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El Presidente de la Reserva Federal (Fed) de Chicago, Austan Goolsbee, enhebró la aguja el jueves, uniéndose a otros presidentes de la Fed en sus observaciones públicas sobre la inflación tras la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. a primera hora del día.

Principales declaraciones destacadas

• 2023 ha sido un año clave para la reducción de la inflación.
• La persistencia de la inflación refugio en los componentes del IPC puede tener menos implicaciones para los objetivos de la Fed en materia de Gasto en Consumo Personal (PCE).
• La inflación persistente de los precios de la vivienda y las posibles perturbaciones de la oferta siguen siendo los principales riesgos.
• La propia inflación será el principal factor determinante de cuándo y cuánto bajará los tipos la Fed.
• La opinión personal de Goolsbee sobre la tasa de los fondos de la Fed no es el punto más bajo del gráfico, sino que se acerca más a la mediana.
• La Fed sigue avanzando cómodamente por la senda de la inflación, pero tendrá que evaluar su política restrictiva a medida que la inflación siga bajando.

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, intentó calmar los ánimos de los mercados y reafirmar que el BCE ya ha dejado de subir los tipos de interés, una conclusión casi inevitable para los mercados en estos momentos.

Declaraciones destacadas

• Las tasas han tocado techo.
• La zona euro no está oficialmente en recesión.
• Combatir la inflación suele significar menos crecimiento.
• Los salarios europeos superan a la inflación.
• Lagarde espera que la inflación de la zona euro se sitúe en el 1.9% en 2025.
• A pesar de los avances, no significa que el descenso de la inflación vaya a ser suave.

• El NZD/JPY actualmente registra pérdidas menores en 90.70.
• El RSI diario se encuentra en zona alcista, mientras que el histograma del MACD muestra señales de desaceleración del impulso comprador.
• Los indicadores en el gráfico de cuatro horas muestran una desaceleración.

En la sesión del jueves, el par NZD/JPY se observa en torno a 90.70, registrando leves pérdidas luego de alcanzar máximos en torno a 91.00. El gráfico diario señala un sentimiento alcista, ya que los alcistas están ganando terreno, mientras que el gráfico de cuatro horas presenta indicadores que consolidan, sugiriendo una posible pausa en la recuperación del NZD/JPY.

El gráfico diario muestra un impulso alcista a largo plazo para el par. El par se sitúa por encima de todas sus medias móviles simples (SMA) clave que comprenden las SMA de 20, 100 y 200 días. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) muestra un comportamiento estable dentro de los recintos positivos, mientras que la Divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) destaca las barras verdes, aunque en fase estacionaria.

En el gráfico de cuatro horas, la tendencia es algo distinta, con una fase de consolidación en curso. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene en territorio positivo, pero con una trayectoria descendente. Al unísono, la divergencia de convergencia de media móvil (MACD) hace alarde de barras verdes planas y acogedoras. Estas características indican cierto nivel de impulso comprador, pero se ven limitadas porque los inversores parecen estar recogiendo beneficios.

NZD/JPY Niveles a vigilar

NZD/JPY Gráfico diario

La tan esperada publicación de la inflación estadounidense del mes de diciembre fue superior a las estimaciones iniciales, lo que dio un nuevo impulso al dólar, ya que los inversores consideran que la Reserva Federal podría retrasar su primer recorte de los tipos de interés. La agenda del viernes volverá a ser muy interesante, con la inflación estadounidense como protagonista, aunque esta vez a través de los Precios de Producción. Además, en China se publicará el IPC y la siempre relevante Balanza comercial. En el Reino Unido, las cifras del PIB y la Producción Industrial y de Manufactura también serán el centro de atención.

Esto es lo que debe saber el viernes 12 de enero:

Las cifras de inflación estadounidenses de diciembre, superiores a las previstas, llevaron a los inversores a replantearse la idea de que la Reserva Federal recorte sus tasas de interés en el segundo trimestre. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) alcanzó nuevos máximos cerca de 102.80, aunque ese movimiento se desvaneció al final de la sesión.

Las acciones de EE.UU. medido por el Dow Jones alcanzó un máximo histórico justo por encima de la vara de 37.800 antes del impulso impulsado por el IPC, sólo para recuperar la tracción hacia el final del día.

El par EUR/USD flirteó modestamente con la barrera de 1.1000 antes de que el impulso del IPC estadounidense arrastrara al contado a la zona de 1.0930. Sin embargo, el par logró recuperar la compostura junto con el resto de activos de riesgo.

El GBP/USD se sumó al repunte del miércoles y subió hasta la banda de 1.2770/75, acercándose a los máximos de 2024 hasta la fecha, a la espera de la publicación de datos clave al final de la semana.

El USD/JPY no pudo mantener el movimiento inicial hacia máximos de varias semanas por encima de 146.00 y retrocedió hasta la zona de 145.60 hacia el cierre de Wall Street. La caída correctiva tardía del Dólar, así como los rendimientos mixtos de EE.UU. acompañaron la acción del precio del par.

La presión vendedora no dio tregua al Dólar australiano, lo que llevó al par AUD/USD a marcar nuevos mínimos semanales cerca de 0.6650 tras una sesión volátil en el dólar y una actividad mixta en el sector de materias primas, todo ello antes de los datos clave de China que se publicarán el viernes.

El USD/CAD alcanzó nuevos máximos de cuatro semanas cerca de 1.3440 gracias a las tibias ganancias del Dólar y a pesar de la notable recuperación de los precios del petróleo crudo.

Los precios del Oro y de la Plata siguieron bajando durante la semana, ante la posibilidad de que la Fed no empiece a recortar los tipos de interés tan pronto como se esperaba.

• La modesta subida del GBP/JPY refleja el cauto sentimiento de los mercados antes de las importantes publicaciones económicas del Reino Unido.
• El análisis Técnico sugiere una tendencia alcista intacta; la ruptura por encima de 186.00 podría abrir el camino hacia los niveles de resistencia de 187.00 y 188.00.
• Para un cambio a la baja, los vendedores necesitan empujar el par por debajo de 185.00, apuntando al mínimo de 183.39 y 182.45 (Teknan-Sen).

La Libra esterlina registró unas minúsculas ganancias del 0.08% a última hora de la sesión norteamericana del jueves, aunque cotiza por debajo de los 186.00. El par GBP/JPY cotiza en 185.86 tras alcanzar un mínimo diario en 185.77.

Desde una perspectiva técnica, la acción del precio GBP/JPY sigue siendo limitada, ya que los operadores parecen estar a la espera de la publicación de los datos de crecimiento en el Reino Unido (UK). A pesar de que la recuperación se limitó cerca de la parte superior de la nube de Ichimoku (Kumo), ligeramente por encima de 186.00, el par sigue siendo alcista. Una vez que los compradores eleven el tipo de cambio por encima de esta última, la siguiente resistencia surgiría en la cifra de 187.00, seguido de 188.00.

Por otro lado, si los vendedores intervienen, deberán empujar los precios por debajo de la cifra de 185.00. Una vez hecho esto, deben recuperar el mínimo del 10 de enero en 183.39, seguido del Teknan-Sen en 182.45. La ruptura de este último nivel expondría a los vendedores a una caída. Una ruptura de este último expondrá la confluencia de la Senkow Span A y el Kijun-Sen en torno a 182.35/26.

GBP/JPY Acción del precio - Gráfico Diario

GBP/JPY Niveles técnicos

• Las acciones europeas bajaron el jueves ante la falta generalizada de noticias positivas.
• El boletín económico del BCE admitió a regañadientes que el crecimiento va a disminuir.
• La inflación del IPC estadounidense subió más de lo previsto, lo que frenó el sentimiento de los mercados.

Los índices bursátiles europeos cayeron en general al cierre del jueves, ya que los operadores de valores se retrajeron de un Banco Central Europeo (BCE) que sonaba moderado y de una inflación estadounidense que amenazaba con calentarse una vez más, alejando la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) se viera obligada a un ciclo de recorte de tipos más pronto que tarde.

El boletín económico del BCE mostró poca información nueva de las deliberaciones del BCE en diciembre; el BCE sigue empeñado en basar su política de tipos en las expectativas de inflación, y sigue decidido a marcarse a sí mismo como dependiente de los datos, en sintonía con unos mercados que siguen agitándose caso por caso a medida que se publican los datos económicos.

El BCE admitió a regañadientes que el crecimiento seguirá disminuyendo en el futuro, tras una contracción técnica en el tercer trimestre de 2023, y se espera que en el cuarto trimestre se repita el patrón. A pesar de la atonía del crecimiento, el panorama general del empleo en la UE sigue siendo firme y el desempleo se mantiene en niveles bajos, lo que contraintuitivamente dificulta las valoraciones de las acciones, ya que la rigidez del mercado laboral hace más difícil que el BCE justifique una subida de los tipos de interés.

Las acciones europeas se sumaron a las caídas del jueves después de que las cifras de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. batieran ampliamente las previsiones del mercado, con el IPC intermensual de diciembre subiendo del 0.1% al 0.3% frente al 0.2% previsto. El IPC anualizado de EE.UU. también batió al mercado, subiendo del 3.1% al 3.4% y superando el 3.2% previsto.

El IPC subyacente de EE.UU. descendió ligeramente del 4.0% al 3.9%, pero no alcanzó la previsión media del mercado del 3.8%. Con la inflación estadounidense sorprendiendo al alza, las posibilidades de que la Fed empiece a recortar los tipos en marzo empiezan a desvanecerse, a pesar de que los mercados monetarios siguen valorando en un 67% las probabilidades de que la Fed recorte los tipos por primera vez en el primer trimestre de 2024.

El DAX alemán cedió casi 143 puntos el jueves para cerrar con un descenso del 0.86%, hasta los 16.547,03 euros, y el CAC 40 francés cayó algo menos de 39 puntos para cerrar en los 7.387,62 euros, con un descenso del 0.52%. El índice paneuropeo STOXX600 bajó 3,65 puntos y cerró la jornada con un descenso del 0.77%, hasta 472,77 euros.

El índice británico FTSE de principales acciones fue el más perjudicado de los principales índices del continente europeo, con una caída del 0,98% y una pérdida de algo más de 75 puntos, terminando la jornada del jueves en 7.576,59 libras esterlinas.

Perspectivas técnicas del FTSE

Los principales índices de acciones FTSE 100 de Londres registraron fuertes caídas el jueves, en lo que supuso un nuevo peor resultado en un solo día para 2024, al desplomarse desde el máximo inicial del día de 7.696,43 libras esterlinas.

La brusca caída a corto plazo del FTSE ha dado paso a un rápido desplome hacia nuevos mínimos en lo que va de año, desprendiéndose con decisión del nivel de 7.660 libras, mientras el índice sigue retrocediendo desde la media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de 7.700.

La acción bajista del jueves llevó al FTSE a tocar la SMA de 200 días en 7.572£ antes de un rebote limpio a corto plazo, pero el impulso alcista sigue siendo limitado en la sesión nocturna.

Gráfico horario del FTSE

Gráfico Diario FTSE

Niveles técnicos del FTSE

• El DXY está repuntando hacia 102.60.
• El IPC general y el IPC subyacente de diciembre superaron las previsiones.
• Los inversores siguen confiando en que la Fed recorte en marzo.
• Barkin y Mester de la Fed reiteraron que necesitan más pruebas de que la inflación se está enfriando.

El Índice del Dólar estadounidense (USD) ha subido a 102.60 mientras los mercados financieros siguen lidiando con la publicación de un informe caliente del Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre, que fue superior a lo esperado. Las apuestas moderadas disminuyeron un poco, pero los mercados siguen apostando por que el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal (Fed) comience en marzo.

La postura moderada de la Fed, basada en acoger con satisfacción el enfriamiento de la inflación y en proyectar que no habrá subidas de tipos en 2024, ha debilitado recientemente al dólar y parece estar contrarrestando la resistencia de la economía estadounidense mientras otros bloques económicos se debilitan. A pesar de las cifras más altas del IPC, el mercado sigue obstinado y espera que la Fed inicie su ciclo de relajación más pronto que tarde. Mientras predomine esta retórica, el potencial alcista del índice es limitado.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar sube con las buenas cifras del IPC, las apuestas moderadas siguen en alza

• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. reveló que el Índice de Precios al Consumo (IPC) escaló hasta el 3.4% interanual en diciembre, superando el 3.1% de noviembre y la cifra de consenso prevista del 3.2%.
• El IPC subyacente cayó al 3.9%, por debajo del 4% de noviembre, pero por encima del 3.8% previsto.
• Las tasas de rendimiento de los bonos estadounidenses muestran tendencias dispares: el rendimiento de los bonos a 2 años se sitúa en el 4.33%, el de los bonos a 5 años en el 3.96% y el de los bonos a 10 años en el 4.01%.
• La herramienta FedWatch de CME no revela predicciones de subidas de tasas para la reunión de enero. En cambio, las expectativas para las reuniones de marzo y mayo de 2024 indican un aumento de las probabilidades de recortes de tipos a pesar de las buenas lecturas de inflación.

Análisis Técnico: Los alcistas del DXY avanzan de nuevo a medida que cobra impulso

A pesar de que el índice se encuentra por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, lo que sugiere una presión sostenida por parte de los osos, el posicionamiento del DXY por encima de la SMA de 20 días evidencia que los alcistas están ganando terreno en esta batalla. Esto se desprende claramente del repunte del impulso comprador e indica la posibilidad de nuevos movimientos al alza a corto plazo.

En segundo lugar, la pendiente positiva del índice de fuerza relativa (RSI) corrobora esta opinión. Esto señala que, a pesar del reciente trasfondo bajista, el impulso comprador puede estar ganando fuerza, lo que ilustra una creciente presión de los alcistas.

Por último, las barras verdes planas de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) corroboran este sentimiento mixto. Si bien las barras indican un estancamiento del impulso, su tono verde sugiere una columna de fuerzas compradoras que pugnan por inclinar la balanza.

En conjunto, los alcistas parecen estar ganando terreno momentáneamente. Sin embargo, no hay que pasar por alto las fuerzas bajistas dominantes, delatadas por el posicionamiento por debajo de las SMA de 100 y 200 días.

Niveles de soporte: 102.30, 102.00 (SMA de 20 días), 101.80.
Niveles de resistencia: 102.70, 102.90, 103.00.

• La divisa europea cedió terreno frente al dólar el jueves, a pesar de registrar una subida generalizada.
• El boletín económico europeo destacó la dependencia del BCE de los datos sobre las perspectivas de inflación.
• La inflación del IPP estadounidense se publicará el viernes, y la Producción Industrial de la UE, el próximo lunes.

El Euro (EUR) retrocedió frente al Dólar (USD) en la sesión del mercado estadounidense después de que las cifras de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. llegaran en general por encima de las previsiones del mercado, lo que le quitó al Euro una parte de la tendencia positiva general del día. El Euro subió el jueves frente a la mayoría de las divisas principales, pero cayó frente al dólar y el yen japonés.

El último boletín económico del Banco Central Europeo (BCE) se mantuvo en la línea del jueves anterior, reafirmando la dependencia del BCE de los datos, ya que el BCE sigue centrándose en las expectativas de inflación de la economía europea.

Resumen diario de los mercados: El Euro pierde terreno frente a los valores de refugio

• El Euro registró firmes ganancias a primera hora del jueves, antes de sufrir un ligero revés tras la publicación del IPC estadounidense.
• La inflación del IPC estadounidense subió más de lo esperado en diciembre, con una subida del 0.3% intermensual frente a la previsión del 0.2% y el 0.1% de noviembre.
• El IPC subyacente anualizado de EE.UU. bajó del 4.0% al 3.9%, por debajo de la previsión del mercado del 3.8%.
• El IPC general interanual de diciembre subió al 3.4% desde el 3.1%, superando la previsión del 3.2%.
• El aumento de la inflación hará más difícil que la Reserva Federal (Fed) justifique recortes de tipos tan pronto como esperan los mercados.
• La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, afirma que la Fed "aún no está ahí" en cuanto a recortes de tasas
• El boletín económico europeo señaló que el BCE sigue firmemente centrado en la publicación de datos y que los recortes de tipos dependen de las expectativas de inflación a futuro.
• El boletín económico también destacó una ligera contracción de la economía de la zona euro en el tercer trimestre de 2023, achacada a la caída de los inventarios.
• El BCE espera que el crecimiento siga debilitándose de cara al futuro, pero señaló que el empleo se mantiene firme.

• El Dólar subió con fuerza el jueves, después de que la inflación del IPC estadounidense superara las expectativas.
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. también mejoraron, el mercado laboral de EE.UU. parece obstinadamente firme.
• La Cuenta corriente de Japón y el IPP de EE.UU. se publicarán el viernes.

El par USD/JPY subió a principios de la sesión del jueves en los mercados de EE.UU. después de que las cifras de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. batieran ampliamente las previsiones del mercado, con una inflación que subió en diciembre y que anuló por completo las esperanzas del mercado de que se produjeran pronto recortes de tipos.

La inflación general del IPC estadounidense para el año finalizado en diciembre se situó en el 3.4%, frente al 3.2% previsto por los mercados, superando ampliamente el 3.1 del periodo anterior. El IPC intermensual de diciembre se situó por encima de las previsiones en el 0.3%, frente al 0.2% previsto, y superó con creces el 0.1% de noviembre.

Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. para la semana finalizada el 5 de enero también fueron mejores de lo esperado, con 202.000 solicitudes frente a las 210.000 previstas, aunque la semana anterior se produjo una ligera revisión al alza hasta 203.000 (202.000 antes de la revisión).

Tras la publicación del IPC, el Dólar estadounidense (USD) recibió una amplia oleada de ofertas, ya que las esperanzas de los mercados de una inminente bajada de tipos por parte de la Reserva Federal se desvanecieron ante el aumento de los indicadores de inflación. Muchos inversores esperaban que la inflación se enfriara al menos lo suficiente como para mantener vivo el sueño de un recorte de tipos en marzo, y ayer mismo los mercados monetarios valoraban en un 60% la posibilidad de un recorte de tipos en marzo.

La semana aún no ha terminado, y el USD/JPY todavía tiene que lidiar con las cifras de la balanza comercial japonesa y la cuenta corriente que se publicarán a principios del viernes, mientras que la inflación de los productores estadounidenses se publicará mañana. Se espera que el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para diciembre suba ligeramente del 0.0% al 0.1%, mientras que el IPP subyacente anualizado para el año finalizado en diciembre se espera que baje del 2.0% al 1.9%.

USD/JPY Perspectivas técnicas

El par USD/JPY alcanzó un máximo a corto plazo en 146.41 antes de caer a los niveles intradía del jueves, con el dólar estadounidense en alza frente al Yen japonés (JPY), que ya se estaba debilitando. El par USD/JPY continúa en alza, y la media móvil de 200 horas (SMA) continuará subiendo a través de la zona de 144.00, formando un piso técnico intradiario.

Velas diarias tienen al USD/JPY chocando con la resistencia técnica a corto plazo en la SMA de 50 días descendiendo a 146.00, y los precios están atrapados en la parte superior de la SMA de 200 días acercándose a 144.00, con el USD/JPY atrapado en la zona de congestión de las dos medias móviles.

USD/JPY Gráfico horario

USD/JPY Gráfico Diario

Niveles técnicos del USD/JPY

• El par AUD/USD cayó por debajo del nivel de 0.6700 tras registrar pérdidas del 0.30%.
• El repunte del IPC estadounidense en diciembre hizo que se moderaran las apuestas moderadas sobre la Fed.
• La caída del par es limitada, ya que las probabilidades de un recorte en marzo por parte de la Fed son elevadas.

El Dólar australiano (AUD) se debilitó el jueves, registrando pérdidas frente al Dólar estadounidense (USD), y el par se acercó a la señal de 0.6685. A este movimiento a la baja contribuyeron en gran medida los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos, sorprendentemente más elevados de lo previsto, que relajaron las apuestas moderadas de la Reserva Federal (Fed).

El jueves, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostró que el Índice de Precios al Consumo (IPC) escaló hasta el 3.4% interanual en diciembre, superando el 3.1% de noviembre y el 3.2% previsto por los mercados. Además, el crecimiento mensual del IPC en diciembre experimentó una subida del 0.3%, superando la proyección estimada del 0.2% pronosticada por los analistas de mercados. El IPC subyacente se situó en el 3.9%, frente al 4% de noviembre.

Tras la publicación, las apuestas moderadas sobre la Reserva Federal (Fed) disminuyeron un poco, pero según la herramienta FedWatch de CME, siguen siendo elevadas. En este sentido, los inversores siguen obstinados y apuestan por probabilidades superiores al 50% de un recorte en marzo y mayo, lo que dejaría la tasa objetivo en 450-475 puntos básicos en junio. Mientras los mercados refuercen la retórica moderada, las subidas para el Dólar serán limitadas.

Niveles del AUD/USD a vigilar

El gráfico diario indica una postura mixta hacia el par. La pendiente negativa en el índice de fuerza relativa (RSI) y su posicionamiento en territorio negativo comunican un impulso vendedor subyacente. Esto implica que los vendedores han tenido recientemente la sartén por el mango y sugiere una posible continuación de la tendencia bajista. Esto coincide con las barras rojas ascendentes de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD).

Desde la perspectiva de las medias móviles simples (SMA), el par se posiciona por debajo de la SMA de 20 días, lo que sugiere un sesgo bajista a corto plazo. Sin embargo, al situarse por encima de las SMA de 100 y 200 días, la tendencia a largo plazo parece alcista. Esto indica que los alcistas siguen teniendo el control en los plazos más amplios, a pesar de la reciente evolución bajista.

Gráfico diario AUD/USD

• La caída del GBP/USD se ve influida por un IPC estadounidense superior al esperado, que sugiere un posible retraso en los recortes de tasas de la Fed.
• Las lecturas mixtas de la inflación en EE.UU. disparan la incertidumbre en los mercados, con el IPC subyacente mostrando una ligera relajación.
• Las declaraciones del gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, sobre los tipos hipotecarios y los posibles ajustes de tasas aumentan la atención de los mercados antes de los datos del PIB británico.

La Libra esterlina se mantiene a la baja en la media sesión norteamericana del jueves, ya que la inflación en Estados Unidos (EE.UU.) repuntó más de lo estimado en diciembre, lo que podría disuadir a la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) de relajar su política monetaria, tal y como estiman los inversores. El par GBP/USD cotiza a 1.2734, con pérdidas del 0.02%.

GBP/USD retrocede, pero los compradores se mantienen por encima de 1.2700

La economía estadounidense se mantiene sólida, como se puede comprobar después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) revelara las últimas cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre. El IPC subió un 3.4%, por encima de las previsiones del 3.2%, y el IPC subyacente avanzó un 3.9% interanual, por encima de las estimaciones. No obstante, los datos fueron desiguales en comparación con los de noviembre, ya que el IPC subyacente se situó por debajo del 4%.

Aunque la inflación sigue enfriándose, hay que decir que asistimos a un repunte tras desplomarse hasta el 3% en junio. Desde entonces, el IPC ha sido incapaz de bajar del umbral del 3%, señal de que los precios se están volviendo más rígidos de lo previsto.

Mientras tanto, la Presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, hizo declaraciones. Comentó que un recorte de tasas en marzo es "probablemente" demasiado pronto, y añadió que necesita "ver más pruebas" de que los precios se dirigen a la baja. Añadió que los últimos datos de inflación no sugieren ningún avance en la reducción de la inflación, y que ésta se está estancando.

Al otro lado del charco, la agenda económica del Reino Unido (RU) fue escasa, aunque los operadores se inclinaron por el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey. Éste añadió que no le gustaría hablar de las perspectivas económicas, pero abordó el hecho de que el descenso de los tipos hipotecarios ha hecho pensar que el BoE podría bajar sus tasas bancarias este año.

Publicación del Producto Interior Bruto (PIB), con un crecimiento intermensual del 0.2% en noviembre. Se prevé que la media trimestral del PIB caiga hasta el -0.1%, por debajo de la lectura anterior. En Estados Unidos, la agenda incluirá la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP).

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectivas técnicas

El jueves, el par GBP/USD alcanzó un máximo de ocho días en torno a 1.2774, pero fue rápidamente rechazado en torno a esos niveles, ya que los datos apuntalaron al dólar estadounidense. Aunque el par tiene un sesgo neutro a alcista, un cierre diario por debajo de 1.2700 podría abrir la puerta a desafiar el mínimo oscilante del 5 de enero en 1.2611 antes de romper hacia 1.2600. Por otro lado, si los compradores mantienen el precio al contado por encima de 1.2700, podría allanarse el camino para nuevas subidas. Los niveles clave de resistencia se sitúan en 1.2774, seguido de 1.2800, antes de alcanzar el máximo de diciembre en 1.2827.

La Presidenta de la Reserva Federal (Fed) de Cleveland, Loretta Mester, ofreció su punto de vista sobre las perspectivas de tipos de interés de la Fed durante una entrevista televisada con Bloomberg.

Aspectos más destacados

• La Fed aún no está decidida a bajar los tipos; quiere más pruebas de que la economía progresa según lo previsto.
• La evaluación actual de la Fed es por cuánto tiempo más se mantendrán altas las tasas, la política se mantiene restrictiva.
• La inflación tiene que bajar de forma sostenible antes de que se pueda hablar de recortes de tipos.
• La Fed necesita calibrar su política para lograr un aterrizaje suave.
• La ralentización de la QT no es inminente, pero la Fed tendrá que empezar a discutirla este año.

• El Peso mexicano se mantiene a la defensiva después de que las cifras de Producción Industrial de México decepcionaran a los inversores.
• La inflación de EE.UU. supera las previsiones, impactando en la especulación de una Reserva Federal moderada.
• El par USD/MXN se muestra volátil en la sesión, mientras los operadores digieren los recientes datos económicos publicados a ambos lados de la frontera.

El Peso mexicano (MXN) extendió sus pérdidas por tercer día consecutivo frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, luego de que se informara una inflación mayor a la esperada en Estados Unidos. Apuestas a que la Fed recortará las tasas en marzo se mantuvieron sin cambios en torno al 61.4%, aunque la moneda mexicana no logró ganar tracción en los primeros comercios del jueves. El par USD/MXN registró un leve avance del 0.03% y cotizó en 16.97, tras alcanzar un máximo de cuatro días.

En la agenda económica de México, la Producción Industrial no alcanzó la cifra establecida por los economistas, lo que perjudicó al peso. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) mostró que la inflación de EE.UU. en diciembre subió por encima de la señal, lo que podría impedir que la Fed relaje su política. Al mismo tiempo, las solicitudes de subsidio por desempleo de la última semana fueron menores de lo esperado, lo que indica que el mercado laboral se está suavizando.

Resumen diario de movimientos en los mercados: El Peso mexicano se vio afectado por los débiles datos de México y la fuerte inflación de EE.UU.

• La Producción Industrial de México se desplomó un -1.5% intermensual en noviembre, peor que el -0.2% estimado. La cifra anual se desplomó un -3.1%, su lectura más baja desde agosto.
• El Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense de diciembre subió un 3.4% interanual, por encima de las previsiones y del 3.1% de noviembre. El IPC subyacente aumentó un 3.9% interanual, por debajo del 4% de la lectura anterior, pero por encima del 3.8% previsto por el consenso.
• Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 6 de enero aumentaron en 202.000, por debajo de las 203.000 de la semana anterior y de las 210.000 previstas.
• Dado que la Producción Industrial se desplomó en México, el escenario del país se torna incierto, lo que podría pesar sobre el Peso mexicano. Aunque la inversión fija bruta subió, otros indicadores económicos clave como el repunte de la inflación y la desaceleración económica plantean retos que podrían impedir el crecimiento económico previsto por los analistas.
• El miércoles, el Banco Mundial revisó sus proyecciones económicas para México en 2024. La previsión actualizada anticipa que el Producto Interior Bruto (PIB) de México crecerá un 2.6%, lo que supone un aumento respecto a la predicción inicial del banco del 1.9%. Los analistas del banco atribuyen este crecimiento esperado al aumento de las actividades de near-shoring, que creen que tendrá un impacto positivo en la economía mexicana.
• Aunque las recientes actas de la reunión de Banxico (el Banco Central de México) sugieren que el banco central podría contemplar la flexibilización de su política monetaria, el informe de inflación de diciembre podría obstaculizar cualquier movimiento hacia la relajación de la política.
• El martes, el Índice de Precios al Consumo (IPC) de México registró un aumento interanual del 4.66% en diciembre, superando el 4.55% previsto. Se trata de un salto significativo con respecto al 4.32% de noviembre.
• Las cifras de inflación subyacente, que excluyen los elementos volátiles como los alimentos y la Energía, mostraron un aumento interanual del 5.09%, ligeramente inferior al consenso y a las cifras del mes anterior del 5.15% y el 5.30%, respectivamente.
• El 5 de enero, un sondeo de Reuters sugería que el peso mexicano podría debilitarse un 5.4%, hasta 18.00 por dólar, en los doce meses siguientes a diciembre.
• La semana pasada, los funcionarios de la Reserva Federal expresaron que las tasas de interés deberían permanecer en los niveles actuales. Bostic, de la Fed, subrayó que la política debe seguir siendo restrictiva, mientras que Bowman, de la Fed, añadió que la política es suficientemente restrictiva.
• La economía estadounidense sigue dibujando un panorama mixto, ya que los últimos datos sobre el empleo en EE.UU. fueron desiguales, mientras que la actividad empresarial en el sector de la manufactura se contrajo y el sector servicios se deterioró. Aunque se vislumbra un escenario de aterrizaje suave, la posibilidad de una recesión leve ha aumentado, por lo que se impone la cautela.

Análisis Técnico: El Peso mexicano recorta parte de sus pérdidas mientras el USD/MXN cae por debajo de 17.00

El par USD/MXN tiene un sesgo bajista a pesar de haber alcanzado un nuevo máximo semanal en 17.04, pero la tasa de cambio ha caído por debajo de la cifra de 17.00 a pesar de que el Dólar sigue cotizando al alza como lo muestra el Índice del Dólar (DXY).

Si los compradores no logran elevar el par USD/MXN por encima de 17.00 y lograr un cierre diario, esto allanaría el camino para nuevas pérdidas. El primer nivel de soporte clave sería el mínimo diario del 10 de enero en 16.92, seguido del último mínimo del ciclo en 16.78. El mínimo del año pasado, en 16.62, sería el nivel más bajista.

Por el contrario, si los compradores mantienen la tasa de cambio USD/MXN por encima de 17.00, esto podría allanar el camino para probar el nivel 17.20, seguida de la Media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.22, antes de desafiar la confluencia de las SMA de 100 y 200 días en torno a 17.40.

USD/MXN Acción del precio - Gráfico Diario

• El Dólar canadiense retrocede ante el repunte de la inflación del IPC estadounidense.
• Los datos económicos de Canadá siguen ausentes hasta la próxima semana.
• El aumento de la inflación dificulta los recortes de tasas.

El Dólar Canadiense (CAD) baja el jueves, mientras que los mercados pivotan hacia divisas refugio después de que la inflación de EE.UU. del Índice de Precios al Consumo (IPC) subiera más de lo esperado, ampliando la brecha entre las esperanzas del mercado de un recorte de tipos en marzo y la postura actual de la Reserva Federal (Fed).

Los datos económicos de Canadá siguen ausentes de la agenda para el resto de la semana, dejando a los operadores del CAD a la espera del IPC de Canadá de la próxima semana, así como las cifras de ventas minoristas canadienses de noviembre, que se publicarán el martes y el viernes, respectivamente.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar Canadiense sigue a la baja a medida que los mercados se refugian en el Dólar seguro

• El Dólar canadiense retrocede mientras los mercados apuestan por el Dólar estadounidense tras el IPC.
• La inflación de EE.UU. está llevando a los mercados a refugiarse después de que el IPC de EE.UU. superara ampliamente las previsiones del mercado.
• El CAD está recibiendo poco soporte del petróleo crudo a pesar de un aumento a corto plazo en las ofertas de barriles, el WTI vuelve a superar 73.50$.
• La inflación mensual del IPC estadounidense subió en diciembre hasta el 0.3% frente al 0.2% previsto, superando el 0.1% de noviembre.
• La inflación anualizada del IPC subió al 3.4% en diciembre, por encima de la previsión mediana del mercado del 3.2% y superando el 3.1% anualizado de noviembre.
• El IPC subyacente anualizado hasta diciembre cayó del 4,0% anterior al 3.9%, pero menos que la previsión del mercado del 3.8%.
• A pesar de la sorpresa al alza de la inflación del IPC estadounidense, los mercados de bonos siguen resistiendo a pesar de la subida de los valores refugio y la caída de la renta variable.
• El rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años, sensible a la política monetaria, sigue apostando decididamente por una bajada de las tasas más pronto que tarde, ya que el rendimiento retrocede un escaso 0.2%.
• A continuación: La inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. el viernes, donde los Mercados esperan nuevas caídas de precios en la parte delantera de la cadena de suministro.
• Se espera que el IPP subyacente (IPP general menos los precios volátiles de los alimentos y la energía) disminuya del 2.0% al 1.9% para el año que finaliza en diciembre.

Análisis Técnico: El Dólar canadiense retrocede en una amplia puja del dólar estadounidense en el mercado

El Dólar canadiense (CAD) retrocedió el jueves en general, ganando un cuarto de punto porcentual frente al Dólar australiano (AUD) y una décima escasa frente al Franco suizo (CHF). Contra el Yen japonés (JPY) y el Euro (EUR), el Dólar canadiense cedió un quinto de punto porcentual, mientras que contra el Dólar estadounidense cayó alrededor de medio punto porcentual.

El Dólar canadiense cayó frente al Dólar estadounidense tras la publicación del IPC, y el par USD/CAD se acercó a 1.3450, tras alcanzar un mínimo a corto plazo de 1.3350 en vísperas de la publicación de la inflación estadounidense.

Intradía, las ofertas del USD/CAD continúan por encima de la media móvil de 200 horas (SMA) cerca de 1.3340. Precios continúan por encima de la media de corto plazo desde que cruzó la media móvil al inicio del comercio de 2024.

El repunte del jueves en el USD/CAD arrastra al par al alcance de la SMA de 200 días cerca de la zona de 1,3500, pero el impulso alcista continuado se enfrenta a una resistencia técnica a corto plazo, ya que la SMA de 50 días retrocede y se dirige hacia un cruce bajista de la media móvil a largo plazo. El USD/CAD ha cerrado plano o alcista durante nueve de los últimos diez días consecutivos de comercio y está en camino de lograr un décimo día al alza.

El USD/CAD ha subido un 2% desde las ofertas mínimas de finales de diciembre cerca de 1.3177, pero sigue bajando alrededor de un 3.3% desde el máximo de octubre cerca de la zona de 1.3900.

USD/CAD Gráfico horario

Gráfico Diario USD/CAD

• El Dólar estadounidense avanza tras la publicación del IPC.
• Los operadores que apostaban por una rápida bajada de los tipos se quedan atrás en las actuales condiciones de fuerte inflación.
• El Índice del Dólar se aleja de los 102 y se acerca a los 103.

El Dólar estadounidense (USD) sobrevive un día más después de que la presión fuera en aumento a lo largo de la semana para que rompiera a la baja el nivel de 102 en el Índice del Dólar estadounidense (DXY). Apuestas a favor de nuevas y más rápidas cifras de desinflación, presionando al Dólar a la baja. Este dato de inflación confirma la postura, las advertencias y la acertada valoración de la Reserva Federal de EE.UU. de mantener los tipos estables por ahora y esperar a conocer más datos antes de emitir recortes de tipos.

Además, los operadores también tuvieron que evaluar las cifras de solicitudes de subsidio de desempleo. Aunque la desinflación estuvo a punto de detenerse, el mercado laboral parece seguir muy tenso. Aunque se esperaba un aumento de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, éstas se mantuvieron sin cambios.

Incluso si se tiene en cuenta la anterior cifra revisada de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, se observa un descenso. Los mercados están reduciendo las apuestas a que las reducciones de tasas llegarían antes, mientras que las materias primas están subiendo. Se esperaba que el componente energético fuera un elemento desinflacionista, aunque en este informe sobre la inflación resultó ser una contribución al repunte de la inflación general.

Resumen diario de los mercados: El componente energético es la mayor sorpresa para la inflación general

• Como era de esperar, algunos fuegos artificiales con la publicación de los datos a partir de las 13:30 GMT:
  • Índice de precios al consumo de Estados Unidos:
    • Se esperaba que el IPC general mensual pasara del 0.1% al 0.2%. En cambio, pasó del 0.1% al 0.3%.
    • Se esperaba que el IPC general anual pasara del 3.1% al 3.2%. El índice subió al 3.4%.
    • El IPC subyacente mensual se mantuvo estable en el 0,3%.
    • El IPC subyacente anual debía pasar del 4% al 3.8%. La cifra real fue del 3.9%.
    • El Dólar experimentó una recuperación tras la publicación de este dato, ya que se deshicieron las apuestas a favor de la desinflación y se redujeron las probabilidades de que la Fed recortara los tipos de interés en marzo.
  • Publicación de las solicitudes de subsidio de desempleo:
    • Se esperaba que las peticiones iniciales de subsidio de desempleo repuntaran de 202.000 a 210.000, aunque se mantuvieron sin cambios en 202.000, y la semana anterior incluso se revisaron al alza hasta 203.000.
    • Se preveía que las Solicitudes de Continuación pasaran de 1.855 millones a 1.871 millones. En lugar de ello, se redujo a 1.834 millones.
• Los mercados de acciones de EEUU no están digiriendo muy bien el informe del IPC de EEUU. El esperado escenario de Ricitos de Oro no se está cumpliendo (de momento). Los principales índices estadounidenses han caído más de un 0,50%, y las acciones europeas también han invertido su tendencia y se están vendiendo al cierre.
• La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados valoran en un 97.4% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión del 31 de enero. Alrededor del 2.6% espera que se produzca ya el primer recorte.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años vuelve a superar el 4%, situándose en el 4.04%, y los operadores venden bonos pensando que las tasas se mantendrán estables durante al menos otros tres meses.

Análisis Técnico del Índice del Dólar: La Fed tenía razón, ¡así que la próxima vez escuche!

El dólar estadounidense demostró ser un ejemplo de libro de texto de "compra el rumor, vende el hecho". Las expectativas de que la desinflación estadounidense cobraría velocidad y se hundiría aún más eran demasiado altas y elevadas. Con grandes Apuestas puestas en recortes rápidos a principios de 2024, esas apuestas necesitan ser deshechas, resultando a favor del Dólar y de las tasas de EE.UU. en general, mientras que las acciones caen en desgracia por ahora.

El primer nivel alcista a vigilar es 103.00, que cae casi en línea con la línea de tendencia desde el máximo del 3 de octubre y el 8 de diciembre. Si se rompe y se cierra por encima, entra en juego la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.43. El nivel de 104.00 podría estar demasiado lejos, con 103.78 (SMA de 55 días) como próxima resistencia.

A la baja, un rechazo de la línea de tendencia descendente daría alas a los osos del Dólar y provocaría una nueva recesión. La línea en la arena es 101.74, el suelo que se mantuvo a mediados de diciembre antes de la ruptura de las dos últimas semanas. En caso de que el DXY supere este nivel, es de esperar que se ponga a prueba el mínimo cercano a 100.80.

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• El Franco suizo se debilitó ligeramente frente al Dólar estadounidense el jueves tras la publicación de los datos de inflación en Estados Unidos.
• Los datos muestran una inflación general del 3.4%, superando las estimaciones y los resultados anteriores.
• La inflación subyacente, sin embargo, muestra menos presión alcista y se modera a la baja interanual.

El Franco suizo (CHF) cae marginalmente frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves tras la publicación de datos de inflación en Estados Unidos que superaron las expectativas. Los datos sugieren que la Reserva Federal (Fed) podría retrasar el recorte de las tasas de interés con el fin de mantener su guerra contra la inflación. Dado que las tasas de interés más altas atraen más entradas de capital extranjero, la noticia es alcista para el dólar estadounidense.

Resumen diario de los mercados: El Franco suizo se ajusta a la baja después de que el Dólar se beneficie de los datos de inflación

• El Franco suizo retrocede frente al dólar estadounidense después de que los datos de la inflación estadounidense del mes de diciembre muestren una continuación de las presiones sobre los precios.
• El Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre mostró una subida interanual del 3.4% en diciembre, por encima de la previsión del 3.2% y del 3.1% registrado en noviembre.
• El IPC mensual fue del 0.3%, frente al 0.2% previsto por los analistas.
• El IPC subyacente anual fue ligeramente inferior, del 3.9%, frente al 4.0% de noviembre, pero sigue siendo superior al 3.8% previsto.
• Con una subida del 0.3%, el IPC subyacente mensual se situó en línea con las expectativas e igualó el 0,3% de noviembre.
• La publicación de los datos del IPC provocó una ligera caída de las probabilidades, calculadas por el mercado, de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en su reunión de marzo de 2024, desde el 60% superior al 60% inferior.
• Sin embargo, el hecho de que las probabilidades sigan favoreciendo un recorte de los tipos de la Fed en marzo contrasta con el Banco Nacional Suizo (SNB), que guarda silencio sobre el tema de la bajada de las tasas de interés.
• En la última reunión de política monetaria del SNB, celebrada en diciembre, su presidente, Thomas Jordan, evitó comprometerse a recortar las tasas, aduciendo vagas razones relacionadas con los riesgos geopolíticos.

Análisis técnico del Franco suizo: USD/CHF en tendencia bajista a largo plazo

El USD/CHF - el número de francos suizos (CHF) que puede comprar un Dólar estadounidense (USD) - sube el jueves, extendiendo la recuperación a corto plazo del par.

Sin embargo, el par USD/CHF se encuentra en una tendencia bajista a largo plazo, lo que sugiere que el par corre el riesgo de recapitular y continuar a la baja.

Dólar estadounidense vs Franco suizo: gráfico de 4 horas

El gráfico de 4 horas muestra al par retrocediendo tras tocar fondo en los mínimos de finales de noviembre. La tendencia a corto plazo es indeterminada, y dado el sesgo bajista más amplio, en última instancia, corre el riesgo de reanudar su tendencia bajista.

La recuperación desde los mínimos de noviembre se ha estancado y parece atrapada en un rango. La velocidad de ascenso de la recuperación es más lenta que el movimiento bajista que la precedió, lo que constituye un signo más de debilidad.

Una ruptura por debajo de los mínimos del rango de consolidación de diciembre en 0.8465 probablemente indicaría una reanudación de la tendencia bajista hasta los mínimos de noviembre en 0.8332.

Sería necesario romper por encima de la línea de tendencia principal del movimiento bajista en torno a 0.8600 para confirmar un cambio en la tendencia a corto plazo y más subidas. Pero el siguiente objetivo sería la media móvil simple (SMA) de 200 horas, no mucho más alta, en torno a 0.8630.

• El USD/MXN oscila tras el dato de inflación estadounidense entre 17.06 y 16.96.
• El Dólar se dispara al alza ante las expectativas del mercado sobre un retraso de los recortes de tipos de la Fed.
• La inflación de Estados Unidos sorprende con unas cifras más altas de lo esperado.

El USD/MXN ha oscilado tras los inesperados datos del IPC de Estados Unidos. El impulso del Dólar lo ha llevado inicialmente a 17.06, máximo de seis días, pero posteriormente ha perdido todo el terreno ganado, cayendo a 16.96. En estos momentos, el par cotiza sobre 17.01, ganando un 0.17% diario.

El Dólar se fortalece ante la persistencia de la inflación

El Índice del Dólar (DXY) ha subido con fuerza tras los datos de inflación de Estados Unidos, que han sido más altos de lo previsto. El USD, medido por su índice DXY, se ha disparado a 102.76, su nivel más alto en seis días. Al momento de escribir, el billete verde opera alrededor de 102.70, con unas ganancias del 0.34% en el día.

El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. para el mes de diciembre ha sorprendido con una subida al 3.4% desde el 3.1% de noviembre, empeorando el aumento al 3.2% estimado por el mercado. A nivel mensual, la inflación ha aumentado un 0.3%, rebasando también el 0.1% anterior y el 0.2% estimado.

El IPC subyacente, que excluye elementos volátiles como la energía y los alimentos, se ha situado en el 3.9% anual, una décima por debajo del 4% anterior. La cifra decepciona las expectativas del consenso, ya que se preveía una reducción al 3.8%. Mensualmente, la inflación subyacente ha mantenido su crecimiento en el 0.3%, tal como se esperaba.

Estados Unidos también ha publicado sus cifras de peticiones de desempleo semanales, esta vez mejorando expectativas. Las peticiones han caído a 202.000 en la semana del 5 de enero desde las 203.000 previas, mejorando las 210.000 previstas por el consenso.

El Dólar ha reaccionado al alza ante los datos en previsión de que la Reserva Federal opte por retrasar sus recortes de tasas de interés en 2024, debido a la persistencia de la inflación. Queda por ver cómo digerirá el mercado este dato en las próximas horas, teniendo en cuenta que esta viernes se publicarán las cifras de inflación al productor de diciembre, el IPP. Se espera que el Índice de Precios de Producción crezca un 1.3% anual frente al 0.9% de noviembre. El IPP subyacente debería moderarse al 1.9% después de crecer un 2% el mes anterior, según pronostica el consenso.

Por otra parte, México ha publicado hoy sus cifras de producción industrial de noviembre. El indicador ha empeorado expectativas al crecer un 2.8% interanual, muy por debajo del 4.8% esperado. Esta es la subida más moderada registrada por el indicador en siete meses.

USD/MXN Niveles de precio

La primera resistencia importante permanece en la zona de 17.10, donde está el techo de la semana pasada (3 de enero). Si supera este nivel, la próxima barrera aparece en 17.30, máximo del 18 de diciembre, y la siguiente en 17.56 (máximo mensual registrado el 5 de diciembre).

A la baja, el primer nivel de soporte relevante espera en 16.78, suelo de los últimos cuatro meses probado el 8 de enero. Por debajo, el USD/MXN puede deslizarse rápidamente a 16.69/16.70, mínimo del 28 y el 31 de agosto, respectivamente. Una ruptura de esta región llevará hacia 16.62, suelo anual registrado el 28 de julio y nivel más bajo desde diciembre de 2015.

• El S&P 500 encuentra resistencia en los 4.800 puntos al inicio de la sesión americana del jueves.
• Una disminución de las expectativas a recortes de tasas más agresivos por parte de la Reserva Federal podría pesar sobre los mercados.
• Los datos publciados hoy desde EE.UU. muestran una inflación persistente, con el IPC subyacente en el 3.9% interanual en diciembre.

El indice S&P 500 ha encontrado resistencia en los 4.800 puntos después de la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos de diciembre. En el momento de escribir, el S&P 500 cotiza en la zona de mínimos diarios, cerca de los 4.750 puntos y perdiendo alrededor de un 0.60% en el día.

Según ha publicado hoy la Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense, el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos ha sorprendido con unas cifras más elevadas de lo esperado para el mes de diciembre. El IPC general creció un 3.4% interanual en diciembre, por encima del 3.1% de noviembre y del 3.2% esperado por el mercado. A nivel mensual, la inflación creció un 0.3%, superando el 0.1% anterior y el 0.2% estimado por los expertos. Además, el IPC subyacente, que excluye elementos volátiles como la energía y los alimentos, se ha situado en el 3.9% interanual, una décima por debajo del 4% anterior, pero por encima del 3.8% esperado. Mensualmente, la inflación subyacente ha mantenido su crecimiento en el 0.3%, tal como se esperaba.

Además, las peticiones semanales de subsidio por desempleo de Estados Unidos han caído en 1.000 durante la semana del 5 de enero, situándose en 202.000 frente a las 203.000 previas, según ha publicado el Departamento de Trabajo. La cifra mejora las expectativas del mercado, ya que se preveía un aumento a 210.000. Esta es la cifra más baja de peticiones de subsidio vista en casi tres meses, concretamente desde la semana del 13 de octubre.

A pesar de una inflación todavía persistente en EE.UU., las perspectivas sobre los recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal no han cambiado. Según la herramienta FedWatch del CME Group se valora cerca de un 69% de posibilidades de un primer recorte de tasas de la Fed en la reunión de marzo.

Sin embargo, comentarios recientes de miembros de la Fed parecen contrarrestar estas expectativas. Lorie Logan, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, declaró el sábado que el banco central podría tener que seguir subiendo su tipo de interés a corto plazo para evitar que el reciente descenso del rendimiento de los bonos a largo plazo reavive la inflación. Logan añadió que "una relajación prematura de las condiciones financieras podría permitir que la demanda repuntara" y "si no mantenemos unas condiciones suficientemente restrictivas, existe el riesgo de que la inflación repunte, revirtiendo los avances". Por otro lado, Michelle Bowman, Gobernadora de la Reserva Federal, intervino el lunes en una conferencia y destacó que “la inflación podría seguir cayendo con la tasa de política monetaria manteniéndose sin cambios durante algún tiempo”. Bowman añadió que “seguirá siendo prudente a la hora de considerar cambios en la tasa de política monetaria de la Fed” y confirmó que “sigo dispuesta a elevar la tasa de política monetaria en una futura reunión de la Fed, en caso de que el progreso de la inflación se estanque o revierta”.

Estos comentarios recientes de más línea dura, junto con la persistencia de la inflación tras los datos publicados hoy, podrían poner en duda las expectativas sobre los recortes de tasas de la Fed y pesar sobre los mercados bursátiles.

El viernes se publicará el Índice de Precios de Producción (IPP) de diciembre de EE.UU. Se espera que la inflación general en las fábricas suba al 1.3% interanual desde el 0.9% anterior, mientras que el IPP subyacente disminuya al 1.9% frente al 2% anterior.

Unos datos de inflación más fuertes de lo esperado podría demostrar que la inflación sigue persistente y disminuir aún más las expectativas de recortes de tasas agresivos de la Fed, lo que pesaría sobre el sentimiento de los inversores.

S&P 500 niveles técnicos

• El Euro cae tras unas cifras del IPC estadounidense que superan las estimaciones, lo que sugiere una menor probabilidad de una reducción anticipada de las tasas de la Fed.
• Las solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU., por debajo de lo esperado, y el aumento de los rendimientos del Tesoro contribuyen a la fortaleza del Dólar frente al Euro.
• Los datos mixtos de la producción industrial europea y los comentarios de los funcionarios del BCE sobre la inflación y las decisiones en materia de tasas también influyen en la dinámica del EUR/USD.

El Euro (EUR) se desplomó en las primeras operaciones del jueves durante la sesión norteamericana, luego de que un informe sobre la inflación en los Estados Unidos (EE.UU.) resultara más elevado de lo previsto, lo que podría disuadir a la Reserva Federal (Fed) estadounidense de recortar las tasas próximamente. El par EUR/USD cotiza en 1.0952, con una caída del 0.23%.

Los datos económicos de EE.UU. fueron dispares, pero el repunte de la inflación impidió a los operadores especular con una próxima bajada de tipos

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que la inflación en diciembre superó las estimaciones, ya que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 3.4% interanual, por encima de las previsiones y del 3.1% de noviembre. Excluyendo partidas volátiles como alimentos y energía, avanzó un 3.9% interanual, por debajo del 4% alcanzado en la lectura anterior pero por encima del 3.8% previsto por el consenso.

Al mismo tiempo, el BLS reveló que las solicitudes de subsidio por desempleo para la semana que finalizó el 6 de enero aumentaron en 202.000, menos que las 203.000 de la semana anterior y las previsiones de 210.000.

Tras la publicación de los datos, los futuros del mercado monetario recortaron algunas de las posibilidades de un recorte de un cuarto porcentual de las tasas por parte de la Fed en la reunión de marzo, situándose las probabilidades en el 69%. El bono del Tesoro estadounidense a 10 años rinde un 4.045%, lo que supone una ganancia de dos puntos básicos, mientras que el Dólar, representado por el Índice del Dólar (DXY), avanza hacia los 102.52 puntos, lo que supone una ganancia del 0.20%.

Al otro lado del charco, la agenda económica reveló que la Producción Industrial en España se ralentizó, mientras que en Italia se desplomó bruscamente, pintando un panorama económico sombrío en la Eurozona (UE). Mientras tanto, los responsables del Banco Central Europeo (BCE) siguieron dando declaraciones, y Vujcic afirmó que los riesgos para la inflación parecen equilibrados. Añadió que si los precios caen más deprisa de lo previsto, el BCE podría adelantar los tipos, con descensos de 25 puntos básicos.

De cara a la semana, la agenda económica estadounidense contará el viernes con la inflación del lado de los productores. En la UE, se espera que la inflación de Francia en diciembre aumente hasta el 3.7% interanual.

Análisis del precio del EUR/USD: Perspectivas técnicas

El gráfico diario muestra a las principales divisas con un sesgo entre neutral y alcista, pero si los vendedores empujan los precios hacia la zona de 1.0900, podrían producirse nuevas pérdidas. Anteriormente, los compradores del EUR/USD no lograron superar la cifra de 1.1000, exacerbando un retroceso hacia un mínimo diario de 1.0931, pero el par ha recuperado algo de terreno hacia las tasas de cambio actuales. Los niveles clave de resistencia al alza se sitúan en 1.0998, 1.1000 y el máximo diario del 2 de enero en 1.1038. Por el contrario, el primer nivel de soporte se sitúa en 1.0950, seguido de 1.0931 y 1.0900.

Los economistas de Rabobank prevén que el par AUD/USD descienda hacia 0.65 durante el próximo trimestre antes de volver a subir hasta 0.70 en un horizonte de 12 meses.

AUD/USD retrocederá hasta 0.65 en un horizonte a 3 meses 

• La Libra esterlina se ha estabilizado por encima de 1.2700 gracias al optimismo de los mercados.
• La publicación de los datos de las fábricas británicas, si son alentadores, aliviaría los temores de una recesión técnica.
• El Dólar estadounidense registra una modesta recuperación tras los datos de Inflación de Estados Unidos.

La Libra esterlina (GBP) se enfrenta a una intensa venta masiva ya que el sentimiento de los mercados se ha visto afectado significativamente. Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos, superiores a los previstos, han disparado la volatilidad en los mercados mundiales. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) ha informado de que la inflación general y la inflación subyacente subieron un 0.3% mensual. La inflación general anual aumentó a un ritmo significativo del 3.4%, frente a las expectativas del 3.2% y la lectura anterior del 3.1%. La inflación subyacente creció un 3.9%, ligeramente por debajo de la lectura anterior del 4.0%, pero se mantuvo por encima de las expectativas del 3.8%.

La evolución de la Libra esterlina dependerá de los datos de las fábricas británicas, que se publicarán el viernes. El mes pasado, el Ministro de Finanzas británico, Jeremy Hunt, comentó que la economía no está tan mal como sugieren las cifras revisadas del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre. Se espera que los datos económicos sigan siendo optimistas, pero los riesgos de una recesión técnica siguen siendo elevados, ya que el BoE pronosticó un estancamiento en el último trimestre de 2023.

Resumen diario de los mercados: La Libra esterlina cae con fuerza ante el estado de aversión al riesgo

• La Libra esterlina se enfrenta a una intensa venta, ya que el atractivo de los activos de riesgo ha perdido tracción tras el fuerte aumento de los datos de inflación general de Estados Unidos para diciembre.
• El informe sobre la inflación ha reducido las expectativas a favor de recortes de tasas a partir de marzo.
• Se prevé que los responsables de la política monetaria de la Fed mantengan los tipos de interés sin cambios en el 5.25%-5.50% en la reunión de política monetaria de enero y que mantengan una orientación restrictiva sobre los tipos de interés.
• En el ámbito nacional, la Libra esterlina se guiará por los datos de la producción industrial y del Producto Interior Bruto (PIB) de noviembre, que se publicarán el viernes.
• Se prevé que los datos anuales de manufactura y producción industrial crezcan un 1.7% y un 0.7% respectivamente. Se prevé que los datos mensuales aumenten un 0.3%. El PIB mensual crecerá un 0.2%, tras la contracción del 0.3% de noviembre.
• Los alentadores datos de las fábricas podrían recortar los temores a una recesión técnica de la economía británica.
• El Banco de Inglaterra sigue luchando, atrapado entre las elevadas presiones de los precios y la profundización de los temores de recesión.
• El miércoles, el Gobernador del BoE, Andrew Bailey, hizo hincapié en volver a situar la inflación en el objetivo del 2%. Al comparar el escenario actual con la crisis financiera mundial, Bailey afirmó que los hogares británicos con hipotecas no están ni de lejos tan al límite como durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Añadió que los ingresos de los hogares han aumentado en los últimos meses.
• El Índice del Dólar DXY ha rebotado con fuerza hasta los 102.70 puntos, ya que los responsables de la política monetaria de la Fed podrían abogar firmemente por mantener las tasas de interés más altas en la actualidad.

Análisis Técnico: La Libra esterlina lucha por mantenerse por encima del 61.8% de retroceso de Fibonacci

La Libra esterlina sufre una fuerte caída tras alcanzar su máximo semanal cerca de 1.2770, ya que el apetito por el riesgo de los participantes del mercado ha disminuido tras la publicación de los datos de la inflación estadounidense. El par GBP/USD no logra estabilizarse por encima del 61.8% de retroceso de Fibonacci en 1.2710 (del movimiento desde el máximo del 13 de julio de 2023 en 1.3142 hasta el mínimo del 4 de octubre de 2023 en 1.2037). La tendencia general sigue siendo alcista, ya que todas las medias móviles exponenciales (EMA) de corto a largo plazo están inclinadas al alza.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos ronda los 60 puntos. Una ruptura decisiva por encima del mismo desencadenará un impulso alcista.

• El precio del Oro ofrece movimientos alocados, ya que las presiones sobre los precios estadounidenses siguen siendo elevadas en diciembre.
• Los inversores parecen confiar en que la Fed reduzca las tasas de interés en marzo.
• Los responsables políticos de la Fed siguen favoreciendo una política restrictiva.

El precio del Oro (XAU/USD) se vuelve volátil, ya que la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) ha informado de unos datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre por encima de las previsiones. La inflación general anual se aceleró hasta el 3.4%, frente a las expectativas del 3.2% y la anterior lectura del 3.1%. En el mismo periodo, el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y el petróleo (3.9%), se mantuvo por encima de las expectativas (3.8%), pero fue inferior a la publicación anterior (4.0%). La inflación mensual general y subyacente creció un 0.3%. El impacto de un dato de inflación ligeramente superior sería nominal en las apuestas a favor de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) en marzo.

El atractivo de los lingotes puede desvanecerse ligeramente, ya que la confianza de los inversores en que la Fed reduzca los tipos de interés en marzo ha disminuido un poco tras un dato de inflación más alto. Los inversores han estado ignorando que los responsables políticos de la Fed siguen inclinándose por mantener una postura restrictiva durante más tiempo, lo que niega la probabilidad de que se produzcan recortes anticipados de las tasas.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, apoyaron la idea de mantener las tasas de interés más altas, ya que dijeron que es necesario seguir trabajando para que la inflación vuelva al objetivo del 2%. John Williams afirmó que sólo sería apropiado relajar la actual política monetaria restrictiva cuando la Fed tenga la certeza de que la inflación se acerca al 2% de forma sostenida.

Resumen diario de los mercados: El precio del oro se mueve con volatilidad tras informarse de un aumento del IPC en EE.UU.

• El precio del Oro cotiza con volatilidad en torno a 2.030$, ya que los datos de la inflación estadounidense de diciembre siguen siendo superiores a los previstos.
• Unos datos de inflación más elevados ofrecerán un argumento a los responsables de la política monetaria de la Fed para mantener altas las tasas de interés durante todo el primer semestre de este año.
• Se espera que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas de interés sin cambios en el rango de 5.25%-5.50% en la reunión de política monetaria de enero por cuarta vez consecutiva. La orientación sobre los próximos recortes de las tasas de interés será de suma importancia.
• En las últimas proyecciones, los responsables de la Fed afirmaron que las tasas de interés podrían bajar 75 puntos básicos (pb) este año.
• Apuestas que apoyan un recorte de la tasa de interés por la Fed en marzo han disminuido como el informe de inflación de EE.UU. ha llegado en caliente de lo previsto.
• Según la herramienta Fedwatch de CME, las probabilidades a favor de un recorte de tipos de 25 pb en marzo han caído al 60%.
• Las previsiones para el primer recorte de los tipos de interés podrían trasladarse a la reunión de política monetaria de mayo, ya que las condiciones del mercado laboral estadounidense siguen siendo optimistas.
• De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de diciembre, que se publicarán el viernes.
• En cuanto a las relaciones entre Estados Unidos y China, la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, dijo que el plan del expresidente republicano Donald Trump de imponer aranceles universales del 10% a todas las importaciones aumentaría los costes para los consumidores. Añadió que es muy necesaria una revisión de los aranceles a las importaciones chinas.

Análisis Técnico: El precio del Oro lucha por mantenerse por encima de los 2.030$

El precio del Oro está reflejando movimientos salvajes alrededor de los 2.030$ después de la publicación del informe de inflación. En un marco de tiempo diario, el metal precioso ha estado luchando por extender su recuperación por encima de la media móvil exponencial de 20 días (EMA) en 2.037$. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila en torno a 50.00, lo que indica que los inversores esperan un posible desencadenante de nuevas acciones.

Los datos de la inflación estadounidense de diciembre sorprendieron ligeramente al alza. Aun así, los economistas de Commerzbank mantienen su previsión de que la Reserva Federal no recortará los tipos de interés hasta mayo y no en marzo, como había anticipado el mercado.

La inflación estadounidense, ligeramente por encima de las expectativas

El USD/CAD se establece por debajo de 1.34. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Los osciladores de fuerza de tendencia intradía y diarios son neutrales.

El EUR/USD prueba la zona de 1.10. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Soporte del EUR/USD en 1.0955/60

• El cruce EUR/GBP se consolida ligeramente por encima de 0.8600 a la espera de los datos industriales del Reino Unido.
• El PIB mensual del Reino Unido crecerá un 0.2% tras la contracción de octubre.
• Se espera que el BCE se mantenga de línea dura durante más tiempo que el BoE.

El par EUR/GBP cotiza ligeramente por encima de 0.8600 a última hora de la sesión londinense. Los inversores están a la espera de los datos de las fábricas británicas de noviembre, que se publicarán el viernes.

Los datos de las fábricas británicas serán objeto de gran atención, ya que proporcionarán indicios sobre la magnitud de las actividades industriales. Los temores a una recesión técnica de la economía británica se intensificaron después de que la Oficina Nacional de Estadística (ONS) informara de una contracción del 0.1% en el tercer trimestre de 2023. Las posibilidades de una mayor contracción de la economía británica se acentuarían si el informe de las fábricas sigue siendo moderado.

Según el consenso, la Producción Industrial y de manufactura mensual del Reino Unido subió un 0.3%. La Producción Industrial anual subió un 0.7%, frente al 0.4% de octubre. En el mismo periodo, la producción manufacturera creció un 1.7%, frente al 0.8% anterior. El Producto Interior Bruto (PIB) mensual creció un 0.2% tras la contracción del 0.3% anterior.

Mientras tanto, los responsables políticos del Banco de Inglaterra (BoE) se debaten entre unas perspectivas económicas vulnerables y las elevadas presiones sobre los precios. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, reiteró el miércoles en su comparecencia ante el Comité Selecto del Tesoro británico que es muy importante situar la inflación en el objetivo del 2%.

En la Eurozona, el aumento de la inflación preliminar en diciembre, tal y como se preveía, ha reforzado a los responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE), que mantienen una postura de línea agresiva durante más tiempo que el Banco de Inglaterra. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE y presidente del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, declaró el jueves que "se compromete a que la inflación vuelva al 2.0% en 2025".

El GBP/USD cotiza lateralmente entre 1.26/1.28. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas de la Libra.

La falta de avance a través de la zona de 1.28 puede estar empezando a cansar un poco

El Dólar retrocede ligeramente antes de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre. Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank, analiza cómo podrían afectar al dólar los datos de la inflación estadounidense.

Mercados en busca de datos de inflación débiles

Al comentar la política monetaria del Banco de Japón (BoJ) el jueves, el Secretario General de la OCDE, Mathias Cormann, ha dicho que "hay margen para que el BoJ considere en consecuencia el nivel de endurecimiento de la política monetaria".

Comentarios adicionales

La producción industrial de México creció un 2.8% interanual el pasado noviembre, situándose muy por debajo del aumento del 5.5% visto en octubre, según informe el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). El resultado decepciona las expectativas del mercado, que esperaba un crecimiento del 4.8%. Esta es la subida más moderada registrada por el indicador en siete meses, concretamente desde abril.

A nivel mensual, la producción industrial cayó un 1% en noviembre después de crecer un 0.6% en octubre. Esta es la primera caída intermensual en ocho meses.

Por sectores, el indicador mensual cayó en construcción un 2.9%; en minería un 1.4% y en industrias manufactureras un 0.5%.

Peso mexicano reacción

El Peso mexicano se ha debilitado modestamente tras la publicación, situándose frente al Dólar estadounidense alrededor de 16.99 después de haber alcanzado en la mañana europea un máximo diario de 17.02. Al momento de escribir, el USD/MXN cotiza sobre 17.00, ganando un 0.11% diario.

• El precio Gas Natural se negocia cerca de los 2.67$, continuando una fuerte caída desde el miércoles.
• Los operadores ven una gran cantidad de oferta, a pesar de las heladas en Europa y China.
• El dólar se mantiene estable por encima de 102.00 a la espera de las cifras del IPC estadounidense.

El precio del Gas Natural (XNG/USD) no puede contar con las elevadas tensiones geopolíticas actuales y el invierno en el Hemisferio Norte. Mientras Israel se enfrenta a las repercusiones de una posible acusación de genocidio en Sudáfrica, las temperaturas negativas en Europa, China y otras partes del hemisferio norte están consumiendo las reservas de Gas. Sin embargo, el suministro fluye y los barcos siguen llegando a los puertos, a pesar de las rutas más largas para sortear el paso del Mar Rojo.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se prepara para un repunte de la volatilidad con la publicación del informe de inflación de EE.UU. este jueves. Los mercados están posicionados para un rápido recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. con expectativas de que el Índice de Precios al consumo (IPC) de EE.UU. continúe su senda desinflacionaria. Se espera una considerable debilidad del Dólar, lo que podría dar soporte a los precios del Gas Natural.

El Gas Natural se cotiza a 2.67$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.

Motores de los mercados de Gas Natural: No hace suficiente frío

• Los precios del Gas en Europa se hunden, con una demanda industrial que no repunta en absoluto y unas reservas aún muy preparadas para afrontar un periodo más largo de bajas temperaturas en el continente.
• Varias compañías noruegas de Petróleo y Gas han lanzado proyectos de explotación minera. Se espera que este año entren en funcionamiento entre 40 y 50 pozos, frente a los 34 del año pasado.
• Las reservas alemanas de Gas caen al 88%, mientras que las europeas se acercan al 82%.
• Este martes comenzaron las primeras audiencias en el Tribunal de las Naciones Unidas para el Genocidio contra Israel, después de que Sudáfrica presentara una queja formal ante el tribunal.

Análisis Técnico del Gas Natural: Por los pelos, pero sin éxito

A principios de esta semana, el precio del Gas Natural estuvo a punto de alcanzar los 3$. Sin embargo, los precios volvieron a caer hasta los 2.70$, después de que los mercados vieran que no había problemas de suministro y que la demanda de la industria por la materia prima era mediocre. Es de esperar que las reacciones alcistas sigan siendo bastante moderadas, a menos que en algún momento surja un contratiempo en el suministro procedente de Oriente Medio.

En el lado alcista, el Gas Natural se enfrenta a todas las medias móviles simples (SMA) importantes como niveles de resistencia al alza. En primer lugar, la SMA de 200 días cerca de 2.75$. A continuación, la SMA de 55 días en 2.85$. Por último, pero no menos importante, está la SMA de 100 días en 2.95$, cerca de 3$.

Un gran elemento que siempre vuelve cuando se trata de Gas Natural, es que siempre hay una gran cantidad de oferta. Cada reacción alcista inicial está siendo retrocedida a partir de entonces al darse cuenta de que hay más oferta. En ese caso, es de esperar que continúe la caída hasta los 2.60$, con una prueba del mínimo de diciembre cerca de los 2.20$ como algo no impensable.

XNG/USD gráfico diario

El mercado de divisas espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. informe sobre el sentimiento de riesgo respecto al Dólar. Pero en opinión de los economistas de ING, los datos de inflación de EE.UU. no supondrán un cambio de juego en el mercado de divisas.

No es probable que la publicación del IPC deje señales muy duraderas en el mercado de divisas

• La Rupia india atrae a algunos compradores por la debilidad del Dólar y las fuertes entradas de divisas.
• La India va camino de convertirse en una de las tres principales economías mundiales, declaró el Primer Ministro indio, Modi.
• El jueves se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre en Estados Unidos.

La Rupia india (INR) cotiza con un tono positivo el jueves, con el apoyo de las fuertes entradas de capital extranjero. El miércoles, el Primer Ministro de la India, Narendra Modi, declaró que la India se convertirá en una de las tres principales economías mundiales. Modi reconoció el desarrollo económico de la India como una década de reformas estructurales que mejoraron la capacidad y la competitividad del país en medio de los vientos en contra mundiales.

El plato fuerte del jueves será el informe sobre la inflación en Estados Unidos, medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC). Unos datos de inflación más elevados de lo esperado podrían impulsar al Dólar y retrasar un posible recorte de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). El viernes, la atención se centrará en el IPC, la producción industrial y la manufactura de la India.

Resumen diario de los mercados: La Rupia india se mantiene fuerte en medio de los desafíos de los factores externos

• El Gobierno indio planea recortar su déficit fiscal en al menos 50 puntos básicos (pb) en el año fiscal 2025.
• El Gobierno indio planea aumentar el gasto de capital hasta un 20% en el año fiscal 2025.
• El 1 de febrero, la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, desvelará el presupuesto para 2024/25.
• El Banco Mundial mantuvo sin cambios su previsión de crecimiento económico de la India para el ejercicio fiscal de 2025 en el 6.4%, debido a la fuerte demanda interna, el aumento del gasto público en infraestructuras y el fuerte crecimiento del crédito del sector privado.
• Bloomberg Index Services propuso incluir los bonos indios elegibles en su índice de divisas locales de mercados emergentes a partir de septiembre.
• La ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, declaró el miércoles que se calcula que India será una economía de 5 billones de dólares en 2027-28 y se convertirá en la tercera mayor economía.
• El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams, afirmó que los tipos de interés en EE.UU. probablemente tendrán que mantenerse altos "durante algún tiempo" hasta que el banco central confíe en que la inflación vuelva al 2%.
• El Presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, subrayó que la política monetaria debe seguir siendo restrictiva mientras la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2%. Bowman, de la Fed, declaró que la política es suficientemente restrictiva.
• Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense de diciembre se publicarán el jueves a las 13:30 GMT. Se estima que el IPC subyacente registre un aumento del 3.8% interanual, mientras que la inflación general crecería un 3.2% interanual frente al 3.1% anterior.

Análisis Técnico: La Rupia india podría ver una caída a corto plazo

La Rupia india cotiza con fuerza en el día de hoy. El par USD/INR se mantiene dentro de un rango operativo de varios meses entre 82.80 y 83.40. Según el gráfico diario, el USD/INR retoma una tendencia bajista en el corto plazo, ya que el par se mantiene por debajo de la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 períodos. Además, el impulso bajista se apoya en el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días que se sitúa por debajo del punto medio de 50.

Una ruptura por debajo del nivel psicológico de 83.00 provocaría una caída hasta el nivel crítico de soporte de 82.80, que representa la confluencia del límite inferior del rango operativo y un mínimo del 12 de septiembre. Más abajo, el siguiente objetivo bajista se sitúa en el mínimo del 11 de agosto en 82.60. Por otra parte, el nivel de resistencia inmediata para el USD/INR surgirá cerca del límite superior del rango operativo en 83.40. Una ruptura por encima de ese nivel expondrá el máximo de 2023 en 83.47, seguido del nivel psicológico de 84.00.

• El Yen japonés gana terreno el jueves y rompe una racha de dos días de pérdidas frente al Dólar estadounidense.
• La incertidumbre en torno al recorte de tasas de la Fed mantiene a los alcistas del Dólar a la defensiva y beneficia al Yen.
• Los operadores podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones direccionales antes de la publicación del IPC estadounidense.

El Yen japonés (JPY) mantiene su tono alcista durante los primeros compases de la sesión europea del jueves y, por el momento, parece haber detenido una racha de dos días de pérdidas, acercándose de nuevo a los mínimos mensuales contra el Dólar estadounidense (USD). El repunte intradía podría atribuirse a un cierto reposicionamiento antes de la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU., que podrían ofrecer pistas sobre las futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) e impulsar la demanda del USD. Mientras tanto, la incertidumbre sobre el momento en que la Fed comenzará a recortar las tasas de interés mantiene a los alcistas del Dólar a la defensiva y beneficia al Yen.

Dicho esto, parece difícil que se produzca una apreciación significativa, ya que se espera que el Banco de Japón (BoJ) mantenga su política monetaria moderada tras los estímulos del Gobierno por el devastador terremoto que asoló el país. Esto, junto con la caída de las tasas de inflación en Tokio y los débiles datos salariales publicados a principios de esta semana, reafirma las apuestas de que es poco probable que el Banco de Japón abandone pronto el régimen de tipos de interés negativos. Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles limita las ganancias para el JPY de refugio seguro y presta cierto soporte al par USD/JPY. Los inversores también se muestran reticentes antes de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., lo que justifica la cautela antes de posicionarse para mayores pérdidas.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés mantiene su tono de compras en medio de un Dólar más débil, carece de continuación

• El Yen japonés atrae a algunos compradores el jueves, ya que los operadores optan por aligerar sus apuestas bajistas y prefieren esperar a la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de los Estados Unidos más tarde durante la sesión americana.
• Se espera que el IPC general de EE.UU. aumente un 0.2% en diciembre, lo que elevaría la tasa interanual al 3.2% desde el 3.1% anterior, mientras que el indicador subyacente (excluidos los precios de los alimentos y la energía) se reduciría al 3.8% interanual desde el 4.0% anterior.
• El dato de la inflación desempeñará un papel fundamental a la hora de influir en las futuras decisiones de política monetaria de la Fed, en medio de la incertidumbre sobre el calendario de la primera rebaja de los tipos de interés, e impulsará la demanda del Dólar a corto plazo.
• El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, declaró el miércoles que el banco central estadounidense se encuentra en un "buen lugar" y tiene tiempo para pensar en lo que sigue para las tasas, aunque necesitaría que la política moentaria volviera a niveles más neutrales.
• La secretaria del Tesoro estadounidense, Janat Yellen, declaró el miércoles desde Boston que es necesario seguir trabajando para controlar la inflación y se comprometió a utilizar "todas las herramientas a nuestro alcance" para reducir los costes.
• El Ministerio de Trabajo japonés informó el miércoles de que los salarios reales ajustados a la inflación cayeron un 3.0% en noviembre con respecto al año anterior y que los salarios nominales crecieron un 0.2% en noviembre, el ritmo más lento en casi dos años.
• Los datos publicados el martes mostraron que el IPC subyacente de Tokio se desaceleró hasta la tasa del 2.1% interanual en diciembre e igualó el mínimo alcanzado en junio de 2022, lo que frenó las esperanzas de un giro de línea dura por parte del Banco de Japón.
• El BoJ considera que las tendencias salariales y las perspectivas de inflación son factores clave a la hora de plantearse el desmantelamiento de su política de tipos negativos.
• El Secretario General de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), Mathias Cormann, afirmó que existe margen para que el BoJ considere en consecuencia el nivel de endurecimiento de su política monetaria.
• En su revisión trimestral de las economías regionales japonesas, el BoJ eleva la valoración de dos, recorta la de una y mantiene la de seis de las 9 regiones de Japón.
• Un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles podría socavar aún más sobre el JPY de refugio seguro y ayudar a limitar cualquier caída significativa para el par USD/JPY antes de los datos clave de EE.UU.

Análisis Técnico: El USD/JPY podría atraer compras cerca del nivel psicológico de 145.00

Desde un punto de vista técnico, los recientes fracasos repetidos por delante del nivel de 146.00 hacen que sea prudente esperar a una fuerza sostenida por encima de dicha zona antes de posicionarse para cualquier ganancia adicional. Dado que los osciladores en el gráfico diario acaban de comenzar a ganar tracción positiva, el par USD/JPY podría entonces subir hacia el obstáculo de 146.55-146.60. El impulso podría extenderse hacia el nivel de 147.00, por encima de la cual los alcistas podrían tratar de desafiar la media móvil simple (SMA) de 100 días, actualmente en torno a la región de 147.45-147.50.

En el lado opuesto, un nuevo retroceso podría atraer a nuevos compradores y permanecer limitado cerca del nivel psicológico de 145.00. Dicho esto, una ruptura convincente por debajo dejará al descubierto el siguiente soporte relevante cerca de la zona horizontal de 144.65. A continuación, la zona de 144.20 y el nivel redondo de 144.00, por debajo de la cual el par USD/JPY podría deslizarse hacia la SMA de 200 días, actualmente cerca de la región de 143.45-143.40. Más abajo, el par regresaría por debajo de 143.00 hacia el soporte de 142.45.

El plato fuerte de la semana, las cifras de inflación de EE.UU. para diciembre, está finalmente en la agenda de hoy. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del Dólar antes de informar sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC).

El segundo decimal podría ser importante para el USD a medio plazo

El par EUR/USD se mantiene por debajo de 1.10. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Schnabel ayuda al Euro

• El USD/MXN pierde terreno a medida que mejora el sentimiento de los mercados.
• Los operadores tienen en cuenta la posibilidad de cinco recortes de tasas en 2024.
• Se espera que Banxico evite relajar su política en la reunión de febrero ante el escenario mixto de inflación.

El USD/MXN interrumpe su racha de dos días de ganancias, lo que podría atribuirse a la mejora del apetito por el riesgo, ya que los operadores tienen en cuenta la posibilidad de cinco recortes de tasas en 2024. El Dólar estadounidense (USD) pierde terreno debido a los rendimientos bajistas del Tesoro estadounidense. El USD/MXN cotiza a la baja cerca de 16.95 durante las primeras horas de la sesión europea del jueves.

El Banco Mundial ha revisado sus previsiones económicas para México en 2024. La previsión actualizada anticipa un crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) que alcanzará el 2.6%, superando el 1.9% previsto inicialmente. En octubre, el Ingreso Fijo Bruto de México experimentó un aumento intermensual del 1.9%, rebotando tras el descenso del 1.5% observado en septiembre.

En diciembre, los datos de inflación de México revelaron un escenario mixto, con un aumento observado en la inflación a 12 meses y en la inflación general. Sin embargo, la inflación subyacente creció ligeramente por debajo de las expectativas del mercado. Se prevé que los participantes del mercado sigan de cerca los datos de producción industrial del jueves, con expectativas que apuntan a una posible desaceleración de las actividades de producción de las industrias mexicanas.

El Índice del Dólar (DXY) amplía sus pérdidas por segunda sesión consecutiva, rondando los 102.20, con los rendimientos a 2 y 10 años a la baja, en el 4.35% y el 4.00%, respectivamente, en el momento de escribir estas líneas.

Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre en Estados Unidos se darán a conocer más tarde en la sesión norteamericana. Se espera que el IPC mensual y anual superen las cifras anteriores, aumentando un 0.2% y un 3.2%, respectivamente. Por su parte, la inflación subyacente interanual podría moderarse hasta el 3.8% y la intermensual podría mantenerse en el 0.3%. Estos indicadores económicos son muy importantes para evaluar las presiones inflacionistas y pueden influir considerablemente en las expectativas del mercado sobre la orientación de la política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos.

Los economistas de ANZ Bank analizan las perspectivas de la Fed y el BCE en un año de transición.

El BCE empezará a recortar tasas en la primavera europea

• El Índice de Precios al Consumo de Estados Unidos aumentará un 3.2% interanual en diciembre, frente al 3.1% de noviembre.
• Se espera que la inflación interanual del IPC subyacente descienda hasta el 3.8% en diciembre.
• El destino del Dólar depende de los datos del IPC en medio de las expectativas moderadas de la Fed.

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense de diciembre el jueves a las 13:30 GMT. Los datos de inflación podrían alterar la valoración que el mercado hace de los recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) más adelante este año, alimentando una extrema volatilidad en torno al Dólar estadounidense (USD).

¿Qué podemos esperar del próximo informe sobre el IPC?

Se prevé que el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. aumente a un ritmo anual del 3.2% en diciembre, un poco más rápido que el 3.1% de noviembre. La inflación del IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, caerá al 3.8% en el mismo periodo, frente al crecimiento anterior del 4.0%.

En una base mensual, el IPC y el IPC subyacente aumentarán un 0.2% y un 0.3%, respectivamente.

En noviembre, las cifras del IPC estadounidense estuvieron en línea con las expectativas del mercado, pero los detalles del informe mostraron un repunte del índice de viviendas y del índice de coches y camiones usados, lo que ayudó a contrarrestar la previsión del mercado de recortes de las tasas de la Fed el año que viene.

Los precios de los coches usados cayeron un 0.5% en diciembre, arrastrando al índice Manheim de vehículos usados a una caída interanual del 7.0%, según mostró el martes el informe mensual de mercado publicado por la casa de subastas Manheim.

De cara al informe de inflación de diciembre en EE.UU., "nuestras previsiones para el IPC de diciembre sugieren que la inflación subyacente se ralentizó notablemente: proyectamos un "fuerte" aumento del 0.1%, notablemente por debajo del 0.3% mensual del último informe", señalaron los analistas de TD Securities.

"A pesar de ello, esperamos un fortalecimiento de la inflación general hasta el 0.2% intermensual, ya que esta vez no se verá favorecida por la caída de los precios de la energía. En cuanto a los detalles, es probable que el informe muestre que el segmento de bienes siguió siendo un lastre importante para la inflación subyacente, mientras que se espera que los componentes de refugio se mantengan estables", añadieron los analistas.

Por su parte, el índice de precios pagados del PMI de servicios del ISM bajó ligeramente a 57.4 en diciembre, frente a los 58.3 del mes anterior. El índice de precios pagados del PMI de manufactura bajó a 45.2 en diciembre, frente a 49.9 en noviembre. Estas lecturas reflejaron la continua suavización de las presiones sobre los precios en el sector servicios, y señalaron descensos de precios más acusados en la industria manufacturera.

Dado que los funcionarios de la Fed mantienen su postura de dependencia de los datos en materia de política monetaria, los datos de inflación del IPC de EE.UU. son la clave para calibrar el calendario y el ritmo de los recortes de tipos de la Fed, que podrían influir significativamente en el valor del Dólar estadounidense. Los detalles del informe también podrían poner de relieve los puntos conflictivos de la inflación.

Antes de los datos sobre el IPC estadounidense, la herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en un 66% la probabilidad de que la Fed anuncie recortes de tasas ya en marzo. "La función de Probabilidad Mundial de Tipos de Interés (WIRP) de Bloomberg sugiere un 5% de probabilidades de un recorte el 31 de enero y un aumento hasta casi el 75% para la reunión del 20 de marzo, después de haber sido casi descontada a principios de la semana pasada. Se prevén cinco recortes de tipos en 2024, frente a los seis de principios de la semana pasada, aunque todavía hay un 50% de probabilidades de un sexto recorte", señalaron los analistas de BBH.

¿Cómo podría afectar al EUR/USD el informe sobre el Índice de Precios al Consumo de EE.UU.?

Aunque las cifras anuales del IPC y del IPC subyacente son ampliamente citadas por los medios de comunicación, es probable que los datos mensuales de inflación, especialmente el IPC subyacente, agiten los mercados.

Un dato mensual de inflación subyacente del 0.3% o superior podría inducir a los inversores a rebajar sus expectativas sobre los recortes de tipos de la Fed en marzo, lo que supondría un nuevo impulso para el Dólar estadounidense. Por otra parte, un IPC subyacente más bajo de lo esperado podría desencadenar una amplia venta masiva de dólares, ya que repercutiría en las expectativas de recortes de tasas de la Fed en el primer trimestre de 2024.

Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: "El par está consolidando la volatilidad del viernes en torno al nivel de 1.0900 antes de la publicación de los datos de inflación del jueves. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mueve sin ganas en la línea media, lo que sugiere una falta de sesgo direccional claro en el momento de escribir estas líneas."

En el lado alcista, la resistencia rígida se alinea en la media móvil simple (SMA) de 21 días en 1.0975, por encima de la cual el par EUR/USD necesita encontrar aceptación en el nivel redondo de 1.1000. La siguiente barrera se sitúa en el máximo del 2 de enero en 1.1046.

Por otro lado, un movimiento sostenido por debajo de la SMA de 50 días en 1.0885 amenazará la SMA de 200 días horizontal en 1.0847. No se puede descartar una prueba de la SMA de 100 días en 1.0764 si ceden los niveles de soporte saludables anteriores."

Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 11 de enero:

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene a la defensiva en las primeras horas del jueves, con el Índice del Dólar DXY retrocediendo hacia 102.00 después de cerrar en territorio negativo el miércoles. Los datos semanales de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre se publicarán más tarde en la agenda económica estadounidense.

A falta de publicaciones de datos macroeconómicos de relevancia, la mejora del sentimiento de riesgo dificultó la resistencia del Dólar frente a sus rivales durante la sesión americana del miércoles. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben ahora entre un 0.2% y un 0.4%, lo que sugiere que el sentimiento sigue siendo optimista. Mientras tanto, el alto rendimiento de la subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se situó en el 4.02%, por debajo del 4.29% de diciembre, lo que supuso un lastre adicional para la divisa.

Más temprano en el día, los datos de Australia han mostrado que las importaciones disminuyeron un 7.9% mensual en diciembre, mientras que las exportaciones aumentaron un 1.7%. Después de registrar pequeñas ganancias el miércoles, el par AUD/USD continuó subiendo durante la sesión asiática y ahora cotiza en territorio positivo por encima de 0.6700.

El EUR/USD ganó terreno en la segunda mitad de la jornada del miércoles y cerró por encima de 1.0950. El par se acerca ahora a 1.1000.

El GBP/USD recuperó el nivel de 1.2700 durante la sesión americana del miércoles y extendió su rebote en las horas de comercio asiático del jueves. El par ha alcanzado su nivel más alto en casi dos semanas, en torno a 1.2770.

A pesar de la renovada debilidad del Dólar, el par USD/JPY avanzó hacia 146.00 y registró fuertes ganancias el miércoles. El par ha sufrido una corrección técnica a comienzos del jueves y ahora cotiza en territorio negativo por debajo de 145.50.

El precio del Oro cerró ligeramente a la baja el miércoles, mientras el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años logró estabilizarse cerca del 4%. El XAU/USD se aferra a una modesta recuperación ligeramente por encima de los 2.030$ a primera hora del jueves.

En su revisión trimestral de las economías regionales japonesas, el Banco de Japón (BoJ) eleva la valoración de dos de las nueve regiones del país.

Comentarios adicionales

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y Presidente del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, ha declardo el jueves que "se compromete a que la inflación vuelva al 2.0% en 2025".

Comentarios adicionales

• El USD/CAD cae por segundo día consecutivo presionado por una combinación de factores.
• El repunte de los precios del petróleo beneficia al CAD y pesa sobre el par en medio de una demanda moderada del USD.
• El potencial bajista parece limitado, mientras los inversores esperan con interés la publicación del IPC estadounidense.

El par USD/CAD continúa bajo presión de venta por segundo día consecutivo el jueves y se aleja de un máximo de casi cuatro semanas, alrededor de la región de 1.3415 tocado el martes. El par se mueve en torno a la zona de 1.3360, con un retroceso del 0.15% en el día, mientras los inversores están atentos a las últimas cifras de la inflación al consumo de EE.UU. para obtener un nuevo impulso.

El IPC de EE.UU. dará pistas sobre las futuras decisiones de política monetaria de la Fed, que a su vez, debería impulsar la demanda del Dólar estadounidense (USD) y proporcionar un nuevo impulso direccional al par USD/CAD. De cara a los datos clave de EE.UU., el Dólar consolida su movimiento del precio y se mantiene en un rango de una semana en medio de la incertidumbre sobre el momento en que el banco central de EE.UU. comenzará a recortar las tasas de interés. Aparte de esto, se considera que el tono positivo del riesgo es otro factor que hace mella en Dólar estadoounidense de refugio seguro y ejerce cierta presión sobre el par.

Por otra parte, el repunte de los precios del petróleo crudo beneficia al CAD, divisa vinculada con los precios de las materias primas, y contribuye al tono de ventas que rodea al par USD/CAD. Dicho esto, cualquier subida significativa para el oro negro parece difícil de alcanzar a raíz del trasfondo fundamental bajista. El informe de la Administración de Información de Energía (EIA) del miércoles mostró una inesperada acumulación semanal en los inventarios de EE.UU. que se sumó a los temores de que el consumo mundial de petróleo se ralentizará en 2024. Esto, en gran medida, contrarresta las preocupaciones sobre posibles interrupciones en los suministros de Oriente Medio y debería actuar como un viento en contra para los precios del petróleo.

Aparte de esto, la disminución de las probabilidades de una política de flexibilización más agresiva por parte de la Fed, que sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., favorece a los alcistas del USD y contribuye a limitar las pérdidas del par USD/CAD. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas antes de confirmar que el reciente movimiento de recuperación desde la zona de 1.3175, un mínimo de varios meses tocado a finales de diciembre, ha terminado.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

Pablo Hernández de Cos, miembro del Consejo de Gobiernodel Banco Central Europeo (BCE), afirmó el miércoles que la zona euro probablemente no creció en los últimos tres meses de 2023, según informó Bloomberg.

Declaraciones destacadas

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York (Fed), John Williams, pronunció el miércoles unas palabras sobre las perspectivas de la política monetaria de la Fed en un acto organizado en Nueva York por RM Friedland y Webster Bank.

Como miembro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y Vicepresidente de la Fed, el Presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, es uno de los principales responsables de la política monetaria del banco central estadounidense.

Comentarios destacados

• Los permisos de construcción en Nueva Zelanda incumplieron ampliamente las expectativas, cayendo un -10.6%.
• Los mercados esperaban un rebote del 8.5% en la aprobación de nuevas construcciones.
• Los permisos de construcción neozelandeses cayeron un 24% interanual.

Los permisos de construcción neozelandeses cayeron en noviembre a su nivel más bajo en 15 meses en el -10.6%, muy por debajo de las previsiones del mercado, que esperaban un aumento del 8.5%.

Los permisos de construcción neozelandeses bajaron un 24% interanual en noviembre, y el número anualizado de autorizaciones de nuevas viviendas siguió descendiendo desde el máximo histórico de 51.015 del año finalizado en mayo de 2022. Los permisos de construcción anualizados han vuelto a caer a un mínimo de varios años visto por última vez a finales de 2020.

El Dólar ha empezado 2024 con buen pie. Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas del EUR/USD para los próximos meses.

El EUR rendirá mal en los próximos meses

Makoto Sakurai, antiguo miembro del consejo de política monetaria del Banco de Japón (BoJ), ha afirmado que el banco central "está completamente preparado" para poner fin a las tasas negativas en abril de 2024.

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