Noticias de mercados

• El BCE dejó la puerta abierta a recortes de tasas en función de los datos, pero se mantiene tibio.
• Las ganancias ayudaron a las acciones a restar importancia a la pérdida de confianza del consumidor.
• El Banco de Inglaterra y la Fed son los principales riesgos para la próxima semana.

Los índices europeos cerraron la sesión del viernes en verde, tras la reacción moderada del Banco Central Europeo (BCE) y la caída de las encuestas de confianza de los consumidores europeos, después de que el BCE dejara la puerta abierta a que la dependencia de los datos desencadene recortes de tasas antes de lo previsto por el banco central.

El BCE mantuvo los tipos sin cambios esta semana, advirtiendo que las discusiones sobre recortes de tasas son todavía prematuras, pero los responsables políticos señalaron que habría espacio sobre la mesa para recortes rápidos y poco profundos si los datos económicos europeos se tornan amargo a corto plazo, ayudando a apuntalar el sentimiento de los inversores de que el alivio de las tasas podría estar a la vuelta de la esquina. En la actualidad, el BCE no ve margen para un recorte de tipos hasta algún momento del segundo semestre del año, frente a las apuestas de los mercados que esperan una primera rebaja antes de junio.

El índice francés CAC40 alcanzó un máximo histórico el viernes, arrastrado por las grandes subidas de los bienes de lujo, y las ofertas del mercado subieron aún más después de que Barclay's elevara su perspectiva sobre el sector de bienes de lujo a sobreponderar.

El índice alemán DAX volvió a batir un récord el viernes, con las ganancias del sector alemán notablemente recortadas después de que la confianza del consumidor alemán GfK se situara en su nivel más bajo en 11 meses, -29.7 para febrero, frente al repunte previsto de -25.1 a -24.5 en enero.

La semana que viene, el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) anunciarán sus respectivas subidas de tasas y declaraciones de política monetaria.

El CAC40 francés ganó casi 170 puntos el viernes para cerrar con una subida del 2,28%, en 7.634,14 euros, mientras que el índice paneuropeo STOXX600 subió 5,31 puntos para terminar la semana de comercio en 483,84 euros, un 1,11% más.

El índice DAX alemán cerró en máximos históricos, pero aún así se comportó peor que sus homólogos europeos: ganó alrededor de un tercio de punto porcentual y cerró en 16.961,39 euros, casi 54.5 puntos más.

El índice FTSE 100 de Londres también subió el viernes, sumando 105,36 puntos para cerrar con un alza del 1.4%, en 7.635,09 libras.

Perspectivas técnicas del DAX

El índice DAX alemán alcanzó máximos a corto plazo cerca de los 16.950,00 euros para tocar la campana de cierre con las ofertas más altas de su historia, y el índice ha subido casi un 3.75% desde el mínimo oscilante de la semana pasada en los 16.328,00 euros.

El DAX cotiza muy por encima de los niveles técnicos, con la media móvil simple (SMA) de 200 días muy por debajo de los 15.905,00 euros. El índice no ha entrado en contacto con las SMA de 50 o 200 días desde noviembre del año pasado, cuando el índice alemán de acciones repuntó desde los 14.600,00 euros.

DAX Gráfico horario

Gráfico Diario DAX

Fue una semana bastante aburrida en lo que respecta a la acción de los precios en la galaxia de las divisas, especialmente en el espacio del G10. La falta de sorpresas (ampliamente esperadas) en la reunión del Banco de Japón, junto con el tono poco emotivo del BCE, también contribuyeron a que el tema se dejara de lado. La semana que viene, se espera que toda la atención se centre en la reunión del FOMC, mientras que la reunión del BOE también debería acaparar cierto interés.

En Estados Unidos, el Conference Board publicará su siempre relevante confianza del consumidor para el mes de enero (30 de enero). La ADP, el evento de la Fed y la rueda de prensa del presidente Powell se celebran el 31 de enero, y se espera que la Fed mantenga sin cambios su tasa de inflación interanual. El 1 de febrero se publicarán las solicitudes iniciales semanales, antes del PMI manufacturero del ISM, mientras que el 2 de febrero se publicarán las Nóminas No Agrícolas, la tasa de desempleo y el índice final del sentimiento de los consumidores de Michigan. En línea con el resto de sus pares, el Dólar mantuvo un comportamiento errático a lo largo de la semana, dejando al índice del Dólar (DXY) rondando los mínimos en torno a 103.00.

En Eurolandia, el 30 de enero se publicará el avance de la tasa de crecimiento del PIB del cuarto trimestre en Alemania y en el bloque del euro en general. También en Alemania, las ventas minoristas, el informe sobre el mercado laboral y la tasa de inflación adelantada se publicarán el 31 de enero. La agenda de febrero comienza con la publicación del PMI manufacturero definitivo de Alemania y la zona euro, así como la Tasa de Inflación preliminar de todo el bloque. El EUR/USD también cotizó de forma errática, aunque siempre con un descenso gradual, que se saldó con la segunda semana consecutiva de pérdidas.

En el Reino Unido, las Aprobaciones de hipotecas serán las primeras en publicarse (30 de enero), seguidas por los precios de vivienda Nationwide el 31 de enero. Para el 1 de febrero se espera el PMI final de Manufactura y la reunión del BOE. El GBP/USD logró aferrarse a territorio positivo en el gráfico semanal, recuperando la zona de 1,2700.

En la agenda japonesa se publicará la tasa de desempleo el 30 de enero, antes del resumen de opiniones del BOJ, las cifras preliminares de la producción industrial, la confianza del consumidor, la construcción de viviendas y las Ventas Minoristas, todas previstas para el 31 de enero. La habitual inversión semanal en bonos extranjeros cerrará el calendario el 1 de febrero. El USD/JPY interrumpió tres semanas consecutivas de ganancias, aunque mantuvo el comercio en la zona de máximos recientes al norte de 148.00.

En Australia, las ventas minoristas serán el centro de atención el 30 de enero, seguidas de la tasa de inflación clave del cuarto trimestre, el crédito a la vivienda, el indicador mensual del IPC y el PMI final de manufactura de Judo Bank, todos ellos el 31 de enero. Los permisos de construcción se publicarán el 1 de febrero, y los préstamos a la Vivienda y los préstamos a la Inversión para Viviendas, el 2 de febrero. A pesar de que el AUD/USD mantuvo la consolidación, no pudo evitar cerrar su cuarta semana consecutiva de pérdidas.

En China, el 31 de enero se publicarán el PMI manufacturero NBS y el PMI no manufacturero.

En cuanto a los bancos centrales, se espera que tanto la Reserva Federal como el Banco de Inglaterra (BoE) mantengan sin cambios sus tasas de política monetaria en sus reuniones del 31 de enero y el 1 de febrero, respectivamente.

• El AUD/JPY se mantiene fuerte en torno a 97.45, haciendo alarde de una ganancia del 0.25%.
• A pesar de los movimientos al alza, el cruce cerrará con una pérdida semanal del 0,20%.
• Un escenario optimista se refleja en los marcos temporales más amplios, con el par cotizando por encima de las SMA de 20,100,200 días.

En la sesión del viernes, el AUD/JPY cotiza en 97.45, con una subida del 0.25%. El gráfico diario muestra un sentimiento entre neutral y alcista, con los alcistas aguantando con fuerza, mientras que el panorama a cuatro horas refleja el diario, con predominio de los alcistas.

Las indicaciones en el gráfico diario reflejan un movimiento lateral con una ligera inclinación alcista. El índice de fuerza relativa (RSI) sugiere una subida con pendiente positiva y se sitúa en terreno positivo, lo que indica que la fuerza compradora aún mantiene el dominio. Sin embargo, la divergencia de convergencia de media móvil (MACD) que muestra barras verdes estáticas sugiere una falta de impulso para un mayor avance alcista. Sin embargo, el posicionamiento por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días consolida la evidencia de que los alcistas dominan a largo plazo, incluso con el retroceso semanal.

El gráfico de cuatro horas, se hace eco de un sentimiento similar. El índice de fuerza relativa (RSI), aún en territorio positivo y en curva ascendente insinúa la presencia continuada del impulso alcista. Mientras tanto, la dvergencia de convergencia de media móvil (MACD), plana con barras rojas, podría apuntar a un retroceso a corto plazo o a un periodo de consolidación. No obstante, la persistencia de los alcistas indica que la tendencia alcista podría continuar en las próximas sesiones, suponiendo que se mantenga la presión compradora.

Niveles del AUD/JPY a vigilar

AUD/JPY gráfico diario

• El par GBP/USD estable a mediados de la sesión norteamericana tras los datos de EE.UU., con una inflación débil impulsando las expectativas de recorte de tipos.
• El índice PCE estadounidense muestra una inflación general estable en el 2.6%; la tasa subyacente cae al 2.9%, lo que apunta a un posible recorte de tipos de la Fed en mayo.
• La atención se centra en las próximas decisiones de los bancos centrales: es probable que la Fed mantenga los tipos y que el BoE también.

El par GBP/USD se mantuvo prácticamente sin cambios en la media sesión norteamericana del viernes, tras la publicación de los datos de Estados Unidos. Una lectura de la inflación más suave fue aplaudida por los inversores, que seguían confiando en que la Reserva Federal (Fed) recortaría los tipos en mayo. A pesar de ello, los pares principales se mantienen planos, rondando 1.2700, a punto de terminar la semana con ganancias minúsculas.

GBP/USD se mantiene en torno a su precio de apertura tras los débiles datos del PCE de EE.UU.; los operadores están atentos a las decisiones de los bancos centrales

El Departamento de Comercio de EE.UU. dio a conocer el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), que sugiere que la inflación continúa su tendencia a la baja. La inflación general subió un 2.6%, sin cambios con respecto a noviembre y a las cifras esperadas, mientras que las medidas subyacentes cayeron del 3.2% al 2.9%. Aunque los datos podrían permitir un recorte de tasas por parte de la Fed, los inversores estiman que el primero se produciría en mayo, según la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT). Los operadores del mercado monetario esperan que el presidente de la Fed, Jerome Powell, y compañía bajen las tasas al 4% a finales de año.

Dado el trasfondo fundamental, los operadores del GBP/USD están atentos a las decisiones de política monetaria de ambos bancos centrales de la próxima semana. Se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios el 31 de enero, aunque los participantes del mercado estarán atentos a la conferencia de prensa de Powell.

Al otro lado del charco, se prevé que el Banco de Inglaterra (BoE) mantenga la tasa bancaria en el 5.25%, aunque con un voto unánime, que la anterior división de 6-3 para el 1 de febrero. Los inversores están pendientes de la publicación de las proyecciones económicas y de la conferencia de prensa del BoE.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

Desde un punto de vista técnico, el GBP/USD mantiene un sesgo neutral, aunque se cree que podría inclinarse a la baja, ya que la acción del precio se acerca a la media móvil de 50 días (DMA), el primer nivel de soporte en 1.2654. Si los vendedores rompen por debajo de la cifra de 1.2700 y 1.2654, se verán más caídas. La siguiente zona de demanda sería el mínimo del 5 de enero en 1.2611 y 1.2600. Al alza, la primera resistencia del par sería el máximo del ciclo del 24 de enero en 1.2774, antes de probar 1.2800.

• El EUR/USD recupera terreno cerca de 1.0880 tras caer a 1.0820.
• La confianza del consumidor alemán cayó a su nivel más bajo en 11 meses.
• La inflación medida por el índice PCE estadounidense disminuyó más de lo esperado, pero el gasto siguió siendo elevado.

El EUR/USD recuperó las pérdidas recientes el viernes, volviendo a niveles técnicos conocidos. Sin embargo, las ganancias generales siguieron siendo limitadas después de que la confianza del consumidor alemán cayera a mínimos de casi un año, ya que las condiciones económicas en Europa siguen siendo tibias en el mejor de los casos.

Las cifras de inflación del Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) de EE.UU. bajaron más de lo esperado, pero el aumento del Gasto Personal de diciembre junto con un repunte inesperado de las ventas pendientes de viviendas redujeron las expectativas de recorte de tasas. La economía estadounidense sigue avanzando a buen ritmo, por lo que las esperanzas de los mercados de que la Reserva Federal aplique recortes de tasas tempranos y profundos continúan debilitándose.

Resumen diario de los mercados: El EUR/USD reduce sus pérdidas a pesar de la determinación del Dólar

• El par EUR/USD cayó a mínimos de varias semanas a primera hora del viernes, después de que la confianza del consumidor alemán Gfk cayera en febrero a su nivel más bajo en 11 meses, -29.7, frente a la mejora prevista de -25.1 a -24.5.
• El Dólar estadounidense se recuperó en general después de que el índice de precios del consumo básico interanual de EE.UU. de diciembre se redujera hasta el 2.9%, frente al 3.0% previsto y el 3.2% anterior.
• A pesar de la moderación de la inflación, el gasto personal y las ventas de viviendas pendientes subieron.
• El gasto personal subió un 0,7% en diciembre, frente al 0.4% previsto, y el dato del mes anterior se revisó del 0.2% al 0.4%.
• Las ventas pendientes de viviendas en Estados Unidos subieron un 8.3% en diciembre, frente al rebote previsto del 0,3% del mes anterior (revisado a la baja desde el 0.0%), hasta el 1.5%.
• La semana que viene se publicarán las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) europeo el martes, mientras que la próxima reunión de alto impacto sobre las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) tendrá lugar el miércoles.
• Se espera que el PIB del cuarto trimestre de la Eurozona se sitúe en el -0.1%, en línea con la cifra anterior, ya que la economía paneuropea sigue estancada.
• Se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos estables en enero. La herramienta FedWatch de CME sugiere que los mercados han pasado a apostar por el primer recorte de tasas en mayo, después de que las apuestas sobre las tasas cambiaran tras la publicación del PCE.

Análisis Técnico: El EUR/USD vuelve a toparse con barreras técnicas, pero la tendencia alcista es limitada

El EUR/USD alcanzó un mínimo de varias semanas en 1.0813 a primera hora del viernes antes de un rebote hacia la media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de 1.0880. Las apuestas por el Dólar siguen pesando en el par, lo que hace que el EUR/USD se incline hacia una zona intermedia a corto plazo en torno a 1.0850.

A pesar de las pruebas intradía a la baja, el EUR/USD continuará languideciendo en un patrón de congestión en curso entre las SMA de 50 y 200 días en 1.0925 y 1.0850, respectivamente. El par ha estado atrapado dentro del patrón de consolidación desde que cayó desde el máximo de diciembre cerca de 1.1140.

EUR/USD Gráfico horario

Gráfico Diario EUR/USD

El año pasado la Corona sueca (SEK) cerró con buena nota. Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del EUR/SEK.

El ciclo macroeconómico mundial no augura nada bueno para la SEK en 2024

• El Peso mexicano se fortalece por tercer día consecutivo, impulsado por la solidez de la balanza comercial y la debilidad del PCE estadounidense.
• El considerable superávit comercial de México en diciembre y la solidez del mercado laboral subrayan la fortaleza económica en medio de la incertidumbre mundial.
• La caída del índice PCE subyacente de la Fed por debajo del 3% alimenta las expectativas de recorte de tasas en mayo, beneficiando a divisas emergentes como el MXN.

El Peso mexicano (MXN) se mantiene en una misión y sube por tercer día consecutivo frente al Dólar estadounidense (USD) después de que los datos de México sugieren que la balanza comercial se expandió más de lo esperado, mientras que los datos de inflación en los Estados Unidos (EE.UU.) fueron más suaves. Esto ha incrementado las probabilidades de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), manteniendo presionado al Dólar (USD) ya que el diferencial de tasas de interés probablemente apoyaría a la divisa de mercados emergentes. El par USD/MXN se cotiza en 17.17, perdiendo un 0.15% en el día.

El Instituto Nacional de Estadística (INEGI) de México reveló que el país registró un superávit en diciembre. Estos datos, junto con los del mercado laboral publicados el jueves, reflejan la fortaleza de la economía, reforzada por las perspectivas de deslocalización.

Mientras tanto, el indicador de inflación preferido por la Fed, el índice de precios del consumo personal (PCE), se mantuvo sin cambios, aunque la cifra subyacente anualizada cayó por debajo del umbral del 3%, señal de que la política restrictiva está haciendo bajar los precios. Dicho esto, los inversores parecen convencidos de que la Fed recortará las tasas en mayo en 25 puntos básicos (pb), según la herramienta FedWatch de la CME.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Peso mexicano sigue recuperándose y recorta pérdidas semanales

• La balanza comercial de México registró un superávit en diciembre de 4.242 millones de dólares, superando la lectura anterior y las previsiones de 1.400 millones de dólares.
• Durante la semana pasada, los datos económicos de México fueron testigos de lecturas mixtas en el informe de inflación de mediados de mes, con los titulares superando las previsiones y el Índice de Precios al consumo (IPC) subyacente deslizándose por debajo del umbral del 5%. Ello podría impedir al Banco de México (Banxico) recortar los tipos en el primer trimestre de 2024, a pesar de que dos de sus miembros manifestaron su interés en diciembre.
• La actividad económica de México se contrajo en noviembre, mientras que las cifras anuales cayeron del 4.2% al 2.3%, menos de lo previsto.
• El mercado laboral en México sigue fuerte, ya que la tasa de desempleo bajó del 2.7% al 2.6%.
• La economía en México comienza a mostrar el impacto de las altas tasas fijadas por Banxico en 11.25%, a pesar de que la mayoría de los analistas estiman que la economía crecerá por encima del 2% en 2024. Sin embargo, las ventas minoristas por debajo de las estimaciones, la economía creciendo por debajo del 3% en noviembre y la inflación reacelerándose ponen en juego un escenario de estanflación.
• El 5 de enero, una encuesta de Reuters sugería que el peso mexicano podría debilitarse un 5.4%, hasta 18.00 por Dólar, en los 12 meses siguientes a diciembre.
• Al otro lado de la frontera, el viernes, el IPC estadounidense subió un 2.6% en los 12 meses hasta diciembre, sin cambios y como se esperaba, mientras que el PCE subyacente cayó del 3.2% al 2.9% y por debajo de las previsiones.
• Los últimos datos de Estados Unidos sugieren que la economía sigue siendo robusta y resistente, tras crecer un 3,3% en el cuarto trimestre de 2023, superando las estimaciones del 2%, y expandirse un 2,5% en el conjunto del año.
• No obstante, las lecturas mixtas de otros datos sugieren que los riesgos se han equilibrado. Así lo reflejan los inversores que especulan con que la Fed recortará las tasas en 139 puntos básicos durante 2024, según los datos de la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT).
• El Departamento de Comercio estadounidense anunció que los pedidos de bienes duraderos en diciembre se mantuvieron estancados, registrando una variación del 0%. Se trata de un notable descenso con respecto al aumento del 5.5% registrado en noviembre, debido principalmente a la recesión en la manufactura de equipos de transporte.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de los EE.UU. dio a conocer que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 20 de enero aumentaron a 214.000, superando tanto las cifras de la semana anterior como las 200.000 previstas.

Análisis Técnico: El Peso Mexicano gana tracción mientras el USD/MXN cae por debajo de 17.15

El USD/MXN se ha acelerado a la baja después de imprimir pérdidas durante tres días consecutivos, pero sigue intercambiando manos por encima del fuerte soporte de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.13. Una ruptura de esta última dejaría al descubierto el mínimo del 22 de enero, seguido de la figura psicológica de 17.00.

En el lado opuesto, si los compradores recuperan el siguiente nivel de resistencia en la SMA de 200 días en 17.34, esto podría abrir la puerta a desafiar la SMA de 100 días en 17.41. Más alzas se ven por encima de la cifra psicológica de 17.50, antes de la recuperación de los máximos del 23 de mayo del año pasado en 17.99.

USD/MXN Acción del precio - Gráfico Diario

Donald Trump tiene al menos una buena oportunidad de lograr un segundo mandato. Los estrategas de Commerzbank informan de que la política con visión de futuro debería prepararse para ello.

No se puede afirmar que habría un giro de 180 grados en la política estadounidense bajo Trump

• El Dólar canadiense encuentra cierto margen frente al Dólar tras la publicación de los datos del PCE.
• Canadá estará ausente del calendario económico hasta el próximo miércoles.
• Los mercados se centrarán en la próxima Tasa de la Fed.

El Dólar canadiense (CAD) encontró algo de espacio el viernes, reforzado por la subida del petróleo crudo en los mercados y recuperando parte de las pérdidas de la semana. El Índice del Dólar (DXY) cayó a primera hora del viernes antes de las cifras del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., y el DXY experimentó una recuperación agitada después de que el Índice de Precios del PCE subyacente anualizado cayera más de lo esperado.

Canadá está ausente en el calendario económico hasta el próximo miércoles, cuando se publicará el Producto Interior Bruto (PIB) canadiense, pero es probable que los efectos sean moderados, ya que los mercados en general se centran en la convocatoria de tipos de la Reserva Federal de EE.UU. de la próxima semana y en la declaración de política monetaria.

Resumen diario de los mercados: El Dólar canadiense recortó parte de las pérdidas de la semana el viernes

• La inflación subyacente del PCE estadounidense se situó en el 2.9% interanual el viernes, frente al 3.0% previsto y el 3.2% anterior.
• A pesar de la relajación en la medición de la inflación preferida por la Fed, el gasto personal de EE.UU. subió un 0.7% intermensual frente al 0.4% previsto y el 0.4% anterior (revisado al alza desde el 0.2%).
• Las ventas de viviendas pendientes en EE.UU. también subieron un 8.3% en diciembre, muy por encima de la previsión del 1.5% y del -0.3% del mes anterior (revisado a la baja desde el 0.0%).
• La inflación estadounidense sigue moderándose, pero la persistente fortaleza del consumo sigue lastrando las esperanzas de recorte de tipos.
• Las apuestas del mercado de swaps a un recorte de los tipos de la Fed en marzo descendieron al 46% tras la publicación del PCE, regresando por debajo del 50%.
• Según la herramienta FedWatch de la CME, los Mercados están valorando el mes de mayo para la primera bajada de tipos.
• Se espera que el PIB intermensual canadiense de noviembre de la próxima semana mejore hasta el 0,1% desde el 0,0%.
• El PIB canadiense se verá afectado por la convocatoria de tipos de la Fed y la conferencia de prensa del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
• Los mercados de petróleo crudo vieron nuevos máximos de ocho semanas como preocupaciones de suministro pesan sobre los inversores de energía, West Texas Intermediate (WTI) de petróleo crudo de EE.UU. prueba 77.00$ por barril el viernes.

Análisis Técnico: El Dólar canadiense en verde para el viernes, pero sigue siendo suave en la semana

El Dólar canadiense (CAD) ganó un tercio de punto porcentual contra el Yen japonés (JPY) y alrededor de un cuarto de punto porcentual contra el Dólar neozelandés (NZD). Frente al Euro (EUR), el CAD se mantuvo estable y contra el Franco suizo (CHF), que repuntó, cedió un cuarto de punto porcentual.

El dólar canadiense retrocedió frente al Dólar estadounidense el viernes, cuando el par USD/CAD cayó a un mínimo intradía de 1.3414, pero la recuperación generalizada del Dólar volvió a situar al par en la zona de 1.3450.

La caída a corto plazo del USD/CAD desde el máximo de la semana cerca de 1.3530 hizo que el par cayera alrededor de un 0,9% de máximo a mínimo, y ahora el par se está recuperando hacia la media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de 1.3480. En el extremo superior, la zona de resistencia técnica intradía se sitúa en torno a 1.3490.

Un descenso detenido el viernes deja al USD/CAD en riesgo de caer de nuevo en una zona de congestión a corto plazo, ya que las SMA de 50 días y 200 días se consolidan en un pantano técnico cerca del término de 1.3500.

USD/CAD Gráfico horario

Gráfico Diario USD/CAD

• El par EUR/GBP ganó impulso y subió hasta 0.8540.
• El cruce registrará una pérdida semanal del 0.40%, y el gráfico diario muestra que los osos están al mando.
• En el gráfico de cuatro horas, los indicadores ganaron impulso.

Durante la sesión del viernes, el par EUR/GBP subió levemente hasta 0.8540, mostrando leves ganancias. Dicho esto, los osos hicieron valer su influencia durante la semana, lo que provocó una pérdida semanal del 0.40% y llevó al cruce a su punto más bajo desde septiembre.

En este sentido, el principal factor que está beneficiando a la libra frente al euro es que la economía británica está resistiendo, mientras que las economías europeas muestran signos de debilidad. Además, los mercados esperan una menor relajación por parte del Banco de Inglaterra (BoE) con un total de 125 puntos básicos de recortes frente a los 150 puntos básicos esperados de su homólogo europeo, lo que también beneficia a la GBP. Esta semana, el BCE se reunió y dejó su política sin cambios, con sutiles indicaciones sobre cuándo comenzará la flexibilización y, por ahora, los mercados ven el primer recorte en algún momento del segundo trimestre.

Gráfico diario del EUR/GBP

Desde un punto de vista técnico en el gráfico diario, resuenan pruebas de una fuerte presión bajista. Esto se refleja en el terreno negativo del índice de fuerza relativa (RSI) junto con su pendiente descendente. Complementan este sesgo bajista las crecientes barras rojas de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD), que indican la posibilidad de nuevas recesiones. Además, el cruce sigue atrincherado por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días.

Si pasamos a un marco temporal más corto, de cuatro horas, parece que se está formando un escenario diferente, ya que los indicadores parecen estar entrando en una fase de consolidación. El RSI de cuatro horas indica una pendiente positiva, aunque todavía dentro de territorio negativo, lo que señala un momento de recuperación débil. Además, las barras rojas decrecientes en el MACD de cuatro horas ofrecen un indicio de impulso alcista, pero sin una clara reivindicación de una reversión. Por lo tanto, se considera que el impulso comprador tiene una ligera ventaja en este marco temporal inferior, pero con la necesidad de una mayor corroboración para contrarrestar la perspectiva bajista más amplia.

Gráfico diario del EUR/GBP

La opinión de consenso en 2024 es que el Dólar bajará. Los economistas de ING están de acuerdo, pero con algunas salvedades.

El retroceso de las tasas a corto plazo es positivo para el Dólar

• El USD/MXN ha vuelto a probar mínimos de cuatro días en 17.13.
• El precio del Dólar pierde fuerza tras alcanzar máximos de tres días en 103.72.
• La balanza comercial mexicana ha sorprendido con una fuerte ampliación de su superávit mientras el PCE subyacente de EE.UU. se modera más de lo previsto.

El USD/MXN extiende sus pérdidas por tercera sesión consecutiva este viernes. El par ha caído a 17.13, mínimo de cuatro días ya probado el miércoles, tras la publicación de los datos de México y Estados Unidos.

El precio del Dólar pierde fuerza tras subir a máximos de tres días

El Índice del Dólar (DXY) ha subido a máximos de tres días en 103.72 tras la apertura de la sesión europea, impulsado por el nuevo aumento de las apuestas por un recorte de tasas de la Fed en la reunión de marzo. Posteriormente, el billete verde ha perdido impulso, desplomándose tras los datos de Estados Unidos a 103.14, nuevo mínimo diario. Después de la apertura de Wall Street, el USD ha recuperado algo de impulso cerca de 103.37, aún perdiendo un 0.11% diario.

La herramienta FedWatch muestra el viernes un 46.2% de posibilidades de que la Fed anuncie su primer recorte de tipos de interés en marzo. Este es el porcentaje más alto mostrado por la herramienta en toda la semana.

La inflación del gasto en consumo personal del PCE subyacente se ha moderado al 2.9% anual en diciembre frente al 3% esperado, después de marcar un 3.2% en noviembre. Este es su nivel más bajo desde marzo de 2021. Por otra parte, las ventas de viviendas pendientes estadounidenses crecieron un 8.3% en diciembre, superando notablemente el aumento del 1.5% previsto.

México ha publicado sus datos de balanza comercial de diciembre, que han resultado mucho mejor de lo esperado. El indicador ha elevado su superávit comercial a 4.242 millones de dólares, superando los 630 millones de superávit registrados en noviembre y los 1.400 millones esperados por el mercado. Este es el superávit más alto registrado desde diciembre de 2020.

USD/MXN Niveles de precio

El USD/MXN está recuperando algo de impulso antes del cierre semanal, cotizándose a 17.17, aún perdiendo un 0.14% en el día. El par se mueve con sesgo neutro en busca de una dirección firme. Para que la tendencia bajista se imponga es necesario un quiebre de la zona psicológica de 17.00. Por debajo de este nivel, el par puede caer hacia 16.78, soporte situado en el mínimo de cinco meses registrado el 8 de enero. 

Para que los alcistas consigan imponerse, deben superar la resistencia situada en 17.38, máximo mensual de enero probado los días 17 y 23. Por encima de este nivel, la subida puede dirigirse al techo de diciembre en 17.56.

Después de terminar 2023 con una nota débil en la anticipación de un pivote H1 2024 por la Fed, el Dólar está de vuelta en una tendencia alcista. Los economistas del Banco Nacional de Canadá analizan las perspectivas del Dólar.

Crecimiento tambaleante en EE.UU.  2024

• El par EUR/USD sube en las operaciones norteamericanas, impulsado por unos datos de inflación subyacente del PCE de EE.UU. más suaves.
• La caída del índice PCE subyacente hasta el 2.9% aumenta las esperanzas de un recorte de las tasas de interés de la Fed, lo que favorece la subida del EUR/USD.
• Señales mixtas en Europa: Cae la confianza del consumidor alemán, el desempleo español se sitúa en mínimos de 16 años, a la espera de la decisión de la Fed.

El par EUR/USD subió un 0.14% en los primeros compases de la sesión norteamericana, ya que los precios en Estados Unidos se mantuvieron por encima del objetivo de la Reserva Federal, pero se moderaron con respecto a las cifras de noviembre. Los pares principales cotizan a 1.0866 tras caer a un mínimo de 1.0812.

El Euro se salvó gracias a un informe del PCE estadounidense más débil

El indicador preferido de la Fed para medir la inflación, el Gasto en Consumo Personal (PCE), subió un 2.6% en los 12 meses anteriores a diciembre, tal y como se esperaba en términos anuales, mientras que el PCE subyacente cayó del 3.2% al 2.9% y resultó por debajo de lo esperado. Tras conocerse los datos, el par EUR/USD subió con fuerza y marcó un máximo diario de 1.0885 antes de retroceder hacia los tipos de cambio actuales, ya que los datos reafirmaron las especulaciones de los inversores de que la Fed podría empezar a recortar las tasas antes del verano.

La herramienta FedWatch de CME sitúa las probabilidades de que la Fed recorte los tipos en un cuarto de punto porcentual en el 51.4%, mientras que en 50 puntos básicos se sitúan en el 37.8%. No obstante, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense invirtieron su curso, subiendo y frenando la subida del EUR/USD.

Mientras tanto, los datos del otro lado del charco mostraron que los consumidores alemanes siguen pesimistas en medio de la incertidumbre económica, después de que la confianza del consumidor GfK de febrero cayera de -25.4 en enero a -29.7. En España, la tasa de paro cayó a niveles vistos por última vez en 2007, del 11.84% al 11.76% en el último trimestre de 2023, según un informe del INE.

De cara a la próxima semana, el principal foco de atención sería la decisión de política monetaria de la Reserva Federal los días 30 y 31 de enero.

EUR/USD Análisis del Precio: Perspectivas técnicas

Tras la publicación de los datos de EE.UU., el EUR/USD avanzó hacia 1.0900, pero no logró romper el máximo de ayer, lo que podría allanar el camino para un retroceso hacia la media móvil de 200 días (DMA) en 1.0843. Riesgos a la baja se observan en el mínimo de hoy 1.0812, seguido de la figura 1.0800. Por el contrario, si los compradores elevan los precios al contado por encima de 1.0900, ya que tienen en el punto de mira la DMA de 50 en 1.0920.

Las ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos crecieron un 8.3% mensual en diciembre después de caer un 0.3% en noviembre, según publica la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Esta es la primera subida tras dos meses consecutivos de caídas, siendo además el mayor crecimiento visto desde junio de 2020. El crecimiento supera también la expectativa del mercado, que preveía un aumento del 1.5%.

El Medio Oeste, el Sur y el Oeste registraron ganancias mensuales en las transacciones, mientras que el Noreste registró una pérdida. El Medio Oeste, el Sur y el Oeste también registraron aumentos interanuales, mientras que el Noreste tuvo una disminución en las transacciones en comparación con el año pasado.

A nivel interanual, las ventas de viviendas pendientes crecieron un 1.3% en diciembre tras descender un 5.2% en noviembre.

"El mercado inmobiliario ha tenido un buen comienzo este año, ya que los consumidores se benefician de la caída de las tasas hipotecarias y de los precios estables de las viviendas", dijo Lawrence Yun, economista jefe de la NAR. "La creación de empleos y el crecimiento de los ingresos ayudarán aún más a la asequibilidad de la vivienda, pero una mayor oferta será esencial para satisfacer toda la demanda potencial", añade Yun.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha repuntado levemente tras el dato a 103.37, aunque mantiene las pérdidas del día. El USD cotiza al momento de escribir sobre 103.35, perdiendo un 0.13% diario.

• El precio del Oro cotiza lateral, ya que los inversores mantienen la calma tras la publicación de los datos de la inflación subyacente del PCE.
• La disminución de los riesgos para las presiones sobre los precios aumentaría las apuestas por recortes de los tipos de interés por parte de la Fed.
• La economía de EE.UU. se está comportando de forma estelar gracias al gasto del consumidor, el mercado laboral y el crecimiento económico.

Se espera que el precio del Oro (XAU/USD) salga de apuros, ya que el informe del Gasto en Consumo Personal subyacente - Índice de Precios (PCE) de EE.UU. de diciembre muestra un crecimiento más lento de las presiones sobre los precios de lo previsto por los participantes del mercado. Los datos de la inflación subyacente anual se desaceleraron hasta el 2.9% desde las expectativas del 3% y la lectura anterior del 3.2%. Los datos mensuales del índice de precios PCE subyacente crecieron un 0.2%, tal y como anticipaban los participantes del mercado. En noviembre, los datos económicos subieron ligeramente un 0.1%. La relajación de las presiones sobre los precios aumentaría las apuestas a favor de una decisión de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de política monetaria de marzo.

Va a ser un acto de equilibrio para los responsables de la Fed, ya que indicadores económicos como el gasto del consumidor, el mercado laboral y el Producto Interior Bruto (PIB) se han mantenido sólidos, lo que les permitiría abogar por una subida de los tipos de interés al menos durante el primer semestre de 2024.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro apunta a la recuperación ante la relajación del indicador de inflación preferido por la Fed

• Se espera que el precio del Oro se recupere, ya que el índice de precios del consumo personal subyacente (PCE) de EE.UU. para diciembre se mantuvo por debajo de las expectativas.
• La herramienta Fedwatch de CME muestra que las probabilidades a favor de un recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb) en marzo han repuntado hasta el 50% tras una ralentización de las presiones subyacentes sobre los precios.
• Los responsables de la política monetaria de la Fed siguen teniendo dificultades, ya que la economía estadounidense resiste por múltiples motivos.
• La economía estadounidense se expandió a un ritmo robusto del 3.3% en el último trimestre de 2023, mientras que los participantes del mercado proyectaban una tasa de crecimiento más lenta del 2.0%. Esto ha elevado las perspectivas económicas, lo que podría mantener elevadas las presiones sobre los precios.
• La Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, declaró que el crecimiento económico sorprendentemente fuerte procedía de una mayor productividad y de un sólido gasto del consumidor, sin que aumentaran los riesgos de inflación.
• De cara al futuro, los participantes del mercado centrarán su atención en la primera política monetaria de la Fed de 2024, que se anunciará la próxima semana.
• Se prevé que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés en el intervalo 5.25-5.50% por cuarta vez consecutiva. Los inversores se centrarán en el momento en que la Fed empiece a reducir los tipos de interés.
• Hasta ahora, los responsables de la Fed han considerado "prematuras" las expectativas de recortes de tasas a partir de marzo, debido a las sólidas perspectivas económicas de EE.UU. y a las persistentes presiones inflacionistas.
• Los responsables de la Fed han venido advirtiendo de que un recorte de los tipos a estas alturas sería prematuro, lo que podría provocar un repunte de la demanda global y frenar los esfuerzos realizados para reducir la inflación subyacente a su nivel actual del 3.9%.

Análisis Técnico: El comercio del Oro se estabiliza por encima de los 2.020$

El preciodel oro sigue cotizando lateralmente en un rango limitado, ya que la atención se centra en la política de tipos de interés de la Fed, que se anunciará la semana que viene. El metal precioso lucha por mantenerse por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, que cotiza en torno a los 2.015,00$. Si el activo cae por debajo del soporte psicológico de los 2.000$, se producirían nuevas caídas. Los osciladores de impulso indican un fuerte descenso de la volatilidad.

Los mercados financieros han comenzado 2024 con un repunte de los tipos de interés, ya que los bancos centrales han rechazado las expectativas de recortes de tipos a corto plazo. Los economistas de Nordea mantienen prácticamente sin cambios sus previsiones de referencia, pero ven riesgos de que el BCE adelante los recortes y la Reserva Federal los retrase.

¿Está la Fed a punto de recortar o no?

• La Libra esterlina rebota al mejorar el ánimo de los mercados tras los débiles datos del índice de precios del consumosubyacente estadounidense.
• Una inflación elevada en el Reino Unido permitiría a los responsables del Banco de Inglaterra mantener un tono agresivo en cuanto a los tipos de interés.
• El Dólar estadounidense cae con fuerza ante unas perspectivas de inflación más débiles.

La Libra esterlina (GBP) se recupera con fuerza tras la suavización de los datos del índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE) de EE.UU. en diciembre. El PCE subyacente mensual creció un 0.2%, en línea con las estimaciones. El dato anual del PCE subyacente se desaceleró hasta el 2.9%, frente a las expectativas del 3% y la anterior lectura del 3.2%.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en las decisiones sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) y la Reserva Federal (Fed) de la próxima semana. Se prevé que ambos bancos centrales mantengan sin cambios su política monetaria por cuarta vez consecutiva, pero habrá que estar muy atentos a las orientaciones sobre las tasas de interés para todo el año 2024.

Se espera que los responsables políticos del BOE se abstengan de hablar de recortes de tasas, ya que la economía del Reino Unido sigue experimentando presiones inflacionistas significativamente mayores que las de Estados Unidos. No obstante, los responsables políticos podrían dar algunas pistas sobre futuras bajadas de los tipos de interés. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) publicado tras la última reunión de la Fed mostró que los miembros pronosticaban una media de tres recortes de tasas en 2024. Antes de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés, se espera que unos datos más suaves del PCE suban las probabilidades a favor de una bajada de tipos en marzo.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: La Libra se recupera y el Dólar se resquebraja

• La Libra esterlina encuentra importantes ofertas mientras los inversores se centran en la decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés, que se anunciará la semana que viene.
• Se prevé que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas de interés en el 5.25% por cuarta vez consecutiva.
• Los inversores estarán muy atentos para ver si los responsables políticos del BoE siguen los pasos de la Fed o del Banco Central Europeo (BCE) y empiezan a hablar de introducir costes en los tipos de interés.
• A diferencia del BCE y la Fed, los responsables políticos del BoE no han ofrecido plazos ni previsiones de recortes de tasas en medio de las elevadas presiones inflacionistas.
• La inflación subyacente de la economía británica se sitúa en el 5.1%, muy lejos de la tasa deseada del 2%, y por encima de la de Estados Unidos y la Eurozona (3.9% y 3.4% respectivamente).
• Esto podría significar que el BoE sea el más rezagado entre los bancos centrales del Grupo de los Siete a la hora de iniciar una "campaña de recorte de tasas".
• Mientras tanto, la mejora de la confianza empresarial en las perspectivas económicas, en un contexto de esperanzas de bajadas de tasas, podría hacer más persistentes las presiones sobre los precios.
• Las cifras del PMI, informadas por S&P Global para el mes de enero, subieron significativamente y señalaron un comienzo prometedor para 2024. Además, las interrupciones del suministro de Petróleo en el Mar Rojo podrían aumentar las presiones inflacionistas en el sector de la manufactura.
• Esto podría permitir a los responsables políticos del BOE estirar la postura restrictiva de las tasas de interés.
• Los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre de Estados Unidos, publicados el jueves, indicaron que la economía está creciendo a un ritmo robusto, lo que permite a los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) contener los recortes de los tipos de interés en el primer semestre de 2024.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cae bruscamente a cerca de 103.23, ya que el informe del IPC subyacente de EE.UU. ha indicado una disminución de las perspectivas de inflación.

Análisis Técnico: La Libra esterlina sube hasta cerca de 1.2750

La Libra esterlina se aproxima a 1.2750 frente al Dólar, tras la publicación de los datos del PCE estadounidense. La acción del precio más amplio en el par GBP/USD demuestra una fuerte contracción de la volatilidad. La demanda a corto plazo para la Libra es estable, ya que apunta a mantenerse por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos, que cotiza en torno a 1.2700. En el marco temporal diario se aprecia una subasta de ajuste de existencias tras una fuerte recuperación, lo que significa la ausencia de un posible desencadenante económico para una nueva orientación.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila entre 40.00 y 60.00, lo que indica la ausencia de un nuevo impulso.

• El Dólar ha sufrido un doble revés con unos datos estadounidenses positivos y un BCE decepcionante el jueves.
• Los operadores consideran que los datos del PCE no son realmente sorprendentes ni exigen una bajada de tasas en los próximos meses.
• El Índice del Dólar estadounidense rompió el rango y por fin podría salir del mismo.

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene estable o lateralizado este viernes antes de la campana de apertura de EE.UU. tras las cifras del Producto Interior Bruto - bienes duraderos - solicitudes de subsidio de desempleo del jueves. Al mismo tiempo, el Banco Central Europeo (BCE) decepcionó al mercado al no dar la cara y proporcionar orientación a los mercados sobre los recortes de tasas. Los operadores se apresuraron a castigar al Euro y favorecer al Dólar tras estos acontecimientos.

En el plano económico, los operadores no tienen mucho por lo que entusiasmarse, ya que el Gasto en Consumo Personal (PCE) cayó perfectamente en línea con las expectativas. El único elemento que podría debilitar un poco al Dólar es la cifra del PCE subyacente anual, que pasó del 3.2% al 2.9%, cuando se esperaba un 3%. Sin embargo, los operadores no apuestan a que estos 10 puntos básicos por debajo de la estimación sean suficientes para que la Reserva Federal de EE.UU. empiece a recortar ya en marzo.

Resumen diario de los mercados: ¡Suspiro!

• Suecia se unirá a la OTAN una vez que Hungría ratifique el acuerdo en el Parlamento, después de que Turquía ya lo hiciera a principios de esta semana.
• La Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, declaró durante una entrevista con la cadena ABC que no ve "ninguna razón" para que se produzca una recesión este año.
• Se han publicado los datos del Gasto en Consumo Personal (PCE) de diciembre:
  • El PCE mensual pasó del -0.1% al 0.2%.
  • El PCE anual se situó, como se esperaba, en el 2.6%, sin cambios.
  • El PCE subyacente mensual pasa del 0.1% al 0.2%.
  • El PCE subyacente anual fue la única sorpresa principal, al bajar del 3.2% al 2.9%.
  • Los Ingresos Personales pasaron del 0.4% al 0.3%.
  • El Gasto Personal pasó de un 0.4% revisado al alza al 0.7%.
• El último dato de este viernes se conocerá cerca de las 15:00 con las ventas de viviendas pendientes, que se espera que suban del 0% al 1.5% en diciembre frente a noviembre.
• Los mercados de acciones en números rojos este último día de la semana, con todos los índices asiáticos cayendo más de un 1% en Japón y China. Las acciones europeas suben un 1%. Los futuros de EE.UU. están invirtiendo rápidamente las pérdidas anteriores hacia la apertura de la sesión de negociación de EE.UU..
• La herramienta FedWatch del Grupo CME muestra que los mercados están valorando en un 97.4% la posibilidad de una decisión de tasas sin cambios el 31 de enero, con una pequeña probabilidad del 2.6% de un recorte.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza cerca del 4.10%, un poco por debajo del nivel de principios de semana.

Análisis Técnico del Índice del Dólar estadounidense: Todo va bien, no hay nada que ver aquí

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está teniendo un momento de copia y pega del rendimiento de la semana pasada. Una vez más, el DXY es capaz de superar la media móvil simple (SMA) de 200 días cerca de 103.51, aunque podría enfrentarse a los vientos en contra de la impresión del PCE de este viernes. Si el DXY no es capaz de cerrar este viernes o esta semana por encima de la SMA de 200 días, es de esperar otra caída con una prueba en 103 para una ruptura a la baja.

En caso de que el DXY sea capaz de alejarse más de la SMA de 200 días, se esperan más subidas. El primer nivel de resistencia alcista es 104.41, en la SMA de 100 días. Si también se supera, nada impedirá que el DXY se dirija a 105.88 o 107.20, el máximo de septiembre.

Con la repetición de otra ruptura por encima de la SMA de 200 días, una vez más, podría formarse una trampa alcista una vez que los precios comiencen a deslizarse por debajo de la misma media móvil. En ese caso, los alcistas se verían obligados a vender en torno a 103.14, en la SMA de 55 días. Una vez por debajo, se abre la recesión hacia 102.00.

• El par AUD/USD se recupera y se acerca a 0.6600 tras mejorar el sentimiento de los mercados.
• Se prevé que la inflación australiana se modere hasta el 4.3% en el último trimestre de 2023.

El par AUD/USD rebota y se acerca a la resistencia del nivel redondo de 0.6600 a última hora de la sesión londinense.

Los futuros del S&P 500 han recuperado la mayor parte de las pérdidas generadas en la sesión asiática, mostrando una fuerte reactivación del apetito por el riesgo de los inversores. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha caído hasta cerca de 103.38 tras no poder recuperar el máximo mensual de 103.82. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha caído hasta cerca del 4.11%.

El sentimiento de los mercados está mejorando a pesar de que los inversores consideran que la Reserva Federal (Fed) reducirá las tasas de interés a partir de mayo en lugar de marzo, en medio de la resistencia de la economía estadounidense. La economía estadounidense creció a un fuerte ritmo del 3.3% en el último trimestre de 2023, lo que en sí mismo es alentador para las perspectivas de crecimiento en 2024. Esto permitirá a los responsables de la política monetaria de la Fed evitar las prisas por iniciar la campaña de recorte de tasas.

En cuanto a la agenda económica de EE.UU., se publicaron las cifras de inflación de EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), resultando estable en el 2.6% sobre una base anual en diciembre, según ha informado el viernes la Oficina de Análisis Económico de EE.UU.

En cuanto al Dólar australiano, los inversores esperan los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) del cuarto trimestre, que se publicarán la próxima semana. Se prevé que las presiones sobre los precios se moderen significativamente hasta el 4.3% desde el 5.4% registrado en el trimestre julio-septiembre, lo que proporcionará cierto alivio a los responsables políticos del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

El par GBP/USD rebota dentro del rango operativo más amplio. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas de la Libra.

Los precios intradía parecen alcistas, pero el impulso sigue siendo débil

La inflación en los EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), se mantuvo estable en el 2.6% sobre una base anual en diciembre, según ha informado el viernes la Oficina de Análisis Económico de EE.UU.

El índice de precios PCE subyacente anual, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, se suavizó hasta el 2.9% en el mismo periodo, desde el 3.2% de noviembre, situándose ligeramente por debajo de la previsión del mercado del 3%. En términos mensuales, tanto el índice de precios PCE como el índice de precios PCE subyacente aumentaron un 0.2%. 

Otros detalles de la publicación mostraron que el gasto personal subió un 0.7% en diciembre, mientras que los ingresos personales crecieron un 0.3%.

Reacción del mercado a los datos de la inflación PCE

El índice del Dólar estadounidense DXY se recuperó modestamente de los mínimos diarios como reacción inmediata a estas cifras. En el momento de escribir, el índice DXY pierde un 0.12% en el día, cotizando en 103.35.

El par EUR/USD bajó hasta situarse en torno a 1.0850 tras la reunión relativamente moderada del BCE. Los economistas del Danskr Bank analizan las perspectivas del par.

EUR/USD venta masiva en recuperaciones a corto plazo

¿Puede el paquete de rescate del mercado bursátil chino dar soporte al Dólar australiano (AUD)? Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del AUD.

¿Las acciones chinas al rescate del AUD?

El EUR/USD se recupera desde mínimos de 1.0800. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Los halcones del BCE restan importancia al recorte anticipado de tasas

La balanza comercial de México ha elevado su superávit comercial a 4.242 millones de dólares, según informa el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). El indicador ha superado los 630 millones de superávit registrados en noviembre y los 1.400 millones esperados por el mercado. Este es el superávit más alto registrado desde diciembre de 2020.

En 2023, la balanza comercial presentó un déficit de 5.464 millones de dólares, monto que se compara con el déficit de 26.879 millones de dólares reportado en 2022. Lo anterior fue reflejo de una ampliación del superávit de la balanza de productos no petroleros.

En diciembre de 2023, el valor de las exportaciones de mercancías alcanzó 49.250 millones de dólares mientras que el valor de las importaciones fue de 45.007 millones de dólares

Peso mexicano reacción

El Peso mexicano se ha apreciado frente al Dólar tras el dato. El par USD/MXN ha caído a nuevos mínimos del día en 17.14, cotizándose en estos instantes sobre 17.15, perdiendo un 0.27% diario.

• El USD/CAD cae por debajo de 1.3450 mientras el Dólar retrocede antes de los datos de inflación del PCE subyacente de EE.UU.
• El BoC mantuvo las tasas de interés sin cambios en el 5%.
• Los precios del petróleo caen ligeramente pero se mantienen al alza en medio de las interrupciones de la cadena de suministro debido a la crisis del Mar Rojo.

El par USD/CAD sigue cayendo hasta justo por debajo de 1.3450 durante la sesión europea del viernes. El par se enfrenta a una venta masiva mientras que el Índice del Dólar DXY ha devuelto las ganancias intradía. El índice del Dólar DXY se enfrenta a ventas mientras intenta recuperar el máximo mensual de 103.82.

Las pérdidas registradas por los futuros del S&P 500 en la sesión asiática se han recuperado en la sesión europea, lo que indica cierta recuperación del apetito por el riesgo de los participantes del mercado. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han caído hasta cerca del 4.10%.

El índice del Dólar DXY retrocede desde 103.68 antes de que se publiquen los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de Estados Unidos para diciembre, que se publicarán a las 13:30 GMT. Según las estimaciones, el PCE subyacente mensual aumentó a un ritmo ligeramente superior del 0.2% frente al 0.1% de noviembre. La inflación subyacente anual se desaceleraría hasta el 3%, frente al 3.2% anterior.

Los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) abogarían por mantener los tipos de interés más altos en los dos primeros trimestres de 2024 si el informe sobre la inflación subyacente del PCE resulta más fuerte de lo previsto.

Esta semana, el Dólar canadiense se mantiene volátil, ya que el Banco de Canadá (BoC) mantuvo las tasas de interés sin cambios en el 5%. El gobernador del BoC, Tiff Macklem, citó que el banco central está considerando ahora cuánto tiempo deben permanecer restringidas las tasas de interés. Macklem hizo hincapié en ofrecer más tiempo a las tasas más altas para que hagan su trabajo con eficacia.

En cuanto al precio del petróleo, los precios caen ligeramente desde el máximo de seis semanas, mientras la atención se centra en las decisiones políticas de los bancos centrales. El atractivo general para el precio del petróleo es optimista debido al agravamiento de las tensiones para los envíos comerciales desde el Mar Rojo. El desvío de los envíos de petróleo ha perturbado la cadena de suministro. Cabe señalar que Canadá es el principal exportador de petróleo a los Estados Unidos y el aumento de los precios del petróleo soporta al Dólar canadiense.

• El USD/MXN pierde terreno a pesar del fortalecimiento del Dólar tras la publicación del PIB estadounidense.
• Los recientes datos de México han contribuido al soporte del Peso mexano.
• Los operadores observarán los datos del PCE de EE.UU. para obtener más pistas sobre el panorama económico estadounidense.

El USD/MXN continúa con su racha perdedora por tercera sesión consecutiva el viernes, bajando a 17.15 durante la sesión europea. El par se enfrenta a un desafío tras la publicación el miércoles de los datos de inflación del primer semestre de México, que indican un resurgimiento de los precios en el país. El jueves, el Peso mexicano (MXN) se fortaleció aún más después de que la tasa de desempleo de México mostrara una contracción en el número de trabajadores desempleados en el país. Estas posibles cifras podrían disuadir al Banco de México (Banxico) de considerar una reducción de las tasas de política monetaria.

La tasa de desempleo de México se redujo al 2.6% en diciembre, igualando las expectativas, y por debajo de la lectura anterior del 2.7%. Los analistas de BNP Paribas apuntan que el reciente reporte de inflación en México podría actuar como un disuasivo para que el Banco de México (Banxico) considere una política de relajamiento.

El dato del Producto Interior Bruto (PIB) anualizado de Estados Unidos, más fuerte de lo esperado, ha brindado respaldo al Dólar estadounidense (USD), limitando así las pérdidas del USD/MXN. El PIB del cuarto trimestre informó de una lectura del 3.3%, superando la cifra anterior del 4.9% y el consenso del mercado del 2.0%. Además, el Índice de Precios del PIB creció un 1.5% frente al crecimiento anterior del 3,3%. Sorprendentemente, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo para la semana que finalizó el 19 de enero se redujeron a 214.000, contrariamente al aumento esperado de 200.000 desde los 189.000 anteriores.

El viernes, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publicará la balanza comercial de México. Los mercados prevén un superávit comercial de 1.400 millones de dólares en diciembre, frente a los 630 millones de noviembre. En la agenda estadounidense, los participantes del mercado seguirán de cerca la publicación del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) el viernes para obtener más información sobre las condiciones económicas de Estados Unidos.

Niveles Técnicos del Peso mexicano

• El EUR/GBP se mantiene bajo presión cerca de 0.8530 ante la postura moderada del BCE.
• El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas de interés en su nivel actual.
• La mejora de los datos del PMI manufacturero del Reino Unido podría convencer al Banco de Inglaterra para mantener sin cambios las tasas durante más tiempo del previsto.

El cruce EUR/GBP extiende su caída por debajo de la zona de 0.8550 durante la sesión europea del viernes. El Euro (EUR) pierde tracción después de que el Banco Central Europeo (BCE) mantuviera estables las tasas de interés en su reunión de política monetaria de enero, celebrada el jueves. En el momento de escribir, el cruce cotiza en 0.8530, sin cambios en el día.

El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios la política monetaria y las tasas de interés en el 4% por tercera reunión consecutiva. El banco central reiteró que mantendría los tipos altos durante un "periodo suficientemente largo" para que la inflación alcance el objetivo. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, hizo comentarios moderados y subrayó que sigue siendo "probable" un recorte de tasas antes del verano.

El mercado valora en un 87% las probabilidades de que el BCE recorte los tipos en abril y en 50 puntos básicos (pb) para la reunión de política monetaria de junio. Esto, a su vez, podría ejercer cierta presión vendedora sobre el Euro y actuar en contra del cruce EUR/GBP.

Por otra parte, la mejora de los datos del PMI de manufactura del Reino Unido podría convencer al Banco de Inglaterra de que mantenga las tasas más altas y por más tiempo de lo que esperaban los inversores, lo que podría impulsar a la Libra esterlina (GBP). Los mercados seguirán de cerca la decisión del BoE sobre los tipos de interés la próxima semana, que se prevé que mantenga los tipos de interés en el 5.25% por cuarta reunón consecutiva.

EUR/GBP niveles técnicos a vigilar

• La Rupia india cotiza al alza, mientras la recuperación del Dólar estadounidense pierde fuerza.
• El gobierno indio planea reducir el déficit en el año fiscal 2024-2025 a pesar de elevar el gasto de capital a un máximo histórico.
• El viernes se publicará el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de diciembre en Estados Unidos.

La Rupia india (INR) avanza el viernes gracias a una modesta caída del Dólar estadounidense (USD). El presupuesto provisional de la India para el año fiscal 2024-2025 será anunciado por la Ministra de Finanzas de la Unión, Nirmala Sitharaman, el 1 de febrero. El presupuesto fiscal 2024-2025 se centrará principalmente en el gasto público y no se esperan grandes cambios hasta que un nuevo gobierno asuma el control tras las elecciones generales.

Se espera que el presupuesto apunte a una reducción del déficit fiscal como porcentaje del PIB hasta el 5.30% en 2024-2025. El Gobierno indio está dispuesto a aumentar el gasto social y podría reducir el déficit presupuestario hasta el 4.5% del PIB en el año fiscal 2025-2026.

Lo más destacado del viernes será la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de diciembre, la medida de inflación preferida de la Fed. Se prevé un aumento del 0.2% intermensual y del 3.0% interanual. Los mercados indios permanecerán cerrados el viernes por el Día de la República.

Resumen diario de los mercados: La Rupia india gana impulso antes de la publicación del presupuesto fiscal 2024-2025

• Los inversores extranjeros vendieron casi 2.000 millones de dólares en acciones indias en enero, tras una compra neta de 7.900 millones el mes anterior.
• La India seguirá siendo la economía principal de más rápido crecimiento este año y el próximo, impulsada por el fuerte gasto público en curso, según una encuesta de Reuters entre economistas.
• El Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. creció a una tasa anualizada del 3.3% en el cuarto trimestre de 2023, frente al 4.9% de la lectura anterior, más fuerte de lo esperado
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana que finalizó el 20 de enero ascendieron a 214.000, frente a las 189.000 de la semana anterior, peor que la previsión del mercado de 200.000. Las solicitudes de empleo continuadas aumentaron hasta los 1.833.000, frente a los 1.806.000 de la semana anterior.
• Los pedidos de bienes duraderos se estancaron en diciembre frente a las expectativas del 1.1%.

Análisis Técnico: La Rupia india se aferra al rango operativo de varios meses de 82.80-83.40

LaRupia india cotiza con firmeza. El par USD/INR ha cotizado dentro de un rango familiar de 82.80-83.40 desde septiembre de 2023. Según el gráfico diario, el par USD/INR se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 períodos. El impulso alcista parece vulnerable y no se puede descartar un nuevo descenso, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa por debajo de la línea media de 50.

El nivel de soporte inicial para el USD/INR surgirá en el nivel psicológico de 83.00. El filtro bajista adicional a vigilar es la confluencia del límite inferior del rango operativo y el mínimo del 15 de enero en 82.80, seguido de un mínimo del 11 de agosto en 82.60. Al alza, el límite superior del rango operativo en 83.40 actúa como nivel de resistencia inmediato para el par. Más arriba, el próximo objetivo alcista se sitúa en el máximo de 2023 en 83.47 y el nivel psicológico de 84.00.

El EUR/CHF alcanzó el nivel más bajo desde 2015 a finales de diciembre, rompiendo por debajo del nivel de 0.9300. Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del par.

El SNB aplicará su primer recorte de 25 puntos básicos en junio

Los mercados de divisas continúan con un comercio mixto. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.

Atrapado entre unas tasas bajas y la fortaleza de EE.UU.

El Euro perdió mas de 60 pips en el EUR/USD tras la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas de la monedda común.

Sólo alcistas para el Euro a medio plazo

El ministro japonés de Finanzas, Sunichi Suzuki, ha declarado el viernes que el Gobierno y el Banco de Japón (BoJ) colaboran estrechamente para alcanzar el objetivo de inflación del 2% de forma estable y sostenible. Suzuki ha añadido que espera que el BoJ oriente la política de forma adecuada.

El Yen japonés (JPY) se mantiene prácticamente sin cambios hoy, reflejando los limitados movimientos generales en los mercados de divisas. Los economistas del MUFG Bank analizan las perspectivas del USD/JPY.

Abril parece demasiado lejano para desalentar la venta del Yen

Boris Vujcic, miembro del Consejo de Gobiernodel Banco Central Europeo (BCE), ha afirmado el viernes que el BCE podría empezar a bajar la tasa de interés oficial más adelante, pero con pasos más firmes. Vujcic, sin embargo, añadió que preferiría reducciones de 25 puntos básicos cuando empiecen.

El panorama general de la Eurozona es bueno en estos momentos, ha señalado Vujcic y ha dicho que la economía de la zona euro se encuentra más en una situación de estancamiento que de recesión.

Por su parte, Gediminas Šimkus, miembro del Consejo de Gobierno, se ha mostrado menos optimista que los mercados respecto a la bajada de tasas, y ha añadido que confía en que los datos no den soporte a un recorte de tasas en marzo.

El Índice del Dólar DXY supera los 103.50 puntos tras el fuerte crecimiento del PIB en Estados Unidos. Los economistas de MUFG Bank analizan las perspectivas del Dólar.

Potencial alcista del USD ante los mejores resultados del crecimiento

Esto es lo que necesita saber para operar hoy 26 de enero:

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene firme frente a sus principales rivales a primera hora del viernes, soportado por el cambio negativo observado en el sentimiento de riesgo. En la agenda europea se publicarán los Préstamos Privados de diciembre. Más tarde en el día, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) publicará los datos del Índice de Precios de Gastos en Consumo Personal (PCE), junto con el gasto personal y las cifras de ingresos personales para diciembre.

Tal y como se esperaba, el Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves que mantendría sin cambios las tasas de interés oficiales tras la reunión de política monetaria de enero. Durante la rueda de prensa posterior a la reunión, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se abstuvo de comentar el posible momento de un giro en la política monetaria y reiteró que sería prematuro hablar de recortes de tasas. El EUR/USD cerró en terreno negativo el jueves y continuó estirándose a la baja a primera hora del viernes. En el momento de escribir, el par cotiza por debajo de 1.0850.

El GBP/USD registró leves pérdidas el jueves y se estiró a la baja a primera hora del viernes. El par, sin embargo, se mantiene relativamente estable en torno a 1.2700.

Los datos de Japón han mostrado que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio subió un 1.6% anual en enero, frente al 2.4% de diciembre. Mientras tanto, el Banco de Japón dijo en las actas de la reunión de política monetaria que los miembros acordaron que deben mantener pacientemente una política flexible. El par USD/JPY subió a primera hora del viernes y ahora cotiza ligeramente por debajo de 148.00.

El precio del Oro se benefició del retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses y cerró el viernes con una modesta subida. El XAU/USD tiene dificultades para encontrar una dirección en la mañana europea y continúa moviéndose lateralmente en torno a los 2.020$.

El EUR/USD ha caído por debajo de 1.0850. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Euro.

EUR/CHF aún puede cotizar al alza

• La tasa de paro en España baja al 11.76% en enero.
• Disminuye el empleo a tiempo completo y aumenta a tiempo parcial.
• El EUR/USD cae a nuevos mínimos de seis semanas en 1.0813.

La Encuesta de Población Activa (EPA) de España publicada este viernes ha revelado que la tasa de desempleo bajó al 11.76% en el último trimestre de 2023 desde el 11.84% anterior. El dato mejora las expectativas del mercado, que esperaba un leve aumento al 11.9%.

El número de ocupados disminuyó en 19.000 personas respecto al trimestre anterior y se situó en 21.246.900. En términos desestacionalizados la tasa trimestral fue del +0.60%. El empleo creció en 783.000 personas en los 12 últimos meses.

El paro bajó en 24.600 personas, hasta 2.830.600. En términos desestacionalizados descendió un 1.20%. En los 12 últimos meses disminuyó en 193.400 personas.

Por sectores, la ocupación se incrementó en agricultura (68.800), construcción (30.700) e industria (4.900). Y se redujo en servicios (123.400 menos).

El empleo a tiempo completo descendió en 211.100 personas. El de tiempo parcial aumentó en 192.100.

Euro reacción

El Euro se mantiene presionadoa a la baja este viernes. En la mañana europea, el EUR/USD ha caído a nuevos mínimos de seis semanas en 1.0813. Tras el dato de desempleo español, el par cotiza sobre 1.0825, perdiendo un 0.14% diario.

• El índice de precios del consumo personal subyacente aumentará un 0.2% intermensual y un 3% interanual en diciembre.
• Los mercados ven una fuerte probabilidad de que la Reserva Federal mantenga la tasa de política monetaria sin cambios en enero y marzo.
• El enfriamiento continuado de la inflación medida por el índice PCE podría hacer que el Dólar estadounidense se mantuviera frágil.

El índice de precios del consumo personal subyacente (PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), será publicado el viernes por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) a las 13:30 GMT.

¿Qué podemos esperar del informe de la Reserva Federal sobre la inflación medida por el índice PCE?

El índice de precios PCE subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se considera la medida de inflación más influyente en términos de posicionamiento de la Fed. Se prevé que el índice subyacente aumente un 0.2% mensual en diciembre, ligeramente por encima del aumento del 0.1% registrado en noviembre, y que el indicador anual crezca a un ritmo del 3%, por debajo del 3.2% de noviembre. Se estima que el índice de precios PCE general aumente un 2.6% interanual.

¿Cuándo se informará sobre la inflación PCE y cómo podría afectar al par EUR/USD?

Los datos de la inflación del PCE se publicarán este viernes a las 13:30 GMT. El índice mensual de precios PCE subyacente es el indicador de inflación preferido por la Fed, ya que no está distorsionado por los efectos de base y proporciona una visión clara de la inflación subyacente al excluir los elementos volátiles. Por lo tanto, los inversores prestan mucha atención al dato mensual del PCE subyacente.

No obstante, es poco probable que las cifras de inflación del PCE ofrezcan sorpresas significativas, puesto que las cifras trimestrales ya se incluyeron en el informe sobre el Producto Interior Bruto (PIB) publicado el jueves. En términos trimestrales, el índice de precios PCE subyacente aumentó un 2% trimestral en el cuarto trimestre, igualando la estimación del mercado y el aumento del tercer trimestre.

Por lo tanto, los participantes del mercado podrían prestar mucha atención a los detalles subyacentes, a saber, las lecturas del Gasto Personal y los Ingresos Personales para diciembre.

Se espera que el gasto personal aumente un 0.4% mensual, tras el incremento del 0.2% de noviembre. En el mismo periodo, se prevé que los Ingresos Personales aumenten un 0.3%. En caso de que la publicación de ambos datos decepcione, los inversores podrían verlo como una señal de debilitamiento del consumo que pesa sobre el Dólar estadounidense (USD) para la reacción inmediata. Por otro lado, es probable que las cifras optimistas den soporte al USD a corto plazo.

El analista de FXStreet, Eren Sengezer, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:

"El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario bajó a 40 tras no estabilizarse por encima de 50, lo que refleja la falta de interés comprador. La media móvil simple (SMA) de 200 días se alinea como nivel de pivote para el EUR/USD en 1.0850. En caso de que este nivel se confirme como resistencia, 1.0780-1.0770 (retroceso de Fibonacci del 50% de la tendencia alcista de octubre-diciembre) podría considerarse el próximo objetivo bajista por delante de 1.0700 (retroceso de Fibonacci del 61,8%).

Al alza, parece haberse formado una fuerte resistencia en 1.0930-1.0950 (SMA de 20 días, SMA de 50 días, retroceso de Fibonacci del 23.6%) antes de 1.1000 (nivel psicológico, nivel estático)."

Los miembros del Consejo del Banco de Japón (BoJ) compartieron sus opiniones sobre las perspectivas de la política monetaria y el Control de la Curva de Rendimiento (YCC), según las Minutas del BoJ de la reunión de diciembre.

Declaraciones destacadas

La Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, declaró el jueves que el crecimiento económico sorprendentemente fuerte del cuarto trimestre era "algo bueno" que indica ganancias de productividad y un gasto saludable sin un aumento de las presiones inflacionistas.

Declaraciones destacadas

Martins Kazaks, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), afirmó el viernes que las cuestiones geopolíticas estaban ralentizando el crecimiento en la zona euro, pero añadió que lo peor sería precipitarse en los recortes de tasas.

Kazaks señaló que las perturbaciones negativas por el lado de la oferta son una razón para ser pacientes, aunque la situación del Mar Rojo se había contenido hasta ahora.

Reacción de los mercados

El EUR/USD no mostró una reacción inmediata a estos comentarios y el par pierde un 0.15% en tasa diaria, situándose en 1.0830.