Noticias de mercados

• Los osos del EUR/USD están buscando llegar al objetivo de manera fuerte.
• El EUR/USD se está moviendo hacia una zona clave en los gráficos horarios.

El par EUR/USD bajó a última hora de la sesión americana, pero en general registró pocos cambios tras no poder superar de nuevo las rupturas de los máximos de la semana pasada, aunque alcanzó 1.12750, el nivel más alto desde febrero de 2022. Mientras tanto, el Dólar estadounidense subió desde mínimos de 15 meses contra una cesta de divisas el martes después de que las ventas minoristas subyacentes registraran fuertes ganancias en junio. Las ventas subyacentes mostraron resistencia y aumentaron un 0.6% en junio. Los datos de mayo también se revisaron ligeramente al alza para mostrar que las ventas minoristas subyacentes aumentaron un 0.3% en lugar del 0.2% informado anteriormente.

Gráfico diario del EUR/USD

El EUR/USD está limitado, de momento, en los máximos de la reciente recuperación alcista, según el gráfico diario anterior. Los plazos inferiores muestran que el precio está por debajo de los mínimos de la semana pasada tras una ruptura fallida:

Gráfico de 1 hora

Los osos estarán buscando avanzar, pero hay un soporte que atravesar primero:

El par se acercó al 61.8% de Fibonacci en una corrección lo suficientemente profunda como para atraer a los osos a un soporte.

• El USD/JPY se estabilizó, ayudado por la nube Ichimoku y la EMA de 100 días.
• Los compradores apuntan a la EMA de 50 días en 139.99; los vendedores buscan una ruptura por debajo de 138.00.
• Soporte y resistencia significativos en los niveles de la EMA de 200 días.

El USD/JPY oscila alrededor de la parte superior/inferior de 138.00 mientras que la Nube de Ichimoku (Kumo) amortigua la caída del par USD/JPY. Esto, junto con la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 138.31, mantiene a flote al USD/JPY, que comercia en torno a 138.83 tras marcar un mínimo diario en 137.67.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

El gráfico diario del USD/JPY muestra al par haciendo base tras alcanzar un mínimo de mes y medio en 137.23 el 14 de julio. Desde entonces, el USD/JPY no ha caído por debajo de 137.50, pero la acción del precio muestra que ni los compradores ni los vendedores tienen el control. Sin embargo, si los compradores del USD/JPY quisieran impulsar los precios al alza, tendrían que recuperar la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 139.99 antes de desafiar la confluencia de las EMA de 20 y 200 días en el rango 140.89/95.

Para una continuación bajista, los vendedores del USD/JPY necesitarían quebrar 138.00, seguido del mínimo del mes actual en 137.24, antes de caer a la figura psicológica de 137.00. Una vez superado, el siguiente soporte del USD/JPY se sitúa en la EMA de 200 días 136.47.

Acción del precio del USD/JPY - Gráfico diario

• La inflación canadiense cae a mínimos de 27 meses, aliviando la presión sobre el banco de canadá tras la subida de tipos de la semana pasada.
• La publicación de datos estadounidenses muestra unas ventas minoristas más débiles de lo esperado y una caída significativa de la producción industrial.
• Una menor inflación en Canadá podría abrir la senda alcista del USD/CAD, con un 20% de probabilidades de que el Banco de Canadá suba los tipos en septiembre.

El par USD/CAD bajó después de que los datos de Canadá y Estados Unidos pusieran a compradores y vendedores en un tira y afloja en el que se impusieron los últimos, ya que el par principal registró unas modestas pérdidas del 0,05%. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/CAD cotiza en 1.3192, tras alcanzar un máximo diario de 1.3243.

Las ventas minoristas y la producción industrial presionan al dólar estadounidense

Estadísticas de Canadá reveló que la inflación cayó a su nivel más bajo en 27 meses, con el Índice de Precios al Consumo (IPC) de junio saltando al 2.8% interanual, por debajo de las estimaciones del 3%, menos que el 3.4% de mayo. En cuanto al IPC subyacente, las cifras se situaron en el 3.2%, por debajo de las estimaciones y de las cifras de mayo, del 3.2% y el 3.7%, respectivamente, lo que alivió la presión sobre el Banco de Canadá (BoC), que subió los tipos la semana pasada hasta el umbral del 5%, que subrayó que si los datos entrantes sugerían un mayor ajuste, podrían subir más las tasas.

Al otro lado de la frontera, las ventas minoristas estadounidenses del mes pasado fueron más modestas de lo esperado, con un incremento del 0.2% en lugar del 0.5% previsto. Las ventas minoristas subyacentes, excluidas las ventas de automóviles, también resultaron por debajo de las estimaciones, mostrando el mismo ligero crecimiento del 0.2%, por debajo del nivel de referencia del 0.3%.

Otros datos de la Reserva Federal de EE.UU. mostraron una notable caída de la producción industrial. Las cifras mensuales pusieron de relieve un descenso del -0.5% en relación con el mes anterior, un resultado decepcionante si se compara con el crecimiento previsto del 0%. Las previsiones interanuales habían pronosticado un aumento del 1.1%, pero los datos de junio presentaron una contracción del -0.4%.

Tras la publicación de los datos, el USD/CAD subió hasta un máximo diario en 1.3243 antes de dar un giro de 180 grados que benefició a los alcistas del Dólar canadiense (CAD). Estos arrastraron al par USD/CAD hacia un mínimo diario de 1.3167 antes de establecerse en torno a las tasas de cambio actuales.

El dólar ha seguido recuperando terreno, como muestra el Índice del Dólar (DXY). El DXY, que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de seis divisas, avanza un 0.13%, hasta 100.017. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos en EE.UU. y Canadá caen: la tasa de los bonos a 10 años se sitúa en el 3.781%, tres puntos básicos menos en EE.UU., mientras que el rendimiento de los bonos canadienses a 10 años se sitúa en el 3.360%, cuatro puntos básicos menos.

Dado el trasfondo fundamental, unos datos de inflación más suaves en Canadá podrían allanar el camino al alza del USD/CAD, ya que las probabilidades se sitúan en un 20% de que el Banco de Canadá suba los tipos 25 pb en la reunión del 6 de septiembre. Por el contrario, la Reserva Federal subiría 25 puntos básicos en la próxima reunión de julio, y los funcionarios reiteraron que sería necesaria una subida adicional.

Análisis del precio del USD/CAD: Perspectiva técnica

Desde un punto de vista técnico, el USD/CAD sigue inclinado a la baja, listo para probar inicialmente el mínimo diario del 27 de junio de 1.3116 después de que los vendedores de USD/CAD reclamaran la cifra de 1.3200. Si el USD/CAD cae por debajo de 1.3150, la siguiente parada sería el mínimo del 27 de junio, seguido del mínimo anual de 1.3092. Por el contrario, si los compradores del USD/CAD recuperan 1.3200, la media móvil exponencial (EMA) de 20 días se situará en los 1.3237, seguida del nivel psicológico de 1.3250.

• El par XAU/USD avanzó cerca de los 1.980$, su nivel más alto desde el 2 de junio.
• Los datos de ventas minoristas de junio en EE.UU. se situaron por debajo de las expectativas.
• Los menores rendimientos permitieron el avance de los metales.

El martes, el XAU/USD avanzó hacia 1.980$ y registró ganancias superiores al 1%. En este sentido, como las ventas minoristas apuntan a una desaceleración de la economía estadounidense, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. bajaron en general, favoreciendo la cotización del metal amarillo.

Como reacción, los rendimientos estadounidenses retroceden, situándose el rendimiento a 2 años en el 4.72%, mientras que los rendimientos a 5 y 10 años caen hasta el 3.97% y el 3.77%, respectivamente, liderando esta última una caída con descensos superiores al 1%. Dado que los rendimientos en EE.UU. son el coste de oportunidad de poseer ganancias que no son provenientes de metales, su caída está ejerciendo tracción sobre el XAU/USD.

La atención se centra ahora en la decisión de la Reserva Federal (Fed) de la próxima semana, en la que los mercados casi han descontado una subida de 25 puntos básicos (pb). Debido a la debilidad de la inflación y de las ventas minoristas, los inversores se abstienen de apostar por una subida adicional después de julio. Los participantes del mercado seguirán de cerca la declaración de la Fed y las perspectivas de Jerome Powell en busca de pistas sobre la orientación futura.

XAU/USD Niveles a vigilar

Tras consolidarse por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 1.956$, las perspectivas del XAU/USD son alcistas a corto plazo. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene con pendiente positiva por encima de su línea media. Al mismo tiempo, la dvergencia de convergencia de media móvil (MACD) imprime barras verdes más altas, lo que sugiere que los alcistas están al mando.

Niveles de resistencia: 1.985$, 2.000$, 2.010$.

Niveles de soporte: 1.956$ (SMA de 100 días), 1.940$, 1.930$ (SMA de 20 días).

XAU/USD Gráfico diario

• El WTI avanzó más de un 2% en la jornada y alcanzó un máximo cercano a los 75.70$.
• Los datos de ventas minoristas de junio en EE.UU. fueron inferiores a lo esperado.
• La debilidad del Dólar y las apuestas moderadas sobre la Fed favorecen a los precios del petróleo.

El precio del West Texas Intermediate (WTI) borró casi todas las pérdidas del lunes y saltó hacia 75.70$. Tras los débiles datos de ventas minoristas de EE.UU., la subida de los índices de Wall Street y la bajada de los rendimientos estadounidenses señalan que los mercados esperan una Reserva Federal (Fed) menos agresiva después de julio. Esto debería traducirse en una reducción de las tasas de interés y en un debilitamiento del Dólar, y dado que el WTI cotiza y comercia en dólares, se traduciría en una reducción de los precios del petróleo.

La Oficina del Censo de EE.UU. reveló que las ventas minoristas en EE.UU. crecieron en junio un 0.2%, por debajo del 0.5% esperado y del 0.5% anterior, y que las ventas excluyendo el sector del automóvil aumentaron un 0.2%, incumpliendo las expectativas del 0.3%. En el lado positivo, el grupo de control de las ventas minoristas, que representa el total de las ventas de las industrias utilizadas para elaborar las estimaciones del Gasto Personal de los Consumidores (PCE) para la mayoría de los bienes, creció un 0.6% en junio, mientras que los mercados esperaban un descenso del 0.3%.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense están bajando como reacción, lo que indica que los mercados esperan una Fed menos agresiva. El rendimiento a 2 años cayó al 4.70%, mientras que el rendimiento a 5 y 10 años, al 3.95% y 3.75%, respectivamente, disminuyeron más de un 0.50%. En este sentido, la expectativa de una bajada de tasas, que suele ir asociada a una economía más fuerte y a un Dólar más débil, permitió la subida de los precios del petróleo. Dicho esto, en lo que respecta a las apuestas de la Reserva Federal, según la herramienta FedWatch de CME, los inversores prácticamente han descontado una subida de 25 puntos básicos (pb) en la próxima reunión del 26 de julio, mientras que la probabilidad de una subida en 2023 ha caído a alrededor del 20% debido a la última serie de datos que han debilitado al Dólar durante las últimas sesiones.

En el lado negativo, la lenta situación económica de China, el mayor importador de Petróleo del mundo, puede limitar las subidas del WTI. El lunes se informó que el Producto Interior Bruto (PIB) chino y las ventas minoristas crecieron pero por debajo de las expectativas, por lo que la menor demanda de petróleo chino podría ejercer presión vendedora sobre el Oro Negro.

Para el resto de la sesión, los inversores seguirán de cerca los valores semanalesdel petróleo crudo del Instituto Americano del Petróleo (API).

Niveles técnicos

Según el gráfico diario, el panorama técnico es neutral a bajista a pesar de las ganancias diarias. El índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra con una pendiente plana por encima de su línea media, mientras que la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) imprime barras verdes más bajas que indican un agotamiento alcista.

Niveles de Soporte: 73.55$ (SMA de 100 días), 72.80$, 71.90$ (SMA de 20 días).
Niveles de resistencia: 76.00$, 77.00$, 77.30$ (SMA de 200 días).

Gráfico Diario WTI

• El GBP/USD pierde un 0.13%, arrastrado por los decepcionantes datos de ventas minoristas y producción industrial de EE.UU., junto con las inciertas perspectivas económicas estadounidenses.
• La próxima publicación del Índice de Precios al Consumo del Reino Unido podría presionar la dirección de la política monetaria del Banco de Inglaterra.
• Los analistas de ING predicen una posible subida del par GBP/USD hacia 1.33 a corto plazo, condicionada por las cifras inflacionistas y la respuesta del BoE.

El GBP/USD lucha en 1.3100 y retrocede mientras la economía de los Estados Unidos (EE.UU.) sigue mostrando signos de debilitamiento, sugeridos por los datos económicos no tan buenos revelados a primera hora del martes. Además, el informe de inflación del Reino Unido (RU), a la vuelta de la esquina, mantendrá al par GBP/USD dentro de niveles conocidos. En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/USD cotiza a 1.3055, con una caída del 0.13%.

Un equilibrio incómodo mantiene al par GBP/USD dentro de rangos familiares mientras el mercado espera el IPC de junio del Reino Unido

Los últimos datos sobre las ventas minoristas estadounidenses de junio mostraron un modesto aumento del 0.2% en comparación con el mes anterior, por debajo del crecimiento estimado del 0.5%. Si se excluyen las ventas de automóviles, a menudo denominadas ventas minoristas subyacentes, las cifras también estuvieron por debajo de las previsiones, con un modesto aumento intermensual del 0.2%, frente al 0.3% previsto. Por otra parte, la Reserva Federal estadounidense publicó datos sobre la producción industrial, que experimentó un importante descenso. Las cifras mensuales mostraron una caída del -0.5% respecto al mes anterior, por debajo del crecimiento previsto del 0%. En términos anuales, los participantes del mercado habían previsto una expansión del 1.1%, pero los datos revelaron un descenso del -0.4% para junio.

Por otro lado, la agenda económica del Reino Unido incluirá la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de junio. Los participantes del mercado estiman que el IPC caería al 8.2% interanual, por debajo del 8.7% de mayo. Se prevé que el IPC subyacente se mantenga estable en el 7.1% interanual. Si la inflación supera las estimaciones, podría allanar el camino para un mayor endurecimiento por parte del Banco de Inglaterra (BoE). De lo contrario, podría aliviar la presión sobre el BoE, que sigue bajo presión, ya que no ha logrado proporcionar estabilidad de precios después de la pandemia de Covid-19.

Inicialmente, el Dólar se debilitó tras la publicación. Últimamente, está recuperando el terreno perdido, como muestra el Índice del Dólar, que sigue el comportamiento de seis divisas frente al Dólar estadounidense, que se sitúa en 99.952 y gana un 0.07%.

A pesar de ello, los analistas de ING estiman que el GBP/USD podría aime hacia 1.33 a corto plazo. Sin embargo, señalaron que "una inflación débil podría perjudicar" las perspectivas de la libra esterlina (GBP) y provocar una caída del GBP/USD. En cuanto a la política monetaria, escribieron: "Por el momento, esperamos dos subidas más de las tasas del BoE - la tasa de política al 5.50% - pero muy por debajo de las tasas de más del 6% que cotizan los mercados."

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

El gráfico diario de la GBP/USD muestra al par con sesgo alcista, pero en corrección tras alcanzar un máximo en lo que va de año de 1.3142, además de que el índice de fuerza relativa (RSI) ha salido del territorio de sobrecompra. Esto, junto con la tasa de cambio (tasa) de tres días que muestra a los vendedores cobrando impulso, abre la puerta para el retroceso. El primer soporte del GBP/USD sería el retroceso de Fibonacci del 38.2% en 1.2962. Una ruptura de este último expondría el retroceso del 50% de Fibonacci en 1.2906, seguido de la confluencia del máximo del 16 de junio y el 61.8% de Fibonacci en torno a 1.2848/51. Por el contrario, la primera resistencia del GBPUSD se situaría en 1.3100, seguida del máximo del año anterior en 1.3142.

• El par AUD/USD cotizó en el rango de 0.6790 - 0.6838, manteniendo las ganancias diarias.
• Las ventas minoristas en EE.UU. aumentaron en junio, pero decepcionaron las expectativas.
• Las Minutas del RBA mostraron que los miembros del consejo adoptaron una postura prudente.

El martes, el Dólar se vio sometido a una presión de venta adicional tras los débiles datos de ventas minoristas y producción industrial de junio, lo que ayudó al AUD/USD a despejar las pérdidas diarias y volver a superar 0.6800. Tras estos datos, los rendimientos del Tesoro estadounidense están en descenso, lo que ejerce una mayor presión sobre el dólar.

Los inversores valoran los datos de ventas minoristas de junio

La Oficina del Censo de EE.UU. informó de que las ventas minoristas de junio aumentaron un 0.2%, por debajo del 0.5% esperado y del anterior incremento mensual del 0.5%. Debido a los signos de debilidad de la economía estadounidense tras las débiles lecturas de inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron. El rendimiento a 2 años cayó al 4.70%, mientras que el rendimiento a 5 y 10 años descendieron al 3.95% y al 3.75%, respectivamente.

Los datos de producción industrial de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de EE.UU. también se situaron por debajo de las expectativas, con un -0.5%, frente al 0.0% previsto, y repitiendo el descenso del 0.5% registrado en mayo. Los datos subrayan aún más el enfriamiento que parece estar produciéndose en la mayor economía del mundo.

Por otra parte, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó las Minutas de su reunión de julio, en las que se ponía de manifiesto que los miembros acordaron hacer una pausa en la política debido a la incertidumbre en torno a las perspectivas económicas y al importante ajuste registrado hasta la fecha. En cuanto a los próximos movimientos, las actas mostraron que el consejo volvería a evaluar la situación económica en la próxima reunión de agosto. Según el world interest rates probabilities (WIRP), los mercados descuentan una subida de 25 puntos básicos (pb) en la próxima reunión y apuestan por altas probabilidades de subidas similares en septiembre y noviembre.

Niveles del AUD/USD a vigilar

El gráfico diario sugiere que las perspectivas técnicas para el AUD/USD se han tornado neutrales a corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) tiene una pendiente positiva por encima de su línea media, mientras que la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) imprime barras verdes más bajas. En el gráfico de 4 horas, tampoco hay un dominio claro, ya que los indicadores son algo planos. Sin embargo, en el panorama general, el par cotiza por encima de sus principales medias móviles simples (SMA) diarias de 20,100 y 200 días, lo que sugiere que los alcistas están al mando en el panorama general.

Niveles de Resistencia: 0.6840, 0.6850, 0.6890.

Niveles de soporte: 0.6790, 0.6740, 0.6715 (SMA de 20 días).

AUD/USD Gráfico diario

• El par USD/MXN registra un nuevo mínimo anual en 16.7181, en un contexto de ventas minoristas y producción industrial en EE.UU. por debajo de lo esperado.
• Dólar a la defensiva, mientras que el Índice del Dólar cae un 0.07%; los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. también experimentan una caída.
• El mercado está a la espera de los datos de ventas minoristas en México; el riesgo de un "aterrizaje forzoso" en EE.UU. podría afectar a las divisas de los mercados emergentes.

El par USD/MXN registró mínimos anuales en 17.6899 a comienzos de la sesión americana, luego de que el Dólar se debilitara tras conocerse el informe de ventas minoristas de junio del Departamento de Comercio de los Estados Unidos. El par USD/MXN cotiza en 16.7181, con pérdidas del 0.03%.

La debilidad de la Producción Industrial y de las ventas minoristas de EE.UU. impulsó al Peso mexicano

Los datos económicos clave revelados antes de la apertura de Wall Street agravaron la caída del USD/MXN hacia nuevos mínimos anuales. Las Ventas Minoristas de EE.UU . de junio subieron un 0.2% intermensual, por debajo de las estimaciones del 0.5%, mientras que excluyendo los automóviles, las llamadas Ventas Minoristas subyacentes no alcanzaron las previsiones del 0.3% y subieron un modesto 0,2% intermensual. En otros datos revelados por la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., la Producción industrial se desplomó, con un descenso mensual del -0.5% intermensual, por debajo de las estimaciones del 0%. Al mismo tiempo, en términos anuales, los participantes del mercado proyectaban una expansión del 1.1%, aunque los datos revelados de junio cayeron un -0.4%.

Tras la publicación de los datos, el USD/MXN mantuvo su tendencia bajista, mientras que el dólar se mantuvo a la defensiva. El Índice del Dólar (DXY), que mide la cotización del dólar frente a una cesta de divisas, se situó en 99.817, perdiendo un 0.07%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron, ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años rinde un 4.715%, tres puntos básicos por debajo de su precio de apertura. El rendimiento a 10 años se sitúa en el 3.760% y cede cinco puntos básicos.

La agenda en México se mantuvo vacía, con la publicación de las ventas minoristas el jueves. Se espera que las cifras anuales de mayo se desaceleren del 3.8% al 3.5%, mientras que para las cifras mensuales, los analistas prevén una desaceleración más profunda hasta el 0.3% desde el 1.5% de abril.

En este trasfondo, el sesgo del USD/MXN sigue siendo bajista, aunque la caída excesiva podría encontrar cierto soporte en torno a la zona de 16.30/50 si se rompe el actual mínimo del año. El diferencial de tasas de interés favorece al peso mexicano (MXN) frente al Dólar estadounidense (USD). Sin embargo, las sorpresas inflacionistas en EE.UU. o el aumento del riesgo de un "aterrizaje forzoso" en EE.UU. podrían provocar una huida hacia la seguridad, lo que pesaría sobre la divisa de los mercados emergentes.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

El gráfico diario muestra al USD/MXN con tendencia bajista. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene en territorio de sobreventa, sin intenciones de volver a superar los niveles de 30, mientras que la tasa de cambio de tres días (RoC) retrata a los vendedores saltando después de señales intermitentes de disminución de la presión de venta. No obstante, la presión vendedora sigue siendo más débil que el día anterior, como revela el RoC. Dicho esto, el primer soporte del USD/MXN surge en 16.5000, seguido de la confluencia de la EMA de 200 meses en 16.3000, cerca del mínimo de oscilación de octubre de 2015 en 16.3267. Por otro lado, la primera resistencia del USD/MXN sería la EMA de 20 días en 17.0032.

El yuan ha caído frente a todas las divisas del G10FX en los últimos nueve meses. Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, analiza las perspectivas del yuan.

El USD/CNY se sitúa en 7.40 a finales de año

Los economistas de Charles Schwab informan de que la alta probabilidad de que se produzca el fenómeno de El Niño en el segundo semestre de 2023 hace temer condiciones meteorológicas extremas, inflación persistente, interrupciones en la cadena de suministro y volatilidad de los mercados.

Tormentas en el horizonte

Los economistas de ING analizan las perspectivas del GBP/USD.

Otras dos subidas de tasas del BoE

Commerzbank

Las expectativas de los mercados de una subida de la tasa terminal de la Fed han sido un lastre. No obstante, los economistas de ANZ Bank esperan que el Oro (XAU/USD) alcance 2.100$ a finales de este año.

El ciclo de ajuste pivota

Los economistas de BNP Paribas creen que el USD se encuentra en las primeras fases de un declive estructural y esperan que el EUR/USD suba hasta 1.18 y el USD/JPY caiga hasta 123 a finales de 2024.

El USD se encuentra en las primeras fases de un declive estructural

El gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda, señaló el martes en una conferencia de prensa tras la reunión del G20 en la India que aún queda un trecho para alcanzar de forma sostenible el objetivo de inflación del 2%, según Reuters.

Declaraciones destacadas

"El BOJ ha mantenido pacientemente una política flexible".

"A menos que cambie nuestra suposición sobre la necesidad de alcanzar de forma sostenible el objetivo del 2%, nuestra narrativa sobre política monetaria no cambiará".

Reacción de los mercados

El par USD/JPY ganó terreno en los primeros compases de la sesión americana del martes y la última vez que se le vio cotizó ligeramente al alza en 138.85.

• El EUR/USD modera la subida anterior hasta la zona de 1.1270.
• Unas condiciones de sobrecompra extremas podrían provocar una corrección.

El EUR/USD retrocede desde los máximos alcanzados el martes en torno a 1.1275.

Si bien la continuación del impulso alcista parece favorecida a muy corto plazo, las actuales condiciones de sobrecompra del par (según el RSI diario cercano a 75) podrían provocar una corrección.

Más al norte del máximo de 2023 en 1.1275 (18 de julio), se espera que el par encuentre el siguiente nivel de resistencia en el máximo de 2022 en 1.1495 registrado el 10 de febrero.

A más largo plazo, la visión positiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0666.

Gráfico diario del EUR/USD

• El USD/MXN ha caído a un nuevo mínimo desde diciembre de 2015 en 16.69.
• El Índice del Dólar ha recuperado terreno tras los datos, pasando de mínimos de tres meses en 99.56, a máximos del día por encima de 100.00.
• Las ventas minoristas de EE.UU. decepcionaron con una subida en junio del 0.2% frente al 0.5% esperado.

El USD/MXN comenzó la jornada del martes operando alrededor de 16.72/73, pero tras la publicación de las ventas minoristas de EE.UU., que han resultado más débiles de lo esperado, el par cayó a 16.69, nuevo mínimo de siete años y medio. Posteriormente, el cruce ha recuperado tracción, siguiendo la trayectoria del Dólar, y ha subido a 16.76, nuevo máximo del día.

Las ventas minoristas de Estados Unidos subieron un 0.2% en el mes de junio, tres décimas por debajo del 0.5% esperado por el mercado. La cifra de mayo, sin embargo, fue revisada al alza, del 0.3% al 0.5%.

El Índice del Dólar (DXY) ha protagonizado un fuerte rebote tras la publicación de las ventas minoristas de Estados Unidos. En un primer lugar, el dato más débil de lo esperado ha hecho bajar al DXY a 99.56, su nivel más bajo desde el pasado 7 de abril. Posteriormente, el billete verde ha protagonizado un rally cercano a los 50 pips, elevándose a 100.03, nuevo techo del día.

Los operadores del par se mantendrán ahora a la espera de cómo valora el mercado los datos de ventas minoristas con respecto a la acción de la Fed en las próximas reuniones. Se da por hecho que la Reserva Federal subirá los tipos de interés 25 puntos básicos en la reunión de julio, pero ahora vuelve a reabrirse el debate sobre un segundo aumento, tal vez en noviembre, manteniendo las tasas sin cambios en septiembre.

Para los próximos días, la expectación estará en datos de nivel medio en EE.UU. y México. El miércoles se publicarán los inicios de viviendas y permisos de construcciones de junio para EE.UU., mientras que el jueves se conocerán las peticiones semanales de desempleo y el índice manufacturero de la Fed de Philadelphia. En México se publicarán las ventas minoristas de mayo, que se espera crezcan un 3.5% interanual tras crecer un 3.8% en abril.

USD/MXN Niveles

Con el par operando sobre 16.73 al momento de escribir, ganando un 0.06% en el día, el próximo objetivo al alza en caso de nuevas subidas espera en 16.76, techo diario. Por encima, el USD/MXN puede encontrar resistencia en la zona 16.90, donde están los máximos del 14 y el 17 de julio. Más arriba, el nivel 17.00, anterior soporte fuerte, se convertirá en la barrera a batir.

En caso de volver a caer, el primer soporte aparece en 16.64, donde están los mínimos del 4 y 7 de diciembre de 2015. Si el par quiebra por debajo de 16.50, el siguiente objetivo aparecerá en los alrededores de 16.30/35, donde están los suelos de octubre de 2015.

• El par AUD/USD ha actualizado su mínimo del día modestamente por debajo de 0.6800 en medio de una recuperación del Dólar estadounidense.
• El Dólar se fortaleció a pesar de que las ventas minoristas de EE.UU. decepcionaron las expectativas en un 0.2%.
• Las Minutas del RBA indicaron que la política monetaria podría seguir ajustándose en agosto.

El par AUD/USD ha marcado un nuevo mínimo intradía, modestamente por debajo del soporte de 0.6800 en las primeras horas de la sesión americana. El AUD ha estado bajo presión ya que los datos de ventas minoristas de EE.UU. han decepcionado las expectativas.

La Oficina del Censo de EE.UU. ha informado de que las ventas minoristas en junio se expandieron a un ritmo del 0.2%, mientras que la calle estaba anticipando una expansión del 0.5%. En mayo, la demanda minorista estadounidense creció un 0.3%. Asimismo, las ventas minoristas excluidos los automóviles han registrado un crecimiento del 0.2% frente al consenso y la publicación anterior del 0.2%.

Tras una clara ralentización de la inflación y la relajación de las condiciones del mercado laboral, la débil demanda minorista de los hogares estadounidenses podría obligar a los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) a adoptar una postura neutral en cuanto a los tipos de interés. Se espera una pequeña subida de los tipos de interés por parte de la Fed en su reunión de julio, pero el banco central podría mantener los tipos de interés en el 5.25-5.50% hasta finales de año.

El Índice del Dólar (DXY) se ha fortalecido cerca de 99.60, pero la tendencia bajista aún no se ha desvanecido. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años rondan el 3.77%. Mientras tanto, se espera que el S&P abra con un tono entre plano y negativo.

En cuanto al Dólar australiano, las actas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicadas en Asia indicaron que en agosto podría producirse un nuevo endurecimiento de la política monetaria. Los responsables políticos del RBA temen que el aumento de las tasas de interés frene las perspectivas económicas de Australia.

De cara al futuro, los datos de empleo del jueves serán objeto de gran atención. De acuerdo con las estimaciones, la nueva adición de las nóminas se ve en 17.000, significativamente inferior a la anterior publicación de 75.900. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 3.6%.

• La producción industrial de EE.UU. siguió descendiendo en junio.
• El Índice del Dólar se mantiene en rango diario por debajo de 100.00 tras los datos.

La producción industrial estadounidense se contrajo un 0.5% en junio por segundo mes consecutivo, según informó el martes la Reserva Federal. El dato fue inferior a las expectativas del mercado, que esperaban que no hubiera cambios.

"La producción manufacturera bajó un 0.3% en junio, pero subió un 1.5% en el segundo trimestre", rezaba además la publicación. "La utilización de la capacidad bajó al 78.9% en junio, una tasa que está 0.8 puntos porcentuales por debajo de su media a largo plazo (1972-2022)".

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar no reaccionó de inmediato a este informe y cotizó sin cambios ligeramente por debajo de los 100.00 puntos.

El Reino Unido publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) el miércoles 19 de julio a las 06:00 GMT. Ofrecemos las previsiones de los economistas e investigadores de cuatro importantes bancos sobre la próxima cifra de inflación británica.

Se espera que el IPC general caiga hasta el 8.2% interanual frente al 8.7% de mayo, mientras que el subyacente se mantendría estable en el 7.1% interanual. De ser así, la inflación general sería la más baja desde marzo de 2022, pero seguiría muy por encima del objetivo del 2%.

Credit Suisse

TDS

SocGen

ING

• El DXY parece haberse embarcado en una fase de consolidación por debajo de 100.00.
• Se espera una mayor debilidad por debajo de esa zona.

El DXY sigue bajo presión por debajo de la barrera psicológica de 100.00 el martes.

La continuación de la caída del Dólar parece el escenario más probable por el momento. Por el contrario, la ruptura del mínimo actual de 2023 en 99.57 (14 de julio) podría desencadenar un retroceso más profundo hasta el mínimo semanal de 97.68 (30 de marzo de 2022).

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días en 104.24, las perspectivas para el DXY seguirán siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El EUR/JPY está bajo presión después de tres subidas diarias consecutivas.
• La reanudación del sesgo alcista podría volver a apuntar al máximo de 2023 cerca de 158.00.

El EUR/JPY modera el auspicioso comienzo de semana y retrocede hasta la vecindad de 155.00 el martes.

Mientras tanto, el cruce mantiene el modo de recuperación y la continuación de la tendencia alcista conlleva el potencial de desafiar el máximo de 2023 hasta ahora cerca de 158.00 (29 de junio).

Hasta el momento, la perspectiva positiva a largo plazo para el cruce parece favorecida mientras se encuentre por encima de la SMA de 200 días, hoy en 146.02.

Gráfico diario EUR/JPY

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá ha caído seis décimas en la lectura anual de junio, situándose en el 2.8% frente al 3.4% y sorprendiendo al mercado, cuyo consenso esperaba una caída más leve, al 3%. Este es el nivel de inflación más bajo registrado por el indicador en 27 meses, concretamente desde marzo de 2021, según revela la oficina de estadísticas canadiense.

El IPC mensual ha subido un 0.1%, por debajo del 0.4% previo y del 0.3% estimado, siendo este su menor aumento en seis meses.

Excluyendo la gasolina, la inflación general anual habría sido de 4.0% en junio, tras un aumento de 4.4% en mayo.

USD/CAD reacción

El USD/CAD ha reaccionado a la mejora de la inflación canadiense y al débil dato de ventas minoristas de EE.UU. con una fuerte subida de más de 40 pips que le ha llevado a 1.3229, su nivel más alto en el día. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.3229, ganando un 0.23% diario.

Las ventas minoristas de Estados Unidos subieron un 0.2% en el mes de junio, tres décimas por debajo del 0.5% esperado por el mercado, según publica la Oficina del Censo estadounidense. La cifra de mayo ha sido revisada al alza, del 0.3% al 0.5%.

Excluyendo vehículos, el indicador ha subido un 0.2%, por debajo del 0.3% estimado y del 0.3% previo (cifra revisada al alza desde el 0.1%).

El control sel sector minorista ha subido un 0.6%, por encima del 0.3% anterior y del -0.3% estimado.

USD Reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha reaccionado con un fuerte rebote que le ha llevado inicialmente a 99.56, mínimo de más de tres meses, a 99.97, nuevo máximo diario. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 99.84, perdiendo un 0.05% en el día.

El GBP/USD sube y recupera la zona de 1.31. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

La Libra esterlina mantiene una cómoda ventaja de rendimiento sobre el Dólar a lo largo de la curva

• El EUR/GBP busca la sostenibilidad por encima de 0.8600 mientras la atención se centra en los datos de inflación del Reino Unido.
• Visco del BCE dijo que la inflación podría bajar más rápidamente a medida que la caída de los costes de la energía siga afectando a una gama más amplia de precios.

El par EUR/GBP ha sentido presión vendedora mientras intentaba romper por encima de la resistencia del nivel redondo de 0.8600 en la sesión de Londres. El sesgo alcista para el cruce sigue siendo favorecido ya que se espera que los datos de inflación del Reino Unido de junio, que se publicarán el miércoles a las 06:00 GMT, se suavicen.

Según el informe preliminar, el Índice de Precios al Consumo (IPC) general mensual registró un ritmo del 0.4%, inferior al ritmo anterior del 0.7%. Se espera que la inflación anualizada se desacelere hasta el 8.2%, frente a la publicación anterior del 8.7%. La inflación subyacente, que excluye la volatilidad de los precios del petróleo y los alimentos, se mantendría en nuevos máximos del 7.1%.

Según una encuesta de Lloyds Bank, se espera que la inflación de los alimentos en el Reino Unido se suavice, ya que los productores han bajado los precios por primera vez en más de tres años, después de que las presiones de los costes hayan empezado a ceder. La medida de los productores reducirá la carga de los hogares, ya que están dispuestos a repercutir los beneficios del recorte de precios en los consumidores finales.

A pesar de la disminución de las presiones inflacionistas, se espera que el Gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, siga subiendo las tasas de interés, ya que la inflación actual tardará mucho tiempo en volver al objetivo del 2%. Los inversores prevén que las tasas de interés del BoE alcancen un máximo en torno al 6.5%.

En la Eurozona, la inflación se ralentiza sistemáticamente, pero a ello contribuye sobre todo la caída de los precios de la energía. Ignazio Visco, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), declaró que la inflación podría bajar más rápidamente de lo previsto por la institución el mes pasado, ya que la caída de los costes de la energía sigue afectando a una gama más amplia de precios, según informó Bloomberg. Sin embargo, la inflación subyacente podría seguir siendo obstinada y mantener los tipos de interés sin cambios.

El Oro se mantiene al frente. Los economistas de TD Securities analizan las perspectivas del XAU/USD antes de las ventas minoristas de EEUU.

Los datos de ventas minoristas podrían añadir algo de ruido al mercado

El economista del Grupo UOB Ho Woei Chen, CFA, repasa la reciente serie de publicaciones de datos económicos de China.

Conclusiones principales

• Nasdaq 100 consolida las fuertes ganancias recientes durante la sesión europea del martes.
• La inflación de EE.UU. disminuye más de lo esperado en junio y pesa sobre las expectativas de subidas de tasas adicionales por parte de la Fed.
• El foco está en datos de segundo nivel de EE.UU. mientras la Fed entra en el periodo de silencio antes de su próxima decisión sobre las tasas.

El índice Nasdaq 100 se mueve ligeramente a la baja durante la sesión europea del martes después de haber cerrado en 15.709 el día anterior, con una ganancia del 0.95%, en el nivel más alto desde el 13 de enero de 2022. En el momento de escribir, el Nasdaq cotiza en 15.692, perdiendo alrededor del -0.10% en el día, todavía extendiendo las fuertes ganancias de la semana anterior.

Vale la pena recordar que el Nasdaq se movió firmemente al alza la semana pasada, encontrando soporte en los 14.925 puntos el lunes y moviéndose constantemente al alza desde entonces.

El índice rompió el miércoles pasado la zona de resistencia reciente en la región de los 15.200 puntos tras la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.). Los datos mostraron que la inflación del IPC general del EE.UU. bajó al 3% interanual en junio desde el 4% del mes anterior. Además, el índice de inflación IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, bajó al 4.8% interanual en el mismo mes, desde el 5.3% anterior.

La mejora del sentimiento en los mercados continuó el jueves tras la publicación de los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU. El IPP general disminuyó al 0.1% interanual en junio desde el 0.9% registrado el mes anterior. Además, el IPP subyacente descendió al 2.4% desde el 2.8% anterior.

Con la disminución constante de la inflación, los participantes del mercado parecen ahora convencidos de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su ciclo de endurecimiento de la política monetaria y mantendrá estables las tasas de interés tras la ampliamente anticipada subida de 25 puntos básicos en julio, lo que influye en la mejora del sentimiento del mercado y apoya las subidas en los principales índices bursátiles, incluido el Nasdaq.

Durante la sesión americana de hoy, desde EE.UU. se publicarán los datos de las ventas minoristas y de la producción industrial para el mes de junio. Se espera que las ventas minoristas aumentaran un 0.5% en junio frente al 0.3% registrado el mes anterior. Además, se prevé que las ventas excluyendo el gasto en vehículos aumentara un 0.3% frente al 0.1% visto en mayo.

Ver: Se espera que las ventas minoristas de EE.UU. aumenten en junio, lo que podría suponer un alivio para el Dólar

Más adelante en la semana, los participantes del mercado prestarán atención a la publicación de datos de segundo nivel del sector de la vivienda el miércoles y a las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo el jueves, mientras que los funcionarios de la Fed ya han entrado en el “periodo de silencio” antes de su próxima reunión de política monetaria del 25 y 26 de julio.

Resumen de los motores del mercado: ¿Qué está afectando al Nasdaq?

• Los principales banqueros centrales del mundo confirmaron que aún queda terreno por recorrer para domar la inflación y apuestan por nuevas subidas de tasas en los próximos meses.
• Jerome Powell recordó a los mercados que la gran mayoría de los responsables de la política monetaria esperan dos o más subidas de tasas para finales de año.
• Sin embargo, tras los datos de inflación de EE.UU. de junio, estas expectativas se han moderado por parte de los participantes del mercado.
• La herramienta FedWatch del CME Group apunta a una probabilidad de menos del 20% de dos subidas de tasas de 25 puntos básicos antes de final de año. (Antes de los datos de inflación rondaba el 35%)

Análisis Técnico del Nasdaq

En el momento de escribir, el Nasdaq 100 está consolidando las ganancias recientes alrededor de los 15.700 puntos tras haber alcanzado el lunes su nivel más alto desde enero de 2022 cerca de 15.750. Una ruptura por encima de ese nivel podría llevar al Nasdaq hacia los 16.000 puntos, antes de subir a la zona de 16.450 y 16.767 (máximos históricos).

Por otro lado, un retroceso podría encontrar soporte en el nivel de 15.529 (mínimo del viernes anterior), seguido por la región de los 15.200 puntos, antes de caer a 14.924 (mínimo del 10 de julio) y a la región de los 14.700 puntos.

Nasdaq 100 gráfico diario

• S&P 500 se mantiene estable por encima de los 4.500 puntos durante la sesión europea del martes.
• La inflación de EE.UU. disminuye más de lo esperado en junio y pesa sobre las expectativas de subidas de tasas adicionales por parte de la Fed.
• El foco está en datos de segundo nivel de EE.UU. mientras la Fed entra en el periodo de silencio antes de su próxima decisión sobre las tasas.

El índice S&P 500 se mantiene estable por encima de los 4.500 puntos durante la sesión europea del martes, consolidando las fuertes ganancias recientes a niveles no vistos desde abril de 2022. En el momento de escribir, el S&P 500 cotiza en 4.517, perdiendo un -0.04% en el día.

El índice rompió el miércoles pasado la zona de resistencia reciente en la región de los 4.450 puntos tras la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.). Los datos mostraron que la inflación del IPC general del EE.UU. bajó al 3% interanual en junio. Además, el índice de inflación IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, bajó al 4.8% interanual en el mismo mes.

Con la disminución constante de la inflación, los participantes del mercado parecen ahora convencidos de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su ciclo de endurecimiento de la política monetaria y mantendrá estables las tasas de interés tras la ampliamente anticipada subida de 25 puntos básicos en julio, lo que influye en la mejora del sentimiento del mercado y apoya las subidas en los principales índices bursátiles, incluido el S&P 500.

Durante la sesión americana de hoy, desde EE.UU. se publicarán los datos de las ventas minoristas y de la producción industrial para el mes de junio. Se espera que las ventas minoristas aumentaran un 0.5% en junio frente al 0.3% registrado el mes anterior. Además, se prevé que las ventas excluyendo el gasto en vehículos aumentara un 0.3% frente al 0.1% visto en mayo.

Ver: Se espera que las ventas minoristas de EE.UU. aumenten en junio, lo que podría suponer un alivio para el Dólar

S&P 500 gráfico diario

S&P 500 niveles técnicos

El EUR/USD cotiza firme pero lejos del máximo diario cerca de 1.1275. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Hay algo de resistencia alrededor de 1.13

Los economistas de Commerzbank analizan la demanda de Oro en China e India - los dos mayores países consumidores del metal amarillo.

Débil demanda de Oro en China e India debido a los altos precios

Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas de la GBP.

La Libra dejará de reaccionar positivamente a las subidas de tasas a medio plazo

El EUR/USD logró estabilizarse el lunes. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del par.

Es posible que se produzcan decepciones, sobre todo en el lado del Euro

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural indican que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto en unos 12.200 contratos a principios de semana, tras tres aumentos diarios consecutivos. En la misma línea, el volumen bajó por segunda sesión consecutiva, ahora en más de 83.000 contratos.

Gas natural: Parece que se va a producir una consolidación adicional

Los precios del Gas Natural cayeron por cuarta sesión consecutiva el lunes. La continuación de la caída estuvo acompañada de una disminución del interés abierto y del volumen, y apunta a la idea de que podría producirse un rebote a muy corto plazo. En un escenario más amplio, se espera que el movimiento de consolidación prevalezca por el momento.

Según los datos avanzados del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo, el interés abierto se redujo en unos 35.700 contratos el lunes, invirtiendo así cuatro aumentos diarios consecutivos. El volumen, en cambio, subió alrededor de 5.400 contratos, revirtiendo parcialmente la fuerte caída anterior.

El WTI se enfrenta a una resistencia inicial en torno a la SMA de 200 días

Los precios del WTI cayeron notablemente a principios de semana, extendiendo el retroceso del viernes. Sin embargo, la caída diaria se produjo en medio de un interés abierto cada vez menor, lo que resta fuerza a un posible descenso más profundo y favorece, en cambio, un rebote a corto plazo. Dicho esto, los alcistas deberían encontrar ahora la próxima barrera alcista en los recientes máximos de julio por encima del nivel de 77.00$ por barril, una zona que coincide con la SMA de 200 días.

Se espera que la presión bajista en torno al USD/JPY pierda impulso una vez que el par supere el nivel de 139.50, según sugieren Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Después de que el USD/JPY cayera a 137.23 el viernes pasado y luego rebotara con fuerza, ayer indicamos que "el rebote en condiciones de sobreventa severa sugiere que es poco probable que el USD/JPY se debilite aún más" y mantuvimos la opinión de que el USD/JPY "es más probable que cotice en un rango de 137.80/139.00 .El USD/JPY cayó hasta un mínimo de 138.07 a primera hora de la sesión de Londres, rebotó con fuerza hasta 139.40 y luego se relajó para terminar el día con pocos cambios en 138.71 (-0.01%). La evolución del precio parece formar parte de una fase de consolidación. Hoy, esperamos que el USD/JPY cotice en un rango entre 138.20 y 139.30.

Próximas 1-3 semanas: Nuestra actualización de ayer (17 de julio, USD/JPY en 138.55) sigue en pie. Como hemos destacado, aunque el reciente impulso bajista se ha frenado un poco, sólo una ruptura de 139.50 indicaría que la debilidad del USD/JPY iniciada a principios de la semana pasada se ha estabilizado. Sin embargo, no hay que olvidar que el USD/JPY subió brevemente hasta 139.40 a principios de la sesión americana, y el impulso bajista se ha frenado aún más.

• El AUD/USD retrocede por tercer día consecutivo, aunque la caída parece soportada.
• Los problemas económicos de China resultan ser un factor clave que debilita al AUD, sensible al riesgo.
• La esperanza de más estímulos por parte de China y un USD bajista deberían limitar las pérdidas del par.

El par AUD/USD atrae a algunos vendedores tras un repunte intradía hasta la zona de 0.6835 el martes y se adentra en territorio negativo por tercer día consecutivo. El par cae a un nuevo mínimo diario durante la sesión europea y actualmente cotiza justo por encimadel nivel redondo de 0.6800.

A pesar de las minutas de la reunión de política monetaria de julio del Banco de la Reserva de Australia (RBA), el Dólar australiano (AUD) tiene dificultades para ganar terreno ante la preocupación por la ralentización del crecimiento económico en China. Cabe recordar que los datos publicados el lunes mostraron que el crecimiento económico en China se desaceleró sustancialmente en el segundo trimestre y que las ventas minoristas -un indicador del consumo- se ralentizaron bruscamente en junio. Esto, a su vez, se considera un factor clave que pesa sobre el AUD, aunque la posibilidad de más medidas de estímulo por parte de China podría limitar las pérdidas del par AUD/USD.

La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), el principal planificador económico de China, prometió que pondría en marcha políticas para restablecer y expandir el consumo sin demora, ya que el poder adquisitivo de los consumidores sigue siendo débil. Aparte de esto, el sentimiento bajista que rodea al Dólar estadounidense (USD) justifica cierta cautela antes de abrir posiciones bajistas agresivas en torno al par AUD/USD. De hecho, el Índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, se debilita cerca de su nivel más bajo desde abril de 2022 ante las expectativas de una Reserva Federal (Fed) menos dura.

Los participantes del mercado parecen convencidos de que el banco central estadounidense pondrá fin a su campaña de endurecimiento de la política monetaria y mantendrá los tipos de interés estables durante el resto del año, tras la subida de 25 puntos básicos de julio. Esto, a su vez, mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas que confirmen que el par AUD/USD ha formado un patrón de doble techo bajista cerca del nivel de 0.6900. Los participantes del mercado esperan ahora la publicación de los datos de las ventas minoristas y la producción industrial en EE.UU. para generar oportunidades a corto plazo.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

• El USD/JPY se enfrenta a nuevas ventas el martes y se ve presionado por el renovado sesgo vendedor en torno al Dólar.
• Las expectativas a que la Fed pronto pondrá fin a su ciclo de subidas de tasas siguen pesando sobre el USD.
• Las especulaciones de que el Banco de Japón modificará su política monetaria benefician al JPY y contribuyen a la caída del par.

El par USD/JPY atrae a algunos vendedores cerca del nivel de 139.00 el martes y prolonga su descenso intradía al inicio de la sesión europea. El par cae a un nuevo mínimo diario, en torno a la zona de 138.20-138.15 en la última hora y se ve presionado por una combinación de factores.

El Dólar estadounidense (USD) tiene dificultades para registrar una recuperación significativa y se debilita cerca de su nivel más bajo desde abril de 2022 tocado el viernes pasado ante las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) suavice su postura de línea dura. Los mercados parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. pondrá fin a su campaña de endurecimiento de la política monetaria tras la ampliamente esperada subida de 25 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria del 25-26 de julio. Esto lleva a una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que pesa sobre el Dólar y arrastra al par USD/JPY a la baja.

Por otra parte, el Yen japonés (JPY) recibe cierto apoyo de las especulaciones de que el Banco de Japón (BoJ) podría ajustar su política de control de la curva de rendimientos (YCC) en julio. Cabe recordar que los medios de comunicación japoneses informaron de que es probable que el BoJ eleve su previsión de inflación para el año fiscal 2023, que lleva más de un año superando el objetivo del 2%. Esto debería presionar al banco central para que empiece a relajar su política monetaria. Aparte de esto, el estado de ánimo cauteloso prevaleciente beneficia aún más al JPY de refugio seguro y contribuye al tono de ventas que rodea al par USD/JPY.

El sentimiento del mercado sigue siendo frágil debido a la creciente preocupación por una desaceleración económica mundial. Los temores se vieron alimentados por los datos macroeconómicos chinos más débiles publicados el lunes, que sugirieron que la recuperación posterior a la crisis está perdiendo fuelle. De hecho, la Oficina Nacional de Estadística de China informó el lunes de que el crecimiento económico se desaceleró sustancialmente en el segundo trimestre y las ventas minoristas -un indicador del consumo- sufrieron una fuerte ralentización en junio. Dicho esto, la posibilidad de que China adopte más medidas de estímulo ayuda a limitar el pesimismo en los mercados, al menos por ahora.

Además, las dudas de que la Fed se comprometa a adoptar una postura política más moderada, en lugar de aferrarse a su previsión de una subida de tasas de 50 puntos básicos este año, podrían frenar a los operadores a la hora de abrir posiciones bajistas agresivas en torno al Dólar. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de posicionarse para una extensión del reciente retroceso brusco del par USD/JPY desde el máximo anual, justo por encima del nivel psicológico de 145.00 tocado en junio. Los inversores están pendientes de la publicación de las cifras mensuales de las ventas minoristas y la producción industrial de EE.UU., en busca de oportunidades a corto plazo.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

El interés abierto en los mercados de futuros del Oro cayó por segunda sesión consecutiva el lunes, esta vez en unos 12.800 contratos según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen siguió su ejemplo y se redujo por tercera sesión consecutiva, ahora en alrededor de 79.300  contratos.

El Oro sigue centrado en los 1980$

El Oro comenzó la semana de forma poco concluyente tras el pequeño retroceso del viernes. El movimiento se produjo en medio de una contracción del interés abierto y del volumen y expone un posible rebote a corto plazo. Mientras tanto, los intentos alcistas ocasionales deberían seguir apuntando a los máximos de junio justo por encima del nivel de 1.980$ por onza troy.

Klaas Knot, miembro del Consejo de Gobiernodel Banco Central Europeo (BCE), ha declarado el martes que las subidas de tasas más allá de julio son probables, pero no seguras.

Comentarios adicionales

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 18 de julio:

Tras el movimiento errático del lunes, los principales pares de divisas tienen dificultades para hacer un movimiento decisivo en cualquier dirección a principios del martes. En la agenda económica estadounidense se publicarán los datos de las ventas minoristas y la producción industrial de junio. Los participantes del mercado también seguirán de cerca las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Canadá en la segunda mitad del día.

Durante la sesión asiática, el Ministerio de Comercio chino ha anunciado que animará a las compañías a crear plataformas de servicios en línea para los servicios del consumidor doméstico y que intensificará el soporte al crédito para el consumo de bienes domésticos. Esta noticia no ha ayudado a mejorar el sentimiento de riesgo y el índice compuesto de Shanghai ha cerrado en terreno negativo tras haber perdido casi un 1% el lunes. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente a la baja tras la acción alcista observada en los principales índices de Wall Street en la primera jornada bursátil de la semana.

El Índice del Dólar DXY sigue cotizando por debajo de 100.00, presionado por una caída de más del 1% en el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años. Se prevé que las ventas minoristas en EE.UU. aumenten un 0.5% en junio.

Ver: Se espera que las ventas minoristas de EE.UU. aumenten en junio, lo que podría suponer un alivio para el Dólar

Las minutas de la reunión de política monetaria de julio del Banco de la Reserva de Australia mostraron que los responsables políticos estaban de acuerdo en que podría ser necesario un mayor endurecimiento y que reconsiderarían una posible subida de tasas en la reunión de agosto. El AUD/USD subió durante la sesión asiática, pero le costó coger impulso. En el momento de escribir, el par se mantiene prácticamente sin cambios, ligeramente por encima de 0.6800.

El EUR/USD ha alcanzado su nivel más alto desde febrero de 2022 en 1.1276 a primera hora del martes, pero ha retrocerdido hasta la zona de 1.1250.

El GBP/USD registró pequeñas pérdidas el lunes, pero logró sacudirse la presión bajista. En el momento de escribir estas líneas, el par se mueve lateralmente en un estrecho rango por debajo de 1.3100.

Sobre una base anual, se prevé que el IPC de Canadá baje al 3.5% en junio desde el 3.7% de mayo. El USD/CAD se mantiene en fase de consolidación en torno a 1.3200 a la espera de los datos clave de inflación.

Tras el intento de recuperación del lunes, el USD/JPY volvió a sufrir presiones bajistas y ahora cotiza en territorio negativo cerca de 138.00.

El precio del Oro se beneficia de la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense a primera hora del martes y cotiza en su nivel más alto en un mes por encima de los 1.960$.

El Bitcoin se mantiene a la baja y cotiza por debajo de los 30.000$ a primera hora del martes. El Ethereum cerró el lunes su cuarta jornada consecutiva en terreno negativo y ahora pierde casi un 1% en el día, ligeramente por debajo de los 1.900$.

• El precio de la Plata ha tocado el martes un nuevo máximo de dos meses, aunque sin continuación.
• La situación técnica favorece a los alcistas y respalda la perspectiva de nuevas subidas.
• Lo más probable es que cualquier caída correctiva significativa sea comprada y permanezca limitada.

El precio de la Plata (XAG/USD) ha visto nuevas compras el martes y ha alcanzado un máximo de más de dos meses, aunque sigue teniendo dificultades para encontrar aceptación o aprovechar el impulso por encima del nivel psicológico de 25.00$. La configuración técnica, mientras tanto, sugiere que el camino de menor resistencia para el metal blanco es al alza.

La ruptura sostenida de la semana pasada a través de la barrera estática de 24.50$-24.60$, que coincidió con el 61.8% de retroceso de Fibonacci de la caída de mayo-junio, se consideró un nuevo detonante para los operadores alcistas. Esto, junto con el hecho de que los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo, valida la perspectiva y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo para el XAG/USD.

El movimiento alcista subsiguiente podría extenderse hacia la zona de 25.50$-25.55$, por encima de la cual el XAG/USD podría intentar recuperar el nivel redondo de 26.00$ y luego desafiar el máximo de los últimos años, en torno a la zona de 26.10$- 26.15$ tocada en mayo. Algunas compras de continuación prepararán el escenario para una extensión del reciente rebote desde las proximidades del nivel de 22.00$, o un mínimo de tres meses tocado en junio.

Por otro lado, el punto de ruptura de la resistencia de 24.50$ (61.8% de Fibonacci) parece proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el XAG/USD podría deslizarse hacia la prueba del nivel de 24.00$. Le siguen soportes cerca de la zona de 23.65$-23.60$ y la zona de 23.20$-23.15$. Una ruptura convincente por debajo del nivel redondo de 23.00$ anulará la perspectiva positiva y cambiará el sesgo a favor de los bajistas.

Gráfico diario del precio de la Plata

Plata niveles técnicos adicionales

En opinión de Lee Sue Ann, Economista del Grupo UOB, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados, se esperan nuevas subidas del GBP/USD para desafiar el nivel de 1.3335.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: El GBP/USD cotizó ayer entre 1.3051 y 1.3109, por debajo y más estrecho que nuestro rango de consolidación previsto de 1.3060/1.3145. La evolución del precio no ofrece nuevas pistas, y hoy esperamos que el GBP/USD cotice en un rango entre 1.3045 y 1.3105.

Próximas 1-3 semanas: Mantenemos una opinión positiva sobre el GBP/USD desde principios de la semana pasada. Tras el repunte del GBP/USD, en nuestro último análisis del viernes pasado (14 de julio, GBP/USD en 1.3115), destacamos que mientras el GBP/USD se mantenga por encima de 1.3000, la fortaleza del GBP/USD está intacta. Y añadíamos: "La siguiente resistencia significativa está en 1.3335". No hay cambios en nuestra opinión. Dicho esto, las condiciones de sobrecompra a corto plazo podrían dar lugar a un par de días de consolidación.

En su última evaluación de la economía china, Moody's Investors Service ha afirmado el martes que "la recuperación de China presenta un panorama desigual, lastrando las perspectivas de crecimiento y planteando dudas sobre la fuerza del rebote".

Conclusiones adicionales

El Ministerio de Comercio chino ha anunciado el martes en un comunicado una serie de medidas que contribuirán a impulsar el consumo de bienes y servicios de consumo doméstico.

Puntos clave

La última encuesta realizada por el instituto YouGov a 2.000 británicos sugiere que la proporción de británicos que afirman que el Brexit fue un error ha alcanzado este mes un nuevo récord.

La macroactualización, compartida a través de Reuters, destaca los menores beneficios económicos del voto a favor de abandonar la Unión Europea como un error, por el 57% de los encuestados, frente al 32% que celebra el veredicto del Brexit.

"Más de la mitad -el 55%- dijo que votaría por volver a unirse a la UE, frente al 31% que dijo que se quedaría fuera, si se celebrara hoy un referéndum", informó Reuters.

YouGov también citó los resultados como moderadamente cambiantes respecto a los de enero de 2021.

Cabe señalar que la encuesta también señalaba un 63% de británicos que consideraban el Brexit como un fracaso.

Gran Bretaña se prepara para más gasto militar

Por otra parte, el Ministerio de Defensa británico planea gastar 2.500 millones de libras (3.300 millones de dólares) en reponer municiones y arsenales que se han agotado por la guerra de Ucrania, según informa Reuters.

Los economistas de ING analizan las perspectivas del USD/CAD.

CAD afectado tanto por EE.UU. como por Canadá

Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del AUD tras las actas de la última reunión del Banco de la Reserva de Australia.

Es poco probable que la política monetaria proporcione un gran impulso positivo para el AUD

El EUR/USD siguió subiendo. Sin embargo, los economistas de ING esperan que el par de divisas más popular del mundo tenga dificultades para seguir subiendo.

Valoración estirada a corto plazo

• La Oficina del Censo de Estados Unidos informará de las ventas minoristas de junio hoy martes 18 de julio.
• Se espera que las ventas minoristas de Estados Unidos aumenten un 0.5% tras el inesperado incremento registrado en mayo.
• El repunte continuado de las ventas de automóviles impulsará las ventas minoristas en Estados Unidos, alimentando una recuperación del Dólar.

Los datos de las ventas minoristas en Estados Unidos serán publicados por la Oficina del Censo el martes 18 de julio. Se espera que el dato principal de ventas minoristas de junio registre un nuevo aumento tras el inesperado incremento de mayo. Se ha de señalar que los datos de ventas minoristas se ajustan por estacionalidad, pero no por inflación.

El Dólar estadounidense (USD) ha estado luchando cerca del nivel más bajo en 15 meses después de los informes de la semana pasada del Índice de Precios al Consumo (IPC) y el Índice de Precios de Producción (IPP), que reavivaron las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) se acerca al final de su ciclo de ajuste.

El informe de ventas minoristas en EE.UU. podría tener un impacto significativo en las expectativas de tipos de interés de la Fed y, a su vez, en la valoración del Dólar estadounidense, ya que esta semana no hay datos económicos de gran impacto en EE.UU. y ha comenzado el "periodo de apagón" de la Fed antes de la reunión del FOMC del 25-26 de julio.

¿Qué podemos esperar de las ventas minoristas estadounidenses de junio?

Las ventas minoristas aumentaron un 0.5% intermensual en junio, frente al crecimiento del 0.3% registrado en mayo. Excluyendo los automóviles, es probable que hayan subido un 0.3% en junio, frente al aumento del 0.1% registrado en mayo. Se espera que el grupo de control de ventas minoristas de EE.UU. aumente un 0.4%, gracias al crecimiento de las ventas online.

Los economistas esperan que las ventas de automóviles contribuyan al aumento del volumen de ventas al por menor el mes pasado. También se prevé que el rápido crecimiento de las ventas en bares y restaurantes contribuya a la cifra de ventas minoristas. Sin embargo, la ralentización de las ventas de combustible podría suponer un riesgo a la baja.

Según los analistas de BBH, "las ventas minoristas de junio serán el dato más destacado del martes. El consenso considera que las ventas generales aumentarán un 0.5% intermensual, y sin incluir los automóviles, un 0.4%, mientras el denominado grupo de control utilizado para los cálculos del PIB crecería también un 0.4%. Observamos que los mercados no deberían basarse únicamente en los datos de ventas minoristas para calibrar la fortaleza del consumidor, ya que sólo abarcan los bienes. El gasto personal abarca también los servicios y ofrecerá una imagen mucho más completa, pero la lectura de junio no se informará hasta el 28 de julio junto con los datos del PCE".

¿Cuándo se publicarán los datos de las ventas minoristas de EE.UU. de junio y cómo pueden afectar al EUR/USD?

El martes a las 12:30 GMT se publicarán los datos de las ventas minoristas estadounidenses de junio. Con el Dólar en mínimos de varios meses, el par EUR/USD se mantiene firme por encima de la zona de 1.1200. Los datos de las ventas minoristas de EE.UU., más alcistas de lo esperado, podrían reavivar a los toros del Dólar, provocando una breve corrección en el par de divisas antes de los anuncios de política monetaria de la Fed y del Banco Central Europeo (BCE) de la próxima semana.

Por otra parte, es probable que unos decepcionantes datos de ventas minoristas reaviven los temores de recesión, al tiempo que refuerzan las expectativas del mercado de una probable pausa en la subida de tipos de la Fed tras la esperada subida de tipos de 25 puntos básicos de julio. Por el momento, los mercados están valorando en un 83% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas en el nivel actual en septiembre.

Sin embargo, la debilidad del Dólar, impulsada por los datos, podría verse limitada por el aumento de la demanda de refugio seguro debido a la preocupación por el crecimiento económico.

Por su parte, Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: "El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene dentro de la zona de sobrecompra, lo que sugiere que se avecina una corrección. Sin embargo, cualquier retroceso en el par EUR/USD podría verse como una buena oportunidad de compra."

Dhwani también señala niveles técnicos importantes para operar con el par EUR/USD: "Al alza, los compradores de euros apuntan a la resistencia estática de 1.1270 si se mantiene el nivel de 1.1250. Mientras tanto, la aceptación por encima de la cifra redonda de 1.1300 es fundamental para desencadenar subidas adicionales. Alternativamente, un soporte inmediato aguarda en el mínimo del día anterior de 1.1203, por debajo del cual se producirá una fuerte venta masiva hacia la barrera psicológica de 1.1150."

El máximo responsable del Tesoro australiano, Jim Chalmers, hizo algunos comentarios sobre las perspectivas de las tasas de interés y la inflación, durante su discurso del martes.

Declaraciones destacadas

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó el martes las actas de su reunión de política monetaria de julio, destacando que el "consejo acordó que podría ser necesario un mayor endurecimiento", añadiendo que "lo reconsiderarían en la reunión de agosto."

Declaraciones destacadas

Ignazio Visco, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), declaró el martes que "la inflación podría bajar más rápido de lo previsto".

Declaraciones destacadas

Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de mercados, señalan que es probable que el EUR/USD siga subiendo en las próximas semanas.

Esto es lo que debe saber para el 18 de julio:

Durante la sesión asiática, Australia publicará las Minutas del Banco de la Reserva de Australia, que podrían ofrecer algunas pistas para la decisión de tasas de agosto, ya que el gobernador Phillip Lowe señaló recientemente que el RBA está adoptando un enfoque dependiente de los datos. A continuación, en Estados Unidos, las ventas minoristas serán el foco de atención, ya que podrían haber avanzado por tercer mes consecutivo en junio y se espera que este resultado dé soporte al Dólar estadounidense.

Mientras tanto, el lunes, el Dólar, medido por el Índice del Dólar, DXY, registró pérdidas modestas después de los comentarios de línea agresiva del miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo y Presidente del Bundesbank, Nagel, mientras que los rendimientos de los bonos del tesoro también afectaron al Dólar. 

En un primer momento, el Dólar se depreció debido a que la encuesta manufacturera de Empire State de julio fue mejor de lo esperado y a que las cifras de crecimiento de China para el segundo trimestre fueron más débiles de lo esperado, junto con la decepción de los datos de ventas minoristas de junio. El Índice de Empire State de julio sobre las condiciones generales de la manufactura cayó -5.5 hasta 1.1, por encima de las expectativas de -3.5. El DXY osciló entre 99.753 y 100.181.

El par EUR/USD alcanzó un máximo de 16 meses y medio en 1.1249, mientras que Nagel, del BCE, declaró: "Espero que el BCE suba los tipos de interés a finales de este mes en 25 puntos básicos", ya que la inflación subyacente de la Eurozona es "muy estable", pero "para la reunión de septiembre, veremos qué nos dicen los datos"." Añadió que "la recuperación económica en el curso futuro del año podría ser algo más vacilante de lo esperado en las previsiones de junio, y los precios subyacentes probablemente se mantendrán "muy altos durante el verano."

El GBP/USD cayó por segundo día consecutivo y está realizando una corrección de la reciente recuperación. El par GBP/USD ha oscilado entre un mínimo de 1.3087 y 1.3108 en un rango ajustado. Las expectativas del mercado de nuevas subidas de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra, combinadas con la resistencia de la economía británica, han servido de soporte a la Libra esterlina en los últimos tiempos. Esta semana, la inflación y las ventas minoristas en el Reino Unido serán los acontecimientos clave, junto con las cuatro elecciones parciales, a las que probablemente se prestará atención.

El USD/JPY cayó el lunes debido a la debilidad de los rendimientos del Tesoro de EE.UU., que desencadenó algunas posiciones cortas en el Yen.
Sin embargo, se especula con la posibilidad de que el Banco de Japón no ponga fin a sus medidas de estímulo ni modifique su política de control de la curva de rendimiento. El gobernador del BOJ, Ueda, declaró que no ha habido muchos cambios en el funcionamiento del mercado de bonos desde la última reunión de política monetaria del BOJ en junio. Mientras tanto, los mercados permanecieron cerrados en Japón por la festividad del Día de la Marina.

El par AUD/USD se ofreció en una continuación de la corrección diaria. El par cayó desde un máximo de 0.6843 hasta un mínimo de 0,6787. Se publicarán las actas del Banco de la Reserva de Australia y se espera que ofrezcan información adicional sobre la decisión "finamente equilibrada" del Consejo de hacer una pausa en julio. ''Es probable que el debate sobre los riesgos de inflación sea equilibrado. Los analistas de ANZ Bank señalaron que "recientemente hemos cambiado nuestra opinión sobre el RBA, que prevé una pausa prolongada en el actual tipo de interés al contado del 4,1%, pero no podemos descartar por completo una subida en agosto". "De cara a 2024, nuestra hipótesis de base sigue siendo una pausa prolongada antes de una relajación hacia finales de año, impulsada tanto por una mayor tasa de desempleo como por la confianza en que la inflación está volviendo a la banda".

Mientras tanto, los precios de los metales preciosos cerraron el lunes a la baja, ya que el sentimiento de riesgo en Wall Street restó atractivo tanto al Oro como a la Plata. Además, los temores sobre la demanda china de metales industriales influyeron, sobre todo en el caso de la Plata: "A medida que aumentaban los temores de que el ladrido de la Fed pudiera ser tan malo como su mordedura, es probable que una inflación más débil apacigüe estos temores por ahora y que el metal amarillo se consolide en un rango más alto". Dicho esto, los CTA podrían contribuir modestamente a un flujo alcista por encima de 1.974$/oz", dijeron los analistas de TD Securities con respecto al precio del Oro.

Por otra parte, el Bitcoin se debilitó y cayó por debajo de 30.000$ debido a las preocupaciones sobre la regulación. Los precios del petróleo crudo registraron pérdidas moderadas debido a unos informes económicos chinos más débiles de lo esperado y a la reanudación de la producción de petróleo crudo en Libia cuando los manifestantes abandonaron los yacimientos petrolíferos. El WTI bajó un 1.5%, hasta 74.00$, frente a 76.05$.