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Durante la sesión asiática, Japón informará del Índice de precios al consumo de Tokio de septiembre, la tasa de desempleo de agosto, la producción industrial, las ventas minoristas y la construcción de viviendas. En Australia, se publicarán los datos del crédito al sector privado. Más tarde se informará de una nueva estimación del PIB del Reino Unido en el segundo trimestre y del crédito al consumo, mientras que en Alemania se publicarán las ventas minoristas y la tasa de desempleo. El informe clave será el IPC de la Eurozona. A continuación, la atención se centrará en el gasto en consumo personal subyacente de Estados Unidos y en el PIB mensual de Canadá.
Esto es lo que debe saber el viernes 29 de septiembre:
Es el último día de septiembre y el final del tercer trimestre, lo que podría contribuir a aumentar la volatilidad el viernes debido a los flujos de fin de mes. El informe económico clave será el índice de precios del gasto de consumo personal subyacente de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal. Se espera un descenso del 4.25% al 3.9%. Una cifra superior a la prevista podría desencadenar nuevas ganancias para el dólar estadounidense. Informaremos también de los ingresos y gastos personales. Más tarde, la Universidad de Michigan dará a conocer el sentimiento del consumidor de septiembre.
El Índice del Dólar (DXY) experimentó una corrección a la baja el jueves, retrocediendo un 0.50%. Tras repuntar durante cinco días consecutivos y alcanzar un máximo mensual, el DXY retrocedió hacia la zona de 106.00.
El Dólar se debilitó ante la mejora del sentimiento de riesgo y el descenso de los rendimientos del Tesoro estadounidense. Los datos de crecimiento del PIB estadounidense del segundo trimestre se ajustaron a las expectativas, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo aumentaron menos de lo previsto. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cayó del 4.69% (el más alto desde 2007) al 4.57%.
Se avecina un cierre del gobierno estadounidense, ya que los proyectos de ley para financiar el gobierno aún no se han convertido en ley tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado. Un cierre del gobierno podría tener un impacto negativo en el crecimiento económico y retrasar la publicación de informes económicos clave.
El par EUR/USD rebotó por debajo de 1.0500 hacia 1.0600. La tendencia general sigue siendo bajista, pero las perspectivas a corto plazo han mejorado para el Euro. Romper por encima de 1.0580 reforzaría a la moneda común. El viernes se publicará el índice de precios al consumo armonizado de la Eurozona, aunque su impacto puede ser limitado si tenemos en cuenta que Alemania ya ha publicado sus cifras de inflación. Además, el viernes también se publicarán las ventas minoristas alemanas y la tasa de desempleo.
Analistas de Commerzbank sobre la inflación alemana:
La inflación alemana cayó del 6.1% al 4.5% en septiembre. Esto se debe en parte a que el billete de 9 euros y los recortes de impuestos sobre el combustible ("rebaja de la gasolina") expiraron hace un año. Pero incluso sin este efecto de base, la inflación general y la tasa subyacente excluyendo la energía y los alimentos habrían caído significativamente. Es probable que esta tendencia continúe en los próximos meses. El año próximo, se espera que la inflación subyacente se estabilice muy por encima del objetivo del 2% fijado por el BCE, a medida que el crecimiento salarial repunte notablemente.
El GBP/USD tuvo su mejor día en más de un mes, beneficiándose de un Dólar estadounidense más débil, rondando la zona de 1.2200. La corrección podría continuar en las próximas sesiones, pero las perspectivas son bajistas mientras se mantenga por debajo de 1.2460. En el Reino Unido se publicará una nueva estimación del crecimiento del PIB del segundo trimestre y más tarde los datos de crédito al consumo.
El USD/JPY experimentó una modesta caída a pesar de la reversión de los rendimientos en Estados Unidos. El par aún se mantiene por encima de 149,00. En Japón se publicarán varios datos económicos el viernes, entre ellos el Índice de Precios al consumo de Tokio de septiembre, la tasa de desempleo, la producción industrial y las ventas minoristas de agosto.
El AUD/USD ganó casi 80 puntos el jueves, recuperándose de los mínimos mensuales y volviendo a situarse por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días. Se consolidó en torno a 0,6420. En Australia se publicarán los datos del Crédito al Sector Privado.
El Dólar canadiense (CAD) se rezagó el jueves debido a la corrección de los precios del petróleo crudo. El USD/CAD se mantuvo esencialmente sin cambios cerca de 1.3500 a pesar de la debilidad del Dólar estadounidense. Canadá informará el viernes sobre el PIB de julio.
Analistas de TD Securities sobre el PIB de Canadá
Esperamos que el PIB aumente un 0.1% en julio, deshaciendo la mitad del retroceso de junio, con el sector de bienes liderando el rebote. La manufactura y la minería proporcionarán una fuente de fortaleza, mientras que los servicios deberían tener un rendimiento inferior, con un rendimiento moderado para la venta minorista y el comercio mayorista. Las nuevas estimaciones preliminares deberían apuntar a otro dato débil (+0.1%) en agosto, lo que demostraría una vez más que la subida de las tasas está frenando la demanda. Necesitaríamos un fallo importante para que la subida adicional prevista por el Banco de Canadá desapareciera del mercado.
El Oro prolongó su caída, marcando nuevos mínimos mensuales en 1.857$ antes de rebotar a la zona de 1.866$. La recuperación puede atribuirse a la reversión de los rendimientos estadounidenses. Aunque el metal amarillo sigue bajo presión, el potencial de un Dólar más débil y unos rendimientos más bajos podrían dar soporte a una estabilización.
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- El Peso mexicano se mueve alrededor de 17.60 por la postura agresiva del Banco de México.
- Banxico revisó al alza sus previsiones de inflación para 2024 del 3.57% al 3.875%.
- El USD/MXN sigue presionado a la baja, pero necesita romper el soporte de 17.5000 para poner a prueba el nivel de 17.00.
El Peso mexicano (MXN) se apreció aún más frente al Dólar estadounidense (USD) después de que el Banco de México - también conocido como Banxico, mantuviera los tipos sin cambios en el 11.25%, añadiendo que sería necesario mantener los tipos "en su nivel actual durante un período prolongado". El par USD/MXN reaccionó a la baja, rompiendo el mínimo diario anterior de 17.5792 y acelerando su tendencia bajista hacia la zona de 17.5000.
En su comunicado de política monetaria, la Junta de Gobierno de Banxico afirmó que las perspectivas para la inflación siguen siendo inciertas en todo el horizonte, con riesgos inclinados al alza. El banco central de México añadió que la actividad económica y el mercado laboral se mantienen fuertes, y revisó al alza las previsiones para la inflación general y subyacente, ya que espera un "descenso gradual de la inflación que se preveía anteriormente."
Movimiento diarios del mercado: El Peso mexicano se aprecia aún más por debajo de 17.60 tras el movimiento de Banxico
- La tasa de desocupación de México bajó de 3.1% en julio a 3.0% intermensual en agosto, informó el Instituto Nacional de Estadística (INEGI).
- La inflación del primer semestre de septiembre en México fue del 4.44%, por debajo del 4.64% de agosto, según el Instituto Nacional de Estadística (INEGI).
- El Peso mexicano recuperó algo de terreno tras depreciarse a niveles vistos por última vez a finales de mayo de 2023 y se acercó a la media móvil simple (SMA) de 200 días en 17.88411 ante la aversión al riesgo.
- Al ser una divisa de mercados emergentes, el peso mexicano se debilita por la aversión al riesgo. Por lo tanto, las noticias sobre un posible cierre del gobierno estadounidense desencadenaron un flujo hacia activos refugio, debilitando el peso mexicano.
- La caída de los precios del petróleo debilita la moneda mexicana, ya que su economía depende de las exportaciones de crudo.
- La agencia calificadora Moody's advirtió que la estrategia fiscal del gobierno mexicano en 2024 debe ser creíble después de las elecciones de junio para definir la perspectiva estable del país.
- En julio, Moody's rebajó la calificación de México a "Baa2" con perspectiva "estable", pero advirtió de presiones fiscales para el próximo Gobierno debido al presupuesto económico de 2024.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron tras la decisión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) de septiembre de mantener los tipos sin cambios. Sin embargo, los puntos por encima del 5% en 2024 confirmaron el mantra de la Reserva Federal de subir los tipos durante más tiempo.
- La debilidad del Dólar estadounidense mantendrá al par USD/MXN sesgado a la baja, mientras los operadores apuntan a 17.50.
Análisis técnico: Peso mexicano
El peso mexicano se recuperó tras depreciarse a 17.8161 frente al Dólar estadounidense, cerca de la media móvil simple de 200 días (SMA) en 17.8410, aunque está protagonizando una remontada y recortando parte de sus pérdidas, actualmente por debajo de la zona de 17.6000. Dada la postura restrictiva del banco central de México, el USD/MXN podría retroceder hacia el máximo del 3 de agosto en 17.4258, seguido de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 17.3069, antes de extender sus ganancias. Aunque el índice de fuerza relativa (RSI) salió del territorio de sobrecompra, la tendencia alcista se mantiene intacta.
PREGUNTAS FRECUENTES SOBRE LA INFLACIÓN
¿Qué es la inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios de Consumo (IPC)?
El Índice de Precios de Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, suelen subir los tipos de interés, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una moneda, una inflación más alta suele traducirse en una moneda más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación desciende.
¿Cuál es el impacto de la inflación en las divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente sube los tipos de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, no es así la mayoría de las veces. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla.
Los tipos de interés más altos son negativos para el oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una inflación más baja tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce los tipos de interés y convierte al metal en una alternativa de inversión más viable.
- El USD/CHF retrocede a alrededor de 0.9150 tras alcanzar un nuevo máximo de ciclo en 0.9225.
- Para reanudar la tendencia alcista, el par debe recuperarse más allá de 0.9225, permitiendo a los compradores desafiar los máximos del año hasta la fecha en 0.9440.
- Si el USD/CHF no recupera 0.9200, es probable que caiga hacia 0.9100, con la media móvil de 200 horas en 0.9071.
El USD/CHF invierte su dirección tras 16 días consecutivos de recuperación, aunque el par pierde fuerza ya que los indicadores técnicos señalan que el par principal está sobrecomprado. Así, el USD/CHF cotiza en torno a 0.9150, con una caída del 0.57%.
La tendencia alcista se mantiene intacta, como muestra el gráfico diario, ya que el USD/CHF alcanzó un nuevo máximo de ciclo en 0.9225 y rompió por encima de la media móvil de 200 días (DMA) en 0.9029. Sin embargo, para reanudar su tendencia alcista, el par principal debe recuperarse por encima de la primera, para que los compradores puedan desafiar los máximos del año hasta la fecha en 0.9440. Una ruptura de estos últimos puede abrir la puerta a la paridad.
En resumen, el gráfico horario del USD/CHF muestra la ruptura de la estructura del mercado a la baja. Tras alcanzar un máximo de varios meses, el par retrocedió por debajo de 0.9200, extendiendo sus pérdidas más allá de la media móvil de 50 horas en 0.9182. Esto agravó la caída por debajo del retroceso de Fibonacci del 61.8%, aunque últimamente los compradores intervinieron y elevaron el precio al contado por encima de 0.9159. Si el USD/CHF recupera 0.9200, se prevé una prueba del máximo de septiembre en 0.9225. De lo contrario, se espera una caída hacia 0.9100, seguido por la DMA de 200 en 0.9071.
USD/CHF Acción del precio - Gráfico horario
Niveles técnicos clave para el USD/CHF
- El CAD sigue de cerca los precios del barril de crudo y del USD.
- Se espera un crecimiento lento del PIB canadiense.
- La inflación canadiense se mantiene estable, lo que mantiene al BOC alerta.
El Dólar Canadiense (CAD) avanza levemente contra el Dólar estadounidense (USD) durante la jornada del jueves, mientras que el Dólar cede ante las recientes ganancias. Los precios del barril de petróleo también se toman una rápida pausa, y el crudo es la principal exportación de Canadá, el CAD está viendo un impulso limitado. El par USD/CAD se mantiene prácticamente plano, con una caída mínima del 0.2%, mientras el par amenaza con consolidarse cerca de 1.3500.
Los datos económicos de Canadá siguen siendo escasos en el calendario, con las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) del viernes cerrando una semana de comercio por lo demás vacía de datos. Se prevé que el PIB canadiense del mes de julio se sitúe en un escaso 0.1%, frente al -0.2% del mes anterior. Los precios del petróleo y el Índice del Dólar (DXY) seguirán siendo los principales motores del CAD.
Resumen diario de los mercados: El Dólar canadiense se mantiene plano, mientras que el petróleo y el Dólar retroceden
- El CAD ganó casi un 2.3% frente al USD en septiembre, impulsado por los precios del petróleo.
- Actualmente, el USD/CAD retrocede un 1.5%, mientras que el DXY gana la batalla a los precios del barril de crudo a corto plazo.
- El PIB canadiense está luchando por afianzar su crecimiento, mientras la inflación sigue siendo persistente.
- Los responsables del Banco de Canadá (BoC) no han cesado de lanzar amenazas de subida de los tipos de interés para reducir la inflación.
- El gobernador del BOC, Macklem, y el vicegobernador, Kozicki, han reiterado sus llamamientos para que los tipos se mantengan altos durante más tiempo, ya que la inflación sigue siendo demasiado elevada.
- Canadá fue el segundo mayor exportador de petróleo del mundo en términos ajustados al Dólar, exportando más de 120.000 millones de dólares de crudo en 2022, casi el 9% de todo el mercado mundial de exportación de petróleo.
- Uno de los principales países exportadores de petróleo a nivel mundial, el CAD ve la mayor parte de su impulso dictado por los precios del barril.
Análisis Técnico: Dólar canadiense
El Dólar canadiense (CAD) ha ganado terreno frente al Dólar estadounidense (USD) desde el máximo de septiembre en el USD/CAD cerca de 1.3695, y está listo para cerrar el mes cerca de donde comenzó en 1.3500, si el impulso direccional sigue siendo difícil de alcanzar en los últimos días del comercio de septiembre.
El par USD/CAD cerrará la sesión del jueves cerca de 1.3500, con un retroceso simultáneo del petróleo y del Dólar. Durante la intradía, el par rebotó en la media móvil simple (SMA) de 200 horas, cerca de 1.3480, con un mínimo en torno a 1.3470.
El USD/CAD se encuentra actualmente anclado en la media móvil exponencial (EMA) de 34 días en la zona de 1.3500, con el soporte a corto plazo de la Media móvil simple de 200 días cerca de 1.3450. El mínimo de la última oscilación se sitúa en 1.3380, mientras que 1.3650 sigue siendo una importante barrera de resistencia técnica que ha rechazado la acción de los precios en múltiples ocasiones este año.
- El par EUR/USD registró ganancias el jueves, mientras que el DXY retrocedió.
- Los analistas esperan una mayor debilidad del Euro cara al futuro por el fin de los ciclos de subidas de tasas.
- El viernes cerrará la semana de comercio con las principales medidas de inflación de la UE y EE. UU.
El jueves, el par EUR/USD alcanzó un máximo intradía de 1.0580, antes de cerrar la sesión estadounidense en 1.0550. El Dólar de EE.UU. (USD) ha subido en todos los ámbitos, con el Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) ganando terreno en los mercados, ya que el apetito por el riesgo se deteriora por la debilidad de los datos económicos, el repunte de los rendimientos del Tesoro, y las preocupaciones de recesión.
Los inversores se preparan para una agenda repleta de datos el viernes, con las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) europeo dando el pistoletazo de salida.
Se espera que la inflación europea descienda moderadamente, y se prevé que el IPC anualizado de septiembre baje del 5.3% al 4.8%.
Los analistas del mercado prevén un recorte de medio punto porcentual en la tasa de crecimiento de los precios en Europa a medida que la economía continental se tambalea, con un Banco Central Europeo (BCE) muy moderado que parece dispuesto a empezar a buscar recortes de los tipos si la economía sigue empeorando.
El viernes también se publicarán los índices de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos. Se prevé que la inflación del IPC estadounidense se mantenga en el 0.2% en agosto, mientras que la cifra anualizada para el mismo periodo bajará del 4.2% al 3.9%.
En general, los analistas esperan que tanto la inflación de la UE como la de EE.UU. desciendan, pero las apuestas más débiles se decantan por Europa, ya que se espera que el crecimiento de los precios se desplome notablemente en los próximos meses.
Perspectiva técnica del EUR/USD
El EUR/USD está probando alrededor de 1.0555 después de tomar un rebote bajista desde la media móvil simple (SMA) de 100 horas cerca de 1.0580 a mediados de sesión del jueves. Las velas horarias han roto al alza una línea de tendencia descendente intradía desde el máximo de la semana pasada cerca de 1.0730.
La resistencia técnica se encuentra en la SMA de 200 horas cerca de 1.0620, mientras que el soporte a corto plazo se encuentra en la media móvil exponencial (EMA) de 34 horas cerca de 1.0540.
En las velas diarias, el EUR/USD está desesperado por un día en verde después de cerrar plano o en rojo durante las últimas siete sesiones consecutivas, y la acción del precio sigue siendo firmemente bajista con el impulso alcista limitado por una línea de tendencia descendente desde el máximo de julio cerca de 1.1275.
Las velas diarias del EUR/USD se han alejado de la SMA de 200 días, que se está volviendo bajista justo al norte de la zona de 1.0800.
EUR/USD gráfico horario
Gráfico diario del EUR/USD
Niveles técnicos del EUR/USD
- El Kiwi se enfrenta a un impulso alcista, subiendo casi un punto porcentual frente al Dólar durante la jornada del jueves.
- El malestar en los mercados por los problemas inmobiliarios en China está limitando el potencial alcista del NZD.
- La venta del DXY en el mercado general hace que el NZD/USD suba unos 50 puntos en el día.
El par NZD/USD subió unos cinco puntos básicos durante las operaciones del jueves en los mercados, impulsado por el retroceso del Dólar. Las preocupaciones económicas en curso y el repunte de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. han visto al USD reforzado en el mercado en general esta semana, pero el jueves se ve un paso atrás en la acción del Dólar de EE.UU., dando al Kiwi (NZD) un breve respiro y recuperando algunas pérdidas recientes.
La actual debacle inmobiliaria de China sigue minando la confianza en las divisas del sector asiático. Evergrande, el promotor inmobiliario más endeudado del mundo, ha puesto a su presidente, Hui Ka Yan, bajo vigilancia policial esta semana, en un momento en el que los problemas de financiación y liquidez atenazan al sector inmobiliario chino. El segmento inmobiliario y de promoción inmobiliaria de China ha alcanzado una proporción tan desmesurada en la economía nacional del país que una mayor inestabilidad en la construcción podría amenazar al resto de la economía.
Próximos datos: La inflación medida por el índice PCE de EE.UU. cerrará la semana
Los participantes del mercado estarán atentos a las cifras del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. que se publicarán el viernes a las 12:30 GMT.
Se prevé que la inflación del PCE estadounidense se mantenga en el 0.2% para el mes de agosto, y que la cifra anualizada para el mismo periodo retroceda del 4.2% al 3.9%.Si se supera el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal (Fed), el USD podría repuntar aún más en los gráficos, ya que una inflación superior a la prevista empujaría a la Fed a mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo del previsto.
Perspectiva técnica del NZD/USD
El Kiwi se encuentra actualmente limitado por debajo de la zona de 0.5970 tras alcanzar un máximo intradía de 0.5975. El NZD/USD ha roto al norte de una línea de tendencia descendente menor en velas horarias, y el soporte a corto plazo se encuentra en la media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de 0.5940.
En velas diarias, el par NZD/USD se encuentra anclado en la media móvil exponencial de 34 días, y el par está fijando un precio mínimo desde la zona de 0.5900. Las medias móviles a largo plazo son bajistas, y la SMA de 200 días se asienta por debajo de 0.6200.
Los postores primero tendrán que romper la EMA de 34 días y el nivel psicológico principal de 0.6000 antes de subir, mientras que un resurgimiento de la presión a la baja verá el par listo para tomar una nueva carrera en mínimos de diez meses por debajo de 0.5845.
NZD/USD gráfico horario
NZD/USD gráfico diario
Niveles técnicos del NZD/USD
El Banco de México (Banxico) ha decidido mantener las tasas de interés sin cambios en el 11.25% en la reunión de septiembre, tal como se esperaba. La última subida de tipos del banco central se produjo el pasado marzo, cuando se aumentó 25 puntos básicos hasta el 11.25% actual. Desde entonces, en mayo, junio, agosto y ahora septiembre, no se han variado.
Comunicado de Banxico
La inflación general continuó disminuyendo en la mayoría de las economías, aunque permanece en niveles elevados. El componente subyacente sigue mostrando resistencia a disminuir. Las perspectivas de crecimiento mundial apuntan a un mayor ritmo de expansión para 2023 respecto de lo anticipado previamente. La mayoría de los bancos centrales de las principales economías avanzadas mantuvieron sin cambio sus tasas de referencia. Se anticipa que estas permanezcan en niveles altos por un lapso prolongado. Las tasas de interés soberanas aumentaron a nivel global y el dólar estadounidense registró una apreciación generalizada. Entre los riesgos globales destacan la prolongación de las presiones inflacionarias, el agravamiento de las tensiones geopolíticas, condiciones financieras más apretadas y, en menor medida, los retos para la estabilidad financiera.
En México, desde la decisión de política monetaria previa, las tasas de interés de valores gubernamentales, principalmente de mediano y largo plazos, registraron incrementos. En el periodo, el peso mexicano exhibió volatilidad y cierta depreciación. La actividad económica muestra resiliencia y el mercado laboral continúa presentando fortaleza.
Desde la última reunión de política monetaria, las inflaciones general y subyacente anuales siguieron descendiendo. Sin embargo, ambas se mantuvieron elevadas al situarse en la primera quincena de septiembre en 4.44% y 5.78%, respectivamente. El componente no subyacente exhibió cierto incremento, aunque continuó en niveles particularmente bajos, al ubicarse en esa quincena en 0.48%. Las expectativas de inflación para el cierre de 2023 aumentaron. Las de mayor plazo se mantuvieron relativamente estables en niveles por encima de la meta.
La mitigación de los choques derivados de la pandemia y del conflicto geopolítico, junto con la postura de política monetaria, han contribuido a la trayectoria descendente de la inflación. No obstante, los efectos de los choques siguen incidiendo sobre la inflación, sobre todo en el componente de servicios, en un entorno de actividad económica más resiliente a lo que anteriormente se anticipaba. En este contexto, incorporando toda la información disponible, los pronósticos de las inflaciones general y subyacente se ajustaron al alza para todo el horizonte reflejando una disminución más gradual a la anteriormente prevista. Se anticipa que la inflación converja a la meta en el segundo trimestre de 2025 (ver cuadro). Estas previsiones están sujetas a riesgos. Al alza: i) persistencia de la inflación subyacente en niveles elevados; ii) depreciación cambiaria ante eventos de volatilidad financiera internacional; iii) mayores presiones de costos; iv) que la resiliencia de la economía incida en una reducción de la inflación más gradual de lo previsto; y v) presiones en los precios de energéticos o agropecuarios. A la baja: i) una desaceleración de la economía global mayor a la anticipada; ii) un menor traspaso de algunas presiones de costos; y iii) que la apreciación del tipo de cambio contribuya más de lo anticipado a mitigar 2 ciertas presiones sobre la inflación. Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza.
La Junta de Gobierno evaluó la magnitud y diversidad de los choques inflacionarios y de sus determinantes, así como la evolución de las expectativas de mediano y largo plazos y el proceso de formación de precios. Opinó que, si bien se ha avanzado en el proceso desinflacionario, el panorama continúa siendo muy complejo. Con base en lo anterior y tomando en cuenta la postura monetaria ya alcanzada y la persistencia de los choques que se enfrentan, la Junta de Gobierno, con la presencia de todos sus miembros, decidió por unanimidad mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 11.25%. Con esta decisión, la postura de política monetaria se mantiene en la trayectoria requerida para lograr la convergencia de la inflación a su meta de 3% dentro del horizonte de pronóstico.
La Junta de Gobierno vigilará estrechamente las presiones inflacionarias, así como todos los factores que inciden en la trayectoria prevista para la inflación y en sus expectativas. Estima que el panorama inflacionario será complicado e incierto a lo largo de todo el horizonte de pronóstico, con riesgos al alza. Ante ello, para lograr la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3%, considera que será necesario mantener la tasa de referencia en su nivel actual durante un periodo prolongado. El banco central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.
Los diferenciales de rendimiento entre EE.UU. y Japón son más amplios que en octubre pasado, cuando el USD/JPY se disparó por encima de 150. Kit Juckes, Chief Global FX Strategis de Société Générale, analiza las perspectivas del Yen y sus implicaciones para el par AUD/USD.
El AUD saldría perdiendo si el USD/JPY rompe 150
Los diferenciales de rendimiento entre EE.UU. y Japón, reales o nominales, a cinco o diez años, son más amplios hoy que cuando el USD/JPY repuntó brevemente por encima de 150, hace 11 meses. Sólo el temor a una reacción política mantiene al yen en esta posición. Una ruptura complicaría las cosas, añadiendo presión bajista al yuan (al que las autoridades chinas se resisten enérgicamente) y también al resto de divisas de Asia/Pacífico. Y si los japoneses empiezan a intervenir en serio, eso también aumentará la presión alcista sobre los rendimientos estadounidenses.
Es probable que el USD/JPY rompa 150 en octubre y la semana que viene más o menos.
Es poco probable que el pequeño rebote del AUD de hoy represente un mínimo. El pasado octubre vimos una ruptura por debajo de 0.62 poco después de que el USD/JPY alcanzara 150 y esperamos que se repita este año.
Los economistas de Wells Fargo prevén una mayor debilidad de las principales divisas europeas.
El BCE y el Banco de Inglaterra han señalado que las tasas de interés probablemente han tocado techo
Las encuestas de sentimiento de ambas economías se han suavizado considerablemente en los últimos meses, y los malos resultados de Europa frente a EE.UU. deberían pesar sobre ambas divisas.
El Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra también han señalado que los tipos de interés probablemente han tocado techo, lo que reduce el soporte de las tasas de interés para sus respectivas divisas.
Vemos una Libra y un Euro más débiles hasta principios de 2024, con un mínimo en torno a 1.1600 para la Libra y un mínimo en torno a 1.0200 para el par EUR/USD.
El Peso mexicano ha sufrido pérdidas significativas en los últimos días. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del USD/MXN.
El soporte para el MXN de la política monetaria restrictiva de Banxico puede haber tocado techo
Aunque las perspectivas de la tasa de interés real siguen siendo atractivas por el momento, el soporte para el peso de la política monetaria restrictiva de Banxico puede haber tocado techo.
Es probable que otras cuestiones pasen a primer plano para la tasa de cambio: Además de las perspectivas de EE.UU., creemos que el principal serán las elecciones que se celebrarán en verano. En este contexto, es probable que los persistentes problemas estructurales de México vuelvan a pasar a primer plano. La evolución de la tasa de cambio en las últimas semanas confirma nuestra opinión de que los riesgos de depreciación del MXN aumentan lentamente.
- El par AUD/USD ha rebotado desde mínimos recientes, impulsado al alza por el retroceso del Dólar estadounidense.
- Los datos económicos australianos siguen siendo débiles, pero los flujos de los mercados en general están determinando la dirección.
- Los mercados están a la espera de las cifras de inflación PCE de EE.UU. el viernes.
El par AUD/USD se ha recuperado de los mínimos a corto plazo en torno a 0.6340, y ha subido más de un 1% tras recuperar la zona de 0.6400 en la sesión del jueves. Actualmente, el AUD/USD se toma una pausa y señala en territorio cercano a 0.6420.
Las ventas minoristas australianas se situaron por debajo de las expectativas a primera hora del jueves, con un 0.2% desestacionalizado para el mes de agosto. La lectura anterior fue del 0.5%, y la cifra real no cumplió con las previsiones del mercado del 0.3%.
Los datos estadounidenses fueron mixtos el jueves, con un Producto Interior Bruto (PIB) que se quedó a medio camino de las expectativas.
El PIB estadounidense del segundo trimestre se situó en el 2.1%, tal y como se esperaba, con respecto al trimestre anterior; las peticiones iniciales de subsidio de desempleo mejoraron ligeramente, de 202.000 a 204.000 solicitudes.
El lado negativo lo pusieron las ventas pendientes de viviendas en EE.UU. en agosto, que registraron un abismal -7.1%, muy por debajo de la previsión del -0.8% y una completa reversión de la cifra anterior del 0.9%.
El viernes se publicará el Índice de Precios del Consumo Personal (IPC). Se prevé que el PCE de agosto se mantenga estable en el 0.2%.
Perspectivas técnicas del AUD/USD
El dólar austral iano se ha desprendido de la reciente tendencia bajista intradía y ha subido un punto porcentual hasta tocar la media móvil simple de 200 horas cerca de 0.6420.
La resistencia técnica a corto plazo se sitúa en el último máximo de la semana pasada, cerca de 0.6460, y los postores tratarán de encontrar soporte en la media móvil simple de 100 horas, que actualmente se desplaza hacia la zona de 0.6400.
La tendencia general sigue siendo bajista, y el AUD/USD se mantiene lejos de los máximos recientes en las velas diarias. La acción del precio verá la resistencia de la media móvil exponencial (EMA) de 34 días justo por encima de 0.6450, mientras que el impulso bajista verá una zona de soporte en los mínimos recientes entre 0.6400 y 0.6350.
AUD/USD gráfico horario
Gráfico diario del AUD/USD
Niveles técnicos del AUD/USD
- El Peso mexicano recupera algo de terreno a pesar de un impulso de aversión al riesgo, con los operadores atentos a la decisión de Banxico.
- La economía de México sigue resistiendo, aunque el reciente presupuesto económico para 2024 podría socavar el MXN.
- El nearshoring y los diferenciales de tasas de interés entre México y EE.UU., favorecen la caída del USD/MXN.
El Peso mexicano (MXN) se recupera al inicio de la sesión norteamericana tras perder casi un 3.50% en la semana debido a la aversión al riesgo y a la retórica de línea agresiva de la Reserva Federal (Fed), ya que la mayoría de los funcionarios esperan otra subida de tasas para 2023. El miércoles, la divisa de los mercados emergentes marcó un mínimo de cuatro meses en 17.8161 frente al Dólar. Sin embargo, la inminente decisión del Banco de México (Banxico) impulsó a la moneda mexicana, un viento en contra para el par USD/MXN.
Los últimos datos económicos revelaron que la economía mexicana se mantiene robusta, beneficiándose de las oportunidades de nearshoring tras la pandemia de COVID-19. Cabe señalar que la inflación del país se mantiene "estable", en la banda superior del objetivo de Banxico del 3% más o menos el 1%, en torno al 4,64% interanual en agosto. Sin embargo, el reciente presupuesto económico para 2024 levanta las cejas de los analistas, ya que proyecta un aumento del déficit hasta el 4,9%. Crecen las especulaciones en torno a la opinión del banco central mexicano y a las medidas a considerar en el proyecto de presupuesto.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Peso mexicano detiene su caída tras la corrección del Dólar estadounidense
- El Peso mexicano recuperó algo de terreno tras depreciarse a niveles vistos por última vez a finales de mayo de 2023 y se acercó a la media móvil simple (AMS) de 200 días en 17.88411 ante la aversión al riesgo.
- Se espera que el Banco de México mantenga su política monetaria restrictiva y mantenga las tasas sin cambios en 11.25%.
- La inflación del primer semestre de septiembre en México fue del 4.44%, por debajo del 4.64% de agosto, según el Instituto Nacional de Estadística (INEGI).
- Al ser una divisa de mercados emergentes, el Peso mexicano se debilita por la aversión al riesgo. Por lo tanto, las noticias sobre un posible cierre del gobierno de EE.UU. desencadenaron un flujo hacia activos refugio, debilitando el Peso mexicano.
- La caída de los precios del petróleo debilita la moneda mexicana, ya que su economía depende de las exportaciones de crudo.
- La agencia de calificación Moody's advirtió que la estrategia fiscal del gobierno mexicano en 2024 debe ser creíble después de las elecciones de junio para definir la perspectiva estable del país.
- En julio, Moody rebajó la calificación de México a "Baa2" con perspectiva "estable", pero advirtió de presiones fiscales para el próximo Gobierno debido al presupuesto económico de 2024.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se dispararon tras la decisión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) de septiembre de mantener los tipos sin cambios. Sin embargo, los puntos por encima del 5% en 2024 confirmaron el mantra de la Reserva Federal de subir los tipos durante más tiempo.
- La reciente fortaleza del dólar pesó sobre la divisa mexicana tras haber registrado máximos de varios meses.
Análisis Técnico: Peso mexicano
El Peso mexicano encontró el equilibrio tras depreciarse hasta 17.8161 frente al Dólar estadounidense, cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 17.8410, aunque está protagonizando una remontada y recortando parte de sus pérdidas, actualmente por debajo de la zona de 17,6000. No obstante, se esperan nuevas subidas tras marcar un nuevo máximo del ciclo, mientras que la SMA de 50 días reduce la distancia con la SMA de 100 días. A corto plazo, la evolución actual de los precios podría considerarse un retroceso, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) apunta a la baja, aunque la tendencia alcista se mantiene intacta.
Preguntas frecuentes sobre las tasas de interés
¿Qué son las tasas de interés?
Las entidades financieras cobran tasas de interés por los préstamos que conceden a los prestatarios y por los intereses que pagan a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen las tasas básicas de préstamo, que fijan los bancos centrales en respuesta a los cambios de la economía. Los bancos centrales suelen tener el mandato de garantizar la estabilidad de precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar las tasas básicas de préstamo, con vistas a estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación sube sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés básicos para intentar reducirla.
¿Cómo influyen las tasas de interés en las divisas?
Unas tasas de interés más altas suelen ayudar a fortalecer la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen las tasas de interés en el precio del Oro?
En general, los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de tener Oro en lugar de invertir en un activo que devenga intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el oro se cotiza en dólares, el precio del oro baja.
¿Qué es la tasa de los Fondos Federales?
La tasa de los fondos de la Fed es la tasa a un día a la que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Se trata de la tasa principal que suele citar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en ese caso 5.00%) es la cifra cotizada.
Las expectativas del mercado sobre la futura tasa de los fondos de la Fed son seguidas por la herramienta FedWatch de CME, que determina cómo se comportan muchos mercados financieros en previsión de las futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
El indicador de inflación preferido por la Fed, el Gasto en Consumo Personal subyacente (PCE), será publicado por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) el viernes 29 de septiembre a las 12:30 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de su publicación, he aquí las previsiones de los economistas e investigadores de siete bancos principales.
Se espera que el PCE subyacente se sitúe en el 3.9% interanual, frente al 4.2% de agosto. En términos mensuales, se mantiene en el 0.2%.
Deutsche Bank
Esperamos que el IPC subyacente se mantenga en +0.2% intermensual, lo que reduciría la tasa de crecimiento interanual en algo más de 30 puntos básicos (hasta el 3.9%).
ING
También somos conscientes de que el indicador de inflación preferido por la Fed, el deflactor del IPC subyacente, podría resultar algo más elevado de lo previsto por el mercado. El deflactor del IPC subyacente podría ser algo superior a las previsiones del mercado. Informamos de un aumento de los precios del 0.3% intermensual, similar al del IPC, mientras que el consenso es de un 0.2% intermensual.
TDS
Esperamos que la inflación subyacente del IPC registre un tercer aumento consecutivo del 0.2% intermensual en agosto, por debajo del aumento del 0.3% del IPC subyacente. Es probable que la tasa interanual también caiga hasta el 3.9%, mientras que esperamos que la serie clave de servicios básicos sin vivienda se ralentice hasta el 0.2% intermensual tras el aumento del 0.5% de julio.
NBF
El deflactor anual del IPC subyacente podría haber avanzado un 0.5% en agosto, un resultado que debería traducirse en un aumento de tres puntos de la tasa interanual hasta el 3.9%.
SocGen
Prevemos un descenso más modesto del IPC subyacente de EE.UU. hasta el 3.9% interanual.
Citi
Los datos del IPC subyacente de EE.UU. del 0.28% intermensual en agosto, pero algunos detalles más suaves de los datos del IPP, llevan a Citi Research a pronosticar un aumento más modesto del 0.14% intermensual de la inflación del IPC subyacente. Los precios de los servicios básicos, excluida la vivienda, que subieron un sólido 0.37% intermensual en el IPC, deberían aumentar un 0.17% intermensual en la inflación del IPC, mientras que los precios de los bienes deberían descender modestamente como en el IPC. Los precios de la vivienda deberían seguir desacelerándose en los próximos meses, pero esto tendrá un menor impacto desinflacionista en la inflación del IPC que en la del IPC. Mientras tanto, la inflación general del IPC debería aumentar un 0.4% intermensual debido a la subida de los precios de la energía y rebotar modestamente hasta el 3.4% interanual.
Wells Fargo
Prevemos que el deflactor del IPC aumente un 0.4% en agosto, y que el deflactor subyacente del IPC suba un 0.2%. Esto, junto con nuestras previsiones de que la renta personal aumente un 0.5% y el gasto personal un 0.5% en el mes, debería hacer que el crecimiento de la renta real disponible vuelva a ser positivo.
- Las ventas de viviendas pendientes en EE.UU. descendieron bruscamente en agosto.
- El Índice del Dólar se mantiene en territorio negativo por debajo de 106.30.
Según informó el jueves la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, las ventas pendientes de viviendas en Estados Unidos cayeron un 7.1% en agosto. Este dato se produjo tras el aumento del 0.9% registrado en julio y fue mucho peor que las expectativas del mercado, que esperaban un descenso del 0.8%.
En términos anuales, las ventas de viviendas pendientes cayeron un 18.3%.
En relación con estos datos, Lawrence Yun, economista jefe de la NAR, ha declarado que "las tasas hipotecarias llevan subiendo por encima del 7% desde agosto, lo que ha reducido el número de compradores de vivienda".
"Algunos aspirantes a compradores de vivienda se están tomando una pausa y reajustando sus expectativas sobre la ubicación y el tipo de vivienda para ajustarse mejor a sus presupuestos", añadió.
Reacción de los mercados
El Dólar estadounidense se mantiene a la baja tras este informe. En el momento de escribir estas líneas, el Índice del Dólar cae un 0.4% en el día, hasta 106.23.
- El USD/CAD encuentra interés de compra cerca de 1.3500 mientras el Dólar estadounidense intenta recuperarse y el precio del petróleo cae.
- Los inversores esperan los datos del PIB de Canadá y del índice de precios PCE de EE.UU., que se publicarán el viernes.
- El par USD/CAD testea la zona de rupturas del patrón del triángulo simétrico cerca de 1.3500.
El par USD/CAD encontró soporte tras un movimiento correctivo cerca del soporte psicológico de 1.3500 en los primeros compases de la sesión neoyorquina. La recuperación del par se ve respaldada por el rebote del Dólar estadounidense y la fuerte caída de los precios del petróleo.
Anteriormente, el Índice del dólar estadounidense (DXY) se corrigió hasta cerca de 106.20 al mejorar el apetito por el riesgo de los participantes del mercado. La tendencia general del Dólar sigue siendo alcista, ya que la economía estadounidense está absorbiendo las consecuencias de la subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).
De cara al futuro, el dólar canadiense bailará al son de los datos mensuales del Producto Interior Bruto (PIB) de julio, que se publicarán el viernes a las 12:30 GMT. Según las estimaciones, la economía canadiense creció a un ritmo nominal del 0.1%. En junio, el dato del PIB se contrajo un 0.2%.
El USD/CAD testea la zona de rupturas del patrón gráfico del Triángulo Simétrico formado en una escala de dos horas. La ruptura de dicho patrón gráfico se traduce en una mayor amplitud de los ticks y en un fuerte volumen de compra. La tendencia general sigue siendo bajista, ya que el activo cotiza por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que ronda los 1.3512.
El índice de fuerza relativa (RSI) (14) cotiza en el rango 40.00-60.00, lo que significa consolidación.
Una ruptura decisiva por encima del máximo del 21 de septiembre en 1.3524 impulsaría al par hacia el mínimo del 11 de septiembre en torno a 1.3560, seguido de la resistencia de nivel redondo en 1.3600.
En un escenario alternativo, una ruptura por debajo del mínimo del 25 de septiembre en torno a 1.3450 arrastraría al activo hacia el mínimo del 20 de septiembre cerca de 1.3400. Una quiebre mayor podría exponer al par a mínimos de seis semanas cerca de 1.3356.
Gráfico de dos horas del USD/CAD
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- El EUR/USD rebota desde nuevos mínimos en torno a 1.0490.
- Una mayor presión vendedora debería apuntar al mínimo de varios años en 1.0481.
ElEUR/USD logra recuperar algo de ritmo tras alcanzar nuevos mínimos de varios meses en la zona de 1.0490 el jueves.
La continuación del sesgo bajista debería dejar al par vulnerable a nuevas pérdidas con el objetivo inmediato en el mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero).
Mientras que por debajo de la clave de 200 días SMA en 1.0827, el par es probable que se enfrentan a la debilidad adicional.
Gráfico diario EUR/USD
La Reserva Federal (Fed) volverá a situar la inflación en su objetivo y tiene la oportunidad de hacer algo "raro" al lograrlo sin una recesión, dijo el jueves el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, según informó Reuters.
Declaraciones destacadas
"Aferrarse a la inevitabilidad de que la pérdida de empleo es necesaria para frenar la inflación entraña el riesgo de cometer un error de política a corto plazo".
"Algunos análisis muestran que la inflación alcanzará pronto el objetivo, sin un mayor endurecimiento de la política y sólo con una modesta desaceleración del crecimiento".
"La Fed debe ser muy cuidadosa a la hora de vincular la política a relaciones históricas que pueden no sostenerse en la economía actual".
"Los datos recientes, con una ralentización de la inflación sin pérdidas de empleo, han ido en contra de los patrones estadounidenses del pasado".
"Las expectativas de inflación a largo plazo están bien ancladas, pueden ayudar a bajar la inflación con menos dolor económico que antes."
"La importancia de las expectativas y la credibilidad de la Fed hacen que las propuestas de elevar el objetivo de inflación del 2% sean bastante arriesgadas".
"Los riesgos para las perspectivas incluyen los precios del petróleo, la desaceleración en China, la posibilidad de una huelga prolongada de automóviles en EE.UU. o un cierre disruptivo del gobierno."
"La vivienda será clave para la continuación del avance de la inflación en los próximos trimestres, con el riesgo de que el aumento de los precios de la vivienda también impulse los alquileres en los mercados."
"Los salarios suelen ir por detrás de los precios, por lo que los movimientos a corto plazo no deben utilizarse para predecir la inflación."
Reacción de los mercados
El Dólar estadounidense se mantiene a la baja tras estos comentarios. Al cierre de esta edición, el DXY perdió un 0.3% en el día, situándose en 106.30.
- El DXY está bajo presión tras marcar nuevos máximos del año.
- Las ganancias adicionales apuntan al obstáculo de 107.00 y más allá.
El DXY se enfrenta a cierta presión bajista y abandona los máximos de 2023 en la zona de 106.80/85 el jueves.
A pesar de la corrección técnica en curso, las ganancias adicionales parecen probables por el momento. La superación del máximo del año podría animar al DXY a desafiar el máximo semanal en 107.19 (30 de noviembre de 2022) antes de otro máximo semanal en 107.99 (21 de noviembre de 2022).
Mientras tanto, mientras se mantenga por encima de la SMA clave de 200 días, hoy en 103.08, se espera que las perspectivas para el DXY sigan siendo constructivas.
Gráfico diario del DXY
Eurostat publicará la estimación preliminar de los datos del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) de la Eurozona correspondientes a septiembre el viernes 29 de septiembre a las 09:00 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, he aquí las expectativas previstas por los economistas e investigadores de cinco grandes bancos en relación con la próxima impresión sobre la inflación en la UE.
Parece que las presiones inflacionistas seguirán disminuyendo. Se espera que la inflación general se sitúe en el 4.5% interanual, frente al 5.2% de agosto, mientras que la subyacente se situaría en el 4.8% interanual, frente al 5.3% de la publicación anterior. De ser así, el dato general se desaceleraría por quinto mes consecutivo hasta el nivel más bajo desde octubre de 2021.
Commerzbank
Se espera que la inflación de la Eurozona haya caído bruscamente 0.8% hasta el 4.4% en septiembre. También se espera que la tasa subyacente, que excluye los precios volátiles de la Energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, haya caído del 5.3% al 4.7%. Sin embargo, la mitad de este descenso se debe a la expiración del billete de 9 euros a tres meses en Alemania en septiembre de 2022. Este aumento de precios se excluye ahora de la comparación interanual. Pero incluso sin este efecto, la tendencia de la tasa subyacente es a la baja.
Deutsche Bank
Esperamos una lectura del 4.6% para el índice general (5.2% en agosto) y del 4.9% para el subyacente (5.3%).
Danske Bank
Esperamos un descenso del IPCA general al 4.4% desde el 5.3% de agosto, impulsado por la inflación negativa de la energía, la bajada de los precios de los alimentos y un retroceso de la inflación subyacente del 5.3% al 4.8%.
SocGen
Esperamos que la inflación general caiga 0.7%, hasta el 4.5%, debido a los efectos de base de la energía, mientras que la subyacente podría caer 0.5%, hasta el 4.7%, con un riesgo al alza del 4.8%.
Citi
Las tasas de inflación general y subyacente deberían retroceder bruscamente por los efectos de base (repunte del gas y billete de tren alemán el 22 de septiembre), hasta el 4.5% y el 4.8%, respectivamente. Sin embargo, el crecimiento secuencial es más interesante para calibrar las presiones sobre los precios: el IPCA de la energía debería subir de nuevo este mes, un 1.3% intermensual, y prevemos otro aumento del 0.3% (intermensual) para el IPCA subyacente (0.5% intermensual según las previsiones nacionales). Septiembre suele ser un mes de alta concentración de cambios de precios, lo que debería permitir a los subsectores aún rezagados en el ajuste de precios subir sus precios.
- El USD/MXN se mantiene alcista tras los datos de EE.UU. y México.
- El Dólar se mantiene por encima de 106.15 tras alcanzar ayer un techo de 10 meses en 16.83.
- Banxico anunciará este jueves 28 de septiembre a las 19.00 GMT su decisión de política monetaria.
El USD/MXN alcanzó ayer miércoles el nivel 17.81, nuevo máximo de cuatro meses. Hoy jueves, el par ha mantenido el tono positivo. Aunque ha caído a un mínimo diario en 17.59 en la pre-apertura americana, inmediatamente después ha subido a los techos del día alrededor de 17.73.
El Dólar cede terreno pero sigue alcista
El Índice del Dólar (DXY) mantiene su sesgo al alza este jueves después de subir ayer a 106.83, su techo de los últimos diez meses, concretamente desde el pasado 30 de noviembre. Hoy jueves, el par se mantiene por encima de la zona 106.15, aunque ha cedido algo de terreno y cotiza en torno a 106.35, perdiendo un 0.32% diario.
Estados Unidos ha publicado hoy su PIB final del segundo trimestre del año, mostrando una subida del 2.1%, tal como se esperaba, por encima del 2% previo. Por su parte, las peticiones semanales de subsidio por desempleo aumentaron en 2.000 en la semana del 22 de septiembre, alcanzando 204.000 frente a las 202.000 previas, pero mejorando las 215.000 estimadas.
México reveló que su tasa de desempleo de agosto se redujo al 3% desde el 3.1% anterior, mejorando el 3.2% estimado. A las 19.00 GMT de hoy el Banco de México (Banxico) publicará su decisión de tasa de interés, que se espera permanezca invariable en el 11.25% por cuarta reunión consecutiva, después del aumento de 25 puntos básicos visto en marzo.
USD/MXN Niveles de precio
Con el USD/MXN operando al momento de escribir sobre 17.69, ganando un 0.12% en el día, la próxima barrera al alza espera en 17.81, máximo de ayer. Por encima, la resistencia inicial aparece en la zona de 17.99/18.00, donde está el máximo del 23 de mayo y un nivel psicológico. Más arriba, el impulso podría llegar a 18.20, techo del 27 de abril.
A la baja, el soporte primero estará alrededor de 17.45, donde se han alternado soportes y resistencias intermedias. Por debajo, el par puede caer hacia 17.10, mínimo del 22 de septiembre, antes de intentar quebrar el nivel psicológico de 17.00.
El CAD está operando por debajo de lo esperado, pero eso significa esencialmente que no hay movimiento en el USD/CAD en torno al nivel de 1.35. Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank, analiza las perspectivas del par.
El USD/CAD sigue consolidado
Técnicamente, el USD/CAD permanece en modo de consolidación; las ganancias se extendieron un poco más de lo esperado el miércoles, pero la acción del precio todavía parece estar consolidándose (patrón de cuña/bandera bajista) después de la caída del USD a mediados de septiembre.
La debilidad por debajo del soporte a corto plazo de 1.3490 debería llevar al dólar a ceder un poco más de terreno por debajo de 1.34 o 1.3450.
Resistencia en 1.3540/1.3550.
Continúa la corrección del peso en septiembre. Los economistas de ING analizan las perspectivas del USD/MXN.
Bien por el Peso si el USD/MXN cotiza por encima del 18
Las elevadas tasas de interés de EE.UU. están siendo un viento en contra para las divisas emergentes de todo el mundo, incluso para el poderoso peso mexicano. Además, este mes el peso se enfrenta a la liquidación del libro de intervenciones cambiarias de Banxico, un ejercicio que consideramos que podría pesar sobre el MXN este mes y quizás también en octubre.
Dado que el Dólar se mantendrá fuerte durante las próximas semanas, el par USD/MXN podría alcanzar la media móvil de 200 días en 17.85 o incluso superar brevemente los 18 puntos. Sin embargo, nos gusta el Peso en varios trimestres y esperamos un buen interés de compra en caso de que el USD/MXN se negocie por encima de 18.
El par EUR/USD ha probado niveles inferiores a 1.05 dos veces en las últimas horas. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
Persisten los vientos en contra
Es posible que se haya alcanzado un mínimo/reversión a corto plazo después de que el euro haya puesto a prueba la zona superior a 1.04 en dos ocasiones desde el miércoles. Está en juego un pequeño doble suelo, pero las subidas podrían limitarse a la zona de 1.0550/1.0600.
El Euro parece estar profundamente sobrevendido, al menos a corto plazo, pero el par tendrá que recuperar 1.06+ para sugerir que se está produciendo un rebote más sostenido.
Soporte en 1.0475/1.0480.
- El EUR/JPY extendió su tendencia alcista cerca de 157.50, ya que el IPCA alemán se mantuvo por debajo de las expectativas.
- El IPCA alemán creció a un ritmo más lento a pesar del aumento de los precios de la energía.
- Las probabilidades de que el Banco de Japón intervenga son altas, ya que Kazuo Ueda afirmó que es prematuro abandonar la política monetaria flexible.
El par EUR/JPY subió hasta cerca de 157.50 a última hora de la sesión europea. El cruce repuntó, ya que el informe preliminar del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) alemán de septiembre se mantuvo por debajo de las expectativas.
El IPCA mensual creció a un ritmo más lento del 0.2%, frente a las expectativas del 0.3% y la lectura de agosto del 0.4%. En términos anualizados, el IPCA general se suavizó hasta el 4.3%, frente a las estimaciones del 4.5% y la publicación anterior del 6.4%. La inflación de la economía alemana se desaceleró a pesar de la subida de los precios de la energía. Esto indica que la demanda de los hogares se está debilitando, ya que la inflación muerde los ingresos reales.
A pesar de la moderación de la inflación en Alemania, las probabilidades de una nueva subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) siguen intactas. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró esta semana que, a pesar de los avances, la inflación se considera demasiado alta durante demasiado tiempo, ya que el mercado laboral se ha mantenido resistente hasta ahora. Dejó muy claro que las tasas de interés seguirán siendo suficientemente restrictivas durante el tiempo suficiente hasta que la inflación baje a niveles cercanos al 2%.
Para obtener más información, los inversores se centrarán en los datos del IPCA de la Eurozona, que se publicarán el viernes a las 09:00 GMT.
En cuanto al Yen japonés, han aumentado las expectativas de una intervención encubierta del Banco de Japón en el ámbito de las divisas debido a la excesiva volatilidad de las mismas. El Yen japonés ha caído hasta cerca de los 150.00 frente al Dólar estadounidense. Las probabilidades de una intervención sigilosa del BOJ son altas, ya que el gobernador Kazuo Ueda comunicó que es prematuro abandonar la política monetaria expansiva, ya que la inflación debe estabilizarse por encima del objetivo del 2%.
Hoy se espera un movimiento a la baja en el Dólar. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.
El fin de mes en el punto de mira
El reequilibrio pasivo de fin de mes y de trimestre podría estar frenando el avance del USD.
El avance general del USD se ve un poco más extenso en las pantallas y algunas divisas importantes se deslizan hacia una mayor infravaloración frente al USD, pero este ha sido un factor durante un tiempo y el USD no cede.
Los altos rendimientos absolutos y relativos y la firmeza de los precios del petróleo siguen siendo un amplio soporte para el USD y, aunque hoy tenemos una sesión bajista para el USD, se necesitará mucho más para señalar cualquier tipo de corrección o debilidad sostenida en el USD en este momento.
Las ganancias del DXY aún podrían extenderse hacia 107/109.
- Las solicitudes semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos aumentaron en 2.000 en la semana que finalizó el 23 de septiembre.
- Las solicitudes continuadas se incrementaron en 12.000 en la semana que finalizó el 16 de septiembre.
- El Índice del Dólar se mantiene en terreno negativo por debajo de 106.30.
Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo ascendieron a 204.000 en la semana que finalizó el 23 de septiembre, según los datos semanales publicados el jueves por el Departamento de Trabajo estadounidense. Se trata de la segunda cifra más baja desde finales de enero. "La media móvil de cuatro semanas fue de 211.000, lo que supone un descenso de 6.250 respecto a la media revisada de la semana anterior", según reveló el Departamento de Trabajo.
Las solicitudes de subsidio de desempleo aumentaron en 12.000 en la semana que finalizó el 16 de septiembre, hasta 1,670 millones, por debajo de las expectativas del mercado de 1,675 millones.
Reacción de los mercados
El Índice del Dólar (DXY) registró nuevos mínimos diarios por debajo de 106.30 tras la publicación de datos estadounidenses que incluían una nueva estimación del crecimiento del PIB en el segundo trimestre .
- La economía estadounidense creció a una tasa anual del 2.1% en el segundo trimestre, tal y como se esperaba.
- El Índice del Dólar se mantiene en terreno negativo por debajo de 106.50.
El Producto Interior Bruto (PIB) real de Estados Unidos se expandió a una tasa anual del 2.1% en el segundo trimestre, según mostró el jueves la estimación final de la Oficina de Análisis Económico estadounidense (BEA). Esta lectura estuvo en línea con la estimación anterior y con las expectativas del mercado después de crecer un 2% en el primer cuarto del año.
"La actualización reflejó principalmente una revisión a la baja del gasto del consumidor que fue compensada en parte por revisiones al alza de la inversión fija no residencial, las exportaciones y la inversión en inventarios", dijo la BEA.
"Las importaciones, que restan en el cálculo del PIB, se revisaron a la baja", rezaba la publicación.
Reacción de los mercados
El Dólar estadounidense se mantiene a la baja tras estos datos. Al momento de escribir, el Índice del Dólar (DXY) pierde un 0.4% en el día, situándose en 106.24.
La tasa de desempleo de México ha caído una décima en agosto, situándose en el 3% frente al 3.1% de julio. La cifra mejora las expectativas del consenso, que esperaban una subida del paro al 3.2%.
Según el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), en agosto de 2023 y con cifras originales, la Población Económicamente Activa (PEA) fue de 61 millones de personas, lo que implicó una Tasa de Participación del 60.5%. Dicha población fue superior en 1.3 millones de personas a la de agosto de 2022. La Población No Económicamente Activa (PNEA) fue de 39.8 millones de personas, 58 mil personas menos que en el octavo mes de 2022.
USD/MXN reacción
El USD/MXN ha reaccionado con un rebote, primero cayendo a un mínimo diario en 17.61 y luego subiendo a la zona 17.68. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 17.64, perdiendo un 0.14% diario.
- El precio del Oro se enfrenta a una intensa venta masiva después de que el presidente de la Fed, Kashkari, dijera que ve una subida de tipos de interés más este año.
- La fortaleza de la economía estadounidense, debida a la rigidez del mercado laboral y al fuerte gasto del consumidor, ha respaldado la postura agresiva de la Fed.
- El Dólar actualiza máximos de seis meses cerca de 106,80 en medio de los riesgos de desaceleración mundial y el inminente cierre del gobierno.
El precio del Oro (XAU/USD) ha sido objeto de fuertes caídas por parte de los participantes del mercado ya que los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) reiteran su postura de línea agresiva sobre las perspectivas de las tasas de interés. El metal precioso continúa con su racha de tres días de pérdidas, ya que las apuestas a tipos de interés sin cambios se desvanecen en medio de una economía estadounidense resistente. El Dólar atrae importantes ofertas, ya que el fuerte gasto del consumidor y las tensas condiciones del mercado laboral podrían mantener el exceso de inflación.
En agosto, la demanda de bienes duraderos se mantuvo al alza gracias al aumento del gasto empresarial en equipamiento. Parece que vuelve el optimismo entre las empresas estadounidenses, ya que los operadores no ven más subidas de tasas de interés por parte de la Fed este año. Para obtener más pistas sobre las perspectivas de inflación, los inversores están a la espera de los datos del índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE) de la Fed para agosto, que se publicarán el viernes.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro se desploma y el índice del USD se corrige
- El precio del Oro sigue cayendo y marca un nuevo mínimo de seis meses en 1.872,60$, mientras los responsables de la Reserva Federal siguen apoyando más subidas de tipos de interés en el futuro.
- El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el miércoles que no está seguro de que el banco central haya subido lo suficiente como para reducir la inflación subyacente al 2%.
- Kashkari apoyó una subida más de las tasas de interés este año y señaló que se espera que la Fed mantenga las tasas estables el próximo año. Kashkari parece cauteloso de que la política no es lo suficientemente restrictiva debido al fuerte gasto del consumidor junto con una economía estadounidense resistente.
- El fuerte impulso del gasto del consumidor puede mantener firme la demanda global e intactas las presiones inflacionistas. Esto está haciendo que la llamada "última milla" de la inflación, que necesita ser domada, sea un hueso duro de roer.
- Según la herramienta Fedwatch de CME Group, las probabilidades de que las tasas de interés se mantengan estables en el 5.25%-5.50% en la reunión de política monetaria de noviembre han caído al 77% desde el 81% anterior. Los operadores ven un 58% de posibilidades de que las tasas de interés se mantengan sin cambios durante el resto del año, frente al 64% del miércoles.
- Mientras que el precio del Oro atraviesa una fase difícil, el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro registran sistemáticamente más ganancias gracias a la resistencia de la economía estadounidense.
- El miércoles, los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. para agosto aumentaron inesperadamente. Los pedidos aumentaron sorprendentemente un 0.2% frente a las expectativas de un descenso del 0.5%. En julio, los pedidos sufrieron una fuerte contracción del 5.6%.
- El gasto de las empresas en maquinaria y equipos se aceleró a medida que los inversores esperan que la Fed termine de subir las tasas de interés. Los pedidos de bienes subyacente también aumentaron, lo que indica la persistencia de la inflación subyacente.
- El PMI de la manufactura estadounidense lleva 10 meses en contracción. Sin embargo, los buenos datos de pedidos de bienes de equipo han mejorado las perspectivas del sector.
- Aparte de la resistencia de la economía estadounidense, el Dólar está aprovechando los temores de desaceleración mundial y las crecientes expectativas de un cierre del gobierno.
- El miércoles, Goldman Sachs advirtió que la probabilidad de un inminente cierre del gobierno es del 90% y podría comenzar a partir del 1 de octubre. La empresa de banca de inversión afirmó que resurgiría otra amenaza de cierre en el cuarto trimestre de 2023, incluso si el Congreso logra alcanzar una resolución temporal de financiación.
- Los problemas del sector inmobiliario chino continúan, ya que se ha suspendido la cotización de las acciones del grupo chino Evergrande, cuyo presidente se encuentra bajo custodia policial, en un contexto de aumento de los riesgos de liquidación. Además, se espera que los riesgos de deflación en la segunda economía mundial sigan aumentando debido a la creciente tasa de desempleo en el país.
- De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (IPC) de EE.UU. de agosto, que se publicarán el viernes. El indicador de inflación preferido por la Fed se expande a un ritmo constante del 0.2% mensual. En términos anuales, la inflación se desaceleraría hasta el 3.9%, frente al 4.2% de julio.
Análisis Técnico: El precio del Oro se vuelve inestable cerca de 1.876$
El precio del Oro forma velas Marubozu bajistas consecutivas en el marco de tiempo diario. Esto indica que cada retroceso en el precio del Oro ha sido considerado como oportunidades de venta por los participantes del mercado. El metal precioso se estabiliza por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que cotiza en torno a los 1.910,00$, lo que indica que la tendencia general se ha vuelto bajista. Los osciladores de impulso se desplazaron hacia territorio bajista, lo que garantiza una mayor debilidad en el futuro.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital global de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
- El precio del Gas Natural sube hacia los 3$.
- El Dólar se prepara para su undécima semana consecutiva de ganancias.
- Los precios del Gas Natural en EEUU se encuentran en una formación de línea de tendencia ascendente y podrían romper a 3.3$.
Los precios del Gas Natural suben a pesar de que el petróleo acapara toda la atención en el sector energético. Los precios del Gas Natural se disparan tras las noticias negativas procedentes de Noruega, que aumentan la preocupación sobre el suministro de gas del bloque escandinavo a Europa. Los crecientes problemas de suministro podrían dejar al Viejo Continente en una situación de caída de las reservas de gas de cara al invierno.
El Dólar estadounidense (USD) va camino de sumar su undécima semana consecutiva de ganancias, ya que el diferencial de tasas de interés entre Estados Unidos y otros países aumenta día a día. Este diferencial sigue respaldando al Dólar, al igual que la huida hacia los refugios seguros, donde el Dólar es el lugar donde hay que estar. La recuperación del Dólar no ha terminado y podría dirigirse hacia el máximo de 52 semanas medido por el Índice del Dólar DXY.
El Gas Natural cotiza a 3.00$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.
Noticias sobre el Gas Natural y motores de los mercados
- El yacimiento noruego de Asgard está sufriendo reducciones imprevistas de su capacidad debido a un retraso en su puesta en marcha tras las tareas de mantenimiento, según informó el jueves el gestor de la red, Gassco AS.
- También en Noruega, los trabajos en el yacimiento de Kvitebjorn se prolongan hasta el 1 de octubre.
- El yacimiento noruego de Oseberg y la terminal de Emden también presentan problemas de señalización y retrasan su reapertura otros tres días, hasta después del 1 de octubre.
- Los contratos de septiembre saldrán el jueves. Si echamos la vista atrás, los contratos de septiembre han subido un 15%, con una subida del 4.2% sólo el miércoles.
- Con octubre a la vuelta de la esquina, podrían comenzar las primeras grandes retiradas de los depósitos de gas europeos.
- Todas las miradas están puestas en la publicación semanal de la Administración de Información de Energía (EIA) sobre los cambios en los almacenamientos de gas estadounidenses. Se espera un nuevo aumento, de 64.000 a 88.000 millones de pies cúbicos.
- Aramco compra una participación de 500 millones de dólares en la empresa de GNL Midocean Energía.
Análisis Técnico del Gas Natural: Escasez de suministro en la UE
El precio del Gas Natural está subiendo en un momento en el que su hermano mayor, el petróleo, acapara todos los titulares. Los sorprendentes retrasos y cortes en el suministro de gas de Noruega a Europa interrumpen brevemente el lado de la oferta, lo que concede un movimiento alcista. Desde el punto de vista técnico, el actual triángulo alcista es un elemento a vigilar, ya que una ruptura podría llevar al Gas Natural a cotizar pronto cerca de los 3.3$.
A la espera de la ruptura del triángulo, el nivel de 3$ sigue siendo un nivel clave que necesita ser roto. Teniendo en cuenta el equilibrio actual, se necesita un catalizador para mover al precio al alza. Los precios del Gas Natural podrían repuntar hasta los 3.25$ en una ruptura del triángulo alcista, poniendo a prueba la banda superior del canal de tendencia ascendente.
A la baja, la línea de tendencia ascendente en 2.90$ debería servir de soporte ante cualquier intento de ruptura a la baja. La media móvil simple (SMA) de 200 días en 2.80$ podría actuar como soporte en caso de que se produzca una caída en picado. En caso de que ese nivel se rompa, el precio del Gas Natural cruzará alguna zona antes de que aparezca el siguiente soporte en 2.75$. Este nivel coincide con la SMA de 55 días, que probablemente intervenga para evitar cualquier caída más profunda.
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XNG/USD gráfico dario
Preguntas frecuentes sobre el Gas Natural
¿Qué factores fundamentales determinan el precio del Gas Natural?
La dinámica de la oferta y la demanda es un factor clave que influye en los precios del Gas Natural, y a su vez está influida por el crecimiento económico mundial, la actividad industrial, el crecimiento de la población, los niveles de producción y las existencias. El clima influye en los precios del Gas Natural porque se utiliza más Gas durante los inviernos fríos y los veranos calurosos para calefacción y refrigeración. La competencia de otras fuentes de energía influye en los precios, ya que los consumidores pueden optar por fuentes más baratas. También influyen los acontecimientos geopolíticos, como la guerra de Ucrania. Las políticas gubernamentales relacionadas con la extracción, el transporte y las cuestiones medioambientales también influyen en los precios.
¿Cuáles son las principales publicaciones macroeconómicas que influyen en los Precios del Gas Natural?
La principal publicación económica que influye en los precios del Gas Natural es el boletín semanal de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA), una agencia gubernamental estadounidense que elabora datos sobre el mercado del gas en Estados Unidos. El boletín de Gas de la EIA suele salir el jueves a las 14:30 GMT, un día después de que la EIA publique su boletín semanal de Petróleo. Los datos económicos de los grandes consumidores de Gas Natural pueden influir en la oferta y la demanda, entre los que destacan China, Alemania y Japón. El gas natural se cotiza y comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que las publicaciones económicas que afectan al dólar estadounidense también son factores.
¿Cómo influye el dólar en los precios del Gas Natural?
El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial y la mayoría de las materias primas, incluido el Gas Natural, se cotizan y comercian en los mercados internacionales en dólares estadounidenses. Por ello, el valor del Dólar influye en el precio del Gas Natural, ya que si el Dólar se fortalece, se necesitan menos dólares para comprar el mismo volumen de gas (el precio cae), y viceversa si el dólar se fortalece.
- El USD/JPY no logra recuperar el nivel de 150.00 por el momento, ya que la recogida de beneficios afecta al Dólar estadounidense.
- El atractivo general para el Dólar sigue siendo alcista en medio de la resistencia de la economía estadounidense y la postura de línea dura de la Fed.
- El Yen japonés podría fortalecerse si el BoJ interviene.
El par USD/JPY se ha enfrentado a fuertes ventas mientras intentaba recuperar la resistencia psicológica de 150.00 el jueves. El par corrige levemente, siguiendo las huellas del Índice del Dólar DXY, que se enfrenta a recogida de beneficios después de marcar un nuevo máximo de 10 meses en 106.80.
Los futuros del S&P500 generaron algunas ganancias durante la sesión de Londres, retratando cierta mejora en el apetito por el riesgo de los participantes del mercado. Los mercados bursátiles de EE.UU. terminaron con un tono plano el miércoles en medio de la cautela sobre las perspectivas de línea dura sobre los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed). El Índice del dólar estadounidense DXY corrige gradualmente hasta cerca de 106.30 tras no poder estirar la recuperación.
El atractivo general para el Dólar sigue siendo alcista, ya que la economía de Estados Unidos es resistente debido a la disminución de la inflación, el crecimiento estable de la mano de obra y el robusto gasto del consumidor. A diferencia de otras economías del G7, que luchan por mantenerse firmes debido a su incapacidad para hacer frente a las consecuencias de la subida de las tasas de interés por parte de los bancos centrales.
La economía de EE.UU. ha demostrado su excelencia en el mercado laboral, la demanda de los hogares y la inflación, pero su PMI de manufactura ha experimentado una contracción constante en los últimos 10 meses. Los inversores prevén una recuperación de la actividad industrial, ya que la cartera de pedidos de bienes básicos aumentó sorprendentemente en agosto. Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0.2%, mientras que los inversores preveían un descenso del 0.5%. En julio, los pedidos sufrieron una fuerte contracción del 5.6%.
El Yen japonés podría fortalecerse ante una posible intervención del Banco de Japón (BoJ). El ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, ha reiterado el jueves que no descartará ninguna medida en caso de que se produzca una volatilidad excesiva en el mercado de divisas. Además, agregó que la autoridad está observando de cerca los movimientos de las divisas con sentido de urgencia.
- El EUR/GBP sufre una importante corrección y se acerca a 0.8630 a la espera de los datos del IPCA alemán de septiembre.
- Se prevé que la inflación anual del IPCA alemán se suavice a pesar de la subida de los precios de la energía.
- La economía británica se enfrenta a los vientos en contra de unas perspectivas de inflación obstinadas y a los problemas económicos.
El cruce EUR/GBP cae verticalmente hasta cerca de 0.8630 durante la sesión europea. El par se enfrenta a la presión vendedora antes de los datos preliminares del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) de Alemania para septiembre, que se publicarán a las 12:00 GMT.
Se estima que la inflación anual del IPCA alemán caerá bruscamente hasta el 4.5% en septiembre, desde el 6.4% de agosto. Es probable que el IPCA subyacente aumente un 0.3% en septiembre, frente a una aceleración del 0.4% en agosto. Se espera que el IPCA general de la zona euro aumente un 4.5% anual en septiembre, lo que supone una ralentización respecto al aumento del 5.2% de agosto.
Se espera que las presiones inflacionistas en la economía alemana se suavicen a pesar de la subida de los precios de la energía, que indica una fuerte ralentización del impulso del gasto del consumidor. La semana pasada, la Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, reiteró la necesidad de mantener los tipos de interés suficientemente restrictivos durante más tiempo, ya que la inflación sigue siendo elevada a pesar de los avances en la ralentización. Lagarde destacó el riesgo de un mercado laboral tenso que podría mantener intactas las presiones inflacionistas.
Más tarde, la atención de los inversores se centrará en los datos del IPCA de la Eurozona, que se publicarán el viernes.
En cuanto a la Libra esterlina, los temores a una ralentización de la economía británica se han acentuado, ya que el PMI de servicios se situó en territorio de contracción. Las familias de clase media han recortado el gasto en servicios, ya que la elevada inflación reduce los ingresos reales.
Según informan los economistas de Société Générale, es probable que el USD/MXN haya formado un suelo táctico tras volver por encima de 17.70 y no poder retroceder por debajo de 17.00 la semana pasada.
El reciente mínimo del pivote en 17.00 es un soporte clave
El USD/MXN ha protagonizado el rebote esperado tras marcar un mínimo más alto cerca de 17.00 a principios de mes. Ahora está desafiando la DMA de 200 y la línea de tendencia trazada desde julio de 2022 en 17.85/18.00. Este podría ser un obstáculo intermitente.
No se prevén grandes caídas; el reciente mínimo del pivote en 17.00 es el soporte clave.
Un movimiento más allá de 17.85/18.00 podría dar lugar a un movimiento alcista prolongado hacia 18.25 y 18.60, el retroceso del 76.4% desde marzo.
La confianza del consumidor la zona euro cayó 1.8 puntos porcentuales en septiembre, según revela Eurostat. El indicador cayó a -17.8 desde los -16 puntos registrados en agosto, cayendo así a su nivel más bajo en seis meses, concretamente desde el pasado marzo. El resultado ha coincidido con las expectativas del mercado.
El Indicador de Sentimiento Económico (ESI) ha retrocedido en septiembre tres décimas, desde 93.6 a 93.3, llegando a su nivel más bajo en casi tres años, desde noviembre de 2020. A pesar de esta caída, el indicador ha mejorado las perspectivas del consenso, que preveían un descenso a 92.5 puntos.
El clima empresarial ha mejorado este mes, subiendo levemente de los -0.41 puntos de agosto a los -0.36 actuales. Este es el tercer mes en negativo para el indicador.
EUR/USD reacción
El EUR/USD ha subido cerca de 25 pips en los últimos minutos, más como reacción ante un leve retroceso del Dólar que como reacción a los datos. El par ha subido a máximos del día en 1.0538 después que ayer probara nuevos mínimos de nueve meses en 1.0488.
- El USD/CHF se mueve por debajo de 0.9200 a la espera de datos económicos de ambos países.
- Un análisis de ANZ Bank mostró que el CHF se ha convertido en la divisa de mayor rendimiento entre las divisas del G10.
- El Dólar estadounidense se fortalece debido a la cautela de los mercados sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Fed, unida a los elevados rendimientos del Tesoro estadounidense.
El USD/CHF retrocede desde el máximo de seis meses marcado el miércoles y cae hacia 0.9175 durante la sesión europea del jueves. El Franco suizo (CHF) está recibiendo soporte, y esto puede atribuirse a un reciente análisis de los economistas de ANZ Bank. Su análisis ha puesto de relieve que el CHF se ha convertido en la divisa de mayor rendimiento entre las divisas del G10 en relación con el Dólar estadounidense (USD).
Sin embargo, se espera que el Banco Nacional Suizo (SNB) mantenga una postura de línea dura en su política monetaria. Es probable que el banco central mantenga este enfoque para protegerse de un posible aumento de la inflación importada, a pesar de que en la reunión de septiembre interrumpió su ciclo de subidas de tipos.
La persistente inquietud por el problemático sector inmobiliario chino y la preocupación por los retos económicos derivados del rápido aumento de los costes de los préstamos. Estas preocupaciones han provocado un sentimiento de aversión al riesgo entre los inversores, que ha beneficiado al CHF por su reputación de moneda refugio. En consecuencia, el par USD/CHF podría ver limitadas sus ganancias.
El Índice del Dólar DXY retrocede desde sus niveles más altos desde diciembre, cotizando a la baja en torno a 106.50 en el momento de escribir. Sin embargo, el Dólar estadounidense (USD) se fortaleció debido a la aversión al riesgo, el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. por un inminente cierre del Gobierno de EE.UU., y los datos económicos de EE.UU. más fuertes de lo esperado.
La evolución positiva de los rendimientos del Tesoro estadounidense está reforzando el posicionamiento del Dólar. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha alcanzado máximos de varios años, situándose en el 4.62%.
Además, los sólidos datos económicos de Estados Unidos están apoyando la fortaleza del Dólar. En agosto, los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. repuntaron con un aumento del 0.2%, un notable cambio de tendencia tras el descenso del 5.6% del mes anterior. Este resultado superó las expectativas de los mercados, que habían previsto un descenso del 0.5%.
Por otra parte, los datos de variación de existencias de petróleo crudo de la EIA de la semana que finalizó el 22 de septiembre mostraron que los valores disminuyeron en 2.17 millones de barriles, frente a los 2.13 millones de reducciones observadas una semana antes. Los mercados esperaban que las existencias de petróleo disminuyeran en 0.32 millones de barriles, una cifra mucho menor.
Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, indicó recientemente la posibilidad de nuevas subidas de las tasas de interés en el futuro. El tono duro de un miembro de la Fed podría haber dado soporte al impulso alcista del Dólar.
Además, Kashkari sugirió que la opción de mantener las tasas de interés sin cambios en sus niveles actuales sigue abierta, especialmente si cualquier posible recorte de tasas se pospone aún más. Estas declaraciones de los funcionarios de la Fed están contribuyendo a la trayectoria alcista del Dólar.
El viernes, los participantes del mercado estarán atentos a los datos de las ventas minoristas reales de Suiza. Además, se publicará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de EE.UU., la medida preferida de la Fed para medir la inflación al consumo, que se espera que se reduzca del 4.2% al 3.9%.
USD/CHF niveles técnicos a vigilar
El Dólar continúa su incesante escalada alcista. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.
Parece que el índice del Dólar DXY puede llegar a 107.00/107.20
En teoría, un cierre del Gobierno de EE.UU. debería ser ligeramente negativo para el Dólar, ya que afecta a la actividad y no a la solvencia de EE.UU. Pero va a hacer falta mucho para que el Dólar cambie de tendencia, y podría seguir en alza hasta mediados de octubre, cuando las empresas estadounidenses de California tengan que pagar sus impuestos.
Parece que el índice del Dólar DXY puede llegar a 107.00/107.20 y quizá la mayor amenaza para el Dólar sea la venta por parte del Banco de Japón de entre 20.000 y 30.000 millones de dólares cerca del nivel de 150.00 en el USD/JPY, ya que los funcionarios japoneses vigilan el mercado de divisas "con un fuerte sentido de la urgencia".
- La Oficina Federal de Estadística de Alemania publicará el jueves los datos de la inflación alemana.
- Se prevé que el IPC general aumente un 4.6% interanual en septiembre, lo que supone un fuerte descenso con respecto al aumento anterior del 6.1%.
- Los datos de la inflación alemana ofrecerán nuevas pistas sobre los datos de la zona euro, lo que influirá en la política del BCE.
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, declaró el lunes ante la comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo que las tasas de interés se mantendrán altas "mientras sea necesario". ¿Significa esto el fin del ciclo de subidas de tipos del BCE o la puerta sigue entreabierta para una subida más este año?
El BCE se reúne el mes que viene para revisar su política monetaria y, por lo tanto, los próximos datos de inflación del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) de Alemania y la Eurozona revisten la máxima importancia por su impacto en la decisión política del banco central.
El Euro podría prolongar su tendencia bajista si los datos de inflación de las economías de la Eurozona, especialmente Alemania, ponen de manifiesto la tendencia desinflacionista subyacente.
¿Qué podemos esperar del próximo informe sobre la inflación en Alemania?
La Oficina Federal de Estadística de Alemania (Destatis) publicará los datos oficiales el jueves. Se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) anual alemán aumente un 4.6% en septiembre, por debajo del 6.1% registrado en agosto. La inflación mensual del IPC aumentará a un ritmo constante del 0.3% en el periodo informado.
En Alemania, la inflación interanual medida por el IPCA bajaría bruscamente al 4.5% en septiembre, frente al 6.4% de agosto. Es probable que el IPCA subyacente aumente un 0.3% en septiembre, frente a una aceleración del 0.4% en agosto.
Un nuevo enfriamiento de la inflación en la mayor economía europea podría dar lugar a una menor inflación en los datos globales del bloque, que se publicarán el viernes.
Se espera que el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA) de la zona euro aumente un 4.5% interanual en septiembre, lo que supone una ralentización respecto al 5.2% de agosto. La inflación subyacente del IPCA, que sigue de cerca el Banco Central Europeo, también se situaría en el 4.8%, frente al 5.3% del mes anterior.
En cuanto a la evolución de la inflación, Lagarde afirmó que es probable que el crecimiento de los precios siga siendo "demasiado elevado durante demasiado tiempo" a pesar del reciente descenso: "El fuerte gasto en vacaciones y viajes y el aumento de los salarios estaban ralentizando el descenso de los niveles de los precios, incluso mientras la economía se mantiene aletargada", añadió. Por tanto, queda por ver si los datos de inflación de Alemania y la Eurozona subrayan las señales desinflacionistas ocultas o apuntan a una renovada tendencia alcista de la inflación ante el reciente repunte de los precios del petróleo.
Los datos regionales de inflación podrían dar una pista sobre la tendencia de la inflación general alemana en septiembre. Renania del Norte-Westfalia (NRW) es el primer Estado alemán en informar sobre la inflación de septiembre y, al ser el más poblado, su lectura puede ser a menudo una señal de la tendencia de la cifra para el conjunto de Alemania.
Aun así, las cifras de Renania del Norte-Westfalia no siempre funcionan bien como indicador prospectivo. En agosto, la inflación en este estado alemán subió al 5.9% interanual, frente al 5.8% de julio, lo que señalaba la posibilidad de un aumento inesperado de la inflación general alemana. Sin embargo, las cifras a escala nacional mostraron finalmente cifras de inflación más suaves, ya que en algunos otros estados principales se observó una relajación de las presiones sobre los precios. Por ejemplo, los precios al consumo en el estado alemán de Baviera subieron un 5.9% interanual en agosto, la tasa de inflación más baja desde febrero de 2022 y una atenuación respecto al aumento del 6.1% del mes anterior. La tasa de inflación anual en el estado alemán de Sajonia subió hasta el 6.8% en agosto de 2023, desde el 6.7% de julio.
En septiembre, los precios al consumo en el estado alemán de Renania del Norte-Westfalia subieron un 0.2% intermensual y un 4.2% interanual, según informó el jueves la oficina de estadística del estado.
En relación con los datos de inflación de agosto, Deutsche Bank explica: "Previsión de septiembre: Las cifras de inflación general y subyacente podrían caer sustancialmente. Debido a la desaparición de dos grandes efectos de base, derivados del descuento en el combustible del verano pasado y del ticket de 9 euros, prevemos que las tasas de inflación general y subyacente del IPC de Alemania vuelvan a caer sustancialmente en septiembre".
"En este contexto, calibramos que los dos efectos mencionados podrían haber impulsado las cifras interanuales entre junio y agosto del orden de hasta tres cuartos de puntos porcentuales", señalaron los analistas de Deutsche Bank.
Como es habitual, España ya ha publicado sus cifras nacionales de inflación para agosto, lo que proporciona pistas sobre la dirección del conjunto de los datos del IPCA de la zona euro.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de España subió un 3.5% interanual en septiembre, según mostraron el jueves los datos preliminares del Instituto Nacional de Estadística (INE). La inflación a 12 meses fue superior a la tasa del 2.6% de agosto y estuvo en línea con el 3.5% esperado.
¿Cuándo se informará sobre la inflación IPCA y cómo podría afectar al EUR/USD?
El IPCA preliminar de Alemania se publicará a las 12:00 GMT. En vísperas de los datos de la inflación de la Eurozona, el Euro (EUR) está luchando en mínimos de seis meses cerca de 1.0550 frente al Eólar estadounidense, mientras la política monetaria de la Fed y el BCE y la divergencia macroeconomía entran de nuevo en juego.
Se espera que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. suba los tipos de interés una vez más este año, mientras que los mercados especulan con que la subida de tipos de 25 puntos básicos (pb) de septiembre por parte del BCE será probablemente la última. Además, la eurozona está al borde de la recesión, mientras que la economía estadounidense ha mostrado signos alentadores de resistencia, a tenor de los sólidos datos económicos recientes.
Unos datos de inflación general y subyacente por encima de lo esperado podrían reforzar las expectativas de una nueva subida de tipos del BCE a finales de año. En tal caso, el EUR/USD podría iniciar una recuperación hacia el nivel de 1.0700. Sin embargo, si la inflación del bloque muestra un descenso más rápido de lo esperado, es probable que el par de divisas amplíe la caída hacia 1.0400.
Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el par y explica: "El par EUR/USD está a punto de confirmar un cruce de la muerte, representado por la media móvil simple (SMA) de 50 días cruzando por debajo de la SMA de 200 días. La media móvil simple (SMA) de 50 días se encuentra por debajo de la SMA de 200 días. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se encuentra dentro del territorio de sobreventa. Por lo tanto, la configuración técnica diaria del EUR/USD sugiere que podría producirse un rebote antes de que se reanude la próxima tendencia bajista."
Dhwani también señala niveles técnicos importantes para operar con el par EUR/USD: "El máximo del día anterior en 1.0575 es el primer obstáculo en el camino hacia la recuperación, por encima del cual los compradores de Euros desafiarán la barrera de 1.0600. A la baja, la barrera psicológica de 1.0450 podría prestar cierto soporte al par, por debajo de la cual no puede descartarse una prueba del nivel redondo de 1.0400."
Cotización del Euro esta semana
En el siguiente cuadro se muestra la variación porcentual del Euro (EUR) frente a las principales divisas esta semana.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 1.18% | 0.56% | 0.20% | 1.06% | 0.62% | 0.23% | 1.33% | |
| EUR | -1.20% | -0.63% | -0.97% | -0.11% | -0.59% | -0.97% | 0.14% | |
| GBP | -0.56% | 0.64% | -0.36% | 0.52% | 0.05% | -0.34% | 0.77% | |
| CAD | -0.22% | 0.98% | 0.36% | 0.88% | 0.40% | 0.02% | 1.11% | |
| AUD | -1.07% | 0.10% | -0.52% | -0.86% | -0.47% | -0.86% | 0.25% | |
| JPY | -0.62% | 0.59% | -0.04% | -0.42% | 0.46% | -0.41% | 0.72% | |
| NZD | -0.24% | 0.96% | 0.34% | 0.00% | 0.85% | 0.38% | 1.10% | |
| CHF | -1.35% | -0.14% | -0.77% | -1.13% | -0.23% | -0.71% | -1.11% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Preguntas frecuentes sobre el Euro
¿Qué es el Euro?
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día.
El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
¿Qué es el BCE y cómo influye en el Euro?
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Euro?
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla.
Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Euro?
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única.
Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga.
Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
¿Cómo afecta la balanza comercial al Euro?
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
- El Euro logra recuperar terreno frente al Dólar.
- Los mercados bursátiles en Europa abren la sesión del jueves mayormente con ganancias.
- El EUR/USD cae a nuevos mínimos de varios meses cerca de 1.0490.
- El índice del dólar estadounidense DXY cede algunas ganancias tras alcanzar nuevos máximos anuales.
- Las cifras preliminares de la inflación en Alemania centrarán la atención de los inversores en Europa.
- En EE.UU. se publicarán las cifras finales del PIB del segundo trimestre, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y varias declaraciones de miembros de la Reserva Federal.
Tras marcar nuevos mínimos de ocho meses en torno a 1.0490, El euro (EUR) logra ahora recuperar terreno frente al Dólar estadounidense (USD), lo que anima al par EUR/USD a recuperarse por encima de la barrera de 1.0500tras la campana de apertura del jueves en el Viejo Continente.
Por otra parte, la recuperación del Dólar se enfrenta a algunos vientos en contra poco después de alcanzar nuevos máximos de 2023 el jueves en la región de 106.80/106.85 cuando se mide por el índice del Dólar DXY. El giro en el índice también viene de la mano de la falta de dirección en los rendimientos de EE.UU., que se mantienen en niveles máximos de varios años en toda la curva.
La misma situación se da en el mercado monetario alemán, donde el rendimiento del Bund a 10 años se acerca al 2.90% por primera vez desde mediados de julio de 2011.
Desde el punto de vista de la política monetaria, los inversores siguen incorporando la expectativa de que la Reserva Federal (Fed) aplique una nueva subida de tipos de interés de 25 puntos básicos a finales de año. Al mismo tiempo, los rumores en los mercados siguen sugiriendo una posible pausa en el Banco Central Europeo (BCE), a pesar de los actuales niveles de inflación muy por encima del objetivo de la entidad y de la creciente preocupación por una posible recesión.
Más adelante en la sesión, la tasa de inflación preliminar de Alemania acaparará toda la atención de los inversores, seguido por los datos del sentimiento económico y la confianza del consumidor en la eurozona.
Al otro lado del Atlántico, se espera que los inversores sigan de cerca la publicación de las cifras definitivas de la tasa de crecimiento del PIB del segundo trimestre, seguido por las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo y los discursos de Austan Goolsbee (Gobernador de la Fed de Chicago) y Lisa Cook (Gobernadora del FOMC). Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, participará en un evento con educadores en Washington, DC.
Resumen diario de los motores de los mercados: El Euro da señales de vida en torno a 1.0500
- El Euro rebota desde mínimos de varios meses frente al Dólar.
- Los rendimientos en EE.UU. y Alemania cotizan sin una dirección clara en lo que va de jueves.
- Los mercados están considerando que la Fed subirá las tasas en 25 puntos básicos antes de fin de año.
- Los inversores anticipan posibles recortes de las tasas de interés por parte de la Fed en el tercer trimestre de 2024.
- Los operadores consideran que la campaña de endurecimiento del BCE está entrando en un punto muerto.
- Se espera que la tasa de inflación preliminar en España suba en septiembre.
- El temor a la intervención se mantiene mientras el USD/JPY se acerca a la barrera de 150.00.
Análisis Técnico: Siguiente objetivo a la baja en 1.0481
A pesar del leve rebote en curso, el EUR/USD sigue bajo presión y continúa apuntando al mínimo de 2023 en la zona de 1.0480.
Si nos fijamos en los niveles de soporte del EUR/USD, el soporte inmediato surge en el mínimo de septiembre de 1.0491 (28 de septiembre), seguido por el mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero).
En cuanto a los posibles niveles de resistencia, existe un obstáculo menor en el máximo de 1.0767 (12 de septiembre), y una barrera más importante en la SMA de 200 días en 1.0828. Si el par logra superar este nivel, podría abrir las puertas para una mayor recuperación, apuntando a la SMA de 55 días en 1.0865, con el potencial de alcanzar el máximo de 1.0945 (30 de agosto). La superación de este nivel podría desplazar la atención hacia el obstáculo psicológico de 1.1000, por delante del máximo de agosto de 1.1064 (10 de agosto). Más allá de estos niveles, el par podría volver a probar el máximo de 1.1149 (27 de julio), e incluso alcanzar el máximo de 2023 en 1.1275 (18 de julio).
Sin embargo, es crucial tener en cuenta que mientras el EUR/USD se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, sigue existiendo la posibilidad de que continúe la presión bajista.
Preguntas frecuentes sobre el Euro
¿Qué es el Euro?
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día.
El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
¿Qué es el BCE y cómo influye en el Euro?
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Euro?
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla.
Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Euro?
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única.
Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga.
Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
¿Cómo afecta la balanza comercial al Euro?
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
- La Libra esterlina se vuelve lateral tras encontrar un soporte provisional cerca de 1.2110, la tendencia a la baja sigue siendo favorable.
- Es probable que la economía británica siga sufriendo las consecuencias de la elevada inflación y la ralentización de la demanda.
- La elevada inflación y la ralentización de la demanda laboral podrían desencadenar riesgos de estanflación en la economía británica.
La Libra esterlina (GBP) se mantiene a la baja, ya que los inversores siguen deshaciéndose de activos de riesgo a medida que el sentimiento del mercado se torna cauteloso. El par GBP/USD puede seguir en vilo, ya que los riesgos de una recesión en el Reino Unido han aumentado debido a las vulnerables perspectivas económicas. Los PMI de manufactura y servicios del Reino Unido, que miden la salud de ambos sectores, han caído en territorio de contracción, mientras que la fuerte demanda de mano de obra parece desvanecerse.
La economía británica pierde fuerza en medio de la incertidumbre sobre las perspectivas de los tipos de interés antes de las elecciones generales. El Primer Ministro británico, Rishi Sunak, prometió reducir la inflación a la mitad, hasta alrededor del 5.3%, para finales de año, pero la pausa anunciada por los responsables políticos del BoE señala que el Primer Ministro podría no cumplir su palabra. Para saber más, los inversores se centrarán en el último PMI manufacturero y de servicios de S&P Global, que se publicará la semana que viene.
Resumen diario de los motores de los mercados: La Libra esterlina se mantiene débil, mientras se intensifica el sentimiento de aversión al riesgo
- La Libra esterlina se mueve con cautela tras registrar un nuevo mínimo de seis meses cerca de 1.2110, ya que el sentimiento de los mercados sigue siendo cauteloso.
- El apetito de los inversores por los activos de riesgo sigue siendo escaso, ya que el aumento de los precios del petróleo y la elevada inflación agravan los riesgos de una desaceleración mundial.
- El par GBP/USD sigue sometido a una intensa presión, ya que la economía británica se enfrenta a los vientos en contra de unas perspectivas de inflación obstinadas y a la profundización de los riesgos de recesión.
- A diferencia de la economía estadounidense, el Reino Unido está teniendo dificultades para hacer frente a las consecuencias de la subida de las tasas de interés.
- Sorprendentemente, el Banco de Inglaterra hizo una pausa en su agresiva política monetaria, tras haber subido los tipos de interés 14 veces seguidas.
- La repentina pausa de las tasas de interés transmitió que la economía británica atraviesa tiempos difíciles. Antes de la pausa, los operadores esperaban que la tasa de interés alcanzara un máximo del 5.75%, ya que la inflación del Reino Unido es la más alta de las economías del G7.
- La pausa del Banco de Inglaterra ha elevado los riesgos al alza de la inflación, mermando aún más las perspectivas económicas del Reino Unido. La demanda de mano de obra se ha suavizado recientemente, pero el crecimiento salarial sigue siendo fuerte y esto puede mantener la inflación persistentemente alta.
- Los inversores siguen preocupados por si el Primer Ministro británico, Rishi Sunak, cumplirá su promesa de reducir la inflación a la mitad, hasta alrededor del 5.3%, a finales de año.
- Los temores a una ralentización de la economía británica se han acentuado al pasar el PMI de servicios a terreno de contracción. Las familias de clase media han recortado el gasto en servicios, ya que la elevada inflación reduce los ingresos reales.
- Aunque la pausa de los tipos de interés del BoE puso de manifiesto las malas perspectivas económicas, cada vez hay más indicios de que la situación del sector inmobiliario está mejorando, ya que los compradores de viviendas ven posibilidades de que bajen las tasas hipotecarias en el futuro. Según el sitio web inmobiliario británico Zoopla, el volumen de consultas sobre viviendas nuevas aumentó un 12% en las últimas cuatro semanas.
- Mientras tanto, aumentan los riesgos de acumulación de deuda sobre la economía británica. El Instituto de Estudios Fiscales británico (IFS) estimó el jueves que había un 90% de probabilidades de que el endeudamiento público dentro de cuatro años sea mayor de lo que ha previsto el organismo de control presupuestario del Gobierno, informa Reuters.
- ElDólar sigue aprovechando el sentimiento de aversión al riesgo de los mercados, la fortaleza de la economía estadounidense y la postura agresiva de los responsables de la Reserva Federal (Fed) en materia de tipos de interés.
- El Índice del Dólar DXY se encuentra a escasos pips de alcanzar un máximo de 11 meses en torno a los 107.00 puntos. Se espera que el índice continúe su racha de cuatro días de ganancias, mientras los inversores se centran en el indicador de inflación preferido de la Fed.
- El miércoles, el Dólar se fortaleció aún más tras la publicación de datos sorprendentemente positivos sobre los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos. Los pedidos subieron sorprendentemente un 0.2% frente a las expectativas de un descenso del 0.5%. En julio, los pedidos sufrieron una fuerte contracción del 5.6%.
Análisis Técnico: La Libra esterlina prolonga una racha de seis días de pérdidas
La Libra esterlina parece que continuará con su racha de pérdidas por séptima sesión consecutiva, ya que los inversores se decantan por activos de refugio seguro. El par GBP/USD refresca un mínimo de seis meses en 1.2110 y se espera que ponga a prueba el soporte del nivel redondo de 1.2100. La racha bajista en el par GBP/USD podría continuar hasta el soporte psicológico de 1.2000, ya que la media móvil exponencial (EMA) de 200 días comienza a descender. Los indicadores de impulso continúan operando en territorio bajista, por lo que el par podría seguir cayendo.
Preguntas frecuentes sobre el BoE
¿Qué hace el Banco de Inglaterra y cómo repercute en la Libra?
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
¿Cómo influye la política monetaria del Banco de Inglaterra en la Libra esterlina?
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en la Libra?
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
¿Qué es el Endurecimiento Cuantitativo y cómo influye en la Libra esterlina?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
Los analistas de divisas se preguntan si el par USD/JPY superará el nivel de 150.00. Los economistas del Commerzbank analizan las perspectivas del par.
El nivel mágico de 150.00 en el USD/JPY
Siento simpatía por los participantes del mercado que no agonizan por las intervenciones, pero me resulta fácil decirlo. A muchos se les ocurrió apostar contra el Ministerio de Finanzas japonés en los años 90 y principios de los 2000, y muchos se quemaron.
Sigue siendo peligroso apostar por la paciencia del Ministerio de Finanzas. En particular, porque el ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, está apretando cada vez más la tuerca de las intervenciones verbales. El Ministerio de Finanzas está "observando atentamente el mercado de divisas con un sentido de urgencia", señaló.
El par EUR/USD cayó por debajo de 1.0500 por primera vez desde principios de enero. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
Algunos nuevos aspectos negativos
Probablemente todos estemos de acuerdo en que la tendencia dominante es la fortaleza del Dólar. Sin embargo, dos acontecimientos de esta semana advierten de que el Euro podría sufrir cierta debilidad independiente. Italia sobrepasando los límites presupuestarios y algunos funcionarios del Banco Central Europeo discutiendo grandes subidas de las Reservas Mínimas Requeridas. Creemos que una subida de Reservas Mínimas Requeridas sería claramente negativa para el Euro.
No parece haber motivos para luchar contra esta tendencia bajista del EUR/USD por el momento. Pero para hoy, manténgase atento a la inflación alemana y española - en caso de que genere impulso para una última subida del BCE. Si no es así, espere que el EUR/USD continúe a la deriva hacia la zona de 1.0400/1.0410.
Teniendo en cuenta los datos avanzados del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo, el interés abierto aumentó en más de 35.000 contratos el miércoles, sumándose al avance diario anterior. El volumen siguió el ejemplo y subió alrededor de 615.000 contratos, el mayor aumento en un solo día desde principios de abril.
El WTI se acerca a los 100$
El precio del WTI extendió al avance semanal y subió a nuevos máximos de 2023 por encima del nivel de 94.00$ el miércoles. El repunte se debió al aumento del interés abierto y del volumen, y es indicativo de que el oro negro sigue ganando terreno por el momento. El nivel psicológico de los 100$ por barril se encuentra inmediatamente al alza.
El GBP/USD amplió su caída y se acercó a 1.2100 el miércoles. Los economistas de ING analizan las perspectivas de la Libra esterlina.
Atrapada en el fuego cruzado
La Libra esterlina se ha visto probablemente atrapada en el fuego cruzado del ajuste de posiciones. Los especuladores habían intentado mantener sus posiciones alcistas en Euros y Libras esterlinas durante la primavera, a pesar del fortalecimiento del Dólar. Presumiblemente, estas posiciones se han recortado ahora.
Al igual que el EUR/USD, el par GBP/USD sigue siendo vulnerable en la zona de 1.20/1.21.
En opinión del Estratega de Mercados Quek Ser Leang y del Estratega Senior de Divisas Peter Chia de UOB Group, el USD/JPY ahora apunta a la zona clave de 150.00 en las próximas semanas.
Comentarios destacados
Perspectiva a 24 horas: Ayer indicamos que "el sesgo para el USD/JPY se inclina al alza". Sin embargo, opinábamos que "es improbable que cualquier avance alcance 149.50". El USD/JPY subió más de lo esperado, alcanzando un máximo de 149.72. El sesgo sigue siendo alcista, pero hoy es probable que 150.00 esté fuera de nuestro alcance. El sesgo alcista se desvanecerá si el USD/JPY rompe por debajo de 149.05 (el soporte menor está en 149.20).
Próximas 1-3 semanas: Hace dos días (26 de septiembre, USD/JPY en 148.95), indicamos que "el impulso alcista ha mejorado aún más y el USD/JPY podría avanzar hasta 149.50". Ayer (27 de septiembre), el USD/JPY alcanzó un máximo de 149.72. El impulso alcista sigue mejorando, aunque no mucho. El USD/JPY podría seguir avanzando hasta 150.00 si se mantiene por encima de 148.55 (nivel de "fuerte soporte" anteriormente en 148.10).
El miércoles, el par EUR/USD rompió el nivel de 1.05. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del par.
Los datos de EE.UU. tienen la clave
Los pedidos de bienes duraderos en agosto fueron mucho más fuertes de lo que esperaban los analistas. Hoy se publicarán más datos estadounidenses. Espero que se acerquen a las expectativas del mercado. Si el Dólar se debilitara, sería una señal de que, a los niveles actuales, el sentimiento se está enrareciendo para el Dólar.
Si se apreciara aún más, tendríamos que llegar a la conclusión de que la tendencia de fortaleza del Dólar aún tiene más impulso. El miércoles, los datos no nos hicieron ese favor, ¡pero hoy tenemos otra oportunidad!
Según los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Oro, los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto una sesión más el miércoles, esta vez en unos 3.700 contratos. Por otro lado, el volumen subió por tercera sesión consecutiva, ahora en unos 30.600 contratos.
El Oro encuentra un soporte inicial en torno a los 1.870$
El precio del Oro retrocedió a mínimos en seis meses en torno a 1.870$ por onza troy el miércoles. La fuerte caída se debió a la reducción del interés abierto y deja la puerta abierta a un rebote a corto plazo. Mientras tanto, la SMA de 200 días en 1.927$ se perfila como el próximo objetivo para cualquier intento de recuperación.
El interés abierto en los mercados de futuros del Gas Natural se redujo el miércoles por cuarta sesión consecutiva, esta vez en sólo 179 contratos, según las lecturas preliminares del CME Group. En la misma línea, el volumen bajó en unos 161.300 contratos, revirtiendo parcialmente la acumulación diaria anterior.
Gas Natural: La subida parece limitada en torno a los 3.00$
Los precios del Gas Natural subieron el miércoles y alcanzaron máximos de varias semanas en torno a los 2.90$. Sin embargo, el fuerte movimiento se debió a la reducción del interés abierto y del volumen, y deja al descubierto un posible giro a muy corto plazo. Mientras tanto, existe una barrera alcista en torno al nivel de 3.00$ por MMBtu.
El estratega de Mercados Quek Ser Leang y el estratega senior de divisas Peter Chia de UOB Group señalan que el GBP/USD podría debilitarse aún más y volver a visitar la zona de 1.2100.
Comentarios destacados
Perspetiva a 24 horas: Ayer, sostuvimos la opinión de que "no se descarta una mayor debilidad del GBP/USD, pero el tenue impulso bajista sugiere que el soporte principal en 1.2100 está probablemente fuera de alcance". Nuestra opinión resultó ser correcta, ya que el GBP/USD cayó hasta un mínimo de 1.2111 antes de establecerse en 1.2135 (-0.19%). Aunque la debilidad del GBP/USD no se ha estabilizado realmente, el impulso bajista está mostrando tímidas señales de desaceleración. Hoy, el GBP/USD tiene margen para probar 1.2100, pero es poco probable que se produzca una ruptura clara por debajo de este nivel. La resistencia está en 1.2160. Si el GBP/USD rompe por encima de 1.2190, significaría que la debilidad del GBP/USD se ha estabilizado.
Próximas 1-3 semanas: No hay mucho que añadir a nuestra actualización de hace dos días (26 de septiembre, GBP/USD en 1.2215). Como hemos destacado, la debilidad del GBP/USD que comenzó a principios de este mes sigue vigente. El GBP/USD podría seguir debilitándose, y el siguiente nivel a vigilar es 1.2100. La debilidad del GBP/USD permanecerá intacta mientras se mantenga por debajo de 1.2220 (nivel de "fuerte resistencia" anteriormente en 1.2245). De cara al futuro, si el GBP/USD rompe claramente por debajo de 1.2100, hay margen para que caiga aún más hasta 1.2050 antes de que aumente el riesgo de una recuperación.
Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 28 de septiembre:
El Dólar estadounidense (USD) continuó superando a sus rivales a mediados de semana y el índice del Dólar DXY tocó un nuevo máximo de 2023 cerca de 107.00 mientras continuaba la venta masiva de bonos, elevando el rendimiento de la referencia a 10 años por encima del 4.6% por primera vez desde 2007. A la espera de los datos de la inflación alemana de septiembre, los mercados se mantienen relativamente tranquilos. La agenda económica estadounidense incluirá los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, junto con la revisión final del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre y las ventas de viviendas pendientes de agosto.
Los crecientes temores sobre un cierre del Gobierno de EE.UU. y su posible impacto negativo en la clasificación crediticia de EE.UU., provocó que los mercados continuaran vendiendo bonos de EE.UU. "No veo el apoyo de la Cámara" para el proyecto de ley de financiación presentado por el Senado, dijo el miércoles el presidente republicano de la Cámara, Kevin McCarthy. El principal demócrata del Senado, Chuck Schumer, señaló que la próxima votación de procedimiento sobre el proyecto de ley se espera que tenga lugar el jueves. Tras una apertura positiva de la jornada, los principales índices de Wall Street perdieron tracción y cerraron prácticamente sin cambios el miércoles, reflejando el agrio sentimiento de los mercados. En la mañana europea, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza.
Cotización del Dólar esta semana
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas esta semana.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 1.47% | 0.98% | 0.14% | 1.11% | 0.64% | 0.33% | 1.54% | |
| EUR | -1.49% | -0.49% | -1.33% | -0.33% | -0.85% | -1.14% | 0.09% | |
| GBP | -0.99% | 0.49% | -0.83% | 0.15% | -0.34% | -0.65% | 0.57% | |
| CAD | -0.15% | 1.32% | 0.83% | 0.98% | 0.49% | 0.19% | 1.40% | |
| AUD | -1.12% | 0.34% | -0.15% | -0.98% | -0.50% | -0.80% | 0.43% | |
| JPY | -0.66% | 0.85% | 0.36% | -0.51% | 0.49% | -0.30% | 0.92% | |
| NZD | -0.34% | 1.13% | 0.65% | -0.19% | 0.80% | 0.30% | 1.22% | |
| CHF | -1.58% | -0.09% | -0.58% | -1.42% | -0.43% | -0.92% | -1.23% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
El par EUR/USD cayó por debajo de 1.0500 por primera vez desde principios de enero y ahora consolida sus pérdidas semanales cerca de ese nivel. Se prevé que el Índice de Precios al Consumo (IPC) anual de Alemania aumente un 4.6% en septiembre, lo que supone un fuerte descenso respecto al 6.4% de agosto. Antes de estos datos, Eurostat publicará los datos sobre el sentimiento de los consumidores y las empresas en septiembre.
El GBP/USD amplió su caída y se acercó a 1.2100 el miércoles. En la mañana europea, el par fluctúa en un estrecho rango por debajo de 1.2150.
El USD/JPY continuó subiendo el miércoles, pero perdió tracción antes de probar 150.00, ya que los inversores se mantuvieron al margen ante el creciente riesgo de una intervención del banco de japón. En la mañana europea, el par se mantiene estable por debajo de 149.50. Una vez más, el ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, afirmó que no descartan tomar medidas en caso de que se produzca una volatilidad excesiva en los mercados de divisas.
El precio del Oro sufrió fuertes pérdidas en medio del aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense. En la segunda mitad de la semana, el XAU/USD cae por debajo de los 1.880$ por primera vez desde marzo. En el momento de escribir está consolidando sus pérdidas alrededor de 1.875$.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) interanual de España ha subido nueve décimas en la lectura preliminar de septiembre, elevándose al 3.5% desde el 2.6% de agosto, según informa el Instituto Nacional de Estadística (INE). La subida, que ha cumplido con las expectativas del mercado, es la mayor registrada desde junio de 2022. La inflación alcanza su nivel más alto en cinco meses, concretamente desde abril.
Esta evolución es debida, principalmente, al incremento de los precios de la electricidad, que disminuyeron en septiembre de 2022. También cabe destacar, aunque en menor medida, la subida de los carburantes, frente a la bajada registrada en septiembre del año anterior.
El IPC mensual ha crecido un 0.2%, según lo previsto, después de crecer un 0.5% el mes anterior.
Por su parte, la tasa de variación anual estimada de la inflación subyacente (excluyendo alimentos no elaborados ni productos energéticos) disminuye tres décimas, hasta el 5.8%.
EUR/USD reacción
El EUR/USD ha reaccionado al alza tras la publicación, subiendo a la zona 1.0510 después de haber probado previamente un mínimo diario en 1.0491. En todo caso, el par se mantiene fuertemente presionado a la baja, muy cerca del mínimo de casi nueve meses alcanzado ayer en 1.0488.
- El Dólar australiano se mantiene por encima de 0.6350 tras los débiles datos de ventas minoristas.
- Las ventas minoristas de Australia crecieron un 0.2% en agosto, por debajo del 0.3% esperado.
- El Dólar sigue fortaleciéndose gracias al aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense y a unos datos económicos optimistas.
El Dólar australiano (AUD) alcanzó su nivel más bajo en 10 meses frente al Dólar estadounidense el miércoles. Sin embargo, el par AUD/USD se mantiene firme tras la publicación de los decepcionantes datos de las ventas minoristas de Australia.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mensual de Australia ha rebotado con respecto a la lectura de julio, lo que podría atribuirse al aumento de los precios de la energía. Este esperado aumento de la inflación ha suscitado expectativas de una nueva subida de los tipos de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Sin embargo, el Dólar australiano no logró ganar tracción a pesar de las cifras de inflación más calientes de lo previsto.
El Dólar australiano se encuentra bajo presión a la baja debido al aumento del sentimiento de aversión al riesgo en el mercado. La caída de los precios de las materias primas también está actuando como factor limitante del potencial alcista del par AUD/USD.
El Índice del dólar estadounidense DXY sigue fortaleciéndose, impulsado por los sólidos datos macroeconómicos de Estados Unidos (EE.UU.), y cotiza en sus niveles más altos desde diciembre. Este repunte del Dólar estadounidense (USD) se atribuye a la evolución positiva de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. ante el inminente cierre del Gobierno estadounidense. El rendimiento del bono a 10 años del Tesoro estadounidense ha alcanzado máximos históricos.
El impulso alcista del Dólar se ve reforzado por los comentarios de línea dura de los miembros del consejo de la Reserva Federal (Fed). Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, hizo recientemente comentarios que sugieren la posibilidad de subidas adicionales de tasas en el futuro.
Kashkari también dejó abierta la posibilidad de que los tipos de interés se mantengan en sus niveles actuales y que los recortes de tipos se retrasan aún más.
Resumen diario de los motores de los mercados: El Dólar australiano se debilita por la cautela del mercado, el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y los datos de EE.UU.
- El par AUD/USD intenta rebotar tras tocar mínimos de 10 meses en 0.6331 el miércoles, y cotiza en torno a 0.6370 en el momento de escribir estas líneas al inicio de la sesión europea del jueves.
- Las ventas minoristas aumentaron un 0.2% en agosto en Australia, ralentizándose con respecto a la subida del 0.5% registrada en julio. Se esperaba que el índice aumentara un 0.3% en agosto.
- El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Australia aumentó un 5.2% interanual en agosto, tal y como se esperaba, frente al 4.9% anterior.
- Crecen las expectativas de subidas de tasas en las próximas reuniones de noviembre y diciembre del RBA.
- La fortaleza del Dólar estadounidense (USD) se atribuye al comportamiento positivo de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. ante el inminente cierre del Gobierno estadounidense. El rendimiento del bono a 10 años del Tesoro estadounidense ha alcanzado máximos históricos.
- Los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos subieron un 0.2%, lo que supone un cambio de tendencia respecto al descenso anterior del 5.6% y a las expectativas del mercado de un descenso del 0.5% en agosto.
- Los datos de variación de las existencias de Petróleo crudo de la EIA de la semana que finalizó el 22 de septiembre mostraron que los inventarios disminuyeron en 2.17 millones de barriles, en comparación con la reducción de 2.13 millones observada una semana antes. Los mercados esperaban que las existencias de petróleo disminuyeran en 0.32 millones de barriles, una cifra mucho menor.
- La situación en China en relación con Evergrande sigue empeorando, con un aumento de la agitación, la intriga y la incertidumbre. Bloomberg informó el miércoles de que el presidente de la compañía había sido puesto bajo vigilancia policial.
- Evergrande, el promotor inmobiliario más endeudado del mundo con más de 300.000 millones de dólares de pasivo total, se encuentra en el centro de una crisis de liquidez sin precedentes en el sector inmobiliario chino.
- Los comentarios de línea dura de Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, han provocado un fortalecimiento generalizado del Dólar estadounidense (USD) y han actuado como viento en contra para el par AUD/USD. Kashkari hizo hincapié en la posibilidad de nuevas subidas de tasas en el futuro.
- Los operadores están a la espera de los datos estadounidenses, como el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, la medida preferida de la Fed para medir la inflación al consumo, que se publicará el viernes. Se espera que la tasa anual se reduzca del 4.2% al 3.9%.
Análisis Técnico: El Dólar australiano se mantiene por encima de 0.6350; la resistencia está en el nivel psicológico de 0.6400
El Dólar australiano cotiza al alza en torno al nivel de 0.6370 al inicio de la sesió europea del jueves. El par AUD/USD podría encontrar una barrera en torno al nivel psicológico de 0.6400, seguido de la media móvil exponencial (EMA) de 21 días en 0.6422. Una ruptura por encima de esta última empresa podría apoyar al Dólar australiano (AUD) para explorar la región en torno al 23,6% de retroceso de Fibonacci en 0.6464. A la baja, el mínimo mensual en 0.6357 alineado con el nivel psicológico de 0.6350 podría ser el soporte clave. Más abajo, el par podría apuntar al nivel psicológico de 0.6300.
AUD/USD gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el Dólar australiano
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar australiano?
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
¿Cómo afectan al Dólar australiano las decisiones del Banco de la Reserva de Australia?
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
¿Cómo influye la salud de la economía china en el Dólar australiano?
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
¿Cómo influye el precio del mineral de hierro en el Dólar australiano?
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
¿Cómo influye la balanza comercial en el Dólar australiano?
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
- El precio del Oro entra en una fase de consolidación bajista cerca del mínimo de varios meses alcanzado el miércoles.
- El entorno predominante de aversión al riesgo está prestando cierto soporte al XAU/USD de refugio seguro.
- La tendencia alcista del USD y los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. deberían frenar cualquier intento de recuperación del metal amarillo.
El precio del Oro (XAU/USD) entra en una fase de consolidación bajista el jueves y oscila dentro de un rango estrecho cerca de su nivel más bajo en más de seis meses tocado el día anterior. El predominante entorno de aversión al riesgo, en medio de la preocupación por el debilitado sector inmobiliario chino y el inminente cierre del Gobierno estadounidense, resulta ser un factor clave que presta cierto soporte al metal precioso de refugio seguro. Además, el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. impide que los alcistas del Dólar abran posiciones agresivas, especialmente tras la reciente subida hasta el nivel más alto desde noviembre de 2022, lo que presta cierto soporte al XAU/USD.
Sin embargo, el precio del Oro sigue sin recuperarse significativamente debido a las crecientes expectativas a un endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed), lo que debería actuar como un viento de cola para el USD y el rendimiento de los bonos estadounidenses. Además, los inversores preferirían mantenerse al margen antes de la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente estadounidense del viernes, que proporcionará nuevas pistas sobre la futura senda de subida de tasas de la Fed y dará un nuevo impulso direccional al metal amarillo, que no genera rendimientos. Mientras tanto, el jueves se publicará el PIB final del segundo trimestre de EE.UU. y las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo, que podrían influir en el Dólar durante la sesión americana. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio podría contribuir a producir oportunidades de corto plazo en torno al XAU/USD.
Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro consolida sus recientes pérdidas en mínimos de más de seis meses
- El precio del Oro registró su mayor caída diaria en dos meses en medio de un Dólar más fuerte y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
- Los inversores siguen preocupados por el sector inmobiliario chino y por los vientos en contra derivados del rápido aumento de los costes de los préstamos.
- El presidente republicano de la Cámara de Representantes de EE.UU., Kevin McCarthy, rechazó el miércoles un proyecto de ley de fondos provisionales que avanzaba en el Senado.
- Esto acerca al Gobierno estadounidense a su cuarto cierre parcial en una década y pasa factura al sentimiento de riesgo.
- Los comentarios de Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, han aumentado las expectativas a una nueva subida de tasas para finales de año.
- Los datos de pedidos de bienes duraderos en EE.UU., mejores de lo esperado, garantizan que la Fed mantendrá los tipos de interés al alza durante más tiempo.
- La agenda económica estadounidense del jueves incluye la publicación del PIB final del segundo trimestre y las habituales peticiones semanales iniciales de subsidio de desempleo.
- El índice de precios PCE subyacente de EE.UU., que se publicará el viernes, sigue estando en el punto de mira de los inversores para obtener pistas sobre la futura senda de subida de los tipos de interés de la Fed.
Análisis Técnico: El precio del Oro encuentra cierto soporte en medio de condiciones de sobreventa; sigue siendo vulnerable.
Desde una perspectiva técnica, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario acaba de comenzar a la deriva en la zona de sobreventa, lo que ayuda a limitar la caída del precio del Oro. Por otro lado, la tendencia bajista del XAU/USD y la falta de interés de compra sugieren que el camino de menor resistencia para el XAU/USD es a la baja. Sin embargo, sería prudente esperar a una consolidación a corto plazo o a un rebote modesto antes de posicionarse para un nuevo movimiento de depreciación. No obstante, el XAU/USD sigue siendo vulnerable a prolongar su trayectoria bajista hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 1.860$-1.858$ de camino hacia el nivel de 1.820$.
Preguntas frecuentes sobre el sentimiento de riesgo
¿Qué significan los términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" cuando se refieren al sentimiento en los mercados financieros?
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos " apetito por el riesgo (risk-on)" y " aversión al riesgo (risk-off)” hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado " risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
¿Cuáles son los activos clave que hay que seguir para comprender la dinámica del sentimiento de riesgo?
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
¿Qué divisas se fortalecen cuando el sentimiento es de "apetito por el riesgo"?
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
¿Qué divisas se fortalecen cuando el sentimiento es de "aversión al riesgo"?
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
- El USD/JPY retrocede con sesgo positivo, se mantiene por encima de 149.00 al inicio de la sesión europea.
- Los indicadores de impulso apuntan a un sentimiento alcista predominante en el mercado.
- El nivel psicológico de 150.00 podría convertirse en una resistencia clave antes del máximo de octubre del año pasado.
El USD/JPY retrocede con un sesgo positivo, desde los niveles más altos desde noviembre del año pasado, y cotiza a la baja en torno a 149.40 al inicio de la sesión europea del jueves. El par excuentra un soporte alcista debido a la cautela de los mercados sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., junto con el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y los datos económicos estadounidenses.
Sin embargo, el ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, ha reafirmado el jueves que está abierto a tomar las medidas necesarias para hacer frente a la excesiva volatilidad de los mercados de divisas. Suzuki también ha hecho hincapié en que las divisas se muevan de forma estable. El responsable de la política monetaria vigila de cerca los movimientos de las divisas con un sentido de urgencia, aunque declinó comentar cualquier plan de revisión de las tasas de interés del banco central.
El actual impulso en el USD/JPY parece tener un posible sesgo alcista, dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima del nivel de 50. Sin embargo, hay un nivel de resistencia psicológica en 150.00 que puede suponer un reto para las ganancias adicionales.
Si se supera este nivel, los alcistas del USD/JPY podrían explorar niveles más altos, con el objetivo potencial de alcanzar el máximo de octubre de 2022 en 151.94.
Por otro lado, el par USD/JPY podría encontrar niveles de soporte significativos. El primer nivel de soporte importante podría situarse en torno a la media móvil exponencial (EMA) de 14 días en 148.27. Por debajo, se encuentra el nivel de soporte psicológico en 148.00.
Si el par rompe por debajo de este último nivel, podría dirigirse hacia la zona del soporte psicológico en 147.00, seguido del 23.6% de retroceso de Fibonacci en 146.76.
El indicador MACD muestra una señal alcista para el par USD/JPY. La línea MACD se posiciona por encima de la línea central y de la línea de señal. Esta configuración sugiere que potencialmente existe un fuerte impulso en el movimiento del precio del USD/JPY, lo que indica un sentimiento alcista predominante en el mercado.
USD/JPY gráfico diario
- El USD/MXN sigue fortaleciéndose debido a la cautela de los mercados sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Fed.
- La postura de línea dura de la Fed está reforzando el impulso alcista del Dólar estadounidense.
- El aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. está proporcionando un sólido soporte al Dólar.
- Se espera que Banxico mantenga sus actuales tasas de interés en el 11.25%.
El USD/MXN continúa la racha ganadora iniciada el lunes, cotizando al alza en torno a 17.7110 al inicio de la sesión europea del jueves. El par encuentra soporte al alza debido a la aversión al riesgo, el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y los datos económicos estadounuidenses.
El Índice del Dólar DXY extiende sus ganancias a sus niveles más altos desde diciembre, rondando la región de 106.70 en el momento de escribir. El índice DXY se ve reforzado por los sólidos datos macroeconómicos de Estados Unidos. La fortaleza del Dólar estadounidense (USD) se atribuye a la evolución positiva de los rendimientos del Tesoro estadounidense ante el inminente cierre del Gobierno estadounidense.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha alcanzado máximos históricos, situándose en el 4.61% en el momento de escribir estas líneas.
El impulso alcista del Dólar se ve reforzado por los comentarios de línea dura de los miembros del consejo de la Reserva Federal (Fed). Neel Kashkari, Presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, hizo recientemente unas declaraciones en las que indicaba la posibilidad de nuevas subidas de las tasas de interés en el futuro.
Además, Kashkari sugirió que la opción de mantener las tasas de interés sin cambios en sus niveles actuales sigue abierta, especialmente si cualquier posible recorte de tasas se pospone aún más. Estas declaraciones de los funcionarios de la Fed están contribuyendo a la trayectoria alcista del Dólar.
En agosto, los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. repuntaron con un aumento del 0.2%, un notable cambio de tendencia tras la caída del 5.6% del mes anterior. Estos resultados superaron las expectativas de los mercados, que habían previsto un descenso del 0.5%.
En cuanto a los datos de variación de los inventarios de petróleo crudo de la EIA para la semana que finalizó el 22 de septiembre, mostraron una disminución con una lectura de -2.17 millones de barriles, frente a la lectura anterior de -2.13 millones de barriles. Se esperaba que este índice se publicara con una cifra de -0.32 millones de barriles.
El Presidente de México, Andrés Manuel López Obrador, ha reconocido la eficaz actuación del Banco de México (Banxico) a medida que disminuyen la tasa de inflación. Sin embargo, el Presidente también ha subrayado la importancia de que Banxico se centre más en fomentar el desarrollo económico.
Si persiste la tendencia a la baja de la inflación, Banxico podría contemplar la posibilidad de introducir cambios en su política monetaria. Estos posibles ajustes podrían repercutir en el valor del Peso mexicano frente al Dólar estadounidense.
Los participantes del mercado estarán atentos a la tasa de desempleo de México de agosto y a la decisión sobre la tasa de interés del Banco de México (Banxico), que se publican hoy jueves. En la agenda de EE.UU., el viernes se publicará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, la medida preferida de la Fed para medir la inflación al consumidor, que se espera que se reduzca del 4.2% al 3.9%.
Según Quek Ser Leang, estratega de Mercados, y Peter Chia, estratega sénior de Divisas de UOB Group, si el par EUR/USD sigue cayendo, podría volver a la zona de 1.0430 a corto plazo.
Comentarios destacados
Perspectiva a 24 horas: Aunque esperábamos que el EUR/USD bajara ayer, opinábamos que "el soporte principal en 1.0515 es improbable que se vislumbre". No anticipamos la fuerte caída cuando el EUR/USD rompió por debajo de 1.0515 y cayó a pocos pips del mínimo anual en 1.0482 (mínimo de la sesión americana en 1.0486). La fuerte caída está muy sobrevendida, pero no se ha estabilizado. Hay margen para que el EUR/USD siga cayendo hasta 1.0470 antes de que sea probable que se estabilice. En esta ocasión, mantenemos la opinión de que es improbable que se vislumbre el siguiente soporte en 1.0430. La resistencia está en 1.0530. Si el EUR/USD rompe por encima de 1.0555, significaría que la debilidad se ha estabilizado.
Próximas 1-3 semanas: El jueves pasado (21 de septiembre, EUR/USD en 1.0655), destacamos que "es probable que el EUR/USD cotice en un rango de 1.0590/1.0730". Añadimos que "si rompe por debajo de 1.0590, es probable que provoque un descenso sostenido hasta 1.0515". Después de que el EUR/USD rompiera por debajo de 1.0590, en nuestro último relato de hace dos días (26 de septiembre, EUR/USD en 1.0590), señalábamos que la acción del precio sugiere que el EUR/USD "probablemente se debilite hasta 1.0515 en los próximos días". Ayer (27 de septiembre), el EUR/USD rompió por debajo de 1.0515 y cayó a un mínimo de 1.0486. La acción del precio sigue sugiriendo debilidad del EUR/USD. El próximo nivel a vigilar se sitúa en 1.0430. Al alza, la superación de 1.0585 (el nivel de "resistencia fuerte" estaba en 1.0650 anteriormente) indicaría que el EUR/USD no se debilitará más.
El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, ha reiterado este jueves que no descarta tomar medidas en caso de que se produzca una volatilidad excesiva en el mercado de divisas.
Comentarios adicionales
Es importante que las divisas se muevan de forma estable.
Vigilamos de cerca los movimientos de las divisas con sentido de urgencia.
El ministroSuzuki declinó hacer comentarios cuando se le preguntó si tenía previsto revisar las tasas.
Las ventas minoristas de Australia, que miden el gasto del consumidor en el país, subieron un 0.2% intermensual en agosto, frente al aumento del 0.5% de julio, según los datos oficiales publicados el jueves por la Oficina Australiana de Estadística (ABS).
El consenso del mercado preveía un aumento del 0.3%.
Según los últimos datos publicados el jueves por el Banco Nacional de Nueva Zelanda, la confianza empresarial de ANZ para septiembre ha mejorado hasta 1.5, frente a la caída a -3.7 del mes anterior. Además, la previsión de actividad de ANZ subió a 10.9 en septiembre desde el 11.2 de agosto.
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