Noticias de mercados

• El S&P 500 cayó casi un 1.5% y el Nasdaq 100 ha caído más de un 2.5% después de las agresivas Minutas de la Fed.
• Los mercados parecen sorprendidos por el apoyo a un comienzo más temprano y más rápido de la reducción por parte del FOMC.

Los mercados de valores estadounidenses están cayendo en todos los ámbitos, aunque el sector más afectado se concentra principalmente en las grandes tecnologías, el llamado crecimiento y los nombres de bienes raíces, prácticamente los sectores más sensibles a un aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses. El catalizador de la baja fue la última publicación de las Minutas de la Fed, que pareció tomar con la guardia baja a varios participantes del mercado con respecto a su actitud agresiva sobre la perspectiva de un ajuste cuantitativo y subidas de tipos este año. Para resumir, las Minutas se hicieron eco en su mayoría de los comentarios de Powell luego del cambio radical de política de la Fed en diciembre (donde el ritmo de reducción de la QE se duplicó y el diagrama de puntos apuntó a tres aumentos de 2022). Pero los mercados se sorprendieron por la medida en que los participantes de la reunión estuvieron de acuerdo con la noción de que el ajuste cuantitativo (donde la Fed reduce su balance) debería comenzar antes y avanzar más rápido que en ciclos anteriores.

El S&P 500 cayó un 1.4% mientras los pesos pesados ​​del índice Apple (-1.8%), Microsoft (-3.0%), Alphabet (-3.7%), Facebook (-2.9%), Netflix (-3.3%), Telsa (-3.9%) y otros cayeron. El índice rompió por debajo de un área clave de soporte alrededor de 4.750 y ahora está probando 4.720, donde cotiza en su nivel más bajo desde antes de Navidad. Las pérdidas en los nombres de acciones de gran tecnología/crecimiento antes mencionados se debieron principalmente a que los rendimientos de los bonos estadounidenses subieron, particularmente en el extremo corto a medio, en previsión de una trayectoria de tipos más altos de la Fed en los próximos años. Recuerde que estas acciones derivan su valor de manera desproporcionada de las expectativas de crecimiento de las ganancias futuras en lugar de las ganancias actuales, por lo que cuando el "costo de oportunidad" (del cual los rendimientos de los bonos son un sustituto) al apostar por el crecimiento de las ganancias futuras en lugar de las ganancias presentes aumenta, estas acciones caen.

Las acciones en sectores que se consideran de naturaleza más defensiva, como los de atención médica, bienes de consumo básico, servicios públicos y telecomunicaciones, se mantuvieron mejor. Muchas de estas acciones también se clasifican a menudo como acciones de "valor", es decir, acciones cuyo valor se basa más en las ganancias presentes que en las futuras, lo que las hace menos vulnerables a un aumento en los rendimientos de los bonos. Como referencia, el índice de atención médica S&P 500 bajó solo un 0.3%, los productos básicos de consumo subieron un 0.2%, los servicios públicos subieron un 0.3%, mientras que las telecomunicaciones subieron más de un 2.0%. A pesar de los rendimientos más altos, el índice financiero S&P 500 todavía bajó un 0.7%. Como resultado del bajo rendimiento de los nombres de tecnología y crecimiento representados de manera desproporcionada en el Nasdaq 100, el índice cayó más del 2.5% al ​​área de 15.800, donde ahora cotiza a la baja en casi un 3.0% en la semana. Mientras tanto, el Dow también cayó un 0.6% para probar la marca de 36.500, con pérdidas comparativamente leves dada su mayor ponderación hacia los sectores antes mencionados que se mantienen un poco mejor.

Niveles técnicos 

• El EUR/USD retrocedió hacia 1.1300 desde la zona de 1.1340 a raíz de las Minutas de la Fed inclinadas hacia el lado agresivo.
• Aunque Waller de la Fed se quedó boquiabierto sobre un QT más agresivo en diciembre, los mercados parecen sorprendidos de que muchos miembros de la Fed parecieran estar de acuerdo.
• A pesar de esto, los alcistas del USD siguen siendo tímidos y pueden necesitar la luz verde de los rendimientos más altos a largo plazo para continuar con la carrera alcista de 2021.

El EUR/USD se hundió tras la publicación de las últimas Minutas de la Fed. El par, que se cotizó más cerca de 1.1340 anteriormente, y ahora opera en 1.1310 y apunta a una nueva prueba del nivel de 1.1300, aunque todavía cotiza con ganancias de alrededor de 0.2% o más de 20 pips en el día. Por ahora, el promedio móvil de 21 días en 1.1307 ofrece soporte. Pero si el tono agresivo del último comunicado de la Fed puede atraer a más alcistas del dólar fuera del peligro, el EUR/USD puede estar en camino de romper por debajo de la gran cifra y una prueba de los mínimos de esta semana por debajo de 1.1280, que también coinciden con los mínimos previos al Año Nuevo de la semana pasada.

Para resumir, las últimas Minutas del FOMC fueron más agresivas de lo esperado en varios frentes. Haciendo eco de las declaraciones agresivas hechas por el gobernador de la Fed, Christopher Waller, en diciembre pasado, todos los participantes favorecieron comenzar el ajuste cuantitativo (QT) antes de lo previsto y muchos opinaron que la segunda vuelta debería proceder más rápido. En otras palabras, la Fed parece inclinarse más hacia un ajuste cuantitativo más agresivo, lo que, aunque Waller insinuó esto en diciembre, parece haber sorprendido a algunos. Mientras tanto, algunos participantes de la Fed comentaron que podría haber circunstancias en las que sería apropiado que el comité eleve las tasas de interés incluso antes de que se haya alcanzado el pleno empleo. Esta es la primera vez desde la revisión del marco de 2020 de la Fed cuando los miembros de la Fed han favorecido sacrificar el progreso de su objetivo de empleo para cumplir con el objetivo de inflación. 

Sin embargo, por ahora, a pesar de que los rendimientos de los bonos estadounidenses, particularmente en el extremo corto, se han recuperado a raíz de las Minutas, los alcistas del USD siguen tímidos. Como referencia, los rendimientos a 2 años de EE.UU. ahora han subido 6 puntos básicos en el día y superaron decisivamente el 0.80% por primera vez en la era posterior a la pandemia. Los rendimientos a 5 años subieron más de 5 puntos básicos por encima del 1.40%, lo que los puso de nuevo en niveles pre-pandémicos por primera vez. Sin embargo, los rendimientos estadounidenses a largo plazo, como los de 10 y 30 años, se movieron poco, lo que podría explicar la falta de entusiasmo observada en el USD. Los 10 ganaron aproximadamente 1 bps después de los minutos, pero están luchando por superar el 1.70%, mientras que los rendimientos a 30 reales se han movido alrededor de 1 bps más bajo desde las Minutas del FOMC.

La falta de entusiasmo para impulsar los rendimientos a largo plazo más alto junto con los rendimientos a corto plazo a raíz de las Minutas agresivas sugiere que los participantes del mercado de bonos no están convencidos de que el enfoque más agresivo hacia las subidas de tipos y la reducción del balance constituye un crecimiento económico a largo plazo y la maximización de la política. Es posible que los mercados de bonos deban mostrar un poco más de fe en la capacidad de la Fed para reafirmarse sin perjudicar el crecimiento a largo plazo (aumentando así los rendimientos a largo plazo) para que el dólar repunte de forma sostenible.

Niveles técnicos 

Lo que necesita saber el jueves 6 de enero:

El dólar bajó la mayor parte del miércoles, pero recibió un impulso inesperado de las actas de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. Los formuladores de políticas de EE.UU. señalaron que "a la luz de las elevadas presiones inflacionarias y el fortalecimiento del mercado laboral, los participantes consideraron que el aumento en la acomodación de políticas proporcionada por el ritmo actual de compras netas de activos ya no era necesario".

Además, el documento mostró que la mayoría de los participantes juzgaron que las condiciones para una subida de tipos podrían cumplirse relativamente pronto si continúa el reciente ritmo de mejora del mercado laboral. Horas antes, EE.UU. publicó la encuesta ADP sobre creación de empleo privado, con un 807.000 mucho mejor de lo previsto. Finalmente, los legisladores comenzaron a discutir la reducción del balance.

Wall Street operó de forma mixta, con el Nasdaq Composite a la baja, pero el DJIA se elevaba a niveles récord. La venta masiva de tecnologías podría atribuirse a una cierta aversión al riesgo, ya que los inversores están abandonando acciones de alto crecimiento en beneficio de acciones cíclicas más valiosas. Sin embargo, el anuncio de la Fed envió a todos los índices principales a números bajistas a medida que aumentaban los rendimientos de los bonos del gobierno de EE UU. El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años alcanzó el nivel 1.70%.

El par EUR/USD alcanzó su punto máximo en 1.1346, perdiendo terreno y ahora rondando 1,1310. El GBP/USD flirteó con 1.3600, también retrocediendo pero conservando la mayor parte de sus ganancias intradiarias. Las monedas vinculadas a las materias primas recortaron las ganancias intradía post-Fed, terminando el día con pérdidas modestas. Las monedas de refugio seguro subieron, con el par USD/JPY manteniéndose por encima de 116.00.

El oro alcanzó un máximo de 1.829,59$, desde donde comenzó a retroceder antes de la Fed. Actualmente cotiza alrededor de 1.814$ la onza troy. Los precios del petróleo crudo mantienen ganancias modestas, con el WTI cotizando alrededor de 77.60$ el barril.

Las Minutas de la reunión del FOMC del 14 al 15 de diciembre, publicadas el miércoles, mostraron que la mayoría de los participantes estimaron que las condiciones para la subida de tipos podrían cumplirse pronto si continuaba el reciente ritmo de mejora del mercado laboral.

Declaraciones adicionales:

"A la luz de las elevadas presiones inflacionarias y el fortalecimiento del mercado laboral, los participantes del FOMC opinaron que el aumento en la acomodación de políticas proporcionada por el ritmo actual de compras netas de activos ya no era necesario".

"Los formuladores de políticas comenzaron en diciembre a discutir cómo la política del balance general podría incluirse en un plan para reducir la acomodación cuando se justifique".

"La mayoría de los participantes consideró que las condiciones para una subida de tipos podrían cumplirse relativamente pronto si continuaba el reciente ritmo de mejora del mercado laboral".

"Señalaron que, dadas las perspectivas de la economía, el mercado laboral y la inflación, puede estar justificado aumentar la tasa de fondos federales antes o a un ritmo más rápido de lo habían anticipado anteriormente".

"Comentaron que una conclusión más rápida de las compras de activos netos posicionaría mejor al comité para establecer una política que aborde la gama completa de resultados económicos plausibles".

"Las expectativas sobre el momento de la primera caída en el balance eran difusas'".

"Algunos participantes también señalaron que podría ser apropiado comenzar a reducir el tamaño del balance de la reserva federal relativamente pronto después de comenzar a subir la tasa de fondos federales".

"Algunos participantes también señalaron que podría haber circunstancias en las que sería apropiado que el comité aumentara el rango objetivo para la tasa de fondos federales antes de que se haya alcanzado por completo el empleo máximo".

"También comentaron que el comité debe seguir preparado para ajustar el ritmo de las compras si los cambios en las perspectivas económicas lo justifican".

"Algunos participantes opinaron que probablemente se justificaría una política futura menos acomodaticia y que el comité debería transmitir un fuerte compromiso para abordar las elevadas presiones inflacionarias".

"No se tomaron decisiones sobre la normalización de políticas en la reunión de diciembre".

"La mayoría estuvo de acuerdo en que los riesgos para la inflación estaban ponderados al alza".

"Todos los miembros señalaron que la inflación había seguido superando notablemente el 2 por ciento, lo que refleja los desequilibrios de oferta y demanda relacionados con la pandemia y la reapertura de la economía".

"Varios miembros señalaron la posibilidad de que los factores estructurales que mantuvieron baja la inflación en la década anterior pueden resurgir cuando los efectos de la pandemia disminuyan".

"En la reunión de diciembre los participantes del FOMC comenzaron una discusión sobre la eventual normalización de la política monetaria, incluidos los enfoques para eliminar la acomodación y el tamaño de la composición del balance".

"Discutieron el riesgo de que los recientes niveles elevados de inflación puedan aumentar las expectativas de inflación a largo plazo del público a un nivel superior al que es consistente con el objetivo de inflación a largo plazo del comité".

"En general algunos miembros continuaron enfatizando las incertidumbres asociadas con el mercado laboral y con el tiempo requerido para resolver la situación de la cadena de suministro".

"Señalaron que el mercado laboral había progresado rápidamente y muchos juzgaron que si continuaba el ritmo actual de mejora, los mercados laborales se acercarían rápidamente al máximo empleo".

"Muchos participantes señalaron que la pandemia, en particular las nuevas variantes del virus, seguían presentando riesgos a la baja para la actividad económica y riesgos al alza para la inflación".

"Los integrantes pensaron que los cambios en la tasa de fondos federales deberían ser los medios principales para ajustar la postura de la política".

"Varios señalaron que consideraban que las condiciones del mercado laboral ya eran en gran medida compatibles con el empleo máximo".

"Señalaron su continua atención a la preocupación del público sobre el aumento considerable en el costo de vida que había tenido lugar este año".

"Un par de integrantes citaron informes de mayores expectativas de inflación de las empresas y mayores ajustes por costo de vida en las negociaciones salariales como desarrollos iniciales que podrían afectar el anclaje de las expectativas de inflación".

"Indicaron una serie de señales de que el mercado laboral de EE.UU. estaba muy ajustado, incluidas tasas casi récord de renuncias y puestos vacantes, así como un notable repunte en el crecimiento de los salarios".

"Algunos señalaron que el balance podría potencialmente contraerse más rápido que la última vez".

"A la mayoría les preocupaba que las vulnerabilidades del mercado de tesorería pudieran afectar el ritmo de normalización del balance".

"Esperaban en general que los cuellos de botella de la cadena de suministro global persistieran al menos hasta bien entrado el próximo año".

"Algunos legisladores pensaron que una contracción 'significativa' del balance podría ser apropiada en el proceso de normalización".

"Varios miembros  dijeron que una mejora sustancial en la participación de la fuerza laboral tomaría más tiempo de lo esperado".

"Casi todos pensaron que probablemente sería apropiado iniciar la liquidación del balance en algún momento después de la primera subida de tipos de interés".

"Los participantes consideraron que la liquidación del balance general podría comenzar antes que la última vez después del despegue de la tasa de política monetaria".

"Muchos opinaron que el ritmo apropiado de liquidación del balance sería probablemente más rápido esta vez que la última vez".

"Muchos  señalaron que el surgimiento de la variante omicron hizo que el panorama económico fuera más incierto; varios comentaron que aún no veían que la nueva variante altere fundamentalmente el camino de la recuperación económica de Estados Unidos".

• USD/CHF desciende un 0.06% en la sesión americana.
• El USD/CHF tiene un sesgo neutral, ya que las DMA permanecen horizontales, alrededor del área de 0.9170-0.9220.

El USD/CHF extiende sus pérdidas del martes, cotizando a 0.9157 en el momento de escribir este artículo. Las monedas sensibles al riesgo se mantiene ofrecido, mientras que las de refugio seguro caen. En el caso del CHF, gana frente al dólar, siguiendo los pasos del yen japonés, que gana un 0.14% frente al dólar.

El USD/CHF estuvo moderado en la sesión nocturna, operando dentro de la zona de 0.9140-68, sin extender su caída del martes. En la parte inferior, el movimiento bajista se limitó cerca del pivote diario S1 en 0.9135, mientras que hacia arriba, el punto pivote diario en 0.9164 fue el techo para el par USD/CHF.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se recuperan de pérdidas anteriores, el rendimiento a 10 años subió un punto básico, a 1.677%.

Pronóstico del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

El USD/CHF tiene un sesgo neutral, representado por los promedios móviles diarios (DMA) con una pendiente horizontal que reside alrededor del precio spot. Sin embargo, una línea de tendencia ascendente trazada desde los mínimos del ciclo de diciembre de 2020 hasta los mínimos de junio de 2021 brindó soporte, ya que el movimiento a la baja atravesó lo mencionado anteriormente y se recuperó con fuerza hacia la DMA de 200  alrededor de 0.9169.

Por el lado positivo, la primera resistencia sería la DMA de 200. Una ruptura por encima de ese nivel abriría la puerta para una confluencia de la DMA de 100 y 50 alrededor del área de 0.9205-15, que una vez quebrada abriría la puerta hacia el máximo del ciclo del 15 de diciembre en 0.9294 y luego en 0.9300.

Por otro lado, una ruptura decisiva por debajo de 0.9150 abriría la puerta para 0.9100, seguida por el mínimo del 2 de noviembre en 0.9085 y luego el nivel psicológico 0.9000.



Niveles técnicos 

• El WTI ha avanzado a 78.00$, un aumento de 4.0$ desde los mínimos semanales anteriores y de regreso a los niveles anteriores a Ómicron.
• Los precios del petróleo ignoraron un informe semanal bajista de inventario de petróleo de EE.UU. mientras continúa el optimismo posterior a la reunión de la OPEP +.

Los mercados petroleros ignoraron los números de inventario bajistas semanales de EE.UU. y están subiendo, con los futuros del WTI del primer mes que han roto por encima de la resistencia en 77.50$ para ahora cotizar en la zona de 78.50$. Eso marca su precio más alto desde el 25 de noviembre, el día antes de que los temores de Ómicron barrieran los mercados financieros, y el WTI ahora subió aproximadamente 4.0$ desde los mínimos semanales anteriores. Es probable que los especuladores alcistas del petróleo a corto plazo apunten a una prueba de un nivel clave de soporte que se volvió resistencia desde mediados de noviembre alrededor de 79.30$. El soporte más notable a la baja es alrededor de 77.50$ y el promedio móvil de 50 días está por debajo de 76.00$.

No ha habido ningún catalizador notable para el movimiento alcista del miércoles. Los operadores continúan viendo la decisión de la OPEP + del martes de seguir adelante con los planes preexistentes de aumentar la producción en 400.000 barriles por día en febrero. Algunos han tomado la decisión como un voto de confianza en la capacidad del mercado del petróleo para absorber más oferta. Mientras tanto, los analistas de Barclays señalaron que "si bien la OPEP + elevó su objetivo de producción, probablemente tendrá dificultades para alcanzarlo, ya que miembros como Nigeria, Angola y Libia enfrentan dificultades para aumentar la producción". "La OPEP + ha adoptado el camino de menor resistencia (política), ya que sigue manteniendo el rumbo de los objetivos de producción en aumento", continuó el banco, "pero es probable que los suministros incrementales reales sean mucho menores, similar al efecto de demanda de Omicron" .

En otros lugares, los precios del petróleo hicieron caso omiso de un informe semanal bajista de inventario de petróleo crudo de la EIA de EE.UU. Para recapitular los detalles, las existencias de petróleo crudo registraron una caída menor de lo esperado de 2.144 millones de barriles (frente a los 3.283 millones esperados), las existencias de gasolina registraron una acumulación masiva de 10.128 millones de barriles (frente a los 1.775 millones esperados) y los destilados experimentaron una gran acumulación de 4.418 millones de barriles ( frente a 1.525 millones esperados). El informe no fue tan sorprendente dado que el informe de inventario privado alternativo de API publicado el martes también mostró grandes acumulaciones de inventario de gasolina y destilados.

Niveles técnicos adicionales 

• La libra esterlina avanza por segundo día consecutivo, con un alza del 0.43%.
• El Primer Ministro del Reino Unido dijo que Inglaterra podría manejar la variante Ómicron sin volver a imponer restricciones de bloqueo.
• Las cifras nacionales de empleo de ADP de EE.UU. superaron las estimaciones de los economistas, se elevan por encima de 800.000.

El miércoles, la GBP esterlina avanza durante la sesión americana, operando en 1.3571 en el momento de escribir este artículo. El sentimiento del mercado sigue siendo mixto, con la renta variable estadounidense fluctuando entre ganadores y perdedores. A pesar de lo anterior, las divisas sensibles al riesgo como la libra esterlina avanzan un 0.43% en detrimento del dólar.

El Reino Unido está bajo una leve presión debido al aumento de Ómicron. El martes, el Reino Unido informó 218.724 nuevos casos de Covid-19. El Primer Ministro británico, Boris Johnson, dijo que Inglaterra podría resistir un aumento de las infecciones por Covid-19 sin cerrar la economía.

El Primer Ministro señaló además que “junto con las medidas del Plan B que introdujimos antes de Navidad, tenemos la oportunidad de superar esta ola Omicron sin cerrar nuestro país una vez más. Podemos mantener abiertas nuestras escuelas y nuestros negocios, y podemos encontrar una manera de vivir con este virus ”.

Mientras tanto, durante la sesión nocturna, el par GBP/USD se mantuvo moderado en el rango de 1.3525-55, pero en las últimas horas, atravesó una línea de tendencia descendente trazada desde los máximos del ciclo de junio de 2021, que se cruza con el promedio móvil de 100 días (DMA) alrededor del área de 1.3545-60. La ruptura de la línea de tendencia es cortesía del tono de negociación más suave del dólar, con el índice del dólar estadounidense cayendo un 0.27%, situándose en 96.00.

El miércoles, el Informe Nacional de Empleo ADP de EE.UU. retrató que las nóminas privadas de noviembre aumentaron en 807.000 más que las 400.000 estimadas por los analistas. Los mismos datos informaron una revisión más baja para la lectura de octubre de 534.000 a 505.000.

Los datos podrían ser un preludio de las nóminas no agrícolas que serán publicadas el viernes 7 de enero por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. Los economistas esperan que las cifras de empleo lleguen a 400.000, mientras que se espera que la tasa de desempleo caiga del 4.2% al 4.1%.

Más adelante en el día, la Reserva Federal publicará las Minutas de diciembre de 2021 del FOMC.

Niveles técnicos 
 

• El peso mexicano se mantiene fuerte frente al dólar estadounidense a principios de 2022.
• USD/MXN sigue probando el área de soporte 20.35/40.
• La recuperación por encima de 20.90 anularía el sesgo bajista.

El USD/MXN cayó para probar el mínimo de diciembre alrededor de un poco por debajo de 20.35 y luego se recuperó por encima de 20.40. La zona alrededor de 20.35/40 es un soporte clave que está evitando más pérdidas por el momento. El siguiente nivel a observar es 20.28, una media móvil simple plana de 200 días y luego 20.15.

Por el lado positivo, la resistencia inmediata emerge en 20.60. Un cierre diario por encima expondría al siguiente en 20.90; si se rompe, el sesgo bajista a corto plazo se anularía.

Los indicadores técnicos están levemente sesgados a la baja, en particular los promedios móviles clave. Al mismo tiempo, el USD / MXN ha estado cayendo constantemente durante más de un mes; por lo que si no se rompe firmemente por debajo de las 20.30 a corto plazo, es posible que haya establecido un fondo intermedio.

Eventos de riesgo que se avecinan: Hoy miércoles Minutas del FOMC; Solicitudes de desempleo de Estados Unidos el jueves, el informe NFP y el IPC de México el viernes.

Gráfico diario USD/MXN



Niveles técnicos

• El S&P 500 bajó modestamente, pero cotiza dentro de rangos recientes por debajo de 4.800 antes de la publicación de las Minutas de la Fed.
• El crecimiento sigue teniendo un rendimiento inferior al valor, lo que significa que el Nasdaq 100 se está desempeñando mal mientras que el Dow se mantiene mejor.

Las acciones estadounidenses operan mixtas en el período previo a la publicación de las Minutas de la última reunión de la Fed de diciembre a las 19:00 GMT del miércoles. El S&P 500 se está negociando ligeramente más bajo justo por debajo de 4.790, pero continúa operando dentro de los rangos recientes de 4.760-4.820. Las acciones de tecnología/crecimiento siguen teniendo un rendimiento inferior, a pesar de que los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo están tomando un respiro de su reciente racha de ganancias. Como resultado, el Nasdaq 100 bajó un 0.5% el miércoles y cotiza en la región de 16.200 habiendo probado anteriormente 16.100. El Dow, mientras tanto, sigue obteniendo mejores resultados en medio de una oferta subyacente en sectores de renta variable de "valor" como la energía, la industria y los materiales. El índice subió aproximadamente un 0.25% el miércoles de nuevo, una prueba del nivel de 37.000 (que marcaría nuevos máximos históricos) es muy posible.

Las denominadas acciones de valor continúan obteniendo buenos resultados a raíz del reciente repunte de los rendimientos de los bonos a largo plazo, lo que parece haber señalado positividad sobre el estado de la economía de EE.UU. y sus perspectivas para 2022. El “valor”, a veces también denominado acciones generadoras de ingresos o acciones cíclicas, deriva desproporcionadamente su valoración de las ganancias actuales en lugar de las expectativas de crecimiento futuro de las ganancias. Eso significa que su precio es más sensible a las percepciones sobre la fortaleza de la economía (que los rendimientos de los bonos a largo plazo encapsulan bien).

Una estimación mucho más sólida de lo esperado del cambio en las nóminas privadas de EE.UU. en diciembre desde ADP no logró afectar las acciones, los bonos o los mercados de divisas para el caso. Los mercados parecen estar mucho más centrados en la próxima publicación de las Minutas de la Fed. Recordemos que en la reunión de diciembre, el banco central de EE.UU. duplicó el ritmo de su reducción de la QE e indicó que eran posibles tres alzas de tasas en 2022. Las actas deberían arrojar más luz sobre el pensamiento detrás de esta decisión, así como sobre las opiniones sobre las cosas que están sucediendo. aún por decidir/anunciar, como los planes de la Fed para reducir eventualmente el nivel de sus tenencias de bonos.

Niveles técnicos 

• El aussie amplía las ganancias frente al dólar estadounidense en el horario estadounidense a pesar de los optimistas datos estadounidenses.
• DXY cae un 0.30%, los rendimientos de EE.UU. aumentan modestamente, por debajo de los máximos del martes.
• Las Minutas del FOMC se publicarán a las 19:00 GMT.

El par AUD/USD ganó impulso durante la sesión estadounidense y subió a 0.7268, alcanzando el nivel más alto desde la sesión asiática del lunes. Permanece cerca de los máximos mientras los operadores esperan las Minutas del FOMC.

El dólar estadounidense está cayendo en todos los ámbitos, incapaz de beneficiarse de datos económicos mejores de lo esperado. Los rendimientos estadounidenses se mantuvieron por debajo del máximo del martes, aún cerca de los máximos mensuales.

El AUD/USD está de nuevo cerca del área de resistencia de 0.7275/80 que limitó el alza la semana pasada. Una ruptura al alza debería despejar el camino para 0.7300. Por otro lado, el soporte emerge en 0,7240 y luego en 0,7220. Un cierre diario por debajo del promedio móvil de 20 días en 0.7190 debilitaría la perspectiva del dólar australiano.

Los datos de EE.UU. superan las expectativas, las Minutas del FOMC se aproximan 

El informe de empleo de ADP para diciembre superó las expectativas y el sector privado agregó 807.000 puestos de trabajo, frente al consenso del mercado de 400.000. El dólar subió inicialmente pero luego se debilitó. Esos números se ven como una vista previa de las nóminas no agrícolas del viernes.

Más tarde el miércoles, la Reserva Federal dará a conocer el acta de su reunión de diciembre. Los mercados buscarán pistas sobre cuándo probablemente se cumplirán las condiciones para el despegue. WIRP sugiere casi 2 de cada 3 probabilidades de despegue el 16 de marzo, mientras que el 4 de mayo está totalmente descontado. Algunos están buscando pistas para la reducción del balance, pero creemos que es demasiado pronto para eso”, dijeron analistas de Brown Brother Harriman.

Niveles técnico

• El USD/TRY se suma a las ganancias del martes muy por encima de 13.00.
• La lira pierde terreno tras un comienzo de año positivo.
• El foco permanece en el próximo evento del CBRT más adelante en el mes.

La lira turca acelera las pérdidas y empuja al USD/TRY a nuevos máximos de 2 días en la zona de 13.60 a mitad de semana.

USD/TRY más fuerte después del IPC de Turquía

El USD/TRY registra ganancias por segundo día consecutivo el miércoles, recuperando la tracción alcista y extendiendo el rebote desde mínimos del lunes en la zona de 12.70.

La lira retomó su caída en sesiones pasadas luego de que aparecieran grietas en la confianza tras el anuncio del gobierno de un plan para reducir la dolarización de la economía y, por lo tanto, promover el ahorro en la moneda nacional.

Mientras tanto, los efectos del plan de rescate del presidente Erdogan continúan desapareciendo y el impacto en la lira es cada vez más visible, particularmente después de que la inflación en el país subió por encima del 36% en el año hasta diciembre, el nivel más alto en los últimos 19 años.

Qué buscar alrededor de TRY

La lira reanudó su tendencia bajista mientras los participantes del mercado continuaron asimilando las cifras de inflación recientes y las medidas del gobierno para promover el cambio de dólares a la moneda nacional. Se prevé que la renuencia del CBRT a cambiar el curso (¿colisión?) y la omnipresente presión política para favorecer tasas de interés más bajas en el contexto actual de inflación galopante mantendrán a la lira bajo una intensa presión. Dicho esto, todavía no se debe descartar otra visita al máximo histórico por encima de 18.00 para el USD/TRY.

Niveles clave 

Hasta ahora, el par está ganando un 1.36% a 13.5339 y una caída por debajo de 12.7523 (mínimo semanal del 3 de enero) allanaría el camino para una prueba de 11.8128 (SMA de 55 días) y finalmente 10.2027 (mínimo mensual el 23 de diciembre). Por otro lado, la siguiente barrera ascendente se alinea en 13.8967 (máximo semanal del 3 de enero) seguido de 18.2582 (máximo histórico del 20 de diciembre de 2021) y luego 19.0000 (nivel redondo).

• El USD/CAD se ha negociado de forma indecisa el miércoles y es uno de los peores resultados del G10 a pesar de los precios más altos del petróleo.
• Las cifras del informe ADP de EE.UU. y los datos mixtos de la vivienda de Canadá fueron ignorados, el foco de los mercados está en las Minutas de la Fed.

El USD/CAD se ha negociado indecisamente hasta ahora este miércoles, operando dentro de un rango relativamente ajustado de 1.2700-1.2750, aproximadamente a medio camino entre sus promedios móviles de 21 y 50 días que se encuentran en 1.2670 y 1.2787 respectivamente. En los niveles actuales justo por encima de 1.2700, el par negocia lateralizado en el día.

Un informe de cambio de empleo nacional de ADP mucho más sólido de lo previsto hizo poco para cambiar el dial del par. El USD puede estar luchando por recuperarse a raíz de los datos del mercado laboral, dado que aún necesitamos la confirmación del informe oficial de empleos de diciembre de que el mes pasado se registró un crecimiento espectacular del empleo. Mientras tanto, la encuesta manufacturera ISM del martes envió fuertes señales a través del subíndice de precios pagados de que el pico de la inflación estadounidense podría llegar pronto, lo que algunos creen que aliviará la presión sobre la Fed para que sea agresiva en 2022.

Los datos canadienses en forma de permisos de construcción de noviembre, cuyo crecimiento intermensual superó las expectativas, y los números del índice de precios de viviendas nuevas de noviembre, que decepcionaron las expectativas, no han influido en el dólar canadiense. El dólar canadiense es en realidad uno de los peores resultados del G10 el miércoles, a pesar de la fortaleza de los precios del petróleo crudo. Los operadores de divisas no querrán leer demasiado sobre el bajo rendimiento intradía del dólar canadiense antes de la publicación de los datos clave de empleos canadienses el viernes, que se publican junto con el informe oficial de empleos de EE.UU. Sin embargo, antes de eso, los operadores del USD/CAD deberán estar atentos a la publicación de las Minutas de la última reunión de la Fed de diciembre a las 19:00GMT.

Niveles técnicos

• El dólar retrocede tras dato de empleo mejor a lo esperado de EE.UU.
• El oro se acerca a los máximos de la semana y a la zona de 1830$.

El oro extendió las ganancias el miércoles luego de los datos de empleo de ADP de EE.UU. y está operando en los máximos del día en 1827$. Las subas se aceleraron tras las cifras económicas y ante la estabilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Según informó ADP, el sector privado creó 807.000 puestos de trabajo en diciembre, por encima de los 400.000 esperados. El dólar subió inmediatamente pero luego de unos minutos perdió fuerza y revirtió la dirección. El XAU/USD cayó hasta 1814$ y minutos después estaba sobre 1820$.

El dato positivo de EE.UU. que sirve como previa de lo que será el reporte de las nóminas no agrícolas no generó subas en los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que explica la fortaleza del oro. El miércoles aún queda por delante la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal.

Otro impulso para el preciado metal es el factor técnico tras el quiebre de 1820/22$, que es una resistencia relevante de corto plazo. Ahora parece estar apuntando a los máximos del lunes y la zona importante de 1830$. De conseguir afirmarse sobre 1830$ el tono alcista se intensificará.

Niveles técnicos

• El EUR/USD sube en las operaciones recientes, imperturbable por los números calientes de ADP de EE.UU. y ayudado por el lenguaje agresivo del BCE.
• El par ha subido más del 0.3% o aproximadamente 40 pips en los 1.1320.

El EUR/USD se ha movido al alza en el comercio reciente, imperturbable por un golpe masivo en las expectativas del último informe de empleo de ADP de EE.UU. que agrega un riesgo al alza al informe oficial de empleos de EE.UU. El par cotiza actualmente en máximos de sesión en 1.1325, subiendo más del 0.3% o aproximadamente 40 pips en el día, ya que continúa recuperándose desde mínimos del martes por debajo de los 1.1280. El par está ahora aproximadamente un 0.5% por encima de estos niveles y también por encima de su promedio móvil de 21 días, que actualmente se encuentra en 1.1305. Los especuladores alcistas a corto plazo pueden apostar a que el EUR/USD vuelva a probar el límite superior del rango de 1.1240 a 1.1380 que lo ha contenido desde finales de noviembre. Más resistencia entrará en juego en los 1.1360 en forma de 1.1365.

En términos de los principales catalizadores fundamentales del día; Martins Kazaks (el director del banco central de Lituania) del BCE advirtió con dureza que si las perspectivas de inflación mejoran, el BCE está listo para subir las tasas y recortar el estímulo y que una subida de tipos a principios de 2023 es un escenario posible. Se podría suponer que el escenario esbozado también incluye la eliminación del Programa de Compra de Activos del banco, que actualmente está programado para continuar en perpituidad a una tasa de 20 B de EUR por mes a partir del cuarto trimestre de 2022. En las últimas semanas, una multitud de miembros del BCE advirtió sobre posibles riesgos al alza para las previsiones del banco para 2023 y más allá. Parece que en el caso de una revisión al alza adicional de las previsiones de inflación del banco, se necesitaría cada vez menos para convencer a la mayoría de los responsables políticos del BCE de que es necesario ajustar la política monetaria.

La retórica agresiva anterior parece haber contribuido a la fortaleza del euro el miércoles, mientras que el último informe ADP, mucho más fuerte de lo previsto, ha sido ignorado. La incapacidad del USD para fortalecerse podría ser un reflejo de los temores de que las estrictas condiciones del mercado laboral de EE.UU. alienten a la Fed a ajustar el estímulo a corto plazo a un ritmo más rápido (lo que se conoce como "carga frontal" de su ciclo de alzas). Aunque los rendimientos de los bonos a largo plazo son más altos en la semana, se mantienen muy por debajo de la estimación de la Fed del nivel neutral que presumiblemente la Fed espera poder recuperar las tasas a largo plazo.

Quizás los mercados sigan temerosos de que un ajuste de la política más anticipado obstaculice el crecimiento a largo plazo y la capacidad de la Fed para que las tasas vuelvan a ser neutrales a largo plazo. Los estrategas cambiarios han sugerido que para que continúe la tendencia alcista del dólar, los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo deberán moverse hacia el tipo de niveles en los que la Fed actualmente cree que también tomará las tasas. Mientras tanto, la historia de ajuste de la Fed en 2022 recibirá más información esta semana en forma de Minutas de la última reunión del FOMC de diciembre, que puede contener comentarios sobre el momento de una primera subida y un ajuste cuantitativo. Mientras tanto, es probable que el informe del mercado laboral de EE.UU. del viernes apunte a las calientes condiciones del mercado laboral antes de Ómicron, como lo han hecho los informes JOLT y ADP.

Niveles técnicos adicionales

• El DXY cotiza a la defensiva cerca de 96.00.
• El informe ADP de EE.UU. sorprendió al alza en diciembre.
• La atención de los inversores ahora se desplaza hacia las Minutas del FOMC.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el dólar frente a un grupo de sus principales rivales, cotiza a la defensiva y cerca de la zona de 96.00 el miércoles.

El índice del dólar estadounidense atento al FOMC

El índice sigue siendo incapaz de revertir el resurgimiento de la presión vendedora hasta ahora y navega en el extremo inferior del rango diario ya una distancia de grito desde el criterio clave de 96,00.

La falta de convicción en los rendimientos estadounidenses en medio de un desempeño mixto a lo largo de la curva y el sesgo de los inversores hacia el espacio de riesgo mantienen al dólar bajo la lupa a pesar de los auspiciosos resultados del informe ADP de diciembre.

De hecho, el sector privado de EE.UU. agregó 807.000 empleos durante el mes pasado, superando las estimaciones de una ganancia de 400.000 y más de los 505.000 de noviembre.

Más adelante en la sesión, Markit dará a conocer su PMI de servicios final para el mes de diciembre y el FOMC publicará sus Minutas de la última reunión.

Niveles técnicos 

Ahora, el índice está retrocediendo un 0.30% a 95.99 y una ruptura por encima de 96.46 (máximo semanal del 4 de enero) abriría la puerta a 96.90 (máximo semanal del 15 de diciembre de 2021) y finalmente a 96.93 (máximo del 24 de noviembre de 2021). Por otro lado, la siguiente barrera descendente emerge en 95.57 (mínimo mensual del 31 de diciembre de 2021) seguida de 95.51 (mínimo semanal del 30 de noviembre de 2021) y luego 94.96 (mínimo semanal del 15 de noviembre de 2021).

• Una combinación de factores desencadenó un modesto retroceso del USD/JPY el miércoles desde un máximo de varios años.
• El JPY se benefició de la reactivación de la demanda de refugios seguros; el retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesó sobre el USD.
• Un informe de ADP sorprendentemente más sólido, las expectativas agresivas de la Fed limitaron las pérdidas para el USD y para el par.

El par USD/JPY mantuvo su tono ofrecido durante los inicios de la sesión americana,  aunque ha logrado rebotar algunos pips desde el mínimo diario. El par fue visto por última vez operando justo por debajo de 116.00 y tuvo una reacción bastante moderada a los datos macroeconómicos optimistas de EE.UU.

El procesamiento automático de datos (ADP) informó que los empleadores del sector privado de EE.UU. agregaron 807.000 puestos de trabajo en diciembre, en comparación con las estimaciones de consenso que apuntan a una lectura de 400.000. Sin embargo, la lectura del mes anterior se revisó a la baja a 505.000 desde 534.000 e hizo poco para proporcionar un impulso significativo al dólar estadounidense, que se vio afectado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE.UU.

Aparte de esto, el estado de ánimo cauteloso en torno a los mercados de valores sostuvo el yen japonés como refugio seguro y fue visto como otro factor que ejerció cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. Dicho esto, las expectativas de un ajuste más rápido de la política por parte de la Fed continuaron actuando como un viento de cola para el dólar y ayudaron a limitar cualquier pérdida adicional para el par, al menos por el momento.

De hecho, los mercados monetarios han descontado completamente un eventual despegue de la Fed en mayo y dos subidas de tipos más para fines de 2022. Por lo tanto, la atención se mantendrá en las actas de la reunión de política monetaria del FOMC, que se publicarán más adelante durante la sesión de EE.UU. Esto, a su vez, justifica la cautela antes de confirmar que la reciente subida del USD/JPY a un máximo de cinco años se ha agotado.

Incluso desde una perspectiva técnica, el fuerte movimiento alcista de la noche a la mañana validó una ruptura alcista a corto plazo a través de una resistencia de canal de tendencia ascendente de un mes de antigüedad. Dada la configuración constructiva, la caída en curso aún podría clasificarse como un retroceso correctivo y aún podría verse como una oportunidad de compra cerca del máximo anterior, alrededor de la región de 115.50.

Niveles técnicos

• EUR/USD recupera la zona de 1.1300 a mitad de semana.
• Se ve una mayor debilidad revisando la zona de 1.1220.

El EUR/USD logra recuperar la sonrisa y rebota en mínimos recientes alrededor de 1.1270 el miércoles.

Si bien por debajo de la línea de resistencia de 4 meses (lejos del máximo de septiembre) alrededor de 1.1420, hay margen para una mayor caída. Dicho esto, se prevé que la siguiente zona de contención emergerá en el mínimo mensual de 1.1221 (15 de diciembre).

La perspectiva negativa más amplia para el EUR/USD se considera sin cambios mientras esté por debajo de la SMA clave de 200 días en 1.1747.

Gráfico diario 



Niveles técnicos 

El reporte de empleo de ADP mostró cifras muy por encima de las expectativas lo que hizo subir al dólar en el mercado. Los puestos de trabajo en el sector privado aumentaron en 807.000 en diciembre, siendo que el consenso del mercado era por una lectura de 400.000. La suba es la más alta desde mayo de 2021.

Los datos de noviembre se revisaron desde 534.000 a 505.000.

“El mercado laboral se fortaleció en diciembre con los efectos de Delta suavizándose y los de Ómicron aún por verse,” afirmó Nela Richardson, economista jefa de ADP. Los incrementos en los puestos de trabajo fueron generales, tanto en los sectores productores de bienes como de servicios agregó.

El viernes se publicará el reporte oficial de empleo. La expectativa es que las nóminas no agrícolas aumentan en 400.000 y que la tasa de desempleo pase de 4.2% a 4.1%. El dato positivo de ADP podría hacer que se espere una sorpresa positiva. El próximo evento clave el miércoles será la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal.

El dólar subió en el mercado luego de los datos de ADP pero a un ritmo moderado y se mantenía en terreno negativo frente a la mayoría de sus rivales.

El gobernador del banco central de Letonia y miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo(BCE), Martins Kazaks, dijo el miércoles que el banco central está dispuesto a subir los tipos de interés y reducir los estímulos si es necesario. El banco, continuó, está listo para tomar medidas si las perspectivas de inflación repuntan. Afirmó que una subida de tipos a principios de 2023 es un escenario posible.

Kazaks dijo en diciembre que es "cada vez más probable" que el BCE alcance su objetivo de una inflación estable del 2%, pero necesita pruebas de ello antes de extender la reducción de estímulos. 

• El DXY recorta parte de las recientes ganancias el miércoles.
• Inmediatamente al alza llega la parte superior semanal cerca de 96.50.

El índice del dólar (DXY) se desinfló un poco después de alcanzar nuevos máximos alrededor de 96.50 el martes.

A continuación, al alza ahora emerge 96.46 (máximo del 4 de enero) y una ruptura de este nivel debería poner a prueba el máximo de 2021 en 96.93 (máximo del 24 de noviembre) de nuevo en el radar, justo antes del nivel de 97.00.

Mientras tanto, de seguir el DXY por encima de la línea de soporte de cuatro meses (desde el mínimo de septiembre) alrededor de 94.90, la perspectiva constructiva debería permanecer sin cambios. Además, la postura positiva general se mantiene sustentada por el promedio móvil simple de 200 días en 93.02.

DXY gráfico de día 

• El rally del EUR/JPY se encontró con un sólido obstáculo en la zona de 131.50.
• Las perspectivas a corto plazo apuntan a la continuación de la tendencia alcista.

El EUR/JPY entro bajo presión tras los nuevos máximos de dos meses del martes en torno a 131.50.

La reciente ruptura de la media móvil simple crítica de 200 días debería apuntar a más ganancias en el cruce en el horizonte a corto plazo. Dicho esto, la siguiente resistencia emerge en 131.49 (máximo del 4 de enero) antes de un nivel de Fibonacci en 132.17.

Mientras siga por encima de la media móvil simple de 200 días, hoy en 130.51, las perspectivas para el EUR/JPY deberían apuntar a ganancias adicionales.

EUR/JPY gráfico de día 

• El dólar retrocede desde máximos en años frente al yen.
• USD/JPY corrige a la baja por debajo de 116.00.

El USD/JPY está teniendo la caída diaria más significativa desde mediado de diciembre. Lo hace en retroceso desde máximos en años. El par marcó mínimos para el día en 115.61 y está operando en 115.75/80, en la previa de datos de EE.UU.

El retroceso es una corrección tras la fuerte suba del USD/JPY, que el martes llegó hasta 116.34. El avance está siendo impulsado por la suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro, que hoy se toman un respiro por el momento.

El foco en minutas y datos

La volatilidad en el USD/JPY puede seguir alta por estas horas y estos días considerando los datos por delante. En minutos saldrá el reporte de ADP, luego la lectura final del PMI de servicios de diciembre y en la tarde de la sesión americana las minutas de la última reunión de la Reserva Federal.

Se espera que el informe de ADP mostrará un incremento en los puestos de trabajo de 400.000 en el sector privado en diciembre. Estos números servirán como previa al reporte oficial de diciembre a publicarse el viernes, que incluye las nóminas no agrícolas, con una expectativa de suba de 400.000) y la tasa de desempleo, que se espera se reduzca desde 4.2% a 4.1%.

Las minutas de la Reserva Federal, junto con las cifras del mercado laboral pueden impactar en las expectativas de política monetaria del banco central estadounidense, generando cambios en el dólar y sobre todo en el mercado de bonos.

Antes de las cifras, los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen estables, con la tasa a 10 años en 1.65% y la de 30 años en 2.05%.

Niveles técnicos

Los legisladores estadounidenses comenzaron con conversaciones sobre para otra ronda de alivio por el impacto del COVID-19 dirigida a las empresas, informó el miércoles el Washington Post, según Reuters.

Aún no se han revelado más detalles sobre el asunto. Por ahora, los mercados no se han visto impactados por esta novedades. Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura con leves caídas en los principales índices. 

• La tendencia dominante sigue bajista en el EUR/GBP pero el euro consigue un respiro.
• Próxima resistencia en 0.8380, soporte clave en 0.8330.

El EUR/GBP está avanzando el miércoles, y opera en la zona de máximos diarios alrededor de 0.8360, luego de haber caído en la sesión asiática hasta 0.8331, el nivel más bajo desde febrero de 2020.

El avance de la libra contra el euro se toma un respiro el miércoles y el EUR/GBP muestra las primeras ganancias tras caer durante dos días seguidos y en diez de las últimas once jornadas. La asignación del mercado de mayores posibilidades de otra suba en la tasa de interés por parte del Banco de Inglaterra en febrero es el factor clave detrás del rally de la moneda del Reino Unido.

La suba del EUR/GBP se da pese a que se conoció que una revisión pequeña a la baja en el índice Markit PMI de servicios de la Eurozona de diciembre que se ubicó en 53.1, debajo del 53.3 de la lectura preliminar. El jueves se publicará el índice de precios de producción de la Eurozona y el de inflación minorista de Alemania.

La tendencia dominante del EUR/GBP se mantiene bajista y la suba actual representa una corrección. La próxima resistencia fuerte se ve en 0.8380. Una suba por encima puede aliviar la presión a la baja. Luego seguirá 0.8425. En la dirección contraria, el quiebre de 0.8335, dejaría expuesta el siguiente soporte fuerte en 0.8295/0.8300.

Niveles técnicos

Se espera que Rusia restablezca la producción de petróleo en un 85% en 2022 desde el nivel máximo de recorte de mayo/junio de 2020 como parte del acuerdo con la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+), dijo el viceprimer ministro del país, Alexander Novak, en una entrevista con el canal de noticias Rusia-24 después de la reunión ministerial de la OPEP y aliados el martes.

"Para Rusia, significa que en febrero alcanzaremos el 85% en la recuperación de la producción desde el nivel máximo de reducción que tuvimos en mayo y junio de 2020. Es decir, restauraremos a 1.7 millones de barriles por día", afirmó Novak. Sobre el cumplimiento por parte del acuerdo dijo que en noviembre, el de Rusia fue del 97%.

La OPEP y sus aliados acordaron el martes mantener un aumento previsto de 400.000 barriles diarios en su cuota de producción de crudo para febrero. El precio del barril de WTI pierde 0.40% el miércoles, y opera en 76.85$, tras haber subido en las dos jornadas anteriores, llegando el martes hasta 77.61$, el máximo desde noviembre. 

El primer ministro de China, Li Keqiang, dijo el miércoles que garantizarán operaciones económicas estables en el primer trimestre, según informó Reuters. "Implementaremos mayores recortes de impuestos y tasas", señaló Li.

El funcionario chino agregó que intensificarán los pagos de transferencias para los gobiernos locales. Además indicó que brindarán apoyo específico a sectores afectados por el COVID como el de servicios.

• El dólar retrocede el miércoles, rendimientos de bonos del Tesoro se alejan de máximos recientes.
• AUD/USD sigue el rebote desde niveles por debajo de 0.7200.
• Foco en EE.UU. en datos de ADP y en minutas de la Fed.

El AUD/USD está subiendo el miércoles y continúa con la suba luego de haber caído por debajo de 0.7200 el lunes. El par trepó recientemente hasta 0.7252, el máximo en dos días y se mantiene cerca de 0.7250 con un tono moderadamente alcista.

La debilidad del dólar junto con cierta fortaleza del aussie están dando impulso al AUD/USD. El billete verde pierde terreno en casi todos los frentes a un ritmo lento, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro retroceden tras haber alcanzado máximos en meses el martes.

El aussie muestra una fortaleza relativa en el grupo de las ligadas a commodities, reflejada en los avances contra el CAD y el NZD. El AUD/NZD subió hasta 1.0650, llegando a niveles no vistos desde julio.

Datos por delante

El miércoles será un día importante en EE.UU. en lo que tiene que ver con datos ya que se publicará el reporte de ADP, la lectura final del PMI de servicios de diciembre y en la segunda mitad de la sesión americana, las minutas de la última reunión de la Reserva Federal.

Se espera que el informe de ADP del mercado laboral muestre un incremento en los puestos de trabajo de 400.000 en el sector privado en diciembre. El dato representa la previa del reporte oficial de diciembre a publicarse el viernes, que incluye las nóminas no agrícolas (consenso: 400.000) y la tasa de desempleo (4.1%).

Las minutas de la Reserva Federal son de la última reunión en la que se resolvió incrementar el recorte en el programa de compras, se subieron las estimaciones de inflación y se adelantaron los pronósticos de subas en la tasa de interés. Es decir, tuvo un sesgo hawkish.

El jueves en Australia se publicará el PM compuesto de diciembre y además del Caixin PMI del sector de China.

Niveles técnicos  

• Pausa en la suba en rendimientos de bonos del Tesoro favorece al dólar.
• El dólar retrocede en el mercado ayudando a los metales.
• XAU/USD con resistencia próxima en zona de 1822$.

El precio del oro quebró un rango de lateralización en la sesión europea al alza y trepó hasta 1820$, alcanzando el nivel más elevado desde el lunes. Una debilidad moderada del dólar y baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro favorecen el tono positivo de los metales.

En EE.UU. el miércoles será un día importante en cuanto al calendario económico ya que se publicará el reporte de ADP, la lectura final del PMI de servicios de diciembre y en la tarde americana las minutas de la última reunión de la Reserva Federal.

Se espera que el informe del mercado laboral muestre un incremento en los puestos de trabajo de 400.000 en el sector privado en diciembre. El dato servirá como previa al reporte oficial de diciembre a publicarse el viernes, que incluye las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo.

Las minutas de la Reserva Federal, junto con las cifras del mercado laboral pueden ejercer cambios en las expectativas de la política monetaria del banco central, motivo por el cual el oro se puede ver afectado, sobre todo a través de las tasas de los bonos del Tesoro.

El miércoles la tasa a 10 años retrocede desde el máximo en meses alcanzado cerca de 1.70% y se ubica en 1.64%, mientas que la de 30 años está en 2.04%, tras haber tocado el 2.10%.

El índice del dólar (DXY) pierde 0.20% tras dos días con subas, lo que también ayuda al XAU/USD. El metal tiene enfrente una zona de resistencia alrededor de 1820$. En caso de afirmarse por encima, podría quedar listo para una extensión alcista hacia 1830$, el nivel clave de corto plazo. A la baja los soportes asoman 1812$ (mínimo del día) seguido de 1806$ y luego 1800$.

Niveles técnicos

En opinión de los estrategas de divisas del UOB Group, el USD/JPY enfrenta el siguiente obstáculo en 116.50 por delante de 116.80 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Aunque esperábamos que el USD/JPY se fortaleciera ayer, opinamos que 'es poco probable que la resistencia de 115.80 se vea amenazada'.  Sin embargo, el USD/JPY rompió 115.80 con facilidad y se disparó a 116.34. No se descarta una mayor fortaleza del USD/JPY, pero las condiciones de sobrecompra sugieren que 116,50 podrían estar fuera de su alcance para hoy. El soprote está en 115.90 seguido de 115.70."

Próximas 1-3 semanas: "El lunes (3 de enero, USD/JPY en 115.20), destacamos que hay espacio para que el USD/JPY pruebe el pico de noviembre cerca de 115.50. Y agregamos: 'Salvo un aumento del impulso, un aumento sostenido por encima de este nivel parece poco probable'. En otras palabras, no esperábamos la forma en que el USD/JPY subió a un máximo de 116,34 ayer. Es probable que el impulso en el impulso conduzca a una mayor fortaleza del USD/JPY. La siguiente resistencia está en 116.50 seguido de 116.80. En el lado negativo, una ruptura de 115,30 ('fuerte nivel de soporte' estaba en 114.80 ayer) indicaría que la presión alcista actual se ha aliviado".

• El USD/CAD avanza el miércoles, aunque el repunte carece de convicción alcista.
• Un retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses actúa como un viento en contra para el USD y limita la subida del par.
• Los precios alcistas del petróleo benefician al CAD e impiden a los alcistas abrir posiciones alcistas en el par.
• Los inversores también parecen reacios antes de los datos estadounidenses y las minutas de la reunión del FOMC.

El par USD/CAD se mueve con un leve sesgo positivo durante la sesión europea del miércoles y se mantienesólo unos pocos pips por debajo del máximo diario alrededor de la región de 1.2715.

El par logró atraer algunas compras el miércoles y construyó sobre el rebote del día anterior desde el área de 1.2665, aunque el repunte carecía de la compra de continuación o convicción alcista. Un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense mantuvo al dólar estadounidense a la defensiva y limitó las ganancias para el par USD/CAD.

Dicho esto, las especulaciones para un endurecimiento más rápido de las políticas monetarias por parte de la Fed, junto con un tono de riesgo más suave, extendieron cierto apoyo al USD de refugio seguro. De hecho, los mercados monetarios han estado valoando en el precio la posibilidad de una primera subida de tasas para mayo y dos subidas más de los tipos de interés para finales de 2022.

Esto se vio reforzado por el hecho de que las notas estadounidenses a 2 años, que son altamente sensibles a las expectativas de subidas de tasas, junto con notas a 5 años, se dispararon a niveles no vistos desde febrero de 2020 el martes. Además, el rendimiento del bono de referencia a 10 años se disparó al nivel más alto desde el 24 de noviembre.

Mientras tanto, una venta prolongada en los mercados de bonos estadounidenses condujo a un retroceso correctivo en las acciones tecnológicas estadounidenses. El efecto de contagio fue evidente por un sentimiento generalmente más débil en torno a los mercados de renta variable asiáticos, lo que podría beneficiar aún más el estatus relativo de refugio seguro del USD.

Por otro lado, el CAD, divisa vinculada a las materias primas, obtuvo cierto apoyo de los precios alcistas del crudo, aunque las señales de disminución de la demanda mundial de energía en medio de un aumento masivo de los casos de COVID-19 actuaron como un viento en contra. Las preocupaciones del mercado resurgieron después de que API informara que las reservas de combustible en Estados Unidos subieron la semana pasada.

El telón de fondo fundamental apoya las perspectivas de nuevas ganancias, aunque los inversores prefirieren esperar la publicación de las minutas del FOMC más tarde durante la sesión americana. Mientras tanto, los datos macroeconómicos de los Estados Unidos (el informe ADP, permisos de construcción y el PMI final de servicios) podrían dar cierto impulso al par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos

• El GBP/USD avanza el miércoles en medio de una demanda moderada en torno al dólar, aunque carece de convicción alcista.
• Un tono de riesgo más suave beneficia al USD refugio seguro y limita cualquier ganancia significativa en el par.
• El empeoramiento de la situación del COVID-19 en el Reino Unido limita la subida del par antes de los datos de EE.UU. y las minutas del FOMC.

El par GBP/USD ahora parece haber entrado en una fase de consolidación alcista, oscilando en un rango alrededor de la región de 1.3530-40 durante la sesión europea del miércoles.

Tras el modesto retroceso del día anterior desde la SMA de 100 días, alrededor de la región de 1.3555-60, el par GBP/USD recuperó algo de tracción positiva el miércoles en medio de una demanda moderada del dólar estadounidense. Un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense resultó ser un factor clave que mantuvo a los alcistas del USD a la defensiva durante la primera mitad del día de negociación.

La libra esterlina se vio apoyada además por las esperanzas de que el brote de Ómicron no descarrile la economía del Reino Unido y las crecientes expectativas para un nuevo endurecimiento de las políticas por parte del Banco de Inglaterra. Dicho esto, el empeoramiento de la situación del COVID-19 en el Reino Unido podría impedir que los inversores abrieran posiciones alcistas agresivas alrededor de la libra esterlina.

De hecho, Gran Bretaña reportó 218.724 casos de coronavirus el martes, el total diario más alto desde que comenzó la pandemia, en medio de la alarmante propagación de la cepa altamente transmisible Ómicron. El primer ministro del Reino Unido, Boris Johnson, sin embargo, había sugerido que no habría más endurecimiento de las medidas para contener el brote.

Mientras tanto, un tono más débil alrededor de los mercados de renta variable, junto con especulaciones para un endurecimiento más rápido de las políticas monetarias por parte de la Fed, actuaron como un viento de cola para el USD. Esto podría contribuir además a limitar cualquier ganancia significativa para el par GBP/USD. Los inversores también podrían ser reacios antes de la publicación el miércoles de las minutas del FOMC.

Antes del evento clave, los inversores tomarán las indicaciones del calendario económico estadounidense, que incluye el informe de ADP sobre el empleo en el sector privado, los permisos de construcción y el PMI final de servicios. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo de mercado más amplio, podría influir en el USD y proporcionar cierto impulso al par GBP/USD.

GBP/USD niveles técnicos

• El índice DXY se retira modestamente y vuelve a probar el área de 96.20 a mitad de semana.
• El informe de ADP sobre el empleo en el sector privado de EE.UU. destaca en el calendario económico de hoy.
• El FOMC publicará las minutas de su reunión de diciembre.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, dvuelve parte de las recientes ganancias y retrocede a la zona de 96.20 el miércoles.

Índice DXY centra la atención en los datos y el FOMC

Después de dos avances diarios consecutivos, el índice DXY se encuentra con cierta presión de ventas y retrocede desde los máximos del martes cerca de 96.50 para volver a visitar la región de 96.20 el miércoles.

La caída correctiva del dólar aparece en contraste con el tono firme de los rendimientos en los mercados de efectivo estadounidenses, donde la nota a corto plazo coquetea con máximos de 22 meses cerca del 0.80% y el rendimiento de referencia clave se acerca al 1.70% por primera vez desde finales de noviembre.

Una mayor presión en torno al USD proviene de la mejora en el complejo de riesgo, donde el Dow Jones alcanzó nuevos máximos históricos el martes y los índices bursátiles de referencia europeos abrieron con un tono optimista el miércoles.

En el calendario económico estadounidense, hoy se darán a conocer los datos de las solicitudes de hipotecas del MBA, seguidas por el informe de ADP sobre el empleo en el sector privado de EE.UU. para el mes de diciembre. Más adelante en la sesión, el FOMC publicará las minutas de su reunión de diciembre.

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY está perdiendo un 0.16% en el día, cotizando en 96.12. Una ruptura por encima de 96.46 (máximo del 4 de enero), abriría la puerta a 96.90 (máximo del 15 de diciembre) y a 96.93 (máximo del 24 de noviembre). Por otro lado, el siguiente soporte aparece en 95.57 (mínimo del 31 de diciembre), seguido de 95.51 (mínimo del 30 de noviembre) y 94.96 (mínimo del 15 de noviembre).

• El USD/JPY se mueve a la baja el miércoles y devuelve una parte de las ganancias del día anterior a un máximo de varios años.
• Un tono de riesgo más suave beneficia al JPY de refugio seguro y ejerce presión en medio de un retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
• Los inversores esperan ahora las publicaciones macroeconómicas de EE.UU. y las minutas del FOMC para un nuevo impulso.

El par USD/JPY se mueve a la baja durante la primera parte de la sesión europea del miércoles, manteniéndose cerca del mínimo diario justo por debajo del nivel de 116.00.

El par presenció algunas ventas el miércoles y se alejó de un máximo de cinco años tocado en el día anterior en medio de un tono de riesgo más suave. Una venta prolongada en los mercados de bonos estadounidenses condujo al retroceso correctivo del día anterior en las acciones tecnológicas estadounidenses. El efecto de contagio fue evidente por un sentimiento comercial más débil en torno a los mercados de renta variable, lo que a su vez impulsó algunos flujos monetarios de refugio seguro hacia el yen japonés.

Por otro lado, un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense mantuvo a los alcistas del dólar estadounidense a la defensiva y ejerció presión adicional sobre el par USD/JPY. La caída, sin embargo, sigue soportada en medio de la reciente ampliación del diferencial de rendimientos entre Estados Unidos y Japón. De hecho, el rendimiento del bono gubernamental a 10 años de referencia se disparó al nivel más alto desde el 24 de noviembre en medio de las expectativas de un endurecimiento más rápido de las políticas monetarias por parte de la Fed.

Los mercados monetarios han valorado en el precio la posibilidad de una primera subida de tasas para mayo y dos subidas de tipos más para finales de 2022. Esto se vio reforzado por el hecho de que los bonos estadounidenses a 2 años, que son sensibles a las expectativas de subidas de tasas junto con los bonos a 5 años, se dispararon a la más alta desde febrero de 2020. Por el contrario, el rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años se mantuvo cerca de cero debido a la política de control de la curva de rendimientos del Banco de Japón.

Por lo tanto, el foco permanecerá en la publicación el miércoles de las minutas de la reunión de política monetaria del FOMC, que se celebrará más tarde durante la sesión americana. Mientras tanto, los inversores podrían tomar indicaciones de los datos macroeconómicos de los Estados Unidos: el informe de ADP sobre el empleo en el sector privado, los permisos de construcción y el PMI final de servicios. Aparte de esto, los rendimientos de los bonos estadounidenses podrían influir en la dinámica de precios del USD, que junto con el sentimiento de riesgo más amplio debería proporcionar cierto impulso al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos

Se prevé que el GBP/USD extienda el movimiento en rango en el área 1.3370-1.3560 en las próximas semanas, sugieren los estrategas de divisas en UOB Group.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Aunque ayer tuvimos la opinión de que 'es poco probable que el GBP/USD se debilite aún más', esperábamos que 'se moviera de lado'. Sin embargo, el GBP/USD se disparó a 1.3557 antes de cerrar en un tono firme en 1.3527 (+0.34%). A pesar del avance, el impulso al alza no ha mejorado mucho. Para hoy, el GBP/USD podría superar 1.3560 antes de que aumente el riesgo de un retroceso. Es poco probable que la próxima resistencia en 1.3600 esté amenazada. En el lado negativo, una ruptura de 1.3480 (el soporte menor está en 1.3505) indicaría que la presión actual al alza se ha aliviado."

Próximas 1-3 semanas: "No hay ningún cambio en nuestra opinión de ayer (4 de enero, GBP/USD en 1.3480). Como se ha destacado, el movimiento actual se considera parte de una fase de consolidación y es probable que el GBP/USD opere entre 1.3370 y 1.3560 por ahora. De cara al futuro, si el GBP/USD cierra por encima de la resistencia principal en 1.3560, indicaría que es probable que el GBP/USD  avance a 1.3600 y más."

Los estrategas de divisas del Grupo UOB señalan que el EUR/USD podría moverse dentro del rango de 1.1240-1.1395 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer destacamos que es poco probable que el EUR/USD 'se debilite mucho más' y esperábamos que se consolidara y cotizara entre 1.1275 y 1.1345'. Posteriormente, el EUR/USD cotizó en un rango más estrecho de lo esperado (1.1270/1.1322) antes de cerrar con pocos cambios en 1.1285 (-0.08%). Si bien el tono subyacente se ha debilitado un poco, el riesgo a la baja parece ser limitado. A partir de aquí, el EUR/USD podría moverse más bajo, pero cualquier debilidad se ve como parte de un rango de negociación de 1.1265/1.1310."

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra vista desde ayer (4 de enero, EUR/USD en 1.1305) sigue en pie. Como se ha puesto de relieve, aunque el impulso a la baja ha mejorado un poco, las perspectivas para el EUR/USD no están claras por ahora. A partir de aquí, el EUR/USD podría oscilar entre 1.1240 y 1.1395."

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 5 de enero:

El dólar estadounidense reunió fuerzas frente a sus rivales durante la primera mitad del martes, pero perdió su impulso durante la sesión americana. El sentimiento de aversión al riesgo hizo que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedieran y el índice dólar DXY se alejó del máximo de dos semanas que estableció a principios de la jornada. Más tarde en el día, el informe de empleos del sector privado estadounidense publicado por ADP y las minutas de la reunión de política monetaria del FOMC de diciembre serán seguidos de cerca por los participantes en el mercado. Además, IHS Markit publicará también las revisiones finales de los PMI de servicios y compuestos para la zona euro, Alemania y Estados Unidos.

Reflejando el agrio sentiminto del mercado, el Shanghai Composite Index está perdiendo un 1% y los futuros de las acciones estadounidenses han caído entre un 0.3% y un 0.55%. Las preocupaciones actuales en torno al gigante inmobiliario chino Evergrande, los temores sobre la inflación y la rápida propagación de la variante Ómicron obligan a que el apetito por el riesgo siga siendo limitado.

Mientras tanto, los datos de Estados Unidos mostraron el martes que la actividad comercial en el sector manufacturero se expandió a un ritmo más suave de lo esperado en diciembre. En un tono positivo, el componente de precios pagados del PMI manufacturero ISM cayó bruscamente a 68.2 desde los 82.4 puntos vistos en noviembre.

El EUR/USD cerró por segunda jornada consecutiva en terreno negativo el martes, pero parece haberse establecido en torno a 1,1300 al inicio de la sesión europea.

El GBP/USD cayó por debajo de 1.3500, pero logró mantener su impulso alcista. El primer ministro británico Boris Johnson dijo que tienen la oportunidad de "salir de esta ola Ómicron" sin imponer bloqueos, lo que ayudó a la libra a encontrar demanda.

El USD/JPY extendió su rally a un nuevo máximo de cinco años por encima de 116.00 el martes. Con el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia a la baja a primera hora del miércoles, el par cotiza en negativo cerca de 116.00.

La correlación inversa del oro con los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense permanece intacta a mediados de semana. El XAU/USD probó 1.800$ el martes, pero terminó cerrando la jornada en territorio positivo por encima de 1.810$.

El Bitcoin continúa operando cerca del límite inferior de su rango de un mes de antigüedad en 46.000$. El Ethereum cerró con pocos cambios el martes y comenzó a subir hacia 4.000$ la madrugada del miércoles.