Noticias de mercados

• El GBP/JPY se disparó hasta un nuevo máximo del ciclo, alcanzando un máximo diario de 176.80, visto por última vez en enero de 2016.
• Las buenas cifras del mercado laboral del Reino Unido alimentan las apuestas de línea agresiva del Banco de Inglaterra.
• El aumento de los rendimientos en el Reino Unido favorece a la libra esterlina.

El martes, el par GBP/JPY alcanzó un nuevo máximo del ciclo de 176.72, ganando más de un 1.20%, ya que los datos del mercado laboral del Reino Unido impulsaron una recuperación de los rendimientos de los bonos británicos, ya que los mercados esperan una postura más agresiva por parte del Banco de Inglaterra (BoE). Por otra parte, el yen se debilitó frente a la mayoría de sus rivales europeos, ya que la divergencia política pesa sobre la moneda japonesa.

Las buenas cifras del mercado laboral del Reino Unido provocaron una recuperación de los rendimientos británicos

La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido reveló que el número de solicitantes de prestaciones por desempleo se contrajo en 9.600 en mayo, frente a la cifra anterior de 46.700. Además, la tasa de desempleo disminuyó ligeramente hasta el 3.8%, frente al 4% previsto en los tres meses anteriores a abril, mientras que las ganancias medias, incluidas y excluidas las bonificaciones, se aceleraron durante el mismo periodo. En este sentido, la caída del desempleo y la aceleración de la inflación salarial alimentaron las apuestas de línea dura del BoE y supusieron un impulso para la Libra esterlina.

Dicho esto, el gobernador Andrew Bailey declaró el martes que "el acaparamiento de mano de obra se está produciendo debido a la estrechez del mercado, y las empresas son reacias a despedir gente". En cuanto a la inflación, "la inflación de los alimentos está tardando mucho más en bajar de lo que esperábamos", y espera que la inflación baje, pero que puede tardar más de lo previsto.

En cuanto a las próximas reuniones: El WIRP sugiere una subida de 25 pb, con casi un 15% de probabilidades de una subida mayor de 50 pb. Las subidas están previstas para agosto, septiembre y noviembre, lo que situaría la tasa máxima cerca del 5.5%. En este sentido, las apuestas de línea dura se reflejaron en el aumento de los rendimientos en el Reino Unido. El rendimiento de los bonos a 10 años sube al 4.47%, mientras que el rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.93% y el rendimiento a 5 años en el 4.56%, registrando los tres aumentos del 2% al 4%.

GBP/JPY Niveles a vigilar

Técnicamente hablando, el GBP/JPY mantiene una perspectiva alcista a corto plazo, pero los indicadores alcanzaron condiciones de sobrecompra que sugieren que una corrección técnica a la baja podría estar en el horizonte, ya que el cruce cotiza en máximos de varios años desde mediados de mayo. El que índice de fuerza relativa (RSI) superó 70.0 (sobrecompra), y la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) se encuentra en territorio positivo.

Si el GBP/JPY supera la zona de 176.80, el par podría experimentar un movimiento más pronunciado hacia la señal psicológica de 177.00 y la zona de 177.50. Por otra parte, en caso de que el cruce se corrija a la baja, los niveles de soporte se alinean en la zona de 174.50 y por debajo de la marca psicológica en 174,00, en la media móvil simple (SMA) de 20 días en 173.40.

GBP/JPY Gráfico diario

• El USD/MXN cae más de un 0.30% por la caída de la inflación general en EE.UU., lo que alienta la probable pausa de la Fed en junio.
• A pesar de la caída del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro suben; el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se sitúa en el 3.827%.
• Los gobernadores del Banco de México insisten en la necesidad de mantener las tasas más altas.

El par USD/MXN cae a mínimos de siete años, alcanzados durante los últimos seis días de comercio, gracias a la debilidad del Dólar estadounidense (USD). El informe de inflación de los Estados Unidos provocó una caída del Dólar frente a la mayoría de las divisas del G10, junto con el peso mexicano (MXN). En el momento de escribir estas líneas, el par USD/MXN cotiza en 17.2164, con una caída superior al 0.30%.

El sentimiento optimista de los mercados y el enfriamiento de la inflación estadounidense impulsan al Peso mexicano, sensible al riesgo

El sentimiento del mercado sigue siendo optimista, una señal positiva para el Peso mexicano, que se considera una divisa sensible al riesgo. La inflación de mayo en EE.UU. mostró signos de enfriamiento, con la inflación general, conocida como Índice de Precios al Consumo (IPC), cayendo un 0.8% desde el 4.9% de abril hasta el 4% interanual. Además, el IPC subyacente, que excluye los elementos volátiles como los alimentos y la Energía, bajó un 0.2% hasta el 5.3% interanual, en línea con las estimaciones. Sin embargo, el IPC subyacente intermensual se mantuvo sin cambios por segundo mes consecutivo, lo que indica que la inflación aún persiste en la economía.

Tras la publicación de los datos, el Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de sus rivales, cae un 0.27% hasta 103.347 tras tocar mínimos de tres semanas. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, en particular el rendimiento a 10 años, se sitúan en el 3.827%, ocho puntos básicos por encima de su precio de apertura.

Dicho esto, Wall Street espera que la Fed haga una pausa en junio, pero es probable que la reanude en julio, según las últimas cifras informadas por la herramienta FedWatch de CME. Las probabilidades de los futuros del mercado monetario de que se produzca una subida de un cuarto porcentual de la tasa de los fondos federales (FFR) se sitúan en el 62.5% y siguen apuntando al alza con respecto a la semana pasada.

En la reunión de mañana del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC), la Fed también actualizará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) y el Dot-Plot, lo que se prevé que consolide la postura moderada de la Fed, no como un giro moderado.

Por otro lado, la agenda económica mexicana estuvo vacío. Aun así, las últimas declaraciones de los gobernadores del Banco de México (Banxico), Victoria Rodríguez Ceja y Jonathan Heath, subrayaron la necesidad de mantener las tasas más altas durante al menos dos reuniones.

Próximos eventos

El miércoles, la agenda económica de EE.UU. incluirá el Índice de Precios de Producción (IPP) de mayo, la decisión del FOMC y la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectivas técnicas

El USD/MXN continuará cayendo, a la espera de superar 17.2000, aunque alcanzando un nuevo mínimo de 17.1990. Aunque un cierre diario por debajo de este último enviaría al USD/MXN a desplomarse hacia el mínimo de 2016 de 17.0500 antes de desafiar 17.00. Por el contrario, si el USD/MXN perfora el mínimo de mayo convertido en soporte en 17.4038, eso podría abrir la puerta a una recuperación hacia la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 17.5166.

• El par AUD/USD gana un 0.55% y cotiza en 0.6787 a pesar de la publicación de los datos del IPC estadounidense.
• Es probable que la Fed retrase la subida de tipos al enfriarse la inflación; los futuros sugieren una probabilidad de subida del 58.2% el mes que viene.
• A pesar del actual ciclo de endurecimiento del RBA, el AUD se ve impulsado por un aumento modesto de la Confianza del Consumidor.

El par AUD/USD sigue cotizando al alza, ampliando su recuperación a cuatro días consecutivos, pero cedió parte de sus ganancias anteriores tras la publicación de un informe sobre la inflación en Estados Unidos. Los datos publicados en Australia durante la sesión asiática impulsaron al par, que en el momento de redactar este informe opera en 0.6783, subiendo un 0.55%

La ralentización de la inflación da margen para la pausa de la Fed; el AUD/USD se acerca a su máximo semanal

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicó las cifras de inflación de mayo, con el Índice de Precios al Consumo (IPC) creciendo un 4% interanual, por debajo de las estimaciones del 4.1% y del 4.9% del mes anterior. Si se excluyen los elementos volátiles, el IPC subyacente se situó en el 5.3% interanual, en línea con las estimaciones, aunque fue un 0.2% inferior al dato de abril.

Por lo tanto, como la inflación se enfría, la Reserva Federal (Fed) puede saltarse una subida de tipos en junio para comprobar la situación económica antes de la reunión de julio. Los futuros del mercado monetario estiman que la Fed subiría los tipos 25 puntos básicos (pb) hasta el 5.25%-5.50% el mes que viene, según muestra la herramienta FedWatch de CME, con unas probabilidades del 58.2%, más que hace una semana.

Tras la publicación de los datos de inflación, el par AUD/USD se acercó a un máximo de cinco semanas de 0.6802, antes de dar un giro de 180 grados mientras los inversores digerían los datos estadounidenses. Sin embargo, el AUD/USD ha reanudado su tendencia alcista, acercándose a la zona de 0.6790, lejos de la zona de 0.68.

En el frente australiano (AUD), la Confianza del consumidor para junio, revelada por Westpac, registró una subida modesta del 0.2%, por encima de las estimaciones del 0%, pero destrozó las cifras de mayo del -7.9%. No obstante, hay que decir que la lectura se mantiene en niveles suaves, con los australianos perjudicados por las altas presiones inflacionistas y el ciclo de endurecimiento del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

Próximos acontecimientos

La agenda económica de EE.UU. incluirá la decisión de política monetaria del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de EE.UU. (FOMC), seguida de la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell. Antes se dará a conocer el Índice de Precios de Producción (IPP) de mayo.

Análisis del precio del AUD/USD: Perspectiva técnica

El par AUD/USD mantiene un sesgo neutral, ligeramente inclinado al alza, ya que las medias móviles exponenciales (EMA) de 200 días se sitúan por encima del precio. Sin embargo, para reanudar su continuación alcista, el AUD/USD debe recuperar 0.6800 antes de poner a prueba el nivel psicológico de 0.6850 antes de desafiar el máximo del 21 de febrero de 0.6919. Por el contrario, el fracaso en 0.6800 podría allanar el camino para una prueba de la EMA de 200 días en 0.6758.

• La Plata se encuentra bajo presión a la espera de la Fed.
• El IPC de EE.UU. fue mixto y la Plata gira a la baja y mira al soporte clave.

El precio de la Plata se ofreció el martes. La Plata sufrió una venta masiva después de un informe de inflación mixto de los EE.UU. y antes de la decisión de la tasa de interés del Comité Federal de Mercado Abierto, la declaración, las proyecciones y la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell el miércoles. En el momento de redactar este informe, el par XAG/USD perdió un 1.60%, tras caer 24.407$ hasta un mínimo de 23.668$ hasta la fecha.

La plata se vendió a la baja cuando los operadores tomaron nota de las implicaciones para la inflación subyacente en Estados Unidos. Mientras que el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. subió un 0.1% el mes pasado tras aumentar un 0.4% en abril, el IPC subyacente se incrementó un 0.4% en mayo, subiendo por el mismo margen por tercer mes consecutivo. El Dólar recortó las pérdidas iniciales, ya que se trata de una cifra demasiado alta para ser compatible con el objetivo de inflación del 2% de la Fed, por lo que aún hay posibilidades de que el FOMC justifique otra subida de 25 puntos básicos al término de la reunión del FOMC. No obstante, los mercados monetarios estiman en un 95% la posibilidad de que el banco central estadounidense decida renunciar a una undécima subida consecutiva de los tipos de interés y mantenga el tipo de referencia entre el 5.00% y el 5.25% el miércoles. Por otra parte, el mercado de futuros sobre tipos también recortó las apuestas a una subida de tipos de la Fed en julio tras el informe del IPC de hoy.

Dado que el IPC subyacente, los precios del consumo privado y otras medidas de inflación subyacente siguen sin mostrar avances significativos antes de la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto, seguimos pensando que una última subida de tipos de 25 puntos básicos hasta el 5.25%-5.5% sigue estando sobre la mesa''.En nuestra opinión, si los datos duros apuntan a una economía que sigue siendo lo suficientemente fuerte como para hacer que la Fed señale una probable subida de tipos para julio, tal vez sea más óptimo hacerlo ahora''.

Análisis técnico de la Plata

El gráfico semanal muestra el rechazo del mercado a una reversión a la media del 50% tras un movimiento para probar la línea del cuello de la formación M. Esto deja perspectivas de una ruptura del mínimo de la estructura media de las tres velas actuales en torno a 23.25$ para confirmar un sesgo bajista. La línea de soporte será vulnerable.

En el gráfico diario, el mínimo en 23.25$ es un nivel clave a la baja que protege las zonas de soporte más abajo, hacia el soporte de la línea de tendencia semanal:

• El par NZD/USD saltó a 0.6177 y se mantiene por encima de la SMA de 200 días.
• El IPC de EE.UU. se desaceleró en mayo, y los inversores ya dan por segura una pausa en la subida el miércoles por parte de la Fed.
• La atención se centra en la decisión de la Fed, las previsiones macroeconómicas del FOMC y los gráficos de puntos.

En la sesión del martes, el par NZD/USD logró superar el nivel de 200 días hasta un máximo de 0.6177, pero retrocedió hasta 0.6145, ya que el Dólar estadounidense perdió fuerza tras la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo. Como los datos fueron inferiores a lo esperado, los participantes del mercado dan por descontado que la Reserva Federal no subirá los tipos de interés el miércoles.

La valoración del IPC estadounidense por parte de los inversores debilitó al Dólar

La Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense publicó el Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo, que cayó ligeramente por debajo de las expectativas. El IPC general se situó en el 4% interanual, frente al 4.1% previsto, mientras que el subyacente se situó en el 5.3% interanual. Las medidas mensuales del IPC y del IPC subyacente aumentaron un 0.1% y un 0.4%, respectivamente.

Tras la publicación de los datos, los mercados han descontado totalmente una pausa en la próxima reunión de la Reserva Federal del miércoles, lo que parece debilitar al Dólar. La atención se centra ahora en las pistas sobre la orientación futura. La herramienta FedWatch de CME sugiere que los inversores apuestan por una probabilidad del 63% de subida de tasas en julio.

Además, la publicación de las previsiones macroeconómicas actualizadas y los gráficos de puntos del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) también contribuirán a dar forma a las expectativas de futuras reuniones de la Fed.

NZD/USD Niveles a vigilar

Según el gráfico diario, las perspectivas técnicas del NZD/USD se han vuelto alcistas a corto plazo, ya que los indicadores saltaron a territorio positivo, lo que sugiere que los compradores tienen ahora la sartén por el mango. El índice de fuerza relativa (RSI) saltó por encima de su línea media, mientras que la Divergencia de la media móvil (MACD) crea barras verdes alcistas. Sin embargo, el cruce bajista realizado entre las SMA de 20 y 200 días puede limitar el potencial alcista del NZD/USD en las próximas sesiones.

Al alza, los niveles de resistencia se encuentran en los máximos diarios en torno a 0.6177, seguido del nivel psicológico clave 0.6200 y la media móvil simple (SMA) de 100 días cerca de 0.6220. Por otro lado, los soportes se alinean en la SMA de 200 días en 0.6150 (antigua resistencia) y por debajo en la SMA de 20 días en 0.6120 y la zona de 0.6100.

NZD/USD Gráfico diario

• El WTI se recupera y cotiza en 69.44$ por barril tras el informe sobre la inflación en Estados Unidos.
• La rebaja de las tasas en China provoca una subida del precio del WTI debido a un posible aumento de la demanda de petróleo.
• Se espera que el recorte de la producción de crudo propuesto por Arabia Saudí tense el mercado mundial en julio.

El Western Texas Intermediate (WTI), la referencia del petróleo crudo estadounidense, recuperó algo de terreno debido a la debilidad del dólar estadounidense (USD) tras el informe sobre la inflación de mayo en Estados Unidos (EE.UU.). En el momento de redactar este informe, el WTI cotiza en 69.49$ por barril, lo que supone una subida de más del 3%.

La posible pausa de la Fed en las subidas de tipos y el recorte de tasas de China impulsan los precios del petróleo crudo

Los precios del petróleo están parando algunas de sus pérdidas del lunes debido a varios factores. En primer lugar, un informe de inflación del Departamento de Trabajo estadounidense justifica la postura de la Reserva Federal (Fed) de pausar su ciclo de endurecimiento, ya que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 4% interanual, por debajo de las previsiones y de la lectura del mes anterior. En comparación, el IPC subyacente creció un 5.3% interanual, por debajo de los datos de abril, en línea con las estimaciones.

Esto debilitó al dólar, mientras los operadores especulaban con una Fed menos agresiva. El Índice del dólar (DXY) cotiza con pérdidas del 0,40%, en torno a mínimos de tres semanas en 103.212.

Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBOC) recortó las tasas de sus préstamos por primera vez en 10 meses, con el objetivo de estimular la economía china, que no logró ganar impulso tras el levantamiento de las restricciones de tolerancia cero de Covid-19. Eso provocó una subida del precio del WTI, ya que China, el mayor importador de crudo, probablemente aumentaría la demanda de petróleo.

Ello, unido a la propuesta de Arabia Saudí de reducir la producción de crudo a partir del mes que viene, amortiguó las pérdidas del lunes y reforzó el precio del WTI hacia 70$ por barril.

No obstante, un reciente informe de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, la OPEP+, informaba de que la demanda se mantendrá estable a pesar de la ralentización del crecimiento. No obstante, señalaba que los recortes de Arabia Saudí tensarían el mercado mundial en julio.

Se esperan más datos relacionados con el petróleo, ya que la Agencia Internacional de la Energía (AIE) publicará sus últimas proyecciones, mientras que el Instituto Americano del Petróleo (API) tiene previsto desvelar sus estimaciones sobre el petróleo crudo estadounidense.

Niveles técnicos del WTI

• El USD/JPY se negocia en torno a 139.90 tras la publicación del IPC estadounidense.
• La inflación estadounidense muestra signos de enfriamiento, lo que justifica una pausa en las subidas de tipos por parte de la Fed.
• El Índice del Dólar cae un 0.34%, alcanzando su nivel más bajo desde el 23 de mayo.

El USD/JPY subió tras la publicación del informe sobre la inflación en Estados Unidos (EE.UU.) y cimentó los argumentos a favor de una pausa de la Reserva Federal (Fed) en su ciclo de endurecimiento, tras aumentar los tipos en 500 puntos básicos desde marzo de 2022. En el momento de escribir estas líneas, el USD/JPY cotiza a 139.90, lejos de desafiar el nivel 140.00.

El enfriamiento de la inflación refuerza los argumentos a favor de la pausa de la Fed; el Índice del Dólar se sitúa en mínimos de tres semanas

La inflación en EE.UU. mostró signos de enfriamiento en el dato principal, pero la subyacente sigue siendo más sólida. El Departamento de Trabajo estadounidense reveló que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo subió un 4% interanual, por debajo de las estimaciones e inferior al 4.9% de abril. El IPC lleva doce meses consecutivos arrojando una cifra inferior a la del mes anterior, lo que refuerza los argumentos a favor de una pausa de la Fed.

No obstante, el IPC subyacente, que excluye elementos volátiles como los alimentos y la Energía, aumentó hasta el 5.3% interanual, en línea con las estimaciones, pero un 0.2% por debajo del dato del mes anterior. Los futuros del mercado monetario especulan con que Jerome Powell y compañía subirían las tasas en la reunión de julio en 25 puntos básicos (pb), hasta el 5.25%-5.50%, como muestra la herramienta FedWatch de CME, con unas probabilidades del 58.2%, superiores a las de hace una semana.

Tras la publicación de los datos, el USD/JPY osciló en torno a la zona de 139,00-140,00 antes de estabilizarse en torno a las tasas de cambio actuales. Mientras tanto, tras la publicación del IPC de EE.UU., los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, con la nota a 10 años rindiendo 3.790%, ganando cinco puntos básicos (pb), un viento de cola para el USD/JPY.

El Índice del Dólar (DXY), una medida que sigue el valor del dólar frente a una cesta de seis divisas, cae un 0.34%, y opera en 103.201, su nivel más bajo desde el 23 de mayo, en mínimos de tres semanas.

Próximos eventos

En la agenda económica de EE.UU. se publicará el Índice de Precios de Producción (IPP) de mayo, seguido de la decisión de política monetaria del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de EE.UU. (FOMC) y la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Desde una perspectiva gráfica diaria, el par USD/JPY es neutral a ligeramente inclinado al alza, ya que se encuentra por encima de las medias móviles exponenciales diarias (EMA). Sin embargo, para una continuación alcista, el USD/JPY debe romper por encima de 140.00, por lo que puede amenazar la próxima resistencia en el máximo del año hasta la fecha de 140.91 antes de romper 142.00. Por el contrario, el USD/JPY podría retroceder si rompe por debajo de la EMA de 20 días en 138.88, exponiendo como próxima zona de demanda, el mínimo del mes hasta la fecha (MTD) en 138.42.

• El USD/CAD opera en el nivel más bajo desde mediados de febrero, por debajo de 1.3300.
• El IPC general de EE.UU. cayó al 4% en mayo, frente al 4.1% esperado.
• Los inversores esperan que la Fed no suba los tipos el miércoles.

El USD/CAD se desplomó el martes, cayendo por debajo de 1.3300 ante el debilitamiento del dólar estadounidense tras la publicación de los datos de inflación locales. Con unos datos por debajo de lo esperado, los mercados están valorando una no subida por parte de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. En Canadá no se publicarán datos económicos relevantes el martes. El CAD también se está beneficiando de la subida de los precios del petróleo y del sentimiento de riesgo positivo.

Los mercados digieren los datos del IPC de EE.UU. antes de la decisión de la Fed

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. se situó por debajo de las expectativas en mayo. La tasa de inflación general descendió ligeramente hasta el 4% interanual, frente al 4.1% previsto, y por debajo del 4.9% anterior. Por otra parte, la inflación subyacente se ajustó a las expectativas, situándose en el 5.3% interanual frente al 5.5% anterior. En términos mensuales, el IPC y el IPC subyacente aumentaron un 0.1% y un 0.4%, respectivamente.

Tras estos datos, la herramienta FedWatch de CME sugiere que los inversores prácticamente han descontado que la Fed no subirá los tipos el miércoles. La atención se centra ahora en las siguientes reuniones, para que los inversores estén atentos a cualquier pista sobre la orientación futura en la conferencia de prensa del presidente Powell, las previsiones macroeconómicas actualizadas y los gráficos de puntos del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Por ahora, el caso más fuerte para la reunión de julio es una subida de 25 puntos básicos, cuyas probabilidades aumentaron ligeramente al 63%.

El Dólar estadounidense, medido por el DXY, cotiza un 0.35% a la baja tras las cifras de inflación, retrocediendo hasta la zona de 103.30.

Niveles técnicos

En el gráfico diario, el USD/CAD muestra un sesgo bajista en el corto plazo, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) y la divergencia de la media móvil (MACD) sugieren que los vendedores tienen el control, mientras que el par cotiza por debajo de sus principales medias móviles.

La próxima resistencia para el USD/CAD se observa en la zona de 1.3350, seguida por la zona de 1.3380 y el nivel psicológico clave 1.3400. Por otro lado, los niveles de soporte se observan en la zona de 1.3300, seguido por el mínimo de abril en 1.3273 y la zona de 1.3250.

Gráfico diario USD/CAD

• La recuperación del USD/TRY se topó de momento con una dura barrera cerca de 23.70.
• Las ventas minoristas en Turquía aumentaron un 0.9% intermensual y un 27.5% interanual en abril.
• La atención de los inversores se centra en la reunión del CBTR del 22 de junio.

El USD/TRY mantiene el sesgo comprador, aunque las ganancias parecen haberse topado con un muro en torno a la zona de 23.7000 el martes.

USD/TRY mira ahora al evento del CBTR

El USD/TRY mantiene inalterada su tendencia alcista por tercera sesión consecutiva y pone a prueba la zona de 23.7000 en la primera mitad de la semana.

La lira ha seguido cayendo con fuerza a pesar del nombramiento de funcionarios favorables al mercado tras la victoria de Erdogan en la segunda vuelta de las elecciones generales del 28 de mayo.

La incesante caída de la TRY viene acompañada de un creciente pesimismo entre los inversores, tanto nacionales como extranjeros, sobre las probables medidas futuras del recién constituido equipo económico en materia de política monetaria.

No obstante, no está claro si la gobernadora del banco central turco, Erkan, podrá hacer valer su influencia monetaria mientras trabaje bajo el liderazgo de Erdogan. Se prevé que el primer asalto de esta batalla tenga lugar el 22 de junio, durante la reunión de política monetaria del CBTR. Existe una considerable divergencia de opiniones sobre el curso de acción apropiado, que va desde subidas menores de las tasas de interés hasta una estrategia potencialmente drástica que implique una subida sustancial de las tasas.

Hasta el momento, la divisa turca ya se ha depreciado casi un 28% desde el inicio de 2023, mientras que el descenso ha alcanzado más del 180% desde que el CBTR comenzó a reducir la tasa de repos a una semana en agosto de 2021.

Anteriormente en la sesión, las ventas minoristas en Turquía crecieron un 0.9% mensual y un 27.5% interanual en abril.

Qué esperar en torno a la TRY

El USD/TRY mantiene bien afianzado su sesgo alcista, siempre apuntalado por el implacable desplome de la divisa turca.

Mientras tanto, se espera que los inversores sigan de cerca las próximas decisiones en materia de política monetaria, sobre todo después de que el presidente R.T. Erdogan nombrara al ex jefe de economía M. Simsek como nuevo ministro de finanzas tras la remodelación del gabinete a raíz de la segunda vuelta de las elecciones generales del 28 de mayo.

El nombramiento de Simsek ha sido acogido con optimismo por los miembros del mercado, a pesar de que aún no está claro si su postura ortodoxa en política monetaria podrá sobrevivir dentro de la inclinación de Erdogan a combatir la inflación mediante tipos de interés más bajos.

En un escenario más macro, se supone que la acción de los precios en torno a la lira turca seguirá girando en torno a la evolución de los precios de la energía y las materias primas, que están directamente correlacionados con la evolución de la guerra en Ucrania, las amplias tendencias de apetito por el riesgo y la dinámica del dólar.

Niveles técnicos

De momento, el par gana un 0.11% en 23.6228 y se enfrenta al siguiente obstáculo en 23.6804 (máximo histórico del 12 de junio) seguido de 24.00 (nivel redondo). A la baja, una ruptura por debajo de 19.9718 (SMA de 55 días) expondría a 19.4784 (SMA de 100 días) y, por último, a 19.0198 (SMA de 200 días).

El euro obtuvo peores resultados en mayo y fue la tercera divisa del G-10 con peor comportamiento. Los economistas de MUFG Bank analizan las perspectivas del EUR/USD.

El BCE mantendrá su postura de línea agresiva

Las divisas de Latinoamérica siguen rindiendo bien en un mundo de baja volatilidad en busca de oportunidades de carry trade. Según informan los economistas de ING, el Peso mexicano sigue siendo la divisa más rentable y debería mantener sus ganancias.

El Peso mexicano sigue siendo el mejor amigo del mercado

Los precios al consumo en EE.UU. apenas aumentaron en mayo. Los economistas de Commerzbank analizan cómo podrían influir estas cifras en la decisión que tomará mañana la Fed.

La inflación de EE.UU. permite a la Fed hacer una pausa mañana

• El GBP/USD ha recuperado la resistencia crucial de 1.2600 al desacelerarse la inflación estadounidense.
• El suave aterrizaje de la inflación estadounidense se ha unido a la relajación de las condiciones de empleo y a la debilidad de las actividades económicas, lo que dará soporte a la política neutral de la Fed.
• La Libra esterlina fue testigo de un interés de compra estelar tras la publicación de los alentadores datos de empleo del Reino Unido.

El par GBP/USD ha recuperado la resistencia del nivel redondo de 1.2600 en los primeros compases de la sesión neoyorquina. La libra ha atraído importantes apuestas ya que el índice de precios al consumo (IPC) de Estados Unidos para mayo se ha suavizado tal y como esperaban los participantes del mercado.

La inflación general mensual de EE.UU. ha informado de un ligero ritmo del 0.1% frente a las estimaciones del 0.2% y el ritmo anterior del 0.4%. Además, el IPC general anualizado se ha suavizado hasta el 4.0%, mientras que la opinión general preveía un descenso hasta el 4.1% desde la publicación anterior del 4.9%. El impacto de la bajada de los precios de la gasolina es claramente visible en la inflación general.

Por su parte, el IPC subyacente mensual, que excluye el impacto de los precios del petróleo y los alimentos, se ha mantenido estable en el 0.4%, tal como se esperaba. El IPC subyacente anualizado se ha desacelerado hasta el 5.3%, como se esperaba en la calle.

El suave aterrizaje de la inflación estadounidense se ha unido a la relajación de las condiciones del mercado laboral y a la debilidad de las actividades económicas, que van a proporcionar un lujo al presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, para mantener la política sin cambios. Los inversores deben tener en cuenta que la Fed ya ha subido los tipos de interés hasta el 5.00-5.25% después de 10 subidas consecutivas

El S&P 500 ha sumado importantes ganancias en la apertura de la sesión, ya que ha mejorado el sentimiento de los inversores a favor de una política de tipos de interés neutral por parte de la Fed. El Índice del Dólar (DXY) ha mostrado una leve recuperación tras caer hasta cerca de 103.10. No se puede descartar una acción volátil del DXY, ya que los inversores comenzarán a prepararse para la decisión de la Fed sobre las tasas de interés. Contrariamente a la evolución del DXY, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han rebotado y se acercan al 3.77%.

En cuanto a la libra esterlina, los inversores estarán atentos al discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey. En la sesión europea, la libra esterlina registró un interés comprador estelar tras la publicación de los datos de empleo del Reino Unido, que fueron alentadores. La tasa de desempleo volvió a caer hasta el 3.8%, mientras que el recuento de demandantes decepcionó las estimaciones.

• El Peso mexicano alcanza un nuevo máximo desde mayo de 2016 en 17.23.
• El Índice del Dólar (DXY) intenta recomponerse tras caer a mínimos de tres semanas cerca de 103.00.
• El IPC de EE.UU. se modera al 4% frente al 4.1% estimado, el foco se traslada a la Fed.

El USD/MXN ha rebotado con fuerza tras los datos de inflación de EE.UU. que moderaban el IPC al 4% en mayo. El par ha subido primero a 17.31 para caer inmediatamente a 17.23, nuevo mínimo de siete años. En los últimos minutos, no obstante, el cruce está intentando recuperando algo de terreno y cotiza sobre 17.28, plano en el día.

El Índice del Dólar (DXY) reaccionó al dato con un rápido descenso a 103.04, nuevo mínimo desde el pasado 22 de mayo. La moderación de la inflación general de EE.UU. al 4% en mayo desde el 4.9% de abril, mejorando la previsión del 4.1%, ha hecho pensar a los inversores que la Fed frenaría su subida de tasas en la reunión de mañana miércoles, lo que ha pesado sobre el Dólar, que ha caído frente a las principales divisas. Al momento de escribir, sin embargo, la esperanza de que la Reserva Federal guarde una última bala en la recámara ha devuelto al billete verde a la zona donde operaba antes de la publicación, aunque sigue algo lejos de su máximo diario en 103.62. El DXY cotiza ahora sobre 103.32, perdiendo un 0.29% diario. 

Los operadores del par quedan ahora a la espera de ver cómo el mercado digiere los datos y como interpreta la actuación que la Reserva Federal de EE.UU. pueda ofrecer mañana. El mercado espera que las tasas de interés se mantengan sin cambios por primera vez tras diez reuniones consecutivas de subidas, manteniéndose en el 5.25% y posiblemente debilitando algo más al Dólar. Cualquier movimiento diferente a la pausa puede generar una amplia volatilidad en el USD/MXN.

USD/MXN Niveles

Con una tendencia ampliamente bajista a corto y largo plazo, el USD/MXN enfrenta ahora su primer soporte en 17.23, mínimo de hoy. Por debajo espera la zona 17.10/11, donde están los suelos de mayo y marzo de 2016, respectivamente, y 17.05, el nivel más bajo registrado en abril de ese mismo año. Más abajo espera la zona psicológica de 17.00.

Al alza, la zona 17.40/45, donde están los máximos del 6 y 8 de junio, se convierte ahora en resistencia. De superarse, el cruce puede avanzar hacia los alrededores de 17.60, antiguo soporte y nivel más alto de la semana pasada. Más arriba hay una barrera en 17.77, techo del 31 de mayo. Una ruptura por encima pondría al USD/MXN en ruta hacia la zona 17.99/18.00, nivel más alto del 23 de mayo y nivel psicológico, respectivamente. 

La GBP se mantiene firme en la sesión, rebotando con fuerza tras la fuerte caída de ayer. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas técnicas del GBP/USD.

Las señales de tendencia son oscilantes, pero se inclinan a favor de la Libra

• El Dólar estadounidense cayó con fuerza tras la publicación del IPC estadounidense.
• La inflación anual estadounidense se redujo al 4% en mayo, el nivel más bajo desde marzo de 2021.
• El USD/JPY está bajo presión y está probando el nivel de 139.00.

El par USD/JPY cayó con fuerza tras la publicación de los datos de inflación de EE.UU., alcanzando mínimos en torno a 139.00 y permaneciendo bajo presión antes de la campana de apertura de Wall Street.

El índice de precios al consumo (IPC) de EE.UU. subió un 0.1% en mayo, por debajo del incremento previsto del 0.2%. La tasa anual del IPC cayó del 4.9% al 4.0%, alcanzando el nivel más bajo desde marzo de 2021. El IPC subyacente avanzó un 0.4%, en línea con lo esperado, y la tasa interanual se ralentizó del 5.5% en abril al 5.3% en mayo.

Estas cifras dejan la puerta abierta a que la Reserva Federal (Fed) se salte una subida de tasas el miércoles. El FOMC anunciará su decisión mañana y se espera que mantenga la horquilla de tipos de interés objetivo en el 5.00-5.25%. Tras las cifras de inflación, el rendimiento de los bonos estadounidenses cayó e impulsó al yen japonés. Las acciones subieron en Wall Street y los futuros apuntan a una apertura positiva.

El par USD/JPY está probando la zona de 139.00 y se mantiene en un rango conocido, con riesgos a la baja por el momento. La volatilidad se mantendrá elevada antes de la decisión de la Fed y mientras los mercados digieren las últimas cifras de inflación.

Una ruptura clara por debajo de 139.00 en el USD/JPY sería señal de nuevas pérdidas, con el primer objetivo en el mínimo de junio de 138.40. Al alza, la resistencia se sitúa en 139.75 y luego en 140.00. La consolidación por encima de 140.00 podría llevar a una recuperación. La consolidación por encima de 140.00 podría dar lugar a una aceleración alcista.

Niveles técnicos

• El IPC anual de Estados Unidos cayó en mayo al 4%, el nivel más bajo desde marzo de 2021.
• El Dólar cayó de forma generalizada y no se espera una subida de tasas el miércoles por parte de la Fed.
• XAU/USD tiene un impulso alcista, pero todavía está limitado por 1.970$.

El precio del Oro rebotó con fuerza desde los 1.950$ hasta la zona de 1.970$ tras la publicación de los datos de inflación de EE.UU.. Está cotizando cerca de máximos diarios, con el soporte de una caída generalizada del dólar estadounidense.

El índice de precios al consumo de EE.UU subió un 0.1% en mayo, por debajo del incremento esperado del 0.2%, y la tasa interanual cayó del 4.9% al 4.0%, alcanzando el nivel más bajo desde marzo de 2021. El IPC subyacente avanzó un 0.4%, en línea con lo esperado, y la tasa anual cayó del 5.5% en abril al 5.3% en mayo.

Estas cifras han cimentado las expectativas de una pausa el miércoles por parte de la Reserva Federal. Mañana se publicará el índice de precios de producción. Tras las cifras del IPC, los rendimientos estadounidenses cayeron con fuerza y el dólar se desplomó. El rendimiento a 10 años cayó del 3.74% al 3.69%, y el DXY tocó mínimos de tres semanas cerca de 103.00.

El par XAU/USD saltó para probar la zona de resistencia de los 1.970$, pero no logró romper al alza y retrocedió. Si supera este nivel, podría seguir subiendo, con el objetivo inicial de los 1.975$ y luego los máximos de junio en 1.985$. Por el contrario, el soporte se sitúa en 1.950$, seguido de 1.938$.

Niveles técnicos

• El EUR/USD alcanza nuevos máximos de varias semanas en la  1.0820/25.
• El sentimiento económico de Alemania y la UEM fue mixto en junio.
• El IPC general de EE.UU. sorprende a la baja en mayo.

El EUR/USD ve reforzadas sus subidas y avanza hacia nuevos máximos por encima de 1.0820 en el cambio de tendencia del martes.

EUR/USD: atento a la Fed y al BCE

El impulso alcista del EUR/USD cobra un nuevo impulso y parece superar la barrera de 1.0800 de forma más convincente tras la publicación de las cifras de la inflación estadounidense medida por el IPC.

En cuanto a este último, las nuevas presiones desinflacionistas hicieron que el IPC general subiera menos de lo previsto, un 4.0% hasta mayo, y un 5.3% cuando se trata de los precios excluidos los alimentos y los costes de la energía (el IPC subyacente).

Mientras tanto, el dólar sigue debilitándose y flirtea con la zona de 103.00 en el Índice del Dólar estadounidense (DXY), al tiempo que los rendimientos estadounidenses siguen bajando a lo largo de la curva.

Más cerca, el sentimiento económico tanto en Alemania como en la zona euro mejoró hasta -8,5 y empeoró hasta -10.0, respectivamente, para el mes en curso.

Qué hay que tener en cuenta en torno al EUR

El par EUR/USD logra superar la barrera clave de 1.0800 gracias al persistente sesgo vendedor del Dólar estadounidense.

Mientras tanto, se espera que la cotización del par refleje fielmente el comportamiento del dólar estadounidense y probablemente se vea afectada por las diferencias de enfoque entre la Fed y el BCE con respecto a sus planes de ajuste de las tasas de interés.

De cara al futuro, el discurso de línea agresiva del BCE sigue favoreciendo nuevas subidas de tasas, aunque esta opinión parece contrastar con cierta pérdida de impulso en los fundamentos económicos de la región.

Niveles técnicos

De momento, el par está ganando un 0.52% en 1.0809 y la superación de 1,0823 (máximo mensual del 13 de junio) tendría como objetivo 1.0878 (SMA de 55 días) de camino a 1.0904 (máximo semanal del 16 de mayo). Por otro lado, el siguiente soporte en 1.0635 (mínimo mensual del 31 de mayo) secundado por 1.0516 (mínimo del 15 de marzo) y finalmente 1.0481 (mínimo de 2023 del 6 de enero).

• El IPC principal baja nueve décimas al 4% en mayo, mejorando el 4.1% esperado.
• Aumentan las posibilidades de una pausa de la Fed en la reunión de mañana.
• El Dólar cae a nuevos mínimos de tres semanas, mientras EUR/USD se aproxima a 1.0825.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos ha bajado nueve décimas en la lectura interanual de mayo, situándose en el 4% frente al 4.9% de abril, su cifra más baja en 26 meses. El resultado mejora las expectativas del consenso, que preveía un 4.1%.

Según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU., la inflación general mensual se redujo al 0.1% desde el 0.4% anterior, por debajo del 0.2% estimado.

El IPC subyacente anualizado, que excluye los precios de alimentación y energía, ha caído al 5.3% desde el 5.5% previo, tal como se esperaba. Este es su nivel más bajo desde noviembre de 2021. El indicador mensual se mantiene al 0.4% por tercer mes consecutivo, según lo previsto.

El Dólar reacciona a la baja

El Índice del Dólar (DXY) ha reaccionado a los datos con una fuerte bajada que le ha llevado de la zona 103.30 a 103.04, nuevo mínimo de tres semanas. Con la moderación del IPC estadounidense aumenta la posibilidad de una pausa por parte de la Fed, lo que pesa sobre el billete verde. El EUR/USD, por su parte, se ha disparado a 1.0823, su nivel más alto desde el 22 de mayo. El par cotiza ahora sobre 1.0814, ganando un 0.54% diario.

• El EUR/USD se suma a las ganancias del lunes y supera 1.0800.
• Si sigue subiendo, podría disputar la SMA de 55 días cerca de 1.0880.

El EUR/USD extiende el impulso alcista por encima de la barrera de 1.0800 el martes.

Se espera que un intento alcista más serio ponga a prueba la SMA transitoria de 55 días en 1.0878 antes del máximo semanal en 1.0904 (16 de mayo).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0527.

Gráfico diario del EUR/USD

• El EUR/JPY repunta y se acerca a 151.00.
• La continuación del movimiento podría generar una visita al máximo de 2023.

El EUR/JPY mantiene el optimismo de la primera mitad de la semana y ahora comercia más cerca de la barrera clave de 151.00.

Si los alcistas mantienen su dominio, encontrarán un obstáculo importante en el máximo semanal de 151.07 (29 de mayo). Una superación de este nivel podría conducir a una subida hacia el máximo de 2023, situado en 151.61 (2 de mayo).

Por el momento, la tendencia alcista se ve favorecida, ya que el cruce cotiza por encima de la SMA de 200 días, hoy en 144.31.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El DXY reanuda la caída y marca nuevos mínimos mensuales cerca de 103.20.
• Si sigue debilitándose, es probable que caiga hasta la zona de 103.00.

El DXY deja de lado dos días de subidas diarias y se embarca en un retroceso hacia nuevos mínimos mensuales cerca de 103.20.

Si las pérdidas repuntan, es probable que se ponga a prueba la SMA intermedia de 100 días en 103.02, antes de profundizar el descenso hasta la SMA transitoria de 55 días en 102.53.

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días en 105.38, las perspectivas para DXY seguirán siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

El EUR/USD pone a prueba la resistencia técnica de 1.0810. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas técnicas del par.

Si el EUR/USD supera 1.0810, el rebote podría extenderse a la zona de 1.0900

El Dólar está cotizando a la baja en general frente a los principales índices antes de que se informe el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del dólar antes de los datos de inflación.

Los datos de inflación general podrían moderarse

El Peso mexicano repuntó a 17.26 frente al dólar, el nivel más fuerte desde mayo de 2016. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas técnicas del USD/MXN.

Las señales de un rebote significativo en USD/MXN aún no son visibles

El oro se vendió después de alcanzar los 2.060$ a principios de mayo. Los economistas de ANZ Bank analizan la perspectiva técnica de XAU/USD.

Oro consolidándose en el soporte crítico de la línea de tendencia

Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, analiza el par EUR/USD a la espera de los datos del IPC estadounidense de mayo, que son el preludio del anuncio de la política monetaria del FOMC de mañana.

Importancia de los datos del IPC estadounidense

• Se prevé que Índice de Precios al Consumo anual en EE.UU. aumente un 4.2% en mayo, ralentizándose respecto al 4.9% de abril.
• La inflación subyacente podría situarse en el 5.6% interanual en mayo, con un crecimiento ligeramente superior al 5.5% de abril.
• Los datos de inflación influirán en las perspectivas de tipos de la Fed y agitarán los mercados del Dólar.

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo el 13 de junio a las 12:30 GMT.

El Dólar estadounidense (USD) ha estado cotizando bastante agitado en el período previo al crucial informe de inflación de EE.UU., después de un informe mixto de Nóminas no Agrícolas de mayo. La reciente serie de datos económicos desalentadores de EE.UU. han apuntalado las expectativas de una pausa en la subida de tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. este miércoles, cuando la Fed concluya su reunión de política monetaria de dos días.

Los datos de inflación estadounidense podrían influir en la decisión de la Fed, arrojando nueva luz sobre si el banco central más poderoso del mundo cumplirá las expectativas del mercado y pondrá fin a su ciclo de endurecimiento. Por lo tanto, es probable que esta publicación de datos económicos estadounidenses de primer orden influya significativamente en las valoraciones del Dólar.

¿Qué podemos esperar del próximo informe sobre el IPC?

El consenso del mercado prevé que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. aumente un 4.2% en mayo, lo que supone una desaceleración con respecto al incremento del 4.9% registrado en abril. En cambio, el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, avanzará un 5.6%, a un ritmo ligeramente superior al crecimiento del 5.5% de abril.

Se prevé que el Índice de Precios al Consumo mensual aumente un 0.3% en mayo, tras haber subido un 0.4% en el cuarto mes del año. Sin embargo, se espera que el IPC subyacente se incremente un 0.4%, al mismo ritmo que el mes anterior.

En su intervención en la conferencia anual de investigación Thomas Laubach de la Fed el mes pasado, Jerome Powell dijo que la inflación tardaría "algún tiempo" en moderarse y que el banco central seguiría analizando los datos mientras estudia si subir los tipos el mes que viene.

Teniendo en cuenta los últimos comunicados de la Fed y la atonía de la economía, se espera que el banco central no suba los tipos en esta reunión y recurra potencialmente a un mayor endurecimiento más adelante. La publicación reciente del PMI de servicios del ISM estadounidense y los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo decepcionaron y suscitaron inquietud económica. Las expectativas de un mayor enfriamiento de las presiones inflacionistas en EE.UU. cimentaron aún más la pausa de la Fed esta semana, con una probabilidad de alrededor del 80% en los mercados.

La semana pasada, sin embargo, los mercados sopesaron las perspectivas de un esfuerzo coordinado de los principales bancos centrales para controlar la inflación, especialmente después de que el Banco de Canadá (BoC) siguiera los pasos del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y anunciara una inesperada subida de tipos. El BoC subió inesperadamente la tasa de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 4.75%, en su reunión de junio, tras haber estado en pausa desde marzo. Las apuestas a una pausa de la Fed cayeron en torno al 60% tras la sorpresa de línea dura del BoC.

¿Cuándo se informará del Índice de Precios al Consumo y cómo podría afectar al EUR/USD?

Publicación del IPC a las 12:30 GMT del 10 de mayo. Una lectura por debajo de las previsiones, especialmente en la inflación subyacente mensual, podría hacer retroceder las expectativas del mercado de que la Fed podría volver a endurecer su política monetaria a finales de este año, después de saltársela en la reunión de junio.

Los datos mixtos de la semana pasada sobre las Nóminas no Agrícolas (NFP) y la inflación salarial dejaron a los mercados a la búsqueda de más pistas sobre las perspectivas de tipos de interés de la Fed. La economía estadounidense añadió 339.000 puestos de trabajo en mayo, frente a los 190.000 esperados y a la cifra anterior de 294.000, revisada al alza. El promedio de las ganancias por hora, el componente de inflación salarial en el informe de empleo, se suavizaron a 4.3%, mientras que la tasa de desempleo subió a 3.7% el mes pasado, comparado con las expectativas de 3.5%.

Los datos de inflación del IPC, más moderados de lo esperado, reforzarán las expectativas moderadas de la Fed, lo que añadirá más fuerza a la corrección en curso del Dólar estadounidense. Por lo tanto, el par EUR/USD debería extender su renovada tendencia alcista más allá de su máximo de la mañana europea en 1.0810. Por el contrario, unos datos de inflación sorprendentemente alcistas en Estados Unidos podrían rescatar a los alcistas del Dólar, ya que volverían a poner sobre la mesa las apuestas de subida de tipos de la Fed. Independientemente del resultado, es probable que los datos del IPC de EE.UU. generen una intensa volatilidad en torno al dólar de EE.UU., lo que acabará afectando al principal par de divisas.

Dhwani Mehta, analista de FXStreet, esboza los niveles técnicos importantes para operar con el par EUR/USD: "Al alza, los compradores de EUR/USD necesitan una ruptura sostenida por encima de la DMA de 100 en 1.0806, por encima de la cual podría ponerse a prueba el máximo del 22 de mayo en 1.0831. Más arriba, se abrirán las puertas hacia la barrera de 1.0900. Alternativamente, la aceptación por debajo de la DMA de 21 en 1.0752 desencadenará una nueva caída hacia la cifra redonda de 1.0700. La última línea de defensa para los alcistas del Euro se sitúa en el mínimo de la semana anterior en 1.0667. "

Megan Greene, miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra (BoE), declaró el martes que "es importante no permitir que las expectativas de inflación se desanclen".

Declaraciones destacadas

La tendencia bajista del petróleo Brent se ha estancado tras formar un mínimo provisional cerca de 70$ en marzo. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas técnicas del petróleo crudo Brent.

Se debe superar la zona de 81$ para afirmar un rebote significativo

El índice ZEW de sentimiento económico de Alemania ha mejorado 2.2 puntos en junio, situándose en -8.5 frente a los -10.7 de mayo. Aunque el indicador permanece en territorio negativo por segundo mes consecutivo mejora las expectativas del consenso, que esperaba un retroceso a -13 puntos.

El ZEW de situación actual germano, sin embargo, se ha desplomado a -56.5 en junio desde -34.8 en abril, situándose muy por debajo de los -40 estimados por el mercado. Este es su peor resultado en cinco meses.

En la Eurozona, el ZEW de sentimiento económico ha empeorado seis décimas, bajando a -10 en mayo desde -9.4, mostrando su peor cifra desde diciembre de 2022. El dato también empeora previsiones, ya que el consenso preveía una mejora a -1.5 puntos.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha reaccionado a los datos mixtos del índice ZEW de Alemania y la zona euro continuando con su subida y llegando a un nuevo máximo de tres semanas en 1.0810. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0802, ganando un 0.43% diario.

• El USD/JPY oscila por debajo de 140.00 a medida que la atención se centra en la Inflación de EE.UU.
• La tendencia bajista del USD parece sólida, ya que se enfrenta a la presión del apetito por el riesgo y a las esperanzas de una mayor relajación de la inflación de EE.UU.
• Se espera que el BoJ mantenga sin cambios la política de tasas de interés, ya que Ueda ha venido reiterando la necesidad de un mayor estímulo monetario.

El par US/JPY de forma lateral dentro de un rango estrecho por debajo de la resistencia crucial de 140.00 durante la sesión europea del martes. El par está mostrando movimientos sin dirección clara mientras los inversores se han mantenido al margen antes de la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos.

Los futuros del S&P500 han sumado importantes ganancias durante la sesión europea, ya que los inversores esperan que la Reserva Federal (Fed) no suba los tipos de interés esta vez, pero abra las puertas a nuevas subidas de tipos en julio. El sentimiento del mercado es muy positivo y ha recortado el atractivo del Dólar estadounidense (USD).

El Índice del Dólar DXY ha marcado un nuevo mínimo de dos semanas en 103.21, ya que las probabilidades de que la Fed aplique una política neutral en materia de tasas de interés son extremadamente sólidas. La tendencia bajista del índice DXY parece sólida, ya que se enfrenta a la presión del apetito por el riesgo y a la esperanza de una mayor moderación de la inflación estadounidense.

Los analistas de Wells Fargo esperan que la inflación general de los precios al consumidor se modere en mayo. "Prevemos que el IPC general se mantenga estable durante el mes, ya que los precios de la gasolina cayeron y los de los alimentos parecieron mantenerse estables. La inflación subyacente, en cambio, probablemente se mantuvo firme. Los datos de las subastas sugieren que los precios de los vehículos usados volvieron a subir el mes pasado, y esperamos que se mantenga la fortaleza de los servicios básicos. En concreto, sospechamos que el IPC subyacente aumentó un 0.4% por tercer mes consecutivo, lo que dejaría la variación interanual poco mejorada en el 5.3% en mayo".

En cuanto al Yen japonés (JPY), la decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés será objeto de gran atención. Se espera que el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, mantenga inalterada la política de tasas de interés, ya que ha reiterado la necesidad de un mayor estímulo monetario para mantener la inflación estable por encima del 2%. El banco central está trabajando para aumentar los salarios y la demanda global.

Las expectativas de inflación en EE.UU. pueden ser consideradas responsables del mal humor del mercado y del comportamiento bajista del Dólar estadounidense el martes.

Dicho esto, las expectativas de inflación, según las tasas de inflación a 10 y 5 años según los datos de la Reserva Federal de St. Louis (FRED), caen a los niveles más bajos en una semana, al la vez que marcan una racha perdedora de tres días.

Cabe señalar que las expectativas de inflación a 5 y 10 años, según los cálculos mencionados, caen hasta el 2.09% y el 2.17%, lo que a su vez hace especular con la posibilidad de asistir a un dato bajista del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para mayo. Esto respaldaría el sesgo moderado de la Fed y podría hacer retroceder a los alcistas del Dólar, que últimamente han estado evitando entrar en el mercado.

Aparte de la probable debilidad de los datos de inflación de EE.UU. y una caída anticipada del Dólar antes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del miércoles, las expectativas de inflación de EE.UU. también justifican el reciente retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro, así como la atonía de los futuros del S&P 500.

El ex presidente de la Reserva Federal de Dallas (Fed), Robert Kaplan, ha declarado en una entrevista a primera hora del martes que apoyaría una "pausa de línea dura" en la reunión de esta semana.

Kaplan ha añadido que "dejaría la puerta abierta a una subida en julio".

Su antiguo colega y ex jefe de la Fed de Boston, Eric Rosengren, tuiteó a primera hora del lunes que espera un "salto de línea dura esta semana".

• El AUD/USD gana tracción por cuarto día consecutivo y sube a un máximo de más de un mes.
• Una fortaleza sostenida por encima de la SMA de 100 días respalda las perspectivas de ganancias adicionales.
• Se necesita una ruptura convincente por debajo del nivel de 0.6600 para anular la perspectiva positiva.

El  AUD/USD se mueve al alza por cuarto día consecutivo el martes, marcando también el octavo día de movimiento positivo en los nueve anteriores, y alcanza máximos de más de un mes durante la primera parte de la sesión europea. El par cotiza actualmente cerca de la zona de 0.6770-0.6775, con una subida de casi el 0.35% en el día, y parece dispuesto a prolongar su reciente recuperación desde el mínimo anual alcanzado el 31 de mayo.

Las firmes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) no subirá los tipos de interés en junio desencadenaron una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ejercieron cierta presión a la baja sobre el Dólar estadounidense (USD). Aparte de esto, el tono positivo de los mercados bursátiles debilita aún más al USD de refugio seguro. Esto, junto con la subida de tasas sorpresa de 25 puntos básicos de la semana pasada por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y una declaración de política más agresiva, sigue impulsando al AUD, sensible al riesgo, y actúa como viento de cola para el par AUD/USD.

Desde un punto de vista técnico, el cierre del día anterior por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días se consideró un nuevo detonante para los alcistas. El posterior movimiento al alza del martes valida la configuración constructiva que, junto con los osciladores positivos del gráfico diario, sustentan las perspectivas de un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo. Por lo tanto, es muy posible que la subida supere el nivel de 0.6800 y ponga a prueba el máximo mensual de mayo en torno a la zona de 0.6815-0.6820, antes de la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU..

Por otro lado, la SMA de 100 días, actualmente en torno a la zona de 0.6735-0.6730, parece actuar como soporte inmediato antes del nivel de 0.6700. Le sigue de cerca la importante SMA de 200 días, actualmente en torno a la zona de 0.6680, que si se rompe podría provocar algunas ventas técnicas y hacer vulnerable al par AUD/USD. El par podría entonces acelerar la caída por debajo del soporte intermedio de 0.6645 para volver a probar el nivel de 0.6600. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel cambiaría el sesgo a favor de los bajistas.

AUD/USD gráfico diario 

AUD/USD niveles técnicos adicionales

En opinión de la economista Lee Sue Ann y del estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group, se espera que una ruptura del nivel de 1.2450 mitigue la presión alcista en el GBP/USD.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer mantuvimos la opinión de que "hay margen para que el GBP/USD suba". El GBP/USD alcanzó un nuevo máximo en 1.2600 y luego se desplomó para terminar el día en 1.2512 (-0.54%). La rápida caída parece haber sido exagerada y es poco probable que el GBP/USD siga debilitándose. Hoy, es más probable que el GBP/USD cotice en un rango de 1.2475/1.2575.

Próximas 1-3 semanas: Después de que el GBP/USD se disparara a finales de la semana pasada, el viernes (9 de junio, GBP/USD en 1.2555) destacamos que, aunque es probable que el GBP/USD siga subiendo, queda por ver si tiene suficiente impulso para volver a alcanzar el máximo del mes pasado cerca de 1.2680. Ayer, el GBP/USD subió hasta 1.2600 y luego cayó bruscamente para cerrar a la baja un 0.54% (1.2512). El impulso alcista está empezando a desvanecerse y una ruptura por debajo de 1.2450 (sin cambios en el nivel de "soporte fuerte") indicaría que 1.2680 no está a la vista.

• El precio del Oro atrae a algunos compradores el martes y se beneficia de un Dólar estadounidense más débil.
• Las expectativas por una pausa en el ciclo de subida de tipos de la Fed pesan sobre los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el Dólar.
• Las preocupaciones económicas prestan soporte al XAU/USD antes de la publicación del IPC de EE.UU.

El precio del Oro (XAU/USD) se mueve al alza el martes, por primera vez en los tres días anteriores, y mantiene un tono ligeramente positivo al inicio de la sesión europea. El XAU/USD se sitúa actualmente en torno a la zona de 1.960$, con una subida de más del 0.20% en el día, aunque carece de compras de continuación y se mantiene dentro de un rango conocido que ha mantenido durante las últimas tres semanas aproximadamente.

La reanudación de las ventas en torno al Dólar beneficia al precio del Oro

El Dólar estadounidense (USD) no logra capitalizar las modestas ganancias registradas en los dos últimos días y se ve sometido a una nueva presión de venta ante las expectativas de una inminente pausa en el ciclo de endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, se considera un factor clave que presta cierto soporte al precio del Oro, denominado en dólares estadounidenses. Vale la pena recordar que los mercados están valorando una mayor probabilidad de que el banco central de EE.UU. mantenga las tasas de interés al final de una reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles. Estas expectativas se vieron impulsadas por la reciente retórica moderada de varios funcionarios de la Fed, que provocó una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y sigue pesando sobre el Dólar.

La incertidumbre sobre la senda de subidas de tasas de la Reserva Federal limita las ganancias

Dicho esto, las subidas de tasas por sorpresa de otros grandes bancos centrales -el Banco de la Reserva de Australia (RBA) y el Banco de Canadá (BoC)- de la semana pasada sugieren que la lucha contra la inflación aún no ha terminado. Además, la inflación en Estados Unidos sigue tendiendo a superar el objetivo del 2%, lo que, junto con la solidez del mercado laboral, apoya las perspectivas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed. De hecho, la herramienta FedWatch del CME apunta a un 20% de probabilidades de que se produzca otra subida de 25 puntos básicos (pb) en la reunión de julio del FOMC. Además, el aumento de las expectativas a nuevas subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) contribuyen a limitar las ganancias del precio del Oro, que no ofrece rendimientos. Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones agresivas antes de los riesgos de los datos macroeconómicos/eventos clave.

Las preocupaciones económicas limitan las pérdidas del XAU/USD a la espera de datos y acontecimientos clave

Una semana bastante ajetreada comienza con la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo de EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión americana de hoy. Un aumento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) reavivaría las esperanzas de una Fed más agresiva, que tiene previsto anunciar su decisión política monetaria el miércoles. Le seguirán la reunión del BCE el jueves y la actualización de la política monetaria del Banco de Japón el viernes (BoJ). Se espera que el BoJ mantenga su política monetaria ultra-flexible, mientras que el Banco Central Europeo aumentará sus tasas de referencia en 25 puntos básicos. Mientras tanto, el temor a una ralentización de la economía mundial, especialmente en China, podría seguir beneficiando al precio del Oro de refugio seguro, y contribuir a limitar cualquier caída significativa, lo que justifica cierta cautela por parte de los operadores agresivos.

Perspectiva técnica del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, es probable que cualquier movimiento alcista posterior se enfrente a una fuerte resistencia cerca del máximo del viernes, en torno a la zona de 1.973$. A continuación se encuentra la zona de resistencia de 1.983$-1.985$, que si se supera con decisión podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar el precio del Oro hasta el nivel psicológico de los 2.000$. El XAU/USD podría extender su trayectoria alcista y, finalmente, subir hasta el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de 2.010$-2.012$.

Por otro lado, cualquier caída significativa podría seguir atrayendo a nuevos compradores y encontrar un soporte decente cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 días, actualmente fijada en torno a la zona de 1.942$-1.941$. Una ruptura convincente por debajo de esta región hará que el precio del Oro sea vulnerable a acelerar la caída hacia el nivel de 1.900$. Si se produce una continuación de las ventas, quedará al descubierto la importante SMA de 200 días, en torno a la zona de 1.842$, con cierto soporte intermedio cerca de la zona horizontal de 1.876$-1.875$.

Oro niveles clave a vigilar

• La inflación general se sitúa en el 3.2% en mayo, su nivel más bajo desde julio de 2021.
• El IPC subyacente se reduce cinco décimas hasta el 6.1%, pero se mantiene persistemente alto.
• EUR/USD alcanza máximos de tres semanas por encima de 1.0800.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) español ha revelado que la inflación anual ha caído nueve décimas en mayo, situándose en el 3.2% frente al 4.1% de abril, su nivel más bajo en 22 meses.

Según el INE, los grupos que han destacado por su influencia en la disminución de la tasa anual han sido transporte (-3.7%), debido sobretodo a la bajada de los precios de los carburantes, y alimentos y bebidas no alcohólicas, cuya tasa se ha situado en el 12%, casi un punto por debajo del mes anterior.

La variación mensual de la inflación se ha situado en el 0.0%, por debajo del +0.6% previo. El consenso del mercado esperaba una leve caída del 0.1%.

La tasa anual de la inflación subyacente (excluyendo alimentación y energía) disminuye cinco décimas, hasta el 6.1%, situando su diferencia con el IPC general en casi tres puntos y manteniéndose a pesar de la bajada persistentemente elevada.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha continuado subiendo en los últimos minutos, alcanzando tras la publicación un nuevo máximo de tres semanas en 1.0804. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0798, gnanado un 0.39% en el día.

El interés abierto en los mercados de futuros del petróleo crudo aumentó en unos 10.600 contratos el lunes después de tres retrocesos diarios consecutivos, según las lecturas preliminares del CME Group. En la misma línea, el volumen retomó la tendencia alcista, dejó de lado la caída diaria anterior y subió en casi 286.000 contratos.

El WTI podría volver a visitar el mínimo de 2023

Los precios del WTI retrocedieron notablemente el lunes en un trasfondo de aumento del interés abierto y del volumen. Dicho esto, parece que se producirán nuevos descensos a corto plazo, con el objetivo inmediato en el mínimo de 2023 en el nivel de 64.00$ por barril (4 de mayo).

• El USD/MXN cotiza alrededor de 17.2950, cerca de su mínimo en siete años tocado al día anterior, mientras el MXN capitaliza el apetito por el riesgo.
• El USD/MXN pierde casi un 11.35% en 2023 debido a la diferencia de tasas entre los bancos centrales de EE.UU. y México.
• Los mercados están a la espera de los datos del IPC de EEUU y de la decisión de la Fed, con el compromiso de Banxico con una política monetaria restrictiva apuntalando al MXN.

El USD/MXN continúa su camino hacia una caída por debajo del nivel de 17.0000, marcando otro mínimo de siete años en 17.2402 el día anterior debido a un impulso de apetito por el riesgo que generalmente impulsa a monedas sensibles al riesgo como el Peso mexicano (MXN). Durante la sesión europea del martes, el USD/MXN cotiza en 17.2950, recuperándose levemente desde el mínimo mencionado y subiendo un 0.07% en el día.

El MXN se beneficia del diferencial de tasas de interés con EE.UU., foco en la inflación de EE.UU. y la decisión de la Fed

Hay un viejo dicho entre los operadores que dice que la tendencia es tu amiga, y eso es lo que está sucediendo con el par USD/MXN. De acuerdo con Reuters, desde principios de 2023, el par USD/MXN ha estado perdiendo cerca de 11.35%, beneficiado por el diferencial de tasas de interés entre Estados Unidos (EE.UU.) y México.

La Reserva Federal (Fed) de EE.UU. subió las tasas en 500 puntos básicos (pb) desde marzo de 2022, hacia el rango del 5.00%-5.25%, mientras que el Banco de México (Banxico) subió las tasas en 725 puntos básicos desde junio de 2021, hasta el 11.25%, al comenzar a subir la inflación consecuencia de la pandemia de Covid-19.

El miércoles, se espera que la Fed mantenga sin cambios sus principales tasas de referencia, en medio de un mercado laboral que da señales de flexibilización, así como los PMI de manufactura y servicios revelados por el ISM que retrataron una desaceleración económica. Ello aumentaba la probabilidad de una recesión, de ahí una de las razones de la decisión de la Fed.

No obstante, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará el martes el Índice de Precios al Consumidor ( IPC ) de mayo. Los analistas estiman que la inflación caería hasta el 4.1% interanual, frente al 4.9% del mes anterior, mientras que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de la energía y los alimentos, se desaceleraría hasta el 5.3% interanual, frente al 5.5% de abril.

Cualquier revisión al alza de la inflación podría cambiar el libro de jugadas de la Fed y sacudir los mercados financieros. Los futuros del mercado monetario muestran un 20% de probabilidades de una subida de 25 puntos básicos el miércoles, frente a un 80% de probabilidades de que la tasa de los fondos federales se mantenga sin cambios.

Otro factor que apuntala al par USD/MXN es la declaración del gobernador de Banxico, Jonathan Heath, de que la política monetaria debe seguir siendo restrictiva "tanto como sea posible", para garantizar que la inflación alcance su objetivo. Heath adelantó a los mercados: "Queremos mantener la política monetaria en la zona restrictiva el mayor tiempo posible, y eso es mucho más que tres decisiones", según una entrevista en Bloomberg News.

USD/MXN Perspectiva técnica

El USD/MXN sigue sesgado a la baja tras alcanzar nuevos mínimos de varios años en 17.2402. Aunque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de las condiciones de sobreventa, sigue siendo bajista, lo que sugiere que se esperan nuevas caídas. Eso pondría en juego el mínimo de 2016 de 17.0500, antes de alcanzar el nivel de 17.0000. Por otro lado, si los compradores del USD/MXN se recuperan, el nivel psicológico de 17.50 pondría en juego la EMA de 20 días en torno a 17.5218 antes de recuperarse hacia la EMA de 50 días en 17.7764.

USD/MXN niveles técnicos

Una mayor subida podría llevar al EUR/USD a volver a visitar la zona de 1.0850 en las próximas semanas, según señalan la economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer señalamos que "la acción del precio es probablemente parte de una consolidación" y esperamos que el EUR/USD "cotice entre 1.0730 y 1.0775". Tras caer hasta 1.0731, el EUR/USD rebotó hasta 1.0790 y cerró en 1.0757 (+0.09%). A pesar del rebote, no hay un claro aumento del impulso alcista. De momento, el EUR/USD podría seguir consolidándose, probablemente en un rango de 1.0735/1,.0800.

Próximas 1-3 semanas: Nuestro análisis más reciente fue del viernes pasado (9 de junio, EUR/USD en 1.0780), en el que el impulso alcista está aumentando tímidamente, pero "no está claro por ahora si el EUR/USD tiene suficiente impulso para subir a 1.0850". Ayer (12 de junio), el EUR/USD cayó a menos de un pip de nuestro nivel de "fuerte soporte" de 1.0730 (mínimo en 1.0731). Todavía existe un ligero sesgo alcista, pero el EUR/USD tiene que romper por encima de 1.0800 en los próximos 1-2 días o las posibilidades de que el EUR/USD siga fortaleciéndose disminuirán rápidamente. Por el contrario, una ruptura de 1,0730 (sin cambios en el nivel de "fuerte soporte") sugeriría que la acumulación de impulso se ha desvanecido.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 13 de junio:

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene a la baja a primera hora del martes, con el Índice del Dólar DXY cayendo por debajo de 103.50, mientras los inversores se preparan para la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo. En la agenda económica europea se publicará la encuesta ZEW para la Eurozona y Alemania. Más tarde, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, hablará ante el Comité de Asuntos Económicos de la Cámara de los Lores.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años fluctúa entre el 3.7% y el 3.75% a primera hora del martes. Los inversores esperan que el IPC anual aumente un 4.1% en mayo, lo que supone un fuerte descenso con respecto al aumento del 4.9% registrado en abril.

Ver: Pronóstico del dato de inflación en EE.UU.: Por qué es más probable que el Dólar caiga que suba – Tres escenarios

Tras la indecisión del lunes, el EUR/USD ha ganado impulso alcista a primera hora del martes y ha subido hacia 1.0800.

El GBP/USD cayó bruscamente durante la sesión americana del lunes, pero ha recuperado el impulso alcista durante la mañana europea. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido han revelado que la tasa ILO de desempleo descendió al 3.8% en abril desde el 3.9% de marzo. Además, la inflación salarial, medida por las ganancias medias excluyendo las bonificaciones, subió al 7.2% desde el 6.8%. Este informe puso de relieve la rigidez del mercado laboral en el Reino Unido, y la Libra esterlina comenzó a superar a sus rivales.

El precio del Oro sigue moviéndose hacia arriba y hacia abajo en torno a los 1.960$ por segundo día consecutivo el martes. A pesar de la debilidad generalizada del USD, la falta de acción en los rendimientos de bonos estadounidenses hace que sea difícil para el XAU/USD encontrar una dirección.

El USD/JPY registró pequeñas ganancias el lunes, pero ha entrado en una fase de consolidación durante la sesión asiática del martes. El par se mantiene relativamente tranquilo en torno a 139.50.

El AUD/USD ha extendido su tendencia alcista hacia 0.6800 y el martes ha tocado su nivel más alto en un mes.

El USD/CAD rompió una racha de cinco días de pérdidas el lunes, pero perdió su impulso alcista antes de alcanzar 1.3400. El par retrocede a primera hora del martes y cotiza cerca de 1.3350.

El Bitcoin sigue cotizando en un estrecho rango ligeramente por encima de los 26.000$ y el Ethereum se aferra a una modesta recuperación cerca de los 1.750$.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Oro indican que los operadores recortaron sus posiciones de interés abierto por segundo día consecutivo el lunes, esta vez en unos 2.500 contratos. El volumen siguió el mismo camino y bajó por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 6.600 contratos.

Oro: Soporte decente en torno a los 1.930$

Los precios del Oro comenzaron la semana con un tono negativo en medio de la contracción del interés abierto y del volumen. Sin embargo, por el momento no parece que se vayan a producir nuevos retrocesos, sino más bien un rebote a corto plazo. De momento, el metal precioso se mantiene soportado en torno a los 1.930$ por onza troy.

Por otra parte, las ganancias medias, excluidas las bonificaciones, se han disparado hasta el 6.5%, frente al consenso y la publicación anterior del 6.1%. Los inversores deben tener en cuenta que el aumento de las ganancias sigue siendo una de las principales preocupaciones del Banco de Inglaterra (BoE) en su lucha contra la inflación.

Las empresas británicas se han enfrentado a problemas de escasez de mano de obra y los están compensando con mayores retribuciones. El Brexit y las jubilaciones anticipadas han seguido siendo los principales catalizadores de la escasez de mano de obra.

Teniendo en cuenta la resistencia de los datos de empleo en el Reino Unido, el Gobernador del BoE, Andrew Bailey, se inclinaría definitivamente por un mayor endurecimiento de la política monetaria en 25 puntos básicos (pb) hasta el 4.75%.

Mientras tanto, los futuros del S&P500 sumaron ganancias decentes durante la sesión asiática. Las acciones estadounidenses también despertaron un gran interés entre los participantes del mercado el lunes, ya que los inversores esperan que la Reserva Federal (Fed) no suba los tipos de interés este mes. Sin embargo, no se puede descartar una orientación de línea dura, ya que la tasa de inflación sigue siendo más del doble de la tasa deseada del 2%.

Antes de la política de la Fed, se seguirán con atención los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos. Se espera que la inflación general mensual se acelere a un ritmo del 0.2% en mayo, inferior al 0.4% registrado en abril. Sin embargo, el ritmo mensual del IPC subyacente, que excluye el precio del petróleo y de los alimentos, se mantendrá en el 0.4% intermensual.

• La tasa ILO de desempleo del Reino Unido baja inesperadamente al 3.8% en los tres meses hasta abril.
• La variación del recuento de solicitantes de empleo en el Reino Unido fue de -13.600 en mayo.
• Las ganancias medias en el Reino Unido, excluidas las bonificaciones, aumentaron un 7.2% interanual en abril, frente al 6.9% esperado.

Según los últimos datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) el martes, la tasa ILO de desempleo del Reino Unido bajó al 3.8% en el trimestre hasta abril desde el 3.9% registrado en los tres meses hasta marzo, mejorando el consenso del mercado de una subida al 4.0%.

La variación del número de solicitantes de empleo también registró un descenso mayor de lo previsto. El número de solicitantes de prestaciones por desempleo descendió en 13.600 personas en mayo, frente al descenso previsto de 9.600 personas. El recuento de solicitantes aumentó inesperadamente en 23.400 personas (una revisión al alza desde 46.700) el mes anterior.

Las ganancias semanales medias del Reino Unido, excluidas las bonificaciones, subieron un 7.2% interanual en los tres meses hasta abril, frente al 6.8% anterior y el 6.9% esperado. El indicador, incluidas las bonificaciones, subió al 6.5% interanual en los tres meses hasta abril, frente al 6.1% anterior y el 6.1% esperado.

Cabe señalar que los datos de abril incluyen el impacto de una subida del 9.7% del salario mínimo y, por tanto, serán analizados de cerca por el Banco de Inglaterra (BoE), que mantiene su compromiso de controlar la inflación.

Puntos clave (vía ONS)

Reacción del GBP/USD

El par GBP/USD extiende su impulso de recuperación y sube por encima de 1.2550 tras la publicación de los datos mixtos de empleo del Reino Unido. En el momento de escribir, el par sube un 0.40% en el día, cotizando en 1.2558.

Sobre el empleo en el Reino Unido

Los ingresos promedio incluyendo bonos publicados por National Statistics son un indicador clave a corto plazo. Este dato analiza cómo cambian los niveles de pago en la economía del Reino Unido. También se puede ver como una medida de crecimiento de pago básico. Una lectura superior a las expectativas es alcista para la libra, mientras que una lectura inferior al consenso del mercado es bajista.

La tasa de inflación en Alemania, medida como la variación interanual del Índice de Precios de Consumo (IPC), fue del +6.1% en mayo de 2023, más de un punto por debajo que la de abril, según informa Destatis (Oficina Federal de Estadística germana). Tanto en marzo como en abril de 2023, el IPC se situó por encima del 7% (marzo: +7.4%; abril: +7.2%). La de mayo es la cifra más baja vista por el indicador en 24 meses, desde marzo de 2022. En todo caso, el dato se ha correspondido con las expectativas del consenso.

“La tasa de inflación ha seguido desacelerándose, pero aún así se mantiene en un nivel alto”, señala Ruth Brand, presidenta de la Oficina Federal de Estadística, agregando: “el aumento interanual de los precios de la energía fue mucho menor en mayo, y los precios de los alimentos continuaron siendo el mayor impulsor de la inflación”. 

El IPC mensual cayó a -0.1% en mayo desde +0.4% en abril, cumpliendo previsiones. Esta es la primera caída en cinco meses.

La inflación subyacente, que excluye los precios de la energía y los alimentos, se situó en el +5.4%, reflejando el enorme impacto del aumento del 14.9% de los precios de los alimentos en la inflación general. Al mismo tiempo, esta tasa muestra claramente que la inflación sigue siendo alta también en otros grupos de productos, según Destatis. El IPC subyacente superó el umbral del 5% ya en diciembre de 2022 (+5.2%) y había subido aún más desde principios de año (abril y marzo de 2023: +5.8% ambos meses).

EUR/USD reacción

El EUR/USD subió a máximos de tres semanas en 1.0796 antes del dato y se ha mantenido muy cerca de este nivel posteriormente. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0792, gnanado un 0.33% en el día.

• El EUR/USD atrae a los compradores por segundo día consecutivo tras las nuevas ventas en torno al USD.
• La incertidumbre sobre la subida de tasas de la Fed arrastra a la baja los rendimientos de los bonos estadounidenses y pesa sobre el Dólar.
• Las perspectivas de un nuevo endurecimiento de la política monetaria por parte del BCE benefician al Euro y siguen ofreciendo soporte al par.
• La encuesta de ZEW para Alemania se publicará antes del informe del IPC estadounidense.

El EUR/USD recupera terreno tras el retroceso de la sesión americana del día anterior y continúa su ascenso al inicio de la sesión europea del martes. El par alcanza nuevos máximos desde el 24 de mayo. En el momento de escribir, el par está cotizando justo por debajo del nivel de 1.0800, subiendo más del 0.30% en el dia.

El Dólar estadounidense (USD) vuelve a estar bajo presión de venta y cae a su nivel más bajo desde el 22 de mayo, lo que a su vez se considera un factor clave que empuja al par EUR/USD al alza por segundo día consecutivo. La retórica moderada de una serie de influyentes funcionarios de la Reserva Federal (Fed) impulsó las expectativas del mercado de una inminente pausa en el ciclo de subida de tasas del banco central estadounidense. Esto, junto con una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., sigue ejerciendo cierta presión a la baja sobre el Dólar.

Por otra parte, la moneda común se ve respaldada por las crecientes expectativas a un nuevo endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco Central Europeo (BCE) y se considera otro factor que actúa como viento de cola para el par EUR/USD. De hecho, la presidenta del BCE , Christine Lagarde, indicó a principios de la semana pasada que era probable que se produjeran nuevas subidas de los tipos de interés, ya que hasta ahora no había pruebas claras de que la inflación subyacente hubiera tocado techo. Esto, a su vez, sugiere que el BCE no ha terminado de subir las tasas a pesar de la caída de la inflación al consumidor, lo que favorece a los alcistas del par.

Los inversores, sin embargo, podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y prefieren esperar al margen ante los eventos clave de los bancos centrales de esta semana. Está previsto que la Fed anuncie la esperada decisión sobre su política monetaria el miércoles, a la que seguirá la reunión del BCE el jueves. Mientras tanto, el martes se publicará el sentimiento económico de ZEW para Alemania y las últimas cifras de inflación al consumidor (IPC) de EE.UU. para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al par EUR/USD.

EUR/USD niveles técnicos

En medio de grandes expectativas de una bajada de los tipos de interés por parte del Banco Popular de China (PBoC), el banco central ha recortado el martes la tasa del repo inverso a 7 días del 2.0% al 1.90%.

Los mercados ahora esperan que el PBoC anuncie un recorte de las tasas de la facilidad de préstamo a medio plazo (MLF) el jueves.

Los analistas de Nomura señalaron: "Creemos que el recorte de las tasas de depósito de los bancos envía una fuerte señal de que el PBoC está allanando el camino para un recorte de las tasas de préstamos de referencia (MLF) para guiar a la baja el LPR."

"Esta nueva ronda de recortes de los tipos de depósito, así como el rápido empeoramiento de las exportaciones, la ampliación de la angustia inmobiliaria, la desinflación en curso y una probable pausa de la Fed, aumentan nuestra convicción a la expectativa sobre los recortes de tasas", han añadido.

Según informa Reuters, la última actualización de UK Incomes Data Research (IDR) muestra que "la mediana de los acuerdos salariales concedidos por los principales empleadores británicos había aumentado hasta el 5.6% en los tres meses hasta abril, la más alta en los registros que se remontan a 2005 y por encima del 5.0% en los tres meses hasta finales de marzo".

La noticia también señala que los empresarios británicos acordaron aumentos salariales del 5.6% de media en los tres meses anteriores a abril, lo que refleja la elevada inflación de los precios al consumo y una fuerte subida del salario mínimo, presionando aún más al Banco de Inglaterra (BoE) para que siga subiendo los tipos de interés.

"La mediana de las retribuciones de los trabajadores del sector privado aumentó hasta el 5.8% en el mismo periodo, mientras que las del sector público se situaron en una media del 5.0%", añade Reuters.

La noticia también cita a Zoe Woolacott, investigadora senior del IDR británico, que afirma que la medida de la subida salarial mediana del IDR, tanto para el sector privado como para el público, ha ido aumentando de forma constante desde un 4.0% ya por encima de la media en abril del año pasado, debido al aumento del coste de la vida y de la inflación.

Por el contrario, Reuters también recoge los resultados de una encuesta separada del Chartered Institute of Personnel Development (CIPD) que muestra que los trabajadores británicos se sentían menos optimistas sobre el trabajo que en 2019 y consideraban que sus empleos eran más "transaccionales" y sólo un medio para ganar dinero en comparación con antes de la llegada de la pandemia del COVID-19.

"Ante el probable escepticismo de los republicanos cuando testifique en el Capitolio, Yellen alabará a instituciones como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM), que 'reflejan los valores estadounidenses'", ha afirmado Bloomberg a primera hora del martes en Asia al publicar la transcripción del testimonio de la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, que se publicará más tarde durante la sesión americana.

La noticia también añade que las declaraciones de la jefa del Tesoro ponen de manifiesto las líneas de batalla entre las dos mayores economías del mundo en su pugna por la influencia en el mundo en desarrollo.

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