Noticias de mercados

• El franco suizo está en alza, pero se prevé una corrección.
• Los alcistas del USD/CHF están al acecho de lo que podría ser una zona de soporte para las próximas sesiones.

El jueves, el Franco suizo repuntó junto con el euro, que alcanzó un nuevo máximo de cuatro semanas frente al Dólar estadounidense después de que el Banco Central Europeo subiera los tipos de interés hasta el 3.5%, su nivel más alto en dos décadas, y apuntara a más subidas en el futuro. En consecuencia, el USD/CHF se desplomó en el día hacia una zona de soporte crítica, tal como lo ilustra el siguiente análisis técnico:

Gráfico de 4 horas del USD/CHF

Hemos asistido a una quiebre en la estructura de los mercados que ha dejado atrás la formación en M, un patrón de reversión que deja margen para una corrección hacia estructuras de soporte previas.

Gráfico de 1 hora

Si nos acercamos a los gráficos horarios, vemos la estructura de la izquierda hacia donde podría dirigirse el precio antes de que entre en juego una desaceleración que lleve a una fase de acumulación.

En el presente, los alcistas estarán atentos a esa desaceleración y a una estructura alcista dentro del esquema de acumulación para apoyarse en ella y apuntar al desequilibrio al alza.

• El par XAG/USD encuentra resistencia y cotiza en 23.82$, perdiendo un 0.36% en medio del debilitamiento de los rendimientos del Tesoro estadounidense.
• A pesar de la inclinación bajista, la ruptura del máximo diario del 9 de junio podría cambiar la tendencia de la Plata a neutral al alza.
• Los osciladores predicen caídas a corto plazo, lo que indica que los vendedores siguen controlando el mercado.

El precio dela plata borra algunas de sus pérdidas anteriores, lo que demuestra que el par XAG/USD marcó un mínimo de dos semanas en 23.22$ antes de invertir su dirección. Sin embargo, la recuperación del XAG/USD se estancó en una zona de resistencia, con varios indicadores técnicos limitando la tendencia alcista. En el momento de escribir estas líneas, el XAG/USD cotiza a 23.82$, con una caída del 0.36%.

Análisis del precio del XAG/USD: Perspectiva técnica

El XAG/USD mantiene un sesgo neutral, inclinado a la baja, ya que el metal blanco no puede recuperar el mínimo oscilante del 25 de abril en 24.49$, un punto de inflexión que puede allanar el camino para nuevas subidas. Hay que decir que la Plata no logró recuperarse, a pesar de una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.. Por lo tanto, el impulso del XAG/USD a corto plazo podría estar desvaneciéndose, lo que justificaría una reanudación bajista.

A la baja, el XAG/USD encontraría un primer soporte en la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 23.53$, que, una vez superada, pondría en riesgo los 23.00$. Una ruptura por debajo, y la EMA de 200 días estará en juego en 22.94$ antes de desafiar el mínimo del 26 de mayo en 22.68$, y se espera una mayor caída más allá de este último.

Por el contrario, el XAG/USD debe superar el máximo diario del 9 de junio para una reanudación alcista en 24.52$. Romper por encima pondría en juego un rango operativo más alto y cambiaría la tendencia de la Plata a neutral al alza. La siguiente resistencia sería 25.00$, seguida del máximo del 11 de mayo en 25.47$.

Sin embargo, los osciladores sugieren más a la baja se espera en el corto plazo, con el índice de fuerza relativa (RSI) en una zona bajista y la tasa de cambio de tres días (RoC), retratando vendedores siguen en control.

Acción del precio del XAG/USD - Gráfico diario

• El par NZD/USD saltó a 0.6235 y ahora opera por encima de las SMA de 20,100 y 200 días.
• Las solicitudes de subsidio de desempleo de EE.UU. para la primera semana de junio superaron las expectativas.
• Nueva Zelanda confirmó que ha entrado en recesión técnica.

En la sesión del jueves, el Kiwi volvió a ganar terreno y se situó por encima de la SMA de 100 días, mientras el Dólar estadounidense se debilitaba tras las solicitudes de subsidio por desempleo y las ventas minoristas. En ese sentido, los rendimientos de los bonos estadounidenses están cayendo mientras que los valores estadounidenses están subiendo, lo que refleja un entorno de mercado positivo y ejerce más presión sobre el USD. Por otro lado, el dólar neozelandés logró despejar las pérdidas tras los débiles datos del Producto Interior Bruto (PIB) de Nueva Zelanda.

Los inversores evalúan la decisión de la Fed tras los datos de solicitudes de subsidio por desempleo

Los datos recientes de la Oficina del Censo de EE.UU. revelaron que las ventas minoristas de mayo (intermensual) experimentaron un crecimiento del 0.3% en comparación con la lectura anterior frente a la caída del 0.1% esperada. Por otra parte, las solicitudes de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 9 de junio aumentaron ligeramente hasta 262.000, superando la cifra prevista de 249.000, pero manteniéndose en el mismo nivel que la semana anterior.

A pesar del tono de línea dura de la declaración de política monetaria de la Fed del miércoles, los rendimientos de los bonos estadounidenses bajaron tras los datos, ya que la debilidad del mercado laboral podría reducir la presión de los funcionarios de la Fed para seguir subiendo las tasas. Cabe señalar que el presidente Powell declaró que el mercado laboral sigue siendo sólido y que es el principal motor de la economía estadounidense. Dicho esto, los rendimientos a 2,5 y 10 años registraron caídas, con una fuerte caída de este último hasta el 3.72%, experimentando una contracción del 1.60%, y haciendo perder interés al Dólar.

Por otra parte, el Dólar neozelandés logró resistirse a las pérdidas relacionadas con la debilidad del PIB. Informar que la economía se contrajo un 0.1% intertrimestral en el primer trimestre, y como dos contracciones consecutivas en cifras trimestrales se considera una recesión técnica.

NZD/USD Niveles a vigilar

Según el gráfico diario, los alcistas llevan claramente las de ganar a corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa por encima de su línea media con una pendiente positiva, mientras que la media móvil convergencia divergencia (MACD) imprime barras verdes alcistas que sugieren un fuerte impulso alcista.

En caso de que el par continúe al alza, los niveles de resistencia se encuentran en torno a 0.6250, seguidos de la zona de 0.6280 y el nivel psicológico clave 0.6300. Por otro lado, los soportes se alinean en la SMA de 100 días en 0.6220 y por debajo en la SMA de 20 y 200 días en 0.6150 y 0.6111, respectivamente.

NZD/USD Gráfico Diario

• Los alcistas del USD/JPY dan un paso atrás pero buscan máximos más altos.
• El precio se está encontrando con una zona previa de resistencia vista como posible soporte.

El USD/JPY ha alcanzado los niveles más altos desde noviembre de 2022, ya que la Reserva Federal de EE.UU. mantuvo una postura de línea agresiva en el anuncio de la tasa de interés del miércoles, con el gráfico de puntos insinuando dos aumentos más de la tasa de un cuarto de punto este año. Sin embargo, la vela del día está dejando una gran mecha, ya que el Dólar y los rendimientos del Tesoro estadounidense recortaron ganancias. Al mismo tiempo, los inversores digirieron la subida de tipos de interés del Banco Central Europeo y un aluvión de datos económicos. No obstante, si el soporte en los gráficos de 4 horas se perfora, habrá perspectivas de una extensión alcista en las próximas sesiones y días, tal y como ilustra el siguiente análisis:

Gráfico diario del USD/JPY

Gráfico de 4 horas

El soporte en el gráfico de 4 horas podría estar donde el precio se encuentra con una antigua resistencia que está alineada con la reversión del 50% del impulso alcista de 4 horas.

• El USD/MXN registra ganancias mínimas del 0.15%, cotizando en torno a 17.1320, en medio de un Dólar debilitado.
• La sorprendente expansión de las ventas minoristas en EE.UU. se vio contrarrestada por el escepticismo sobre las previsiones de subidas de tasas de la Fed.
• Los próximos datos de EE.UU. y México son observados por los operadores del USD/MXN en medio de señales mixtas sobre la política monetaria.

El USD/MXN encontró ofertas en torno a la zona de mínimos en lo que va de año y alcanzó nuevos máximos de dos días antes de invertir su trayectoria ante el debilitamiento del Dólar estadounidense. No obstante, el USD/MXN sigue registrando ganancias mínimas del 0.15%, cotizando en torno a 17.1320, tras alcanzar un mínimo en torno a 17.0783.

La sorprendente expansión de las ventas minoristas en EE.UU. se une al escepticismo sobre las expectativas de subida de tasas de la Fed

El Peso mexicano (MXN) se debilitó en medio de un impulso de apetito de riesgo, como lo demuestra el hecho de que Wall Street cotizara con ganancias. Los participantes del mercado se vieron sorprendidos por los gráficos de puntos de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), con 12 de los 18 funcionarios elevando sus puntos más allá del umbral del 5.50% y revisando al alza las tasas máximas de los Fondos Federales. Aunque prolongó brevemente la recuperación del Dólar, la conferencia de prensa de Jerome Powell estabilizó las cosas enviando el Dólar a la baja.

En cuanto a los datos, la agenda económica de EE.UU. reveló una sorprendente expansión de las ventas minoristas, superando las expectativas, con un aumento del 0.3% intermensual en mayo, por encima de las estimaciones de una contracción del 0.1%. Al mismo tiempo, el Departamento de Trabajo de EE.UU. actualizó los datos de solicitudes por desempleo para la semana del 10 de junio, creciendo por encima de las estimaciones de 249.000, en 262.000, igual que las cifras revisadas al alza de la semana anterior.

En cuanto a los datos publicados recientemente, la producción industrial se contrajo un 0.2% intermensual en mayo, por debajo de las previsiones de crecimiento del 0.1%, mientras que los índices manufactureros de la Fed de Nueva York y Filadelfia arrojaron resultados mixtos: el de Nueva York repuntó inesperadamente tras el desplome de mayo, mientras que el de Filadelfia siguió deteriorándose, pero a un ritmo más lento.

En reacción a los datos, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron, un viento en contra para el Dólar. El Índice del Dólar (DXY), que sigue la cotización del billete verde frente a una cesta de seis divisas, cae un 0.77% y se sitúa en 102.209, tras tocar su mínimo en un mes.

En cuanto a las próximas reuniones de política monetaria, la herramienta FedWatch de CME muestra que las probabilidades de una subida de tipos de 25 puntos básicos en julio se sitúan en el 67%. En particular, los operadores contradicen las palabras del presidente de la Fed, Powell, sobre dos subidas más de tasas, ya que el mercado de swaps no espera más subidas. Los inversores especulan con la posibilidad de que la Fed recorte los tipos ya en enero de 2024, y esperan seis recortes de tipos hasta diciembre de 2024, con la tasa de los fondos federales (FFR) en el 3.50%-3.75%.

Próximos acontecimientos

En Estados Unidos se darán a conocer los datos de la Fed, el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (UoM) y las expectativas de inflación estadounidenses. En México, la semana que viene se publicarán las ventas minoristas y la decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico).

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

A pesar de haber recortado parte de sus pérdidas, el USD/MXN sigue sesgado a la baja, ya que permanece por debajo del mínimo del 16 de mayo de 17.4038, que se convirtió en resistencia, y que se considera un pivote de inflexión que podría cambiar el sesgo del USD/MXN a neutral. Esto pondría en juego la zona de 17.40-17.7720, rodeada por las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días en 17.4443 y 17.7238, respectivamente. Una vez superados estos niveles, los compradores del USD/MXN podrían mantener la esperanza de que el par desafíe el nivel psicológico de 18.00 a medio plazo. De lo contrario, el camino de menor resistencia es a la baja, con la figura de 17.0000 a continuación, seguida de 16.50, antes de sumergirse hacia el mínimo de octubre de 2015 de 16.3257.

El Banco de Japón (BOJ) anunciará su decisión de política monetaria el viernes 16 de junio y, a medida que nos acercamos a la hora de su publicación, he aquí las expectativas previstas por los economistas e investigadores de 10 grandes bancos.

Es poco probable que el Banco de Japón modifique su control de la curva de rendimiento, manteniendo la actual postura ultra moderada.

Nordea

Standard Chartered

Danske Bank

TDS

SocGen

ING

Deutsche Bank

Wells Fargo

ANZ

Citi

• El AUD/USD encadena su sexta jornada consecutiva de subidas y salta a la zona de 0.6870.
• Los sólidos datos de ventas minoristas y solicitudes de subsidio de desempleo de EE.UU. dan soporte a una Fed moderada.
• La caída de los rendimientos en EE.UU. y el sentimiento positivo de los mercados favorecen al AUD.

El jueves, el par AUD/USD alcanzó su nivel más alto desde febrero, ganando 90 puntos. En ese sentido, tras la publicación de los datos de ventas minoristas y solicitudes de subsidio por desempleo de EE.UU., la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento positivo del mercado debilitaron al Dólar y favorecieron al AUD.

Los datos de actividad económica de EE.UU. posteriores a la decisión de la Fed debilitaron al dólar estadounidense

Los últimos datos de la Oficina del Censo de EE.UU. revelaron una sorprendente expansión de las ventas minoristas, superando las expectativas, ya que aumentaron un 0.3% intermensual en mayo, desafiando la contracción prevista del 0.1%. Además, las solicitudes de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 9 de junio ascendieron a 262.000, ligeramente por encima de las 249.000 previstas e igual que la lectura de la semana anterior de 262.000.

En la sesión del miércoles, la Fed decidió mantener estables las tasas para evaluar información adicional sobre su implicación en la política monetaria. Además, el presidente de la Fed, Powell, afirmó en la rueda de prensa que el mercado laboral sigue siendo sólido e impulsa la economía estadounidense, por lo que la debilidad en este ámbito hace pensar a los inversores que la Fed podría adoptar una postura más moderada en sus próximas reuniones.

En reacción a los datos, el rendimiento de los bonos estadounidenses está registrando pérdidas en toda la curva. El rendimiento de los bonos a 10 años cayó hasta el 3.75%, mientras que el rendimiento a 2 años se situó en el 4.68% y el rendimiento a 5 años en el 3.95%, registrando los tres descensos de entre el 0.30% y el 1%, lo que ejerce una mayor presión sobre el dólar estadounidense. Los Valores, por otra parte, continuaron cotizando con fuerza, con el S&P 500 (SPX) ganando más de un 0.40%, señal de un entorno de mercado positivo.

Niveles del AUD/USD a vigilar

Desde el punto de vista técnico, el AUD/USD mantiene una clara perspectiva alcista a corto plazo, ya que el par logró recuperarse por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, y los indicadores técnicos sugieren que los compradores llevan las de ganar. Sin embargo, el par se acerca a condiciones de sobrecompra, lo que sugiere que una corrección a la baja podría estar en el horizonte.

En caso de que el AUD/USD siga ganando terreno, la siguiente línea de resistencia se sitúa en el máximo diario de 0.6875, seguido del nivel psicológico de 0.6900 y la zona de 0.6950. Por otro lado, a la baja, los siguientes niveles de soporte a vigilar son la media móvil Simple (AMS) de 100 días en 0.6730, seguida de la SMA de 200 y 20 días en 0.6690 y 0.6630, respectivamente.

AUD/USD Gráfico diario

• El par XAU/USD experimenta un repunte del 0.86% en las operaciones, impulsado por la debilidad del dólar estadounidense y la caída del rendimiento de los bonos.
• A pesar de las subidas de tipos previstas por la Fed, los rendimientos del Tesoro estadounidense retroceden, señal del escepticismo generalizado de los mercados sobre el endurecimiento monetario.
• Las ventas minoristas de EE.UU. registraron un inesperado aumento en mayo, en contra de las previsiones, pero el mercado laboral muestra signos de relajación en medio de un aumento de las solicitudes de subsidio de desempleo.

El precio del Oro rebotó desde los mínimos de tres meses de 1.925,06$, impulsado por la debilidad del Dólar estadounidense (USD) y la caída de los rendimientos de los bonos de EE.UU. como los principales factores que apuntalan al Oro. En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD se negocia en 1.958,50 $ la onza troy, subiendo un 0.86%.

El escepticismo de los mercados sobre las previsiones de subidas de tasas de la Fed impulsa al Oro

El sentimiento sigue siendo optimista, a pesar de que la Fed ha anunciado que necesita subidas adicionales tras mantener los valores en cartera sin cambios. A pesar de que la decisión de la Fed debilitó los precios del Oro, los participantes del mercado se mantienen escépticos sobre la Fed, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. retrocedieron desde los máximos del miércoles.

La agenda económica de EE.UU. reveló que las ventas minoristas subieron sorprendentemente en mayo un 0.3% intermensual, superando las estimaciones pero por debajo de las cifras de abril. Al mismo tiempo, el Departamento de Trabajo de EE.UU. publicó las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana pasada, que superaron las previsiones de 249.000 y se situaron en 262.000, lo que supone una serie de datos negativos consecutivos, que indican que el mercado laboral se está relajando.

La que producción industrial mostró un nuevo deterioro, con una contracción del -0.2% intermensual, por debajo de las estimaciones de una expansión del 0.1%. Recientemente, los índices manufactureros de la Fed de Nueva York y Filadelfia arrojaron resultados mixtos: el de Nueva York repuntó inesperadamente tras el desplome de mayo, mientras que el de Filadelfia siguió deteriorándose, pero a un ritmo más lento.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar frente a una cesta de seis divisas, cae un 0.77% y se sitúa en 102.209 tras tocar su mínimo en un mes, mientras que el bono estadounidense a 10 años rinde un 3.729%, lo que supone una pérdida de seis puntos básicos respecto a su precio de apertura.

La herramienta FedWatch de CME muestra que las probabilidades de una subida de tipos de 25 puntos básicos en julio se sitúan en el 67%, pero los operadores del mercado de swaps no esperan subidas adicionales. Los inversores estiman que la Fed bajará los tipos a partir de enero de 2024, y esperan seis recortes de tipos hasta diciembre de 2024, con la tasa de los fondos federales (FFR) en el 3.50%-3.75%.

Próximos acontecimientos

El desfile de la Fed comenzaría una vez que los funcionarios salgan oficialmente del periodo de bloqueo, antes de la reunión de junio, encabezados por el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard. En cuanto a los datos, se espera el Sentimiento del consumidor estadounidense de la Universidad de Michigan (UM) y las expectativas de inflación estadounidenses.

XAU/USD Análisis del precio Perspectivas técnicas

Desde el punto de vista técnico, el par XAU/USD probablemente se mantenga lateral tras recuperar la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 1.939,26$, ya que el metal amarillo cayó a nuevos mínimos de tres meses en 1.925,06$ anteriormente. Al alza, el XAU/USD está limitado por las EMA de 20 y 50 días, situadas en 1.961,52$ y 1.965,76$ respectivamente. A continuación, una línea de tendencia de resistencia del triángulo simétrico descendente roto se encuentra alrededor de la zona de 1.965,75$ antes de la prueba del Oro del máximo del 2 de junio en 1.983,44$. A la baja, el primer soporte del XAU/USD sería el nivel psicológico de los 1.950$, seguido de la EMA de 100 días.

• El par GBP/USD se acerca a 1.2800 ante las señales de línea dura del BOE y la debilidad del Dólar.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. bajan a pesar de las subidas previstas; un viento en contra para el dólar reforzó el GBP/USD.
• Salto inesperado en las ventas minoristas de EE.UU.; el mercado laboral se enfría.

El par GBP/USD repunta con fuerza en la sesión norteamericana, impulsada por una subida de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) y una retención de la Reserva Federal estadounidense (Fed). Las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) podría ser el banco central más beligerante entre los países del G10 mantienen al GBP/USD apuntalado hacia 1.2800. En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/USD cotiza en 1.2764 tras haber alcanzado un mínimo de 1.2628.

Las expectativas agresivas del BoE impulsan a la Libra esterlina mientras los mercados estadounidenses luchan contra la Fed

Wall Street cotiza con ganancias tras la decisión de la Fed de mantener las tasas sin cambios. A pesar de que Jerome Powell y compañía telegrafiaron dos subidas más de tipos de 25 puntos básicos, los mercados no están comprando su narrativa, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se desvían a la baja, con el rendimiento a 10 años rindiendo un 3.753%, cuatro puntos básicos (pb) menos, mientras que el Dólar se debilita en general. Mientras tanto, el BCE ha dado un balón de oxígeno a la Libra esterlina (GBP) tras subir las tasas 25 puntos básicos y sugerir que se producirán más subidas.

En cuanto a los datos económicos, las ventas minoristas de EE.UU. subieron inesperadamente en mayo un 0.3% intermensual, frente a las estimaciones de una contracción del 0.1%, aunque bajaron un poco en comparación con los datos de abril. En cuanto al mercado laboral, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 10 de junio subieron 262.000, por encima de los 249.000 previstos por los analistas, con aumentos consecutivos de las solicitudes, lo que indica que el mercado laboral se está enfriando.

En otros datos, la producción industrial de EE.UU., informada por la Fed, creció un 0.2% interanual, aunque las cifras mensuales mostraron una contracción del -0.2%. Aparte de esto, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia salió mejor de lo esperado, pero por debajo del informe de mayo; mientras que el índice manufacturero Empire State de Nueva York mejoró inesperadamente, superando las estimaciones de -15.1, aplastando la lectura del mes pasado de -31.8 en 6.6.

Por otro lado, los futuros del mercado monetario estiman que el Banco de Inglaterra (BoE) seguiría subiendo las tasas tras los sólidos datos de empleo y las cifras del PIB de abril. El WIRP sugiere una subida de 25 puntos básicos en junio, así como en agosto, septiembre y noviembre, lo que situaría la tasa bancaria en el 5.75%. La semana que viene se conocerán más datos, y se espera que el IPC de mayo se sitúe en el 8.5% interanual, frente al 8.7% de abril.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectivas técnicas

Una vez que el GBP/USD conquistó el nivel de 1.2700, el máximo del 26 de abril del año pasado en 1.2772 quedó expuesto como la única resistencia entre la tasa de cambio actual y la zona de 1.28. Una ruptura de esta última zona despejaría el camino a la baja. Una ruptura de este último despejaría el camino hacia 1.3000, con resistencia en el máximo del 25 de abril en 1.2843 y el mínimo del 13 de abril en 1.2972. Por el contrario, si el par GBP/USD cae por debajo de 1.2700, quedaría expuesto el máximo del 10 de mayo en 1.2679, antes de que el par principal caiga hacia la cifra de 1.2600. Los riesgos son a la baja en la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.2521, antes de probar el mínimo del 12 de junio en 1.2487.

• El USD/CAD apunta a los mínimos de noviembre de 2022 en 1.3260.
• Los datos de ventas minoristas en EE.UU. fueron sólidos, y repuntaron las solicitudes de subsidio por desempleo en la primera semana de junio.
• La subida de los precios del petróleo y el sentimiento positivo de los mercados apoyan al CAD.

En la sesión del jueves, el USD/CAD cayó más de 60 puntos hacia el nivel de 1.3245 en medio de la debilidad del Dólar estadounidense. En este sentido, los rendimientos de los bonos estadounidenses están bajando mientras que los índices de Wall Street cotizan con ganancias. Por otro lado, en medio del sentimiento positivo de los mercados y el alza de los precios del petróleo, el CAD ganó tracción.

Los rendimientos en EE.UU. bajan tras los datos de solicitudes de subsidio por desempleo y ventas minoristas

La Oficina del Censo de EE.UU. confirmó que las ventas minoristas en los EE.UU. crecieron un 0.3% frente a la contracción del 0.1% esperada, mientras que las solicitudes por desempleo en la semana que terminó el 9 de junio se situaron en 262.000 frente a las 249.000 esperadas, igual que la lectura semanal anterior de 262.000. Cabe señalar que el presidente de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., Jerome Powell, señaló en la conferencia de prensa del miércoles que el mercado laboral de EE.UU. sigue siendo sólido, por lo que las señales de aumento del desempleo hacen más probable una postura moderada por parte de la Fed.

Como reacción, el rendimiento de los bonos estadounidenses se ha debilitado en toda la curva. El rendimiento de los bonos a 10 años cayó al 3.73%, mientras que el rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.65% y el rendimiento a 5 años en el 3.93%, con una caída del 2.03%, respectivamente. Además, como los valores y el rendimiento de los bonos tienden a correlacionarse negativamente, las expectativas de una Fed menos agresiva hicieron subir a los principales índices de Wall Street, con el S&P 500 (SPX) subiendo más de un 0.40% y situándose en máximos desde abril de 2022.

Además, el sentimiento positivo de los mercados hizo subir los precios del Petróleo. El Western Texas Intermediate (WTI) subió más de un 1% hasta la zona de 69.80$, lo que benefició al CAD, ya que Canadá es uno de los principales exportadores de petróleo del mundo.

Niveles del USD/CAD a vigilar

Según el gráfico diario, el par USD/CAD presenta una tendencia bajista a corto plazo, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) y la diergencia de la media móvil (MACD) sugieren que los vendedores tienen el control, mientras que el par cotiza por debajo de sus principales medias móviles. Sin embargo, ambos indicadores se encuentran cerca de condiciones de sobreventa, lo que sugiere una corrección alcista.

Si el USD/CAD logra subir, las próximas resistencias a vigilar se encuentran en la zona de 1.3250, seguida de la zona de 1.3300 y el nivel psicológico 1.3330. Por otro lado, si el par sigue perdiendo terreno, los niveles de soporte inmediatos se observan en el mínimo de noviembre de 2022 en 1.3225, seguido de la zona de 1.3200.

USD/CAD Gráfico diario

• El S&P 500 se dispara al alza al inicio de la sesión americana del jueves.
• La Fed mantuvo sin cambios su tasa de interés, tal y como se esperaba.
• Las proyecciones de la Fed implican dos nuevos aumentos de tasas de 25 puntos básicos este año.
• El Banco Central Europeo ha anunciado una subida de 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria de junio, quedándole aún trabajo por hacer.

El índice S&P 500 extiende la subida reciente y se acerca al nivel de los 4.400 puntos al inicio de la sesión americana del jueves. En el momento de escribir, el índice cotiza en la zona de máximos diarios en los 4.390 puntos, subiendo un 0.45% en el día tras recuperarse fuertemente desde mínimos diarios en torno a la región de 4.345-4.350.

El S&P 500 ha extendido su subida reciente después de haber roto por encima de los 4.200 puntos a principios de este mes debido al optimismo por el acuerdo alcanzado en Estados Unidos (EE.UU.) para suspender el límite del techo de deuda y evitar un impago de la economía más grande del mundo.

A esto se une la decisión de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos (EE.UU.) de dejar las tasas sin cambios el miércoles.

Tras la reunión de política monetaria de junio celebrada el miércoles, la Fed mantuvo sin cambios su tasa de interés en el rango del 5%-5.25%, tal y como se esperaba. La entidad decidió realizar su primera pausa tras diez reuniones consecutivas de subidas de tasas.

El Resumen de Proyecciones Económicas mostró que la proyección de la tasa de interés terminal para finales de 2023 se revisó al alza, situándose en el 5.6% frente al 5.1% de marzo. El gráfico de puntos sitúa la tasa para fines de 2024 en el 4.6%, por encima del 4.3% proyectado anteriormente. En resumen, las proyecciones de la Fed implican dos aumentos de tasas de 25 puntos básicos más este año y 100 bps de recortes de tasas en 2024.

Durante la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, confirmó que casi todos los responsables de política monetaria consideran apropiada nuevas subidas de tasas este año y que aún queda mucho por hacer para que la inflación vuelva al objetivo del banco central del 2%. Powell añadió que las proyecciones de la Fed no son un plan ni una decisión y que seguirán tomando las decisiones reunión a reunión, por lo que todavía no se ha tomado una decisión sobre julio.

Durante la sesión europea de hoy, el Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado una subida de 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria de junio, elevando sus tipos de interés al 4% frente al 3.75% previo, tal como se esperaba. Esta es la tasa más alta desde octubre de 2008.

En el comunicado del BCE, el Consejo ha destacado que la inflación ha disminuido, pero se prevé que siga siendo demasiado alta durante demasiado tiempo. El Consejo de Gobierno seguirá aplicando un enfoque dependiente de los datos para determinar el nivel de restricción y su duración apropiados.

En cuanto a los datos económicos de EE.UU., el jueves se han publicado las cifras de las ventas minoristas mensuales, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo, el índice manufacturero Empire State, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y la producción industrial.

Los datos publicados por la Oficina del Censo estadounidense han revelado que las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron un 0.3% en mayo, hasta 686.100 millones de dólares. Esta lectura siguió al aumento del 0.4% registrado en abril. El consenso del mercado apuntaba a un descenso del 0.1%.

Por otro lado, las peticiones semanales de subsidio de desempleo ascendieron a 262.000 en la semana que finalizó el 10 de junio, según los datos publicados por el Departamento de Trabajo estadounidense. La cifra sigue a la de 261.000 de la semana anterior (revisada a 262.000) y se sitúa por encima de las expectativas del mercado de 249.000. Es la cifra más alta desde octubre de 2021.

En cuanto a los datos manufactureros, el índice general de la encuesta manufacturera Empire State del Banco de la Reserva Federal de Nueva York se recuperó hasta los 6.6 puntos en junio desde los -31.8 de mayo. Este resultado superó las expectativas del mercado, que lo situaban en -15.1, mientras que el índice manufacturero del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia cayó a -13.7 puntos en junio desde los -10.4 de mayo. Esta cifra se situó por encima de las expectativas del mercado de -14. Fue la décima lectura negativa consecutiva.

Finalmente, la producción industrial cayó un 0.2% en mayo, incumpliendo las expectativas de un aumento del 0.1%.

S&P 500 gráfico diario

S&P 500 niveles técnicos

El BCE subió las tasas 25 puntos básicos, como se esperaba. Los economistas de Nordea analizan las perspectivas de futuras subidas.

Es muy probable que la subida de tipos continúe en julio

A pesar de la sorpresa de línea agresiva contenida en el mensaje de la Fed -principalmente en el gráfico de puntos- el Dólar no logró rebotar. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.

Precaución antes de subirse a una tendencia bajista del Dólar

• El índice del Dólar estadounidense ha retrocedido desde 103.28 a pesar de que las ventas minoristas han aumentado inesperadamente.
• Las ventas minoristas de EE.UU. muestran que la demanda de automóviles fue muy sólida, aunque la inflación ha reducido los ingresos reales de los hogares.
• Powell no anunció la victoria sobre la inflación ya que el IPC subyacente sigue siendo persistente.

El Índice del Dólar (DXY) ha atraído multitud de ofertas capaces de hacer retroceder a los alcistas en torno a 103.28 en las primeras horas de la sesión neoyorquina. El DXY ha caído en vertical hasta cerca de 102.80 a pesar de que la demanda de los hogares en la economía estadounidense se ha mostrado resistente.Los futuros del S&P 500 entran en la sesión americana con importantes pérdidas generadas en Europa, ya que los temores a una recesión en EE.UU. son elevados a pesar de que la Reserva Federal (Fed) ha saltado la racha de subidas de tasas. El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha puesto en pausa su política de endurecimiento, pero no ha descartado más tasas de interés en medio de una batalla contra la inflación pegajosa.

Las ventas minoristas aumentaron sorprendentemente y las peticiones semanales de subsidio de desempleo se mantienen estables

La Oficina del Censo de EE.UU. ha informado de que las Ventas Minoristas mensuales (mayo) se han expandido sorprendentemente un 0.3%, frente a las expectativas de una contracción del 0.1%, pero el ritmo de expansión se ha desacelerado frente al ritmo anterior del 0.4%. Se informó que las ventas minoristas muestra que la demanda de automóviles fue muy sólida, aunque las presiones inflacionistas han reducido los ingresos reales de los hogares.

Mientras tanto, el Departamento de Trabajo ha mostrado que las peticiones iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 9 de junio se han mantenido estables en 262.000. Se esperaba un descenso a 249.000.

La Fed anuncia una política neutral con un gráfico de puntos de línea agresiva

El presidente de la Fed, Jerome Powell, no anunció una victoria sobre la inflación, ya que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente sigue siendo persistente debido a las ajustadas condiciones del mercado laboral y a la resistencia de la demanda de los consumidores. Al anunciar el gráfico de puntos, Powell confirmó dos subidas más de los tipos de interés este año y aclaró que los recortes de tipos no son apropiados.

Los inversores deben tener en cuenta que un salto en el régimen de tasas de interés por parte de la Fed carece de optimismo, ya que el período de ajuste de la política no ha concluido.

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), pronuncia su discurso sobre las perspectivas de política monetaria y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión del Consejo de Gobierno de subir los tipos de interés oficiales 25 puntos básicos en junio.

Declaraciones destacadas

Sobre la conferencia de prensa del BCE

Tras las decisiones de política monetaria del BCE, el presidente de la institución realiza una declaración preparada y responde a las preguntas de la prensa sobre las perspectivas de la política monetaria. Sus comentarios pueden influir en la volatilidad del Euro y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Su postura moderada se considera positiva o alcista para el euro, mientras que su postura moderada se considera negativa o bajista.

• El Gas Natural sube, perforando la SMA de 100 días después de que el BCE suba los tipos de interés en 25 puntos básicos y revise al alza las previsiones de inflación.
• La burbuja de la demanda en el mercado del Gas y los vientos en contra de la oferta apuntalan aún más la materia prima.
• Desde el punto de vista técnico, el precio del Gas Natural se está recuperando a pesar de permanecer en una tendencia bajista a largo plazo.

El precio del Gas Natural continúa su racha de recientes subidas el jueves, apoyado por un dólar estadounidense más débil tras la decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE), en la que el BCE subió los tipos de interés un 0.25%, como se esperaba, y revisó al alza sus previsiones de inflación, allanando así el camino para subidas en el futuro. Esto fortaleció al Euro y provocó una fuerte caída del Índice del Dólar (DXY).

El XNG/USD se ve impulsado además por las previsiones de un verano más caluroso, que probablemente avivará la demanda de Gas Natural en los sistemas de refrigeración. El aumento de la demanda asiática, las interrupciones en los yacimientos noruegos y las interrupciones en los flujos de gas por gasoducto ruso son otros de los factores citados para la recuperación.

En el momento de redactar este informe, el Gas Natural subió un 2.75% al alza, a 2.467$ MMBtu.

Noticias del Gas Natural y movimientos en los mercados

• El Gas Natural subió tras la reunión del BCE y su decisión de incrementar sus tres tipos de interés en un 0.25%, hasta el 4.00%, el 4.25% y el 3.50% para las principales facilidades de refinanciación, préstamo marginal y depósito, respectivamente.
• Y lo que es más importante, el BCE ha revisado al alza sus previsiones de inflación subyacente para 2023-4. Ello se traducirá probablemente en una subida de los tipos de interés.
• Esto probablemente conducirá a una subida de las tasas de interés en el futuro y contrasta con las perspectivas de la Reserva Federal de EE.UU., relativamente menos halagüeñas.
• Una frase clave de la declaración de política monetaria del BCE fue: "Las futuras decisiones del Consejo de Gobierno garantizarán que los tipos de interés oficiales del BCE se sitúen en niveles suficientemente restrictivos para lograr un retorno oportuno de la inflación al objetivo a medio plazo del 2% y se mantengan en esos niveles durante el tiempo que sea necesario".
• Dicho esto, el BCE también revisó a la baja las estimaciones de crecimiento para 2023-4, una señal moderada.
• El precio del Gas Natural se ve respaldado por el aumento de la demanda asiática, las previsiones de un clima más cálido, las interrupciones en los gasoductos rusos y los cortes en Noruega.
• Los operadores esperan ahora la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, para obtener más pistas sobre las perspectivas del BCE y los datos clave de inventarios de gas natural de la EIA que se publicarán a las 14:30 GMT.

Análisis Técnico del Gas Natural: Recuperándose dentro de una tendencia bajista a largo plazo

El precio del Gas Natural se encuentra en una tendencia bajista a largo plazo después de girar a la baja desde su máximo de 9.960$ MMBtu alcanzado en agosto de 2022. Continúa haciendo mínimos más bajos, aunque el impulso bajista ha disminuido considerablemente desde febrero de 2023, como lo demuestra la convergencia alcista del indicador de impulso del índice de fuerza relativa (RSI) desde mayo. Una convergencia alcista se produce cuando el precio hace nuevos mínimos pero el RSI no. Puede indicar una propensión al rebote de los precios.

Sin embargo, a menos que el Gas Natural pueda romper por encima del último máximo inferior de la tendencia bajista a largo plazo en 3.079$ MMBtu, las probabilidades siguen favoreciendo a la tendencia bajista, y a los cortos sobre los largos.

Una ruptura por debajo de los mínimos de 2.110 MMBtu en lo que va de año consolidaría la perspectiva bajista y sugeriría una continuación a la baja hacia un objetivo en 1.546 MMBtu, la extensión de Fibonacci del 61.8% de la extensión del rango de consolidación más o menos lateral que se ha desarrollado durante 2023.

Gas natural: Gráfico semanal

En el gráfico diario, se observa que el precio ha roto por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días, pero ha sido rechazado por la SMA de 100 días durante la sesión del jueves. Es probable que la SMA de 100 días represente un obstáculo considerable para los alcistas y sería necesaria una ruptura decisiva para superarla.

Las rupturas alcistas decisivas se caracterizan por la superación de un nivel mediante una vela diaria verde más larga que la media, que cierra cerca de su máximo o tres velas diarias verdes seguidas.

Gas Natural: Gráfico Diario

Observando el gráfico de 4 horas, la actual ruptura decisiva que se está produciendo por encima del máximo del 31 de mayo de 2.433$ MMBtu, es una señal alcista que sugiere que es probable una continuación alcista a corto plazo, suponiendo que la ruptura al alza se mantenga, y el actual periodo de 4 horas cierre cerca de su máximo.

Gas natural: gráfico de 4 horas

En el gráfico de 4 horas, el RSI muestra una señal alcista, en línea con la convergencia alcista del RSI observada en el gráfico semanal. En el gráfico de 4 horas, mientras tanto, el RSI sigue al alza al precio, alcanzando un máximo a corto plazo con el precio. Esto mantiene la antorcha encendida para los alcistas e indica la posibilidad de que los precios suban, sobre todo a corto plazo.

• La producción industrial de EE.UU. se contrajo inesperadamente en mayo tras un aumento del 0.5% en abril.
• El Índice del Dólar se mantiene en terreno negativo por debajo de 103.00.

Según ha informado el jueves la Reserva Federal, la producción industrial de Estados Unidos bajó un 0.2% en mayo, tras el aumento del 0.5% registrado en abril. Esta lectura se situó por debajo de las expectativas de un crecimiento del 0.1%.

Conclusiones principales

"La producción industrial bajó un 0.2% en mayo tras dos meses consecutivos de subidas".

"En mayo, el índice del sector manufacturero subió un 0.1%, mientras que los índices de la minería y de los servicios públicos cayeron un 0.4% y un 1.8%, respectivamente".

"En el 103.0%  de su promedio de 2017, la producción industrial total en mayo fue un 0.2% por encima de su nivel de un año antes."

"La utilización de la capacidad bajó al 79.6% en mayo, una tasa que está 0.1% por debajo de su media a largo plazo (1972-2022)."

• El comportamiento alcista del Euro se sitúa a las puertas de 1.0900 por el momento.
• El Banco Central Europeo subió las tasas 25 puntos básicos, tal como se esperaba.
• El Índice del USD reanuda la caída y quiebra la zona 103.00.
• Lagarde dijo que es muy probable otra subida de tasas en julio.
• El BCE no piensa en hacer una pausa por el momento.
• Las ventas minoristas de EE.UU. crecieron más de lo esperado en mayo.

La divisa europea (EUR) cotiza con marcadas ganancias y empuja al EUR/USD a revisitar máximos diarios en la banda de 1.0890/95 en los inicios de la sesión americana del jueves.

El EUR/USD ha subido cerca de 70 pips tras el anuncio del BCE y la posterior comparecencia de su presidenta, Christine Lagarde. El avance le hizo saltar de la zona 1.0825 a 1.0893, nuevo máximo de cuatro semanas, concretamente desde el 16 de mayo.

De hecho, el par ve exacerbadas sus subidas diarias después de que la presidenta Christine Lagarde abogara por una subida adicional de los tipos en julio, al tiempo que descartaba cualquier pausa en la campaña de ajuste del BCE, todo ello después de que el banco central elevara la tasa principal de financiación al 4.00%, la marginal de crédito al 4.25% y la tasa de la facilidad de depósito al 3.50%.

El banco central prevé que la inflación seguirá siendo excesivamente alta durante un largo periodo. Para hacer frente a esta situación, las decisiones futuras darán prioridad al mantenimiento de tasas de interés suficientemente restrictivas. Las tasas se mantendrán en estos niveles durante el tiempo necesario para abordar eficazmente el problema. El banco central seguirá adoptando un enfoque dependiente de los datos para evaluar la situación.

En su conferencia de prensa, Lagarde reiteró que el banco aún tiene trabajo por hacer, e indicó que se prevé que el PIB repunte a finales de este año, aunque el sector manufacturero sigue aletargado. También propuso que los gobiernos reduzcan las medidas de ayuda a la energía, señalando que la economía se ha estancado en los últimos meses. Lagarde afirmó que la reducción de la inflación fue generalizada, subrayando la importancia de vigilar las expectativas de inflación a largo plazo. Por último, señaló que tanto el crecimiento como la inflación son bastante impredecibles.

En el lado opuesto, el Índice del Dólar (DXY) regresa por debajo de 103.00, llegando a 102.64, su nivel más bajo desde el 17 de mayo, mientras los operadores siguen evaluando la reunión de la Fed en un contexto dominado hasta ahora por el apetito de riesgo. Un vistazo a la reunión del miércoles del FOMC muestra que la Reserva Federal ha decidido mantener su actual configuración de la política monetaria sin introducir ningún cambio. Sin embargo, han indicado que prevén una tasa máxima más alta en el futuro, lo que implica que cualquier pausa en los ajustes podría ser efímera.

Análisis Técnico: El Euro podría ampliar sus ganancias una vez superado 1.0904

El Euro necesita superar rápidamente el máximo de junio en 1.0893 (15 de junio) para acelerar las ganancias hasta el máximo de hace cuatro semanas en 1.0904 (16 de mayo) antes de llegar a la región psicológica de 1.1000. Hacia el norte desde aquí, el par podría desafiar el máximo de 2023 en 1.1095 (26 de abril), seguido de cerca por el nivel redondo de 1.1100. Más arriba espera el máximo semanal de 1.1184 (31 de marzo de 2022). Además, este último nivel parece apuntalado por la proximidad de la SMA de 200 semanas, hoy en 1.1182.

En caso de que los osos recuperen la iniciativa, no hay niveles de contención significativos hasta el mínimo de mayo en 1.0635 (31 de mayo). La ruptura de este nivel podría propiciar un descenso más profundo hasta el suelo de marzo en 1.0516 (15 de marzo), secundado por el mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero).

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), pronuncia su discurso sobre las perspectivas de política monetaria y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión del Consejo de Gobierno de subir los tipos de interés oficiales 25 puntos básicos en junio.

Declaraciones destacadas

Sobre la conferencia de prensa del BCE

Tras las decisiones de política monetaria del BCE, el presidente de la institución realiza una declaración preparada y responde a las preguntas de la prensa sobre las perspectivas de la política monetaria. Sus comentarios pueden influir en la volatilidad del Euro y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Su postura moderada se considera positiva o alcista para el euro, mientras que su postura moderada se considera negativa o bajista.

• El par AUD/USD ha atraído importantes apuestas en torno a 0.6800 a pesar de que las Ventas Minoristas de EE.UU. han crecido un 0.3% frente a la contracción del 0.1% prevista.
• El Índice del Dólar ha registrado una fuerte venta masiva tras un breve retroceso hasta cerca de 103.27 puntos.
• El efecto sinérgico de un mercado laboral tenso y de las elevadas presiones inflacionistas va a obligar al RBA a mantener una postura agresiva en el futuro.

El par AUD/USD se ha fortalecido cerca de 0.6800 a pesar de que la Oficina del Censo de los Estados Unidos ha informado las cifras mensuales de ventas minoristas (mayo) significativamente alcistas. Los datos económicos han crecido un 0.3%, mientras que en la calle se preveía una contracción del 0.1%, pero el ritmo de expansión se ha ralentizado frente al ritmo anterior del 0.4%.

Esto indica la resistencia de la demanda de los hogares de EE.UU. y explica por qué la Reserva Federal (Fed) ofreció una orientación de línea dura en materia de tasas de interés.

El Índice del dólar estadounidense (DXY) ha registrado una fuerte venta masiva tras un breve retroceso hasta cerca de 103.27 puntos. Parece probable que el DXY siga bajando, ya que aún no se ha descontado el impacto de la postura neutral del presidente de la Fed, Jerome Powell. Además, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han caído bruscamente hasta cerca del 3.8%.

Mientras tanto, los futuros del S&P 500 han ampliado sus pérdidas al acelerarse los temores a una Recesión de la economía estadounidense, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha prometido que se anunciarán dos subidas más de las tasas de interés para finales de año.

La prioridad última de los responsables de la Fed es reducir la inflación al 2% y el camino a seguir es accidentado debido a la persistencia del Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente y a las tensas condiciones del mercado laboral.

Se espera que el dólar australiano se fortalezca tras la publicación de los datos de empleo. Según el informe del mercado laboral de mayo, la economía australiana añadió 75.900 nóminas frescas contra el consenso de 15.000. La economía informó de un despido de 4.300 empleados el mes pasado. La tasa de desempleo descendió al 3.6% frente a las estimaciones y la publicación anterior del 3.7%.

Los inversores deben tener en cuenta que la inflación australiana ha repuntado hasta cerca del 6.8% en mayo. El efecto sinérgico de un mercado laboral tenso y de las elevadas presiones inflacionistas va a obligar al Banco de la Reserva de Australia (RBA) a mantener una postura agresiva en el futuro.

El indice general de condiciones empresariales de la encuesta manufacturera Empire State del Banco de la Reserva Federal de Nueva York se recuperó hasta los 6.6 puntos en junio desde los -31.8 de mayo. Este resultado superó las expectativas del mercado, que lo situaban en -15.1.

"Los nuevos pedidos aumentaron ligeramente, mientras que los envíos crecieron con fuerza. Los plazos de entrega se mantuvieron estables y las existencias disminuyeron. Tanto el empleo como las horas trabajadas siguieron contrayéndose, y los aumentos de los precios de los insumos y de venta se ralentizaron considerablemente. Los aumentos previstos de los gastos de capital siguieron siendo débiles. De cara al futuro, las empresas se mostraron más optimistas sobre las perspectivas a seis meses", señaló la Fed de Nueva York en su publicación.

Conclusiones principales

"En -3.6, el índice del número de empleados siguió siendo negativo por quinto mes consecutivo, y el índice de la semana laboral media también se mantuvo por debajo de cero en -5.8, lo que apunta a otro descenso mensual del empleo y las horas trabajadas."

"El aumento de los precios se moderó significativamente. El índice de precios pagados cayó trece puntos, hasta 22.0, y el de precios recibidos cayó quince puntos, hasta 9.0."

"El índice de las condiciones empresariales futuras aumentó nueve puntos, hasta 18.9, su segundo incremento mensual consecutivo, lo que sugiere que las empresas se han vuelto más optimistas respecto a la mejora de las condiciones en los próximos seis meses."

"Se espera que los nuevos pedidos y los envíos aumenten modestamente, y que el empleo crezca. Tras una caída cercana a cero el mes pasado, el índice de gasto de capital aumentó sólo siete puntos, hasta 8.0, lo que sugiere que los planes de gasto de capital siguen siendo débiles."

Reacción de los mercados

El Dólar ha retrocedido tras la publicación de los datos económicos de Estados Unidos, entre los que se incluyen las ventas minoristas, las solicitudes de subsidio por desempleo y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia. El Índice del Dólar DXY ha registrado  nuevos mínimos diarios por debajo de 103.00, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense siguen bajando.

El índice de difusión de la actividad general de la Encuesta de Manufactura del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia cayó a -13.7 puntos en junio desde los -10.4 de mayo. Esta cifra se situó por encima de las expectativas del mercado de -14. Fue la décima lectura negativa consecutiva.

Según el informe, los datos "sugieren una continuación de los descensos generales en el sector de la manufactura de la región este mes. Los indicadores de actividad actual y nuevos pedidos siguieron siendo negativos, mientras que el índice de envíos pasó a ser positivo". En cuanto a los índices futuros de la encuesta, los datos muestran una mejora "pero siguen sugiriendo unas expectativas de crecimiento moderadas para los próximos seis meses".

Conclusiones destacadas

"El índice de nuevos pedidos descendió 2 puntos hasta -11.0, la décimotercera lectura negativa consecutiva. El índice de envíos actuales subió 15 puntos hasta 9.9, su lectura más alta desde enero."

"En conjunto, las empresas informaron de niveles de empleo estables en su mayoría. El índice de empleo subió 8 puntos, hasta una lectura cercana a cero."

"Los precios pagados en 10.5 se mantuvieron con pocos cambios.

"El índice de precios corrientes percibidos subió 7 puntos desde el mínimo de tres años registrado en mayo hasta el 0.1 en junio, lo que supone el primer aumento del índice desde enero".

Reacción de los mercados

El Dólar estadounidense ha retrocedido tras la publicación de los datos económicos de EE.UU., entre los que se incluían las ventas minoristas y las solicitudes de subsidio por desempleo. El Índice del Dólar DXY ha caído a nuevos mínimos diarios por debajo de 102.90 y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. han extendido la caída.

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), pronuncia su discurso sobre las perspectivas de política monetaria y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión del Consejo de Gobierno de subir los tipos de interés oficiales 25 puntos básicos en junio.

Declaraciones destacadas

Sobre la conferencia de prensa del BCE

Tras las decisiones de política monet aria del BCE, el presidente de la institución realiza una declaración preparada y responde a las preguntas de la prensa sobre las perspectivas de la política monetaria. Sus comentarios pueden influir en la volatilidad del Euro y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Su postura moderada se considera positiva o alcista para el euro, mientras que su postura moderada se considera negativa o bajista.

• El Banco Central Europeo sube las tasas según lo previsto, la atención se centra en Lagarde.
• XAU/USD marca nuevos mínimos mensuales por debajo de 1.930$.

Los precios del Oro siguen bajo presión y cotizan en su nivel más bajo en tres meses por debajo de 1.930$. Aunque el par XAU/USD rebotó ligeramente hasta 1.931$ tras la decisión del Banco Central Europeo (BCE), cayó más tarde hasta nuevos mínimos mensuales en 1.928$.

El metal amarillo se mueve actualmente con sesgo bajista, como viene sucediendo desde la reunión del miércoles de la Reserva Federal. Si se consolida por debajo de 1.930$, la siguiente zona de soporte se situaría en torno a 1.920$. Para aliviar la presión bajista, el XAU/USD necesita superar 1.940$.

El BCE anunció el jueves que subió las tasas clave en 25 puntos básicos (pb) tras la reunión de política monetaria de junio, como se esperaba. También pronosticaron que la inflación se mantendría demasiado alta durante demasiado tiempo. Los rendimientos alemanes subieron.

Niveles técnicos

Las peticiones semanales de subsidio de desempleo ascendieron a 262.000 en la semana que finalizó el 10 de junio, según mostraron el jueves los datos publicados por el Departamento de Trabajo estadounidense (DOL). La cifra sigue a la de 261.000 de la semana anterior (revisada a 262.000) y se sitúa por encima de las expectativas del mercado de 249.000. Es la cifra más alta desde octubre de 2021.

"La media móvil de 4 semanas fue de 246.750, un aumento de 9.250 respecto a la media revisada de la semana anterior. Es el nivel más alto para esta media desde el 20 de noviembre de 2021, cuando fue de 249.250."

Las solicitudes de desempleo continuadas avanzaron en 20.000 en la semana finalizada el 3 de junio, hasta 1,775 millones, por encima de las estimaciones del mercado de 1,765 millones. Se trata de la cifra más baja desde febrero. La media móvil de 4 semanas fue de 1,784 millones, lo que supone un descenso de 12.000 respecto a la media de la semana anterior.

Reacción de los mercados

El Dólar retrocedió tras la publicación de los datos económicos de Estados Unidos, entre los que se incluyeron las ventas minoristas y los datos de la Fed de Filadelfia. El DXY cayó a nuevos mínimos diarios por debajo de 102.90 y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. cayeron aún más.

Los datos publicados por la Oficina del Censo estadounidense revelaron el jueves que las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron un 0.3% en mayo, hasta 686.100 millones de dólares. Esta lectura siguió al aumento del 0.4% registrado en abril. El consenso del mercado apuntaba a un descenso del 0.1%.

En el mismo periodo, las ventas minoristas sin automóviles subieron un 0.1%, por encima del 0% esperado.

"Las ventas totales para el periodo de marzo de 2023 a mayo de 2023 aumentaron un 1.7% (±0.4%) respecto al mismo periodo del año anterior. La variación porcentual de marzo de 2023 a abril de 2023 no se revisó y fue del 0.4% (±0,2%)."

"Las ventas minoristas subieron un 0.3% (±0,5%) desde abril de 2023, y un 0.7% (±0.5%) por encima del año pasado. Las ventas del comercio no minorista subieron un 6.5% (±1.4%) respecto al año pasado, mientras que los servicios de comidas y los locales de bebidas subieron un 8.0% (±2.3%) respecto a mayo de 2022".

Reacción de los mercados:

El Dólar retrocedió tras la publicación de los datos económicos de Estados Unidos, entre los que se incluyeron las solicitudes de subsidio por desempleo y la Fed de Filadelfia. El DXY registró nuevos mínimos diarios por debajo de 102.90.

• El DXY intenta un rebote decente y recupera 103.00 y más.
• El siguiente objetivo a la baja es el mínimo de junio cerca de 102.70.

A pesar del rebote en curso, el Índice del Dólar estadounidense sigue bajo presión en torno a la zona de 103.00 el jueves.

En caso de que el DXY rompa el mínimo mensual cerca de 103.00, podría allanar el camino para una nueva prueba del mínimo mensual de 102.66 (14 de junio) antes de la SMA provisional de 55 días en 102.56.

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días en 105.32, las perspectivas para el DXY seguirán siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El EUR/USD cotiza con cautela en la zona de 1.8850 a la espera del BCE.
• Hay un obstáculo temporal en la SMA de 55 días cerca de 1.0880.

El EUR/USD mantiene la volatilidad por encima del nivel de 1.0800 antes de la reunión clave del BCE del jueves.

Se espera un intento alcista más serio para superar rápidamente el máximo mensual alcanzado hasta ahora en 1.0864 (14 de junio), para luego volver a centrarse en la SMA transitoria de 55 días, hoy en 1.0876. Por encima de dicho nivel, se encuentra el máximo semanal en 1.0904 (16 de mayo).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0535.

Gráfico diario del EUR/USD

El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado una subida de 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria de junio, elevando sus tipos de interés al 4% frente al 3.75% previo, tal como se esperaba. Esta es la tasa más alta desde octubre de 2008.

Comunicado del BCE

El Consejo de Gobierno ha decidido subir los tres tipos de interés oficiales del BCE en 25 puntos básicos. En consecuencia, el tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito aumentarán hasta el 4,00 %, el 4,25 % y el 3,50 %, respectivamente, con efectos a partir del 21 de junio de 2023.

La inflación ha disminuido, pero se prevé que siga siendo demasiado alta durante demasiado tiempo. El Consejo de Gobierno tiene la determinación de asegurar que la inflación vuelva pronto a situarse en su objetivo del 2 % a medio plazo. En consecuencia, ha decidido subir los tres tipos de interés oficiales del BCE en 25 puntos básicos.

La subida acordada hoy refleja la evaluación actualizada del Consejo de Gobierno sobre las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria. De acuerdo con las proyecciones macroeconómicas de junio, los expertos del Eurosistema esperan que la inflación general se sitúe en un promedio del 5,4 % en 2023, del 3,0 % en 2024 y del 2,2 % en 2025. Los indicadores de las presiones inflacionistas subyacentes siguen en niveles elevados, aunque algunos muestran señales incipientes de debilitamiento. Los expertos han revisado al alza sus proyecciones de inflación, excluidos la energía y los alimentos, especialmente para este año y el próximo, dados los inesperados aumentos anteriores y las implicaciones de la solidez del mercado de trabajo para el ritmo de desinflación. Ahora esperan que la inflación se sitúe, en promedio, en el 5,1 % en 2023, y que descienda hasta el 3,0 % en 2024 y el 2,3 % en 2025. Los expertos han rebajado ligeramente sus proyecciones de crecimiento económico para este año y el siguiente. Ahora prevén que la economía crezca un 0,9 % en 2023, un 1,5 % en 2024 y un 1,6 % en 2025.

Al mismo tiempo, las anteriores subidas de los tipos acordadas por el Consejo de Gobierno se están transmitiendo con fuerza a las condiciones de financiación y están afectando gradualmente a toda la economía. Los costes de financiación han aumentado de forma acusada y el crecimiento de los préstamos se está ralentizando. El endurecimiento de las condiciones de financiación es uno de los motivos principales por los que se prevé que la inflación continúe disminuyendo hacia el objetivo, ya que se espera que frene cada vez más la demanda.

Las decisiones futuras del Consejo de Gobierno asegurarán que los tipos de interés oficiales del BCE se fijen en niveles lo suficientemente restrictivos para lograr que la inflación vuelva pronto a situarse en el objetivo del 2 % a medio plazo y se mantengan en esos niveles el tiempo que sea necesario. El Consejo de Gobierno seguirá aplicando un enfoque dependiente de los datos para determinar el nivel de restricción y su duración apropiados. En particular, sus decisiones sobre los tipos de interés seguirán basándose en su valoración de las perspectivas de inflación teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, de la dinámica de la inflación subyacente y de la intensidad de la transmisión de la política monetaria.

El Consejo de Gobierno confirma que pondrá fin a las reinversiones en el marco del programa de compras de activos a partir de julio de 2023.

• El EUR/JPY acelera su subida y registra nuevos máximos de 2023.
• La próxima barrera alcista se espera no antes de la zona de 156,80.

El EUR/JPY sube notablemente hacia nuevos máximos de 2023 justo por encima de la barrera de 153.00 el jueves.

El escenario actual sigue abierto a ganancias adicionales en el horizonte a corto plazo. Por el contrario, no hay niveles de resistencia destacables hasta el mínimo semanal registrado a finales de septiembre de 2008 en 156.83, que precede al nivel redondo clave de 157.00.

De momento, las subidas se ven favorecidas mientras el cruce cotice por encima de la SMA de 200 días, hoy en 144.39.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El S&P 500 se mueve a la baja durante la sesión europea del jueves.
• La Fed mantuvo sin cambios su tasa de interés, tal y como se esperaba.
• Las proyecciones de la Fed implican dos nuevos aumentos de tasas de 25 puntos básicos este año.
• Hoy se publican varios datos económicos de segundo nivel en EE.UU., aunque es poco probable que generen grandes movimientos en el S&P 500.

El índice S&P 500 retrocede hacia la región de los 4.350 puntos durante la sesión europea del jueves, después de la decisión de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos (EE.UU.) de dejar las tasas sin cambios del día anterior. En el momento de escribir, el índice cotiza en la zona de mínimos diarios en 4.354, perdiendo un -0.37% en el día.

Tras la reunión de política monetaria de junio celebrada el miércoles, la Fed mantuvo sin cambios su tasa de interés en el rango del 5%-5.25%, tal y como se esperaba. La entidad decidió realizar su primera pausa tras diez reuniones consecutivas de subidas de tasas.

Sin embargo, el Resumen de Proyecciones Económicas mostró que la proyección de la tasa de interés terminal para finales de 2023 se revisó al alza, situándose en el 5.6% frente al 5.1% de marzo. El gráfico de puntos sitúa la tasa para fines de 2024 en el 4.6%, por encima del 4.3% proyectado anteriormente. En resumen, las proyecciones de la Fed implican dos aumentos de tasas de 25 puntos básicos (bps) más este año y 100 bps de recortes de tasas en 2024.

Durante la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, confirmó que casi todos los responsables de política monetaria consideran apropiada nuevas subidas de tasas este año y que aún queda mucho por hacer para que la inflación vuelva al objetivo del banco central del 2%. Powell añadió que las proyecciones de la Fed no son un plan ni una decisión y que seguirán tomando las decisiones reunión a reunión, por lo que todavía no se ha tomado una decisión sobre julio.

En el momento de escribir, la probabilidad de que las tasas suban en 25 puntos básicos tras la reunión del FOMC del 25-26 de julio se sitúa cerca del 75%:

En cuanto a los datos económicos de EE.UU., el jueves se publicarán las ventas minoristas mensuales, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo, el índice manufacturero Empire State, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y la producción industrial.

Se espera que las ventas minoristas caigan un -0.1% en mayo, después del incremento del 0.4% del mes anterior.

Por otro lado, se prevé que las peticiones semanales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 9 de junio disminuyan a 249.000 desde las 261.00 de la semana anterior.

En cuanto a los datos manufactureros, se espera que el índice Empire State de Nueva York de junio mejore a -15.1 puntos desde los -31.8 del mes anterior, mientras que el índice de la región de la Fed de Filadelfia empeore a -14 puntos desde los -10.4 anteriores.

Finalmente, se espera que la producción industrial de EE.UU. aumentara un 0.1% en mayo, después de la subida del 0.5% de abril.

Es poco probable que estos datos por sí solos generen grandes movimientos en el S&P 500.

S&P 500 gráfico diario

S&P 500 niveles técnicos

Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, analiza las perspectivas del Euro antes de la decisión de política monetaria.

La perspectiva para el EUR es aún más dato dependiente

• El USD/MXN cayó ayer a mínimos de más de siete años tras la decisión de la Fed sobre las tasas.
• Jerome Powell, presidente de la Fed, anunció que habrás más subidas de tasas, pero apuntó que se está cerca de la tasa terminal, espoleando la caída del USD/MXN.
• Foco en las ventas minoristas de EE.UU. y en las peticiones semanales de desempleo.

El USD/MXN cayó a un nuevo mínimo de más de siete años en 17.07 después de que la Reserva Federal de EE.UU. decidiera mantener los tipos en el rango de 5.00%-5.25% tras diez reuniones consecutivas de subidas de los tipos de interés. Inicialmente, el anuncio debilitó al Peso mexicano (MXN), pero tras la declaración de Jerome Powell se desencadenó un retroceso del par.

En lo que va de jueves, el USD/MXN ha oscilado entre 17.21$, techo de la sesión asiática, y 17.10, mínimo de la mañana europea. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 17.15, ganando un 0.29% diario.

La pausa en las subidas de tasas provocó una recuperación del Peso mexicano

El miércoles se celebró la reunión dela Fed, y su presidente, Jerome Powell, hicieron su primera pausa tras 10 reuniones consecutivas de aumentos. En su comunicado sobre política monetaria, los funcionarios del FOMC destacaron que el mercado laboral sigue siendo sólido, la tasa de desempleo baja y la inflación elevada. No obstante, la estrechez de las condiciones de crédito y el endurecimiento acumulado pesaron para que Powell y compañía mantuvieran las tasas sin cambios a la espera de nuevos datos.

Aparte de la declaración, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) sorprendió a los mercados, con 12 responsables de política económica esperando al menos 50 puntos básicos de endurecimiento adicional de la Tasa de Fondos Federales (FFR), subiéndolos hasta el 5.6%, según la mediana, desde el 5.1% previo.

Profundizando en el SEP, se espera que el crecimiento sea superior al 0.4% de marzo, situándose en el 1%, mientras que la tasa de desempleo se revisó a la baja hasta el 4.1%. Se prevé que el indicador de inflación preferido por la Fed, el PCE subyacente, alcance el 3.9% a finales de año, frente al 3.6% de marzo.

Volviendo a la conferencia de prensa de Jerome Powell, dijo que la Fed está vigilando las condiciones de crédito y mantiene la puerta abierta para la reunión de política monetaria de julio. 

Tras la conferencia de la Fed y de Jerome Powell, el Índice del Dólar (DXY) cerró por encima de 103.00, aunque no pesó en el par USD/MXN, que amplió sus pérdidas por debajo de 17.10. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. terminaron sin cambios, con la tasa a 10 años en el 3.79%, tres puntos básicos por debajo de su máximo del día.

En el día de hoy, el Índice del Dólar (DXY) se mantiene por encima de 103.00 después que en la pre-apertura europea llegar a un máximo diario de 103.37. Los operadores del USD/MXN estarán muy pendientes en las próximas horas de los datos de ventas minoristas de mayo en EE.UU., que se espera caigan un 0.1% tras subir un 0.4% en abril, y de las peticiones semanales de subisidio por desempleo, que podrían situarse en 249.000 en la semana del 9 de junio frente a las 261.000 previas.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectivas técnicas

Tras la decisión de la Fed, el USD/MXN sigue listo para probar el nivel psicológico de 17.00, pero en primer lugar, los vendedores de USD/MXN necesitarían desafiar el mínimo de abril de 2016 ubicado en 17.05. Los osciladores liderados por el Índice de Fuerza Relativa (RSI) indican que el par está en territorio de sobreventa, mientras que la Tasa de Cambio de tres días (RoC) muestra a los vendedores perdiendo impulso.

No obstante, una continuación bajista pondría en juego la figura de 17.00. Una vez roto, el siguiente soporte sería 16.50 antes de caer hacia el mínimo de octubre de 2015 en 16.32. Por el contrario, si los compradores de USD/MXN quieren cambiar la tendencia a neutral, deben conquistar la resistencia del mínimo del 16 de mayo en 17.40 antes de intentar asaltar 17.60, antiguo soporte convertido ahora en resistencia.

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) y sus implicaciones para el par EUR/USD.

Anuncio de línea dura (10%)

Supuesto base (60%)

Anuncio moderado (30%)

Los economistas de TD Securities no creen que la treta de la Fed vaya a engañar al Dólar, por lo que se muestran reacios a las recuperaciones de cara a la reunión de julio.

La inflación importa más que el crecimiento

Es el día de la decisión del Banco Central Europeo. Los economistas de ING analizan cómo podría afectar al euro el anuncio de la política monetaria.

EUR/USD enfrenta algunos riesgos moderados a la baja

Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del Euro antes de la decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE).

La subida de tasas del BCE ya está descontada en el precio

Ya se ha anunciado una subida de tipos, la subida de tipos está descontada en el precio, por lo que es poco probable que una subida de tasas por sí sola mueva mucho el Euro.

Si el BCE preparara el terreno para una pausa en los tipos de interés ya hoy, probablemente pesaría mucho sobre el Euro, especialmente tras la decisión de ayer de la Fed. Sin embargo, la decepción para el Euro debería ser limitada por el hecho de que una inflación subyacente obstinadamente elevada no deja margen para la relajación monetaria por el momento, según nuestros expertos.

Los economistas de ING analizan las perspectivas de la Libra esterlina antes de la reunión del Banco de Inglaterra (BoE) de la próxima semana.

Permanecerá soportada hasta la reunión del BoE

Es importante señalar que la subida de las tasas de los Gilt está empezando a tener por sí misma un efecto restrictivo sobre la economía. Las tensiones en el mercado hipotecario son el ejemplo más directo, con los principales prestamistas subiendo las tasas y algunos retirando las ofertas hipotecarias tras la reciente revalorización de las expectativas de endurecimiento.

Aún es demasiado pronto para tener en cuenta este factor -o cualquier repercusión en el mercado inmobiliario- en la Libra esterlina, que probablemente seguirá encontrando soporte hasta la reunión del Banco de Inglaterra y la publicación del IPC de la semana que viene.

El EUR/GBP podría acercarse al soporte clave de 0.8500 tras la decisión de hoy del BCE.

Los economistas de Société Générale comentan las perspectivas del EUR/USD antes de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE).

El BCE podría tentar a los compradores en la caída del Euro, después de que las ganancias se desvanecieran tras la pausa de la Fed

El BCE tendrá que superar hoy a la Fed para tentar a los compradores a recargar sus posiciones alcistas en el EUR/USD.

El par vaciló comprensiblemente tras la decisión de la Fed, pero una subida de 25 puntos básicos hoy por parte del BCE y la perspectiva de otra subida en julio y posiblemente en septiembre significa que los diferenciales de tipos de interés y de rendimiento de los bonos se reducirán, siempre que la Fed mantenga el fuego.

Los riesgos a la baja para el par se derivan esencialmente del desvanecimiento de la recuperación de los activos de riesgo y de la debilidad del crecimiento económico europeo en comparación con el estadounidense.

El trasfondo técnico de recesión y estanflación no aumenta del todo el atractivo de la moneda común o de los activos de riesgo europeos (haciendo abstracción de las valoraciones relativas), pero en un régimen de divisas en el que los diferenciales de tasas rigen la acción del precio, hay argumentos tácticos para que el EUR/USD se dirija a niveles más altos.

El Banco de Japón anunciará mañana el resultado de su reunión de política monetaria. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas para el Yen.

Un acontecimiento con riesgo residual

Es probable que la decisión del BoJ de mañana no sea un evento para el Yen.

Sin embargo, mientras la inflación no se sitúe cerca o por debajo del objetivo, no pueden excluirse movimientos mayores del Yen en el futuro si el BoJ endurece su política monetaria en vista de un nuevo aumento de la inflación o aplaza dichas medidas de endurecimiento a pesar de la escalada de la inflación, que tarde o temprano provocaría una pérdida de poder adquisitivo y preocupaciones sobre la estabilidad fiscal a largo plazo que ejercerían presión sobre el yen.

El FOMC mantuvo sin cambios el objetivo de la tasa de los Fondos Federales en el 5%-5.25%. Pero es posible que la Fed aún no haya alcanzado el techo de las tasas, informan los economistas de Rabobank.

El gráfico de puntos muestra una mayoría a favor de dos subidas más antes de fin de año

Como se esperaba, el FOMC mantuvo sin cambios el rango objetivo de la tasa de los fondos federales en el 5.00$-5.25%. La decisión fue unánime. Sin embargo, el gráfico de puntos muestra una mayoría a favor de dos subidas más antes de finales de año.

Esto confirma el riesgo al alza de nuestra previsión de una subida más en julio. Con el tipo de los fondos federales aún en terreno negativo en términos reales, hay margen para varias subidas más de las tasas si la recesión tarda más en materializarse.

• El precio de la Plata se encuentra con nuevas ventas el jueves y cae a mínimos de una semana.
• La configuración técnica favorece a los bajistas y respalda las perspectivas de pérdidas adicionales.
• Se necesita un movimiento sostenido por encima de los 24.00$ para anular la tendencia negativa.

El precio de la plata (XAG/USD) no logra aprovechar el movimiento positivo del día anterior y sufre una fuerte presión vendedora el jueves, alcanzando mínimos de una semana durante la sesión europea. Actualmente, el metal blanco cotiza justo por debajo de los 23.50$, con una caída de alrededor del 2% en el día, y parece vulnerable a debilitarse aún más.

Desde un punto de vista técnico, el reciente fracaso cerca de la zona de 24.50$- 24.55$, que representa el 50% de retroceso de Fibonacci de la caída presenciada en mayo, y la posterior ruptura por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 horas favorece a los bajistas. Por otra parte, el XAG/USD parece haber encontrado aceptación por debajo del 23.6% de Fibonacci, lo que junto con el hecho de que los osciladores en el gráfico diario acaban de comenzar a derivar de nuevo hacia el territorio negativo, apoyan las perspectivas de pérdidas adicionales.

Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico de 1 hora ya está mostrando condiciones de sobreventa, por lo que es prudente esperar a una cierta consolidación intradía o un rebote modesto antes de abrir nuevas posiciones bajistas. Sin embargo, el XAG/USD sigue en camino de caer aún más por debajo del nivel de 23.00$ y probar la zona de 22.70$- 22.65$, o un mínimo de dos meses tocado en mayo. La trayectoria bajista podría prolongarse aún más y arrastrar al metal blanco hacia el nivel redondo de 22.00$.

Por otro lado, un intento de recuperación podría atraer a nuevos vendedores y quedar limitado cerca del nivel de 24.00$, que coincide con el 38.2% de Fibonacci. Dicho esto, una fuerza sostenida por encima de esa región podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos hacia la zona de 24.50$-24.55$, o el 50% de Fibonacci. El XAG/USD podría volver a subir para recuperar el nivel psicológico de 25.00$ y luego acelerar el impulso hacia la zona de resistencia de 25.35$-25.40$. Los alcistas podrían tratar de conquistar el nivel de 26.00$.

Plata gráfico de 1 hora

Plata niveles técnicos adicionales

• El EUR/JPY sube por cuarto día consecutivo y repunta hasta máximos de varios años el jueves.
• La postura moderada del BoJ, junto con la reducción de las expectativas por la intervención de Japón, pesan sobre el JPY.
• Los inversores esperan ahora la decisión del BCE para un nuevo impulso antes de la reunión del BoJ del viernes.

El cruce EUR/JPY prolonga su tendencia alcista semanal por cuarto día consecutivo el jeuves y alcanza su nivel más alto desde septiembre de 2008, en torno a la zona de 153.10, al inicio de la sesión europea.

El Yen japonés (JPY) sigue viéndose perjudicado por una gran divergencia en la orientación de la política monetaria adoptada por el Banco de Japón (BoJ) y otros bancos centrales importantes. De hecho, varios funcionarios del BoJ, en particular el gobernador Kazuo Ueda, han señalado que mantendrán la política ultra-flexible, incluida la política de control de la curva de rendimientos, para dar soporte a la economía y garantizar que se mantengan los recientes signos positivos. Por otra parte, la reducción de las expectativas a una intervención del gobierno japonés para estabilizar la moneda nacional ejerce una presión bajista adicional sobre el Yen y proporciona un buen impulso al cruce EUR/JPY.

Aparte de esto, el fuerte movimiento intradía al alza podría atribuirse también a un cierto reposicionamiento antes del riesgo del evento del Banco Central Europeo (BCE). Está previsto que el BCE anuncie su decisión de política monetaria este jueves y es casi seguro que suba las tasas de interés en 25 puntos básicos, a su nivel más alto en 22 años. También se espera que el banco central deje la puerta abierta a un mayor endurecimiento para combatir la elevada inflación, que, con un 6.1% en mayo, sigue siendo más de tres veces superior al objetivo del 2%. Esto contribuye a la relativa rentabilidad superior de la moneda común y sigue apoyando la fuerte subida del EUR/JPY hasta un máximo de varios años.

El impulso positivo podría atribuirse además a algunas compras técnicas de continuación tras la ruptura y aceptación de esta semana por encima de la fuerte resistencia horizontal de 151.00. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario ya muestra condiciones de sobrecompra, por lo que sería prudente esperar a una consolidación a corto plazo o a un retroceso moderado antes de abrir nuevas posiciones alcistas en torno al EUR/JPY. Los operadores también podrían preferir esperar al margen antes de los eventos clave de los bancos centrales: la decisión del BCE el jueves y la reunión del Banco de Japón del viernes. Sin embargo, el trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el EUR/JPY es al alza.

EUR/JPY niveles técnicos a vigilar

En opinión de la economista Lee Sue Ann y del estratega de Mercados Quek ser Leang de UOB Group, una mayor subida podría llevar al GBP/USD a la zona de 1.2790 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer destacamos que "es probable que el GBP/USD siga subiendo". Añadimos que, "salvo un aumento del impulso, es probable que la resistencia principal de 1.2680 esté fuera de nuestro alcance hoy". El GBP/USD subió más de lo esperado y alcanzó un máximo de 1.2699 antes de retroceder y cerrar en 1.2661 (+0.38%). Las condiciones son de sobrecompra y la posibilidad de romper por encima de 1.2700 no es alta. Hoy, es más probable que el GBP/USD se consolide en un rango de 1.2595/1.2700.

Próximas 1 a 3 semanas: El viernes pasado (9 de junio, GBP/USD en 1.2555) nos volvimos positivos en el GBP/USD, pero indicamos que "queda por ver si tiene suficiente impulso para volver a visitar el máximo del mes pasado cerca de 1.2680". Ayer (14 de junio, GBP/USD en 1.2600), afirmamos que "el impulso sugiere que es probable que 1.2680 esté a la vista". Si bien nuestra opinión era correcta, no esperábamos que el par  superara 1.2680 tan pronto (el GBP/USD alcanzó un máximo de 1.2699 durante la sesión americana). El impulso alcista sigue siendo sólido y seguimos esperando que el GBP/USD se fortalezca. El siguiente nivel a vigilar es 1.2790. A la baja, una ruptura de 1.2560 (nivel de "fuerte soporte" anteriormente en 1.2515) indica que el GBP/USD no seguirá subiendo.

Mientras justifica los desafíos del oro negro, JP Morgan recorta las previsiones de precios del petróleo para 2023 y 2024 en su última publicación.

"JPMorgan recortó sus previsiones de precios del petróleo para este año y 2024, ya que ve que el crecimiento de la oferta mundial compensa un aumento récord de la demanda, mientras que la acumulación de inventarios reduce el riesgo de repunte de los precios", según informa Reuters.

La actualización añade que el banco de Wall Street revisó su previsión del precio medio del Brent para 2023 a 81$ por barril desde los 90$ anteriores, y para el West Texas Intermediate (WTI) a 76$ por barril desde los 84$ previos.

Dicho esto, los precios para 2024 se revisaron a la baja hasta 83$ para el Brent y 79$ para el WTI, frente a los 98$ y 94$ previstos anteriormente.

El jueves, el banco central chino, el Banco Popular de China (PBoC), rebajó la tasa de la Facilidad de Préstamo a Medio Plazo (MLF) a un año al 2.65% desde el 2.75% anterior.

El anuncio del PBOC se ajustó en líneas generales a las expectativas de los mercados.

• El precio del Oro baja por quinto día consecutivo y se acerca al mínimo mensual de mayo.
• Las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal reavivan la demanda del Dólar y pesan sobre el XAU/USD.
• Los problemas económicos, especialmente en China, prestan soporte al metal amarillo de refugio seguro y limitan la caída del precio del Oro.
• La aceptación por debajo de la SMA de 100 días favorece a los bajistas y apoya las perspectivas de una caída adicional.

El precio del Oro (XAU/USD) sigue sometido a cierta presión vendedora por quinto día consecutivo el jueves y retrocede hasta acercarse al mínimo de mayo al inicio de la sesión europea. El XAU/USD cotiza actualmente en torno a la zona de los 1.935$ y, por el momento, parece haber encontrado aceptación por debajo del soporte fundamental de la media móvil simple (SMA) de 100 días defendido desde principios de este mes.

Los bancos centrales de línea dura pesan en el precio del Oro

Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) mantienen a los operadores cautelosos con respecto al precio del Oro, que no ofrece rendimientos, y contribuyen a una extensión de la reciente caída observada durante la última semana aproximadamente. Cabe recordar que la Fed, tal y como se esperaba, mantuvo estables los tipos de interés al término de una reunión de política monetaria de dos días celebrada el miércoles, aunque mostró su intención de reanudar su ciclo de subida de tasas. De hecho, el llamado "gráfico de puntos" indicaba que los funcionarios ven los tipos alcanzando un máximo del 5.6% este año, por encima de la proyección de marzo del 5.1%, lo que sugiere otras dos subidas de tasas de 25 puntos básicos (pb) este año.

La Fed también ve un crecimiento económico ligeramente más fuerte y prevé que la economía crezca un 1% este año -frente al aumento del 0.4% previsto en mayo- antes de subir un 1.1% en 2024 y un 1.8% en 2025. En la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la pausa era por precaución, para recabar más información antes de determinar si es necesario volver a subir las tasas. Powell describió además el crecimiento de EE.UU. y el mercado laboral como comportándose mejor de lo esperado. Esto, junto con las crecientes expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE), pesa sobre el precio del Oro.

La modesta fortaleza del Dólar estadounidense también perjudica al XAU/USD.

Las perspectivas de línea dura en torno a la Fed provocan un ligero repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y ayudan al Dólar a recuperar terreno. De hecho, el Índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, se recupera aún más del mínimo de un mes alcanzado el miércoles y resulta ser otro factor que aleja los flujos monetarios del precio del Oro, denominado en dólares. Dicho esto, el tono más suave en torno a los futuros de los índices bursátiles estadounidenses presta cierto soporte al XAU/USD de refugio seguro y podría frenar a los bajistas a la hora de abrir posiciones agresivas, al menos por el momento.

Los problemas económicos podrían limitar las pérdidas del precio del Oro

Los inversores siguen preocupados por una recesión económica mundial. Estos temores se vieron alimentados por la decepcionante publicación de los datos macroeconómicos chinos el jueves. La Oficina Nacional de Estadísticas informó de que las ventas minoristas en China aumentaron un 12.7% interanual en mayo, frente al crecimiento del 13.6% previsto y el aumento del 18.4% registrado el mes anterior. Por otra parte, la producción industrial de China tampoco cumplió las expectativas del mercado y se situó en el 3.5% interanual, frente al 5.6% anterior. Por su parte, la inversión en activos fijos aumentó un 4.0% interanual en mayo, frente al 4.4% previsto y el 4.7% anterior.

Los operadores esperan que el BCE y los datos macroeconómicos de EE.UU. den un nuevo impulso.

Los operadores también parecen reacios y prefieren mantenerse al margen antes de la esperada decisión de política monetaria del BCE, que se espera que infunda cierta volatilidad en los mercados. El jueves se publicarán las ventas minoristas mensuales, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo, el índice manufacturero Empire State, el índice de producción industrial de la Fed de Filadelfia y la producción industrial en EE.UU. Esto, a su vez, influirá en la dinámica de los precios del USD más tarde durante la sesión americana y proporcionará un impulso significativo al precio del Oro.

Perspectiva técnica del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, la continuación de las ventas por debajo del nivel de 1.930$ reafirmará una ruptura bajista a corto plazo y hará que el precio del Oro sea vulnerable a acelerar la caída hacia el nivel redondo de 1.900$. La trayectoria bajista podría prolongarse aún más y arrastrar al XAU/USD hacia el soporte horizontal de 1.876$-1.875$, de camino a la importantísima SMA de 200 días, actualmente en torno a la región de 1.845$.

Por otro lado, el punto de ruptura del soporte de la SMA de 100 días, cerca de la zona de 1.941$-1.942$, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato. Un movimiento por encima de ese nivel podría provocar un movimiento de cobertura de cortos a la zona de resistencia de 1.962$-1.964$  A continuación se apuntará a la zona de 1.973$-1.975$ y la barrera de 1.983$-1.985$, por encima de la cual el XAU/USD podría intentar recuperar el nivel psicológico de 2.000$ y seguir subiendo hasta la siguiente resistencia relevante cerca de la región de 2.010$-2.012$.

Oro niveles clave a vigilar

• El USD/JPY recupera una fuerte tracción positiva el jueves y repunta hasta un nuevo máximo anual.
• Las perspectivas moderadas del BoJ y los datos comerciales más débiles de Japón pesan sobre el JPY.
• La aparición de algunas compras en torno al USD sigue apoyando la fuerte recuperación intradía del par.
• Los inversores esperan ahora los datos macroeconómicos de EE.UU. antes de la reunión del BoJ del viernes.

El par USD/JPY ha recibido compras agresivas durante la sesión asiática del jueves y ha subido por encima del nivel de 141.00 por primera vez desde noviembre de 2022, confirmando una ruptura del rango de dos semanas.

El Yen japonés (JPY) se debilita como reacción a los datos nacionales más débiles, que muestran que las importaciones cayeron un 9.9% en mayo y el déficit comercial se amplió más de lo previsto, a 1.372.500 millones de yenes en mayo. Esto reafirma las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) mantendrá su política monetaria ultraexpansiva para dar soporte a la economía y garantizar que se mantengan los recientes signos positivos. Aparte de esto, la aparición de algunas compras en torno al Dólar estadounidense (USD) proporciona un impulso adicional al par USD/JPY y sigue apoyando el fuerte movimiento intradía al alza.

El Índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, repuntó a última hora del día anterior desde mínimos de un mes tras los comentarios de la Reserva Federal. Cabe recordar que el banco central de EE.UU., como se esperaba, mantuvo estables las tasas de interés al final de la reunión de política monetaria de dos días el miércoles, pero señaló que los costes de endeudamiento aumentarán otros 50 puntos básicos para finales de diciembre. Esto marca una gran divergencia en comparación con las perspectivas moderadas del BoJ y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY.

La recuperación intradía, por su parte, podría atribuirse también a ciertas compras técnicas por encima de la barrera de 140.25-140.30, que representa el extremo superior del reciente rango mantenido durante las dos últimas semanas aproximadamente. La subida posterior podría considerarse un nuevo detonante para los alcistas y podría haber sentado ya las bases para nuevas subidas. Dicho esto, los operadores podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones y preferir mantenerse al margen antes de la reunión de política monetaria del Banco de Japón del viernes. Mientras tanto, los inversores podrían inspirarse en los datos macroeconómicos estadounidenses.

En la agenda del jueves se publicarán las ventas minoristas mensuales, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, el índice manufacturero Empire State, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las cifras de producción industrial. Los datos podrían influir en la dinámica de precios del USD y producir oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del EUR/USD antes de la reunión del Banco Central Europeo (BCE).

EUR/USD se sitúa en 1.06/1.03 a 6 y 12 meses

Los economistas de ING analizan la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y sus implicaciones para el par EUR/USD.

Se agotan los argumentos de línea dura

Fuente: ING

• Se espera que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés en 25 puntos básicos el jueves.
• ¿Insinuará el BCE una posible pausa en la subida de tipos para septiembre?
• El Euro se prepara para la decisión del BCE y la rueda de prensa de la presidenta Lagarde.

El Banco Central Europeo (BCE) anunciará una nueva subida de tasas el miércoles 15 de junio, tras haber ralentizado su ritmo de endurecimiento en la reunión anterior. La declaración de política monetaria irá acompañada de las proyecciones económicas de los expertos, seguidas de la rueda de prensa.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofrecerá la rueda de prensa y sus palabras se analizarán con lupa para conocer la futura senda de tipos de interés del banco central. En vísperas de los anuncios de política monetaria del BCE, el par EUR/USD ha experimentado una corrección a la baja desde los máximos mensuales, mientras mantenía el nivel de 1.0800, debilitado por la pausa de la Reserva Federal de EE.UU. el miércoles.

Decisión sobre la tasa de interés del Banco Central Europeo: Lo que hay que saber en los mercados el jueves 15 de junio

• El EUR/USD ha entrado en una fase de consolidación bajista justo por encima de 1.0800, ya que la recuperación del Dólar estadounidense (USD) se toma un respiro tras la sacudida de ayer por el tono de línea dura que rodeó la pausa de la Fed.
• La Fed mantuvo los tipos sin cambios en el 5.0%-5.25%, como se esperaba en su reunión de junio, pero el gráfico de puntos prevé dos subidas más de 25 puntos básicos.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró: "Aún no hemos terminado. La Fed seguirá observando cómo se mueve el mercado laboral en busca de información que pueda ayudar al banco central a decidir cómo mover los tipos de interés en el futuro".
• Los futuros del S&P 500 de EE.UU. cotizan modestamente planos y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se aferran a las ganancias anteriores cerca del 3.85%.
• El Banco Popular de China (PBoC) recortó la tasa de política monetaria a un año tras bajar los tipos a corto plazo. La recuperación económica de China se debilitó en mayo al ralentizarse el crecimiento de la producción industrial y las ventas minoristas, según mostraron a primera hora del jueves los últimos datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE).
• El martes, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos, que sólo aumentó un 0.1% en el mes, con lo que el nivel de inflación anual bajó bruscamente al 4.0% desde el 4.9% de abril. Por su parte, el IPC subyacente aumentó un 0.4% en el mes y se situó en el 5.3% anual, cumpliendo ambas medidas las previsiones del consenso.
• La reunión del BCE probablemente impulsará la cotización del EUR/USD, mientras que los datos de solicitudes de subsidio por desempleo y ventas minoristas de EE.UU. podrían jugar un papel secundario.

¿Cuándo será la reunión del BCE y cómo podría afectar al EUR/USD?

La decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo se anunciará a las 12:15 GMT, seguida de la conferencia de prensa de Lagarde a las 12:45 GMT. Los mercados monetarios estiman en un 95% la probabilidad de que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos (pb) el jueves, elevando la tasa de depósito de referencia del 3.25% al 3.50%.

En su reunión de mayo, el BCE anunció una subida de tipos de 25 puntos básicos, inferior a la subida de tipos de 50 puntos básicos anunciada en marzo. En la rueda de prensa posterior a la reunión de política monetaria, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró: "Basándonos en la información de que disponemos hoy, tenemos más terreno que recorrer, y no vamos a hacer una pausa. Está muy claro". Lagarde añadió después: "Esto es un viaje. Aún no hemos llegado".

Desde la reunión de mayo, los resultados económicos de la Eurozona han sido bastante dispares, pero suficientes para insinuar otra subida de tasas del BCE. La inflación de la Eurozona descendió bruscamente, con un aumento anual del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) del 6.1% en mayo, frente al 7.0% de abril, según los últimos datos publicados por Eurostat. La inflación subyacente del IPCA bajó al 5.3% interanual en mayo, frente al 5.5% previsto y el 5.6% de abril.

Tras conocerse los datos de inflación y durante su intervención en la audiencia ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios (ECON) del Parlamento Europeo en Bruselas, la jefa del BCE, Lagarde, reiteró que "las presiones inflacionistas subyacentes siguen siendo elevadas" y añadió que "no hay pruebas claras de que la inflación subyacente haya tocado techo".

Mientras tanto, el bloque entró en recesión técnica a principios de año, después de que Eurostat recortara su anterior estimación de crecimiento del 0% en el último trimestre de 2022 y del 0.1% en el primer trimestre de 2023 a contracciones del 0.1% en ambos periodos.

Frente a las crecientes preocupaciones económicas, los economistas esperan otra subida de tipos de 25 puntos básicos en julio, tras la de junio, y añaden que "se espera que la tasa de depósito se mantenga en el 3.75% durante casi un año para garantizar que la inflación retroceda de forma sostenible", según revela la encuesta de Bloomberg.

Por tanto, el destino del Euro depende de las previsiones de inflación y crecimiento del Banco Central Europeo (BCE), con una subida de tipos de 25 puntos básicos totalmente prevista. Además, las perspectivas de la presidenta Lagarde sobre los tipos de interés también serán decisivas para la próxima evolución del par EUR/USD.

Si Lagarde insinúa una pausa en las subidas de tasas a partir de julio, el par EUR/USD podría verse sometido a una intensa presión de venta, lo que podría provocar una caída hacia 1.0700. Por otro lado, el par podría recuperar 1.0850 y más si Lagarde mantiene el compromiso del banco central de volver a situar la inflación en el objetivo del 2.0%. Por el momento, la inflación en el viejo continente es más de tres veces superior al objetivo del Banco.

Por su parte, Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el cruce y explica: "A pesar del retroceso desde los máximos mensuales, el EUR/USD logró establecerse el miércoles por encima del soporte de la media móvil de 100 días (DMA) en 1.0805, donde ahora vacila. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha girado a la baja, pero se mantiene por encima del nivel de 50, lo que mantiene a los compradores de euros esperanzados a la espera de la decisión del BCE."

Dhwani también describe los niveles técnicos importantes para operar con el par EUR/USD: "Al alza, los compradores de EUR/USD necesitan superar la barrera plana de la DMA de 50 en 1.0875 de forma sostenida para confirmar una reversión alcista desde los mínimos de dos meses cerca de 1.0635. La siguiente resistencia relevante se sitúa en el umbral de 1.0900".

Acerca de la decisión del BCE sobre los tipos de interés

La tasa de interés del BCE es anunciada por el Banco Central Europeo. Por lo general, si el BCE se muestra muy optimista sobre las perspectivas inflacionistas de la economía y sube las tasas de interés, el Euro se deprecia. Del mismo modo, si el BCE tiene una visión moderada de la economía europea y mantiene la tasa de interés en curso, o reduce la tasa de interés se considera negativo, o bajista.

Esto es lo que debe saber para operar hoy jueves 15 de junio:

El Dólar estadounidense (USD) sigue ganando fuerza frente a sus rivales a primera hora del jueves, respaldado por la orientación agresiva de la Reserva Federal. Más tarde, el Banco Central Europeo (BCE) anunciará sus decisiones de política monetaria. En la agenda económica estadounidense se publicarán las ventas minoristas de mayo, la encuesta manufacturera de junio de la Fed de Filadelfia y los datos semanales sobre las solicitudes semanales de subsidio de desempleo.

Como se esperaba, la Fed mantuvo sin cambios su tasa de política monetaria en el rango del 5-5.25% tras la reunión de política monetaria de junio, explicando que esta pausa les dará tiempo para evaluar nueva información y sus implicaciones para la política monetaria. Más importante aún, el Resumen de Proyecciones Económicas mostró que la proyección de la tasa terminal para finales de 2023 se revisó al alza hasta el 5.6% desde el 5.1% de marzo, lo que implica dos subidas más de tasas en 2023. Además, la previsión de tasas para finales de 2024 subió al 4.6% desde el 4.3%.

Aunque el presidente del FOMC, Jerome Powell, se abstuvo de comprometerse a subir los tipos en julio, el aumento en el gráfico de puntos ayudó al USD, y el Índice DXY volvió a superar los 103.00 puntos.

Se prevé que el BCE suba los tipos de interés en 25 puntos básicos. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, comentará las perspectivas políticas y responderá a las preguntas de la prensa a las 12.45 GMT. Tras haber alcanzado el miércoles su nivel más alto en casi un mes por encima de 1.0860, el EUR/USD se mantiene a la baja a primera hora del jueves y retrocede hacia 1.0800.

El GBP/USD retrocedió en la sesión americana, pero registró su cierre diario más alto en más de un año en 1.2670. El par retrocedió en medio de la renovada fortaleza del Dólar a primera hora del jueves y cotiza en territorio negativo por debajo de 1.2650.

El USD/JPY cobró impulso alcista tras la Fed y alcanzó su nivel más alto desde noviembre, por encima de 141.00. El Banco de Japón anunciará las decisiones de política monetaria en las horas de comercio asiático del viernes.

Los datos de Australia mostraron que la tasa de desempleo bajó al 3.6% en mayo desde el 3.7% de abril. La variación del empleo se situó en 75.900 puestos, superando ampliamente las expectativas del mercado que esperaban un aumento de 15.000 puestos. Los buenos datos de empleo ayudaron al Dólar australiano (AUD) a mantenerse firme frente al Dólar estadounidense. En el momento de escribir estas líneas, el AUD/USD cotizaba ligeramente al alza, por encima de 0.6800.

El precio del Oro volvió a sufrir presiones bajistas y cayó a su nivel más bajo desde mediados de marzo, en 1.930$, antes de recuperarse ligeramente. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió por encima del 3.8% y pesó sobre el XAU/USD.

El Bitcoin giró a la baja tras el evento de la Fed a última hora del miércoles. El BTC/USD sigue bajando y cotiza mínimos de dos meses, por debajo de los 25.000 dólares. Ethereum cayó un 5% el miércoles y amplió su caída a primera hora del jueves. Al momento de escribir, el ETH/USD baja casi un 1% en el día, a 1.640$.

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas de CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto se mantuvo agitado y se redujo en más de 9.000 contratos el miércoles. En la misma línea, el volumen revirtió dos aumentos diarios consecutivos y cayó en casi 90.000 contratos.

Gas Natural: Mayor consolidación en el mercado

Los precios del Gas Natural subieron por tercera sesión consecutiva el miércoles. El repunte diario se produjo en paralelo con la reducción del interés abierto y el volumen y expone algún movimiento correctivo a muy corto plazo. Desde una perspectiva más amplia, se espera que las materias primas mantengan por el momento la consolidación en curso.

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo vieron como los operadores reducían sus posiciones de interés abierto en más de 21.000 contratos el miércoles, sumándose a la caída diaria anterior. En la misma línea, el volumen bajó por segunda sesión consecutiva, esta vez en unos 164.300 contratos.

WTI: La subida sigue limitada cerca de 75.00$

El retroceso diario del miércoles en los precios del WTI estuvo acompañado de una disminución del interés abierto y del volumen, lo que insinúa la idea de que no es favorable una mayor debilidad y abre la puerta al mismo tiempo a un probable rebote en el horizonte a corto plazo. Por el contrario, se espera que los movimientos alcistas encuentren una barrera decente en torno al máximo mensual cerca de la señal de 75.00$ por barril (5 de junio).

La Oficina de Estadísticas australiana ha revelado que en mayo se crearon 75.900 empleos en el país, superando notablemente los 15.000 esperados. Este es el mayor ritmo de creación de puestos de trabajo visto en 15 meses, desde febrero de 2022. En abril, Australia perdió 4.300 empleos.

De los empleos generados, 61.700 fueron a tiempo completo y 14.300 a tiempo parcial. La tasa de participación se elevó al 66.9%, superando el 66.7% previo y previsto.

La tasa de desempleo se ha reducido una décima, cayendo al 3.6% frente al 3.7% anterior y estimado. Este es su nivel de paro más bajo en dos meses.

AUD/USD reacción

El AUD/USD reaccionó al alza tras los buenos datos de empleo australianos. El par ha subido desde la zona 0.6767 hasta 0.6827, su nivel más alto en el día. Al momento de escribir, el cruce cotiza sobre 0.6823, ganando un 0.41% en el día.

El interés abierto en los futuros del Oro cayó por cuarta sesión consecutiva el miércoles, esta vez en alrededor de 2.100 contratos según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen siguió el ejemplo y se redujo en alrededor de 3.500 contratos, revirtiendo parcialmente la acumulación anterior.

Oro sigue teniendo como soporte la zona de 1930$

Los precios del Oro extendió la tendencia a la baja el miércoles y sondeó el área de 1.940$. Sin embargo, la caída se produjo gracias a la reducción del interés abierto y del volumen, lo que sugiere que, por el momento, es poco probable que se produzca un descenso más sostenido. Por el momento, parece haber un buen soporte en torno a los 1.930$ por onza troy.

La economista Lee Sue Ann y el estratega de mercados Quek ser Leang, de UOB Group, mantienen las perspectivas positivas a corto plazo para el EUR/USD.

• Se ha formado una M en el gráfico de 1 hora del GBP/USD y podría llevar al precio hacia 1.2700.
• Los osos buscan probar 1.2620 como estructura de soporte clave.

El GBP/USD subió en el día, ya que se acercó a 1.27 antes de la reunión de la Reserva Federal del miércoles. Alcanzó su nivel más fuerte desde abril de 2022, ya que la divergencia entre los bancos centrales del Banco de Inglaterra y la Fed encendió a los alcistas. Sin embargo, los máximos fueron efímeros y el precio se hundió tras la reunión de la Fed y el tono agresivo que mantuvo. Esto deja un panorama técnico mixto a corto plazo, como se muestra a continuación:

GBP/USD gráfico horario

La formación en M se ha formado y podría arrastrar al precio hacia 1.2700 de nuevo, pero la resistencia podría hacer que el precio cayera. Sin embargo, el soporte de la línea de tendencia es otro factor, pero si desaparece, los osos volverán a la carga. 1.2620 se perfilan como una estructura de soporte clave en este sentido.

• El par EUR/JPY se disparó a máximos de varios años por encima de 151.75, por primera vez desde 2008.
• La Reserva Federal mantuvo sus tasas de interés en pausa en 5%-5.25%.
• El aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses parece haber tenido un mayor impacto en el Yen.

El miércoles, el par EUR/JPY alcanzó su nivel más alto desde octubre de 2008 tras la decisión de la Reserva Federal de no subir los tipos. A la espera de la decisión del Banco Central Europeo (BCE) del jueves, los rendimientos de los bonos alemanes están subiendo, lo que da más tracción al Euro.

La Fed anuncia una pausa en la subida, la vista puesta en el BCE de mañana

La Reserva Federal anunció el miércoles que mantendrá estables sus tasas, para permitir a los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evaluar más información sobre su impacto en la política monetaria. Además, la tasa terminal se revisó al alza hasta el 5.6%, lo que sugiere que se avecinan más subidas de tipos.

Como reacción, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años repuntó hasta un máximo diario del 3.85% tras la declaración y se estabilizó en torno a la zona del 3.80% tras el discurso del presidente Powell.

Para la decisión del BCE del jueves, la subida de 25 puntos básicos está totalmente descontada y, de cara al futuro, el mercado ya ha descontado una subida de 25 puntos básicos en julio o septiembre. Mientras tanto, la debilidad económica y la desaceleración de la inflación en la Eurozona parecen estar dando ventaja a las palomas, por lo que los inversores estarán atentos a las perspectivas económicas del banco y a los comentarios de Lagarde.

Dicho esto, los rendimientos alemanes registraron ganancias en toda la curva el miércoles. El Rendimiento de los bonos a 10 años subió al 2,46%, mientras que el rendimiento a 2 años se situó en el 3,09% y el rendimiento a 5 años en el 2,54%.

EUR/JPY Niveles a vigilar

Según el gráfico diario, el par EUR/JPY es alcista a corto plazo, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) y la Divergencia de Convergencia de la media móvil (MACD) sugieren que los compradores tienen el control, mientras que el par cotiza por encima de sus principales medias móviles. Sin embargo, el par avanza en condiciones de sobrecompra con el RSI cerca del umbral de 70, lo que sugiere que una corrección técnica bajista podría entrar en juego.

La resistencia próxima para el EUR/JPY se ve en la zona de alrededor de 152.00, seguido por la zona de 152.50 y el nivel psicológico clave 153.00. Por otro lado, en caso de que el EUR/JPY pierda más terreno, los niveles de soporte se alinean en 150.80 y por debajo alrededor de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 149.90 y la zona de 149.00.

EUR/JPY Gráfico diario