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- El USD/MXN cae a mínimos de siete años, extendiendo las pérdidas por cuarta semana consecutiva.
- La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas sin cambios debilita al Dólar estadounidense, lo que impulsa aún más las pérdidas del USD/MXN.
- De línea agresiva, los funcionarios de la Fed insinúan un mayor ajuste si la inflación no se desacelera.
- Los comentarios de los funcionarios de Banxico sugieren un posible recorte de tasas en noviembre, en conflicto con el punto de vista de la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja.
El Peso mexicano (MXN) registró un nuevo máximo de siete años frente al Dólar estadounidense (USD), mientras que el par USD/MXN cayó hasta 17.0360, ampliando sus pérdidas a cuatro semanas consecutivas. La decisión de la Reserva Federal (Fed) de mantener sin cambios las tasas de interés debilitó al Dólar, un viento en contra para el USD/MXN, que siguió cayendo en medio de un impulso de aversión al riesgo. En el momento de escribir estas líneas, el USD/MXN opera en 17.0449.
Los comentarios de los funcionarios de Banxico en el punto de mira, el sentimiento del consumidor de EE.UU. sube mientras que las expectativas de inflación se modera
Wall Street se volvió negativo debido a la triple bruja de OpEx, con casi 4.2 billones de opciones a punto de expirar. Sin embargo, en medio de los comentarios de línea dura de la Fed, el Peso mexicano, sensible al riesgo, mantuvo sus ganancias semanales y diarias que siguieron a la decisión de la Fed.
Los datos de Estados Unidos mostraron que la inflación se está enfriando, pero no al ritmo que desearía el banco central estadounidense. Sin embargo, no apretaron el gatillo y esperarían a la reunión de julio para llevar a cabo la primera de las dos subidas de tipos de 25 puntos básicos descontadas por los inversores, que esperan la primera bajada de tasas a principios de 2024.
Ello impulsó al USD/MXN a nuevos mínimos de siete años durante los dos últimos días, a pesar de que los responsables políticos de la Fed revisaron al alza las tasas máximas, por encima del umbral del 5.50%.
El viernes, la agenda de EE.UU. reveló que el sentimiento del consumidor para mayo en EE.UU. subió 68,0 por encima de la lectura final de mayo de 64.9. El mismo sondeo de la Universidad de Michigan (UM) reflejó que las expectativas de inflación a un año se redujeron del 4.2% al 3.3% en junio.
Mientras tanto, los funcionarios de los bancos centrales estadounidenses cruzaron los cables con tono de halcones, aunque no lograron apuntalar al USD/MXN. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que quiere hacer "más" si la inflación no se ralentiza. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, añadió que el lento avance de la inflación "probablemente requerirá algo más de endurecimiento".
En el frente mexicano, la falta de datos económicos no fue excusa para que el MXN siguiera ganando fuerza frente al dólar. Los comentarios del subgobernador del Banco de México (Banxico), Jonathan Heath, abrieron la puerta al primer recorte de tasas del banco central mexicano en noviembre. En contra de su punto de vista, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, comentó que las tasas se mantendrían sin cambios en la tasa bancaria actual del 11.25% durante al menos dos reuniones. Sin embargo, no abrió la puerta a flexibilizar la política.
Próximos acontecimientos
En Estados Unidos, las declaraciones de la Fed acapararán la mayoría de los titulares, junto con la publicación de los datos del sector inmobiliario y los PMIs S&P Global. En el frente mexicano, la agenda mostrará las ventas minoristas antes de la decisión de política monetaria de Banxico.
Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica
El USD/MXN extendió su caída más allá del mínimo de 2016 de 17.0509, a punto de desafiar la cifra de 17.0000. A pesar de que los osciladores permanecen en condiciones de sobrecompra, con el índice de fuerza relativa (RSI) por debajo de 30, la tasa de cambio de tres días (RoC) sugiere cierta presión de venta por venir. Sin embargo, si no logra superar 17.0000, los vendedores podrían verse expuestos a una presión ante la inminente decisión de política monetaria de Banxico.
No obstante, el camino de menor resistencia a corto plazo es a la baja. La próxima parada del USD/MXN sería 17.0000. Si el USD/MXN se sumerge por debajo de ese nivel, el nivel psicológico de 16.50 sería el siguiente, antes de probar el mínimo de octubre de 2015 de 16.3267. Por el contrario, los riesgos al alza del USD/MXN se encuentran en la confluencia del mínimo del 15 de mayo y la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 17.4038/42, seguida de la EMA de 50 días en 17.6963.
Tras una semana de volatilidad en la que se han producido numerosos acontecimientos de primer nivel, como el IPC estadounidense y las reuniones de la Fed y el BCE, la próxima semana se conocerán las decisiones sobre tasas de interés del Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo. En el Reino Unido se publicarán los datos de inflación, y el PMI Global preliminar permitirá conocer el estado de la economía mundial. Los comentarios de los responsables de la Fed y el BCE serán objeto de gran atención.
Esto es lo que debe saber para la próxima semana:
El comienzo de la semana puede ser relativamente tranquilo, ya que los mercados bursátiles y de bonos de EE.UU. cierran el lunes con motivo de la celebración del 20 de junio.
El Banco Popular de China ya ha bajado las tasas de interés y podría seguir haciéndolo. The Wall Street Journal ha informado de que China está planeando importantes medidas para reactivar su economía, incluido un nuevo gasto en infraestructuras.
A pesar de las sombrías perspectivas y de las recientes subidas de tasas, los mercados de acciones mundiales terminaron la semana con ganancias. Las expectativas de que el ciclo de endurecimiento de la política monetaria está llegando a su fin, los indicios de ralentización de la inflación y algunos datos laborales alentadores han contribuido a impulsar el sentimiento de los mercados.
El Índice del Dólar tuvo su peor semana en meses, ya que el apetito por el riesgo pesó sobre el billete verde a pesar del tono de halcón del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. El DXY cayó a 102.00, el nivel más bajo en cuatro semanas. Los datos estadounidenses mostraron que la inflación sigue ralentizándose. Con una reunión del FOMC en directo en julio, los datos económicos de EE. UU. han cobrado mayor relevancia, así como los comentarios de los funcionarios de la Fed. El presidente de la Fed, Powell, presentará el informe semestral de política monetaria al Congreso el miércoles y el jueves. Se espera que reitere lo que dijo tras la reunión del FOMC.
El EUR/USD tuvo su mejor semana en meses, superando los 1.0900. El tono alcista ha vuelto a poner la zona de 1.1000 en el radar. El Banco Central Europeo (BCE) subió las tasas en 25 puntos básicos, como se esperaba, y señaló otra subida en julio. La sorpresa vino de las revisiones al alza de las previsiones de inflación subyacente. El informe clave de la semana que viene serán los PMI preliminares del viernes.
El USD/JPY registró su cierre semanal más alto desde octubre, por encima de la zona de 141.50. El yen japonés alcanzó mínimos de varios años frente a muchos de sus rivales, afectado por la postura moderada del Banco de Japón (BOJ), el apetito por el riesgo y el aumento del rendimiento de los bonos del Estado. Como se esperaba, el BOJ mantuvo sin cambios la orientación de su política monetaria. El banco central tendrá ocasión de señalar cambios en su política en la reunión de julio con nuevas proyecciones macroeconómicas. El próximo viernes se publicará el índice nacional de precios al consumo de Japón.
El GBP/USD aceleró al alza, subiendo por tercera semana consecutiva y alcanzando los niveles más altos desde abril de 2022. El viernes superó 1.2800. A pesar de la postura favorable del BCE, el par EUR/GBP volvió a caer hacia 0.8500. La Libra se comportó mejor durante la semana, impulsada por los alentadores datos económicos del Reino Unido, en particular las sólidas cifras de crecimiento salarial. El próximo jueves, el Banco de Inglaterra anunciará su decisión de política monetaria, y se espera una subida de tasas de 25 puntos básicos. Antes de la decisión, el miércoles se publicarán los datos de inflación del Reino Unido.
Analistas de Wells Fargo:
Los datos de inflación de la próxima semana serán clave para determinar el camino a seguir por el Banco de Inglaterra. Aunque prevemos un endurecimiento adicional del BoE, otro dato de inflación elevado podría dar lugar a una tasa terminal mucho más alta de lo que pronosticamos actualmente. En estos momentos, creemos que los responsables políticos del BoE alcanzarán un tipo máximo del 5.00%; sin embargo, si la inflación subyacente aumentara en mayo, probablemente revisaríamos al alza esta previsión para reflejar la necesidad de una política monetaria más restrictiva. En el caso de que la inflación fuera más baja de lo esperado, las menores presiones sobre los precios podrían aliviar un poco la presión sobre la economía británica, aunque es probable que el cambio hacia recortes de los tipos de interés esté lejos.
El USD/CHF retrocedió desde la media móvil simple (SMA) de 20 semanas en 0.9110 y terminó la semana por debajo de 0.9000. Mientras tanto, el EUR/CHF ganó 80 puntos durante la semana, rebotando desde mínimos mensuales y registrando el cierre más alto en dos meses. El Banco Nacional Suizo (SNB) celebrará su reunión de política monetaria el próximo jueves. Se prevé una subida de tasas, y no se descarta un incremento de 50 puntos básicos, tras los comentarios de línea dura del presidente Thomas Jordan, y teniendo en cuenta que el SNB se reúne una vez por trimestre.
El par NZD/USD prosiguió su recuperación y superó la cota de 0.6200, ganando un 1.60% durante la semana. Las cifras del PIB neozelandés del primer trimestre se situaron por debajo de las expectativas. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha puesto fin a su ciclo de endurecimiento, mientras que su vecino, el Banco de la Reserva de Australia (RBA), subió inesperadamente las tasas la semana pasada y podría volver a hacerlo. La divergencia ha impulsado al AUD/NZD, que superó 1.1000, alcanzando el nivel más alto desde febrero.
El AUD/USD rompió por encima de la resistencia a medio plazo de 0.6800 y se acercó a 0.6900, registrando el cierre más alto desde enero. El par se vio impulsado por la debilidad del Dólar estadounidense y los sólidos datos laborales australianos, que dispararon las expectativas de más subidas de tasas por parte del RBA en julio y agosto. El próximo martes, el RBA publicará las Minutas de su última reunión.
El USD/CAD rompió por debajo de la zona de 1.3300 y cayó por debajo de 1.3200, el nivel más bajo desde agosto. La semana que viene se publicarán las actas de la reunión del Banco de Canadá y los datos de ventas minoristas.
El USD/TRY se estabilizó en torno a 23.60, tras subir casi un 20% en el mes siguiente a la victoria del presidente Erdogan. Se espera que el próximo jueves el Banco Central de la República de Turquía (CBTR) suba con fuerza la tasa de las operaciones dobles, tras la fuerte depreciación de la Lira turca. Si el CBTR lo hace, señalará un giro respecto a su política anterior y podría ayudar a la TRY.
El Rand sudafricano fue la divisa con mejor comportamiento de la semana, ya que el USD/ZAR retrocedió hasta 18.00. El Peso mexicano subió por quinta semana consecutiva frente al Dólar, con el USD/MXN acercándose a 17.00, el nivel más bajo desde 2016. El próximo miércoles, el Banco Central de Brasil y el Banco de Indonesia tendrán su reunión de política monetaria.
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- El EUR/JPY cierra una semana ganadora de 300 puntos, cotizando en la zona de 155.l20.
- Tal y como se preveía, la reunión de dos días del BOJ concluyó sin ningún ajuste de la política monetaria.
- La divergencia de la política monetaria favorece ahora al Euro.
Al final de la semana, el par EUR/JPY ganó más de un 1% y alcanzó un nuevo máximo del ciclo en 155.20. En este sentido, la postura ultra-moderada del Banco de Japón (BoJ) frente a los mensajes agresivos del Banco Central Europeo (BCE) del jueves, donde Christine Lagarde insinuó más subidas, parece estar dando tracción al Euro.
El BOJ mantuvo sin cambios su política monetaria, tal y como se esperaba
El Banco de Japón (BOJ) concluyó recientemente su reunión de dos días sin introducir cambios en su política monetaria, tal y como anticipaban los mercados. El banco reconoció que las expectativas de inflación se han mantenido relativamente estables, pero que la inflación subyacente se está ralentizando debido a las medidas gubernamentales destinadas a reducir los precios de la energía. El banco espera que la inflación siga desacelerándose a mediados del año fiscal de 2023 y subrayó la necesidad de vigilar la evolución de los mercados financieros y de cambios de divisas.
En la conferencia de prensa, el gobernador Ueda mencionó que los diferentes datos entre las reuniones de política monetaria podrían dar lugar a resultados diversos, pero cualquier cambio significativo en las perspectivas de inflación podría provocar un ajuste de la política.
De cara al futuro, según World Tasa de interés Possibilities (WIRP), los mercados prevén una probabilidad del 15% de un cambio de política en julio, cuando se publique una previsión macro actualizada, que aumentará al 25% en septiembre, al 45% en octubre y al 65% en diciembre.
Niveles técnicos
Según el gráfico diario, el par EUR/JPY es alcista a corto plazo, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) y la divergencia de medias móviles (MACD) sugieren que los compradores tienen el control, mientras que el par se mantiene por encima de sus principales medias móviles. Sin embargo, ambos indicadores sugieren condiciones de sobrecompra intensa ya que el par ganó más del 2% en los últimos dos días y más del 3% en la semana, lo que sugiere que una corrección saludable puede ser necesaria para consolidar las ganancias.
La resistencia próxima para EUR/JPY se ve en el próximo nivel redondo de 155.30, seguido por la zona de 155.55 y el área de 156.00. Por otro lado, el nivel psicológico en 154.00 es el nivel de soporte inmediato para el cruce que podría actuar como soporte en caso de corrección, seguido de 153.35. Una ruptura por debajo de este nivel podría allanar el camino hacia la zona de 153.00 y luego a la zona de 152.00.
EUR/JPY Gráfico diario
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- El par AUD/USD corrige a la baja, pero se dispone a cerrar una tercera subida semanal consecutiva.
- El índice del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de EE.UU. se situó en 63.9 en junio, frente a los 60 esperados.
- El discurso de la Fed hace que el USD soporte, pero sigue siendo vulnerable.
Al final de la semana, los alcistas del AUD/USD parecen haber dado un paso atrás, tras seis días consecutivos de ganancias y el par retrocedió hasta la zona de 0.6860. En este sentido, el Dólar logró mantenerse en pie en medio del optimismo del índice del sentimiento del consumidor de Michigan y de las declaraciones de la Fed. En el frente australiano, las miradas están puestas en las Minutas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de la próxima semana.
Los datos de la UoM y los comentarios de línea agresiva de los funcionarios de la Fed dan tracción al USD
La Universidad de Michigan informó el viernes de que el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan se situó en 63.9 puntos en junio, frente a los 60 esperados, y se aceleró con respecto al dato anterior de 59.2 puntos. Además, la expectativa de Inflación de los consumidores a cinco años de junio cayó al 3% frente al consenso del 3.1%. Estos datos ayudaron al Dólar a recuperarse tras la reciente caída.
Por otra parte, Christopher Waller de la Reserva Federal (Fed) declaró que le preocupa que la inflación subyacente no progrese y añadió que podría ser necesario un mayor ajuste. Por otra parte, Thomas Barkin mencionó que se siente cómodo "haciendo más" si los datos lo justifican. Vale la pena señalar que el miércoles, los gráficos de puntos revisados del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mostraron que los miembros están viendo dos subidas más de 25 puntos básicos este año, por lo que la postura de línea agresiva de la Fed da tracción al USD.
Por otra parte, la atención se centra ahora en las Minutas del RBA del martes, donde los inversores buscarán pistas sobre por qué el gobernador Philip Lowe decidió inesperadamente subir las tasas en 25 puntos básicos hasta el 4,10% en la última reunión de política monetaria.
Niveles del AUD/USD a vigilar
Según el gráfico diario, el par AUD/USD mantiene una perspectiva entre neutral y alcista a corto plazo, ya que los alcistas parecen haber dado un paso atrás para consolidar las ganancias, pero los indicadores siguen favoreciendo a AUD. Sin embargo, dado que el par permanece en condiciones de sobrecompra, es posible que se vislumbren más bajas en el horizonte.
Si el AUD/USD logra subir, las próximas resistencias a vigilar se sitúan en el máximo diario de 0.6890, seguido del nivel psicológico clave 0.6900 y la zona de 0.6920. Por otro lado, el soporte inmediato del par se sitúa en 0.6800, 0.6730 y 0.6690.
AUD/USD Gráfico diario
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- La recuperación del EUR/USD se frena tras la subida de tasas del BCE y los comentarios de línea agresiva de portadores de bancos centrales.
- El sentimiento del consumidor en EE.UU. mejora, dando soporte a un USD más fuerte; la inflación en la Eurozona se ralentiza como se esperaba.
- De línea agresiva, las declaraciones del BCE y de la Fed apuntan a un posible ajuste de la política monetaria.
- Próximamente se publicarán el IPP alemán de mayo, la reunión del Consejo General de la UE y los datos del mercado inmobiliario estadounidense.
La recuperación del EUR/USD se estancó tras la subida de tasas del Banco Central Europeo (BCE), recortando parte de sus ganancias del día anterior en medio de un sentimiento mixto del mercado. Tras las decisiones de la Reserva Federal (Fed) y el BCE, los portavoces de los bancos centrales acaparan la mayoría de los titulares, en medio de la falta de noticias. En el momento de redactar, el par EUR/USD cotiza en 1.0920, con una caída del 0.23% en el día.
Sentimiento mixto en los mercados tras las decisiones de los bancos centrales, la inflación de la Eurozona se ralentiza
El sentimiento de los participantes del mercado es mixto, como lo muestra las acciones de EE.UU.. La última ronda de datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) mostró una mejora en el sentimiento del consumidor, según reveló la Universidad de Michigan (UoM) en 68.0 frente al 64.9 final de mayo. En cuanto a las expectativas de inflación a un año vista, se revisaron a la baja desde el 4.2% de mayo, mientras que los datos de junio se situaron en el 3.3%.
El par EUR/USD se debilitó en medio de una serie de comentarios de funcionarios de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo, con posturas inclinadas hacia el lado de los halcones de la política monetaria. Hay que decir que el dólar estadounidense (USD) está mostrando signos de fortaleza, ya que el Índice del Dólar (DXY) sube un 0.21%, hasta 102.364.
En la Eurozona (UE), los datos de inflación se ralentizaron como se esperaba hasta el 6.1% interanual en mayo, por debajo del 7% de abril. Mientras tanto, dos banqueros centrales del BCE, Mario Centeno y Pierre Wunsch, hicieron comentarios de línea dura, sugiriendo que se necesitan más subidas de tasas. Mario Centeno añadió que "existe el riesgo de que los tipos de interés vuelvan a subir" si los precios no se desaceleran. Por su parte, Pierre Wunsch afirmó que "el BCE podría volver a subir los tipos en septiembre, a menos que se produzca una caída sustancial de la inflación subyacente".
Por otro lado, los responsables de la Reserva Federal, aunque moderados en la reunión de junio del FOMC, mantienen una postura de línea agresiva tras la decisión. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que se siente "cómodo haciendo más" si la inflación retrocede. Más tarde, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, añadió que el lento avance de la inflación "probablemente requerirá algún ajuste más".
El EUR/USD recortó parte de sus ganancias semanales. Las posturas de la Fed y el BCE están sobre la mesa, y con ambos bancos centrales encaminados a un ajuste adicional de 50 puntos básicos, podría impulsar cierta consolidación en el EUR/USD.
Próximos eventos
Agenda de la Eurozona: El IPP alemán de mayo, la reunión del Consejo General de la UE, el Preliminar de confianza del consumidor de junio y las cifras del PIB en España, junto con los PMI de S&P Global para España, Alemania, Francia y el bloque.
Agenda económica estadounidense: Declaraciones de la Fed, datos del mercado inmobiliario y PMI S&P Global.
Análisis del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica
Desde el punto de vista técnico, el EUR/USD mantiene su sesgo alcista y se dispone a probar la zona de 1.1000. Las medias móviles exponenciales (EMA) diarias están bien situadas por debajo de la tasa de cambio, lo que sugiere que se esperan nuevas subidas. Sin embargo, la tasa de cambio de tres días (RoC) muestra que los compradores están perdiendo impulso, y el indicador de Fuerza relativa (RSI), se mantiene en territorio alcista, pero lateralizado. Los riesgos al alza se sitúan en 1.1000, seguido del máximo del año en 1.1095. Por el contrario, una caída por debajo de 1.0900 podría exponer la EMA de 50 días en 1.0820, antes de la confluencia de la EMA de 20 días y el mínimo diario del 15 de junio en 1.0803/05.
La inflación en Estados Unidos está muy por encima del objetivo y el mercado laboral sigue muy ajustado, según se desprende del informe de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos al Congreso publicado recientemente, antes de la comparecencia del presidente Jerome Powell en el Capitolio la próxima semana, según Reuters.
Principales conclusiones
"Reducir la inflación probablemente requerirá un periodo de crecimiento por debajo de la tendencia y cierta suavización de las condiciones del mercado laboral".
"Las condiciones financieras se han ajustado aún más desde enero".
"Algunos indicadores de futuros impagos empresariales son algo elevados".
"Varios de los principales bancos centrales extranjeros siguieron endureciendo la política monetaria, pero también insistieron en la necesidad de actuar con cautela, dados los retrasos y la incertidumbre."
"La inflación subyacente de los servicios, excluida la vivienda, no ha mostrado signos de relajación".
"La ralentización de la inflación puede depender en parte de una mayor relajación del tenso mercado laboral".
"Las perspectivas para la tasa de fondos están sujetas a una incertidumbre considerable".
"Ajustará el ritmo de contracción del balance financiero si es necesario".
"Las condiciones del crédito bancario se han endurecido aún más desde marzo".
"Las turbulencias del sistema bancario en marzo habrían dejado huella en las condiciones de los préstamos bancarios, especialmente en los bancos medianos y pequeños".
Reacción de los mercados
El Índice del Dólar se aferra a modestas ganancias de recuperación cerca de 102.40 después de este informe.
- GBP/USD cotiza con ganancias significativas, ya que los datos económicos del Reino Unido soportan las expectativas de un mayor ajuste del BoE.
- La moderación de los datos de EE.UU. suaviza el tono del USD, lo que impulsa aún más al GBP/USD.
- De línea agresiva, los comentarios de los responsables de la Fed sugieren que podría ser necesario un mayor ajuste.
- Próximos eventos: Datos de inflación de mayo en el Reino Unido, la decisión del BoE, declaraciones de distintos miembros de la Fed de EE.UU., los datos de vivienda y los PMIs Global de S&P.
El GBP/USD cotiza con sólidas ganancias el viernes, a punto de culminar su subida semanal en seis meses después de que los datos económicos del Reino Unido apoyaran un ajuste adicional del Banco de Inglaterra (BoE). El hecho de que la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) mantuviera las tasas sin cambios fue un viento en contra para el Dólar estadounidense (USD). Por ello, el par GBP/USD cotiza en 1.2833, subiendo un 0.40%, tras haber alcanzado un mínimo de 1.2768.
La decisión de la Fed y los comentarios de línea agresiva de los responsables políticos son el foco de atención, los próximos datos de inflación del Reino Unido y la decisión del BoE también serán de gran importancia
Varios factores beneficiaron a la Libra esterlina (GBP), el sentimiento del mercado sigue siendo optimista, y la mayoría de las acciones mundiales cotizan con ganancias. Esto, junto con los sólidos datos de empleo en el Reino Unido, provocó una reacción en el mercado de bonos, con la mayoría de los inversores esperando al menos 125 puntos básicos de ajuste adicional por parte del Banco de Inglaterra, cuya tasa bancaria actual se sitúa en el 4.50%.
Por otra parte, los datos de Estados Unidos que justificaban una moderación del ritmo de endurecimiento suavizaron el tono comercial del Dólar, al ralentizarse las cifras del IPC y el IPP. Esto, junto con la decisión de la Fed de no subir las tasas en junio para seguir evaluando los próximos datos y no excederse en la política monetaria, dio otro impulso al par GBP/USD.
Mientras tanto, después de la apertura de Wall Street, el sentimiento del consumidor para junio en los EE.UU. mejoró, como mostro la Universidad de Michigan (UoM). Las cifras se situaron en 68.0 frente al 64.9 final de mayo, mientras que las expectativas de inflación a un año se revisaron a la baja desde el 4.2% desde mayo, y los datos de junio se situaron en el 3.3%.
En consecuencia, el par GBP/USD limitó su tendencia alcista, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retomaron la senda alcista, apuntalando al Dólar. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió cinco puntos básicos, hasta el 3.773%, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) avanzó un 0.13%, hasta 102.277.
Recientemente, los responsables de la Reserva Federal hicieron declaraciones con una postura de línea agresiva tras la última decisión de la Fed. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que se siente "cómodo haciendo más" si la inflación retrocede. Más tarde, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, añadió que el lento avance de la inflación "probablemente requerirá algo más de ajuste".
Próximos eventos
La agenda económica del Reino Unido incluirá la publicación de los datos de inflación de mayo antes de la decisión del BoE del jueves. En Estados Unidos, las declaraciones de la Fed acapararán la mayoría de los titulares, junto con la publicación de los datos del sector inmobiliario y los PMIs Global de S&P.
GBP/USD Niveles técnicos
- El USD/CAD cayó a mínimos multimensuales de 1.3188, la última vez que se vio en septiembre de 2022.
- Los precios al alza del petróleo dan tracción al CAD.
- De línea agresiva, la Fed limita el potencial alcista del par.
El viernes, el USD/CAD continuó con su impulso bajista cayendo hasta un mínimo de 1.3188 y se prepara para confirmar un descenso semanal de 100 puntos. Las expectativas de que el pico de tasas de la Reserva Federal (Fed) debilitará al dólar estadounidense persisten, pero un índice de confianza del consumidor optimista de la Universidad de Michigan y miembros de la Fed de línea agresiva limitan el potencial bajista.
Los datos de confianza de la Universidad de Michigan superan las expectativas y un discurso de línea agresiva reaviva los rendimientos de EE.UU.
La Universidad de Michigan (UM) informó de que el índice de sentimiento del consumidor de junio superó las expectativas al situarse en 63.9, lo que indica un aumento de la confianza del consumidor en comparación con el dato anterior de 59.2. Además, las expectativas de inflación del consumo a cinco años descendieron al 3%, frente al 3.1% previsto. Estos datos positivos contribuyeron al fortalecimiento del dólar estadounidense.
Por otra parte, después de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicara el miércoles su declaración de política monetaria y sus gráficos de puntos actualizados -que indicaban una previsión de endurecimiento adicional de 50 puntos básicos-, varios miembros de la Reserva Federal reiteraron el viernes su preocupación por la inflación, mostrando su disposición a seguir subiendo los tipos.
Christopher Waller, de la Reserva Federal, expresó su preocupación por la falta de avances en la inflación subyacente y sugirió la posibilidad de un mayor endurecimiento si fuera necesario, mientras que Thomas Barkin afirmó que se siente cómodo "haciendo más" si los datos lo justifican. Como respuesta, el rendimiento de los bonos estadounidenses está experimentando subidas en toda la curva. El rendimiento de los bonos a 10 años subió al 3.78%, mientras que el rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.74% y el rendimiento a 5 años en el 4.00%, respectivamente, y los tres registraron subidas superiores al 1% en el día.
Niveles del USD/CAD a vigilar
Según el gráfico diario, el USD/CAD tiene una perspectiva bajista a corto plazo, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) y la divergencia de la media móvil (MACD) sugieren que los vendedores tienen el control, mientras que el par cotiza muy por debajo de sus principales medias móviles. Sin embargo, el RSI atravesó el umbral de sobreventa, lo que indica que podría ser necesaria una saludable corrección al alza en las próximas sesiones.
El nivel de 1.31500 sigue siendo el soporte clave para el USD/CAD. Si sufre un quiebre, la zona de 1.3100 y la zona de 1.3090 podrían entrar en juego en caso de una mayor caída. Además, un movimiento por encima de la zona de 1.3250 favorecería el impulso alcista del par, con próximas resistencias en la zona de 1.3270 y el nivel psicológico de 1.3330.
USD/CAD Niveles a vigilar
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- El índice de confianza del consumidor de EE.UU. mejora hasta el 63.9 en junio, superando las expectativas.
- Los rendimientos en EE.UU. suben ligeramente, dando soporte al USD/JPY.
- El par está probando la zona relevante de 141.50.
El USD/JPY alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2022, llegando a 141.57 tras la publicación de datos económicos positivos de EE.UU.. Sin embargo, el par no ha podido consolidarse por encima de la zona de 141.50.
Las cifras del sentimiento del consumidor en los EE.UU. mejoró a principios de junio medido por la Universidad de Michigan (UoM), con el índice de confianza del consumidor que subió a 63.9 desde 59.2 en mayo, superando las expectativas del mercado de 60.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense repuntaron tras el informe, con el rendimiento a 10 años alcanzando 3.80%. Con el retroceso de los rendimientos, el USD/JPY perdió impulso. Si el par logra mantenerse por encima de la zona de 141.50, el Dólar podría ganar soporte. Sin embargo, si no lo consigue, parece probable que se produzca una corrección.
La vida después de las reuniones de los bancos centrales
El miércoles, la Reserva Federal (Fed) mantuvo sin cambios las tasas de interés, pero señaló que los tipos podrían subir en la próxima reunión. Hace unas horas, el Banco de Japón también mantuvo sin cambios la orientación de su política monetaria. La declaración del BOJ se consideró moderada, ya que no ofreció ninguna orientación sobre la salida de las políticas ultra-comodativas.
Tras una semana muy ajetreada, el calendario económico se presenta relativamente ligero. En Estados Unidos, los datos más importantes serán las solicitudes de subsidio de desempleo y el PMI global preliminar de junio. En Japón, los datos de inflación se publicarán el viernes.
Niveles técnicos
- El Gas Natural recortó sus ganancias iniciales el viernes a medida que el Dólar estadounidense encontraba un suelo tras su reciente y pronunciada caída.
- La última noticia es que la planta de Gas de Groningen, en los Países Bajos, cerrará probablemente en octubre de 2023, un año antes de lo que se pensaba.
- Un Dólar estadounidense más débil tras la subida de tipos de interés del BCE del jueves añade más combustible a la recuperación del XNG/USD.
El precio del Gas Natural se ha disparado más de un 14% en lo que va de semana, impulsado por unos datos de almacenamiento por debajo de lo esperado, unas condiciones climáticas más calurosas (el Gas se utiliza tanto para refrigeración como para calefacción), informes de apagones de gran repercusión en Europa, un dólar estadounidense sustancialmente más débil y expectativas de una mayor demanda por parte de Asia.
El par XNG/USD se negocia a la baja desde sus máximos del viernes, tras un fuerte comienzo, operando en 2.632$ MMBtu, en el momento de escribir estas líneas.
Noticias sobre el Gas Natural y movimientos en los mercados
- El Gas Natural obtiene soporte de los rumores informados por Bloomberg de que la planta de gas de Groningen, en los Países Bajos, podría cerrar un año antes de lo previsto - este octubre y no el próximo - debido a las crecientes quejas por la presión política de los terremotos provocados por la planta que dañan las viviendas de los residentes locales.
- Los datos semanales de la Administración de Información Energética de EE.UU. (EIA) mostraron una caída inesperada en los datos de Cambio de Almacenamiento de Gas Natural a 84B pies cúbicos en la semana anterior cuando se habían previsto 95B, lo que sugiere que la demanda supera a la oferta.
- Según informa Reuters, la planta de procesamiento de Gas de Nyhamna, en Noruega, está experimentando problemas técnicos que pondrán fin a la producción durante un mes. Se trata de un periodo mucho más largo de lo previsto, que hace tambalear la confianza en la oferta noruega.
- Los datos de The Commitments of Traders (COT) sobre las posiciones en futuros de Gas de la semana pasada muestran que muchos operadores estaban cortos en futuros de Gas Natural. Esta semana, muchos de estos operadores se vieron atrapados en una "compresión de posiciones cortas", lo que provocó una cobertura por pánico, alimentando aún más la recuperación.
- El par XNG/USD experimentó nuevas subidas debido a un debilitamiento sustancial del dólar estadounidense después de que el Banco Central Europeo (BCE) aplicara una subida de línea dura en su reunión del jueves, lo que fortaleció al euro y pesó sobre el Índice del Dólar estadounidense (DXY).
- El BCE revisó al alza sus previsiones de inflación subyacente para 2023-2004.
- La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dejó claro que el BCE mantendría la puerta abierta a nuevas subidas de tasas en el futuro durante la rueda de prensa posterior a la reunión.
- Las perspectivas políticas del BCE contrastaron con el discurso relativamente menos duro de la Reserva Federal estadounidense del miércoles.
- El precio del Gas Natural se ve apuntalado por las expectativas de una mayor demanda asiática y las interrupciones en los gasoductos rusos.
- Un verano más caluroso de lo esperado impulsa el aumento de la demanda de Gas Natural utilizado en refrigeración, impulsando los precios.
Análisis Técnico del Gas Natural: Recuperándose dentro de una tendencia bajista a largo plazo
El precio del Gas Natural se mantiene en una tendencia bajista a largo plazo desde su máximo de 9.960$ MMBtu alcanzado en agosto de 2022. Dicho esto, el impulso bajista ha disminuido considerablemente desde febrero de 2023, como lo demuestra la convergencia alcista del índice de fuerza relativa (RSI) con el precio, a partir de mayo. La convergencia alcista se produce cuando el precio hace nuevos mínimos pero el RSI no los copia. Puede ser indicativo de que se está gestando una reversión alcista.
Sin embargo, a menos que el Gas Natural pueda romper por encima del último máximo inferior de la tendencia bajista a largo plazo en 3.079$ MMBtu, las probabilidades siguen favoreciendo una extensión de la tendencia bajista, y los cortos sobre los largos.
Una ruptura por debajo de los mínimos de 2.110$ MMBtu en lo que va de año consolidaría la perspectiva bajista y sugeriría una continuación a la baja hacia un objetivo en 1,546 MMBtu, la extensión de Fibonacci del 61.8% de la extensión del rango de consolidación más o menos lateral que se ha desarrollado durante 2023.
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Gas natural: Gráfico semanal
En el gráfico diario, se observa que el precio ha roto por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 y no de 100 días, lo que es una señal alcista a corto plazo.
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Gas natural: Gráfico Diario
En el gráfico de 4 horas, el par se encuentra en una tendencia alcista a corto plazo desde principios de junio de 2023, con sucesivos máximos y mínimos más altos.
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Gas natural: gráfico de 4 horas
Esto coincide con la convergencia alcista del RSI observada en el gráfico semanal.
Sin embargo, en el gráfico de 4 horas, el RSI parpadea ahora en "sobrecompra" (por encima de 70), señal para que los alcistas no añadan nuevas posiciones largas. En caso de que el RSI salga de la zona de sobrecompra y regrese a territorio neutral, sería una señal para que los alcistas con horizonte a corto plazo cierren por completo sus posiciones largas, y es probable que sea indicativo de un retroceso de los precios tras las fuertes ganancias recientes.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América y la moneda "de facto" de un gran número de países en los que circula junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
¿Cómo afectan al dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del Dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el dólar estadounidense?
El ajuste cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el Dólar estadounidense.
- El precio de la Plata se ha movido cómodamente por encima de los 24.00$, mientras que el Índice del USD sigue débil.
- El DXY se enfrenta a la presión ya que los inversores no están de acuerdo en que la Fed suba las tasas dos veces más este año.
- Barkin de la Fed ha comentado que subir más las tasas podría crear el riesgo de una desaceleración más significativa de la economía.
El precio de la Plata (XAG/USD) se ha desplazado cómodamente por encima de la resistencia crucial de los 24.00$ en los primeros compases de la sesión neoyorquina. El metal blanco se ha fortalecido ya que los inversores han encontrado claridad sobre el pico de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) por ahora.
Se espera que el S&P 500 abra en positivo teniendo en cuenta las señales alcistas de los futuros durante la noche. Las subidas en el Índice del Dólar (DXY) parecen restringidas en torno a 102.30 en medio del apetito por el riesgo.
Mientras tanto, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, ha comentado que subir más las tasas podría crear el riesgo de una desaceleración más significativa de la economía, según informa Reuters. Además, ha añadido: "Me sentiría cómodo subiendo más los tipos de interés si los próximos datos no confirman la historia de que la ralentización de la demanda está devolviendo la inflación al objetivo del 2%."
Análisis técnico de la Plata
El precio de la plata está luchando por superar el retroceso de Fibonacci del 23.6% (trazado desde el mínimo del 26 de mayo en 22.68$ hasta el máximo del 9 de junio en 24.53$) en 24.10$ en una escala de dos horas. La media móvil exponencial (EMA) de 50 periodos en 23.88$ brinda soporte a los alcistas de la Plata.
El índice de fuerza relativa (RSI) (14) está buscando cambiar al rango alcista desde el rango bajista de 20.00-60.00. Si esto ocurre, se activará el impulso alcista.
Gráfico de 2 horas
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- Los datos del Reino Unido y las expectativas de subida de tipos del BOE dan soporte a la Libra.
- EUR/GBP rompe por debajo de 0.8540 y marca nuevos mínimos de varios meses.
El EUR/GBP está rompiendo por debajo de la zona de soporte de 0.8540 y actualmente cotiza en torno a 0.8530, su nivel más bajo desde agosto de 2022. El cruce reanudó su tendencia bajista tras una breve pausa y un efímero rebote después de la reunión del Banco Central Europeo (BCE).
El jueves, como se esperaba, el BCE subió las tasas en 25 puntos básicos. A pesar del tono agresivo de la presidenta Lagarde, que mencionó que era probable otra subida en julio, el EUR/GBP sólo subió modestamente acercándose a 0.8600 y luego volvió a debilitarse.
El próximo jueves, el Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su decisión y se espera una subida de 25 puntos básicos. "Aunque el BoE fue de los primeros de los grandes bancos centrales en emprender subidas de tipos, la persistente inflación del Reino Unido significa que será de los últimos en completar su ciclo de subidas", señalan los analistas de Rabobank.
La expectativa de que el BoE siga subiendo tasas después de que el BCE y la Fed terminen sus ciclos de ajuste ha estado dando soporte a la Libra. Esta semana, la Libra se ha comportado mejor gracias a estas expectativas y a los datos de empleo del Reino Unido.
Perspectiva técnica
El par EUR/GBP muestra actualmente un claro sesgo bajista, y una consolidación por debajo de 0.8530 probablemente allanaría el camino para nuevas pérdidas. Los siguientes niveles a vigilar son la zona de 0.8500, seguida del soporte de 0.8480. Sin embargo, una recuperación por encima de 0.8550 aliviaría parte de la presión bajista.
Para mejorar las perspectivas a corto plazo, el Euro necesita subir por encima de 0.8610, que es un nivel de resistencia horizontal y la media móvil de 20 días. Una ruptura por encima de este nivel sería señal de que los alcistas están ganando fuerza y podría impulsar el cruce al alza.
Niveles técnicos
- WTI sube un 0.28%, apoyado por la bajada de tasas del PBoC.
- La subida de tipos del BCE y el mantenimiento de tasas de la Fed contrastan, influyendo en el movimiento del WTI.
- El aumento de la demanda china de petróleo y los recortes de producción de la OPEP+ dan soporte a los precios del WTI.
El Western Texas Intermediate (WTI), el petróleo crudo estadounidense de referencia, se mantuvo estable el viernes, con una subida del 0.28% o 0.50$, lo que supone un avance semanal superior al 1%. La rebaja de tasas dispuesta por el Banco Popular de China (PBOC) pretendía estimular el crecimiento económico y mejorar las perspectivas del petróleo. En el momento de escribir estas líneas, el WTI cotiza en 70.75$, subiendo un 0.21%.
La rebaja de tasas de China y el recorte de la producción de la OPEP+ apuntalan el petróleo en medio de vientos económicos en contra
Los principales bancos centrales del mundo decidieron mantener las tasas sin cambios en un contexto de precios elevados en todo el mundo y de desaceleración económica. El Banco Central Europeo (BCE) subió los tipos a su nivel más alto en 22 años, mientras que la Reserva Federal (Fed) "se saltó" la reunión de junio, aunque revisó al alza sus tasas máximas para terminar por encima del umbral del 5.50%. Aunque el Dólar se apreció, los comentarios neutrales de Jerome Powell borraron esas ganancias, lo que lastró la cotización del WTI.
Al contrario que el BCE y la Fed, el BOC recortó las tasas después de que la economía china no se recuperara más rápido de lo esperado, ya que los últimos datos apuntan a una pérdida de impulso. Esto limitó la subida de los precios del petróleo después de que Arabia Saudí anunciara un recorte de su producción de petróleo crudo a partir de julio.
Los precios del petróleo se vieron favorecidos por el aumento de la demanda en China, donde la producción de sus refinerías alcanzó el segundo nivel más alto jamás registrado. El Consejero Delegado de Kuwait Petroleum Corp estima que la demanda china de petróleo aumentará hacia el segundo semestre.
Cabe mencionar que los recortes voluntarios de producción de crudo aplicados por la Organización de Países Exportadores de petróleo y sus aliados (OPEP+) frenarán la oferta a corto plazo. Esto, junto con la debilidad del dólar, tras el mantenimiento de las tasas por parte de la Fed, favorece los precios del WTI.
Análisis del precio del WTI: Perspectiva técnica
Desde el punto de vista técnico, el WTI se mantiene lateral tras hacer suelo en torno a la zona de 63.50$/68.00$ en el año. Aunque los indicadores técnicos y la evolución de los precios sugieren más caídas, el WTI está formando un doble suelo que podría impulsar los precios a probar la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 78.52$. Al alza, la primera resistencia del WTI sería la EMA de 50 días en 72.51$, seguida de la EMA de 100 días en 74.70$ y, a continuación, la EMA de 200 días. A la baja, una caída por debajo de 66.85$ allanaría el camino para desafiar el mínimo del año en 63.61$.
- El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan subió más de lo esperado a principios de junio.
- El Índice del Dólar DXY se mantiene en rango diario ligeramente por encima de 102.00.
El sentimiento del consumidor estadounidense mejoró a principios de junio. El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (UM) subió hasta 63.9 desde 59.2 en mayo. Este resultado superó las expectativas del mercado, que lo situaban en 60.
"Las expectativas de inflación a un año vista retrocedieron por segundo mes consecutivo, cayendo al 3.3% en junio desde el 4.2% de mayo", añade la UoM en su publicación, "la lectura actual es la más baja desde marzo de 2021". Por el contrario, las expectativas de inflación a largo plazo apenas variaron respecto a mayo, situándose en el 3.0%, manteniéndose de nuevo dentro del estrecho rango del 2.9-3.1% durante 22 de los últimos 23 meses."
Reacción de los mercados
Este informe no parece tener un impacto significativo en la evolución del Dólar estadounidense (USD) frente a sus rivales. En el momento de escribir estas líneas, el Índice del Dólar se mantiene prácticamente sin cambios en 102.10.
Thomas Barkin, presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, reconoció el viernes que subir más los tipos podría crear el riesgo de una ralentización más significativa de la economía, según Reuters. "Los años 70 nos dan una lección clara: si se retrocede en la inflación demasiado pronto, la inflación vuelve con más fuerza, lo que obliga a la Fed a hacer aún más, con un daño aún mayor", detalló Barkin.
Principales declaraciones
"Se sentirán cómodos haciendo más sobre las tasas de interés si los próximos datos no confirman la historia de que la desaceleración de la demanda está devolviendo la inflación al objetivo del 2%".
"El objetivo del 2% ha servido bien a la Fed durante una generación".
"La inflación se ha mostrado obstinadamente persistente, y aún hay que convencerse de que el debilitamiento de la demanda la controlará".
"La cuestión es si la inflación puede asentarse mientras los consumidores con mayores ingresos sigan gastando y el mercado laboral se mantenga robusto".
Reacción de los mercados
El DXY se aferra a pequeñas ganancias de recuperación en 102.20 después de estos comentarios.
El Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, ha afirmado el viernes que la economía estadounidense sigue "viento en popa" y ha señalado que todo parece estar en calma en el sistema bancario estadounidense, según informa Reuters.
Comentarios adicionales
"Las repercusiones mundiales que se esperaban del endurecimiento coordinado de los bancos centrales no se han materializado realmente".
"Podrían producirse efectos sobre los precios a corto plazo, como la deslocalización de la producción, pero no deberían implicar un aumento inflacionista de los precios".
"Los bancos se enfrentan al riesgo de tasa de interés todo el tiempo y a la mayoría les ha ido bien".
"La dependencia de la orientación futura significa que el retraso de la política monetaria no es el mismo que antes, hace que las condiciones se endurezcan más rápido".
Alvin Liew, Economista Senior del Grupo UOB, evalúa el último evento del FOMC (14 de junio).
Conclusiones principales
La Fed, en su reunión del 13/14 de junio de 2023 del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), acordó por unanimidad mantener sin cambios el rango objetivo de su Tasa de Fondos de la Reserva Federal (FFTR) en el 5.00%-5.25%. Esta fue la primera pausa en el actual ciclo de subidas de tasas de la Fed, después de haber subido las tasas durante diez reuniones consecutivas. La Fed también votó por unanimidad mantener sin cambios la tasa de interés pagada sobre los saldos de reserva (IOER) en el 5.15%.
En la declaración de política monetaria (MPS), el cambio más importante fue que señaló "mantener el rango objetivo estable en esta reunión permite al Comité evaluar la información adicional y sus implicaciones para la política monetaria" (es decir, la pausa en el ciclo de subida de tasas fue específica sólo para esta reunión.) Y el comentario más destacable del presidente del FOMC, Jerome Powell, durante la conferencia de prensa fue que la Fed ha "cubierto mucho terreno y los efectos completos de nuestro endurecimiento aún no se han sentido" y que la pausa es sólo para esta reunión y que la reunión del FOMC de julio "está viva". Como era de esperar, Powell se negó a comentar si la Fed reanudará su ciclo de subidas en julio, y se limitó a sugerir que la Fed está "tendiendo a un ritmo de subidas más moderado".
En cuanto al gráfico de puntos, la proyección mediana de la tasa terminal se elevó al 5.6% en el FOMC de junio (desde el 5.1% del FOMC de marzo de 2023), lo que implica dos subidas más de 25 puntos básicos o una subida más de 50 puntos básicos este año. 12 de los 18 responsables de la política monetaria del FOMC tienen sus puntos en o por encima del 5.50-5.75%, lo que indica un fuerte soporte entre los miembros de la política para nuevas subidas. En el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de junio, las dos revisiones clave fueron el crecimiento del PIB en 2023 (que se revisó al alza hasta el 1.1% desde el 0.4% anterior) y la inflación subyacente del PCE en 2023 (que se revisó al alza hasta el 3.9% desde el 3.6% anterior). La tasa de desempleo en 2023 se revisó a la baja hasta el 4.1% (desde el 4.5% anterior).
Perspectivas del FOMC - Una subida más en el FOMC de julio: La última declaración del FOMC y la revisión del gráfico de puntos, junto con los comentarios de Powell ("estirar a un ritmo más moderado de subidas") nos hacen reevaluar (de nuevo) la tasa terminal, especialmente frente al todavía elevado PCE subyacente en 2023. Así pues, parece que la Fed subirá algo más, pero como Powell aludió durante su conferencia de prensa, el ciclo [de subidas] está llegando a su fin, por lo que es posible que se produzcan más subidas, pero muy limitadas. Ahora esperamos que la Fed realice una última subida de 25 puntos básicos en el FOMC de julio de 2023 y que haga una pausa a partir de entonces. Esto significa que, con el FFTR actualmente en el 5.00-5.25%, estamos ajustando nuestro nivel de FFTR terminal al 5.25-5.50%. Seguimos esperando que no haya recortes de tipos en 2023, por lo que se prevé que esta tasa terminal del 5.50% dure hasta 2023, con recortes de tipos a partir del primer trimestre de 2024.
- El par GBP/USD ha marcado un nuevo máximo anual en 1.2830, ya que los responsables del Banco de Inglaterra se preparan para una nueva subida de tasas.
- Los inversores deberían entender que la Fed se ha saltado una subida de tipos de interés por ahora y que el periodo de endurecimiento de la política monetaria aún no ha concluido.
- La Libra esterlina se encuentra en la séptima nube, ya que las discusiones sobre una pausa en el régimen de subidas de tasas por parte del Banco de Inglaterra están lejos de terminar.
El par GBP/USD ha marcado un nuevo máximo anual en 1,2830 en las primeras horas de la sesión americana. La libra ha mostrado resistencia, ya que se espera que el Banco de Inglaterra (BoE) suba aún más los tipos de interés para afinar sus herramientas cuantitativas en la batalla contra la obstinada inflación del Reino Unido.
Los futuros del S&P 500 han ampliado su movimiento alcista a pesar de los temores a una recesión en Estados Unidos, pero no se han relajado ni siquiera tras la decisión neutral de la Reserva Federal (Fed) sobre las tasas de interés. El ánimo general alcista de los mercados es el resultado de un atractivo moderado para el Índice del Dólar (DXY).
Los inversores están volviendo al DXY debido a una recuperación inspirada por la pausa en la subida de tasas por parte de la Fed. La comunidad inversora debería entender que la Fed se ha saltado una subida de tipos de interés por ahora y que el periodo de endurecimiento de la política no ha concluido todavía. La inflación general de EE.UU. duplica la tasa de inflación requerida y la inflación subyacente muestra una enorme persistencia, lo que mantendría firme la exigencia de más subidas de tipos de interés.
Mientras tanto, el DXY ha intentado recuperarse tras caer a cerca de 102.00 antes de los datos del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan en Estados Unidos.
La Libra esterlina se encuentra en la séptima nube, ya que las discusiones sobre una pausa en el régimen de subidas de tasas por parte del BoE están lejos de terminar. El gobernador del BOE, Andrew Bailey, confía en que la inflación se suavice, pero se espera que el tiempo necesario para ello siga siendo elevado, ya que las presiones inflacionistas se acercan al 9% debido a la escasez de mano de obra y a una inflación de los alimentos que lleva 45 años en máximos.
Por su parte, Reuters informó de que el Banco de Inglaterra parece dispuesto a subir los tipos de interés en un cuarto de punto hasta el 4.75%, su nivel más alto en 15 años, el 22 de junio, lo que supondría su decimotercera subida consecutiva, en su lucha contra una inflación inesperadamente rígida que corre el riesgo de convertirlo en un caso atípico a escala mundial. Además, esta semana los inversores esperan que el banco central británico suba las tasas hasta el 6% este año.
- El EUR/USD avanza hacia nuevos máximos en torno a 1.0970 el viernes.
- La continuación de la subida vuelve a apuntar a la barrera de 1.1000.
Alcista por quinta sesión consecutiva, el EUR/USD alcanzó el viernes nuevos máximos de 5 semanas en torno a 1.0970.
Por el momento, la posibilidad de nuevas subidas sigue estando sobre la mesa. Por el contrario, se espera que el par desafíe la barrera psicológica de 1.1000 una vez superado el máximo de junio en 1.0970 (16 de junio).
A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0540.
Gráfico diario del EUR/USD
- El NZD/USD se encuentra en una tendencia lateral por debajo de 0.6250, el alza parece favorecida ya que el índice USD ha refrescado su mínimo anual.
- El dólar neozelandés mostraría acción la próxima semana debido a la publicación de la política del PBoC.
- El par NZD/USD se está consolidando en un rango estrecho en torno al retroceso de Fibonacci del 61.8% en 0.6233.
El par NZD/USD se está moviendo lateralmente por debajo de la resistencia inmediata de 0.6250 en los inicios de la sesión americana. El Kiwi está luchando por mostrar una acción de fuerza en medio de una ausencia de indicadores económicos que podrían traer volatilidad.
Los futuros S&P 500 han añadido más ganancias por el apetito de riesgo. El Índice del Dólar (DXY) ha actualizado su mínimo mensual en 102.01 ya que la Reserva Federal (Fed) podría no mantener la promesa de dos subidas más de los tipos de interés este año.
Las perspectivas económicas de EE.UU. pierden resistencia y el margen entre la tasa de inflación deseada y las presiones actuales sobre los precios se está reduciendo. Además, las estrictas condiciones crediticias de los bancos regionales estadounidenses para mantener la calidad de sus activos en un entorno turbulento están haciendo su trabajo con eficacia.
El Dólar de Nueva Zelanda mostraría acción la próxima semana debido a la publicación de la decisión de la tasa de interés por el Banco Popular de China (PBoC).
El par NZD/USD se está consolidando en un rango ajustado en torno al retroceso de Fibonacci del 61.8% (trazado desde el máximo del 11 de mayo en 0.6385 hasta el mínimo del 31 de mayo en 0.5985) en 0.6233 en una escala de dos horas. El Kiwi se encuentra en una fase de ajuste de inventarios y se anticipa una ruptura.
La media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos alcista en 0.6218 indica que la tendencia a corto plazo es alcista.
El índice de fuerza relativa (RSI) (14) oscila ampliamente en el rango alcista, lo que indica más alzas por delante.
Una ruptura por encima del máximo del 17 de mayo en 0.6261 impulsará al kiwi hacia el máximo del 19 de mayo en 0.6306 seguido del máximo del 8 de mayo en torno a 0.6360.
Alternativamente, un movimiento bajista por debajo del mínimo intradía en 0.6015 expondría al activo a un nuevo mínimo de seis meses hacia el mínimo del 11 de noviembre de 2022 en 0.5984. Una caída por debajo de este último expondría al activo hacia el máximo del 2 de noviembre de 2022 en 0..5941.
NZD/USD gráfico de cuatro horas
- El DXY se mantiene en un rango ajustado en medio de una presión bajista constante.
- Es probable que se produzcan pérdidas adicionales si se supera la señal de 102.00.
No hay tregua para la tendencia vendedora en el USD, ya que el DXY se mantiene cerca de mínimos de varias semanas cerca de la zona de 102.00 el viernes.
En caso de que el índice rompa el mínimo mensual cerca de 102.00, podría allanar el camino para otra visita al mínimo mensual de 101.02 (4 de mayo) antes del mínimo de abril en 100.78 (14 de abril).
En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días en 105.28, las perspectivas para el índice seguirán siendo negativas.
Gráfico diario del DXY
El par EUR/USD se consolida en 1.0950. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
Soporte firme sobre una debilidad menor
La consolidación es evidente en la acción del precio EUR/USD, con el EUR esencialmente moviéndose lateralmente en un rango ajustado alrededor de 1.0950.
Las señales de tendencia son alcistas y sugieren un soporte firme ante una debilidad menor.
Las ganancias del EUR a través de la DMA de 40 (1.0859 hoy - y soporte importante ahora) deberían dar lugar a más ganancias a corto plazo a través de 1.10 y tal vez hacia el máximo de mayo en 1.1090.
- El EUR/JPY extiende la recuperación más allá del obstáculo de 154.00.
- No hay niveles de resistencia dignos de mención antes de la zona de 156.80.
El EUR/JPY avanza hacia el norte a un ritmo más firme y supera el viernes el listón de 154.00 por primera vez desde septiembre de 2008.
El escenario actual sigue abierto a ganancias adicionales en el horizonte a corto plazo. Por el contrario, la próxima barrera alcista de cierta importancia se espera en el máximo semanal registrado a finales de septiembre de 2008 en 156.83, que precede al nivel redondo clave de 157.00.
De momento, las subidas se ven favorecidas mientras el cruce cotice por encima de la SMA de 200 días, hoy en 144.45.
Gráfico diario del EUR/JPY
Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, analiza las perspectivas del EUR/USD tras la reunión de ayer del BCE.
EUR/USD parece estar listo para regresar al máximo de abril justo por debajo de 1.11
El movimiento del BCE de ayer ha dado al Euro un buen impulso, y parece que vamos a regresar al máximo de abril justo por debajo de 1.11. Pero una ruptura al alza podría requerir algo más que un banco central de línea dura ante un crecimiento mediocre.
Las perspectivas de crecimiento deben mejorar a este lado del Atlántico, tanto en términos absolutos como en relación con EE.UU., si queremos ver el EUR/USD en 1.15.
- El USD/MXN ha mostrado un movimiento de recuperación desde 17.10 siguiendo las señales positivas del índice del Dólar.
- Los futuros del S&P500 han aumentado las pérdidas, ya que los inversores esperan que los temores de recesión en EE.UU. no hayan remitido.
- La economía estadounidense está operando en una mejor posición más allá de los niveles de pleno empleo y mantendrá la demanda de los hogares en niveles elevados.
El USD/MXN ha mostrado un movimiento de recuperación en las últimas horas tras defender su soporte crucial de 17.10 en la sesión asiática. El par está siguiendo las huellas del Índice del Dólar (DXY) al mediodía europeo, ya que este último también ha mostrado un movimiento de recuperación desde la zona 102.00.
Los futuros del S&P 500 han incrementado las pérdidas en la sesión londinense, ya que los inversores esperan que los temores de recesión en Estados Unidos no hayan remitido a pesar de que la Reserva Federal (Fed) haya omitido la subida de tipos de interés en junio.
El índice del Dólar ha rebotado con firmeza hasta situarse cerca de 102.23, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha anunciado dos subidas más de las tasas de interés. Además, el mandatario ha confirmado que no se prevén recortes de tasas para finales de año. La Fed cree que la inflación general se ha suavizado debido al impacto de los precios de la gasolina, mientras que la inflación subyacente sigue mostrando persistencia.
Por otra parte, la situación del mercado laboral estadounidense sigue siendo tensa, a pesar de que la tasa de desempleo ha aumentado hasta el 3.8%. La economía estadounidense sigue operando en una buena posición más allá de los niveles de pleno empleo y mantendrá la demanda de los hogares en niveles elevados.
El jueves, la Oficina del Censo de EE.UU. informó de que las ventas minoristas mensuales (mayo) se expandieron sorprendentemente un 0.3%, mientras que el consenso anticipaba una contracción del 0.1%. En todo caso, el ritmo de expansión fue lento frente al ritmo anterior del 0,4%. El informe también mostró que la demanda de automóviles fue muy sólida, aunque las presiones inflacionistas han reducido los ingresos reales de los hogares.
En cuanto al Peso mexicano, se espera que la gobernadora del Banco de México (Banxico), Victoria Rodríguez Ceja, mantenga las tasas de interés en máximos históricos durante al menos las dos próximas reuniones antes de considerar pasar a una fase de neutralidad.
El USD/JPY está presionando la zona 141.00. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
USD/JPY podría seguir subiendo si los datos de EE.UU. sorprenden al alza
Creemos que existe la posibilidad de que el Banco de Japón modifique su política monetaria en la reunión de política monetaria del 28 de julio, cuando se publiquen las nuevas previsiones. Sin embargo, hasta ese momento, el par USD/JPY podría seguir subiendo y mantenerse en cabeza si los datos estadounidenses sorprenden al alza.
De igual modo, el Yen se quedará rezagado -y seguirá bajando en sus cruces - si el actual periodo de debilidad del Dólar se prolonga.
La Libra esterlina sigue manteniendo las ganancias. Los economistas de ING analizan las perspectivas de la Libra esterlina.
La Libra mantendrá sus ganancias hasta los datos del IPC de la semana que viene
Este año, la correlación de la Libra esterlina con los activos de riesgo ha caído, lo que sugiere quizás que no debería estar al frente de una recuperación del riesgo. Sin embargo, creemos que el entorno del Dólar se está suavizando y no queremos interponernos en el camino de una recuperación del GBP/USD.
Si observamos los gráficos, parece que hay "aire fresco" entre los niveles actuales (1.2750/1.2800) y 1.3000, lo que sugiere que este último se acerca.
En cuanto al EUR/GBP, el BCE se ha mostrado muy agresivo y ha contribuido a reforzar el soporte de 0.8550, aunque la publicación del IPC de junio en el Reino Unido la semana que viene será probablemente el próximo factor determinante, antes de la subida de tasas de 25 puntos básicos prevista por el Banco de Inglaterra para el jueves.
Ayer, la mejora del entorno de crecimiento mundial y el debilitamiento del Dólar generaron una recuperación del EUR/USD del 1%. Los economistas de ING analizan las perspectivas técnicas del par.
Alcistas en el EUR/USD en el segundo semestre
Somos alcistas sobre el EUR/USD en la segunda mitad del año, pero no estamos seguros de en qué mes exactamente despegaría la tendencia alcista. ¿Podría ser junio?
En cuanto al EUR/USD hoy, veamos si los datos de EE.UU. y los discursos de la Fed causan mucha impresión.
Además, tenemos cuatro oradores del BCE del extremo más de línea dura del espectro. Preferimos respaldar el impulso alcista y podemos ver al EUR/USD empujando hacia la zona de 1.1000/1.1030 hoy.
Parece que todavía hay margen para que el USD/JPY siga subiendo por encima de 141.50, según señalan Lee Sue Ann, Economista del Grupo UOB, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.
Comentarios destacados
Vista a 24 horas: Ayer esperábamos que el USD/JPY cotizara con un sesgo alcista, pero mantuvimos la opinión de que "es improbable que rompa 141.00". No anticipamos la elevada volatilidad que se produjo cuando el USD/JPY subió hasta 141.50 y luego se vendió bruscamente hasta un mínimo de 139.93. La rápida pérdida de impulso sugiere que es poco probable que el USD/JPY siga avanzando. Hoy, es más probable que el USD/JPY cotice en un rango entre 139.50 y 140.70.
Próximas 1-3 semanas: Ayer destacamos que "el impulso alcista parece estar consolidándose". Y añadíamos: "para que el USD/JPY avance de manera sostenida, debe romper claramente por encima de 141.00". Aunque el USD/JPY alcanzó un máximo de 141.50, se desplomó desde el máximo. La acción del precio no se tradujo en un aumento del impulso. Sin embargo, mientras no se rompa 139.30 (sin cambios en el "nivel de soporte fuerte"), hay una pequeña posibilidad de que el USD/JPY rompa por encima de 141,50 (este nivel es una resistencia sólida ahora).
El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Robert Holzmann, ha declarado el viernes que no tiene ninguna opinión sobre lo que debería ocurrir con las tasas más allá de julio.
Comentarios adicionales
"Si las cosas siguen como están, es decir, con una inflación obstinadamente alta, será necesario seguir actuando sobre los tipos".
"La cuestión clave será cómo de persistente es la inflación subyacente".
Mientras, su colega Olli Rehn ha dicho que "las decisiones futuras seguirán dependiendo de los datos".
- El precio del Oro gana terreno por segundo día consecutivo, aunque carece de convicción alcista.
- Un repunte intradía del rendimiento de los bonos estadounidenses reaviva la demanda del Dóalr y podría actuar como viento en contra.
- Las perspectivas de línea dura de los principales bancos centrales contribuyen a limitar las ganancias del XAU/USD.
El precio del Oro (XAU/USD) extiende la recuperación del día anterior desde la zona de 1.925$-1.924$, un mínimo de casi tres meses, y atrae algunas compras de continuación por segundo día consecutivo el viernes. El XAU/USD cotiza con un sesgo ligeramente positivo durante los primeros compases de la sesión europea y actualmente se sitúa justo por encima del nivel de 1.960$, con una subida de más del 0.20% en el día.
La incertidumbre sobre la trayectoria de la subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) se considera un factor clave que presta cierto soporte al precio del Oro sin rendimiento, aunque cualquier movimiento significativo de apreciación aún parece difícil de alcanzar. El jueves, los datos macroeconómicos de Estados Unidos (EE.UU.), más bien poco impresionantes, suscitaron dudas sobre el margen de maniobra de que dispone la Fed para seguir subiendo las tasas y alimentaron las especulaciones de que se acerca el final del actual ciclo de endurecimiento de la política monetaria.
Sin embargo, la Fed ha señalado esta semana que es posible que los costes de endeudamiento deban seguir subiendo hasta 50 puntos básicos de aquí a finales de año. Esto, junto con un modesto repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., ayuda al Dólar estadounidense (USD) a una modesta recuperación desde el mínimo de un mes tocado a principios de este viernes. La modesta fortaleza del Dólar podría frenar las expectativas alcistas de los operadores en torno al precio del Oro, denominado en dólares estadounidenses.
Además, unas perspectivas más restrictivas por parte de otros bancos centrales importantes podrían limitar aún más las subidas del metal amarillo. Cabe recordar que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) y el Banco de Canadá (BoC) sorprendieron con una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) la semana pasada. El Banco Central Europeo (BCE) también subió los tipos 25 puntos básicos, hasta el nivel más alto en 22 años, e indicó un mayor endurecimiento para reducir la inflación.
Por otra parte, se espera que el Banco de Inglaterra (BoE) sea mucho más agresivo en el endurecimiento de su política monetaria para contener la inflación obstinadamente alta y suba las tasas de interés en 25 puntos básicos el 22 de junio. Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles hace que sea prudente esperar a una fuerte compra de continuación antes de confirmar que el precio del Oro ha formado un fondo a corto plazo y posicionarse para cualquier ganancia adicional.
Oro niveles técnicos a vigilar
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la zona euro para el mes de mayo ha confirmado el dato inicial publicado a inicios de junio en el 6.1% anual, tal como se esperaba, después de crecer un 7% en abril. El IPC mensual se ha mantenido en el 0%
Aunque sigue persistentemente elevada por encima del 6%, este es el dato de inflación más bajo desde febrero de 2022.
El IPC subyacente también se ha confirmado en el 5.3%, su tasa más baja desde enero. A nivel mensual, el indicador mostró un crecimiento del 0.2%.
EUR/USD reacción
El EUR/USD ha ignorado los datos, ya que no han aportado nada diferente a la publicación de principios de mes. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0947, ganando un 0.02% diario. Previamente este viernes, el Euro tocó máximos de cinco semanas en 1.0962.
- El USD/CAD consolida sus recientes pérdidas y alcanza su nivel más bajo desde septiembre de 2022.
- Una modesta recuperación del USD desde un mínimo de varias semanas ofrece soporte al par.
- La perspectiva incierta sobre la política monetaria de la Fed podría limitar el avance del USD y del par.
El par USD/CAD entra en una fase de consolidación bajista el viernes y oscila dentro de un rango estrecho cerca de su nivel más bajo desde septiembre de 2022 tocado el día anterior.Sin embargo, el par consigue mantenerse por encima del nivel de 1.3200 durante la primera parte de la sesión europea, aunque parece difícil que se produzca una recuperación significativa.
Un modesto repunte intradía en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayuda al Dólar estadounidense (USD) a rebotar desde un mínimo de un mes, lo que a su vez presta cierto apoyo al par USD/CAD. Las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal (Fed), que señalan que los costos de endeudamiento podrían tener que aumentar hasta 50 puntos básicos para fines de este año, actúan como un viento de cola para el rendimiento de los bonos estadounidenses y el Dólar. Dicho esto, los datos macroeconómicos estadounidenses del jueves, más bien poco impresionantes, suscitaron dudas sobre el margen de maniobra de que dispone el banco central estadounidense para seguir subiendo las tasas.
Esto, junto con las expectativas de que la Fed se está acercando al punto final de su ciclo de endurecimiento de la política monetaria, podría frenar a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas. El Dólar canadiense (CAD), por su parte, podría seguir recibiendo el soporte de la sorpresiva subida de 25 puntos básicos del Banco de Canadá de la semana pasada. Esto, junto con la recuperación de esta semana de los precios del petróleo crudo, desde el nivel más bajo desde principios de mayo, podría apuntalar al CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, y contribuir a limitar la subida del par USD/CAD, al menos por ahora.
No obstante, el par sigue en camino de registrar fuertes pérdidas por tercera semana consecutiva. Los participantes del mercado están ahora pendientes de la comparecencia pública del Gobernador de la Fed, Christopher Waller, más tarde durante la sesión americana. Además, se publicará el índice de sentimiento del consumidor de Michigan. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, impulsará la demanda del Dólar. Además, la dinámica de los precios del petróleo podría contribuir a generar oportunidades de corto plazo en torno al par USD/CAD.
USD/CAD niveles técnicos a vigilar
- El Euro avanza hasta nuevos máximos de varias semanas cerca de 1.0960.
- Los mercados bursátiles europeos abren con pocos cambios.
- El apetito por el riesgo parece ligeramente favorecido el viernes.
- J. Nagel y B. Vasle, del BCE, abogan por una subida adicional en verano.
- La tasa de inflación final de la eurozona se publicará más tarde en el día.
- En EE.UU. se publicará el sentimiento del consumidor preliminar y también hay discursos de la Fed más tarde en la sesión.
La moneda común (EUR) parece tener dificultades para continuar con su fuerte recuperación semanal y motiva que el EUR/USD retroceda desde los máximos de varias semanas cerca de 1.0960 durante la sesión europea del viernes, y zona visitada por última vez a mediados de mayo.
Mientras tanto, las tendencias del apetito por el riesgo parecen un tanto divididas, mientras los inversores siguen adaptándose al mensaje de línea dura del BCE del jueves, después de que el banco central cumpliera lo prometido y subiera los tipos en 25 puntos básicos y señalara que en la reunión de julio habrá más subidas.
A este respecto, Joachim Nagel y Bostjan Vasle, miembros del Comité Ejecutivo del BCE, abogaron a primera hora de la mañana europea por una subida de tipos de 25 puntos básicos más en verano, una opinión que coincide con los comentarios de la presidenta Christine Lagarde del jueves.
En la conferencia de prensa del BCE, la presidenta Lagarde dedicó mucho tiempo a destacar los factores que contribuyen al crecimiento de la inflación, como los fuertes aumentos salariales, la mejora de los márgenes de beneficio y las elevadas expectativas de inflación. Aunque se reconocieron los posibles riesgos para el crecimiento económico y el endurecimiento de las condiciones financieras, el principal mensaje transmitido por el BCE fue su compromiso de mantener la trayectoria ascendente de los tipos de interés. Como mencionó Lagarde, el BCE no tiene intención de plantearse una pausa por el momento.
El calendario nacional incluirá las cifras definitivas de inflación en la zona euro para el mes de mayo, mientras que el indicador preliminar del sentimiento de los consumidores de Michigan será la publicación más destacada al otro lado del Atlántico, junto con las intervenciones de James Bullard, de la Fed de St. Louis, y Christopher Waller, del FOMC.
Resumen diario del movimiento en los mercados: El Euro parece haber encontrado un obstáculo inicial cerca de 1.0960
- El Dólar estadounidense intenta un tibio rebote y lleva al Índice del Dólar DXY a distanciarse un poco de los mínimos de varias semanas cerca de 102.00.
- Los rendimientos estadounidenses y alemanes repuntan, mientras que la inversión de la curva sigue señalando la probabilidad de una recesión en los próximos meses.
- Parece que la continuación de la caída del Dólar no es segura tras la reunión del FOMC del miércoles, ya que el Comité tiene previsto reanudar la subida de las tasas de interés, posiblemente a partir de julio, y Jerome Powell aclaró que la decisión de no subir las tasas en la reunión actual no fue un "salto".
- Se espera que las cifras finales de inflación de la eurozona, que se publicarán más adelante en la sesión, confirmen la desinflación gradual.
- El consenso espera una ligera mejora del sentimiento del consumidor estadounidense en junio, mientras que no debería descartarse la reanudación de la narrativa de línea dura cuando C. Waller hable más adelante en la sesión.
Análisis Técnico: El EUR/USD se enfrenta a un obstáculo clave en 1.1000
El EUR/USD marcó un nuevo máximo mensual en 1.0962 el 16 de junio. Si el par sigue subiendo, deberá superar rápidamente este nivel para poder alcanzar la barrera psicológica de 1.1000. Por encima de ese nivel, el par podría desafiar el máximo de 2023 en 1.1095 (26 de abril), seguido de cerca por el nivel redondo de 1.1100 y por delante del máximo de 1.1184 (31 de marzo de 2022). Además, este último parece apuntalado por la proximidad de la SMA de 200 semanas, hoy en 1.1182.
En caso de que los bajistas recuperen el control, no hay niveles de soporte significativos hasta el mínimo de mayo en 1.0635 (31 de mayo). La ruptura de este nivel podría propiciar un descenso más profundo hasta el mínimo de marzo en 1.0516 (15 de marzo), seguido por el mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero).
Este mes en el grupo de divisas del G10, el Dólar sólo es más fuerte frente al Yen. Los economistas de ING analizan las perspectivas del USD.
Es probable que el DXY baje a la zona de 102.00
A corto plazo, el Dólar podría seguir debilitándose frente a la mayoría de las divisas, excepto el Yen japonés, ya que el Banco de Japón se mantiene decididamente moderado. En este caso, los carry trade financiados con yenes seguirán siendo populares.
Hoy conoceremos las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan. Este dato suele mover los mercados, y cualquier caída significativa podría empujar al Dólar a la baja. Por otra parte, tenemos tres discursos de miembros de la Fed, generalmente de línea dura.
Creemos que el ánimo de poner el dinero a trabajar probablemente domine y, salvo sorpresa al alza en las expectativas de inflación de EE.UU., el DXY probablemente pueda acercarse a la zona de 102.00, si no por debajo.
Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 16 de junio:
El Dólar estadounidense (USD) sufrió fuertes pérdidas frente a sus principales rivales el jueves, con el Índice del Dólar DXY tocando su nivel más bajo en más de un mes cerca de 102.00. El índice DXY consolida sus pérdidas semanales a primera hora del viernes, mientras los inversores esperan los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal. La encuesta preliminar de junio de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores también se publicará en la agenda económica estadounidense. Durante la sesión europea, Eurostat publicará las revisiones de los datos de inflación de mayo.
En Estados Unidos, las peticiones semanales iniciales de subsidio de desempleo se situaron en 262.000 durante la semana que finalizó el 10 de junio, superando así las expectativas del mercado, que esperaban 249.000. Otros datos de EE.UU. mostraron que las ventas minoristas subieron un 0.3% en mayo, mientras que la encuesta manufacturera del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia cayó a -13.7 puntos en junio desde los -10.4 de mayo. Los datos mixtos de EE.UU. provocaron una nueva caída del Dólar durante la sesión americana del jueves.
Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves una subida de los tipos de interés oficiales de 25 puntos básicos (pb), tal y como se esperaba. El BCE revisó las previsiones de la inflación subyacente, la que excluye los precios de la energía y los alimentos, especialmente para 2023 y 2024, citando anteriores sorpresas al alza y las implicaciones de la solidez del mercado laboral para la velocidad de la desinflación.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, "teniendo en cuenta un cambio material en nuestra línea de base, es muy probable que sigamos subiendo las tasas en julio", dijo la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Las revisiones de la inflación, junto con el tono de línea dura de Lagarde, impulsaron al Euro y el par EUR/USD avanzó hasta su nivel más alto en más de un mes, por encima de 1.0950, antes de retroceder por debajo de ese nivel a primera hora del viernes.
Durante la sesión asiática, el Banco de Japón ha mantenido sin cambios su política monetaria. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha afirmado que "responder a una subida de tipos prematura es más difícil que responder a una subida excesiva". El USD/JPY ha gando impulso alcista y ahora gana más de un 0.5% en el día por encima de 141.00.
El GBP/USD aprovechó la debilidad generalizada del USD el jueves y subió por encima de 1.2800 por primera vez desde abril de 2022. En la mañana europea, el par cotiza en un estrecho rango ligeramente por encima de 1.2800.
El precio del Oro subió con fuerza tras caer el jueves a mínimos de tres meses por debajo de los 1.930$. La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. impulsó al XAU/USD y rompió una racha de cuatro días de pérdidas. A primera hora del viernes, el precio del Oro continúa al alza y ahora cotiza ligeramente por encima de los 1.960$.
Tras la caída del miércoles, el Bitcoin subió casi un 2% el jueves antes de establecerse en torno a los 25.500$ a primera hora del viernes. El Ethereum lucha por ganar impulso de recuperación y cotiza por debajo de los 1.700$, a pesar de haber registrado pequeñas ganancias el jueves.
Teniendo en cuenta las cifras avanzadas de CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto cayó por segunda sesión consecutiva el jueves, esta vez en unos 2.500 contratos. El volumen, en cambio, subió bruscamente en casi 364.000 contratos, compensando el retroceso diario anterior.
Gas Natural: La próxima resistencia se sitúa cerca de los 2.70$
Los precios del Gas Natural subieron notablemente el jueves y alcanzaron máximos de varios días cerca de la zona de 2.60 dólares. Sin embargo, la fuerte subida se produjo en medio de una reducción del interés abierto y del volumen, y podría provocar algún movimiento correctivo a muy corto plazo. Mientras tanto, el máximo de mayo cerca de los 2.70$ por MMBtu (19 de mayo) se perfila como el objetivo inmediato para los alcistas.
Según Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de mercados, el GBP/USD podría volver a la zona de 1.2900 en las próximas semanas.
Perspectiva 24 horas: Ayer destacamos que aunque estaba severamente sobrecomprado, el avance del GBP tenía margen para romper por encima de 1.2700 antes de que aumentara el riesgo de un retroceso. Y añadíamos: "Es muy improbable que la próxima resistencia importante en 1.2790 aparezca a la vista". No esperábamos que la Libra se acelerara al alza hasta situarse a menos de un punto de 1.2790 (máximo de 1.2789). Hoy, es probable que la Libra rompa 1.2790. En vista de las condiciones de sobrecompra, es poco probable que desafíe la siguiente resistencia en 1.2850. A la baja, una ruptura de 1.2710 (el soporte menor está en 1.2750) indica que la Libra no seguirá subiendo.
Próximas 1-3 semanas: Ayer (15 de junio, par en 1.2665), mantuvimos la opinión de que era probable que el GBP/USD siguiera fortaleciéndose y que el siguiente nivel a vigilar fuera 1.2790. Nuestra opinión era correcta, pero no esperábamos que la Libra subiera hacia 1.2790 tan rápidamente (el máximo ha sido 1.2789). No en vano, las condiciones son de sobrecompra severa. Sin embargo, sólo un quiebre de 1.2630 (el nivel de 'soporte fuerte' estaba en 1.2560) indicaría que la fortaleza del GBP/USD iniciada hace una semana ha terminado. Al alza, el siguiente nivel al que hay que aspirar es 1.2900.
El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, interviene el viernes en la conferencia posterior a la reunión de política monetaria de junio y señala que se necesitará más tiempo para alcanzar el objetivo de inflación del 2% fijado por el banco central."
Declaraciones destacadas
Los efectos, los efectos secundarios de la política monetaria no convencional de los últimos 25 años serán objeto de nuestra revisión de las políticas anteriores.
Los precios tendrán una tendencia alcista pero la incertidumbre será alta, incluido el resultado de las negociaciones salariales anuales.
La revisión de las políticas anteriores también abordará la forma en que la globalización y la despoblación desde los años 90 han afectado a las empresas, los hogares y la política monetaria.
A partir del mes que viene se actualizará en el sitio web del BOJ el estado de avance de la revisión de las políticas anteriores.
Hay indicios de cambios en el mecanismo corporativo de fijación de precios.
Reacción de los mercados
En reacción a los comentarios anteriores, el USD/JPY está reanudando su recuperación, actualmente probando 141.00, subiendo un 0.45% en el día.
Joachim Nagel, responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE) y jefe del Bundesbank, interviene en una mesa redonda titulada "Perspectivas macroeconómicas: Crecimiento, Inflación y Riesgos" en un acto organizado por el Grupo de los Treinta en Ámsterdam.
Declaraciones destacadas
"La economía alemana se contraerá un 0.3% en 2023, crecerá un 1.2% en 2024 y un 1.3% en 2025".
"La inflación alemana se situará en el 6.0% en 2023, el 3.1% en 2024 y el 2.7% en 2025".
"Una actuación decisiva de la política monetaria es clave para contrarrestar los riesgos de una inflación más persistente."
"La economía se recuperará a duras penas, pero la inflación por fin se suaviza".
"Los riesgos de inflación se inclinan al alza".
Reacción de los mercados
El par EUR/USD cotiza al momento de escribir sobre 1.0950, con una subida del 0.04% en el día.
Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del Petróleo crudo indican que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto por tercera sesión consecutiva el jueves, ahora en unos 8.800 contratos. En la misma línea, el volumen se contrajo por tercera sesión consecutiva, esta vez en unos 153.700 contratos.
WTI: Las ganancias siguen limitadas por el máximo de junio cerca de 75.00$
Los precios del WTI ampliaron el rebote semanal y recuperaron la zona por encima de 70.00 dólares por barril el jueves. El movimiento, sin embargo, se produjo a espaldas de un interés abierto y un volumen decrecientes, lo que resta fuerza a la continuación del rebote a muy corto plazo. De momento, los intentos alcistas parecen limitados en torno a los máximos mensuales cerca del nivel de 75.00$.
El Interés abierto en los mercados de futuros del Oro subió en unos 2.600 contratos después de cuatro caídas diarias consecutivas el jueves, según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen hizo lo propio y subió en torno a 67.500 contratos, revirtiendo al mismo tiempo el retroceso diario anterior.
Oro: Las ganancias extra deben superar 1.980$
El marcado avance del jueves en los precios del Oro se debió al aumento del interés abierto y del volumen, lo que sugiere que a corto plazo se pueden producir nuevas subidas. Para que los lingotes superen la actual fase de consolidación, deben superar los máximos mensuales en torno a 1.980$ por onza troy.
Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de mercados, sugieren que el EUR/USD podría intentar ahora un movimiento hacia 1.1000.
Perspectiva 24 horas: Aunque esperábamos que el EUR siguiera avanzando ayer, indicamos que las condiciones de sobrecompra sugerían que era improbable que la próxima resistencia importante en 1.0900 se veiera amenazada hoy. La fortaleza prevista del Euro superó con creces nuestras expectativas, ya que subió un 1.05% (cierre de 1.0945 en Nueva York), su mayor subida en un día en 4 meses y medio. Las condiciones siguen siendo de sobrecompra, pero el Euro podría subir por encima de la resistencia principal en 1.0965. Es poco probable que la siguiente resistencia en 1.1000 se vea amenazada. El soporte está en 1.0915, seguido de 1.0880.
Próximas 1-3 semanas: Ayer (15 de junio, par en 1.0835), señalamos que las perspectivas para el Euro seguían siendo positivas y el siguiente nivel al que aspirar era 1.0900. Nuestra previsión de un fortalecimiento del Euro era correcta, pero no esperábamos la fuerte recuperación que le llevó a un máximo de 1.0952. Seguimos esperando que el Euro suba, pero dadas las condiciones de sobrecompra, es probable que el ritmo de avance sea más lento. El siguiente nivel a vigilar es 1.1000. En general, sólo una ruptura de 1.0825 (el nivel de 'soporte fuerte'estaba ayer en 1.0755) indicaría que la fortaleza del EUR iniciada el viernes pasado ha llegado a su fin.
- El USD/JPY repunta y actualiza su máximo intradía, revirtiendo la debilidad inicial tras el veredicto del Banco de Japón.
- El BoJ coincide con las previsiones de los mercados de mantener sin cambios la tasa de referencia y el YCC.
- Los operadores esperarán más detalles del gobernador Kazuo Ueda y el índice de sentimiento del consumidor de Michigan en EE.UU.
El USD/JPY ha avanzado más de 60 puntos tras la decisión del Banco de Japón (BoJ) de mantener la política monetaria sin cambios, tal como se esperaba. El impulso alcista del par ha alcanzado nuevos máximos del día en 140.78, aproximándose a la zona 141.00 y podría verse reforzado por la consolidación de las fuertes pérdidas del día anterior y por un rebote correctivo de los rendimientos.
El BoJ mantiene el objetivo de los tipos de interés a corto plazo en el -0.1%, mientras que dirige los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años sigue en la banda de +/-0.50%, según la última actualización de la reunión de política monetaria. El banco central japonés también aplaca los temores inflacionistas afirmando que el Índice de Precios al Consumo (IPC) se ha situado recientemente en torno al 3.5% debido a los efectos de transmisión.
Por otro lado, el Índice del dólar estadounidense (DXY) repunta hacia 102.30 y recorta su mayor pérdida diaria en tres meses tras caer el jueves a los alrededores de 102.00. No obstante, la cotización cayó con fuerza el día anterior debido a los datos mixtos de EE.UU. y a la falta de convicción del mercado sobre la subida de tasas de la Fed en julio, aunque los responsables de la política monetaria se pronunciaron en el mismo sentido el miércoles.
Dicho esto, el último rebote del Dólar podría estar relacionado con la leve subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la cautela ante los datos de segunda vuelta, así como con las apuestas de casi el 70% del mercado sobre la subida de tipos de la Fed en julio, según la herramienta FedWatch de CME.
El Yen prestará atención a la conferencia de prensa del gobernador Kazuo Ueda, alrededor de las 06:00 GMT, en busca de un nuevo impulso. A pesar de que Ueda ha descartado previamente la necesidad de cualquier cambio en la política monetaria, los indicios de una futura salida de las medidas de ultra relajación podrían permitir a los alcistas del USD/JPY tomarse una pausa.
Más tarde en la jornada, las lecturas preliminares del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan (CSI) para junio y su componente de expectativas de inflación a cinco años serán cruciales para obtener orientaciones claras, especialmente en medio de la reciente moderación de las apuestas sobre una Fed de línea dura.
USD/JPY Análisis Técnico
A pesar de la última subida, el USD/JPY se mantiene dentro de una formación de cuña ascendente bajista de 3.5 meses, entre 141.60 y 137.70. Dicho esto, las condiciones de sobrecompra del RSI desafían a los compradores del par del Yen.
Tras la reunión de junio, los miembros del Consejo de Administración del Banco de Japón (BoJ) decidieron mantener sin cambios la orientación actual de su política monetaria, manteniendo las tasas y el objetivo de rendimiento del JGB a 10 años en el -0.10% y 0.00%, respectivamente.
Declaración del BoJ
Sin cambios en las bandas de rendimiento.
El BoJ mantiene la banda alrededor de su objetivo de rendimiento JGB a 10 años con una variación al alza y la baja del 0.5 % cada una.
El BoJ toma la decisión sobre el el control de la curva de rendimiento por unanimidad.
Noticia en elaboración
- El sentimiento de los mercados sigue siendo incierto mientras los operadores reevalúan el anterior apetito de riesgo y el sesgo de los bancos centrales antes del BoJ.
- Los futuros del S&P 500 registran ligeras pérdidas y se sitúan en los niveles más altos desde abril de 2022, alcanzados el día anterior.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. lamen sus heridas después de un desempeño diario a la baja.
- Se esperan los discursos de miembros de la Fed y los datos de EE.UU. para obtener indicaciones claras, pero es probable que el apetito de riesgo se modere.
Los operadores se toman una pausa a primera hora del viernes, moderando el optimismo tras un jueves volátil, en medio de un calendario ligero y a la espera de la reunión clave de política monetaria del Banco de Japón (BoJ), así como de los datos estadounidenses de nivel medio. Cabe señalar que la relajación de las apuestas agresivas sobre la Fed y los datos mixtos de EE. UU. se unieron a los rendimientos pesimistas para impulsar el sentimiento del mercado el día anterior.
Al tiempo que retratan el estado de ánimo, los futuros del S&P 500 registran ligeras pérdidas desde los niveles más altos desde abril de 2022, con un descenso intradía del 0.23% a 4.460 puntos. Dicho esto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años rompen una tendencia bajista de dos días cerca del 3.74%.
Tanto los futuros del S&P 500 como el Nasdaq alcanzaron la víspera sus niveles más altos en 14 meses, mientras que el Dow Jones lideró la racha de ganancias con un avance intradía del 1.26%, hasta situarse en torno a los 34.408 puntos al cierre del jueves.
Si nos fijamos en los catalizadores, la caída generalizada del Dólar en medio de datos mixtos y las dudas sobre la subida de tasas de julio acapararon la atención. Anteriormente, los titulares de China y Europa también pudieron favorecer el apetito de riesgo.
Dicho esto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) registró la mayor caída en tres meses, al tiempo que marcó los niveles más bajos desde el 12 de mayo, hasta 102.15.
En cuanto a los datos estadounidenses, el crecimiento de las ventas minoristas de EE.UU. marcó un aumento del 0.3% en mayo, frente al -0.1% previsto y el 0.4% anterior, mientras que los datos subyacentes, es decir, excluyendo automóviles, coincidieron con las previsiones del mercado del 0.1% para dicho mes, frente al 0.4% anterior. Por otra parte, el índice Empire State de la Fed de Nueva York para el sector manufacturero se situó en 6.6 en junio, frente al -15.1 previsto y el -31.8 anterior, mientras que el índice de la Fed de Filadelfia para el sector manufacturero cayó hasta el -13.7 en dicho mes, frente al -10.4 anterior, y frente al -14 previsto por los mercados. Además, la producción industrial estadounidense de mayo se enfrío hasta el -0.2%, frente al 0.1% estimado y el 0.5% anterior, mientras que las peticiones semanales de subsidio por desempleo repiten las cifras revisadas al alza de 262.000 para la semana finalizada el 9 de junio, frente a las 249.000 esperadas.
Por otra parte, la actitud agresiva del Banco Central Europeo (BCE), con una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos (pb) e indicios de nuevas subidas, se unió a la bajada de tipos del Banco Popular de China (PBoC) para favorecer también el optimismo del mercado.
Merece la pena señalar que el dato del 67% de la herramienta FedWatch de CME para la subida de tipos de julio se une a los datos poco alentadores publicados anteriormente sobre China y a la reevaluación por parte del mercado de la postura agresiva de la Fed, que últimamente ha impulsado a los optimistas.
A continuación, los anuncios de la reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) serán clave para conocer las direcciones inmediatas. Más adelante en la jornada, las lecturas definitivas de los datos de inflación de la zona euro para mayo precederán a las lecturas preliminares del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan (CSI) para junio con su componente de expectativas de inflación a cinco años.
A primera hora del viernes, hacia las 03:00 GMT, el Banco de Japón (BoJ) anunciará las decisiones adoptadas en la reunión ordinaria de política monetaria, tras dos días de intercambio de ideas. Tras la decisión sobre las tasas, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, comparecerá en rueda de prensa, hacia las 06:00 GMT, para transmitir la lógica que subyace a las últimas medidas de política monetaria.
En general, se espera que el banco central japonés mantenga el objetivo de tipos de interés a corto plazo en el -0.1%, al tiempo que dirige el rendimiento de los bonos del estado japonés (JGB) a 10 años con un margen del banco de +/-0.50%..
Dado el último aumento de los indicios de inflación en Japón y el tono de línea dura de los principales bancos centrales, los anuncios de la reunión de política monetaria del BoJ de hoy cobran importancia, ya que los agentes del mercado apuestan fuerte por el fin de las medidas ultrablandas durante 2023.
Aunque no se espera que el BoJ ofrezca ningún cambio en su política monetaria, los operadores estarán atentos a los detalles de la política de Control de la Curva de Rendimiento (YCC) y al discurso del gobernador Ueda, ya que el banco central japonés parece ser la última piedra sin remover en lo que respecta al cambio de política monetaria.
Antes del evento, Matias Salord, analista de FXStreet dijo,
Cualquier señal de que el Banco de Japón abandone su política monetaria ultra laxa será positiva para el Yen; de hecho, sería muy positiva y podría marcar el inicio de una recuperación a medio plazo para el JPY. El USD/JPY alcanzó máximos de siete meses el jueves cerca de 141.50, el día después de la reunión del FOMC y la decisión del BCE. Más tarde, el par retrocedió hasta el rango que ha estado prevaleciendo desde principios de mes.
¿Cómo podría afectar al USD/JPY?
Al momento de escribir, el par USD/JPY ha retrocedido desde su máximo anual hasta 139.90, mientras se prepara para la decisión de política monetaria del Banco de Japón. Al hacerlo, el par del yen presta poca atención al reciente aumento de los rendimientos, mientras que aplaude la falta de rebote del Dólar estadounidense.
Los responsables de la política monetaria japonesa ya se han sacudido las expectativas de un movimiento importante para alterar la política monetaria ultra-flexible, al sugerir que no hay necesidad de un cambio en la política monetaria. Sin embargo, los recientes anuncios de la emisión de bonos estadounidenses debido al acuerdo sobre el techo de la deuda son conversaciones sobre el apoyo al impulso oficial de subida de tasas a finales de 2023. Cabe señalar, no obstante, que será crucial observar el juego del control de la curva de rendimiento (YCC) por parte del BoJ durante las publicaciones de política monetaria de hoy.
En caso de que Ueda consiga allanar el camino para futuras subidas de tasas, ya sea mediante la alteración de la banda del YCC o eliminando el YCC en última instancia, el USD/JPY podría extender su último giro en U hacia la línea inferior de una cuña ascendente de 3.5 meses, en torno a 137.70 como máximo.
Por otro lado, la ausencia de movimientos y el respaldo de los responsables de políticas monetarias podrían atraer a los compradores de USD/JPY. Sin embargo, el repunte dependerá de los datos centrados en el consumidor de Estados Unidos para tener direcciones claras.
Acerca de la decisión del BoJ sobre los tipos de interés
La tasa de interés del BoJ es anunciada por el Banco de Japón. Por lo general, si el BoJ se muestra alcista en cuanto a las perspectivas inflacionistas de la economía y sube las tasas de interés, es alcista para el Yen. Del mismo modo, si el BoJ tiene una visión moderada de la economía japonesa y mantiene la tasa de interés en curso, o reduce la tasa de interés es negativo, o bajista.
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