Noticias de mercados

Esto es lo que debe saber el viernes 10 de marzo:

Las acciones de EE.UU. cayeron bruscamente el jueves y los Tesoros de EE.UU. subieron antes del informe de nóminas no agrícolas del viernes. Las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo subieron inesperadamente al nivel más alto en diez semanas, eliminando algunas apuestas por una subida de tipos de interés de la Fed de 50 puntos básicos.

Los rendimientos estadounidenses siguieron bajando durante la sesión americana. El rendimiento a 2 años cayó al 4.95% y el rendimiento a 10 años al 3.92%. La caída de los rendimientos pesó sobre el dólar. El DXY retrocedió por segundo día consecutivo y cayó hasta 105.20. El retroceso del Dólar sigue siendo una corrección tras la recuperación del martes, impulsada por los comentarios de línea agresiva del presidente de la Reserva Federal, Powell.

El informe de empleo de EE.UU. se publicará el viernes, con los operadores aparentemente al margen antes de las nóminas. Las cifras podrían ser cruciales para las expectativas de tasas de la Fed, ya que las probabilidades de una subida de tasas de 50 puntos básicos aumentaron durante la semana en curso.

El par EUR/USD subió por segundo día consecutivo, pero no pudo recuperar el nivel de 1.0600. En el Banco Central Europeo (BCE) surgieron voces contrarias a la orientación de "importantes subidas de tasas en el futuro", y el gobernador del Banco de Italia, Ignazio Vizco, criticó a sus colegas. El GBP/USD tuvo el mejor día de la semana hasta la fecha, alcanzando un máximo de 1.1937, el nivel más alto en dos días. El EUR/GBP regresó por debajo de 0.8900.

El Banco de Japón anunciará su decisión de política monetaria (no se esperan cambios) en la última reunión de política del gobernador Kuroda. Su mandato expira el 8 de abril, tras diez años en el cargo. La Cámara Baja del Parlamento japonés aprobó a Kazuo Ueda como próximo gobernador y a dos subgobernadores (Ryozo Himino y Shinichi Uchida). La Cámara Alta votará a los candidatos el viernes. El USD/JPY perdió más de cien puntos el jueves, retrocediendo hasta 136.00.

El dólar obtuvo resultados mixtos a la espera de datos clave. Materias primas y divisas de mercados emergentes se vieron afectadas a última hora del jueves por la caída de Wall Street. El USD/MXN rebotó un 2.5% desde nuevos mínimos de varios años.

ElAUD/USD y el NZD/USD se tornaron negativos afectados por la aversión al riesgo, cayendo a 0.6580 y 0.6100, respectivamente. El débil dólar canadiense amplió las pérdidas; el USD/CAD subió por cuarto día consecutivo, alcanzando el nivel más alto desde mediados de octubre, por encima de 1.3830.

El oro superó los 1.830$/oz, impulsado por el descenso de los rendimientos y sin verse afectado por el tono de aversión al riesgo. La plata no logró mantener las ganancias y retrocedió hasta los 20 dólares. El bitcoin rompió por debajo de los 21.000$ y alcanzó su nivel más bajo desde el 20 de enero. Los precios del Petróleo crudo cayeron más de un 1%.

• El SP500, el Nasdaq 100 y el Dow Jones cayeron mientras los operadores se preparaban para las NFP estadounidenses.
• La última ronda de datos económicos de EE.UU. impulsó un giro de línea agresiva en la Reserva Federal.
• El presidente estadounidense, Joe Biden, presentó su presupuesto para 2024.

Wall Street mantiene un tono bajista a última hora de la sesión americana, y las acciones estadounidenses registran importantes pérdidas. El sentimiento se tornó amargo, ya que los operadores esperan datos adicionales sobre el mercado laboral y las cifras de inflación de la próxima semana, mientras la Reserva Federal (Fed) se prepara para la próxima reunión.

En el momento de escribir estas líneas, el SP500 cae un 1.43%, hasta los 3.925,50 puntos. Le sigue el Nasdaq 100, con un descenso del 1.58% (11.390,53), mientras que el Dow Jones cae un 1.31% (32.367,39).

Los índices de acciones estadounidenses, el índice del dólar y el rendimiento de los bonos estadounidenses caen a la espera de la publicación de los resultados de las finanzas públicas.

Los últimos datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) hicieron que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), en particular el presidente de la Fed, Jerome Powell, se mostrara más agresiva de lo esperado. Los más de 500.000 puestos de trabajo añadidos a la economía en febrero, el enfriamiento de la inflación pero por encima de las estimaciones, la mejora de los PMI de manufactura y servicios del ISM y la relajación de las condiciones financieras hicieron sonar las alarmas en la Fed.

El martes, Jerome Powell comenzó su testimonio de dos días ante el Senado y la Cámara de Representantes de Estados Unidos. Powell afirmó que la Tasa de los Fondos Federales (TFF) alcanzaría un máximo superior a las estimaciones, y que si los próximos datos justificaran una subida mayor, la Fed dispone de las herramientas para hacerlo. Cuando se le preguntó por la reunión del 21 y 22 de marzo, dijo: "No hemos tomado ninguna decisión", dejando la puerta abierta a una subida de 50 o 25 puntos básicos.

Las palabras de Powell sacudieron los mercados financieros, y el SP500 se desplomó desde los 4.056,90 hasta los 3.927,00, lo que supone una caída del 3.22%. El dólar avanzó, como muestra el Índice del Dólar, que subió un 1.50% e imprimió un máximo semanal de 105,883 puntos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se dispararon, y los de 2 y 10 años alcanzaron máximos del 5.084% y el 4.019%, respectivamente. En consecuencia, la curva de rendimiento de los bonos estadounidenses registró la mayor inversión desde la década de 1980, con más de 100 puntos básicos. La curva de rendimiento de los bonos estadounidenses 2 años -10 años ha funcionado como indicador de previsión de recesiones en un periodo de 12 meses.

Los datos de la agenda económica estadounidense del jueves aliviaron la tensión del mercado laboral, con un aumento de las solicitudes de subsidio por desempleo por encima de las estimaciones. La atención de los operadores se centra en el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes y en el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. de la próxima semana.

Unos datos favorables del mercado laboral y una mayor inflación podrían reforzar el cambio de postura de la Fed de los últimos tiempos. De lo contrario, podría allanar el camino para una subida de 25 puntos básicos. La herramienta FedWatch de CME ha descontado totalmente una subida de tipos de 25 puntos básicos, y las probabilidades de una subida de 50 puntos básicos se sitúan en el 62.4%.

El presidente de EE.UU., Joe Biden, presentó su presupuesto para el año fiscal 2024, que incluye un plan para recortar 3 billones de dólares del déficit durante la próxima década. Algunos de los puntos más destacados son:

• Impuestos a los ricos y a las grandes empresas.
• Aumento de la tasa del impuesto sobre sociedades al 28%.
• Subida de impuestos a las compañías de Petróleo y Gas.

Últimamente, Bitcoin se ha desplomado un 4.52%, hasta los 20.705 por moneda, en lo que parece ser una toma de posiciones por parte de los operadores ante la volatilidad de los datos económicos estadounidenses.

Gráfico diario del SP500

La Vicegobernadora Principal del Banco de Canadá, Carolyn Rogers, declaró el jueves que están buscando más pruebas de que los actuales niveles de tasas de interés son suficientemente altos. En un discurso preparado que pronunciará en las Cámaras de Comercio de Manitoba aproximadamente a las 18:55 GMT, habla "de los factores que explican la elevada inflación y de cómo sabemos que la inflación está cayendo".

Puntos clave

"Ayer decidimos mantener la tasa de interés oficial en su nivel actual del 4,50%. También continuamos con nuestra política de endurecimiento cuantitativo."

"Sin embargo, es una pausa condicional. Si la evolución económica se desarrolla según nuestras previsiones y la inflación desciende con la rapidez prevista en el Informe de Política Monetaria (IPM) de enero, no deberíamos tener que subir más los tipos. Pero si se acumulan pruebas que sugieren que la inflación podría no descender en línea con nuestras previsiones, estamos preparados para hacer más."

" Necesitaremos ver más pruebas para evaluar plenamente si la política monetaria es lo bastante restrictiva como para devolver la inflación al 2%. Por ahora, permítanme desgranar los últimos acontecimientos y compartir algunas ideas sobre lo que hemos debatido y cómo vamos a plantearnos las cosas en el futuro."

"Y con la inflación aún muy por encima de nuestro objetivo, nos siguen preocupando más los riesgos al alza."

"Las principales economías del mundo están muy interconectadas, pero aunque siempre pensamos globalmente, tenemos que actuar localmente. Debemos adaptar nuestra política a las circunstancias canadienses. Y la política monetaria tiene que mirar al futuro".

"Estamos muy atentos para ver cómo se desarrollan los acontecimientos. Y estamos comprometidos a conseguir que la inflación vuelva al 2% para que los canadienses puedan volver a contar con una inflación baja, estable y predecible con un crecimiento económico sostenible."

Reacción de los mercados

El USD/CAD borró las ganancias durante la sesión americana y se acerca a la zona de 1.3800. El dólar canadiense es una de las monedas del G10 que peor comportamiento ha tenido este jueves.

• Los bajistas del WTI están en el mercado mientras se inicia la cuenta regresiva para las NFP.
• El WTI cayó alrededor de un 1% en su tercer día de pérdidas.

El WTI bajó alrededor de un 1% a última hora de la sesión americana. El oro negro cayó de un máximo de 78.01$ a un mínimo de 75.63$, a pesar de la debilidad del dólar, a la espera de las nóminas no agrícolas de EE.UU., el principal acontecimiento de la semana.

El índice del dólar cayó 4 puntos, hasta 105.17, pero el petróleo sigue estando muy ofertado. "Las señales de tendencia del petróleo crudo WTI se han visto reforzadas por la retórica de línea dura del presidente Powell durante su comparecencia ante el Congreso. Con las señales de impulso a la baja disparándose en todos los cilindros, los CTA han reforzado suficiente pólvora seca para elevar el riesgo de una nueva ronda de coberturas cortas'', argumentaron los analistas de TD Valores Bursátiles. ''Este ha sido el comportamiento típico en los últimos meses, en línea con la acción de los precios de rango límite en los mercados de energía''.

El Petróleo también se ha visto presionado esta semana por los temores de recesión, ya que la Reserva Federal se ha vuelto de línea agresiva. Una serie de datos publicados muestran que la economía estadounidense sigue funcionando bien. Sin embargo, los datos publicados el jueves quitaron algo de fuerza al tono agresivo del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Las peticiones de subsidio de desempleo en EE.UU. se dispararon un 11% la semana pasada. Fue la mayor subida en cinco meses. Los despidos previstos para febrero se cuadruplicaron interanualmente. Estos datos podrían indicar que el ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal se está desarrollando según lo previsto y que no es necesario subir los tipos de forma agresiva. En consecuencia, los tres principales índices bursátiles de EE.UU. subieron y el dólar ha bajado en una corrección desde el máximo de tres meses de 105.90 registrado a principios de semana.

Nóminas no agrícolas en EE.UU.

Las nóminas no agrícolas del viernes y el Índice de Precios al Consumo de la semana que viene serán fundamentales para orientar las expectativas de los mercados sobre la política monetaria que ofrecerá el FOMC en su reunión de marzo.

Según los analistas de TD Securities, "esperamos que el aumento de las nóminas se sitúe en 230.000 en febrero, tras el espectacular dato de creación de empleo de 517.000 en enero", y que "la tasa de desempleo se mantenga en un nivel históricamente bajo, mientras que las ganancias medias por hora probablemente se aceleren hasta el 0.5%".Los analistas añadieron: "Creemos que el listón está bastante alto para que prevalezca la debilidad del dólar; los datos tendrían que sorprender materialmente a la baja".

El Presidente de Estados Unidos, Joe Biden, presentó su presupuesto para el año fiscal 2024. Incluye un plan para recortar 3 billones de dólares del déficit fiscal en la próxima década y mayores impuestos a los ricos y las grandes empresas.

Los mayores ingresos procederían de una subida de la tasa del impuesto sobre sociedades al 28%, un aumento de los impuestos a las compañías de petróleo y gas y la autorización a Medicare para negociar los precios de los medicamentos. El presupuesto para 2024 asciende a un total de 6,8 billones de dólares en gastos, ligeramente por encima del año en curso.

El presupuesto prepara el terreno para una batalla entre demócratas y republicanos, que controlan la Cámara de Representantes. Aún así, el Congreso tiene que aprobar un aumento del techo de deuda. Los republicanos se oponen a subir los impuestos y sus líderes dijeron que no buscarán reducciones de la Seguridad Social o Medicare.

El proyecto de presupuesto prevé un déficit anual de más de un billón de dólares hasta 2033 (déficit de entre el 4.6% y el 6.8% del PIB), con una ratio deuda/PIB del 109% para ese año. Supone un crecimiento anual del 1.5%.

• Los osos del AUD/USD buscan una ruptura a la baja.
• En el gráfico diario del AUD/USD, el nivel de Fibonacci del 38.2% aún no se ha puesto a prueba cerca de 0.6650.

Según el análisis anterior, Análisis del precio del AUD/USD: Los osos apuntan a una ruptura a 0.6520, y el AUD/USD cae fuertemente mientras los osos se mueven hacia el área objetivo de 0.6585, el AUD/USD se movió en el objetivo y ahora se pliega con un sesgo bajista aún por delante de las Nóminas No Agrícolas de EE.UU. este viernes.

Análisis previo del AUD/USD

''El AUD/USD ya ha realizado una recuperación que entró en estrecho contacto con el ratio del 38.2%, lo que deja perspectivas de un movimiento a la baja con 0.6520 en el punto de mira''.

Actualización del AUD/USD

El precio está tallando una caja geométrica, un triángulo ascendente, en una tendencia bajista que se considera un patrón gráfico bajista. A partir de aquí se puede esperar una acción del precio en dos direcciones con un sesgo bajista mientras se encuentre en la parte delantera de la tendencia bajista y por debajo de la DMA de 200. 0.6520 es clave en este sentido, ya que protege un movimiento hacia 0.6380:

Dicho esto, en el gráfico diario, el 38.2% de Fibonacci aún debe probarse más arriba, cerca de 0.6650.

• Los osos del EUR/USD están vigilando la acción del precio y están a la caza de estructuras opuestas con las que alinearse.
• Una ruptura por encima del 78.6% puede disuadir a los osos de involucrarse en gran medida, pero la zona de 1.0470 está en el punto de mira.
• Cuenta regresiva para las nóminas no agrícolas y el IPC estadounidense.

El par EUR/USD está recuperando terreno el jueves y ha subido desde un mínimo de 1.0536 hasta marcar un máximo correctivo de 1.0586 en lo que va de sesión americana, a la espera de las nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes. Las acciones de EE.UU. se vieron frenados por las preocupaciones sobre la subida de los tipos de interés a largo plazo, pero los rendimientos del Tesoro han bajado en Wall Street, lo que ha favorecido el apetito de riesgo.

Los datos económicos de EE.UU. han demostrado que hay indicios de grietas en un mercado laboral estadounidense tenso, lo que contrasta con el posicionamiento de los mercados tras la retórica de línea agresiva del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el congreso a principios de semana.

Los datos publicados el jueves quitaron hierro al tono de línea dura del presidente de la Fed, Jerome Powell, y han mostrado que las solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU. saltaron un 11% la semana pasada. Se trata del mayor aumento en cinco meses. Al mismo tiempo, los despidos previstos para febrero se cuadruplicaron interanualmente. Estos datos podrían indicar que el ciclo de subidas de la Reserva Federal se ha desarrollado según lo previsto y anula la necesidad de subir los tipos de forma agresiva.

En consecuencia, los tres principales índices bursátiles de EE.UU. subieron y el dólar ha bajado en una corrección desde el máximo de tres meses cerca de 105.90 registrado a principios de semana. Los rendimientos del Tesoro estadounidense han retrocedido un 0,8% y han alcanzado un mínimo del 3.94% desde el 4.019%. Por su parte, el euro ha subido. Sin embargo, las nóminas no agrícolas del viernes y el Índice de Precios al Consumo de la semana que viene serán fundamentales para guiar las expectativas del mercado respecto a la orientación política que probablemente ofrezca el FOMC en la reunión de marzo.

De cara al evento de mañana, el informe ADP anterior apuntaba a otro sólido informe de empleo. Vale la pena señalar que NFP ha superado a ADP durante siete meses consecutivos. ¿Continuará esta racha en febrero? La lectura principal de ADP fue de 242.000, frente a los 200.000 esperados y los 119.000 revisados (que eran 106.000) de enero. "El dato refuerza la sensación de que la economía sigue funcionando en febrero", explicaron los analistas de Brown Brothers Harriman.

Por supuesto, hay que recordar que ADP falló mucho en enero, incluso después de la revisión, por lo que su poder predictivo deja mucho que desear''. Dicho esto, el consenso para las NFP del viernes ha subido a 225.000 frente a los 517.000 de enero. La tasa de desempleo se mantiene en el 3.4% y las ganancias medias por hora repuntan hasta el 4.5%.Obviamente, la gran incógnita es si las cifras de NFP de enero se revisarán significativamente en alguna de las dos direcciones", explicaron los analistas. En cuanto a sus perspectivas para el EURUSD, dijeron que creen que sigue en camino de probar el mínimo de 2023 cerca de 1.0485$.

Por su parte, Chris Turner, analista de ING, afirmó en un seminario web que ''el euro podría tener dificultades para recuperarse hasta el tercer trimestre, cuando es probable que el dólar caiga a la par que el tramo corto de la curva de rendimiento del Tesoro estadounidense''.

"Nuestra visión de referencia para el segundo trimestre había sido un rango de 1.05-1.10 y claramente estamos más hacia el extremo inferior de ese rango y sospecho que la zona de 1.05 va a estar más presionada y va a ser más vulnerable durante ese periodo", afirma Turner, añadiendo:

''Sin embargo, el Banco Central Europeo se ha mostrado bastante duro ante la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés, lo que puede impedir que el EUR/USD caiga por debajo del nivel de soporte de 1.05, incluso cuando la Reserva Federal de EE.UU. dé señales de subida de tipos''.

Gráfico diario del EUR/USD

En el análisis previo, se mostró que se estaba formando una M en el gráfico diario de la siguiente manera:

''El precio ha tallado una formación en M que es un patrón que tiende a ver una nueva prueba de la línea del cuello cerca de una reversión media del 50% en este caso particular. 1.0520 guarda 1.0480 mientras que los alcistas tendrán que superar 1.06 para abrir el riesgo a 1.0700.''

Actualización del EUR/USD

En el gráfico horario, podemos ver cómo se ha desarrollado la formación en M, con el precio avanzando hacia la resistencia de la zona del escote, acercándose al nivel del 38.2% de retroceso de fibonacci.

En esta coyuntura, los osos estarán monitoreando la acción del precio y en la búsqueda de estructuras opuestas para alinear sus posiciones cortas. Una ruptura por encima del 78.6% del nivel Fibonacci puede disuadir a los osos de involucrarse fuertemente, pero la zona de 1.0475 se ve como un objetivo bajista para una prueba de soporte crítico en el camino a la DMA de 200 según el gráfico diario:

• El USD/MXN giró a positivo después de que los compradores intervinieran y arrastraran al precio por encima de 18.00.
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. apuntaron al alza, lo que sugiere que la Fed podría subir las tasas gradualmente.
• La Inflación en México se enfrió, y los analistas especulan que Banxico podría subir en incrementos de 25 puntos básicos.

El peso mexicano (MXN) está bajo presión el jueves; tras alcanzar nuevos mínimos de 5 años en 17.8967, el USD/MXN ha vuelto a subir hacia la zona de 18.0800. Los operadores en busca de seguridad antes de la publicación de importantes datos económicos de EE.UU., con las nóminas no agrícolas de EE.UU. y el IPC de la próxima semana, compraron el dólar estadounidense (USD). De ahí que el par USD/MXN subiera un 0.60% y cotizara en torno a 18.0860.

Las solicitudes de subsidio por desempleo aumentaron, aunque apuntalaron al USD frente al MXN

El ánimo de los mercados se ha deteriorado, como lo muestra Wall Street, retrocediendo sus ganancias anteriores. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés) reveló que las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que finalizó el 4 de marzo fueron de 211.000, por encima de lo esperado que era de 195.000. Aunque las solicitudes aumentaron, los datos de cambio de empleo de ADP y las ofertas de trabajo siguieron mostrando un mercado laboral ajustado, lo que justifica la postura de línea dura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en su comparecencia ante el Congreso de EE.UU.

El Índice del dólar (DXY) pierde un 0.38% y se sitúa en 105.250, lo que frena la recuperación del USD/MXN hacia los máximos semanales en torno a 18.1788.

En México, la inflación se desplomó en los indicadores general y subyacente. El Índice de Precios al Consumo de febrero se situó en el 7.62% interanual, por debajo de las estimaciones del 7.68% y del 7.91% del mes anterior. El IPC subyacente aumentó un 8,29% interanual, por encima del consenso pero por debajo del 8.45% de enero.

"La inflación de hoy reduce las probabilidades de que el banco central mexicano decida seguir adelante con una subida de 50 puntos básicos, aunque los datos de entrada, así como las perspectivas de la Fed, siguen siendo factores clave en la decisión del banco", dijeron los economistas de Scotiabank en una nota.

Tras la publicación de la inflación mexicana, el par USD/MXN superó la barrera de los 18.00$, ampliando sus ganancias a la espera de un calendario económico estadounidense muy ocupado. Sin embargo, el sesgo es bajista, pero podría cambiar a neutral si los compradores recuperan 18.3000.

USD/MXN: Acción del precio

El USD/MXN se recupera tras haber cotizado por debajo de la barrera de los 18.00$ durante los últimos días. Sin embargo, los alcistas del USD/MXN están lejos de declarar la victoria, ya que necesitan recuperar el máximo semanal en 18.1788$, seguido de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 18.2898. Una vez hecho esto, el USD/MXN podría consolidarse en torno a la zona de 18.1800-18,3000 antes de poner a prueba la EMA de 50 días en 18.6430. De lo contrario, el USD/MXN podría caer por debajo de 18.0000, lo que allanaría el camino hacia un nuevo mínimo de este año.

¿Qué hay que vigilar?

• El USD/CHF se desploma por debajo de la EMA de 100 días, con los vendedores atentos a la EMA de 50 días en 0.9315.
• Los osciladores permanecen en territorio negativo, lo que justifica que el par USD/CHF continúe a la baja.
• Análisis del precio del USD/CHF: Los vendedores recuperando la EMA de 20 días allanarían el camino hacia 0.9300.

El USD/CHF revierte su tendencia alcista y recorta parte de sus ganancias semanales después de que el par se quedara a las puertas de poner a prueba EMA de 200 días en 0.9448. En consecuencia, los vendedores intervinieron y el par USD/CHF cayó por debajo de 0.9400. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/CHF cotiza a 0.9357, con una caída del 0.59%.

USD/CHF: Acción del precio

Durante la sesión del jueves, el par USD/CHF retrocedió por debajo de 0.9400, y los vendedores recuperaron la EMA de 100 días en 0.9384. Aunque el USD/CHF está cayendo, se enfrenta a un sólido soporte en torno a 0.93500 que, una vez superado, podría allanar el camino del USD/CHF hacia la EMA de 20 días en 0.9333. Si se rompe este último, el USD/CHF podría caer hasta la EMA de 50 días en 0.9316.

Osciladores como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) favorecen a los vendedores, mientras que la Tasa de Cambio (RoC), retrata a los compradores perdiendo impulso. Por lo tanto, el USD/CHF podría testear la zona de los 0.9300 a corto plazo.

Como escenario alternativo, la primera resistencia del USD/CHF sería la figura de 0.9400. Una vez rota, el USD/CHF podría probar el mínimo del año en 0.9440 antes de alcanzar la EMA de 200 días en 0.9448.

USD/CHF Gráfico diario

USD/CHF Niveles técnicos

• El par GBP/USD se encamina a finalizar la sesión del jueves con ganancias del 0.70%.
• Las peticiones de subsidio por desempleo en EE.UU. se quitan un poco de presión por parte de la Reserva Federal, ya que el mercado laboral se enfría.
• Análisis del precio del GBP/USD: Mantiene el sesgo bajista a menos que los alcistas recuperen 1.2000.

El GBP/USD rebota desde los mínimos de 1.1802 y supera 1.1900, tras el testimonio de dos días de Powell en el Congreso de EE.UU.. Aunque la postura de Powell se volvió de línea agresiva, los datos del jueves en EE.UU. podrían ayudar a la Fed a aumentar gradualmente las tasas, aunque se necesita una mayor confirmación en las nóminas no agrícolas del viernes. En el momento de redactar este artículo, el par GBP/USD se negocia en 1.1905 tras haber alcanzado un mínimo de 1.1828.

El aumento de las solicitudes de desempleo mejoró el sentimiento de los mercados, por lo que la GBP sube

Los datos revelados por el BLS, Solicitudes de subsidio por desempleo para la semana que finalizó el 4 de marzo fueron 211.000 más de lo esperado en 195.000. A pesar del sólido informe ADP del miércoles y de que se abrieron más puestos de trabajo de lo previsto, el aumento de las solicitudes de subsidio por desempleo podría aliviar la rigidez del mercado laboral. Un informe negativo de las nóminas no agrícolas de EE.UU., junto con las elevadas solicitudes por desempleo, podría reducir las necesidades de la Reserva Federal (Fed) de ajustar las condiciones a un ritmo más rápido.

El Índice del dólar estadounidense (DXY) pierde un 0.40% y se sitúa en 105.225, lo que supone un viento de cola para la libra esterlina (GBP), anteriormente maltrecha. Además, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están cediendo antes de un informe esencial sobre el empleo y los datos de inflación del próximo martes.

En el Reino Unido se informará sobre el empleo el 14 de marzo. Además, el Ministro de Hacienda, Jeremy Hunt, anunciará el presupuesto de primavera. Por otra parte, los futuros del mercado monetario estiman en un 91% la posibilidad de que el Banco de Inglaterra suba las tasas en 25 puntos básicos en su próxima reunión del 23 de marzo.

GBP/USD Análisis Técnico

Después de que la GBP/USD cayera a nuevos mínimos en 1.1802, el par recuperó algo de terreno pero chocó con una línea de tendencia alcista; el soporte anterior se convirtió en resistencia en torno a 1.1930. Las medias móviles exponenciales (EMA) diarias reforzaron la tendencia bajista tras la formación de un cruce mortal que se produjo el 3 de febrero, lo que agravó la caída del GBP/USD. Además, para una continuación alcista, la GBP/USD debe conquistar 1.2000. Por el contrario, el primer soporte de la GBP/USD sería 1.1900, que, una vez superado, podría allanar el camino para volver a probar los mínimos del año y 1.1800.

• El precio del oro salta desde los mínimos de la semana, en torno a los 1.810$, a pesar de los comentarios de línea agresiva de Powell de la Fed.
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. subieron por encima de las estimaciones, señal de que el mercado laboral se está enfriando.
• Análisis del precio del XAU/USD: Neutral al alza, pero persisten los riesgos a la baja.

El precio del oro sube con fuerza en la sesión norteamericana tras caer más de un 1.70% el martes. De línea agresiva, las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed) estadounidense, Jerome Powell, en su comparecencia ante el Congreso de EE.UU. reforzaron al dólar estadounidense (USD). Sin embargo, las cifras de empleo e inflación de EE.UU. del viernes y de la próxima semana podrían influir en la trayectoria de la Fed en materia de tasas de interés. En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD cotiza a 1.831,87$, tras haber alcanzado un mínimo de 1.812,09$.

Caída de las solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU., ¿un preludio de las NFP del viernes?

El par XAU/USD subió con fuerza tras la publicación de los datos económicos estadounidenses. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) reveló que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que finalizó el 4 de marzo aumentaron en 211.000, por encima de las estimaciones de 195.000 solicitudes. Aunque el informe ADP del miércoles fue sólido, las ofertas de empleo superaron las previsiones; el aumento de las solicitudes por desempleo podría aliviar la estrechez del mercado laboral. Un sólido informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. el viernes presionaría a la Reserva Federal para lograr la estabilidad de precios. Por lo tanto, sería necesario un mayor endurecimiento.

El dólar se debilitó y los rendimientos reales de EE.UU. cayeron de alrededor del 1.68%

Mientras tanto, el dólar retrocede, y los operadores se reservan beneficios a la espera del informe de empleo estadounidense de mañana. El Índice del Dólar (DXY), que sigue la cotización del dólar frente a una cesta de divisas, retrocede un 0.46% hasta 105.172, un viento de cola para los precios de los metales amarillos.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se han alejado de los máximos, con la tasa a 10 años en el 3.944%, cinco puntos básicos menos. Los TIPS estadounidenses a 10 años, una aproximación a los rendimientos reales, han bajado del 1.686% al 1.614%, dando un respiro a los compradores de XAU/USD.

Análisis Técnico del XAU/USD

El XAU/USD saltó desde alrededor de los 1.810$, a punto de poner a prueba la Media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.805,56$. En su camino hacia el norte, el XAU/USD recuperó la EMA de 100 días en 1.821,94$ y redujo la brecha de la EMA de 20 días, descansando en 1.839,43$. Para una reanudación alcista, el XAU/USD debe recuperar la confluencia de las EMA de 20 y 50 días en torno a los 1.844$. Una vez superada, expondrá la zona de los 1.850$. Por otro lado, si el XAU/USD regresara por debajo de la EMA de 100 días, se abriría el camino hacia la EMA de 200 días.

¿Qué hay que vigilar?

El precio del oro sube el jueves. Según informan los estrategas de TD Securities, las apuestas a subidas de tipos por parte de la Reserva Federal no han limitado al metal amarillo.

Por debajo de 1.920$, es improbable que se produzca una mayor actividad compradora por parte de las CTA

"Los precios del oro no han marcado nuevos mínimos antes del informe de empleo de esta semana y, en cambio, se han negociado con una increíble resistencia teniendo en cuenta que los mercados de tipos prevén una fuerte subida de la tasa terminal hasta el 5.65%, con 43 puntos básicos de subidas previstas para marzo (72% de probabilidades de una subida de 50 puntos básicos). Esto sigue subrayando que las sustanciales entradas físicas en los mercados de Oro han compensado con creces las salidas de los inversores en los últimos meses."

"En respuesta a la resistente acción de los precios, los CTA seguidores de tendencias ya podrían estar listos para añadir marginalmente a su largo de Oro esta sesión, pero es poco probable una actividad de compra más sustancial de CTA por debajo de la señal de 1.920$. Aún así, los flujos de venta sustanciales son igualmente improbables hasta que los precios rompan por debajo de la señal de 1.710$, lo que sugiere que los flujos de CTA pueden tomar un asiento trasero en el metal amarillo por el momento."

El par EUR/USD no logró avanzar en ninguna dirección el miércoles. Los economistas del OCBC Bank esperan que el par cotice hoy dentro de un rango de 1.0520-1.0580.

A la espera del resultado de las NFP estadounidenses del viernes

"Para el día de hoy, se espera que el euro se consolide en torno al rango de 1.0520-1.0580 dentro de un perímetro más amplio de 1.0460-1.0680 a la espera del resultado de las NFP estadounidenses de mañana".

"Resistencia en 1.0640 (media móvil de 21 días), 1.0680 (23,6% fibo) y 1.0720 (DMA de 50)."

"Soporte en 1,0520 (DMA de 100), 1.0460 (38,2% fibonacci de retroceso del mínimo de septiembre".

• El EUR/USD logra recuperar cierto aplomo y vuelve a acercarse a 1.0580.
• Las pérdidas adicionales podrían volver a poner a prueba el mínimo interanual cerca de 1.0480.

El EUR/USD recupera cierto interés comprador y avanza hasta la zona de 1.0580/85 tras dos caídas diarias consecutivas.

La continuación de la tendencia bajista parece favorecida por el momento. Por el contrario, el par podría disputar el mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero) una vez superado el mínimo de marzo en 1.0524 (8 de marzo). Se espera que nuevas pérdidas vuelvan a poner a prueba el soporte menor de 1.0443 (mínimo semanal del 7 de diciembre de 2022).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0324.

Gráfico diario del EUR/USD

• El USD/JPY se encuentra bajo una fuerte presión de venta en medio de un fuerte retroceso del USD desde un máximo de varios meses.
• La divergencia entre las políticas de la Fed y el Banco de Japón respalda las perspectivas de que se produzcan compras en las caídas en niveles bajos.
• La imposibilidad de encontrar aceptación por encima de la SMA de 200 días justifica cierta cautela por parte de los alcistas.

El par USD/JPY se encuentra con una nueva oferta el jueves y extiende el modesto retroceso del día anterior desde cerca de 138.00, o su nivel más alto desde mediados de diciembre. Las ventas intradía repuntaron durante las primeras horas de la sesión americana y arrastraron momentáneamente al par por debajo de 136.00 en la última hora.

Los alcistas del dólar estadounidense optan por recoger algunos beneficios tras la fuerte recuperación registrada recientemente, que ha superado un máximo de tres meses, y resulta ser un factor clave que ejerce presión sobre el par USD/JPY. Aparte de esto, la caída podría atribuirse a cierto comercio de reposicionamiento antes de la decisión de política monetaria del Banco de Japón (BOJ), que se anunciará durante la sesión asiática del viernes.

Sin embargo, es más probable que la caída del dólar se vea amortiguada por las crecientes apuestas a una subida de 50 puntos básicos en la reunión de marzo del FOMC. Por el contrario, se espera que el Banco de Japón mantenga su política monetaria ultraexpansiva en apoyo de la frágil economía nacional. La divergencia entre las políticas adoptadas por los dos Bancos centrales principales apoya las perspectivas de que se produzcan caídas en torno al par USD/JPY.

Desde el punto de vista técnico, el hecho de que durante la noche el par no lograra superar la importante SMA de 200 días justifica la cautela de los operadores alcistas. Por lo tanto, sería prudente esperar a que se produzca un movimiento sostenido más allá del máximo de la noche, en torno a la zona de 137.90, antes de posicionarse para obtener nuevas ganancias. El par USD/JPY podría escalar hasta la barrera de 138.50 en su camino hacia la zona de 139.00.

Por otro lado, si el par sigue cayendo, es probable que atraiga a nuevos compradores cerca de la zona de soporte horizontal de 135.35. Dicho esto, una ruptura convincente, que lleve a una posterior debilidad por debajo del nivel psicológico clave 135.00, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas. El precio podría acelerar la caída hacia la zona de 134.75-134.70 antes de caer finalmente a la zona de 134.25 y la cifra redonda de 134.00.

USD/JPY gráfico diario

Niveles clave a vigilar

El USD/MXN continúa su camino descendente este jueves. El par ha alcanzado al mediodía europeo un mínimo de casi cinco años y medio en 17.89 y se mantiene presionado a la baja por debajo de 18.00.

El dólar, fuerte ante gran parte de sus rivales, no deja de perder terreno frente al peso, haciendo nuevos mínimos desde septiembre de 2017.

México ha publicado este miércoles sus cifras de inflación, con resultados mejores a los estimados. La inflación anualizada se moderó en febrero al 7.62% desde el 7.91% de enero, situándose por debajo del 7.68% estimado. El indicador registra su nivel más bajo en once meses, concretamente desde marzo de 2022.

Por su parte, las peticiones semanales de subsidio por desempleo de EE.UU. han aumentado en 21.000 en la semana del 3 de marzo, lo que pone aún más el foco en el importante dato de Nóminas no Agrícolas de febrero que se publicará mañana.

USD/MXN Niveles

Con el par cotizando al momento de escribir sobre 17.90, perdiendo un 0.42% diario, el siguiente soporte aparece en 17.60, suelo de septiembre de 2017, seguido de 17.52, nivel más bajo de agosto de 2017, y 17.44, mínimo de julio de 2017 y de los últimos siete años.

Al alza, es necesaria una ruptura clara por encima de 18.05/06, zona de soporte la semana anterior, para poder avanzar hacia los alrededores de 18.30/35, donde está el máximo de marzo registrado el día 1. Antes tendrá que quebrar una barrera en 18.19, techo del 2 de marzo.

• El USD/CAD alcanza su nivel más alto desde octubre y parece dispuesto a seguir apreciándose.
• Un RSI ligeramente sobrecomprado en el gráfico diario podría frenar a los alcistas a la hora de realizar nuevas apuestas.
• Cualquier caída correctiva significativa podría verse como una oportunidad de compra y limitar al par.

El par USD/CAD atrae algunas compras en las caídas cerca de la zona de 1.3785 y alcanza nuevos máximos no vistos desde el 21 de octubre durante las primeras horas de la sesión norteamericana del jueves. Actualmente, el par cotiza justo por encima de 1.3800 y parece dispuesto a prolongar su trayectoria alcista de las últimas tres semanas.

El petróleo crudo languidece cerca del mínimo semanal en medio de la preocupación de que una mayor recesión económica mundial hará mella en la demanda de combustible y el desvanecimiento del optimismo sobre una fuerte recuperación en China. Esto, a su vez, está socavando el Loonie vinculado a las materias primas y actuando como un viento de cola para el par USD/CAD. Los alcistas, por su parte, no parecen haberse visto afectados por el modesto retroceso del dólar desde su máximo de tres meses.

Sin embargo, las apuestas a una subida de 50 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC del 21 y 22 de marzo amortiguan la caída del dólar. Además, los riesgos de recesión que se avecinan deberían beneficiar al dólar. Esto, junto con el hecho de que el Banco de Canadá (BoC) se convirtió el miércoles en el primer banco central importante en pausar su ciclo de subida de tasas, valida las perspectivas positivas para el par USD/CAD.

Desde un punto de vista técnico, la superación de la barrera horizontal de 1.3700 el martes se consideró un nuevo detonante para los operadores alcistas. El posterior movimiento al alza valida la ruptura y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario muestra condiciones de sobrecompra y amerita cautela antes de realizar nuevas apuestas.

Sin embargo, el par USD/CAD sigue en camino de subir más hacia un obstáculo intermedio cerca de la región de 1.3870-1.3880 en camino a 1.3900. El impulso positivo podría extenderse aún más, lo que permitiría a los alcistas desafiar el máximo de 2022, en torno a la zona de 1.3975-1.3980, y luego tratar de recuperar el nivel psicológico clave de 1.4000.

Por otro lado, cualquier caída correctiva significativa parece encontrar ahora cierto soporte cerca de la zona de 1.3750-1.3745. Si sigue bajando, es más probable que atraiga a nuevos compradores cerca del punto de ruptura de la resistencia horizontal de 1.3700. Este último debería actuar como un punto de pivote, que si se rompe podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/CAD de nuevo hacia 1.3600 en el camino hacia la zona de soporte de 1.3560.

Gráfico diario USD/CAD

Niveles clave a vigilar

• El par NZD/USD gana una fuerte tracción positiva en medio de un modesto retroceso del USD desde un máximo de varios meses.
• Las apuestas a una subida de tasas de la Fed de 50 puntos básicos en marzo deberían ayudar a limitar las pérdidas del USD y actuar como viento en contra.
• Los riesgos inminentes de recesión también podrían contribuir a limitar las subidas del kiwi, sensible al riesgo.

El par NZD/USD atrae a algunos compradores el jueves y se aleja de su nivel más bajo desde mediados de noviembre, en torno a la zona de 0.6085 tocada el día anterior. El momentum eleva al par a un máximo de dos días, acercándose a 0.6150 de cara a la sesión americana, y auspiciado por una modesta debilidad del dólar estadounidense.

Los indicios de estabilidad en los mercados de acciones animan a los operadores a recoger sus beneficios y aligerar sus apuestas alcistas en torno al Dólar, refugio seguro, lo que, a su vez, beneficia al Kiwi, sensible al riesgo. Dicho esto, los temores de recesión que se avecinan, junto con el desvanecimiento de las esperanzas de una fuerte recuperación económica en China, deberían mantener a raya cualquier optimismo en los mercados. Aparte de esto, las expectativas de un ajuste más agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal deberían actuar como viento de cola para el dólar y contribuir a limitar las subidas del par NZD/USD.

De hecho, los inversores empezaron a valorar la posibilidad de una subida de 50 puntos básicos en la reunión de marzo del FOMC después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijera que los tipos de interés tendrían que subir más y posiblemente más rápido para controlar una inflación persistentemente alta. Esto queda patente en los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y favorece a los alcistas del dólar. Entretanto, el sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en un contexto de creciente preocupación por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de endeudamiento, lo que refuerza las perspectivas positivas a corto plazo para el dólar.

El trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par NZD/USD es a la baja. Por lo tanto, cualquier movimiento alcista posterior podría verse como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente. A continuación se publicarán los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos. Esto, junto con el Rendimiento de los bonos de EE.UU. y el sentimiento de riesgo más amplio, debería influir en la dinámica del USD y proporcionar cierto impulso al par NZD/USD antes del crucial informe NFP del viernes.

Niveles técnicos a vigilar

• El EUR/JPY acelera las pérdidas y cae por debajo de 144.00.
• Existe un soporte provisional en la SMA de 100 días justo por encima de 143.00.

El EUR/JPY modera el pequeño avance del miércoles y cae el jueves hasta nuevos mínimos de varios días por debajo del nivel de 144.00.

Aunque por el momento parece probable que continúe el comercio lateral, el cruce podría sufrir episodios de presión vendedora y enfrentarse a la SMA provisional de 100 días en 143.09. La pérdida de este último nivel podría desencadenar un movimiento más profundo hacia el mínimo semanal de 142.14 (24 de febrero).

Mientras tanto, mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 141.75, se espera que las perspectivas para el cruce sigan siendo positivas.

Gráfico diario del EUR/JPY

Las peticiones semanales de subsidio por desempleo de Estados Unidos aumentaron en 21.000 en la semana del 3 de marzo, elevándose a 211.000 desde las 190.000 previas. El resultado empeora las 195.000 esperadas por el consenso. Esta es la cifra más alta de solicitudes registrada por el indicador desde la semana del 23 de diciembre de 2022.

Las peticiones de desempleo en su media de cuatro semanas subieron a 197.000 en la misma semana desde las 193.000 anteriores.

Las peticiones de desempleo continuadas se incrementaron en 69.000 en la semana del 24 de febrero, alcanzando 1.718.000 frente al 1.649.000 previo (cifra revisada a la baja desde 1.655.000). El resultado decepciona 1.659.000.

• El DXY sufre cierta presión vendedora tras alcanzar nuevos máximos del año.
• Las subidas adicionales siguen teniendo como objetivo la SMA de 200 días.

El índice del dólar estadounidense (DXY) recorta parte de las recientes ganancias cerca de 106.00, o nuevos máximos de 2023.

La continuación del rebote del dólar parece probable por el momento. La ruptura del nivel redondo de 106.00 debería poner al índice en camino de una probable prueba de la SMA clave de 200 días, hoy en 106.60.

Un movimiento convincente más allá de este último debería cambiar las perspectivas a constructivas en el horizonte a corto plazo y permitir la continuación de la tendencia alcista.

Gráfico diario del DXY

• La plata entra en una fase bajista de consolidación y oscila en un rango ajustado en torno a la señal de 20.00$.
• La situación técnica respalda las perspectivas de una prolongación de la tendencia bajista.
• Un RSI ligeramente sobrevendido en el gráfico diario frena a los bajistas a la hora de realizar nuevas apuestas.

El jueves, La plata no logra consolidar su movimiento lateral en torno al nivel psicológio clave 20.00$. El metal blanco, por su parte, se mantiene muy cerca del mínimo de cuatro meses alcanzado el miércoles y parece vulnerable a prolongar su trayectoria bajista desde principios de febrero.

La reciente ruptura de la EMA de 200 días, técnicamente significativa, se consideró un nuevo detonante para los bajistas. Además, la debilidad sostenida de esta semana por debajo del soporte horizontal de 20.50$-20.40$, que coincidió con el anterior mínimo interanual, refuerza las perspectivas negativas. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el XAG/USD es a la baja.

Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario está rondando en el territorio de sobreventa. Por otra parte, los repetidos fracasos para encontrar aceptación por debajo del nivel psicológico clave de 20.00$ hacen que sea prudente esperar a la consolidación a corto plazo antes de hacer nuevas apuestas en torno al XAG/USD. Sin embargo, la incapacidad del metal para atraer compradores sugiere que la tendencia descendente a corto plazo aún está lejos de haber terminado.

Por lo tanto, una caída posterior hacia la prueba del soporte intermedio de 19.60$, en el camino a 19.00$, parece una posibilidad clara. Un poco de venta de seguimiento debería allanar el camino para una caída hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona dela región de 18.80$-18.75$ antes de que el XAG/USD finalmente caiga a la zona horizontal de 18.30$-18.25$ y el nivel de 18.00$, que debería ofrecer un fuerte soporte.

Por otro lado, el punto de ruptura del soporte de 20.40$-20.50$ parece actuar ahora como barrera inmediata. Es probable que cualquier recuperación adicional atraiga a nuevos vendedores y siga limitada cerca de la SMA de 200 días, que actualmente se encuentra justo por delante de la señal de 21.00$. Si se supera, el XAG/USD podría alcanzar los 21.00$. Los alcistas podrían intentar recuperar 22.00$.

Gráfico diario de la plata

Niveles clave a vigilar

El Economista Senior del Grupo UOB Alvin Liew y el Estratega de Tasas Victor Yong revisan los recientes testimonios semestrales del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Puntos clave

En su comparecencia ante el Comité Bancario del Senado (7 de marzo), el presidente del FOMC, Jerome Powell, se mostró muy duro al advertir de que el proceso de recuperación de la inflación hasta el 2% tiene "un largo camino por recorrer" y que el nivel final de las tasas de interés será probablemente más alto de lo previsto. Añadió que "el restablecimiento de la estabilidad de precios requerirá probablemente que la Fed mantenga una política restrictiva durante algún tiempo."

"Revisando las perspectivas de la Fed: La tasa terminal se amplía aún más y el FOMC de marzo está muy reñido". El último testimonio de Powell en el Congreso no solo indicó que no estamos cerca del final [del ciclo de ajuste], sino que es posible que hayamos subestimado cuándo terminarán las subidas de la Fed. Seguimos esperando que la Fed suba en las dos próximas reuniones en incrementos de 25 pb en las reuniones del FOMC de marzo y mayo de 2023, pero esperamos además otras dos subidas de 25 pb en el FOMC de junio y julio, lo que situaría nuestro nivel terminal de FFTR en el 5.50-5.75%. Seguimos esperando que esta tasa terminal del 5.75% se mantenga hasta 2023. Y aunque mantenemos sin cambios nuestra previsión de subida de tipos de 25 puntos básicos para el FOMC de marzo, observamos que se trata ahora de una previsión muy ajustada, con un riesgo cada vez mayor de una subida mayor de 50 puntos básicos, según los cambios en los precios de los mercados".

• El precio del oro atrae algunas compras en medio de un modesto retroceso del USD desde un máximo de varios meses.
• Las expectativas por una subida de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal beneficia al USD y limita las ganancias del oro.
• Además, los inversores prefieren mantenerse al margen a la espera de los datos clave sobre el empleo en EE.UU. del viernes.

El precio del oro (XAU/USD) se mueve al alza el jueves, aunque no tienen continuación y se mantiene dentro del rango del día anterior. El XAU/USD cotiza actualmente justo por encima del nivel de 1.815$ y parece vulnerable a prolongar su trayectoria bajista desde principios de febrero.

La debilidad del dólar y los temores de recesión dan soporte al precio del oro

Los alcistas del dólar estadounidense optan por recoger algunos beneficios tras el fuerte movimiento alcista de los últimos tres meses. Esto, a su vez, se considera un factor clave que presta cierto soporte al precio del oro, denominado en dólares estadounidenses. Aparte de esto, un tono de riesgo más suave en general, en medio de los riesgos de recesión, beneficia a los activos tradicionales de refugio seguro y actúa como un viento de cola para el XAU/USD. Sin embargo, las perspectivas de una política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed) limitan la subida.

Las expectativas de línea dura de la Reserva Federal limitan las ganancias del precio del oro

De hecho, los mercados están valorando ahora una mayor probabilidad de una subida de 50 puntos básicos (pb) en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 21-22 de marzo. Estas expectativas se vieron reafirmadas por los comentarios de línea dura del presidente de la Fed, Jerome Powell, el miércoles, en los que reiteraba que los tipos de interés tendrían que subir y posiblemente más rápido para controlar una inflación obstinadamente alta. Esto sigue siendo un soporte para los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y limita cualquier ganancia significativa para el precio del oro.

La atención sigue centrada en los datos de empleo del viernes en Estados Unidos

Mientras tanto, las expectativas de línea dura en torno a la Fed deberían ayudar a limitar la caída del dólar, lo que a su vez justifica cierta cautela antes de abrir posiciones alcistas en torno al XAU/USD. Los operadores también podrían preferir mantenerse al margen y esperar a la publicación de los datos mensuales de empleo de Estados Unidos, conocidos popularmente como NFP, el viernes. Por lo tanto, se necesitan fuertes compras de continuación para confirmar que el precio del oro ha formado un suelo cerca del nivel de 1.800$ antes de posicionarse para un movimiento alcista adicional.

Los datos macroeconómicos de EE.UU. del jueves podrían proporcionar cierto impulso

Los participantes del mercado ahora miran a la agenda económica de los EE.UU., con la publicación de los recortes de empleo Challenger y los datos semanales habituales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo más tarde durante la sesión americana. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, debería influir en la dinámica del dólar. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio podría dar cierto impulso al precio del oro. Sin embargo, el trasfondo fundamental favorece a los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el XAU/USD es a la baja.

Perspectiva técnica del precio del oro

Desde un punto de vista técnico, los bajistas deben esperar a una ruptura sostenida por debajo del nivel redondo de 1.800$, que coincide con la media móvil simple (SMA) de 100 días, antes de abrir nuevas posiciones. El precio del oro podría entonces acelerar la caída hacia la prueba del siguiente soporte relevante cerca de la zona horizontal de 1.775$ antes de caer finalmente a la región de 1.740$-1.738$.

Por otro lado, cualquier movimiento posterior que supere el máximo del día anterior, en torno a la zona de 1.824$, podría atraer a nuevos vendedores cerca de la zona horizontal de 1.835$. Si se mantuviera por encima de esta última zona, podría producirse una recuperación y elevar el precio del oro hacia el máximo mensual, en torno a la zona de 1.858$. Más arriba se encuentra la barrera de la SMA de 50 días, actualmente cerca de la zona de 1.869$, que debería frenar cualquier subida adicional, al menos por el momento.

Oro niveles clave a vigilar

El CAD siguió perdiendo terreno después de que el Banco de Canadá mantuviera los tipos de interés en el 4.50%, tal y como se esperaba. Los economistas de Société Générale esperan que el par USD/CAD suba hacia 1.3860 y luego hacia 1.3980/1.4040.

El CAD se debilita

"El USD/CAD parece dispuesto a dirigirse hacia 1.3860 y el máximo del año pasado en 1.3980/1.4040".

"Un empleo decepcionante en EE.UU. o un segundo mes consecutivo de aumento del empleo en Canadá por encima de las previsiones, así como una revalorización del Banco de Canadá, podrían provocar una caída del CAD a niveles de sobreventa en relación con los contratos a plazo a 2 años y medio".

Mañana será la última reunión del BoJ bajo la dirección del gobernador saliente Haruhiko Kuroda. ¿Se marchará el gobernador saliente con una gran explosión? Informa Ulrich Leuchtmann, Director de Análisis de Divisas y Materias Primas de Commerzbank.

¿La explosión final de Kuroda?

"No formo parte del bando de los que esperan un gran cambio de política monetaria mañana".

"Cualquiera que intente predecir su enfoque con las reglas de la lógica sólo podrá proyectar algunas de las acciones del BoJ. Todavía hay muchas cosas que escapan a una explicación racional y eso hace que las reuniones del BoJ sean tensas."

La inflación anualizada de México se moderó en febrero al 7.62% desde el 7.91% de enero, situándose levemente por debajo del 7.68% estimado. El indicador registra su nivel más bajo en once meses, concretamente desde marzo de 2022.

La inflación mensual se ha situado en el 0.56%, por debajo del 0.68% previo y del 0.61% previsto.

Finalmente, la inflación subyacente se ha reducido al 0.61% desde el 0.71% anterior, mejorando el 0.66% estimado.

USD/MXN reacción

Justo antes del dato, el dólar ha caído frente al peso mexicano a su nuevo nivel más bajo en casi cinco años y medio, 17.89$. Tras la publicación, el USD/MXN cotiza sobre 17.92, perdiendo un 0.34% diario.

El par GBP/USD ha bajado hasta 1.1800. Los economistas de ING esperan que el par amplíe su caída hacia 1.1650.

La libra corre el riesgo de ser arrollada por otros bancos centrales más agresivos.

"Destacamos el riesgo exterior de que el par GBP/USD baje hasta 1.1650. Esta parece ciertamente el destino del viaje, teniendo en cuenta la trayectoria más firme de la política monetaria de la Fed".

"Seguimos siendo partidarios de que el par EUR/GBP suba y se mantenga cerca de 0.90 en los próximos meses, dado el riesgo de que el Banco de Inglaterra cambie a una pausa mucho antes que la Fed o el BCE".

• El AUD/USD atrae algunas compras el jueves en medio de un modesto retroceso del USD desde un máximo de varios meses.
• Una combinación de factores debería beneficiar al USD y limitar cualquier subida significativa del par.
• El cambio moderado del RBA también sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja.

El par AUD/USD recupera terreno el jueves y se aleja de los mínimos de casi cuatro meses, en torno a la zona de 0.6570-0.6565 tocada el día anterior. El par mantiene su tono de compras durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente se sitúa cerca del máximo diario, cómodamente por encima del nivel de 0.6600.

El dólar estadounidense (USD) retrocede desde máximos de tres meses y resulta ser un factor clave que impulsa al par AUD/USD al alza. Mientras tanto, la caída del USD carece de catalizador fundamental evidente y es más probable que siga siendo limitada en medio de las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Fed. De hecho, los mercados están valorando una subida de 50 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC del 21-22 de marzo y estas expectativas se reafirmaron con los comentarios de línea dura del presidente de la Fed, Jerome Powell.

En el segundo día de su comparecencia ante el Congreso de EE.UU., Powell reiteró el miércoles que los tipos de interés tendrían que subir y posiblemente más rápido para controlar la inflación obstinadamente alta. Esto sigue siendo un soporte para los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y apoya las perspectivas de que surjan algunas compras en torno al dólar. Además, la cautela reinante podría contribuir a limitar las pérdidas del USD de refugio seguro y a limitar las ganancias del AUD, sensible al riesgo.

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil ante la preocupación por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de los préstamos. Además, la pérdida de optimismo sobre la recuperación económica de China reduce el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo. Esto, junto con el cambio moderado del Banco de la Reserva de Australia a principios de esta semana, que señala que podría estar acercándose al final de su ciclo de subida de tasas, justifica la cautela de los alcistas antes de posicionarse para cualquier nuevo movimiento alcista del par AUD/USD.

Los participantes del mercado ahora esperan la agenda económica de EE.UU., con la publicación de los datos de recortes de empleo Challenger y los habituales datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo más tarde durante la sesión americana. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo en general, debería influir en la dinámica de los precios del USD y dar cierto impulso al par AUD/USD. Sin embargo, la atención seguirá centrada en el informe mensual de empleo de EE.UU., conocido popularmente como NFP, que se publicará el viernes.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

El dólar se consolida cerca de sus máximos recientes. Los economistas de ING esperan una sesión tranquila antes de la publicación de los datos de empleo de febrero en EE.UU. de mañana.

El DXY podría alcanzar 107.80

"Se espera que el Índice del Dólar (DXY) se mantenga soportado hasta la publicación de las nóminas no agrícolas de EE.UU. de mañana".

"Dudamos que el dólar baje sustancialmente antes de la reunión del FOMC del 22 de marzo y, de hecho, existe el riesgo de que el DXY suba hasta 107.80 si los datos de actividad y precios de febrero en EE. UU. no se ralentizan tanto como se espera".

El par EUR/CHF cotiza por debajo del nivel de 1.00. Los economistas de Danske Bank esperan que el par se mantenga por debajo de la paridad.

El SNB subirá 50 puntos básicos los tipos de interés en marzo

"El gobernador del Banco Nacional Suizo (SNB), Thomas Jordan, reiteró que la política monetaria seguía siendo demasiado laxa y que no podía excluirse la necesidad de un mayor endurecimiento. Dado que la inflación general y la subyacente no muestran signos de relajación y que Jordan no cierra la puerta a otra subida significativa de los tipos de interés, esperamos que el SNB aumente su tasa de interés en 50 puntos básicos (frente a los 25 puntos básicos) en su reunión del 23 de marzo".

"Del mismo modo, mantenemos nuestra opinión de un límite máximo del EUR/CHF en torno a 1.00 dada la continua intervención del SNB para limitar una depreciación significativa del franco suizo."

• El EUR/USD repunta y vuelve a acercarse a 1.0570.
• El dólar aparece ligeramente ofertado a la espera del NFP del viernes.
• El jueves se publicarán las peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos.

El EUR/USD ha avanzado algo más de 30 pips en lo que llevamos de jueves, elevándose desde el mínimo diario de la sesión asiática en 1.0538 a un máximo del día en la mañana europea en 1.0569.

EUR/USD cauteloso antes del NFP de EE.UU.

El EUR/USD cotiza con ganancias decentes cerca de 1.0570 y deja atrás dos retrocesos diarios consecutivos, incluida una caída a mínimos de 2 meses cerca de 1.0520 el miércoles.

La recuperación del par se produce en medio de un retroceso moderado del dólar, que parece apoyado al mismo tiempo por una cierta falta de tracción en los rendimientos de EE.UU., todo ello en un contexto de creciente cautela entre los operadores antes de la publicación de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. el viernes.

Mientras tanto, la firme convicción de una subida de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed en su reunión de marzo sigue apoyando el reciente y sólido rebote del dólar, mientras que la especulación de que el BCE podría ampliar su ciclo de subidas más allá de la reunión de marzo no ha logrado hasta ahora dar un impulso duradero a la divisa europea.

En el viejo continente no se publicará ningún dato relevante, por lo que la atención se centrará en las solicitudes semanales de desempleo en Estados Unidos.

EUR/USD Niveles

Al momento de escribir, el par avanza un 0.13% en 1.0561. Al alza, el par encontrará resistencia inicial en 1.0600 antes de apuntar hacia 1.0694, donde están los máximos del 6 y 7 de marzo. Una ruptura de 1.0712 (SMA de 55 días) tendría como objetivo 1.0804 (máximo semanal del 14 de febrero) en ruta hacia 1.1032 (máximo de 2023 del 2 de febrero).

A la baja, el soporte inicial se sitúa en 1.0524 (mínimo mensual del 8 de marzo), seguido de 1.0481 (mínimo de 2023 del 6 de enero) y, por último, 1.0324 (SMA de 200 días).

El interés abierto en los mercados de futuros del gas natural se mantuvo agitado y se redujo en 805 contratos el miércoles, según datos preliminares del CME Group. El volumen siguió el mismo camino y bajó por segunda sesión consecutiva, esta vez en unos 36.800 contratos.

Gas Natural: Sólido soporte en los 2.50$

Los precios del gas natural retrocedieron modestamente el miércoles en medio de la agitación semanal en curso. El retroceso diario se debió a la disminución del interés abierto y el del volumen y refuerza la idea de que una mayor debilidad parece poco probable en el corto plazo por lo menos. Por el momento, la materia prima parece bien soportada en la zona de los 2.50$ por MMBtu.

• El USD/JPY se encuentra con ciertas ventas el jueves y se ve presionado por una combinación de factores.
• Los temores a una recesión benefician al JPY de refugio seguro y pesan sobre el par en medio de una modesta caída del USD.
• La divergencia política entre la Fed y el Banco de Japón favorece a los alcistas del par y debería ayudar a limitar cualquier caída significativa.

El USD/JPY sufre cierta presión vendedora el jueves y se aleja de su nivel más alto desde mediados de diciembre, en torno a la zona de 137.90 tocada el día anterior. El par extiende su descenso intradía durante la primera mitad de la sesión europea y cae a un nuevo mínimo diario, en torno a la región de 136.15 en el momento de escribir.

Los temores de una recesión económica mundial más profunda siguen pesando en el sentimiento de los inversores, lo que a su vez beneficia al yen japonés (JPY) de refugio seguro y arrastra al par USD/JPY a la baja. La preocupación se vio alimentada por las cifras de inflación china, publicadas a primera hora de este jueves, que mostraron que la demanda interna sigue siendo débil y echaron por tierra las esperanzas de una fuerte recuperación en la segunda economía más grande del mundo. Esto, junto con un modesto retroceso del dólar desde un máximo de tres meses, contribuye al sesgo de venta que rodea al par.

Sin embargo, es más probable que la caída del par USD/JPY siga siendo limitada, al menos por el momento, en medio de las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) mantendrá su postura ultra-flexible para dar soporte a la frágil economía nacional. Estas expectativas se vieron reafirmadas por la publicación del dato final del PIB, que apuntaba a una continuación de la debilidad de la economía. Por otra parte, el nuevo gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, subrayó recientemente la necesidad de mantener la política ultra-flexible y afirmó que el banco central no pretende alejarse rápidamente de una década de relajación masiva.

Por el contrario, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reiteró el miércoles que los tipos de interés tendrían que subir y posiblemente más rápido para controlar una inflación obstinadamente alta. De hecho, los mercados están valorando ahora una mayor probabilidad de una subida de 50 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC del 21 al 21 de marzo, lo que sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD y respalda las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos en torno al par USD/JPY, lo que justifica la cautela antes de posicionarse para cualquier caída correctiva significativa.

Los participantes del mercado ahora miran a la agenda económica de EE.UU., con la publicación de los recortes de empleo Challenger y las habituales solicitudes semanales iniciales por desempleo más tarde durante la sesión americana. Sin embargo, la atención seguirá centrada en la decisión de política monetaria del BoJ, que se anunciará durante la sesión asiática del viernes. A continuación se darán a conocer los datos mensuales de empleo en los Estados Unidos, conocidos popularmente como el informe NFP, que debería ayudar a los inversores a determinar el siguiente movimiento direccional para el par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos a seguir

El Banco de Canadá mantuvo las tasas sin cambios. El dólar canadiense cayó a su nivel más bajo desde octubre frente al dólar estadounidense. Se espera que el CAD continúe bajo presión bajista, según informan los economistas de Commerzbank.

El BoC no sorprende y se toma un respiro

"El BoC mantuvo su tasa de referencia en el 4.5%, tal y como se esperaba. En su comunicado confirmó su postura de esperar y ver qué pasa, pero subrayó que estaba dispuesto a subir más los tipos si era necesario para devolver la tasa de inflación al objetivo del 2%. Ninguna sorpresa".

"El planteamiento del BoC contrasta fuertemente con el de la Fed y el BCE, que han señalado un mayor endurecimiento. En consecuencia, el CAD debería seguir teniendo dificultades para imponerse frente al USD y al EUR."

"El mercado probablemente se estará posicionando para los informes del mercado laboral tanto de EE.UU. como de Canadá que se publicarán el viernes. Es probable que los datos de EE.UU. tengan un mayor efecto en lo que respecta al USD/CAD. En caso de que los datos canadienses sean sólidos y los estadounidenses también lo sean, es probable que el CAD experimente un soporte limitado frente al USD."

La continuación del sesgo alcista podría animar al USD/JPY a volver a probar la zona de 138.20 en las próximas semanas, según señalan Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Aunque esperábamos que el USD/JPY siguiera subiendo ayer, opinábamos que "138.20 podría estar fuera de nuestro alcance". Posteriormente, el USD/JPY subió a 137.91, bajó a 136.46 antes de rebotar y terminar el día en 137.34 (+0.15%). Es probable que la evolución del precio forme parte de una fase de consolidación. Hoy, es probable que el USD/JPY cotice dentro de un rango, que se espera que se sitúe entre 136.50 y 137.55".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (8 de marzo, USD/JPY en 137.30), destacamos que se espera que el aumento del impulso del martes lleve a una mayor fortaleza del USD/JPY, probablemente hacia 138.20. Nuestra opinión no ha cambiado. Sólo una ruptura de 136.20 (sin cambios en el nivel de "fuerte soporte") indicaría que el USD/JPY no sigue fortaleciéndose."

• El GBP/USD gana algo de tracción positiva por segundo día consecutivo en medio de un modesto retroceso del USD.
• El trasfondo fundamental justifica la cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional.
• Las expectativas por una subida de tasas de la Fed de 50 puntos básicos en marzo y los riesgos de recesión podrían beneficiar al USD y limitar la subida del par.

El par GBP/USD extiende el modesto rebote del día anterior desde la zona de 1.1800, su nivel más bajo desde noviembre, y sube por segundo día consecutivo el jueves. El par mantiene un tono ligeramente positivo y cotiza por encima de la zona de 1.1850 durante la primera parte de la sesión europea, aunque parece difícil que se produzca una subida significativa.

Los alcistas del dólar estadounidense (USD) se toman una pausa tras la reciente fuerte subida hasta máximos de tres meses, lo que a su vez se considera un factor clave que presta cierto soporte al par GBP/USD. Dicho esto, las perspectivas de una política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed), junto con los riesgos de recesión que se avecinan, actúan como un viento de cola para el USD de refugio seguro y deberían limitar las ganancias del par, al menos por el momento.

De hecho, los mercados están valorando ahora una mayor probabilidad de una subida de 50 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC del 21-22 de marzo. Estas expectativas se vieron impulsadas por los comentarios de línea dura del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien reiteró que los tipos de interés tendrían que subir y posiblemente más rápido para controlar una inflación obstinadamente alta. Esto sigue dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y favorece a los alcistas del dólar.

Mientras tanto, el sentimiento de los mercados sigue siendo frágil ante la creciente preocupación por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de los préstamos. Aparte de esto, la pérdida de optimismo sobre una fuerte recuperación económica en China atempera el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo, lo que es evidente por el tono más suave en torno a los mercados bursátiles y añade credibilidad a las perspectivas positivas a corto plazo para el Dólar.

Aparte de esto, las especulaciones de que el Banco de Inglaterra pondría en pausa el actual ciclo de endurecimiento sugieren que el camino de menor resistencia para el par GBP/USD es a la baja. Por lo tanto, cualquier movimiento al alza posterior todavía podría ser visto como una oportunidad de venta. Los operadores esperan ahora los datos macroeconómicos de EE.UU., con la publicación de los datos de los recortes de empleo Challenger y las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo, que podrían generar un nuevo impulso y algunas oportunidades a corto plazo.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

El EUR/USD sigue moviéndose hacia arriba y hacia abajo dentro de un rango estrecho en torno a 1.0550. Los economistas de ING esperan que el par se mantenga entre 1.0500 y 1.0600.

La división del BCE podría resultar costosa

"Nos sorprendieron ayer los comentarios de la paloma del BCE, Ignazio Visco, criticando abiertamente a sus colegas del BCE por hacer declaraciones prospectivas sobre política monetaria. La disensión pública entre los responsables de la política monetaria nunca es bien recibida por los mercados de divisas. Y, presumiblemente, el trabajo de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, sólo se hará más difícil en este frente a medida que el BCE suba las tasas en verano".

"Por el momento, esperemos que el EUR/USD cotice en un rango de 1.0500 a 1.0600 y el informe de empleo de EE.UU. de mañana determinará si necesita romper por debajo de 1.0500."

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del oro indican que los operadores aumentaron sus posiciones de interés abierto en alrededor de 1.200 contratos el miércoles, extendiendo la tendencia alcista vigente desde el 28 de febrero. El volumen, en cambio, mantuvo el comportamiento errático y se redujo en unos 21.800 contratos.

Oro: Una caída a 1.800$ sigue sobre la mesa

El comportamiento poco concluyente de los precios del oro el miércoles se produjo en medio de un aumento del interés abierto, lo que sugiere que es probable que se produzca una consolidación adicional a corto plazo. Dicho esto, por ahora no debería descartarse una probable caída hasta el mínimo de 2023, cerca del nivel de los 1.800$ por onza troy.

En opinión de Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de Mercados, los retrocesos adicionales podrían motivar al GBP/USD a volver a visitar la zona de 1.1750 a corto plazo.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Tras la fuerte caída del martes, ayer destacamos que "aunque es improbable un nuevo descenso brusco, hay margen para que el GBP/USD se debilite hasta 1.1790 antes de que sea probable una estabilización". Nuestras expectativas no se materializaron, ya que el GBP/USD cotizó mayormente de forma lateral, aparte de caer brevemente a un mínimo de 1.1805 durante la sesión americana. El GBP/USD podría seguir cotizando lateralmente hoy, se espera que dentro de un rango de 1.1800/1.1865".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de ayer (8 de marzo, GBP/USD en 1.1830) sigue siendo válida. Tal y como destacamos, aunque el GBP/USD podría debilitarse aún más, es probable que el ritmo de cualquier nuevo descenso sea más lento. El soporte está en 1.1750. El riesgo a la baja está intacto mientras el GBP/USD se mantenga por debajo de 1,1950 (sin cambios en el nivel de "fuerte resistencia") en los próximos días."

"Volveremos a situar la inflación en el 2% a finales de 2024 o finales de 2025", ha declarado el jueves François Villeroy de Galhau, responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE).

Comentarios adicionales

Reacción de los mercados

En el momento de escribir, el par EUR/USD sube un 0.16% en el día y cotiza en 1.0559.

• El USD/MXN retrocede hacia mínimos de varios años mientras el USD no logra capitalizar la aversión al riesgo.
• El dólar retrocede a pesar de la controvertida propuesta de impuestos del presidente Biden, el aumento de los rendimientos y las expectativas de línea dura en torno a la Fed.
• Banxico se muestra más claro que la Fed sobre la subida de tasas, sin rumores sobre un giro en la política monetaria, lo que impulsa al peso mexicano.

El par USD/MXN retrocede a 17.92 durante las primeras horas de la sesión europea del jueves, después de un intento fallido de recuperarse de los niveles más bajos desde septiembre de 2017 alcanzados el día anterior en 17.90. El par alcanzó un máximo en 17.99 en su recuperación antes de volver a caer. La última debilidad del par ignora el sentimiento de aversión al riesgo mientras se prepara para los datos clave de la inflación mexicana.

El sentimiento de los mercados se deteriora a medida que la propuesta del Presidente de los EE.UU., Joe Biden, para aumentar los impuestos parece una carga económica adicional en medio de los problemas de recesión que se avecinan. Dicho esto, Biden propone subir el impuesto sobre sociedades del 21% al 28% en su última guía presupuestaria antes de su publicación el viernes. El líder estadounidense también apunta a un impuesto del 25% para los multimillonarios y grandes gravámenes para los inversores ricos.

Además, la decepción por los datos de inflación de China también atenúa las perspectivas de recuperación de la segunda economía mundial y pesa sobre el apetito por el riesgo, por lo que debería haber favorecido la demanda de refugio seguro del dólar estadounidense.

En la misma línea, el presidente de la Fed, Jerome Powell, repitió su discurso de línea dura sobre su disposición a subir los tipos de interés, al tiempo que destacaba una presión inflacionista mayor de la esperada. Esto reforzó las expectativas a una subida de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed, pero el segundo testimonio de Powell esta semana no aportó nada nuevo con respecto a lo que ya se había escuchado el martes y, por lo tanto, los operadores del dólar estadounidense se mostraron en su mayoría temerosos de tomar medidas importantes.

Por otro lado, Banxico parece más claro en su sesgo de política monetaria de línea dura y ya ha señalado una nueva subida de tasas en su última reunión de política monetaria, donde el banco central mexicano elevó la tasa de referencia en 50 puntos básicos.

En este trasfondo, los futuros del S&P 500 revierten el rebote del día anterior desde mínimos de una semana, a la vez que refrescan el mínimo  intradía en torno a los 3.985 puntos. En la misma línea, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años suben hasta el 3.99% mientras que su homólogo a 2 años reduce las pérdidas intradía cerca del 5.05%. Cabe señalar que la inversión de la curva de rendimientos de EE.UU. se amplió a los niveles más altos desde 1981 e impulsó los temores de recesión el día anterior.

Aunque los bajistas del USD/MXN tienen el control, los futuros movimientos del par dependen de los datos de inflación de México para febrero. 

Análisis Técnico del USD/MXN

Un cierre diario por debajo de los mínimos de abril de 2018 en torno a 17.90 se hace necesario para que los bajistas mantengan el control. Dicho esto, el RSI (14) sobrevendido desafía la caída adicional del USD/MXN.

Hoy, Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, se interesa por la cuestión de cómo tendrían que prepararse los operadores de divisas para un escenario en el que la pesadilla de los banqueros centrales se hiciera realidad: si las subidas masivas de tasas que se aplicaron y que aún están por realizar no fueran suficientes para controlar la inflación.

¿Qué pasaría con el EUR/USD en un escenario de pesadilla inflacionista?

"Creo que cualquiera que tenga que elegir entre el Dólar y el Euro se decidirá más bien por el Dólar a la vista de estos criterios. Parece que el BCE tiene fama en los mercados de ser un poco lento de reflejos. Es probable que el hecho de que el Euro no esté cotizando en niveles más fuertes se deba, al menos en parte, a sus largas vacilaciones. El mercado de divisas castiga a los que llegan demasiado tarde con una moneda débil.

"Ayer me preguntaron por qué, a pesar de todo, espero que el EUR/USD sea más fuerte a finales de año que ahora. La respuesta es sencilla: porque proyectamos que este escenario de horror no se produzca. En consecuencia, cada día en que esto no ocurre es un buen día para la moneda común europea".

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros de petróleo crudo, el interés abierto subió por segunda sesión consecutiva el miércoles, esta vez en alrededor de 5.500 contratos. Por otro lado, el volumen mantuvo la actividad errática sin cambios y cayó en más de 144.000 contratos.

WTI: El próximo soporte se sitúa cerca de los 73.80$

Los precios del barril de WTI extendieron el descenso semanal el miércoles. El retroceso se produjo en paralelo al aumento del interés abierto y permite prever la continuación de la presión vendedora. Dicho esto, el soporte inmediato surge ahora en el mínimo semanal cerca de 73.80$ (22 de febrero).

• El precio del oro lucha por convencer a los compradores dentro de un patrón gráfico bajista.
• El índice del dólar DXY sigue la pista de los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años y retrocede desde máximos de varios días.
• El temor a la subida de impuestos en EE.UU., el desvanecimiento de las esperanzas de recuperación de China y las expectativas de línea dura en torno a la Fed desafían a los alcistas del XAU/USD.
• Señales inicales para el informe de empleos NFP del viernes parecen prometedoras antes de los datos de segundo nivel.

El precio del oro (XAU/USD) se mantiene indeciso en torno a los 1.813$ al inicio de la sesión europea del jueves, mientras los operadores buscan más pistas para defender el rebote correctivo desde mínimos de una semana. La falta de datos y eventos de relevancia, así como la cautela ante la publicación del informe de empleos de EE.UU. de febrero, que se publicará el viernes, también limitan los movimientos inmediatos del metal amarillo.

Los precios del oro rebotaron desde un mínimo de una semana el miércoles, mientras los inversores celebraban un pequeño retroceso en el dólar en medio del retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años desde los niveles más altos desde 2007. Dicho esto, el Índice del dólar estadounidense DXY rompe una tendencia alcista de dos días, mientras retrocede desde los niveles más altos desde el 1 de diciembre de 2022, cayendo ahora un 0.13% intradía cerca de 105.55, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 años caen un 0.50% en el día al 5.05%.

Cabe señalar que los comentarios de línea dura del presidente de la Fed, Jerome Powell, mostrando la disposición a nuevas subidas de tasas si es necesario, se unen a los optimistas datos que sirven de pistas para el informe de empleo NFP del viernes, lo que puede desafiar el último rebote del XAU/USD.

En la misma línea podría situarse la decepción de los datos de inflación de China para febrero. Además, los temores a una subida de impuestos en la mayor economía del mundo, EE.UU., así como el caos político relacionado con ello, también desafían a los compradores de oro. El Presidente de EE.UU., Joe Biden, propone subir el impuesto de sociedades del 21% al 28% en su última guía presupuestaria antes de la publicación del viernes.

En cuanto al sentimiento, los futuros del S&P 500 luchan por encontrar una dirección clara tras rebotar desde el mínimo de una semana alcanzado el día anterior. Además, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años suben hasta el 3.99%, un punto básico (pb) en el día.

De cara al futuro, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. de la semana que finalizó el 3 de marzo se unirán a los datos de recortes de empleo Challenger de febrero para ofrecer más detalles antes de los datos de empleo de primer nivel del viernes, principalmente las nóminas no agrícolas (NFP).

Análisis técnico del precio del oro

El precio del oro muestra una "bandera bajista" en el gráfico de 1 hora, lo que sugiere que el metal precioso seguirá bajando si se confirma. La tendencia bajista del XAU/USD se ve reforzada por la aparición de cruces bajistas en el MACD y el último retroceso del RSI (14), sin olvidar el comercio sostenido por debajo de la media móvil de 200 horas.

Vale la pena señalar, sin embargo, que el XAU/USD necesita una ruptura clara de la línea inferior de la bandera, en torno a 1.812$ en el momento de escribir, para convencer a los vendedores del XAU/USD de que apunten al objetivo teórico de 1.772$.

Durante la caída, el nivel de 1.800$ y el mínimo de mediados de diciembre de 2022 cerca de 1.775$ pueden actuar como soportes intermedios.

Por otro lado, la línea superior de la bandera antes mencionada, cerca de 1.823$ en el momento de escribir, limita la subida inmediata del precio del oro por delante de la SMA de 200 horas en 1.830$. También actúa como obstáculo alcista una línea de resistencia bajista desde el lunes, cerca de 1.840$.

En general, es probable que el precio del oro siga débil, pero las nuevas ventas esperan primero una ruptura clara de los 1.812$.

Oro gráfico de 1 hora

Tendencia: Se esperan más caídas

• El USD/CAD consolida sus fuertes ganancias recientes y alcanza el nivel más alto desde octubre.
• Un modesto retroceso del USD desde un máximo de varios meses limita las ganancias del par en medio de un repunte de los precios del petróleo.
• El trasfondo fundamental respalda las perspectivas de una extensión del movimiento alcista.

El par USD/CAD entra en una fase de consolidación alcista y oscila dentro de un rango estrecho en torno al nivel de 1.3800, justo por debajo de su nivel más alto desde octubre tocado a principios de este jueves en 1.3817.

La debilidad del par se debe a un modesto retroceso del USD desde máximos de tres meses. Esto, junto con un repunte en los precios del petróleo crudo que beneficia al CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, actúa como un viento en contra para el par USD/CAD. Dicho esto, las expectativas de línea dura en torno a la Fed y la preocupación por una recesión económica mundial más profunda siguen soportando la caída del par.

De hecho, los mercados han empezado a valorar una subida de 50 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC del 21 y 22 de marzo. Estas expectativas aumentaron cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró el miércoles que los tipos de interés tendrían que subir y posiblemente más rápido para controlar una inflación obstinadamente alta. Esto sigue dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y favorece a los alcistas del USD.

Mientras tanto, las perspectivas de un mayor endurecimiento de la Fed se suman a la preocupación por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de los préstamos. Esto, junto con el desvanecimiento del optimismo sobre una fuerte recuperación de la economía china, que podría frenar la demanda de combustible, debería limtiar los precios del petróleo crudo, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza.

La perspectiva alcista se ve reforzada por el hecho de que el Banco de Canadá se convirtiera el miércoles en el primer banco central importante en pausar su ciclo de subidas de tasas, en medio de señales de relajación de las presiones inflacionistas. El par USD/CAD parece preparado para recuperar el nivel de 1.3900 y extender el impulso positivo hacia el máximo de octubre de 2022, en torno a la zona de 1.3975-1.3980.

En la agenda económica de EE.UU. se darán a conocer las cifras de los recortes de empleo Challenger y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales, que se publicarán a primera hora de la sesión americana. Sin embargo, la atención se centrará en los datos mensuales de empleo de Canadá del viernes, que junto con el crucial informe NFP de EE.UU., deberían proporcionar un nuevo impulso direccional al par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

Una mayor debilidad podría arrastrar al EUR/USD al nivel de 1.0485 en las próximas semanas, según sugieren Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Esperábamos que el EUR/USD siguiera debilitándose ayer, pero opinábamos que "es improbable que cualquier caída rompa el soporte principal de 1.0485". Indicamos que "hay otro soporte en 1.0530". El EUR/USD cayó hasta 1.0523 durante la sesión asiática, y luego se movió lateralmente durante el resto del día. El par parece haber entrado en una fase de consolidación, y es probable que hoy cotice dentro de un rango, que se espera que se sitúe entre 1.0520 y 1.0575".

Próximas 1-3 semanas: "No hay mucho que añadir a nuestra actualización de ayer (8 de marzo, EUR/USD en 1.0550). Como destacamos, tras la fuerte caída del martes, el impulso bajista ha mejorado, aunque no mucho. Con todo, mientras el EUR/USD no se mueva por encima de 1.0630 ("fuerte resistencia" ayer en 1.0650), es probable que gravite a la baja hacia 1.0485."

Esto es lo que debe saber para operar hoy jueves 9 de marzo:

Tras la impresionante recuperación del martes, el Índice del Dólar (DXY) cerró plano el miércoles y bajó ligeramente a primera hora del jueves. Los inversores parecen apartarse a la espera del esperado informe de empleo de febrero que se publicará el viernes en Estados Unidos. Más adelante en el día, se publicarán las peticiones semanales de subsidio de desempleo.

En el segundo día de su testimonio semestral, el presidente del FOMC, Jerome Powell, dijo que aún no han tomado ninguna decisión sobre la reunión de política monetaria de marzo y recordó que dependen de los datos. Mientras tanto, las cifras de EE.UU. mostraron que el empleo en el sector privado aumentó en 242.000 personas en febrero. No obstante, el DXY pasó el día moviéndose al alza y a la baja en un estrecho canal y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años registró pequeñas ganancias el miércoles. Los principales índices de Wall Street cerraron mixtos tras haber sufrido fuertes pérdidas el martes.

Tras su reunión de política monetaria de marzo, el Banco de Canadá anunció que mantenía su tasa de interés de referencia en el 4.5%, tal y como se esperaba. El USD/CAD siguió subiendo y alcanzó su nivel más alto desde octubre, en 1.3817, antes de retroceder hasta la zona de 1.3800 a primera hora del jueves.

El USD/JPY giró a la baja durante las horas de comercio asiático del jueves y rompió por debajo de 137.00. Los datos de Japón mostraron que el Producto Interior Bruto (PIB) real creció a una tasa anualizada del 0.1% en el cuarto trimestre, incumpliendo ampliamente las expectativas del mercado del 0.8%. El viernes, el Banco de Japón anunciará sus decisiones de política monetaria en la última reunión de política dirigida por el gobernador Haruhiko Kuroda.

El miércoles, el EUR/USD no logró avanzar de forma decisiva en ninguna dirección el miércoles. El par continúa moviéndose al alza y a la baja en un estrecho canal en torno a 1.0550 en la mañana europea del jueves.

El GBP/USD registró pequeñas ganancias diarias el miércoles y avanzó ligeramente hacia 1.1850 a primera hora del jueves. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido publicará el viernes los datos del PIB, la Producción Industrial y la Balanza comercial de enero.

El precio del Oro logró mantenerse por encima de 1.810 $ el miércoles, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantuvieron estables. A primera hora del jueves, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se acercaba al 4%, impidiendo que el par XAU/USD ganara terreno.

El Bitcoin amplió su caída semanal y perdió casi un 3% en el día, tocando su nivel más bajo desde mediados de febrero, cerca de 21.500 dólares. El BTC/USD se mantiene relativamente tranquilo en la mañana europea y fluctúa en torno a los 21.700$. El Ethereum continuó presionando a la baja y llegó a rozar los 1.500$ el miércoles antes de recuperarse modestamente el jueves. ETH/USD gana actualmente un 0.5% diario en 1.540$.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de China creció un 1% interanual en febrero, por debajo del 1.9% esperado por el consenso y del 2.1% visto en enero. Este es el crecimiento más moderado de la inflación en un año.

El IPC mensual cayó un 0.5% después de subir un 0.8% el mes anterior. Los mercados esperaban un crecimiento del 0.2%. Esta es la primera caída mensual en tres meses y la mayor registrada desde marzo de 2021.

China también ha publicado sus precios de producción de febrero, que mostraron en febrero una caída mayor a la estimada. El indicador descendió un 1.4% frente al -1.3% previsto, acentuando la bajada del 0.8% del mes anterior. Este es el quinto mes consecutivo de descensos para los precios, además de situarse como la mayor caída vista desde noviembre de 2020.

El Presidente de Estados Unidos, Joe Biden, ha propuesto subir el impuesto sobre sociedades del 21% al 28%.

Puntos destacados

• Biden quiere un impuesto del 25% para los multimillonarios y grandes gravámenes para los inversores ricos.
• Biden propone un impuesto sobre los ingresos superiores a 400.000 dólares del 39.6% en el presupuesto.

''Mi presupuesto pedirá que los ricos paguen su justa participación para que los millones de trabajadores que ayudaron a construir esa riqueza puedan jubilarse con el Medicare al que contribuyeron'', publicó Biden en Twitter.