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Noticias de mercados
- El par GBP/USD rebota de 1.2069 a 1.2128, a pesar del sentimiento pesimista de los mercados y la fortaleza del Dólar.
- El crecimiento del PIB estadounidense del 4.9% y el aumento de los pedidos de bienes duraderos alimentan las especulaciones sobre nuevas subidas de tasas de la Fed.
- Las ventas minoristas en el Reino Unido alcanzan su peor nivel de octubre, lo que refleja la lucha de los hogares contra la inflación y la ralentización del crecimiento.
La Libra esterlina (GBP) recupera terreno frente al Dólar estadounidense (USD) a última hora de la sesión norteamericana del jueves, tras caer a un mínimo diario de 1.2069. Los compradores de GBP/USD intervinieron alrededor de este último y elevaron al par al nivel 1.2128, registrando ganancias del 0.16%.
La Libra avanza frente al Dólar, encontrando soporte en la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
Wall Street sigue cotizando con pérdidas, lo que refleja un sentimiento bajista en los mercados. El par GBP/USD sigue apoyándose en la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ya que el Dólar sigue manteniéndose fuerte, como muestra el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que gana un 0.07% y se sitúa en 106.61.
Los datos de Estados Unidos patrocinaron la caída del GBP/USD, ya que en el tercer trimestre la economía creció un 4.9% intertrimestral, el ritmo más rápido en casi dos años. Este dato, junto con el optimismo de los pedidos de bienes duraderos en septiembre, que se dispararon un 4.7%, superando las previsiones, y las cifras del último mes, con una contracción del 1.7% y del -0.1%, apuntalaron al dólar ante las especulaciones de que el banco central estadounidense volvería a subir las tasas.
Por otra parte, las solicitudes de subsidio por desempleo de la última semana, que finalizó el 21 de octubre, superaron las previsiones de 208.000 y se situaron en 210.000, un indicador de la relajación del mercado laboral.
En el Reino Unido, la Confederación de Industrias Británicas (CBI) reveló que las ventas minoristas registraron su peor octubre en cuanto a ventas, ya que los hogares luchan en medio de tiempos económicos difíciles, con una inflación elevada y un crecimiento económico a la baja. Las ventas cayeron -36, muy por debajo de la contracción de -16 estimada por los analistas
Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica
Desde el punto de vista técnico, la volatilidad en el par GBP/USD continúa reduciéndose, ya que la media del rango verdadero (ATR) hace que el par se mueva 92 puntos. Con esto en mente, la dirección del par es bajista después de que se formara un cruce mortal hace nueve días, abriendo la puerta a nuevas pérdidas. El primer soporte del GBP/USD sería el mínimo de hoy en 1.2069, seguido del mínimo del 4 de octubre en 1.2037. Una ruptura de este último allanaría el camino hacia 1.1800, el siguiente nivel de soporte. Por el contrario, los pares principales podrían desafiar el nivel de 1.2300 una vez que los compradores recuperen el máximo del 24 de octubre en 1.2288.
Durante la sesión asiática se conocerá el Índice de Precios al Consumo de Tokio. También se seguirá de cerca el Índice de Precios de Producción (IPP) australiano, especialmente tras los sólidos datos del IPC informados el miércoles. Más tarde, los mercados se centrarán en el índice de precios del consumo personal subyacente estadounidense.
Esto es lo que debe saber el viernes 27 de octubre:
Durante la sesión asiática, el Dólar perdió impulso, impulsado principalmente por una caída en los rendimientos del Tesoro de EE.UU., a pesar de los datos económicos positivos. El Índice del Dólar (DXY) terminó la sesión en torno a 106.60. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cayó del 4.96% al 4.84%, mientras que el rendimiento a 2 años bajó del 5.15% al 5.02%.
La economía estadounidense se expandió a una tasa anualizada del 4.9% durante el tercer trimestre, superando el consenso del mercado del 4.2%. Se informó también de un índice de precios subyacente del Gasto en Consumo Personal (PCE) inferior al previsto, lo que aumentó la demanda de bonos. Otros datos mostraron un aumento de las solicitudes de subsidio de desempleo continuado hasta los 1.79 millones, alcanzando el nivel más alto en meses.
La semana que viene tendrá lugar la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y las expectativas del mercado apuntan a que no habrá cambios en las tasas de interés. El viernes se publicará en Estados Unidos el PCE subyacente mensual, una medida clave de la inflación. También se informará del gasto personal y de los ingresos.
Wells Fargo sobre los datos del PIB estadounidense:
El crecimiento económico de EE.UU. se aceleró en el tercer trimestre a un ritmo anualizado del 4.9%, señal de que la economía sigue resistiendo ante la subida de tasas y los precios aún elevados. Aunque la persistente fortaleza de la demanda podría poner en peligro el descenso de la inflación, no prevemos que este informe suponga grandes cambios para los responsables políticos, y esperamos que el FOMC mantenga los tipos sin cambios en la reunión de la próxima semana.
El jueves, el Euro obtuvo peores resultados tras la reunión del Banco Central Europeo (BCE). Como se esperaba, el BCE mantuvo sin cambios las tasas de interés, por primera vez desde junio del año pasado. Los participantes del mercado interpretaron que la reunión se inclinaba hacia una postura moderada, ya que el BCE señaló que es poco probable que vuelva a subir las tasas.
El par EUR/USD marcó un mínimo semanal en 1.0521, pero luego rebotó, con el soporte de un Dólar estadounidense más débil, y subió hacia 1.0565.
Analistas de Rabobank sobre el BCE:
La pausa de hoy no significa necesariamente el final del ciclo de subidas. Sin embargo, los responsables de la política monetaria parecen tener pocas ganas de endurecerla aún más. El BCE parece algo más preocupado por las perspectivas de crecimiento que en septiembre. Lagarde no ofreció una función de reacción clara ante un posible nuevo choque energético.
El par GBP/USD cayó a mínimos semanales en 1.2068, pero luego rebotó al alza, acercándose a la zona de 1.2130. El par sigue cotizando por encima de los mínimos de octubre, evitando un mayor deterioro. Se espera que el Banco de Inglaterra amplíe su pausa la próxima semana, probablemente con una votación dividida.
El USD/JPY se dirige hacia un cierre diario muy por encima de 150.00. El par mantuvo esa señal a pesar de la bajada de los rendimientos del Tesoro y del sentimiento de aversión al riesgo. Parece que los mercados están desafiando a las autoridades japonesas. El viernes se publicará el Índice de Precios al consumo de Tokio.
El par AUD/USD alcanzó nuevos mínimos del año en 0.6269, pero superó la zona clave de 0.6280. La recuperación está impulsada por la corrección del Dólar, que muestra una convicción limitada incluso cuando los mercados consideran la posibilidad de una nueva subida de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) el 7 de noviembre. El viernes se publicará el Índice de Precios de Producción.
El USD/CAD siguió subiendo y rompió por encima de 1.3800. El par registró su cierre diario más alto en un año. El Dólar canadiense fue la divisa más débil del G10 durante la jornada del jueves.
El Oro terminó con una modesta subida en torno a 1.985$, ya que el metal amarillo se benefició sólo modestamente de los menores rendimientos del Tesoro. La Plata experimentó volatilidad en el comercio. El par XAG/USD cerró en torno a 22.80$, tras superar brevemente 23.00$ en horario europeo y hacer suelo por debajo de los 22.50$ tras los datos estadounidenses.
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La Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, declaró el jueves que no le sorprendería que la economía creciera un 2.5% en 2023. Los datos publicados anteriormente mostraron que durante el tercer trimestre, el Producto Interior Bruto se expandió a una tasa anualizada del 4.9%, por encima del 4.2% del consenso de los mercados.
Durante una entrevista con Bloomberg TV, Yellen dijo que la economía está funcionando bien, con un fuerte gasto del consumidor. Sin embargo, reconoció que muchos estadounidenses están preocupados por la economía, señalando que una parte significativa de la población no ha experimentado un crecimiento significativo de los ingresos.
En cuanto a los rendimientos, Yellen mencionó que el reciente repunte no está relacionado con los déficits y no indica una recesión inminente. Por el contrario, refleja la fortaleza de la economía estadounidense.
Al ser preguntada por el déficit fiscal, Yellen expresó que los planes deben mantener el déficit manejable.
Reacción de los mercados
Los comentarios de Yellen no provocaron una reacción significativa en los mercados. El Dólar está cotizando con un rendimiento mixto en todos los ámbitos tras los datos estadounidenses que incluyeron cifras positivas de crecimiento y solicitudes de subsidio por desempleo. El Índice del Dólar (DXY) sube un 0.12%, pero sigue lejos de sus máximos diarios, rondando el nivel 106.65 puntos.
- El par AUD/USD rebota desde 0.6270 hacia 0.6316, con el Dólar australiano mostrando resistencia frente al Dólar estadounidense.
- El crecimiento del PIB estadounidense del 4.9% y aumento de los pedidos de bienes duraderos, lo que prepara el terreno para una subida de tasas de la Fed.
- Las cifras de inflación y los comentarios del gobernador del RBA aumentan la probabilidad de una subida de tipos en Australia.
El par AUD/USD se puso al alza en las operaciones del día con ganancias del 0.17% tras tocar un mínimo diario de 0,6270, pero los datos de crecimiento alentadores de los Estados Unidos (EE.UU.) reforzaron al Dólar (USD), un viento en contra para el AUD. No obstante, el AUD se mantuvo fuerte y el par operó en 0.6316.
El AUD gana terreno a pesar de que los sólidos datos de EE.UU. podrían provocar un endurecimiento de la Fed
La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) reveló que la economía creció al ritmo más rápido en casi dos años, ya que el Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre superó el 4.3% previsto, situándose en el 4.9%. Además, los pedidos de bienes duraderos de septiembre aumentaron un 4.7%, superando significativamente la previsión de consenso del 1.7%. Dada la solidez de la economía, la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. tiene la excusa perfecta para subir las tasas, ya que la economía sigue creciendo por encima de la tendencia.
Otros datos fueron la publicación por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 21 de octubre, que aumentaron en 210.000 solicitudes. Esta cifra superó tanto las previsiones como las cifras de la semana anterior (208.000 y 200.000, respectivamente), lo que indica una posible relajación del mercado laboral.
Aparte de esto, las últimas cifras de inflación en Australia aumentaron las probabilidades de una subida por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA)¸ que se ha mantenido a la espera, pero con un enfoque dependiente de los datos. Las últimas declaraciones de la gobernadora del RBA, Michelle Bullock, han moderado esas suposiciones, afirmando que el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) estaba en línea con las expectativas de los responsables políticos, mientras evalúan las posibilidades que justificarían una subida de tasas.
En la agenda económica australiana se publicará el IPP del tercer trimestre. En Estados Unidos, se publicará el indicador de inflación preferido por la Fed, el IPC subyacente, junto con el sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan.
Análisis del precio del AUD/USD: Perspectivas técnicas
La tendencia bajista del AUD/USD se mantiene intacta, a pesar de haber hecho suelo en torno a 0.6300, ya que las medias móviles de 50 y 200 días (DMA) siguen siendo bajistas. Para una continuación bajista, el par necesita superar 0.6300, seguido por el mínimo actual del año hasta la fecha en 0.6270. Una vez superados estos dos niveles, el siguiente sería el mínimo del 21 de octubre de 2022 en 0.6210. Por otra parte, si los compradores quieren recuperar el control, necesitan elevar los precios por encima de la DMA de 50 en 0.6395.
El indicador de inflación preferido por la Fed, el Gasto en Consumo Personal subyacente (PCE), será publicado por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) el viernes 27 de octubre a las 12:30 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de su publicación, he aquí las previsiones de los economistas e investigadores de seis bancos principales.
Se espera que el índice general se sitúe en el 3.4% interanual, frente al 3.5% de agosto. Por su parte, el IPC subyacente se situará en el 3.7% interanual, frente al 3.9% de la publicación anterior. En términos mensuales, se espera que se acelere hasta el 0.3% desde el 0.1%.
ING
Los precios de la energía elevarán la tasa general y no somos tan optimistas en cuanto a que la inflación subyacente aumente sólo un 0.2% intermensual o un 3.7% interanual como espera el mercado. Tememos ligeros riesgos al alza, y esta combinación de inflación elevada y fuerte crecimiento podría ser el catalizador para que el rendimiento del Tesoro a 10 años rompa claramente por encima del 5%.
TDS
La inflación subyacente del IPC se aceleró en septiembre a su ritmo intermensual más rápido desde mayo, hasta el 0.24% intermensual, aunque seguiría estando por debajo del aumento del 0.32% del IPC subyacente. También esperamos que el PCE general avance un 0.30% intermensual. También esperamos que el superíndice del PCE aumente hasta el 0.4% intermensual.
NBF
El deflactor anual del IPC subyacente podría haber avanzado un 0.2% intermensual en septiembre, un resultado que debería traducirse en un descenso de dos puntos de la tasa interanual hasta el 3.7%. Aunque todavía elevada, esta tasa seguiría siendo la más baja observada en 28 meses.
SocGen
Los deflactores del IPC se basan en el IPC, que aumentó un 0.4% para el índice general y un 0.3% para el subyacente. Prevemos un aumento ligeramente inferior del IPC general, ya que el componente de los alquileres, que aumentó significativamente en el IPC, tiene menos peso relativo en el deflactor del IPC. No obstante, la proyección es muy ajustada, con un redondeo a la baja del 0.3%.
Wells Fargo
Teniendo en cuenta nuestra previsión de que los deflactores general y subyacente del IPC aumenten un 0.3% durante el mes, el gasto real del consumidor probablemente suba en torno al 0.2%.
Citi
La inflación subyacente del IPC debería aumentar un 0.28% intermensual y un 3.7% interanual en septiembre, basándose en elementos del IPC y el IPP. Los precios de la vivienda deberían repuntar, en consonancia con la sorprendente reaceleración del alquiler equivalente de los propietarios en el IPC, aunque estos precios reciben la mitad de peso en el IPC que en el IPC. Los precios de los servicios médicos deberían subir más que en agosto, pero todavía un modesto ~0.2% intermensual. Dado que los precios de los servicios médicos tienen un peso mucho mayor en el PCE que en el IPC, esta es la diferencia clave que lleva a un PCE subyacente más suave del 0.28% frente al IPC subyacente del 0.32%. Otros elementos del IPC deberían ser similares a los del IPC, aunque con un mayor aumento de las tarifas aéreas, que subieron alrededor de un 2% en los datos del IPP, pero un modesto 0.3% en el IPC. Otro importante descenso de los precios de los automóviles usados en septiembre también pesará en el IPC subyacente algo menos que en el IPC. La inflación general del IPC debería aumentar un 0.3% intermensual y moderarse ligeramente hasta el 3.4% interanual.
- El USD/CHF se acerca a 0.9000, mientras el Dólar recibe ofertas en su tercer día consecutivo de ganancias.
- Poco que destacar para el franco en el calendario económico hasta las ventas minoristas suizas del próximo martes.
- Las cifras de bienes duraderos y PIB de EE.UU. superan ampliamente las expectativas del mercado, aunque los datos laborales registran más desempleados.
El USD/CHF está cotizando directamente en la zona de 0.9000, ya que los datos de EE.UU. impulsan al Dólar estadounidense (USD) frente al franco suizo (CHF) para el jueves.
El Producto Interior Bruto (PIB) y los pedidos de bienes duraderos superaron las previsiones y provocaron una subida del Dólar, a pesar de que las cifras laborales estadounidenses no fueron muy alentadoras, ya que aumentaron las solicitudes Iniciales y continuas de subsidio por desempleo.
El martes se publicarán las Ventas minoristas suizas. Mientras tanto, hay pocos datos económicos suizos en el calendario para que los operadores del CHF mastiquen después de la caída del miércoles en la encuesta de expectativas de condiciones empresariales ZEW, que bajó de -27.6 a -37.8.
El PIB de EE.UU. crece a una tasa anual del 4.9% en el tercer trimestre, frente al 4.2% previsto
El PIB de EE.UU. registró una tasa anualizada del 4.9% en el tercer trimestre, superando ampliamente las previsiones del 4.2% y el 2.1% del trimestre anterior.
Los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos para septiembre también se situaron muy por encima de la línea de flotación, con un crecimiento del 4.7% para el mes en comparación con el -0.1% revisado a la baja de agosto (originalmente impreso en 0.2%).
Las peticiones iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU. se situaron por debajo de las expectativas, mostrando 210.000 nuevos solicitantes de subsidio por desempleo para la semana del 20 de octubre, frente a los 200.000 de la semana anterior (revisados al alza desde 198.000).
USD/CHF Perspectivas técnicas
El dólar estadounidense está probando el lado largo de 0.9000 contra el franco después de deslizarse desde el nivel de precios de la semana pasada, y está operando de nuevo en la media móvil simple de 200 días (SMA).
El par está recibiendo cierto soporte técnico de la SMA de 50 días que actualmente se eleva a 0.8974, atrapando ofertas en el rango medio y presionando al USD/CHF al alza.
El mínimo oscilante de la semana pasada en 0.8900 marca el soporte a corto plazo, con el techo técnico en las ofertas máximas oscilantes de principios de octubre cerca de 0.9250.
USD/CHF Gráfico Diario
Niveles técnicos del USD/CHF
- El Dólar canadiense registra las ofertas más bajas del año, mientras que el Dólar avanza.
- No hay datos económicos para Canadá hasta el PIB del próximo martes.
- El Dólar estadounidense avanza tras la publicación del PIB y los pedidos de bienes duraderos.
El Dólar canadiense (CAD) está marcando un nuevo mínimo de siete meses frente al Dólar estadounidense (USD) después de la sólida impresión de los datos económicos de EE.UU. el jueves. Las cifras de bienes duraderos y del Producto Interior Bruto (PIB) superaron con creces las previsiones, y el Dólar está subiendo gracias a los datos principales, a pesar de que las cifras de desempleo fueron peores de lo esperado.
Los datos económicos centrados en Canadá quedan fuera del calendario hasta el próximo martes, cuando se publique la última ronda de cifras de crecimiento del PIB canadiense. Sin embargo, es probable que los flujos del mercado estén dominados por la Reserva Federal (Fed) de EE. UU. en ese momento, ya que los operadores estarán pendientes de su última decisión sobre los tipos y de si el presidente de la Fed , Jerome Powell, y compañía subirán o no las tasas ante las sólidas cifras de crecimiento.
Resumen diario de los mercados: El Dólar canadiense retrocede una vez más, mientras que el Dólar estadounidense avanza
El jueves, los Mercados se centran plenamente en los datos estadounidenses.
- El PIB anualizado de EE.UU. registró un sólido 4.9% en el tercer trimestre, en comparación con la previsión del 4.2% y mucho más firme que el 2.1% del trimestre anterior.
- Los bienes duraderos estadounidenses superaron con creces las previsiones y se situaron en el 4.7% en septiembre, destrozando las expectativas del 1.5% y rebotando con firmeza desde el -0.1% de agosto (revisado a la baja desde el 0.2%).
- Los puntos débiles aparecieron en los datos laborales y de gasto de Estados Unidos: El Gasto en Consumo Personal Básico (GCPB) del tercer trimestre se situó en el 2.4%, por debajo de las previsiones del 2.5% y acentuando la caída desde el 3.7% del segundo trimestre.
- También subieron las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos: en la semana del 20 de octubre se registraron 210.000 nuevas solicitudes de subsidio de desempleo, por encima de las 208.000 previstas y un escalón por encima de las 200.000 de la semana anterior (revisadas al alza desde 198.000).
- El petróleo crudo está en retroceso para el jueves, socavando el soporte para el CAD.
- Los operadores del USD/CAD se centrarán el viernes en la lectura del índice de precios PCE subyacente estadounidense de septiembre.
- Se espera que el índice de precios PCE intermensual muestre un repunte del 0.3% en septiembre, tras el 0.1% de agosto.
Análisis Técnico: El Dólar Canadiense se acerca a nuevos mínimos para 2023 mientras que los mercados pujan ampliamente por el Dólar
El Dólar canadiense (CAD) está luchando para encontrar un punto de apoyo contra su vecino cercano y contraparte de divisas como los mercados se amontonan en el Dólar estadounidense (USD) en todos los ámbitos. El par USD/CAD está ampliando la ruptura del miércoles de la zona de 1.3800, y ahora está intentando alcanzar la oferta máxima de 2023 de 1.3861.
Si los alcistas logran empujar al USD/CAD hacia el nivel de 1.3900, los gráficos quedarán abiertos a un desafío de los máximos de 1.3978 alcanzados en 2022 en octubre del año pasado.
El USD/CAD continúa con una firme tendencia alcista en las velas diarias, con un patrón firme de mínimos más altos y una línea de tendencia alcista desde el mínimo de julio en 1.3100.
El último mínimo significativo se sitúa justo por debajo de 1.3600, mientras que el soporte técnico adicional proviene de la media móvil simple (SMA) de 50 días justo al norte de ese mismo nivel.
Gráfico Diario USD/CAD
Preguntas frecuentes sobre el Dólar canadiense
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar canadiense?
Los factores clave que impulsan el Dólar Canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del Petróleo, la mayor exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la Balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones de Canadá frente a sus importaciones. Otros factores son el sentimiento de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (apetito de riesgo) o buscan refugios seguros (aversión al riesgo), siendo el apetito de riesgo positivo para el CAD. Como principal socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
¿Cómo influyen las decisiones del Banco de Canadá en el Dólar canadiense?
El Banco de Canadá (BoC) influye considerablemente en el dólar canadiense al fijar el nivel de las tasas de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de las tasas de interés para todos. El principal objetivo del BOC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando las tasas de interés al alza o a la baja. Unas tasas de interés relativamente más altas suelen ser positivas para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativos para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
¿Cómo influye el precio del petróleo en el Dólar canadiense?
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo cae. Los precios del petróleo más altos también tienden a resultar en una mayor probabilidad de una Balanza comercial positiva, que también es un soporte para el CAD.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar canadiense?
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una divisa, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos con la relajación de los controles de capital transfronterizos. La inflación tiende a llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más capital de inversores internacionales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar canadiense?
Las publicaciones de datos macroeconomía miden la salud de la economía y pueden influir en el dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es bien para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
- El USD/JPY alcanzó máximos en torno a 150.77, su nivel más alto desde finales de octubre de 2022.
- Las estimaciones preliminares del PIB estadounidense del tercer trimestre superaron las expectativas, al igual que los pedidos de bienes duraderos de septiembre.
- Las solicitudes de subsidio de desempleo de la tercera semana de septiembre superaron las expectativas.
- El Dólar se mantiene firme a pesar de los bajos rendimientos en Estados Unidos y las apuestas moderadas de la Fed.
Durante la sesión del jueves, el par USD/JPY continuó ganando terreno, alcanzando un máximo cercano a 150.77 para luego establecerse en 150.35. El Dólar estadounidense cotiza con fuerza frente a sus rivales, con el Índice DXY en máximos mensuales y manteniendo su impulso a pesar del retroceso de los rendimientos del Tesoro estadounidense. A pesar de los sólidos datos de actividad económica, los mercados siguen apostando por mayores probabilidades de que la Reserva Federal no vuelva a subir los tipos en 2023.
En cuanto a los datos, la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre creció a una tasa anualizada del 4.9%, por encima del 4.3% previsto, y aumentó con respecto a su última lectura del 2.1%. Además, los pedidos de bienes duraderos de septiembre aumentaron un 4.7% intermensual en septiembre, muy por encima del 1.5% esperado. En el frente negativo, las solicitudes de subsidio por desempleo de la semana que finalizó el 21 de octubre se situaron en 210.000, por encima de las 208.000 esperadas, y aumentaron en relación con su última lectura de 200.000.
Mientras tanto, los rendimientos de los bonos estadounidenses caen. El rendimiento a 2 años bajó al 5.05%, mientras que las tasas a 5 y 10 años, a más largo plazo, cayeron hacia el 4.84% y el 4.90%, limitando la trayectoria alcista del Dólar. En línea con esto, según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en diciembre disminuyeron al 20%, y también sugiere que una pausa en noviembre está casi descontada. Mientras los inversores se abstengan de hacer apuestas sobre una subida más de la Fed, el impulso alcista del USD/JPY será limitado, y como las especulaciones sobre un ajuste de la política del Banco de Japón (BoJ) van acompañadas de un aumento de los rendimientos del Gobierno japonés, el par podría sufrir cierta presión a la baja.
La atención se centra ahora en las cifras del Gasto en Consumo (PCE) de EE.UU. del viernes de septiembre, cuyo resultado podría afectar a las expectativas sobre las próximas decisiones de la Fed.
Niveles del USD/JPY a vigilar
El gráfico diario del USD/JPY señala un sentimiento alcista a corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) se posiciona favorablemente en territorio positivo por encima de su línea media, reflejando un movimiento alcista. Asimismo, la divergencia de media móvil (MACD) muestra barras verdes, afirmando el impulso alcista. Además, el par se encuentra por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que indica que los compradores están comandando la perspectiva general.
Niveles de soporte: 150.00, 149.50, 148.00.
Niveles de resistencia: 150.50, 150.70, 151.00
USD/JPY Gráfico Diario
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- El par NZD/USD rebota de 0.5773 a 0.5807, a pesar de la falta de datos económicos significativos de Nueva Zelanda.
- El crecimiento del PIB de EE.UU. en un 4.9% y el aumento de los pedidos de bienes duraderos pueden llevar a otra subida de tasas de la Fed.
- Las tensiones geopolíticas y las próximas publicaciones económicas son cruciales en la dinámica del par.
El par NZD/USD rebotó desde los mínimos alcanzados en 0.5773 en lo que va de año, después de que el crecimiento económico de EE.UU. superara las estimaciones, lo que podría justificar un endurecimiento adicional por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). No obstante, el par dio un giro de 180 grados y cotiza en 0.5807, con una ganancia del 0.10%.
El crecimiento de la economía estadounidense y los pedidos de bienes duraderos podrían provocar un mayor endurecimiento de la Fed
El Departamento de Comercio de EE.UU. reveló que la economía en los Estados Unidos (EE.UU.) creció un 4.9% por encima de las estimaciones del 4.3%, en la estimación anticipada. Los datos adicionales mostraron que los pedidos de bienes duraderos de septiembre se dispararon un 4.7%, superando el consenso del 1.7%, y junto con los datos del PIB, podrían justificar la necesidad de una nueva subida de tasas por parte de la Fed.
En cuanto a los datos del mercado laboral de EE.UU., la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicó las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 21 de octubre, que aumentaron en 210.000, por encima de las previsiones y de los 208.000 y 200.000 de la semana pasada, respectivamente, lo que demuestra que el mercado laboral se está relajando.
En Nueva Zelanda, la falta de datos económicos dejó al par NZD/USD a la deriva del sentimiento de los mercados y de la dinámica del dólar estadounidense. En el ámbito geopolítico, las palabras del Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, sugiriendo que se están preparando para una ofensiva terrestre, hicieron subir los precios del petróleo, junto con sus pares refugio, como el Dólar.
De cara a la semana, en la agenda económica neozelandesa se publicará el ANZ Roy organ Confianza del consumidor. En Estados Unidos, se publicará el indicador de inflación preferido por la Fed, el Core Personal Consumo Expenditures (PCE), junto con el sentimiento del consumidor, informado por la Universidad de Michigan.
Análisis del precio del NZD/USD: Perspectiva técnica
El par NZD/USD ha recuperado el nivel de 0.5800, tras alcanzar un nuevo mínimo en lo que va de año en 0.5773. A pesar de que el par ha recuperado algo de terreno, la tendencia bajista se mantiene intacta, pero podría estar en riesgo, si los compradores recuperan la media móvil de 50 días (DMA) en 0.5921. Para una continuación bajista, los vendedores del NZD/USD necesitan romper el soporte en 0.5800, lo que expondría el mínimo del año, que una vez superado, podría abrir la puerta para probar el mínimo del pasado noviembre en 0.5740, por delante de 0.5700.
- El Peso mexicano (MXN) recorta las pérdidas recientes frente al Dólar estadounidense (USD) tras un comienzo débil.
- La tasa de desempleo de México para septiembre se alinea con las estimaciones, cayendo al 2.9% desde el 3% de agosto.
- El subgobernador de Banxico, Jonathan Heath, destaca la preocupación por la desincronización entre la política monetaria y fiscal en 2024.
El Peso mexicano (MXN) avanza frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, borrando las pérdidas del miércoles después de que los datos económicos de México mostraran que el mercado laboral se mantiene caliente, retratando una economía resistente. Al otro lado de la frontera, la economía de los Estados Unidos (EE.UU.) reportó su tasa de crecimiento del PIB más rápida en casi dos años durante el tercer trimestre, una mala señal para la inflación, lo que podría justificar la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) la necesidad de un mayor endurecimiento. El par USD/MXN cotiza en 18.22, con una caída del 0.50% en el día.
México mostró que la tasa de desempleo para el mes de septiembre cayó en comparación con la cifra de agosto de 3%, y los datos se alinearon con las estimaciones de 2.9%, informó el Instituto Nacional de Estadística, INEGI. Aparte de los datos económicos, el subgobernador del Banco de México (Banxico), Jonathan Heath, dijo que la desincronización entre la política monetaria y fiscal debido al aumento de la deuda del gobierno en 2024 añadirá "ruido" a la lucha inflacionaria.
En Estados Unidos, el PIB del tercer trimestre creció por encima de las expectativas, mientras que los pedidos de bienes duraderos de septiembre triplicaron con creces las previsiones. Por otro lado, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo subieron por encima de las estimaciones, lo que sugiere que el mercado laboral se está relajando.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Peso mexicano vuelve a la vida y el par USD/MXN cae por debajo de 18.25
- La tasa de desempleo de México de septiembre fue del 2.9%, en línea con las estimaciones, pero por debajo del 3% de agosto.
- El PIB del tercer trimestre de EE.UU. crece a una tasa anualizada del 4,9%, por encima del consenso del 4.2%.
- Los pedidos de bienes duraderos de septiembre en Estados Unidos aumentaron un 4.7% intermensual, superando las previsiones del 1.5%, muy por encima del desplome del 0.1% de agosto.
- Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana que finalizó el 21 de octubre subieron a 210.000, superando las estimaciones y los datos de la semana anterior de 208.000 y 200.000, respectivamente.
- El 24 de octubre, el Instituto Nacional de Estadística de México (INEGI) informó de que la inflación general anual se situó en el 4.27%, frente al 4.45% de finales de septiembre, por debajo de las previsiones del 4.38%.
- La tasa de inflación subyacente de México fue del 5.54% interanual, por debajo de las previsiones del 5.6%.
- A principios de esta semana, los PMI manufactureros mundiales de S&P pusieron de manifiesto la expansión de los sectores manufacturero y de servicios estadounidenses durante el mes de octubre.
- El viernes se publicará en EE.UU. el índice de precios PCE subyacente de septiembre -el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal-, que podría afectar a las expectativas de política monetaria.
- El Banco de México (Banxico) mantuvo los tipos en el 11.25% en septiembre y revisó sus previsiones de inflación del 3:50% al 3.87% para 2024, por encima del objetivo del banco central del 3.00% (más o menos un 1%).
Análisis Técnico: El Peso mexicano al borde de una mayor depreciación si el USD/MXN sube por encima de 18.50
El sesgo alcista del USD/MXN permanece intacto, aunque la acción del precio del jueves llevó a un máximo diario de 18.42, pero el par no logró romper el máximo de la semana pasada en 18.46, exacerbando el retroceso en curso a las tasas de cambio actuales. Si los vendedores quieren volver a probar la cifra psicológica de 18.00, deben recuperar la media móvil simple (SMA) de 20 días en 18.06. Por otro lado, si el par encuentra soporte alrededor de 18.20, eso podría mantener a los compradores con esperanzas de desafiar el máximo de octubre en 18.48, antes de 18.50.
Preguntas frecuentes sobre Banxico
¿Qué es el Banco de México?
El Banco de México, también conocido como Banxico, es el banco central del país. Su misión es preservar el valor de la moneda mexicana, el peso mexicano (MXN), y fijar la política monetaria. Para ello, su principal objetivo es mantener una inflación baja y estable dentro de los niveles fijados - en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio en una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%.
¿Cómo influye la política monetaria del Banco de México en el Peso mexicano?
La principal herramienta del Banxico para orientar la política monetaria es la fijación de las tasas de interés. Cuando la inflación está por encima del objetivo, el banco intentará domarla subiendo las tasas, lo que encarece el endeudamiento de hogares y empresas y enfría así la economía. Unas tasas de interés más altas suelen ser positivas para el peso mexicano (MXN), ya que se traducen en rendimientos más elevados, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, unas tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN. El diferencial de tipos con el USD, o cómo se espera que el Banxico fije las tasas de interés en comparación con la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), es un factor clave.
¿Con qué frecuencia se reúne el Banco de México a lo largo del año?
El Banxico se reúne ocho veces al año, y su política monetaria está muy influida por las decisiones de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Por ello, el comité de decisión del banco central suele reunirse una semana después de la Fed. De este modo, Banxico reacciona y a veces se anticipa a las medidas de política monetaria establecidas por la Reserva Federal. Por ejemplo, tras la pandemia de Covid-19, antes de que la Fed subiera las tasas, Banxico lo hizo primero en un intento por disminuir las posibilidades de una depreciación sustancial del Peso mexicano (MXN) y evitar salidas de capital que pudieran desestabilizar al país.
- El BCE mantiene sin cambios la tasa de depósito en el 4%, alegando la preocupación por las perspectivas económicas de la Eurozona.
- A pesar de los temores de estanflación en el Reino Unido, la Libra esterlina se aprecia frente al Euro y cotiza en 0.8700.
- Las ventas minoristas en el Reino Unido alcanzaron su nivel más bajo de octubre, lo que refleja la lucha de los hogares contra la inflación y el lento crecimiento.
El jueves, el par EUR/GBP invirtió su curso después de que el Banco Central Europeo (BCE) mantuviera las tasas en suspenso debido al deterioro de las perspectivas económicas del bloque. A pesar de que las perspectivas económicas en el Reino Unido (RU) no son alentadoras, ya que los datos reavivaron los temores de estanflación, la Libra esterlina (GBP) se aprecia frente al Euro (EUR). El par cotiza en 0.8692, con una caída del 0.36%.
La Libra esterlina gana terreno frente al Euro tras la postura prudente del BCE
Anteriormente, el BCE decidió hacer una pausa en su ciclo de endurecimiento, manteniendo la tasa de depósito sin cambios en el 4%, al tiempo que mencionó que podría ser suficiente para frenar la inflación hacia su objetivo del 2% si se mantiene en los niveles actuales durante más tiempo.
Tras la decisión del banco, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró que la economía de la Eurozona (UE) se está debilitando, pero añadió que las presiones inflacionistas siguen siendo fuertes y podrían agravarse debido a la crisis de Oriente Medio. Añadió que el BCE seguirá dependiendo de los datos. En cuanto a una reducción del balance financiero, Lagarde dijo que no se ha hablado de una reducción anticipada del Programa de Compras de Emergencia (PEPP).
En cuanto al Reino Unido, la Confederación de Industrias Británicas (CBI) reveló que las ventas minoristas registraron su peor octubre en cuanto a ventas, ya que los hogares luchan en medio de tiempos económicos difíciles, con una inflación elevada y un crecimiento económico a la baja. Las ventas cayeron -36, muy por debajo de la contracción de -16 estimada por los analistas.
Análisis del precio del EUR/GBP: Perspectiva técnica
En el momento de escribir estas líneas, el EUR/GBP está poniendo a prueba con brío la media móvil de 200 días (DMA) en 0.8992. Una ruptura clara dejaría al descubierto el mínimo de la semana actual en 0.8682, seguido de la DMA de 50 días en 0.8625. El nivel más bajo se sitúa en 0.8600. Por el contrario, si el EUR/GBP se mantiene por encima de 0.8700, podría abrir la puerta a desafiar el máximo del 20 de octubre en 0.8740, antes de 0.8800.
- El Yen japonés cae frente al Dólar estadounidense debido a la amplia aversión al riesgo por las tensiones entre Israel y Palestina.
- La intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas podría haber apuntalado el debilitamiento del yen, ya que el par USD/JPY superó el umbral de los 150 puntos.
- En la sesión estadounidense, el Dólar se debilita tras la publicación de una serie de datos, entre ellos el PIB y las solicitudes de subsidio por desempleo.
El Yen japonés (JPY) se mueve dentro de un amplio rango frente al Dólar estadounidense (USD) durante la jornada del jueves, ya que numerosos factores afectan al par, desde el aumento de las tensiones en la Franja de Gaza hasta la publicación de datos clave de Estados Unidos y la rumoreada intervención de las autoridades japonesas en los mercados de divisas.
El Yen se debilitó inicialmente frente al Dólar, que se benefició de los flujos de refugio y del aumento de los rendimientos estadounidenses. Posteriormente, el yen se vio respaldado por una probable intervención del Ministerio de Finanzas japonés, después de que la tasa USD/JPY cruzara la línea defensiva de los 150, un nivel tradicionalmente defendido por el Ministerio de Finanzas.
Los datos estadounidenses del jueves mostraron un inesperado aumento del PIB de EE.UU. hasta el 4.9% en el tercer trimestre en base anualizada, superando ampliamente las estimaciones de consenso del 4.2%. Los pedidos de bienes duraderos subieron un 4.7% frente a las estimaciones del 1.5% y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo aumentaron a 210.000 frente a las 208.000 esperadas. A pesar de ser en su mayoría positivos, los datos no ayudan al Dólar, y el Índice del Dólar (DXY) registra una caída después de los datos, con el DXY bajando una décima de punto porcentual poco más de una hora después de la publicación.
Resumen diario de los mercados: El Yen japonés
- El Yen japonés se debilita frente al dólar el jueves en medio de una mayor aversión al riesgo debido a la intensificación de las tensiones en Oriente Medio.
- El Dólar estadounidense también encuentra soporte en el aumento del rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años, altamente correlacionado, que se sitúa a un pelo del 5.00%, como consecuencia de la mejora de los datos de actividad empresarial en Estados Unidos.
- El par USD/JPY se dispara brevemente hasta 150.80 en los primeros compases de la sesión europea, pero luego sufre una brusca reversión, posiblemente como consecuencia de la intervención del Ministerio de Finanzas japonés.
- A continuación, el par USD/JPY se enfrenta a una mayor volatilidad tras la publicación de datos estadounidenses que muestran subidas inesperadas del PIB y de los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos.
- Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo suben más de lo esperado hasta 210.000, pero la cifra sigue en mínimos históricos.
- El rendimiento de los bonos del Estado japonés (JGB) a 10 años también vuelve a subir y cotiza en el 0.885% el jueves. Se acerca así al umbral del 1.0% fijado por el Banco de Japón para el control de la curva de rendimientos, que, de alcanzarse, podría dar lugar a una mayor relajación de la política monetaria. Alcista para el USD/JPY.
Análisis técnico del Yen japonés: Rompe por encima de 150 pero carece de impulso
El USD/JPY ha roto por encima del nivel psicológico clave de 150 el jueves, mientras que la tendencia alcista general se extiende. El par es alcista a largo, medio y corto plazo.
La tendencia alcista tiene tendencia a la continuación dada la ausencia de señales de reversión y el próximo objetivo importante se encuentra en los máximos de 152.00 alcanzados en octubre de 2022.
El par ha completado lo que parece ser un triángulo ascendente en el gráfico diario y ha roto por encima de los máximos de 150.16 del 3 de octubre, confirmando una ruptura. Aunque no ha sido una ruptura particularmente decisiva - la vela de ruptura del jueves es un "Doji" que indica indecisión - el precio, sin embargo, probablemente continuará al alza, dada la tendencia alcista general. El objetivo técnico del triángulo se sitúa en torno a 152.
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Dólar estadounidense frente al yen japonés: Gráfico Diario
El indicador de impulso MACD muestra una divergencia bajista con respecto al máximo del 3 de octubre. Esto sucede cuando el precio hace un máximo más alto, pero el impulso no lo sigue. Esto es indicativo de debilidad subyacente en el movimiento alcista. Esto matiza el análisis alcista y aumenta el riesgo de que la ruptura del triángulo sea "falsa".
Una nueva ruptura por encima de los máximos del jueves en 150.80 confirmaría la continuación del avance.
Los triángulos son a veces las penúltimas formaciones de una tendencia, lo que sugiere la posibilidad de que la tendencia alcista actual se esté acercando a su punto culminante.
Preguntas frecuentes sobre el Yen japonés
¿Qué factores determinan la evolución del Yen japonés?
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más comerciadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre el rendimiento de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo de los operadores, entre otros factores.
¿Cómo afectan al yen japonés las decisiones del Banco de Japón?
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BOJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en algunas ocasiones, generalmente para bajar el valor del yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del Banco de Japón, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del yen frente a sus principales divisas. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros importantes bancos centrales, que han optado por aumentar bruscamente las tasas de interés para luchar contra niveles de inflación que llevan décadas alcanzando.
¿Cómo afecta al Yen japonés el diferencial entre el rendimiento de los bonos japoneses y estadounidenses?
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha llevado a una mayor divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal de EE.UU.. Esto soporta un aumento del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
¿Cómo influye el sentimiento de riesgo general en el Yen japonés?
El Yen japonés suele considerarse una inversión refugio. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
Las ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos crecieron un 1.1% durante el mes de septiembre, mejorando notablemente el descenso del 7.1% visto en agosto, según informa la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios del país. El resultado mejora la caída del 1.5% esperada para hoy. Esta es la mayor subida vista en ocho meses, concretamente desde enero.
El Noreste, el Medio Oeste y el Sur registraron ganancias mensuales en las transacciones, mientras que el Oeste experimentó pérdidas.Las cuatro regiones de EE.UU. tuvieron caídas interanuales en las transacciones.
"A pesar de la ligera ganancia, los contratos pendientes se mantienen en niveles históricamente bajos debido a las tasas hipotecarias más altas en 20 años", dijo Lawrence Yun, economista jefe de la NAR. "Además, el inventario sigue siendo escaso, lo que dificulta las ventas pero mantiene elevados los precios de las viviendas".
A nivel interanual, las ventas de viviendas cayeron un 11% tras descender un 18.3% el mes anterior. El indicador anual sufre descensos continuados desde mayo de 2021.
- El USD/CAD aspira a desplazarse por encima de 1.3800 mientras el precio del petróleo sigue corrigiéndose y el BoC mantiene su política sin cambios.
- El Dólar cae modestamente tras los datos optimistas del PIB estadounidense del tercer trimestre.
- Los precios del petróleo amplían las pérdidas a pesar del agravamiento de las tensiones en Medio Oriente.
El par USD/CAD busca la estabilidad por encima de la resistencia del nivel redondo de 1.3800 en la sesión americana. El par continúa subiendo en medio de múltiples vientos de cola de la caída de los precios del petróleo, la política monetaria sin cambios por parte del Banco de Canadá (BoC), y la fortaleza más amplia en el Dólar de EE.UU..
El S&P 500 abre a la baja en un contexto de intensificación de las tensiones en Oriente Próximo. El Índice del Dólar (DXY) registró una pequeña corrección desde 106.88 tras la publicación de los datos optimistas del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre. La economía estadounidense creció un 4.9% en el trimestre julio-septiembre, frente a las expectativas del 4.1% anualizado. En el trimestre abril-junio, la economía estadounidense registró una tasa de crecimiento del 2.1%.
Un PIB estadounidense optimista podría elevar las apuestas a favor de una nueva subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en lo que queda de 2023. Aparte de los datos del PIB de EE.UU., la subida de los pedidos de bienes duraderos también ha suscitado esperanzas de que la Fed aumente los tipos de interés. Los nuevos pedidos de bienes duraderos crecieron a una tasa más fuerte del 4.7% en septiembre, frente a las expectativas de un aumento del 1.5%.
Mientras tanto, el Dólar canadiense se enfrenta a una intensa venta masiva, ya que el Banco de Canadá (BoC) mantuvo las tasas de interés sin cambios en el 5% el miércoles. El gobernador del BOC, Tiff Macklem, mantuvo las puertas abiertas a un mayor endurecimiento de la política monetaria, alegando que las presiones inflacionistas generales han aumentado y que la inflación al consumo podría permanecer por encima del objetivo deseado del 2% durante otros dos años.
- El Dólar repunta por tercer día consecutivo esta semana, aunque coquetea con la estabilidad.
- Los rendimientos estadounidenses siguen aumentando y se acercan de nuevo al umbral del 5%.
- El Índice del Dólar avanza tras romper por encima de 106.00 y flirtea con 107.00 para esta semana.
El Dólar estadounidense (USD) está perdiendo sus ganancias de este jueves, ya que una gran cantidad de datos optimistas de EE.UU. no es rival para el Banco Central Europeo y su presidenta Christine Lagarde. Durante la comunicación verbal, Lagarde está empujando al euro al alza contra el Dólar, borrando todas las pérdidas incurridas a principios de esta sesión de comercio. A pesar de las perspectivas catastrofistas de la Eurozona, y de abstenerse de emitir cualquier orientación futura, los mercados perciben esto como un intento del BCE de mantener las manos libres para recortar en cualquier momento con el fin de proporcionar el tan necesario oxígeno a la economía de la UE.
En cuanto a los datos económicos, se publicaron nada menos que trece datos al mismo tiempo, cerca de las 12:30 GMT. Casi todos los datos fueron una sorpresa alentadora y muestran un rendimiento asombroso de la economía estadounidense. Una vez que el polvo comience a asentarse en este día de comercio y sus puntos de datos y la conferencia de prensa del BCE y la comunicación, el Dólar debe prevalecer en la parte posterior de esta.
Resumen diario: El Dólar estadounidense pone a prueba al Euro
- El Banco Central Europeo (BCE) ha mantenido sin cambios sus tipos de referencia en el 4%, emitiendo un comunicado en el que afirma que mantendrá su tasa estable durante más tiempo para luchar contra los elevados niveles de inflación en la eurozona.
- A las 12:30 GMT se publicó una gran cantidad de datos estadounidenses:
- Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo se situaron en 210.000, frente a las 198.000 anteriores. Las Solicitudes de Continuación también subieron, de 1.727.000 a 1.790.000.
- El Índice de Precios de Consumo Personal (IPC) del tercer trimestre registró una caída del 3.7% al 2.4%.
- Datos del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre: el componente del índice de precios pasó del 1.7% al 3.5%. La tasa de crecimiento anualizada pasó del 2.1% al 4.9%.
- Datos preliminares de bienes duraderos para septiembre: El índice general superó ampliamente las expectativas, pasando del -0.1% al 4.7%. El componente sin transporte se mantuvo estable en el 0.5% .
- Cerca de las 12:45 GMT, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, pronunció su discurso y sus orientaciones. Lo más destacado fue que repitió varias veces que la economía de la UE es débil y que el BCE se abstiene de cualquier forward guidance por el momento. Al parecer, no se ha hablado de recortes de tasas.
- Durante esa misma conferencia de prensa del BCE, alrededor de las 13:00 GMT, se esperaban titulares o comentarios del miembro de la Reserva Federal Christopher Waller. Aunque aparentemente no se emitió nada sobre política monetaria.
- Sobre las 14:00 GMT se publicarán los datos del sector inmobiliario estadounidense, con las ventas de viviendas pendientes: Se espera que las ventas disminuyan un 1.5% en septiembre en comparación con el mes anterior, menos que la caída del 7.1% observada en agosto. En términos anuales, las ventas de viviendas pendientes cayeron un 18.3% en agosto.
- El índice de manufactura de la Fed de Kansas City para octubre se espera hacia las 15:00 GMT. La lectura anterior fue de -13.
- El Tesoro estadounidense intentará reembolsar dos tenores este jueves: a las 15:30 se subastará una letra a 4 semanas, y a las 17:00 GMT se distribuirá un pagaré a 7 años.
- Las acciones están viendo a los inversores huir antes de la volatilidad de este jueves: Las acciones asiáticas se hunden más de un 1% en Japón y las acciones chinas bajan un 0.5%. Las acciones europeas no esperan ninguna ayuda del BCE este jueves, y caen más de un 1%. En EE.UU., los futuros de las acciones se alejan de los mínimos y podrían saltar al verde si continúa la recuperación intradía.
- La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados están valorando en un 97.1% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de noviembre.
- El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años cotiza al 4.92%, volviendo al temido nivel del 5%. La pregunta del millón es qué ocurrirá cuando el índice de referencia vuelva a romper por encima del 5%.
Análisis técnico del Índice del Dólar: El diferencial de tasas sigue siendo el ayor soporte para el DXY
El Dólar estadounidense está subiendo de nuevo la escalera después de haber estado en la cuneta a principios de semana. El Dólar está volviendo a su trono, ya que el Índice del Dólar estadounidense DXY se dispara al alza y podría incluso estirarse más. El elemento de riesgo que se cierne sobre una posible implosión del DXY pende de un hilo, con el rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años coqueteando de nuevo con el 5%.
El DXY se ha consolidado por encima de 106.00 y parece que seguirá subiendo. Es posible que supere el nivel 106.92. Si los alcistas recuperan este nivel, habrá que buscar 107.00.
A la baja, la reciente resistencia en 105,88 no hizo un buen trabajo de soporte de cualquier recesión y ahora ha perdido completamente su importancia. En su lugar, busque 105.12, que es una línea histórica fundamental y casi coincide con la media móvil simple (SMA) de 55 días para mantener el DXY por encima de 105.00, y que ya funcionó bastante por delante el martes. Si este nivel no funciona, podría formarse una gran bolsa de aire y ver caer al DXY hasta 103.74, cerca de la SMA de 100 días, antes de encontrar un amplio soporte.
Bancos centrales Preguntas frecuentes
¿Qué hace un banco central?
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando fluctúan los precios de determinados bienes y servicios. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
¿Qué hace un banco central cuando la inflación se sitúa por debajo o por encima del objetivo previsto?
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
¿Quién decide la política monetaria y las tasas de interés?
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
¿Hay un presidente o jefe de un banco central?
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones y las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de bloqueo.
Los economistas de CIBC Capital Markets prevén que el NZD/USD se debilite hasta el nivel de 0.57 hasta el cuarto trimestre de este año
El NZD/USD rebotará hacia el nivel de 0.63 en el cuarto trimestre de 2024
Seguimos en desacuerdo con la subida total prevista por el RBNZ para abril de 2024, y en su lugar pensamos que el RBNZ comenzará a recortar las tasas en el segundo trimestre de 2024 para evitar que las tasas reales se vuelvan demasiado restrictivas. Estos vientos en contra apoyan nuestra previsión de que el NZD/USD cotice hacia 0.57 a finales de año.
Esperamos que el NZD/USD rebote hacia el nivel de 0,63 en el cuarto trimestre de 2024, a medida que el USD salga de los niveles de sobrevaloración y los términos de comercio den soporte a la divisa. Es probable que El Niño ya esté afectando a la relación de intercambio de Nueva Zelanda, y seguirá impulsando al NZD a medida que se fortalezca en el próximo año.
El par USD/JPY alcanza su nivel más alto desde el 21 de octubre del año pasado. Los economistas del MUFG Bank analizan las perspectivas del par.
Aumentan los riesgos de intervención antes de la reunión del BOJ de la próxima semana
La falta de intervención en la reunión del BoJ del próximo martes aumentaría las expectativas de un cambio de política en dicha reunión, un escenario que se ve cada vez más posible.
Sigue existiendo un alto riesgo de que se produzcan fuertes compras de stop-loss que alimenten un movimiento mayor que podría ofrecer a las autoridades japonesas la oportunidad de intervenir.
El ministro de Finanzas Suzuki también ha desdibujado los límites de lo que constituyen movimientos "excesivos", mientras que a nivel nacional cada vez hay más incentivos para actuar.
El PLD obtuvo malos resultados en las recientes elecciones parciales, ya que los votantes no estaban satisfechos con la política del gobierno para proteger a los hogares de la crisis del coste de la vida. Mantenerse al margen y permitir la continua depreciación del yen no haría sino reforzar la actual impopularidad del primer ministro Kishida.
La tasa de desempleo de México ha bajado una décima en septiembre, tal como se esperaba, pasando del 3% de agosto al 2.9% actual, según informa el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Esta es la tasa más baja en tres meses.
La población desocupada fue de 1.8 millones de personas.
En septiembre de 2023, la Población Económicamente Activa (PEA) fue de 60.8 millones de personas, lo que implicó una tasa de participación de 60.4%.
Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión de la entidad de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en octubre y responde a las preguntas de la prensa.
Declaraciones destacadas
"Es prematuro debatir la bajada de tasas".
"La subida de los rendimientos es un efecto de contagio que tenemos en cuenta, ayuda a bajar la inflación"
"La transmisión se desarrollará hasta el primer trimestre de 2024, y posiblemente más allá"
"Mantener la política monetaria no significa que no vayamos a volver a subir tasas".
"No tenemos el propósito de mostrar beneficios o cubrir pérdidas".
Sobre la rueda de prensa del BCE
Tras las decisiones de política monetaria del BCE, el presidente de la institución realiza una declaración preparada y responde a las preguntas de la prensa sobre las perspectivas de la política monetaria. Sus comentarios pueden influir en la volatilidad del euro y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Su postura moderada se considera positiva o alcista para el euro, mientras que su postura moderada se considera negativa o bajista.
Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en octubre y responde a las preguntas de la prensa.
Declaraciones destacadas
"Las presiones internas sobre los precios siguen siendo fuertes".
"La mayoría de las medidas de expectativas de inflación a más largo plazo se sitúan actualmente en torno al 2%".
"Algunos indicadores de expectativas de inflación son elevados y deben vigilarse de cerca".
"Los riesgos para el crecimiento económico están sesgados a la baja".
"No discutimos la remuneración de las reservas".
"Ahora no es el momento de dar orientaciones a futuro".
Sobre la conferencia de prensa del BCE
Tras las decisiones de política monetaria del BCE, el presidente de la institución realiza una declaración preparada y responde a las preguntas de la prensa sobre las perspectivas de la política monetaria. Sus comentarios pueden influir en la volatilidad del euro y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Su postura moderada se considera positiva o alcista para el euro, mientras que su postura moderada se considera negativa o bajista.
- Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos aumentaron en 10.000 en la semana que finalizó el 21 de octubre.
- Las solicitudes de continuación del empleo aumentaron en 63.000 en la semana que finalizó el 14 de octubre.
- El Índice del Dólar retrocedió ligeramente tras los datos del PIB del tercer trimestre y las solicitudes de subsidio por desempleo.
En la semana que finalizó el 21 de octubre se registraron 210.000 solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, según los datos semanales publicados el jueves por el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos. Esta cifra sigue a la de la semana pasada, que fue de 200.000 (revisada desde 198.000) y fue ligeramente inferior a las expectativas del mercado, que esperaban 208.000. La media móvil de 4 semanas fue de 207.500, lo que supone un aumento de 1.250 respecto a la media revisada de la semana anterior.
Las solicitudes de subsidios de desempleo continuados aumentaron en 63.000 en la semana que finalizó el 14 de octubre, hasta 1.79 millones, por encima de las expectativas del mercado de 1.74 millones. Es la cifra más alta desde mayo.
Reacción de los mercados
Al mismo tiempo, se informó del PIB estadounidense del tercer trimestre. El Dólar retrocedió modestamente en todos los ámbitos. El Índice del Dólar se mantuvo en territorio positivo durante la jornada, pero si alejó de los máximos hacia 106.70, ante la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense.
Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión de la entidad de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en octubre y responde a las preguntas de la prensa.
Declaraciones destacadas
"La economía de la zona euro sigue débil".
"El sector servicios sigue debilitándose".
"Es probable que la economía siga débil el resto del año".
"La economía debería fortalecerse en los próximos años a medida que aumenten los ingresos reales".
"Hay indicios de que el mercado laboral se está debilitando".
"Es probable que la inflación siga bajando a corto plazo".
Sobre la conferencia de prensa del BCE
Tras las decisiones de política monetaria del BCE, el presidente de la institución realiza una declaración preparada y responde a las preguntas de la prensa sobre las perspectivas de la política monetaria. Sus comentarios pueden influir en la volatilidad del euro y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Su postura moderada se considera positiva o alcista para el euro, mientras que su postura moderada se considera negativa o bajista.
- El EUR/USD cae por tercera sesión consecutiva y vuelve a poner a prueba el nivel de 1.0520.
- Un nuevo descenso podría acelerar las pérdidas del par hasta la zona de 1.0500.
El EUR/USD mantiene el sesgo ofrecido y tocó nuevos mínimos en la zona de 1.0520 el jueves.
Si los osos presionan con más fuerza, el par podría caer hasta el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre) antes del mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre). La pérdida de estos últimos podría poner de nuevo en el radar una probable visita al nivel redondo de 1.0400 en un futuro no muy lejano.
Mientras tanto, por debajo de la SMA de 200 días en 1.0813, las perspectivas del par deberían seguir siendo negativas.
Gráfico diario del EUR/USD
- El jueves, el DXY alcanzó máximos de tres semanas cerca de 106.90.
- Los alcistas podrían volver a encontrarse con máximos del año cerca de 107.30.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) sigue subiendo y alcanza nuevos máximos de varias semanas en la banda de 106.85/90 el jueves.
Si el índice rompe por encima del tema de consolidación en curso, podría dirigirse inicialmente al nivel redondo de 107.00 antes del máximo de 2023 de 107.34 (3 de octubre).
De momento, mientras se mantenga por encima de la SMA clave de 200 días, hoy en 103.37, se espera que las perspectivas para el índice sigan siendo constructivas.
Gráfico diario del DXY
El Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos ha crecido un 4.9% en la lectura preliminar del tercer trimestre de 2023, según informa la Oficina de Análisis Económico estadounidense. La cifra supera el 2.1% del segundo cuarto del año y mejora las expectativas del mercado, que preveía un aumento del 4.2%.
La economía estadounidense ha crecido a su mayor ritmo en siete trimestres, concretamente desde el período de octubre a diciembre de 2021.
El índice de precios del PIB ha aumentado un 3.5% frente al 1.7% anterior y el 2.5% previsto por el consenso.
USD reacción
El Índice del Dólar (DXY) ha dibujado un rebote tras los datos de Estados Unidos, que han sido positivos en la lectura del PIB del tercer trimestre y de las peticiones de bienes duraderos de septiembre, pero peor de lo esperado en la balanza comercial y las peticione semanales de subsidio por desempleo. El Dólar ha subido primero a 106.88, máximo de tres semanas, para después caer a 106.65. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 106.66, ganando un 0.10% en el día.
- El EUR/JPY sigue bajo presión bajista el jueves.
- El impulso correctivo encuentra contención en torno a 158.00.
El EUR/JPY sigue corrigiendo a la baja y se suma al rechazo en curso desde los máximos de 2023 del martes.
A pesar de la caída en curso, parece que el cruce seguirá subiendo en el horizonte a corto plazo. Contrariamente a esto, el obstáculo inmediato surge en el máximo de 2023 en 159.91 (24 de octubre) seguido de cerca por el nivel redondo en 160.00.
De momento, la perspectiva positiva a largo plazo para el cruce parece favorecida mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 151.09.
Gráfico diario del EUR/JPY
Las pérdidasdel EUR/USD se han estabilizado en 1.05. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
El margen de ganancias parece limitado
Los osciladores intradía muestran al Euro muy sobrevendido, lo que podría explicar la leve mejora desde el mínimo diario, pero el margen de ganancias parece limitado a corto plazo.
El Euro sigue siendo vulnerable a la presión en los soportes de 1.0490 y 1.0520.
La resistencia se encuentra en 1.0595.
- El par EUR/JPY se mueve en torno a 158.50, ya que el BCE mantuvo sin cambios su tasa de operaciones de refinanciación en el 4.5%.
- Se esperaba que el BCE mantuviera el statu quo, ya que la inflación en la Eurozona se está relajando sistemáticamente.
- Los inversores dudan de que el fuerte repunte registrado a principios de la sesión europea se deba a la intervención del BOJ.
El par EUR/JPY se mantiene sin cambios cerca de 158.50 tras el anuncio de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). La presidenta del BCE, Christine Lagarde, anunció que los responsables políticos decidieron mantener sin cambios la tasa de las operaciones de refinanciación en el 4.5%.
El BCE también ha mantenido la tasa de la facilidad de depósito en el 4%. La decisión del BCE de mantener sin cambios la tasa de interés era ampliamente esperada, ya que la economía de la eurozona está luchando por afianzarse en medio de tensiones geopolíticas y unas perspectivas de demanda débiles.
La actividad empresarial de la eurozona se ha visto frenada por la escasa demanda de los hogares, cuyos ingresos reales se han visto mermados por el aumento de los precios. Las actividades económicas de la Eurozona se han contraído durante un periodo significativo, ya que las empresas operan a menor capacidad debido a la debilidad de la demanda.
Mientras tanto, las perspectivas de subida de los precios de la energía han hecho mella en el sentimiento de los mercados. Se prevé que el agravamiento de las tensiones en el Medio Oriente por los conflictos entre Israel y Palestina perturbe la cadena de suministro de petróleo, lo que elevará los precios de la energía en el continente compartido. Esto podría elevar las expectativas de inflación.
En cuanto al Yen japonés, los inversores esperan que el repunte del par EUR/JPY en los primeros compases de la sesión londinense haya sido una intervención encubierta en el ámbito de las divisas. Se esperaba una intervención del Banco de Japón o del Ministerio de Finanzas japonés, ya que el Yen japonés se depreció a 150.00 frente al Dólar estadounidense.
El Banco Central Europeo (BCE) ha decidido mantener sus tasas de interés sin cambios en el 4.5% durante su reunión de política monetaria de octubre, tal y como se esperaba. Esta es la primera vez tras diez reuniones consecutivas de aumentos, en que los tipos no varían, concretamente desde junio de 2022.
Comunicado del BCE
El tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito se mantendrán sin variación en el 4.50%, el 4.75% y el 4.00%, respectivamente.
El Consejo de Gobierno ha decidido hoy mantener sin variación los tres tipos de interés oficiales del BCE. La información más reciente ha confirmado en líneas generales su valoración sobre las perspectivas de inflación a medio plazo. Aún se espera que la inflación siga siendo demasiado alta durante demasiado tiempo y que las presiones inflacionistas internas continúen siendo intensas. Al mismo tiempo, la inflación descendió acusadamente en septiembre, también debido a fuertes efectos de base, y la mayoría de los indicadores de la inflación subyacente han continuado disminuyendo. Las anteriores subidas de los tipos de interés acordadas por el Consejo de Gobierno siguen transmitiéndose con fuerza a las condiciones de financiación, lo que está frenando cada vez más la demanda y ayudando con ello al descenso de la inflación.
El Consejo de Gobierno tiene la determinación de asegurar que la inflación vuelva a situarse pronto en su objetivo del 2% a medio plazo. Sobre la base de su evaluación actual, el Consejo de Gobierno considera que los tipos de interés oficiales del BCE están en niveles que, mantenidos durante un período suficientemente largo, contribuirán de forma sustancial a este objetivo. Las decisiones futuras del Consejo de Gobierno asegurarán que los tipos de interés oficiales se fijen en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario.
El Consejo de Gobierno continuará aplicando un enfoque dependiente de los datos para determinar el nivel de restricción y su duración apropiados. En particular, las decisiones del Consejo de Gobierno sobre los tipos de interés se basarán en su valoración de las perspectivas de inflación teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria.
El tamaño de la cartera del APP está reduciéndose a un ritmo mesurado y predecible, dado que el Eurosistema ha dejado de reinvertir el principal de los valores que van venciendo.
En lo que se refiere al PEPP, el Consejo de Gobierno prevé reinvertir el principal de los valores adquiridos en el marco del programa que vayan venciendo al menos hasta el final de 2024. En todo caso, la futura extinción de la cartera del PEPP se gestionará de forma que se eviten interferencias con la orientación adecuada de la política monetaria.
El Consejo de Gobierno continuará actuando con flexibilidad en la reinversión del principal de los valores de la cartera del PEPP que vayan venciendo, con el objetivo de contrarrestar los riesgos para el mecanismo de transmisión de la política monetaria relacionados con la pandemia.
El Consejo de Gobierno está preparado para ajustar todos sus instrumentos en el marco de su mandato para asegurar que la inflación vuelva a situarse en su objetivo del 2% a medio plazo y preservar el buen funcionamiento de la transmisión de la política monetaria. Además, el Instrumento para la Protección de la Transmisión está disponible para contrarrestar dinámicas de mercado injustificadas y desordenadas que constituyan una seria amenaza para la transmisión de la política monetaria en los países de la zona del euro, lo que permite al Consejo de Gobierno cumplir con mayor efectividad su mandato de estabilidad de precios.
- La divisa turca se deprecia hasta mínimos históricos frente al Dólar.
- El BCR subió las tasas 500 puntos básicos en su reunión del jueves.
- El banco mantiene el objetivo de inflación en el 5.00%.
Una mayor presión vendedora perjudica a la lira turca y eleva al USD/TRY a un nuevo máximo histórico en torno a 28.1500 el jueves.
USD/TRY acelera la subida a pesar de la subida del CBTR
El USD/TRY amplía su avance y busca consolidar la reciente ruptura de la barrera de los 28.00 a pesar de que el banco central turco (CBTR) elevó la tasa de repos a una semana en 500 puntos básicos hasta el 35,00% (desde el 30.00%), coincidiendo con el amplio consenso.
Dicho esto, el banco central subió su tasa de referencia en 500 puntos básicos por segunda reunión consecutiva, mientras que la lira ya se ha depreciado más de un 28% frente al dólar estadounidense desde enero.
El banco central justificó su decisión de prolongar el ciclo de endurecimiento a la luz de una inflación aún elevada y de los posibles riesgos al alza derivados de la subida de los precios del petróleo y de las preocupaciones geopolíticas.
Además, el CBTR mantiene su objetivo de inflación en el 5.00% a medio plazo y está dispuesto a endurecer aún más sus condiciones monetarias en consecuencia.
Niveles clave del USD/TRY
De momento, el par está ganando un 0.35% hasta 28.1440 y se enfrenta a la siguiente barrera alcista en 28.1551 (máximo histórico del 26 de octubre) por delante de 29.0000 (nivel redondo). A la baja, una ruptura por debajo de 27.2064 (SMA de 55 días) expondría a 26.5841 (SMA de 100 días) y, por último, a 25.2143 (mínimo mensual del 24 de agosto).
En los últimos días, el par EUR/USD ha retrocedido desde un máximo reciente en torno a 1.0694 hasta la zona de 1.0540. Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas del par.
El Dólar seguirá bien soportado
Es probable que en las próximas semanas el Dólar siga soportado por el movimiento de los rendimientos estadounidenses. Dicho esto, esperaríamos que cualquier aumento de la demanda de refugio beneficie al USD, incluso si esto también impulsa a la baja los rendimientos del Tesoro.
A pesar de los esfuerzos anticipados del BCE por promover una perspectiva alcista a largo plazo para las tasas europeas, en nuestra opinión, la debilidad de la economía de la Eurozona sugiere un margen para nuevas presiones a la baja sobre el EUR.
Mantenemos una previsión de 1.02 en el EUR/USD a tres meses.
El diferencial entre el Euro y el BTP/Bund supone un riesgo a la baja para la moneda común, según informan los economistas del MUFG Bank.
La ventana para la fortaleza del USD sigue abierta
La fuerte venta del EUR/USD tras la recuperación del lunes sugiere que el posicionamiento en el mercado de divisas se inclina hacia una postura moderada hoy y/o posiblemente hacia la venta del BTP inducida por el BCE.
Tras el rebote del EUR/USD del lunes, el movimiento parece ahora más bien una falsa ruptura, con un panorama técnico cada vez más bajista para el EUR/USD a corto plazo.
La ventana para la fortaleza del USD que parecía estar cerrándose al comienzo de la semana sigue abierta por ahora.
- El Dólar australiano recupera las pérdidas iniciales frente al Dólar estadounidense.
- Se espera que el RBA aumente las tasas de interés, lo que podría limitar las pérdidas del AUD.
- El Dólar estadounidense recibió el soporte alcista de la mejora de los rendimientos del Tesoro estadounidense.
- El primer ministro israelí Netanyahu anunció la preparación de un asalto terrestre en Gaza.
El Dólar australiano (AUD) amplía las pérdidas por segunda sesión consecutiva, cotizando el jueves en torno a mínimos anuales frente al Dólar estadounidense (USD). El par AUD/USD se enfrenta a la subida del Dólar, que podría atribuirse a la mejora de los rendimientos del Tesoro estadounidense.
Los datos de inflación de Australia introdujeron la perspectiva de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) durante su reunión de noviembre. La Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) desveló el miércoles que el Índice de Precios al Consumo (IPC) experimentó un repunte en el tercer trimestre de 2023.
La gobernadora del RBA, Michele Bullock, compartió el jueves que el IPC tuvo un ligero repunte, un poco por encima de las predicciones, pero cómodamente en el rango previsto. Bullock hizo hincapié en el acto de equilibrio del banco central, con el objetivo de aliviar el ritmo de la economía sin tropezar en el abrazo de la recesión.
El Índice del Dólar estadounidense DXY continúa la racha alcista gracias a la subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense, junto con las cifras preliminares más sólidas del PMI de S&P Global de Estados Unidos publicadas el martes.
Además, las incertidumbres geopolíticas están a punto de mantener la afluencia a los activos tradicionales de refugio seguro. El primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, anunció que está preparado para un asalto terrestre en Gaza, y que el momento de la invasión se determinará por consenso. Además, el ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Hossein Amir-Abdollahian, ha llegado a Estados Unidos para mantener conversaciones sobre la situación entre Hamás e Israel, según los medios iraníes.
Resumen diario de los motores de los mercados: El Dólar australiano pierde terreno pese a la posibilidad de una nueva subida de tasas por parte del RBA
- El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Australia alcanzó el 1.2% en el tercer trimestre de 2023, superando el repunte del 0.8% del trimestre anterior y el consenso del mercado del 1.1% en el mismo periodo.
- El índice PMI compuesto S&P Global de Australia bajó en octubre a 47.3 puntos, frente al 51.5 anterior. El PMI de manufacturas experimentó un ligero retroceso hasta 48.0, frente al 48.7 anterior, y el PMI de servicios retrocedió hasta territorio de contracción, cayendo a 47.6 desde el 51.8 del mes anterior.
- El RBA australiano expresó su preocupación por el impacto de los choques sobre la inflación. La Gobernadora del Banco de la Reserva de Australia, Michele Bullock, declaró que si la inflación persiste por encima de las previsiones, el RBA tomará medidas como respuesta. Se observa una desaceleración de la demanda, y el consumo per cápita está disminuyendo.
- China se prepara para acoger a principios de la próxima semana una reunión de política monetaria crucial, que se celebra una vez cada cinco años. Entre los objetivos generales de esta reunión figuran el tratamiento proactivo y la mitigación de los riesgos, así como la formulación de prioridades a medio plazo para la extensa industria financiera de 61 billones de dólares.
- El Departamento del Tesoro estadounidense confirmó oficialmente el martes la celebración de la primera reunión del grupo de trabajo económico entre Estados Unidos y China. Este grupo de trabajo sirve de plataforma para debatir asuntos de política económica bilateral.
- El índice PMI compuesto de S&P Global estadounidense informó de un aumento en octubre, alcanzando 51.0 desde el 50.2 anterior. El PMI de servicios experimentó un crecimiento, situándose en 50.9, mientras que el PMI de manufactura subió hasta 50.0.
- El jueves, los inversores se centrarán probablemente en el Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre de Estados Unidos. El viernes se publicarán el Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de EE.UU. y el Índice de Precios de Producción (IPP) de Australia.
Análisis Técnico: El Dólar australiano ronda una resistencia importante en 0.6300
El Dólar australiano cotiza en torno a la resistencia de 0.6300 el jueves, recuperándose levemente desde el mínimo anual de 0.6270 seguido del soporte clave en torno al nivel principal de 0.6250. Al alza, el nivel redondo de 0.6300 se perfila como la resistencia inmediata. Una ruptura por encima de esta resistencia puede subir hasta alrededor de la media móvil exponencial (EMA) de 21 días en 0.6352 y el 23.6% de retroceso de Fibonacci en 0.6421.
AUD/USD gráfico diario
Cotización actual del Dólar australiano
A continuación se muestra la variación porcentual del Dólar Australiano (AUD) frente a las principales divisas hoy.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.20% | 0.12% | 0.00% | -0.12% | 0.30% | -0.09% | 0.16% | |
| EUR | -0.19% | -0.07% | -0.19% | -0.33% | 0.10% | -0.28% | -0.02% | |
| GBP | -0.12% | 0.08% | -0.10% | -0.25% | 0.19% | -0.22% | 0.06% | |
| CAD | 0.00% | 0.18% | 0.10% | -0.15% | 0.30% | -0.11% | 0.16% | |
| AUD | 0.14% | 0.33% | 0.26% | 0.14% | 0.44% | 0.03% | 0.32% | |
| JPY | -0.30% | -0.08% | -0.17% | -0.28% | -0.45% | -0.40% | -0.12% | |
| NZD | 0.09% | 0.28% | 0.22% | 0.11% | -0.03% | 0.41% | 0.28% | |
| CHF | -0.18% | 0.02% | -0.06% | -0.16% | -0.32% | 0.14% | -0.28% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual mostrada en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Preguntas frecuentes sobre el Dólar australiano
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar australiano?
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
¿Cómo afectan al Dólar australiano las decisiones del Banco de la Reserva de Australia?
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
¿Cómo influye la salud de la economía china en el Dólar australiano?
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
¿Cómo influye el precio del mineral de hierro en el Dólar australiano?
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
¿Cómo influye la balanza comercial en el Dólar australiano?
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
- Los precios del Gas Natural suben a 3.42$ mientras crece la tensión en torno a una posible invasión.
- El Dólar recupera su estatus de Rey, mientras los rendimientos estadounidenses vuelven a coquetear con el 5%.
- Los precios del Gas Natural podrían dispararse rápidamente en cuanto se informe de que Israel ha iniciado su ofensiva terrestre.
El precio del Gas Natural se ha recuperado tras los rumores y ahora la confirmación firme de que Israel está listo para seguir adelante con su asalto terrestre. A pesar de varias visitas de diversos líderes mundiales pidiendo más tiempo para disponer de un corredor humano, Israel ha trazado planes y está posicionando tropas y material. Para los precios del Gas esto significa que la anterior prima de riesgo que fue descontada en los últimos días, ahora necesita ser descontada de nuevo, y los precios del Gas podrían dispararse hacia los 3.60$ de nuevo y posiblemente más.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense vuelve a atraer el dinero de los inversores, ya que se está produciendo una huida hacia el refugio seguro. Aunque los rendimientos en EE.UU. están volviendo a dispararse hasta el 5%, parece que los mercados se están adaptando a estas altas tasas y prefieren lidiar con el dolor de los altos rendimientos en lugar de tener su dinero a buen recaudo en caso de que la ofensiva terrestre israelí desencadene una guerra más amplia en la región. Esto significa que el Índice del Dólar DXY se mantendrá elevado durante más tiempo.
El Gas Natural cotiza a 3.41$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.
Noticias del Gas Natural y motores de los mercados
- El primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, confirmó que se prepara una invasión terrestre en Gaza. Esto se produce a pesar de la petición del presidente de EE.UU., Joe Biden, de retrasar una incursión total en la región.
- Los últimos modelos meteorológicos y las extrapolaciones a las instalaciones de almacenamiento de Gas de la UE, muestran que la UE podría terminar el invierno con todavía un 44% de reservas de gas restantes.
- La Administración de Información de Energía (EIA) publicará la variación semanal de las reservas de gas natural de EE.UU. correspondiente a la semana pasada en torno a las 14:30 GMT. Se espera una reducción de las reservas de 97 a 79.
- Ante los crecientes rumores de una invasión israelí, junto con la reducción de las reservas de Gas en EE.UU., un cierto soporte alcista a corto plazo en los precios del Gas Natural podría hacer que los futuros a corto plazo se disparasen.
Análisis Técnico del Gas Natural: Riesgo potencial de movimiento al alza
El Gas Natural estuvo bajando en los últimos días, descontando la prima de riesgo que se valoraba para cualquier posible invasión terrestre que pudiera presionar a toda la zona de Oriente Medio y ampliar cualquier posibilidad de guerra por poderes. De la noche a la mañana, el primer ministro israelí Netanyahu volvió a poner sobre la mesa la ofensiva terrestre, lo que significa que los precios del Gas tienen que luchar por recuperar el precio de la prima de riesgo. Si los titulares giran en torno a este tema, es de esperar que los precios del Gas suban rápidamente en los próximos días y semanas.
Desde una perspectiva puramente técnica, los precios del GasvNatural volvieron a romper por encima de la línea de tendencia superior identificada anteriormente, cerca de 3.37$, el miércoles. Se espera una continuación alcista a partir de aquí, con el siguiente nivel al alza en 3.60$. Si se produce una gran invasión de tierras y varios países empiezan a elegir bando, se espera una subida muy rápida hasta los 4.32$, el máximo de 2023.
A la baja, el canal de tendencia debería volver a actuar como soporte, cerca de 3.37$. Los precios del Gas Natural podrían caer hasta los 3.07$, con esa línea naranja identificada desde el doble techo de mediados de agosto. Si la caída se convirtiera en una venta masiva, los precios podrían hundirse hasta los 3.03$, en la media móvil simple de 55 días.
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XNG/USD gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el Gas Natural
¿Qué factores fundamentales determinan el precio del Gas Natural?
La dinámica de la oferta y la demanda es un factor clave que influye en los precios del Gas Natural, y a su vez está influida por el crecimiento económico mundial, la actividad industrial, el crecimiento de la población, los niveles de producción y las existencias. El clima influye en los precios del Gas Natural porque se utiliza más Gas durante los inviernos fríos y los veranos calurosos para calefacción y refrigeración. La competencia de otras fuentes de energía influye en los precios, ya que los consumidores pueden optar por fuentes más baratas. También influyen los acontecimientos geopolíticos, como la guerra de Ucrania. Las políticas gubernamentales relacionadas con la extracción, el transporte y las cuestiones medioambientales también influyen en los precios.
¿Cuáles son las principales publicaciones macroeconómicas que influyen en los Precios del Gas Natural?
La principal publicación económica que influye en los precios del Gas Natural es el boletín semanal de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA), una agencia gubernamental estadounidense que elabora datos sobre el mercado del gas en Estados Unidos. El boletín de Gas de la EIA suele salir el jueves a las 14:30 GMT, un día después de que la EIA publique su boletín semanal de Petróleo. Los datos económicos de los grandes consumidores de Gas Natural pueden influir en la oferta y la demanda, entre los que destacan China, Alemania y Japón. El gas natural se cotiza y comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que las publicaciones económicas que afectan al dólar estadounidense también son factores.
¿Cómo influye el dólar en los precios del Gas Natural?
El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial y la mayoría de las materias primas, incluido el Gas Natural, se cotizan y comercian en los mercados internacionales en dólares estadounidenses. Por ello, el valor del Dólar influye en el precio del Gas Natural, ya que si el Dólar se fortalece, se necesitan menos dólares para comprar el mismo volumen de gas (el precio cae), y viceversa si el dólar se fortalece.
- La Libra esterlina cae hacia mínimos de siete meses, mientras las tensiones entre Israel y Palestina empañan el sentimiento de los mercados.
- La demanda de mano de obra en el Reino Unido ha empezado a hacer frente a las repercusiones de la escasa actividad empresarial.
- Se anticipa unas tasas sin cambios en la decisión del BoE para evitar una recesión.
La Libra esterlina (GBP) sigue enfrentándose a una intensa presión vendedora en medio de un pésimo sentimiento de los mercados debido a la escalada de las tensiones en Oriente Medio, que se combina con unas malas perspectivas económicas para el Reino Unido. El par GBP/USD continúa con su racha perdedora por tercera sesión consecutiva, ya que las condiciones del mercado laboral y la actividad comercial en la región del Reino Unido se están deteriorando debido a un descenso en los nuevos pedidos empresariales.
Una serie de indicadores económicos débiles de la economía del Reino Unido han mermado las expectativas de más subidas de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE). Se espera que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios en el 5.25% para evitar más bajas económicas. Se prevé que el BoE mantenga sin cambios las tasas de interés, ya que un nuevo aumento de los costes de los préstamos podría empujar a la economía a una recesión.
Resumen diario de los motores de los mercados: La Libra cae a la espera de los datos del PIB estadounidense del tercer trimestre
- La Libra esterlina sigue perdiendo terreno por tercera sesión consecutiva, mientras que el sentimiento de los mercados se deteriora.
- Hay aversión al riesgo en los mercados, ya que el Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, reiteró el miércoles que sus tropas se preparan para una incursión terrestre para eliminar a Hamás en Gaza con el objetivo de "salvar a la nación".
- Benjamin Netanyahu añadió además que no compartirá los detalles de cuándo comenzará la incursión, pero que el ejército destruirá al grupo militar palestino.
- La escalada del riesgo de que se agrave el conflicto entre Israel y Palestina ha mermado el atractivo de los activos de riesgo.
- Además del sombrío sentimiento de los mercados, el deterioro de las perspectivas de la economía británica ha provocado una intensa venta masiva de la Libra esterlina.
- Una encuesta de S&P Global de octubre mostró que la actividad empresarial británica sigue en fase de contracción, ya que las empresas operan a menor capacidad debido a la escasa demanda en el mercado interno y externo.
- Debido al pesimismo sobre las perspectivas de la demanda, las empresas británicas dependen en gran medida de las existencias acumuladas para satisfacer las necesidades actuales de los clientes.
- "La economía británica siguió coqueteando con la recesión en octubre, ya que el aumento del coste de la vida, la subida de las tasas de interés y la caída de las exportaciones fueron los principales responsables de un tercer mes de caída de la producción, según Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence.
- Las repercusiones de la debilidad de la actividad empresarial están afectando visiblemente al mercado laboral, ya que los empresarios británicos han suprimido puestos de trabajo por tercera vez consecutiva. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS) informó de que 82.000 empleados perdieron su puesto de trabajo en agosto. Además, el recuento de solicitantes de empleo aumentó bruscamente en 20.400 en septiembre.
- De cara al futuro, los inversores se centrarán en la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE), que se anunciará el 2 de noviembre.
- Debido a la debilidad del gasto del consumidor, la escasa actividad empresarial y el deterioro de las condiciones del mercado laboral, se espera que los responsables políticos del BoE mantengan por segunda vez los tipos de interés sin cambios en el 5.25%.
- Los inversores siguen preocupados por las perspectivas de inflación, a falta de tres meses para que el Primer Ministro británico cumpla su promesa de reducir la inflación a la mitad, al 5.4%, para finales de año.
- Mientras tanto, el índice de Dólar estadounidense DXY refresca un máximo de dos semanas en 106.86, al mejorar el atractivo de los activos refugio debido a las tensiones geopolíticas.
- La demanda del Dólar se fortalece porque la economía estadounidense resiste a pesar de la subida de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), a diferencia de otras economías que luchan por mantenerse firmes en un entorno de altas tasas de interés.
- La encuesta de S&P Global mostró que la actividad empresarial estadounidense en el sector privado registró un repunte en octubre. El sentimiento empresarial mejoró ante las expectativas de que la Fed haya dejado de subir los tipos de interés.
- Mientras tanto, los inversores esperan los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre, que se publicarán a las 12:30 GMT. Los economistas prevén que la economía estadounidense crezca un 4.2% anualizado, frente al crecimiento del 2.1% registrado el año pasado en el mismo periodo.
Análisis Técnico: La libra esterlina se expone a 1.20
La Libra esterlina retrocede hacia mínimos de siete meses en torno a 1.2040 por el sentimiento bajista de los mercados. El par GBP/USD está expuesto al soporte psicológico en la zona clave de 1.2000, ya que la tendencia general es bajista. La tendencia a corto plazo es bajista, ya que las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días se inclinan hacia abajo. Los osciladores de impulso han vuelto a situarse en el rango bajista, lo que indica que se ha iniciado un nuevo ciclo bajista.
Preguntas frecuentes sobre la Libra esterlina
¿Qué es la Libra esterlina?
La Libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d.C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de divisas más negociada del mundo, con un 12% de todas las transacciones y una media de 630.000 millones de dólares al día, según datos de 2022.
Sus pares de divisas clave son el GBP/USD, también conocido como "Cable", que representa el 11% del mercado de divisas, el GBP/JPY, o el "Dragón", como lo conocen los operadores (3%), y el EUR/GBP (2%). La libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).
¿Cómo influyen las decisiones del Banco de Inglaterra en la Libra esterlina?
El factor más importante que influye en el valor de la Libra esterlina es la política monetaria que decide el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en la consecución de su objetivo principal de "estabilidad de precios", es decir, una tasa de inflación estable en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés.
Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intenta contenerla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para particulares y empresas. Esto suele ser positivo para el GBP, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Cuando la inflación es demasiado baja, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando. En este escenario, el BoE considerará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito, de modo que las empresas pidan más prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor de la Libra?
Los datos publicados calibran la salud de la economía y pueden influir en el valor de la Libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, y el empleo pueden influir en la dirección de la Libra esterlina.
Una economía fuerte es buena para la Libra esterlina. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Inglaterra a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente a la Libra esterlina. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que la libra esterlina caiga.
¿Cómo afecta la balanza comercial a la Libra?
Otro dato significativo para la libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce exportaciones muy solicitadas, su divisa se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa para una balanza negativa.
Lee Sue Ann, economista de UOB Group, afirma que las recientes cifras de inflación en Australia, superiores a las previstas, podrían animar al RBA a subir su OCR en la reunión de noviembre.
Conclusiones principales
El IPC general se situó en el 1.2% intertrimestral en el tercer trimestre de 2023, ligeramente por encima de las expectativas del 1.1% intertrimestral, y frente a una lectura del 0.8% intertrimestral en el segundo trimestre. En comparación con el mismo periodo del año anterior, el IPC subió un 5.4% interanual en el en el tercer trimestre de 2023, continuando la tendencia a la baja del 6.0% interanual del segundo trimestre, aunque un poco por encima de las expectativas del 5.3% interanual.
Por su parte, la tasa de desempleo bajó del 3.7% en agosto al 3.6% del mes anterior, a pesar de que los empleadores suprimieron 39.900 puestos a tiempo completo. El factor determinante fue la caída de la tasa de actividad, que bajó 0.3 puntos porcentuales hasta el 66.7% en septiembre, desde el 67.0% de agosto, máximo histórico.
Hemos estado barajando la posibilidad de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) suba el tipo de interés una última vez este año, llevando el objetivo de la tasa de efectivo a un máximo del 4.35%. En cuanto al calendario, creemos que se producirá en la reunión del 7 de noviembre, tras la publicación hoy del IPC del el tercer trimestre de 2023.
El BCE celebra hoy su reunión ordinaria de política monetaria. Según informan los economistas de Commerzbank, es poco probable que la decisión sobre las tasas sorprenda a nadie.
En general, se espera que el BCE mantenga las tasas sin cambios
Los 51 economistas encuestados por Bloomberg -al igual que nuestros economistas- esperan que las tasas se mantengan sin cambios.
Algunos funcionarios estaban considerando la posibilidad de poner fin anticipadamente a las reinversiones del PEPP - actualmente, esto está previsto para finales de 2024. A primera vista, podría no tener mucho sentido que esto fuera relevante para el Euro. Sin embargo, la preocupación por las finanzas nacionales ha ido en aumento en todo el mundo. Si el Eurosistema se retira cada vez más como comprador de bonos del Estado, es probable que se intensifiquen los problemas que afectarían al Euro. En vista de estos problemas, el BCE probablemente querrá evitar una decisión prematura.
Todo apunta a que la reunión del BCE será mucho más tranquila que en los últimos meses. Esto no significa, sin embargo, que las declaraciones individuales de la conferencia de prensa no provoquen un aumento de la volatilidad, ya que el BCE dio algunas sorpresas de vez en cuando en los últimos meses que resultaron inesperadas para la mayoría de los participantes del mercado.
Según informan los economistas del Commerzbank, las sorpresas positivas no parecen tener mucho efecto sobre el Dólar.
Las expectativas de un aterrizaje suave están en gran medida descontadas en el precio
Las expectativas de un aterrizaje suave ya están ampliamente descontadas en el precio y hay muy poco margen para la apreciación del Dólar. Si esta suposición es correcta, es poco probable que unos sólidos datos hoy provoquen una gran reacción.
Sin embargo, la experiencia de las últimas semanas demuestra que debemos mantener la cautela en lo que respecta a los datos estadounidenses, ya que a menudo sorprenden.
Según Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de Mercados, el USD/JPY podría seguir avanzando una vez superado el obstáculo de 150.50.
Comentarios destacados
Perspectiva a 24 horas: Ayer destacamos que "el rebote del USD/JPY podría extenderse por encima de 150.00". También destacamos que "es improbable que la resistencia principal en 150.50 se vea amenazada". Nuestra amenaza no fue errónea, ya que el USD/JPY alcanzó un máximo de 150.31. Hoy, el USD/JPY podría superar 150.50. Como el impulso alcista no ha aumentado mucho, es poco probable que pueda mantenerse por encima de este nivel. Tampoco es probable que el USD/JPY amenace la próxima resistencia en 151.00. El soporte se encuentra en 149.95; una ruptura de 149.75 significaría que la presión alcista actual se ha desvanecido.
Próximas 1-3 semanas: Nuestro último análisis fue de hace dos días (24 de octubre, USD/JPY en 149.70), en el que el USD/JPY probablemente cotice en un rango de 149.00/150.50 por el momento. Ayer, el USD/JPY alcanzó un máximo de 150.31. El impulso alcista comienza a mejorar. Sin embargo, para que el USD/JPY avance de manera sostenida, debe romper por encima de 150.50 y mantenerse en dicha zona. La próxima resistencia se encuentra en 151.00. El riesgo de que el USD/JPY rompa claramente por encima de 150.50 permanecerá intacto mientras el USD/JPY se mantenga por encima de 149,35 en los próximos días.
El par USD/JPY lleva varias horas cotizando por encima del nivel psicológico de 150.00. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del par.
Los próximos días serán emocionantes
Dadas las razones fundamentales para un USD/JPY más alto, como la divergencia en la política monetaria, es probable que el mercado apunte a niveles mucho más altos. Los grandes movimientos de las últimas horas tras la superación del nivel apoyan esta opinión.
También es posible que sólo se trate de una nueva táctica de confusión por parte del Ministerio de Finanzas japonés. Es posible que el Ministerio de Finanzas sólo intervenga en niveles más altos. Esto probablemente aumentaría significativamente las pérdidas de los participantes del mercado. Sin embargo, dado el gran número de decisiones confusas del BoJ y del Ministerio de Finanzas japonés en los últimos meses, una táctica así ya no me sorprendería.
Pero una cosa es segura, los próximos días van a ser apasionantes.
En las últimas 24 horas se ha producido un nuevo fortalecimiento del Dólar. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.
El Dólar corre el riesgo de sufrir algunas correcciones técnicas
Se publican las cifras del PIB avanzado del tercer trimestre, que deberían ser sólidas, con un consenso en torno al 4.5% de crecimiento intertrimestral anualizado. Un buen dato del PIB estadounidense podría fortalecer aún más al Dólar.
El Dólar mantiene los aspectos negativos de una divisa sobrecomprada y, por lo tanto, corre el riesgo de sufrir algunas correcciones técnicas, pero los fundamentales de crecimiento y tasas están construyendo un suelo más sólido para el Dólar.
Vemos un mayor riesgo de que las intervenciones en el Yen japonés arrastren al Dólar a la baja, en todo caso.
- El EUR/GBP se mueve por encima del nivel de 0.8700 antes de la decisión sobre las tasas del Banco Central Europeo (BCE).
- Los mercados están valorando que el BCE mantenga la tasa sin cambios para el resto del año.
- Los datos económicos poco alentadores del Reino Unido pesan sobre la Libra esterlina en medio de la creciente preocupación por una recesión.
- La reunión de política monetaria del BCE será un acontecimiento que se seguirá de cerca.
El cruce EUR/GBP se mantiene en terreno positivo por segundo día consecutivo durante las primeras horas de la sesión europea del jueves. Los inversores seguirán de cerca la decisión sobre los tipos de interés que tomará el Banco Central Europeo (BCE) más tarde el jueves, en la que se anticipa que mantendrá los tipos sin cambios. El cruce se negocia actualmente en torno a 0.8726, con una ganancia del 0.02% en el día.
Los mercados están valorando que las tasas de política moentaria del BCE se mantendrán sin cambios para el resto del año, poniendo fin a su ciclo de subidas. Sin embargo, es probable que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, señale un sesgo restrictivo en comparación con el Banco de Inglaterra (BoE). Esto, a su vez, podría impulsar al Euro (EUR) frente a la Libra esterlina (GBP).
Además, la presidenta del BCE declaró el miércoles que el banco central seguirá de cerca el desarrollo de la crisis en Oriente Medio y el impacto que pueda tener en la economía de la eurozona.
Por otro lado, los decepcionantes datos económicos del Reino Unido ejercen presión sobre la Libra esterlina. Según informó S&P Global, el PMI de manufactura se mantiene en la zona de recesión, mientras que los datos de empleo muestran que el mercado laboral se está relajando. Estas cifras podrían convencer al Banco de Inglaterra de mantener las tasas de interés en el 5.25% en su reunión del 2 de noviembre, en medio de la creciente preocupación por una recesión.
Más adelante en el día, la reunión de política monetaria del BCE será el centro de atención. Tras la decisión sobre las tasas, los operadores seguirán de cerca la conferencia de prensa del BCE. Los mercados tendrán en cuenta estos acontecimientos antes de la decisión sobre las tasas del BoE de la próxima semana.
En opinión de Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados, el GBP/USD corre el riesgo de sufrir nuevos retrocesos en el horizonte a corto plazo.
Comentarios destacados
Perspectiva a 24 horas: Ayer, cuando el GBP/USD cotizaba en 1.2165, indicamos que "mientras el GBP/USD se mantenga por debajo de 1.2220, podría caer hasta 1.2135 antes de que sea probable una estabilización". Y añadíamos: "Es muy poco probable que el siguiente soporte en 1.2095 se vea amenazado". Nuestra opinión de que el GBP/USD se debilitaría no estaba equivocada, aunque el descenso fue más fuerte de lo esperado, ya que el GBP/USD cayó hasta un mínimo de 1.2109. Hoy el GBP/USD sigue cotizando con un tono suave en los primeros compases de la sesión asiática, y es probable que siga debilitándose. Sin embargo, el soporte principal en 1.2040 podría estar fuera de alcance. La resistencia está en 1.2135, seguida de 1.2155.
Próximas 1-3 semanas: Ayer (25 de octubre, GBP/USD en 1.2165) indicamos que el GBP/USD "probablemente se consolide entre 1.2095 y 1.2285 por el momento". No preveíamos que el GBP/USD se acercara tan pronto a 1.2095. El impulso bajista está empezando a mejorar. A partir de aquí, mientras el GBP/USD se mantenga por debajo de 1.2200, es probable que ponga a prueba el mínimo de principios de octubre cerca de 1.2040. La ruptura de este soporte principal podría desencadenar una nueva caída hasta 1.2000.
- El USD/CAD retrocede tras alcanzar máximos de siete meses este jueves.
- Los precios del petróleo crudo más débiles y un USD alcista apoyan las perspectivas de ganancias adicionales en el par.
- Los operadores esperan ahora el PIB del tercer trimestre de EE.UU. y otros datos macroeconómicos estadounidenses para obtener un nuevo impulso.
El USD/CAD retrocede unos pocos pips desde su nivel más alto desde marzo, alcanzado durante los primeros compases de la sesión europea, y actualmente cotiza justo por debajo del nivel de 1.3800, prácticamente sin cambios en el día.
El retroceso intradía podría atribuirse a cierta recogida de beneficios, especialmente tras una fuerte recuperación de más de 150 pips desde el mínimo semanal, en torno a la zona de 1.3660 tocada el martes, y antes de la publicación de importantes datos económicos de Estados Unidos. Sin embargo, el sentimiento alcista subyacente en torno al Dólar estadounidense y la modesta caída de los precios del petróleo crudo, que tiende a debilitar al CAD, moneda vinculada a los precios de las materias primas, siguen soportando la caída.
La creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su postura de línea dura y los tipos de interés altos durante más tiempo sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. De hecho, el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años vuelve a acercarse a su máximo de los últimos 16 años, en torno al umbral del 5% superado a principios de esta semana. Aparte de esto, el estado de aversión al riesgo beneficia al Dólar, lo que a su vez presta soporte al par USD/CAD.
Con el trasfondo del temor a que la guerra entre Israel y Hamás se extienda a toda la región de Oriente Próximo, la preocupación por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de los préstamos atenúa el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo. El inminente riesgo de recesión, por su parte, suscita dudas sobre la fortaleza de la demanda mundial de combustible y pesa sobre los precios del petróleo crudo. Esto, unido a las perspectivas relativamente moderadas del Banco de Canadá, debilita al Dólar canadiense.
El banco central canadiense mantuvo sin cambios sus tasas de interés de referencia en un máximo de 22 años del 5.0% por segundo mes consecutivo ante la desaceleración de la economía y rebajó su estimación de crecimiento para 2023 al 1.2% desde el 1.8% de julio. El BoC, por su parte, considera que la inflación se mantendrá por encima del objetivo del 2% y en torno al 3.5% de media hasta mediados de 2024. Esto deja la puerta abierta a nuevas subidas de tasas, lo que a su vez parece frenar a los alcistas a la hora de abrir nuevas posiciones en torno al par USD/CAD.
Los inversores también prefieren mantenerse al margen antes de las publicaciones macroeconómicas clave de EE.UU. del jueves: el avance del PIB del tercer trimestre. A esta publicación le acompañarán los pedidos de bienes duraderos y las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo, seguidas de los datos de ventas de viviendas pendientes. Estos datos, junto con el discurso programado del Gobernador de la Fed, Christopher Waller, influirán en la demanda del Dólar. Por otro lado, la dinámica de los precios del petróleo debería generar oportunidades de corto plazo en el par USD/CAD.
Niveles técnicos a vigilar
Teniendo en cuenta los datos avanzados de CME Group para los mercados de futuros de Gas Natural, el interés abierto reanudó la tendencia alcista, aumentando en unos 2.400 contratos, el miércoles. Por otro lado, el volumen retrocedió por tercera sesión consecutiva, esta vez en torno a 83.800 contratos.
Gas natural: Se necesitan más ganancias para superar los 3.00$
Los precios del Gas Natural extendieron el rebote y coquetearon con la zona clave de 3.00$ por MMBtu el miércoles. El movimiento fue en tándem con el aumento del interés abierto y favorece la continuación del rebote a muy corto plazo. Por encima de la señal de los 3.00 dólares, no hay niveles de resistencia importantes hasta los máximos de octubre cerca de los 3.50 dólares (9 de octubre).
Los economistas de ING analizan las perspectivas del EUR/USD antes de la reunión de hoy del BCE.
Espacio para una sorpresa de línea dura
El BCE anuncia hoy su política monetaria, y esperamos tanto un mantenimiento de tasas como un intento de desviar la atención de las orientaciones basadas en los tipos de interés hacia los debates sobre la política monetaria no relacionadas con las tasas.
Hay cierto margen para una sorpresa de línea dura, pero dudamos -dados los diferenciales de tasas y de crecimiento- que los mercados tengan apetito para perseguir recuperaciones del EUR/USD más allá de 1.060/1.0630 durante mucho más tiempo tras el anuncio del BCE.
En definitiva, no creemos que este sea un acontecimiento que cambie las reglas del juego para el EUR/USD.
Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 26 de octubre:
Los mercados se mantienen en vilo y los flujos monetarios de refugio seguro dominan la acción de los mercados el jueves a medida que se recrudecen las tensiones geopolíticas. El Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión de política monetaria más adelante en el día, y su presidenta, Christine Lagarde, hablará sobre las perspectivas de la política monetaria y responderá a las preguntas que se le formulen en la conferencia de prensa posterior a la reunión. La agenda económica estadounidense incluirá la primera estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre, los pedidos de bienes duraderos de septiembre y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales.
Israel intensificó los ataques aéreos en Gaza y el Primer Ministro Benjamin Netanyahu declaró a última hora del miércoles que el asalto aéreo era "sólo el principio", ya que se estaban preparando para una incursión terrestre en la región. Como reflejo de la aversión al riesgo en los mercados, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses pierden entre un 0.3% y un 1.25% en la jornada.
Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense DXY se mantiene en territorio positivo por encima de 106.50 tras registrar ganancias por segundo día consecutivo el miércoles, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cómodamente por encima del 4.9%. Se prevé que la economía estadounidense crezca a una tasa anual del 4.2% en el tercer trimestre.
Cotización del Dólar esta semana
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas esta semana.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.38% | 0.60% | 0.67% | 0.15% | 0.34% | 0.44% | 0.53% | |
| EUR | -0.38% | 0.23% | 0.29% | -0.23% | -0.04% | 0.07% | 0.19% | |
| GBP | -0.59% | -0.23% | 0.08% | -0.46% | -0.25% | -0.16% | -0.05% | |
| CAD | -0.67% | -0.29% | -0.09% | -0.53% | -0.34% | -0.25% | -0.10% | |
| AUD | -0.15% | 0.25% | 0.47% | 0.53% | 0.19% | 0.27% | 0.42% | |
| JPY | -0.31% | 0.05% | 0.26% | 0.35% | -0.21% | 0.11% | 0.22% | |
| NZD | -0.44% | -0.06% | 0.18% | 0.25% | -0.27% | -0.09% | 0.14% | |
| CHF | -0.56% | -0.18% | 0.04% | 0.11% | -0.42% | -0.21% | -0.11% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Ver: Avance del Producto Interior Bruto de EE.UU. del tercer trimestre: ¿Cuándo se publica el informe preliminar del PIB y cómo podría afectar al EUR/USD?
En general, se espera que el BCE mantenga sin cambios las tasas clave tras la reunión de política monetaria de octubre. Los participantes del mercado prestarán mucha atención al lenguaje de la declaración y a los comentarios de Lagarde, dada la pérdida de impulso de la actividad económica europea y la creciente preocupación por la incertidumbre que rodea a las perspectivas de crecimiento e inflación. A la espera del evento del BCE, el EUR/USD se mantiene relativamente tranquilo en torno a 1.0550.
Ver: Previa del Banco Central Europeo: Se espera que el BCE mantenga las tasas sin cambios por primera vez en el actual ciclo de endurecimiento de la política monetaria
Ver: Previa del Banco Central Europeo: El EUR/USD podría caer bruscamente mientras los mercados ignoran una “pausa de línea dura”
El USD/JPY rompió por encima de su rango horizontal y subió a su nivel más alto en un año por encima de 150.50 el jueves. El par, sin embargo, perdió casi 100 pips en cuestión de minutos tras tocar 150.80, lo que apunta a una posible intervención en el mercado de divisas por parte del Banco de Japón. A primera hora del día, el Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, afirmó que la intervención en el mercado de divisas no contradice la política de desviar el dinero del ahorro hacia la inversión.
El GBP/USD cerró en terreno negativo el miércoles y el jueves ha continuado a la baja durante la sesión asiática. En el momento de escribir, el par cotiza en negativo ligeramente por debajo de 1.2100.
El precio del Oro se ha beneficiado de la fuerte demanda de refugio seguro y ha subido hasta la zona de los 1.990$ a primera hora del jueves.
- Se prevé que el Producto Interior Bruto de Estados Unidos crezca a una tasa anual del 4.2% en el tercer trimestre.
- El Dólar se encuentra en una fase de corrección bajista antes de la publicación.
- Tras la publicación de los datos por parte de la Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos, el sentimiento de los mercados determinará la dirección del Dólar.
Se espera que el informe del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre, que publicará la Oficina de Análisis Económico (BEA) el 26 de octubre, muestre una expansión de la economía estadounidense a una tasa anualizada del 4.2%, tras la expansión del 2.1% registrada en el informe del PIB del segundo trimestre.
El Dólar se ha relajado frente a sus principales rivales, tras alcanzar a principios de octubre máximos anuales, ante las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) se abstendrá de seguir subiendo las tasas. Los responsables de la política monetaria, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, habían sugerido que el elevado rendimiento de los bonos del Tesoro está endureciendo las condiciones monetarias lo suficiente como para impedirles actuar. Incluso más allá, Powell señaló que una recesión ya no es un escenario base para el banco central cuando anunció la decisión de política monetaria de septiembre. Sin embargo, los mercados financieros siguen preocupados por la marcha de la economía, y la reciente guerra entre Israel y el grupo palestino Hamás ha reavivado la inquietud por el crecimiento mundial.
Previsión del Producto Interior Bruto de Estados Unidos: Lo que podrían decirnos las cifras
En la agenda económica estadounidense del jueves destaca la publicación del PIB preliminar del tercer trimestre, prevista para las 12:30 GMT. Se espera que la primera estimación muestre que la mayor economía del mundo creció un 4.2% en los tres meses hasta septiembre, más del doble que en el trimestre anterior.
De ser así, es probable que los mercados financieros se sientan más optimistas. El Dólar podría fortalecerse, pero sus ganancias podrían verse limitadas por el apetito por el riesgo, impulsando la demanda de activos de alto rendimiento.
Sin embargo, ¿hasta qué punto sería positivo un crecimiento sustancial? Los inversores deberían tener en cuenta el factor de la Reserva Federal (Fed) antes de precipitarse en el comercio de las noticias.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha dicho que el banco central necesita un crecimiento por debajo de la tendencia para que la inflación vuelva al objetivo del 2%. Hasta ahora, la economía estadounidense se ha mantenido resistente y el mercado laboral apenas se ha relajado. De ahí que un crecimiento sustancial juegue en contra de la posibilidad de domar la inflación. Hay buenas probabilidades de que las cifras resulten incluso mejores de lo previsto, dado el continuo crecimiento del empleo y el aumento del gasto del consumidor. En un principio, los mercados financieros podrían acoger favorablemente la noticia, pero a largo plazo, el impulso del crecimiento debe desacelerarse para equilibrar la economía.
"La economía estadounidense siguió mostrando una notable resistencia durante el verano, con un crecimiento del empleo sorprendentemente sólido y un inesperado aumento del gasto del consumidor que probablemente impulsó el crecimiento del PIB real por encima del 5% anualizado (en el tercer trimestre)", escribió Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon, en una nota para analistas.
¿Cuándo se publica el PIB y cómo puede afectar al EUR/USD?
El informe del PIB estadounidense se informará el jueves a las 12:30 GMT. A la espera del evento, el Dólar se encuentra en una corrección tras alcanzar condiciones de sobrecompra extremas, en particular frente al Euro.
El par EUR/USD sufrió una caída continua durante todo el trimestre, alcanzando un máximo anual en 1.1275 en julio, y el posterior movimiento a la baja estableció un mínimo de 2023 en 1.0447 a principios de octubre. Los mercados financieros se volvieron optimistas al desplomarse las probabilidades de nuevas subidas de tasas de la Fed tras el anuncio de septiembre. Además, varios funcionarios de la Fed señalaron que la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro endurecía de algún modo las condiciones monetarias y les ayudaba a mantener la calma.
Sin embargo, las pérdidasdel Dólar se contuvieron. Esto se debió en parte a los malos resultados de otras economías importantes y, últimamente, al inesperado conflicto de Oriente Medio entre Hamás e Israel.
Volviendo a las cifras del PIB, un dato alcista probablemente impulsará el optimismo del mercado, limitando el potencial alcista del Dólar a corto plazo. Por otro lado, una lectura mucho peor de lo esperado podría avivar las preocupaciones, beneficiando al USD.
Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala sobre el EUR/USD: "A pesar del reciente mínimo y la siguiente recuperación de 250 pips, el EUR/USD mantiene el sesgo bajista a largo plazo. El fuerte retroceso de esta semana desde cerca de 1.0700 apunta a un interés de venta aún elevado. Aun así, los descensos adicionales están limitados por la incertidumbre sobre los futuros resultados económicos a ambas orillas del Atlántico."
Y añade: "El nivel de 1.0520 sirve de soporte a corto plazo, y una ruptura del nivel de 1.0490 sería necesaria para una caída más pronunciada, con una prueba del mínimo anual a la vista. Una ruptura por debajo de este último nivel asustaría a los compradores y abriría la puerta a una caída hacia la zona de precios de 1.0320/1.0340". "La atención se centrará en un posible movimiento por encima de 1.0700 si el par gana tracción al alza con las noticias. La siguiente resistencia relevante y posible objetivo alcista se encuentra en la zona de 1.0770."
Preguntas frecuentes sobre el PIB
¿Qué es el PIB y cómo se registra?
El Producto Interior Bruto (PIB) de un país mide la tasa de crecimiento de su economía durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un trimestre. Las cifras más fiables son las que comparan el PIB con el trimestre anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el primero de 2023) o con el mismo periodo del año anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el segundo de 2022).
Las cifras trimestrales anualizadas del PIB extrapolan la tasa de crecimiento del trimestre como si fuera constante para el resto del año. Sin embargo, pueden ser engañosas si las perturbaciones temporales afectan al crecimiento en un trimestre pero es poco probable que duren todo el año, como ocurrió en el primer trimestre de 2020 con el estallido de la pandemia de coronavirus, cuando el crecimiento se desplomó.
¿Cómo influye el PIB en las divisas?
Un resultado del PIB más alto suele ser positivo para la moneda de una nación, ya que refleja una economía en crecimiento, que tiene más probabilidades de producir bienes y servicios que puedan exportarse, así como de atraer una mayor inversión extranjera. Del mismo modo, cuando el PIB cae suele ser negativo para la moneda.
Cuando una economía crece, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. El banco central del país tiene entonces que subir los tipos de interés para combatir la inflación, con el efecto secundario de atraer más entradas de capital de inversores mundiales, lo que ayuda a la apreciación de la moneda local.
¿Cómo influye el aumento del PIB en el precio del Oro?
Cuando una economía crece y el PIB aumenta, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. Entonces, el banco central del país tiene que subir los tipos de interés para combatir la inflación. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por lo tanto, una mayor tasa de crecimiento del PIB suele ser un factor bajista para el precio del Oro.
- Tras diez subidas consecutivas, el Banco Central Europeo mantendrá sin cambios los tipos de interés oficiales el jueves.
- Christine Lagarde, presidenta del BCE, podría adoptar un tono de línea dura ante los riesgos al alza para la inflación derivados de los conflictos en Oriente Próximo.
- Es probable que la volatilidad del Euro repunte tras la decisión del BCE y la rueda de prensa de Lagarde.
Diez reuniones después y tras una subida sin precedentes de 450 puntos básicos de los tipos de interés en menos de dos años, el Banco Central Europeo (BCE) mantendrá estables los costes de financiación el jueves. La decisión se anunciará a las 12:15 GMT, seguida de la rueda de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, a las 12:45 GMT. En esta reunión no se publicarán las proyecciones actualizadas de los expertos.
Tasa de interés del Banco Central Europeo: Lo que hay que saber en los mercados el jueves
- El par EUR/USD se encuentra en su nivel más bajo en lo que va de semana, cerca de 1.0550, gracias a la aversión al riesgo alimentada por las tensiones en Oriente Medio y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se acerca de nuevo al nivel del 5%,
- En una declaración televisada a última hora del miércoles, el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, afirmó que Israel está preparando una invasión terrestre de Gaza.
- Los futuros del índice estadounidense S&P 500 cotizan con pérdidas considerables, como consecuencia de la huida mundial hacia el refugio seguro.
- El índice IFO del clima empresarial alemán de octubre se situó el miércoles en 86.9 puntos, por encima de lo esperado, superando la previsión del mercado de 85.9 puntos. Se trata del primer aumento mensual tras cinco descensos consecutivos.
- El martes, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) compuesto preliminar de la Eurozona, elaborado por S&P Global, cayó a 46.5 en octubre desde los 47.2 de septiembre, su nivel más bajo desde noviembre de 2020.
- Se espera que el evento del BCE proporcione un nuevo impulso direccional al par EUR/USD, con la atención puesta en el anuncio de política monetaria de la Fed de la próxima semana.
¿Qué se espera de la próxima reunión del BCE y cómo afectará al EUR/USD?
Los economistas esperan que el Banco Central Europeo (BCE) anuncie una pausa el jueves, manteniendo la tasa de depósito estable en el 4% y la tasa de préstamo de las operaciones de refinanciación en el 4.5%.
A pesar de la decisión de mantener los tipos de interés, los mercados apuestan por un mensaje de línea dura de la Presidenta del BCE, Christine Lagarde, en la conferencia de prensa, manteniendo vivas las esperanzas de una subida de tipos de interés en diciembre. La renovada amenaza geopolítica, derivada del conflicto militar entre Hamás e Israel, plantea riesgos al alza para las perspectivas de inflación de la zona euro, lo que podría dificultar que el banco central alcance su objetivo del 2% a finales de 2025, como había previsto anteriormente. Como importadora neta de energía, la región se ve directamente afectada por la subida de los precios del petróleo y del Gas en medio de la escalada de tensiones en Oriente Medio.
Sin embargo, el debate sobre la próxima subida de tasas de interés es para la reunión de política monetaria de diciembre. Para la reunión de esta semana, los responsables de la política monetaria del BCE podrían debatir las herramientas de política monetaria distintas de los tipos de interés, incluidas las reservas mínimas, la reversión de la fijación de niveles y una posible anulación anticipada de la reinversión de las compras de bonos en el marco del Programa de Compras de Emergencia para Casos de Pandemia (PEPP).
El mes pasado, Reuters informó, citando a seis fuentes, de que los responsables del BCE "quieren empezar pronto a debatir cómo hacer frente al exceso de liquidez de varios billones de euros que circula por los bancos, y una posible primera medida sería aumentar los requisitos de reservas".
Pero el banco central podría abstenerse de endurecer más las condiciones financieras, mientras evalúa el efecto retardado de sus subidas de tasas de interés sobre la economía y las perspectivas de inflación. El banco central de más de 20 países que utilizan el Euro ha subido ya 10 veces las tasas de interés hasta niveles récord, aumentando los riesgos de estanflación.
La inflación anual de la eurozona cayó al 4.3% en septiembre, enfriándose a su nivel más bajo desde octubre de 2021. La contracción de la actividad empresarial de la eurozona se profundizó en octubre, según una encuesta, lo que sugiere que el viejo continente podría entrar en recesión. Estos datos apoyaron el argumento a favor de una pausa del BCE el jueves.
Los analistas de BBH señalaron: "El Banco Central Europeo se reúne el jueves y se espera que mantenga las tasas estables. Aunque todavía hay un puñado de halcones, la mayoría de los responsables políticos del BCE han reconocido que el ciclo de endurecimiento ha terminado".
"Se espera que el banco discuta las modificaciones de los requisitos de reserva, así como la forma de reducir sus valores en cartera del PEPP, pero no se esperan decisiones hasta el próximo año. Las previsiones macroeconómicas actualizadas no llegarán hasta la reunión del 14 de diciembre. Cabe destacar que el WIRP sugiere que no hay probabilidades de que se produzca una subida esta semana, con un máximo del 10% para el 14 de diciembre. El recorte de tasas está casi descontado para el 6 de junio", añadieron los analistas de BBH.
Si el BCE mantiene los tipos y la presidenta Lagarde emite un mensaje de línea dura, dejando la puerta entreabierta a una subida de tipos en diciembre, el EUR/USD podría ampliar su recuperación hacia 1.0800. Por el contrario, una pausa del BCE combinada con un rechazo de los posibles riesgos al alza para las expectativas de inflación podría considerarse una pausa moderada. En este caso, el par EUR/USD podría reanudar su tendencia bajista hacia 1.0500.
Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el par y explica: "El EUR/USD ha superado la media móvil simple (SMA) crítica a corto plazo de 21 días en su tendencia bajista de tres días que se extiende hasta el jueves. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, sin embargo, apunta a la baja por debajo del nivel 50, lo que indica que los riesgos a la baja permanecen intactos para el par."
Esbozando niveles técnicos importantes para el comercio del par EUR/USD, Dhwani señala: "El soporte inmediato se alinea en el mínimo de la semana anterior de 1.0511. Una ruptura sostenida por debajo de este nivel volvería a centrar la atención en el mínimo de varios meses de 1.0448. La última línea de defensa para los compradores de Euros se sitúa en el nivel redondo de 1.0400. Por el contrario, los compradores necesitan una aceptación por encima de 1.0600 para reavivar la tendencia alcista hacia la SMA de 50 días en 1.0665. El próximo objetivo alcista se sitúa en el nivel de 1.0700".
Preguntas frecuentes sobre el Euro
¿Qué es el Euro?
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día.
El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
¿Qué es el BCE y cómo influye en el Euro?
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Euro?
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla.
Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Euro?
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única.
Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga.
Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
¿Cómo afecta la balanza comercial al Euro?
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
- La Rupia india tiene dificultades para ganar terreno ante la subida de los precios del petróleo y los rendimientos estadounidenses.
- Las tensiones en Oriente Próximo han alimentado los flujos monetarios de refugio refugio, que benefician al Dólar estadounidense.
- Los mercados están a la espera de las cifras preliminares del Producto Interior Bruto de EE.UU. del tercer trimestre que se publicarán el jueves y que se espera que crezca un 4.2%.
La recuperación de la Rupia india (INR) pierde fuerza el jueves. La subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el rebote de los precios del petróleo ejercen cierta presión vendedora sobre el INR, mientras la moneda sigue estando impulsada por factores globales y por el sentimiento de los mercados. Dicho esto, un discurso del Primer Ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, ha alimentado los flujos monetarios de refugio seguro y beneficia al Dólar estadounidense (USD). Netanyahu advirtió de que Israel está librando una batalla por su existencia y prepara una invasión terrestre de Gaza, pero se negó a dar detalles concretos sobre el calendario u otros pormenores de la operación.
La atención de los inversores se centrará en la balanza de pagos de la India del segundo trimestre. Además, la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) estadounidense del tercer trimestre estará en el punto de mira el jueves. Se espera que la cifra de crecimiento muestre una expansión del 4.2%.
Resumen diario de los motores de los mercados: La Rupia india sigue siendo sensible a los factores mundiales y al sentimiento de los mercados
- Las ventas de viviendas nuevas en EE.UU. en septiembre aumentaron hasta 759.000 intermensuales, por encima de las expectativas del mercado de 680.000.
- El Banco de Reserva de la India (RBI) ha brindado soporte a la Rupia india durante varias sesiones, y en los últimos días se ha observado un agresivo nivel de intervención.
- El PMI manufacturero de EE.UU. de S&P Global de octubre mejoró hasta 50, por encima de la estimación de 49.5. El PMI de servicios subió a 50.9, mejor de lo esperado.
- El PMI compuesto de S&P Global de EE.UU. llegó a 51 en octubre, frente a la lectura anterior de 50.2.
- El comité de política monetaria del RBI declaró que el banco central seguirá centrándose en mantener la inflación en el objetivo del 4%.
- Sonal Varma, miembro del RBI, es un poco más optimista sobre el desarrollo económico de la India que hace unos meses, pero sigue preocupando, ya que la economía depende ahora "desproporcionadamente" del gasto de los hogares y de otras cuestiones.
- El Banco de Reserva de la India prevé que el Producto Interior Bruto (PIB) del país crezca un 6.5% en el actual ejercicio fiscal.
- En octubre, el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó al alza sus previsiones de crecimiento para India en 20 puntos básicos (pb), hasta el 6.3%.
- Según el boletín de octubre del Banco de Reserva de la India, se espera que el crecimiento del país cobre impulso en lo que queda de 2023.
- El Ministro de Finanzas indio seguirá de cerca el impacto de los conflictos en curso en Oriente Medio en la cadena de suministro.
- El índice de precios al por mayor de la India, principal medida de la inflación, cayó un -0.26% interanual en septiembre, frente al 0.52% de agosto, peor que la previsión del mercado del 0.50%.
Análisis Técnico: La Rupia india pierde tracción por encima del nivel de soporte clave
La Rupia india se debilita en el día. El sesgo alcista del USD/INR permanece intacto, ya que el par se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) clave de 100 y 200 días en el gráfico diario. La barrera alcista inmediata a vigilar se sitúa en 83.30 (máximo del 4 de octubre). Más arriba, el máximo histórico en torno a 83.45 será la siguiente resistencia, seguida del nivel redondo psicológico en 84.00. A la baja, una ruptura del nivel de 83.00 podría arrastrar al par hacia 82.82 (mínimo del 12 de septiembre), de camino a 82.65 (mínimo del 4 de agosto).
Cotización actual del Dólar estadounidense
A continuación se muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) contra las divisas principales.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.25% | 0.22% | 0.10% | 0.14% | 0.37% | 0.09% | 0.21% | |
| EUR | -0.24% | -0.02% | -0.17% | -0.11% | 0.12% | -0.15% | -0.01% | |
| GBP | -0.22% | 0.04% | -0.11% | -0.08% | 0.16% | -0.12% | 0.01% | |
| CAD | -0.09% | 0.15% | 0.11% | 0.04% | 0.27% | -0.01% | 0.13% | |
| AUD | -0.13% | 0.14% | 0.07% | -0.04% | 0.26% | -0.09% | 0.10% | |
| JPY | -0.34% | -0.09% | -0.15% | -0.27% | -0.27% | -0.31% | -0.15% | |
| NZD | -0.09% | 0.19% | 0.15% | 0.02% | 0.05% | 0.32% | 0.16% | |
| CHF | -0.23% | 0.02% | -0.02% | -0.13% | -0.09% | 0.15% | -0.14% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
La tasa de desempleo de España se elevó en el tercer trimestre del año al 11.84% desde el 11.6% del trimestre anterior, según publica este jueves el Instituto Nacional de Estadística (INE). La cifra empeora el retroceso estimado al 11.5%.
Según el INE, el número de parados sube este trimestre en 92.700 personas (3.36%) y se sitúa en 2.855.200. En términos desestacionalizados la variación trimestral es del 0.01%. En los 12 últimos meses el paro ha disminuido en 125.000 personas (–4.20%).
El número de ocupados aumenta en 209.100 personas en el tercer trimestre de 2023 respecto al trimestre anterior (un 0,99%) y se sitúa en 21.265.900.
La ocupación aumenta este trimestre en 192.200 personas en el sector privado y en 17.000 en el público. En los 12 últimos meses el empleo se ha incrementado en 691.600 personas en el sector privado y en 28.600 en el público.
La ocupación aumenta este trimestre en los Servicios (138.700 personas más), en la Industria (98.800) y en la Construcción (19.500), y disminuye en la Agricultura (47.800 menos).
- El precio del Oro atrae a algunos compradores por segundo día consecutivo en medio de las preocupaciones geopolíticas.
- A los alcistas no parece afectarles el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ni la fortaleza del Dólar.
- Los inversores esperan que las cifras de crecimiento del PIB de EE.UU. en el tercer trimestre den un impulso significativo al metal amarillo.
El precio del Oro (XAU/USD) gana terreno por segundo día consecutivo el jueves y alcanza un nuevo máximo semanal al inicio de la sesión europea. El metal precioso cotiza actualmente justo por debajo de su nivel más alto desde el 16 de mayo, alcanzado el viernes pasado, y sigue estando soportado por la huida mundial hacia el refugio seguro, liderada por el temor a una posible escalada de la guerra entre Israel y Hamás. Esto, en gran medida, compensa un nuevo aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la compra sostenida de Dólares estadounidenses (USD), reforzada por las expectativas de línea dura de la Reserva Federal (Fed).
Los inversores esperan con interés las publicaciones macroeconómicas de Estados Unidos para conocer la futura senda de subida de tasas de la Fed, que será clave para determinar la trayectoria a corto plazo del precio del Oro. En la agenda económica estadounidense del jueves destacan el avance del PIB del tercer trimestre, los pedidos de bienes duraderos, las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo, seguidos de los datos de ventas de viviendas pendientes. Esto, junto con el discurso programado del Gobernador de la Fed Christopher Waller y los rendimientos de los bonos de EE.UU., debería influir en la dinámica de precios del USD y generar oportunidades a corto plazo en torno al XAU/USD.
Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro sigue atrayendo flujos monetarios de refugio seguro en medio de las tensiones en Oriente Medio
- Las preocupaciones geopolíticas siguen dando soporte al precio del Oro, a pesar del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y de cierto interés comprador en el Dólar estadounidense (USD).
- El ejército israelí intensificó sus bombardeos contra objetivos de Hamás en Gaza y se prepara para una invasión terrestre, lo que aumenta el riesgo de que el conflicto se extienda a toda la región de Oriente Próximo.
- Varias potencias internacionales han realizado esfuerzos diplomáticos para desescalar el conflicto entre Israel y el grupo militante palestino Hamás.
- Las expectativas de línea dura de la Reserva Federal permiten que el rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantenga estable cerca de un máximo de 16 años, en torno al umbral del 5% superado a principios de esta semana.
- Los alcistas del XAU/USD, por su parte, no parecen haberse visto afectados por la reciente recuperación del Dólar desde el mínimo de un mes alcanzado el martes.
- Se espera que la estimación preliminar del PIB estadounidense muestre que la economía creció a un ritmo anualizado del 4.2% durante el tercer trimestre, frente al crecimiento del 2.1% del segundo.
- La atención del mercado se centrará entonces en el índice de precios PCE de EE.UU. del viernes, que proporcionará un impulso significativo antes de la reunión del FOMC de la próxima semana.
Análisis Técnico: El precio del Oro podría hacer un nuevo intento de conquistar el nivel psicológico de los 2.000$
Desde el punto de vista técnico, la aparición de nuevas compras cerca del punto de ruptura de la resistencia de 1.953$-1.952$, convertido en soporte, y el posterior movimiento al alza favorecen a los alcistas. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario está a punto de entrar en zona de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el precio del Oro podría seguir enfrentándose a una dura barrera cerca del nivel psicológico de los 2.000$. Sin embargo, una fortaleza sostenida por encima de ese nivel tiene el potencial de elevar al XAU/USD hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la zona de 2.022$.
Por otro lado, el mínimo de la sesión asiática, en torno al nivel de 1.980$, parece proteger la caída inmediata antes de la zona de 1.971$-1.970$. Un poco de venta de continuación podría exponer el mínimo semanal, alrededor de la zona de 1.953$-1.952$ tocada el martes. Este último nivel representa un fuerte punto de soporte horizontal y debería actuar como un punto fundamental. Una ruptura convincente por debajo de esa región hará que el precio del Oro sea vulnerable a acelerar la caída para desafiar la media móvil Simple (SMA) de 200 días, actualmente cerca de la región de 1.932$-1.931$.
Cotización del Dólar en los últimos 7 días
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) contra las principales divisas en los últimos 7 días.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.07% | 0.51% | 0.71% | 0.87% | 0.44% | 1.29% | -0.08% | |
| EUR | 0.07% | 0.59% | 0.78% | 0.93% | 0.51% | 1.35% | -0.01% | |
| GBP | -0.52% | -0.59% | 0.20% | 0.37% | -0.07% | 0.77% | -0.60% | |
| CAD | -0.72% | -0.78% | -0.19% | 0.14% | -0.26% | 0.58% | -0.80% | |
| AUD | -0.86% | -0.92% | -0.34% | -0.15% | -0.42% | 0.43% | -0.95% | |
| JPY | -0.43% | -0.53% | 0.05% | 0.26% | 0.44% | 0.85% | -0.54% | |
| NZD | -1.30% | -1.39% | -0.81% | -0.59% | -0.42% | -0.83% | -1.38% | |
| CHF | 0.08% | 0.01% | 0.59% | 0.80% | 0.95% | 0.52% | 1.37% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
El EUR/USD parece seguir consolidándose por el momento, según señalan Lee Sue Ann, Economista del Grupo UOB, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.
Comentarios destacados
Perspectiva a 24 horas: Ayer opinábamos que "hay margen para que el EUR/USD baje, pero es improbable que cualquier caída rompa claramente por debajo de 1.0560". Nuestra opinión no era errónea, ya que el EUR/USD cayó hasta un mínimo de 1.0563 a última hora de la sesión americana. Aunque el impulso bajista no ha aumentado mucho, la tendencia para hoy sigue siendo bajista. Sin embargo, es poco probable que la caída alcance el soporte principal de 1.0510. Otro soporte se encuentra en 1.0535. La resistencia se encuentra en 1.0585, seguida de 1.0605.
Próximas 1-3 semanas: Seguimos manteniendo la misma opinión que ayer (25 de octubre, al EUR/USD en 1.0595), en la que es probable que el EUR/USD cotice en un rango de 1.0510/1.0690 por ahora. Aunque el tono subyacente se ha debilitado un poco, el EUR/USD tiene que romper por debajo del soporte principal de 1.0510 antes de que sea probable un descenso sostenido. En estos momentos, la probabilidad de que el EUR/USD rompa claramente por debajo de 1,0510 no es alta.
Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Oro indican que los operadores añadieron más de 6.000 contratos a sus posiciones de interés abierto el miércoles, ampliando aún más la tendencia alcista actual. El volumen siguió el ejemplo y subió en casi 43.000 contratos después de dos retrocesos diarios consecutivos.
Oro: Próximo objetivo al alza en los 2.000$
Los precios del Oro reanudaron la subida y volvieron a visitar la región de 1.980$ el miércoles. El repunte diario se produjo gracias al aumento del interés abierto y del volumen, allanando el camino para la continuación de la tendencia alcista a muy corto plazo. Dicho eso, la próxima resistencia importante se sitúa en el nivel crítico de los 2.000$ por onza troy.
Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE ) y sus implicaciones para el par EUR/USD.
De línea dura (25%)
El Consejo de Gobierno mantiene los tipos de interés, como se esperaba, pero cambia ligeramente su tono. En particular, el Consejo subraya que la inestabilidad geopolítica podría justificar nuevas subidas si el consiguiente shock inflacionista es lo suficientemente grande como para transmitirse de forma persistente a las expectativas de inflación. EUR/USD +0.45%.
Caso base (65%)
El Consejo de Gobiernose mantiene en los niveles esperados y mantiene el lenguaje prácticamente sin cambios con respecto a septiembre. Así pues, aunque el Consejo cierra la puerta a nuevas subidas, da a entender esencialmente que son muy poco probables. EUR/USD -0.10%.
Moderado (10%)
El Consejo de Gobiernomantiene la postura esperada y afirma explícitamente que lo más probable es que se haya llegado al final del ciclo de endurecimiento. EUR/USD -0.30%.
El interés abierto en los mercados de futuros del petróleo crudo se redujo por tercera sesión consecutiva el miércoles, ahora en unos 4.300 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, aumentó por segunda sesión consecutiva, esta vez en unos 63.100 contratos.
WTI: No hay que descartar otra caída a 80.00$
Los precios del WTI rebotaron notablemente el miércoles tras tres retrocesos diarios consecutivos. El rebote del precio se produjo en medio de una reducción del interés abierto, lo que indica que la continuación de la recuperación podría enfrentarse a algunos vientos en contra a muy corto plazo. A la baja, el soporte clave surge en el nivel de 80.00$ por barril por el momento.
El Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, ha declarado el jueves que "la intervención en el mercado de divisas no contradice la política de desviar el dinero del ahorro hacia la inversión".
Comentarios adicionales
El BoJ mantiene ETFs y JGBs (bonos del Gobierno japonés) como parte de la política monetaria.
Corresponde al BoJ decidir si vende sus valores en cartera de ETFs.
- El GBP/USD retrocede por tercer día consecutivo y alcanza mínimos de varias semanas el jueves.
- Una combinación de factores sigue empujando al USD al alza y ejerciendo presión sobre el par.
- El trasfondo fundamental apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo.
El par GBP/USD prolonga el retroceso de esta semana, desde las proximidades del nivel de 1.2300, y sigue bajo cierta presión vendedora por tercer día consecutivo al inicio de la sesión europea del jueves. El par se debilita aún más por debajo del nivel redondo de 1.2100, alcanzando un mínimo de más de tres semanas durante la sesión asiática cerca de 1.2070, y se ve presionado por el sostenido interés de compra en torno al Dólar estadounidense (USD).
La creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su postura de línea dura sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y continúa apuntalando al Dólar. De hecho, los mercados siguen valorando la posibilidad de una nueva subida de tasas de la Fed para finales de este año. Señal de ello es que el rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años se mantiene cerca de su máximo de los últimos 16 años, en torno al nivel psicológico del 5% alcanzado a principios de esta semana. Aparte de esto, un tono de riesgo generalmente más débil resulta ser otro factor que beneficia al Dólar de refugio seguro, lo que a su vez ejerce cierta presión sobre el par GBP/USD.
Por otra parte, la Libra esterlina (GBP) se ve lastrada por las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) mantendrá las tasas de interés sin cambios en un máximo de 15 años del 5.25% el 2 de noviembre debido a los riesgos de recesión que se avecinan. Estas expectativas se vieron reforzadas por unos datos más suaves del mercado laboral británico y por las cifras preliminares de los PMI, que deberían permitir al BoE mantener los tipos de interés. Esto contribuye al tono de ventas que rodea al par GBP/USD y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo. A falta de publicaciones económicas relevantes en el Reino Unido, los operadores se fijan ahora en los datos macroeconómicos de EE.UU. en busca de un impulso significativo.
En la agenda económica del jueves destaca la publicación de la primera estimación (avance) del PIB de EE.UU. para el tercer trimestre, junto con los pedidos de bienes duraderos, que se publicarán a primera hora de la sesión americana. Esto, junto con el discurso programado del Gobernador de la Fed, Christopher Waller, y los rendimientos de los bonos estadounidenses, debería influir en elDólar. Aparte de esto, la volatilidad del mercado tras la decisión del BCE debería generar oportunidades a corto plazo en torno al par GBP/USD. Sin embargo, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente favorece a los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par sigue siendo a la baja.
Niveles técnicos a vigilar
- El EUR/USD baja por tercer día consecutivo presionado por una combinación de factores.
- El aumento de las expectativas a favor de una pausa en el ciclo de 14 meses de subidas de tasas del BCE debilita a la moneda común.
- Las expectativas de línea dura de la Fed, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y un tono de riesgo más débil benefician al Dólar.
- El escenario parece inclinarse a favor de los bajistas, mientras la atención sigue centrada en la decisión sobre las tasas del BCE.
El par EUR/USD se mantiene a la defensiva al inicio de la sesión europea del jueves y actualmente cotiza en torno a la zona de 1.0550, en mínimos de una semana, mientras los operadores esperan con interés la decisión de tasas del Banco Central Europeo (BCE).
En septiembre, el BCE subió los tipos por décima vez consecutiva, aunque señaló que la lucha contra la inflación, que ha durado 14 meses, está llegando a su fin, ya que las presiones sobre los precios están disminuyendo. Además, la economía se está ralentizando hasta el punto de que la recesión podría estar ya en marcha, lo que hace cada vez más improbables nuevas subidas de tasas. No obstante, es probable que la decisión crucial infunda volatilidad en torno a la moneda común y proporcione un impulso significativo al par EUR/USD.
Aparte de esto, la atención se centrará en el debate sobre una reducción más rápida de su sobredimensionada cartera de deuda pública y sobre cuánto tiempo deben permanecer las tasas en máximos históricos. Los mercados ya apuestan a que el próximo movimiento será un recorte de tasas, posiblemente en el segundo trimestre del próximo año. Por lo tanto, los inversores analizarán atentamente las declaraciones de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en la conferencia de prensa posterior a la reunión, en busca de nuevas pistas sobre las perspectivas de política monetaria a corto plazo del banco central.
A la espera del evento clave, el Dólar estadounidense (USD) se muestra alcista, impulsado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un tono de riesgo generalmente más débil, lo que ejerce cierta presión sobre el EUR/USD. El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años se mantiene cerca de su máximo de los últimos 16 años, en torno al nivel psicológico del 5%, brevemente superado a principios de esta semana, en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su postura de línea dura.
Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política de la Fed, mientras tanto, siguen alimentando la preocupación por los vientos en contra derivados del rápido aumento de los costes de endeudamiento. Además, los mediocres resultados corporativos hacen temer por las perspectivas económicas y reducen el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo. Esto, junto con el riesgo de una nueva escalada del conflicto entre Israel y Gaza, impulsa algunos flujos monetarios de refugio seguro hacia el Dólar y contribuye al tono de ventas que rodea al par EUR/USD.
El trasfondo fundamental mencionado parece inclinarse a favor de los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja. Por lo tanto, cualquier intento de recuperación podría ser visto como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse con bastante rapidez.
Niveles técnicos a vigilar
Murai Hideki, Subsecretario del Gabinete de Ministros de Japón, ha hecho algunas intervenciones verbales mientras que el par USD/JPY se extiende por encima del nivel de 150.00.
Comentarios destacados
Es importante que las divisas se muevan de forma estable reflejando los fundamentales.
La excesiva volatilidad de las divisas no es deseable.
No haré comentarios sobre los niveles de las divisas.
No haré comentarios sobre la intervención en las divisas.
Seguiremos tomando las medidas adecuadas en materia de divisas.
El primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, afirmó el miércoles en una declaración televisada que Israel está preparando una invasión terrestre de Gaza, pero se negó a dar detalles concretos sobre el calendario u otros pormenores de la operación, según informó Reuters.
Su declaración indicó que el gabinete de guerra especial del gobierno, que incluye al líder de un partido centrista de la oposición, determinaría cuándo entrarían las fuerzas en el enclave palestino controlado por Hamás.
La gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, ha declarado a primera hora del jueves que el IPC había subido un poco más de lo previsto, pero más o menos donde pensaban que estaría.
Comentarios destacados
"El IPC fue un poco más alto de lo que esperábamos".
"Pero el IPC estaba más o menos donde pensábamos que estaría".
"Los precios de los bienes bajan, pero la inflación de los servicios sigue siendo persistente".
"La inflación de los servicios es más alta de lo que nos sentimos cómodos".
"Tendremos que tenerlo en cuenta en nuestras previsiones".
"Cuanto más tiempo permanezca la inflación fuera del rango objetivo, más probable será que cambien las expectativas de inflación".
"El RBA siempre ha tenido una baja tolerancia a la inflación".
"El RBA pretende ralentizar la economía sin llevarla a la recesión".
- El par EUR/JPY se mantuvo en el rango 158.93 - 158.70, con un comercio relativamente tranquilo.
- Los indicadores muestran signos de agotamiento alcista.
- Los fundamentos podrían favorecer al yen en las próximas sesiones.
En la sesión del miércoles, el par EUR/JPY consolidó las pérdidas del martes y cotizó en un rango ajustado, tras caer un 0.65% el martes y borrar todas las ganancias del lunes. A principios de semana, el cruce saltó a un máximo de varios años de 159.90, su nivel más alto desde 2008, pero los compradores están luchando para mantener ese impulso.
En el gráfico diario, el panorama técnico es neutral a bajista, ya que los alcistas están perdiendo tracción. El índice de fuerza relativa (RSI) se volvió plano en territorio positivo, mientras que la convergencia de medias móviles (MACD) muestra barras verdes más bajas. Además, el cruce ha continuado su comercio lateral desde finales de julio en el rango de 154.00 - 160.00, con ambas partes luchando por hacer un movimiento más allá de esos niveles. Sin embargo, a escala más amplia, el par se encuentra por encima de la media móvil simple (SMA) de 20, 100, 200 días, lo que pone de relieve el continuo dominio de los alcistas.
Dicho esto, el Yen podría recibir un impulso adicional, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés, en medio de las especulaciones de ajuste de la política monetaria, podría actuar como catalizador y reactivar el impulso de compra. El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión de política monetaria, que también podría impulsar al par.
Niveles de soporte: 158.50, 158.00, 157.00.
Niveles de resistencia: 159.00, 159.50, 160.00.
EUR/JPY Gráfico Diario
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- El GBP/USD alcanzó un mínimo de tres días en 1.2113, mientras los vendedores apuntan a 1.2100 como próximo soporte.
- Los datos económicos de EE.UU. muestran una economía sólida, con un aumento de las ventas de viviendas nuevas del 12.3% en septiembre.
- Los datos del Reino Unido muestran que el PMI de manufactura se mantiene en territorio recesivo y que el mercado laboral se está relajando.
El GBP/USD prolongó sus pérdidas durante dos días consecutivos después de que el par alcanzara un máximo de dos semanas en 1,2288 pero no lograra superar 1.2300. Las noticias fundamentales y los riesgos geopolíticos pesaron sobre la Libra esterlina (GBP). En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en 1.2116, perdiendo un 0.35% en el día.
Los riesgos geopolíticos y los débiles datos del Reino Unido, un viento en contra para la GBP/USD
La aversión al riesgo sigue impulsando los mercados financieros. Newswires reveló que el Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, está preparando a su ejército para una ofensiva terrestre, recomendando a los civiles de Gaza que se dirijan al sur. Añadió que no daría detalles y que el momento de la invasión se alcanzaría por consenso.
Antes, en la sesión neoyorquina, los datos económicos estadounidenses siguieron dibujando una economía sólida en el país. La Oficina del Censo de EE.UU. reveló que las ventas de viviendas nuevas superaron las cifras de agosto, y que las ventas de septiembre aumentaron un 12.3%, frente a la caída anterior del -8.2%. El martes, S&P Global mostró que la actividad empresarial en el sector de la manufactura y los servicios sigue expandiéndose a pesar de los 525 puntos básicos de endurecimiento de la Reserva Federal estadounidense (Fed).
La Libra esterlina (GBP) sigue en retroceso después de que S&P Global informara de que el PMI de manufactura sigue en terreno recesivo, mientras que los datos de empleo indican que el mercado laboral se está relajando. Aumentaron las especulaciones de que el Banco de Inglaterra (BoE) mantendría las tasas sin cambios en el 5.25% en la próxima reunión del 2 de noviembre.
En general, el par GBP/USD podría extender sus pérdidas hacia la zona de 1.20, ya que la agenda económica de Estados Unidos incluirá el Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre, los pedidos de bienes duraderos y las solicitudes de subsidio por desempleo. Si el PIB estadounidense supera las expectativas, el GBP/USD podría seguir bajando.
Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica
El GBP/USD sigue sesgado a la baja, y podría acelerar su tendencia bajista una vez que rompa por debajo del mínimo del 19 de octubre en 1.2089. Una ruptura de este último expondría el mínimo de octubre de 1.2037 antes de que el par pruebe el mínimo del 15 de marzo de 1.2010. Por el contrario, si el par se mantiene por encima de 1.2100, los compradores tendrían esperanzas de recuperar 1.2200.
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