Noticias de mercados

• Los osos del NZD/USD están en el mercado, pero pronto podría producirse una corrección.
• El Dólar estadounidense se mantiene firme de nuevo debido a las divergencias entre los bancos centrales.

El NZD/USD cotiza ligeramente a la baja el jueves, mientras que el Dólar estadounidense sigue avanzando gracias a los datos positivos de esta semana, que mejoran los de la semana pasada. En el momento de escribir estas líneas, el par N ZD/USD ha perdido un 0.1% tras caer desde un máximo de 0.6102 hasta un mínimo de 0.6050.

Las solicitudes semanales de desempleo que disminuyeron 26.000 a una cifra desestacionalizada de 239.000, la mayor caída en 20 meses y por debajo de la expectativa de 265.000 por los economistas encuestados por Reuters. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también indicó que el banco central es probable que reanude su camino de subida de tasas y esto está pesando sobre el NZD.

Los mercados de bonos han sido mucho más volátiles, y la evolución de los precios de las divisas ha sido más moderada en comparación, con ganancias en la renta variable y el petróleo que impidieron que el dólar dominara por completo", explican los analistas de ANZ Bank.

Los datos de EE.UU. han sido impresionantes y pueden mantener al USD elevado durante más tiempo de lo que muchos pronostican, pero como la encuesta ANZBO de ayer mostró, la confianza se está recuperando aquí también, por lo que las perspectivas para el Kiwi podrían ser muy matizadas", añadieron los analistas. El Dólar australiano ha sido un gran impulsor últimamente y, a falta de impulsores específicos en Nueva Zelanda, volverá a ser clave de cara a la reunión del Banco de la Reserva de Australia del martes''.

Análisis técnico del par NZD/USD

El gráfico mensual muestra que el precio ha roto la estructura de soporte que ahora actúa como resistencia. Por lo tanto, cabe esperar niveles más bajos para el próximo mes.

El gráfico semanal muestra el rechazo total de la resistencia por parte del precio y podría producirse una extensión a la baja si se rompe el antiguo soporte de 0.6060 mirando hacia la izquierda.

En el gráfico diario, el impulso bajista puede tener más recorrido, pero un Fibonacci trazado en el rango actual ve la relación del 50% y el 61.8% alineada con los soportes anteriores.

• El par EUR/JPY sumó su segundo día consecutivo de pérdidas y cayó hasta 157.40.
• El IPC alemán subió al 6.4% frente al 6.3% esperado y el IPC español al 1.9% frente al 1.7% previsto.
• Las ventas minoristas japonesas subieron más de lo esperado en mayo.

El par EUR/JPY extendió sus pérdidas por segundo día consecutivo, cayendo hacia 157.40. Los buenos datos de ventas minoristas en Japón contribuyeron a que el yen japonés ganara terreno. A pesar de las buenas cifras de inflación publicadas en Alemania, con un IPC que subió hasta el 6.4% (frente al 6.3% esperado), y en España, con un IPC que alcanzó el 1.9% (frente al 1.7% esperado), el par EUR/JPY se mantuvo bajo presión, pero el aumento de los rendimientos alemanes limitó el potencial bajista del Euro.

Japón informó de datos sólidos, todas las miradas puestas en las cifras de inflación del viernes

Las ventas minoristas en Japón arrojaron resultados positivos en mayo, con un notable aumento del 1.3% frente al 0.8% previsto. Este impulso positivo sigue a una cifra revisada del 1.1% en abril, anteriormente informada como un descenso del -1.2%. En términos interanuales, las ventas minoristas aumentaron un 5.7%, superando las expectativas del 5.2% y reflejando una revisión al alza desde el 5.1% revisado de abril.

Cabe señalar que Kazuo Ueda, Gobernador del Banco de Japón, mantuvo una postura prudente durante su discurso del miércoles en el Foro de Sintra del Banco Central Europeo, destacando que la inflación subyacente sigue por debajo del objetivo fijado por el BoJ. Expresó además su intención de evaluar ajustes de política sólo cuando las presiones inflacionistas se alineen con las previsiones del banco central. Dado que la solidez de los datos económicos puede contribuir a un aumento de las presiones inflacionistas, los inversores seguirán de cerca el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio de junio y la tasa de desempleo de mayo, ambos publicados el viernes.

Por el lado del Euro, el rendimiento de los bonos alemanes aumentó tras las cifras de inflación de Alemania y España. Los rendimientos a 2 y 5 años subieron un 2,48% y un 4,75% hasta el 3,26% y el 2,60%, limitando las pérdidas de la divisa europea.

Niveles del EUR/JPY a vigilar

Según el análisis gráfico diario, el par EUR/JPY mantiene una perspectiva positiva, aunque el impulso alcista se ha detenido temporalmente. A pesar de dos días consecutivos de pérdidas, el índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene en zona de sobrecompra desde mediados de junio, por lo que aún puede haber más espacio para movimientos bajistas.

A la baja, los niveles de soporte se alinean en 157.00, 156.50 y 156.00. Por el contrario, si los alcistas recuperan el impulso, los niveles de resistencia se sitúan en 158,00, 158.50 y 159.00.

EUR/JPY Gráfico diario

• Los osos del EUR/USD tienen como objetivo el nivel de 1.0850.
• Los osos apuntan a probar los mínimos diarios de cara al nuevo mes.

El EUR/USD retrocede. El Índice del Dólar alcanzó máximos de dos semanas el jueves, después de que los datos económicos mostraran que el mercado laboral se mantiene sólido.

Ha sido una semana fuerte de datos para los EE.UU. y fue coronada con las solicitudes semanales iniciales de desempleo que disminuyeron 26.000 a una cifra desestacionalizada de 239.000, la mayor caída en 20 meses y por debajo de la expectativa de 265.000 por los economistas encuestados por Reuters.El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también indicó que es probable que el banco central reanude su senda de subidas de tasas y esto está pesando sobre el Euro, como ilustra el siguiente análisis técnico centrado en la zona de 1.0850:

Gráfico diario del EUR/USD

La situación actual se centra en los débiles mínimos de 1.0635, ya que el Euro no logra hacer un máximo más alto, hasta ahora.

Gráfico de 4 horas del EUR/USD

1.0844 es un objetivo en el gráfico de 4 horas para el mismo, vigilando las zonas de soporte diario por debajo.

Gráfico de 1 hora del EUR/USD

En el gráfico horario, el nivel de 1.0850 es vulnerable, ya que se trata del -272% de Fibonacci del rango de la reciente corrección alcista.

• El par USD/MXN cotiza lateral pero se desplaza hacia máximos diarios, con una ganancia del 0.16%, a medida que el Dólar estadounidense se fortalece.
• El aumento del PIB por encima de lo esperado y la reducción de las solicitudes de subsidio por desempleo impulsan al dólar, lo que provoca un repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
• La expectativa de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed debido al buen desempeño de la economía estadounidense afecta al USD/MXN.

El par USD/MXN cotizó lateral durante la jornada del jueves, luego de alcanzar un mínimo diario en los 17.0463, pero los datos publicados en los Estados Unidos impulsaron al Dólar, y el par USD/MXN alcanzó máximos diarios. Sin embargo, a medida que el Dólar se estabilizaba, el par USD/MXN retrocedía desde su máximo y opera en 17.1136, ganando un 0.16%.

Las crecientes especulaciones sobre un endurecimiento de la Fed provocan la subida del Dólar y apuntalan al USD/MXN

Los datos económicos de EE.UU. revelaron que el país creció más rápido de lo esperado, con el Producto Interior Bruto (PIB) para el primer trimestre aumentando un 2.0%, por encima de las lecturas anteriores del 1.3%. Al mismo tiempo, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana pasada aumentaron en 239.000, por debajo de las estimaciones de 265.000, poniendo fin a la tendencia de tres informes consecutivos de 260.000 solicitudes más, que sugerían erróneamente que el mercado laboral se estaba enfriando.

En consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años alcanzando el 4.9%, su nivel más alto desde el 15 de marzo, mientras que el Índice del Dólar de EE.UU. (DXY), una medida del valor del USD frente a una cesta de pares, avanzó un 0.33%, hasta 103.302, un viento de cola para el USD/MXN.

Dado que los datos económicos de EE.UU. han sido sólidos en el último mes, han crecido las expectativas sobre un nuevo endurecimiento de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Durante la sesión de la Eurozona (UE), el presidente de la Fed , Jerome Powell, cruzó las noticias destacando que la mayoría del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) espera dos subidas de tipos adicionales hacia finales de año, en medio de unos datos de inflación elevados y un mercado laboral tenso.

Las probabilidades de una subida de tipos de 25 puntos básicos en julio aumentaron hasta el 87%, mientras que los operadores cambiaron su visión de una sola subida de tipos, ya que las probabilidades para la reunión de noviembre aumentaron hasta el 33.7%, según la herramienta FedWatch de CME.

Del otro lado de la frontera, la falta de datos económicos en México mantiene a los operadores del USD/MXN inclinados hacia la dinámica del dólar estadounidense y el sentimiento del mercado, que se volvió reacio al riesgo tras los datos estadounidenses.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

El USD/MXN está operando lateralmente, cerca de los mínimos del año, alcanzados el 16 de junio en 17.0219. Aunque los osciladores sugieren que se esperan nuevas caídas, el índice de fuerza relativa (RSI) indica que los compradores están entrando en el mercado. Sin embargo, carecen de la fuerza necesaria para elevar el par hacia su nivel de resistencia más importante, el mínimo diario del 17 de mayo en 17.4039. Una ruptura de este último podría aumentar la presión compradora y elevar el USD/MXN para probar la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 17.5247. De lo contrario, una caída por debajo de 17.1000 mantendría a los vendedores atentos a 17.00.

El EUR/SEK se ha mostrado volátil en rangos estrechos tras el anuncio del Riksbank de hoy. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Es improbable que se produzca una recuperación sostenida de la infravalorada corona hasta mucho más avanzado el año

• El WTI no logró superar la SMA de 20 días en 70.29$ y luego se estabilizó en torno a 69.75$.
• EE.UU. informó de que el PIB del segundo trimestre se revisó al alza hasta el 2% (anualizado).
• Las solicitudes de subsidio por desempleo de la tercera semana de junio cayeron a 239.000.

El precio del West Texas Intermediate (WTI) fue rechazado en la media móvil Simple (SMA) de 20 días, actualmente posicionada en 70.36$ y retrocedió a 69.75$, ya que los débiles datos de vivienda de los EE.UU. agriaron el ánimo del mercado. Por el lado positivo, los sólidos datos económicos de los Estados Unidos hicieron que el WTI encontrara demanda. Sin embargo, la fortaleza del Dólar, debido al aumento de los rendimientos, limitará los movimientos al alza del Oro Negro.

Los precios del petróleo favorecidos por los sólidos datos económicos de EE.UU., la vista puesta en los datos del PCE

La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. publicó noticias positivas sobre el Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos del primer trimestre, revisándolo al alza hasta una tasa anualizada del 2%, lo que indica la resistencia de la economía estadounidense. Además, las solicitudes de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 23 de junio cayeron a 239.000, superando tanto las expectativas del mercado como la cifra anterior de 265.000. En ese sentido, la caída mayor a la esperada en los valores de petróleo informada por la Administración de Información de Energía de los Estados Unidos (EIA) el miércoles y los sólidos datos económicos de los Estados Unidos están dando soporte al WTI.

Por el lado negativo, las ventas pendientes de viviendas en EE.UU. cayeron un 2.7% en mayo, frente a la expansión prevista del 0.2%, lo que agrió el ánimo del mercado. Además, los operadores deberían estar atentos a los datos del viernes sobre el Gasto en Consumo Personal Básico (PCE) de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Fed. Dicho esto, las cifras del PCE podrían ser una excusa más para que la Reserva Federal (Fed) siga subiendo los tipos, lo que no debería ser una buena noticia para los precios del Petróleo.

Niveles del WTI a vigilar

Según el gráfico diario, las perspectivas a corto plazo para el WTI son neutrales. El índice de fuerza relativa (RSI) y la divergencia de media móvil (MACD) son planos, lo que sugiere que no hay un claro dominio.

Mirando a la baja, se identifican niveles de soporte en 69.00$, seguidos del mínimo del miércoles en 67.10$ y la zona de 66.50$. Por otro lado, el primer nivel a retomar se sitúa en la media móvil simple (SMA) de 20 días de 70.36$. Si el precio supera este nivel, las siguientes zonas de resistencia se sitúan en torno a 70.50$ y el nivel psicológico 71.00$.

Gráfico diario del WTI

• El par GBP/USD cae tras los sólidos datos de EE.UU., que refuerzan los argumentos a favor de un endurecimiento adicional de la Reserva Federal y un aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
• La revisión al alza del PIB de EE.UU. y la caída de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo dibujan un brillante panorama económico en EE.UU., lo que desencadena la caída del GBP/USD.
• La vacía agenda económica del Reino Unido y los comentarios del Gobernador del Banco de Inglaterra sobre posibles subidas de tasas hacen que los operadores estén atentos a la dinámica del USD.

El par GBP/USD cae con fuerza en la sesión norteamericana tras la publicación de los datos más destacados de Estados Unidos (EE.UU.), que dibujan un panorama económico optimista y cimentan los argumentos a favor de un endurecimiento adicional por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Por lo tanto, el Dólar está subiendo, apoyado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. En el momento de redactar este informe, el par GBP/USD cotizaba a 1.2611, con una caída del 0.18%.

Los datos favorables de EE.UU. y la previsión de un endurecimiento adicional de la Fed frenan a la Libra esterlina

El Dólar estadounidense es el principal motor de la sesión, ya que los datos siguen sorprendiendo a los participantes del mercado. El Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. fue revisado al alza hasta un avance del 2% interanual, por encima de las estimaciones del 1.3%. Al mismo tiempo, una medida del mercado laboral, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, registraron la mayor caída en 20 meses, hasta 239.000, por debajo de las estimaciones de 265.000, lo que podría desencadenar otra subida de la Fed para enfriar la demanda.

Tras la publicación de los datos, el par GBP/USD cayó desde 1.2660 hacia 1.2600, ampliando su caída hasta un nuevo mínimo de dos semanas en 1.2590. El Dólar se fortaleció al igual que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., con 40 años rindiendo un 3.846%, ganando 14 puntos básicos, alcanzando niveles vistos por última vez en marzo de 2023.

Mientras tanto, el presidente de la Fed, Jerome Powell, cruzó los cables y dijo que el mercado laboral sigue ajustado, la inflación demasiado alta, y expresó el "largo camino por recorrer" de la Fed antes de que la inflación vuelva al objetivo del 2% de la Fed. Añadió que la mayoría del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) espera "dos o más" subidas de los tipos de interés para finales de año.

Otros datos mostraron que las ventas de viviendas pendientes cayeron en mayo a su nivel más bajo en cinco meses, con un -22.2% interanual, peor que la contracción del -20% de abril.

Aparte de esto, una agenda económica vacía en el Reino Unido dejó a los operadores a la deriva de la dinámica del dólar estadounidense, así como del estado de ánimo de los mercados. No obstante, la Libra esterlina (GBP) se debilitó tras los comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Baily, en los que afirmaba que las tasas podrían seguir subiendo, lo que perjudicaría a la economía británica. Aunque podría impulsar el GBP/USD, perjudicaría a la economía. Eso se puede ver por la caída de la GBP/USD después de la subida de tasas de 50 puntos básicos del BoE.

Los futuros del mercado monetario ven un 65% de posibilidades de una subida de 50 puntos básicos en la próxima reunión del BoE. En cuanto a la Reserva Federal, la herramienta FedWatch de CME estima una subida de 25 puntos básicos en julio del 86.8%, por encima del 81.8% de ayer.

Próximos eventos

En la agenda económica del Reino Unido se publicará el Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre de 2023, la cuenta corriente y la Inversión empresarial. En Estados Unidos, la Oficina de Análisis Económico (BEA) publicará el indicador de inflación preferido por la Fed, el Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente. La Universidad de Michigan también revelará el Sentimiento del Consumidor, mientras que la Fed de Chicago publicará su PMI.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectivas técnicas

El GBP/USD podría ampliar sus pérdidas si logra un cierre diario por debajo de 1.2600; de lo contrario, los compradores de GBP podrían seguir esperando una posible prueba de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.2645. No obstante, si el par GBP/USD supera 1.2600, el siguiente soporte sería la EMA de 50 días en 1.2544 antes de 1.2500.

• El precio del Oro recupera el impulso por encima de 1.900$ a pesar del aumento de las probabilidades de subida de tasas de la Fed.
• Los datos económicos de EE.UU. subrayan el sólido crecimiento, empujando al XAU/USD a probar la EMA de 200 días.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro se disparan, apuntalando las proyecciones de subidas de tasas y posibles vientos en contra para la demanda de Oro.

El precio del Oro recupera algo de terreno después de caer por debajo de la cifra de 1.900$ por primera vez desde el 15 de marzo de 2023, gana alrededor de un 0.09%, después de que los datos económicos optimistas de los Estados Unidos (EE.UU.) aumentaran las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) procedería con subidas adicionales de tasas. Además, los datos contrarrestaron las perspectivas de un "aterrizaje brusco", ya que la economía mostró un fuerte ritmo de crecimiento. El par XAU/USD cotiza a 1.909,65$, tras alcanzar un mínimo diario de 1893,17$.

Los datos económicos de EE.UU. señalan un mayor endurecimiento de la Fed; los alcistas del XAU/USD resisten

El calendario económico estadounidense reveló cifras destacadas para la economía estadounidense. El Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre se revisó al alza del 1.3% al 2%, mientras que los datos de empleo reflejaron la solidez del mercado laboral. Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 24 de junio se situaron en 239.000, muy por debajo de las estimaciones de 265.000, rompiendo así tres semanas de lecturas por encima de la señal de 260.000.

Los datos demuestran la buena salud de la economía estadounidense. Tras estas cifras, los operadores de Oro, entre otros participantes del mercado, comenzaron a valorar el endurecimiento adicional necesario por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que aumentará las tasas en julio en un cuarto de punto porcentual. La herramienta FedWatch de CME muestra unas probabilidades de subida del 0.25% del 87%, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. alcanzaron niveles que no se veían desde el 15 de marzo.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha subido hasta el 3.854%, lo que supone una ganancia de 14.4 puntos básicos, mientras que el rendimiento real estadounidense, un viento en contra para los precios del XAU/USD, se sitúa en el 1,678%, su nivel más alto desde el 9 de marzo.

Otros datos mostraron que las ventas de viviendas pendientes cayeron a su nivel más bajo en cinco meses en mayo, con un -22.2% interanual, peor que la contracción del -20% de abril.

Anteriormente, el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, dijo que el mercado laboral sigue siendo ajustado, la inflación demasiado alta, y expresó el "largo camino por recorrer" de la Fed antes de que la inflación vuelva a su objetivo del 2%. Powell señaló que la mayoría del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) espera "dos o más" subidas de los tipos de interés para finales de año.

Los analistas citados por Bloomberg comentaron que "los datos de hoy mostraron que los tipos serán más altos durante más tiempo". El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años, el más sensible a las decisiones de política monetaria, saltó hasta el 4.893%. Los futuros del mercado monetario para la reunión de noviembre mostraban unas probabilidades del 34% para una subida de tasas hasta la horquilla del 5.50%-5.75%, ya que los operadores empiezan a creer que la Fed seguirá aumentando los costes de los préstamos, como se observa en el último gráfico de puntos.

En este trasfondo, las perspectivas del XAU/USD se inclinan ligeramente a la baja, aunque los alcistas del Oro compraron la caída en la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.895,86$. Sin embargo, los datos positivos adicionales de EE.UU. que muestran una economía sólida podrían sugerir tasas más altas y, por lo tanto, una menor demanda del metal amarillo.

Análisis del precio del XAU/USD: Perspectiva técnica

El XAU/USD se mantiene neutral a la baja, a pesar de rebotar en la EMA de 200 días. El índice de fuerza relativa (RSI) sigue apuntando a la baja, mientras que la tasa de cambio de tres días (RoC), muestra que los vendedores siguen al mando. A menos que los compradores del XAU/USD recuperen el mínimo diario del 30 de mayo en 1.932,20$, que se convirtió en resistencia, el metal sin rendimiento estaría sujeto a una mayor presión vendedora. Si los compradores del XAU/USD recuperan este último mínimo, la próxima resistencia sería la intersección de las EMA de 20 y 50 días, en torno a 1.936$. Por otro lado, un cierre diario del XAU/USD por debajo de 1.900$ podría allanar el camino para pérdidas adicionales, por debajo de la EMA de 200 días, con el nivel psicológico de 1.850$ como primer soporte, seguido por la cifra de 1.800$.

• El par AUD/USD alcanzó un máximo diario de 0.6640 y luego cayó hacia la zona de 0.6600.
• El PIB estadounidense del primer trimestre se revisó al alza y las peticiones de subsidio por desempleo cayeron en la tercera semana de junio.
• El Dólar australiano se beneficia de los buenos datos de ventas minoristas.

El jueves, el par AUD/USD, tras alcanzar un máximo diario de 0.6640, retrocedió hacia 0.6600 y luego volvió a subir hasta 0.6630. La revisión al alza de las cifras del PIB estadounidense del primer trimestre y la disminución de las solicitudes de subsidio de desempleo durante la tercera semana de junio evidenciaron una sólida recuperación económica en Estados Unidos. En el lado negativo, las ventas de viviendas pendientes fueron débiles y limitaron el avance del Dólar, mientras que el Dólar australiano se mantuvo firme gracias a los buenos datos de ventas minoristas de la sesión asiática, que se situaron en el 0.7% intermensual, frente al 0.1% esperado.

Los sólidos datos económicos apoyan una subida de tasas de la Fed en julio

La Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. informó de que el Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. del primer trimestre se había revisado al alza hasta una tasa anualizada del 2%, lo que señalaba la resistencia de la economía estadounidense. Además, las solicitudes de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 23 de junio cayeron a 239.000 frente al consenso de 265.000 y desde los 265.000 anteriores. Vale la pena señalar que el miércoles, Jerome Powell, presidente de la Fed, declaró que las continuas subidas impulsadas por un mercado laboral fuerte serían apropiadas, por lo que las apuestas de línea dura tras los datos de desempleo y PIB están fortaleciendo al Dólar.

En este sentido, los rendimientos de los bonos estadounidenses experimentaron una recuperación generalizada. Los rendimientos de los bonos a 2 y 5 años lideraron la tendencia, con subidas del 3.52% y el 4.18% en el día, hasta el 4.87% y el 4.13% respectivamente, y ambas alcanzaron nuevos máximos históricos del ciclo.

Mientras tanto, según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la próxima reunión de la Fed en julio subieron de casi el 80% al 90%. Todas las miradas se centran ahora en los datos del gasto en consumo personal básico (PCE) del viernes, el indicador de inflación preferido de la Fed.

Niveles del AUD/USD a vigilar

Según el gráfico diario, las perspectivas para el AUD/USD han cambiado hacia una postura más neutral a bajista a corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) ha mostrado signos de mejora, aunque sigue en territorio negativo, al igual que la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD). Sin embargo, el par cotiza por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que indica que los vendedores tienen la sartén por el mango.

Niveles de soporte: 0.6595,0.6585,0.6550.
Niveles de resistencia: 0.6640, 0.6650,0.6665.

AUD/USD Gráfico diario

El descenso del Oro se encuentra ahora en la cúspide del objetivo de precios y soporte de retroceso de Credit Suisse en 1.900/1.890$. El banco analiza las perspectivas técnicas del XAU/USD.

Cierre semanal por debajo de 1.856$ para reforzar el rango lateral a largo plazo

El indicador de inflación preferido por la Fed, el Gasto en Consumo Personal Básico (PCE), será publicado por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) el viernes 30 de junio a las 12:30 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de su publicación, he aquí las previsiones de los economistas e investigadores de siete bancos principales.

Se espera que el PCE subyacente se mantenga en el 4.7% interanual y que aumente un 0.4% en mayo (intermensual). El índice general aumentará un 0.5% en mayo.

Danske Bank

Prevemos un pequeño descenso del 5.3 al 5.1%.

TDS

Esperamos que la inflación subyacente del PCE baje una décima hasta el 0.3% intermensual en mayo, lo que también sería inferior al fuerte aumento del PCE subyacente del 0.4% intermensual. La tasa interanual probablemente también caería hasta el 4.6%, lo que señalaría su ritmo anual más lento desde octubre de 2021. Sin embargo, lo que es más relevante para nosotros (y para la Fed), también esperamos que la serie clave de servicios básicos, excluida la vivienda, se ralentice hasta el 0.2% intermensual, lo que representaría el menor aumento de la serie desde julio. Obsérvese que la inflación de este componente se ha estancado en torno al 0.3%-0.6% intermensual desde marzo del año pasado (excluido un descenso puntual en julio), señal de la rigidez de la inflación en el segmento de los servicios. Si nuestra previsión es correcta, el ritmo anualizado a tres meses caería significativamente hasta el 3.6% desde el 4.4% de abril.

Deutsche Bank

Esperamos que el deflactor del PCE subyacente se suavice una décima tanto en la lectura mensual (0.3% intermensual frente al 0.4% del mes pasado) como en la interanual (4.6% interanual frente al 4.7% del mes pasado). Señalamos que, para cumplir la previsión de la Fed de un 3.9% interanual del PCE subyacente este año, necesitaríamos unos 27 puntos básicos de crecimiento mensual en el año fiscal. En realidad, esperamos un 3.6%. Así pues, en igualdad de condiciones, estos datos podrían ser el factor decisivo entre una y dos subidas de tipos de interés de la Fed hasta el año que viene en sus propios gráficos de puntos.

NBF

El deflactor anual del PCE subyacente podría haber avanzado un 0.3% en mayo, dejando la tasa a 12 meses sin cambios en el 4.7%.

CIBC

El indicador de inflación preferido por la Fed, los precios del índice PCE subyacente, probablemente mantuvo un ritmo mensual del 0.4%, que sigue siendo demasiado elevado para el gusto de la Fed, lo que dejará el ritmo anual de la inflación subyacente sin cambios en el 4.7%.

Citi

Los elementos del IPC y el IPP llevan a Citi Research a pronosticar un aumento del 0.29% intermensual de la inflación subyacente del PCE en mayo, con una moderación de la medida interanual hasta el 4.61%, con un aumento de los precios de los servicios subyacentes excluida la vivienda de sólo el 0.18% intermensual, el aumento más suave de este componente desde un descenso en julio de 2022. Mientras tanto, la inflación general del PCE debería aumentar un modesto 0.1% intermensual debido a la caída de los precios de la energía, y moderarse hasta el 3.8% interanual. Los efectos de base implicarán que el PCE general caiga aún más interanualmente en junio.

Credit Suisse

Es probable que el deflactor del PCE confirme que, mientras continúa la desinflación gradual de la inflación general, la inflación subyacente del PCE se mantiene por encima del objetivo de la Fed. La inflación subyacente del PCE se mantuvo probablemente en el 0.4% intermensual en mayo, lo que significa que la inflación subyacente interanual se mantendrá en el 4.7%, prácticamente sin cambios desde hace siete meses. Es probable que la inflación general descienda al 0.1% intermensual y al 3.9% interanual, ya que los precios de la energía bajaron en mayo.

El par EUR/USD rebota por debajo de 1.09. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas técnicas del par.

Soporte en 1.0895/00

• Las ventas de viviendas pendientes en EE.UU. cayeron inesperadamente en mayo.
• El Índice del Dólar DXY se mantiene en territorio positivo y se aleja de los máximos.

Las ventas de viviendas pendientes en EE.UU. cayeron un 2.7% mensual en mayo, según han mostrado el jueves los datos publicados por la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Esta lectura siguió a la caída del 0.4% de abril (revisada desde el 0%) y fue peor que la expectativa del mercado de un aumento del 0.2%. "Mes a mes, la firma de contratos disminuyó en tres regiones de EE.UU., pero saltó en el noreste", dijo NAR en el informe.

En términos anuales, las ventas de viviendas pendientes cayeron un 22.2%, frente a la estimación de los analistas de un descenso del 21.9%.

Los economistas de Wells Fargo analizan las perspectivas de las divisas de Latam.

El Peso mexicano parece rico desde el punto de vista de la valoración

• Los datos de EE.UU. superan las expectativas, la atención se centra en el PCE subyacente del viernes.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense repuntan, lo que empuja al USD/JPY hacia el norte.
• El par ha subido en seis de las últimas siete jornadas de comercio.

El par USD/JPY se acerca a 145.00, y cotiza en su nivel más alto desde mediados de noviembre. El Dólar estadounidense se vio impulsado por los datos positivos, mientras que los bonos del Tesoro experimentaron una venta masiva.

Los datos estadounidenses siguen siendo sólidos

El jueves, los datos mostraron una revisión al alza de las cifras de crecimiento del PIB estadounidense en el primer trimestre, del 1.3% al 2%. El informe semanal de solicitudes de subsidio de desempleo mostró que las solicitudes iniciales cayeron más de lo esperado, hasta el nivel más bajo en cuatro semanas, 239.000 solicitudes. Estas cifras se sumaron a las recientes pruebas de solidez de la economía estadounidense y aumentaron las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal. El viernes se publicarán los datos de la inflación al consumo.

Los bonos estadounidenses cayeron tras conocerse el informe. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años subió hasta el 3.84%, y e rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años hasta el 4.88%, su nivel más alto desde marzo. El diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses sigue aumentando, lo que refleja la creciente divergencia de la política monetaria entre la Fed y el banco de japón.

Acercándose a 145.00

El par USD/JPY registró un nuevo máximo mensual en 144.89 y se mantiene cerca de la zona de máximos, con un fuerte impulso alcista. El par se aproxima a la zona de 145.00, y si la tendencia alcista continúa, podrían surgir rumores sobre una posible intervención de las autoridades japonesas.

Romper por encima de 145.00 podría disparar la volatilidad y abrir las puertas a nuevas subidas. A pesar de que el dólar ha subido en seis de los últimos siete días frente al yen, no hay signos de agotamiento. La zona de 144.50 es el soporte inmediato, seguido de mínimos en torno a 144.10 y luego 143.75.

Niveles técnicos

Las crecientes expectativas de que la Fed siga ajustando su política monetaria provocaron la caída de los precios del Oro. Los economistas de ANZ Bank analizan las perspectivas del XAU/USD.

La Fed interrumpirá su política de subidas en algún momento de este año

Los economistas de TD Securities comparten sus previsiones globales sobre divisas.

USD/CAD alcanzará 1.30 y romperá a la baja el próximo año

• El EUR/USD acelera la caída y vuelve a visitar la zona de 1.0860.
• A continuación, a la baja, aparece el mínimo semanal cerca de 1.0840.

El EUR/USD se debilita aún más y el jueves vuelve a la zona de 1.0860, o mínimos semanales.

El reciente movimiento alcista parece ahora mellado y el par podría dirigirse hacia otra visita al mínimo semanal en 1.0844 (23 de junio). La pérdida de este nivel expondría al par a un posible retroceso hasta la SMA de 100 días, hoy en 1.0815.

A más largo plazo, la visión positiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0583.

Gráfico diario EUR/USD

• El DXY amplía la subida a nuevos máximos de 2 semanas al norte de 103.00.
• El máximo de mayo cerca de 104.70 es el siguiente objetivo de los alcistas del Dólar.

El DXY avanza por segunda sesión consecutiva y busca consolidar la ruptura del obstáculo clave de 103.00 el jueves.

A la luz de la recuperación semanal, el DXY debería encontrar la próxima barrera alcista de importancia no antes del máximo de mayo en 104.69 (31 de mayo), justo por delante de la crucial SMA de 200 días, hoy en 104.95.

En general, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, las perspectivas para el DXY seguirán siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El EUR/JPY se suma a la pequeña caída del miércoles y vuelve a probar 157.50.
• La recuperación en curso parece haber encontrado una barrera decente cerca de 158.00.

El EUR/JPY pierde terreno por segunda sesión consecutiva, aunque por el momento parece estar soportado en torno a 157.20.

A la vista de la evolución de los precios, parece probable que se produzcan nuevas subidas a corto plazo. Dicho esto, la continuación de la tendencia alcista debería encontrar el obstáculo inmediato en el máximo de 2023 de 157.99 (28 de junio) antes del máximo semanal de 163.09 (22 de agosto de 2008).

Sin embargo, las actuales condiciones de sobrecompra del cruce indican que no debería descartarse un giro más profundo en algún momento del horizonte a corto plazo.

Por el momento, las subidas se ven favorecidas mientras el cruce cotice por encima de la SMA de 200 días, hoy en 145.07.

Gráfico diario del EUR/JPY

El USD/JPY sigue siendo el par más controvertido del G10. Los economistas de Credit Suisse analizan las perspectivas del par.

El Yen sigue bloqueado por el BOJ

• Los datos económicos estadounidenses, mejores de lo esperado, impulsan al Dólar en general.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense repuntan, presionando al Oro.
• XAU/USD cayó por debajo de 1.900$/oz, alcanzando su nivel más bajo en tres meses.

Los precios del Oro cayeron tras la publicación de los datos económicos estadounidenses. El XAU/USD rompió por debajo de 1.900$ por primera vez desde mediados de marzo y cayó hasta 1.894$. El metal amarillo sigue bajo presión, mientras que el Índice del Dólar cotiza en 103.25, el nivel más alto desde el 15 de junio.

Los datos de EE.UU. mostraron una revisión del PIB del primer trimestre del 1.3% al 2% y un descenso de las peticiones iniciales de subsidio de desempleo a 239.000, el nivel más bajo en cuatro semanas. Estas cifras superaron las expectativas y se suman a las recientes cifras que resultaron mejores de lo esperado. El viernes se publicará el gasto en consumo personal básico.

Tras informar, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta el 3.82%, el nivel más alto desde el 15 de junio, mientras que el rendimiento a 2 años se disparó hasta el 4.88%, el nivel más alto desde el 9 de marzo.

El aumento de los rendimientos está impulsando al Dólar y afectando al Oro, que cae por tercer día consecutivo.

Eurostat publicará la estimación preliminar del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) de la Zona euro correspondiente al mes de junio el viernes 30 de junio a las 09:00 GMT. A medida que nos acercamos a la hora de la publicación, he aquí las expectativas previstas por los economistas e investigadores de ocho grandes bancos en relación con el próximo dato de inflación de la UE.

Por primera vez desde el repunte de la inflación, en mayo se produjo una desinflación en todos los componentes principales, lo que contribuyó a que el IPCA bajara del 7% al 6.1%. En junio, el IPCA general se desacelerará hasta el 5.6% interanual, pero el IPCA subyacente aumentará ligeramente hasta el 5.5%, frente al 5.3% publicado anteriormente.

Deutsche Bank

Danske Bank

TDS

Nomura

SocGen

Wells Fargo

Citi

Credit Suisse

Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas de la política del BCE y sus implicaciones para el par EUR/USD.

Si no se requieren más medidas, no hay motivos para extrapolar la debilidad del Euro de ayer

El USD cotiza mixto en un comercio tranquilo. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Índice del dólar estadounidense (DXY).

Un máximo a corto plazo en torno a 103.20/25 podría impulsar las pérdidas de nuevo hacia la zona de 102.50 a corto plazo

• La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. revisa al alza el PIB del primer trimestre del 1.3% al 2%.
• El Índice del Dólar DXY supera el nivel de 103.00 tras conocerse los datos del PIB y las solicitudes de subsidio de desempleo.

El Producto Interior Bruto (PIB) real de EE.UU. creció a una tasa anualizada del 2% en el primer trimestre, según ha mostrado el jueves la estimación final de la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA). Este dato superó la estimación anterior y las expectativas del mercado, que lo situaban en el 1.3%.

La BEA informó de que el PIB "se revisó al alza en 0.7 puntos porcentuales con respecto a la segunda estimación, reflejando revisiones al alza de las exportaciones, el gasto del consumidor, el gasto de las administraciones estatales y locales y la inversión fija residencial, que se compensaron en parte con revisiones a la baja de la inversión fija no residencial, el gasto de las administraciones federales y la inversión en inventarios privados. Las importaciones se revisaron a la baja".

Conclusiones principales

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar DXY se ha movido al alza tras conocerse el informe del PIB del primer trimestre y las peticiones semanales de subsidio de desempleo. El índice DXY ha superado el nivel de 103.00, subiendo ahora un 0.15% en el día y acercándose a máximos diarios.

• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos disminuyeron en 26.000 en la semana finalizada el 24 de junio.
• Las solicitudes continuadas en EE.UU. disminuyeron inesperadamente en la semana que finalizó el 17 de junio.
• El Dólar estadounidense gana impulso tras las peticiones de subsidio de desempleo y la estimación final del PIB del primer trimestre.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo totalizaron 239.000 en la semana que finalizó el 24 de junio, según los datos semanales publicados el jueves por el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos. La cifra llega tras las 264.000 de la semana anterior (revisada a 265.000, la más alta desde 2021) y por debajo de las expectativas del mercado de 265.000. Representa el nivel más bajo en cuatro semanas. 

"La media móvil de 4 semanas fue de 257.500, un aumento de 1.500 respecto a la media revisada de la semana anterior. Es el nivel más alto de esta media desde el 13 de noviembre de 2021, cuando fue de 260.000."

Las solicitudes continuadas disminuyeron en 19.000 en la semana finalizada el 17 de junio, hasta 1.742.000, por debajo de las estimaciones del mercado de 1.765.000.

Reacción de los mercados

El Dólar se ha fortalecido en general tras los datos de solicitudes de subsidio por desempleo y del PIB del primer trimestre. El índice DXY ha vuelto a subir por encima de 103.00, acercándose a máximos semanales.

• La Plata recupera la tracción positiva el jueves, aunque carece de compras de seguimiento.
• La situación técnica mixta aconseja cautela antes de realizar apuestas direccionales.
• Un fortalecimiento sostenido por encima de 23.00$ debería allanar el camino para ganancias adicionales.

La Plata atrae a algunos compradores cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 horas el jueves y revierte una parte importante de sus pérdidas registradas el día anterior; El metal blanco, sin embargo, lucha por hacer a través del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de la semana pasada y comercia alrededor de la región de 22.75$- 22.80$, subiendo un 0.40% para el día durante la primera mitad de la sesión europea.

Desde una perspectiva técnica, el XAG/USD esta semana lucha por encontrar aceptación por encima de 23.00$ y se enfrentó al rechazo justo por delante del nivel del 50% Fibonacci. La caída posterior, sin embargo, se detiene cerca de la confluencia de 22.55$, que comprende la SMA de 100 horas y el nivel de Fibonacci del 23.6%. Dichas áreas deberían actuar ahora como punto de giro, que si se rompe con decisión se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas. El XAG/USD podría retroceder y volver a probar los mínimos en torno a 22.10$ alcanzados la semana pasada.

La continuación de las ventas por debajo de la señal de los 22.00$ debería allanar el camino hacia pérdidas más profundas y acelerar la caída hacia la zona de los 21.70$-21.65$. La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 21.25$ antes de que el XAG/USD caiga finalmente a la cifra redonda de 21.00$.

Por otro lado, cualquier movimiento intradía al alza podría seguir enfrentándose a una fuerte resistencia cerca de 23.00$, o SMA de 200 horas. Le siguen de cerca el 50% de Fibonacci, en torno a la región de 23.15$, y la zona de 23.40$, o el 61.8% Fibonacci. Una ruptura convincente a través de este último confirmará que el XAG/USD ha formado un fondo a corto plazo justo por delante de la señal de 22.00$ y desencadenará un nuevo episodio de recuperación de posiciones cortas. Esto debería preparar el terreno para un movimiento de apreciación significativo y elevar el metal blanco hasta la barrera de los 23.65$-23.70$.

Gráfico de 1 hora de la plata

Niveles clave a vigilar

El interés abierto en los mercados de futuros del Gas Natural subió el miércoles en torno a 1.700 contratos por primera vez desde el 14 de junio. El volumen, en cambio, mantuvo el comportamiento errático y cayó en más de 152.000 contratos.

Gas Natural: El rango consolidativo se mantiene limitado en los 3.00$

Los precios del Gas Natural terminaron la sesión del miércoles en territorio negativo a pesar de tocar nuevos máximos de varias semanas cerca de los 2.90$. La caída diaria estuvo acompañada de un aumento del interés abierto y un marcado retroceso del volumen, lo que permite nuevas ganancias, aunque siempre dentro de la temática imperante del rango limitado. Al alza, el precio del Gas Natural sigue limitado por la zona de los 3.00$ por MMBtu por el momento.

• La inflación en Alemania subió en junio a un ritmo superior al previsto.
• El EUR/USD sigue avanzando hacia 1.0950 tras conocerse los datos.

La inflación en Alemania, medida por la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), subió al 6.4% anual en junio frente al 6.1% de mayo. Este dato superó las expectativas del mercado, que esperaban un 6.3%. En términos mensuales, el IPC aumentó un 0.3%, tras el descenso del 0.1% de mayo.

El Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA) anual, el indicador de inflación preferido por el Banco Central Europeo (BCE), subió al 6.8% en el mismo periodo, frente al 6.3% de mayo y la estimación del 6.7% de los analistas.

Reacción de los mercados

El par EUR/USD ha ampliado su rebote como reacción inicial a estos datos y sube ahora un 0.25% en el día, cotizando en 1.0940.

"No veo que sea tan urgente actuar como afirman otros, incluida mi Presidente", ha declarado a la prensa el Presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, en relación con futuras subidas de tasas, según informa Reuters.

Comentarios clave

Todavía hay espacio para más subidas en el USD/JPY en el horizonte a corto plazo, según argumentan Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Esperábamos que el USD/JPY se consolidara ayer entre 142.80 y 143.80. Nuestra opinión fue incorrecta, ya que subió hasta un nuevo máximo de 7 meses en 144.19. A pesar del avance, el impulso alcista no ha mejorado mucho. Sin embargo, mientras no se rompa el soporte de 143.20 (el soporte menor está en 143.50), el USD/JPY podría volver a probar el nivel de 144.20. La resistencia principal en 145.00 es muy poco probable que aparezca.

Próximas 1-3 semanas: Mantenemos una opinión positiva sobre el USD/JPY desde hace aproximadamente 2 semanas. En nuestro último relato del viernes pasado (23 de junio, USD/JPY en 143.10), indicamos que el USD/JPY "probablemente siga subiendo y el próximo nivel a vigilar es 144.00". Ayer, el USD/JPY rompió por encima de 144.00 y subió hasta un máximo de 144.19. Aunque la fortaleza del USD/JPY está intacta, queda por ver si tiene el impulso suficiente para alcanzar el siguiente "objetivo" en 145.00. Cabe señalar que tras dos semanas de fuerte avance, las condiciones son de sobrecompra severa. Con todo, sólo una ruptura de 142.80 (nivel de "fuerte soporte" anteriormente en 142.30) sugeriría que el USD/JPY no se fortalecerá aún más.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores recortaron sus posiciones de interés abierto por segunda sesión consecutiva el miércoles, esta vez en unos 11.400 contratos. En la misma dirección, el volumen bajó en unos 109.100 contratos, revirtiendo parcialmente la fuerte subida de la sesión anterior.

El WTI parece limitado en 70.00$

El rebote del miércoles desde la zona de los 67.00$ vino acompañado de una disminución del interés abierto y del volumen, lo que sugiere que una subida significativa del WTI parece poco probable al menos a corto plazo. Mientras tanto, la zona de los 70.00$ por barril parece ser una zona de resistencia bastante decente.

El Banco Central Europeo (BCE) ha publicado el jueves su Boletín Económico, en el que ofrece información detallada sobre la evolución económica, financiera y monetaria de la zona euro.

Conclusiones principales

Los economistas de ING esperan que el Dólar se mantenga firme el resto de la semana.

La comunicación de los bancos centrales en la conferencia de Sintra ha seguido siendo de línea dura

La comunicación de los bancos centrales en la conferencia de Sintra (Portugal) de esta semana se ha mantenido bastante agresiva. Las previsiones sobre la duración y las tasas finales de los ciclos de endurecimiento se están revisando al alza. Esto es más creíble en los EE.UU., donde la economía parece estar mejorando. Esto está permitiendo que el Dólar se mantenga en un rendimiento bastante alto, especialmente frente a divisas sin grandes diferencias en los tipos de interés, como el Yen japonés y el Renminbi chino.

Es de esperar que el Dólar se mantenga en alza antes de lo que debería ser otro dato elevado de la inflación subyacente de EE.UU. mañana.

El índice del Dólar DXY parece sesgado hacia 103.30/35 y posiblemente 103.65, siempre y cuando las peticiones iniciales de subsidio por desempleo no repunten al alza hoy.

Los economistas del OCBC Bank analizan las perspectivas del Dólar estadounidense.

Un perfil del USD de moderado a suave

Vemos un perfil del USD de moderado a suave a medida que el endurecimiento de la Fed entra en el ciclo tardío con un final a la vista.

Se necesita una tendencia a la desinflación más arraigada para reforzar la visión del final y es probable que el USD cotice más débil. Pero a corto plazo, el riesgo de una Fed de línea dura y una senda de desinflación desigual podrían mantener al USD temporalmente en soporte a principios del tercer trimestre de 2023.

La Fed puede seguir endureciendo su política monetaria a través del Quantitative Tightening (QT). Los economistas de Danske Bank analizan sus implicaciones para el par EUR/USD.

Es probable que la Fed continúe con el QT hasta bien entrado 2024

Dado que las reservas bancarias se mantienen en niveles saludables, es probable que la Fed continúe con el QT hasta bien entrado 2024.

El QT en curso pesará sobre las reservas bancarias con el tiempo, pero por ahora, el drenaje de la facilidad de repos a un día de la Fed (ON RRP), así como el soporte de liquidez del Programa de Financiación a Plazo de los Bancos (BTFP) significa que el endurecimiento de las condiciones de liquidez no ocupará un lugar destacado en la lista de preocupaciones de los mercados a corto plazo. En todo caso, la evolución de junio ha sido una modesta sorpresa positiva, evidente en el estrechamiento de la base OIS EUR/USD.

La abundante liquidez del USD, en igualdad de condiciones, es probablemente también un factor de soporte para el EUR/USD al contado, pero seguimos creyendo que el cruce bajará hacia el segundo semestre tras el menor crecimiento mundial y el relativo mejor comportamiento de la economía estadounidense.

El par USD/MXN se mueve dentro de un rango estrecho durante la sesión europea del jueves y registra ligeras ganancias en torno a 17.10, tras la reversión desde el mínimo de dos semanas alcanzado el día anterior.

El USD/MXN cayó el miércoles a los niveles más bajos en quince días antes de la reversión en 17.05, pero no pudo ofrecer ningún cierre decisivo y por lo dibujó una vela Doji de indecisión en el gráfico diario. El mismo se une a la pausa bajista del mercado de opciones para apuntalar el último rebote del par USD/MXN.

USD/MXN gráfico diario

Tendencia: Se espera una recuperación limitada

Dicho esto, la Reversión de Riesgo (RR) a un mes del par USD/MXN, una medida del diferencial entre los precios de compra y de venta, imprimió la primera ganancia diaria en seis mientras marcaba la cifra de 0.003 al final de la sesión norteamericana del miércoles.

Sin embargo, vale la pena señalar que el RR semanal sigue mostrando el sesgo bajista más fuerte en cinco semanas y, por lo tanto, sugiere un espacio limitado para los vendedores del peso mexicano.

El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, ha reiterado el jueves que "no descartará ninguna opción si los movimientos del tipo de cambio son excesivos".

Comentarios adicionales

• El EUR/JPY atrae algunas compras en niveles más bajos el jueves, aunque carece de continuación.
• La divergencia entre las políticas del BCE y del Banco de Japón sigue favoreciendo al cruce.
• En el gráfico diario, el RSI se mantiene en zona de sobrecompra y limita las ganancias.

El cruce EUR/JPY revierte una caída intradía en la zona de 157.25-157.20 el jueves y vuelve a acercarse a su nivel más alto desde septiembre de 2008 tocado el día anterior. Sin embargo, el par retrocede unos pocos pips durante la primera parte de la sesión europea y se mantiene por debajo del nivel de 158.00, aunque el trasfondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los alcistas.

A pesar de los temores de intervención, el Yen japonés (JPY) continúa con su relativo bajo rendimiento a raíz de una postura más moderada adoptada por el Banco de Japón (BoJ), lo quey resulta ser un factor clave que presta soporte al cruce EUR/JPY. Cabe recordar que el ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, declaró a principios de esta semana que vigilarían el mercado de divisas con un sentido de urgencia y que responderían adecuadamente si los movimientos de las divisas se volvían excesivos. La advertencia fue reiterada por el principal diplomático japonés en materia de divisas, Masato Kanda, aunque no logró atraer compras significativas en torno al Yen, ya que los inversores parecen convencidos de que la política de tasas de interés negativas del Banco de Japón se mantendrá al menos hasta el año que viene.

Por otra parte, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, descartó recientemente la posibilidad de cualquier cambio en la configuración de la política ultra-flexible y señaló que no hay planes inmediatos para alterar las medidas de control de la curva de rendimientos. Por el contrario, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, cimentó en julio las expectativas del mercado de una novena subida consecutiva. En su intervención en el evento de banca central de Sintra (Portugal), Lagarde afirmó que la inflación en la eurozona es demasiado alta y va a seguir siéndolo durante demasiado tiempo. Esto, a su vez, aumentó las expectativas a más subidas de tasas por parte del BCE este año, lo que a su vez se considera que actúa como un viento de cola para la moneda común y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento al alza a corto plazo para el cruce EUR/JPY.

Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene en el territorio de sobrecompra y hace que sea prudente esperar a una cierta consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de abrir nuevas posiciones alcistas. Sin embargo, el trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par EUR/JPY es al alza. Por lo tanto, cualquier caída correctiva significativa aún podría verse como una oportunidad para los alcistas y es más probable que siga siendo limitada.

EUR/JPY niveles técnicos a vigilar

Los economistas del Bank of America esperan ver un par USD/JPY alto debido al carry trade.

Posible corrección en 2024

Esperamos que el par USD/JPY se mantenga alto debido al carry trade, y pronosticamos que alcanzará los 147.00 en septiembre.

Coincidimos con la opinión generalizada de que el par USD/JPY podría sufrir una corrección en 2024 debido a la convergencia de las políticas monetarias. Prevemos que la Reserva Federal empiece a recortar los tipos en mayo de 2024, mientras que el Banco de Japón abandonará la política de tipos de interés negativos a mediados de 2024.

A pesar de la convergencia prevista, advertimos de que el Yen corre riesgos a la baja en 2024. El mercado está valorando actualmente en aproximadamente 170 puntos básicos el recorte de la tasa desde el máximo de la política de la Fed en otoño de 2023 hasta finales de 2024. Existe una gran incertidumbre sobre si la inflación estadounidense se ralentizará lo suficiente como para que la Fed empiece a bajar los tipos.

Si la Fed no recorta los tipos en 2024, la debilidad del Yen podría entrar en una tercera fase. La primera fase se caracteriza por la divergencia de políticas en 2022, la segunda por el carry trade en 2023, y la tercera por el reequilibrio de los hogares japoneses de sus activos en el extranjero para preservar su poder adquisitivo en 2024.

Los economistas de ING analizan las perspectivas de la Libra esterlina.

Es demasiado pronto para empezar a vender la Libra por temor a un aterrizaje brusco

Creemos que es demasiado pronto para empezar a vender la Libra esterlina por temor a un aterrizaje brusco.

Creemos que la Libra esterlina sólo se venderá cuando los datos, tanto de inflación como del mercado laboral, sugieran que el Banco de Inglaterra puede relajar su política monetaria. Hasta entonces, el GBP/USD podría encontrar cierto soporte cerca de 1.2600 y el EUR/GBP podría volver fácilmente por debajo de 0.8600.

El tipo de cambio del Franco sigue desempeñando un papel importante para el SNB en la lucha contra la inflación. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del CHF.

El SNB podría tolerar cierto debilitamiento del Franco

La presión sobre los precios en Suiza se ha suavizado algo recientemente. No obstante, el SNB sigue preocupado por los efectos secundarios. Por lo tanto, es probable que siga siendo de línea dura por el momento, favoreciendo un Franco fuerte. Sin embargo, si las presiones sobre los precios siguen disminuyendo a lo largo del año, es probable que tolere un CHF moderadamente más débil.

Y dado que el BCE se mantendrá bastante firme, el Euro debería contar con su apoyo. En este contexto, vemos margen para que el Franco se debilite ligeramente frente al Ruro a lo largo del año.

Fuente: Commerzbank Research

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de España ha subido un 0.6% intermensual en junio, según la lectura preliminar publicada por el Instituto Nacional de Estadísticas. Esta cifra ha llegado por encima del 0.3% esperado y frente al 0% visto el mes anterior.

En una base anual, el IPC ha subido un 1.9% interanual en junio, por encima del 1.7% esperado per disminuyendo fuertemente desde la lectura del 3.2% del mes anterior. Es la lectura más baja desde abril de 2021.

Acerca del Índice de Precios al Consumidor

El Índice de Precios al Consumo (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas captura los cambios en los precios de bienes y servicios. El IPC es una manera efectiva de medir las tendencias sobre compra e inflación en España. Una lectura superior a las expectativas es alcista para el Euro, mientras que una lectura inferior es bajista.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 29 de junio:

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene firme frente a sus rivales a primera hora del jueves, con el Índice del Dólar DXY manteniéndose en máximos de dos semanas cerca de 103.00 tras la subida del miércoles. Durante la sesión europea se publicarán los datos de confianza empresarial y de los consumidores para junio. Más tarde, los participantes del mercado seguirán de cerca las cifras de inflación de Alemania y la revisión final del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, junto con los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo.

En una mesa redonda sobre política monetaria celebrada el miércoles en el Foro sobre Banca Central del BCE, el presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, señaló que cree que se avecinan más endurecimientos, impulsados por la fortaleza del mercado laboral. En su intervención en un acto celebrado en España a primera hora del jueves, Powell ha repetido su mensaje de línea dura y ha recordado a los mercados que la gran mayoría de los responsables de la política monetaria esperan dos o más subidas de tasas para finales de año. Mientras tanto, la prueba de resistencia bancaria de la Reserva Federal reveló que los grandes bancos estadounidenses están bien posicionados para capear una grave recesión y seguir concediendo préstamos.

El EUR/USD cayó por debajo de 1.0900 durante la sesión asiática antes de protagonizar un modesto rebote. En el mismo panel que Powell, la presidenta del BCE, Chritsine Lagarde, reiteró que es muy probable que se produzca otra subida de tasas en julio, pero se abstuvo de confirmar otras medidas políticas más adelante en el año. Mientras tanto, el Índice de Precios al Consumidor en España subió un 1.9% interanual en junio, lo que supone un fuerte descenso respecto al aumento del 3.2% registrado en mayo.

El GBP/USD perdió más de 100 pips y se acercó a 1.2600 el miércoles. El par está teniendo dificultades para ganar dirección a primera hora del jueves.

El USD/JPY subió a su nivel más alto desde noviembre por encima de 144.70 en la mañana europea del jueves, pero perdió más de 50 pips en cuestión de minutos después de ese salto. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza ligeramente por debajo de 144.50. Durante la sesión asiática del viernes, en Japón se publicarán los datos del Índice de Precios al Consumidor, la producción iIndustrial y la tasa de desempleo.

La retórica de línea dura de los bancos centrales continuó pesando sobre el precio del Oro y el XAU/USD cayó hacia los 1.900$, tocando su nivel más bajo desde principios de marzo.

El Bitcoin perdió un 2% el miércoles, pero logró mantenerse cómodamente por encima de los 30.000$. El Ethereum se acercó a los 1.800$ el miércoles antes de recuperarse hacia los 1.850$ el jueves.

El gobernador del Banco de España y responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE), Pablo Hernández de Cos, interviene este jueves en Madrid en la IV Conferencia sobre Estabilidad Financiera organizada por el Banco de España.

"La reunión de septiembre del BCE está absolutamente abierta en lo que respecta a los tipos de interés", ha dicho de Cos.

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, interviene este jueves en Madrid en la IV Conferencia sobre Estabilidad Financiera organizada por el Banco de España.

Declaraciones destacadas

Se espera que el EUR/USD mantenga el rango 1.0895-1.1010 por el momento, según la Economista del Grupo UOB Lee Sue Ann y el Estratega de Mercados Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: No anticipamos la fuerte subida del EUR/USD que lo llevó a un máximo de 1.0976 (esperábamos que se consolidara). El impulso alcista ha mejorado, aunque no mucho. Aunque hay margen para que el EUR/USD siga subiendo, es muy improbable que alcance el máximo de la semana pasada cerca de 1.1010 (hay otro nivel de resistencia en 1.0990). Si el EUR/USD rompe por debajo de 1.0915 (el soporte menor está en 1.0935), sugeriría que la presión alcista actual se ha desvanecido.

Próximas 1-3 semanas: Después de que el EUR/USD cayera bruscamente el viernes pasado, el lunes (26 de junio, EUR/USD en 1.0900) indicamos que "es probable que cotice con un sesgo bajista, pero los sólidos niveles de soporte en 1.0840 y 1.0805 podrían no ser fáciles de romper". Ayer (27 de junio), el EUR/USD alcanzó un máximo de 1.0976. La ruptura de nuestro nivel de "fuerte resistencia" en 1.0970 indica que la tendencia bajista se ha desvanecido. Es probable que los movimientos actuales de los precios formen parte de una fase de consolidación. A partir de aquí, esperamos que el EUR/USD cotice en un rango comprendido entre 1.0895 y 1.1010. De cara al futuro, si el EUR/USD rompe claramente por encima de 1,1010, ello sugeriría el inicio de un avance sostenido.

• El USD/CAD atrae a algunos compradores por tercer día consecutivo y recibe el soporte de un USD más fuerte.
• La perspectiva de línea dura de la Fed siguen favoreciendo al Dólar y ofrece soporte al par.
• La publicación del IPC canadiense del martes debilitó al CAD y también ofreció soporte al par.

El par USD/CAD se mueve con un leve sesgo positivo por tercer día consecutivo el jueves y actualmente cotiza alrededor de la región de 1.3265-1.3270, alrededor de un máximo de dos semanas tocado el día anterior.

Los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el miércoles ayudan al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse cerca de su nivel más alto desde el 15 de junio, lo que a su vez se considera un factor clave que actúa como viento de cola para el par USD/CAD. En su intervención en una conferencia del Banco Central Europeo (BCE), Powell reiteró que es probable que se produzcan dos subidas de tasas este año y no descartó la posibilidad de una subida de tasas en la próxima reunión de política monetaria del FOMC, los días 25 y 26 de julio. Powell también dijo que no cree que la inflación baje al objetivo del 2% de la Fed hasta 2025.

El Dólar canadiense (CAD), por su parte, se ve perjudicado por los datos nacionales más suaves publicados el martes, que mostraron que la inflación al consumidor cayó a su nivel más bajo en dos años. Los mercados, sin embargo, siguen valorando la posibilidad de otra subida de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Canadá (BoC) en julio. Esto, junto con un modesto repunte de los precios del petróleo crudo, da soporte al CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas y limita las ganancias del par USD/CAD, lo que justifica la cautela antes de posicionarse para una mayor recuperación desde el mínimo anual tocado el martes.

Por lo tanto, es más probable que cualquier movimiento alcista posterior encuentre resistencia erca del punto de ruptura del fuerte soporte horizontal de 1.3300-1.3310, por encima del cual un movimiento de cobertura de cortos podría elevar al par hasta la media móvil exponencial (EMA) de 200 días. La agenda económica de EE.UU. se centra hoy en la publicación de los datos finales del PIB del primer trimestre, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo y las ventas de viviendas pendientes, que tendrán lugar a primera hora de la sesión americana. Esto, junto con la dinámica de los precios del petróleo, podría dar cierto impulso al par USD/CAD.

Sin embargo, la atención seguirá centrada en el índice de precios PCE subyacente de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Fed, el viernes. Esto jugará un papel clave en la influencia de las expectativas del mercado sobre la futura senda de subida de tasas del banco central de EE.UU., lo que a su vez impulsará la demanda del USD y determinará el siguiente ,omovimiento direccional para el par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

• El precio del Oro no logra mantener sus ganancias iniciales y se mantiene cerca de mínimos de varios meses.
• Los bancos centrales de línea dura siguen actuando como un viento en contra para el metal amarillo sin rendimiento.
• El Dólar se mantiene firme cerca de máximos de dos semanas y contribuye a la caída intradía del XAU/USD.

El precio del Oro (XAU/USD) no logra capitalizar las modestas ganancias registradas durante la sesión asiática y cae el jueves por cuarto día consecutivo. El XAU/USD cotiza actualmente en torno a los 1.905$, justo por encima de su nivel más bajo desde mediados de marzo tocado anteriormente en el día, y parece vulnerable a seguir bajando.

Los bancos centrales de línea dura siguen pesando sobre el precio del Oro.

Las perspectivas de línea dura de los principales bancos centrales y las perspectivas de nuevas subidas de las tasas de interés siguen pesando sobre el precio del Oro, que no ofrece rendimientos. De hecho, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, declaró el miércoles que la inflación en la eurozona había entrado en una nueva fase que podría prolongarse durante algún tiempo. Lagarde señaló además que es poco probable que en un futuro próximo el banco central pueda afirmar con plena confianza que se han alcanzado las tasas máximas. Por otra parte, el gobernador del Banco de Inglaterra (BCE), Andrew Bailey, en su intervención en la conferencia del BCE, dio a entender que las tasas podrían permanecer en niveles máximos durante más tiempo de lo que los inversores esperan actualmente.

La modesta fortaleza del Dólar sigue pesando sobre el XAU/USD

Además, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, reiteró que es probable que se produzcan dos subidas de tasas este año y no descartó la posibilidad de un movimiento en la próxima reunión de política monetaria del 25 y 26 de julio. Powell también dijo que no ve que la inflación baje del objetivo del 2% de la Fed hasta 2025. Esto, a su vez, ayuda a que el Dólar estadounidense (USD) se mantenga cerca de máximos de dos semanas, lo que se considera otro factor que ejerce presión sobre el precio del Oro. Dicho esto, la preocupación por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de endeudamiento podría frenar las expectativas bajistas agresivas en torno al metal precioso de refugio seguro y ayudar a limitar las pérdidas, al menos por el momento.

La atención sigue centrada en el índice de precios PCE de EE.UU. del viernes

Los participantes del mercado esperan la agenda económica de EE.UU., en la que el dato final del PIB del primer trimestre, las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo y las ventas de viviendas pendientes, se publicarán a primera hora de la sesión americana. Estos datos podrían impulsar la demanda del Dólar y dar cierto impulso al precio del Oro. Sin embargo, la atención sigue centrada en la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de los Estados Unidos el viernes. Este dato influirá en el camino de subidas de tasas de la Fed y dará un nuevo impulso direccional al XAU/USD.

Perspectiva técnica del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, la continuación de las ventas y la aceptación por debajo del nivel de 1.900$ se considerarán un nuevo desencadenante para los bajistas. Dado que los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de la zona de sobreventa, el precio del Oro podría acelerar la caída hacia la zona de 1.876$-1.875$. La trayectoria bajista podría extenderse aún más hasta desafiar la importante media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente en torno a la zona de los 1.840$.

Por otro lado, cualquier movimiento positivo que supere la zona de 1.912$-1.913$, el máximo de la sesión asiática, podría enfrentarse a una resistencia cerca de la zona de 1.924$-1.925$, por delante de la zona de 1.936$. Le sigue de cerca la SMA de 100 días, actualmente en torno a la zona de 1.942$. Si el XAU/USD sube por encima de ese nivel podría producirse una recuperación de cobertura de cortos hacia la zona de 1.962$-1.964$, de camino a la zona de resistencia de 1.970$-1.972$. Las compras de continuación deberían permitir al Oro recuperar el nivel psicológico de los 2.000$ y seguir subiendo hacia la barrera de los 2.010$.

Oro niveles técnicos adicionales

Los analistas de la agencia de calificación Moody's han dado a conocer sus perspectivas sobre la economía de Estados Unidos. A continuación se exponen las principales conclusiones.

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del Oro, el interés abierto se redujo por cuarta sesión consecutiva el miércoles, esta vez en más de 2.000 contratos. El volumen siguió el ejemplo y cayó en alrededor de 15.700 contratos.

El Oro se enfrenta a un soporte decente en torno a los 1.900$

Los precios del Oro extendieron el movimiento semanal a la baja el miércoles y alcanzaron nuevos mínimos de varias semanas cerca de 1.900$. La continuación de la caída se debió a la contracción del interés abierto y del volumen, lo que resta fuerza a una caída sostenida a muy corto plazo. Mientras tanto, se espera que la región de los 1.900$ por onza troy ofrezca un soporte decente por el momento.

En opinión de la Economista del Grupo UOB Lee Sue Ann y del Estratega de Mercados Quek Ser Leang, se espera que el GBP/USD navegue dentro del rango 1.2650-1.2850 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer, esperábamos que el GBP/USD cotizara en un rango entre 1.2685 y 1.2750. La evolución del precio no ofrece nuevas pistas y hoy esperamos que el GBP/USD cotice en un rango entre 1.2700 y 1.2770.

Próximas 1-3 semanas: Nuestro análisis más reciente del jueves pasado (22 de junio, GBP/USD en 1.2770) sigue en pie. Como hemos destacado, es probable que el GBP/USD cotice entre 1.2650 y 1.2850 por ahora.

"Los inversores extranjeros se convirtieron en vendedores netos de acciones japonesas después de 12 semanas consecutivas de compras que ayudaron a impulsar las acciones a máximos de tres décadas", ha informado Reuters citando los datos del Ministerio de Finanzas japonés.

"Los extranjeros vendieron acciones netas por valor de 543.800 millones de yenes (3.770 millones de dólares) en la semana hasta el 24 de junio", dice la noticia.

Reuters también añade que los inversores extranjeros habían sido compradores netos de acciones japonesas todas las semanas desde finales de marzo, comprando un total acumulado de 9.9 billones de yenes en acciones.

Las ventas minoristas de australia crecieron un 0.7% mensual en mayo, frente al 0.1% previsto y desde el 0.0% anterior, según la última actualización económica de la Oficina Australiana de Estadística.

"Las ventas de 35.520 millones de dólares australianos (23.520 millones de dólares) aumentaron un 4.2% con respecto al año anterior, igualando el crecimiento de abril, pero a un mundo de distancia de los niveles de auge cerca del 19% vistos a mediados del año pasado", dijo Reuters tras la publicación de los datos.

Acerca de las ventas minoristas de Australia

Las ventas minoristas publicadas por la Oficina de Estadística de Australia es una encuesta de bienes vendidos por los minoristas, que se basa en una muestra de tiendas al por menor de diferentes tipos y tamaños y es considerado como un indicador del ritmo de la economía australiana. Muestra el rendimiento del sector minorista a corto y medio plazo. Un crecimiento económico positivo anticipa tendencias alcistas para el AUD, mientras que una lectura baja se considera negativa o bajista.

"EE.UU. seguirá tomando medidas para proteger los intereses de seguridad nacional con respecto a China, incluso si ello impone algún coste económico", ha declarado la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, durante su entrevista con la cadena MSNBC a primera hora de la mañana del jueves en Asia.

Comentarios adicionales

"Estamos llegando al momento en que la política monetaria puede hacer una pausa", ha declarado el responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE), Mario Centeno, a primera hora del jueves en Asia.

"Estamos muy cerca", ha añadido Centeno del BCE.

Reuters también informa que, en una entrevista con la emisora portuguesa RTP, el miembro del Consejo de Gobierno dijo que el BCE "debe ser cauto para que el impacto del aumento de las tasas de interés en la economía no supere el mínimo necesario para controlar los precios".

Cabe señalar que el responsable de la política monetaria fue la única excepción entre una serie de oradores europeos que respaldaron nuevas subidas de tasas en el Foro del BCE sobre banca central celebrado en Sintra. Dicho esto, Centeno citó una rápida relajación de la inflación, al tiempo que añadió que "subir demasiado no es un posicionamiento aceptable".

La Reserva Federal publicó su prueba anual de resistencia de los grandes bancos. Según el banco central, los resultados "demuestran que los grandes bancos están bien posicionados para capear una grave recesión y seguir prestando a hogares y empresas incluso durante una grave recesión".

Todos los bancos superaron las pruebas, demostrando que disponen de capital suficiente para capear una crisis económica.

Puntos clave del informe:

"Los 23 bancos examinados se mantuvieron por encima de sus requisitos mínimos de capital durante la hipotética recesión, a pesar de unas pérdidas totales previstas de 541.000 millones de dólares. En condiciones de estrés, se prevé que el coeficiente de capital basado en el riesgo de los recursos propios ordinarios agregados -que proporciona un colchón frente a las pérdidas- disminuya en 2.3 puntos porcentuales, hasta un mínimo del 10.1%."

"En el escenario gravemente adverso, la ratio de capital CET1 (capital ordinario de nivel 1) agregada de los 23 bancos cae desde un 12.4% real en el cuarto trimestre de 2022 hasta su mínimo del 10.1%, antes de subir al 10.7% al final del horizonte de proyección. El descenso agregado de 2.3 puntos porcentuales este año es menor que el descenso agregado de 2.7 puntos porcentuales del año pasado, pero comparable a los descensos agregados de los últimos años."

• La aversión al riesgo en las acciones estadounidenses y la postura de Powell, que sugiere un mayor ajuste, han impulsado al Dólar.
• El gobernador del BOE, Bailey, señaló la persistencia de la inflación en el Reino Unido y se comprometió a alcanzar el objetivo de inflación.
• Las expectativas de una subida de tipos de 25 puntos básicos en julio han aumentado, y la herramienta FedWatch de CME indica unas probabilidades del 84.3%, frente al 76.9% de junio.

El par GBP/USD se desploma durante la sesión norteamericana después de que las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., Jerome Powell, eclipsaran las palabras del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, en las que ambos responsables políticos sugerían la necesidad de un mayor endurecimiento en medio de las elevadas presiones inflacionistas. En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/USD cotiza en 1.2645, con una caída del 0.81% o más de 100 puntos.

El estado de aversión al riesgo provocó una caída de 100 puntos en el par GBP/USD

El GBP/USD amplió sus pérdidas debido a un impulso de aversión al riesgo, como muestran las acciones estadounidenses que cotizan a la baja. De línea dura, los comentarios del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en los que afirmaba que los gráficos de puntos prevén un endurecimiento adicional, impulsaron al Dólar estadounidense (USD). Powell justificó el endurecimiento de la política monetaria basándose en los últimos datos económicos de EE.UU., que mostraban la resistencia de la economía estadounidense, y afirmó que la política monetaria "no ha sido restrictiva durante mucho tiempo".

Por otra parte, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, afirmó que la economía británica había mostrado signos de resistencia. Bailey añadió: "Los datos han mostrado claros signos de persistencia de la inflación", y dijo que haría "lo necesario para que la inflación alcance el objetivo" El gobernador del BoE añadió: "El mercado, no creo, piensa que estamos cerca de terminar en este momento. Nos dan por descontados varios aumentos más. Mi respuesta sería: 'Bueno, ya veremos'".

Los comentarios de Powell apuntalaron al Dólar, como se aprecia en el Índice del Dólar (DXY). El DXY, cesta que mide la evolución del Dólar frente a seis divisas, avanza un 0.44%, hasta 102.964, incapaz hasta ahora de superar 103.000, limitado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Mientras tanto, las expectativas de una subida de tipos de 25 puntos básicos en julio aumentaron, como muestra la herramienta FedWatch de CME, con unas probabilidades del 84.3%, por encima del 76.9% de junio.

En la agenda económica estadounidense, el déficit comercial se contrajo un 6,1%, hasta los 91.100 millones de dólares, frente a los 97.100 millones de abril, según datos del Departamento de Comercio. Fuentes citadas por Reuters comentaron: "Incluso con la reducción de mayo, el déficit comercial de bienes ha subido más de un 10% desde marzo, y es probable que el comercio sea un lastre para el crecimiento económico en el segundo trimestre."

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

El GBP/USD está cambiando su sesgo a neutral después de subir desde los mínimos del 25 de mayo en 1.2308, cuando el par alcanzó un nuevo máximo en lo que va de año en 1.2848. Desde entonces, las expectativas de que el aumento de los costes de los préstamos en el Reino Unido podría llevar a la economía a una recesión han pesado sobre la Libra esterlina (GBP). Dicho esto, el par GBP/USD ha ampliado sus pérdidas, y en el momento de escribir estas líneas, el par se ha desplomado por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.2648, con los vendedores apuntando a 1.2600. Un cierre diario por debajo de esta última y el GBP/USD caería hacia la EMA de 50 días en 1.2541. En el caso de los alcistas de la GBP que quieren recuperar el terreno perdido, deben recuperar 1.2685 para mantener la esperanza de conquistar 1.2700.