio

• El Banco Central Europeo ha publicado su publicación en la que afirma que mantendrá sus tasas de interés sin cambios y que sigue dependiendo de los datos. Publicación de un comunicado de prensa con preguntas y respuestas de Christine Lagarde cerca de las 14:45.
• Cerca de las 13:30 se ha publicado una gran cantidad de datos:
  • Cifras semanales del paro:
    • Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo pasaron de 187.000 a 202.250.
    • Las solicitudes de subsidio por desempleo continuo pasaron de 1.806.000 a 1.833.000.
  • Cifras del Producto Interior Bruto estadounidense del cuarto trimestre:
    • El PIB general se situó en el 3.3%, con tendencia al 1.5%.
    • El PIB subyacente se mantuvo, como se esperaba, estable en el 2.0%.
    • El Gasto en Consumo Personal se ralentizó del 2.6% al 1.7%.
    • El PIB general anualizado pasó del 4.9% al 3.3%.
  • Bienes duraderos en Estados Unidos en diciembre:
    • Los pedidos pasaron del 5.4% al 0%.
    • Los pedidos sin transporte se dispararon del 0.4% al 0.6%.
• Hacia las 15:00, al mismo tiempo que Lagarde, presidenta del BCE, se publicarán las ventas de viviendas nuevas de diciembre. Se espera un aumento hasta 645.000 desde 590.000.
• Cerca de las 16:00 se publicará el índice de actividad manufacturera de enero de la Fed de Kansas. El anterior se situaba en -4, con grandes expectativas de recuperación tras las alentadoras cifras del PMI del miércoles, en las que la Manufactura volvió a crecer, de 47.9 a 50.3 puntos.
• El Departamento del Tesoro de EE.UU. está teniendo un día ajetreado con la adjudicación de un bono a 4 semanas cerca de las 16:30 GMT y bono a 7 años alrededor de las 18:00 GMT.
• Los mercados de acciones están al alza de nuevo con China rugiendo después de que el gobierno haya recortado los Requerimientos de Ratio de Reserva (RRR) para la banca, liberando liquidez. Tanto el Hang Seng como el índice de Shenzhen suben cerca del 2%. Las acciones europeas y los futuros estadounidenses están estancados y más bien a la espera de nuevos datos.
• La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados están valorando en un 97.4% la posibilidad de una decisión de tipos sin cambios el 31 de enero, con un escaso 2.6% de posibilidades de un recorte.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha subido este jueves por la mañana hasta el 4.16% y alcanza su máximo de la semana. Tras la publicación de los datos a las 13:30 GMT, los rendimientos retrocedieron un poco y el bono a 10 años cotizaba cerca del 4.14%.

Análisis Técnico del DXY: En general, EE.UU. no cae por un precipicio

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se encuentra, desde un punto de vista puramente técnico, atrapado entre dos medias móviles simples muy importantes. Se trata de la SMA de 55 días cerca de 103.17 y la SMA de 200 días en 103.50, que actúan como suelo y límite respectivamente. Para empeorar aún más las cosas, el suelo (SMA de 55 días) está bajando día a día, lo que abre un potencial más bajista que alcista para el Dólar estadounidense a corto plazo.

Dada la gran cantidad de datos publicados, con la posibilidad de que el BCE movilice al mercado con sus declaraciones, todavía hay un caso para el DXY para conseguir a través de esos dos medias móviles de nuevo y huir. Busque 104.41 como primer nivel de resistencia al alza, en la forma de la SMA de 100 días. Si también se supera, nada impedirá que el DXY se dirija a 105.88 o 107.20, el máximo de septiembre.

Con el suelo a la baja, podría filtrarse más presión vendedora en la acción de los precios. Los precios podrían bajar sustancialmente si la publicación de los datos de EE.UU. de este jueves sirviera para justificar ese movimiento. En ese caso, el DXY caería primero hasta 102.60, en la línea de tendencia ascendente de septiembre. Una vez por debajo, la recesión se abriría hacia 102.00.

Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en enero y responde a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

Sobre la conferencia de prensa del BCE

Tras las decisiones de política monetaria del BCE, el presidente de la institución realiza una declaración preparada y responde a las preguntas de la prensa sobre las perspectivas de la política monetaria. Sus comentarios pueden influir en la volatilidad del Euro y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Una postura de línea dura se considera positiva o alcista para el Euro, mientras que una postura moderada se considera negativa o bajista.

Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en enero y responde a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

Sobre la conferencia de prensa del BCE

Tras las decisiones de política monetaria del BCE, el presidente de la institución realiza una declaración preparada y responde a las preguntas de la prensa sobre las perspectivas de la política monetaria. Sus comentarios pueden influir en la volatilidad del Euro y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Una postura de línea dura se considera positiva o alcista para el Euro, mientras que una postura moderada se considera negativa o bajista.

• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo aumentaron en 214.000 en la tercera semana del año.
• Las solicitudes continuadas también superaron las estimaciones.

El número de ciudadanos estadounidenses que solicitaron prestaciones del seguro de desempleo aumentó en 214.000 en la semana que finalizó el 20 de enero, según informó el jueves el Departamento de Trabajo de Estados Unidos. La lectura se situó por encima del consenso del mercado, que esperaba 200.000. La cifra de la semana anterior fue revisada a 189.000 desde 187.000.

Otros detalles de la publicación revelaron que la tasa de desempleo asegurada ajustada estacionalmente por adelantado fue del 1.2% y la media de 4 semanas para las peticiones de desempleo se situó en 202.250, lo que supone un descenso de 1.500 respecto a la media revisada de la semana anterior de 203.750.

Además, las solicitudes de desempleo continuadas aumentaron en 27.000 y se situaron en 1.833.000 en la semana finalizada el 13 de enero, por encima de la cifra prevista de 1.828.000.

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar (DXY) ha rebotado con la publicación de los datos mixtos de EE.UU., subiendo inicialmente a las proximidades de 103.40 para luego retroceder a 103.12. Al momento de escribir, el USD cotiza sobre 103.31, ganando un 0.06% diario.

Las peticiones de bienes duraderos de Estados Unidos se estancaron en diciembre, según informó la Oficina del Censo. El dato contrasta con la subida del 5.5% de noviembre (revisada al alza desde el 5.4%) y decepciona las expectativas de los expertos, que esperaban un incremento del 1.1%.

Excluyendo transporte, las peticiones se incrementaron un 0.6%, por encima del 0.4% anterior y del 0.2% esperado. Este es su mayor aumento en siete meses, concretamente desde mayo.

Excluyendo defensa, el indicador creció un 0.5%, por debajo del 6.9% previo y del 1.1% previsto, mientras que excluyendo defensa y aviación aumentó un 0.3% frente al 1% de noviembre y al 0.1% estimado.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha rebotado con la publicación de los datos mixtos de EE.UU., subiendo inicialmente a las proximidades de 103.40 para luego retroceder a 103.13. Al momento de escribir, el USD cotiza sobre 103.20, perdiendo un 0.05% diario.

Los economistas de ING analizan las perspectivas de la Lira turca (TRY) antes de la reunión de fijación de tasas del Banco Central de Turquía (CBT) de hoy.

La última subida del CBT

El Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos ha mostrado un crecimiento del 3.3% en la lectura anual avazada del cuarto trimestre de 2023. La subida supera el 2% esperado por los mercados, sorprendiendo de nuevo tras el fuerte aumento del 4.9% registrado en el tercer trimestre.

El índice de precios del PIB para el cuarto trimestre ha subido un 1.5% frente al 3.3% anterior.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha rebotado con la publicación de los datos mixtos de EE.UU., subiendo inicialmente a las proximidades de 103.40 para luego retroceder a 103.13. Al momento de escribir, el USD cotiza sobre 103.15, perdiendo un 0.10% diario.

Mientras que el PIB ha superado expectativas, los bienes duraderos de diciembre y las peticiones semanales de subsidio por desempleo de la semana del 19 de enero, han decepcionado.

• El EUR/USD se mueve a la baja mientras el BCE mantiene sin cambios la Tasa de las Operaciones Principales de Refinanciación en el 4.50% por tercera vez consecutiva.
• Se espera que Christine Lagarde reitere el calendario para el primer recorte de tasas a finales del verano.
• El Producto Interior Bruto del cuarto trimestre de EE.UU. sube un 3.3% en la lectura preliminar, muy por encima del 2.0% esperado.

El par EUR/USD se enfrenta a una presión de venta, mientras el Banco Central Europeo (BCE) ha mantenido la tasa de las operaciones principales de refinanciación sin cambios en el 4.50% en su primera reunión de política monetaria de 2024. Se esperaba que el BCE mantuviera el statu quo por tercera vez consecutiva. El banco central ha mantenido la Tasa de la Facilidad de Depósito en el 4%, como se esperaba.

Dado que la política de tasas de interés se ajusta en gran medida a las expectativas del mercado, las orientaciones sobre los recortes de las tasas de interés serán objeto de gran atención. Se espera que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, reitere el calendario para la primera rebaja de tasas a finales del verano.

Los futuros del S&P500 han generado ganancias durante la sesión europea, lo que indica un apetito por el riesgo. Tras la publicación de los datos clave de Estados Unidos podría producirse una fuerte volatilidad. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se sitúa cerca de 103.30, mientras que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha caído hasta cerca del 4.16%.

Mientras tanto, desde EE.UU. se han publciado los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre. El PIB del cuarto trimestre se situó en el 3.3%, según la lectura preliminar de la Oficina de Análisis Económicos. Esta cifra llega muy por encima del 2% esperado y disminuye desde el 4.9% del trimestre anterior. Este dato podría hacer disminuir aún más las expectativas de recortes de tasas agresivos por parte de la Reserva Federal.

De cara al futuro, los participantes del mercado esperarán los datos del índice de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de diciembre. Si se informa de una inflación del PCE subyacente más alta de lo esperado, los responsables políticos de la Fed seguirían inclinándose por una postura restrictiva en cuanto a los tipos de interés.

El GBP/USD se mantiene neutral en su rango operativo de 1.2600/1,2825. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Poco riesgo de un cambio significativo

Las ganancias del USD/CAD volvieron a probar la zona de 1.3500/50. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

La resistencia clave vuelve a merecer atención

En su declaración de política monetaria de enero, el Banco Central Europeo (BCE) ha decidido dejar los tipos de interés sin cambios en el 4.5% por tercera reunión consecutiva desde que los subiera 25 puntos básicos el pasado septiembre. La decisión ha coincidido con las previsiones del mercado, ya que se daba por seguro que no habría variación en las tasas.

Declaración de política monetaria del Banco Central Europeo

El Consejo de Gobierno ha decidido hoy mantener sin variación los tres tipos de interés oficiales del BCE. La información más reciente ha confirmado en líneas generales su anterior valoración sobre las perspectivas de inflación a medio plazo. Al margen de un efecto de base alcista sobre la inflación general relacionado con la energía, la tendencia a la baja de la inflación subyacente ha continuado y las subidas anteriores de los tipos de interés siguen transmitiéndose con fuerza a las condiciones de financiación. Las restrictivas condiciones de financiación están frenando la demanda, lo que está ayudando a reducir la inflación.

El Consejo de Gobierno tiene la determinación de asegurar que la inflación vuelva a situarse pronto en su objetivo del 2% a medio plazo. Sobre la base de su evaluación actual, el Consejo de Gobierno considera que los tipos de interés oficiales del BCE están en niveles que, mantenidos durante un período suficientemente largo, contribuirán de forma sustancial a este objetivo. Las decisiones futuras del Consejo de Gobierno asegurarán que los tipos de interés oficiales se fijen en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario.

El Consejo de Gobierno continuará aplicando un enfoque dependiente de los datos para determinar el nivel de restricción y su duración apropiados. En particular, las decisiones del Consejo de Gobierno sobre los tipos de interés se basarán en su valoración de las perspectivas de inflación teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria.

Tipos de interés oficiales del BCE

El tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito se mantendrán sin variación en el 4.50%, 4.75% y 4.00%, respectivamente.

Programa de compras de activos (APP) y programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP)

El tamaño de la cartera del APP está reduciéndose a un ritmo mesurado y predecible, dado que el Eurosistema ha dejado de reinvertir el principal de los valores que van venciendo.

El Consejo de Gobierno prevé seguir reinvirtiendo íntegramente durante el primer semestre de 2024 el principal de los valores adquiridos en el marco del PEPP que vayan venciendo. En el segundo semestre del año, espera reducir la cartera del PEPP en 7,5 mm de euros mensuales en promedio. El Consejo de Gobierno prevé poner fin a las reinversiones en el marco del PEPP a final de 2024.

El Consejo de Gobierno continuará actuando con flexibilidad en la reinversión del principal de los valores de la cartera del PEPP que vayan venciendo, con el objetivo de contrarrestar los riesgos para el mecanismo de transmisión de la política monetaria relacionados con la pandemia.

Operaciones de financiación

A medida que las entidades de crédito reembolsen los importes obtenidos en el marco de las operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico, el Consejo de Gobierno evaluará periódicamente la forma en que estas operaciones y sus actuales reembolsos están contribuyendo a la orientación de su política monetaria.

• El Gas Natural avanza rebotando en la barrera de los 2.10$.
• Los operadores se centran en los contratos de futuros de verano para salvar el primer trimestre perdido.
• El Índice del Dólar se mantiene estable a la espera del BCE, el PIB estadounidense, los bienes duraderos y las solicitudes de subsidio de desempleo.

El Gas Natural (XNG/USD) ha hecho suelo esta semana cerca de 2.10$ con su índice de fuerza relativa (RSI) en sobreventa. Mientras tanto, el curso se ha invertido en los mercados de futuros, con los vencimientos de verano cotizando más de 1$ al alza frente a los vencimientos a más corto plazo. Esto significa que para Europa es más barato comprar Gas ahora que dentro de cuatro o seis meses, cuando normalmente rellenaría sus depósitos de Gas. Esto hace que los operadores de Gas luchen por seguir ganando dólares tras el rendimiento entre mediocre y negativo de las primeras semanas de 2024.

El Índice del Dólar estadounidense (USD) mantiene sus ganancias cerca de 103, antes de una gran cantidad de datos que se publicarán más tarde este jueves. En un lapso de unos 30 minutos, el Banco Central Europeo (BCE) dará a conocer su primera decisión de tasas para 2024, junto con la publicación del PIB de EE.UU., los bienes duraderos de EE.UU. y las solicitudes semanales de subsidio de desempleo. Mientras que el Dólar se encuentra atrapado entre dos importantes elementos técnicos (Limitar y suelo), podría verse una ruptura en la parte posterior de los catalizadores antes mencionados.

El Gas Natural cotiza a 2.32$ por MMBtu en el momento de redactar este informe.

Movimientos en el mercado del Gas Natural: Se acabó el invierno

• Los futuros de referencia para febrero y marzo cotizan 1$ por debajo de los contratos de junio y julio. Los operadores consideran que Europa volverá a los mercados de Gas en verano, para rellenar los depósitos de gas.
• El Primer Ministro de Eslovaquia, Robert Fico, afirmó que Ucrania está dispuesta a permitir el flujo de gas ruso más allá de 2024, lo que significaría que la entrada de gas en Austria e Italia sigue estando garantizada.
• Las temperaturas se disparan en Europa, con temperaturas muy suaves para el fin de semana y la próxima semana. En Londres se prevén incluso 12.5 grados centígrados, con cerca de 20 grados en Barcelona, lo que es muy suave para esta época del año.
• Cerca de las 15:30 GMT, la Administración de Información de Energía (EIA) publicará los cambios semanales en las reservas de gas. Anteriormente se registró una reducción de 154.000 millones de pies cúbicos de Gas.

Análisis Técnico del Gas Natural: Recuperarse hasta 2.50$

El Gas Natural se sobrevendió a principios de esta semana, y ahora la materia prima rebota en un movimiento natural. El índice de fuerza relativa (RSI) está volviendo a niveles más normales, mientras que los precios del Gas están lejos de mínimos. Parece probable que se produzcan más subidas, aunque no hay que esperar movimientos exagerados, dadas las tibias perspectivas generales para 2024 en términos de crecimiento mundial y fortaleza económica.

En el lado alcista, el Gas Natural se enfrenta a varios niveles clave a los que volver. El primero es el mínimo del 13 de diciembre en 2.20$, que se rompió el miércoles. A continuación, el nivel intermedio cerca de los 2.48$. Una vez que se alcance esta zona, se espera una prueba cerca de los 2.57$ en la línea púrpura.

Una ruptura por debajo de la línea amarilla en los 2.10$ significa grandes problemas para el Gas Natural, con un nuevo mínimo de varios años. El primer nivel a tener en cuenta es cerca de 1.51$, el mínimo de junio de 2021. Otros niveles anteriores a Ucrania también estarían a la vista, con 1.00$ en juego a largo plazo.

XNG/USD (Gráfico Diario)

Los mercados de divisas continúan con su ligera aversión al riesgo. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar estadounidense.

El comercio dentro del rango está a la orden del día

Por fin ha llegado la hora de que el Consejo de Gobierno del BCE decida hoy sobre política monetaria. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del Euro antes del anuncio.

No es tarea fácil

Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del EUR/USD antes de la decisión de política monetaria del BCE.

Es probable que las ganancias se limiten alrededor de 1.0950

La tasa de desempleo de México ha caído al 2.6% en diciembre desde el 2.7% de noviembre, según ha publicado el Instituto Nacional de Geografía y Estadística (INEGI). Esta es la tasa más baja vista en nueve meses, desde marzo de 2023. El descenso está en línea con las previsiones del mercado.

En diciembre de 2023 y con cifras originales, la población económicamente activa fue de 60.7 millones de personas, lo que implicó una tasa de participación de 59.9%. De esta cifra, 59.1 millones estuvieron ocupadas (97.4%) durante diciembre pasado, en total 1.2 millones más que en diciembre de 2022. La población desocupada fue de 1.6 millones, descendiendo en 59.000 respecto al año anterior.

Peso mexicano reacción

El USD/MXN ha alcanzado un máximo diario de 17.26 en las primeras horas de la mañana europea, aunque ha perdido impulso después. Tras la publicación de la tasa de desempleo, el par cotiza sobre 17.23, plano en el día.

Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, afirma que lo que necesita el Euro no es un BCE agresivo, sino mejores perspectivas de crecimiento.

Es más importante el crecimiento de EE.UU. que el discurso del BCE

• El precio del Oro se mueve dentro de un rango estrecho a la espera de la primera estimación del PIB estadounidense del cuarto trimestre.
• El Índice del Dólar DXY se consolida a la espera de nuevas orientaciones sobre los tipos de interés.
• La resistencia de la economía estadounidense sigue reforzando el atractivo de las tasas de interés restrictivas, lo que es negativo para el precio del Oro.

El precio del Oro (XAU/USD) permanece dentro del bosque mientras los inversores esperan la publicación del Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos para el cuarto trimestre, que proporcionará nueva información sobre la que basar una perspectiva para las tasas de interés. Los inversores están atentos, ya que unos datos del PIB optimistas podrían debilitar el argumento de consenso que aboga por una pronta bajada de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

Los datos más sólidos del PMI estadounidense, publicados por S&P Global, reflejan la resistencia de la economía estadounidense, lo que permitiría a los responsables de la Fed calificar de "prematuros" los recortes de tipos a partir de marzo. La economía de EE.UU. resiste en medio de un mercado laboral optimista y un gasto del consumidor robusto. Además, los recortes de los tipos de interés previstos por la Fed para este año han dado un tono positivo a las perspectivas económicas.

Aparte de los datos del PIB del cuarto trimestre, los participantes del mercado se centrarán en los datos del índice de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de diciembre, que se publicarán el viernes. Los responsables de la Fed prefieren la inflación subyacente a la hora de decidir la política de tipos de interés.

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se mueve de forma lateral a la espera de los datos de EE.UU.

• El precio del Oro se mueve en torno a los 2.015$ tras una fuerte caída, a la espera de los datos del PIB estadounidense del cuarto trimestre, que se publicarán a las 13:30 GMT.
• Los inversores prevén que la economía estadounidense se expanda a un ritmo más lento del 2.0%, frente al fuerte crecimiento del 4.9% registrado en el tercer trimestre de 2023.
• Una expansión económica moderada aliviaría las obstinadas perspectivas de inflación y disuadirá a los responsables políticos de la Reserva Federal de abogar por una postura restrictiva en materia de tasas de interés.
• Según la herramienta Fedwatch del CME, las probabilidades a favor de un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos (pb) en marzo han caído hasta el 42.4%.
• Las apuestas a favor de una bajada de las tasas de interés disminuyeron debido a la fuerte recuperación de los PMI estadounidenses en diciembre. El PMI de manufactura se situó por encima del umbral de 50.0 en 50.3, por encima de las expectativas y de la anterior lectura de 47.9.
• El PMI de servicios, que representa dos tercios de la economía estadounidense, subió a 52.9 desde la lectura anterior de 51.4 y las expectativas de 51.0.
• La fuerte recuperación de la actividad económica estadounidense indica que la economía ha empezado 2024 con buen pie y ha mejorado las perspectivas para todo el año.
• La confianza de las empresas se vio reforzada por las esperanzas de relajación de la inflación, la crisis del coste de la vida y la reducción de los tipos de interés.
• Las sólidas cifras del PMI impulsaron al Dólar estadounidense a recuperarse con fuerza. El atractivo para el Dólar podría fortalecerse aún más si los datos del PIB de EE.UU. resultan más fuertes de lo previsto.
• El Índice del Dólar DXY ha corregido gradualmente hasta cerca de 103.20 y se espera que se mantenga moderado en el futuro.
• Tras los datos del PIB estadounidense del cuarto trimestre, los participantes del mercado centrarán su atención en los datos de la inflación del PCE subyacente de diciembre, que se publicarán el viernes.
• Si el índice de precios PCE subyacente se mantuviera firme, se reforzarían los argumentos a favor de una política monetaria restrictiva.
• La semana que viene, se prevé que la Fed mantenga el statu quo, pero un informe de inflación persistente le permitiría respaldar la subida de los tipos de interés al menos hasta que finalice la primera mitad de 2024.

Análisis Técnico: El precio del Oro mantiene el soporte en torno a los 2.000$

El precio del Oro se mueve dentro del rango operativo del miércoles mientras los inversores esperan con impaciencia los datos del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. El metal precioso se consolida por encima de los 2.016$, pero se mantiene por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, lo que indica que la demanda a corto plazo es bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos se mantiene dentro del rango de 40-60, lo que muestra menos posibilidades de un movimiento brusco. Podría producirse un movimiento bajista si el metal amarillo no logra mantenerse por encima del soporte psicológico de los 2.000$.

El GBP/USD subió a su nivel más alto en casi dos semanas por encima de 1.2770 tras los sólidos datos preliminares del PMI del Reino Unido para enero publicados el miércoles, pero protagonizó una corrección a la baja más tarde en la sesión. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas de la Libra esterlina (GBP).

Aumentan las posibilidades de que la economía británica viva tiempos mejores en los próximos meses

• El USD/JPY devuelve parte de las ganancias iniciales, mientras que el Dólar retrocede debido al descenso de los rendimientos en Estados Unidos.
• El viernes se publicarán los datos del Índice de Precios al Consumo de Tokio.
• La herramienta FedWatch del CME muestra que las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed en marzo han caído por debajo del 40%.

El USD/JPY recorta parte de sus ganancias intradía, cotizando alrededor del nivel de 147.60 durante la sesión europea del jueves. Sin embargo, el par USD /JPY intentó recuperar las pérdidas registradas en la sesión anterior tras la publicación de datos alentadores del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de los Estados Unidos. Además, el viernes se publicará el Índice de Precios al Consumo de Tokio.

El miércoles, el Yen japonés (JPY) ganó fuerza tras la publicación del total de la balanza comercial de mercancías de Japón de diciembre, que fue mejor de lo esperado. Por otra parte, el Banco de Japón (BoJ) optó por mantener intacta su actual política de tasas de interés y control de la curva de rendimientos en su reciente reunión del martes. Sin embargo, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, indicó su firme compromiso de alcanzar el objetivo de inflación del 2.0%. Las declaraciones de Ueda dejaron entrever la posibilidad de reducir gradualmente las amplias medidas de estímulo y sacar los tipos de interés a corto plazo del terreno negativo a medida que se den las condiciones necesarias.

El índice PMI estadounidense de S&P Global subió en enero hasta un máximo de 11 meses de 50.3, superando las previsiones que anticipaban que se mantendría estable en 47.9 puntos. Además, el PMI de servicios estadounidense registró un crecimiento de 52.9, por encima de las previsiones de 51 y del 51.4 del mes anterior.

La cautela de los mercados ante la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense (Fed) del 31 de enero ha contribuido a aumentar la demanda del Dólar. Aunque el mercado ya ha descontado la posibilidad de que no se produzca ningún ajuste en la reunión de enero, la herramienta FedWatch del CME indica un notable descenso de la probabilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos en marzo, por debajo del 40%. Esto señala un descenso significativo desde el 80% de probabilidad registrado hace apenas un mes. Se prevé que los operadores sigan de cerca la publicación de los datos del Producto Interior Bruto anualizado del cuarto trimestre de EE.UU., prevista para el jueves, en busca de información adicional sobre la posible trayectoria de los tipos de interés de la Fed.

• El EUR/USD se mantiene por debajo de 1.0900 antes de la decisión de política de tasas de interés del BCE.
• El índice del Dólar DXY se consolida cerca de 103.30 a la espera de los datos del PIB estadounidense.
• Una ralentización del PIB de EE.UU. en el cuarto trimestre aliviaría las perspectivas de inflación.

El par EUR/USD cotiza ligeramente por debajo del nivel de resistencia de 1.0900 durante la sesión europea del jueves. Se espera que el par permanezca en vilo a la espera de múltiples indicadores económicos.

Los futuros del S&P500 han registrado algunas ganancias durante la sesión europea, lo que refleja una cierta recuperación del apetito por el riesgo de los participantes del mercado. El Índice del Dólar estadounidense DXY se mantiene en un rango estrecho en torno a 103.30 mientras los inversores esperan los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre de Estados Unidos, que se publicarán a las 13:30 GMT.

Los inversores han anticipado que la economía estadounidense se expandió un 2.0%, una tasa de crecimiento más lenta que el 4.9% del tercer trimestre de 2023. Se trataría de la tasa de crecimiento más baja desde el segundo trimestre de 2022. Una ralentización del ritmo de crecimiento aliviaría las expectativas de inflación de los consumidores e impulsaría las esperanzas de una rebaja de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en marzo.

Además de los datos del PIB estadounidense, los participantes del mercado se centrarán en los datos del índice de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de diciembre, que se publicarán el viernes.

En la Eurozona, los inversores esperan la decisión del Banco Central Europeo (BCE) sobre los tipos de interés, que se anunciará a las 13:15 GMT. Se espera que el BCE mantenga sin cambios la tasa de las operaciones principales de refinanciación en el 4.5%. La semana pasada, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, comentó que el banco central podría empezar a reducir las tasas de interés a partir de finales de verano. Lagarde advirtió de que la inflación está muy lejos de lo que desea el BCE.

• El EUR/GBP registra modestas ganancias alrededor de 0.8550 el jueves.
• El Banco Central Europeo mantendrá los tipos de interés sin cambios en su reunión de enero.
• El Banco de Inglaterra (BoE) mantendrá los tipos el 1 de febrero e iniciará su ciclo de recorte de tasas en su reunión de agosto.
• Los inversores esperan la decisión sobre las tasas del Banco Central Europeo (BCE) y la conferencia de prensa posterior de Christine Lagarde.

El cruce EUR/GBP se mantiene a la defensiva en torno a 0.8550 durante las primeras horas de la sesión europea del jueves. La decisión sobre la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) será objeto de un atento seguimiento por parte de los inversores. Los mercados anticipan que el BCE mantendrá el statu quo en su reunión de enero. En el momento de escirbir, el cruce cotiza en 0.8555, prácticamente sin cambios en el día.

Se espera que el Banco Central Europeo mantenga las tasas de interés en su nivel actual en su reunión de política monetaria del jueves. Según Reuters, el mercado ha descontado un 60% de probabilidades de que la primera rebaja de tipos se produzca ya en abril. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló en Davos que el primer recorte podría producirse en los meses de verano de 2024. Afirmó que seguía siendo reservada y dependiente de los datos en sus perspectivas finales.

En cuanto a la Libra esterlina, el Banco de Inglaterra (BoE) mantendrá los tipos el 1 de febrero e iniciará su ciclo de recortes en la reunión de agosto. Los mercados financieros prevén que el BoE recorte los tipos en 2024, ya que la inflación ha caído considerablemente desde que alcanzó un máximo del 11.1% en octubre de 2022, la tasa más alta en cuatro décadas.

De cara al futuro, los mercados seguirán de cerca la decisión del BCE sobre las tasas y tomarán más referencias de la conferencia de prensa. El discurso de Lagarde, presidenta del BCE, podría ofrecer algunas pistas sobre la futura senda de la política monetaria. Estos acontecimientos podrían proporcionar una dirección clara para el cruce EUR/GBP.

EUR/GBP niveles técnicos a vigilar

• El USD/MXN sube a máximos del día en 17.26.
• El precio del Dólar medido por el Índice DXY pierde fuerza pero se mantiene por encima de 103.00.
• El foco de los inversores está hoy en los datos de desempleo de México y en el PIB y las peticiones de bienes duraderos de Estados Unidos.

El USD/MXN ha repuntado el jueves tras la caída de ayer a mínimos de tres días en 17.13. El par ha avanzado hoy desde 17.21 a 17.26, nuevo máximo diario, cotizándose al momento de escribir sobre 17.24, ganando un 0.07% diario.

El precio del Dólar cede terreno a la espera de los datos clave de Estados Unidos

El Índice del Dólar (DXY) se ha debilitado en la mañana europea del jueves debido al ambiente cauto de los mercados respecto a un posible recorte de tasas de la Fed en marzo. El USD subió en la sesión asiática a 103.40, pero en la mañana europea ha caído a 103.16, mínimo diario.

Las apuestas por una rebaja de tipos de la Reserva Federal se redujeron con fuerza a inicios de esta semana, pero ayer experimentaron un ligero repunte, poniendo en guardia a los inversores. La herramienta FedWatch ha vuelto a bajar hoy las opciones de un recorte de tasas en marzo, situándolo en el 42.4% frente al 44.3% fijado ayer. 

Los operadores del Peso mexicano estarán muy atentos hoy a los datos de desempleo de México del mes de diciembre, esperándose una caída al 2.6% desde el 2.7% de noviembre. Por su parte, Estados Unidos publica una batería de datos importantes encabezada por el PIB avanzado del cuarto trimestre, que se espera se haya ralentizado al 2% tras mostrar un crecimiento del 4.9% en el tercer trimestre del año. Las peticiones de bienes duraderos de diciembre también serán relevantes, aunque se prevé una subida del 1.1%, inferior al 5.4% visto el mes anterior. Finalmente, el índice de actividad de la Fed de Chicago y las peticiones semanales de desempleo ofrecerán un panorama más completo del estado de la economía estadounidense.

Leer – Previa del PIB de EE.UU.: El crecimiento económico se desacelerará después del exitoso tercer trimestre

USD/MXN Precio

La tendencia se mantiene neutral en gráficos de hora, con sesgo alcista en cuatro horas y bajista en temporalidades más amplias, como se puede apreciar en gráficos diarios y semanales.

Un avance del impulso registrado en las últimas horas encontrará barrera inicial en 17.38, máximo mensual de enero probado los días 17 y 23. Por encima de este nivel espera la resistencia situada en el techo de diciembre en 17.56.

La extensión del movimiento bajista cobrará ímpetu si se extiende a la zona psicológica de 17.00. Un quiebre de este nivel tendrá como objetivo el soporte establecido en 16.78, suelo de cinco meses registrado el 8 de enero. 

Gráfico de un día

El Banco Central Europeo (BCE) anuncia hoy su última decisión de política monetaria. Los economistas de MUFG Bank analizan cómo podría afectar el anuncio al Euro (EUR).

El BCE reiterará que es improbable que baje las tasas hasta el verano

• Se prevé que el Producto Interior Bruto de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 2% en el cuarto trimestre.
• La resistencia de la economía estadounidense podría permitir a la Fed retrasar el cambio de su política monetaria.
• Los inversores también prestarán mucha atención a la lectura del deflactor del Producto Interior Bruto.

Se prevé que el informe sobre el Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre, que publicará el jueves la Oficina de Análisis Económico (BEA), muestre una expansión de la economía estadounidense a una tasa anualizada del 2%, tras el impresionante crecimiento del 4.9% registrado en el trimestre anterior.

Tras permanecer bajo una persistente presión bajista en el último trimestre de 2023, el Dólar estadounidense (USD) logró protagonizar un rebote en enero. El índice del Dólar DXY ha subido casi un 2% desde principios de año, con los mercados reevaluando el momento del cambio de la política  monetaria de la Reserva Federal (Fed).

Previsión del Producto Interior Bruto estadounidense: Lo que podrían decirnos las cifras

En la agenda económica estadounidense del jueves destaca la publicación del PIB preliminar del cuarto trimestre, prevista para las 13:30 GMT. Se espera que la primera estimación muestre que la mayor economía del mundo creció un 2% en los últimos tres meses de 2023, un ritmo relativamente saludable a pesar de ser muy inferior a la expansión del 4.9% del tercer trimestre.

La acumulación de inventarios fue el principal motor del crecimiento del PIB en el tercer trimestre. Dado que este componente tiende a moverse en sentido contrario de un trimestre a otro, no será una gran sorpresa ver un fuerte descenso de la tasa de expansión hacia finales de 2023.

Los participantes del mercado también prestarán mucha atención a la lectura del deflactor de Precios del PIB, también conocido como Índice de Precios de Producción, que mide los cambios en los precios de los servicios y bienes producidos en Estados Unidos. El deflactor de precios del PIB subió al 3.3% en el tercer trimestre, frente al 1.7% del segundo, lo que sugiere que la inflación tuvo un mayor impacto positivo en el crecimiento que en el segundo trimestre.

En cuanto a la producción económica, esperamos que el PIB real haya registrado una expansión intertrimestral del 1.6% en el cuarto trimestre, mucho más lenta que el espectacular e insostenible aumento del 4.9% del tercer trimestre", declararon los analistas de TD Securities:

"En cuanto a los detalles, prevemos que el gasto del consumidor haya liderado la desaceleración de la actividad (aunque es probable que crezca a un ritmo aún decente), mientras que se espera que los inventarios sean un lastre importante. También prevemos que la inversión empresarial se mantenga a la baja, ya que el capex parece haberse mantenido en su mayor parte mermado en el cuarto trimestre (la inversión en bienes de equipo se ha contraído en cinco de los seis últimos trimestres). Incluso si se cumple nuestra previsión por debajo del consenso, es probable que la producción siga creciendo a un ritmo muy fuerte del 2.4% en 2023 (2.7% en el cuarto trimestre)".

¿Cuándo se publica el PIB y cómo puede afectar al Dólar?

El informe del PIB estadounidense se informará el jueves a las 13:30 GMT. Antes del evento, el Dólar se mantiene firme frente a sus rivales debido a las crecientes expectativas de un retraso en el próximo recorte de tasas de la Reserva Federal.

Antes de que comenzara el periodo de silencio de la Reserva Federal el 21 de enero, varios responsables políticos se opusieron a la anticipación del mercado de un recorte de 25 puntos básicos (pb) de la tasa de la Fed en marzo. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que cree que al banco central le queda mucho trabajo por hacer para volver a situar la inflación en el objetivo del 2% de la Fed y argumentó que es demasiado pronto para pensar que "los recortes de tipos están a la vuelta de la esquina". Del mismo modo, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, señaló que su escenario de referencia es que las reducciones de tasas comiencen en algún momento del tercer trimestre.

La probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en marzo, según la herramienta FedWatch de CME, descendió por debajo del 50% en la segunda quincena de enero desde casi el 80% a finales de diciembre, lo que refleja el cambio de posicionamiento de los mercados.

Un crecimiento del PIB superior al previsto en el cuarto trimestre podría alimentar las expectativas de que la Fed probablemente se abstenga de bajar la tasa de política monetaria en marzo y dar un impulso al Dólar como reacción inicial. En caso de que la lectura del PIB se acerque al consenso del mercado del 2%, un dato del deflactor de precios del PIB igual o superior al 3% podría ayudar al Dólar a mantenerse, mientras que una caída hacia el 2% podría perjudicar a la divisa.

Por otra parte, una cifra de crecimiento decepcionante por debajo del 1.5% podría ir en contra de la narrativa del "aterrizaje suave". En este escenario, los mercados podrían inclinarse por un recorte de los tipos de la Fed en marzo y desencadenar un descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que provocaría pérdidas del Dólar frente a sus principales rivales.

Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea de FXStreet, comparte una breve perspectiva técnica del índice del Dólar estadounidense DXY:

"El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 60, destacando el sesgo alcista a corto plazo. La media móvil simple (SMA) de 200 días forma un punto clave en 103.50. En caso de que el índice DXY se estabilice por encima de ese nivel y comience a utilizarlo como soporte, 104.40 (SMA de 100 días) y 105.00 (nivel psicológico) podrían ser los próximos objetivos alcistas. En el lado opuesto, el 38.2% de retroceso de Fibonacci de la tendencia bajista de octubre-diciembre forma un fuerte soporte en 103.00 antes de 102.50 (SMA de 20 días) y 102.00 (23.6% de retroceso de Fibonacci)."

• Se espera que el Banco Central Europeo mantenga sin cambios su política monetaria.
• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, apuntó al verano como el momento de pivotar.
• El EUR/USD debería ganar tracción bajista una vez que se sitúe por debajo de la zona de soporte de 1.0845.

El Banco Central Europeo (BCE) celebrará su primera reunión de política monetaria del año el jueves, pero no se espera mucho de los responsables políticos europeos. La Tasa de las Operaciones Principales de Refinanciación se mantendrá probablemente sin cambios en el 4.50%, y la Tasa de la Facilidad de Depósito en el 4%. Si algo es seguro, el banco central continuará el "endurecimiento" mediante la reducción de las reinversiones en el Programa de Compras de Emergencia (PEPP).

De hecho, el BCE está pivotando y los recortes de tasas están sobre la mesa para 2024. Aun así, los banqueros centrales necesitan más pruebas de que la inflación subyacente está bajo control antes de dar un paso tan audaz.

En diciembre, el Consejo de Gobierno decidió mantener sin cambios los tres tipos de interés oficiales del BCE, reconociendo que la inflación había bajado en los meses anteriores y estimando que las presiones sobre los precios probablemente "repuntarían temporalmente a corto plazo".

Decisión del Banco Central Europeo sobre la tasa de interés: Lo que hay que saber en los mercados el jueves

• Los principales bancos centrales han mantenido las tasas estables en el último trimestre de 2023, ya que los riesgos de un retroceso económico pesaban más que las presiones inflacionistas.
• La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos prevé tres recortes de tasas a lo largo de 2024, aunque los miembros del FOMC mantienen cierta dosis de cautela.
• El EUR/USD alcanzó un máximo de 1.1139 a finales de diciembre, entrando después en una espiral de ventas y cotizando ahora por debajo del nivel de 1.0900.
• Junto al anuncio del BCE, Estados Unidos publicará la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre. Se espera que la economía haya crecido a un ritmo anualizado del 2% en los tres meses hasta diciembre, por debajo del 4.9% del tercer trimestre.
• Wall Street registró máximos históricos esta semana, ya que los inversores esperan que la Fed empiece a recortar los tipos de interés cuanto antes. Las probabilidades de un recorte en marzo disminuyeron últimamente, pero el interés especulativo sigue creyendo que las tasas bajarán en 2024.
• La Encuesta sobre Préstamos Bancarios (EPB) de enero del BCE mostró un endurecimiento de las normas de crédito en medio de una persistente percepción del riesgo.
• La confianza del consumidor en la Eurozona bajó a -16.1 en enero desde -15, en diciembre.
• Los Índices de gestores de compras (PMI) de HCOB/S&P Global preliminares de enero indicaron que la actividad empresarial en la Eurozona cayó a la tasa más lenta de los últimos seis meses, aunque persisten las recesiones tanto en el sector de la manufactura como en el de los servicios. Las lecturas de contracción son generalizadas en todos los sectores y en las principales economías.

¿Qué esperar de la reunión del BCE y cómo podría afectar al EUR/USD?

Se prevé que el BCE repita la decisión de diciembre de mantener sin cambios los tres tipos de interés oficiales. En aquel momento, el Consejo de Gobierno preveía una inflación media del 5.4% en 2023, del 2.7% en 2024, del 2.1% en 2025 y del 1.9% en 2026. En cuanto al crecimiento económico, los expertos preveían que pasara de una media del 0.6% en 2023 al 0.8% en 2024, y al 1.5% tanto en 2025 como en 2026. El mensaje general fue el "más alto durante más tiempo" que introdujo la Fed, ya que los responsables políticos señalaron su intención de fijar las tasas de interés oficiales en niveles suficientemente restrictivos durante todo el tiempo que sea necesario.

Mientras tanto, la inflación en la Eurozona ha subido. El Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA) subió al 2.9% interanual en diciembre, ligeramente por encima del 3% previsto, pero por encima del 2.4% anterior. El IPCA subyacente anual se situó en el 3.4% interanual, frente al 3.6% de noviembre. La inflación subyacente prácticamente duplica el objetivo del 2% fijado por el banco central.

Las actas de la reunión de diciembre del BCE muestran que los responsables políticos no debatieron recortes de tasas. De hecho, la presidenta Christine Lagarde se opuso a las expectativas de recortes de tasas en la rueda de prensa posterior al anuncio de diciembre. "No debemos bajar la guardia", dijo Lagarde.

Sin embargo, las cosas no están tan claras antes de la primera decisión de 2024. Durante el último mes, los responsables políticos europeos han estado comentando la posibilidad y el calendario de recortes de tasas, lo que obligó a la presidenta Lagarde a aclarar su postura en el Foro Económico Mundial de Davos (Suiza). Una vez más, dijo que el riesgo económico de recortar los tipos demasiado rápido era mayor que el de dejarlos demasiado altos, y añadió que las expectativas de recortes de tasas agresivos no ayudan al BCE. Finalmente, terminó insinuando un posible recorte para el próximo verano, cediendo de alguna manera a las presiones del mercado.

Teniendo esto en cuenta, la atención se centrará en si el banco central introduce recortes de tasas en el debate de esta reunión de enero y en cualquier pista que los responsables políticos puedan dar sobre el calendario. El escenario más probable, sin embargo, sería que la presidenta Christine Lagarde repitiera que la batalla contra la inflación aún no ha terminado, haciendo hincapié en la necesidad de mantener los tipos más altos durante más tiempo ante el riesgo de que las presiones sobre los precios reanuden el avance. Queda por ver, sin embargo, si las palabras de línea dura de la máxima responsable del banco central podrían repercutir positivamente en el Euro, ya que las apuestas en contra son demasiado elevadas.

Un cambio moderado en el tono de Lagarde sería parcialmente sorprendente y podría situar al Euro en una senda bajista pronunciada.

Como nota de color, Reuters publicó el miércoles una encuesta de la Organización Internacional y Europea de Servicios Públicos (IPSO). La encuesta muestra que la mayoría de los empleados del BCE piensa que Christine Lagarde no es la persona adecuada para dirigir la institución, y que su actuación es peor que la de sus predecesores.

Reuters también informó de que "un portavoz del BCE dijo que la encuesta era defectuosa e incluía temas de los que es responsable el Comité Ejecutivo o el Consejo de Gobierno, y no sólo el presidente, y que no son competencia de la IPSO".

El par EUR/USD cotiza en torno a la zona de 1.0900 a la espera del evento, careciendo de fuerza direccional por segunda semana consecutiva. Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "Los mercados financieros están a la expectativa de las decisiones de los bancos centrales. Puede que sea el turno del BCE, pero conviene recordar que la Reserva Federal (Fed) anunciará su decisión la semana que viene. Los inversores necesitan nuevas pistas de los responsables políticos para hacer apuestas más firmes".

En cuanto a la perspectiva técnica del par EUR/USD, Bednarik añade: "El gráfico diario del EUR/USD sugiere que los bajistas mantienen el control, pero alivian la presión, ya que junto al anuncio del BCE, Estados Unidos (EE.UU.) publicará la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre. No obstante, el riesgo se inclina a la baja, ya que el par registra mínimos semanales desde que comenzó el año. En el marco temporal mencionado, el par ha estado encontrando compradores en torno a una media móvil simple (SMA) plana de 200 en 1.0845, el nivel a perforar antes de una caída más pronunciada. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos se mantienen en niveles negativos, sin señales de especial interés direccional."

Además, Bednarik señala: "Los compradores necesitarían recuperar el nivel de 1.1000 para tener alguna posibilidad de vencer a los bajistas. En tal escenario, y si el par es capaz de mantener las ganancias después de que el polvo se asiente, la recuperación podría continuar inicialmente hacia 1.1040-1.1060, mientras que más allá de este último nivel, el par podría extender las ganancias hasta la zona de precios de 1.1120."

El Banco Central Europeo (BCE) anuncia hoy su decisión sobre las tasas. Los economistas de ING analizan cómo el anuncio de la política podría afectar al par EUR/USD.

Riesgo de subir a 1.0980/1.0990 en caso de que la reacción del BCE contra las expectativas de flexibilización resulte sorprendentemente eficaz

Masato Kanda, principal diplomático japonés en materia de divisas, ha comentado el jueves la debilidad del Yen japonés (JPY). Kanda ha afirmado que es importante que las divisas se muevan de forma estable, reflejando los fundamentos.

Declaraciones destacadas

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) y sus implicaciones para el par EUR/USD.

Caso base (65%)

De línea dura (30%)

Moderado (5%)

Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 25 de enero:

Tras la volatilidad del miércoles con la publicación de los datos de los PMI de las principales economías, los mercados parecen haberse moderado a primera hora del jueves, centrándose en el anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). En la agenda económica estadounidense se publicará la primera estimación del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre, junto con los pedidos de bienes duraderos de diciembre y los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo.

El Dólar estadounidense (USD) se debilitó frente a sus rivales en la primera mitad de la jornada del miércoles, ya que los flujos moentarios de apetito por el riesgo dominaron la acción. Sin embargo, más tarde en la sesión americana, los datos alentadores del PMI, que mostraron que la actividad económica en el sector privado se expandió a un ritmo más fuerte de lo previsto a principios de enero, ayudó a la divisa a limitar sus pérdidas. En la mañana europea del jueves, el índice del Dólar DXY fluctúa por encima de 103.00, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene por encima del 4% y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan mixtos. Se prevé que el PIB real de EE.UU. crezca a una tasa anual del 2% en el cuarto trimestre, por debajo del crecimiento del 4.9% registrado en el tercer trimestre.

El EUR/USD aprovechó la debilidad generalizada del USD y cerró en territorio positivo el miércoles. Sin embargo, el par no logró estabilizarse por encima de 1.0900 y ahora se mueve lateralmente ligeramente por debajo de este nivel. Se prevé que el BCE mantenga las tasas sin cambios. La presidenta del BCE, Chrsitine Lagarde, comentará las perspectivas de la política monetaria en una conferencia de prensa que dará comienzo a las 13:45 GMT.

El GBP/USD alcanzó su nivel más alto en casi dos semanas por encima de 1.2770 durante la sesión europea del miércoles, después de que los datos del PMI del Reino Unido superaran las estimaciones de los analistas. El par protagonizó una corrección a la baja más tarde en la sesión americana y se estabilizó por encima de 1.2700.

"Durante los últimos seis meses, las empresas han esperado en general que el crecimiento de sus precios continúe moderándose, pero que en promedio se mantenga por encima del rango objetivo de inflación del Banco del 2%-3%", dijo el Banco de la Reserva de Australia (RBA) en su último boletín trimestral. El AUD/USD no reaccionó a esta publicación y ahora se mueve lateralmente por debajo de 0.6600.

El USD/JPY cayó con fuerza el miércoles y perdió más de un 0.5% en el día. El par se recuperó modestamente durante la sesión asiática del jueves y avanzó por encima de 147.50.

Después de subir hacia los 2.040$, el precio del Oro perdió tracción y cerró en territorio negativo el miércoles, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió debido a los sólidos datos del PMI de EE.UU. A primera hora del jueves, el XAU/USD se mantiene relativamente tranquilo por debajo de los 2.020$.

• La Rupia india cede ante la modesta recuperación del Dólar estadounidense.
• Se prevé que la economía india crezca un 7.3% en el actual ejercicio fiscal.
• Las cifras preliminares del crecimiento del Producto Interior Bruto de EE.UU. para el cuarto trimestre se publicarán el jueves.

La Rupia india (INR) pierde terreno el jueves en medio de una renovada demanda del Dólar estadounidense (USD). Según las primeras estimaciones adelantadas del ingreso nacional de la Oficina Nacional de Estadística, publicadas a principios de enero, se espera que la economía india crezca un 7.3% en el actual ejercicio fiscal, superando incluso las expectativas más optimistas de los expertos. No obstante, la preocupación por el aumento de la inflación y de los precios del petróleo crudo debido a las actuales tensiones geopolíticas en Oriente Medio podría limitar la subida del INR a corto plazo.

Los inversores tendrán más en cuenta los datos económicos de EE.UU., que podrían influir aún más en las expectativas de recorte de tasas en ese país. El jueves se publicará el Producto Interior Bruto anualizado preliminar de EE.UU. para el cuarto trimestre, que se estima crecerá un 2.0%.

Los mercados indios permanecerán cerrados el viernes por el Día de la República. La atención se centrará en la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de diciembre en Estados Unidos. Además, el 1 de febrero se publicará el presupuesto provisional de la India para el año fiscal 2024-25.

Resumen diario de los mercados: La Rupia india sigue siendo sensible a la subida de la inflación y de los precios del petróleo

• Los inversores extranjeros han vendido aproximadamente 2.000 millones de dólares en acciones indias en enero, tras las compras netas de 7.900 millones del mes anterior.
• El Gobernador del Banco de la Reserva de la India, Shaktikanta Das, declaró la semana pasada que la política monetaria debe seguir siendo activamente desinflacionista, a pesar de la fuerte caída reciente de la inflación subyacente.
• La inflación subyacente de la India cayó en diciembre a su nivel más bajo en cuatro años, lo que aumenta la posibilidad de que el panel de fijación de tipos ajuste su posicionamiento a "neutral" el mes que viene.
• Se espera que el Banco de Reserva de la India se fije como objetivo para el año fiscal 25 un déficit fiscal más estrecho, del 5.3%-5.6% del PIB, frente al 5.9% del año fiscal 2024.
• El índice PMI compuesto de S&P Global estadounidense de enero señaló el aumento más rápido de la actividad empresarial desde junio de 2023, al situarse en 52.3 frente al 50.9 anterior, superando las expectativas del mercado.
• El índice PMI de servicios de S&P Global de EE.UU. subió a 52.9 en enero frente a 51.4 en diciembre. El dato de manufactura creció hasta 50.3 desde 47.9 en la lectura anterior.
• El ex presidente de la Reserva Federal (Fed) de St. Louis, James Bullard, afirmó el martes que el banco central podría empezar a recortar las tasas de interés antes de que la inflación alcance el 2%, posiblemente ya en marzo.

Análisis Técnico: La Rupia india permanece confinada en la zona de 82.80-83.40

La Rupia india se debilita en el día. El par USD/INR ha permanecido atascado dentro del rango de 82.80-83.40 desde septiembre de 2023. El USD/INR reanuda su tendencia alcista, ya que el par se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 períodos en el gráfico diario. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ronda la línea media de 50, sugiriendo la falta de dirección del par por el momento.

La primera barrera alcista para el USD/INR se sitúa en 83.40 (el límite superior del rango). El siguiente obstáculo se situará en 83.47 (máximo de 2023) y 84.00 (nivel redondo). Por otra parte, el soporte inicial se observa en el nivel psicológico de 83,00. El siguiente nivel de contención se sitúa en 82.80 (límite inferior del rango, mínimo del 15 de enero) y 82.60 (mínimo del 11 de agosto).

El Banco de la Reserva de Australia (RBA), en su último boletín, menciona en detalle el objetivo de inflación y sus expectativas de inflación a corto y medio plazo.

Puntos clave del boletín del RBA

A última hora del miércoles, el Banco Popular de China (PBoC) anunció el mayor recorte en más de dos años de la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener como reservas. El coeficiente de reservas obligatorias (RRR) para los bancos se reducirá en 50 puntos básicos (pb) a partir del 5 de febrero, lo que proporcionará 1 billón de yuanes (139.800 millones de dólares) en capital a largo plazo.