Noticias de mercados

Esto es lo que hay que saber el martes 21 de marzo:

Wall Street celebró las noticias del fin de semana (compra de Credit Suisse por UBS y actuación coordinada de los bancos centrales). El Dow Jones subió más de un 1%. Los rendimientos estadounidenses terminaron lateralizados tras tocar nuevos mínimos mensuales, con el rendimiento a 10 años rebotando hacia el 3.50%. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) cayó casi un 6%, mientras que el Índice del Dólar cayó un 0.54%, registrando el cierre más bajo en un mes.

El mercado de divisas respondió a la mejora del sentimiento de los mercados. La evolución del sector bancario y la reunión de la Reserva Federal serán claves para las próximas sesiones. La reunión del FOMC comienza el martes. El banco central estadounidense se encuentra en una posición difícil. El mercado valora en un 70% la probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos, con la atención puesta en la forward guidance y la redacción del comunicado.

Elgobierno del presidente francés Emmanuel Macron sobrevivió a una moción de censura. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, intervino en el Parlamento Europeo y repitió que se prevé que la inflación se mantenga "demasiado alta" durante "demasiado tiempo". En Alemania, el Índice de Precios de Producción de febrero subió un 15.8% con respecto a hace un año, lo que representa una desaceleración menor de la esperada. El EUR/USD subió por encima de 1.0700, acercándose al máximo de la semana pasada, mientras que el EUR/CHF se disparó hasta 0.9960.

El GBP/USD rompió su rango operativo de 5 días y subió por encima de 1.2270, el nivel más alto desde principios de febrero. El Banco de Inglaterra anunciará su decisión de política monetaria el jueves.

El lunes, el kiwi fue uno de los pares con peor comportamiento, con el NZD/USD retrocediendo desde máximos mensuales hasta 0.6230. Nueva Zelanda publicará los datos de comercio el martes. El AUD/USD se mantiene por encima de 0.6700 tras rebotar en 0.6660. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicará las actas de su última reunión.

El USD/CAD cayó, igualando el mínimo de la semana pasada en 1.3650, una zona de soporte clave reforzada por la media móvil simple (SMA) de 20 días. El martes, Canadá informará del Índice de Precios al Consumo de febrero, con una previsión de subida del 0.6% en febrero.

El Oro se estabilizó en torno a los 1.980$ en una sesión volátil que incluyó un nuevo máximo de un año por encima de los 2.000$ y una corrección hasta los 1.965$. El bitcoin cayó ligeramente hasta los 28.000$ en una sesión en la que alcanzó un nuevo máximo de nueve meses. Los precios del petróleo crudo tocaron mínimos desde diciembre de 2021 y rebotaron, subiendo casi un 2%. La mejora del sentimiento ayudó a compensar las preocupaciones sobre el trasfondo económico.

• El NZD/USD no aprovecha la mejora del sentimiento y cae influenciado por un indicador técnico.
• El dólar cayó, mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses subieron, un viento en contra para el NZD/USD.
• Se esperan los datos de la Balanza comercial de Nueva Zelanda y de las Ventas de Viendas Existentes de Estados Unidos.

El par NZD/USD invirtió su rumbo tras perforar la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, cayendo un 0.12%, cuando Wall Street está a punto de cerrar. Las acciones de EE.UU. están a punto de terminar el día en un modo optimista, aunque el dólar de Nueva Zelanda (NZD) está a merced de los indicadores técnicos. En el momento de escribir estas líneas, el NZD/USD opera en 0.6248.

El NZD/USD tropieza con la EMA de 200 días, a pesar del apetito de riesgo

Ante la inminente reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., los mercados podrían empezar a cotizar lateralmente. Aunque el sentimiento mejoró, el NZD no pudo capitalizar, con los mercados centrados en Jerome Powell y compañía. Por lo tanto, el par NZD/USD retrocedió tras alcanzar un máximo diario de 0,6281.

El viernes pasado, la última ronda de datos económicos de EE.UU. confirmó la desaceleración económica en curso. La Producción Industrial disminuyó, el Sentimiento del Consumidor se deterioró, según informó la Universidad de Michigan (UoM), y las expectativas de inflación se enfriaron en medio de las continuas turbulencias en los mercados financieros.

Los operadores siguieron digiriendo la noticia de que UBS había comprado Credit Suisse, lo que supuestamente podría frenar el alboroto bursátil de la banca. No obstante, los noticiarios informaron de que las acciones del First Republic Bank se detuvieron por novena vez en el día, con un desplome del 50% en un momento dado antes de emparejar las pérdidas, cayendo un 33%.

Mientras tanto, el índice del dólar, indicador del valor del dólar frente a una cesta de seis divisas, perdía un 0,53%, hasta 103,312. Por el contrario, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense borraron sus pérdidas anteriores, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a10 años ganando seis puntos básicos, hasta el 3.498%.

Aparte de esto, la agenda económica de Nueva Zelanda (NZ) contará con la Balanza comercial de NZ para febrero, con estimaciones de 1.450 millones de dólares neozelandeses, por debajo de la lectura anterior de 1.954 millones de dólares neozelandeses. Las exportaciones de enero se situaron en 5.470 millones de dólares neozelandeses, mientras que las importaciones alcanzaron los 7.420 millones. Otro factor que podría apuntalar al dólar neozelandés es la política monetaria del Banco de la Reserva de Australia.

En Estados Unidos, la agenda incluirá las Ventas de Viendas Existentes y el comienzo de la reunión de política monetaria de dos días del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC).

NZD/USD Niveles técnicos

• Los alcistas del GBP/USD se mueven en máximos iguales.
• Los osos están al acecho y 1.2200 es un soporte crítico.

El GBP/USD ha superado el nivel de 1.22 por primera vez desde principios de febrero, ya que la huida hacia la seguridad se ha relajado en torno a los últimos acontecimientos en el sector bancario. Lo que sigue ilustra un sesgo alcista mientras tanto, aunque en la guarida del oso.

GBP/USD Gráfico de 4 horas

El GBP/USD se encuentra en la parte trasera del mercado alcista, pero por el momento sigue una tendencia micro alcista. 1.2200 es clave en este sentido. Mientras se mantenga por encima de 1.2200, la atención se centra en las subidas con los alcistas tomando máximos iguales a los de febrero en el cuarto superior de la zona de 1.22. Los ojos están puestos en los 1.2320 en esta coyuntura.

Si los osos se mueven, teniendo en cuenta que el precio está en la parte trasera de la tendencia alcista dominante anterior, entonces habrá perspectivas de una ruptura de la micro tendencia alcista y la estructura en y alrededor de 1.2200. Si esto ocurriera, se consideraría que los osos vuelven a tener el control.

La Asamblea Nacional francesa rechazó una moción de censura contra el Gobierno del presidente Emmanuel Macron por solo nueve votos. La moción necesitaba 287 votos para ser aprobada y obtuvo 278.

El Gobierno de Macron se enfrenta a una fuerte oposición al proyecto de ley para aumentar la edad de jubilación de 62 a 64 años. Ha provocado protestas en todo el país después de que la primera ministra, Elisabeth Borne, utilizara un artículo de la Constitución para forzar la aprobación del proyecto de ley en el Parlamento sin someterlo a votación.

El rechazo de la moción de censura no fue una sorpresa, pero el margen de victoria fue más estrecho de lo esperado.

• El AUD/USD mantiene un tono positivo ante la debilidad del dólar estadounidense.
• Los mercados esperan una subida de tasas de 25 puntos básicos por la Fed el miércoles.
• Análisis del precio del AUD/USD: Un cierre diario por encima de 0.6714 añadiría presión alcista; de lo contrario, podría caer a 0.6600.

El AUD/USD tuvo un impulso alcista por encima de 0.6700, ayudado por la mejora del sentimiento de los mercados. Los inversores olvidaron los temores de contagio de la crisis bancaria tras la decisión de UBS de comprar Credit Suisse, percibida por los operadores como una excusa para comprar activos de mayor riesgo. Esto, unido a las especulaciones sobre una política monetaria menos agresiva por parte de los bancos centrales, pesó sobre el dólar estadounidense. En el momento de escribir estas líneas, el par AUD/USD opera en 0.6715.

El AUD/USD rondará los 0.6700 antes de la reunión del FOMC

El ánimo de los mercados financieros sigue siendo optimista tras la saga de la crisis bancaria y parece estar en calma. Sin embargo, en Estados Unidos (EE.UU.), los valores del First Republic Bank se desplomaron tras una nueva rebaja de la calificación crediticia. La Reserva Federal (Fed) de EE.UU. comenzaría el martes su reunión de política monetaria de dos días, y los mercados monetarios estiman que hay un 70% de probabilidades de que la Fed suba la tasa en 25 puntos básicos. Esto elevaría la Tasa de los Fondos Federales (FFR) hasta el umbral del 4.75% - 5.00%. Tras la decisión de la Fed, el presidente Powell subirá al estrado.

La última ronda de datos económicos de EE.UU. fue testigo de la contracción de la Producción Industrial y del deterioro del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan (UM). Sin embargo, los estadounidenses esperaban una caída de la inflación, con unas expectativas a 1 año del 4.1% al 3.8%, mientras que a 5 años caía al 2.8% desde el 2.9%.

El Índice del Dólar, indicador de la cotización del dólar frente a una cesta de divisas, sigue ampliando sus pérdidas, con un descenso del 0,51%, hasta 103,343, lo que supone un viento de cola para el AUD/USD.

En el frente australiano, la falta de datos dejó a los operadores a la deriva del apetito por el riesgo. Aunque la reapertura de China debería reforzar al dólar australiano (AUD), la última subida de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA), se percibió como moderada, lo que ejercería presión a la baja sobre el AUD/USD.

AUD/USD Análisis técnico

Tras caer por debajo de la zona de 0.6600, el AUD/USD recuperó la zona de 0.6700. Sin embargo, la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 0.6713 es difícil de superar, ya que el AUD/USD está formando un doji de libélula. Si el AUD/USD registra un cierre diario por encima de la EMA de 20 días, el par pondrá a prueba la intersección de las EMA de 50/100 días, cada una en 0.6779-85, respectivamente. Una vez superada, podría ponerse a prueba la zona de 0.6800. De lo contrario, el AUD/USD podría extender sus pérdidas por debajo de 0.6700 hacia la zona de 0.6600.

¿Qué hay que vigilar?

• Los alcistas del GBP/JPY apuntan a 162.25  mientras se mantienen por encima de 161.00.
• Una ruptura de 162.50 abre el riesgo hacia 163.00.
• Los datos de inflación del Reino Unido y el BOE están en el punto de mira.

La libra esterlina está en forma para comenzar la semana antes de los eventos clave en la decisión de tipos del Banco de Inglaterra (BoE) y los datos de inflación, Índice de Precios al Consumo. Un tono de apetito de riesgo ayudó a levantar el cruce, GBP/JPY, ya que la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS, respaldada por el gobierno suizo, ayudó a calmar algunas tensiones en el mercado. Además, la Reserva Federal y otros cinco bancos centrales han anunciado una acción coordinada para mejorar la liquidez en los acuerdos de canje de dólares estadounidenses para mantener la estabilidad del sistema financiero mundial.

En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/JPY cotiza a 161.50 y ha recorrido al alza entre un mínimo de 158.95 y un máximo de 161.73. Sin embargo, aunque el Gobierno suizo y los bancos centrales acogen con satisfacción las medidas adoptadas, sigue existiendo incertidumbre sobre cómo se desarrollará el acuerdo entre UBS y Crédito Suisse para el prestamista combinado y los accionistas, debido a las implicaciones de una fusión "forzada". Además, la cuestión que planea sobre los mercados es el futuro del sistema bancario en general. La preocupación es que esto pueda ser sólo la punta del iceberg.

"Si pensamos en la situación de hace un año, la Fed acababa de iniciar su ciclo de subidas de tasas. Así que en los próximos trimestres, el mercado se verá aún más afectado por los efectos a largo plazo y variables, acumulativos y retardados", declaró a Bloomberg TV Bob Michele, director mundial de renta fija de J.P. Morgan Activo Management. "Creo que esto es la punta del iceberg. Creo que hay mucha más consolidación, mucho más dolor por venir".

Puede que no haya más bancos con problemas, pero también es posible que "pasemos de una institución débil que cae a la siguiente", dijo Vicky Redwood, asesora económica senior de Capital Economics. No hay otros candidatos obvios que puedan ser señalados, como Crédito Suisse, pero es "difícil predecir dónde surgirán los problemas", dijo.

Claves de la semana en el Reino Unido

Mientras tanto, se espera que los datos de inflación del Reino Unido del miércoles muestren cierta relajación y en medio de la inestabilidad de los mercados financieros mundiales. Los analistas de TD Securities afirman que "la inflación general probablemente cayó 0.2% en marzo, en línea con las previsiones del Comité de Política Monetaria, gracias a otra caída de los precios de la gasolina". La escasez de ciertas verduras y frutas añade cierto riesgo al alza a la cifra. Los economistas encuestados por Reuters esperaban que la inflación interanual del IPC cayera al 9.9% en febrero, desde el 10.1% de enero.

Por lo que respecta al Banco de Inglaterra, los mercados monetarios están valorando en un 50% la posibilidad de que no se produzca una subida de los tipos de interés el jueves y en el mismo porcentaje la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos. Los analistas de TD Securities afirman que "de todas las decisiones importantes del Banco de Inglaterra en marzo, la del Banco de Inglaterra siempre ha sido la más incierta, dado que el Comité de Política Monetaria no había señalado claramente otra subida". Pero creemos que aún lo harán (salvo otro deterioro de las condiciones financieras), y como antes, con la Tasa Bancaria en un terminal del 4.25%, esperamos que ésta sea su última subida. Sin embargo, no está claro que vayan a ser tan decisivos en su orientación".

Análisis Técnico GBP/JPY

Los alcistas tienen el control y apuntan a una prueba de 161.70 y luego de 162.20 mientras se mantienen por encima de los soportes de 161.00 y 161.50 en el frente de la tendencia alcista de apertura. Una ruptura de 162.50 abre el riesgo hacia 163.00.

• El USD/CAD cae desde los máximos semanales por encima de 1.3700 ante la mejora del sentimiento.
• La caída del USD/CAD se vio limitada por los vendedores, incapaces de romper la EMA de 20 días.
• Análisis del precio del USD/CAD: Para una reanudación bajista, el USD/CAD necesita un cierre diario por debajo de 1.3661.

El USD/CAD está borrando las ganancias del viernes pasado, rondando la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.3661 tras alcanzar un máximo diario de 1.3746. Un apetito de riesgo tras la noticia de que UBS compró Crédito Suisse calmó las tensiones en medio de las turbulencias del sistema bancario. Por lo tanto, el USD/CAD opera en 1.3676, bajando un 0.41%.

USD/CAD Evolución de los precios

Tras alcanzar un máximo en 1.3862 hace diez días, el USD/CAD reanudó su tendencia bajista en medio de la debilidad general del dólar estadounidense (USD). Sin embargo, hay que decir que la EMA de 20 días ha actuado como un soporte sólido, por lo que para una reanudación bajista, el USD/CAD debe registrar un cierre diario por debajo de 1.3661.

Los osciladores muestran a los vendedores cobrando impulso, aunque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) necesita perforar por debajo de la línea media de 50, para confirmar aún más una continuación bajista. Por el contrario, la Tasa de Cambio (RoC) indica un aumento de la presión vendedora. Por lo tanto, el USD/CAD podría probar precios más bajos en el corto plazo.

El primer soporte del USD/CAD sería la EMA de 20 días en 1,3661, seguida del mínimo del 14 de marzo en 1.3651. Ruptura por debajo, y el USD/CAD podría caer a 1.3600 antes de probar la EMA de 50 días en 1.3570. Una vez superada, se pondría a prueba la EMA de 100 días en torno a 1.3500.

Por otro lado, la primera resistencia del USD/CAD se situaría en 1.3700. Una ruptura de este último expondría el máximo diario en 1.3746, seguido de 1.3800 y el máximo de la semana pasada en 1.3814.

USD/CAD Gráfico diario

USD/CAD Niveles técnicos

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, declaró el lunes ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo que la exposición de los bancos de la eurozona al Credit Suisse era de millones de euros, no de miles de millones, según Reuters.

"Las vulnerabilidades en el sector financiero no bancario podrían exacerbar la volatilidad y las correcciones de los precios de los activos", señaló Lagarde además. "Las instituciones financieras individuales deberían preservar cuidadosamente sus actuales niveles de resistencia, para asegurarse de que podrían capear un entorno potencialmente menos favorable".

Reacción de los Mercados

El par EUR/USD se mantiene firme en la sesión americana y sube por última vez un 0.5% en el día, hasta 1.0720.

• A medida que los inversores se desentienden de los problemas de la crisis bancaria, el par EUR/USD ganaba terreno por encima de 1.0700.
• El IPP en Alemania fue mixto, con una lectura anual por encima del 15%, mientras que los datos intermensuales se contrajeron.
• EUR/USD: Alcista a corto plazo, pero necesita superar 1,0760 para ampliar sus ganancias.

El EUR/USD rompe la barrera de 1.0700 y sube un 0.50% tras tocar un mínimo diario en 1.0631. La mejora del ánimo de los mercados y la intervención del Banco Central Europeo (BCE) ayudan al euro (EUR), mientras que el dólar estadounidense (USD) sigue debilitándose en general. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza a 1.0720.

El IPP alemán y la intervención del BCE, entre los factores que impulsan al euro

El sentimiento de los Mercados mejoró tras la compra por UBS de su rival suizo Crédito Suisse. Las turbulencias de los mercados financieros han estimulado las especulaciones sobre la posibilidad de que los bancos centrales de todo el mundo aplacen el ritmo de endurecimiento de su política monetaria. Sin embargo, los operadores esperan una subida de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. Las probabilidades de la herramienta FedWatch de CME para una subida de un cuarto de punto porcentual se sitúan en el 73.10%.

La cotización del EUR/USD se ha visto impulsada por las declaraciones del BCE. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que se espera que la inflación continúe excesivamente alta durante un período más prolongado. Añadió que no hay compromiso entre inflación y estabilidad financiera, y que sin tensiones, el BCE habría indicado que eran necesarias nuevas subidas de tipos.

Más o menos al mismo tiempo, Stoumaras del BCE comentó que el BCE no daría más forward guidance y dijo que las reuniones dependerían de los datos.

Anteriormente, la inflación de Alemania en el lado de los productores, conocida como Índice de Precios de Producción (IPP), se contrajo un -0.3% intermensual, decepcionando las estimaciones del -0.5%. Anualmente, el IPP subió un 15.45, por encima de las previsiones del 14.5%.

Aparte de esto, los datos económicos estadounidenses del pasado viernes revelaron que la Producción Industrial experimentó un descenso interanual del -0.2%, lo que supone la primera contracción del año pasado. La lectura mensual fue del 0%, por debajo de la estimación del 0.2%. Además, el Sentimiento del Consumidor en EE.UU., medido por la Universidad de Michigan (UM), disminuyó de 67 en febrero a 63.4 en marzo, la primera caída en cuatro meses.

El Índice del dólar estadounidense, que mide el valor del dólar, amplió sus pérdidas hasta el 0.44%, situándose en 103.417, lo que supone un viento de cola para el par EUR/USD. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se recuperan, pero no logran apuntalar al dólar.

Análisis Técnico del EUR/USD

El EUR/USD ha impreso tres velas alcistas consecutivas, aunque sigue estando lejos de probar el máximo de la semana pasada en 1.0759. El gráfico diario sugiere la existencia de un triple suelo, aunque necesitaría recuperar este último para confirmar su validez. Esto allanaría el camino para una recuperación hacia el máximo anual de 1.1032, pero en primer lugar, los operadores necesitan superar el 14 de febrero en 1.0804 antes de apuntar hacia 1.1000. Por el contrario, una caída por debajo de las EMA de 100 y 200 días, en torno a 1.0545/1.0569, cambiaría la tendencia del EUR/USD a bajista.

¿Qué hay que vigilar?

"Estamos muy seguros de que las posiciones de capital y liquidez de los bancos de la zona euro están muy por encima de los requisitos", declaró el lunes la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo.

"Las tensiones financieras podrían amortiguar la demanda, hacer parte del trabajo que de otro modo haría la política monetaria", explicó Lagarde, añadiendo que "sin tensiones, habríamos indicado que serían necesarias nuevas subidas".

Reacción del mercado

El par EUR/USD sigue cotizando en territorio positivo por encima de 1.0700 tras estos comentarios.

• El EUR/CHF se suma a la subida del viernes por encima de 0.9900.
• El tono optimista del complejo de riesgo da alas al cruce.
• Lagarde, del BCE, afirmó que la elevada inflación persistirá durante más tiempo.

El mejor tono en el universo asociado al riesgo motiva al EUR/CHF a extender la recuperación de la semana pasada por encima de la barrera de 0.9900 el lunes.

El EUR/CHF apuesta por el apetito de riesgo

El EUR/CHF avanza por segunda sesión consecutiva y logra recuperar la zona por encima de 0.9900 en medio de un auspicioso comienzo de la nueva semana de comercio.

De hecho, las preocupaciones en torno al sector bancario en el viejo continente parecen algo aliviadas en respuesta a las noticias relacionadas con UBS y Credit Suisse, aunque esto no impide que las participaciones de este último se desplomen casi un 60% a principios de semana.

En términos generales, el mejor tono del complejo de riesgo ayuda al cruce a recuperar la barrera de 0.9900 y más allá, y a lograr nuevos máximos de 2 semanas, con el trasfondo de otra sesión negativa en el dólar.

En torno a la moneda única, la presidenta C.Lagarde reiteró que no hay compromiso entre precios y estabilidad financiera, y añadió que el banco central podría proporcionar liquidez en caso de necesidad. Además, Lagarde señaló que los tipos de interés siguen siendo la herramienta exclusiva para fijar la política monetaria, al tiempo que insistió en la persistencia de una inflación elevada y destacó la postura dependiente de los datos del BCE a la hora de decidir sobre los tipos.

Niveles técnicos

En el momento de escribir estas líneas, el cruce avanza un 0,49% a 0.9917 y se enfrenta a la siguiente resistencia en 1.0041 (máximo mensual del 2 de marzo) antes de 1.0097 (máximo de 2023 del 13 de enero) y, por último, 1.0514 (máximo mensual del 9 de junio de 2022). A la baja, la ruptura de 0.9842 (SMA de 200 días) expondría a 0.9705 (mínimo de 2023 el 15 de marzo) y luego a 0.9643 (mínimo semanal del 12 de octubre de 2022).

• El precio del oro sube impulsado por los alcistas, mientras la demanda de refugio se dispara.
• La adquisición de Credit Suisse por parte de UBS sólo calma temporalmente a los mercados.
• El oro gana terreno gracias a la debilidad del dólar, mientras se desvanecen las apuestas a una próxima subida de tipos de la Fed.

El precio del oro hace una pausa en su tendencia alcista tras dispararse por la demanda de refugio, mientras persiste el temor al contagio bancario mundial. En el momento de redactar este informe, el XAU/USD cotizaba a 1.969$ la onza troy, lo que supone un descenso del 0.3% en el día. Sin embargo, el metal precioso se encuentra en una tendencia alcista a corto plazo, y las probabilidades favorecen que se produzcan más subidas.

Noticias sobre el oro: La adquisición de UBS no logra calmar a los mercados

El acuerdo alcanzado el fin de semana para que su rival UBS se hiciera con el control de la entidad crediticia Credit Suisse tranquilizó temporalmente a los inversores en las primeras horas de la sesión europea y estabilizó el sentimiento, pero el alivio fue temporal. El temor a una mayor estabilidad bancaria sigue impulsando a los inversores hacia activos refugio.

La quiebra de Credit Suisse y de otros bancos, como Silicon Valley Bank (SVB) y First Republic Bank antes que él, se desencadenó por un agotamiento de la liquidez. El aumento de la inflación y de los tipos de interés para combatirla ha provocado una caída del valor de las amplias tenencias de bonos del Estado de muchos bancos, reduciendo el valor de sus activos. Esto, combinado con una caída de los depósitos bancarios, provocó una contracción de la liquidez bancaria. 

El dólar pierde impulso al caer las apuestas de tipos de la Fed

El precio del oro también se ha visto favorecido por la caída de las expectativas sobre los tipos de interés. Anteriormente se esperaba que la Reserva Federal de EE.UU. siguiera subiendo los tipos agresivamente en su próxima reunión del miércoles 22 de marzo, sin embargo, los temores de que unos tipos de interés aún más altos pudieran exacerbar la crisis bancaria han reducido la probabilidad de una subida del 0.25% a sólo el 59.8% según la herramienta FedWatch de CME, un indicador del mercado sobre el futuro tipo de los fondos federales. Esto contrasta con la probabilidad de más del 81% de hace un mes, cuando los mercados también preveían una probabilidad de casi el 19% de una subida mayor del 0.50%.

Si las apuestas por futuras subidas de los tipos de interés por parte de la Fed siguen disminuyendo, esto tendrá un impacto positivo en el precio del oro, ya que reducirá el coste de oportunidad de mantener oro, que es un activo sin rendimiento. 

Análisis técnico del precio del oro

El precio del oro hace una pausa después de alcanzar un nuevo máximo anual de 2.009$ en los inicios de la sesión europea. El metal amarillo se mantiene en una tendencia alcista a corto y medio plazo que se espera que se reanude una vez que finalice la consolidación lateral. 

El par XAU/USD está canalizando al alza en el gráfico de 4 horas y a pesar de un retroceso en las últimas barras es probable que continúe. El índice de fuerza relativa (RSI) parece que va a salir de la sobrecompra y si la barra de 4 horas actual termina en con un tono bajista, confirmará una señal de venta y la corrección probablemente continuará a la baja. Sin embargo, es probable que el soporte de la base del canal en torno a los 1.950-60 $ proporcione un suelo para el precio del oro desde el que pueda reagruparse y montar una recuperación de nuevo dentro del canal. La tendencia a corto plazo sigue siendo alcista y sólo una ruptura decisiva y un cierre en un plazo de 4 horas por debajo de la línea inferior del canal cambiará el panorama a bajista. 

Desde el punto de vista técnico, el próximo objetivo alcista se sitúa en los 2.069$, en los máximos de marzo de 2022. Por otro lado, un retroceso repentino y un movimiento por debajo de los 1.887$ pondría en duda la validez de la tendencia alcista y aumentaría las posibilidades de que se iniciara una nueva tendencia bajista.

Gráfico de 4 horas

La Reserva Federal se centra en la inflación y buscará una subida de 25 puntos básicos si las condiciones lo permiten. Los economistas de ING analizan cómo podría afectar al dólar la reunión del miércoles.

Una pausa podría debilitar un poco al dólar

"No esperamos demasiada volatilidad si las condiciones permiten a la Fed subir 25 puntos básicos y los gráficos de proyecciones no sorprenden demasiado".

"Una improbable subida de 50 puntos básicos sería muy alcista para el dólar, y el par EUR/USD podría cotizar bajo un gran soporte en 1.05 ante la noticia".

"Una pausa podría debilitar un poco al dólar, pero sería comprensible tras las recientes quiebras de bancos".

• El USD/MXN retrocedió tras alcanzar un máximo de seis semanas en torno a 19.2327.
• El viernes pasado, los datos económicos estadounidenses apuntaron a una mayor debilidad de la economía.
• Los operadores esperan una subida de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal.

El USD/MXN se mantiene prácticamente lateralizado este lunes, con una pérdida del 0.18%, tras operar en un mínimo diario de 18.8123. Sin embargo, los compradores intervinieron y elevaron al par por encima de 19.00$. Sin embargo, la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 18.9929 limitó las ganancias del par USD/MXN. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/MXN se negocia en 18.8390.

La mejora del sentimiento reforzó al peso mexicano

Los inversores olvidaron los temores a una crisis bancaria tras la adquisisión de Credit Suisse por parte de UBS. Los bancos centrales de todo el mundo acogieron favorablemente la noticia, aunque el sentimiento seguiría siendo frágil a la espera de la decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre los tipos de interés esta semana. Las probabilidades en los futuros del mercado monetario de una subida de tipos de 25 puntos básicos se sitúan en el 73.1%, frente al 65% de la semana pasada.

Los datos del viernes de Estados Unidos revelaron que la Producción Industrial de febrero se contrajo por primera vez en los últimos 12 meses, un -0.2% interanual. La lectura mensual fue del 0%, por debajo de las estimaciones del 0.2%. Mientras tanto, según la encuesta de la Universidad de Michigan (UM), el Sentimiento del Consumidor de marzo en EE.UU. cayó por primera vez en cuatro meses, de 67, a 63.4 en marzo.

El sondeo de la UOM actualizó las expectativas de inflación de los estadounidenses a 5 años del 2.9% al 2.8%, mientras que a un año bajaron al 3.8% desde el 4.1%.

Esto ha lastrado al dólar, como muestra el índice del dólar estadounidense (DXY), que cae un 0.48%, hasta 103.371. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen desplomándose, un viento en contra para el USD/MXN.

Por parte de México, la gobernadora del Banco de México (Banxico), Victoria Rodríguez Oceja, comentó que está considerando un enfoque más gradual para las subidas de las tasas de interés, después de haber subido 50 puntos básicos en febrero. Añadió: "Tomaremos en cuenta la decisión de la Fed y muchos otros factores en la medida en que afecten el panorama de la inflación."

USD/MXN Análisis técnico

El USD/MXN alcanzó un máximo diario en 19.2327, a punto de probar la EMA de 200 días en 19.3888. Desde entonces, el USD/MXN borró esas ganancias y cayó por debajo de la EMA de 100 días, aunque encontró soporte en 18.8047. Para una continuación bajista, el USD/MXN debe recuperar la EMA de 50 días en 18.6822 para probar la EMA de 20 días en 18.5487. De lo contrario, si el USD/MXN recupera la EMA de 100 días en 18.99, el par estaría en condiciones de terminar el día por encima de 19.00$.

¿Qué hay que vigilar?

El S&P 500 rompió por encima de los máximos de septiembre/diciembre pasados, pero el movimiento se agotó tras enfrentarse a una resistencia provisional cerca de 4.195. Los analistas de Société Générale informan de que el soporte crucial se sitúa en 3.800/3.760.

S&P 500 debe superar los 4.000 para confirmar un movimiento alcista prolongado

"El mínimo de diciembre cerca de 3.800/3.760, que es también el retroceso del 61.8% desde octubre, es una zona de soporte crucial".

"Se espera un rebote, pero el índice debe restablecerse por encima de la DMA de 50 (ahora en 4.000) para afirmar un movimiento alcista extendido".

"En caso de que el índice se establezca por debajo de 3.800/3.760, no se descarta un movimiento bajista más profundo. Los siguientes objetivos potenciales podrían estar en 3.630 y en el mínimo de 3.490 del pasado octubre."

El EUR/USD comienza la semana con tono firme. Los economistas de Scotiabank esperan que el par suba si la Fed parpadea en su decisión de política monetaria del miércoles.

Por el momento, lo más probable es que el par se mueva dentro de un rango

"Por el momento, parece probable que veamos al par moviéndose en rango, pero el euro se beneficiará si el miércoles la Fed parpadea, después de que el BCE se pronunciara la semana pasada".

"El débil impulso de la tendencia en los DMI cortos (intradía/diario) sugiere que el rango más o menos lateral de febrero/marzo en el euro debería extenderse un poco más, con las ganancias del euro ralentizándose por encima de 1.07."

"Vemos una firme resistencia en torno a 1.0750/60 por ahora".

"El soporte intradía está en 1.0625/30".

• El USD/JPY se recupera desde el mínimo de un mes alcanzado el lunes.
• Un cambio positivo en el sentimiento de riesgo pesa sobre el refugio seguro JPY y presta soporte.
• Los bajistas podrían esperar a la aceptación por debajo del 61.8% del nivel Fibonacci antes de realizar nuevas apuestas.

El par USD/JPY encuentra un buen soporte en las inmediaciones de 130.50 y logra una buena recuperación intradía de más de 100 pips desde su nivel más bajo desde el 10 de febrero tocado a principios de este lunes. El par, sin embargo, se mantiene bajista por segundo día consecutivo y comercia justo por encima de la zona de 131.50 durante los inicios de la sesión americana, bajando menos del 0.15% para el día.

Desde un punto de vista técnico, el fracaso intradía cerca del nivel del 50% de retroceso Fibonacci de la reciente recuperación desde el mínimo mensual de enero ejerce una fuerte presión sobre el par USD/JPY en medio de la aparición de nuevas ventas de dólares estadounidenses. El par lucha por encontrar aceptación bajista por debajo del nivel del 61.8% de Fibonacci en medio de un giro intradía en el sentimiento de riesgo global, que tiende a socavar el refugio seguro del yen japonés (JPY).

Además, las perspectivas de la política monetaria de la Fed y el Banco de Japón resultan ser otro factor que ayuda al par USD/JPY a atraer algunos compradores a niveles más bajos. Los operadores también optan por aligerar sus apuestas bajistas antes de la esperada reunión de política monetaria del FOMC, que comienza este martes. La Fed anunciará su decisión el miércoles, lo que impulsará la demanda del dólar y ayudará a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par.

Mientras tanto, es probable que cualquier recuperación posterior se enfrente a cierta resistencia cerca de 132.00 antes del 50% del nivel Fibonacci, en torno a la zona de 132.60-132.65. Un movimiento sostenido más allá tiene el potencial de elevar el par USD/JPY de nuevo hacia la cifra redonda de 133.00 en el camino hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 133.50. Le sigue de cerca el 38.2% del nivel Fibonacci, en torno a la zona de 133.80, que ahora debería actuar como punto de giro.

Por otro lado, el mínimo en torno a 130.55-130.50 parece proteger la caída inmediata. La continuación de las ventas confirmaría una ruptura bajista y haría que el par USD/JPY fuera vulnerable y desafiara el nivel psicológica de 130.00. La trayectoria bajista podría extenderse hacia soportes intermedios cerca de la zona de 129.55-129.50 en camino hacia la cifra redonda de 129.00 y la zona horizontal de 128.50.

USD/JPY gráfico diario

Niveles clave a vigilar

En su comparecencia ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, afirmó que se prevé que la inflación se mantenga demasiado alta durante bastante tiempo, según informa Reuters.

Lagarde reiteró que las presiones salariales se han fortalecido gracias a la solidez de los mercados laborales y añadió que los asalariados aspiran a recuperar parte de su poder adquisitivo: "Las tasas de interés oficiales del BCE siguen siendo nuestra principal herramienta para fijar la orientación de la política monetaria", concluyó.

Reacción del mercado

El par EUR/USD se mantiene firme tras estos comentarios y avanza un 0.5% en el día, cotizándose sobre 1.0720 tras haber alcanzado máximos de tres días en 1.0730.

• El GBP/USD sube por tercer día consecutivo y toca máximos de este año hoy lunes.
• Apuestas por una Fed menos agresiva y una recuperación del sentimiento de riesgo pesan sobre el dólar y le prestan soporte.
• Los operadores podrían abstenerse de realizar nuevas apuestas antes de las reuniones clave de los bancos centrales de esta semana.

El par GBP/USD se respalda en la recuperación de la semana pasada desde cerca del nivel psicológico clave de 1.2000 y gana tracción positiva por tercer día consecutivo el lunes. El impulso se mantiene ininterrumpido durante las primeras horas de la sesión norteamericana y eleva al par a máximos de un mes, en torno a la zona de 1.2240 en la última hora.

El cambio intradía en el sentimiento de riesgo global, reflejado en una sólida recuperación de los futuros de las acciones estadounidenses, arrastra al Dólar refugio seguro (USD) a su nivel más bajo desde el 14 de febrero, lo que, a su vez, actúa como viento de cola para el par GBP/USD. El dólar se ve presionado aún más por la disminución de las probabilidades de un ajuste más agresivo de la política de la Reserva Federal (Fed), especialmente después de la reciente quiebra de dos bancos estadounidenses de tamaño medio: Silicon Valley Bank y Signature Bank.

De hecho, los mercados están valorando una subida menor de 25 puntos básicos al final de una reunión de política monetaria del FOMC de dos días, que comienza este martes. También se espera que el banco central estadounidense empiece a recortar los tipos de interés durante la segunda mitad del año, lo que ha provocado la reciente caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Cabe recordar que el rendimiento a 2 años, sensible a las tasas, registró la semana pasada su mayor caída en tres días desde el Lunes Negro de octubre de 1987.

Dicho esto, algunas operaciones de reposicionamiento ante el riesgo de eventos clave de los bancos centrales impulsan al alza el rendimiento de los bonos estadounidenses, aunque no impresionan demasiado a los alcistas del dólar. Esto, junto con la posibilidad de que se activen algunos stops de trading de corto plazo por encima de la señal de 1.2200, contribuye aún más al tono de oferta que rodea al par GBP/USD. Sin embargo, queda por ver si el movimiento positivo intradía está respaldado por compras genuinas o resulta ser un stop, lo que justifica cierta cautela por parte de los alcistas.

A falta de datos económicos de relevancia para el lunes, la atención seguirá centrada en la decisión del FOMC del miércoles y en la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra del jueves. Aparte de esto, los operadores se enfrentarán esta semana a la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo del Reino Unido el miércoles. Los datos macroeconómicos, junto con las reuniones de los bancos centrales, ayudarán a determinar la trayectoria a corto plazo del par GBP/USD.

Niveles técnicos a vigilar

• El EUR/JPY se suma a la caída del viernes y rompe 139.00.
• Parece probable que continúen las pérdidas por debajo de la SMA de 200 días.

El EUR/JPY amplía la tendencia bajista hasta nuevos mínimos en la zona por debajo de 139.00 a principios de semana.

El cruce sigue bajo presión y la puerta parece abierta a la continuación de la tendencia bajista por el momento. La contención inmediata surge en el mínimo semanal de 137.91 (19 de enero) antes del mínimo de 2023 en 137.38 (3 de enero).

Mientras tanto, se prevén pérdidas adicionales, ya que el cruce cotiza por debajo de la SMA de 200 días, hoy en 141.77.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El par NZD/USD retrocede desde los máximos de un mes alcanzados el lunes, aunque carece de continuidad.
• El entorno de aversión al riesgo predominante se considera un factor clave que pesa sobre el Kiwi, sensible al riesgo.
• La situación técnica sigue favoreciendo a los alcistas y apoya las perspectivas de ganancias adicionales.

El par NZD/USD retrocede desde máximos de más de un mes, en torno a la zona de 0.6280 tocada a principios de este lunes, y mantiene su tono de oferta de cara a la sesión norteamericana. Actualmente, el par se encuentra justo por debajo de la zona de 0.6250, con una caída de más del 0.35% en el día, y continúa con su lucha por romper de manera decisiva la barrera de confluencia de 0.6260-0.6270.

Dicha barrera comprende la media móvil exponencial (EMA) de 200 días y el nivel de retroceso del 38.2% Fibonacci de la caída de febrero-marzo. Dado que los osciladores en el gráfico diario acaban de empezar a ganar tracción positiva, un movimiento sostenido más allá se verá como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Esto, a su vez, sentará las bases para una extensión de la reciente recuperación del par NZD/USD desde el mínimo del año, en torno a la región de 0.6085 tocada a principios de este mes.

Al contado, los precios podrían recuperar 0.6300, que coincide con el nivel del 50% Fibonacci. La trayectoria alcista podría extenderse aún más y elevar el par NZD/USD hacia el nivel de Fibonacci del 61.8%, en torno a la zona de 0.6360, en el camino hacia el siguiente obstáculo relevante justo antes del nivel redondo 0.6400. Dicho esto, el actual entorno de aversión al riesgo podría frenar a los alcistas a la hora de realizar apuestas agresivas en torno a un kiwi sensible al riesgo.

Por otro lado, cualquier retroceso significativo hacia la señal redonda de 0.6200 o el 23.6% del nivel Fibonacci podría considerarse una oportunidad de compra y es más probable que siga siendo limitado, al menos por ahora. Dicho esto, una ruptura convincente por debajo podría negar las perspectivas positivas y cambiar el sesgo a corto plazo de nuevo a favor de los bajistas. El par NZD/USD podría entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 0.6135-0.6125 antes de caer finalmente a 0.6100.

La continuación de las ventas por debajo de la zona de 0.6085, o el mínimo del último año, podría hacer que los precios al contado fueran vulnerables y desafiaran la señal psicológica de 0.6000. La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia la zona de soporte de 0.5945 en camino hacia la cifra redonda de 0.5900 y el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 0.5870-0.5860.

NZD/USD gráfico diario

Niveles clave a vigilar

• El índice del dólar estadounidense (DXY) amplía el descenso por tercera sesión consecutiva el lunes.
• Un soporte menor se alinea en el mínimo semanal de 102.58.

El índice del dólar estadounidense (DXY) retrocede por tercera sesión consecutiva y opera en nuevos mínimos mensuales en la zona de 103.40/35 el lunes.

La continuación del retroceso parece probable al menos a corto plazo. Frente a ello, existe un pequeño soporte en el mínimo semanal de 102.58 (14 de febrero), mientras que la pérdida de esta zona podría desencadenar un retroceso más profundo hasta el mínimo interanual cerca de 101.80 (2 de febrero).

En general, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días (106.63), las perspectivas para el dólar seguirán siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El EUR/USD repunta y supera 1.0700.
• Más al norte emerge el máximo mensual cerca de 1.0760.

El EUR/USD sube a máximos de 3 días superando 1.0700 y extiende el rebote por tercera sesión consecutiva el lunes.

Si la recuperación cobra impulso, el par podría enfrentarse al máximo de marzo en 1.0759 (15 de marzo) antes del máximo semanal en 1.0804 (14 de febrero).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0325.

Gráfico diario del EUR/USD

• El par AUD/USD retrocede desde el máximo de dos semanas alcanzado este lunes.
• La recuperación intradía del sentimiento de riesgo global presta cierto soporte al par.
• Apuestas por una Fed menos agresiva provocan nuevas ventas de dólares y ayudan a limitar la caída.
• El martes se publicarán las Minutas del RBA, que servirán de estímulo a corto plazo.

El par AUD/USD no logra capitalizar sus modestas ganancias intradía y retrocede desde un máximo de casi dos semanas, en torno a la zona de 0.6730 tocada a principios de este lunes. Sin embargo, el par logra rebotar unos pocos puntos desde el mínimo diario y cotiza justo por debajo de 0.6700 al inicio de la sesión americana.

El sólido rebote de los Futuros de Acciones en EE.UU. resulta ser un factor clave que presta cierto soporte al Aussie, sensible al riesgo, en medio de la aparición de nuevas ventas en torno al Dólar estadounidense. Con el trasfondo de una modesta recuperación del sentimiento de riesgo global, una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ejerce cierta presión a la baja sobre el refugio seguro del Dólar y actúa como un viento de cola para el par AUD/USD.

La reciente quiebra de dos bancos estadounidenses de tamaño medio -Silicon Valley Bank y Signature Bank- obligó a los inversores a reducir sus apuestas a favor de un ajuste más agresivo de la política del banco central estadounidense. De hecho, los mercados están valorando ahora una mayor probabilidad de una subida menor de 25 puntos básicos en la muy esperada reunión de política monetaria del FOMC, que comienza este martes, lo que sigue arrastrando a la baja el rendimiento de los bonos estadounidenses.

Merece la pena mencionar que el bono de los bonos de EE.UU. a 2 años, sensible a las tasas, registró la semana pasada su mayor caída en tres días desde el Lunes Negro de octubre de 1987. Esto mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y ayuda a limitar la caída del par AUD/USD. Dicho esto, la preocupación por el riesgo de contagio y la posibilidad de una crisis bancaria mundial en toda regla podrían limitar cualquier optimismo en los mercados.

Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas direccionales agresivas y preferir mantenerse al margen antes de la publicación de las actas de la reunión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA), prevista para la sesión asiática del martes. A continuación, el miércoles se conocerá la decisión del FOMC, que influirá en el dólar y dará un nuevo impulso direccional al par AUD/USD.

Niveles técnicos a vigilar

• La subida del EUR/USD ha superado la zona de 1.0700.
• El Dólar comienza la semana con el pie izquierdo y amplía las pérdidas.

El EUR/USD ha comenzado la semana operando en un rango de 25 pips en la sesión asiática, entre 1.0665 y 1.0690. En la apertura europea, el par cayó a mínimos del día cerca de 1.0630 para luego dispararse más de 75 pips al alza hasta alcanzar máximos de tres días en 1.0708.

EUR/USD: El siguiente objetivo al alza es 1.0760

El EUR/USD busca extender el sesgo positivo observado en la segunda mitad de la semana pasada con el objetivo inmediato en el máximo mensual alcanzado hasta ahora cerca de 1.0760 (15 de marzo).

El euro ha despegado con la caída del Dólar en frente a gran parte de sus rivales. El DXY cae en estos momentos a mínimos de cuatro semanas y media en 103.43

En el calendario europeo, los precios de producción en Alemania se contrajeron un 0.3% mensual en febrero, por debajo de lo estimado, y subieron un 15.8% respecto al año anterior, más de lo previsto. En la Eurozona, la balanza comercial incrementó su déficit a 30.600 millones de euros en enero, empeorando expectativas. Los operadores esperan a las 14.00 GMT la intervención de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ante el Parlamento Europeo.

Al otro lado del charco, las subastas de letras a corto plazo serán la única publicación del lunes.

EUR/USD Niveles

Con el par cotizando al momento de escribir sobre 1.0703, ganando un 0.35% diario, la siguiente barrera alcista se encuentra en 1.0759 (máximo mensual del 15 de marzo). Más arriba, hay una resistencia importante en 1.0804 (máximo del 14 de febrero) de camino a 1.1032 (máximo de 2023 registrado el 2 de febrero).

A la baja, la próxima contención está en 1.0516 (mínimo mensual del 15 de marzo), secundado por 1.0481 (mínimo de 2023 del 6 de enero) y, por último, 1.0325 (SMA de 200 días). 

Los mercados financieros comenzaron la nueva semana con cautela. Los economistas de ING esperan que el Dólar se mueva a la baja a finales de semana.

El Yen seguirá siendo demandado por ahora

"La persistente tensión en el sector financiero y el posicionamiento defensivo ante el riesgo del FOMC deberían ofrecer soporte al dólar. En última instancia, podríamos ver un movimiento de 25 puntos básicos como señal de confianza en la solidez del mercado y, junto con cierta relajación gradual de las turbulencias de la banca mundial, las pérdidas del Dólar podrían empezar a aflorar hacia el final de la semana".

"En el resto del G10, seguimos viendo que el Yen se mantiene en demanda por ahora".

"Aún así, hemos aprendido cómo las noticias pueden cambiar las condiciones del mercado muy rápidamente en el entorno actual, por lo que la cautela en torno a opiniones direccionales claras sigue estando justificada."

"La actividad económica alemana probablemente volverá a caer en el trimestre actual", ha dicho el Bundesbank de Alemania en su informe mensual publicado el lunes, según informa Reuters. "Sin embargo, es probable que el descenso sea menor que en el último trimestre de 2022".

El Bundesbank ha señalado además que se prevé que la inflación general disminuya en marzo, al eliminarse de la tasa anual los mayores precios de la energía de un año antes. "Dicho esto, la tasa subyacente está demostrando ser excepcionalmente persistente", ha explicado el banco. "Podría incluso aumentar ligeramente hacia mediados de año".

• El USD/CAD continúa consolidando su tendencia alcista por segundo día consecutivo.
• La continua caída de los precios del petróleo presta sobre el CAD y presta soporte al par.
• Una fuerte caída en el rendimiento de los bonos de EE.UU. y las expectativas por una Fed menos dura limitan al USD y al par.

El par USD/CAD lucha por encontrar una dirección firme por segundo día consecutivo y oscila entre tibias ganancias y pequeñas pérdidas durante la primera mitad de la sesión europea del lunes. Sin embargo, el par logra mantenerse cómodamente alrededor del nivel de 1.3700 y obtienen soporte de una combinación de factores.

Los precios del petróleo crudo se hunden a un nuevo mínimo de 15 meses en medio de temores de que una crisis bancaria mundial en toda regla provoque una recesión y afecte a la demanda de combustible. Esto, a su vez, pesa sobre el CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, y actúa como un viento de cola para el par USD/CAD en medio de una modesta fortaleza del dólar estadounidense, reforzado por la huida hacia el refugio seguro en medio del entorno de aversión al riesgo predominante.

A pesar de las recientes medidas de liquidez de emergencia y de las ayudas multimillonarias a los bancos europeos y estadounidenses en dificultades, la preocupación por el riesgo de contagio no ha remitido. Esto, junto con la preocupación por una recesión económica mundial más profunda, atempera el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo y beneficia a los activos de refugio seguro tradicionales, como el Dólar.

Dicho esto, un nuevo y pronunciado descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense está impidiendo a los alcistas del USD abrir posiciones agresivas y limitando la subida del par USD/CAD, al menos por el momento. Los mercados parecen ahora convencidos de que la Fed adoptará una postura menos agresiva y han estado valorando una subida de 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria de marzo, que comienza este martes.

También se espera que el banco central estadounidense empiece a recortar los tipos de interés durante la segunda mitad del año, lo que ha provocado la reciente y pronunciada caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. De hecho, la semana pasada, el bono del Estado estadounidense a 2 años, sensible a las tasas, registró su mayor caída en tres días desde el Lunes Negro de octubre de 1987, lo que justifica cierta cautela por parte de los alcistas del USD/CAD.

Los operadores también parecen reacios y prefieren mantenerse al margen a la espera del resultado de la esperada reunión del FOMC, que se anunciará el miércoles. De cara al evento clave del banco central, los operadores se centrarán en las últimas cifras de la inflación al consumidor canadiense, cuya publicación está prevista para el martes.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

• El GBP/USD alcanza su nivel más alto desde el 14 de febrero, aunque carece de compras de continuación.
• El entorno de aversión al riesgo beneficia al USD de refugio seguro y actúa como viento en contra para el par.
• Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones agresivas antes de la Fed y el BoE de esta semana.

El par GBP/USD tiene dificultades para aprovechar su modesto movimiento positivo intradía y devuelve parte de las ganancias iniciales hasta el nivel más alto desde el 14 de febrero tocado este lunes en 1.2214. El par alrededor del nivel de 1.2200 durante la primera mitad de la sesión europea y sigue a merced de la dinámica de precios del dólar estadounidense (USD).

El predominio de aversión al riesgo, que se refleja en un tono más débil en los mercados bursátiles, impulsa algunos flujos moentarios hacia el USD de refugio seguro y actúa como un viento en contra para el par GBP/USD. A pesar de las recientes medidas de liquidez de emergencia y las ayudas multimillonarias a los bancos europeos y estadounidenses en dificultades, los participantes del mercado siguen preocupados por el riesgo de contagio y la posibilidad de una crisis bancaria mundial en toda regla. Esto, a su vez, sigue pesando en el sentimiento de los inversores y beneficia a los activos tradicionales de refugo seguro, como el Dólar.

Dicho esto, la caída en curso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, en un contexto de disminución de las probabilidades de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Fed, mantiene a raya cualquier avance del dólar y sigue prestando soporte al par GBP/USD. Los inversores parecen ahora convencidos de que el banco central estadounidense suavizará su retórica de línea dura, especialmente tras la reciente quiebra de dos bancos estadounidenses de tamaño medio, el Silicon Valley Bank y el Signature Bank. Esto, junto con la corriente de aversión al riesgo, provoca un nuevo descenso pronunciado de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y podría limitar al Dólar.

Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones agresivas y podrían preferir mantenerse al margen ante los riesgos de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana. Está previsto que la Fed anuncie su decisión al término de una reunión de política monetaria de dos días, el miércoles, y se espera que la subida de tasas sea menor, de 25 puntos básicos, en medio del empeoramiento de las condiciones económicas. A continuación, el jueves se celebrará la reunión del Banco de Inglaterra (BoE), que debería dar un impulso significativo al par GBP/USD y ayudar a determinar el siguiente movimiento direccional.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

• El USD/JPY volvió a ser objeto de ventas el lunes y cayó a su nivel más bajo desde febrero.
• El predominante entorno de aversión al riesgo impulsa al JPY de refugio seguro y pesa con fuerza sobre el par.
• La modesta fortaleza del USD ofrece cierto soporte, aunque el trasfondo fundamental favorece a los bajistas.

El par USD/JPY ha retrocedido más de 200 pips desde el máximo diario y ha caído a su nivel más bajo desde el 10 de febrero en 130.54 durante la primera mitad de la sesión europea del lunes. Sin embargo, el par ha logrado rebotar y actualmente cotiza en 131.25, todavía perdiendo un 0.45% en el día.

El entorno de aversión al riesgo, reflejado en las ventas masivas en los mercados bursátiles y en el temor a una crisis bancaria, impulsa a los inversores a refugiarse en el yen japonés (JPY) de refugio seguro y pesa sobre el par USD/JPY. A pesar de las recientes medidas de liquidez de emergencia y de las ayudas multimillonarias a la banca estadounidense y europea en dificultades, los participantes del mercado siguen preocupados por el riesgo de contagio. Esto, junto con los riesgos de recesión que se avecinan, hace mella en el sentimiento de riesgo mundial y obliga a los inversores a refugiarse en los activos tradicionales de refugio seguro.

Dicho esto, una modesta fortaleza del dólar estadounidense (USD) ayuda al par USD/JPY a encontrar cierto soporte justo por encima de la zona de 130.50 y a frenar su fuerte caída intradía. El repunte del USD, sin embargo, sigue siendo limitado en medio de la caída actual de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. La aversión al riesgo, junto con la disminución de las probabilidades de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Fed, provocó una nueva caída pronunciada de los rendimientos de los bonos estadounidenses. Esto se produce después de que el bono del Estado estadounidense a 2 años, sensible a los tipos, registrara la semana pasada su mayor caída en tres días desde el Lunes Negro de octubre de 1987, lo que debería limitar al Dólar.

El trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Dicho esto, los operadores podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones bajistas y podrían preferir mantenerse al margen antes de la reunión de dos días del FOMC, que comienza este martes. La Fed anunciará su decisión política durante la sesión americana del miércoles, lo que desempeñará un papel clave a la hora de influir en la dinámica del dólar a corto plazo. Esto, a su vez, debería proporcionar un nuevo impulso al par USD/JPY y ayudar a los inversores a determinar el siguiente movimiento direccional.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

En opinión de la economista Lee Sue Ann y del estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group, parece probable que se produzcan ganancias sostenibles en el GBP/USD una vez que el par supere el nivel de 1.2220.

Comantarios destacados

Vista a 24 horas: "El viernes pasado destacamos que "una leve presión alcista podría llevar al GBP/USD a subir, pero un avance sostenido por encima de 1.2150 es poco probable". El avance anticipado superó nuestras expectativas, ya que el GBP/USD subió hasta 1.2201 antes de cerrar con un tono firme en 1.2181 (+0.58%). Aunque el GBP/USD podría seguir avanzando, parece improbable una subida sostenida por encima de 1.2220. El soporte está en 1.2155, seguido de 1.2125".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestro último análisis se remonta al jueves pasado (16 de marzo, GBP/USD en 1.2075), donde "es probable que el GBP/USD cotice en un amplio rango de consolidación, que se espera que se sitúe entre 1.1950 y 1.2190". El GBP/USD superó ligeramente 1.2190 el viernes (máximo en 1.2201) y el impulso alcista está empezando a consolidarse. Sin embargo, el GBP/USD tiene que romper y mantenerse por encima de 1.2220 antes de que sea probable una subida sostenida (la siguiente resistencia está en 1.2270). El riesgo de que el GBP/USD rompa claramente por encima de 1.2220 permanecerá intacto mientras se mantenga por encima de 1.2095 en los próximos días."

• El USD/CHF rellena un modesto bueco bajista el lunes, aunque el potencial alcista parece limitado.
• La aparición de algunas compras en torno al USD se considera el único factor que presta cierto soporte al par.
• Las expectativas por una Fed menos agresiva, la caída de los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el estado de aversión al riesgo limitarán las ganancias para el par.

El par USD/CHF atrae a algunos compradores tras una modesta apertura bajista en la zona de 0.9245 el lunes y alcanza un nuevo máximo diario en 0.9312 durante las primeras horas de la sesión europea. Por el momento, el par parece haber cortado una racha de dos días de pérdidas y busca aprovechar el impulso más allá del nivel de 0.9300. En el momento de escribir, el par retrocede algunos pips desde el máximo diario, cotizando ahora en 0.9289 y todavía subiendo un 0.31% en el día.

El dólar estadounidense (USD) avanza ligeramente el lunes y actúa como un viento de cola para el par USD/CHF, aunque una combinación de factores podría frenar a los alcistas de abrir posiciones agresivas y limita cualquier subida significativa del par. El entorno de aversión al riesgo que prevalece en el mercado está prestando cierto soporte al franco suizo (CHF) de refugio seguro. Aparte de esto, la disminución de las probabilidades de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed) contribuye aún más a limitar las ganancias del par, al menos por el momento.

A pesar de las recientes medidas de liquidez de emergencia y de las ayudas multimillonarias a los bancos estadounidenses y europeos en dificultades, la preocupación por el riesgo de contagio y la posibilidad de que se produzca una crisis bancaria mundial en toda regla apenas ha dado muestras de remitir. Aparte de esto, los riesgos de recesión que se avecinan hacen mella en el sentimiento de riesgo global, lo que se hace evidente en una prolongada venta masiva en los mercados bursátiles. La corriente de aversión al riesgo obliga a los inversores a refugiarse en divisas tradicionales, como el CHF.

Por otra parte, los últimos acontecimientos alimentan las especulaciones de que el banco central estadounidense suavizará su discurso de línea dura para evitar que los elevados tipos de interés sigan ejerciendo presión sobre la economía. De hecho, los mercados están valorando ahora una subida menor de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de esta semana, que comienza el martes, y que la Fed recortará las tasas durante la segunda mitad del año. Esto se ve reforzado por un nuevo y pronunciado descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que limita las ganancias del dólar y del par USD/CHF.

Los operadores también parecen reticentes y prefieren mantenerse al margen ante los riesgos de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana: el resultado de la muy esperada reunión del FOMC el miércoles, seguida de la reunión del Banco Nacional Suizo (SNB) el jueves. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista intradía adicional para el par USD/CHF ante la ausencia de cualquier publicación económica relevante.

USD/CHF niveles técnicos a vigilar

La primera estimación de las exportaciones de bienes de la zona del euro al resto del mundo en enero de 2023 fue de 222.900 millones de euros, un 11.0% más que en enero de 2022 (200.800 millones de euros), según publica Eurostat. Las importaciones se sitúan en 253.500 millones, un 9.7% más que en enero de 2022 (231.100M). Como resultado, la zona del euro registró un déficit de 30.600 millones de euros en el comercio de bienes con el resto del mundo en enero de 2023, en comparación con el déficit de 30.200 millones de euros en enero de 2022. La cifra empeora expectativas, ya que el consenso esperaba que el déficit se redujera a 22.700 millones de euros

El comercio dentro de la zona del euro aumentó a 223.800 millones de euros en enero de 2023, un 11,6% más que en enero de 2022.

De enero a diciembre de 2022, las exportaciones de bienes de la zona del euro al resto del mundo ascendieron a 2.868,4 millones de euros (un aumento del 18.0% en comparación con enero-diciembre de 2021), y las importaciones ascendieron a 3.201,9 millones (un aumento del 37.7% en comparación con enero-diciembre de 2021). Como resultado, la zona del euro registró un déficit de 333.500 millones de euros, frente a un superávit de 105.300 millones de euros en enero-diciembre de 2021.

El comercio dentro de la zona del euro aumentó a 2.764.300€ en enero-diciembre de 2022, un 24.7% más que en enero-diciembre de 2021.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha recuperado terreno en las últimas horas, elevándose a los alrededores de 1.0685, no muy lejos del máximo de tres días alcanzado en la sesión asiática en 1.0690. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0680, ganando un 0.13% diario.

La Libra parece estar resistiendo sorprendentemente mejor que otros pares del G10. Sin embargo, los economistas de ING esperan que el par EUR/GBP se recupere hacia 0.88.

La resistencia de la Libra está en duda

"Anteriormente habíamos considerado que la resistencia de la Libra frente al Euro durante las turbulencias bancarias se debía a que los mercados consideraban que el sector bancario del Reino Unido no era tan vulnerable como el de la Eurozona ".

"Dado que la GBP es generalmente más sensible al sentimiento de riesgo que el euro, y el sector bancario del Reino Unido está siendo objeto de escrutinio esta mañana, vemos riesgos de un rebote del EUR/GBP por encima de 0.8800 hoy."

Un alto legislador suizo advirtió el lunes de que "la fusión UBS-Credit Suisse supone un enorme riesgo".

"El banco recién fusionado es demasiado grande para que Suiza pueda manejarlo", señaló el legislador.

Reacción del mercado

Estos comentarios no hacen sino ahondar los temores de los mercados sobre la crisis del sector bancario. Las acciones europeas comienzan la semana en negativo, mientras que los Futuros del S&P 500 estadounidense pierden un 0.54% en el día.

Los economistas de Danske Bank mantienen sus argumentos estratégicos a favor de un EUR/USD más bajo y, por lo tanto, mantienen su perfil bajista y prevén que el par se sitúe en 1.02 en un plazo de seis a doce meses.

A la baja por el ajuste de las condiciones financieras

"Llevamos mucho tiempo defendiendo la tesis estratégica de un EUR/USD más bajo basándonos en la relación de intercambio relativa, las tasas reales (perspectivas de crecimiento) y los costes laborales unitarios relativos."

"Creemos cada vez más que existe la posibilidad de que el cruce también baje a corto plazo, impulsado por la comprensión del mercado de que las condiciones financieras deben endurecerse, tanto en lo que respecta a las tasas como a la demanda relativa de activos. De hecho, las condiciones financieras se han endurecido recientemente, lo que ayuda a explicar la caída del EUR/USD, pero creemos que podría venir más y mantenemos intacto nuestro perfil de previsión."

"Se necesitan nuevos shocks de energía/tasas reales para volver a los mínimos de septiembre".

"Previsiones: 1.06 a un mes vista, 1.04 en tres meses, 1.02 a seis y doce meses"

Los economistas de Danske Bank prevén que el par USD/JPY se desplome hacia la zona de 125 en los próximos tres meses.

El ajuste del BoJ y la valoración llevarán al USD/JPY hacia 125

"El USD/JPY parece fundamentalmente sobrevalorado y, junto con nuestro caso base de ajuste de la política monetaria durante el segundo trimestre, esperamos que el cruce caiga hasta 125 en 3 meses".

"Por lo tanto, es importante seguir la evolución de la postura de política monetaria del Banco de Japón, además de los rendimientos habituales en EE.UU. y el precio del petróleo".

"Previsiones: 132 a un mes vista, 125 a tres meses, 125 a seis meses y 125 a doce meses."

El interés abierto en los mercados de futuros del Gas Natural aumentó el viernes por segunda sesión consecutiva, esta vez en unos 2.800 millones de contratos, según datos preliminares de CME Group. El volumen, en cambio, se redujo por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 3.400 contratos.

Gas natural: Otro movimiento hacia los 2.00$

Los precios del Gas Natural cayeron a mínimos de varias semanas el viernes. El retroceso diario estuvo acompañado de un aumento del interés abierto y es indicativo de que se vislumbra un descenso más profundo en el horizonte a muy corto plazo. Dicho esto, se prevé una nueva visita a la zona de los 2.00 dólares más pronto que tarde.

• El precio del oro recupera terreno el lunes y alcanza máximos de un año.
• El sentimiento de aversión al riesgo y la caída del rendimiento de los bonos estadounidenses siguen beneficiando al metal amarillo.
• La modesta fortaleza del dólar no impide el fuerte impulso positivo intradía en el XAU/USD.

El precio del oro (XAU/USD) atrae nuevas compras tras una caída inicial a la zona de los 1.968$ el lunes y sube a máximos de más de un año, por encima del nivel psicológico de los 2.000$ durante la primera parte de la sesión europea. La fuerte subida intradía valida la ruptura el viernes del máximo anual anterior, en torno a la zona de 1.958$, y respalda las perspectivas de una prolongación de la reciente trayectoria alcista observada en las dos últimas semanas aproximadamente.

El predominante entorno de aversión al riesgo, que se refleja en un mar de rojo en los mercados bursátiles mundiales, resulta ser un factor clave que impulsa los flujos monetarios de refugio seguro hacia el oro. A pesar de las recientes medidas de liquidez de emergencia y de las ayudas multimillonarias a los bancos en dificultades de EE.UU. y Europa, la preocupación por el riesgo de contagio y la posibilidad de una crisis bancaria mundial en toda regla no ha dado muestras de remitir. Aparte de esto, los inminentes riesgos de recesión hacen mella en el sentimiento de riesgo mundial y obligan a los inversores a refugiarse en activos tradicionales de refugio, como el oro.

La aversión al riesgo, junto con la disminución de las probabilidades de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal, provocó un nuevo y pronunciado descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Ahora se espera que el banco central de EE.UU. suavice su discurso de línea dura para evitar que los altos tipos de interés sigan ejerciendo presión sobre la economía. Además, los mercados prevén una subida menor de 25 puntos básicos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de esta semana, que comienza el martes, y la Fed recortará las tasas durante la segunda mitad del año. Este ha sido uno de los factores clave de la reciente caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

De hecho, el bono del Estado estadounidense a 2 años, sensible a las tasas, registró la semana pasada su mayor caída en tres días desde el Lunes Negro de octubre de 1987. Esto, en gran medida, ayuda a compensar una modesta fortaleza del dólar estadounidense (USD), que tiende a socavar el precio del oro denominado en dólares estadounidenses. Los operadores, sin embargo, podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones alcistas y preferir mantenerse al margen ante el riesgo de eventos clave de esta semana. Está previsto que la Fed anuncie su decisión política el miércoles, que ahora desempeñará un papel clave a la hora de influir en el siguiente movimiento direccional para el XAU/USD.

Oro niveles técnicos a vigilar

La economista Lee Sue Ann y el estratega de mercados Quek Ser Leang de UOB Group sugieren que el EUR/USD se enfrentará a una mayor limitación de rango en las próximas semanas.

Perspectiva 24 horas: "Nuestras expectativas de que el EUR cotizara lateralmente el viernes pasado fueron incorrectas, ya que subió hasta 1.0685. Aunque el impulso alcista no ha mejorado mucho, el EUR tiene margen para probar 1.0725. No se espera que la próxima resistencia en 1.0760 se vea amenazada. A la baja, una ruptura de 1.0625 (el soporte menor está en 1.0645) indicaría que el euro no avanza más."

Próximas 1-3 semanas: "Después de que el EUR se desplomara hasta un mínimo de 1.0514, el jueves pasado (16 de marzo, par en 1.0575) destacamos que el riesgo de que el EUR siguiera cayendo había aumentado, pero quedaba por ver si podía romper el soporte principal de 1.0470. Añadimos que "sólo la superación de la fuerte resistencia de 1.0680 indicaría que el riesgo a la baja se había desvanecido. El viernes, el euro rebotó y superó nuestro nivel de fuerte resistencia en 1.0680 (el máximo ha sido 1.0685). La presión bajista ha cedido y el euro parece estar cotizando en una fase de consolidación, probablemente en un amplio rango entre 1.0600 y 1.0800".

Martins Kazaks, responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), se pronunció el lunes sobre la futura senda de subidas de tipos de interés.

Dijo que "el BCE no ha terminado con las subidas de tasas si el punto de referencia se mantiene".

Reacción del mercado

El par EUR/USD está encontrando cierto soporte en los comentarios anteriores, mientras se recupera de los mínimos diarios de 1.0632. En el momento de escribir estas líneas, el par sigue perdiendo un 0.15% en el día, hasta 1.0645.

• El USD/MXN se mueve al alza para extender el rebote del día anterior desde la SMA de 50 días.
• La línea de tendencia descendente de 11 semanas de antigüedad desafía a los compradores del par.
• La SMA de 100 días y el doble techo en torno a 19.20 también desafían el movimiento alcista.
• Los osciladores técnicos apoyan a los alcistas a pesar de los múltiples obstáculos que ponen a prueba el movimiento al alza.

El USD/MXN se mueve cerca del nivel de 19.00 mientras los alcistas tocan la línea de resistencia clave durante las primeras horas del lunes. De esta manera, el USD/MXN se mantiene firme por segundo día consecutivo mientras extiende el rebote del día anterior desde la SMA de 50 días.

Además de la recuperación del par desde SMA 50, las señales alcistas del MACD y el RSI (14) alcista no sobrecomprado, también favorecen a los compradores del USD/MXN.

Sin embargo, una clara ruptura al alza de la línea de resistencia indicada, cerca de 19.00, se hace necesaria para que los alcistas del USD/MXN mantengan el control.

Más arriba, el 61.8% de retroceso de Fibonacci del retroceso del par desde diciembre de 2022 hasta marzo de 2023, cerca de 19.15, precederá al doble techo alrededor de 19.20 para desafiar a los compradores.

Además, el máximo mensual anterior en torno a 19.30 actuará como un filtro adicional al alza.

Por otro lado, un retroceso a la baja sigue siendo difícil de alcanzar mientras el precio del USD/MXN se mantenga por encima del soporte de la SMA 50 cerca de 18.60.

Incluso si el par cae por debajo de ese nivel, el máximo de finales de febrero cerca de 18.50 puede actuar como soporte antes de dirigir a los bajistas hacia el mínimo de varios meses tocado a principios de marzo cerca de 17.90.

En general, es probable que el USD/MXN se recupere, pero el camino al alza parece largo y lleno de baches.

USD/MXN gráfico diario

Tendencia: Se esperan nuevas subidas

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalan que los operadores aumentaron sus posiciones de interés abierto por tercera sesión consecutiva el viernes, ahora en alrededor de 6.600 contratos. En la misma línea, el volumen reanudó la tendencia alcista y aumentó en unos 309.400 contratos.

WTI: Parece probable una caída hasta los 60.00$

El fuerte retroceso del viernes de los precios del barril del WTI fue parejo al aumento del interés abierto y del volumen. Dicho esto, la continuación de la caída actual parece el escenario más probable a muy corto plazo y con el objetivo inmediato en el nivel clave de 60.00$.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy lunes 20 de marzo:

Los mercados financieros han empezado la nueva semana con cautela a pesar de las alentadoras noticias del fin de semana en relación con los problemas de liquidez mundial. Eurostat publicará los datos de la balanza comercial de enero más tarde en la sesión y el Bundesbank alemán informará de su informe mensual. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, testificará ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios (ECON) del Parlamento Europeo en Bruselas a las 14:00 GMT.

A última hora del domingo, las autoridades suizas convencieron a UBS Group AG para que comprara Credit Suisse Group AG en el siguiente paso para intentar frenar la propagación de la crisis bancaria. Según las noticias, UBS pagará 3.230 millones de dólares por Credit Suisse y asumirá hasta 5.400 millones de dólares en pérdidas en un acuerdo que se espera que se cierre a finales de 2023.

Mientras tanto, la Reserva Federal (Fed) anunció que ofrecerá swaps diarios al Banco de Canadá (BoC), el Banco de Japón (BoJ), el Banco Nacional Suizo (SNB) y el Banco Central Europeo (BCE) para garantizar que disponen de liquidez suficiente para seguir operando. "La red de líneas swap entre estos Bancos centrales es un conjunto de facilidades permanentes disponibles y sirven como un importante respaldo de liquidez para aliviar las tensiones en los mercados mundiales de financiación", dijo la Fed en un comunicado publicado el domingo.

A pesar de estos avances, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses pierden entre un 0.7% y un 1% en la jornada. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años ha bajado más de un 3% en el día, situándose en el 3.3%, y el Índice del Dólar DXY cotiza ligeramente a la baja, por debajo de 104.00.

Aunque el par EUR/USD ha abierto con un hueco alcista y ha superado 1,0700 para comenzar la semana, ha perdido tracción y ha retrocedido hacia 1.0650 a primera hora de la mañana europea. Los datos de Alemania han revelado que el Índice de Precios de Producción (IPP) bajó un 0.3% mensual en febrero, tras el descenso del 1.2% de enero.

El GBP/USD ha alcanzado su nivel más alto desde mediados de febrero por encima de 1.2220 durante la sesión asiática del lunes. Sin embargo, el par ha invertido su dirección y ha caído por debajo de 1.2200, retrocediendo la mayor parte de sus ganancias diarias en el proceso.

Tras la impresionante subida del viernes, el precio del oro sigue subiendo a primera hora del lunes en medio de la caída de los rendimientos mundiales. En el momento de escribir, el XAU/USD cotiza en su nivel más alto desde abril, ligeramente por encima de los 1.990$.

Con el yen japonés beneficiándose del mal humor de los mercados, el USD/JPY se ha visto sometido a presiones bajistas y ahora cotiza en territorio negativo en torno a 131.00.

El Bitcoin extendió su recuperación durante el fin de semana y avanzó por encioma de los 28.000$ por primera vez desde junio. A primera hora del lunes, el BTC/USD está experimentando una corrección a la baja y pierde un 1% en el día, situándose en los 27.800$. A pesar de haber luchado por encontrar dirección durante el fin de semana, el Ethereum ganó más del 10% la semana pasada. El ETH/USD se mantiene relativamente tranquilo a primera hora del lunes y fluctúa en torno a los 1.770$.

"Francia debería evitar la recesión", ha declarado el lunes el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y presidente del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, quien ha añadido que los "bancos franceses son sólidos".

"La regulación de los bancos franceses y europeos es mejor que la de Estados Unidos", ha añadido Villeroy.

Comentarios adicionales

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del oro, el interés abierto subió por segunda sesión consecutiva el viernes, esta vez en casi 19.000 contratos. El volumen hizo lo propio y subió alrededor de 137.100 contratos, compensando parcialmente la caída del día anterior.

El oro se asoma ahora a los 2000$

Los precios del oro subieron fuertemente a finales de la semana pasada en medio de un aumento del interés abierto y el volumen, lo que sugiere que las ganancias adicionales siguen estando sobre la mesa en el corto plazo. Dicho esto, el metal amarillo apunta ahora a la barrera clave de los 2.000$ por onza troy. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la actual situación de sobrecompra del metal precioso podría desencadenar una corrección a la baja.

El Secretario Jefe del Gabinete japonés, Hirokazu Matsuno, ha afirmado que el sistema financiero de Japón es estable en su conjunto.

"Los Bancos centrales intensificaron rápidamente sus esfuerzos ante los movimientos de aversión al riesgo observados en los mercados", ha añadido Matsuno.

En una declaración conjunta el domingo, el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, y la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, afirmaron que "las posiciones de capital y liquidez del sistema bancario de EE.UU. son sólidas y el sistema financiero es resistente".

Comentarios adicionales

Poco después de que Powell y Yellen salieran con la declaración conjunta, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, dijo que el banco central espera que "el rescate de Credit Suisse con mediación suiza restablezca la calma en los mercados financieros".

"El BCE sigue dispuesto a apoyar a los bancos de la eurozona con préstamos si es necesario", añadió Lagarde.

"Al menos dos grandes bancos de Europa están examinando escenarios de contagio en el sector bancario de la región y están buscando en la Reserva Federal y el BCE señales más fuertes de apoyo", han dicho a Reuters dos altos ejecutivos cercanos a las discusiones.

"Las consecuencias de la crisis de confianza en Credit Suisse Group AG y la quiebra de dos bancos estadounidenses podrían generar ondas a través del sistema financiero la próxima semana, dijeron los dos ejecutivos por separado a Reuters el domingo", según informa Reuters.

La noticia también cita a las dos personas anónimas diciendo que los dos bancos han mantenido sus deliberaciones internas sobre la rapidez con la que el Banco Central Europeo debería intervenir para poner de relieve la resistencia de los bancos, en concreto sus posiciones de capital y liquidez, según Reuters.

Comentarios destacados

"Los reguladores estadounidenses estuvieron en contacto con sus homólogos suizos sobre el acuerdo UBS-Credit Suisse", ha dicho un funcionario estadounidense anónimo durante el domingo según informa Reuters.

Comentarios adicionales

Los precios de producción de Alemania cayeron un 0.3% mensual en febrero, moderando el descenso del 0.5% previsto. La cifra de enero fue revisada a la baja, desde el -1% al -1.2%. Este es el quinto mes consecutivo de descensos en el indicador publicado por Destatis.

A nivel anual, el índice de precios de producción aumentó un 15.8%, por encima del 12.4% esperado por el consenso. El dato de enero fue revisado a la baja, desde el 17.8% previo al 17.6% actual. La de febrero es la subida más moderada registrada por el indicador desde septiembre de 2021.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha caído más de 20 pips tras el dato, cayendo a la zona 1.0640 y registrando nuevos mínimos del día. Previamente, en la sesión asiática, el par había subido a 1.0690, nuevo  techo de tres día. Al momento de escribir, el euro cotiza frente al dólar sobre 1.0647, perdiendo un 0.18% diario.

"Las posiciones de capital y liquidez están muy por encima de los requisitos reglamentarios de la APRA", ha declarado Christopher Kent, Gobernador Adjunto para los Mercados Financieros del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

"El subgobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Christopher Kent, también dijo que el impacto total de las subidas de las tasas de interés estaba tardando más en filtrarse a la economía debido a una mayor participación de las hipotecas a tipo fijo y a los ahorros acumulados por los hogares durante la pandemia", ha informado Reuters.

Comentarios adicionales

Declaraciones adicionales

Aparte de las declaraciones iniciales mencionadas anteriormente, Kent también trató de sonar optimista a través de los siguientes comentarios.

Se dice que UBS se hará cargo de Credit  Suisse en una operación destinada a frenar lo que se estaba convirtiendo rápidamente en una crisis mundial de confianza. Credit Suisse, el asediado prestamista de 167 años de antigüedad, se vio al borde de la catástrofe financiera la semana pasada, a pesar de haber obtenido una línea de crédito de 54.000 millones de dólares del banco central suizo.

SKY News informó de que la adquisión se anunció el domingo por la noche: UBS pagará 3.000 millones de francos suizos para adquirir Credit Suisse, ha acordado asumir hasta 5.000 millones de francos en pérdidas, y ambos bancos dispondrán de 100.000 millones de francos suizos en ayuda a la liquidez.

Se espera que el acuerdo se cierre a finales de este año.

Mientras tanto, los supervisores del Banco Central Europeo (BCE) no esperan que las turbulencias del mercado contagien a los bancos de la zona euro, según declaró a Reuters una fuente familiarizada con el contenido de una reunión ad hoc del consejo de supervisión celebrada esta semana.

Además, el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, el Banco Central Europeo, la Reserva Federal y el Banco Nacional Suizo están tomando medidas coordinadas para mejorar la provisión de liquidez mediante acuerdos permanentes de líneas swap de liquidez en dólares.

Durante la sesión asiática de hoy se ha publicado el resumen de opiniones del Banco de Japón.

Reuters informa de que los miembros del Consejo consideraron necesario mantener por ahora una política monetaria ultra-flexible, aunque algunos advirtieron de la necesidad de vigilar sus efectos secundarios, como el deterioro de las funciones de los mercados, según ha mostrado el lunes un resumen de opiniones de su reunión de política monetaria de marzo.

"La economía japonesa está dando muestras de alcanzar un ciclo positivo. Pero cualquier retoque de la política monetaria debe examinarse y debatirse cuidadosamente, dado el impacto en los mercados y en diversas entidades económicas", citando en el resumen a uno de los miembros.